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第1篇：供應鏈金融發展范文

關鍵詞：供應鏈金融；發展趨勢；風險防控

本文系黑龍江省哲學社會科學研究規劃項目：“新型城鎮化視角下黑龍江省農業供應鏈金融發展策略研究”（編號：15JYD06）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現代供應鏈金融發端于20世紀80年代，供應鏈金融是指商業銀行依托供應鏈上的核心企業，將核心企業和上下游企業聯系在一起，通過對供應鏈上相關企業的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風險，為供應鏈上的相關企業提供綜合性金融服務。自深圳發展銀行最早開始從事供應鏈金融業務起，供應鏈金融在我國得到了迅速發展。近年來，“互聯網+供應鏈金融”的全新運作模式進一步拓寬了供應鏈金融應用的廣度和深度。

一、供應鏈金融的產生與發展

中小企業是我國經濟發展中的中堅力量。然而，中小企業融資難在當下中國經濟發展過程中仍然是一個十分棘手的問題。自身信用級別較低、社會公信力不足、固定資產等抵押擔保品少、經營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小企業不受銀行等金融機構青睞。供應鏈金融為中小企業融資提供了新思路。

2000年深圳發展銀行在國內開始開展貨押業務，可以視為我國供應鏈金融的最早形態。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應鏈金融業務，成為我國首先推出供應鏈金融的商業銀行。2005年7月，提出“面向中小企業，面向貿易融資”的業務策略，2006年深圳發展銀行，推出“供應鏈金融”品牌，當年榮獲深圳市金融創新獎，成為我國開展供應鏈金融業務的拓新者。

隨著深圳發展銀行供應鏈金融業務取得的成功，眾多商業銀行紛紛利用金融產品同質性、易復制等特點，改良出符合自身的供應鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業銀行都擁有帶有自己特色的供應鏈金融產品和服務。

2008年之后，由于全球性金融危機的爆發，較長一段時間內，無論是國外還是國內都處于銀根緊縮、信貸業務收縮的狀態，但供應鏈金融憑借自身的獨特優勢，卻呈現出蓬勃發展的態勢。以深圳發展銀行為例，在2010年末供應鏈金融業務的授信規模達到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現出供應鏈金融風險較低的優勢，也彰顯出供應鏈金融作為商業銀行一個重要利潤增長點具有極大的開發潛力。

二、“互聯網+”時代供應鏈金融新發展

當下供應鏈已由傳統模式，發展為互聯網金融與供應鏈金融的結合，實現了信息與產業透明化。金融機構與核心企業及中小企業的有機結合，帶動物流企業等第三方企業的發展。以互動、協同、可視為理念，利用成熟互聯網和IT技術構建平臺，鏈接供應鏈的上下游及各參與方，包括核心企業、中小企業、商業銀行、物流服務商、保險公司等，為企業提供準確及時的在線融資、在線結算等投資理財服務。

相對于電商領域企業，實體企業對供應鏈金融的需求更加的渴望，在當下互聯網電商飛速發展，像淘寶、京東等對實體企業的沖擊越來越嚴重，實體企業希望通過完善的供應鏈金融業務，加強實體企業的競爭力。

較之傳統的供應鏈金融，“互聯網+”時代下的供應鏈金融可以利用成熟的互聯網技術和IT技術構建平臺，金融機構與核心企業密切合作，運用大數據、云平臺等技術實現資源共享，并且通過對相關各方經營活動中所產生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應供應鏈全鏈條的在線融資、結算、投資理財等綜合金融與增值服務。這就擴展了供應鏈金融的規模，由原來的“鏈”逐漸擴大為“網”，這張“網”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯網技術的支持下，供應鏈金融變得更為復雜和高效。

我國互聯網企業都在供應鏈金融這一領域努力發展，京東就是其中的典型代表之一。京東現在已經不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經形成了一條較為完整的互聯網供應鏈金融。在京東企業發展戰略中，已將供應鏈金融作為產業的基礎，京東自身建設的物流給它帶來了很大的優勢，經過京東不斷的發展，已經形成了一套較為完善的供應鏈金融，為上游企業提供資金與理財服務，為下游消費者提供分期付款模式。同時，京東擁有優質的上游供應商、下游消費者的精準大數據，成功搭建了較完善的供應鏈金融業務框架。

未來供應鏈金融的發展將更加依靠大數據、云平臺等互聯網技術，體系也將越來越完善，企業發展也必將依靠供應鏈金融這條道路，誰能使體系更加完善且成熟，誰就會在發展的道路上越走越遠。

三、“互聯網+”供應鏈金融運行模式

供鏈金融要實現物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯網則是實現這一目標的最佳方式。互聯網與供應鏈金融結合的優勢主要表現在網絡化、精準化、數據化方面。從目前我國互聯網金融發展的現狀看，存在著幾種比較主流的“互聯網+供應鏈金融”的運行模式。

第一種是電商平臺發展模式。電商平臺發展模式是指電商平臺通過獲取買賣雙方在其交易平臺上的大量交易信息，并且根據客戶的需求為上下游供應商和客戶提供金融產品與融資服務。即電商平臺憑借在商流、信息流、物流等方面的優勢，扮演擔保角色（資金來源主要是商業銀行）或者通過自有資金幫助供應商解決資金融通問題，并從中獲取收益。電商平臺能夠方便并快速地獲取整合供應鏈內部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實交易數據，電商平臺可以通過不斷積累和挖掘交易行為數據，分析、歸納借款人的經營與信用特征，通過云計算和大數據技術電商平臺可以做到合理的風險定價和風險控制，且相關成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國內綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯、生意寶等。

第二種是P2P網貸平臺發展模式。P2P網貸的供應鏈金融是網貸平臺圍繞供應鏈核心企業，平臺直接接觸此類企業的經營生產，通過數據共享、實時監控、產品抵押等手段，把企業通過平臺的融資風險經由其生產活動化大幅降低，從而為投資人提供低風險高回報的標的項目。P2P的供應鏈模式面對的是整個行業而非單個核心企業，行業存量、市場空間將會給互聯網平臺提供更為巨大的成長空間。P2P網貸平臺處理和整合信息能力以及審批效率、創新速度都遠超商I銀行，貼合市場、機動靈活，且資金來源風險偏好多元化，可以滿足產業鏈中的中小企業的個性化需求，P2P平臺把相應債權標的可以打包設計成短期產品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財產品要高出很多。一些國內領先的P2P平臺在自身豐富的行業經驗累積和專業的風控能力的基礎上，紛紛深度介入能源、農業、旅游、珠寶等產業供應鏈領域。目前，國內成功切入供應鏈金融的P2P平臺主要有寶象金融、銀湖網、農發貸等。

四、互聯網金融風險及防范

因搭上“互聯網+”快車而飛速發展的供應鏈金融仍然面對著很多嚴峻的問題。首先，與供應鏈金融相關的法律法規比較滯后，在供應鏈金融飛速發展的同時，急需一套完善的法律法規來保駕護航，這樣才會使供應鏈金融業務走得更加長遠；其次，一些行業不正當競爭，也影響著供應鏈金融的發展，像一些O2O平臺的虛假融資信息等；再次，供應鏈本身內部的風險也日益突出。互聯網技術的發展使供應鏈金融由“鏈”向“網”發展，在更多企業享受到供應鏈金融利益的同時，供應鏈金融的風險也隨之增加；最后，當下的互聯網供應鏈金融需要較為先進的網絡技術，對從業人員業務技術也有較高的要求。由于產業發展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯網金融詐騙越來越頻發，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業銀行競爭優勢的發揮在于創新，而與產品和服務創新相伴而來的各種風險必須得到有效控制和防范。因此，商業銀行供應鏈金融的風險管理作為一項系統工程，它需要在整個商業銀行的范圍內建立一個全面的風險管理體系，只有這樣才能使商業銀行供應鏈金融所面臨的風險減弱到最低程度，從而提高商業銀行的經營效率。對供應鏈金融風險進行管理的方法主要是通過加強風險信息的了解和溝通，對潛在的意外和損失進行識別、衡量和分析，以最小成本、最優化組合對風險實行有效規避、實時監控，以保證供應鏈金融的安全。

主要參考文獻：

[1]趙燕.互聯網金融沖擊下我國商業銀行供應鏈金融業務發展現狀分析[J].經濟研究導刊，2014.11.

[2]劉達.基于傳統供應鏈金融的“互聯網+”研究[J].經濟與管理研究，2016.11.

第2篇：供應鏈金融發展范文

關鍵詞：供應鏈金融；P2P；運營模式

一、P2P供應鏈金融的概念

所謂供應鏈金融，借助核心企業的優勢，以真實存在的貿易為背景，通過對資金流、信息流、物流進行有效控制，把單個企業的不可控風險轉為整個供應鏈的可控風險，將風險控制在最低，從而提高鏈條上的企業在金融市場融資的能力。隨著供應鏈金融的發展以及“互聯網+”理念地不斷深入各行各業，P2P網貸與供應鏈金融產生了融合，P2P供應鏈金融業務也孕育而生。近日，中瑞財富和網貸天眼聯合《2016互聯網+供應鏈金融研究報告》，報告預測2020年我國供應鏈金融市場規模將達到15萬億左右，銀行、電商、上市公司以及P2P平臺爭相布局。現階段，供應鏈金融業務更加開放，P2P平臺成為中小企業融資的新途徑。

二、P2P供應鏈金融發展的內在邏輯

供應鏈金融的發展需要借助互聯網的優勢，而互聯網金融的發展需要更加貼近實體經濟的需求。供應鏈金融與P2P網貸的融合成為一個重要發展趨勢，也是P2P轉型發展的突破口之一，這種模式的興起有內在的必然性。

首先，從P2P平臺角度來看，互聯網金融經過近幾年的飛速發展，大多P2P網貸平臺的運營模式類似，行業競爭日益激烈，必須實現行業的轉型發展。P2P網貸行業的核心競爭力主要體現在對資產的篩選，因為優質的資產直接決定了平臺質量。同時，供應鏈金融由于依托供應鏈上的核心企業，在真實貿易的前提下，將單個企業不可控的違約風險轉化為供應鏈整體可控的風險，能從資產端和風控端這兩個角度實現了對P2P平臺運營風險的有效控制。因此，供應鏈金融成為P2P網貸行業尋找的優質資產端。其次，從供應鏈金融的角度來看，供應鏈領域融資需求巨大，供應鏈金融迫切需要多方資金的來源，P2P迅速的發展成為供應鏈金融尋求資金來源的重要途徑。

P2P與供應鏈金融相結合主要有以下幾個優勢：首先，P2P平臺處理和整合信息的能力以及審批效率、創新速度都遠超商業銀行，對企業融資門檻要求也較低，貸款流程簡化；其次，相比于商業銀行，P2P平臺更貼近市場，資金來源風險偏好多元化，可以滿足供應鏈中的中小企業的各種需求；最后，由于供應鏈金融涉及到的借款標的往往都屬于周轉性的短期資產，P2P平臺可以把相應債權標的打包設計成短期產品，也符合目前P2P平臺投資人的短期投資偏好。同時，P2P與供應鏈金融結合本身也符合金融服務實體的基本精神，符合國家政策導向。

三、P2P供應鏈金融的發展模式

P2P供應鏈金融根據不同的角度可以分為不同模式。本文根據P2P平臺是否直接介入供應鏈的角度分為直接介入供應鏈和間接介入供應鏈兩種模式。直接介入供應鏈模式根據融資標的不同分為應收賬款融資模式、動產質押融資模式、預付賬款融資模式；根據核心企業的不同又可以分為以物流企業為核心的模式、以電商平臺為核心的模式和以ERP企業為核心的模式等等。間接介入供應鏈一般指與保理公司合作的模式。

1.直接介入供應鏈

（1）根據融資標的不同

直接介入供應鏈也就是P2P平臺直接與核心企業合作，典型代表有與上海鋼聯合作的葫蘆金融，與瑞茂通合作的中瑞財富，與海爾集團合作的海融易等等。在以中小企業圍繞核心企業的供應鏈中，中小企業的資金缺口通常會發生在采購、生產和銷售三個階段，因此也對應了三種不同的融資模式，分別是應收賬款融資模式、動產質押融資模式和預付賬款融資模式。

①應收賬款融資

應收賬款類融資的基礎實際上是賒銷的存在。上游供應商向核心企業提品或服務，由于核心企業在整個供應鏈中的強勢地位，通常資金結算需要一段賬期，上游供應商就會出現資金短缺，而這類資金需求急、時間短，在傳統金融體系里難以獲得，具體的業務流程如圖1所示。

由于核心企業與其上游供應商之間存在真實的債務關系，且核心企業無法償債的風險很低。在這種模式中，以對核心企業的應收賬款作為第一還款來源，由P2P平臺撮合投資人與供應商達成借貸關系，核心企業往往還需要對供應商的信息核實、風險監督，甚至對P2P投資人本息保障等兜底責任。

②動產質押融資

在供應鏈動產質押融資模式下，P2P平臺主要通過與物流企業的合作，簽訂倉儲監管協議，借助物流企業的監管。物流企業負責對中小企業質押貨物進行有效地保管、物流跟蹤、價值評估與損失控制等服務。同時P2P平臺與核心企業一般還要簽訂擔保協議，約定在中小企業違約時，由核心企業負責償還或回購質押貨物，具體的業務流程如圖2所示。

③預付賬款融資

預付賬款融資模式是指在中小企業在與核心企業簽訂采購合同，P2P平臺與物流企業簽訂倉儲管理協議的前提下，中小企業憑借物流企業的倉單向P2P平臺申請質押貸款的融資業務。在這種模式下，核心企業一般要承諾回購，承擔連帶擔保責任，并由P2P平臺控制中小企業的提貨權。中小企業可以通過分批歸還借款，P2P平臺再通知物流企業釋放相應比例的提貨權。這種模式有效地緩解了中小企業全額購貨帶來的短期資金壓力。具體的業務流程如圖3所示。

（2）根據核心企業不同

在一條供應鏈中，除了直接參與供銷的核心企業，還有很多輔助參與供應鏈的核心企業，包括物流企業、電商企業以及ERP企業，這些企業的典型特點都是基于真實交易的數據，它們對中小企業物流、信息流以及資金流都有一定的控制，對中小企業的征信更加容易，對借款標的的審核更加方便。

①以物流企業為核心

在物流、信息流、資金流三流中，物流是線下閉環中最為重要的一環。P2P平臺首先與供應鏈上的核心企業即物流公司達成戰略合作關系。在這種供應鏈關系中，物流企業為上下游的交易提供租用倉儲場地或者貨物運輸服務，通過提供物流服務能有效掌握上下游之間的第一手交易信息，從而為供應鏈上下游企業提供各類型的信用貸款。當然在這一過程中，物流企業需要協助對貨物價值進行評估與庫存監管，同時提供一定的增信承諾。

②以電商平臺為核心

電商平臺由于存有大量企業真實交易數據，能夠對其平臺的商戶信息實現了點對點式的監控，并且可以不斷通過積累的大量真實數據分析借款人的信用特征。以電商平臺為核心的P2P互聯網金融模式主要存在于大宗商品B2B平臺，以“找鋼網”和P2P平臺中瑞財富的合作為例，找鋼網是一個針對鋼鐵貿易全產業鏈的B2B電商平臺，對于在找鋼網上進行買賣交易的鋼鐵企業來說，找鋼網就是這條供應鏈中的核心企業。目前，找鋼網已與全國40余家鋼廠展開合作，下游有兩萬個左右買家群體。

③以ERP企業為核心

由軟件公司控股的P2P網貸平臺，其主要的模式是圍繞使用同種軟件的企業提供相應的金融服務，通常是基于ERP軟件或者其它數據軟件，利用這些軟件上的歷史數據尋找融資項目。具體實現一般是首先ERP企業與P2P平臺達成合作協議，融資企業需要向P2P平臺提供ERP系統的訪問接口，軟件提供商雖然是企業經營管理的輔助方，但是在長期的經營中與企業建立了信任的關系，并且在系統中沉淀了大量有價值的企業經營數據，P2P平臺可以很方便地查看企業的動態經營狀況。以ERP用友為例，旗下P2P平臺“友金所”主要服務于使用用友ERP軟件的小微企業主。

2.間接介入供應鏈

P2P平臺對于供應鏈的信息掌握相對并不透明，往往會通過間接的介入供應鏈。主要指P2P平臺利用保理公司對供應鏈信息掌握更加透明的優勢，間接介入供應鏈，是供應鏈金融另一種重要的方式。

商業保理是指中小企業將基于與核心企業購銷合同所產生的應收賬款轉讓給商業保理公司。由商業保理公司為其提供應收賬款融資、管理、催收等綜合金融服務。商業保理的本質相當于債權轉讓，將核心企業的信用轉為自身信用。當P2P平臺參與其中時，商業保理公司再將應收賬款的受益權轉讓給P2P平臺，到期后商業保理公司從核心企業處收回本息并支付給P2P平臺。這一過程中，P2P平臺將應收賬款的審核轉交給商業保理公司，可以通過保理公司回購或者引入保險、擔保等方式來保障投資人資金安全。

根據《2016-2020年中國商業保理行業深度調研及投資前景預測報告》，截至2015年12月底，全國共有注冊的商業保理企業2514家，2015我國商業保理融資業務量超過2000億元，較2014年增長了1.5倍，商業保理正在成為中小企融資的重要渠道之一。P2P平臺引入商業保理商項目，一定程度上即保證了平臺充足的項目資源，同時也有助于保理行業的迅速發展。

四、總結

P2P網貸行業正在服務于各個行業，為中小企業融資提供了豐富的渠道，與供應鏈金融相結合優勢明顯，有效地解決了中小企業融資難的問題，市場前景廣闊。當然，由于P2P網貸行業以及供應鏈金融本身的特點，這種模式也有一定的風險性，比如核心企業的信用風險、保理公司的信用風險以及P2P網貸平臺自融的風險，這些風險與都需要在實踐中加以控制。

參考文獻：

[1]丁杰，馬柱，P2P網貸模式異化及風險管控[J].開放導報，2015.05：101-104.

[2]王子柱，張玉梅，P2P行業發展新趨勢研究[J].征信，2016.05：25-28.

[3]顏浩龍，王琳，互聯網金融視域下供應鏈金融模式創新研究[J].財務與金融，2015，03：78-82.

[4]李國英.論供應鏈金融與P2P平臺融合[J].開放導報，2015.05105-108.

第3篇：供應鏈金融發展范文

關鍵詞：供應鏈金融；動產；應收賬款；質押

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0038-03

一、供應鏈金融的概念

關于供應鏈金融，研究中存在多種解釋，從金融機構的視角來看，供應鏈金融簡單來說就是金融機構為供應鏈上企業提供金融產品和金融服務的一種服務模式。供應鏈金融的操作模式是在供應鏈中選擇一家核心企業（一般為大型企業），金融機構以核心企業為中心，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或對有實力關聯方的責任捆綁，向上下游中小企業提供金融服務。供應鏈金融主要涉及三個主體：金融服務的提供者―金融機構，金融服務的需求者―核心企業和上下游企業，提供貨物倉儲、配送、監管等服務的輔助部門―物流企業。

供應鏈金融業務的發展，避免了供應鏈因資金短缺而導致的斷裂。在供應鏈中，競爭力較強、規模較大的核心企業處于強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿易條件方面對上下游配套企業要求苛刻，而這些企業多是中小企業，難以從金融機構融資，造成資金鏈十分緊張。Demica公司（2007）研究報告指出，73%的歐洲大型企業一方面不斷向其供應商施加降價壓力，另一方面又不斷延長向這些供應商付款的賬期，導致許多供應鏈面臨資金斷裂的風險。供應鏈金融業務將資金有效注入相對弱勢的上下游中小企業，解決了中小企業融資難和供應鏈資金失衡問題。同時，供應鏈金融業務將銀行信用融入了上下游企業間的購銷行為，增強了其商業信用，鞏固了中小企業與核心企業間的長期協同關系，提升了供應鏈的整體競爭力。

二、供應鏈金融的特點和主要業務模式

（一）供應鏈金融業務的主要特點

1.從供應鏈整體出發進行融資準入評價。傳統的銀行信貸業務僅關注企業本身，供應鏈金融的服務對象是整條供應鏈，是系統安排下的一（金融機構）對多（企業）融資，信用風險評估從對中小企業靜態財務數據評估轉為對整條供應鏈效率的評估。在供應鏈融資中，核心企業的財務實力和行業地位，以及其對整條供應鏈的管理效率具有決定性作用，上下游中小企業的融資準入資格取決于其在供應鏈中的重要性以及與核心企業的交易歷史，金融機構以核心企業的實力和信用為中心，將融資服務向上下游中小企業拓展。

2.融資資格嚴格限定于企業間貿易背景。一般認為，供應鏈金融是貿易融資的延伸與拓展。所謂貿易融資，是指商業銀行向從事國際貿易的企業提供流動資金融資，貿易融資強調的是特定交易環節交易雙方的信用狀況和貿易的真實背景。供應鏈金融突破了買賣雙方形成的基礎貿易交易關系的局限，以供應鏈上下游企業間的貿易關系為紐帶，使融資活動沿著產品的貿易鏈條將供應商、生產商、分銷商、消費者聯結在一起，對整個鏈條的資金流進行合理的安排與管理。與貿易融資相比，供應鏈金融強調的是一個貿易鏈條上的多重貿易關系，尤其是上下游中小企業與核心企業間的貿易關系。

3.融資擔保模式多為動產抵押。由于中小企業的固定資產僅占企業資產的很小一部分，應收賬款、存貨等動產占據大部分資產，因此供應鏈金融業務中普遍采用的擔保模式是動產擔保。深圳發展銀行和中歐國際工商學院的研究指出，國際銀行供應鏈融資的關鍵詞是“應收賬款融資”，國內銀行供應鏈融資的關鍵詞是“存貨融資”，無論是應收賬款融資還是存貨融資都屬于動產融資范疇，這種擔保方式符合中小企業的資產結構特征，在一定程度上解決了中小企業融資擔保難問題。在貸款償還方式方面，供應鏈金融強調還款來源的自償性，即將企業的銷售收入自動導回銀行的特定賬戶，以此歸還貸款或作為歸還貸款的保證。

4.往往需要引入物流企業。供應鏈金融業務一般需要銀行與物流企業進行戰略合作，為上下游企業提供各類金融服務，其中銀行居主導地位，物流企業發揮輔助作用。在該模式下，銀行向企業提供動產或貨權質押融資服務，物流企業由于在質押物監管及價值保全、資產變現、市場動態監測等方面具有優勢而承擔“物控”和“貨貸”職能，這樣雙方能在供應鏈金融平臺上形成優勢互補，實現共贏。

（二）供應鏈金融主要業務模式

供應鏈金融的主導業務是融資類產品，在此基礎上派生出其他中間業務類產品，而融資類產品是典型的動產質押業務。

1.存貨質押。存貨質押是供應鏈融資業務中最基礎的產品，是指借方企業以其擁有的動產作為擔保，向銀行出質，同時將質物轉交給具有合法保管動產資格的第三方物流企業進行保管，以獲得貸款的業務活動。存貨質押融資業務是物流企業參與下的動產質押業務。存貨質押又可分為靜態質押和動態質押，在靜態質押下，質押物不允許以貨易貨，借款人必須還款贖貨；動態質押是設定質押物價值的最低限額，允許限額以上的質押物以貨易貨。倉單質押是存貨質押的衍生業務，是借款企業以第三方物流企業開出的倉單作為質押物向銀行申請貸款的信貸業務。

2.預付款業務。預付款業務是存貨融資的進一步延伸，指企業（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，由銀行向賣方支付全額貨款，賣方按照購銷合同以及合作協議書的約定發運貨物，貨物到達后即設定質押，作為銀行授信的擔保。保兌倉是一種新型預付款業務，它是在企業（買方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貨款供企業向賣方采購，賣方出具全額提單作為質押物，買方分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向買方發貨。

3.應收賬款質押。應收賬款質押融資是指企業將應收賬款作為質押物，向銀行取得短期貸款的一種擔保融資方式，目的是增強資產的流動性，使融資費用與其業務周期同步。應收賬款融資期限一般不超過90天。所有應收賬款均可作為擔保物，但貸款額度要在所有應收賬款中扣除不合格的應收賬款，再按照一定的折扣率確定。在國外，應收賬款被認為是最有價值的動產擔保物，據調查，在美國動產擔保的70%以上是應收賬款。供應鏈金融業務中比較常用的應收賬款質押方式主要有保理、票據池融資、出口應收賬款池融資等幾種類型。

除上述融資業務外，供應鏈金融還包含多種中間業務服務，如財務管理咨詢、現金管理、結算、資信調查、匯兌，等等。

三、天津供應鏈金融發展基本情況及前景

（一）天津供應鏈金融業務開展基本情況

目前，多家金融機構在供應鏈金融業務方面進行了積極嘗試，圍繞中小企業在企業運營各方面的核心需求，利用新型信貸產品，沿企業價值鏈鎖定中小企業賴以生存的核心企業，以其現金流和物流為突破口，切入中小企業的業務經營鏈條，從而紓緩中小企業業務困局。如，天津銀行采取收取保證金、貨物監管、倉單質押等方式開辦信貸業務，推出了存貨質押第三方監管授信、經營性物業抵押貸款、專利權質押貸款、商標權質押貸款等業務；天津農商銀行開辦了專利權、商標專用權及股權質押、應收賬款質押等貸款業務；民生銀行建立了包含供應商融資、動產貸在內的特色產品體系；工商銀行推出了出口雙保理業務、進口代付業務、融資性買斷型出口雙保理業務、預付貨款項下付匯理財通業務；渤海銀行在進口汽車供應鏈融資方面進行了探索與嘗試。目前，金融機構推出的供應鏈金融業務多為動產質押貸款業務，據統計，2010年全市金融機構對中小企業貸款中，抵（質）押貸款占比達到86%。由于供應鏈金融的核心是對中小企業的集群劃分和整體評估，強調以系統論的視角面對中小企業市場，有助于金融機構在降低風險與成本的基礎上，培育數量眾多的客戶群體，因此，供應鏈金融正在成為多家金融機構積極拓展的新業務。

（二）天津開展供應鏈金融業務的優勢與前景

1.多條產業鏈條漸趨完備。目前，天津已經形成了航空航天、船舶、石化、新能源、信息、醫藥、鋼鐵等高新技術產業集群，各行業的產業鏈條漸趨完備。另外，天津已確定至2012年，將陸續建成20條具有較高水平的較大規模的循環經濟產業鏈框架，主要包括4條化工行業循環經濟產業鏈、3條鋼鐵行業循環經濟產業鏈、2條汽車行業循環經濟產業鏈，以及電子信息行業、生物醫藥行業循環經濟產業鏈等多條產業鏈。產業鏈條的發展與完善，為供應鏈金融業務發展打好了基礎。

2.市場主體齊全。在天津各條產業鏈條中，都集聚著一批處于龍頭地位的核心企業。比如，乙烯產業鏈條上的大乙烯項目，鋼鐵產業鏈條上的天鐵集團、榮程鋼鐵等大型鋼鐵企業，汽車產業鏈條上的天津一汽夏利和豐田汽車總裝廠，電子信息產業鏈條上的摩托羅拉、三星等通訊集團公司，生物醫藥產業鏈條上的天津醫藥集團、天士力集團等龍頭企業。這些核心企業規模大、實力強，在同行業中具有優勢地位和良好的信用，對整個產業鏈條的信息流、物流和資金流具有較大影響。在產業鏈條中，更多的企業是中小企業，據統計，截至2010年末天津市中小企業已達16.6萬家，占全市企業總戶數的99.9%，其中工業、交通運輸及倉儲業、批發和零售業中小企業占全部中小企業的60%。產業鏈條上的核心企業和上下游中小企業，構成了供應鏈金融服務的需求主體。

3.第三方機構規模龐大。第三方物流企業是供應鏈金融最重要的外包主體。目前，天津物流產業已經初具規模，一批國內外知名的物流企業，如丹麥馬士基公司、日本岡谷物流公司、新加坡葉水福集團，以及中遠物流、中外運公司、中儲股份公司等紛紛落戶天津，形成了一定的國際性物流企業集聚優勢。在現代物流業務中，主要利潤來源已由基礎性的物流服務如倉儲、運輸，轉向各種增值服務，為供應鏈上企業提供全方位服務，尤其是金融服務，已成為物流企業提高自身競爭力的關鍵所在，因為深度參與供應鏈金融服務，物流企業可以全程控制供應鏈，創造新的利潤增長空間，提升綜合價值。天津一些規模較大的物流企業（集團）紛紛選擇與銀行合作，探索開展供應鏈金融業務，在行業競爭日趨激烈的情況下，物流企業參與金融服務來形成自身競爭優勢的需求更為強烈。

第4篇：供應鏈金融發展范文

>> 線上供應鏈金融淺析 線上供應鏈金融研究綜述 探索商業銀行供應鏈金融發展思路 商業銀行供應鏈金融主要模式研究 線上供應鏈金融信用監管問題探討 線上供應鏈金融及其交易聯動分析 線上供應鏈金融應用和服務分析 我國汽車產業線上供應鏈金融現狀與發展分析 中小企業融資創新研究：線上供應鏈金融 基于線上供應鏈金融的中小企業融資模式研究 商業銀行供應鏈金融發展趨勢及其風險管理研究 商業銀行供應鏈金融業務的發展研究 互聯網時代下商業銀行供應鏈金融的發展研究 城市商業銀行供應鏈金融的思考 商業銀行供應鏈金融創新 商業銀行供應鏈金融風險管理 商業銀行供應鏈金融模式創新 商業銀行供應鏈金融分析 我國商業銀行供應鏈金融業務發展及對策研究 供應鏈金融與中小商業銀行的競爭策略 常見問題解答 當前所在位置：l.

[9]李強.供應鏈金融：從線下走到線上[EB/OL]新華網，2014-6-16，http：///info/2014-06/16/c_133411001.htm.

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[11]尹志宏，宋華，于亢亢.商業銀行金融供應鏈創新與風險控制研究[J].經濟與管理研究，2008，（7）.

Research on Development Strategy of Commercial Bank Online Supply Chain Finance

Tan Zhibin Zhang Hui

（Nanjing branch of HuaXia Bank，Nanjing Jiangsu 210005）

第5篇：供應鏈金融發展范文

摘要在廣東省自貿區發展供應鏈金融，有利于科學協調物流、商流、信息流、資金流，處理好區內區外關系，促進廣東省制造業優化升級以及整個珠三角地區經濟的穩定與健康發展。本文提出廣東省自貿區供應鏈金融的發展應充分發揮廣東省自貿區在粵港澳一體化、貿易自由化、通關便利化、金融國際化等方面的優勢，形成多元化供應鏈金融融資模式，建立供應鏈金融綜合服務平臺，并在此基礎上建立有效的風險防范和預警機制，同時發揮產業輻射帶動作用，帶動廣東省制造業轉型升級。

關鍵詞廣東省自貿區供應鏈金融融資模式金融風險防范

在廣東省自貿區大力發展供應鏈金融業務對于自貿區經濟的穩定、持久發展以及廣東省的產業轉型升級具有重要作用。2015年廣東省自貿區成立，自貿區以貿易、金融、物流、通關等諸多政策性優惠的實施使得自貿區成為眾多國際供應鏈匯集的供應鏈集成平臺。供應鏈金融業務從供應鏈整體出發，對供應鏈上的物流、商流、資金流、信息流進行有效的匹配和控制，有效釋放自貿區經濟增長活力，促進自貿區經濟健康持續發展。此外作為國內最大的制造業供應鏈樞紐，廣東省存在大量處于價值鏈低端環節亟需進行產業轉型與升級的中小型制造企業。供應鏈金融是為中小企業量身定制的新型金融業務，是解決中小企業融資難的有效途徑，但受政策束縛以及產業生態發展不平衡等諸多因素的影響，供應鏈金融的效用難以得到有效的發揮。自貿區的諸多優惠性政策以及開放的營商環境使得自貿區成為發展供應鏈金融的最優平臺，在自貿區發展供應鏈金融，可有效降低自貿區內核心企業與廣東省內中小制造企業間的資金運作成本，解決中小企業融資難問題，成為撬動廣東省制造業轉型與升級的重要支點。在此背景下，對自貿區發展供應鏈金融業務展開研究，對于處理好自貿區區內、區外關系，科學協調物流、商流、信息流、資金流，促進自貿區乃至整個珠三角地區經濟的穩定與健康發展，提升我國供應鏈金融發展水平具有重要意義。

一、我國供應鏈金融發展路徑及主要模式

（一）我國供應鏈金融發展路徑

我國供應鏈金融業務發展始于20世紀初，深圳發展銀行是我國開展供應鏈金融業務的先行者：2000年深圳發展銀行在其廣州和佛山分行開始試點貿易融資業務；2001年，創新性推出動產及貨權質押授信，在保持存貨流動性前提下，允許企業隨時贖取部分抵/質押物用于銷售；2002年推出票據CPS業務以票據為核心為供應鏈中的企業提供短期融資解決方案；2003年，首創“1+N”模式，利用供應鏈產業集群的伴生網絡關系，將核心企業的信用引入對其上下游的授信服務之中，并開展面向供應鏈成員企業的批發性營銷；2005年，提出“面向中小企業，面向貿易融資”，建設供應鏈金融服務銀行；2006年，正式推出“供應鏈金融”品牌；2008年，啟動供應鏈金融線上化工程。在深圳發展銀行先行先試后，廣東發展銀行、浦發銀行、興業銀行等相繼推出了一系列供應鏈金融服務：2002年起，招商銀行率先對電子供應鏈金融進行探索；2003年廣東發展銀行推出“民營100”金融服務平臺，開展貨押業務；2006年，工商銀行在進行了沃爾瑪供應商保理業務試點后推出了供應鏈金融產品；2007年，浦發銀行提出了“供應鏈融資”的整體服務解決方案……雖供應鏈金融業務在我國已逐漸推廣，但總體來看，我國供應鏈金融業務還處于初步發展階段。

（二）我國供應鏈金融主要發展模式

從圖1供應鏈的結構圖不難看出，供應鏈是連接供應市場和需求市場，是圍繞核心企業、以及核心企業的供應商和需求商所形成的，物流、資金流和信息流自由流動的動態網絡系統。與傳統的固定資產抵押貸款融資形式不同，供應鏈金融服務并不局限于對單一企業的資產狀況和信用狀況進行風險評估，而是從該企業所處供應鏈的整體交易風險進行評估，利用供應鏈運營交易過程中所產生的應收賬款、預收賬款、存貨等資產和權力作為擔保進行融資。供應鏈金融有效解決了供應鏈中大型核心企業憑借其優勢地位向上、下游的弱勢地位的中小型企業進行賒銷、賒購，導致中小企業流動資金短缺又因資信狀況不佳難以獲得融資的財務困境，有效盤活了中小企業資金鏈。受供應鏈形態多樣性的影響，供應鏈金融服務也有多種模式，其中最廣泛、最典型的供應鏈金融模式是針對供應鏈運營過程中的應收賬款、預付賬款和存貨等帶來的問題所設計的應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。這三種典型融資模式的運作方式具體如下表所示：

（三）我國供應鏈金融現有發展模式存在的問題

自深圳發展銀行率先發展供應鏈金融業務至今，我國的供應鏈金融服務模式和服務形態都進行了諸多創新，但總體來看，我國仍舊尚未形成真正高效、普惠的供應鏈金融服務體系。

以核心企業作為業務切入點致使服務覆蓋范圍有限；多方參與致使服務效率低下；商業銀行提供的供應鏈金融服務本質并無太大區別致使融資產品種類單一，創新動力不足；分業經營的體制致使商業銀行難以從供應鏈整體出發為供應鏈上的企業提供融資服務；缺乏高效的信息處理系統致使供應鏈金融數據信息化的范圍僅局限于其所在的節點，無法形成一個數據自由流轉的、完善的、高效的供應鏈信息處理系統；缺乏風險監管機制致使供應鏈金融風險難以得到有效規避。

二、自貿區推進供應鏈金融發展的基礎

2015年廣東省自由貿易實驗區成立，自貿區因其在貿易、金融、物流、通關等領域的眾多優惠政策成為發展供應鏈金融業務的最優平臺。物流、商流、資金流、信息流是供應鏈發展的核心，廣東省自貿區在市場準入與監管、通關、物流、金融等領域的創新實質上是在推動供應鏈的改革與創新，具體而言，廣東省自貿區發展供應鏈金融主要具有以下幾點優勢：

（一）大型國際企業落戶為發展供應鏈金融提供良好的產業基礎

良好的產業鏈是發展供應鏈金融業務的前提與基礎，廣東省自貿實行寬進嚴管的市場準入和監管制度（負面清單制度），致力于建設國際化、市場化、法治化營商環境，隨著自貿區先行先試改革創新不斷深入推進，必將會有大量處于國際供應鏈核心地位的企業入駐。大規模的企業落戶不僅會帶來大量的物流和資金流，更會使廣自貿區將成為一個多元化、集群化的供應鏈匯集平臺。長期以來，我國企業，尤其是廣東省傳統制造業企業多處于價值鏈的低端環節，利用自貿區平臺，發展供應鏈金融，對于延伸制造業產品線和產業鏈，對接國際供應鏈金融，帶動傳統制造業轉型升級具有重要意義。

（二）粵港澳一體化助力廣東省自貿區供應鏈金融的發展

粵港澳一體化是廣東省自貿區建設的重點內容。《中國（廣東）自由貿易試驗區總體方案》（以下簡稱《方案》）中提出“粵港澳共同開拓國際市場。鼓勵企業在自貿試驗區設立總部，建立整合物流、貿易、結算等功能的營運中心，探索自貿試驗區與港澳聯動發展離岸貿易”、“加支持符合條件的港澳金融機構在自貿試驗區以人民幣進行新設、增資或參股自貿試驗區內金融機構等直接投資活動”“在自貿試驗區建立與粵港澳商貿、旅游、物流、信息等服務貿易自由化相適應的金融服務體系”“降低港澳資保險公司進入自貿試驗區的門檻，支持符合條件的港澳保險公司在自貿試驗區設立分支機構”等政策將有效促資金流在自貿區的匯集以及資金流在粵港澳間的自由流轉。

（三）通關便利化促進物流、商流自由流轉

貿易便利化是自貿區的最基本功能，廣東省自貿區實行“一線放開”“二線安全高效管住”的通關監管服務模式，促進了物流在自貿區內的快捷、高效流動。2015年底，深圳海關提出了以“供應鏈協同”促進跨境電商B2B出口的理念，“先進區，后報關”“簡化無紙通關隨附單證”等政策簡化了報關流程，極大的減少了報關費用。此外，《方案》提出在交通航運領域放寬對粵港澳投資企業的限制，建立自貿試驗區與粵港澳海空港聯動機制有效促進了物流企業的國際航運服務業務的發展，為自貿區開展國際供應鏈金融業務打下良好基礎。

三、推動自貿區供應鏈金融業務發展與創新的幾點建議

相較于我國傳統的供應鏈金融發展模式，自貿區供應鏈金融的發展應突破傳統模式的發展瓶頸，釋放自貿區改革紅利，發揮自己的優勢。具體來看：

（一）突破傳統供應鏈金融發展瓶頸，構建多元化供應鏈融資模式

隨著自貿區先行先試改革創新不斷深入推進，融資規模的不斷擴展，銀行為主體的傳統供應鏈融資服務模式中，銀行獨立完成供應鏈風險評估和在規定時效內為企業提供融資支持將會越來越困難，因此，構建多元化的供應鏈融資模式顯的尤為必要。具體而言，第一，自貿區銀行業逐步由分業經營向混業經營轉變，逐步開放券商牌照，建立以銀行業務為核心，輔以券商、保險、信托、基金、租賃的綜合化經營格局，為供應鏈上下游企業提供一站式完備服務。第二，積極促進港澳金融機構參與進發展供應鏈金融業務中來。港澳金融機構的加入，不僅有效突破了銀行融資規模瓶頸，更帶來了競爭，打破了傳統供應鏈金融業務中銀行獨大的局面，國內商業銀行與港澳金融機構的良性競爭將會有效的促進商業銀行簡化程序、提高效率、降低供應鏈金融服務成本。第三、充分利用自貿區地理位置優勢，積極對接國際供應鏈，探索與港澳在貨運和貨物運輸等方面的規范和標準對接。積極發展航運金融，建設航運交易信息平臺，發展航運電子商務、支付結算等業務，探索以物流企業為主導的供應鏈金融模式，緩解銀行業務壓力。

（二）建立電商+物流+金融綜合服務平臺，營造金融新生態

伴隨著移動互聯網技術和互聯網經濟的迅速發展，互聯網已深刻的改變傳統的經濟發展模式。自貿區國際化的營商環境、便利的通關服務模式、金融領域的深度開放必然會使各個領域的信息和數據呈爆發式增長。在此背景下，將互聯網金融與供應鏈金融有效結合，將電子商務平臺引入供應鏈金融是實現供應鏈金融中海量數據高效整合與匯總、促進物流、商流、資金流、信息流“四流合一”自由流轉的有效途徑。互聯網巨頭和商業銀行帶頭，電商企業供應鏈核心企業、協作企業、物流企業合作，共筑供應鏈金融綜合服務平臺，將傳統的線性供應鏈金融發展模式連結成網，整合自貿區供應鏈金融運營過程中涉及的海關、稅務、物流、倉儲、保稅倉儲、生產、采購、分銷等諸多環節，為各環節提供專業化、批量化、標準化、流程化的服務，有效提高服務效率，降低運營風險與成本。依托物聯網、互聯網、大數據和云計算，促進供應鏈金融向更垂直細分、更精準、更專業的方向縱深演變，整合和重塑產業鏈，構建一個新型金融生態圈。

（三）加強供應鏈金融風險監管，建立健全有效的風險防范和預警機制

相較其他信貸模式，供應鏈金融具有多方參與、信用共享、風險共擔的特點，在供應鏈金融中，擁有雄厚資產和良好償債能力的核心企業成為了資信狀況不足的中小企業的“隱形擔保人”，供應鏈每個節點上的企業都成為了風險的承擔者，有效分散、降低銀行等金融機構提供融資是所承擔的信用風險。但供應鏈金融運營過程中跨越多行業、涉及多領域、多方參與等特點同樣也增加了供應鏈金融的運營風險。核心企業與協作企業的合作關系破裂、供應鏈運行過程中信息、資源的不對稱以及企業利用自貿區事后監管等政策及制度的漏洞不當獲利行為均會給供應鏈金融業務的發展帶來風險。因此，為了有效規避發展供應鏈金融帶來的風險，政府、銀行、企業必須通力合作，加強供應鏈金融的風險監管，建立健全有效的供應鏈金融風險防范與預警機制。我國傳統的分業監管模式已難以對供應鏈整體運營進行金融監管，難以適應自貿區供應鏈金融業務的發展需要，因此，自貿區供應鏈金融風險防范應在供應鏈金融綜合服務平臺的基礎上，建立統一的風險處理數據庫和風險協調、處理機構，從供應鏈運營的整體出發，有效防范和規避風險。

（四）發揮產業輻射、聯動效應，促進傳統制造業轉型升級

廣東省作為我國最大的制造業基地，近年來，受勞動力價格上升、土地升值，人民幣進入貶值通道，國內經濟整體減速等因素的影響，中低端制造業亟需進行產業轉型與升級。以廣東省自貿區建設為契機，將自貿區作為供應鏈的核心，發展供應鏈金融，發揮自貿區的輻射帶動作用，連接國際國內兩個市場，在貿易自由化、通關便利化、金融國際化的背景下，通過加強對自貿區內物流、商流、資金流、信息流的整合，帶動自貿區輻射范圍內供應鏈上下游加工制造、物流、航運、金融等行業的一體化發展，對接國際供應鏈，促使廣東省傳統制造業由全球價值鏈的低附加值環節向高附加值環節邁進，將成為促進廣東省傳統制造業轉型的最有效途徑。

四、結語

發展供應鏈金融是整合廣東省自貿區物流、商流、資金流、信息流，促進廣東省傳統制造業優化升級的有效途徑。基于我國傳統的應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式發展過程中存在的服務范圍有限、效率低下、缺乏高效的信息處理系統和風險監管機制等問題，自貿區供應鏈金融的發展應充分發揮廣東省自貿區在粵港澳一體化、貿易自由化、通關便利化、金融國際化等方面的優勢，摒棄傳統鏈金融發展模式，構建多元化的供應鏈融資模式。同時，廣東省自貿區供應鏈金融的發展應構建物流、商流、資金流、信息流“四流合一”的供應鏈金融綜合服務平臺，并在此基礎上建立統一的風險處理數據庫和風險協調、處理機構對供應鏈融資過程中的金融風險進行監管和防范。此外，利用自貿區平臺，發展供應鏈金融也將為廣東省傳統制造業的優化升級提供契機。

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第6篇：供應鏈金融發展范文

關鍵詞：供應鏈金融 中小企業 融資約束

中圖分類號：F276.3 文獻標志碼：A 文章編號：

一、引言

中小企業是我國經濟發展的重要主體和主力軍。截止到2012年底，各類金融機構對中小企業貸款余額為25.17 萬億，僅占到所有貸款余額總數的39.96%。與此同時，中小企業數量已占全國工業企業總數的99%，創造了近六成的經濟總量和近一半的稅收，提供了近八成的就業崗位，已經成為國家經濟的活力之源。中小企業在國計民生中的作用與其得到的資金支持極不相稱，中小企業的發展普遍受到資金不足的約束。國家雖然積極出臺各種政策，仍然未能解決中小企業融資難的問題。因此，探究中小企業融資難的癥結所在，找出合適的融資解決之道顯得尤為重要。

國內外學者對中小企業融資難的原因進行分析后普遍認為，企業信用缺失、缺乏貸款擔保及融資渠道受限已經成為中小企業融資困難的主要因素，順應產業競爭由企業之間的競爭轉換為供應鏈之間競爭的態勢，供應鏈金融應運而生，它是專為中小企業量身定做的一種新型融資模式。這種金融模式在很大程度上同時解決了物流企業盈利、中小企業融資以及銀行業務低風險拓展的難題，實現了多方共贏。本文以安徽省中小上市公司為研究樣本，從現金―現金流敏感性的角度出發研究供應鏈金融發展對其融資約束的影響。

二、相關理論基礎及國內外文獻綜述

（一）供應鏈金融概念

供應鏈金融是為解決產業鏈上下游的融資問題而衍生的一種增值服務，但目前學術界和企業界對于供應鏈金融的概念還未有統一的定義。Michael Lamoureux認為供應鏈金融是一種在核心企業主導的企業生態圈中對資金的可得性和成本進行系統優化的過程。而在國內，由于供應鏈金融業務大多數都是以銀行為主導，所以國內學者多從銀行的視角闡述供應鏈金融的概念。李善良將供應鏈金融概括為：基于對供應鏈交易結構和交易細節的把握，借助供應鏈上核心企業、物流企業進行風險監控，通過金融創新，由金融機構對供應鏈某成員企業提供融資服務，以實現價值增值的全過程。供應鏈金融是以發生在供應鏈上的商業交易價值

為基礎，銀行通過向供應鏈嵌入資金或信用，從而為供應鏈上下游企業提供流動資金解決方

_________________________

基金項目：2012 年度安徽省教育廳人文社會科學重點研究項目《后金融危機背景下基于供應鏈金融的安徽中小企業融資渠道創新研究》（SK2012A015）成果之一。

安徽大學2011級研究生學術創新項目（01001770）子項目《基于供應鏈金融視角的安徽中小企業融資模式研究》（10117700432）成果之一。

作者簡介：黃平（1959-），女，安徽合肥人，安徽大學商學院副教授，碩士生導師，研究方向：財務管理；劉佳慧（1990-），女，安徽亳州人，安徽大學商學院碩士研究生，研究方向：財務管理。

案。Min Hu 、Qifan Hu（2008）和Martin R. Fellenz（2009）認為供應鏈金融的作用是針對中小企業所面臨的融資約束，在中小企業與大企業的分工合作體系中，利用大企業信息優勢來彌補和緩解中小企業信用缺位和信息不對稱，進而提升中小企業的信用水平和信貸能力。

在國內關于供應鏈金融的研究文獻中，陳祥鋒、石代倫（2006）和許祥秦（2007）對其運作模式、網絡結構等進行了詳細描述。馬佳、趙文杰、王小琰（2009）通過對影響供應鏈金融的風險因素進行分類，從中提取主因子然后利用logit 模型評估主因子對融資企業信用水平的影響。于連鵬等人（2009）以供應鏈系統中的物流金融為基礎運用系統動力模型分析探討了交通樞紐上的倉儲融資，指出供應鏈系統中的物流融資管理具有提供資源共享和信息集成的功能。但是這些研究并未基于科學的實證模型進行研究，尚未為供應鏈金融的發展能有效緩解中小企業融資約束這一命題提供有力證據。故本文以安徽省中小上市公司為樣本，研究供應鏈金融的發展對其融資約束的影響。

三、模型選擇與研究假設

對于企業的融資約束問題，國外學者主要使用投資―現金流和現金―現金流模型進行研究。Fazzari、Hubbard 和Petersen（1988）基于Myers和Majluf（1984）的優序融資理論率先提出了以投資―現金流敏感性模型來度量企業的融資約束程度。這一結論被Kashyap、Lamont、Stein（1991）和Hu、Schianterelli（1998）分別用不同的融資約束指標和不同的研究樣本進一步驗證了。然而，Kaplan和Zingales（1997）對FHP模型中選擇的樣本重新進行了研究，得到了截然相反的結論。后來學者逐漸意識到，企業的融資約束并不是導致投資―現金流敏感性的唯一原因，Whited（2000）提出對未來投資機會的測量偏誤、現金流與投資相關而引發的內生性問題及管理層的成本等均有可能影響投資―現金流的敏感性。

Almeida、Campell和Weisbach（2004）提出了以新的現金―現金流模型來度量企業融資程度，以解決投資―現金流模型存在的問題。隨后，許多學者在此基礎上展開了新的研究， Khurana、Martin 和Pereira（2006）利用此模型研究了不同金融市場發展水平下各國企業的融資約束問題，研究發現，金融市場越發達，企業的融資約束就越低，企業的現金―現金流敏感性不高，二者之間沒有明顯的相關關系；反之則反是。Charles和Joshua（2010）得到了相同的結論，連玉君和丁志國（2008）以國內的上市公司為樣本進行研究得到了一致的結論，即可以用現金―現金流敏感性模型來度量企業的融資約束程度。基于此，本文選擇現金―現金流模型作為研究供應鏈金融的發展對安徽中小企業融資約束影響的出發點，并提出以下兩個基本假設：

H1：保持其他條件不變，安徽中小企業存在明顯的現金―現金流敏感性。

H2：保持其他條件不變，隨著供應鏈金融的發展，安徽中小企業的現金―現金流敏感性逐步降低。

四、實證研究設計

（一）樣本及數據選取

2012年12月底， 在安徽省的中小企業中，有25家在深市中小企業板上市，3家在創業板上市。本文選取深市2005-2012年所有安徽中小上市公司作為初始樣本，對數據進行了如下篩選：（1）選取上市三年及以上的公司；（2）剔除金融類和被ST、PT的公司；（3）國內投資者主要關注的是A股上市公司，故剔除發行B股、H股和N股的企業，保留只發行A 股的公司。本文所使用的數據包括安徽中小上市公司的財務數據和貨幣市場數據，其中前者來自于國泰安的CSMAR 數據庫，后者來自安徽省統計局網站。

（二）實證模型和研究變量

為了對假設進行實證檢驗，本文借鑒Almeida、Campell和Weisbach（2004）的現金―現金流模型，并參照前人的研究，構造了如下模型：

其中，α為隨機誤差項，其他變量的定義見下表1。根據上文假設，可以預測：b10，b20。

表1 變量名稱、符號及其定義

變量性質 變量 預期符號 變量說明

因變量

現金及現金等價物的變動， =貨幣資金/本期總資產

自變量

+ 現金流=當期經營活動產生的現金流量凈額/本期總資產

+ 供應鏈金融發展度量指標： =全省短期貸款（發生額）/本期總資產； =全省貼現（發生額）/本期總資產

- 現金流與供應鏈金融發展指標的交乘項，用來表明供應鏈金融的發展對融資約束產生的影響

控制變量

+ 未來的投資機會： =銷售的增長率； =總資產的增長率

+ 本期總資產的自然對數

五、實證檢驗結果及分析

（一）描述性統計分析

安徽省2005-2011年金融機構短期貸款統計數據圖

由上圖可以看出，安徽省2005-2011年金融機構的短期貸款數額呈遞增趨勢，而本文選取短期貸款作為衡量供應鏈金融發展的指標之一，說明安徽省供應鏈金融保持不斷向前發展，為研究安徽省中小企業現金―現金流敏感性的變化提供了前提條件。這里的金融機構主要包括國有商業銀行、股份制商業銀行、政策性銀行、農村信用社、農村商業銀行和農村合作銀行。描述性統計的結果見表2。

表2 主要變量的描述性統計

變量 最小值 最大值 均值 標準差 偏度 峰度

0.050 0.820 0.313 0.222 0.882 0.200

0.093 0.698 0.167 0.322 1.244 1.547

0.009 0.097 0.053 0.029 -0.010 -1.309

0.001 0.008 0.005 0.003 -0.010 -1.309

1.044 4.667 1.801 0.823 3.116 11.091

0.093 1.299 0.467 0.322 1.244 1.547

19.705 22.122 20.508 0.739 0.899 -0.156

注：數值為保留三位小數的結果。

樣本數據表明，企業現金和現金等價物有顯著差異，最小值是同期總資產的5%，最大值是82%，最大值達到最小值的16.4倍。這說明企業的現金持有率有存在比較大的差異，為安徽省中小企業的現金管理留下了操作的空間。現金流的均值僅為16.7%，最小值為9.3%，其標準差為32.2%，約為均值的2倍，表明安徽省中小企業現金流相對波動較小。與其他企業特征變量相比，作為企業投資機會的度量指標銷售增長率和資產增長率相對差異不大，前者標準差約為均值的50%，后者標準差約為均值的70%，選取它們度量安徽省中小企業投資機會的合理性有限。

（二）回歸結果及分析

利用整理的數據，通過SPSS 17.0進行回歸分析，我們假設上述變量之間存在線性關系，按照模型建立線性回歸方程，回歸結果如下表3：

表3 模型整體擬合度情況

R方 調整R方 F 顯著性

0.607 0.344 2.312 0.005

從模型整體擬合度分析結果可以看出，方程通過1%顯著性水平檢驗，這表明被解釋變量與解釋變量之間的線性關系良好。擬合優度R方為60.7%，相對較高，說明回歸方程擬合的效果較好。

相關回歸系數及顯著性水平等回歸結果見下表4：

表4 模型線性回歸結果

回歸系數 標準誤差 T檢驗 對應P值

0.643 1.728 2.595 0.029

-0.020 7.684 -2.438 0.038

0.054 1.872 1.318 0.041

0.079 0.072 0.606 0.159

0.049 0.052 1.875 0.094

0.021 0.209 1.397 0.196

常量 0.306 1.560 0.709 0.296

從上表中的回歸檢驗結果可以看出，現金流Cflow的回歸系數為正，對應的P值為0.029，通過了5%的顯著性水平，即安徽省中小企業表現出顯著的現金―現金流敏感性，假設H1得到驗證。這表明安徽省中小上市企業存在著從經營現金流中提取現金加以持有的傾向，說明在當前的融資環境下，安徽省中小企業存在較為明顯的融資約束。現金流與安徽省供應鏈金融發展指標（全省短期貸款發生額、全省貼現發生額）的交乘項系數為負，且在5%的水平上顯著，支持假設H2。這表明供應鏈金融的發展在一定程度上可以解決中小企業融資約束難題。

六、研究結論與對策

供應鏈金融的關鍵之處是將核心企業的信用價值傳遞給上下游的中小企業，通過提高供應鏈中小企業的獲得信貸的可得性，緩解中小企業的融資約束，從而提升整個供應鏈的財務運行效率。本文通過利用安徽省中小上市公司2005―2012年的數據對Almeida、Campell 和Weisbach（2004）所提出的現金―現金流敏感性模型進行驗證，發現安徽省中小企業確實存在較為明顯的融資約束，而隨著供應鏈金融的發展，安徽省中小企業面臨的融資約束難題得到一定程度的解決。

基于實證結果，為促進安徽省中小企業的發展緩解其融資約束，應進一步發展供應鏈金融，可從以下幾方面加強：首先，大力發展供應鏈上的核心企業。作為供應鏈上的關鍵角色，核心企業是最具有供應鏈大局觀的成員，并存在為供應鏈整體利益的優化作出主動安排和調整的動力。其次，商業銀行積極參與。商業銀行作為供應鏈金融產品的提供者，應從戰略的高度認識開展供應鏈金融業務的重要性。改變對中小企業信用評級的方式，將發展供應鏈金融業務作為實現自身傳統信貸業務轉型的契機。再次，做大做強第三方物流。供應鏈金融的有效運行離不開物流的配合。在與銀行的合作中，物流企業不僅進行抵押、質押物的監管服務，而且為銀行提供提高質押物授信擔保效率的服務。最后，要解決安徽省供應鏈金融實踐中存在的問題，必須從供應鏈金融的政策環境、理論創新與企業運作創新等多個層面著手。政府在做好政策引導的同時，應該為供應鏈金融的發展營造一個良好的制度環境，提高各個市場主體加入供應鏈金融體系的積極性。

參考文獻

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[3]陳祥鋒，石代倫，朱道立.金融供應鏈與融通倉服務[J].物流技術與應用，2006（3）.

[4]馬佳，趙文杰，王小琰，張今.供應鏈金融模式下的信用風險評價[J].南開管理評論，2009（4）.

第7篇：供應鏈金融發展范文

關鍵詞：供應鏈金融；發展演進

0 引言

在經濟全球化、全球產業鏈的價值分工和供應鏈實踐的推動下，供應鏈金融作為解決中小企業融資困境的新型融資手段，其以核心企業作為支撐點，通過信用捆綁機制，把資金注入整條供應鏈中為其提供綜合授信，以促進供應鏈中資金的有效分配，最終實現供應鏈核心企業及上下游企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭力。本文主要從供應鏈金融業務在國內外的發展進行探討，并對各類融資模式的演進進行梳理。

1. 供應鏈金融在國外的演進式發展

縱觀國外供應鏈金融的發展歷史，供應鏈金融產品的出現在發達國家早已存在了幾個世紀，大體可以分為兩個階段。

第一個階段，公元前到公元后20世紀中期。

在西方，金融和物流的結合可以追溯到公元前2400年，早在古巴比倫與希臘時期，當時的美索布達米亞地區的大量農耕谷物生產和流通，需要一定的交易方式給予支撐，由此就出現了谷物倉單作為交易融資的憑證，成為供應鏈金融融資模式最早的雛形①。19世紀中期，隨著資本主義的興起，倉儲行業迅速發展，其主要業務模式之一是面向農產品的倉單質押。在英國，也出現了可以兌付流通紙幣的銀礦倉單。到20世紀初，美國在1916年頒布了《倉儲法案》（U.S. Warehousing Act），并以此建立起了一套關于質押的標準，該業務逐漸形成了一定的行業規范，當時最為流行的農產品倉單既可以作為結算手段而流通，也可以向銀行申請貸款，增強了存貨的流通性，促使了業務的進一步發展。1952年，美國《統一商法典》出臺之后，該模式由單純的農產品類倉單質押逐漸發展成為存貨質押融資方式，可以質押的存貨產品范圍也大幅度擴展。

這一時期的供應鏈金融理念只停留在以倉儲行業為主要參與對象的倉單與存貨質押業務為主，雖然較傳統融資業務相比改變了銀行與借款企業的關系，激活了動產的融資需求，提高了融資效率，但該類融資業務還沒有考慮到產品的整個供應鏈環節上的資金融通問題，因此不是真正意義上的供應鏈金融理念。

第二個階段，20世紀中期一直到現在。

現代意義上的供應鏈金融理念，產生于20世紀80年代。隨著供應鏈管理理論的發展，全球貿易總量得以快速增長。在交易支付與結算方式上，由于交易雙方需要保持長期合作關系，且交易較頻繁，賒賬貿易正在越來越多的被采用。該方式通過延遲買家的付款時間，雖一定程度上降低了供應鏈上核心企業的財務成本，但該資金需求的壓力卻推給了上游中小企業②。由于降低成本的需求和貿易條件的不平等性，供應鏈的穩定性必然受到資金供求和財務承擔能力的不對稱性的影響。那么如何解決資金流問題成為供應鏈穩定發展的必然要求。由此，供應鏈管理提出了"財務供應鏈管理"(FinancialSupply Chain Management, FSCM)的概念。所謂財務供應鏈管理，就是通過對供應鏈上下游企業之間的資金籌措和資金流動統籌安排，合理分散資金成本，從而實現整個供應鏈財務成本的最小化。因此，如何解決供應鏈所有參與企業資金流瓶頸帶來的"木桶短板"效應③，通過金融產品創新，來增強中小型企業的融資能力，成為亟待解決的問題。

在此背景下，供應鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）理論衍生而出，成為世人矚目的新型金融創新服務。簡單地說，供應鏈金融是金融機構根據特定產品供應鏈上的真實貿易背景和供應鏈核心企業的信用水平，在某一企業現金流缺口結點上，將資金注入該鏈條，從而激活整個供應鏈有效地運轉。

2. 供應鏈金融在國內的跨越式發展

在我國，除受西方國家供應鏈金融發展實踐的啟發之外，國內供應鏈金融的誕生與發展呈現出了自身的特點。本文基于以下國內環境的三大特征事實，分析供應鏈金融產生的背景，由此對供應鏈金融概念和融資模式的發展演進進行詳細梳理。

（1）中小企業融資渠道創新需求。

隨著經濟一體化、市場化的發展，一批市場適應能力強、需求反應快、經營機制靈活、富有創新精神的中小企業在促進經濟發展和社會穩定方面表現出了十分重要的地位和作用。但由于中小企業自身資產抵押物少、信用額度低，且貸款規模小、周期短，商業銀行往往會出現拒貸現象。

為了解決該問題，任文超（1998）最早提出"物資銀行"的概念，指出物資銀行不是以貨幣、資金為經營對象的金融機構，而是專門以生產物資為經營對象，其兩大基本職能包括：物資融通和資本經營。該模式主要通過解決企業"三角債"問題，推動企業資金良性周轉、物資良性流通，最終獲得經濟效益④。一方面該融資模式取代了民間融資，幫助中小企業降低其融資成本、提高了盈利水平；另一方面，"物資銀行"的融資支持可以激活整條供應鏈上的資金周轉，使得中小企業經營規模得以擴大，贏得更多的商機。

（2）第三方物流企業增值業務創新需求。

國外供應鏈金融服務的推動者更多是金融機構，而國內供應鏈金融服務的推動者主要是第三方物流公司⑤。得益于現代物流在我國的快速發展，自1999年中國物資儲運總公司開展國內第一個存貨質押融資業務開始，經過近二十年的發展，物流企業借鑒發達國家經驗，探索出了許多具有特色的融資創新實踐。

其中，金融物流的概念伴隨著現代第三方物流企業應運而生，其是第三方物流企業提供的一種金融與物流集成式的創新服務。主要服務內容包括：物流、流通加工、監管、評估、融資、資產處理、金融咨詢等。陳祥鋒、朱道立（2005）認為金融物流的運作模式主要分為資本流通模式（其中包括：替代采購、信用證擔保）、資產流通模式（包括：倉單質押、賣方信貸、統一授信融資和反向擔保）和綜合模式（物流公司擁有自己全資或控股的金融機構，如UPS金融公司）。第三方物流企業通過該增值業務的拓展，可以提高其服務能力和經營利潤。

（3）商業銀行融資產品服務創新需求。

一直以來，銀行的主要融資對象都是大企業。2006年我國對外開放銀行業市場，銀行業呈現出多元競爭的格局，由于產品同質化嚴重，且傳統收入來源的存貸利差不斷縮小，發展中間業務成為必然選擇。其中，中小企業的貸款要求在基準利率之上進行，對于銀行來說利潤空間相對較大。因此，銀行必須盡快轉型，研發特色金融創新產品，提升中小企業貸款的戰略地位。

供應鏈金融作為商業銀行的一種新型的金融服務，其是為中小企業量身定制的融資方式。商業銀行推出的主要融資產品包括存貨類、應收類和預付類融資三種融資模式。其中主要包括：對供應商的信貸產品（如存貨質押貸款、應收賬款質押貸款、保理等），對購買商的信貸產品（如倉單融資、未來貨權融資等）。除了資金的融通，金融機構還提供財務管理咨詢、現金管理、應收賬款清收、結算、資信調查等中間業務產品。隨著供應鏈金融的發展，還不斷有新的產品被開發出來。

4 結論

縱觀供應鏈金融理論和實踐在國內外的發展演進過程，隨著各類融資方式不斷的衍生，最終實現銀行業、中小企業以及物流倉儲企業等多方共贏局面。在國內，基于中小企業融資市場的巨大潛力，銀行自身業務發展的需要，以及供應鏈運作模式的發展，供應鏈金融業務的發展成為必然要求。

注釋:

①李毅學, 張媛媛, 汪壽陽, 馮耕中. 物流與供應鏈金融創新--存貨質押融資風險管理[M]. 科學出版社, 2010:5-7.

②胡躍飛, 黃少卿. 供應鏈金融:背景、創新與概念界定[J]. 金融研究, 2009(08):194-206.

③木桶效應指：決定木桶盛水量多少的關鍵因素不是其最長的板塊，而是其最短的板塊。這里指供應鏈整體競爭優勢取決于中小企業的融資成本大小。

第8篇：供應鏈金融發展范文

現代經濟社會的發展離不開金融的支持，而金融的良好運行更加需要一個良好的金融生態環境。就像生物總是離不開環境，金融的運行和發展也需要在一定的環境條件下進行。

供應鏈金融是銀行等金融機構將供應鏈上核心企業和上下游中小企業聯系在一起，提供靈活運用的金融產品和金融服務的一種供應鏈融資模式。如果沒有一個良好的供應鏈金融生態環境的支持，供應鏈金融的功能發揮同樣會大打折扣，影響社會經濟的發展。

因此，政府在供應鏈金融生態系統中應扮演好服務者的角色，建設良性、可持續的供應鏈金融的生態環境，使得供應鏈金融生態主體能在良好的外部環境中健康有效地發展與完善。

二、供應鏈金融生態系統的內涵

國內對供應鏈金融生態系統還沒有系統的闡釋，但是有關金融生態系統的研究已經較為廣泛與全面。對金融生態系統的研究，是為了明確金融發展需要的環境，從而保證金融發展的可持續性及穩定性。在國外，關于金融發展可持續性及穩定性的類似研究主要是針對金融危機與風險理論和實踐展開的。

2004年,中國人民銀行行長周小川提出“金融生態”的概念，其背景是討論中國金融風險成因與防范，并指出完善中國的法律制度等改進金融生態環境的途徑來促進整個金融系統的改革和發展，由此系統地引入了對金融生態及金融生態環境的一系列研究。

供應鏈金融賴以生存的生態系統具備了金融生態系統的普遍特征。供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入了核心企業、物流監管公司、資金流引導工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。簡單地說，供應鏈金融是銀行等金融機構將供應鏈上核心企業和上下游中小企業聯系在一起，提供靈活運用的金融產品和金融服務的一種供應鏈融資模式。供應鏈金融從本質上看是金融風險控制理念和手段的創新，是對金融產品與技術的一類創新，具有金融的一般特性。

因此，本文將供應鏈金融生態系統框架劃分成供應鏈金融參與主體和供應鏈金融生態環境兩部分。其中，參與主體由供應鏈核心企業、供應鏈中小企業、銀行及其他金融機構和其他參與主體組成；供應鏈金融生態環境由制度環境（法律制度環境、金融風險監管）和技術環境（供應鏈金融技術、電子信息技術）組成。供應鏈金融生態系統即為各類供應鏈金融參與主體之間、參與主體與其外部生態環境之間通過相互作用、相互影響而形成的相互依賴的一個動態平衡系統。

三、建設供應鏈金融生態系統的意義

（一）為了改善供應鏈金融生態主體中小企業的現狀

現在有越來越多的中小企業參與到供應鏈中，為鏈上核心企業的發展發揮著不容小覷的作用。中小企業占我國企業總數的99%以上，中小企業和非公有制企業創造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的58.7％，生產的商品占社會銷售額的59.1％，上繳稅收占48.6％，出口總額占62％，中小企業發明的專利和研發的新產品分別占66％和82％。中小企業的發展促進了科技進步、緩解就業壓力、增加出口，成為支撐我國經濟發展的重要力量。

但由于供應鏈金融生態中各個企業所處的產業不同，而銀行等金融機構對不熟悉的產業提供金融服務時，會減少甚至不貸款給供應鏈內的企業，中小企業融資難的問題也就必然產生。

從國家社科基金資助項目（01DJY052）對2000多家中小企業的問卷調查來看，53.8%的企業選擇資金不足為企業發展最不利的問題，資金短缺和融資困難已成為制約中小企業發展的最大“瓶頸”，極大地限制了中小企業的發展與壯大。完善的供應鏈金融生態系統使得鏈內大多數的中小企業具有與鏈上核心企業同程度的信用水平，可以形成融資的規模優勢，能有效地解決中小企業由于企業規模和信譽制約難以融資的困難，增強了中小企業信貸融資的可得性。

（二）增強了供應鏈金融生態主體之間以及主體與外部環境之間的和諧性

供應鏈金融生態系統的形成與完善，使得我國大多數中小企業融資更具柔性化；資金流可以在供應鏈內更有效運轉，解決了處于供應鏈弱勢地位的中小企業資金流轉不暢而不得不面臨資金缺口的問題；保障了中小企業生產性資金的連續，強化了中小企業快速適應變化環境的能力，有利于中小企業進一步形成核心競爭力。

鏈上核心企業主動加強與具有發展潛力的中小企業的合作與交流，提高供應鏈上企業的整體信用，為中小企業向銀行及其他金融機構融資提供支持與便利，最終使自身受益。

在供應鏈金融生態系統中，銀行及其他金融機構提供的產品和服務的主體將不再局限于單個中小企業，而是整條供應鏈，因此降低了銀行的貸前審核調查、貸中審查和貸后監督的總成本，同時也降低了信用風險，刺激了銀行發放貸款的積極性。

供應鏈金融外部生態環境構成了供應鏈金融各參與主體的約束條件和選擇邊界，而供應鏈金融參與主體的創新活動又可以對已有的制度和技術環境進行改善，進而推動了參與主體產生新的行動，它們之間相互約束、共同演進。

四、我國供應鏈金融生態系統環境存在的問題

供應鏈金融生態系統的平衡和優化，需要外部環境的支持。供應鏈金融賴以生存的外部生態環境存在的問題可以劃分為制度環境和技術環境問題，阻礙著供應鏈金融的健康快速發展。

（一）制度環境的問題

只有制度，才能對金融主體的各個層面產生根本性的影響。只有在制度上做出安排、明確界定產權，才能對人的經濟活動產生激勵效應，才能產生有效率的組織，促進社會的經濟增長。制度對于供應鏈金融生態系統亦起到了決定性的作用。一方面，制度決定了供應鏈金融參與主體行為的選擇及約束條件，并由此決定了各參與主體之間的關系；另一方面，各個參與主體通過改變制度重塑供應鏈金融生態環境，進而改善整個供應鏈金融生態系統的質量。

制度環境中存在的問題之一是現有法律制度對金融機構信貸權利保護不夠，金融機構只有通過逆向選擇進行自我保護。

我國沒有關于信貸人權利保護完善的法律，現有的規定也分散在若干部法律、行政法規、部門規章以及相應的司法解釋中。法律合同和抵押制度是建立信貸人權利保護框架的核心內容。信貸合同對保護信貸人權利的重要性已被發達國家的信貸實踐充分證明。而我國基于供應鏈的融資剛剛起步，信貸合同流于形式，不規范，與國外同類合同比較，有很多必要的內容空缺。

在抵押制度方面，我們缺乏規范的、高效率的登記系統，可擔保的資產范圍有限，擔保登記公示制度也是混亂，以及沒有明確合理的保障債權人在清償過程中優先受償的規則。

問題之二是金融機構普遍缺乏評價供應鏈中中小企業貸款風險的機制。

近年來，中國的銀行監管部門也由原先的合規監管轉向了風險監管，金融監管的理念和實踐都有了一定的改變。供應鏈金融作為金融創新的一種，在風險控制理念、客戶群導向、盈利模式及擔保資產選擇等方面與傳統業務大相徑庭，這對銀行等金融機構進行的監管提出了新的要求。

（二）技術環境的問題

近半個世紀以來，以各類衍生工具為代表的金融技術的發展極大地推動了金融全球化的進程，供應鏈金融技術是針對供應鏈金融業務中各個不同的環節開發出不同的融資產品。中國的供應鏈金融產品由于金融技術環境的欠缺，較發達國家相比，還存在著差異。

我國金融技術環境的現狀是國有銀行業的金融資產占全部金融機構總資產約65％，并且占有75％以上的存貸款份額，而證券業、保險業、信托業、租賃業等其他金融機構所占比重偏低。

中國金融市場的種類結構失衡，突出表現在：間接融資的比重過大，直接融資比重偏小；資本市場中重股票市場而輕債券市場；股票市場中重流通市場而輕發行市場；債券市場中重國債市場而輕企業和地方政府證券市場等。

金融交易工具品種的缺乏使供應鏈金融生態主體參與市場交易時沒有更多的選擇余地，不利于金融市場進一步擴大規模。

同時，電子信息技術作為提供信息交流的平臺，使交易信息更加的透明化，也為供應鏈金融中企業信息流動帶來了便利。然而，中國的金融業信息尚在形成與整合之中，公共信息平臺的建設也還沒有完成。

五、政府在改善供應鏈金融生態系統中的職能行為

供應鏈金融發展的實踐證明，供應鏈金融生態環境將直接關系到供應鏈金融風險的大小、供應鏈金融安全程度的高低。供應鏈金融生態環境完善與否，對于供應鏈金融生態系統的發展及供應鏈上企業融資可得性的重要性不言而喻。

因此，在轉型期充分利用政府的主導力量，比僅僅依靠市場力量來進行中小企業資金配置，會起到更大的作用。

（一）政府應當加大對產業的研究，完善結構授信安排等金融技術

現階段，隨著社會分工的細化，沒有一種產品或服務可以由一家企業完全提供。具有某些方面優勢的中小企業也越來越多地加入到了供應鏈中，為供應鏈中的核心企業提供專門化的產品和服務，與核心企業一起成為供應鏈的成員。

由于技術在不斷進步、產業不斷演進和企業市場地位的經常變化，針對供應鏈融資中的成員來自于不同產業部門或同個產業部門，在秉承市場化原則的基礎上，政府需要在供應鏈金融生態系統中扮演好服務者的角色。

政府要加大對產業的研究，了解不同的客戶需求和產業特征，按照一定的標準，確定具有市場的行業和有發展潛力的鏈內中小企業，進行產業結構調整與安排，使資源盡量合理配置，為供應鏈內企業提供良好的外部融資環境及融資服務。

完善銀行等金融機構的結構授信安排，使銀行等金融機構能基于同一交易客戶群體的融資需求和總體抗風險能力，在了解到鏈內企業進行真實貿易的前提下，對相對封閉的供應鏈貿易鏈條上關聯環節客戶進行主動組團授信安排；為客戶提供不同的產品組合和差異化服務，完善與提高了金融技術的種類與安全性，提高了銀行授信資金的使用效率和營銷效率，有利于分散和降低風險。

（二）完善與供應鏈融資模式和融資產品相適應的政策及法律法規

1.法律法規

目前國內關于供應鏈融資的法律很少，因此政府在支持供應鏈金融和完善結構授信安排制度，有必要、有責任通過立法來規范供應鏈融資的行為，減少供應鏈中各企業的法律風險。

完善貸款擔保的法律和制度框架，可進一步擴大抵押動產的范圍；加強對債權人的保護，建立起統一的財產抵押登記體系；同時建立高效的破產制度，使債權人能夠低成本地實現擔保利益。

用法律手段來重塑中小企業信用，充分保護契約關系。在銀行與企業的信用交易過程中，用法律來保證彼此的權利和義務。對不能履行契約的當事人進行嚴厲制裁，使違約者付出高昂的成本，可對潛在的違約者起到震懾的作用，防范違約之風蔓延。

2.相關政策

設立專門的政府部門和政策性金融機構來支持中小企業供應鏈融資，為缺乏資金但有市場、有前途的鏈內中小企業提供資金幫助。建立健全中小企業供應鏈融資信用擔保體系，同時，根據不同的產業制定適合不同中小企業的信用擔保標準，以此來鞏固具有發展潛力的中小企業的經營穩定性。

增加政府的金融支持，如產業發展基金、科技創新基金、風險投資基金等，對供應鏈融資中各高新技術企業給予財政補貼。為了解決鏈內中小企業中長期貸款的問題，政府可以提供優惠的貸款，可以比一般市場利率低2－3個百分點。

我國90％以上的中小企業建在縣域內或鄉鎮，因此可以發展與中小企業相配套的中小銀行，為縣域經濟中占主導力量的中小企業的供應鏈融資，提供更加專業化和貼身的產品與服務。

鼓勵民營金融發展，鼓勵金融競爭。成立民間風險投資公司或是信用擔保公司，對那些融資困難但具有技術創新的中小企業提供貸款，促進鏈內中小企業的技術開發和創新能力，獲得高額回報。

拓展供應鏈內部中小企業直接融資渠道，使資金來源多元化。可以鼓勵發行包含有鏈內核心企業信用的中小企業債券，從債券的發行上市中獲得企業發展所需的資金。

（三）推動供應鏈融資體系和平臺的建立，加強供應鏈融資風險監管

政府需促進供應鏈融資觀念的形成，多為中小企業開展有關供應鏈融資方面產品及服務的推薦。

加強由政府推動、民間資本主導的供應鏈中介機構的建設，對供應鏈融資提供貨物倉儲、監管、價值評估等方面的服務，促進國內供應鏈融資業務的發展。政府需要督促鏈內銀行及其他金融機構加強對中小企業供應鏈融資的監管和對中小企業融資風險的識別、評價和控制以及強化供應鏈融資貸后的管理和風險監管。同時建立第三方電子商務平臺，對供應鏈上的交易信息進行公示，保證供應鏈融資是基于交易背景真實性的要求。

建立起銀行內部、銀行之間以及銀行與客戶之間的信息系統，如開發同時面向供應鏈上下游企業和物流企業的電子化交易平臺，并在其中提供供應鏈金融產品和服務等。

第9篇：供應鏈金融發展范文

在線供應鏈金融是在信息化條件下，通過互聯網或者是其它的專用網絡，實現金融機構與供應鏈中的核心企業、上下游企業、以及相關服務企業，實現信息系統的互聯互通，發揮核心企業的價值鏈和信息鏈主控作用、服務企業的輔助作用，通過相關信息的分享，實現對供應鏈運行中的動產物結、資金帳權、經行為的動態監管和風險控制，從而實現對成員企業提供實時按需的信息，包括融資、赤字結算在內的全面金融服務。我國金融正在和實體經濟、產業技術密切地融合，以在線供應鏈金融為代表的新的互聯網機制、金融服務形式，正在實體經濟和銀行業之間相互交流、推進、促進，推動著我國電子商務的創新發展，推動我國金融與實體經濟及互聯網經濟的發展。

在線供應鏈金融引領信息化條件下產融創新共贏

大會首先對在線供應鏈金融進行了宏觀介紹，強調“爭取使2014年成為在線供應鏈金融的元年”。

在線供應鏈金融引領信息化條件下的產能創新。金融和實體經濟是現代經濟的“雙核驅動”，實體經濟與金融服務面對面，必須打通金融服務實體經濟的血脈，才能達到二者的融合發展、共贏發展。而在線供應鏈金融是信息化條件下實體經濟與金融服務的最佳結合點和最佳推進載體。金融全面開放、信息化發展普及、金融與信息服務業的本質趨同，再加上互聯網業和金融業企業家們的共同推進，使得2013年成為了互聯網金融的元年，對金融業創新帶來了金融電子化、跨界融合、創新引領三個層次上的影響。其中，在線供應鏈金融屬于第三個層次，推動向信息主導、按需金融、甚至智慧金融的方向發展。在線供應鏈金融是對傳統供應鏈金融的一個重大變革和創新，它優于原有的傳統的供應鏈金融的創新特征有九個：總架構上從1+N走到了N1NM的狀態、互聯互通、上下一體、風險可控、在線實時、按需金融、資金高效、合作共贏、創新變革。在線供應鏈金融也是金融業創新發展的新藍海和制高點，是實體經濟發展的金翅膀。

在線供應鏈金融推動產業產融共贏。“在線”二字使得供應鏈金融的發展產生了一個質和量的變化。互聯網沖擊著金融業傳統的思維理念、服務模式、業務模式；互聯網的創新徹底改變了風險領域和風險控制的級數，使得供應鏈金融能夠真正的在線上有一個可以實現的風險管理機制。另一方面，中國的經濟正在進行增速擴大，任何企業或者都要尋求在新的經濟增長常態中如何更好地發展，對采購、倉儲、物流、分銷等上下游企業分銷鏈條進行有效的整合管理，加強與上下游企業的協作，建立敏捷的供應鏈，降低內部的供應鏈成本，毫無疑問是更好的、必然選擇的路徑。然而，技術條件不具備難以滿足企業和銀行迅速增長的動力。需要完善的地方至少有三個：進一步的拓展應用的領域、進一步升級服務模式、進一步的豐富參與的整體。

在線供應鏈金融促進產業鏈各環節融合升級

在線供應鏈金融促進服務商整合創新，助力跨界電商加海外倉創新模式的形成。在打造跨界電商和海外倉業務模式的時候，供應商融資難的問題是一大難題。通過在線供應鏈金融服務，跨境電商聯合多家銀行為國內的生產工廠提供應收帳款在線保底業務，加大對中小企業的融資支持，為會員提供在線融資服務，助力企業的發展。跨境電商與銀行合作，進行電子信息的交互，讓上游供應商供貨，為全國的產品供應商提供全國共享的全國承保保底服務。它的特點是低成本的底價無擔保，快速高效，24小時及時，無論是沿海還是內地的供應商都可以在易單網說申請貸款；對內支持供應商，對外支持海外買家賣家，此外會員就獲得更加優惠的信保匯率，同時在線操作更加方便、快捷和高效，借助客戶咨訊渠道，可以評估它的咨訊狀況，保證產品出口的安全。在線信保助推了跨境電商加海外創新模式的形成和發展。在線供應鏈金融與跨境電商的結合，推動了跨境電商在海外倉儲的形成。

在線供應鏈金融優化交易商集成服務。大宗生產資料供應鏈存在著一些問題：大宗商品的供應鏈很長、中小企業的融資渠道窄鏈條長、大宗商品供應鏈的體系不健全、物流成本高效益低、大宗商品產能過剩、大宗產品的定價權缺失。大宗商品交易優化后具有了新的功能：在線交易服務為了滿足客戶各方面的交易富態，評審設有交易打聽，有廠家專區，倉儲專區多種的在線交易方式能夠縮短交易過程中的供應鏈條。能夠交易渠道也變壞，使供銷雙方壓縮各自的成本；在線融資服務，實現銀企之間的對接。在平臺在線的融資服務當中幫助中小企業解決融資難融資貴，實現隨借最還隨用隨取，降低了客戶使用資金的成本；大數據分析，構建大宗商品信用連的信用體系。為客戶提議行為的可以進行細分，構建大宗商品的供應鏈信用體系；大物流體系，降低物流成本，提高物流效益，打造物流生態圈。