前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的企業投資的方式主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：企業投資的方式范文

人們對知識的表述最混亂，因為它的概念最難以理解。真實的情況是，知識是人們認知和識別自然與社會的信仰、理念和思想意志，即信念和思想意志。人們獲取知識的主要途徑首先是家庭教育和社會經歷；其次是學校課堂學習。一個人做事很有原則，其理念先進，意志堅強，不易被錯誤事件干擾或誘惑，我們稱此人很有知識。同理，一個擁有專業博士學位并有十多項專利發明的機械工程師，在道德品質、合作精神和工作投入方面經常發生問題，那么我們稱此工程師是一位技術專家但可能不是一位知識分子。企業的知識主要有理念制度和黨政工團資產等，顯然，知識是相對獨立于技術之外的一種生產要素。那種把技術等同于知識的做法是極其錯誤和有危害的?？萍冀?、教育界和學術界大量“造假”或腐敗的事實，就足以證明技術人才不等于知識分子。人們也經常把信息與知識混同。某一個具體的信息可能是一種知識，但知識卻不一定是信息。經濟上的信息是一種很具體的生產品和商品，它是社會和自然發生變化及其后果的信號消息。這個信號消息具有創造價值的功能。要素資本里的信息主要有網絡信息、紙質信息、電子產品信息、信息組織等。信息資本的投入和配置是企業解決新生產要素不確定性及其跨時間配置的重要方式。同其他傳統生產要素一樣，信息、技術和知識的確認、計量、記錄和披露，可用會計上的要素資本平衡表加以完成。那么，技術、知識和信息是如何轉變為資本的？生產過程是資本產生的必要條件，完成交易過程則是資本產生的充分條件。技術、知識和信息都是人們生產勞動的產物，這些勞動成果在擁有了所有權憑證之后，所有人可以出售而獲得財務貨幣，出售之后的技術、知識和信息，則變為其新的所有者的資本。在這里，資本的產生有三個關鍵性條件，一是勞動生產過程，即薩繆爾森教授所說的資本是生產的產物；二是所有者或持有人取得所有權憑證，即在合約上確立產權關系；三是進入市場完成交易過程。

技術由工程師、科學家或企業員工生產出來，其成本有科技人員工資、實驗室儀器和設備或材料消耗、電力照明，以及計算機系統等，如同“機床”、“起重車”和“電力”等商品一樣，其生產成本由原材料鋼鐵、加工設備機床、勞力、場地、專門技術，以及管理組織支出等項目構成一樣。企業的“機床”“、起重車”和“電力”等物質資本，與生產“機床”、“起重車”和“電力”所投入的人力、技術、設備等生產要素不可等同。人力的成本有衣食住行支出、父母養育監護支出、學校教育支出、醫療支出，以及供職單位的培訓支出等。高質量的人力經過交易過程轉化為人力資本后，該人力資本的價值高低決定于其未來收益凈現值多少，即決定于其創造財富的多少。技術和人力是各自相對獨立的不同生產要素。被投入生產過程的生產要素，經過勞動者的工作變成產品而被消耗。生產的產品供人類消費，供新的生產消費的產品則會轉變為新的資本。所以，新產業、新產品和新的生產過程的開發，是資本產生的源泉。因此，哪里研發、產生了新的產業和新產品，特別是新興技術產業，哪里就有可能是探究資本孕育的源泉。

技術資本的產生源于新興產業和新生活方式的出現，引發對新技術的需求。技術被投入生產過程，生產出新產品和新的社會活動方式，這些新的產品和活動方式，可被人們自由選擇和自由買賣，實現產權化。于是，技術開始轉化為資本，成為社會擴大再生產的原動力。顯然，技術資本的孕育、產生和形成由五個環節構成：（1）新產業和新生活的出現；（2）生產勞動有結果；（3）登記生產成果憑證使之產權化和商品化；（4）完成買賣交易；（5）進入新的經濟過程。前兩個環節的良好運行決定于生產力的先進程度，最后兩個環節的持續進行決定于經濟制度的科學化。而生產勞動結果、登記所有權憑證和完成買賣交易，則是資本生成的三個關鍵性環節。它們是技術資本生成機制的核心，又可稱創造性資本機制。圖1表明，本文提出的技術資本生成過程和原理，以及“資本生成的三個關鍵性環節”，實際是薩繆爾森、索托和馬克思三位大師的資本理論組合。過去，我們對資本的理解有些像盲人摸象一樣，只強調“貨幣變為資本的前提條件是勞動力成為商品”，沒有想到“勞動者變為資本的前提條件是貨幣和機器設備成為商品”，更沒有認識到，“勞動者變為資本，實質是以出賣勞動力為前提條件”。學者們盛贊馬克思發現了勞動與資本之間的關系，本文則更推崇馬克思關于資本的產生需要資本載體或標的物成為商品并在市場里出售實現其價值的觀點。生產勞動產品變為商品的條件也是需要經過出售環節，即“商品是用于交換的勞動產品?！笨墒?，人們沒有思考，勞動產品為什么能夠銷售出去而變為商品呢？赫爾南多•德•索托教授給出了答案：根本原因在于產品登記了所有權憑證，產權歸屬得到確認。國家在法律上和民間在契約上都明確規定以該物品的所有權憑證為準繩。一項技術要轉變為某一企業或某一個人的技術資本，該技術就要屬于商品和有明確的產權歸屬，而且一定要登記所有權憑證；該項有產權證書的技術被準備進行生產的人或企業購買后，該技術就成為這個人或企業的技術資本。所以，技術被人們發明之后，要變為技術資本，就需要發明人或擁有人登記技術的所有權憑證，參與市場經濟活動，并將該技術出售給生產領域的企業，那么該技術就成為企業的技術資本了。新資本誕生后，就會尋找新興產業，從而進入新的再生產過程及其循環。

作者：羅福凱 單位：中國海洋大學管理學院

第2篇：企業投資的方式范文

關鍵詞：新形勢；房地產企業；投融資方式；創新

近年來，隨著我國房地產行業的快速發展，房價過熱已成為人們普通關注的社會問題。針對房價過熱的問題，國家先后出臺了一系列的宏觀調控政策，實施貨幣緊縮、限購限貸、資金監管等措施，這使得房地產企業的融資活動因融資渠道的減少而相應帶來了運營資金的周期性競爭。為此，房地產企業需要結合于自身的實際情況來重新對融資方式進行設計和選擇，繼而更好地解決所面臨的融資困境。

一、目前房地產企業的投融資方式

（一） 金融機構的貸款

房地產企業的融資活動往往與金融機構緊密相關。國內的商業銀行通過以貸款的形式來為房地產企業進行融資。其形式包括了：住房貸款、經濟適用房貸款、商品房貸款等等。此類融資活動的開展優勢在于，因沒有利息預提所得稅與外債額度的限制，所以房地產企業可以將這部分費用從建設成本中扣除。

（二）利用預售來獲得融資

房地產企業通過將房屋進行預售來獲得資金的方式也能讓企業在經營活動中達到融資的目的。同時，這一方式的開展模式較為簡單且開展成本較低，但是，其也受到一系列的限制規定的要求，如：預售房屋的條件要求存在；購房限制所帶來的利潤降低；預售的收入只能被用于工程建設活動中等等。

（三）通過上市進行融資

房地產企業通過將公司的所有資本等額劃分，然后借助于股票的形式來進行流通，進而獲得社會資金的注入，達到融資的目的。當然，房地產企業的上市需要得到批準且需做到公開發行。這樣的方式能夠讓房地產企業在較短的時間內籌集到所需資金。但是，開展上市融資活動的前期，成本較大，一般情況下，中小企業是無法選擇這一方式的。

二、房地產企業投融資活動現狀與問題

隨著我國房地產行業的不斷發展，其經營規模與行業本身較以往都有了翻天覆地的變化。比如，2016年1-6月，房地產開發企業到位資金6.81萬億元，同比增長 15.6%，增速較1-5月收窄1.2個百分點，年內首次收窄。從具體來源看，1-6月，國內貸款1.09萬億，同比上升1%，累計同比增長1.0%，增速較1-5月份收窄1.3個百分點。2016年1-6月，房地產開發企業利用外資65.65億元，同比大幅下降63.2%，降幅較5月有所減小，利用外資數額自2015年6月起連續13個月呈現同比大幅下降態勢。自籌資金2.38萬億，同比下降0.1%，是3月以來首次同比減少。

這些現象的存在都是對當下房地產市場經濟具體情況的表現。由此可見，傳統的融資方式已經難以滿足實際需求。就其產生的問題來說，主要包括如下內容：

（一）房地產企業的資金管理存在不足，投資不合理現象較為嚴重

在我國，房地產企業的經營規模大多為：先置地、再建設，最后銷售。在這個過程中，因為竣工時間受復雜因素的影響而難以明確，可能就會因此造成經營利潤的降低。同時，房地產行業本身需要大量的資金融入，而這樣的模式導致一些房地產企業難以靠自身達到融資目標，而銀行貸款的逾期又讓經營活動本身雪上加霜。

（二）融資形式過于單一且國家政策的影響力較大

房地產作為資金密集型企業，其生產建設活動本身需要大量的資金投入，而我國房地產企業融資形式較為單一，且存在過分依賴間接融資的現象。通過研究活動顯示，：銀行的信貸政策收緊的時候，許多房地產企業就會面臨資金斷裂的困境而難以繼續建設、經營下去。

（三）中小房地產企業的融資困境

房地產企業的生產經營規模對其自身的融資能力有著極大的影響。這也就導致中小房地產企業因其自身的實力不足，繼而更加難以獲得融資方的青睞。同時，因這些企業本身的經營管理活動缺乏科學性，融資風險也就更大，多重困境的存在，使得中小房地產企業的發展舉步維艱。

三、新形勢下房地產企業投融資新渠道

隨著國家宏觀調控政策的不斷頒布與實施，我國房地產企業的黃金十年已經終結，投融資環境發生重大變化，在新形勢下，房地產企業需要尋求投融資新渠道：

（一）利用房地產基金進行融資

就房地產基金來說，其作為一種需要大量零散資金注入的資本，其需要由專業化的投資專家來進行融資工作。其形式被分為：海外和國內兩種產業基金類型。隨著中國海外資金量的累積，中國海外基金的發展規模不斷擴大。由于受到國內政策，以及國內企業運作的不規范和房地產市場的不透明性的影響，國內地產基金的發展由于缺乏相關法律制度的規范而受到了限制。隨著房地產市場的進一步l展，地產基金有望成為房地產融資方式的新寵。

（二）利用經營性物業貸款融資

經營性物業貸款，有的銀行稱為固定資產貸款或資產支持類貸款。一般貸款期限較長，按照規定，此類貸款總額不得超過建造或購買該房產總投資的70%。作為房地產企業而言，該類創新的融資方式是一種有效的載體，但要注意其風險。要把握貸后管理風險。需要及時掌握項目租售情況，準確估算項目經營性現金流量，認真做好項目資金監管，制定科學合理的還款計劃，確保按期償還貸款本息，有效控制和化解貸款風險。采用銀團貸款方式，可以降低貸款集中度風險。經營性物業貸款普遍涉及的貸款額度大、期限長，貸款集中度風險較突出，建議采用銀團貸款方式，分散貸款風險。

（三）通過產融結合融資

金融業務的開展為房地產開發商的資金融入提供了多元化渠道，其也在很大程度讓企業的現代化發展得以獲得充足的資金。當然，產融結合無疑是房地產業進行行業延伸、打破行業桎梏的突破口。目前，優質產業稀缺，良好地使用資本有助于產業轉型。產融結合突出產業和資本的融合，資本應該為產業的發展作服務和支撐。但國內絕大多數房企的產融結合還處于起步階段，在思考回報之前，必須先考慮風控問題。例如首付貸就是金融業和房地產業的互相結合，也是產融結合的一種形式，但首付貸背后的高杠桿模式顯現，加劇了房地產業的風險。一旦房價下跌，風險將互相傳導，并最終影響銀行等金融機構的穩定。

（四）通過房地產證券化融資

1990年諾貝爾經濟獎得主夏普和米樂曾通過實證分析和邏輯的推導提出：不動產證券化將成為未來金融的發展重點，國外房地產業的發展經驗也表明，房地產證券化融資是提高企業籌資能力的最為有效的手段之一。房地產行業的證券化發展需要讓證券形式在原有的基礎上進行價值提升與周期擴長。這樣一來，一方面可以讓企業融資困境得以被解決；另一方面，也能讓投資活動的利益得以被更好地分享。因此，選擇房地產證券化發展，需要讓金融融資的規模得以擴大，不再僅僅局限于中介機構的限制。促使房地產金融工具得以創新，讓資本市場的融資方式得以被豐富，也更具選擇性。房地產證券化可使籌資者通過資本市場直接籌資而無須向銀行貸款或透支，同時其較低的融資成本有利于提高我國資本市場的運作效率。然而，綜觀美國及其他國家的證券化融資實踐，我們可以發現證券化融資的難點在于需要一個完備的法律法規體系和成熟的資本市場體系，包括成熟的中介機構。另一個困擾我國房地產證券化的問題是目前的信用體系還沒有建立起來，商業銀行的巨額不良資產也使得證券化存在很大障礙。

四、結語

總之，在“互聯網+”經濟新常態下，房地產企業要突破融資瓶頸，需要轉變傳統的投融資方式，尋求適合自身發展的投融資新渠道，以便更好地適應行業發展的需求。在這個過程中，房地產企業需要一方面加強自身的產品質量，同時也需增強對市場的開發能力；另一方面，也要對現有的融資渠道進行積極創新，借助于科學化的管理模式來對企業的資金鏈條優化重組，繼而解決房地產企業融資困難的現狀，幫助房地產企業得以實現真正意義上的新時期新發展。

參考文獻：

[1]王欽.關于房地產企業投融資新的渠道及操作利弊[J].會計師，2014（16）：14-15.

[2]郭亞力.我國房地產投融資格局分析及路徑選擇[J].財貿研究，2006，17（2）：105-111.

第3篇：企業投資的方式范文

【關鍵詞】 石油企業；投資；風險；防范措施

0 前言

從1993年以來，中國石油企業開始開拓海外市場，對外直接投資。而從中國加入WTO以來，經濟日益全球化，中國石油企業更是加快了其對外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國家戰亂頻繁，國際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國石油企業對外直接投資面臨各種各樣的風險。本文分析了這些風險的類型原因從而給出具體的防范措施，以促進中國石油企業的繁榮。

1 中國石油企業對外直接投資現狀

1.1直接投資定義

對外直接投資，英文稱FDI，即Foreign Direct Investment，是現在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國外投資企業，一般是投資者為了控制公司股份直接在國外建立或者收購企業。相對于國際間接投資，判斷一個投資是否是國際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個外國企業。而這種界定的標準在各個國家都是不同的，每個國家規定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進行對外直接投資

1.2.1國內石油需求日益加大

從改革開放以來，經濟發展速度加快，而對于石油的需求也必然加大。進入20世紀90年代后，原油逐漸緊缺，國內原油產量減少，開采難度加大。而作為一個工業化國家，大型重工業是國民經濟的命脈，特別是對石油需求大的石化工業和汽車工業，這樣的經濟組成結構在短時間內難以得到優化或者改善，同時隨著城市化進程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國對石油的需求只會增加，不會減少。

1.2.2國際原油價格一路上漲

經統計，進入2000年以后，國際原油價格持續上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國際輕質原油價格上升了2.77倍。而持續上漲的原油價格大幅度消耗了我國外匯支出。

1.2.3石油國際競爭激烈

國際石油市場競爭日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百強第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區都被這些企業占據，這幾年歐美輿論被“中國”所引導，中國企業想要開拓歐美市場更是難上加難。想要改變這樣的現狀，中國石油企業必須加強對國內市場的控制，其次也要積極謀求占據海外市場，開發海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競爭。

1.3中國石油企業對外直接投資現狀

我國石油投資始于1993年，發展到今天，投資市場日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業前景日益成熟。目前，我國石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業為主的格局，其主要投資地區為俄羅斯等中亞地區，南美洲國家，中東非洲地區，因為這些地區工業水平較低，石油儲存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發展至今，中國石油企業對外直接投資的歷史已有20余年，發展速度快，但是與國際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤大大落后。經營效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國石油海外直接投資的戰略部署問題，主要集中在不發達地區以及第三世界國家，而這些國家在經濟落后的同時也往往伴隨著政局動蕩，這對中國石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰爭發生時，很多大型項目不得不終止，損失嚴重。比如說受利比亞局勢的影響，中國石油企業在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導致有些項目審批過慢（目前需要30個工作日左右）或者不能通過審批，這樣中國石油企業往往需要支付外國石油公司巨額的違約費用。這大大損耗了我國石油企業的利益。

2 中國石油企業對外直接投資所面臨的風險

2.1政治風險

由于國際局勢動蕩，國家與國家之間的關系有可能變化得非?？?，今天還是盟友的兩個國家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對石油企業對外直接投資造成巨大的影響。且這類風險不是憑一己之力可以控制的，只能規避而不能控制。比如說，戰爭對石油基地建立非常不利，碰上戰亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風險等，比如投資所在國政府突然出臺一個政策要求保護國內資源或增加外來企業的稅收等等，這些都對石油投資不利。尤其是對于中國石油企業來說，投資地區大部分在非洲，獨聯體國家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰爭內亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴重，大大地影響了石油企業的海外投資。

2.2經濟風險

經濟風險也是影響中國石油企業海外投資的一個重要因素，經濟風險往往伴隨著政治風險出現，受國際大環境影響，有些國家貨幣匯率改變的相當之大，比如說伊朗，這幾年來匯率一直處于巨大的波動當中，這給石油企業的外匯儲存帶來了很大的風險。而國際石油價格波動也會給石油企業帶來很大的風險，地緣政治，戰爭，宗教沖突和國際匯率的變動等因素都會影響到原油價格。當石油價格一直保持在高位時，石油投資收益較大，而如果出現長時間下跌，那么原來在高位時所作的投資將處于虧損狀態，石油企業將承受巨大的經濟損失。目前，我國石油海外投資主要部署在一些高風險不穩定的國家，而在這些地方實行的投資具有很大的融資困難，金融機構對融資的要求很苛刻，因此石油企業所得的利潤率也相應較小。同樣，經濟風險也是難以控制的因素，主要是規避。

2.3技術風險

技術風險主要是勘探開發過程中出現錯估的情形。很多石油豐富的地區地理自然環境都非常惡劣，容易出現地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲存量遠遠低于預期等情形。而在石油開采過程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風險和經濟風險，技術風險雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規避，可以預測的。石油工業不僅僅需要密集的資本，同時也需要高技術，如果技術落后的話很有可能在勘探過程中出現錯估，打出枯井或者是石油儲存量太小。一旦出現這種狀況，將造成巨大的經濟損失。

2.4法律風險

法律風險包括兩個方面，一個是立法不夠完善，另外一個是執法不夠透徹。很多被投資國都是相對落后的國家，缺乏相關的法律法規約束外國投資者以及保障外國投資者的權益。如果出現爭執，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會對投資者不利。這種情況很多時候表現為不同國家之間的法律沖突。比如說被投資國與投資國之間法律沖突，或者是違背了國際慣例等。而中國石油企業均是國有企業，在國內長期享受優惠政策，因此可能對國外環境不熟悉，盲目投資最終導致虧損。因此投資之前應主動研究唄投資國的各項法律法規，找出不同。

法律風險的另外一個表現就是執法不嚴。在法律法規不健全的國家，往往都是由人說了算，國家機構行事效率低下，企業往往需要花費大量的金錢在打通關系上面，且執法效率低下可能會使企業錯過了最佳投資時機。在很多經濟落后的國家，執法意識薄弱，法律等同于虛設，并且很多時候都會歧視亞洲企業。而由于我國本身法律也不夠完善，所以企業的維權意識相對較薄弱，在沖突出現時不能及時為自己爭取利益。

2.5文化風險

文化風險雖然是投資過程中的隱形風險但是一旦忽視將會蒙受巨大的經濟損失。我國有一套自己獨特的文化，而這些文化往往和被投資國存在較大的差異，包括宗教習俗，地理環境，人文環境，理念認識等等。而且很多國家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發了這些禁忌將會引起較大的糾紛，對企業經營不利。由于中國文化自成一體，和國外差異較大，而中國石油企業走出中國國門的時間較短，對國外環境不甚熟悉，所以在文化習俗方面面臨較大風險。為解決這個問題，中國企業應當及時調整自己經營策略。

3 各類風險防范措施

在我國石油企業走出國門過程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤率。因此，學會合理規避各類風險顯得非常必要。因為這些風險一旦影響到了投資項目的進行，將使企業蒙受巨大的經濟損失，不利于中國企業的成長以及和國外石油巨頭的競爭。在規避風險的具體措施上，應借鑒發達國家的經驗，少走彎路。

3.1政治風險的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰略性物資，各國都在爭取也在盡力保護本國能源，而世界幾大石油巨頭之間競爭異常激烈，所以中國石油企業面臨的政治風險在各類風險中是最重要的，一旦局勢稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國和美國之間建立了外交關系，被稱為“乒乓外交”，現階段我們可以借鑒這個思想開展“石油外交”。比如說政府出面簽訂雙方投資保護協議，促進兩國之間投資往來。這樣的協議為我國石油企業海外直接投資創造了有利的環境。今后我國可以加大與這些石油資源豐富國家的合作。

3.1.2與被投資國家直接合作

我國石油企業對外直接投資時，一般是采用購買外企股票以達到控制公司的目的。這樣做有很大的風險性，而為了規避政治風險，可以采用直接與被投資國政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔收益或者是虧損。這是目前為止來說最有效也最簡潔的一個規避政治風險的辦法。由于這樣的共同投資項目涉及到被投資國的利益，所以一般來說項目進行中不會受到大的干預。

3.2經濟風險的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規避匯率風險

由于油氣產業是資本密集型產業，所以說國際貨幣匯率的變動對于投資來說影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會使投資入不敷出。這些風險是不可改變的因素，而為了規避風險，我國石油企業要做的是充分利用金融市場貨幣制度，比如說將短期投資轉變為長期投資貸款，并多使用匯率較為穩定的貨幣，這樣一旦短時間內受各種因素影響貨幣匯率變動較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規避風險

投資之前，石油企業要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰爭等原因被沒收的可能性。中國石油企業開拓海外市場才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國公司經驗。投保制度在發達國家中非常流行，即一旦發生上述情形，這些保險機構將針對上述情形進行合理的補償。所以我國應該效仿西方國家，設立類似的保險機構以為中國石油企業對外直接投資降低風險。

3.3技術風險的防范

我國油氣產業起步晚，相比于西方國家技術依舊不夠成熟，因此所承受的技術風險也大得多。技術風險主要來自于錯估油氣產量以及發生一些地質災害終止投資項目。為了規避技術風險，石油企業要定期檢查企業各項設備，及時淘汰落后設備并購買先進設備。同時實現長期利益，要鼓勵技術人員積極創新改造設備。在缺乏核心技術的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術。此外，在進行項目評估時，應加強實地考察，風險評估的力度，聘請專業人員進行項目可行性研究。

3.4法律風險的防范

在對外投資過程中由于本國對外投資法規不健全，或者是對被投資國法律不熟悉都可能使企業蒙受巨大的法律風險。因此首先我們要完善本國對外投資法律程序，簡化審核程序，加快審核效率。其次是企業應該重視法律人才隊伍的培養與儲備，包括律師，會計師等等，如果企業缺少這樣的隊伍，那么也可以和著名的咨詢機構合作，為企業服務。在項目開始前對被投資國各項法律法規進行全面深入的了解，對可能存在的法律風險和法律漏洞做出評估，項目實施過程中遵守被投資國各項規定。

3.5文化風險的防范

文化風險主要出現在我國和被投資國地理環境，人文環境，宗教習俗等方面出現巨大矛盾時，如果不注意規避文化風險，可能會造成巨大損失，更有甚者，會使兩國友好關系受到影響。我國石油企業在對外直接投資過程中要做到了解并尊重他國文化。在項目進行前應做好文化差異性評估，針對海外技術和施工人員進行關于不同文化的主題培訓，使員工能夠更快的適應國外的文化風味，培養文化敏感性。對于宗教氛圍濃厚的國家，事先就要做好功課了解這個國家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應該是如何溝通。

4 總結

本文主要探討了中國石油企業對外直接投資所承受的風險類型及針對每種風險的防范措施。為了使中國石油企業走得更快更遠，政府應該為企業提供政策上的支持。而中國石油企業也要有長遠目光，遵循西方國家已有的經驗，與國際化接軌。建立各類風險防范措施能夠減少投資過程中蒙受的損失，提高國際競爭力。

參考文獻：

[1] 中國石油，邁向世界石油舞臺的強者[N]，上海證券報

[2]何曉群等.世界油價變動：影響與對策，閨際經濟合作，2002，2

[3]劉明.妥善處理中國全業海外并購中的政治因素[J].國際經貿，2008，（7）：12

第4篇：企業投資的方式范文

【關鍵詞】財務管理；企業投資；納稅籌劃

企業在投資之前，必須進行投資策劃及其項目的前期準備工作。投資決策是十分重要的工作，在很大程度上決定著投資活動的成敗，決策的本質就是一個比較選擇的過程。因為方案是多種多樣的，決策要對各方案進行比較、分析，選擇最佳方案。投資是企業永恒的主題，它既是企業誕生的唯一方式，也是企業得以存續和發展的最重要手段。

一、納稅籌劃的企業投資規模的選擇

根據相關的企業投資理論，項目規模的大小會直接影響企業將來的生產經營規模及生產過程中的納稅水平，反過來，企業的稅賦水平也制約著投資規模的確定。首先，投資規模的大小決定納稅人身份的界定。我們知道，增值稅是我國的主體稅種，它具有普遍征收的特點，適用于生產、批發、零售和進出口商品，及加工、修理修配等領域的各個環節，因此，大部分企業都會遇到繳納增值稅問題。而我國現行的增值稅對一般納稅人和小規模納稅人實行差別稅率。小規模納稅人指從事貨物生產或提供應稅勞務，以及從事貨物生產或提供應稅勞務為主，并兼營貨物批發或零售，年應納增值稅銷售額在100萬元以下和從事貨物批發或零售，年應納銷售額在180萬元以下的納稅人。如果投資者在投資決策中確定的投資規模，使項目建成投產后企業適合小規模納稅人標準，則按小規模納稅人身份納稅，否則以一般納稅人身份納稅。因此，投資者便可以在分析、比較小規模納稅人和一般納稅人的稅賦水平后，對擬定的投資規模進行調整，使其適用低稅賦納稅人身份。其次，投資規模繼而影響企業納稅的絕對水平。而企業應納稅額現金支付的剛性約束也反過來制約投資規模的確定。一般情況下，規模大，企業的獲利能力大，納稅的絕對額也大；規模小，獲利能力小，納稅的絕對額也小。依稅法規定，企業應納稅額的計算依托于法定稅率和企業賬面記載的應稅收益額，而不考慮這種賬面意義的收益所實際取得的現金流入狀況。

但企業納稅行為規范卻是，只要體現出賬面或會計觀念下的應稅收益，企業就必須依法及時足額地動用現實的現金予以繳納，否則會受到稅法的嚴厲制裁，使企業利益遭受極大損害。由此可見，在課稅條件下，由于按會計收益計算的應交稅額與應交稅款按現實現金支付的剛性約束矛盾的客觀存在，使企業規模最大化在納稅目標的約束下，并非是最優的。因此，投資者在確定投資規模時，必須充分考慮納稅現金支付的剛性約束，即合理確定納稅目標約束下的投資規模，避免因規模最大化導致稅前賬面收益極大化，由此發生的納稅現金需求超過企業現金供給，給企業帶來諸如聲譽受損等不利影響。

結合納稅籌劃活動對企業投資規模進行界定，首先要對企業自身營運能力進行分析，即通過對存量投資重組、潛能開發及增量投資優化組合的分析，確定投資的既有能力、潛在能力和追增能力；其次要把握企業外部環境變動情況，利用預測手段來把握經濟環境發展態勢，決策投資規模的大?。淮送猓€需要對稅前收益最大化的投資規模進行實證分析。投資規模因該趨近于企業營運負荷能力的極限，即投資的追加邊際成本等于其邊際收益，此時投資規模是適宜而且有效的。需要注意的是，投資規模的確定依據是企業運營能力和外部經濟環境，因而必須注意到其動態演進的變化特征。

二、企業投資方式的選擇分析

不同的投資方式，企業所得稅的政策有所不同。投資是企業得以存續和發展的主要手段，對投資主體來說，盈利是投資的主要目的，而所得稅對企業凈利潤的影響是非常大的，所以投資決策中所得稅籌劃就成為了重要的內容。投資在方式上可分為兩大類，即直接投資 和間接投資。直接投資形成各種形式的企業，其生產經營成果既要征收流轉稅，純收益還要征收企業所得稅；間接投資的交易須征收證券交易稅（目前仍征收印花稅），其收益則征收企業所得稅。對直接投資的綜合評估主要考慮投資回收期、投資的現金流出和現金流入的凈現值、項目的內部報酬率等財務指標。我們需要考慮的稅收因素主要是指影響這些指標的稅收政策。投資者首先要判定其投資項目按照稅法規定應征收的稅種、稅率以及征收方式等，這一切都將影響企業的稅費負擔，并因此進一步影響到投資者的稅后收益。這需要投資者在估算銷售收入的時候必須考慮銷售稅金及附加，這樣才能搞好納稅籌劃。比如某企業有A、B兩個項目可投資，假設這兩個項目的企業所得稅稅率沒有差別，并且預計兩個項目投產以后，年含稅銷售收入均為100萬元，外購各種允許扣除項目的含稅支出均為90萬元。已知A項目產品征收17%的增值稅，B項目產品征收5%的營業稅。不考慮其他因素，請進行投資決策。

（1）計算A項目稅后銷售收入凈值：

A項目年應納增值稅（萬元）

A項目增值稅后生產經營所得（萬元）

A項目應納所得稅（萬元）

A項目稅后利潤（萬元）

（2）計算B項目稅后銷售收入凈值：

B項目年應納營業稅（萬元）

B項目營業稅后生產經營所得（萬元）

B項目應納所得稅（萬元）

B項目稅后利潤（萬元）

（3）A、B項目稅后利潤差額：

A項目與B項目稅后利潤差額（萬元）

通過以上比較可知，由于兩個項目的應征稅種和稅率存在差異，在其他條件一致的情況下，A項目將為投資者帶來更多的稅后利潤，故應該選擇A項目。除了流轉稅外，直接投資更重要的是要考慮企業所得稅的稅收待遇。我國企業所得稅制度規定了很多稅收優惠待遇，包括稅率優惠和稅額扣除等方面的優惠，比如設在國務院批準的高新技術產業開發區內的高新技術企業，其企業所得稅稅率為15%；其他諸如第三產業、“三廢”利用企業、“老、少、邊、窮”地區新辦企業等都存在企業所得稅的優惠政策。投資者應該在綜合考慮目標投資項目的各種稅收待遇的基礎上，進行項目評估和選擇，以期獲得最大的投資稅后收益。

參考文獻：

[1]劉泓.淺析全年一次性獎金個人所得稅的納稅籌劃[J].中國外資，2013（04）

第5篇：企業投資的方式范文

［關鍵詞］ 房地產開發企業；投資性房地產；公允價值

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06. 005

［中圖分類號］ F230 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）06- 0009- 02

房地產開發企業所持有的房地產按照持有意圖可劃分為存貨、固定資產或無形資產、投資性房地產三類，分別歸屬于不同的具體會計準則進行規范。投資性房地產的范圍包括已經對外出租的土地使用權和地上建筑物以及持有準備賺取資本增值的土地使用權。從取得途徑上來說，房地產開發企業所持有的投資性房地產既可以由原準備對外出售的存貨或自用的固定資產、無形資產改變使用用途轉換而來，也可以直接自建作為投資性房地產進行獲利。按照企業會計準則的規定，投資性房地產的后續計量既可以采用成本模式，也可以采用公允價值模式。允許對投資性房地產采用公允價值模式進行后續計量，使投資性房地產同企業其他類別的房地產的會計核算出現了較大不同，對房地產開發企業的會計信息也產生了較大的影響。

1 公允價值模式進行后續計量的房地產開發企業投資性房地產的會計處理舉例

例如，甲房地產開發企業，2010年1月1日將一套自建完工原用于出售的商品房出租給乙公司。該商品房的開發成本為1 000萬元，甲企業對其計提了200萬元的減值準備。如果出租日，該商品房的公允價值為900萬元。甲公司在租賃期開始日的會計分錄為：借：投資性房地產――成本900，借：存貨跌價準備200；貸：開發產品1 000，貸：資本公積――其他資本公積100。如果出租日，該商品房的公允價值為700萬元，則甲公司在租賃期開始日的會計分錄為：借：投資性房地產――成本700，借：存貨跌價準備200，借：公允價值變動損益100；貸：開發產品1 000。按照企業會計準則的規定，存貨計提跌價準備后，如果造成存貨價值下跌的原因消失，企業可以將已經計提的存貨跌價準備轉回。但從以上會計處理對比中可以看出，如果房地產企業將存貨轉換為按照公允價值模式進行后續計量的投資性房地產，投資性房地產按照轉換日的公允價值入賬，如果房地產的公允價值高于原賬面價值是不允許通過損益轉回的，但是如果房地產的公允價值低于原賬面價值則要計入當期損益。這種不對稱的會計處理方式，是為了防止企業通過調節房地產的公允價值來調節利潤，遵循了謹慎性原則，但對房地產開發企業的利潤有不利影響。

采用公允價值模式對投資性房地產進行后續計量后，房地產開發企業無需按照自用的固定資產、無形資產類似的會計處理方式，按期計提累計折舊或累計攤銷，也無需對該投資性房地產計提資產減值準備。接上例，如果2010年1月31日該商品房的公允價值上漲100萬元，則甲企業的會計分錄為：借：投資性房地產――公允價值變動100；貸：公允價值變動損益。如果2010年1月31日該商品房的公允價值下跌100萬元，則甲企業的會計分錄為：借：公允價值變動損益；貸：投資性房地產――公允價值變動100。投資性房地產公允價值下跌對房地產開發企業的影響類似于存貨出售價格下跌而計提的資產減值損失。但當商品房價格上升超過其原開發成本時，房地產開發企業可以將這一部分上升的價值體現在利潤表之中，從而增加當期會計利潤。

接上例，假設2010年12月31日，甲房地產開發企業將該商品房出售給乙公司，出售價款為800萬元，不考慮相關稅費。出售時，該商品房“投資性房地產――公允價值變動”明細科目為借方余額200萬元，“投資性房地產――成本”明細科目為借方余額700萬元，“資本公積――其他資本公積”為貸方余額100萬元。甲企業會計分錄為：①確認其他業務收入。借：銀行存款800，貸：其他業務收入800。②結轉公允價值變動損益。借：公允價值變動損益200；貸：投資性房地產――公允價值變動200。③借：其他業務成本600，借：資本公積――其他資本公積100；貸：投資性房地產――成本700。同房地產開發企業將商品房直接對外出售相比，甲企業的出售收益和成本分別計入了“其他業務收入”和“其他業務成本”而不是“主營業務收入”和“主營業務成本”，但由于利潤表并不單獨列示主營業務和其他業務，而是合并列示于“營業收入”和“營業成本”，因此不會對會計信息造成分類上的影響。從營業利潤金額的角度來說，從以上分解會計分錄中可以看出，甲企業確認的其他業務收入就是甲企業收到的銷售款，確認的其他業務成本就是甲企業對商品房的原開發成本。投資性房地產在持有期間公允價值的變動僅影響公允價值變動損益而不會對營業利潤造成任何影響。

2 以公允價值模式對投資性房地產進行后續計量對房地產開發企業的影響分析

（1）以公允價值模式對投資性房地產進行后續計量加大了房地產開發企業的會計核算成本。由于相對于歷史成本，公允價值計量屬性具有較大的不確定性，為了保證會計信息的可靠性，企業會計準則對投資性房地產以公允價值模式進行后續計量做了嚴格的限制。當房地產開發企業對外出租的房地產不存在活躍的市價時，企業需要參照同類或類似，例如分布在同一市區、位置相似、環境相似、建筑結構相似、使用用途相同等，有活躍市價的房地產價格進行調整、評估確認該房地產的公允價值。如果企業不具備房地產公允價值的評估能力和評估資質，企業還需要聘請外部資產評估機構出具評估報告，這會加大企業會計處理的難度和成本。

（2）以公允價值模式對投資性房地產進行后續計量加大了房地產開發企業的會計利潤波動性。雖然按照企業會計準則的規定，資產的公允價值是指資產買賣雙方在公平交易的前提下，自愿進行資產交付的價格。但事實上由市場交易而產生的公允價值會受交易雙方的投資心理、對市場走向的預期、談判能力、世界經濟形勢等不可預期甚至非理性的因素影響。作為存貨的商品房，房地產開發企業應當在一年內予以出售，而且我國的政策法規對房地產開發企業囤房不售的做法也有較為嚴格的規定。但作為投資性房地產進行管理后，房地產開發企業可以長期持有，并且在每個會計期末將房地產公允價值的變動以持有損益――“公允價值變動損益”的形式反映在利潤表中。這會使企業的會計利潤喪失歷史成本計量下的穩定、連續和規律性而變得波動。對于我國房地產開發企業來說，在政策調控前，房價一直處于連續上漲階段，將對外出售的商品房轉為投資性房地產，一方面可以達到間接囤房以謀取更大經濟利益的目的；另一方面也可以將公允價值的上升反應為企業的當期會計利潤，對于上市公司性質的房地產開發企業可以達到粉飾會計報表的作用。但目前政策調控后，房地產價格出現大幅下跌趨勢，這種情況下，以公允價值對投資性房地產進行后續計量，對企業的會計利潤可能產生不良的影響。

3 以公允價值模式對投資性房地產進行后續計量對房地產開發企業稅負的影響分析

（1）按照我國目前稅法的規定，企業將房地產對外出租而計算繳納的房產稅有兩種征收辦法：第一種是直接按照租金收入的12％計算，第二種則是按照出租房地產賬面原值的70％再乘以1．2％計算。采用第二種方法進行計算時，企業采用成本模式還是公允價值模式對投資性房地產進行后續計量會對出租房地產的賬面價值產生一定的影響。如果今后稅法采用重估資產價值作為計稅基礎，那么在房地產價值上漲時公允價值計量會加大企業的稅負。

（2）我國計算繳納所得稅采用的是收付實現制，投資性房地產公允價值的變動雖然會影響企業當期會計利潤，但由于企業并未實際處置房地產，因此經濟利益并沒有流入或流出企業。企業在計算應稅所得額時可以將公允價值變動損益扣除。但是投資性房地產以公允價值進行后續計量后，將不再計提累計折舊，而累計折舊是可以稅前扣除，因此采用公允價值計量模式對投資性房地產進行后續計量會加大企業的所得稅負擔。

主要參考文獻

［1］中華人民共和國財政部.企業會計準則［S］．2006.

第6篇：企業投資的方式范文

各區、縣人民政府、市政府各委、辦、局、各總公司、市屬各外商投資企業主管部門：

根據市財政局、勞動局、人事局京財預〔1991〕388號《關于提高糧油統銷價格后適當增加職工工資等問題的通知》和市勞動局京勞資發字〔1991〕114號《關于提高糧油統銷價格后調整企業工資標準等有關問題的通知》精神，現就我市外商投資企業中方職工調整檔案工資標準等有關問題通知如下：

一、調整檔案工資標準：

1.范圍：本市所屬外商投資企業。

2.京勞資發字〔1991〕114號文下發后，國營企業職工的工資標準已有所提高，外商投資企業中方職工檔案工資標準的具體調整辦法按照該文執行。

3.對于調入新單位的職工，如其檔案工資標準已由原單位予以調整的，調入單位不再調整；原單位未予調整的，由調入單位負責調整。

4.中外合資（合作）經營企業的職工，不論其檔案在何處保管，他們的檔案工資標準調整問題，均由職工所在單位負責；外商獨資經營企業職工的檔案工資標準調整問題由市外商投資服務中心負責。

5.此次調整檔案工資標準由各單位負責給每個職工在原檔案工資的基礎上增加6元，并填寫《北京市全民企業調整職工檔案工資審批表》（表式見后），工人由企業審批；干部按干部管理權限審批。

6.此次檔案工資標準調整后，執行國家機關、事業單位工資標準的職工進入外商投資企業，檔案工資按職工現行的基礎工資、職務（崗位）工資、工齡工資三項加今年糧油提價補償6元之和減5元后就近向上納入企業工資標準。

二、根據京財預〔1991〕388號文精神，外商投資企業是否給職工發放每人每月6元的補償金是由企業自定。但不得列入核定的工資基數和掛鉤或包干工資總額，年終結算也不計入有關部門控制的企業中方職工工資總額。

三、此文自下發之日起執行。

    

    附件：

                            北京市全民企業

                        調整職工檔案工資審批表

    填報單位：

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

姓  名｜         ｜  性別  ｜       ｜出生年月

－－－｜－－－－－｜－－－－｜－－－－｜－－－－－－－

參加工｜         ｜  職務  ｜       ｜文  化

作時間｜         ｜（職稱）｜       ｜程  度

－－－｜－－－－－－－－－－｜－－－ ｜－－－－－－－

      ｜1991年4月30日｜增加金額｜附加、保留工資

      ｜      檔案工資     ｜（元） ｜    （元）

一  調｜－－－－－－－－－－｜－－－－｜－－－－－－－

    整｜級    別｜金額（元）｜       ｜

九  檔｜－－－－ ｜－－－－｜       ｜

    案｜        ｜         ｜      ｜

九  工｜        ｜         ｜      ｜

    資｜－－－－－－－－－－｜－－－－－－－－－－－－

一  情｜  調整后檔案工資    ｜

    況｜－－－－－－－－－－｜附加、保留工資（元）

年    ｜級    別｜金額（元）｜

      ｜－－－－｜－－－－－｜－－－－－－－－－－－－

      ｜        ｜         ｜

      ｜        ｜         ｜

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

    審批單位：

第7篇：企業投資的方式范文

摘 要：隨著社會主義市場經濟體制的確立和改革，企業的管理方式也隨之不斷變化。這些因素導致企業的投資融資方式也相應的發生了改變?；仡櫸覈笾行「髌髽I的發展歷程，不難發現，企業的經營管理正在逐步完善，在計劃經濟時期，企業融資主要依賴自身的原始資金積累和銀行貸款[1]，到了市場經濟時期，企業融資轉變到主要依靠股票和債券，這些融資方式在一定程度上使得企業經營自主性得到很大提高。然而，當今社會，我國經濟飛速發展的現狀為企業的投資管理提出新的要求，企業對此所做出的反應將直接影響到企業自身的未來。本文就企業經營管理中的金融投資問題進行探討，并闡述金融投資管理的重要性和意義，為企業的發展貢獻力量。

關鍵詞 ：金融投資管理 企業經營管理 重要性和作用

隨著世界經濟的發展，金融逐漸成為發展的核心，它不但是整體經濟的循環核心，同時也是經濟發展的助推器。金融是指貨幣資金的融通。是指貨幣、銀行、信用以及與之相關的經濟活動，也包括信貸資金吸收，貨幣流通與運用，外匯、證券的買賣，保險、信托、租賃和貨幣支付結算等。而這些活動都涉及到企業經營管理，因此，金融投資管理實際上是企業就經營管理的一個重要的組成部分。

一、企業金融投資管理的概念

何為企業的金融投資管理，如今已有成熟的定義。企業的金融投資管理又稱資產組合管理[2]，主要是指投資公司等企業決定自己怎樣使用資產進行投資并對自己的資產進行合理分配，采用什么樣的投資方式，什么時候進行投資，怎樣管理資產等，然后從投資過程中收取回報。實踐顯示，企業的投資方式有很多種，在企業的發展過程中，可以通過擴大再生產的方式投資，也就是將已經得到的收益再運用到再生產過程中，也可以購買股票和證券，但是無論采取哪種方式，都要經過前期市場調查，根據調查結果以及自身的情況分析投資方式的利弊，這樣才能選取正確的投資方式使企業得到有效的發展。

企業的金融投資管理沒有一個明確的模式，它可以是受控制的，也可以不受控制；可以是主動的，也可以是被動的；可以明確步驟，也可以是隨機的。但是從大方向上看，企業的投資管理方式可以分為傳統的投資管理方式和現代化的投資管理方式。這種劃分方式的依據是企業所投資產的類型有所不同。傳統的企業投資方式是將企業的剩余資金投入到一個相對發展成熟的企業上[3]，現代企業金融投資管理方式是將企業的所投資金劃分成點，再把企業的資金投資到某一固定的資產類型上，甚至會更加細化，投資到某一個資產產品的某一個點上，比如對于小型公司來說，這類型公司處于發展起步階段，投資回報顯得尤為重要，因此，此類公司會細化自身的投資資產，并對投資方式進行嚴格篩選，找到適合的資產產品進行投資。企業的投資方式直接關系到企業未來的發展，影響企業的運轉，所以，企業對自身的金融投資管理相當重視。

二、企業金融投資管理現狀

（一）銀行貸款支持有限

一些新興企業或者小型企業固定資產少，為了公司的發展，這些企業就會向銀行申請貸款，但我國商業銀行的監控成本高，加之這些企業信用等級低[4]，可抵押的資產也少，這就加大了企業獲得貸款的難度。一般企業所具有的信貸資金都是短期的，中長期較少，因此企業發展缺乏足夠的資金。

（二）資金回收困難

資金是企業發展的保障，但一些企業對投資現狀沒有充分的把握，也缺乏對市場狀況的預判能力和所投企業的信用分析，更沒有進行風險分析，導致資金回收困難，影響企業經營。

（三）融資結構不合理

在市場經濟體制下，企業的融資結構受到了一定的影響，企業的流動性貸款常以不正常的方式流失，這使企業不得不承受巨大的經濟損失，由此引發企業破產，嚴重影響了經濟的發展。

三、金融投資管理在企業經營管理中的重要性

（一）正確的投資管理為企業創造可觀的回報

企業采取正確的方式進行合理投資，可以為企業自身帶來可觀的投資回報，從而使企業能夠有效的融資。金融投資可以為企業帶來巨大的利潤，這就保證了公司的正常經營，為公司的發展打下了堅實的基礎。

（二）金融投資管理完善企業的運行機制

企業采取金融投資的方式進行管理，可以從不同層面上提高公司的辦公效益，不僅有利于公司把握市場經濟運行的現狀，同時也利于公司對經濟發展趨勢的把握，這樣就方便企業完善自身的管理機制，加強企業的管理能力，使企業得到長足的發展。當然，想要達到這樣的目標需要企業做出正確的投資決策，投資是具備一定風險的，這些風險會直接關系到公司發展的成敗。企業投資一旦失敗，就有可能使其資產虧損，甚至走向破產。因此，企業一定要具備一定防風險意識，不斷提高企業自身的投資管理能力，在投資前做好充分的準備，選出正確且適合的投資方式，這樣才能實現金融投資管理的作用，促進企業的發展。

（三）企業金融投資管理能夠為企業創造發展空間

有效的金融投資管理需要以企業人才為基礎，從企業資金、投資項目出發，只有綜合各個方面的因素，企業才能從有效的金融投資中獲得豐厚回報。當企業加強各方面工作管理力度時，企業的發展空間也會隨之得到優化，從而促進企業的發展。比如說企業如果對投資管理人才進行培養，就能在競爭如此激烈的市場環境中占據有利因素，所培養的人才能為企業選擇更合理、更有效的方案，提高企業投資的效率，為企業創造良好的發展環境。

四、加強企業金融投資管理的具體措施

（一）完善金融管理體制，增強風險防范意識

企業金融投資管理具體步驟為：首先，企業要明確投資政策[6]，這是企業投資的第一步，也是極其重要的一步，只有針對市場情形做出正確的投資決策，才能進行后面的投資行為，因此，明確投資政策是投資行為的基礎。但是投資決策也決非易事，做不好可能影響到公司的整體發展，所以在決策時，不僅要了解國家整體的經濟政策，還要結合市場發展的具體情況，更要完善自我管理機制，這樣才能做出合理決策；其次，進行完備的投資分析，企業金融投資管理人員需要對市場上存在的投資方式進行綜合分析，并結合企業自身的情況，選取合適企業發展的投資方式；第三、組建投資組合，選取出正確的投資方式后要組建投資組合，并對投資組合進行修正和完善；最后，對資金組合的業績進行評估總結。除此之外，企業還要具備一定的金融風險防范意識，建立風險防范機制，這樣，在風險來臨的時候，才能起到有效的防范作用，降低企業風險，保存企業根基。

（二）加強投資隊伍建設，確定投資方向

企業在選擇投資時，不僅需要充足的資金，還需要專門的人才。人才是企業發展的基礎，在任何行業都是必不可少的一部分[7]。對于金融投資管理人員，企業不僅要盡可能的吸收人才，還要對本公司的人員進行投資方面的業務知識和技能培訓，從而提高企業的競爭實力。這樣才能夠為企業選取正確的投資方式，促進企業穩步發展。

（三）規范企業預算機制

合理的預算會促進企業的運轉并影響企業的經營活動，所以資金預算是企業經營的關鍵所在，因此，在企業的日常經營中一定要注重預算編制工作。合理的預算編制會為企業的金融投資創造更多的有利條件，但應注意一下幾點：

1.在投資之前，企業的預算管理人員應該進行預算編制的調查和取證，這樣，預算編制才會真實有效；

2.企業預算編制一旦確定就不能隨意更改和調整，即使需要更改和調整，也必須依據科學的程序進行，這樣才能加強預算對資產管理的約束能力，促進企業金融投資的合理進行；

3.對于某些部門存在的虛報預算現象，應進行嚴懲，絕不姑息。預算編制的過程也應保證公平、公正，不能被任何不良因素干擾，以免影響預算的效果；

4.預算編制應盡可能的詳細，這樣做是為了方便考核部門對公司的績效進行準確核對，同時，也方便對各個部門的工作進行指導，對下屬部門也具備一定約束力，能夠提高企業資產的管理和使用效率。

規范企業預算機制，可以為企業的發展提供有效的資金使用效率，使企業各個部門的工作能夠有效進行。

五、進一步落實金融投資管理的措施

（一）金融投資管理人員的責任意識

企業領導應充分認識到金融投資管理的重要性，增強廣大職工的投資意識和抗風險意識。企業職工應具備基本的團隊意識，以公司為家，增強責任感。同時，企業員工也要充分認識到市場經濟條件下激烈的競爭環境，并充分了解公司的整體實力和經濟狀況，這樣，才能使員工與企業團結一致，共同發展。

（二）設置資產管理機構

企業應設立專門的金融投資管理部門[8]，該部門主要負責公司的金融投資管理事宜，審定公司大型投資計劃，測評公司經營業績，部門內部人員應具備較高的專業素質，成員之間能夠達到綜合平衡，團結協作，為公司的發展做出貢獻。

（三）建立資產管理制度

企業應把管理權限和責任落實到各個部門和個人，明確個人分工，劃分職責范圍，做到層層負責，各司其職。并建立輔助賬冊，對公司的投資計劃和資產的使用狀況進行核算，這樣就有利于企業明確公司賬目，方便進行合理投資。

結束語：

企業的管理方式隨著經濟的變革而變革，企業的一系列經濟活動如資金的運用吸收、外匯買賣、信托租賃等都牽扯到企業的經營管理。在現代經濟體系里，貨幣資金是商品價值的表現形式，而企業的經營效果同商品價值的實現息息相關，企業獲取貨幣資金就是商品價值實現?？梢姡髽I的經營管理就是得到貨幣資金，這也就是金融的本質特征。因此，企業的經營管理過程無不涉及到金融投資管理。金融投資管理是企業經營活動的前提，也是企業正常運作的保障。

參考文獻：

[1]張肇良.新時期企業金融投資的新思考[J].財經界,2014(11):9.

[2]蔣瑋瑋.探討金融投資管理在企業經營管理中的運用[J].科學中國人,2014(19):66-66,67.

[3]陳鋒.淺談我國企業金融投資[J].商場現代化,2013(10):137-138.

[4]王華欽.金融投資管理數據平臺的設計與研究[D].電子科技大學,2014.

[5]萬琳琳,陳旭.試論金融投資的現狀及其發展[J].時代金融（中旬）,2014(5):73-73.

[6]馬晨.簡析金融風險預算理論在投資管理中的實踐[J].中國電子商務,2014(17):198-199.

[7]姜超.淺談我國金融風險投資管理[J].全國商情·理論研究,2013(31):43-44.

第8篇：企業投資的方式范文

【關鍵詞】風險投資；退出時機；退出方式

1.引言

風險投資是一個具有高風險和高收益特性的資本運作和資本增值過程。風險投資公司以一定的方式從投資者處籌得資金之后，以權益資本方式投向選定的風險企業，并參與風險企業的經營管理，幫助風險企業成長、實現增值，最后通過一定的方式出售所持的股權，回收投資并獲得超額收益。一輪風險資本投資退出以后，該資本將投向被選中的下一個風險企業或風險項目，這樣循環往復，不斷獲取風險資本增值。因此，風險投資也可以理解為一個動態循環的過程。所謂風險投資退出，是指風險企業發展到一定階段以后，風險投資者認為有必要是時候將風險資本從風險企業中退出，因而選擇一定的方式（公開上市、出售或回購、清算）通過資本市場將風險資本撤出，以求實現資本增值或者降低損失，為介入下一個項目做準備。高收益是通過風險投資成功的退出而實現的，可行的退出機制是風險投資成功的關鍵。風險資本家實施風險投資項目退出時必須對退出時機和退出方式進行選擇。

2.風險投資項目的退出時機選擇應考慮的因素

風險投資項目的退出時機的選擇主要受風險企業的增值情況、預期持有成本和預期持有收益、股票市場的行情以及風險資本退出的期限等因素有關。以下主要對這些影響風險投資項目退出時機的因素進行了分析。

2.1 風險企業的增值情況

任何投資都追求資本增值，風險投資的特殊之處就在于它追求超常規的高額資本增值，它是通過風險投資家轉讓風險企業的股權來實現的。在風險投資正式退出之前，風險投資家必須關注風險企業的價值增值情況，因為無論選擇何種方式退出，只有當風險企業的價值增值足夠大時，風險投資家才有可能獲得一個好的“賣出”價格。風險企業股權增值狀況是決定風險投資項目退出時機選擇的最重要的因素。

風險企業的成長過程充滿了不確定性，存在著技術風險、市場風險、管理風險等風險因素，風險資本家不可能對風險企業的中長期發展狀況有一個確定性的把握。風險資本家將風險資本投人到風險企業后，可以通過向風險企業提供增值服務和對風險企業實施運營監控來促進風險企業的成長，動態地掌握風險企業的股權增值狀況，以獲取風險企業成長信息，適時調險投資項目退出規劃。風險投資項目的退出時機不是事先就能夠準確地確定的，必須依據投資后的風險企業成長狀況適時確定，這樣才能選擇最佳的時期退出。

2.2 預期持有成本和預期持有收益

所謂的預期持有成本是指繼續對風險企業進行投資期間所發生的直接的成本費用和機會成本之和。預期持有收益是指繼續對風險企業進行投資期間風險企業的價值增值。

風險投資機構在對風險企業投資時，為了降低成本，一般會采用分期投資的方式。風險投資機構應該在每一期投資之前對風險企業的價值以及增值潛力進行評估。一旦發現如果繼續對風險企業投資，其預期持有成本大于預期的持有收益的話，就應該考慮選擇適當的退出方式退出，以實現風險資本增值的最大化。

2.3 股票市場的行情

風險企業的股份轉讓價格是以風險企業的價值為基礎的，但在某種程度上要受股票市場的行情的影響。當股市處于“牛市”時，股票發行一般供不應求，風險投資在使用首次公開上市退出時可以采用溢價方式發行股票，取得相當可觀的資本溢價。如果采用企業并購的方式退出，收購公司也會愿意以較高的價格收購風險企業。相反，當股市處于“熊市”時，新股上市往往無人問津，即使折價發行也很難成功，風險投資獲得資本溢價的可能性大大降低。那些愿意并購風險企業的公司也會利用這個“低進”的好機會，壓低風險企業股份的價格，以相當便宜的價格收購很好的風險企業。因此，風險投資機構在選擇風險資本退出時機時，應盡量選擇股票行情較好的時候。

2.4 風險資本的退出期限

風險投資與一般投資相比的一個特殊之處就在于不論該輪風險投資成功與否，它都必須如期變現，從而保證風險投資在時序上和空間上的不斷循環。風險投資機構對風險企業投資的資金來源主要是來自具有高風險高收益偏好的投資者。作為風險投資基金主流形式的有限合伙制風險投資基金的存續期通常為10年。在存續期末，所有的現金和證券都必須在有限合伙人（投資者）和普通合伙人（風險投資家）之間分配，風險投資基金清盤。由于存在風險資本退出的時間限制，因此無論風險企業的價值增值情況如何，風險資本都必須在退出期限之前實現退出。

3.風險投資項目的退出方式選擇應考慮的因素

在確定了風險投資項目的退出時機之后，就應該考慮風險投資項目以何種方式退出。風險投資項目退出的方式有四種：風險企業首次公開發行、風險企業并購、風險企業回購、風險企業清算。

風險企業清算是指風險企業在經營期內的經營狀況與預計目標相差較大，財務狀況惡化，無法償還到期債務，同時又無法得到新的融資，風險資本無法通過首次公開發行、并購或回購從風險企業退出，而對風險企業的財產、債權、債務進行清理與處分的行為。本文只對風險企業經營狀況良好，企業順利實現增值的情況下，風險資本應采用何種方式退出進行了研究，認為在進行風險資本的退出方式的選擇時應主要應考慮以下幾個因素：

3.1 風險投資項目的退出價格

所謂風險投資項目的退出價格是指風險投資退出時，風險投資家轉讓風險企業股份的轉讓價格。風險投資項目采用不同的退出方式，其退出價格往往不同。

在風險投資項目退出的四種方式中，風險企業首次公開發行取得的退出價格往往是最高的，而風險企業并購和回購的退出價格往往不高。首次公開發行的退出價格在很大程度上受相關資本市場的影響，其退出價格的制定缺乏靈活性，而且極易受外部市場條件的干擾。而風險企業并購和回購的退出價格是意愿的買方與賣方達成一致的價值，風險企業并購和回購的定價機制具有很強的靈活性，關鍵在于該企業對于潛在“買家”的吸引力。此外，對于首次公開發行而言，風險企業上市后的市場表現也會直接影響風險投資的退出價格。所以，風險投資以ipo方式退出時面臨很大的退出價格風險，而以并購和回購方式退出時面臨的退出價格風險就小得多。因為企業并購和回購的價格一經確定后，雖然不太可能“沖高”，但也不至于“跳水”。企業并購定價機制更具靈活性的結論是有普遍意義的。

3.2 風險投資項目的退出成本

風險投資項目的退出成本是指風險投資實施退出戰略時產生的費用。風險企業首次公開發行的費用非常昂貴。有資料表明，一般地講，當發行規模超過2500萬美元時，發行成本約為發行市值的15%；而當發行規模低于1000萬美元時，發行成本將大大超過15%的水平。美國nasdaq的籌資費用占籌資金額的13%-18%，最低不少于30萬-50萬美元，其中，承銷費通常占5%-10%。而風險企業并購和回購的費用則相對較低。

3.3 風險投資項目的退出所需交易時間

風險投資采用首次公開發行退出時，從風險企業準備上市到正式上市之間通常至少需要6個月或更長的時間，而采用并購方式或者回購方式退出時，由于很多并購和回購都是雙方私下通過談判達成的，交易所需時間一般較短，所涉及的部門和手續也相對要少。因此采用并購方式或回購方式退出相對于首次公開上市方式退出來說，操作簡單，可以實現一次性全部撤出而沒有后顧之優，并且適合各種規模類型的公司。對于處于萌芽階段規模弱小、風險巨大的高新技術企業，采用并購方式或回購方式退出可能是唯一可行的退出渠道。

3.4 風險投資項目的退出市場容量

所謂退出市場容量是指風險投資退出時，資本市場或產權交易市場對風險投資家擬發行或轉讓的風險企業股份的吸納能力。資本市場往往對采用首次公開發行的退出方式有一定的數量限制。事實上，不僅僅是對風險投資支持的首次公開發行有限制，任何資本市場對普通的首次公開發行也有限制，因為一個企業能在資本市場上向公眾融資必須具備相應的條件，這些條件因資本市場的定位不同而有所區別，但只有當這些企業達到規定的標準之后方可上市。例如當前的中國，不存在二板市場，主板市場則限制多，主板市場相對于大多數的風險企業來說門檻太高。如發起人認購的股本數不少于3000萬元，股票發行后的公司股本總額不低于5000萬元，企業有三年以上的營業業績且連續盈利等等。而風險企業并購和回購是一種非公開的產權轉讓，它既可以在上市公司間進行，也可以在非上市公司間進行，或者在上市與非上市公司間進行，因此，從理論上講，產權交易市場對采用企業并購的退出方式沒有任何數量限制。

3.5 對風險企業的獨立性和風險企業家控制權的影響

風險企業首次公開發行不但使風險企業家獲得巨額的財富，而且更為重要的是，首次公開發行可以使風險企業家在較大程度上保留對風險企業的控制權，若風險投資采用這種方式退出對風險企業家是一種有效激勵，激勵他們在企業上市前更好地為該企業創造價值。與之相對，如果風險投資采用企業并購的方式退出則很有可能使風險企業家徹底喪失對該企業的控制權，容易遭到風險企業家和風險企業管理層的反對，也不利于他們在風險投資退出前更好地為企業創造價值。相對于首次公開發行和企業并購這兩種退出方式而言，采用風險企業回購方式退出能在最大程度上保持風險企業的獨立性以及風險企業家的控制權，避免由于風險資本退出而給風險企業的運營帶來很大的影響。同時也給風險企業家很大的激勵，使其將自身的利益同風險企業的整體利益聯系在一起，更多地從企業的角度出發，為企業的發展前景著想。

4.結論

風險投資的高收益是通過風險投資成功地退出而實現的，可行的退出機制是風險投資成功的關鍵。只有風險投資順利成功的退出才能夠使風險投資這一動態過程循環往復，不斷獲取風險資本增值。風險投資家應該綜合考慮各方面的因素，選擇合適的退出時機以及適合風險企業的最優的風險資本退出方式，以實現風險資本的成功退出，獲得高額的風險投資收益。

參考文獻

劉輝雄.風險投資退出方式的選擇[j].經濟師,2004(1):76-77.

曹玲,周莉.風險投資退出渠道的比較研究[j].北京工商大學學報,2003,

18(6):56-60.

練娜,夏恩君.管理層收購:一種風險投資退出方式[j].北京理工大學學報,2003,5(5):68-70.

桂雁軍.購并—當前我國風險投資最佳退出機制[j].武漢水利電力大學學報,1999,19(6):16-18.

第9篇：企業投資的方式范文

隨著我國經濟的不斷發展，私募股權投資基金的發展也相當迅速，私募在受到國內機構密切關注的同時，也吸引了大量海外的機構到我國進行投資。由于私募股權投資基金投資的對象主要是風險較大的科技企業和發展較好的中小企業，而高科技企業和中小企業又關系到我國企業的生死，因此，私募股權投資基金的地位顯得尤為重要。私募股權投資流程包括融資、投資、監管、退出。因為私募股權基金的投資是資本的循環過程，即在投資一個項目后一段時間后，再出售股權，實現價值增值后再投入到下一個項目，一旦無法退出，投資循環鏈條就會中斷。所以，加強對退出方式的研究，并探索出適合我國私募股權基金的退出方式就顯得尤為重要。

二、私募股權投資基金退出的內涵及作用

私募股權投資的退出是當私人股本基金所投資企業發展到一定階段，投資者押注正確的時機將投資資本退出投資企業，通過企業首次公開發行（IPO），并購、股票回購、破產清算的這四個方面在資本市場，私募股權投資退出企業，資本利得或損失最小，實現了私人股本基金的一個完整的循環流通。私募股權基金的退出環節在整個基金的投資過程中意義重大。其重要性在于：首先，退出是判斷前期投資成敗的重要標準。選擇合適的退出方式來實現資本增值，通過變現價格的高低來衡量前期投資的成功與否。其次，退出是變現投資價值最終途徑。再者，退出實現了投資基金的循環。最后，退出是控制風險的關鍵風險和收益是相匹配的，由于目標企業一般還未成熟，發展過程中存在較大波動性，良好的退出機制是在可承受風險的范圍內實現最大收益或者最小損失的重要保障。

三、私募股權投資基金的退出方式及各自的優缺點

（一）首次公開發行（IPO）。首次公開發行是指公司以融資為目的，首次向非特定社會對象公開發行股票的行為。它是退出行為的第一個階段，第二個階段是公開上市。一家企業如果要上市，首先需證券公司進行保薦以通過證監會的審核，再經過一系列的路演、詢價等程序，才能首次公開發行股票。股票發行成功后，企業才能申請本企業的股票到證券交易所或報價系統掛牌交易，這才是首次公開上市。

IPO退出方式的優點：第一，能夠讓投資者獲得較高的收益回報。對于PE的投資方來說，通過IPO退出能使其獲得較其他方式更為可觀的收益，一般可達投資金額的幾倍甚至幾十倍。第二，是實現投資者和企業自身利益最大化的途徑。在投資者獲得較高的收益回報時，企業自身也會因股市較高的市盈率而大幅增值，知名度提升，經過IPO后，企業經歷股改、完善治理結構、清理不良資產等過程，都為企業建立了良好的內部發展環境。第三，能夠提升私募股權基金的知名度。被投資企業IPO的成功，提升了目標企業的知名度的同時也提升了PE的知名度。

IPO退出方式的缺點：第一，IPO退出的成本高。在退出的過程中PE可能錯過較好的投資機會。第二，IPO退出的門檻較高。證監會對企業公開發行股票由經營期限、盈利能力、財務狀況等的要求。第三，企業上市后要定期進行信息披露。信息披露的信息包括公司的商業機密，可能會增加競爭對手對自己的了解，將自己陷入被動，其次信息披露的成本比較高。第四，IPO退出容易受到國家政策和經濟環境的影響。當經濟處于繁榮期時，IPO退出比較容易，反之，成功率較低。第五，我國股市尚不穩定，股價波動較大，且當股票市場情形不好時，以IPO方式退出便難以獲得高額回報，甚至還會加大退出風險。

（二）兼并與收購。兼并與收購合稱并購。兼并是指被投資企業被其他實力較強的企業合并，組成新的公司。收購是指私募股權投資機構將股份轉讓給其他實力較強企業，這些企業通過收購股份達到控制目標公司的目的。當被投資企業無法達到上市要求或投資機構認為企業未來發展潛力不大時，投資機構傾向于通過兼并與收購的方式退出資本。

下面分析以下并購退出的優缺點：

并購退出優點缺點

1并購退出周期較短，時間成本和機會成本小，程序較IPO來說較簡單，且操作起來更高效、靈活。企業管理層為了自身的利益可能對并購持反對意見。

2并購退出能一次性完全退出，退出回報明確。IPO的退出要等待解禁期，即使過了解禁期也可能分批退出。有實力的買家不多。導致企業不易找到并購者或者對買家的出價不滿意。

3費用較低。相對于IPO，并購退出不需要上市過程及上市發行后信息披露的費用。企業的價值可能被低估。

（三）股份回購。股份回購退出是指公司、公司管理層或公司的員工用現金或是用債券換股權的方式，按一定的程序和約定的價格將公司的股份購回，從而使私募股權基金退出的方式。股份回購包括管理層回購、公司回購、股東回購、員工回購。股權回購較以上兩種退出方式較少用到。

股份回購退出的優點：控制權掌握在公司的手中，方便決策的制定和公司的前途發展；操作過程簡單，因為股份回購是公司內部的控制權和產權的轉移。

股份回購退出的缺點：收益率較低，股份回購是一種備用的退出方式，當企業既不能滿足IPO的條件又不能滿足并購退出的條件時，為了保障資金安全和避免錯過一些潛在的投資機會才會選擇。

（四）破產清算。清算是私募股權投資失敗后的退出選擇。當企業出現重大問題沒有繼續發展空間，抑或持續經營會帶來更大損失，其他投資者和企業管理層、原有股東等內部人員也不愿意接手時，只有果斷對目標企業進行清算，才能及時收回資本，避免損失擴大。并且一旦決定清算，PE公司想收回投資成本很難，甚至基金公司會遭受全部損失。通過清算方式退出，往往意味著投資的失敗，可能會引起外界對該私募基金投資能力及市場判斷力的質疑。

四、探索適合我國私募股權投資基金的退出方式

既然退出如此重要，私募股權投資公司就應該不斷探索適合自己的退出方式，基于此，私募股權投資公司應該做到以下幾點：

（一）在投資之初，就要高度重視退出主動權的把握。很多公司投資太盲目，沒有欣賞進入和退出之間的平衡，投資規模時，很難找到合適的退出策略，導致投資項目失敗。因此，在投資之初就要與被投資企業在合約明確規定退出方式的選擇權問題。

（二）私募基金退出方式要與時俱進、不斷創新。現在除了上述比較常用的四中退出方式以外，一些新的退出方式也不斷被發現，比如買殼上市和借殼上市。