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第1篇：企業投資分析范文

【關鍵詞】 小微企業電子商務投資分析

1 小微企業電子商務發展現狀

2011年制訂的《中小企業劃型標準規定》,將中小企業劃分為中型、小型、微型三種,從業人員20人以上或營業收入300萬元以下被納入微型企業范疇[1]。有些城市小微企業年產值年增長接近20%,占GDP比重超過40%[2],已成為社會經濟的重要組成部分。

隨著世界經濟一體化和信息技術的迅速進步,電子商務作為一種全新的商務運作模式,日漸成為21世紀新的經濟增長點和主要貿易形式,2011年我國電子商務交易規模接近6萬億元,在GDP所占的比重攀升至13%,而且還在持續高速增長。據中國互聯網信息中心(CNNIC)的《2011年中國中小企業電子商務調查報告》,100人及以上中小企業擁有網站和網店比例超過70%,而大多數微型企業比例只有40%,7人以下企業為22.1%[3],小微企業電子商務參與力度遠遠不如大中型企業,具有較大發展潛力。

2 小微企業發展電子商務的SWOT(優勢、劣勢、機遇和威脅)分析

2.1 外部機遇

(1)政策支持。2008年下半年至今,國務院各部門和地方先后出臺了多個針對性較強的政策措施,例如《關于小型微型企業劃型標準規定》、《關于免征小型微型企業部分行政事業性收費的通知》、《關于進一步支持小型微型企業健康發展的意見》等,政策措施十分全面,針對性也非常強[4]。

(2)市場機遇。目前我國市場大部分商品供過于求,競爭空前激烈,市場可再挖的潛力有限。但在網上市場,小商品的銷售卻方興未艾,價格和服務很有競爭力。

(3)稅收優惠。網上網下差價較大,除了商品中間環節費用和店面租金等遠低于實體店外,網店的費稅也遠遠低于實體店。

2.2 外部威脅

(1)市場競爭加劇。雖然網上市場帶來更多商機,但網上市場同實體市場一樣,競爭不可避免的,而且越來越激烈。

(2)產品同質化嚴重。在淘寶上輸入一種商品名稱,你會找到成千上萬種功能類似價格各異的商品,給消費者更多選擇的同時,也會嚴重降低客戶的品牌忠誠度。

2.3 自身優勢

(1)投資少。小微企業一般投資規模比較小,資產較少,經營規模比較小,投資者一般為個人,行業涉及社會生產的各個方面,但專注的領域一般是大中企業沒有關注到或不屑于從事的,有一定的生存空間。

(2)經營靈活。俗話說:船小好掉頭,小微企業容易轉換經營方向,靈活地適應市場的變化。例如從生產山寨手機到上網本,再到智能手機軟硬件開發。

(3)產品服務多樣化、差異化。小微企業老板可能既是生產者,又是經銷商,還可能是廣告商,更能敏銳地察覺到市場的變化,從而更能貼近客戶的需求,推出客戶更滿意的產品和服務。

2.4 自身劣勢

(1)缺少電子商務人才。很多企業主是本行業專家,但對電子商務缺乏了解,企業內部也缺少電商人才,于是離電子商務越來越遠,失去了很多商機。

(2)對網絡經營不熟悉。小企業主雖然熟悉傳統業務,但對網絡營銷、網上交易缺乏了解,對如何結合業務開展電子商務更是知之不多。

3 小微企業電子商務投資策略

3.1 電子商務平臺策略

目前可以選擇的平臺有兩種:一是自建平臺,二是第三方平臺。自建平臺需要專業的技術人員管理維護,未必適合小微企業;對于初次涉網的小微企業,第三方平臺可能是一個較好的選擇。小微企業通過第三方電子商務平臺應用,不僅可以避免一次性投入太多而影響生產,也不會因沒有人才而擱淺。而且第三方電子商務平臺最大的意義,還在于聚集行業內大部分企業而形成集群將效應。這類平臺知名的有,阿里巴巴,慧聰網、全球制造網,騰訊拍拍等[5]。

3.2 產品線策略

產品線策略,可以考慮“中端為主,兼顧高低”。從統計分析的結果來看,網購商品大部分處于5000元以下,50元以上。太低的網購金額相對快遞費用并不合算,太高檔的商品則可能存在物流風險,一旦貨物丟失或損壞,很容易導致商家、客戶和物流公司三者之間的糾紛,不僅對客戶不利,而且對商家信譽會造成巨大的損害。

3.3 采購和選址策略

采購渠道,盡可能采用第一手貨源,這樣不僅質量有保證,還有較大價格折扣,銷售時更有價格優勢。公司地點盡可能選擇網絡、物流、交通和生活方便的地方,降低成本的同時,方便管理和快速響應客戶需求。

3.4 網絡營銷策略

對于小微企業來說,一方面可以利用百度推廣等搜索引擎推廣方式,花費相對較少,但對企業來說效果明顯。另一方面是口碑營銷,通過信用積累,讓老客戶更加信賴,并推薦和帶來新客戶。

3.5 電商人才戰略

好戰略還需要人來實施,除了管理者和業務骨干要努力學習電子商務外,企業還可以外聘經驗豐富的電商人才,在干中學,在學中干,不斷嘗試,耐心堅持,相信企業遲早會從中受益。

4 小微企業開展電子商務前后成本及利潤分析

筆者曾調研過多家零售業和IT業的小微企業,下面以武漢某微型企業為例,用簡化后主要財務數據,做一個電子商務前后的經營成本以及贏利變化分析。武漢路路通公司是一個注冊公司資本10萬元的小公司,近7年一直從事車用導航儀的銷售,成本費用見下表。

4.1 成本變化分析

開展電子商務后,在增加了員工一人后,固定成本在原來的基礎上還降低了約1/3,主要是店面租金大幅降低的結果(如表1)。

4.2 贏利變化分析

(1)贏虧平衡點變化。銷售的導航儀按配置高低,最低價格為199元,最高價格為1999元,我們以公司的主打產品,銷量最大的中檔GPS導航儀(正品征途T70 內置8G 7寸汽車車載GPS 導航儀測速一體機,市場價約520元,成本價約410元)為例,來說明電子商務前后的贏虧平衡點的變化。計算公式如下:

固定成本=店面費用+人員費用

贏虧平衡銷售數量=固定成本/(銷售價格-成本價)

電子商務前,贏虧平衡銷售數量=230520/(520-410)=2096(個)

電子商務后,贏虧平衡銷售數量=168120/(520-410)=1528(個)

開設網店后,由于費用的大幅下降,每年要達到贏虧平衡需要銷售數量更少了,生存壓力有較大程度的下降。

(2)贏利狀況變化。開設網店后,第一年由于經驗不足,生意并不好,有虧損;第二年開始實現盈虧平衡,還略有盈利;第三年銷售量有了爆發性的增長,盈利也隨之大幅增長,在有較好的信譽度同時,也有穩定的客戶群。下面以主要產品―征途T70GPS導航儀為例來說明贏利的變化。

(3)贏利分析。開展電子商務三年來,雖然年平均銷售數量只相當于未開展電子商務時的1.31倍,但年平均利潤卻是以前的2.35倍,主要是銷量突增及銷售成本大幅度降低的結果。

5 小微企業電子商務前景展望

第2篇：企業投資分析范文

關鍵詞：安全生產；安全投資；效益；安全經濟管理；投資決策

中圖分類號：F27　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3198(2011)04-0258-02

安全生產不僅作為促進社會生產力發展、保障社會和經濟持續健康發展的基本條件，而且還是社會進步的重要標志。而企業是我國社會、經濟的重要組成部分，是推動經濟發展和構建和諧社會的主要力量。要提高企業的經濟效益，就必須要重視企業安全生產，減少企業因各種事故造成的損失，包括停產損失，人員傷亡，因生產環境與條件引發的職業病和財產損失。隨著時代的發展和人類的進步，人們不僅滿足于最基本的安全保障，而且還要求更為舒適、安全的工作生產環境。這些都依賴于企業對生產運作進行安全投資來實現。因此，對目前企業安全投資現狀進行深入分析與研究，探索安全投人產出關系，找到有效引導企業進行安全經濟管理的措施，科學的作出投資決策，督促經營決策者樹立正確的“安全經濟觀”，改善安全生產狀況有著重大的現實意義。

1、企業安全投資行為分析

企業經營者通常是以企業利益最大化作為實際行動的基本出發點，從而作出有利于企業成長與發展的決策。安全效益具有兩重性，一個是可預見性，另一個是不可預見性。所謂可預見性是指有安全投入必有安全產出，沒有安全投入必有事故發生。安全效益的不可預見性，是指在不發生事故的情況下，安全效益的大小是不可預知的，很難說清安全投入到底能夠產生多大的效益。因此，許多不具備預見性眼光和預防意識的企業經營者就會忽視安全投入，不注重防患于未然。對生產事故的發生存在著僥幸心理。我認為企業忽視安全投入，主要有以下幾點：

首先，安全活動不是直接的物質生產活動，其經濟效益和價值是通過減少事故的人員傷亡和財產的損失來體現的。不少企業經營者認為安全投入產出比低，經濟效益不僅不明顯，而且還要投入不少的人力、財力和物力。因此，在日常生產和管理中，重生產，重效益，卻淡化了安全投資的意識。然而事實上并非如此，如果企業發生了安全生產事故，一方面企業不得不停產停工，無法進行正常的生產；事故發生后企業為了恢復生產，就要修復受損設備或者重新購置相應的生產設備，給企業帶來沉重的經濟負擔；另一方面，如果事故還造成了人員傷亡，還要對受傷人員的進行搶救、護理和善后的處理。由此可見，為事故付出的費用是非常巨大的。

其次，安全具有極端性。事故的發生是一種“稀少事件”，發生概率非常小。重大的安全事故不但“百年不遇”而且“不重復”。因此，企業經營者就心存僥幸，即使這種罕見的事故發生，也不一定發生在自己的企業當中。其實不然，這類的事故具有以下特點：一是，事故發生的可能性很小(趨向于0)，但是其影響與后果嚴重(趨向于無窮大)；二是，事故危害作用效果可能比較小，但是危害涉及的范圍廣，人數多。因事故所造成的，對國家和社會發展、家庭或個人幸福的損害，對自然環境的破壞，將是無法估量的。

再次，資源是有限的，企業經營者的投資能力不足。一個企業能將多少資源投入到安全投資中，歸根結底是受整個社會經濟發展和科學技術水平制約的。一個企業為了生存，想要不斷壯大，就不得不以最小的投入獲得最大的回報。即使他們意識到安全投資具有一定的經濟效益和社會效益，在現實情況下，他們不得不減少甚至放棄安全投入，將有限的資源運用到生產活動當中。

2、安全投入與產出分析

2.1安全投入分析

在企業的運行中，投入與安全活動有關的一切人力、財力和物力的總和稱為安全投入，也稱為安全投資。在安全活動的實踐中，企業為工廠配備安全員，購置、維護以及保養安全防護設施，安全教育和培訓的費用，工業衛生防護以及保健費用，事故預防與救援的開銷，事故傷亡人員的救治費用等等，都屬于安全投入。合理與充分的安全投入能夠讓安全功能得到正常的發揮，消除安全隱患，防止事故危害發生和人員傷亡，保障職工的健康，防止不必要的財產損失，保護環境等，并且還能提升企業的形象，體現企業的人性關懷與人道主義。

影響企業安全投入有諸多因素。首先，國家的政策與法制的制約，一國的政治形勢與經濟制度無疑會對企業的安全投入產生重大影響。隨著社會的發展與我國法制的不斷健全，企業經營者也將會越來越重視安全投入。其次，科學技術水平發展的制約，如果企業經營者投入了相當一部分安全投資，卻因為購置的安全設施技術水平低下，產生不了預期的保障作用，那么企業經營者也不會將過多的資金投入到安全活動中。再者，企業的生命周期的制約。每個企業都將經歷著這么一個生命周期，即幼稚期，成長期，成熟期和衰退期。不同時期的企業，其生產技術不一樣，則安全投入的多少也就不一樣。

一個企業的資源是有限的，將有限的資源進行合理地利用，發揮其最大的效益，那么就必須要科學地安排安全投資結構，進行安全投資合理性分析，優化安全資源配置。安全投資結構的制定可以分成兩個部分，一個部分是投資項目評價，另一個部分是安全經費的合理運用。安全項目投資涉及的數額比較巨大；企業應制定科學的決策程序；安全經費合理運用關系到廣大職工的切身利益，如身體健康，生命安全等。其使用范圍包括改善工作條件和勞動環境，預防職業病，防止工傷事故發生等方面。安全投資結構分析的另一個重要問題就是投資比例是否合理，企業能夠確定合理的安全投資比例，必定能夠使安全功能效用最大化，取得最大的經濟利益與社會利益。安全投資比例不僅要考慮當期國家經濟發展水平，國家政策與社會環境，還應結合企業自身的特點來科學合理的設定投資比例。

2.2安全產出、效益分析

在經濟學上，效益就是價值的體現，安全效益就是安全投入的價值體現。安全效益體現在安全能夠減輕或者消除不必要的事故危害損失和保障職工勞動條件而達到社會增值功能，即“減損”與“增值”。與一般的效益相比，安全效益有著與眾不同的特性，安全效益具有潛在性，間接性，滯后性和復雜性等。

一切的企業經營者進行的一定的投入，都會希望獲得最大的利益與回報，安全效益也不例外。因此，提高安全效益具有客觀的必然性。企業想要最大限度的提高安全效益，就必須合理并且主動地進行安全投資，制定安全生產保障制度，加強安全教育和重視安全科學技術。只有這樣，才能夠在各個領域中獲取安全的最大效益。

安全的效益通過兩個途徑來實現，一個途徑是，人身的安全與健康，社會安定，環境的保護等社會價值。企業能夠正常安全的運行，必定對人的心理，社會的穩定和自然環境產生著積極的影響。另一個途徑是，企業經濟效益的增長。

企業不因事故危害而停產，不因人員傷亡而支付相應的治療與后續的護理費用，不因事故造成設備的重新購置與修理，不僅如此，企業安全生產還提升了企業的商譽與形象，這些都間接地影響企業經濟效益的增長。

2.3安全投入產出綜合分析

由于安全效益具有潛在和間接的特性，因此只有深入研究安全投入與產出之間的關系，讓企業經營者看到安全投入的產出效益，才能引導和幫助企業經營者樹立“安全經濟觀念”，重視安全投資。安全投入最優原則要求“最低消耗”和“最大效益”。“最低消耗”涉及到事故損失和安全成本兩個方面。企業就需要分析自身可能存在的安全隱患因素，與事故發生的可能性以及可能引起的事故損失。“最大效益”即盡可能的獲取最大的安全回報。安全投入與產出之間存在著一定的數量關系，相互依存、相互影響，并可在一定的條件下達到均衡，實現最優組合。企業應根據投入產出基本理論與數理統計的方法，建立與自身相符的安全投入產出模型，運用經濟學原理，綜合考察分析得出最優比例。

3、企業安全經濟管理

企業安全經濟管理是安全管理的重要方面，有助于提高安全生產效率，現已成為保障安全生產的重要手段。安全經濟管理涉及經濟、管理、社會生活等諸多因素，需要采用系統的、綜合的方法進行分析與思考。

3.1保障安全投資來源

傳統的安全投資來自于國家工程項目預算，國家撥款，企業按安全生產保障制度規定提取相應比例的費用，企業從福利中提取的人身保險等。此外，企業還應該拓寬安全投資來源渠道，例如，按安全設施固定資產折舊籌措安全技術措施費用，根據產量以一定的比例提取，工傷保險基金提取等。

3.2激勵政策

根據安全經濟學與安全心理學的原理，可以采用獎懲的激勵機制來進行安全經濟管理。對于安全工作做得好的部門或個人，及時進行表揚與嘉獎(精神獎勵或物質獎勵)，實施正強化；對于安全工作做得較差，頻繁出現事故，存在諸多隱患因素的部門或個人進行懲罰(行政處罰或罰款)，實施負強化。激勵政策是企業管理層比較常用的一種管理手段，它能夠很好的督促各部門與個人自覺的遵守安全生產制度，防止一度的追求績效而忽視安全生產。這也要求企業管理層制定一套考核辦法，進行全面、正確、公正的評判。

4、企業安全投資決策的制定

首先，企業得明確安全投資決策的依據，第一，以國家制定的政策為總指導，任何安全投資決策都不能脫離國家有關部門制定的原則。第二，了解企業自身的需求。第三，根據實際情況制定，如經濟能力，各種隱患輕重順序，技術支持狀況等。制定安全投資決策時，要對安全投資合理度進行分析，應該認識到安全投人與單純的經濟投入的不同，安全效益的投資回報不僅僅體現在經濟上，還體現在商譽、社會責任、職工生命和健康等等非經濟效益上，因此在安全投入上，我們不能要求其凈成本小于零。安全投資決策既要進行縱向對比分析，根據企業自身在不同時期的生產狀況，例如當期政府政策和項目投資，宏觀的制定投資決策；也要進行橫向比較優選，與同行業的企業進行比較，以作出最優的微觀投資決策。

5、結　語

安全投資是一切生產活動能夠安全進行的保障，安全投資不足必定會產生各種隱患，引發生產事故，危害職工生命健康，產生更大的損失。企業經營者應當意識到合理和必要的安全投資定會產生可觀的安全效益，做到以預防為主，主動、及時的進行安全投入，并優化安全投資結構，科學的安排投資比例，制定清晰的獎懲管理體制和安全投資決策。這樣企業才能無后顧之憂地追求經濟利潤最大化，同時又兼顧社會利益，為社會的穩定和諧作出貢獻。

參考文獻：

[1]羅云，安全經濟學[M]，北京：化學工業出版社，2004

[2]羅云，田水承，安全經濟學[M]，北京：中國勞動社會保障出版社，2009

第3篇：企業投資分析范文

【關鍵詞】新經濟時代語境人力資本投資

在新經濟時代,社會經濟生活正在發生著廣泛而深刻的變化。在快速性、動態性、不確定性和復雜性的多變環境下,企業競爭的根本在于人才的競爭。而人力資本指的是存在于人體之中、后天獲得的具有經濟價值的知識、技術、能力和健康等質量因素之和。作為企業的活資本形式,它越來越成為企業核心競爭力的決定性要素之一。因此,有效的人力資本投資方式是迅速提升企業人力資本存量的重要途徑,也是企業在新經濟時代應對全球化競爭的必然手段。

一、新經濟時代的特征

1.經濟全球化。經濟全球化已徹底改變了市場競爭的便捷,蘊含著對新市場、新產品、新觀念、新的企業競爭力和經營方式的新思考。為在全球化背景下獲取競爭優勢,企業應以一種全球思維方式重新思考企業人力資本的角色與價值增值問題,建立新的模式和流程來培養全球性的靈敏嗅覺、效率和競爭力。

2.社會知識化。未來社會是一個學習型社會,越來越多的人將從事知識的創造、傳播和應用活動,并通過這些活動為社會創造財富。隨著知識工作者在企業中的作用的增強,新型的信息溝通方式必然帶來企業組織重組和人力資本政策的變遷。

3.信息網絡化。電子通訊、計算機、國際互聯網和其他技術的迅猛發展,創造了一個不受地理邊界限制和束縛的全球工作環境和視野。因此,新技術的飛速發展,不僅提高了對企業人力資本的要求,而且對企業人力資本的投資方式也產生了巨大沖擊。

4.競爭人本化。新經濟時代的發展要求我國企業員工具有靈活性、創造性、積極性。因此,企業的管理必須樹立“以人為本”和“人高于一切”的價值觀。

二、企業人力資本投資必要性分析

當代西方經濟學界認為,資本采取的兩種形式,即物質資本和人力資本。體現在物質形式方面的資本為物質資本,體現在勞動者身上的資本為人力資本。一般來說,勞動者的知識、技能、體力等構成了人力資本。

現代經濟理論認為,經濟增長的主要途徑取決于以下四個方面的因素:新的資本資源的投入;新的可利用自然資源的發現;勞動者的平均技術和勞動效率的提高;科學的、技術的和社會的知識儲備的增加。后兩項均是人力資源密切相關的,它們對人力資源的質量起到了決定性的作用。由此可以看出,一個企業效率的高低關鍵在于如何提高人力資本質量,增加人力資本存量。

三、企業人力資本投資方式分析

在新時代背景下,我國企業在發展過程中,人力資本投資不合理狀況嚴重。一方面,長期以來都實行“注重物質資本”的發展戰略,人力資本投資嚴重不足。從經濟角度來看,傳統的社會主義政治經濟學中對“資本”這一概念界定的不完全,側重于物質資本的分析,而忽略了人力資本的價值判斷,在生產要素中只計算人力資源的數量分配,而不注重人力資源的質量分析,致使在企業發展過程中,只注重投資的數量,而不注重投資的效率,結果導致了投資主體的單一化和人力投資的滯后。

另一方面,從人力資本投資的資金渠道上看,我國的人力資本投資渠道窄,方式單一,以國家投資為主,且投資數量不足。人力資本的投資主要是依賴政府的教育投資。雖然我國的教育投資總量自20世紀90年代以來在逐年增加,但是,如果以全國教育經費總支出作為教育投資,以全社會固定資產投資額作為物質投資,與物質投資相比較,教育投資的相對量還處于較低水平。

在新時代經濟背景下,企業為了應對來自國內外的強烈競爭,凸顯自身的核心競爭力,企業人力資本投資是一項具有戰略意義的競爭策略。它是一個多方位的整體體系,它的投資內容和形式比較多樣,最主要體現在以下兩個方面。

1.提升企業對人力資本的激勵約束

企業與人力資本所有者激勵約束機制也是一個動態的博弈過程。在激勵約束方面,要因不同環境、不同行業、不同人力資本所有者、不同的企業文化而采取不同的措施。首先,確立以經濟利益為核心的激勵機制。建立心靈契約,留住人才;優化組合,人盡其才。再次,重視員工的個體成長和職業生涯設計。使他們的技術與知識的更新速度走在行業前列,以長期保持企業的人才優勢,進而形成并保持企業的整體競爭優勢。最后,人力資本的企業文化激勵。企業文化作為企業形象和理念的氛圍平臺,往往在激勵人才成長等正向行為上,產生著巨大的基礎作用。

2.強化企業對人力資本的再開發

人力資本再開發的前提是人力資本載體—人力資源的身體健康。這指的是企業對人力資源的醫療保健投入。工作環境以及工作條件的惡化會使員工的身心受到極大的傷害,直接影響著員工工作的積極性和效率。為此,一方面企業需要為員工創造舒適、寬松的工作環境,保證員工工作的順心;另一方面,企業必須保證員工的醫療保健。因為工作而使得員工疲憊不堪,或身體健康受到影響是得不償失的。在新經濟時代,企業的投資重點不僅僅是物質資本和金融資本。要想保持并提升企業的競爭優勢,則離不開對企業人力資本的再開發。從企業的角度出發,對于企業員工的培訓成為加大對人力資本投資的主要途徑。而匹配合適的培訓方法,則是取得人力資本開發的重要途徑。

首先,對于核心人才可以采用脫產培訓的形式。核心員工是企業的戰略層,規劃著企業的發展方向,決定了企業的命運,對他們的培訓成為企業的主要任務。讓核心員工放下工作進入各個高校學習管理的系統知識,新觀念,適時充電,對提高管理效率有良好效果。其次,對于獨特人才,根據其工作的性質,安排的培訓主要與項目有關。當企業承接了顧客的某個項目,繼而組成項目團隊以后,接下來的工作就是對他們的培訓。企業高層在項目開始之前對他們進行技能培訓,避免工作過程中出現不必要的麻煩。在項目實施后,可以就某一問題請專家來指導工作,保證項目的實施。

第4篇：企業投資分析范文

西方企業把投資問題與經營決策緊密的聯系在一起，對重大的經營活動都要進行認真分析，論證其投資的必要性、可能性和經濟效益，并在此基礎上分配資金、決定投資。這就進行了可行性研究。可行性研究在企業經營決策中的應用，是西方企業業務投資組合計劃的具體反映。它是在對企業外部環境和內部條件進行調查研究、分析企業面臨的發展機會和挑戰的前提下，明確企業當前和未來的經營方向，提出希望達到的目標，在需要與可能的基礎上，研究制訂可行的經營方案。可行方案應該有多個不同的組合，以便比較和進行全面評價，并從中選擇一個滿意方案。在對方案進行評價和選擇時，需要運用投資分析的概念和方法。一旦決策既定，即應付諸實施。為此，要落實到有關責任部門和人員，制訂實施的規劃和期限要求，形成指導企業整個生產經營活動的計劃。

以產品投資組合計劃為例，西方企業廣泛運用產品壽命周期法和盈虧分析法來確定產品的投資組合計劃。產品壽命周期是指產品從進入市場到退出市場所經歷的時間。在這個時期內，產品要經過四個階段，即投入期、成長期、成熟期、衰退期。根據產品所處的不同階段，采取不同的營銷策略，并相應地做好財務計劃，保證資金及時、合理的投入。

在投入期，產品的市場需求量少，產量低，成本高。為了使用戶了解產品，需要花費較多的廣告推銷費用。隨著生產規模的擴大，需要擴充流動資金，增添設備。這一階段的產品是投入多、產出少，企業獲利少，甚至可能虧本，需要籌措一定資金給予支持和保證。

在成長期，隨著市場擴大，產品產量迅速增長，成本、價格會下降，企業能開始獲利。但為了適應市場成長、擴大批量，企業還要繼續投入設備和流動資金。因此，仍需要較大量的資金投入。有的企業不得不以貸款來維持成長。

在成熟期，市場成長速度放慢到有所下降，生產量的增長緩慢，市場占有率相對穩定，已不再需要新的投資、產出大于投入。這是該產品獲利的黃金時代。

在衰退期，市場需求、銷售額和利潤速度下降。市場上已有新的替代產品出現，逐步取代原有產品。這時雖不需要新的投入，但產出有限，已不是企業主要收入來源。

因此，企業能否有效地掌握投入資金的對策，取得好的產品資金效果，提高資金運營效率，是一個大的戰略問題，也是企業業務投資組合計劃的任務。

多產品的生產企業，要正確地決定資金投入對策，還必須研究產品結構，研究企業各種產品的投入、產出、創利與市場占有率、市場成長率的關系，然后才能決定對眾多產品如何分配資金。這是企業產品投資組合計劃必須解決的問題。企業組成什么樣的產品結構？總的要求應是各具特色，經濟合理。因此，需要考慮以下因素：①服務方向；②競爭對手；③市場需求；④企業優勢；⑤資源條件；⑥收益目標。

在如何評價和確定企業的產品合理結構，并與投資決策相結合的問題上，西方各國企業的領導者和經營管理學者進行了許多研究，形成了不少流派的理論和方法。從企業實用性考慮，美國波士頓咨詢集團的研究人員提出的四象限評價法較為直觀和實用。有關四象限法的分析和做法，在本書已有介紹，這里從略。我們關心的問題，是對有眾多產品的企業來說，如何根據各個產品的地位和趨勢決定取舍，區別急緩，分配資金，制定合理的產品投資組合計劃，使企業有限的資金得以有效地分配和使用，以取得最佳的資金效益。因此，企業經營戰略，從一定的意義上講，也就是資金分配和使用，以取得最佳的資金效益。因此，企業經營戰略，從一定的意義上講，也就是資金分配的戰略決策。企業業務（產品）投資組合計劃的作用，就是引導企業把有限的資金集中使用于所選擇的項目。

如何正確評價、決定企業是否進入某項新業務，以及正確地決定對各個事業部的資金分配額，就需要測定新業務活動的投資利潤率。只有明確了投資利潤率的各種靜態和動態的決定因素和計算方法，企業才能對經營戰略各個方面（包括業務投資組合計劃）做出正確的判斷和決策。

投資收益的分析評價方法很多，按其是否考慮資金時間價值，可分為靜態法和動態法。前者是不考慮資金時間價值的分析評價方法。靜態法中最基本的方法，有投資報酬率法和投資回收期法。

1．投資報酬率法

它是通過計算平均每年凈收益與平均投資額的比率，來進行投資決策的方法。其計算公式如下：

投資報酬率=年平均凈收益/平均投資額

在選擇投資方案時，應選擇投資報酬率高或滿意方案。

2．投資回收期法

它是一種根據收回原始投資額所需的時間長短來進行投資決策的方法。其計算公式為：

投資回收期（年）=原始投資額/每年現金凈流入量

現金凈流入量包括由于投資使企業增加的盈利額和收回的固定資產折舊費。回收期越短，反映資金收回速度越快，在未來期內承擔的風險越小。因此可用投資回收期的長短作為選擇投資方案的依據。

靜態分析法計算比較簡單，但不精確。對短期投資方案作粗略評價時，此法簡易實用。但國外常用的是考慮資金時間價值的動態分析法。

時間價值是資金的一個重要特性。把錢存入銀行，可以獲得利息而增殖。用于投資，可以獲得利潤報酬而增殖。隨著時間的推延，資金的增殖越大。因此，資金具有時間價值的特性。西方企業投資的資金來源，多數來自于資本市場或銀行。企業只有在考慮資金時間價值的情況下，對投資或收益進行比較，才能得到正確的評價。所以，西方企業在做投資決策時，多采用動態分析法。

動態分析法很多，應用也很靈活，最基本的方法有：

1．凈現值法（NetPresentValue簡稱NPV）

它是目前國外評價投資方案經濟效益的最普遍、最重要的方法之一。凈現值是指投資方案未來的凈現金流入量的現值同它的原投資額的差額，可按如下公式計算：

式中：

i——貼現率；

K

F——原投資額；

Kt——t期的凈現金流入量。

當凈現值大于零、等于零、小于零時，分別表示投資收益之現值大于、等于、小于投資額。凡凈現值為正數說明該方案的投資報酬率大于所用貼現率，表示方案可取；反之，則為不可取。凈現值越大，說明投資的經濟效益越好，在投資額相同的情況下，凈現值最大的方案為最值方案。

2．內部收益法（InternalRateofReturn簡稱IRR）

內部收益率是反映投資獲利最大可能性的指標，它是指投資方案在使用期內凈現金流入量現值等于原投資額的利率。可通過下式求出：

式中：

Kt——t期的凈現金流入量；

KF——原投資額；

r——利率，也即內部收益率。

只要計算出來的內部收益率大于投資貸款利率，則投資方案是可以接受的。顯然，內部收益率越大，說明獲利能力越強。

投資效益分析方法還有很多，這里不作專門介紹。在企業營銷活動中，如何確定合理生產規模問題，不僅關系著投資的規模，也直接影響企業的經濟效益。故合理確定生產規模是企業經營決策的重要問題。

企業合理的生產規模的確定，是在產品選型和市場需求已經確定和弄清的基礎上，運用盈虧分析法，分析經濟規模界限，然后再擇佳確定的。無論是原有產品的調整或新產品的投放，都與投資效果有關。

企業經濟規模界限問題的研究，在西方國家尤為重視。它研究銷售量與成本之間的演變關系，以盈虧平衡點為界，找出經濟規模臨界點和經濟規模區間。企業在營銷策略中，產品的售價是根據產品的市場壽命周期的不同階段而相應變化的，而其成本也因產量的增減而隨之變化。在一定的條件下，可以從它的演變關系中，找出較為理想的生產規模區間，即經濟規模區間，從而可以防止產品生產的盲目性，避免投資無效益的嚴重后果。

經濟規模區可以由下列公式求出：

P（X）·X—CV（X）·X—F=0

式中：

X——產品產銷量；

P（X）——單位產品銷售價格數函；

CV（X）——單位產品可變成本函數；

F——產品固定成本。

上式一般為一元二次方程，其解必兩個實根X1和X2。即盈虧臨界點，兩點之間即是經濟規模區。

第5篇：企業投資分析范文

關鍵詞： 投資決策； 價值鏈； 差異

中圖分類號： F830.59文獻標識碼： A 文章編號： 1009-8631（2012）03-0017-01

自1985年，哈佛商學院的Michael.Porter（邁克爾·波特）第一次在他的著作，《競爭優勢》中提出價值鏈的最初模型-作業鏈。作為傳統意義上的價值鏈，波特價值鏈主要側重于分析企業的價值活動，企業、客戶、供應商之間的可能連接，以及企業從中獲得的競爭優勢。在信息時代的競爭環境下，企業要想具備更強的競爭優勢，必須更加有效的進行信息增值活動，必須重新思考向客戶傳遞價值的渠道。于是價值網的概念應時而生。Adrian Slywolzky（斯萊沃斯基，Mercer公司著名顧問）在《Profit Zone》（《利潤區》）中首次提到了價值網。在價值網的構成關系中，客戶作為價值網的中心，不再是被動的價值活動接受者，而是價值網的參與者和創造者，與企業，供應商一并構成多元價值創造體系。價值網是更高層次的價值鏈，特別是在信息技術滲透下，價值鏈更是發生了本質上的飛躍。

一、企業投資決策定義及相關理論

1.企業投資決策概述

企業投資決策是企業或者組織為了實現某一具體目標，對未來一定時期內資本支出的決策過程。投資決策者將預算的經濟資源投入到某一具體經營活動中，通過市場的合理運維，并在未來得到預期收益。擬進行投資行為的企業是投資的主體；而投資主體所擁有的或即將進行投資的經濟資源是投資客體。一般的經濟資源是有價證券或貨幣資金，也可以是廠房，固定資產，商標，專利，發明等以知識產權形式存在的無形資產。

2.企業投資決策相關理論

目前對投資理論的分析可以立足在三個層面。首先，從宏觀層面出發，考察國際趨勢；其次，在中觀層面上考察產業間的互動；最后，落腳微觀層面，關注自身企業與個別企業的發展擴張。而分析企業投資理論，需要從微觀層面展開，其主要有如下幾大理論體系：倉上壟斷優勢理論；內部化理論；產品生命周期理論；廠商增長理論。

二、傳統企業投資決策方法及不足

在數字化與經濟全球化的背景下，市場經濟變化云波詭譎，企業要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，必須精準的進行企業投資判斷，在企業投資決策過程中，具體投資決策方法的選取就顯得尤為重要，下面對傳統的現金流法，投資樹法，實物期權法進行簡述。

1.凈現值作為評價技術方案投資盈利能力的一項重要指標，被廣泛的應用于技術方案經濟評價中，它以金額表示方案投資的收益大小，具有極強的經濟直觀性。并同時考慮了方案在整個壽命周期內的費用和收益情況以及資金的時間價值。但是以凈現值為代表的折現現金流法難以克服NCF準確性的預測。特別是針對計算期較長的方案，準確的預測計算期內各年的凈現金流是非常困難的事。另外，考慮到部分項目投資回報的大小往往取決于折現率，但是，國內折現率i的選取卻存在很多不確定的因素，為投資決策的準確性帶來風險。最后，在運用現金流法進行計算時，都要先預計項目的計算期，但是實際項目運行過程中往往會出現一些無法預計的因素影響項目的使用期，這種不可預測性為折現現金流的廣泛使用帶來局限性。

2.決策樹分析法相比于凈現值法在全面性和原理上都有了很大提升，不僅是企業的選擇更具彈性，也讓使用人員更易理解和接受。但是決策樹法依然要面對折現率的不確定性，除此之外，在決策樹分析法中，如果決策者為了最求考慮的全面性而去計算每一種可能狀態，這就會導致決策數量的增加與計算的繁冗，讓決策效率大打折扣。在利用決策樹法進行投資決策之前必須符合以下條件：首先，項目應用的折現率應該在項目周期內保持不變；其次，投資決策者需要對項目出現的各種情況進行概率描述；最后，投資項目出現的可能情況應該是有限的。

3.實物期權法雖然比傳統的折現現金流更加的完整和科學，但是由于技術上的難點，讓實物期權法不能廣泛的應用到投資決策中去，在此不再贅述。

三、價值鏈企業投資決策方法的優勢

1.企業價值鏈特點

第一，企業的價值創造是一個逐步的，分散的過程，對應的企業價值創造并不是一步實現的過程，而是通過具體的企業創造活動逐步實現。第二，企業的價值創造過程是可分離的過程綜合，每一個特定的過程都有自身的特點，企業價值鏈的可分離性和分離片段的獨特性能夠讓企業完整的認識自身的競爭優勢與不足。第三，企業價值鏈是前后相繼，相互聯系，密不可分的體現了企業價值鏈的統一性。

2.價值鏈理論契合投資決策目標

企業投資的目標就是實現企業價值最大化的一種途徑。企業投資決策者在做出投資決策前，必須對企業價值的形成過程有相當的了解。要能發現企業價值產出過程中的優勢和劣勢。波特將企業基本作業活動劃分為前后相繼的五個過程：內務后勤，生產作業，外物后輕，市場營銷，售后服務。而價值鏈分析理念就是針對可分的價值活動進行研究，并分別計算收入，成本，資產，以及資產報酬率等財務報表。然后通過與企業標準貨競爭企業的數據對比，找出自身的優劣，并對自身優劣加以改進，從而完善整個企業的價值鏈。

3.價值鏈分析法改善了傳統投資決策方法的不足

第一，價值鏈分析法以歷史數據為基礎進行決策分析，與傳統的依靠主觀預測的據側方法相比，能夠有效避免參數的不確定性給決策者帶來的負面影響。價值鏈分析建立在歷史數據的基礎之上，通過多元線性回歸模型，建立以企業價值為因變量，以各價值活動投入資金為自變量的目標函數，并以微觀經濟學中的效用最大化為基本原理，求解出滿足企業價值最大化時個價值活動中應該投入的資金量。第二，傳統的投資決策方法沒有將企業的資源與資源配置問題同目的執行相聯系，只著眼于項目本身的可行性。但實際上，項目的可行性分析應當同執行后的資源配置問題一起考慮才能有效保證投資后的最終執行。簡單的說，傳統的投資分析方法僅僅考慮到項目的可行性，而價值鏈分析法將執行項目的資源配置和項目可行性進行秉性分析，提高了決策的準確性，有效降了決策風險。第三，傳統的投資決策方法是建立在以企業整體為投資主體，項目本身為分析對象的基礎之上的。但是這兩者的關系缺乏直觀性，而價值鏈投資決策模型是用樹立的方法將分析對象轉換成企業價值活動的連環，讓企業主體與項目投資有了更直觀的聯系。

結語

綜上所述，企業投資就是以實現企業價值最大化為目的的。所以，企業在投資決策過程中應當了解企業的各個價值環節，即企業的價值鏈過程。基于企業價值鏈的可分離性，連續性和統一性，發現企業投資價值中的優勢與劣勢。實現資源配置的最優化與價值實現的最大化。并且，以企業價值鏈為基礎的投資決策方法與企業投資目標是非常契合的，并較之于傳統的企業投資決策方法有無法超越的優勢，因此，將價值鏈方法引入企業投資決策領域，有益于企業投資決策目標的實現，也有利于企業價值的最大化。

參考文獻：

[1] 王燕，朱晏，鄭俊梅.價值鏈下的作業成本控制[J].財會通訊，2007（8）：52-53.

第6篇：企業投資分析范文

所謂企業投資方向，就是企業圍繞其自身投資動因，而使其投資要素進入的特定的生產或服務領域。確定企業投資方向的問題，也就是確定企業究竟在哪個生產經營范圍內進行投資，為形成何種生產或服務能力而分配運用其經濟資源的問題。

在企業投資決策權充分的條件下，企業投資的經濟領域是相當廣闊的。它既可以圍繞著擴大原有生產經營內容的目的，循著其既有的生產經營方向進行增量投資或存量資本改造性投資，也可以在本行業內甚至跨出本行業進行新生產經營內容的投資；而不同的投資方向的確定，對于企業投資的效益來說會大不相同。

二、企業投資方向的類型

就主要情形而言，企業可能的投資方向有以下幾種類型：

（一）不改變原有生產經營內容，旨在維持或擴大現有生產或服務能力的投資。例如一家家用電器廠，目前的主要產品是某種型號的彩色電視機，該機型正處于其經濟壽命期中的成長期，在若干年內均可保證暢銷，但現有的某些生產設備較為落后，需報廢更新，或者現有生產能力太低，遠遠不能滿足市場需求，形不成規模效益，企業就可能選擇對部分生產設備的更新改造或擴建投資（如再引進一條相同內容的生產線）。這時，企業投資方向與其原有生產方向保持一致。

（二）在保留原有生產經營內容的同時，在本行業內增加新的生產經營內容的投資。這是一種常見的投資方向。仍以前述家用電器廠為例。假定在其現有彩電產品的生產能力能為市場充分吸納的同時，某些具有其他功能的新型彩電或相近的其他家用電器（如電子游戲機）的市場需求趨勢看好，盈利前景可觀，而該企業又有條件進行開發時，則其投資就可能圍繞著這類有前途的新產品的開發及其生產能力的形成而展開。這時，企業的投資方向與其原有生產方向存在著一定的差別，但仍局限于本行業內。

（三）為實現行業內徹底轉產而進行的投資。這一般是在企業現有生產內容技術上已嚴重落后，無法適應消費需求，或者現有產品生產成本過高，原材料供給無法得到保證，收益水平甚低甚至嚴重虧損的情況下發生的。在這種背景下，企業的現有生產內容已沒有繼續下去的理由。這種投資方向，雖然仍局限于本行業內，但其聯帶產生的影響卻相當廣泛和顯著，將會全面涉及企業資產存量的調整轉移，需要解決諸如現有機器設備的處置、利用，勞動力的重新配置、組合，以及各種外部協作關系的清理與重建等一系列問題。

（四）為實現跨出原行業從事生產經營活動的目標而進行的投資。該種投資主要有兩種情形：一種是在對企業原有生產經營方向完全或部分保留的同時，進行的跨行業投資。例如，一家電解鋁廠，鑒于電力部門難以保證其生產用電，而充足的電力供應又是該廠充分開工的必備條件，因而可能自籌資金獨立建設附屬電廠，或與電力部門聯合投資建設電廠。此外，通過向其他行業的投資項目，企業參股或對其他企業進行兼并，也是這種投資的形式之一。例如前述家用電器廠可能出于獲得更大的收益之目的，在繼續生產彩電的同時，將其盈利收入中的一部分用于購買某新建股份制卷煙廠的股份。這種情形多半發生在經營情況良好、資金雄厚的企業中。另一種情形，則是在完全終止其現有內容的生產經營活動的背景下進行的投資活動，即全面的跨行業投資。不過這種情形因為要受到各種條件的限制，特別是要受到企業現有多種資源存量狀況的限制，故在較大的企業里甚少發生，一般只出現于規模小型的、生產能力較低的、生產方式屬勞動密集型的企業里，例如鄉鎮企業。

三、確定企業投資方向的意義

在改革開放以前，我國的國有企業并不具備投資主體的性質，在這些企業內發生的固定資產投資活動，均是由國家計劃直接確定的，而投資所需資金完全通過國家財政預算以無償方式撥付使用，物資和施工力量也均由國家分配，投資活動的整個過程都嚴格按計劃規定的內容進行。在這種情況下，企業根本談不上自主確定投資方向的問題，當然也無需關心對投資方向類型的選擇。隨著二十多年來的經濟體制改革，情況已發生了根本的變化。就國有企業而言，其作為投資主體的地位目前已基本確定，其投資決策權限正在逐步擴大，不但已可以在自身所處的行業領域內自由地進行某些投資，而且也有了以某些形式（聯合投資、集團投資、股份投資、租賃、兼并等）跨出本行業、本部門進行投資的條件。可以預言，國有企業在更廣泛的空間范圍內獨立的確定投資方向的趨勢，會隨著我國市場經濟體制的不斷完善而不斷深化和加強。此外，改革開放以來，我國企業的所有制結構發生了重大變化，集體企業、鄉鎮企業、私營企業等大量涌現，它們已成為我國企業總體中的一支不容忽視的生力軍。而這些企業在其生產、投資決策中的自主程度，較之國有企業更高，在對市場動向及時作出反應方面要求更強烈，在投資方向確定上的空間也更為廣闊，其確定的意義正在被越來越多的企業投資者所關注。

對于企業的發展來說，科學地確定投資方向具有十分重要的意義。企業今天生產經營狀況的好壞，很大程度上取決于過去投資方向確定的合理程度；同樣，今天的投資方向又會改變企業現有的生產面貌，塑造出企業明天的生產格局。如果企業投資方向的確定得當，不但能夠保證投資建設過程順利，而且能夠使企業內部的資源配置實現優化，使企業具備更強的市場競爭能力和發展活力，獲得更高的經濟效益；反之，投資方向確定不當，其結果往往比不投資更糟。

第7篇：企業投資分析范文

[關鍵詞]企業投資風險；數理統計；風險產生的環節；風險預測

一、行業分析

1企業內部生產管理分析。企業內部生產管理主要是研究如下幾個方面：企業主要生產的產品、企業的型態、企業生產系統型態、企業成員的組成、企業經營理念。內部管理得當，會調動職工的積極性、促進工作的協調性、提高生產的效率與產品的質量。不好的管理會產生相反的效果，甚至導致職工的辭職或消極怠工。這就產生了管理風險。

(1)企業生產的產品形態。主要研究企業中生產的產品質量；產品中高端產品和低端產品的數量和種類，根據市場需求，研究生產種類和數量及開發新產品。

(2)企業的形態。是指企業屬于哪一類的企業，一般分為：橄欖型企業形態、均衡型企業形態、啞鈴型企業形態、3+3型企業形態。橄欖型企業擁有龐大的生產制造系統，自己一般不具備新產品研究和開發能力，也沒有營銷功能或部門，甚至銷售能力都很弱。幾乎沒有適應市場變化的能力，屬三流企業。均衡型企業擁有龐大的生產制造系統，而且具有比較強大的新產品研究和開發能力和部門，而且還有比較強大的營銷能力和銷售網絡和自己獨立的產品品牌，有一定適應市場變化的能力，但還有風險存在，屬二流企業，啞鈴型企業主要的工作重點和內容集中在研究新的技術、建立新的標準、開發新的產品，并轉讓新技術。由于幾乎不存在龐大的生產制造系統，它提高了企業適應市場變化的能力、擴大了企業的利潤空間，屬一流企業。3+3型企業主要從事無形產品的交易和服務，如軟件開發、圖紙設計、技術標準、法律顧問、管理咨詢和信息服務等。這類企業的綜合競爭力、企業所得利潤率，以及對知識產權、技術專利的擁有程度和品牌的知名度，甚至對某些行業的市場壟斷性，都是其他類型的企業很難達到的，屬超一流企業。

(3)企業生產系統型態。選擇什么樣的生產線可以提高生產效率，降低生產成本的問題和企業的管理模式。

2產業鏈分析。產業鏈的本質是用于描述一個具有某種內在聯系的企業群結構，它是一個相對宏觀的概念，存在兩維屬性：結構屬性和價值屬性。產業鏈中大量存在著上下游關系和相互價值的交換，上游環節向下游環節輸送產品或服務，下游環節向上游環節反饋信息。企業要分析自身在產業鏈中的環節，如鋼鐵廠，它的上游企業是鐵礦、焦炭廠、鐵精粉廠，它的下游是房地產、汽車、船舶、鐵路等行業。預測鋼材的生產和銷售狀況，先要看上游企業的產量和價格，再看下游企業的消化效果。

二、宏觀環境分析

1國內外宏觀經濟情況。2007年，經濟形勢普遍較好，全年經濟增長率達到11.4％。2008年12月20日，國家統計局公布前3季度經濟運行數據，前3季度GDP同比增長9.9％，比上年同期回落2.3個百分點，CPI上漲7.0％，其中9月CPI上漲4.6％，連續5個月出現回落。從GDP的增長情況來看，1季度是10.6％，上半年是10.4％，前3季度9.9％，呈現非常明顯的加速下降趨勢，而第3季度更是下降到只有9％。在“保增長”已經成為宏調經濟主要目標的背景下，業內人士表示，未來刺激經濟增長的政策會不斷出臺，如降息、下調存款準備金率等貨幣政策以及加大基礎設施建設、減稅等財政政策，將努力擴大內需市場。宏觀經濟的增長情況，影響某個行業，從而影響整個產業鏈上各個環節的經營狀況，因此，宏觀經濟的好壞，可以影響到企業經營狀況的好壞。

2國家政策的出臺。如國家鋼材關稅的調整，2008年鋼材出口退稅調整政策的公布，根據財政部關稅調整通知，自2008年元月1日起，焦炭、生鐵、普碳鋼坯等產品出口將實施25％的暫定關稅；鐵合金產品將加征20％關稅；不銹鋼、合金鋼坯錠等初級產品實施15％關稅；鋼材產品中，螺紋鋼、普通線材、普通棒材、窄帶鋼、焊管等產品加征15％關稅；大中型材維持10％關稅；熱軋板材包括熱卷和中厚板繼續保持5％稅率；冷軋等部分高附加值產品仍有5％退稅。在目前國際市場對我國鋼材出口著力打壓，國內輿論日漸關注鋼鐵生產的環保問題的時候，出臺這樣的鋼材出口關稅調整政策，無疑是具有政策指導意義。只有吃透其中的深意，才能把握政策動向，規避貿易風險，實現利潤的最大化。

三、市場分析

1需求狀況分析。從市場產品結構的需求，分為高端產品和低端產品，以及它們所包含的各種產品種類的需求量。高端產品和低端產品針對的客戶群，如手機分為簡單手機、音樂手機、智能手機；音樂手機又分為不同檔次的幾類，有1000元以下的、1000-2000元的、2001-3000元的、3001-4000元的、5000元以的幾類，分為不同的客戶群，從調查可以發現不同客戶群所占的比例均值約為3.3％、39.5％、41.2％、14.3％，方差分別為：0.62％、4.23％、4.63％、3％，從而可以按比例投資各種類型的手機，從而賺取最高利潤。

2供給狀況分析。生產每種產品都需要考慮市場的供給和需求狀況是否達到平衡。根據市場需求狀況，調整市場供給。

3銷售狀況分析。根據銷售狀況驗證供給量是否適度。調整供給量，取得最佳利潤。

4價格狀況分析。現有的價格與生產成本、市場需求、市場競爭有關。常言道：物以稀為貴。市場供不應求，價格就高；反之，價格就低。市場競爭越強，價格會越低；產品占壟斷地位，價格會高。取得好的銷售業績，定好價格是關鍵。

5市場競爭分析

(1)市場競爭中所占地位及發展趨勢。市場競爭主要了解所研究企業所占的企業排名，行業前8名市場占有率及發展趨勢，研究企業市場所占份額。2001年全行業最大的10家鋼鐵企業粗鋼產量占全國總量的46.25％。根據《鋼鐵產業政策》，到2010年，國內排名前10位的鋼鐵企業集團鋼產量應至少占全國產量50％，而在2006年這個比重卻下降到34.66％，降低了11.59個百分點。全國70家大中型鋼廠，我們把小型鋼廠產量忽略不計，在粗鋼的產量上中型鋼廠達50～65％，算出60家中型鋼廠每家所占比率約8.3～10.8％。中國

(2)價值鏈分析。“價值鏈”這一概念，是哈佛大學商學院教授邁克爾，波特于1985年提出的。波特認為，“每一個企業都是在設計、生產、銷售、發送和輔助其產品的過程中進行種種活動的集合體。所有這些活動可以用一個價值鏈來表明。”企業的價值創造是通過一系列活動構成的，這些活動可分為基本活動和輔助活動兩類，基本活動包括內部后勤、生產作業、外部后勤、市場和銷售、服務等；而輔助活動則包括采購、技術開發、人力資源管理和企業基礎設施等。這些互不相同但又相互關聯的生產經營活動，構成了一個創造價值的動態過程，即價值鏈。價值鏈在經濟活動中是無處不在的，上下游關聯的企業與企業之間存在行業價值鏈，企業內部各業務單元的聯系構成了企業的價值鏈，企業內部各業務單元之間也存在著價值鏈聯結。價值鏈上的每一項價值活動都會對企業最終能夠實現多大的價值造成影響，波特的“價值鏈”理論揭示，企業與企業的競爭，不只是某個環節的競爭，而是整個價值鏈的競爭，而整個價值鏈的綜合競爭力決定企業的競爭力。提高企業競爭力，就要做好價值鏈中各環節的工作，并協調好各環節的關系。

(3)行業生命周期分析。鋼鐵業是一個十分典型的周期性行業，一般分成四個階段：一是“低成本、低鋼價”階段，這是一個走向復蘇的過渡期；二是“低成本、高鋼價”階段，這是行業成長性最好的時期，是“真金白銀”的利潤收獲期；三是“高成本、高鋼價”階段，這個時期“雙高”互推，行業得利是所謂的“紙面富貴”的特征。看上去大進大出，市場規模十分龐大，但真實的收益空間不斷收窄，有一種“高處不勝寒”的感覺。這個階段如果不控制風險，到了“高成本、低鋼價”的第四階段，那就必然帶來“大起大落”，嚴重損傷行業正常運行的內在“機理”。

四、行業風險分析

縱觀上述風險產生的環節，我們把企業風險細分為：

1宏觀經濟波動風險。與宏觀經濟形勢的好壞有關。宏觀經濟形勢好，會帶動企業向高利潤發展，宏觀形勢不好，帶動企業利潤降低。

2政策風險。政策對自己有利，利潤會提高；政策對自己不利，利潤會下降。甚至影響到企業的長期發展。

3企業內部管理風險。企業要明確自己在產業鏈中的環節，研究上游和下游產業鏈的供給和消化情況；了解自己產品的種類及在市場中的需求狀況，開發新產品提升企業的核心競爭力；明確企業的形態，向高一級的形態發展，提升企業的競爭力；明確自身內部的價值鏈，在抓好每個環節的基礎上，協調好整個價值鏈的關系，優化價值鏈，使企業朝精益化發展，處理好內部領導與職工的分配關系，調動企業的積極性，如果上面幾點做得不好，都會帶來投資風險。

4市場風險

(1)供給風險。原材料的提價、減價，影響企業的利潤。作調查分析，所研究企業上游產業鏈的供給情況，并調查整個市場供給量及自己在供給量中所占的比例。盲目生產會出現供不應求的風險。

(2)需求風險。國外、國內需求市場的變化，產量同比上升與下降同市場的需求成正比。

(3)價格風險。同質量的產品價格與其他競爭者的價格偏差不大，風險較小；若比其他競爭者價格偏高很多。風險就增大了。

五、投資風險預測方法

通過上面的分析，我們發現投資風險的預測要調查以下數據：宏觀經濟增長情況的數據、政策動向、高端產品與低端產品在市場供給、需求情況的數據、價格與市場供給與需求的關系數據、相互競爭企業的市場占有率。我們用概率統計中的均值與方差方法和同比、環比的方法對這些數據進行分析，預測出企業存在哪一方面的風險?怎樣投資以減小風險，獲得最高利潤?下面就以2009年鋼材企業投資風險預測為例。

1國內外宏觀經濟環境的風險分析。隨著2008年下半年，美國次貸危機導致的華爾街金融風暴，進而金融危機蔓延全世界。我國的經濟也受到了一定的影響。出口市場的萎縮，國內房地產業的銷售量出現大幅萎縮，商品房銷售萎縮50％。汽車、船舶、集裝箱銷售也有一定量的萎縮，帶來鋼材銷售量的下降。

粗鋼、鋼材均呈負增長，出口進一步萎縮。去年9月份國內生鐵、粗鋼和鋼材產量分別為3755、3961、4592萬噸，同比分別下降6.1％、9.1％、5.5％，為2000年以來首次三者均呈負增長。出口：9月我國鋼材出口667萬噸，雖然同比增加223萬噸，合增幅50.23％，但環比下降102萬噸降幅13.26％。9月國內外價格差還處于高位，此時出口的下降進一步顯示出國外需求的疲軟。從10月、11月的情況來看，國內鋼鐵企業也在加緊限產，國內鋼材出口的難度加大、利潤空間變窄。

去年4月份粗鋼出口量達到844.4萬噸的歷史高點后逐月回落，鋼材出口在10月份和11月份連續兩個月出現同比下降。2008年我國鋼鐵產品出口量將減少2000萬噸左右，其中，長材減少800多萬噸，板帶材減少400萬噸，管材減少400萬噸。另外，鋼坯也會大幅減少。目前，淘汰落后鋼鐵產能工作取得較大進展，11月份粗鋼產量日產水平132.3萬噸，比10月份下降了6.15萬噸。

2供給風險分析。原料如鐵礦石、焦炭價格下跌。截至2008年11月4日，河北遷安國產66％鐵精粉含稅價格為760元／噸左右，較年內最高價格下跌850元／噸，跌幅53％；天津港63.5％的印度鐵礦石540元／噸，較年內最高價格下跌1030元／噸，跌幅66％；山西河津二級冶金焦價格1300元／噸，較年內最高價格下跌1700元／噸，跌幅為56％。目前，我國以30％原礦生產的鐵精粉成本大概在450元／噸，按目前鐵精粉的價格計算仍有40％左右的利潤，遠高于鋼鐵行業及其他用鋼行業，在目前周期向下的背景下，鐵礦石的高盈利是難以維持的，仍有一定下跌空間。而焦煤焦炭價格仍然倒掛，雖然目前焦炭行業已經陷入全行業虧損，但焦炭價格并未到達底線。

3需求風險分析。國家4萬億投資對我國鋼市的影響較大，將提升國內鋼材的需求量。

(1)建設保障性安居工作。國家出臺的拉動內需政策總體對鋼材中建筑鋼材影響較大。建筑鋼材的需求會有明顯的增加。由于中型鋼鐵公司建材長材比例較大，因此，在這一輪投資中受益會更大。

(2)加快農村基礎設施建設。農村基礎設施建設當然和住房分不開，包括農村的住房、公路、電網等基礎設施的建設，這些建設都和鋼材分不開，建設住房肯定要用到螺紋鋼、公路的橋梁要用到橋梁用鋼、電網建設要用到線材和一部分型材。鋼筋、水泥等建材，特別是鋼材都可以從中受益，住房保障其實拉動力是很強的。

(3)加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。帶動鋼鐵行業中的線材、橋梁用鋼及鐵路建設中軌枕的型材等。

(4)加快地震災區災后重建各項工作。預計需要消耗鋼材3700萬噸、水泥3.7億噸、木材2000萬方、標準磚2100億塊，是包括鋼鐵行業在內的相關行業的巨大商機。

(5)工程機械行業直接受益。工程機械受益最直接，是作為除了房產之外最大的拉動鋼材需求的行業，其直接受益也等于鋼鐵行業從中受益。

(6)努力保持出口穩定增長。大型機械設備的出口，將給鋼鐵行業帶來一個新的契機。

綜上所述，此次政策的實施，國家采取“出手要快、出拳要重、措施要準、工作要實”的十六字方針，加強民生工程、重點工程、特別是加快高鐵、鐵路干線、高速鐵路網、城鄉電網建設改造，以及災后重建、廉租房、經濟房、大型水利工程、核電站建設、污水處理項目等，將積極有效地促進建筑鋼材、型材、彩涂板等鋼材的有效需求，有利于鋼材價格的回穩，促進鋼鐵行業的健康發展。

(7)20—55歲人群為潛在的主要購房者。而30—55歲人群是主要的儲蓄者，擁有大部分的社會財富，他們是購房的-核心人群。若30—55歲人群中，10％的人在2008年買房，依照2005年人均住房面積25.1平方米，將有11億平方米的住房需求，遠高于6.06億平方米商品房竣工面積，這其中還未包括對商鋪，寫字樓等其他物業的需求。由于人口紅利的存在，導致2008、2009年商品房需求依然強烈。房產是鋼材產業鏈的下游產業鏈，商品房的需求會帶動建筑鋼材的需求。

(8)2007年，汽車銷量達到880萬，同比上年增長22％，其中，家庭轎車占45％左右，普及率達到每百戶家庭3.4輛。2008年前9個月，汽車銷量648萬，同比增長13％。這個水平跟歐美發達國家相比差距還很大。居民收入水平的提高以及對高生活質量的渴望將會驅使家庭轎車在未來5年內快速發展，預計到2012年，家庭轎車的銷量將突破800萬輛。這意味著在未來幾年家用汽車還有很大的發展空間。

4價格風險分析。受國際金融危機的影響，鋼材出口銳減。2008年8月建筑鋼材價格直線下降(如下圖)，同年11月建筑鋼材市場價格震蕩調整，上海、杭州等華東地區價格有上漲態勢，但很快又進入下跌的通道。北方市場在資源陸續補充后，價格一直在下調中。截至11月]4日，國內10個重點城市~25mm螺紋鋼平均價格3554元(噸價，下同)，比上周同期跌99元，比上月同期上漲1元，比5月14日歷史最高點5664元下跌了2110元。其中，杭州、武漢比上周上漲150元和20元；國內10個重點城市6.5mm高線平均價格35t4元，比上周跌99元，比上月同期漲85元，比6月12日歷史最高點5997元下跌了2483元。上海、杭州市場價格較上周上漲80元。此時價格應是鋼材價格最低狀態。利潤很薄，中小型鋼廠呈負利潤。

近期，國內建筑鋼材市場價格繼續維持震蕩調整，而鋼廠雖然限產、減產，但對市場整體作用不明顯。據國家統計數據顯示，去年10月我國鋼筋產量760.52萬噸，比上月減少15.43萬噸，同比降13.3％；1－10月產量7939.22萬噸，累計同比下降5.4％。10月我國線材產量567.43萬噸，比上月減少53.26萬噸，同比下降18.9％；1-10月產量6654.99萬噸，累計同比增長0.8％。從數據看，線材資源下降的比較明顯，而螺紋鋼市場資源依然壓力比較大。

5企業升級(競爭)風險分析。國家2008年1月出臺的國家出口退稅政策，對我國鋼材產品結構的調整起到長遠的作用，指導方向為從鋼材大國向鋼材強國發展。為了占據有利的競爭地位，獲得高額利潤，應該提高鋼材的質量，從低端產品向高端產品發展。

在此次鋼材銷售危機中，普通鋼材產品降價幅度大于優質型鋼材。在房地產行業不景氣引領下，國內建筑鋼材率先降價，因此，在本輪次鋼材價格下降過程中，以建筑鋼材為代表的普通鋼材下降幅度最大，其次為棒材和板材。建筑鋼材市場價格下降大約在1000元／噸以上，而棒材和板材多在200－500元／噸之間。如邯鋼去年9月初比7月初6.5mm高線下降13.370，2.0mm酸洗板下降11.0％，兩者降幅相差2.3個百分點。從8月份河北省工業品價格調查報表分析，調查的60種優質型鋼材中有19種價格比6月份出現下降，下降率為31.7％；而在79種普通鋼材中有50種價格比6月份出現下降，下降率為63.3％。大部分企業的低端產品價格已經跌破成本線，出現虧損，而高端產品則還能維持微利。

在本次鋼材價格下降波中，大企業由于產品種類多、資金雄厚、技術先進等優勢，其抗沖擊能力明顯強于中小型企業。如唐鋼集團和邯鋼集團雖有部分低端產品出廠價格已低于成本線，但其通過調整產品生產結構，增加高附加值產品的產能，減少低端產品的產量，很好地避開了企業全部產品綜合出廠價格跌破成本線的危機。相反，本次調研的廊坊3家企業，由于屬于生產低端產品的小企業，其全部產品價格均跌破成本線，企業虧損嚴重。另外，諸如秦皇島首鋼板材有限公司起點高的企業，由于產品多為高端的板材，產品基本沒有虧損；而宣鋼集團由于設備、技術落后，其產品均跌破成本線。

第8篇：企業投資分析范文

一、財務分析的重要性

在市場經濟之中，企業的目的是盈利，即追逐利潤，如果市場經濟的大環境不變，企業的這一目的也不會改變。所謂利潤，指的是投資型企業在投資項目當中的直接經濟收益。除去這個方面，還應考慮到在投資項目完成之后，在保證收益的前提下提高企業形象和增強企業在市場上的競爭力。正是因為這樣，對于投資項目的財務分析才顯得重要。財務報告是投資型企業在投資項目中的經營成果的重要體現，進行財務分析有利于把握投資項目的發展，便于調整投資策略，保證投資安全和收益的最大化。經濟活動變化很快，任何時候都會有一些預料之外的變化，而其中一個細小的變化就有可能造成企業的大額虧損。所以投資型企業在進行項目投資時務必要做到靈活多變，這里指的靈活多變不是隨意更改投資項目，而是在項目進行過程中，通過財務分析了解項目的發展，如果發現有對企業投資安全不利的情況，就可以立即適度調整投資策略，以保證投資企業在投資項目中的收益。

二、財務分析的內容

投資型企業通過資本的投入獲取利潤，而要保證利潤的最大化和投資的安全，就有必要對財務報告進行分析，也就是進行財務分析。就財務分析的整個過程而言，分析之后的總結固然重要，但最重要的應該是財務分析的內容。其內容包括三個方面，其一是影響經營成果的重要指標和盈利能力，其二是分析企業利潤的根本來源，其三是結合經營管理的工作內容，分析經營成果的變化。這三個方面無法評判誰更重要，在財務分析內容之中，每一個方面都有著各自的作用。分析影響經營成果的重要指標和盈利能力可以知道投資型企業在投資項目之中獲取利潤的影響因素有什么，如果有好的影響就要想辦法使之放大，如果有壞的影響就要想辦法摒棄。分析盈利能力的關鍵點在于掌握公司的實際能力，以免做出能力不足卻要投資超過能力范圍的項目的決策。分析企業利潤的根本來源，也就是說通過財務分析了解到企業獲取利潤的最佳途徑是什么，之后便要想辦法維護這條途徑。分析經營管理的工作內容、了解經營成果的變化主要是考慮企業管理方面的問題，如果對投資項目的管理得當，利潤自然就會有所增加，而如果管理不當，就會損害利益，這樣做的目的是為了總結經驗，制定出一套最佳的管理系統，以期使投資取得最大利潤。

三、增強財務報告的分析深度

投資型企業要獲取利潤，必須要對其他企業的項目進行投資，而投資的前提就是對該項目有足夠的了解，事實上也是如此，如果無法對該項目有足夠的了解，很容易就導致投資沒有收益，投資型企業又如何運轉？所以在投資之前，應該設立一個專門的分析小組，通過正常的渠道向前一個已經完成的投資項目進行分析，分析內容主要是對項目的效益性。分析的主體是財務報告，即在運營過程中所獲取的一切收益或者是失去的權益。這樣分析的目的主要是為了總結經驗，為下一次的投資做好充分的準備。另一方面，除了財務報告進行財務分析之外，對該項目所持有的企業也要有所分析。要分析的內容主要是作為投資方在該企業中處于什么地位，享有什么權利，在該公司對該項目進行決策時，己方是否擁有參與權，己方所提的觀點有多大的把握被采納。而如果己方不具有話語權甚至是其他的一些權力，是否可以進行商洽，己方有沒有談判的機會等等。這樣分析的目的就是更深程度的了解合作企業的相關信息，才能夠決策出合作企業是不是可以再一次進行合作等。這里所提到的兩個觀點的中心就是要增強分析程度，分析要全面細致，盡量多考慮幾個方面，對每個方面都必須深入分析。

四、選擇具有專業素養和一定經驗的分析人員

投資公司對一個項目進行投資之后不可能就此不聞不問了，這畢竟關乎自身的發展。但是很多人可能認為，投資之后只要取得了收益，那么這個投資項目也就徹底結束了，與投資型企業沒有關系了。但事實上不是這樣，進行投資只是獲取短期利潤的一個手段，要想長期獲取利潤，或者說要想公司能夠有更長遠的發展，還必須要做到有專業的人員對投資項目進行財務分析，其目的無非是總結經驗，經驗積累得多了，公司做出投資決策時也就會更迅速更有效。但如果有了這樣的決定，對于財務分析的工作人員就有了更高的要求。財務分析要深入、細致，不是一兩個人能夠完成的，必須是要有一個團隊，團隊也不能是臨時組建的，必須是一個長期的專業的團隊。財務分析的團隊應該有幾個特點：其一，主要負責人應具有相當豐富的經驗；其二，工作人員應年輕化，年輕化的工作人員有幾個好處，首先是年輕人充滿朝氣與干勁，這本身就是一份需要耗費大量的時間和精力的工作，正需要這樣的人；再次，年輕化的工作人員可以看成是培養目標，以后可以獨當一面，接替老一輩負責人的班。而對負責人的要求比較高，首先是要有財務分析的專業知識，如果不具有專業知識，又怎么組織工作？因此要具有一定的經驗，能夠老成持重。很顯然，一個年輕化的團隊是需要一個老成的負責人的，他把控全局，對于財務分析十分有利。要知道，年紀大經驗豐富的人總是會更加細致，很多年輕人無法想到的問題他們能夠一眼看出。只有這樣的財務分析團隊才能幫助投資型企業的下次投資獲取最大的利潤。

五、總結

第9篇：企業投資分析范文

[關鍵詞] 資本投資決策；企業投資；建議研究

[中圖分類號] F230 [文獻標識碼] B

一、資本投資的戰略性質及其動機

（一）資本投資的戰略性質

企業資本戰略投資是企業在總體戰略指導下，以對企業內部條件和外部環境的分析預測為基礎、選擇最佳的資源組合和應用方案，具體來講是指企業總體戰略在資本投資管理方面的分戰略，投資決策企業資金的合理分配和有效利用，并具體規定企業資金投入的方向、重點以及投入資金的多少。

資本投資的戰略性質包括資本投資本身對于企業發展戰略的巨大影響。從財務上講，資本投資往往形成公司巨大的長期資產，并在未來的受益期折舊或攤銷。具體的特點表現：（1）投入金額大。從投資金額上看，長期投資往往是公司巨大的資本支出，有的公司甚至傾其所有進行投資，有時要借債進行資本投資。（2）花費時間長。有些實物性投資需要策劃、建設、測試和試生產，往往需要花費大量的時間，結果它產生的效益時間也就越長。（3）對公司長期競爭優勢具有舉足輕重的影響。重大的資產投資是企業未來發展的希望，也是公司未來戰略的重點。（4）投資完成結果就不易改變。對于企業的戰略選擇無論它在設備、場地等方面確定以后，它的投資就不能改變。對于投資戰略的性質要求企業在資本投資時要慎重決策，利用戰略管理會計的技術與方法，做出最優戰略投資選擇。

（二）資本投資的動機

1.應對競爭動力

隨著市場化的發展，信息技術的不斷進步，市場的買賣雙方出現了改變，企業面臨的競爭越來越激烈，尤其是現在市場競爭主要在賣方之間進行，買方的活動也從銷售演變為推銷，然后是市場營銷，關系營銷。對此企業為了在市場中獲勝，企業就必須具有一定的應對競爭的應變能力，才能立于不敗之地。企業在進行資本投資決策時就必須關注市場供求狀況的變化，及時調整產品結構，以積極應對復雜環境中的競爭，保持競爭優勢。

2.創新動機

企業進行研發投資活動的一個問題的過程，其投資動機也是企業戰略管理的核心之一。企業的產品、新技術創新動機的形成實質是企業外部環境及內部因素綜合作用于企業，并引導創新。企業的創新可以分為：外部環境對于企業的引導和壓力；企業對于自身社會責任的一種自覺和企業自身利益的一種追求。

3.資源擴張動機

在企業以擴張資源為動機的投資活動中，可以有許多的選擇，從業務可以分為：主營業務的產能規模擴張；產業鏈上下游的擴張；多元化擴展。從空間地域上可以分為：本地擴張和異地擴張。

二、戰略資本投資決策方法存在的不足與優勢

（一）傳統的資本投資決策方法對戰略考量不足

1.沒有考慮與戰略結合

首先，傳統的資本投資決策方法沒有從戰略價值的維度對投資進行評價。它沒有將單個投資項目與企業的總體發展戰略、企業的整體價值相聯系，低估了戰略性投資的價值。企業的價值與實物項目投資不是簡單的相加，一項投資的戰略價值大于單一的財務分析所得的凈現值。傳統的資本投資決策方法提交投資者的僅僅是單個項目財務分析，并沒有反映投資項目作為企業的價值與風險的組成部分，如它能給企業帶來怎樣的獲利機會、對經營能力又怎樣的影響等。其次，傳統的資本投資決策方法沒有從市場的角度去評價實物投資項目，進而忽視了當市場的某些因素發生變化時，資本投資的風險價值也會發生一些變化。同時由于傳統的資本投資決策方法忽略了企業對市場做出反應時實現的經營靈活性，因而必然也會忽視經營靈活性的價值。

2.失真會計信息誤導戰略決策

在科技迅速發展的時代，企業之間的競爭日益激烈，傳統的資本投資決策方法只能從企業本身考慮，忽視外部環境所帶來的影響，它已經不能滿足企業在競爭環境下的信息需求，它提供的信息與企業的戰略決策缺乏相關性。傳統的資本投資決策方法憑借的是單一的財務信息，忽視了非財務信息對企業的影響。

3.沒能緊密聯系外部環境的變化

由于激烈的市場競爭和全球化的經營戰略，企業的內部情況和外部條件之間的關系密切，開放的市場需要開放的資本投資決策觀念，然而傳統的資本投資決策方法體系體現的是一種內向性，過多的把注意力集中在資本投資決策本身上。注重通過項目本身現金流量來評價資本投資項目的好壞，沒有突破投資項目本身，沒有聯系競爭者分析項目的競爭優勢。

（二）資本投資決策方法的優勢

1.改變了投資的業績評價方法

傳統的資本投資決策方法中業績評價主要考慮決策方案的財務效益，它過分強調局部的、短期的利益最大化；然而，戰略資本投資決策的財務效益，既能考慮決策的非財務效益，如決策環境的適應性、生產系統的靈活性、質量的適當性、職工的積極性和協作程度、市場的占有率以及社會責任的履行情況等；又能夠考慮到使企業效益在一個較長的時期內達到最優方案。

2.增加決策的相關性

決策相關的會計信息是指能夠通過幫助使用者預測過去、現在和未來事件的結果，堅持或者更正先前預期而在決策中起到的作用的信息，戰略資本投資決策方法根據外界環境及戰略管理的需要，從企業內外廣泛收集、加工、運用各種信息，將信息范圍擴展到與企業戰略決策相關的所有信息，其中財務的和非財務的、經濟的和非經濟的等。戰略資本投資決策方法對傳統的資本投資決策方法提出挑戰，迫切要求傳統的資本投資決策更新觀念，尤其是要求提供超越企業自身的，更為廣泛、更有用的、與戰略決策相關的信息，通過增強決策的相關性，增加企業的價值來保證企業會計信息更加真實、可靠。

三、對企業投資決策的建議

（一）建立科學的投資決策責任制度

一是要分清或明確決策者應負哪些相應的責任：即對國家方針、政策負責的政治責任；對國家、企業和職工所有者權益負責的經濟責任；對上級主管部門和領導負責的行政責任；受法律條款、法規限制的法律責任；對人格負責、對公平、公正負責的道義責任。二是要使責任形成有章可循的制度和有據可依的條文同決策權相呼應并融為一體。三是要狠抓責任制度的落實和執行，對決策者的失誤，應追究責任處理就怎樣處理，不避重就輕或礙于情面，要實事求是和賞罰分明。四是要堅持一視同仁和人人平等的原則，減少或避免在決策責任制度實施過程中的彈性和不公平，有利于起到約束機制的效應。

（二）把握國家產業發展導向

投資產業方向上的選擇關系到企業長遠發展規律的關鍵性問題。企業要選擇自己的發展空間，首當其沖的是選擇國家重點扶持的產業，在作此選擇時必須充分考慮市場機會、競爭狀況、企業自身綜合實力及產品技術特點，選擇與自身經營業務接近、市場發展前景廣闊、產品適銷對路的優勢產業。

（三）大幅度降低資金成本

資金成本是由于資金的使用權和資金的所有權相分離而產生，體現了兩者之間的利益分配。企業在籌資的過程中已付出了高昂的代價。因此，投資時將不得不考慮選擇融資資金成本低、投入資金少、周轉運籌快、利潤空間大、附加值高的產業。企業進行生產經營活動所用的資本，一般通過發行股票、債券以及借入長期貸款等途徑取得，其所付出的股息、債券利息、銀行貸款利息就是企業資本的使用成本。貨幣的時間價值是企業資本的使用成本。貨幣的時間價值是產生資本的主要原因，資本成本是貨幣具有時間價值在資本使用過程中的體現。

（四）及時抓住投資機遇

在合適的時間和合適的地點進行合適的投資，這是投資成功的基本條件。由于消費潮流、企業競爭等因素的影響，產品一般具有一定的壽命周期，企業如果過早投資或過晚投資，都將會承受較大風險。在投資機會的選擇上，要發揮企業自身獨特的特點使其在投資中更具有優勢，做到別無我有、別有我優、別優我轉。

（五）不斷優化投資組合

企業應從投資方向、投資產業、投資規模、投資機會、投資的資金成本等方面加以統籌規劃和組織協調，這對每一個投資項目的實施和總體效果的提高均具有重要作用。從廣義上講，投資組合：一是指同時期內已實施項目的協調配合；二是指某時期內已經實施與將要實施的項目之間的協調配合。在實際投資決策中，一般對前者較重視，對后者比較忽視，但由于投資過程的長期性，后者也必須引起企業的高度重視，以免出現“戰線”過長和投資資金占用過多、過久而影響企業發展。一是要建立在翔實的調查研究、充分的科學論證、理智的冒險的基礎上進行投資。二是集中資金投入到科技含量高、適銷對路、競爭相對平緩的產業和產品上。三是采用分散或者循序漸進的方式分期、分批的投入。四是科學預測市場風險、時刻關注國家宏觀政策。

[參 考 文 獻]

[1]邵希娟.公司資本投資決策方法與應用[M].廣州：華南理工大學出版社，2012-09-01

[2]張敦力.論資本成本的計量及運用[J].會計研究，2006（6）