前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的信貸危機和次貸危機主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：信貸危機和次貸危機范文

溫州民間信貸危機已經不是一天兩天的事情了。這些企業老板，特別是知名企業老板出逃，已經是紙包不住火，再也隱瞞不住了。媒體報道說溫州大約90%的家庭都參與了高利貸，這么大規模、大普及的非法金融行為，當地的相關部門不可能沒有察覺。只是察覺了，未必想到要去出手制止；即使想到了，也未必會真去實施什么動作。

我們不能等什么病都拖到嚴重的時候才告訴病人怎么防、怎么治。實際上，溫州當地人可能對這些事情早已見怪不怪，即使是職能部門在潛意識里也可能把這當成了一種“有借有還，再借不難”的正常的市場金融行為。在這種社會心理狀態的背后，隱藏的是一種市場自發的尋找出路、活路的掙扎和需求。

誰都知道借高利貸是飲鴆止渴，沒有辦法的事，假如銀行有貸款，就不會有高利貸的出路。但是這兩年銀行利息飆漲銀根又收緊，小企業融資困難，或者是老板為了賺到更大的錢，沒了資金周轉，于是借了高利貸，有的更想辦法非法集資，但最后還是虧了，于是想一走了之。

10月23日，《半島晨報》刊載了一份“溫州模式轉型路線圖”，從某種思路上勾勒出了這次溫州高利貸危機的全貌：溫州靠低端產品完成資本積累抽離實業炒房炒礦炒物資被套或虧損貸款加倍炒房、炒黃金白銀期貨銀行信貸收縮借高利貸還貸繼續貸款貸不到借高利貸借新還舊金融傳銷炒錢房地產滯銷及金銀期貨大跌借債人跑路高利貸資金鏈斷裂民間債務危機。

在銀根收緊的同時，類似于房地產貸款卻比較容易，這里的房子地基才弄好，買房的按揭就已經拿下了。在實業的錢越來越難賺的情況下，一些溫州商人就開始從主營業務撤退，轉向其他領域，比如說倒賣人民幣賺個差價，比如說全國人民都知道的“溫州炒房團”。即使是一些本身有實業背景的人，拿到銀行貸款后，為了補貼實業的虧損有的也會把從銀行貸出來的錢以更高的利息放出去。這就相當于從銀行騙貸，讓銀行神不知鬼不覺，然后放高利貸賺錢，賺了就是自己的，放出去的收不回了，銀行最終兜底負責。所以，最后銀行成了“冤大頭”，遭受的損失可想而知。

溫州的民間信貸危機要比這更為復雜。但歸根結底，是我們正常的金融在溫州沒有走在一個市場需要、經濟健康發展需要的路線。這其中，銀行放貸給全民投機炒房、炒貸，卻限制企業流動資金的申請，迫使企業拿高利貸經營，從而導致企業不堪重負，紛紛破產，是其中的一個重要原因。

第2篇：信貸危機和次貸危機范文

當前，中國的小額信貸產業剛剛起步，并逐步在一些地區獲得試點和推廣，在收到一些成效的同時，類似印度等南亞地區小額信貸發展中存在的問題也不斷蔓延。鑒于此，本文將考察印度小額信貸模式發展的經驗教訓，并以我國海南農村小額信貸模式的發展為例，總結當前我國小額信貸發展中存在的問題及其適用性，得出我國小額信貸發展的方向及啟示。

一、印度小額信貸模式：發展及其危機

（一）印度小額信貸產業的發展

印度是傳統的發展中大國，其國內生產總值居于世界前列，但貧困線以下人口也達到3億以上。長期以來，印度城鄉貧困人口獲得的貸款和借貸資金主要來自于非正規渠道，且多為高利貸，這也加劇了其國內的貧富差距。

從1992開始，印度政府大力借鑒已經較為成熟的印尼模式，依靠印度國家農業和農村發展銀行進行了小額信貸的試點。此后，印尼模式在1996年獲準在全印度推廣而贏來了高速發展期，在此基礎上建立的印度小額信貸模式被稱為“自助小組—銀行聯結”模式。經過十多年的發展，以LBP（聯系銀行計劃）為代表的小額信貸模式取得了巨大成功，成為發展中國家最大和成長最快的小額信貸項目。總體來看，以“自助小組—銀行聯結”模式發展的小額信貸產業經歷了三個主要發展階段，即1992-1995年的試驗階段、1996-1998年的初步推廣發展階段和1998年以后的快速發展階段。到2007年，印度全國與銀行體系進行信貸連接的自助小組已經接近300萬個，累計利用銀行貸款近2000億盧比，國家農業和農村發展銀行融資超過500億盧比，使超過4000萬的貧困家庭獲得了小額信貸。

（二）印度小額信貸產業運營及“印度模式”的特點

印度小額信貸產業發展主要存在三種模式：一是“銀行—自助小組—成員”模式，此模式下，銀行自身承擔著建立和培訓自助小組的任務，并向成熟的自助小組提供貸款。二是“銀行—促進機構—自助小組—成員”模式，這種模式主要通過促進機構發展和培育自助小組，自助小組如果通過銀行審核，就能獲得銀行的直接信貸。三是“銀行—非政府組織—小額信貸機構—自助小組—成員”模式，這種模式下，非政府組織既是促進者又承擔了金融中介的作用。總體來看，印度小額信貸產業運營及“印度模式”的特點主要表現在以下幾個方面：

第一，以印尼模式為基礎，建立了“自助小組—銀行聯結”模式，即以LBP（聯系銀行計劃）為代表的小額信貸模式，并逐步發展成為發展中國家最大和成長最快的小額信貸項目，并經歷了三個主要發展階段：試驗階段、初步推廣發展階段和快速發展階段。

第二，金融監管部門給予了大量支持。印度儲備銀行和農業發展銀行從技術、金融、法律等方面進行了大力支持，對自助小組進行了優先貸款，為其發展創造了寬松的環境。同時，在規范全國小額信貸機構方面，印度央行積極出臺了合規措施來完善監管。一是通過內部審計部門和檢驗部門加強監管，二是積極成立小額信貸協會，加強合作監管。協會內部，如果有會員不遵守監管準則，協會可以將其開除。

第三，充分考慮印度的稟賦優勢，正確發揮非政府組織的作用。在向農村提供補貼信貸的過程中，印度在農村建立了大量商業銀行分支機構，與其他模式相比，印度鏈接模式更注重以非正規方式聚集存款，并根據成員需要以不同成本發放貸款。聯結模式充分結合了非正規信貸體系的靈活性和正規金融機構的技術、管理和金融資源的優勢。同時，印度的小額信貸模式還正確發揮了非政府組織的作用，幫助其進行能力建設。

（三）印度小額信貸產業危機的爆發及原因分析

不過，從2010年開始，以信貸違約為主要標志的印度小額信貸危機爆發，給印度小額信貸產業的發展蒙上了一層陰影。危機爆發后，大量窮人拒絕償還盈利性小額信貸機構的貸款，地方官員也勸阻客戶不要還貸，各方與MFI（盈利性小額信貸機構）的矛盾持續升級，全國婦女聯盟等政治力量也要求政府加強對MFI的監管，印度的小額信貸市場由此陷入混亂。此后，印度安德拉邦政府頒布了緊急臨時法令《小額金融機構法令》，要求MFI暫停催收貸款。隨著事件的持續升級，印度央行于2011年5月正式的《貨幣政策報告》，通過了加強對MFI監管的報告，印度的小額信貸危機告一段落。

第3篇：信貸危機和次貸危機范文

[關鍵詞]次貸；次貸危機；抵押貸款；金融；國際經濟

次貸危機又稱次級房貸危機，它源于美國，是一場因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈振蕩引起的風暴。次貸即“次級按揭貸款”，美國次級抵押貸款市場是隨著住房市場的繁榮而興旺起來的。次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續降溫。

1 次貸危機產生的原因

美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續降溫。在美國信用是申請貸款的先決條件。依據信用的高低，放貸機構對借款人區別對待，“次”是與“高”、“優”相對應的，指信用較低的借款人，從而形成兩個層次的市場。達不到申請優惠貸款條件的借款人，只能在次級市場尋求貸款。由于次級貸款的利率高于優惠貸款利率，受利益驅使，放貸機構在放貸時不按規定要求借款人預付定金，不認真核實借款人的收入狀況，次級市場一旦出現問題就迅速影響抵押貸款市場，繼而向金融市場和經濟基本面蔓延。

2　次貸危機對國際經濟的影響

美國是全球最大的經濟體，必然會對世界很多國家產生經濟方面的影響。摩根大通分析師指出，此次全球信貸危機，很可能會在未來10年時間里繼續影響市場，因為美國次貸還貸的高峰期是2008年下半年至2009年上半年，因此現在所暴露出來的次貸損失，只是世界金融體系總體損失的一小部分，次貸危機并未觸底。

2.1次貸危機導致美國貿易進口萎縮

次貸危機釀成全球危機的渠道之一是國際貿易，美國經濟下滑和市場疲軟將通過國際貿易渠道影響全球經濟。

美國是全球最重要的進口市場，美國經濟陷入衰退將會降低美國的進口需求，這將導致其他國家出口減緩，進而影響到這些國家的GDP增長。以我國為例，2007年，由于美國和歐洲的進口需求疲軟，我國月度出口增長率已從2007年2月的51.6％下降至12月的21.7％。同時，由于我國經濟增長放緩，社會對勞動力的需求小于勞動力的供給，增加了社會的就業壓力。

2.2導致全球主要金融市場出現流動性不足危機

全球經濟危機的根源在于全球資本主義的經濟擴張所導致的生產過剩，而虛擬資本經濟的瘋狂擴張是導致本輪經濟周期拐點出現的主要原因。虛擬經濟的瘋狂擴張導致了周期性繁榮頂點的過早到來，虛擬經濟資金鏈的斷裂是這次金融危機的直接誘因。

第4篇：信貸危機和次貸危機范文

英國蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）信貸分析師Rob Orman指出，2008年將有越來越多企業需要通過融資或再融資以備兼并、股票回購及償還到期債務等，而被迫發行新債券。

信貸危機爆發六個月以來，隨著資金需求量的增加及融資渠道的減少，企業已經意識到流動性的戰略重要性要遠甚于從前。美林證券匯編的指數顯示，今年1月，高息債券價格平均下跌1.8％，市值蒸發170億美元。由于價格下跌，高息債券與國債利差的增速已經達到11年以來的最高水平。

高息債券有個很嚇人的別名――垃圾債券。這源于很多傳統基金都不能投資標準普爾評級BBB以下的公司債券，因此BB或以下評級的債券對這些基金而言便是垃圾債券。高息債券本是高風險債券，按理說，它的收益率應該遠遠超出其他類型的債券，可是，這幾年，投資者搶著購買，哄抬價格，收益率因此一路下跌。去年6月，高息債券與國債之間的利差跌到了2.41％的歷史新低。

美國的次級貸問題，不僅影響美國樓市及金融類股份，由于市場的風險意識增加，從去年6月到現在，債券市場亦一路下挫，損失最慘重的就是高息債券，時至今日，絲毫沒有任何停緩的意思。

在衰退的經濟環境下，投資者要求高息債券與國債之間的利差擴大，從原來平均7個百分點擴大到超過10個百分點。由巴菲特管理的投資旗艦Berkshire Hathaway在購買Texas Competitive價值20億美元的高息債券時，實際利率就達到11.2%以上。

就現時的情況來看，全球的股票市場、商品市場，以至高息債券市場均呈現一片悲觀的情緒。美林的數據顯示，那些所謂被賤賣的債券，即與國債利差超過10個百分點的債券，總規模已經激升到593億美元，創2003年以來的最高水平。

第5篇：信貸危機和次貸危機范文

而且一直到11月，仍不斷有國際大投行的掌門人受此影響，陸續下課。財經界人士評價，美國次貸危機影響有擴大之勢，需要對這此進行全面深入的評估，中國亦在其中。

投行CEO下臺

次級貸款危機在今年4月爆發，其關注度在8月時曾達到頂點，其時，眾多分析人士認為，止損工作已經開始，信貸危機將被縮至可控范圍之內――至少金融家們表現出來的是這樣的信心。

由于旗下兩只對沖基金損失慘重，美國第五大投資銀行貝爾斯登的總裁沃倫?斯佩克特于8月辭職，拉開了高管被次貸危機拖累辭職的序幕。

接下來，美林證券公布了第三季度財報，資產減值84億美元，這些虧損主要都系因風險性次級貸款和相關證券所引起，CEO斯坦?奧尼爾（Stan O'Neal）閃電離職。就在他離職還只是傳聞的時候，美林的股價就受此影響上漲了近9%。

接下來花旗集團的CEO查爾斯?普林斯（Charles Prince）提出辭職，同樣因為次貸問題，三季度花旗集團虧損了65億美元，一向以高股利分紅形象出現的花旗集團形象受創，CIBC分析師梅瑞迪斯?惠特尼（Meredith Whitney）也調降花旗股票評級。而在此之前，已有三名分析師調低對花旗集團的評級。

投行的工作似乎只有取得收益一項內容，如今受此危機，連大摩、貝爾思登這樣的“老牌勁旅”也感前路艱難。

幾乎在普林斯辭職的同時，高盛集團報告說，次貸危機將對實體經濟造成“巨大”沖擊。簡?哈祖斯(高盛集團首席經濟學家)在報告中說，根據以往經驗，主要抵押貸款機構的次貸業務相關損失“粗略”估計將達4000億美元，首當其沖的是銀行、對沖基金等杠桿投資者。“他們在因次貸投資損失而出現大規模資產減記后，通常會削減放貸額度⋯⋯這對宏觀經濟造成的影響將是非常巨大的”。

在每半年一次的全球金融穩定報告中，國際貨幣基金組織(IMF)警告說，美國信用市場動蕩引發的全球經濟不穩定“可能會曠日持久”。

QDII凈值縮水

隨著危機的放大，一直以來都被視作“相對安全“的國內金融機構也難避風波。

近日就有分析人士指出，從率先“出海”的中國投資公司和合格境內機構投資者（QDII）近期的上百億元人民幣潛在損失，以及大型上市銀行的次級債投資損失或有所擴大等方面來看，美國次級貸款引發的危機并未消除。

據統計數字顯示，109億美元資金的銀行系QDII、基金系QDII，近期紛紛遭遇凈值縮水。以前日公布的凈值計算，南方、華夏、嘉實和上投摩根旗下基金4只QDII基金都跌破面值，資產規模比發行時縮水近63億元人民幣。銀行系QDII凈值同樣出現了不同程度的縮水。

新加坡《聯合早報》的報道說，在次貸風波中“觸礁”的資金可能不止這些。因為，其他機構究竟有多少投資于海外，是否有損失還不得而知。

第6篇：信貸危機和次貸危機范文

美國經濟房地產低迷次貸危機

一2007年以來美國經濟暖和增長

受住房市場降溫的影響，美國經濟增長于2006年第二季度開始明顯減緩，2007年第一季度進一步減速，GDP僅增長0.6%，是自2002年第四季度以來的最慢增速。第一季度美國經濟增長放緩的主要原因是，受住宅投資拖累，私人國內投資大幅度下降。但第二季度，由于私人國內投資強烈反彈和出口加速增長，美國經濟增長了3.8%，為上年第一季度以來的最大單季增幅。這表明盡管受到住房市場降溫的拖累，美國經濟仍然保持了較好的增長勢頭。

1.個人消費支出增長大幅度下降

作為美國經濟增長的主要動力，2007年第一季度，美國個人消費支出增長強勁，增長率為3.7%。圖1美國個人消費支出對經濟增長的貢獻資料來源：美國商務部經濟分析局。第一季度美國個人消費支出增速大大高于上年全年的3.1%，在當季0.6%的GDP增長中，個人消費支出貢獻度為2.56個百分點，表明個人消費沒有受到利率上升，非凡是住房市場降溫的較大影響。然而，第二季度美國個人消費支出增長大幅度下降，增長率僅為1.4%，對同期GDP增長的貢獻度也下降到1.00個百分點，為2005年第四季度以來的最小增幅。第二季度個人消費支出增速大幅減緩的主要原因是受汽油價格上漲和住房市場降溫的影響。

但是另一方面，由于汽油、汽車和食品銷售強勁上漲，9月份美國的商品零售額環比大漲0.6%，明顯高于預期，同時就業數據明顯改善，表明美國消費者支出增長潛力仍然巨大。

2.私人國內投資增長由弱轉強

受住宅投資拖累，2007年第一季度美國私人國內投資增長連續第三個季度出現負值，增長率為-8.2%。近幾年來美國經濟增長持續低迷的一個重要原因就是由于投資增長持續無法復蘇。然而，第二季度美國私人國內投資增速開始反彈，增長了4.6%，促進經濟增長0.71個百分點，但住宅投資對經濟增長的拉動仍為負值。

從長期來看投資增長有利于經濟持續發展，但是私人國內投資增長的可持續性仍有待進一步觀察。按照美國全國企業協會對美國各個主要行業部門總共107家企業單位的調查，僅1/4的企業認為2007年下半年其資本支出會增加，這一比例為三年多來最低，同時這些企業也將計劃減少2008年的資本支出。

3.貿易平衡得到改善

2007年第一季度，美國商品和服務出口增長1.1%，商品和服務進口增長3.9%，凈出口下拉經濟增長0.51個百分點。而第二季度，商品和服務出口增長了7.5%，商品和服務進口下降了2.7%，凈出口促進經濟增長1.32個百分點，這是11年來貢獻最大的一次。

美國出口大幅度增加，一方面得益于美元在國際市場上的持續貶值，增強了美國企業出口競爭力，另一方面也與布什政府為企業拓展海外市場采取的一些減稅和自由貿易政策有關。

美元貶值在促進出口的同時，也使進口商品對美國消費者的吸引力下降，進而抑制了進口，從而使美國貿易平衡得到了改善。2007年前8個月，美國累計實現貿易逆差4719億美元，比上年同期減少456億美元。假如目前的趨勢得以繼續，2006年可能出現6年來首次貿易逆差減少。

4.房地產市場持續低迷

2007年第一季度，美國私人住宅投資下降16.3%，直接導致GDP增速下降0.93個百分點；第二季度，私人住宅投資繼續大幅度下降11.8%，對經濟增長的負貢獻略有下降，為0.62%。

繼7、8月份新房開工量同比分別下降6.1%和2.6%之后，9月份美國新房開工量同比繼續下降了10.2%，經季節調整按年率計算為119.1萬套，是1993年3月以來的最低水平。美國9月份的新房開工量也低于經濟學家普遍預期的127.5萬套，與上年同期相比，降幅則達到了31%，這顯示美國住房前景仍不容樂觀。同時，反映未來新房建筑走勢的新房建筑許可證發放量9月份下降了7.3%，經季節調整按年率計算為122.6萬套，是1993年7月以來的最低水平。

此外，9月份，美國舊房銷量比前一個月下降8%，是1999年以來的最大降幅。9月份美國舊房銷量經季節調整按年率計算為504萬套，比上年同期下降19.1%。銷售疲軟令全美房價持續走低。9月份美國舊房銷售中間價為每套21.17萬美元，同比下降4.2%，為14個月來第13次下降。美國舊房銷售之所以大幅下降，主要是由于8月份次貸危機的爆發，導致銀行紛紛收緊銀根，提高放貸門檻，部分次級抵押貸款公司因陷入流動性危機而停止放貸。9月份，美國積壓待售舊房為440萬套，創歷史最高紀錄。按照目前的銷售速度，銷售完這些舊房需要10個半月的時間。

曾連續幾年高度繁榮的美國住房市場自去年開始顯著降溫，目前已進入過去16年來最嚴重的低迷期，預計未來幾個月美國住房市場的低迷狀態仍將持續。

5.就業狀況良好，失業率保持低位水平

2007年以來，美國就業人數穩定增長。9月份，美國非農業部門新增就業崗位11萬個，為5月份以來的最佳表現。另外，在經過對企業進行調查后，美國勞工部大幅修正了7、8月份的新增非農就業人數，其中8月份非農就業人數從減少4000人調整為增加8.9萬人。9月份的就業數據以及前兩個月就業人數的向上修正使美國就業人數連續49個月增加，實現了有史以來持續時間最長的就業增長。

與就業增長相吻合，2006年9月份以來美國失業率一直保持在4.4%~4.7%之間，是自2001年下半年以來失業率最低的時期。

6.通脹壓力依然存在

2007年前9個月，美國消費價格（CPI）按年率計算上升了3.6%，升幅高于2006年全年的2.5%。其中，食品價格按年率計算上漲了5.7%，能源價格上漲了11.7%。不過，核心CPI按年率計算僅上升2.3%，升幅低于2006年全年的2.6%。

但是，最新數據顯示，通脹壓力依然存在。9月份美國生產者價格（PPI）環比上漲了1.1%

，是2007年2月份以來的最大漲幅，超出市場預期；PPI同比上漲了4.4%，是自6月份以來的最大漲幅。9月份PPI上升的主要原因是能源和食品價格的上漲。伴隨國際市場原油價格再次上升，9月份美國汽油批發價格飆升8.4%，是自2006年11月以來的最大漲幅；食品價格上漲1.5%，是自3月份以來的最大漲幅。1997~2007年美國PPI同比走勢見圖7。

7.財政赤字降至5年來最低水平

在9月30日結束的2007財政年度里，美國政府財政赤字總額為1628億美元，比上一財年大幅下降34.4%，為5年來最低水平。2007財年，美國政府收入達到創紀錄的約2.57萬億美元；政府開支約為2.73萬億美元，也是歷史最高紀錄。其中，開支最大的項目包括醫療保險和醫療補助計劃、社會保障計劃、軍費以及公債利息。2007財年的財政赤字約相當于美國當年國內生產總值的1.2%，這一比例低于美國過去40年赤字占國內生產總值比例的平均水平。

美國政府在過去5年一直都面臨巨額赤字問題，其中2004年財政赤字更是創下4130億美元的歷史最高紀錄。財政赤字和貿易赤字問題使布什政府的經濟政策頗受爭議。在2007年2月向國會提交的2008財年的預算報告中，布什政府計劃到2012年最終實現消除財政赤字并恢復盈余的目標。

8.股市創歷史新高

2007年以來，美國股市不斷震蕩走高。10月9日，道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數均創下收盤價歷史新高。其中，道瓊斯工業平均指數收于14164.53點，比年初上漲13.5%；標準普爾500指數收于1565.15點，比年初上漲10.5%。納斯達克綜合指數也于10月10日創下收盤價歷史新高，收于2811.61點，比年初上漲16%。近期美國股市大幅反彈的主要原因是美聯儲以及各國央行為了避免流動性危機，大量向市場注資。美聯儲在降低貼現率后，又大幅調低利率50個基點，出乎市場預期，鼓舞了市場信心。此外，就業人數增長以及消費需求強勁增強了人們對美國經濟繼續增長的信心，也是美國股市反彈的一個重要原因。

二美國經濟增長仍面臨不確定因素

2007年下半年及2008年，仍有一些影響美國經濟增長的不確定因素，主要是房地產市場持續低迷、次貸危機遠未結束以及美聯儲貨幣政策的效果等。

1.房地產市場低迷是美國經濟的最大威脅

盡管美國經濟基礎依然強勁，但持續低迷的房地產市場是目前美國經濟的最大威脅。房地產市場低迷時間越長，美國經濟所受威脅越大。

目前美國房地產市場正經歷16年來最嚴重的衰退，房地產商悲觀情緒加重，同時面臨信貸緊縮、房屋供給過剩和房價下跌三重打擊。首先，房屋信貸方面的最新數據顯示，到2007年6月份美國已有100萬抵押貸款購房者無力支付月供或喪失抵押房屋的贖回權，這一數字比兩年前高出了50%。同時，近期美聯儲各個地區分行的信貸門檻顯著提高，消費信貸增速繼續放緩，大多數地區的按揭放貸增幅疲軟或出現下跌。其次，根據全美建筑商協會近期公布的數據，10月份住房市場指數經季節調整后由9月份的20降到18，創歷史新低，這是自1985年編制該指數以來的最低值。10月份，美國房地產開發商指數的3個子指數也全部跌入歷史新低。在情緒指數方面，美國4個區域中有3個區域出現下滑，其中西部的開發商情緒最為低落，而曾經是情緒最低的中西部的開發商10月份稍稍好轉。目前，有不少開發商均報告新訂單大幅下降，并有大量取消訂單的現象，尤其在過去兩個月信貸緊縮的情況下。與此同時，雖然開發商已經明顯放緩了新房的建設，但目前美國仍有大量接近完工的新房等待銷售，這對本已脆弱的房地產市場構成壓力。最后，權威住宅價格指數顯示，過去一年里，全美20個城市房價下跌了3.9%。盡管采取了一些刺激房產銷售的措施，但許多購房者都在持幣觀望，等待價格進一步下跌。

新經濟泡沫以來，房地產一度成為美國經濟增長的有利支撐，此次房地產市場降溫，無疑會對美國經濟產生一定的拖累。對美國房地產市場低迷究竟會持續多久，目前很難做出準確的猜測，估計調整的過程可能比原來預期的要長。

2.次貸危機遠未結束

次貸危機是由為信用較低的借款人提供貸款的美國次級住房抵押貸款市場問題引發的。對于放貸機構來說，次級貸款的利率高于一般貸款，是一項高回報業務。過去，次級貸款在美國整個抵押貸款市場所占比重很小，但21世紀初美國住房市場持續繁榮為這一市場的迅速發展提供了條件。

美國次貸市場從2004年開始迅速發展，并在2005年和2006年達到頂峰。從2004~2006年，美國很多地方的房價都漲到了歷史最高點。這期間，2500多家銀行、儲蓄貸款機構和抵押貸款公司等總共發放了1.5萬億美元的高利率貸款，即利率比相應國庫券利率高出至少3個百分點的貸款，其中包括大量次級貸款。

次貸產品迅速發展，究其原因，一方面在于住房市場持續繁榮使很多借款人低估了潛在的風險，另一方面也在于放貸機構極力推廣這類產品。在辦理貸款時，放貸機構和借款人都以為，假如出現還貸困難，借款人只需出售房屋或進行抵押再融資就可以了。但事實上，由于住房市場降溫，借款人很難將自己的房屋賣出去，房屋價值也下跌到不足以償還剩余貸款的地步。可以說，這類產品既成就了當時次貸市場的興盛，也為后來的次貸危機埋下禍根。

2007年夏天，美國次級住房抵押貸款市場危機全面爆發。在住房市場降溫后，房價下跌和利率上升使很多次貸市場借款人無法按期還貸，喪失抵押品贖回權的比例也快速上升。為規避風險，銀行及其他放貸機構紛紛提高放貸標準，市場被濃重的惜貸氣氛所籠罩。而且，那些問題最大的抵押貸款多是在2005年底和2006年放出的，按常理推算，這些貸款還貸拖欠率的高峰可能要到2008年第二季度或第三季度才會出現。

為增加市場流動性、緩解投資者恐慌心理，美聯儲此前已在8月份向金融市場注入巨額資金，并將貼現率下調了0.5個百分點。這些措施對穩定市場預期起了一定作用，但是，深層的危機并未消除。次貸市場問題不僅沒有縮小，相反有繼續擴大的可能。因此，信貸緊縮加劇的威脅依然存在。假如信貸危機嚴重影響到消費和投資，那么，經濟增長前景將面臨重大風險。國際貨幣基金組織近期發表的《全球金融穩定報告》指出，目前，次貸市場問題將變得越來越嚴重，并且已經影響到其他經濟領域，不可低估這次市場動蕩可能造成的后果，調

過程可能會相當漫長。

3.美聯儲貨幣政策效果尚待檢驗

9月18日，美聯儲公布將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率下調50個基點，由原來的5.25%降為4.75%，與此同時將貼現利率同步下調50個基點，由5.75%降至5.25%。這是美聯儲自2003年6月以來的首次降息。過去4年來，美聯儲已連續17次累計加息425基點。美聯儲在一份聲明中表示，盡管2007年上半年經濟保持了暖和增長，但是當前不斷緊縮的信貸市場環境有強化房地產市場調整和抑制經濟增長的潛在可能。此次降息旨在預防由于目前金融市場動蕩而對經濟產生的一些反向結果，促進經濟保持暖和增長。

作為美聯儲調節貨幣市場供求關系的重要工具，聯邦基金利率可直接影響商業銀行向個人與企業的短期借貸利率，從而影響消費和投資以及整體經濟。在目前環境下，美聯儲降息不僅意味著降低個人和企業舉借成本，有助于消費和投資穩定增長；而且意味著住房抵押貸款人的還貸壓力會有所減輕，有利于緩解信貸緊縮，恢復投資者信心和金融市場穩定。

目前，美聯儲貨幣政策的重心已偏離通脹，轉向關注金融市場危機對經濟的影響。不過，從短期來看，美聯儲降息的作用更多體現于提升市場信心，相當于一針“強心劑”，降息對于消費和投資的實際作用需要經過一段時間才能顯現。美聯儲今后還需進一步降息，才能使經濟回到穩定增長軌道，但促使通脹上升的某些風險依然存在，如油價攀升。不過，即使美聯儲采取一系列降息行動，在2007年剩余的時間里以及2008年，美國經濟和金融市場也還需應對住房市場低迷和信貸危機帶來的問題。

三美國經濟增長有望繼續保持穩步增長

美聯儲最新的“褐皮書”全國經濟情況調查報告顯示，8月份以來，美國12個地區中有5個地區經濟增長趨緩，主要受到消費支出疲軟、制造業及服務業降溫拖累。9月份和10月初的全美經濟活動擴張速度較8月份出現放緩，而與房地產相關的行業增長速度下降。調查發現，企業界對經濟增長前景的悲觀程度達到“不同平常的高水平”，同時消費支出增長也在放緩。樓市衰退正變得更加嚴重，多數地區報告房價、房屋銷售和營建活動持續下跌，眾多房產商預期未來數月內的房地產市場仍將持續衰退。同時，美聯儲各個地區分行的信貸門檻顯著提高，消費信貸增速繼續放緩，大多數地區的按揭房貸增幅疲軟或出現下跌，企業界則更加擔心信貸市場緊縮將阻礙公司的未來發展。然而，盡管某些地區的就業增長速度放慢，但美國總的就業形勢仍相當好，大部分地區的不少行業都存在勞動力短缺現象。最新公布的通脹指標仍較暖和。

目前，對于美國經濟未來的發展存在兩種觀點，一種認為，受住房市場降暖和次貸危機影響，美國經濟增長速度將會放慢，甚至有陷入衰退的可能。但也有許多經濟學家認為，在美聯儲的積極調控下，美國經濟有望繼續保持穩定增長。

總體來看，盡管住房市場的持續降溫是拖累美國經濟增速放慢的主因，這種影響已波及消費、就業和金融領域，而且次貸危機對美國經濟的影響超過市場普遍的樂觀預期，但由于支撐美國經濟的消費及出口并沒有發生逆轉，加上全球其他主要經濟體經濟并沒有出現明顯的衰退跡象，因此美國經濟近期陷入衰退的可能性不大。然而，盡管2007年第三季度美國的經濟數據看起來不錯，但受住房市場進一步降溫拖累，未來幾個月美國經濟增長速度將繼續放慢。國際貨幣基金組織預計，2007年和2008年兩年美國經濟增長率均為1.9%，低于2006年的2.9%。

同時，抵押貸款市場目前仍存在的困難可能會使美國住房投資進一步下降，而住房價格下降也可能會促使美國家庭增加儲蓄，從而抑制消費開支增長。不過，得益于美元持續貶值和其他地區經濟穩定增長，美國出口可望保持強勁勢頭。公司良好的資產負債形勢也應有助于企業擴大投資。由于經濟增速減緩，美國通貨膨脹壓力將有所緩解。在未來幾個月里，除去能源和食品的核心通脹率還可望繼續下降。

四對中國經濟的影響

1.美聯儲降息加大中國宏觀調控難度

鑒于美國房地產市場的低迷表現，預計今后一段時間，美聯儲將繼續降息，以避免經濟增長步伐進一步放緩。美聯儲降息將對我國經濟產生一定的影響。

首先，美聯儲降息將縮小中美之間的利率差，將會加劇國際短期資本從美國向中國的轉移，導致中國外匯儲備進一步增加，國內流動性過剩局面惡化，進一步加劇資產價格泡沫的膨脹，從而加大中國宏觀調控的難度。

其次，美聯儲降息，美元資產的收益率就會降低。美國和中國資產的吸引力此消彼長，引致資金流動的變化，會增加人民幣升值壓力。

最后，美聯儲降息將會加劇經濟系統中的通貨膨脹壓力，尤其是對目前全球初級產品市場和能源市場的價格上漲推波助瀾，對控制全球通脹不利，這也將加劇中國控制通脹的難度。

2.美元貶值增加人民幣升值壓力

2007年以來，受美國經濟增長減速、國際收支逆差持續上升和利差縮小的影響，美元對世界主要貨幣匯率一路走低。其中，對歐元下跌了8%，對日元下跌了4%。美元貶值的現象，是國際金融市場高度關注的一個焦點。美元貶值增加了人民幣升值及匯率政策的壓力。目前，我國既面臨來自人民幣升值引起的投資和投機沖動壓力，又面臨國內外經濟、金融形勢變化的壓力。同時，美元貶值與人民幣升值預期，又加大了我國經濟政策和經濟周期性調整的難度，還進一步加劇了我國經濟的內外失衡。如何應對美元貶值，是我們應該認真關注和研究的問題。

3.次貸危機對中國影響有限

此次美國次貸危機對中國而言，從短期來看，造成的直接影響較小，目前中國的金融機構投資購買的美國次級債券總量不多。然而，從長期來看，中美之間的貿易和資金往來比較密切。花旗銀行測算顯示，美國經濟增長放緩1%，中國經濟增長將放緩1.3%；假如美國經濟進入衰退期，必然會對中國經濟帶來負面影響。

第7篇：信貸危機和次貸危機范文

自2007年7月以來，爆發于美國的次貸危機不斷加深，逐漸演變為席卷全球的金融風暴，并引起一定程度的經濟危機。這場風暴先是摧殘了華爾街以及全球重要金融機構，導致美國五大投行、兩房公司以及AIG等大型金融機構紛紛倒閉或被政府接管，全球股市以及期貨市場大宗商品價格出現暴跌。目前又開始逐漸影響實體經濟中的房地產、汽車、IT等行業，使得失業率不斷走高，消費支出快速減少，全球經濟發展面臨極大挑戰。

是什么導致了此次金融危機的爆發，進而引起多米諾骨牌似的破壞傳導效應，未來全球經濟發展方向如何，中國經濟又何去何從，值得我們深思。

全球經濟運行周期的必然結果

本次金融危機的直接誘發因素，是美國次級債務引發的金融領域信貸危機。然而，放在全球經濟發展的背景下，信貸危機在全球的迅速蔓延與近半個世紀以來美國在金融領域扮演的主導角色有著密切關系。同時，由次貸危機引發的全球金融危機爆發的時間點與全球經濟運行中的調整階段不無吻合。

美國是世界上重要的經濟體，回顧美國上世紀70年代至今的發展狀況，可以清楚看出，美國的發展與停滯，與全球經濟的上行及減速有非常強的正相關性，主要原因是美國占全球GDP比重仍然在30%左右，是全球經濟的火車頭。

自1825年資本主義世界第一次經濟危機以來，經濟發展的周期波動性已經被證明是資本主義經濟發展的一般特征。通過周期預測未來經濟的發展方向，是研究未來經濟走勢的一個重要方法。一個經濟高速發展的擴張期后必然伴隨著一個經濟放緩甚至衰退的調整期的到來。

下面我們來分析上世紀70年代至今的美國經濟發展周期狀況：

美國GDP調整的年份發生在1973-1974、1981-1982、1990-1991、2001-2002，一直到近期我們預測的2008-2009年。從中可以看出：

1、經濟周期時間上，8-10年美國經濟便會出現一次調整，從而帶動全球經濟步入調整；

2、調整幅度上，1982年的調整幅度較大，由于當時兩次石油危機聚集的惡性通脹導致經濟生產大倒退，其余年份調整幅度都在1%之內；

3、調整時間上，每次調整時間都維持在2年左右；

4、調整原因上，全部是由于經濟危機與金融危機導致。其中，1973-1974年為第一次石油危機、1981-1982年為第二次石油危機、1990-1991年為日本、俄羅斯、拉美等危機集中爆發、2001-2002年為網絡泡沫破滅、2008-2009年為次級債危機。

綜上分析，結合經濟發展的周期理論，本次經濟低迷是在經過2002-2007年全球經濟高速增長背景下的一個必然調整時期，本次經濟調整即使不由次級債危機引起，也會由其他方式爆發，因此本輪金融危機在此時發生不是偶然的，它是經濟周期運行的必然結果。

全球經濟面臨調整

低迷狀況還將持續

按照馬克思經濟周期理論，一個經濟周期要經歷高漲、危機，蕭條、復蘇四個階段。經過前一階段2002-2007年的經濟高速增長，全球經濟必然面臨一個調整階段。

從近期各國公布的最新宏觀經濟數據來看，金融危機已經逐漸蔓延至實體經濟，全球主要經濟體的衰退和增長放緩已經不容置疑。歐元區和日本已經連續兩個季度GDP增長率為負值，正式出現了經濟衰退。美國第三季度的GDP下降0.3%，美國已經宣布2008年經濟陷入衰退。新興經濟體也出現了經濟增長的放緩。而金融危機的影響仍在發酵之中，從銀行業、保險業等金融行業到房地產業、汽車業等實體行業，整體的不景氣還在深化。

這次金融危機會帶來大蕭條嗎？從當前情況看，此次危機規模很大，但和以往的危機特別是上世紀30年代的“大蕭條”相比，在應對措施上有很大不同。一個鮮明的特點是，這次危機出現后，全球各大主要經濟體迅速采取了果斷的大規模救市計劃，以積極的財政政策抵御金融動蕩。同時各國協同連續降息，用寬松的貨幣政策進一步刺激經濟。雖然如此，要使經濟脫離嚴重的衰退、迎來復蘇，短期內是難以實現的。

目前全球經濟正處于危機發展的階段，隨之而來的蕭條不可避免，全球經濟極有可能在2009年延續目前的調整，進入衰退階段。如果當今的財政和貨幣政策足夠有效的話，全球經濟可能在2010年逐步復蘇，從而開始一個新的經濟周期。

中國經濟發展“危”“機”并存

金融海嘯對中國的影響，實際已表現在多個層面。在宏觀經濟層面，財政收入明顯下降、外匯儲備可能的縮水、外貿出口的減少、經濟增長的減速。在經濟微觀層面，情況可能更為嚴重，這就是大批低附加值中小企業面臨困局，目前已經有一大批中小企業倒閉，其中出口型紡織企業就已倒閉上萬家。顯示金融危機正沖擊中國大陸的實體經濟，而企業倒閉增多，將導致大量的工人失業。

經濟結構調整迫在眉睫

第8篇：信貸危機和次貸危機范文

（一）小額信貸規模迅速擴大

據統計，2005-2009年，印度小額貸款規模迅速擴大，總額從2.52億美元增加到25億美元。截至2010年8月，印度登記的小額貸款機構超過3000家，貸款總額近50億美元，借款客戶達2800萬人，較2009年增長105%。小額貸款機構的凈資產回報率高速增長，由2008年的5.1%上升至2009年的18.3%。

（二）私人股本和風險資本大量涌入小額信貸行業

印度小額信貸規模的迅速擴張及資金的高回報率，吸引大量投資資本流入，使小額貸款機構從非贏利性行業逐步轉變為私人資本主導的高回報行業。大量投資資本通過印度小額貸款機構上市流入印度小額信貸行業，進一步推動了小額信貸的快速增長。如2010年印度小額貸款公司SKS上市發行3.5億的股票，股價在2個月內從22美元上漲至32美元，上漲了45%。

（三）貸款高利率和強行收賬行為引發自殺事件

印度小額貸款的主要客戶是低收入者，利率一般為25%-36%，有的甚至高達100%。據《印度時報》等媒體報道，高利率和小額貸款公司的強行收賬行為，使小額信貸客戶負擔沉重，已導致印度國內30起自殺事件。

（四）安德拉邦政府的干預促使危機全面爆發

2010年10月份，安德拉邦政府在未經調查和確認的情況下，將自殺的原因歸結于小額貸款公司的高利率。政府通過“安德拉邦小額信貸機構2010年法令”進行干預，鼓勵借款人違約。宣布將強制取締過于泛濫的信貸行為，借款人無需及時歸還個人貸款。雖然這項條例在第二天便宣布廢止，但政府對小額貸款公司的遏制性干預措施直接影響了多數借款人的還款意愿。一些小額信貸機構的違約率顯著增加。加之銀行切斷了小額信貸機構的流動資金，使小額信貸機構全面爆發了流動性危機。

二、印度小額信貸危機的原因分析

（一）印度小額信貸的扶貧目標與小額信貸機構追求利潤最大化之間的矛盾

印度小額信貸是向低收入借款人提供短期、無抵押的少量貸款的金融服務。最初的扶貧目標導致印度非銀行小額信貸機構不能像傳統的正規金融機構一樣，選擇是否接受信用差的借款人。印度小額信貸的主要對象為低收入者，包括極貧者、貧困者和脆弱的非貧困者三類。據統計，印度小額貸款對象中，赤貧者約占貧困線以下人口的10%，極貧者占40%，貧困者占50%。但隨著印度小額信貸規模的迅速擴張和市場占有率的上升，非銀行小額信貸機構加強了與正規金融機構之間的聯系。在過去的十年中，其業務范疇已經從小額信貸擴大到所有金融服務。加之高回報率吸引大量私人股本和逐利資本進入，小額信貸行業的目標也從扶貧逐步轉變為追求利潤最大化。從而導致小額信貸產品出現不正當銷售、高利率和強制收賬行為。

（二）管理機制和產品設計存在缺陷

一是少量標準化的產品運作，導致產品和服務不能滿足客戶的需求。二是追求高生產率，信貸員負責過多的借貸客戶，導致機構員工和客戶之間應有的密切接觸大幅減少，形成信息的不對稱。三是“只貸不存”的規定，導致小額信貸機構面臨資金不足和融資成本高的發展困境。四是利率定價過高，客戶負擔沉重。強制收賬行為更導致貸款客戶心理壓力過大，引發自殺事件等不穩定因素。五是內部管理和從業人員的能力建設跟不上機構規模的增長速度。

（三）印度小額信貸業面臨一定的政策風險

一是小額信貸機構與政府信貸機構的沖突。安德拉邦州政府多年來一直努力擴大小額信貸服務，以促進銀行主導的自助團體（SHG）計劃。安德拉邦政府計劃到2014年向SHG成員提供220億美元的貸款，使1000萬家庭走出貧困。但非銀行小額信貸業的迅速發展，嚴重制約了SHG計劃的發展。加之印度一些政客擔心小額信貸機構從銀行搶走大量低端客戶，政府政策一定程度上制約了印度小額信貸機構的發展，導致其成為小額信貸機構最大的政治風險源。二是選舉政治的影響。政黨間的競爭和政客自身的利益驅使他們為拉攏選民爭取選票，而不惜犧牲小額信貸機構的利益，也在一定程度上影響了小額信貸市場的發展。

（四）非銀行小額信貸行業缺乏有效的風險控制機制

一是印度小額貸款公司普遍缺乏嚴格的風險管理體系和科學的客戶篩選機制。在未經嚴格審核的情況下，客戶只需身份證和一張照片即可獲得貸款。同時，小額信貸業的迅速擴張和同一地區內過于集中的分布也激發了公司之間的惡性競爭，導致小額信貸產品的不正當銷售、高利率和強制收賬行為。二是小額信貸機構未采取有效措施限制多頭貸款行為，同一客戶往往以相同名義在多家公司獲得貸款，進一步助長了危機爆發后的違約風潮。據統計，超過70%的小額信貸客戶資產負債率超過120%，20%的客戶資產負債率超過150%。

（五）小額信貸行業監管滯后

當投機資本進入行業后，資本的逐利性使得小額信貸機構逐漸偏離行業發展的目標。在扶貧目標與追求利潤最大化相矛盾以及小額信貸行業盲目擴張的情況下，監管當局未針對行業發展面臨的風險及時調整監管制度，而是任其自由發展。監管滯后最終導致印度小額信貸行業問題的擴大化，引發小額信貸行業危機的全面爆發。

（六）媒體的負面引導作用

媒體對自殺事件的不當渲染和不實信息傳播，在一定程度上破壞了小額信貸機構的形象，助推了印度小額信貸危機的爆發。媒體負面報道分為兩個階段：第一階段是2010年8月，媒體對小額信貸公司SKS的上市進行了密切的報道。報道重心集中在SKS創始人和高管的財富暴增及投資者的獲利，卻未提及公司創業多年來的艱辛和行業創新。媒體的負面報道一定程度上增加了人們對小額信貸利率的關注。第二階段的報道集中在安德拉邦政府禁令后。由于報道內容涉及低收入者、政府等敏感方面，消息迅速在全球掀起軒然大波。

三、中印小額信貸現狀的對比分析

（一）國家政策對小額信貸公司的定位與實際經營情況矛盾

隨著印度小額信貸規模的迅速擴張和市場占有率的上升，印度小額貸款的目標逐步從扶貧轉變為追求利潤最大化。中國也存在類似的問題。根據有關政策規定，我國小額信貸公司成立的目的是引導資金流向農村和欠發達地區，改善農村地區金融服務，促進農業、農民和農村經濟發展，支持社會主義新農村建設。但在實際經營中，由于小額信貸資本的逐利性，我國的小額信貸公司逐步減少了對“三農”貸款的比例，有的甚至基本不向“三農”放款，或僅做少量的“涉農”貸款，貸款客戶主要集中于中小企業和少量的個體工商戶。據課題組對某小額貸款公司的調查，該公司80%左右的借款單筆金額在20萬元以上。小額信貸公司的經營重心和所帶來的社會效應已從支持“三農”和社會主義新農村建設向支持中小企業發展轉變。

（二）私人股本和外資大量進入小額貸款行業

印度私人股本和風險資本通過小額貸款公司上市等方式進入小額信貸行業。在中國，具有逐利性和風險性的民營、外資資本通過入股的方式逐步進入小額信貸行業。進入中國小額信貸行業的民營資本大多來源于房地產、礦山等高風險、高收益行業，資本存在較強的逐利性。民營資本進入收益相對較低的小額信貸行業的目的主要分為兩種：一是在小額信貸公司發展到一定程度后，將其轉變為村鎮銀行，為股東融資提供便利；二是利用小額信貸公司平臺，將發放民間高息借款合法化。在資本逐利的趨勢下，必然會導致小額信貸公司的經營目標與小額信貸行業的發展出現背離。

（三）利率相對較高

印度小額貸款未規定利率上限，利率在25%-100%之間。我國雖制定了小額貸款的利率上限，小額貸款機構通過收取咨詢費、評估費、手續費等方式規避利率上限管理的現象較為普遍。目前，根據小額貸款公司利率上限不得超過人民銀行公布的同期貸款基準利率4倍的規定，則其年利率上限為26.24%。實際上，小額貸款公司貸款年利率普遍在20%以上，且辦理每筆貸款還將收取3-5個點的咨詢費、評估費等相關費用，加大了客戶借款成本。

（四）小額信貸機構自身發展不健全

印度小額貸款發展不健全體現為產品結構單一、信息不對稱等問題。其籌資方式主要有銀行拆借（最主要的籌資方式）、資產證券化、吸收股本金和接受社會捐贈。我國的小額貸款機構同樣也不能吸儲，其自身不健全體現在以下幾方面：一是有的小額信貸機構放款時，未通過企業貸款卡查詢借款機構在銀行的借款歷史信息，也未要求客戶提供相應的信用狀況，使小額信貸機構無法準確掌握客戶的信用狀況，增加了小額信貸機構的潛在放款風險。二是資金不足嚴重制約小額信貸行業的發展。小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金、增資擴股，以及不超過其資本金50%的銀行業金融機構的融入資金。雖然管理層近兩年來大力提倡銀行向小額貸款公司提供批發貸款，但大多數銀行認為小額貸款公司經營風險較大，不愿意向小額貸款公司投放批發貸款。成立村鎮銀行能極大促進小額貸款公司的發展，但其門檻偏高。三是小額信貸機構風險控制機制存在缺陷。小額信貸機構的借貸從申請、審核到放款時間為1-3天，借款期限一般是幾天至一年，其借貸相對銀行借貸呈現“短、平、快”的特征。加之小額信貸機構由于自身支付結算和現金管理的制約，使其對客戶風險的識別不全面，借款資金易流向股市、樓市等其他非經營性市場，增加小額信貸機構的貸款風險。

四、印度小額信貸危機對我國小額信貸管理的啟示

近年來，我國小額信貸規模迅速擴大。據中國人民銀行統計，截止2011年6月底，我國共有小額貸款公司3366家，貸款余額2875億元，其中，2011年上半年新增貸款894億元。在小額貸款公司的發展中，應吸取印度小額信貸危機的教訓，完善制度、加強監管、加大扶持，促進我國小額信貸行業發展。

（一）完善小額貸款公司內部管理制度

一是建立健全小額貸款公司內部管理制度和內部審計機制。小額貸款公司應定期對內部控制執行情況進行檢查、評價，對內部控制的薄弱環節進行糾正和完善，提高公司的風險識別和防范能力，確保依法合規經營。二是強化內部風險控制。首先，小額貸款公司在根據抵押品的質量對客戶進行風險識別的同時，還應加強對客戶現金流的管理，降低貸款期間的突發風險。其次，通過查詢借款人的信用記錄，從源頭上控制風險，避免多頭貸款現象的發生。再次，根據客戶實際的承受能力制定差別利率制度，防范貸款的違約風險。三是創新信貸產品，促進小額貸款公司的發展。小額信貸公司可根據客戶的行業、產品特征等方面，設計不同的信貸產品，完善信貸產品結構。

（二）加強小額貸款公司的監督管理和行業指導

一是加強對小額貸款公司的監督管理。監管部門可借鑒銀行業風險監管模式，進一步明細化對小額貸款公司的監管規定，通過加強對小額貸款公司的現場和非現場檢查，強化對其信貸資金流向及業務合規性的監管，確保行業迅速發展期間風險的有效控制。同時，應嚴禁小額貸款機構收取咨詢費、手續費等費用，確保貸款利率上限管理的有效性，防止高利貸發生。二是行業協會應強化小額貸款公司的行業指導。小額信貸行業協會可通過定期開展人員培訓、行業交流等方式提升小額貸款行業人員素質，促進其健康發展。同時，加大對小額貸款公司相關的輿情監測，防范不實輿情信息的可能造成的沖擊。

第9篇：信貸危機和次貸危機范文

摘要：2006年后期美國開始爆發次貸危機，2007年至今在全球范圍內掀起了巨大波瀾。中國在此次危機中亦受到巨大沖擊，此次次貸危機反映出，即使是在美國這樣的金融制度和信用體系健全的國家仍然會出現住房信貸危機；使我們不得不重新審視我國的住房信貸所存在的問題以及面臨的風險，了解如何控制和管理住房信貸的風險已經非常重要。

關鍵詞：次貸危機；房貸市場；啟示

一、次貸危機的含義

次貸，即次級抵押貸款，是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。在美國被稱為面向窮人的住房次級抵押貸款。“9.11”之后美國為了刺激經濟增長，美聯儲從2001年至2004年連續13次降低利率。低利率政策降低了購房者的消費成本，刺激了房地產業的發展。一方面，住房市場的持續繁榮使借款者低估了潛在風險，美國人的購房熱情不斷升溫，次級抵押貸款成了信用條件達不到優惠級貸款要求的購房者的選擇。另一方面，放貸機構為適應市場需要推出多種多樣的高風險次級抵押貸款產品，而競爭的加劇使貸款機構在推廣這些產品時有意忽視向借款人說明風險和確認借款人還款能力的環節，寬松的貸款資格審核成為房地產交易市場空前活躍的重要推動力，但也造成貸款機構風險控制不到位，埋下了危機的種子。2004年開始，隨著美聯儲17次加息，借款人的還款成本不斷提高，甚至遠遠超出其還款能力。逾期還款和貸款違約的現象不斷增加。與此同時，住房市場持續降溫。無力償還房貸本息的借款人很難將自己的房屋賣出，即使能賣出，房屋的價值也可能下跌到不足以償還剩余貸款的程度。這必然引起人們對次級抵押貸款市場的悲觀預期，次級市場就可能發生嚴重震蕩，這就會沖擊貸款市場的資金鏈，進而波及整個抵押貸款市場。此外，房地產市場價格也會因為房屋所有者止損的心理而繼續下降。兩重因素的疊加形成馬太效應，出現惡性循環，加劇了次級市場危機的發生。

二、我國房貸市場的現狀

(一)我國房貸市場與美國危機前的房貸市場有相當程度的相似之處

美國次級抵押貸款市場危機從目前來看好像對我國房貸市場影響不大，但眼下我國樓市過熱是不爭的事實。而美國在次貸危機爆發前幾年一直維持低利率政策而我國也不例外，流動性過剩現象明顯(資產價格暴漲)。我國的宏觀經濟持續強勁發展，城市化進程加快，城市住房需求強勁，另外人民幣升值一部分國外熱錢流入，投機國內房地產行業，房價持續大幅上漲，銀行大規模介入房地產行業加大了對房地產市場那個資金供給，同時對個人住房抵押貸款的條件審查也有放寬的跡象。目前。個人住房按揭貸款發展得非常快。2007年以來，商業性購房貸款中的個人住房貸款增速呈逐月加快趨勢。雖然中國的商業銀行迫于監管的壓力仍然要求一定的首付比例，這似乎可以在一定程度上弱化借款者違約的損失。但是，不容忽視的事實是，隨著中國房地產價格出人意料地上漲。中國住房抵押貸款的風險已經越來越大了：隨著央行多次提高存貸款的利率，借款人的償付壓力增大了，他們也越來越難以預測未來償付現金支出的變化。

(二)整體經濟形勢不樂觀，加大房貸市場風險

2008年國際國內的經濟形勢都非常不樂觀。房地產行業進行調整已經在所難免。雖然上海、北京等大城市的房價有所上升，但成交量卻明顯下降，更多表現出有價無市的現狀。這種局面對于銀行、開發商而言都是相當嚴峻的。眾所周知，房地產行業的利益鏈條上銀行和開發商已經完全捆綁在一起。銀行通過住房貸款來獲得長期穩定的利息收入，開發商通過銀行貸款來回收資金，獲取高額收益。買房者是最終的承擔者。假如市場持續調整，市場成交不理想，購房者持幣觀望，那么造成的后果是大量的房產積壓在開發商手中，銀行的資金回收困難。更加嚴重的后果是，當房地產市場整體價格下滑后，貸款購房的居民可能面臨負資產的困局，相當部分的人有可能停止還貸，從而引起銀行的壞賬損失。今年以來，我國部分熱點城市樓盤交易量出現了萎縮，房價漲幅趨緩甚至下跌，房貸風險有所上升。

(三)我國住房金融創新力度小，抵御風險能力降低

目前，我國住房金融的創新力度沒有達到美國那樣，住房金融僅限于住房貸款、公積金貸款、住房開發貸款等傳統領域，這在一定程度上能夠降低美國次貸危機對我國金融市場的波及，但另一方面，我國的住房信貸沒有劃分優級與次級市場，潛在的金融風險并不能很好的監控和防范。這也形成了我國住房金融市場的一個致命弱點。也就是說，我國住房信貸市場的質量遠沒有想像的好，等問題真正爆發出來的時候。很可能比美國次貸危機的沖擊力更大。

三、次貸危機對我國房貸市場的啟示

啟示一：住房按揭貸款并非是最安全的資產

房產的價值是隨著市場不斷變化的。當市場向好時，房地產價格上揚會提高抵押物的市值，誘使銀行不斷擴大抵押信貸的規模；當市場發生逆轉時，房價走低，銀行即使拍賣抵押物，其所得收益也不足以償還貸款。美國的次貸危機正是由于美聯儲的連續加息以及相伴隨的房地產價格持續走低所致。目前，我國商業銀行對住房抵押貸款風險控制仍不夠重視。

啟示二：放寬標準將會增加貸款的潛在風險

為了追求自身短期效益，我國商業銀行盲目擴張住房按揭貸款，許多不符合貸款資格的人獲得了貸款；同時，許多房地產開發商為了獲得資金融通，虛構購房者實行假按揭，貸款銀行為了獲取更多的利潤，放松了對貸款資格的審查。大大增加了銀行的風險。另一方面，商業銀行對住房抵押貸款的風險準備可能是不足的，監管當局對商業銀行住房抵押貸款的風險權重又相對較低，這些使得商業銀行一旦被暴露在住房抵押貸款違約風險面前時。其應對的能力就可能會相當脆弱。由于我國的房地產業對我國經濟增長的貢獻占有相當的比重。因此，一旦房地產抵押貸款風險暴露，這又會對房地產市場、乃至整個宏觀經濟造成嚴重的沖擊。四、完善房貸市場，預防次貸危機發生的措施

鑒于我國房貸市場的現狀，為了避免危機的出現，必須吸取美國次貸危機的教訓，從以下幾點著手，未雨綢繆，防患于未然

第一，建立預警機制，控制潛在理性違約風險的發生。當市場開始不景氣的時候，或者是預測到不遠的將來整個宏觀經濟可能受政策或其他因素的影響而出現蕭條的趨勢時，商業銀行應減少住房抵押貸款的發放。加強內部控制機制，提高住房抵押貸款的標準，嚴格審查申請住房抵押貸款人的資格，同時應向借款人講明貸款 利率的政策，防止借款人被迫違約風險的發生。

第二，建立和完善國家信用體系，減少惡意違約風險的發生。由于我國缺乏一個完善的社會信用系統，銀行很難知道借款人的信用情況，使得很多信用條件很差的人獲得了貸款，大大增加了貸款的惡意違約風險。

第三，完善擔保和抵押制度。住房信貸與其他信貸不同，由于個人存在較多的不確定因素，因此，在發放住房貸款時，用抵押、擔保作為還款保證顯得十分重要。在這次的次貸危機中，美國的住房抵押貸款的擔保機構對整個危機的緩解起到了非常重要的作用，分散了發放貸款的機構的風險。

第四，銀行自身要加強對自身風險的管理。截至2007年國內有91％的購房者是通過貸款買房的，而銀行在發放貸款時要嚴格審查貸款人的收入、資產狀況，不能經不住利益的誘惑，放低對借款人的要求，防止出現放低首付要求甚至零首付情況的出現。銀行的觀念要改變，不能總是把住房抵押貸款當作優質資產，房地產行業是具有周期性的行業，其價值是隨著市場的供需狀況不斷變化的，在市場繁榮時期，房產的價值會隨著不斷上升，但一旦市場發生扭轉則最終損失的還是銀行自身。另外，銀行還可以通過資產證券化來轉移風險，資產證券化的本質上無法消除風險，只能把風險轉移給其他的投資者，鑒于我國的商業移行在國民經濟中有著舉足輕重的作用，因此為了避免房貸風險過于集中在銀行體系內部，可以加快資產證券化進程，但是一定要吸取美國次貸危機的教訓，選擇較為優良的銀行資產進行證券化，避免道德風險的發生。