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［摘要］隨著我國跨境電商的蓬勃發展，越來越多的中小企業通過跨境電商平臺提供的供應鏈融資服務解決自身的融資難問題。基于跨境電商平臺面向中小企業供應鏈融資服務可以降低中小企業的融資成本，簡化融資流程，提供完善的中小企業信用評價，有效解決信息不對稱問題，降低融資風險。本文分析了建立基于跨境電商平臺面向中小企業供應鏈融資服務的原因，探討了跨境電商平臺開展面向中小企業供應鏈融資服務的優勢，總結和比較了我國基于跨境電商平臺的面向中小企業供應鏈融資服務模式。

［關鍵詞］跨境電商平臺;中小企業;供應鏈融資;服務模式

一、建立基于跨境電商平臺面向中小企業供應鏈融資服務的原因

從中小企業融資以及供應鏈金融本身存在的問題來看，建立基于跨境電商平臺面向中小企業供應鏈融資服務主要有以下原因。

(一)解決中小企業融資難問題的客觀需要

當前，困擾我國中小企業融資問題的主要癥結在于融資成本高、融資渠道窄。中小企業在融資服務上可選擇的渠道十分有限，融資利率太多或限制太多。一是銀行信貸成本高。隨著總體經營水平的下降和信貸市場的緊縮，中國企業的貸款成本依然處于較高水平。2017年，銀行的平均貸款利率由2015年的5．76%升到7．22%，并且貸款利率支出不是企業的總貸款成本。一般來講，除了貸款利息，銀行為保障貸款可以收回，還會要求企業提供抵押、第三方擔保等，而這些費用通常都由企業來承擔，部分銀行收費項目甚至高達數十項。此外，企業如果資質較差，通過民間融資的話，融資成本顯然會更高。二是可供中小企業融資的渠道十分有限。中國的中小企業在融資時通常通過銀行、證券公司或私募股權進行融資。但在這些融資服務提供商里面，銀行的放貸偏好對象是大型企業，中小企業由于流動性差、資產弱、相對風險較高等因素往往得不到銀行的放貸。如果中小企業借助證券工資債券進行融資，又需要諸多流程，耗費時間較長，難以滿足企業短期、即時的資金需要［3］。此外，我國法律體系建設尚不完善，互聯網金融又是法律監管的空白，因此P2P和眾籌等模式也發展成新的融資方式，而這其中還有部分企業利用互聯網進行詐騙等違法互動，對我國正常的金融市場秩序造成了極大危害。

(二)傳統供應鏈融資服務模式單一，對中小企業信用評價困難

受國內企業發展環境改變的影響，國內不少大型銀行針對企業開發了供應鏈融資產品，雖然種類豐富，但從整體上來說，業務模式仍然過于集中和單一［4］。以往銀行等金融機構在放貸時會首先考察企業的財務指標、經營現狀及擔保能力，而在供應鏈金融模式下，信貸的操作方式有了極大變化。該模式下建立的信用評級促使銀行升級和完善信用評級方案，從而推動銀行等金融機構對中小企業的信用給出更客觀準確的評價。然而，當前由政府主導的信用征信體系尚未完善，中小企業的數量和規模又十分龐大，導致信息收集總是滯后，給企業的信用評價帶了不小的困難和挑戰，因而銀行供應鏈金融業務開發和風險管理存在諸多難處。

(三)傳統供應鏈金融服務的信息不對稱

在供應鏈金融服務中，銀行基于物流公司、核心企業和融資小企業的關系來收集和整理有效信息，從而對風險有一個科學的評估。但在這個過程中，有可能會出現新的信息不對稱問題。具體來說:一是操作風險高。在一個行業的供應鏈中，上、中、下游企業的數量眾多，融資需求大，且企業之間的關系紛繁復雜，各企業之間的經貿往來關系又會加大參與企業的風險程度，從而導致銀行難以掌握準確的中小企業信息，不能對其信用給出科學評價，由此導致信息不對稱。二是虛假交易可能摻雜在企業的貿易往來中。供應鏈金融服務的應用基礎是真實的企業交易，只有通過真實的企業經貿往來才能掌握企業的具體數據，進而科學評判出企業的信用額度。但虛假的交易信息將增加銀行的風險級別，給銀行的金融安全造成潛在威脅。三是物流公司間的委托關系。銀行在對企業進行評估的過程中，需要依靠物流公司對企業貨物進行價值評估、貸時監管和貸后違規的物品處理等操作，而物流公司對企業貨物的價值評估是否合理和準確、是否存在欺詐謀騙等行為，都是銀行不得不考慮的潛在風險。

二、跨境電商平臺開展面向中小企業供應鏈融資服務的優勢

隨著全球經濟一體化進程的不斷加快，跨境電子商務獲得了快速發展，大量中小企業開始進入這片“藍海”。依靠跨境電商平臺的融資服務，中小企業在跨境貿易中積極創新，已經成為電子商務市場中最活躍的經濟體［5］?？缇畴娚谭掌脚_提供的供應鏈融資服務的主要優勢集中在以下三個方面:

(一)降低中小企業的融資成本，簡化融資流程

銀行對風險控制十分重視。銀行的傳統貸款審批流程繁雜，審核嚴謹，而且需要專業人員進行實地考察，易導致中小企業錯過最佳投資時機?；陔娮由虅掌脚_的融資流程簡單快捷，但在風險控制方面依然保持較高水平，因為平臺更加關注中小企業的日常交易信息和口碑信譽。面對中小企業的融資需求，電子商務平臺并不是不進行審批，而是通過銀行數據庫調閱貸款人的相關信息，然后通過大數據查詢和分析貸款人的資金使用軌跡，保證資金的有效利用。因此，電子商務平臺融資不僅審批簡單，而且流程便捷，對企業公平對待。

(二)提供完善的中小企業信用評價模式

在互聯網迅猛發展的今天，電子商務平臺的出現為中小企業的信用積累和信用評價提供了渠道。結合各類數據，對各項信息進行整合、分析和處理，能夠幫助金融平臺獲取有效信息，從而綜合評價中小企業的信用等級。在中小企業的日常運轉中，企業的原料采購、設備購買、廠房租用、人工支出、貸款記錄、行業信息等數據都能夠被精準收集。在這些數據的支撐下，核查企業的資信狀況并不局限于單個企業的經營、財務、還款、擔保情況，申請人的信息被放置在一個更大、更完備的信息集群之中［6］?；陔娮由虅掌脚_的融資服務雖然程序簡單、流程簡化，但對借貸人的信息評價能力并沒有減弱，反而更加完善，對中小企業的長期債務償還能力評價也更準確?？梢哉f，對企業所處行業的上下游企業進行綜合評價，供應鏈資源共享，能夠在一定程度上幫助金融機構對企業后續貸款使用情況進行精準監察，及時預警。

(三)有效解決信息不對稱問題，降低融資風險

傳統形式上的供應鏈融資容易導致信息不對稱、信用評價失真。基于電子商務平臺的供應鏈融資服務模式能夠對企業的信用進行綜合評價，解決融資過程中出現的信息不對稱問題。在傳統的銀行金融信用評價體系中貫通和融入新的電子商務信用評價體系，從而形成電子商務平臺的信用核定標準?；跇藴识ǔ龅男庞迷u價，在大數據下進行存儲，并和電子商務企業、中小企業共享數據信息。在線下，銀行依然保留傳統的金融信用，以采集中小企業的信用信息。銀行通過電子銀行工具將線下采集的有效信息轉化為相應的數據信息并傳至網絡，借助云系統、大數據等進行信用共享。銀行傳統的信用體系和電子商務信用評價體系的結合，能夠使信用評價系統更完善、更科學［7］。同時，電子化數據存儲相比傳統的紙質數據存儲具有更明顯的優勢，能夠節省大量的人力和財力支出，簡化工作任務。

三、基于跨境電商平臺面向中小企業的供應鏈融資服務模式

根據筆者對當前我國各大跨境電商平臺供應鏈融資服務的調研，目前主要有以下兩種面向中小企業的供應鏈融資服務模式。

(一)平臺型供應鏈融資服務模式

以第三方跨境電商服務平臺企業為主要參與者的平臺型跨境電商供應鏈融資服務模式，指在電商平臺的支持下，建立平臺型跨境電商，以中小企業或個人客戶為主要服務對象，提供平臺服務，企業本身并不參與供應鏈商流的運作。當前，該融資模式的代表有阿里巴巴、敦煌網等大型電商平臺。企業在為中小企業或個人客戶提供融資服務時需要大量資金，但不是所有企業都有充沛的現金流予以支持，因此根據融資資金來源的不同，平臺型供應鏈融資服務資金又分為自有資金和外來資金兩種。第一，以自有資金為主要來源的平臺型跨境電商供應鏈融資服務模式。這一模式的代表性企業為螞蟻金服(或阿里小貸)。其服務對象主要是B2C、C2C平臺的“淘寶(或天貓)小額貸款”，也有少量專項貸款，如天貓供應鏈貸款。該類服務模式的資金來源都是企業的自有資金，不需要經過銀行或第三方機構。阿里巴巴作為我國的電商龍頭，旗下有多個電商平臺。企業或個人客戶在日常交易中留下交易信息，從而建立個人信用。阿里巴巴等以該類數據作為授信額度的依據，為企業或個人客戶提供貸款服務。到期后，企業或個人客戶按約定償還本息。根據阿里巴巴集團的公開數據，截至2017年底，阿里小貸累計發放貸款額突破3000億，服務的中小企業客戶超過100萬家。截至當前，阿里巴巴企業已打造多個品牌和平臺，以服務中小企業和個人客戶，如支付寶、招財寶、螞蟻微貸等，旗下產品的注冊客戶也達6．22億之多。第二，以外來資金為主要來源的平臺型跨境電商供應鏈融資服務模式。這一模式的代表性企業有敦煌網、金銀島等B2B大型網站。平臺本身缺乏大量的流動資金，所以拉動第三方平臺和商業銀行積極參與和合作。平臺和商業銀行各自分工，中小企業的數據信息由平臺提供，融資資金則由商業銀行提供。比如在2016年，敦煌網和平安銀行共同合作，針對中小企業推出了“回款寶”，這是兩者第一次在“互聯網+供應鏈金融”領域進行合作。為此，平安銀行專門向敦煌網予以一億元的授信額度。受益于平安銀行的大力支持，賣家的資金周轉壓力減緩。當賣家發出貨物后，兩天時間便可得到貨款，而之前需要40天。平安銀行與電商平臺的合作，開創了銀企供應鏈融資合作的先河。

(二)自營型供應鏈融資服務模式

由直接參與到供應鏈業務活動中的自營跨境電商組成的供應鏈融資服務模式被稱為自營型跨境電商供應鏈服務模式。在這一模式下，自營型跨境電商企業為供應鏈中的上、下游中小企業提供供應鏈融資服務［8］。這一服務模式的電商企業標桿有京東、蘇寧云商等。雖然電商都為自營型，但企業的融資資金也有不同的來源。根據融資資金的來源，將在線供應鏈融資服務分為基于自有資金和基于外來資金兩種。第一，以自有資金為主要來源的自營型電商雙邊市場供應鏈融資模式，比如“京保貝”。“京保貝”是京東商城以自有資金向京東供應商開放的一種互聯網金融產品，其主要功能是為京東商城的中小企業提供貸款融資。如果需要融資服務，那么可以根據自身在平臺上積累的采購、銷售等財務數據進行融資申請，獲批的周期最短為3分鐘。如今，京東商城的所有供應商都可享受到“京保貝”服務［9］。第二，以外來資金為主要來源的自營型電商雙邊市場供應鏈融資模式。在這一模式下，自營型電商企業和商業銀行強強聯手，共同為自營型電商自營渠道的上、下游企業提供融資服務。其中，中小企業的相關信息由電商平臺提供，且有時承擔核心企業的角色，而商業銀行負責提供融資資金。在這個模式中，蘇寧和銀行共同合作，推出“銀行保理”平臺。參與到這項業務中的銀行數量眾多，且覆蓋國內外的商業銀行，如中國銀行、花旗銀行、渣打銀行、匯豐銀行等。這一平臺也是當前國內電商金融業務中參與銀行數量最多的電商平臺［10］。

四、基于跨境電商平臺的供應鏈融資服務模式比較

通過對以上兩種基于跨境電商平臺的供應鏈融資服務模式的介紹，本文對這兩種面向中小企業供應鏈融資服務進行比較。

五、結語

對于具有供應鏈融資需求的中小企業來說，選擇哪種基于跨境電商供應鏈融資服務模式主要取決于自己在供應鏈中的位置以及對融資的需求。例如，處于供應鏈中心的中小企業，就不適合采用自營型供應鏈融資服務模式;對單次融資額度有較高需求的中小企業，如果不處于供應鏈中心，更適合自營型供應鏈融資服務模式;對放貸速度有要求的中小企業，則適合采用自有資金的跨境電商供應鏈融資服務模式。

［參考文獻］

［1］徐鯤．電商雙邊市場背景下供應鏈融資的模式及運作機制研究［D］．北京:北京交通大學，2017．

［2］李萍．電商供應鏈融資模式及其風險防范［J］．會計師，2018(1):17－18．

［3］李榮．電商供應鏈網絡融資研究———基于阿里金融與京東金融的對比分析［J］．農村金融研究，2018(1):30－34．

［4］陳麗君．互聯網供應鏈融資小微企業信用風險評估體系研究———基于電商平臺融資模式［J］．商業會計，2018(20):76－77．

作者：宋森 單位：鄭州商學院