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摘要：現金流預測是現代企業財務管理的一個重要方面。通常，應從企業的生產經營出發，基于現金流的視角對未來一定期間內的資金流轉進行預測分析，找出影響企業現金流的主要影響因素。有了對現金流的預測分析，管理層能夠利用多種渠道、多種手段有針對性地加強企業的現金流入，統籌調度企業的資金流出，獲得平穩的現金流。從而取得改善企業的資金狀況、加快資金周轉速度、提高資金的總體收益的積極效果。

關鍵詞：現金流預測；資金管理；效益

現金流預測是現代企業資金管理中的一項重要內容。現金流是指企業在一定的會計期間內，按照收付實現制對經營、投資和籌資等活動產生的資金業務進行核算的結果，具體表現為企業在該會計期間內現金和現金等價物的流入或流出。在現代社會主義市場經濟條件下，企業現金流預測、管理的水平高低，往往極大地影響著企業的未來命運。如何有效分析預測企業的現金流量，尤其是經營活動的現金流量，是否能夠維持企業的正常運轉，并及時償付借款本金和利息，是有效防范資金風險，提升資金的利用效率的重要手段，是企業日常生產經營活動必不可少的重要環節。目前，我國經濟受到極大的沖擊，企業的現金流入極少，而租金、人工等固定成本的現金流出仍在繼續發生，資金壓力巨大。提前預測規劃現金流，能夠為企業平穩良性的發展，順利挺過經濟的“寒冬”提供一定的保障作用。

一、現金流預測對企業資金管理的意義和重要性

（一）提前預測現金流，能有效避免資金鏈斷裂的風險現金流預測能夠有效地防范資金風險，起到預警作用。在現代財務管理的理論中，“現金為王”的概念已經深入人心。現金流正如企業的血液一般，貫穿整個生產經營的全過程。一旦出現斷流的情況，企業便無法正常有效運轉，嚴重的甚至會導致企業破產。提前預測，做好資金規劃分析，建立風險預警機制，是有效預防資金風險的重要手段。

（二）現金流預測有利于優化企業財務管理，提升企業價值在日常生產經營活動中，僅從收入、利潤的角度分析企業的經營狀況不夠全面。因為如果一個企業在創造利潤的同時，沒有同時實現現金收益，而是沉淀了大量的應收賬款，那么其收益的質量是值得商榷的。企業的現金流量需提前規劃，合理安排，盡可能讓現金流與生產經營的周期契合，才能發揮最大的價值，而現金規劃的基礎，正是準確的現金流預測。

（三）現金流預測有利于企業資金管理的強化監督有了現金流預測，企業能夠對自身的現金流進行監控和分析，前期提前預測，制定資金計劃；期中嚴格執行，按資金計劃支付款項；期后對資金使用情況進行復盤，比較計劃與實際的偏差，查漏補缺，及時反饋。既可以防微杜漸，也有利于更好的改進資金狀況，提升財務管理的效果。

二、現金流預測的方法

（一）現金收支法即根據當期的銷售預算以及應收賬款、應收票據的回款情況，預測企業在一定期間的現金流入。同時根據企業的成本預算、費用預算預測一定期間的現金流出。兼顧考慮固定資產、無形資產等投資性資產支出等，計算確定企業的現金凈流量。它的好處是直觀、簡便，能夠貼合企業自身的特點。

（二）凈收益調整法從企業的預計稅前凈收益出發，逐項對影響會計損益和現金流量的會計事項進行調整，計算確定預計期間企業的現金凈流量。這一方法的好處是反映了企業的凈收益和現金流量之間的關系，但它不能反映經營活動中現金流入和流出的具體情況，不夠直觀。

（三）科學預測法如果企業的主營業務穩定，業務規模增長平穩，可以利用歷史數據直接對現金流量進行預測。科學預測法適用范圍較窄。但其優點在于簡便、易操作。企業在進行現金流預測時，應該從企業的性質、業務特點和財務的歷史數據出發，識別出企業現金流入、流出主要影響因素，對發生可能性高、影響程度大的因素進行有針對性的分析，構建企業的現金流預測模型。

三、A企業資金管理的案例分析

（一）A企業簡介A企業是大型國有企業集團的下屬企業，現為廣東省高新技術企業，主要承擔輸變電、智能配電網、發電、新能源（如風力、光伏發電等）等電力工程的技術咨詢、設計及總承包業務，是一個綜合性、多功能的科技型企業。A企業的90%以上的主營業務為工程設計服務，10%左右的業務為工程總承包。工程設計服務的周期較長，一般的收款模式為：簽訂合同時收取預付款，一般為合同金額的30%；設計圖紙獲得初始審查批復時收取30%的合同款；項目實施竣工驗收、確認設計無誤后收取30%的合同款，運行1年后，如工程未出現質量問題收取質保金，即剩余合同款項的10%。收款的時間節點由項目的階段驗收的時間確定。這樣的行業特性很容易造成現金流入和流出的不匹配：盡管一定期間內體現為現金凈流入，但由于期間內收支節奏的不均衡，使得某些時點必須占用更多資金，導致出現資金缺口。

（二）A企業現金流預測的方法為保障企業資金充足、流通順暢，同時對資金進行規范管理，提高資金使用效率，A企業采取編制資金預算的方法對現金流進行預測。現金流入方面，首先，由管理層明確未來一年的戰略目標和具體發展計劃，篩選出未來一年間已中標準備執行的項目，尤其是中大型項目。項目管理部門在制定項目計劃時，加入全周期收付費的預測內容。按照項目的預計進度和工期安排，預計項目的收費。其次，A企業對兩金情況進行梳理，按項目、按客商落實到人，預測統計應收賬款存量的清收情況。以上兩個方面合并起來，制定出月度的現金收入預測。現金流出方面，A企業的現金流出主要可以分為分包成本、人工費用和其他固定支出。A企業的人工費用、維持企業正常運行的固定支出比較穩定，基本能夠按照往年的歷史數據，考慮通貨膨脹率和各部門的年度計劃進行調整，按月預測現金流出。因此，A企業分包成本的支付計劃是現金流支出的重點關注對象。A企業的分包費用主要是勞務分包，將部分工程設計工作分包給業主認可的分包方。該部分費用主要由分包方的人工費組成，定期按工作量進行結算。A企業按預測的項目進展程度，結合歷史的結算周期預測分包費用的現金流分布情況。最后，A企業統籌考慮現金流入和流出，預測出月度現金流量和年度現金流量。

（三）A企業資金管理存在的問題1.現金流入預測不夠準確，偏差率略大目前A企業的現金流入主要依靠項目管理部門對相關項目執行的經驗、判斷進行預測。而項目的執行情況存在不確定性。比如，項目建設可能比較復雜，地質勘探檢測不夠完善等施工方面的變化可能會拖慢項目的進程，業主在設計施工過程中可能提出的變更、修改等要求。這些都會影響到項目周期的現金收款的分布，導致與初期預測值產生較大的偏差。2.應收賬款的清收預測存在一定的誤差由于A企業主要從事電力行業的設計服務，90%的客戶都屬于大型國有電網公司，市場地位高，工作流程較為復雜。A公司話語權不足，應收賬款的收款時間取決于業主的工作進展和資金安排。盡管A企業已經高度重視應收賬款的清收工作，仍無法避免有一定的預測誤差。3.未能有效運用資金預測的結果進行資金管理目前，A企業的現金流預測流程已經比較完善，但對預測結果的分析尚有不足，缺乏對預測結果的深入分析，運用預測結果進行合理的資金規劃。4.支付分包款時，存在未與業主結算先墊付分包款的現象如前所述，A企業的設計項目收款有固定的時間節點，從單個設計項目來看，現金流入基本呈現梯形增長的曲線。而各類成本（包括項目分包成本、公司人力成本和維持公司運營的固定支出）隨著項目推進穩定發生，現金流出基本呈現一條向上的曲線。在未達收款節點的時候，單個項目基本處于虧損狀態。分包成本的墊付是導致項目前期資金入不敷出、造成企業資金壓力較大的主要原因。

（四）A企業資金管理的改進1.做好事前準備工作，事中密切跟進A企業需要在投標前詳細了解項目情況，并在開始設計工作前進行詳實的實地勘察，確定項目執行的方案。在此基礎上，結合業主的審核習慣、審核時間長短等因素盡可能準確判斷回款的時間，進行現金流入預測。定期根據項目的進度與業主跟進，比對實際發生的現金流入和預測數據的偏差，分析原因，確定影響因素。分析相關影響因素對未來現金流的影響，重新修正現金流入的分布區間。2.對預測結果進行深入分析，規劃現金收支A企業應加強對現金流預測的分析運用，為公司的目前的發展現狀提供數據支持，促使公司負責市場營銷的部門認清現狀，重點圍繞能夠有效貢獻現金流的項目開展。其次，找出公司的資金缺口，預判可能存在的資金風險，及時采取應對措施，使現金流曲線平穩有序。最后，科學的對企業的有限資金進行運營，提高使用效率，增加收益，使企業的資金的價值最大化。3.加強應收賬款的對賬、催收工作建立應收賬款管理制度，強化應收賬款的壓降措施。將應收賬款的源頭管控與清欠催收工作相結合，將應收賬款的控制責任、目標分解到具體負責人，結合實際積極對接業主，了解項目收款結算的困難所在，采取多種形式進行催收。同時，建立應收賬款的清欠和控制的激勵與獎罰措施，加強考核，促進現金流入情況的改善。4.強化收款、計劃付款與業主溝通，加快收款結算進程。根據業主的付款情況，合理的安排分包款項的支付，避免資金缺口的出現。必要時，可以采用商業承兌匯票等其他結算方式，推遲現金流出的時間，平滑現金流曲線。

四、結語

資金的流轉關系到企業的健康、生存和發展。有效的現金流預測不僅能夠為企業提供充足的發展動力，確保產品研發經費充足、順利投向市場，同時也是企業做出合理生產經營決策的依據。為了保障企業生產經營順利開展，企業需要做好現金流的分析和預測，并在企業生產經營過程中定期更新，糾正偏差。現金流的預測越精確及時，企業的資金管理就越有效，越能在資金缺口即將出現時做好準備，獲得平穩健康的現金流，減少企業經營風險。

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作者：林孜 單位：廣東天聯電力設計有限公司