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摘要:融資難、對融資風險管理不善一直是最為嚴重地制約中小企業發展的問題。本文通過分析中小企業融資風險管理現狀,找出其中存在的問題,進一步針對這些問題提出相應的改善建議。

關鍵詞:中小企業;融資;風險管理

近年來,中國的經濟得到了穩定的發展。其中,中小企業已經成為推進我國經濟發展的一支重要力量。但與此同時,隨著市場競爭日益激烈,中小企業的發展也面臨著諸多的困難。其中,最為嚴重地制約中小企業發展的就是融資難與融資風險管理不善的問題。中小企業為了得到長足的發展和擴大,必須籌集大量的資金,所以融資問題對于中小企業的發展來說尤為重要。中小企業本身規模較小,信用較差,經營風險較大,可以抵押的資產較少,導致中小企業可籌集的資金少,且融資成本居高不下,因此,我國中小企業融資所面臨的困難很大。由此可見,對于中小企業的管理者而言,必須充分認識并采取有效的措施來應對中小企業的融資風險,進一步對融資風險進行評價與管理,這樣才能實現企業自身的長久發展。另一方面,提高對我國中小企業融資風險的管理,為中小企業融資難的問題的解決尋找新出路,保障我國中小企業的生存和發展,對于促進我國國民經濟的穩定發展也有著重要意義。

一、中小企業融資風險管理現狀

西方發達國家的中小企業非常重視融資的風險管理,對每個融資項目都要進行風險分析,制定風險管理計劃,采取相應的手段應對風險。但是我國的中小企業融資起步較晚,很多環節還處在摸索階段,此外受固有計劃經濟思維的影響,許多人對于中小企業融資風險管理的認識不足。同時由于中小企業在企業規模、融資渠道等方面與大型企業均不同,因此二者的融資成本、收益以及風險存在差異,故中小企業難以借鑒大型企業在融資風險管理方面的經驗。這些導致了我國中小企業融資風險管理水平十分落后,很難借鑒西方發達國家許多先進的風險管理技術,一些支持風險管理所必需的客觀條件也不具備。這些因素都在一定程度上限制著中小企業融資在我國的發展。我們必須要找到我國中小企業融資風險管理中存在的問題,分析其成因并提出解決措施,來促進我國中小企業融資風險管理的發展。

二、中小企業融資風險管理存在的問題

(一)融資渠道不暢

拓寬融資渠道能降低企業的融資風險,減少融資成本。在西方發達國家,中小企業融資渠道多種多樣,除了取得銀行貸款,許多中小企業也通過發行股票和債券來融集資金。但我國目前的政策法規對發行股票和債券存在許多限制,對發行主體有嚴格的規定,許多中小企業難以直接在金融市場進行融資。雖然除了股票、債券等金融工具外,還有例如經營租賃、融資租賃等其他融資方式,但總而言之,這些融資渠道中小企業應用起來并不樂觀。此外我國的資本市場尚不成熟,融資渠道不暢,加大了中小企業的融資風險。

(二)融資結構不合理

融資結構主要體現在權益性融資與負債性融資的比例方面。我國中小企業融資大多為負債性融資,導致企業必須對外支付更多的利息,減少了企業的利潤,加大了企業的收益風險。企業在經營過程中,涉許很多債權債務,包括長期債務與短期債務。當企業的長期債務大于長期債權時,剩余的資金較于短期債務使得企業承擔了更多的利息;當長期債務不足,長期債權需要用短期債務彌補時,由于長期債權的資產建設期長、回收期長,在建設期內,企業無法收回投資,加大了企業無法按期還本付息的風險。

(三)風險管理手段落后

我國中小企業由于風險管理基礎較薄弱且缺乏經驗,導致其整體風險管理水平較低,主要體現在對風險難以識別、難以評價、管理風險手段落后等方面。當前風險管理的基本手段有以下三類:風險回避、風險控制與風險轉移。國內多數中小企業都采取風險回避與風險控制兩種手段處理風險,常常忽視了風險轉移,導致企業承擔了很多不必要的風險。

(四)決策制度不完善

我國中小企業多數是家族式企業,所有權與經營權不分,管理者素質大多較低,管理不科學。這就導致管理者在進行各項決策時肆意而為,決策缺乏科學性。在融資過程中,管理者少有充分分析融資資金量、企業償債能力及回收期等重要因素,導致中小企業難以從金融市場上融集資金。即便從金融市場之外融集資金,也難以維持企業的長期穩定盈利,并加大了企業還本付息的壓力。此外,有些中小企業管理者信用意識淡薄,導致企業承擔了由于信息不對稱產生的道德風險。

(五)政策法規不完備

目前的政策法規與管理服務機構基本都是按照企業的行業和所有制性質而定,而非按照企業規模。我國還沒有統一的中小企業管理服務機構,針對中小企業的政策法規尚不完善,對中小企業沒有統一規范,可能由于行業不同,就造成中小企業之間的適用政策法規和權利的不平等。此外,銀行、信用社等信貸部門由于中小企業可抵押資產少、信用差等原因對中小企業歧視,造成中小企業融資難的問題。

三、改善中小企業融資風險管理的建議

(一)拓寬中小企業融資渠道

當前我國金融市場上的股票、債券等金融工具主要是針對大中型企業,當前政策法規也對中小企業不利,很多發展前景良好的中小企業因不能發行股票、債券而錯過發展機遇,因此,拓寬融資渠道對中小企業的發展非常重要。首先,應推進中小企業資產證券化。其次,應發展并完善我國的中小企業板。第三,應充分發展風險投資、融資租賃、債務融資等融資渠道。第四,應逐步規范我國民間借貸市場。此外,企業還可以嘗試員工持股等新型融資方式。

(二)加強中小企業信用體系建設

目前我國中小企業融資信息不對稱,企業缺乏有效的信用擔保,造成銀行不愿向中小企業提供貸款。所以必須建立并完善中小企業的信用評價和信用擔保體系。應建立起全方位、多層、的中小企業融資信用評價與擔保體系,提高體系內擔保機構的工作效率和工作質量。各機構選取有經驗的專家組成評估團,挑選企業經營狀況、財務狀況、盈利能力、市場競爭能力、風險防范能力,發展前景、貸款使用及歸還情況等作為信用評價指標,把受評中小企業評出不同的信用等級,以此作為銀行是否對中小企業提供貸款的主要依據之一。

(三)優化中小企業融資結構

目前我國很多中小企業都存在一個普遍現象就是融資結構不合理,這也是造成融資風險管理不善的原因之一。要解決這個問題必須使個中小企業依據自身經營狀況及財務狀況確定科學的融資結構和適當的負債結構。也就是處理好權益性融資與負債性融資比例關系,還有短期資金與長期資金的比例關系。權益性融資過多,雖然融資風險較低,但成本太高;負債性融資過多,雖然債務利息能起到避稅的作用,降低資本成本,但融資風險較高。因此,要合理確定各種融資方式的比例及償還期限等。

(四)提升經營者素質,增強企業自身實力

中小企業只有增強自身實力,提高自身在市場中的地位,才能從根本上降低融資風險,減少融資障礙。所以各中小企業自身必須切實提升管理者的素質,提高經營管理水平,增強自身實力。首先,經營者必須學習融資與經營知識,提高經營管理水平,選擇合適的融資方式。其次,企業應完善自身財務管理制度,提高信息透明度。最后,企業應加強自身信用管理,樹立起良好的信用觀念。

(五)完善國家政策與法規

我國應該立足中小企業的融資特點和我國國情,制定適合中小企業融資的相關政策法規,同時設立監管部門,加大對中小企業融資的審批流程監督和管理,確保在政策和法律法規的層面上使中小企業的融資有法律保障和支持。要解決中小企業融資風險管理的問題,根本上還是靠企業自身。本文的目的在于啟示中小企業要提高自身的經營管理,強化信用管理。在進行融資時,要有風險意識,要充分考慮到可能存在的各種風險,對風險加以評價與管理,并建立起一個有效的風險管理機制,使風險管理貫穿于經營過程中的每個環節。同時,我國政府和各金融機構應該為中小企業融資創造一個優良的環境,使我國的中小企業不斷發展壯大,為國民經濟發展做出貢獻.

作者：李乾杰 賀宇軒 單位：黑龍江八一農墾大學