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第1篇：礦業投資范文

（一）主要礦業法律

2010年1月1日正式生效的《格陵蘭礦產資源法》是格陵蘭礦業管理的最核心法律，其主要內容包含以下方面：①立法目的，確保合適的礦產資源開發，管理對礦產資源活動和下層土活動具重要意義和影響的問題，確保礦產資源活動在安全、健康、環境、資源開發和社會可持續性等方面是以牢固可靠和恰當的方式進行；②在格陵蘭開展礦產資源活動及其相關活動需要獲得格陵蘭政府批準授予的許可證；③礦產資源主管部門的職責領域和權力范圍；④礦產資源的定義；⑤該法適用的礦產資源活動和范圍；⑥主要礦業權形式、礦業權期限、礦權人資質條件、授予礦業權的條件和要求、礦權人的義務等；⑦環境責任和義務；⑧自然環境的損害補償；⑨環境影響評估和社會可持續性評估；⑩礦產資源安全生產；11礦業權轉讓條件；12違反規定的處罰；13礦業活動爭端解決等。

（二）礦業權設置

《格陵蘭礦產資源法》確立了3種主要類型的礦業權許可證形式，它們是：①普查許可證；②勘探許可證；③開發許可證。另外，也設立了一些其他類型的礦業權許可證，包括小規模許可證和亞地表許可證等。各礦業權類型基本特點見表3。

二、主要礦業管理機構

格陵蘭負責礦產資源管理的主要部門是礦產石油局（BMP），其是格陵蘭工業和礦產資源部部長領導下的一個機構，成立于1998年，負責格陵蘭礦產和石油勘探、生產和運輸等各環節的工作，包括政策制定、許可證審批與發放、監督檢查、行政執法、計劃實施、國際合作等。礦產石油局下設4個處，即許可證處、工程與檢查處、地質處、分析與管控處等，各處基本職能如下。

（一）許可證處

在石油方面，主要負責以下工作：①管理普查調查、勘探和開發許可證；②規劃和實施石油招投標發證回合；③審批地震調查活動；④審批勘探作業活動；⑤營銷格陵蘭的石油遠景區，以促進石油工業發展；⑥特許區塊和特許區塊問題；⑦與其他政府開展國際合作；⑧進行生產監督和生產審批（與技術和監督處合作）；⑨監督小規模勘探活動。在礦產方面，主要負責如下工作：①管理普查、勘探和開發許可證；②管理小規模許可證；③參與促進格陵蘭的礦產勘查；④研究和批準特許權和特許問題；⑤與地質處合作，監督礦產勘查；⑥審批工作計劃；⑦評估商業報告；⑧發放出口許可證，包括科學（調查）許可證；⑨與其他國家開展國際合作。

（二）工程與檢查處

在石油方面，負責：①與較大油氣勘探活動和開發活動相關的海上工作環境問題；②與安全和健康相關的鉆探監督；③與許可證處合作，審批油氣田的擴大計劃；④對海上設施的安全和環境進行監督；⑤監督油氣儲存設施；⑥審批移動的和固定的海上油氣設施和管線；⑦審批船員和組織計劃等。在礦產方面，工程與檢查處是勘探和開發項目審批的監督機構，也是大型勘探活動的監督機構。其負責以下方面的工作：①審批礦山的擴建計劃；②開展礦山的安全和環境監督；③實施應急計劃監督；④對爆炸物品倉庫安全進行監督；⑤審批技術設施；⑥審批人員和組織計劃等。

（三）地質處

在石油方面，負責：①規劃、審批和執行地質項目，包括旨在以提升國際采礦和石油工業礦產潛力為目的的地震數據庫；②開展地震數據的地質解釋，以鑒別投標區域的最有利遠景區；③參與格陵蘭油氣潛力向石油工業的營銷活動；④對油氣勘探開展地質監督；⑤對資源遠景區鉆探和生產活動進行監督等。在礦產方面，負責：①規劃、審批和執行地質項目；②參與促進和提升格陵蘭礦產遠景區；③進行礦產勘探范疇內的地質監督；④進行勘探范疇內的資源監督等。（四）分析與管控處在石油方面，負責：①油氣權利金收取；②對油氣活動開展經濟監督，包括權利金、數量、價格等；③監督和協調社會影響評估（SIA）和影響利益協議（IBA）程序。在礦產方面，負責：①處理礦產的權利金問題；②對礦產活動進行監督；③對社會影響評估和影響利益協議程序進行監督和協調；④評估與審查與礦產開發申請有關的經濟與財政問題。在局團隊管理方面，分析與管控處也負責以下方面工作：①賬目和記賬，包括收付平衡、庫存清單、記賬指導、債務條例等；②與產業的經濟關系，包括所有許可證的個人勘探平衡單、貨品計價費監督等；③部的預算和預算隨訪；④有關與部服務和項目合同方面的談判和隨訪；⑤人力資源問題；⑥經濟處理與管理信息系統的開發與維持以及部網站、IT系統等；⑦負責期刊、圖書館和部的宣傳工作等。

三、基本礦業政策與戰略

格陵蘭政府奉行鼓勵和大力推進礦業發展的政策，并在保護環境的基礎上，歡迎外國投資，包括來自中國的投資。2009年12月，格陵蘭政府出臺了《格陵蘭礦產石油局礦產戰略2009》（其是在《格陵蘭礦產戰略2004年》基礎上發展的——筆者注），闡述了格陵蘭政府在礦業開發方面的政策和目標。該礦產戰略確立的政策目標是：①格陵蘭能被公認為是有吸引力的勘探地區；②確保采掘業所獲利潤的合理部分用于社會；③礦業許可證的許可條件對大公司和小公司而言都是公正的、合理的，對變化的（世界）經濟形勢和趨勢是有抵抗力的，對公司和政府而言都是容易管理的；④能夠在格陵蘭和丹麥政府間新礦產協議框架范圍內和基礎上加以實施。同時，該戰略也明確，所有礦產項目必須要以社會可持續性的方式加以開展，并確保要做到以下幾點：①社會必須要從采礦中獲得有競爭性的利潤份額；②格陵蘭人力和企業受到最大可能限度的利用；③所有礦產活動必須以安全、健康和環境友好的方式進行；④在礦產資源開發中確保民眾參與和了解；⑤開發收益符合格陵蘭的基本價值觀。該戰略同時明確，鼓勵產業界對投資格陵蘭勘查業的興趣是格陵蘭政府最重要的總體戰略目標之一。

四、格陵蘭礦業投資環境的認識與評判

在國際礦業投資中，一般影響投資最大的因子是政治穩定性、政策法律的一致性、政府信用、地質找礦潛力、政府管理框架、礦業賦稅等。此外，國家間關系、礦業在國家經濟中的重要性以及資源民族主義情緒、基礎設施條件等也影響著礦業投資（成敗）。格陵蘭在上述諸因素中，有較理想的一面，也有不理想的一面。對我國的礦業投資而言，有利的一面包括：①找礦潛力良好；②兩國政治關系良好；③格陵蘭礦業勢頭發展良好；④礦業將在格陵蘭國民經濟中占重要地位；⑤礦業管理框架簡單，采用一站式管理與服務；⑥礦業稅費較低等。不利的一面有：①氣候寒冷；②基礎設施條件差；③法律法規不健全；④礦業中介機構少，礦業服務商少；⑤有經驗的采礦專業技術人員較缺乏；⑥環境保護壓力大；⑦語言問題，格陵蘭人講格陵蘭語，而我國懂格陵蘭語的人極少，另外，格陵蘭政府要求重要的法律文件要用格陵蘭語、丹麥語和英語3種語言同時編寫，這增加了時間成本和資金成本等；⑧交通條件不便利，包括距我國遙遠，中格兩國沒有航班直接相通等；⑨生活成本昂貴等。在這些有利與不利條件與因素中，找礦潛力良好和兩國政治關系穩定對我國來說，是最重要的條件，對我國將來進一步開展與北極國家合作有重要意義，可成為我國加強與北極國家經濟、貿易和投資聯系的橋梁，因此，綜合考慮，格陵蘭的礦業投資環境對我國來說，好略勝于不好，處于可接受的水平。

第2篇：礦業投資范文

當海外礦業投資項目的綜合評價價值在0～10區間時，投資者應該放棄該項目的研究；當區間在10～15時，投資者需謹慎跟進該項目，有必要的情況下，通過盡職調查工作，考察項目風險點，尋求降低風險的方法。當區間在15～25時，投資者應該積極跟進該項目，果斷把握投資機會。當投資者同時研究多個海外礦業投資項目時，也可以根據項目綜合評價值進行項目間的比較和取舍。

2實例研究

以某中國企業對非洲剛果（金）某銅礦項目投資為例，在前文介紹海外礦業投資項目綜合評價要素基礎上請有經驗專家打分并對分值采用層次分析法分析，并用海外礦業投資項目綜合評價方法進行項目綜合評價，旨在通過實例研究確定海外礦業投資項目綜合評價價值，為海外礦業項目投資者決策提供有效的判斷依據。非洲剛果（金）某銅礦項目進行項目綜合評價，評價結果見圖2和圖3。由圖2可見，項目概況（A1）中項目資料來源（A14）二級綜合評價值為中等，主要由于該海外項目不是上市公司的項目，缺乏第三方監管，所以專家綜合認為該指標評價值為中等，需通過進一步工作確認資料可靠性。資源儲量（A2）中資源潛力（A27）二級綜合評價價值為低。采選工藝（A3）中礦體工程和水文地質（A32）二級綜合評價價值為低，主要是由于該礦區涌水量較大。基礎設施（A4）中供水供電（A43）二級綜合評價價值為低，主要由于項目所在地供電緊張，需自建發電站。政策法規（A5）中宏觀政治風險（A51）的二級綜合評價價值為低，主要由于項目所在國是剛果（金），專家一致認為該國政治風險較大。技術經濟（A6）中礦產品市場價格（A61）二級綜合評價價值較低，原因是專家對長期銅價走勢預測不太樂觀。由圖3可見，項目概況（A1）的一級評價價值最好，說明該項目開發程度和項目可研的進展都符合有關專家和投資者的要求。資源儲量（A2）、采選工藝（A3）、基礎設施（A4）和技術經濟（A6）的一級評價價值為中等。政策法規（A5）一級評價價值較低，說明專家一致認為剛果（金）政策不穩定，相比政策穩定的發達國家，投資有風險。根據公式（1）計算得到該海外礦業投資項目的綜合評價價值為13．89，位于10～15區間內，項目綜合評價價值為中等。給予投資者的提示是要謹慎跟進該項目，項目存在的資源潛力不足、所在國投資風險大、項目排水和發電成本高等風險需要通過進一步工作核實。綜上所述，采用海外礦業投資項目綜合評價方法可以確定項目存在的主要問題，給投資者以風險提示，比如資源潛力不足、所在國投資風險大、項目排水和發電成本高等。但是判別某海外礦業投資項目是否可行，不能因某一個指標不太理想而給予項目否定，而應采用海外礦業投資項目綜合評價的方法進行分析和判別，這樣才不至于使投資者錯失好的投資機會。

3總結

第3篇：礦業投資范文

一、礦業的高風險因素

(一)地質風險因素

1、勘查風險

勘查風險是礦業項目中所固有的,勘查是在生產之前的活動,其中有著很長一段時間的準備期。勘查投資具有極高的風險性,但在高風險的下又具備高的回報率。一般礦產勘查的成功率較低就是投資中的高風險,由于未知的地質環境可以是復雜的,也可以是多樣的。就影響了勘查的準確度,導致了勘查期間投資的高風險性,同時礦產的埋藏位置多數都較為隱蔽,這也大大加大了礦產勘查期間的風險性。同時勘查風險又具有周期長和高投入的特點分別是指礦產勘查成功周期長與成本投入。

2、儲量風險

由于礦產資源貯存的隱蔽性和成分復雜多變,也給在礦業生產帶來諸多的不確定性,而這種不確定性,在礦業領域最為突出。由于這種不確定性給礦產的尋找和探明,乃至開采的過程中帶來不同程度的風險。礦產投資主要針對礦產的儲量,質量和開采成本進行決策,而這種不確定性也就導致投資風險的加大。有時僅管已經做了大量的地勘工作和可行性評估報告,但是仍舊有著一些不可預見的地質變化因素影響對于礦產儲量的預測,這樣一些往往預測較好的礦區,依然會出現虧損的風險。

(二)市場風險因素

市場風險因素主要分為:周期經濟的影響、市場發達程度的制約。

1、周期經濟的影響

礦業是國民經濟的基礎行業,礦業投資的收益深受市場經濟發展周期的影響,礦產品的市場價格是由經濟發展的周期性決定的。如,積年來煤炭行業的飛速發展,給煤炭投資帶來了相當大利益,然而在近年來的煤炭價格卻持續跌落,很多煤炭生產企業都在面臨著虧損的風險。

2、市場發達程度的制約

礦業開發具有地域性強的特點,一些市場沒能及時打開,隨著對于礦產資源的無序開采,綜合利用水平低,惡性競爭,以及浪費資源,不注重安全生產來加快生產進程這些都大大的抑制了礦產市場的健康發展,給正規礦業企業帶來了巨大的市場風險。

(三)政策風險因素

政策風險因素主要為:產業政策風險、政府和投資者目標的協調、稅收制度的風險。

1、產業政策風險

國家往往會對礦業生產制定一系列的優惠政策,如今年來國家對煤層氣產業的各類優惠政策,加大了煤層氣的開發力度,但是,同時國家也能出臺一些影響礦產資源開發利用的政策,大大的限制了一些礦產企業的經營生產。

2、政府和投資者目的協調

政府和投資者的目的就是實現利益最大化。投資者的目的就是追求快速收回本金,取得更多的資金回報,而政府的目的是最大限度的增加稅收,并為社會提供一些新的就業市場,礦產是固定存在的,在投資前可能會受到當地政府的某些條件,也加大了投資的風險。

3、稅收制度的風險

國家對稅收制度的調整,直接影響著礦業投資的風險性,如,在煤層氣產業中,國家幾乎免收增值稅,這樣減少了稅收的政策就能給投資者帶來更多的收益,然而國家可能加大對某項礦產的稅收力度這樣就制約了礦產的開發,加大了投資風險。

(四)環境風險因素

在礦業的開采過程中,往往會帶來對當地環境的生態土壤帶來破壞,如阜新海州露天礦,不但對山體和水體進行了破壞,直接產生了一個長約4公里,寬約2公里的人工礦坑,嚴重的破壞了當地環境。破壞環境在做到環境恢復就要付出很大的投入,且難度極大。使投入成本增加。

(五)維簡風險

礦山開采需要不斷對工作場地進行拓展,通過不斷的縱向和橫向的拓展來彌補儲量的不足,足夠的礦產資源才是礦產企業的基本。而隨著不斷的破壞土地,礦業企業就要將這些基本建設就必須以一定的比例貫穿礦業生產的整個過程,也就需要源源不斷資金流入,確保維持企業的簡單再生產,但,維簡投入的開拓工程,但是卻沒有很大的收益,很大程度上減少了項目的收益。

二、風險控制戰略

(一)地質風險控制戰略

1、直接去的采礦權

已經形成的采礦區的礦產資源都是經過多種地勘手段的精細操作后已探明的礦區。可以通過向政府直接申請,有償取得;也可以向合作伙伴處購買或出資或借用。

2、申請探礦權并投資勘查

對于一些經過初步地質工作的前景較好,礦體突出等地區。向政府申請探礦權,投入一定資金,得到實際情況后再進行開采。這樣減少了購買采礦區的費用,僅僅作為勘查資金投入,有效的降低了風險,同時當風險出現時也能及時停止投入進而收回投資。

3、盡量多選取優質資源

通過獲取優質的資源,能夠減少資金的流入,降低市場風險,加大礦山的生產年限,獲得更多的利益。

(二)市場風險控制戰略

在礦業投資前,要充分做好礦產的市場調研,了解礦產的產品周期,不能以最低迷的時期價格來評估,也不能以最繁盛時期的價格進行決策,要考慮周全,同時理性投資,在控制優質資源的條件下,對未來礦產的價格做出預測,進而降低市場風險對礦業投資的影響。

(三)政策風險控制戰略

面對國家的稅收政策,對于礦業投資者來說,只能是被動接受的,但是投資者就要把握國家政策的最新動態。國家所追求的增加稅收也是在企業生產值增強的條件下,國家往往會出臺一些相對的優惠政策,這個時候作為相關礦產投資者就應該積極響應政策,以達到規避政策所帶來的風險,進而增加收益。

(四)環境風險因素控制對策

在礦業投資時,一定要注意環境的保護,采取有效手段使生產礦區達到環保要求。在投資之前要對環境保護方面的費用嚴格考慮進去,避免存在不保護環境,破壞生態不給予治理的態度。在生產過程中要加大對環境的保護力度,增強環保意思,采用新技術新工藝以達到減少污染的戰略需求,進行綠色開采。從而達到快速復墾,減少環境的負擔。

(五)維簡風險控制戰略

礦業投資在

第4篇：礦業投資范文

關鍵詞：礦業權投資；財務風險；防范控制

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-01

近幾年，我國探礦權項目風險管理有了很大的進步，但隨著國民經濟高速發展對礦產品供應的不斷需求，探礦權數量也越來越多，市場風險也越來越大。如何對探礦權項目進行財務風險控制和管理，如何使技術與經濟相結合，更有效地控制探礦權項目投資、工期和質量是擺在每個勘探行業面前的難題。

一、礦業權投資的方式

當前，我國商業性礦產勘查普遍存在兩種情況，一是擁有探礦權而不實際投資，即跑馬圈地、圈而不探的現象，二是擁有探礦權而投資失控的現象。產生第一種現象的主要原因是近幾年過熱的礦業權市場造成，問題的根治需要政府主管部門嚴格加強探礦權的行政管理；第二種現象的原因有管理不善和手段落后的原因，更主要的是對影響和制約勘查的風險因素估計不足，導致在探礦權項目中由風險引起大量的損失。同時，商業性礦產勘查工作對微觀勘查單位而言，具有較強的計劃性，包括資金計劃、勘查計劃、轉讓計劃和開發計劃等等，從勘查行業宏觀而言，又具有一定的盲目性。

二、商業性勘查的風險管理

實施探礦權項目風險管理，應確保將風險控制在與項目總體目標相適應并可承受的范圍內；確保探礦權人內部、與地質勘查單位、上級管理機構及政府相關部門之間實現真實、可靠的信息溝通，包括編制和提供真實、可靠的年度勘查報告等；確保遵守有關法律法規；確保有關規章制度和為實現探礦目標而采取重大措施的貫徹執行，保障探礦權項目管理的有效性，提高投資活動的效率和效果，降低實現投資目標的不確定性。主要包括風險識別、風險分析、風險應對、風險監控這幾個過程。

風險識別是管理探礦權風險的第一步。探礦權項目外風險包括政治風險、自然風險和經濟風險。政治風險包括政府或主管部門對探礦權項目干預太多；探礦法規發生變化或不合理；在國外實施探礦中，國家間的關系發生變化等。自然風險包括惡劣的氣象條件、現場條件，不利的地質條件、地理位置等。

三、礦業權投資的財務風險防范

1.由多個探礦權項目構成的組合性投資，可以減少單一投資帶來的風險

雖然單一探礦權投資因為資源和資金的集中，在探礦權項目選擇正確的情況下，會給企業帶來巨大的收益，但單一探礦權投資的風險也是顯而易見的，放大的風險只要發生一次，就可能使投資者多年積累起來的財富毀于一旦。如果由多個探礦權項目構成的組合性投資，可以大大減少單一投資所帶來的投資風險。

在進行投資決策時，要聽取地質專家對探礦靶區的選擇意見，保持投資探礦權項目的數量和區域設置，并注意在項目與資金之間達成平衡。

2.礦業權投資的流動性風險防范

作為資源開采類企業，礦業企業在日常經營活動中會產生大量的往來款項，占用企業的流動性資金，且某些款項拖欠時間已較長，受拖欠企業經營不力的影響，這些款項實質上已成為呆賬，若占用比例過高則會使企業陷入資金周轉不力的窘境之中，從而引發嚴重的流動性危機。

為了有效規避流動性風險，各礦業企業集團應可以結合自身實際選擇建立集團資金結算中心或財務公司，實現對權屬單位自有資金的有效集中，從企業整體角度出發合理利用資金，防止資金的過于分散或沉淀現象，提高企業整體的資金利用效率。

其次，對于應收款項的管理，各礦業企業應適時轉變現實理念，不斷提高應收款項管理的水平和手段，借助先進的管理軟件，實現對客戶信息、信譽、資質的動態分類管理，運用各種營銷手段逐步降低應收賬款比例，提高現金回收力度，改善礦業企業資金流不足的狀況。同時對于一些長期應收款項可以嘗試其他債權理財方式，如出售債權、債轉股、債權保理等都是行之可效的解決方式。

3.礦業權投資籌融資風險防范

礦業權投資對于屬于高能耗、高污染的采掘類企業而言，其在未來一段時間內獲取信貸資金支持的壓力會更大，高成本的融資風險開始顯現。

為破解當前的融資難題，各礦業企業應積極轉變傳統的以銀行信貸為主體的融資模式，開展多元化融資，根據自身實際選擇最優的融資組合，加速融資方式創新。以融資租賃為例，融資租賃可有效的轉移企業的籌融資風險，使企業在短期內可獲得巨額的實物資本支持，而融資租賃的發展形式即為售后租回模式，某些礦業企業可引入的戰略投資者，將其所擁有的煤制氣、煤制油以及發電項目與相關國內有實力的大型企業共同開發利用，在實現雙方未來能夠互利共贏的前提下，解決建設期自有資金不足的問題。

4.礦業投資并購風險防范

為了有效的規避投資風險，各礦業企業在投資實施前一定要做好充足準備，對其外部政策風險、項目內部風險進行準確估測，并適時引進技術力量對所投資項目進行可行性分析，根據估測得出的投資回收期、投資回報率判斷其投資所需資金量，并據此制定合理的融資策略。礦業企業在對外投資時盡量選取實物資產的出資方式，降低實際資金的出資比率，并以現有礦區的采礦權而非實際資產作為抵押，以降低投資失敗的損失率。

在海外并購風險的防范上，各礦業企業應借鑒同行業企業的先進經驗，通過公司治理結構的完善來合理規范其投資行為，減少投資的盲目性，增加投資的科學性。各礦業企業在制定并購決策前，首先需全面了解被并購企業的相關信息，以及所處國家的政策穩定性，這包括被并購方的核心技術、財務信息、資產質量、企業文化等。其次，企業需在信息對稱基礎上形成對被并購方的合理估值，對于后者刻意隱藏的債務關系、訴訟糾紛、資產潛在問題等關鍵情況要調查明晰，這可通過與被并購方的供應企業或關聯企業處調查獲得。最后，企業還要加強對被并購方企業文化的整合，這一點對于海外并購而言極為重要。

總之，礦業權投資的財務風險管理已成為礦業企業管理的重要組成部分，風險識別重要，而風險的控制和預防更加重要，如何建立企業財務風險控制體系，運用內部控制的有力工具，并有效發揮其價值已成為企業管理的一種必然選擇。

參考文獻：

第5篇：礦業投資范文

吉爾吉斯斯坦國家地質和礦產資源署是地質和礦山工業的政府主管部門。其中一項就是負責勘查和開采許可證的發放與管理。該局下設3個部，即地質部、生產部、礦管部。其主要職責包括地質勘測，礦產資源勘探和開發許可證的管理和發放，以及對正在開采的國有和私有礦山進行監管。勘探許可證的有效期4年，首先發放2年有效的許可證，可延期至10年。如果申領企業在2年內完成了許多許可證協議中規定的內容，則許可證有效期屆時自動順延4年;反之，許可證委員會將拒絕予以延期，許可證作廢。開采許可證的有效期根據項目實際情況確定，最長可達20年。如果項目開采年限超過20年，則在許可證有效期滿20年時，視許可證協議條款的完成情況決定是否延期。吉國政府把礦業發展作為國民經濟的優先發展行業之一。采礦業占到GDP大約10%左右，約占工業生產總量的48%。國家從采礦業獲得的稅收總量保持持續增長，已達國家稅收總量的11%以上。

2相關法律法規

吉爾吉斯斯坦政府為改善投資環境，積極鼓勵和吸引外資對該國的投資，吸引外國投資的基本法律依據是2003年正式頒布的《吉爾吉斯斯坦共和國投資法》，該法對外國投資者有利的方面有:享有國民待遇、經營自由權、投資者可自由支配一切合法所得、可將利潤和工資自由匯出境外，并提出了永遠保護投資者，保證不歧視外國投資者，保證不沒收外國投資，保證對非常情況下造成外國投資者的損失予以賠償等承諾。2004年以來，吉爾吉斯斯坦對各國投資的吸引比較強烈，反映了政府所采取的一系列招商引資政策及措施發揮了積極作用。此外，《自由經濟區法》《土地法》《地下資源法》《稅法》《海關法》《股份公司法》《環境保護法》《私有化法》《許可制度法》《勞動法》等有關法律法規也都對在吉爾吉斯斯坦的外國投資和投資者有相應規定。吉爾吉斯斯坦共和國《地下資源法》被認為是獨聯體各國中最完善和民主的法律之一。礦法規定，制定和監督礦法實施的權利歸內閣，由9名內閣部長組成的委員會負責。該法鼓勵外國投資者參與其礦產資源勘探開發，既允許外國投資者與吉爾吉斯斯坦方合資合作勘探開發，也允許外國公司獨資從事礦產資源的研究、勘探和開采。外國投資者無需與吉爾吉斯斯坦政府對開采所得的礦產品進行分成，產品完稅后即可依法向境外輸出。根據吉爾吉斯斯坦現行《稅法》規定，吉爾吉斯斯坦共和國的稅種有國稅和地稅兩種。吉爾吉斯斯坦對外經濟活動由外交部、財政部、外貿工業部及司法部共同管理。外交部負責宏觀協調對外經濟關系;財政部主管海關和涉外稅務工作;外貿工業部主管頒發進出口許可證和配額管理;司法部主管外商投資企業的注冊管理。自加入WTO以來，吉爾吉斯斯坦先后頒布了《反傾銷法》《補貼和補償措施法》《保護措施法》。目的在于保護本國的生產企業。吉爾吉斯斯坦《環境保護法》為吉國制定環境政策，保證社會經濟協調發展，維護生態多樣性和資源多樣性，以及確保國家生態安全的根本大法。環保法涉及的對象包括土地、礦產、土壤、地表水和地下水、大氣、動植物及其他生物，臭氧層和近地宇宙空間等自然環境與資源，也包括人文環境與自然—人文物質存在。

3對外國投資者的優惠政策

外國投資者在吉爾吉斯斯坦投資不受行業限制，可在其任何經濟領域進行投資;對外國投資者實行國民待遇;對外國投資不得歧視;外國投資者可自由支配合法所得，可將在吉國經營所得利潤及人員的工資自由匯往境外，且數量不受限制;外國企業享有充分的經營自，吉國政府部門不得隨意干涉外資企業的經營活動;凡在吉國政府鼓勵投資的優先發展領域進行投資，以及在吉爾吉斯斯坦國家發展規劃范圍內對特定區域進行投資，均可根據吉爾吉斯斯坦現行有關法律規定給予投資者相應政策優惠。

4礦業投資風險分析

在吉爾吉斯斯坦進行礦業開發，盡管總體環境安全程度較高，但也應該認識到:除勘查風險、資源風險及礦山建設方面的風險外，還存在不同文化、不同理念引發的意識形態、法律、政策、環境、市場、匯率等方面的風險。

4．1政治經濟環境風險

根據吉爾吉斯斯坦共和國憲法，地下資源屬于國家所有，投資商可以簽訂地下資源利用合同，享有一定時間的礦山使用權。但吉國仍處于發展的初級階段，國家政策存在需要調整的因素較多，要注意其政策的不連續性風險。目前，雖然吉國政局較穩定，經濟已經復蘇，但在交通運輸等基礎設施建設情況較差的地區進行礦業開發時，由于經濟發展不平衡，一些地區的開礦附加成本過高，給企業經營帶來壓力，要考慮可能存在的政治經濟環境風險。同時我們注意到，腐敗問題普遍存在于吉爾吉斯斯坦共和國的政治生活和經濟生活中，弱化了政府部門的工作效率。

4．2匯率風險

在國外開發礦業，出售的產品以美元計價向國際市場和中國市場銷售，而成本支出則以所在國的貨幣計價，當所在國貨幣與美元的換匯率出現變化，所在國貨幣升值時，礦石成本就會增高，企業經濟效益將會受損。目前國內企業國外資源類投資多為國家政策銀行貸款，融資途徑較單一，以人民幣貸款方式融資面臨的匯率風險更大。

4．3人力資源風險

礦產勘查及礦業開發，需要收集礦區地質資料，并對地質資料進行判斷分析，搞清楚資料的時間、地點、編制單位，對資料的真實性和可靠性做出準確判斷。然而，大多數中小企業在地質勘查技術以及人才資源上存在明顯劣勢，這給他們的經營帶來不小的風險。即便是大企業在技術上過關，采礦需要雇傭大量勞工，也要面臨勞資關系和工會的問題。

4．4環保風險

以地質勘查為起點的礦業活動的顯著特點是對環境和生態造成的嚴重破壞。礦產資源與土地、水、森林、草原、動植物資源緊密相連。礦業開發本身就是對上述資源環境的直接破壞，加之礦山占用面積較大，所以對環境破壞表現為廣泛性，是大范圍的污染源。如露天開采的礦山，不僅產生對山體和水體的破壞，而且還要占據大量土地排棄廢石，嚴重影響了自然景觀。所以，在進行地質勘查和礦業開發時，更要注重環境的保護和治理。而生態環境治理和恢復投入高，難度大。

4．5民族意識風險

由于價值觀存在差距，外資礦山所在地原住民，普遍存在嫉妒和仇視心理，認為外資是掠奪者，侵占了所在國民眾的利益，在吉爾吉斯斯坦曾發生過多起民眾暴力破壞礦山，致使礦山停產、無法正常生產的事件。在勘查后期礦業開發階段，在取得正常開采手續，取得官方支持非常重要，如果不能與原住地民眾達成利益平衡，不能取得民眾的理解和支持，將存在很大風險，有時會影響礦山正常生產活動。

5風險應對

企業在制定開發計劃時和生產經營活動中，要充分重視潛在的風險因素，要有化解風險的預案，把風險化解于計劃之初，才能獲得長遠的利益。首先在投資吉國礦業市場中，要本著公平平等、互惠互利的原則，遵循國際礦業市場規律的原則，互信友好團結原則，共同發展雙贏的原則，只有在堅持和遵循以上基本原則的前提下，才能實現自身的經濟效益。其次，中方與外國公司的關系也是競爭與合作并存的關系。有機會，要利用政府間合作組織的經濟職能，開展多邊合作，這樣可以減少在國外經營的困難。最后，要及時掌握所在國礦產管理及稅收方面的政策，在地質勘查及礦產開發經營活動中，調整經營策略，制定有利于企業合理避稅的辦法和措施，力爭獲取更大的利益。

6結論

第6篇：礦業投資范文

近幾年，智利在吸引外資方面取得了進展。根據智利中央銀行的數據，2006-2015年，智利已獲批外國直接投資達524.46億美元，其中已落地資金179.91億美元。中國五礦集團董事長何文波表示，當前中智兩國經貿投資持續發展，為中智兩國企業合作提供了廣闊的發展空間和重要的戰略機遇。下一步，中智兩國將保持優勢并不斷創新，增強平臺效應，鞏固傳統領域合作優勢，探索新興領域發展機遇。

中智合作領域日益擴大

中國商務部部長助理童道馳表示，中智自貿協定是中國和拉美國家之間簽署的第一個自貿協定，也是中國貿易自由化水平最高的自貿協定之一。到2015年，雙方已經完成所有的降稅，中方取消了占稅目總數97%的產品關稅，智利取消了占其稅目總數98%的產品關稅。這個自貿協定簽署和實施是推動兩國經貿關系發展的重要引擎。自貿協定生效之后，智利對華出口迅速增長。中國從2007年起就成為智利第一大出口目的地國。今后隨著“一帶一路”戰略的實施，中國更多的企業會“走出去”投資，特別是開拓拉美市場。

智利Guerrero olivos律師事務所的Pedro lyon介紹，智利位于南美洲西南部，政局穩定，適合開展商業貿易。智利北部是著名的阿塔卡瑪礦區，位于首都北部。很多這里的礦業項目都是在沙漠中進行，因而并不需要很多的人力，但是這些地區的產品需要物流進行運送，所以需要大力發展港口和交通等基礎設施建設。智利首都圣地亞哥位于中部，這里的產業主要是農業，盛產許多智利優勢水果，如櫻桃、牛油果等，具備為中國消費者提供反季節鮮果的條件。南部有廣泛的森林資源，出口中國的很多產品都是來自這個地區。

目前，中智經貿合作領域不斷擴展，從傳統的農業、礦業合作向電信、光纖、基礎設施、港通等方面拓展。智利經濟旅游促進部部長路易斯?費利佩?塞斯佩德斯表示，在未來智利與中國的合作中，除了傳統的礦業、農業項目，還會大力拓展旅游業和太陽能產業。“智利在旅游目的地多樣性方面是非常具有優勢的，這種優勢可以使我們更好地發展這個領域。智利還擁有全世界最高的光照強度，使我們能夠以低成本來發電，所以我們也在大力開發可持續的綠色的能源。”他表示。

外商投資限制少，股份轉移自由

Pedro介紹，智利的有限公司要求至少有兩個股東，沒有國籍要求。智利不需要國家層面對外國投資提供許可，沒有很嚴苛的投資限制。管理上來講，有限公司主要是由董事會來管理，股份的轉移也是自由的，在利益分配方面，必須申報純利潤的30%，并分配給股東，如果要由其他的安排必須要經過股東同意。其次，股份公司必須要由多于一個的個體或法人來構成主體，資本必須要在議事日程里面明確規定，資本必須要分配，并分配出相應的記名股。管理方式也是通過董事會，股份轉移自由，利潤分配就沒有明確的限制了。

另外，目前許多企業在智利投資，并不僅僅著眼于智利本身，更是希望借助智利進入整個拉美地區。對此，智利圣地亞哥Cariola律師事務所的Gonzalo Grez表示，智利和其他鄰國是不一樣的，智利法律更為嚴謹。“如果有些投資者在阿根廷、秘魯做過項目，他們會把這些國家和智利裝在一個袋子里去，但其實我們是不一樣的，這就使得一些中國投資者到了智利會疑惑怎么跟之前的經驗不一樣。所以，中國投資者不能把拉美不同國家都當成同一個國家來對待。”他說。

當地資源和團隊至關重要

佳沃集團副總經理陳建華表示，智利的政治經濟環境非常穩定，在2015年全球Peace Index中，智利排名29位，在拉美國家中得分最高。智利的環境得天獨厚，北部是全球最干旱的沙漠，東部是高山，南部是南極，西部是面向大海，有效防止病蟲害，所以對于種植環境來講是寶地。此外，智利的人工成本也非常便宜。

第7篇：礦業投資范文

據了解，這項即將提交議會審議的新礦產開采法律草案，旨在吸引新的投資者，提高礦產品開采效率、增加附加值并促進稅收增長，同時更便于政府對礦業投資者的行為進行監管。

盧旺達自然資源部長艾沃德?依邁納表示，“每一個采礦區塊都是獨立的，我們有權收回任何投資者沒有開發的區塊。投資者需要為每個采礦區塊繳納地皮費，并遞交報告，以避免某些公司申請多個區塊而不開采。”他說，正在運作的礦石原產地認證體系和開采跟蹤機制，將減少礦產投機行為并增強開采行為的可追溯性。

實際上，盧旺達政府從2011年就開始對一些擁有較大特許經營權的私營礦業公司施加壓力，促使它們要么增加投資要么減少合同。同時，將開采許可證授予一些新的公司。結果在2012年，盧旺達礦產行業投資達到創紀錄的4，680萬美元。

一些投資者擔心政府劃定采礦區塊不利于投資者長期的經營，而且新礦產法草案中引入的特許稅，也將增加經營成本。在這項法律草案中，對礦產特許稅有如下規定：對經過提煉的堿性金屬礦產征收其價值4%的特許稅，對貴金屬和寶石礦產征收其價值6%的特許稅。

這一新礦產法草案還規定，如果公司沒有在一定的期限內支付礦產特許稅，每月將繳納10%的滯納金。另外，開采者如果連續三個月不繳納特許稅，政府將禁止其任何礦產品進行銷售，直到補齊所有欠繳的特許稅為止。此外，新礦產法草案中對勘探許可牌照的年審也有很嚴格的規定。

目前，盧旺達的采礦業仍主要以手工為主，從業人員約3萬5，000人。2013年礦產品出口收入約為2.257億美元，創歷史新高。增長主要靠鈳鉭鐵礦的出口拉動，出口量從2012年的1144噸一躍到2，466噸。預計盧旺達2014年礦產品出口額將達2.65億美元。

第8篇：礦業投資范文

中國企業海外礦產資源投資自2008年全球金融危機后快速增長。近年來，隨著大宗原材料商品價格的周期性回落，礦業投資進入寒冬時期。中國企業海外礦產資源投資的成敗與其發展歷程和投資模式緊密相關。本文研究了中國海外礦產資源投資的主要模式，并通過對比分析總結了中國企業海外礦產資源投資模式的經驗與教訓。結合世界經濟的發展，本文認為一些具備中國特色的礦產資源投資模式將難以為繼，而并購將成為下一個礦產資源投資周期的主要投資模式。中國政府有必要加大海外投資的立法保護與支持，中國企業也必須加強海外投資業務能力和國際化管理團隊建設。

關鍵詞

海外投資；礦產資源投資模式；并購

由于全球礦產資源分布不均衡的天然稟賦，中國一些重要的礦產資源嚴重缺乏，是世界礦產品最大消費國，各種礦產品對外依存度極高。據國家發改委預測，到2020年，我國重要金屬和非金屬礦產資源可供儲量的保障程度如下：鐵礦石為35%、銅為27.4%、鋁土礦為27.1%、鉛為33.7%、鋅為38.2%、金為8.1%。直接投資相對于國際貿易獲取各種礦產資源，對于增強一國長期能源和資源安全性，具有更高的可靠性。從中國未來經濟發展趨勢及能源、資源利用效率來看，對國際戰略性能源和資源的進口依賴還將進一步增強。因此，中國企業有必要對過去的海外礦產資源投資進行總結，分析海外礦產資源投資模式，在下一個投資周期中選擇最佳的投資模式。

一、中國企業海外礦產資源投資的模式

中國海外礦產資源投資按資金、技術、管理可劃分為以資金為主的合資開發、購買產能和股權并購模式；以技術為主的風險勘探模式；以管理為主的租賃經營和工程換資源模式；資金、技術和管理“三位一體”的綜合開發模式。因企業的戰略定位、核心競爭能力、資金實力、知識人才儲備、技術實力、對外投資經驗和偏好等方面不同，其選擇的項目種類、目標國、投資額大小等會有所不同。企業的主業不同，對外礦業投資的能力也各有擅長，企業一般會根據項目具體情況和目標國家的礦業政策選擇適合自身的投資模式。五礦、中鋼等礦產外貿型央企因主營業務在海外從事礦產貿易，精通商務，投資起步較早，采用收購、并購和購買產能投資模式比較多。因缺乏懂生產技術的管理人才，一般不參與生產運營管理，獲得的海外礦產資源銷售國內。中冶、中國有色等礦山基建型央企因業務的相關拓展，逐漸參與到海外礦業投資。早期采用工程換資源模式，獲得基礎承包工程。后因礦產資源投資利潤的吸引，也將礦業投資生產運營作為主體。鞍鋼、武鋼、寶鋼、中鋁等生產型央企因生產成本受制于資源價格控制，急需國外礦產資源用于生產，降低成本，到鐵礦、銅礦資源豐富國家投資，以期獲得穩定的資源保障。中鐵、中水等基建工程承包型央企，需要開拓國際市場，又有將企業經營業務拓展到礦產資源開發的欲望，在工程墊資過程中采用了工程換礦產資源和項目換礦產資源的投資模式。國家開發銀行和中國進出口銀行是中國的政策性銀行，有雄厚的資金以及中國政府的支持，采用貸款換礦產資源模式發放貸款，通過抵押資源降低風險和回收貸款資金，不參與具體的生產經營活動，只管控資金。地方國有企業如華東有色地勘局等在長期對外地質勘探服務過程中，積累了資金和人才技術，具有了海外礦業投資的能力。采用風險勘探模式在國外申請礦權，取得礦權后轉賣，參與投資建設生產運營少。兗礦、金川集團等生產經營企業因國內資源消耗過快，發展受限，需要國外資源彌補，采用股權并購、合資開發等模式獲取礦產資源后自己生產運營。紫金礦業等上市企業融到大量資金，在投資海外礦產資源模式上采用了股權并購、風險勘探等模式。紫金礦業從做地勘起家，后來生產與運營金銅礦，具備了資金、技術和生產管理能力。民營企業因資本小，融資比較困難，生產經營決策比較靈活，往往成為對外礦業投資的先鋒，以小博大，在獲取礦權和項目方面有優勢。但缺乏資金，習慣將項目轉手。國有企業因資產龐大，有國家信譽和資金支持，偏好重大投資，采用股權資產并購較多。以基金為代表的金融機構越來越多地單獨或聯合參與到海外礦產資源投資中，投資模式以并購為主，獲得一定股權，謀求投資收益，不以控制資源和企業經營為目的。中國企業開展海外資源投資主要是為了保證資源的穩定供應，由于我國礦業領域的骨干企業主要是大中型國有企業，因此它們成為海外資源投資的主力。經過多年的發展，很多國有企業已經實現混合經營，既從事生產也從事貿易，或以工程建設為主業、礦業為輔業，多種經營。同時跨行業企業取代礦山企業成為對外礦業投資主力。中國企業投資海外礦業，實質是參與國際產業分工與競爭，需要具備資金、技術、生產管理的實力，才能在海外礦業投資中獲得成功。中國企業海外礦業投資需要結合自身的優勢，根據投資項目具體情況和目標國國情選擇合適的投資模式。

二、企業海外礦產資源投資模式的比較

（一）工程換資源模式

工程換資源模式即通過EPC模式承建工程，以工程款換取礦產資源股權比例，并獲得后期生產經營權與產品包銷權，從而獲得礦產資源穩定供應與良好經濟效益。中國有色礦業集團公司與蒙古國合作開發的圖木爾廷敖包鋅礦就是中國企業采取“工程換資源”模式開展境外資源合作的成功案例。1998年，中色股份與蒙方合資成立鑫都礦業公司，并獲得了蒙古圖木爾廷敖包鋅礦的開發權。2005年，圖木爾廷敖包鋅礦正式投產，該項目總投資3.5億元人民幣，其中2億元優惠貸款由中國進出口銀行提供，其余1.5億元由中色股份出資，鋅礦股份比例為還貸期間中色股份占51%，蒙方占49%，貸款還清后各占50%，圖木爾廷敖包鋅礦運行良好，當年投產當年盈利，為企業和蒙古國當地創造了顯著的經濟效益，同時緩解了國內鋅精礦供不應求的矛盾，成為中蒙合作的典范工程。

（二）“安哥拉”模式

2004年3月，中國進出口銀行抓住安哥拉石油資源豐富、戰后重建發展前景良好等特點，與安哥拉財政部簽署了20億美元的貸款協議，將貸款全部用于中國企業在安哥拉進行的基礎設施建設項目和中國產品出口。安哥拉政府與中國石油企業簽署長期石油供應協議，以對華原油出口收入作為貸款擔保。是在傳統的“信貸與工程”基礎上，加入了“石油”擔保和還款機制，是一種“石油、信貸、工程一攬子合作”的方式。中國企業推動“安哥拉模式”投資后，安哥拉一躍成為非洲增長最快的五個國家之一。中國企業也獲得了石油資源和良好的經濟效益。這種投資模式以銀行為主體，貸款給礦產資源國，以資源抵押擔保還款。該模式以國家資源戰略為導向，金融支持力度大、收效快，在安哥拉等多個資源豐富的國家推廣應用取得良好效果。“安哥拉模式”是以制度為依托，以國家權力為保障而形成的規范性契約類合作模式，是基于共同的經濟和政治利益需求，在政府政策支持和影響下，以企業行為為主體的平等互利的新型經貿合作模式。對于我國來說，“安哥拉模式”的實施加強了我國與安哥拉的經濟合作，基礎設施項目建設由中國企業競標承包，在促使我國建筑承包企業“走出去”進行基礎設施建設的同時，促進了石油的進口，在一定程度上解決了中方貸款安全和能源安全的問題，促進了我國經濟的發展。對安哥拉來說，“安哥拉模式”加快了安哥拉基礎設施建設。同時，大規模的基礎設施建設項目需要大量的人力、物力，為當地提供了許多就業機會。“安哥拉模式”成為中非投資合作的典范，此后“安哥拉模式”被推廣到剛果（金）、幾內亞等資源豐富國家。

（三）剛果（金)項目換資源模式

礦產資源開發與基礎設施建設相結合是中國對非洲礦業投資的最大特點。經過多年的探索，開創了多種對非投資合作模式，其中“資源—信貸—項目”合作模式是中國在非洲的首創。在大型基礎設施和資源勘探項目中，中方出資開發，合作方以某種資源和投資權益作為擔保，或將資源或項目的部分收益直接用于償還貸款。2007年，為了解決國家基礎設施重建和資金嚴重短缺的矛盾，并且減輕巨額外債，剛果（金）政府提出了“資源財政化，支持基礎設施建設”的政策，即“資源換項目”政策。中國中鐵股份有限公司和中國水利水電建設集團公司與剛果民主共和國政府成立合資公司華剛礦業，以“項目換資源”模式投資開發銅鈷礦資源項目及建設剛果（金）基礎設施項目，用基礎設施換資源。剛果（金)項目由銅鈷礦資源項目和基礎設施項目組成，其中SICOMINES銅鈷礦資源項目是剛果（金）綜合發展項目的核心和基礎。基礎設施項目由公路、醫院、學校、鐵路等組成。“項目換資源”海外投資戰略的背后推手是中國進出口銀行，它促進了中剛雙方項目合作，并為中剛的項目進行了融資。“項目換資源”戰略不僅僅是中方的海外礦業投資模式，也是從事基礎設施建設的中方施工企業和具有豐富資源并希望改善本國基礎設施國家的融資模式。剛果（金）出現的“資源換項目”或“項目換資源”被認為是“安哥拉”模式在剛果（金)的推廣。“項目換資源”模式不同于“安哥拉”模式，其區別在于中剛成立了合資公司作為融資、還貸、生產運營的主體。中國進出口銀行貸款給中國中鐵和中水，中鐵和中水負責融資給合資公司華剛礦業。中國銅、鈷礦產資源嚴重缺乏，建立我國未來二十年以上的長期穩定的銅、鈷資源海外供應基地，對我國的資源戰略具有重大意義。同時，我國一批大型工程建設企業在基礎設施建設領域具有國際領先的技術、裝備和管理水平，在國際工程承包和海外礦產資源開發方面積累了豐富的經驗。剛果（金）的“資源換項目”政策為這些企業“走出去”創造了難得的機遇。中國企業可以開發優質、寶貴的銅、鈷資源，又能以便捷的方式獲得國際工程業務。

（四）并購模式

并購模式，即通過資本市場或者協議方式購買境外目標公司，實現中國企業與境外礦產資源企業合作的戰略。并購成為企業在競爭中迅速獲得優勢及互補資源，從而提高自身經營能力的重要手段。中國海外礦產資源并購主要是為了保證資源的穩定供應，并購主體多為大型國有企業，以縱向并購為主，并購手段日趨多元化，常見的并購模式有股權并購和資產并購兩種方式。大部分海外資源型企業采取股權并購模式。股權并購模式尤其是參股式并購，其政治風險、財務風險、法律風險較小，審批手續較簡單。并購支付方式有現金支付、股票交換、混合支付等方式。中國企業海外礦產資源并購普遍采用現金收購的方式，很少采用股票交換、混合支付或其他方式。中國海外資源并購著名案例是中國鋁業公司2008年投入近140.5億美元成功購入全球礦業巨頭力拓9.3%的股份，以及2009年準備以195億美元收購澳大利亞力拓集團部分股權，第二次并購因澳大利亞政府的干預使得力拓向中鋁集團支付1.95億美元違約金而宣告協議失效。中鋁第一次并購力拓成功的原因是攜手美鋁，商業性強，并借助美鋁的并購談判公關能力，工作保密，突然襲擊。中鋁并購成功后被炒的沸沸揚揚。由于并購時機選擇在力拓股票高價位，全球金融危機爆發后，力拓股票下挫，中鋁并購出現浮虧。2009年中鋁意圖趁力拓股票低價位時再并購。由于中鋁單獨并購，中國政府的政治背景引起澳大利亞政府的猜忌，導致并購因政治因素失敗。同時也暴露了中鋁的并購談判公關能力弱，195億美元并購額的違約金僅有1%，約1.95億美元。力拓的違約成本太小，基本無違約約束。

三、幾點結論

從中國企業海外礦產資源投資的模式對比看，工程換資源、安哥拉模式和項目換資源模式等需要一定的歷史機遇。“工程換資源”模式適合與礦業相對落后國家開展資源合作；“安哥拉模式”是戰后重建缺乏資金的安哥拉政府的特殊選擇；項目換資源模式也是戰后重建缺乏資金的剛果（金）政府選擇的特殊的以貨易貨模式。這三種具有中國特色的投資模式是特定歷史時期特殊的投資方式，在一段時間內具有一定的復制性。但隨著東道國經濟發展，社會政治穩定，必然會被市場化模式所取代。中國企業海外投資是隨著企業業務發展的需要而逐漸開展的，從上述海外投資模式來看，中國企業開始是以貨易貨模式或貿易模式開拓海外市場，由于投資所在國缺乏資金，需要給中方投資公司融資，銀行逐漸參與進來。目前，海外投資并購業務，中國企業成功的案例不多。對于已經完成交易的并購，還有待于企業生產運營管理過程中整合能力的提高。并購只是開始，中國企業需要加強海外投資業務能力和國際化管理團隊的建設，在加強主業能力的同時提高商務公關談判、基建、生產經營等能力，彌補海外資源投資生產經營短板。同時國內企業之間要組團合作，形成優勢互補，鋼鐵等行業在進口原材料方面要抱團出海，形成聯盟。目前我國海外投資總體上還處于初級階段，政府部門的管理也在逐漸完善。隨著中國海外投資規模的急速擴大，海外投資風險也日益增加，有必要從法律視角認真審視中國海外投資的發展，加大立法的保護與支持。股權并購模式是跨國礦業企業實現戰略擴張的主要方式。中國企業選擇并購海外資源時，要選擇好恰當的時機，根據企業的戰略規劃選擇目標企業，做好風險評估，借助專業化咨詢團隊，選擇好合作伙伴，運用良好的談判公關技巧解決商務和公共關系，化解東道國政府和民間的敵意和刁難。今后運用并購進行海外礦產資源投資將越來越多，隨著業務能力的增強，中國企業再面對國際化并購也將游刃有余。

主要參考文獻：

裘露露、朱菲菲：資源型企業海外資源開發合作模式分類研究，《中國集體經濟》，2011年第11期。

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張濤：中國礦產資源發展戰略思考，《現代礦業》，2013年第5期。鈔鵬：日本企業防控海外投資政治風險的啟示，《亞太經濟》，2012年第6期。

葉萌、葉堃暉、顏哲：人民幣匯率變動對“安哥拉模式”的影響及對策研究，《工程管理學報》，2012年第26期。

張炎宇：中國對安哥拉模式管理政策變化分析，《國際觀察》，2012年第1期。

黃梅波、黃飛翔：中國對非礦業領域投資及其效果分析，《國際經濟合作》，2013年第1期。

第9篇：礦業投資范文

銅是用途廣泛的有色金屬，是社會經濟發展不可或缺的基礎性原材料。銅及其合金具有優良的導電性、導熱性、抗腐蝕性、耐磨性和延展性，被廣泛運用于電力電子、建筑、運輸、日常消費、工業設備等領域（圖1）。

經濟發展階段不同的國家銅消費結構不同。2014年，美國銅消費結構中，以建筑產品占主導（43%），其次是電力電子產品（19%）、交通運輸（19%）、日常消費品（12%）、工業機械和設備（7%）（見圖2）。近年中國銅消費結構中電力用銅量所占份額出現下降，從2004年的53%降至2014年的46%，建筑（15%）、交通（12%）等其他應用領域占比有所提高（見圖3）。

銅與其他金屬制成的合金具有更多性能上的優勢，這些特征使得銅成為主要的工業金屬。其市場消費量在金屬礦產中僅次于鐵和鋁，居第三位。

近代以來，隨著鋁的提取技術獲得突破，產量急劇增長，價格大幅下跌，對銅金屬在某些領域形成了替代。但是，盡管銅比鋁貴，但其優良的抗腐蝕性和導熱特征更勝一籌，使得鋁替代銅一直受到制約，例如在汽車散熱器市場和電力應用領域等。此外，相對于鋁而言，銅的延展性更好，更易于加工，制造工藝更簡單且加工成本更低。

銅消費相對集中在發達國家和地區，西歐是世界上銅消費量最大的地區，中國從2002年起超過美國成為第二大市場并且是最大的銅消費國。2000年后，發展中國家銅消費的增長率遠高于發達國家（見圖4）。西歐、美國銅消費量占全球銅消費量的比例呈遞減趨勢，而以中國為代表的亞洲（除日本以外）國家和地區的銅消費量則成為銅消費的主要增長點，平均年增銅消費量近30萬噸。

二、中國企業境外銅礦投資的背景

中國作為一個不斷崛起的強國，對銅資源的需求和生產正處于一個快速增長的階段，且在未來十到十五年仍然處于一個上升通道，中國銅資源自給率不足，嚴重依賴境外資源的狀況仍將保持較長的時間。中國企業“走出去”，通過境外銅礦投資實現銅礦資源的全球配置是滿足我國不斷增長的銅礦資源需求、提供國家資源安全保障的必然選擇。

（一）銅礦資源保障能力不強，資源安全問題凸顯

我國正處于工業化和城市化發展的中期階段，國民經濟發展對銅的需求不斷增加。2003―2014年，我國對精煉銅的表觀消費量從303萬噸增長到1128萬噸，增長了3.7倍（圖5）。2014年，我國銅消費量占世界銅總消費量的48%，比上一年又增加了2個百分點；銅礦資源的對外依存度仍然在50%以上。

未來5―10年，我國仍將處于工業化、城鎮化和農村現代化進程之中，國民經濟發展對有色金屬需求仍將剛性增長。中國地質科學院全球礦產資源戰略研究中心的研究表明，2013―2030年我國銅累計需求量將超過2億噸，我國目前保有銅儲量約3600萬噸，不足這一時期國內需求量的1/5。

一方面是不斷增長的精銅消費，另一方面是本國資源儲量的不足，使得銅礦資源的供給安全問題日益突出。

（二）我國銅礦資源人均占有量少、且采選冶條件不佳

據《全國礦產資源儲量通報》，截止2014年底，中國銅礦查明資源儲量9690萬噸，主要分布于、云南、江西、新疆、內蒙古5省區，合計占全國的64%（圖6）。

中國銅礦資源量從2001年的3833萬噸增長至2014年的6853萬噸，年均增長4.5%。但基礎儲量從2001年的3084萬噸降至2014年的2836萬噸（圖7）。資源量增加，基礎儲量減少。

儲采比下降趨勢明顯，已不足15年，低于世界平均水平37年（圖8）。人均銅儲量低，2014年約為22 kg/人，遠低于世界平均水平97 kg/人。

總體上看，我國銅礦資源具有以下特點：

第一，銅礦資源總量大，人均占有量少。按照美國地質調查局公布的2014年銅礦資源儲量數據計算，全球人均占有銅礦資源儲量約97千克，而我國銅礦人均占有儲量僅為 22千克，僅為世界平均水平的22%。

第二，礦山規模小，資源集中度低。據國土資源部統計數據，截止2012年底，我國共有銅礦山874座，其中大型礦山僅26座，僅占總數的3%，其余都是中小型礦山。

第三，貧礦多富礦少。據國土資源部統計，我國品位高于1%的富銅礦僅占銅礦保有儲量的35.2%，且資源的開發強度較大。

第四，多金屬綜合礦床居多。我國銅礦資源具有綜合性、共生、伴生等特點。在已查明的銅礦產地中，有將近20%的儲量屬于伴生銅礦類型。斑巖型銅礦床多為銅、鉬共生，伴生有金、鈷、錸等元素。矽卡巖型銅礦伴生的有益組分主要有鐵、硫、鋁、錫、鉛、鎢、釩、鎵、鋅、被、錸、錮、金、銀等。

第五，大多數礦產地不利于露采，采礦成本高。根據我國銅礦開采的技術條件，80%以上的銅礦儲量只能坑采，開采技術復雜。目前僅有湖北銅錄山、銅山口，江西德興、永平，四川拉拉銅礦等少數礦床采用的是露天開采。

綜上，我國銅礦資源總量雖然并不算小，但人均占有量低于世界平均水平，且采選冶的難度較大，成本偏高。

（三）全球銅礦資源豐富、分布廣泛、壟斷程度不高

據USGS統計，2014年世界陸地已發現銅資源量21億噸，未發現資源量約35億噸。主要分布于南美安第斯礦帶、北美科迪勒拉礦帶、中非礦帶、烏拉爾―蒙古礦帶、西南太平洋礦帶、西亞礦帶、地中海礦帶等。全球陸地銅資源豐富（圖9）。

南美占全球銅資源儲量40%以上、北美占12%，亞太和東歐―前蘇聯分別占21%和9%，而其他地區資源儲量有限。據美國地質調查局（USGS）數據，2013年全球銅儲量168，500萬噸，美洲國家的儲量占了多半。其中，智利的銅資源儲量位居榜首，為19，000萬噸，占比28%，其次是秘魯（7000萬噸，10%）、澳大利亞（8600萬噸，13%）、墨西哥（3800萬噸，6%），中國名列第六，為3000萬噸，占世界總儲量的4%（圖10）。

礦床類型主要有斑巖型、砂頁巖型、火山成因塊狀硫化物型（VMS）、巖漿銅鎳硫化物型、鐵氧化物銅金型（IOCG）、矽卡巖型、脈型、自然銅型等。其中，前四種類型的銅礦床最重要，分別占世界總資源量的56%、21%、7%和5%，合計占世界銅資源量的89%。

2000―2014年全球銅儲量由3.4億噸增至7億噸，凈增長3.6億噸。儲量增長較多的國家有智利、澳大利亞、秘魯等，儲量減少的國家有美國、哈薩克斯坦等，其他國家變化不大。根據當前礦山銅產量測算，世界銅儲量靜態保障年限可達37年。

據加拿大SNL集團公司數據庫，截止2015年6月底，全球共有處于不同階段的銅礦項目1669個，這些項目分屬于近900家公司或政府。相對于鐵礦而言，礦業巨頭對銅礦資源的壟斷程度比較低，非常有利于中國企業境外獲取銅礦資源。

三、對中國企業境外銅礦投資的建議

2016年，全球經濟繼續緩慢復蘇，各國經濟增速普遍低于預期，國內宏觀經濟形勢進入新常態，“一帶一路”戰略穩步推進。全球礦業形勢維持2012年以來的低迷，能源及主要大宗金屬價格逐漸回歸理性，礦山企業盈利能力進一步削弱，國際大型礦業公司繼續剝離核心資產，初級勘查公司融資困難，全球固體礦產勘查投入繼續下降。面對疲弱的經濟與礦業形勢，中國企業對外勘查開發的困難不言而喻，但礦業“低谷期”與“一帶一路”戰略的實施也為我國企業“走出去”投資全球銅礦提供了很好的機遇。

（一）南美是境外銅礦投資的重點區域

南美銅礦資源幾乎占據全球銅礦資源的半壁江山，且資源品質好，地區政治相對穩定，主要產銅國智利、秘魯等國家與中國關系友好，應當作為中國企業境外銅礦投資的重點區域。同時應該特別關注，該地區的兩個不利因素，一是社區關系復雜；二是金融體系脆弱。

（二）充分借助國際礦業資本市場

國際礦業資本市場已經成為西方發達國家實現其資源戰略的重要手段。全球25家最大的礦業上市公司中，美國、英國、加拿大和澳大利亞占18家；國際礦業資本市場上位居前10位的公司占全球礦業上市公司總市值的55%，控制了西方國家70%的鐵礦石、80%的錫礦、75%的銅礦、58%的金和57%的鋅產量。通過積極參與國際礦業資本市場的投資并購，可以相對安全的獲取境外優質銅礦資源。

（三）以“基金”、“財團”等多種形式聯合走出去

優質的海外銅礦項目往往投資額巨大、運作過程復雜，單個企業往往較難操作成功。因此，建議多個企業組成“礦業基金”或“財團”等多種形式的“聯合體”一起走出去。在“聯合體”的構成方面，最好能實現“資本”與“技術”的聯合，即聯合體成員中既要有具備雄厚資金實力的大企業或大投行，又要有具備技術優勢的各種第三方面服務性質的組織，如地勘單位、冶金設計院、律師事務所、會計師事務所等。

注：