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第1篇：盈利能力分析發展趨勢范文

【關鍵詞】建國商貿公司；財務報表；盈利能力

隨著社會經濟的快速發展，現代企業的盈利能力已經成為企業在激烈的市場競爭中立足的根本。在使用財務報表分析來評價企業的經營業績時，企業的盈利能力是一個非常重要的評價指標，還會對其他的績效評價指標產生重要影響。同時，企業的盈利也是衡量企業競爭力的第一指標，只有在同行業中獲取較好的經濟收益，才能在激烈的社會競爭中占有一席之地。另外，企業的盈利能力也可以為投資提供基本的判斷依據。因此，企業的債權人、投資者和經營者都開始重視企業盈利的分析。為此，本文以建國商貿公司為例，從如下幾個方面對其財務報表盈利能力的分析進行探討。

一、財務報表分析概述

（一）主要內容企業的利潤表、資產負債表以及現金流量表中的內容就是財務報表分析的主要內容，可以從多個角度將企業的經營業績和財務狀況真實的反映出來，充分運用各種分析方法，從不同的報表中獲取企業的相關信息，從而為企業的經營和投資決策提供科學參考。由于財務報表分析需要達到的目的存在區別，所以它的主要內容也可以分成如下四個部分，即資產運營能力、財務狀況、償債能力和永利能力=，具體內容如下。①資產運營能力：這部分主要分析的是企業資金的周轉能力，具體是指總資產、流轉資金、應收賬款、應付賬款，還包括貨物存儲的周轉能力。②財務狀況分析：就是對企業資產的構成比例、權益的組織結構以及現金的流量。③償債能力：這一內容是衡量企業經營能力和財務狀況的重要指標，其內涵就是，在達到債務期限時，企業的承受能力，或者是企業的保障程度。企業償債能力可以分為兩種，一是短期的債務償還能力，一是長期的債務償還能力。前者主要是指為了評估企業償還短期債務能力，對企業的運營資金和資金流動的比例等資產的流動性進行分析。后者則是指分析企業資產的負債率、產權的比率等和償還長期債務能力相關的指標。④盈利能力，顧名思義，就是指企業獲取經營效益的能力。

（二）主要目的多數情況下，分析財務報表，就是為了財務信息的使用者提供直觀的信息。這些信息包含的內容很多，例如，對企業在上一階段的經營狀況和業績進行評價，以便對目前的財務狀況做出準確判斷，并且預測下一個階段的運營發展情況。由于使用財務報表的主體不同，所以分析目的也存在差異，具體表現在如下幾方面：第一，從投資者的角度來看，之所以要分析財務報表，最主要的目的就是了解企業的資產和盈利能力，為投資決策提供參考。第二，從債權人的角度來看，分析財務報表的目的是為了掌握企業貸款存在的風險，作為是否為企業提供貸款的依據。同時，債權人分析財務報表，也是為了分析資產的流動狀況以及獲取利潤的能力，明確其短期和長期的債務償還能力。第三，從企業經營者的角度來看，分析財務報表就是為了調整財務政策，促進企業經營狀況的改善，提高經營效益。第四，從企業主管部門的角度來看，要了解企業對社會經濟發展的貢獻程度，例如稅務繳納、企業員工的收入等，就需要對企業的財務報表進行分析。

（三）重要作用企業的財務報表是對其進行分析的重要前提和基礎，也是分析活動最重要的依據。對財務報表進行綜合和全面的分析對于企業的財務狀況和經營活動具有非常重要的作用，主要表現在如下三個方面。第一，對企業資產的負債報表進行分析，有助于了解企業的基本財務狀況，為準確判斷企業資本構成的合理性、流動資金的充足性、企業的債務償還能力、企業經營的效率等內容提供依據。第二，通過分析企業的利潤報表，有助于基本掌握企業的盈利狀況，并據此判斷企業在同行業中的發展和競爭能力。第三，通過分析企業的現金流量報表，有助于掌握企業獲取現金的能力，并對企業未來的現金流量進行分析。

二、財務報表分析的主要方法

當前，財務報表分析的主要方法有很多，例如比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、結構分析法、因素分析法，還有項目分析法以及圖表分析法等。下面，我們主要對常用的比率分析法和趨勢分析法等進行具體介紹。

（一）比率分析法這是財務報表分析最基本的方法和途徑，通過該方法可以對企業當前狀況和經營狀況進行評價和分析，具體操作就是，將同一個時期的財務報表中，相互比較不同重要項目的數據，得出比率值。目前，有四種財務比率在財務報表分析中的使用頻率較高。①能夠反映出企業資產變現能力的比率，主要包括速動比率、流動比率、流動資產構成比率等，是短期債務償還能力的體現。②能夠反映企業債務償還能力的比率，資產的負載率、利息保障倍數、股東權益對負債比率等是其主要內容。這兩種比率可以合成一種比率，即償債能力比率，但是需要增加發展能力的內容，這樣才能保證前后呼應。③能夠反映企業盈利的比率，具體的指標有資本收益率、資產收益率、營業純利潤率、股本報酬率、銷售毛利率、銷售利潤率、股東權益報酬率、營業比率、股利報酬率、每股賬面價值、每股盈利、股利分配率、價格收益率、普通股的利潤率、稅前利潤、銷售收入比率；等等。④包括總資產周轉率、應收賬款周轉率、資本周轉率、固定資產周轉率與存款周轉率等在內的，可以反映出企業資產管理能力的比率。在實際的財務報表分析中，我們可以從中選擇合適的比率進行計算。將計算得出的比率和通用值或者標準值進行比較，就能夠對企業的經營狀況進行評估。另外，計算結果也可以和企業所在行業的平均值進行比較，也可以和不同時期的比率進行比較。

（二）趨勢分析法這種方法分析的主要對象是企業連續幾年的財務報表，可以將相關項目的資金數額進行比較，計算出資金數額及其百分比的增減變化程度和趨勢，并將此作為判斷企業財務狀況以及經營業績發展趨勢的依據。趨勢分析法既可以對整體的會計報表進行分析，也可以對一定時期內，財務報表中，各個項目的變化趨勢進行判斷，還可以對報表中主要指標的發展方向進行分析。采用該方法的主要目的的，就是要明確掌握導致變化的主要影響因素，評價變動趨勢的利與弊，對企業經營將來的發展趨勢進行判斷。 趨勢分析法的具體流程如下：①計算出趨勢指數或者比率。這里主要有兩種計算方法，一種是環比指數，就是指不同時期的指數，以前一期的指數為基礎進行計算；另一種就是定基指數，這種計算的方法是指某一個固定時期的指數作為基礎，來計算其他不同時期的指數的。目前，定基指數在趨勢分析法中的使用范圍較廣。②根據計算得到的結果，對企業各項指標變動的合理性和主要方向進行判斷。③對企業將來的發展趨勢進行預測。

三、建國商貿公司財務報表盈利能力的具體分析

企業分析自身盈利能力的主要目的，就是為了能及時發現企業在經營活動中存在的問題，并采取對應的解決措施，增強企業的盈利能力，具體內容包括盈利能力支撐點、資產經營盈利能力、資本經營盈利能力和商品經營盈利能力等四個方面。下面，我們以建國商貿公司公開的2010~2014年的年報信息，在合并報表數據的基礎上，重點對該公司的盈利能力支撐點和資產經營盈利能力進行了具體分析。

（一）盈利能力支撐點分析第一，利潤支撐點分析。在正常運營的基礎上，公司利潤的主要來源有經營利潤、投資效益以及營業之外的利潤三種，這三種利潤在公司的總利潤中分別占有一定的比例。通過這三種利潤來源的分配比例，可以充分反映出公司各種經濟活動的實際情況。建國商貿公司的主要利潤來源在總利潤中所占的比例最高，其2010～2014年的利潤表的信息如表1所示。表1：建國商貿公司2010～2015年利潤支撐點的絕對數分析表（單位：萬元）由上表可知，單純從利潤角度來看，建國商貿公司2010~2014年的總利潤都是正數，表面上看公司具備一定的盈利能力。但是通過分析三大利潤支撐點可知，連續5年的經營利潤都為負數，除了2011年虧損的數額沒有超過1千萬，其他四年的虧損金額均超過了1千萬，為總利潤提供支持的是投資收益和營業外收入。表2：建國商貿公司2010～2015年利潤支撐點相對數分析表（%）由表2可知，這五年的利潤總額主要靠投資收益提供，投資收益占利潤總額的比例連續5年均大于100%。第二，經營利潤分析。建國商貿公司2010~2015年經營活動的盈利情況具體如表3所示。表3：建國商貿公司2010～2015年經營活動絕對數據分析表（單位：萬元）由表3可知，從2010年開始，建國商貿公司營業收入節節攀升，2014年的營業收入與2010年相比，超出2倍，但是營業成本也在不斷上升，營業成本占營業收入的比例從2010年的78.62%上升到2014年的86.21%。過去5年，建國商貿公司營業成本上升的幅度大于營業收入上升的幅度，所以導致利潤并沒有隨之增加，毛利率正在不斷下降。這5年中，銷售費用和管理費用絕對數變化不是太大。

（二）資產經營盈利能力企業的資產經營能力主要是指企業利用公司各種資源和資本來創造利潤的能力，主要是通過不同資本的盈利率體現出來的，類型很多，例如，總資產盈利率、流動或者固定資產盈利率等。我們以建國商貿公司的總資產盈利率來分析其資產經營盈利能力。它的計算公式如下：息稅前利潤-平均總資產=總資產盈利率利潤總額＋利息費用=息稅前利潤（年初總資產＋年末總資產）/2=平均總資產由于利息費用在我國現行利潤表上并不進行單列，因此在計算息稅前利潤時通常用利潤表上，通常用財務費用進行代替。總資產盈利率反映了公司管理層運作公司全部資產獲取利潤的能力，總資產盈利率越高，表明資產被利用的效率越高，資產盈利能力越強。下面，我們根據建國商貿公司2010～2014年的資產負債表和利潤表信息，計算出，對公司的總資產盈利率進行計算。

四、結束語

綜上所述，本文首先從財務報表分析的理論層面對其內容、目的、重要作用和分析方法進行了詳細闡述，然后結合建國商貿公司的財務報表，對其盈利能力進行了分析，針對目前的情況，公司應該在保證收入增長的基礎上，應想方設法降本增效，以全面降低成本為核心，努力增收節支。

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【參考文獻】

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第2篇：盈利能力分析發展趨勢范文

關鍵詞：盈利最大化 盈利能力 發展潛力

一、企業盈利能力的定義

一個企業的盈利能力是指通過各種形式的經濟資源，并獲取利潤能力的手段。該指標反映了企業的各方面經濟能力，以獲得現金、規避風險的能力和控制成本，以及企業的運營管理，銷售的能力。這項指標往往也體現企業在一定時間內受益的數額及其水平的高低。通過判斷一個企業的盈利能力高低，我們能夠大致判斷企業未來的發展趨勢。

二、國內生物制藥企業發展現狀

1989年生物制藥產業首次亮相在歷史的舞臺上。我國生物制藥產業的發展于發達國家相比，起步較晚，起點較低，但近年來我國生物制藥產業正在快速發展，其發展的平均速度超過我國GDP增長速度的2倍。在2010年的時候，我國的生物制藥產業產值的規模已經達到了1100億元。截止到2013年的時候，會計年度反映出國內生物制藥行業的公司已經超過了100家，其中有半數以上的銷售毛利率超過百分之五十，生物制藥行業被喻為最賺錢的行業。在2011年底，生物制藥行業的平均毛利率僅為31.16%，2010年平均毛利率為29.4%，2009年的平均毛利率為31.99%。

優秀的國內生物制藥生產企業越來越注重對行業市場的研究，尤其是把客戶的需求變化和企業業務前景的發展趨勢作為深入研究的重點。從上世紀末以來，國內的生物制藥行業取得了非常大的進步，國內企業對生物制藥研發的金額以平均每年25%的速度不斷遞增。在2010年的時候，生物制藥企業取得了一個小成果，結果令人欣喜，因為國內生物制藥企業資金投放總額達到了452億元之高，相比于上年全年投放額的1.23倍。

三、中國生物制藥有限公司盈利能力分析

（一）中國生物制藥有限公司基本情況

中國生物制藥有限公司在2000年2月于開曼群島注冊成立之有限公司，然后在2000年9月29日在香港聯合交易所創業板上市，經過三年的發展，最終于2003年12月8日成功轉至香港聯合交易所主板上市，股份代號為1177。

中國生物制藥有限公司已被美國《福布斯》（Forbes）評為2005年亞太地區10億美元以下最佳公司之一。

（二）中國生物制藥有限公司利潤分析

利潤表又稱損益表，它反映在一定時期內企業的經營成果，充分了解并分析企業的經營成果和獲利能力，不但為經營管理者進行經營決策提供依據，還可以預測企業經營的盈利能力和未來發展趨

從表格可以看出，就201 2與201 3年相比，營業收入有141838.00增加到164253.00萬元，增長了2241 5.∞萬元。由于企業比較注重成本控制，營業成本增長額是21163.00萬元。公司的營業利潤，利潤總額和凈利潤都有了較大增長。

1.凈利潤分析。凈利潤的數額等于利潤總額減去所得稅后的余額。從上述表格可以看出2010年凈利潤為6707.37萬元，2011年凈利潤為9278.93，2012年凈利潤為9512.35萬元，2013年凈利潤為9891.61萬元。2012年和2013年的增長率為96.17%。四年來一直呈增長趨勢，說明該企業在盈利。

2.利潤總額分析。利潤總額是由營業利潤加上投資收益，補貼收入，營業外收支凈額等非營業利潤組成。從財務報表的角度上來看中國生物制藥有限公司利潤總額的上升主要是由于營業利潤的上升。營業收入上升顯著，而管理費用、銷售費用和財務費用都略有下降，或者出現增長幅度減少的情況，從而使得利潤總額大幅的上升，說明該公司在控制成本方面起到了成效。

3.營業利潤分析。企業營業利潤的多少，代表了企業的總體經營管理水平和效果，通常營業利潤越大的企業，效益越好。2010年營業收入為88706.20萬元，2011年營業收入為112813.00萬元，2012年營業收入為141838.00萬元，2013年營業收入為164253.00萬元。這四年基本呈增長趨勢。2010年到2012年營業稅金及附加，管理費用，銷售費用都是增長狀態，但從201 2年營業稅金及附加的744.14萬元降到2013年631.25。相比利潤總額的增幅情況而言，企業還需要繼續加強營業利潤，為企業提供穩定，持續的發展。

（三）投資盈利能力分析

總資產報酬率：是指企業一定時期內獲得的報酬總額與資產平均總額的比率。可以評價企業運用全部資產的總體獲利能力，也是評價企業資產運營效益的重要指標之一。

從表3.2和圖3.2中得知2012年與2013年相比

總資產報酬率的變動=5.67%-5.30%=0.37%

總資產周轉率變動的影響=（66.92%-53.16%）9.96%=1.37%

銷售息稅前利潤率變動的影響=66.92%（ 8.47%-9.96%）=-1.002%

分析結果表明，該公司2013年資產報酬率比2012年提高了0.37%，并且該公司從2010年開始的每年的總資產報酬率都是逐年增加，是由于息稅前利潤率的影響，讓總資產報酬率降低了-1.002%，而總資產周轉率卻使總資產報酬率提高了1.37%。但是利潤總額卻增長緩慢，利息支出呈現下降趨勢，由此可見，增加公司盈利能力，就要利潤和銷售息稅前林潤率等多方面努力。

（四）企業成本利潤率分析

成本利潤率是指不同的利潤形式和不同的費用之間的比率。成本利潤率可以告訴經營決策者企業的生產經營在哪方面存在什么問題，需要我們改進的，成本利潤率是正指標，越高越好。

從表格3.4分析得出營業成本毛利潤率，營業成本費用利潤率，全部成本費用利潤率，這三個指標反映了企業投入產出的水平，所得與所費的比率，體現了增加利潤是以降低成本及費用為前提的。該企業營業成本毛利率從2010年的0.000391%降低到了2013年的0.000123%，表明利潤比較低，同樣營業成本費用利潤率，全部成本費用利潤率都從2010年到2011年有所增加，成本利潤是綜合反映企業成本效益的重要指標，指標值越高越好，說明每耗一元成本有有利潤回收，2013年和2012年的營業成本毛利潤率年的差異額是-0.00004%。同樣營業成本費用利潤率差異額-0.49%，全部成本費用利潤率差異額是1.36%，該公司利潤比較低。

四、中國生物制藥有限公司盈利能力分析中出現的問題及成因

（一）資產利用率低

資產沒有得到充分有效地利用，導致資源浪費和資產經營效益降低：而資產利用率過高，超過了計劃利用時間，就會導致資產超負荷運作，避免這種情況的發生，我們必須合理的運用資產，它會影響到企業的盈利能力。資產利用率低，企業資產管理能力差.中國生物制藥有限公司2013年毛利率為6.63%，與2012年7.07%相比下降了，原因是產品造成資源浪費，導致毛利率偏低。資產運營是企業在生產經營過程中，以實現資本增值的一個過程。資產運營的狀況直接影響資本增值的多少，資產營運效率越離，盈利能力就越強，資本增值也就越快；反之亦然。企業資產運營率也會影響企業盈利能力，所以企業要通過加強內部管理，提高資產管理效率從而進一步促進盈利能力。

（二）成本費用控制不當

成本費用過高，引起成本費用控制不當。企業是以盈利為目的的，成本費用高是利潤下降的主要原因。成本費用包括營業成本、銷售費用、管理費用、財務費用等，這些費用都是營業收入中的一部分，耍在營業收入中扣除，從而影響到企業的利潤總額，同時也影響了企業盈利能力。中國生物制藥有限公司銷售費用從2011年的2396.73萬元降到2013年的2132.93萬元。而管理費用四年來一直呈增加狀態，財務費用相比之下忽上忽下不穩定，2010年到2011年的減少率為89%。在經過一段時間的增長后2013年又開始出現下降.保證盈利增長就意味著企業要考慮降低成本費用，如此一來公司經營效率就會不斷提升.因此該公司應該控制管理費用的支出，和合理安排財務費用.

五、進一步提升生物制藥企業盈利能力的建議

（一）加強資產管理，提高資產利用率。

對于每個企業來說資產是必不可少的。企業的資產是可以準確計量的，從而確保經濟利益流入企業的資源。企業盈利能力與產業規模的大小、資產結構的合理度，資產利用率的高低都有著直接關系。中國生物制藥有限公司利用現有資產進行生產經營，以通過各種方式加強資產管理，獲得相對高的利潤，進一步提高資產利用率。該企業應集中管理資金和全面發展公司；從而不斷加速資金周轉，對于資金的占用做到嚴格控制，同時也要及時清理應收賬款。企業要進行全方位的管理固定資產，把各資產的閑置和人為損耗降到最低，來提高資產使用壽命。因此，為了避免不必要的資產閑置，企業要高度重視資產的管理和控制資產的結構，最終提高企業盈利能力。

第3篇：盈利能力分析發展趨勢范文

摘要：上市公司在我國的經濟中有著重要作用，隨著“滬港通”的開啟，我國的證券市場迎來了又一個發展的機遇。但是我國的上市公司業績卻差別很大，一些企業在上市后業績出現大幅度的下滑，導致投資者遭受嚴重的損失。基于這一問題，筆者通過構建上市公司業績評價體系，來分析上市公司的業績發展情況。

關鍵詞 ：上市公司；業績；評價指標

一、引言

一些上市公司的招股說明書中充斥著漂亮的數據，但是成功上市后，他們的業績馬上“變臉”。統計顯示，截至2014 年7 月22 日，A 股今年以來新上市公司58 家，其中有13 家業績下滑幅度超過30%，甚至有4 家新上市的公司更是出現嚴重虧損。上市公司業績“變臉”給投資者利益造成嚴重損害，對于上市公司業績如何評價，是目前投資者比較迷惑的事項。為了充分評價上市公司的業績情況，需要構建合理的業績評價體系。

二、上市公司業績評價體系原則

（一）全面性原則

上市公司財務風險形成的原因較多，對其財務風險評估必須需要全面的考慮各種可能的風險，在設置業績評價指標時，應當可能把所有重要的因素考慮進去，做到重點突出同時兼顧一般。反映上市公司財務風險的指標較多，如盈利能力、償債能力、營運能力等，每一個財務指標都用來反映財務風險的不同方面，因此，在對上市公司進行財務風險評價時，需要全面的進行研究，不同的風險用不同的指標進行體現，體現全面性的原則。

（二）科學性原則

上市公司業績評價指標要運用相應的財務理論、經濟學理論、數量模型等，從而全面分析上市公司的財務風險，構建科學性的財務評價指標，通過多個學科的交叉融合，保證指標的選擇的科學性。此外，選擇業績評價指標時應根據研究對象的具體特點，按照財務風險相關理論設計，在客觀現實的基礎之上，使設計的指標與上市公司的實際運行情況相一致，并且能夠對PE 的財務狀況做出合理的描述，從而系統、科學地反映上市公司的實際運營狀況，有重點的選擇并加以應用。

（三）有效性原則

首先，指標的選擇必須能夠較容易被使用者理解，這樣的業績評價指標設置才是有效的。其次，業績評價指標在可理解的基礎上，使用者應當能夠接受，業績評價指標最終的作用是為使用者提供有效的信息，只有能被使用者接受，才能體現這一指標的有效性。

（四）重要性原則

業績評價指標雖然要考慮全面性，但是也要突出其重要性。重要性原則是指在對指標選擇時全面性原則基礎上，選取重要的幾個指標為核心來展開。需要重視選取指標的信度和效度，充分的利用各種資源，如網站的數據庫信息、財務報表等，結合上市公司自身的情況，選擇具有較強代表性的指標，才能夠綜合反映上市公司財務風險狀況。此外，還要多關注經濟與管理、財務等方面的理論變化，選取更加合理、準確的指標對重點部分進行量化分析。

（五）可操作性原則

上市公司業績評價指標可操作性原則是指選取的指標應有相應的數據支持，并且數據應當比較容易取得。此外，目前對上市公司業績評價，主要的數據來源還是上市公司的財務報表，構建的評價指標體系，也需要財務報表的數據進行，不能脫離實際情況。

三、上市公司業績評價體系構建

（一）盈利能力

盈利能力是指上市公司的獲利能力，也可定義為上市公司資金或資本的增值能力，是上市公司受益量和收益水平的主要體現，盈利能力和利潤率直接相關，隨著利潤率的增加而增大。從上市公司的盈利能力的分析中可以挖掘出基金運作中存在的問題。對于上市公司來說，盈利能力指標通常包括利潤率、總資產報酬率和資本收益率等指標。上市公司的財務風險與盈利能力呈現反比關系，即隨著盈利能力的增加財務風險逐漸降低，上市公司的盈利能力越高，面臨的財務風險就越小，財務就越穩健。

（二）成長能力

上市公司的成長能力是指公司未來的發展趨勢以及發展速度，例如上市公司規模的增長，利潤的增加等。上市公司的成長能力受到市場環境的影響，從企業的資產規模、盈利能力等可以預測出上市公司的發展趨勢，主要的評價指標有凈利潤增長率、總資產增長率等。資產增長率是上市公司成長能力最為關鍵的指標，通過對基金的凈值增長可以直觀的看出該企業的成長能力。一家上市公司的業績除了看現有的業務以外，公司的成長能力決定了未來的發展情況，一家成長能力良好的企業是未來業績的保證，因此，在考慮上市公司業績評價時，成長能力是其必不可少的部分。

（三）償債能力

上市公司的償債能力是指上市公司用其自身的資產償還債務的能力，以及償還到期債務的承受能力或者保證程度，包括償還基金短期債務和長期債務的能力。從靜態方面來看，上市公司償債能力就是用上市公司所管理的資產清償債務的能力；從動態的方面來講，就是用上市公司通過使用資產創造的收益來償還債務的能力。因此，上市公司的現金支付能力和償債能力企業能否健康發展的關鍵，尤其是現金支付能力，直接關系到基金的短期財務風險。上市公司償債能力評價指標主要包括流動比率、速動比率、資產負債率等。

（四）現金流量

現金流量是指上市公司在特定會計期間按照現金收付實現制，在一定經濟活動，主要是投資活動、籌資活動現金流量的變化情況。簡單來說就是上市公司一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。上市公司現金流量中的現金，是指上市公司的庫存現金和銀行存款，同時還要包括現金等價物和其他貨幣資金，上市公司的現金流量的評價指標主要是投資現金流量與凈利潤的比率。一家經營比較好的上市公司，應對具備較為充裕的現金流，如果現金流緊張，可能導致企業經營出現問題，甚至一些公司因資金鏈斷裂而出現破產的風險，因此，在對上市公司業績進行評價時，查看公司的現金流量情況是業績評價中的必要環節。

總之，在我國市場不斷發展的趨勢下，上市公司的數量和規模將越來越大，為我國的經濟將作出更大的貢獻，但是上市公司中業績千差萬別，需要良好的業績評價指標，對于上市的業績進行科學、全面的評價，降低投資者的風險。尤其是在我國證券市場機制還不健全的情況下，加強對上市公司的業績評價，是促進證券市場健康發展的必要手段。

參考文獻：

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第4篇：盈利能力分析發展趨勢范文

第一節產品定義

第二節產品用途

第三節 中國高端礦泉水市場特點分析

一、產品特征

二、價格特征

三、渠道特征

四、購買特征

第四節行業發展周期特征分析

第二章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業環境分析

第一節中國經濟發展環境分析

一、中國GDP分析

三、固定資產投資

三、城鎮人員從業狀況

四、恩格爾系數分析

五、20xx-20xx年中國宏觀經濟發展預測

第二節中國中國高端礦泉水行業政策環境分析

一、產業政策分析

二、相關產業政策影響分析

第三節中國中國高端礦泉水行業技術環境分析

一、中國中國高端礦泉水技術發展概況

二、中國中國高端礦泉水產品工藝特點或流程

三、中國中國高端礦泉水行業技術發展趨勢

第三章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業國內外市場發展分析

第一節 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業國際市場分析

一、中國高端礦泉水國際需求規模分析

二、中國高端礦泉水國際市場增長趨勢分析

第二節 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業國內市場分析

一、中國高端礦泉水國內需求規模分析

二、中國高端礦泉水國內市場增長趨勢分析

第三節 中國高端礦泉水行業未來發展預測分析

第四章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業各地區產銷率數據分析

第一節中國中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、中國高端礦泉水行業產銷率調查

第二節中國華北地區中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、產銷率

第三節中國東北地區中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、產銷率

第四節中國西北地區中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、產銷率

第五節中國華東地區中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、產銷率

第六節中國中南地區中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、產銷率

第七節中國西南地區中國高端礦泉水行業產銷率調查

一、中國高端礦泉水行業工業總產值

二、中國高端礦泉水行業工業銷售產值

三、產銷率

第五章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業進出口分析

第一節 中國高端礦泉水出口狀況分析

一、出口金額規模分析

二、出口數量規模分析

三、出口價格分析

第二節 中國高端礦泉水進口狀況

一、進口金額規模分析

二、進口數量規模分析

三、進口價格分析

第六章 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水市場競爭分析

第一節 中國高端礦泉水發展現狀分析

第二節 中國高端礦泉水市場競爭現狀分析

一、生產廠商之間的競爭

二、潛在進入者的威脅

三、替代品競爭分析

四、供應商議價能力

五、顧客議價能力

第三節 中國高端礦泉水行業發展驅動因素分析

一、中國高端礦泉水行業的長期增長性

二、政府中國高端礦泉水政策的變動

三、中國高端礦泉水全球化影響

第七章 20xx-20xx年中國高端礦泉水產業渠道分析

第一節 20xx年國內中國高端礦泉水產品的經銷模式

第二節 中國高端礦泉水行業國際化營銷模式分析

第三節 20xx年國內中國高端礦泉水產品生產及銷售投資運作模式分析

一、國內生產企業投資運作模式

二、國內營銷企業投資運作模式

三、外銷與內銷優勢分析

第八章 中國高端礦泉水主要生產廠商發展概況

第一節、重點企業

一、企業概況

二、企業主要經濟指標分析

三、企業成長性分析

四、企業經營能力分析

五、企業盈利能力及償債能力分析

第二節、重點企業

一、企業概況

二、企業主要經濟指標分析

三、企業成長性分析

四、企業經營能力分析

五、企業盈利能力及償債能力分析

第三節、重點企業

一、企業概況

二、企業主要經濟指標分析

三、企業成長性分析

四、企業經營能力分析

五、企業盈利能力及償債能力分析

第四節、重點企業

一、企業概況

二、企業主要經濟指標分析

三、企業成長性分析

四、企業經營能力分析

五、企業盈利能力及償債能力分析

第五節、重點企業

一、企業概況

二、企業主要經濟指標分析

三、企業成長性分析

四、企業經營能力分析

五、企業盈利能力及償債能力分析

第九章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業相關產業分析

第一節 中國高端礦泉水行業產業鏈概述

第二節 中國高端礦泉水行業上游運行分析

一、中國高端礦泉水行業上游介紹

二、中國高端礦泉水行業上游發展狀況分析

三、中國高端礦泉水行業上游對中國高端礦泉水行業影響力分析

第三節 中國高端礦泉水行業下游運行分析

一、中國高端礦泉水行業下游介紹

二、中國高端礦泉水行業下游發展狀況分析

三、中國高端礦泉水行業下游對中國高端礦泉水行業影響力分析

第十章 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水行業發展前景預測分析

第一節 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產品發展趨勢預測分析

一、中國高端礦泉水制造行業預測分析

二、中國高端礦泉水技術方向分析

三、中國高端礦泉水競爭格局預測分析

第二節 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水行業市場發展前景預測分析

一、中國高端礦泉水供給預測分析

二、中國高端礦泉水需求預測分析

三、中國高端礦泉水市場進出口預測分析

第三節 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水行業市場盈利能力預測分析

第十一章 20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產業投資機會與風險研究

第一節20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產業投資機會分析

一、地區投資機會研究

二、行業投資機會研究

三、資源開發投資機會研究

第二節20xx-20xx年中國中國高端礦泉水產業投資風險分析

一、政策風險分析

二、市場風險分析

三、技術風險分析

四、財務風險分析

第5篇：盈利能力分析發展趨勢范文

關鍵詞：收支兩條線；財務分析指標體系

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）11-0-01

財務分析作為企業財務管理的重要手段之一，它能夠為企業的財務活動提供必要的依據，而財務分析指標設計科學與否，是財務分析成敗的關鍵因素之一，這個問題在各級分公司處于市場競爭激烈、戰略轉型關鍵時期顯得尤為重要。現就電信分公司財務分析指標體系設計予以論述。

一、存在問題

（一）為分析而分析，與財務分析需求脫節。部分財務分析工作者缺乏與分析報告需求者的充分溝通，沒有真正領會分析的真正用途，拿到財務數據就急于進行分析。

（二）就財務論財務，與企業經營管理脫離。部分財務分析工作者進行財務分析時，往往難以跳出財務固有的思維慣性，拿著一堆財務數據進行比較和分析，不能真正從企業經營管理的角度出發來分析具體財務問題和財務數據。

（三）財務分析指標設置較簡單，側重于外部分析，以偏概全。

二、原因分析

（一）忽視了財務分析主體的需要。財務分析主體是與電信公司主體有關的、需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等。可分為外部和內部兩大類。外部分析主體一般包括債權人、股東、其他電信公司、會計師事務所、政府及其有關機構；內部分析主體一般為電信公司管理者、電信公司所有者、職工等。財務分析主體不同，其分析的內容亦有所側重，財務分析主體決定財務分析的內容。在分公司層面，主體應為分公司管理層。

（二）忽視了財務分析企業管理的需要。由于電信公司財務分析主體構成的多元化導致了目標的多元化，從而構成財務分析的目標體系，分析目標的不同又導致了分析內容的不同。如對投資者，分析內容是電信公司經營趨勢、投資風險、收益的穩定性和盈利能力的大小；對債權人，分析資產的安全性、電信公司的償債能力和盈利能力。以上分析內容均是分公司不可控內容，作為重點分析對象是一大誤區。

從電信公司的管理者角度，追求收入、用戶發展和利潤的完成其首要出發點和歸宿，因此必須通過常規不懈的分析來對電信公司經營和理財的各方面工作進行評價，剖析電信公司當前財務狀況和財務成果產生的原因，洞察電信公司經營中的風險性、資產運用中的安全性和效益性，把握電信公司的發展趨勢，為電信公司經營決策和控制提供依據。

（三）忽視了財務分析內容的全面性。財務分析的內容主要據信息使用者的不同而分為外部分析內容、內部分析內容，另可設置專題分析內容。由于只有在電信公司提高了經濟效益時，電信公司才可能有較強的償債能力、盈利能力，國家、投資者、債權人及社會各方相關者的利益實現才有保證，因此現代財務分析的重心由外部分析轉向內部分析和專題分析。

三、財務分析指標體系設計

（一）財務分析指標體系設計的原則。第一，可比性和實用性原則。可比性原則，即指標所用數據要可比。設計指標時，對每個指標的涵義、范圍、內容和計算方法，應盡可能符合各種比較的需要。通過同一電信公司不同時期指標的縱向對比，可預見電信公司財務狀況變化趨勢；通過不同電信公司間指標的橫向對比，可以發現電信公司存在的差距和問題。實用性原則，就是說指標的設置要通俗易懂，便于掌握，符合各分析主體財務分析的需要。第二，公開性和保密性原則。財務信息的公開日益重要。但與此同時，市場競爭日趨激烈，也應重視對電信公司的商業秘密加以保密。

（二）財務分析指標體系。財務指標是以簡明的形式，以數據為語言，來傳達財務信息并說明財務活動情況和結果。本文設計的財務指標體系分為外部分析指標、內部分析指標和專題分析體系。

1.外部分析指標體系。電信公司償債能力分析、電信公司盈利能力分析、電信公司資產運用效率分析、電信公司綜合實力分析等。

第一，電信公司償債能力分析電信公司償債能力是指電信公司償還其債務的能力，通過對它的分析，能揭示電信公司財務風險的大小。按債務償還期限的長短，又將其分為短期償債能力與長期償債能力。此項不作為重點。

第二，電信公司資產運用效率分析。資產運用效率是指對電信公司總資產或部分資產的運用效率和周轉情況所作的分析。電信公司經管的目的在于有效運用各項資產獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業收入，電信公司必須憑借資產、運用資產才能取得營業收入。資產周轉速度越快，表示其運用效率越高，利潤越大。電信公司運用各項資產有無過量投資？有無因設備短缺而導致生產不足？有無因資產閑置而導致利潤降低？凡此各種問題，皆為電信公司管理者、投資者、債權人及其他相關人士所關切。通過分析資產運用效率，則可以評價電信公司營業收入與各項營運資產是否保持合理關系，考察電信公司運用各項資產效率的高低。資產運用效率指標有：存貨周轉率、應收帳款周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率。

第三，盈利能力分析。盈利能力分析是指對電信公司盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是電信公司財務結構和經營績效的綜合表現。電信公司經營之目的，在于使電信公司盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。對于電信公司管理者來講，可通過對盈利能力的分析，來評價判斷電信公司的經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高電信公司獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講，則是豐厚報酬及資金的來源。

電信公司盈利能力指標有：銷售利潤率、成本費用利潤率、資產總額利潤率、資本金利潤率、權益利潤率、收入EBITDA率等。

第四，綜合財務能力分析。綜合財務能力分析是根據電信公司財務狀況和經營情況總體變化的性質、趨勢進行的分析。前述指標多從一個側面反映電信公司的財務狀況，有一定的片面性和局限性，必須把它們綜合在一起，進行系統分析。其指標有杜邦模型中的權益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。

2.內部分析指標體系。電信公司資金預算、經營預算執行情況分析。

第一，電信公司資金預算分析。分析本公司整體資金預算的執行情況，分析本公司各部門資金預算的執行情況。

第二，收入情況分析。主要指標有：收入完成率、收入增長率、收入市場份額、收入完成/增長率排名、收入結構等。

第三，業務發展情況分析。主要指標有：用戶完成率、用戶增長率、用戶市場份額、用戶完成/增長率排名、收入結構等，用戶發展結構等

3.專題分析。電信公司和外部信息使用者可根據自身的特點，結合特定的目標選取特定的資料及內容，有針對性地進行一些專題分析。如公司財務信息質量分析、用戶欠費、用戶預存款分析等。

第6篇：盈利能力分析發展趨勢范文

中石油為中石油集團的子公司，根據中石油股份公司2012年報顯示，中石油集團持有中石油股份公司均為86.35%。2012年中石油收入為21952.96億元，折合3477.70億美元，占集團公司收入比率為98.7%。而中石油集團作為目前國內三大石油供應商之一，于1998年在原中國石油天然氣總公司基礎上組建，是中國最大的原油與天然氣的生產及供應商，也是最大的煉油化工產品的生產及供應商，總部位于中國北京。殼牌公司總部位于荷蘭海牙，由荷蘭皇家石油與英國的殼牌兩家公司合并組成。荷蘭皇家石油于1890年創立，并獲得荷蘭女王特別授權，因此被命名為荷蘭皇家石油公司。1907年荷蘭皇家石油與英國的殼牌運輸貿易有限公司合并，成為當時及至現在的國際最大石油公司之一。 2012年財富世界500強名單中排名第1位，營業收入為4844.89億美元，凈利益309.18億美元。

二、中石油與殼牌公司資產及資產質量比較分析

根據兩公司近5年對外公布的年報數據，中石油2008～2012年的資產負債表簡表如表1所示。殼牌公司2008～2012年的資產負債表簡表如表2所示。

（一）總資產比較分析 資產是一個企業擁有和控制的資源，企業資產總額越大，表明其生產經營規模越大，企業的經濟實力也就越強。根據中石油與殼牌公司2008～2012年的年報，中石油總資產由2008年的11949.01億元增加2012年的21688.37億元，折合美元為1720.50至3435.78億美元（根據歷年人民幣兌換主要貨幣匯率年平均中間價）。殼牌公司的總資產由2008年的2824.01億美元增加2012年的3603.25億美元。2008～2012年兩大石油公司的總資產變化趨勢如圖1如示。由圖1可知，中石油的資產總額在這5年中，正逐漸接近殼牌公司的資產總額。2008年中石油與殼牌公司的總資產比為0.61：1，增加到2012年的0.95：1。近5年中石油的資產增加幅度大于殼牌公司。

（二）資產流動性比較分析 2012年中石油流動資產占總資產的比率為19.27%，而同年殼牌公司的流動資產占總資產的比率為31.84%，相比較而言，殼牌的資產流動性要比中石油好一些，短期還款能力要強。根據中石油和殼牌公司2008～2012年的資產負債表，兩大石油公司的流動資產占總資產的比率如圖2如示。從圖2可以發現，近5年來，中石油的流動資產占總資產的比例保持在20%左右，而殼牌公司的流動資產占總資產的比例在35%左右，即中石油資產的流動性要比殼牌公司的流動性要差很多。資產的流動性差，短期還款壓力就越大。但如果中石油資產的盈利能力強，資產負債率低，則可以彌補短期還款的壓力。

（三）資產質量比較分析 資產質量的優劣體現在資產運用效果上。資產周轉率越高，表明企業資產利用越充分，說明企業資產投資得當，資產結構分布合理，能夠較充分地發揮資產的使用效率，企業的經營活動越有效；反之，則表明資產使用效率不高，提供的生產經營成果不多，企業資產的營運能力較差。2012年，中石油的年度收入為21952.96億元，折合3477.70億美元，平均總資產為3202.32億美元，其中平均固定資產為2386.65億美元。中石油2012年總資產周轉率為1.08，固定資產周轉率為1.46。2012年，殼牌公司的年度收入為4671.53億美元，平均總資產為3527.91億美元，平均固定資產為1621.87億美元。殼牌公司2012年總資產周轉率為1.32，固定資產周轉率為2.88。通過比較發現，殼牌公司的總資產的使用效率要高于中石油，平均每美元的資產創造的收入要高于中石油，2012年是中石油的1.23倍。在固定資產的使用上，殼牌公司的固定資產使用效率明顯要好一些，平均每美元的固定資產創造的收入是中石油的近2倍。2009～2012年的總資產周轉率如圖3所示，固定資產周轉率如圖4所示。

近4年，殼牌公司的總資產周轉率均略高于中石油，在固定資產的使用上，殼牌公司的周轉率均接近中石油的2倍左右。這說明殼牌公司在資產的使用上效率上優于中石油，特別是在固定資產上。影響固定資產周轉率的原因一方面是資產的使用效率不高，另一方面是可能是資產的采購成本過高或結構不合理。在今后，中石油應該盡量合理采購固定資產，降低固定資產的采購成本，并提高固定資產的使用效率。

三、中石油與殼牌公司償債能力分析

償債能力是指企業清償到期債務的現金保障程度，是企業正常生產經管的保證。企業償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。

（一）短期償債能力分析 短期償債能力是企業用流動資產償還流動負債的現金保障程度，常用的指標有流動比率、速動比率。根據中石油與殼牌公司2008-2012年的資產負債表，近5年兩大石油公司的流動比率與速動比率如表3如示。

從表3中，可以看到截止2012年底，殼牌公司流動比率為1.18，高于中石油的0.73，殼牌公司的流動比率與速運比率比中石油要好很多，短期償債能力上，殼牌公司2012年末為0.87，中石油為0.35，也比中石油要強很多。殼牌公司的短期償債能力要比中石油好。2008～2012年兩大石油公司的流動比率、速動比率如圖5、圖6所示。

（二）長期償債能力分析 長期償債能力是企業償還長期債務的現金保障程度，用于衡量企業償還債務本金與支付債務利息的能力。衡量企業長期償債能力的指標主要有資產負債率、產權比率、利息保障倍數。表4為中石油和殼牌公司長期還債能力的指標數據。

2012年底，中石油的資產負債率為45.6%，殼牌公司為47.3%，兩者相差僅1.7%，而從發展趨勢看，中石油2008年為29%，在5年間，每年的資產負債率逐漸增加，到2012年與殼牌公司基本持平。而從產權比率看，中石油2012年的產權比率為83.7%，殼牌公司為89.7%，發展趨勢也與資產負債率的趨勢相近。以上數據表明，殼牌公司長期償債能力略好于中石油。2008～2012年資產負債率和產權比率如圖7、圖8所示

四、中石油與殼牌公司盈利能力分析

盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力，體現了企業運用其所支配的資產開始經營活動同，從中賺取利潤的能力。企業盈利能力對企業的生存與發展至關重要。分析盈利能力的指標主要有銷售凈利率、總資產報酬率，以及從現金角度衡量銷售質量的銷售獲現比率、凈利潤現金保證比率。中石油和殼牌公司盈利能力相關數據如表5所示。

（一）銷售收入與銷售凈利潤比較分析 2012年度，中石油的銷售收入為10711.46億元，凈利率為1259.46億元，折合成美元分別為3477.7億美元、206.92美元，銷售凈利潤為5.9%。殼牌公司2012年度的銷售收入為4671.53億美元，凈利率268.4億美元，銷售凈利率為5.7%。也就是說，每完成一美元的銷售，中石油比殼牌石油多賺0.02美元。

從表5中數據來看，近5年中石油的年銷售額均低于殼牌公司，不過從2008年殼牌公司營業收入為中石油的營業收入的3倍，到2012年的1.3倍，說明中石油的營業收入在5年內增長相當快，目前正接近殼牌公司，見圖9。從銷售凈利潤來看，中石油的銷售凈利潤要好于殼牌公司，但是從2008～2012年5年間，中石油的銷售凈利率由2008年的11.8%降到2012年的5.9%，下降趨勢明顯。而殼牌公司的銷售凈利率比較平衡，平均在5.7%左右，見圖10。

（二）總資產報酬率與凈資產報酬率比較分析 總資產報酬率是企業一定期間內實現的凈利潤額與該時期總資產平均占用額之間的比率。其值越高，說明企業的資產利用效益越好，經管管理水平越高。2012年，中石油的總資產收益率為6.5%，低于殼牌公司的7.6%，即每一美元資產殼牌公司要比中石油多0.11美元，總資產收益率上，殼牌公司比中石油多17%，殼牌公司的資產管理上優于中石油。

圖11為兩大石油公司2009～2012年總資產收益率的發展趨勢圖。從5年的發展趨勢看，殼牌公司的凈資產收益率呈上升趨勢，而中石油在2009年，總資產收益率要比殼牌高84%，近幾年的發展趨勢卻呈下降趨勢。參考前述總資產的增長率，在5年間，中石油的總資產增長較快，但是在資產增長的同時，資產回報率卻在下降。因此在資產管理上，中石油與殼牌公司相比存在較大的問題。

2012年，中石油的凈資產收益率為11.7%，殼牌公司的凈資產收益率為14.9%，殼牌公司的凈資產的收益率要比中石油高27%，從投資者的角度看，殼牌公司顯然要比中石油要好。圖12為2009～2012年4年的凈資產收益率的發展趨勢圖，從圖中可以發現，2009年中石油的凈資產收益率為12.2%，高于殼牌公司的9.5%。但是在2010年開始，殼牌石油的凈資產收益率超過了中石油的凈資產收益率。其原因還需要進一步分析。

（三）收入質量比較分析 現金是企業能正常運營的基礎，因此有必要從現金角度對收入質量進行的分析。銷售獲現比率是指銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比值，反映企業通過銷售商品獲取現金的能力，用于衡量當期營業收入的資金情況。2012年，中石油的銷售收入為 獲現比為10.9%，殼牌公司2012年的銷售獲現比為9.9%，低于中石油，即在銷售獲現比上，中石油要好于殼牌公司。近5年兩大石油公司的銷售獲現比的發展趨勢見圖14所示。從圖14中可以看到，中石油的銷售獲現比在2011年以前遠高于殼牌公司，說明中石油在經營過程中獲得的現金能力要好于殼牌公司。但這種優勢逐年下滑，到2012年，僅領先1%，見圖13。

凈利潤現金保證比率，是指企業一定時期經營活動現金凈流量與凈利潤之間的比值。由于在計算凈利潤時，扣除了一些非付現的費用，如固定資產的折舊，因此當企業的回款情況較好時，即能夠將實利的凈利潤收現，加上未付現的費用，指標值常常會大于1。另外凈利潤過低也會影響該值。

2012年，中石油的凈利潤現金保證比為183.2%，殼牌公司為171.9%，說明兩大公司的經營活動產生均能產生凈現金的流入。近5年的凈利潤現金保證比如圖14所示，中石油在5年中，凈利潤的現金保證比均好于殼牌公司，到2012年，兩公司的凈利潤現金保證比接近。在經營活動產生的現金流量，兩在石油公司均保持較好的水平。

五、中石油與殼牌公司人均效益分析

以上分析均是以財務報表為基礎進行分析，從資產、負債、收入、現金流量等方面對中石油和殼牌公司進行了財務分析，沒有考慮到企業的員工人均效益。根據中石油和殼牌公司歷年的年報數據，2008～2012年員工人數和相關指標如表6所示。

（一）員工人數比較分析 2012年末，中石油報表反映的員工人數為548355人，而殼牌公司人數僅為87000人，中石油員工人數為殼牌公司的6.3倍。圖15、圖16反映了2008～2012年，中石油和殼牌公司員工人數的變化和兩公司的職工人數比。

從圖16可以看出，中石油在員工人數上遠高于殼牌公司，從2008年的4.31倍，到2012年的6.3倍，呈擴大趨勢。中石油在5年中，隨著收入的增長，員工人數總體在逐漸增加，而殼牌公司員工數在逐年減少。在收入總量上，中石油雖然在5年間縮小了兩者之間的差距，但員工人數6倍多于殼牌公司。

（二）人均銷售額與人均凈利潤比較分析 2012年，中石油的人均銷售額為63.4萬美元，殼牌公司為人均537萬美元，殼牌公司人均銷售額為中石油的8.47倍。圖17為兩大公司5年內的人均銷售額，圖18為中石油與殼牌公司人均銷售額比值。5年間，殼牌公司人均銷售額為中石油的9倍多，雖然差距很大，趨勢再慢慢變小。中石油的人均銷售額也呈上升趨勢。

2012年，中石油的人均凈利潤為 3.8萬美元，殼牌公司為30.9萬美元，殼牌公司人均利潤為中石油的8.18倍。2008-2012年間，中石油的人均凈利潤基本持平，在人均4萬美元左右；殼牌公司呈上升趨勢，人均凈利潤在25萬美元左右。圖19為兩大公司的人均凈利潤比較分析圖，圖20為殼牌公司與中石油的人均凈利潤的比值。從圖20中可以看到這種差距還在擴大。

（三）人均占用資產比較分析 2012年，中石油人均占用資產為62.7萬美元，殼牌公司為414.2萬美元，殼牌公司人均資產占用量是中石油的6.61倍。圖21為中石油和殼牌公司的人均占用資產的發展趨勢圖，從圖中可以看到殼牌石油的人均資產占有額逐年上升，而中石油人均資產占有額也在上升，但上升的幅度沒有殼牌公司大。圖22為殼牌公司與中石油近5年人均占用資產比，基本在7倍左右。人均占用資產反映了企業員工素質與生產自動化程度，中石油相對落后于殼牌公司。

六、結論

綜上所述，中石油近5年發展迅速，資產規模與營業收入與世界第一大公司殼牌公司逐漸接近，但這種接近主要是量的接近，而不是質的接近。中石油與殼牌公司主要的差距主要體現在資產管理和員工效率上。中石油應該加強資產管理，合理采購并降低資產采購成本，提高資產，特別是固定資產的使用效率。員工管理上，今后要進一步控制并降低員工人數，提高現有員工素質，使每名員工創造更多的效益。

參考文獻：

第7篇：盈利能力分析發展趨勢范文

【關鍵詞】通貨膨脹；聚類分析；因子分析；上市釀酒企業

一、引言

隨著次貸危機帶給全球經濟衰退影響的逐步減弱，在次貸危機期間，全球各國政府大力刺激經濟的后續影響——通貨膨脹開始漸漸抬頭。我國在受到自身超發貨幣以及輸入型通脹的共同影響下，從2010年以來CPI指數屢創新高，特別是2011年通貨膨脹影響已經是我國宏觀經濟的最大障礙。

眾所周知，通貨膨脹具有著產出效應，特別是需求拉動的通貨膨脹可以刺激生產，促進收入增長。作為釀酒行業，在通貨膨脹的宏觀經濟環境中，往往被人們認為具有一定的抗通貨膨脹的作用。本文就通過實證分析來研究在2009年以來的通貨膨脹環境對我國釀酒行業盈利能力的影響，并找到影響的主要因素。

本文首先研究釀酒行業的整體盈利情況，并利用聚類分析來討論行業的盈利能力的區別。然后，利用因子分析和多元回歸分析來找到影響我國釀酒行業利潤率水平的因素。并在結論部分給出通過實證研究得出的結論及不足。

二、文獻綜述

對于通貨膨脹對于產業盈利能力的研究主要還是集中于宏觀層面的，我國學者沒有深入到各個行業中去。周春生[1]（1991年）采用計量方法研究了通貨膨脹的促進論；黃丞[2]（1997）研究了我國的通貨膨脹與經濟增長的關系。郭茂佳[3]，楊曙光，楊仲偉[4]等學者研究了通貨膨脹的效應問題。黃丞，吳健中，蔣馥從定性地分析了我國經濟增長和通貨膨脹之間的關系，而劉霖[5]（2005）則是通過定量模型分析了這兩者之間的關系。

對于釀酒行業的研究，我國現有的文獻主要集中在定性分析中，季樹太[6]（2003）定性分析了我國啤酒行業的發展趨勢，同時，和謝武[7]（2009）則定性研究了我國白酒行業的概況和發展趨勢。杜傳忠[8]（2009）通過了DEA模型研究了釀酒行業的生產效率問題。

總的來看，現有的文獻很少使用定量分析來研究釀酒行業，同時，研究通貨膨脹在特定行業，特別是釀酒行業方面的文獻較少，本文則是將上述缺失加以改進，通過定量的分析來研究通貨膨脹下釀酒行業的盈利能力。

三、實證研究

為了更好地研究通脹環境下，釀酒行業盈利能力的狀況，本文通過采用聚類分析、因子分析、多元回歸等統計研究方法來進行研究。通過一系列的實證分析，來給出釀酒行業受宏觀經濟環境影響的程度。

（一）變量及數據的選擇

由于本文注重研究通貨膨脹下釀酒行業的盈利情況，所以本文選取的變量主要是包括影響釀酒行業利潤率的自身變量以及一些宏觀經濟指標，這些變量如表3-1所示：

另外，本文的數據來源包括兩個方面：從錢龍軟件中選取了22家上市釀酒企業自2009年1季度到2012年1季度的營業數據樣本，同時在國家統計局官網、中國產業信息網、中國人民銀行官網上獲取自2009-2012年各季度的宏觀數據。

（二）釀酒行業的統計描述

通過22家上市釀酒企業13個季度的利潤情況(統計結果見附錄)，可以發現：從整個釀酒行業利潤的均值來看，釀酒行業第一季度利潤大于其它各個季度的利潤，從標準差來看，各釀酒企業的利潤差距較大。

進一步結合聚類分析，見表3-2，可以發現上述差異主要是因為生產產品利潤水平的差異。在釀酒企業中，張裕A、貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河股份為一類，這一類的營業利潤遠高于第二類釀酒企業，從深層次來看，除了張裕A以為，其它四家釀酒企業都為白酒企業，可見我國的酒類消費品種，白酒的利率最高，而在這些白酒企業中，貴州茅臺、五糧液等釀酒產品是酒類中的高端消費品，而其由于受到產地、產能的限制，往往處于賣方市場，通過不斷的加價來提高其自身的盈利水平，同時，正因為這些產品的稀缺性，消費者往往賦予了其一定的投資屬性，這進一步提高了這些釀酒企業的利潤水平。最后，高端白酒在我國政商界中還蘊含著感情交流的意味，正是這種特殊的酒文化也可能促進了白酒企業的高利潤。

（三）實證研究

在分析宏觀經濟環境對于釀酒行業盈利水平的影響時，首先選取了釀酒行業的平均利潤作為因變量，而將CPI、GDP、平均每人季可支配收入、主要農產品生產價格指數、商品零售價格指數、小麥價格指數這些變量作為自變量進行分析。數據樣本見附錄。在這里主要采用了2009-2011年的數據樣本進行研究。

1、相關性檢驗

為了研究因變量和各個自變量之間的關系，首先對于各變量之間的相關性進行相關性檢驗，檢驗結果如表3-3所示。

從相關性檢驗中來看，平均凈利潤和CPI、平均每人季可支配收入、主要農產品生產價格指數、商品零售價格指數的Person相關性系數較大，同時其單側檢驗結果都小于0.05，可見平均凈利潤率與這些變量高度相關。

同時，通過比較CPI、平均每人季可支配收入、主要農產品生產價格指數、商品零售價格指數這幾個變量，我們發現這些變量之間都存在著高度相關性，如果直接采用多元回歸分析，將會存在共線性問題，使得模型的解釋程度不夠，所以，在下文將通過因子分析來解決共線性問題。

第8篇：盈利能力分析發展趨勢范文

關鍵詞：發展能力分析；相關比率分析

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

原標題：宇通客車股份有限公司發展能力分析

收錄日期：2014年12月9日

一、引言

財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力等狀況進行分析與評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織和個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據。發展能力分析內涵豐富，而本文僅以相關指標增長率為切入點，利用指標分析法對宇通客車的發展能力進行分析，力圖充分詳盡地論證宇通客車的發展能力。

二、發展能力分析概述

企業的發展能力是企業通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發展潛能。發展能力反映了企業目標與財務目標，是企業盈利能力、營運能力、償債能力的綜合體現。無論是增強企業的盈利能力、償債能力，還是提高企業的資產營運效率，都是為了滿足企業未來生存和發展的需要，都是為了提高企業的增長能力。因此，要全面衡量一個企業的價值，就不應該僅僅從靜態的角度分析其經營能力，更應該著眼于從動態的角度出發分析和預測企業的發展能力。

評價企業的發展能力，從宏觀角度講，可促進國民經濟總量的不斷發展；從微觀角度講，可促進企業經營者重視企業的持續經營和經濟實力的不斷增強。從信息使用者角度來看，企業管理者為了評價和比較企業經營業績的變化情況，識別競爭對手的潛在弱點和預測未來行為，需要分析其自身及競爭對手的發展能力。

三、對宇通客車發展能力的具體分析

通常衡量企業發展能力的指標，主要有主營業務增長率、凈利潤增長率、總資產擴張率、每股收益增長率等。這些指標都反映了企業規模，但又有所不同，因此財務分析的側重點也不同。

本文在對宇通客車進行發展能力分析時，選取以下4個指標：主營業務增長率、凈利潤增長率、總資產擴張率、每股收益增長率，它們都是根據宇通客車2010～2013年的財務報表中的數據計算得出。下面對各個指標進行具體分析：

（一）主營業務增長率。主營業務增長率反映了公司業務的發展情況和增長潛力，不斷的加增主營業務收入能力是基礎，也是生存和發展的關鍵所在。該指標是衡量上市公司成長性的重要指標。宇通客車2010～2013年主營業務增長率如表1所示。（表1）可以看出，宇通客車2010～2013年的營業收入增長率均大于0，說明企業每年的營業收入都有所增長，說明宇通客車還是處于不斷發展的階段。但是，宇通客車的主營業務增長率從2010年的53.48%一直下降到2013年的11.79%，說明宇通客車的營業收入的增長幅度有所下降，主營業務增長有所放緩，市場開拓和客戶發展情況有所減弱。

（二）凈利潤增長率。凈利潤增長率是企業成長能力的基本表現，凈利潤增長率越高，說明企業發展能力越強；凈利潤增長率越低，說明企業發展能力越弱。宇通客車2010～2013年凈利潤增長率如表2所示。（表2）可以看出，宇通客車2010～2013年度凈利潤增長率均大于0，說明宇通客車的凈利潤是不斷增長的。但是，從表2中又可以明顯的看到，凈利潤增長率從2010年的52.56%一直下降到2013年的17.61%，下降幅度還是比較大的，說明宇通客車的凈利潤增長有所放緩，可能會影響投資者進行投資。

（三）總資產擴張率。資產增長是企業發展的一個重要方面，發展性強的企業一般能保持資產的穩定增長。總資產擴張率從上市公司資產總量擴張方面衡量企業成長能力，表明上市公司規模增長水平對企業后勁的影響。宇通客車2010～2013年總資產擴張率如表3所示。（表3）可以看出，2010～2013年度的總資產增長率均是大于0的，說明宇通客車這三年的總資產都是在不斷增長的。但是，宇通客車的總資產擴張率從2010年的23.42%下降到2011年的16%，2012年出現了較大幅度的上升，達到了82%，但是2013年總資產擴張率又有所下降，下降到了13.44%，此指標說明了宇通客車2013年的資產規模增長放緩，該企業經營規模總量上的擴張程度有所下降。

（四）每股收益增長率。每股收益增長率，是指反映了每一份公司股權可以分得的利潤的增長程度。該指標通常越高越好。宇通客車2010～2013年每股收益增長率如表4所示。（表4）可以看出，宇通客車每股收益增長率從2010年的53%下降到2011年的37%，2012年出現了巨大的下降，下降到了-3.1%，2013年繼續大幅度下降，下降到了-34.87%，說明宇通客車的每股收益逐年下降。一般來說，每股收益增長率越高越好，宇通客車出現此種情況說明宇通客車的每股收益不容樂觀，值得我們關注。

四、總論

宇通客車作為國內客車第一品牌，正處于一個增長速度放緩的發展階段，主營業務收入、凈利潤、總資產、凈資產等的增長速度均有所放緩，企業的獲利能力有所下降，但是與同行業其他企業相比，其發展趨勢以及各項財務指標總體上是良好的，尤其是伴隨著國內校車市場和國外出口車市場的興起，公司盈利增長點呈現多元化趨勢，總體盈利能力逐步增強。總之，宇通客車加強市場營銷能力，發展能力的提高指日可待。

主要參考文獻：

[1]張先治，陳友邦.財務分析[M].東北財經大學出版社，2010.

[2]羅芳.改進現行財務分析指標體系的相關思考[J].財會月刊，2010.4.

第9篇：盈利能力分析發展趨勢范文

【關鍵詞】皇明太陽能有限公司太陽能；財務分析；SWOT分析

一、企業及財務分析概述

皇明太陽能有限公司是世界太陽能產業的領導者，其主營業務是有關太陽能熱水器、熱水系統等太陽能產品，在近幾年取得較大發展，并推出領先的太陽能3G技術，其總部在德州，并依托世界太陽能大會，得以進一步發展。財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學的、系統的財務指標，以便進行比較、分析和評價。企業利益相關者通過對財務報表分析，了解企業的各種財務能力和經營活動中存在的問題，進而進行預測和決策。

二、皇明太陽能有限公司財務分析

2012年7月，皇明太陽能有限公司第三次IPO（Initial pub

lic offerings）失敗，從上圖表中看出2008到2011年，皇明太陽能有限公司利潤逐年急劇下降。

1.營運能力分析。（1）總資產周轉率：總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額。從總資產周轉率中可以看出一個企業對其資產的使用效率，皇明太陽能有限公司從2008年到2011年近三年的總資產率為0.98、0.68、0.66，總資產周轉率呈下降趨勢，對比發現，皇明太陽能有限公司利用資產進行營運的效率較差，若持續下降，則有可能會影響到企業的盈利能力。（2）存貨周轉率：存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額。2008年到2010年存貨周轉率由4.15降至3.32，呈下降趨勢，在2011年的存貨周轉率看出，皇明太陽能有限公司一年存貨周轉3.32次，其存貨變現速度低，說明其庫存管理不利，近幾年企業銷售狀況不好，在銷售產品方面存在一定問題。

2.盈利能力分析。（1）銷售凈利率：銷售凈利率=凈利潤/營業收入凈額。2008年的銷售凈利率為12.4%，2009年的7.9%，2010年的4%，2011年的1.98%，說明每100元的營業收入只能為公司創造1.98元的凈利潤。銷售凈利率可以評價企業通過銷售獲取利潤的能力，該比率越來越低，企業通過擴大銷售而得到的收益的能力越來越低。說明皇明太陽能通過銷售獲取利潤的能力越來越差。（2）成本費用凈利率：成本費用凈利率=凈利潤/成本費用總額。2008年為15.9%，2009年為9.1%，2010年為4.1%，2011年1.9%，2011年成本費用凈利率出每消耗100元可得收入1.95元凈利潤，反映出其入不敷出。成本費用凈利率越高，說明企業為獲取收益而付出的代價越小，企業的盈利能力越強，也可以看出企業對成本費用的控制能力和經營管理水平。皇明太陽能的成本費用率越來越低，獲取利潤的能力差，付出與獲取不配比，對成本管理和經營管理不善。

3.發展能力分析。凈利潤增長率。凈利潤增長率反映出企業一段時間內發展能力的變化，該比率越高，說明企業的成長性越好，發展能力越強。皇明太陽能有限公司凈利潤率近三年為12.47%、7.97%、4.01%，其盈利能力持續下降，近幾年的成長及發展能力不佳。在有關企業上市法律規定：企業應具有持續盈利能力且財務狀況良好。而皇明太陽能有限公司營業利潤逐年下降，雖然凈利潤為正，但其真正的營業利潤為負，主要還是受財政補貼的影響并沒有真正的持續盈利。

三、SWOT分析及財務措施

SWTO分析法是通過企業的外部財務環境和內部財務條件進行調查的基礎上，對有關因素進行分析歸納，評價企業外部的財務機會與威脅、企業內部的財務優勢與劣勢，從而為財務戰略的選擇提供參考方案。在運用SWTO分析法，綜合反映企業目前面臨的內外部的財務優勢、劣勢，尋找企業發展的最佳途徑，為以后順利上市打好基礎。

1.財務優勢及機會（S、O）。（1）近幾年，資產、負債結構趨于合理，經營性現金流呈增長趨勢，由2008年的6924.34萬元，2011年的62602.94萬元，企業主營業務現金收取能力較往年有所增強，公司經營發展趨勢向好。（2）財政政策：稅費返還。皇明太陽能有限公司受到當地政府補助，如在2010年舉辦世界太陽能大會得到的政府補助，且近三年逐步增加。（3）產業政策。國內市場注重對太陽能產業的均衡發展。

2.財務劣勢及威脅（W、T）。（1）盈利、營運能力水平低。（2）企業發展主要靠外部融資，短期償債能力差。這部分負債對企業財務影響較大，皇明太陽能有限公司的資產負債率48.20%、61.60%、64.26%，而東方日出的為67.09%、50.28%、41.31%。皇明太陽能有限公司靠外部融資方式進行，主要以短期借款完成，使得公司流動負債增速較快，公司短期債務匹配不合理，短期償債壓力大。（3）PE機構對籌資條件嚴格控制，對企業財務狀況要求越來越嚴格。

財務措施分析：（1）采取積極措施加強銷售收入，提高存貨周轉速度，盡量減少不必要的支出。（2）降低短期籌資，改善企業營運資本。（3）積極采取措施為下一步上市采取有效籌資方式，并尋求新的發展途徑，將企業做大做強。經過SWOT分析，皇明太陽能有限公司面臨各種財務困境，但是從長遠發展眼光看，皇明太陽能有限公司具有發展潛力。經過財務戰略分析，應采用積極穩健型財務戰略，使企業更好的發展。

四、結語

基于以上財務分析，看出皇明太陽能有限公司離上市還有較大差距，需要引起企業管理層、經營者的高度關注，面對內、外的優劣勢積極采取措施，趨利避害，從而為企業的發展及上市打好良好的基礎，并從皇明太陽能的分析中，為我國即將上市企業提供借鑒意義。

參考文獻

[1]《財務管理學（第五版）》.荊新，王化成主編.中國人民大學出版社