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第1篇：盈利能力分析的目的范文

關鍵詞：智能化項目管理系統；建筑工程；應用分析

中圖分類號：TU17 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2014）32-0062-02

1 智能化項目管理系統在建筑工程中的應用舉例

自從建筑建設市場化以來，在民用建筑建設中，業主加大了實施科學管理的力度，即是招標中也要求施工單位的計劃管理必須用智能化項目管理系統進行管理。但是，由于建筑行業是較晚才走入市場的，所以施工管理者還被計劃經濟下的粗放型管理模式影響著。監督措施不利，領導不講科學，計劃編排不合理，拍腦門的現象極為普遍。但是自從建筑行業走向市場后，管理水平在不斷提升。隨著計算機和網絡技術不斷滲入施工管理中，許多跨國公司、大型施工企業、工程咨詢機構都開始慢慢使用項目管理軟件對自身進行管理。從大體上來看，在民用建筑行業中還并沒有充分把計算機網絡和現場施工管理有機的結合起來，這是因為在民用建筑行業中采用智能化項目管理系統目前還處于摸索階段，智能化項目管理系統中的許多功能還沒有被充分發掘利用起來。

國外建筑業相對于我國的來說是運用信息技術比較早的，我們可以借鑒一下國外成功的案例。

日本最近幾年來都在大力推進建設項目全生命周期信息化（CALS/EC）。其最大特點是用建設項目的整個生命周期作為對象，信息全部采用電子化的形式；利用因特網進行提交、接收信息；全部的電子化信息都可以儲存在數據庫利用資源的共享、再利用。這樣子有利于減少成本、提高效率、提高質量和增強建筑業的綜合實力。

我國香港運用的主要體現在：獲取和交換工程項目資料是通過因特網和電腦技術的方式進行；利用電子方式對工程圖紙、資料及圖紙審查進行管理；利用數碼相機技術對現場施工情況進行適時動態的監督審查；設置合適的規定和發展通用的數據基礎設施，以便于參與建設業務者能夠以電子方式通信，以便提高效率；對于施工現場人員的管理采用“綠卡認證”（綠卡中包含有員工的基本情況以及技能、信息、就業等）等。

2 智能化項目管理系統在建筑工程中應用的成績

調查顯示，當前的項目管理機制體系大概獲得了建筑總投資的5%～10%。在這個里面，花費投資相對較少的當屬住宅區域的智能化建設體系，而把主要的資金發在了公共建筑的建設上面了。仔細觀察中國這些年的建筑發展趨勢，建房的本價徘徊在1 200 元/m2，這樣算來那么用在智能化機制體系的資金大概就是60 元/m2。又有相關調查數據顯示，在最近的4～5 a里，整個中國加起來就達到了22 042.22億人民幣的房產開發建設資金，還存在很快的上升趨勢。假設這里面有25%的房產投入了智能化建設，最近這4～5 a累計起來在這方面的耗資就差不多有330億人民幣了。

在21世紀最初的5 a內，中國上下共有將近57億 m2的住宅建筑完整建工，其中，城鎮和農村的住宅面積比例比較接近一比一。如果根據“十五”計劃，使得城鎮住房達到50%的智能化建設，那么僅僅這一塊的智能化機制體系的資金就有810億人民幣之多了，照這種模式的話，經濟效果不容忽視。與此同時，先前的居民住宅也將開展智能化建設的提高和修改，也蘊含著無限財富。還有自2002年中國加入世界貿易組織以來，世界經濟逐漸走向全球化，這樣一來，使得社會對智能化的要求更高了，需求量也逐漸變大。總結最近5 a的信息，在同等的時期內，公共建筑的智能化系統投入的資金只有住宅建筑的1/2，所以，在中國智能建筑市場具有很大的上升空間和巨大的拓展機會。

3 智能化項目管理系統在建筑工程應用中存在的問題

3.1 管理制度阻礙了智能化項目管理系統的應用

使得智能化項目系統應用的原因有很多種，其中不完善的制度是最大緣由。完善了項目管理的制度才能保證整個工程的質量，確保各個階段的安全，落實好方方面面的工作。管理制度的內容包含很多的東西，在還沒開始施工時就要運用到智能的管理方式確保整個流程準確無誤的進行下去，在進行的過程中，也要運用到這項技能來確保工作的水準和效率。總之，工作的開始和進行甚至是結束都離不開管理制度作為指導。

當前，我國的高水平智能管理系統資源有很多，其中《智能建筑設計標準》、《通信管道與通道工程設計規范》等就是我國關于這方面知識的重要結晶，雖然并不能完全覆蓋到一切智能化子系統的標準和設計理念，但的確是相對專業科學合理的資料。畢竟建筑的智能化項目管理體系沒有一致的參照物，沒有比對的標準，甚至有些時候只是運用商家給的信息來展開設計，才能讓其衡穩性和包容性留下隱患。

3.2 缺乏成本管理弱化了智能化項目管理系統的應用

①在控制成本上缺乏相應的制度和實施力度。從工程的整體來看，智能化項目管理系統預算的不科學性，使得在工程前期開支得不到控制，大手大腳，這樣在工程后期進行工程款的核算時偏差較大，項目經理開支的無度，缺乏專門的人員和制度來約束；從工程法人來看，他對智能化項目管理系統項目管理系統的設計往往根據自己喜好隨意進行修改變更使得成本增加。

②對于承包單位、分包單位管理的成本管理缺乏統一的管理。有調查顯示，63.7%的建筑承包商對分包商缺乏專門的監管制度和約束體制，建筑工程的承包往往只看重第一承包商而忽視了其余分包商，這就使得分包工程項目質量出現問題的概率大大提高。因此，分包商會通過減少成本，降低成本，減少損失。這種做法最終轉嫁到了智能化項目管理系統上，帶來了項目管理職能問題。

3.3 質量管理短板妨礙了智能化項目管理系統的應用

智能化項目管理系統項目管理系統的質量管理系統包括從初期設計、項目的招投標、項目的實際施工、工程的完成和驗收、交付甲方使用等階段。這一系列階段中都可能存在質量監督不力的問題。建筑智能化項目管理機制體系是建筑的建設的過程中極為重要的一個環節。不過這個環節涉及監控、視頻、防盜等各大系統，牽扯到了網絡通信、機器的自動化等領域，內容范圍頗廣也略顯復雜，并且與之有關的產品頗多，許多地方需要精通這方面的技術人才，現在使用最多的辦法就是交給與之有關的公司來設計推出。

一些企業為了節省成本，使自己的利益最大化，不完全按照國家強制性標準、規范來做項目的可行性研究報告，不履行規定的程序手續。更有甚者，不顧質量要求，聘請一些資質能力水平均不足的公司來進行實地勘探測量等工作，接著利用這些不準確的數據來繪制設計圖紙和編制施工進度，這樣得出來的設計圖紙肯定不合業主心意，這也就使得一些業主陷入了在看到設計圖后再結合當前施工進度不曉得如何抉擇的困境。缺乏專業的工程可行性研究文書報告以及專業人員的專業分析研究，質量管理制度的漏洞頻出，根本無法保證工程項目的質量。

在系統的設計階段，圖紙設計質量得不到保證，設計過于普通簡單化，工程項目的清算人員的粗心大意使得招投標文件中的工程介紹缺乏真實性。工程的初始設計時，設計人員的憑空想象，缺乏實地考察、實地測量的數據就對工程進行規劃設計，等到了真正的施工階段時，發現這也不行，那也不符合要求時，就不得不重新設計規劃，這就使之前的工作失去意義。對設計圖紙的審查不夠嚴謹，設計條目沒有按照既定的國家標準規范一一分類，設計時忽視施工技術難度等等問題，還有就是對設計圖紙的更改隨意，加重設計人員工作量，使得他們帶著一副壞心情繼續工作，這也就使得設計變更出現問題的概率又變大，如此惡性循環下去，工程質量也就得不到保證。

3.4 進度管理的不足制約了智能化項目管理系統的應用

3.4.1 施工單位沒有為正在實施的智能化項目管理系統項目

制定問題處理機制

一個管理系統的全面鋪展，必定有規定的時限，這就必定出現一個進度問題，而對于這個問題的處理，施工單位往往喊口號，卻無實際作為，也沒用將建立的懲罰制度落入實處，同時也沒能做到隨機應變。換句話來說，施工進度的快慢是多種因素夾雜在一起的結果。首先是企業自身的問題，如上層管理人員的不盡責、能力弱等，也可能是項目設計出現改動或是施工人員出現拖后腿的現象，再者可能是外力的結果，如實施過程出現突發狀況等等。這些問題都有可能在項目施工過程中可能出現的狀況，企業方唯有充分考慮各種可能出現的情況，及時制定解決方案，才能確保項目的準時竣工。但在現實中，企業首先就沒有為員工量身打造獎懲制度。同時，在項目建設過程中，各部門溝通協調能力不足，對自身應負責的領域沒有明確的概念，造成管理不到位現象的出現，一旦出現問題，各部門相互推諉，這必然導致施工進度變得緩慢。一言以蔽之，企業自身管理不到位和應對突發狀況能力的不足制約了工程的進度。

3.4.2 項目的承包商責任感不足

智能化項目管理系統項目管理系統在建筑工程中的完美應用，不單單要求設計團隊有較高的設計才能，也要求實施的承包商具備高度的責任感。但現實卻是建設工人壓根沒經過必要的培訓，不具備相關的技術水平，技術水平低，責任感不強。施工人員有許多臨時工，優秀的骨干員工少之逾少，導致施工的質量不達標，返工項目多，無法按時竣工。時間拖的越長，所花費的資金就越多，承包商為降低成本，就會對工程質量的要求降低，導致出現智能化項目管理系統項目管理系統的應用不能全面展開。

3.5 風險管理意識的匱乏限制了智能化項目管理系統的

應用

在風險管理上，智能化項目管理系統項目管理系統在建筑工程的應用中缺乏有效的管理系統。當前，許多企業的風險管理工作只是停留在表面上，甚至只是做做樣子，功能單一的管理方法例如建立內部控制制度、獨立開展內部審計工作等等，不僅沒有涵蓋到企業運作過程中的方方面面，而且缺乏有效的風險管理組織的技術支持，因此在運作靈活性上很難做到令人滿意。

風險管理存在的另一問題，就是企業沒有建立強大的管理系統。現階段，企業對自身的風險管理系統建設力不足，即使有也沒有發揮應有的作用。管理方法十分單一，無法對企業內部各個方面進行全面的風險預測，技術支持也不足。房地產行業涉及的事物多，流程復雜，任何一個環節出現紕漏，都給企業帶來難以估計的損失。

參考文獻：

[1] 陸偉良.論加快我國智能建筑咨詢產業的發展[J].智能建筑與城市信息，2010，（3）.

[2] 林賢光.智能建筑國內外發展[J].智能建筑論壇，2010，（6）.

[3] 徐興聲.WTO與我國智能化項目管理系統建筑技術發展對策的思考[J].城市建筑智能系統，2011，（4）.

[4] 姜平，應勝.建好智能化項目管理系統必須關注的5個關鍵階段[J].智能建筑論壇，2009，（2）.

第2篇：盈利能力分析的目的范文

本文就如何建立產品開發型項目盈利能力評價的模型做出闡述，并通過應用實例說明模型對項目盈利能力改善的應用指導意義，旨在探討產品開發型項目管理中對盈利能力的評價和管理方法，促進產品開發型項目的客觀評價和管理監控。

【關鍵詞】項目管理；產品開發型項目；盈利能力；評價模型；應用

一、引言

我國通信信息技術產業飛速發展，市場競爭日益加劇，項目復雜程度不斷增加的同時要求開發周期持續縮短，因此項目管理水平成為通信信息技術產業相關高新技術企業的核心競爭力之一。

通信信息技術企業的項目分為兩類：一類，為技術開發型，此類中除了定制開發外大部分為研究性開發，側重于技術的先進性；另一類，為產品開發型，作為支撐企業利潤的基本單位， 其盈利能力直接關系到企業生存與發展的根本問題。產品開發型項目盈利性強，則企業的利潤水平、資金充裕程度會大大提升；反之，企業的經營成果表現，資金活動都會落入蒼白無力的境地，因此對產品開發型項目盈利能力的管理在很大程度上即是對企業盈利能力的管理，是企業決定其資源配置的重要依據，科學分析至關重要。

二、目前國內外對盈利能力分析的主要指標和方法

盈利能力是企業資金增值的能力，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。衡量盈利能力的指標和方法多種多樣。

盈利能力分析的指標按數據類型可分為絕對指標和相對指標。絕對指標反映總體數量規模特征，往往與某一動因相關聯，但對于不同類型對象缺乏可比性，常用的有銷售收入、銷售毛利、凈利潤等；相對指標反映對象的發展程度、結構、強度、普遍程度或比例關系，使不同類型的對象具備可以對比的基礎，常用的相對指標有主營業務毛利率、凈資產收益率、投資收益率等。絕對指標和相對指標各有優缺點，應當合理搭配、綜合運用，才能起到科學評價的作用。

盈利能力分析的方法按形式可分為單一指標分析和體系指標分析。單一指標分析是指標的羅列；體系指標分析可以揭示不同指標間的相互影響作用關系，有助于企業管理層更加清晰地看到收益率的決定因素以及現象之間的因果關系，能夠較容易的確定主要動因，如杜邦分析體系，因此體系指標分析優于單一指標分析。

產品開發型項目的盈利能力主要與項目管理運營能力有關，通常具有項目資產相對較少、生命周期較短，資產和資金通常由公司平臺負責保障和管理等特征，總資產周轉率和債務比率不能反映項目管理團隊真實的管理水平，因此基于以上產品開發型項目的特征，其盈利能力分析應選取以相對指標 “投資收益率”為主導，“銷售凈利率”和“投資杠桿系數”為核心，以絕對指標“銷量”、“產品單價”、“產品成本”、“研發費用”、“銷售費用”、“服務費用”等為基礎動因的綜合指標體系進行評價。這樣的指標體系不但提供了項目間進行比較的基礎，并且直觀的反映出項目投入與產出的路線圖，便于迅速鎖定影響盈利能力的主要動因。

三、產品開發型項目盈利能力評價模型建立的原理和體系闡述

基于杜邦分析體系的原理和思路，建立如下產品開發型項目盈利能力評價模型框架如下圖所示：

1.產品開發型項目盈利能力評價模型主要財務指標關系如下：

（1）投資收益率=銷售凈利率×投資杠桿系數×100%

（2）銷售凈利率=（邊際貢獻率-固定成本率）×100%

（3）邊際貢獻率=銷售毛利率-期間變動成本率

（4）銷售毛利率=（銷售單價-產品成本）/銷售單價×100%

（5）固定成本率=固定成本/銷售收入×100%

（6）期間變動成本率=期間變動成本/銷售收入×100%

（7）投資杠桿系數=銷售收入/投資總額

（8）固定成本=研發費用+內部轉移成本

（9）期間變動成本=銷售費用+服務費用+管理費用

即：投資收益率=（銷售毛利率-期間變動成本率-固定成本率）×投資杠桿系數

2.產品開發型項目盈利能力評價模型主要動因影響

（1）“銷售毛利率”主要受到“銷售單價”和“產品成本”的影響。當銷售毛利率偏低時動因分析及措施：①結合市場競爭情況確定“銷售單價”提升程度，主要措施：提高售價、改變銷售定價模式、調整競爭策略等；②加強內部目標成本管理確定“產品成本”降低程度，主要措施：設計優化、工藝改進、采購降本等。

（2）“期間變動成本率”主要受到“銷售費用”、“服務費用”和“管理費用”的影響。當“期間變動成本率”偏高時動因分析及措施：①提高銷售團隊公關效率從而降低“銷售費用”，主要措施：通過銷售漏斗成功率分析，提高銷售人員的費效比、降低銷售費率、嚴格控制營銷費用支出等；②提高售后服務團隊的服務效率和產品質量管理水平從而減少“服務費用”，主要措施：降低產品返修率、合理安排售后團隊的分布和工作計劃等；③提高管理團隊運營效率從而減少“管理費用”，主要措施：嚴格控制各項消耗性支出、提高各項資產和低值易耗品的使用效率等。

（3）“投資杠桿系數”主要受到“銷量”、“研發費用”和“內部轉移成本”的影響。當“投資杠桿系數”偏低時動因分析及措施：①調整項目整體運營計劃，提高市場占有率，促進“銷量”提升，主要措施：推動現有客戶項目上市節奏、制定新客戶項目拓展計劃、挖掘現有產品的應用領域、加大營銷力度、加大銷售人員獎懲力度等；②提高研發團隊效能從而減少“研發費用”，主要措施：調整研發計劃縮短研發周期、調整高、中、低端人員的崗位配置減少研發人力費用、合理安排業務外包、嚴格控制大型研發資產采購、提高現有資產利用率、合理安排試產及測試認證計劃等。③合理分攤內部轉移成本。內部轉移成本是指本項目由于繼承或使用其他項目的研究成果，根據內部結算辦法或事先約定而從其他項目轉入的成本。合理分攤內部轉移成本的措施：根據預計銷售量和項目規模合理確定結算方式、理清產品成果繼承關系合理確定分攤比例等。

3.產品開發型項目盈利能力評價模型應用的主要步驟

（1）根據市場、銷售、研發、生產、客服等各方面對項目產出和資源投入的評估數據，計算主要財務指標。

（2）計算項目盈利能力指標，并將其與標準值進行比對，出具盈利能力分析結論并指出制約盈利能力提升的主要動因。標準值可以選取同行業平均水平、對標公司水平、本公司項目平均水平等。

（3）尋找并分析影響主要動因的經濟活動行為，提出盈利能力的改善措施，與市場、銷售、研發、生產、客服等討論制定相關落實計劃，重新確定各主要動因的目標值，同時確定落實改善計劃的具體責任部門。

（4）在項目的下一個階段評估管控點，使用實際數（已發生）與預測數（未發生）相結合的方式，回顧檢查上一個階段改進計劃落實情況，并重復以上1、2、3步驟對下一階段的行動做出指導。

四、產品開發型項目盈利能力評價模型的應用實例

201X年5月公司啟動A項目的立項工作，經過項目管理團隊1個月的可行性研究，綜合市場、銷售、研發、生產、客服等各方面的資料，基本情況如下：本項目針對高端客戶群研發一款可穿戴式設備，功能需求的研發技術難度高，并要求產品外觀精致小巧、工藝精良、質量過硬，良好的售后服務，客戶已有明確的銷售計劃和銷售渠道，銷售量和銷售價格博弈空間不大。

1.財務根據市場、銷售、研發、生產、客服等各方面對項目產出和資源投入的評估數據，計算主要財務指標，詳見表1；

2.計算項目盈利能力指標，將“項目5年規劃平均值”作為標準值進行比對，出具盈利能力評價結論：項目滿足盈虧平衡點，但盈利能力很弱；制約盈利能力提升的原因分析：產品銷售毛利率超過標準值的10.2%，但固定成本率和期間變動成本率分別超出標準值22.1%和29.9%，則盈利能力弱的主要原因為研發費用、內部轉移成本、銷售費用、服務費用和管理費用過高，需要全面降低。分析圖表詳見表2和圖2。

（3）經過對研發費用、內部轉移成本、銷售費用、服務費用、管理費用中各項支出的檢查回顧，發現如下幾點問題：

與市場、銷售、研發、生產、客服等討論并通過對外詢價、溝通、談判，制定相關改善計劃如下：

進行項目盈利能力分析和改善計劃后，項目凈利潤提高2570萬元，各項盈利能力指標均達到標準值，項目盈利水平顯著提高，主要財務指標及盈利能力指標詳見表3和表4：

五、結束語

第3篇：盈利能力分析的目的范文

關鍵詞：盈利能力；財務分析；現金流量

企業的盈利水平，是衡量企業經營業績的重要指標；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業能否保全其資本的依據；債權人也要通過盈利狀況的分析以準確評價企業債務的償還能力，控制信貸風險。所以不論是投資人、債權人還是企業經營管理人員、都日益重視企業盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領悟分析的內容，正確掌握分析的方法至關重要。

一、盈利能力分析的內容

盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業獲得利潤的能力。盈利能力的分析應包括盈利水平及盈利的穩定、持久性兩方面內容。企業盈利能力分析中，人們往往重視企業獲得利潤的多少，而忽視企業盈利的穩定性、持久性的分析。實際上，企業盈利能力的強弱不能僅以企業利潤總額的高低水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業當期的盈利總規模或總水平，但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業的盈利能否按照現在的水平維持或按照一定的速度增長下去，即無法揭示這一盈利的內在品質。所以，對盈利能力的分析不僅要進行總量的分析，還要在此基礎上進行盈利結構的分析，把握企業盈利的穩定性和持久性。后者在報表分析中更為重要。

二、盈利能力分析的方法

(一)盈利穩定性的分析

盈利的穩定性主要應從各種業務利潤結構角度分析，即通過分析各種業務利潤在利潤總額中的比重判別盈利的穩定性。我國損益表中的利潤按著業務的性質劃分為，商品(產品)銷售利潤、其它業務利潤、營業利潤、營業外收支等。各利潤項目又是按獲利的穩定性順序排列的，凡是靠前的項目在利潤總額中所占比重越高，說明獲利的穩定性越強。由于主營業務是企業的主要經營業務，一個待續經營的企業總是力求保證主營業務的穩定，從而使得盈利水平保持穩定，所以在盈利穩定性的分析中應側重主營業務利潤比重的分析，重點分析主營業務利潤對企業總盈利水平的影響方向和影響程度。

(二)盈利持久性的分析

盈利的持久性，即企業盈利長期變動的趨勢。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數期的損益進行比較的方式。各期的對比既可以是絕對額的比較，也可以是相對數的比較。絕對額的比較方式就是將企業經常發生的收支、經營業務或商品的利潤的絕對額進行對比，看其盈利是否能維持或增長。相對數的比較方式，是選定某一會計年度為基年，用各年損益表中各收支項目余額去除以基年相同項目的余額，然后乘以100%，求得各有關項口變動的百分率，從中判斷企業盈利水平是否具有持續保持和增長的可能性如企業經常性的商品銷售或經營業務利潤穩步增長，則說明企業盈利的持久性就越強。

(三)盈利水平分析的幾個指標

分析企業的盈利水平，通過計算相對財務指標評價企業盈利水平。這些指標一般根據資源投入及經營特點分為四大類：資本經營盈利能力分析、資產經營盈利能力分析、商品經營盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。包涵的基本指標有：凈資產收益率、總資產報酬率、收入利潤率、成本利潤率、每股收益、普通股權益報酬率和股利發放率等等。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。

三、盈利能力分析指標的局限性

(一)現行利潤表反映企業財務業績的缺陷

我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現的收益。它在物價基木穩定、市場經濟活動單一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，將未實現增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。

(二)財務指標體系自身的缺陷

1.當前的財務指標帶有濃厚的政府考核色彩。由于財務指標體系的設置主要偏重于滿足政府宏觀調控對財務信息的需要，因而對這些評價信息能否切有效地服務于企業內部經營決策未作充分考慮。

2.指標數值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護自身商業機密和市場利益的目的，企業公開于社會的各項指標數值通常僅限于淺層次、一般性的財務信息。同時，考慮到對市場形象的影響，并由于得到政府及其金融機構良好評價，企業往往還會對這些應公開的信息加不同程度的修飾。因此，投資者依據這些指標數很難對企業真實的經營理財狀況作出正確的評價。對于企業經營決策者來講，僅靠這些淺顯的指標值同樣也無法對企業經營狀況與財務狀況的實績以把握，對企業經營者真正有用的一些深層次、涉及商業機密的、詳盡的財務信息，則無法從財務標體系中找到，這勢必影響企業借助財務分析手段，改善經營管理的積極性，從而大大降低了財務分的作用。

3.在指標的名稱、計算公式、計算口徑等方面也存在著很大的不規范性；在分析時沒有考慮貨幣時間價值以及通貨膨脹因素的影響等。 鑒于以上原因，必須對現行的財務分析指標進行必要的改進與完善。

四、盈利能力評價指標的改進與完善

(一)常見盈利能力評價指標的改進

1.凈資產收益率。凈資產收益率常見的計算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產，另一種分母是年初凈資產和年末凈資產的平均值。這兩種形式的分子都是當年的凈利潤。由于凈資產收益率的分子是當年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產的平均值，同分子的當年利潤進行比較更為合理，即用后一種形式的計算公式更為合理。 在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率;而股票股利由于不影響年末凈資產，因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，計算值也不同。因此，把分母的年末凈資產進一步改進為利潤分配前的年末凈資產更趨合理。

2.總資產報酬率。總資產報酬率的一般意義是指企業一定時期內獲得報酬總額與平均資產總額的比率，表示企業包括負債和所有者權益在內的全部資產總體的獲利能力。企業總資產中的負債由債權人提供，債權人從企業獲得利息收入，這筆利息收入相對應的是企業的利息支出。企業總資產中的凈資產是股東的投資，股東從企業獲得分紅，該分紅相對應的是企業的凈利潤，即稅后利潤，并不是利潤總額。所以，把總資產報酬計算公式中的分子改為凈利潤與利息支出之和就更趨于合理。

3.成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率，該指標在通過企業收益與支出的比較，評價企業為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業收益狀況，以利于促進企業加強內部管理，節約支出，提高經營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出。因此，將成本費用利潤率計算公式的分子改為營業利潤更為合理。

(二)常見盈利能力評價指標的完善

在市場經濟條件下，企業現金流量在很大程度上決定著企業生存和發展的能力，從而在很大程度上決定著企業的盈利能力。這是因為若企業的現金流量不足，現金周轉不暢，現金調配不靈，將會影響企業的生存和發展，進而影響企業的盈利能力。常見的盈利能力評價指標，基本上都是以權責發生制為基礎的會計數據進行計算并給出評價的，如凈資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率等指標，它們不能反映企業伴隨有現金流入的盈利狀況，存在著只能評價企業盈利能力的“數”量，不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷和不足。 在我國企業的實踐中，現金流入滯后于盈利確認的現象較為普遍和嚴重。因此，在進行企業盈利能力評價和分析時，補充和增加評價企業伴隨有現金流入的盈利能力指標進行評價，即引入現金流量制定盈利能力指標來對企業的相關能力水平進行評價，顯得十分必要。

盈利能力分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定地發展。

參考文獻：

1.黃明、郭大偉，《淺談企業盈利能力的分析》，林業財務與會計，1997年第3期

2.陳紅權，《企業償債與盈利能力的分析評價》，學術天地，2005年第4期

第4篇：盈利能力分析的目的范文

一、盈利能力概述

盈利能力即企業賺取利潤的能力。對企業盈利能力的分析，一般包括財務因素與非財務因素，財務指標能較為直觀地反映企業的盈利能力。具體可以通過以下指標進行分析：

（一）經營盈利能力指標

第一，銷售利潤率=凈利潤/營業收入。也稱營業凈利率，表示凈利潤與營業收入的百分比。該指標越高，表明企業獲取凈利潤的能力越強。

第二，銷售毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入。表示毛利與營業收入的百分比。該指標越高，表明企業獲取銷售毛利的能力越強。

第三，成本費用利潤率=凈利潤/成本費用總額。表示企業每單位耗用的成本費用能賺取的利潤數。該指標越高，反映企業成本費用的使用效率越高，經營成果越好。

（二）資產盈利能力指標

資產收益率（ROA）=凈利潤/平均資產總額。表示每單位資產創造的凈利潤數額。該指標越高，表明企業的資產運用效果越好，企業的增收與節流能力越強。

（三）投資盈利能力指標

權益報酬率（ROE）=凈利潤/所有者權益總額。表明股東權益的收益水平，即企業應用其資金所獲得的投資報酬。該指標越高，表明企業運用自有資本取得的報酬越高。

二、天虹商場盈利能力分析

根據中國百貨商業協會的統計，天虹商場股份有限公司目前已成為國內百貨商場數量最多、銷售業績最好的百貨企業之一。該企業的綜合實力十幾年都處于行業內領先水平。本文選取了天虹商場股份有限公司近5年的年報數據，對其盈利能力相關指標進行分析。其中與經營有關的盈利能力比率計算如表1：

通過表1可以看出，2012～2016年間，天虹商場的銷售凈利率波動幅度不大；銷售毛利率基本保持在24%左右；且成本?M用利潤率也隨著收入與利潤的波動而變化，這些指標都反映了天虹商場的經營業績相對穩定。2015年的銷售凈利率有明顯增長，達到6.94%，除了主營業務收入有小幅增長以外，主要原因是這一年有較高的投資收益。但因為該企業成本費用并未得到良好控制，導致其成本費用利潤率隨之增長至7.18%。

通過表2可以看出，2012～2016年間，天虹商場的平均資產總額與所有者權益總額雖在逐年增長，除了2015年，凈利潤基本平穩波動甚至小幅下降，資產收益率與權益報酬率都基本呈現下降的趨勢。

天虹商場近幾年不斷向華南、華中、東南等區域擴張，百貨類企業新開門店增加較多，企業的營業收入與資產總額不斷提升。但由于新開門店存在商業培育期，其成本費用的增長速度基本超過了營業收入的增長幅度，使得企業的凈利潤并沒有呈現明顯的增長趨勢。

通過上述數據，可以看出天虹商場的經營業績良好，營業收入與毛利率呈平穩上升趨勢，營業收入的增長主要源于該企業穩健的擴張策略與良好的投資決策。該企業還在業內首創了以百貨業態為主，超市和其他相關業態為輔的業態組合，這保證了其較高穩的毛利率水平。但在擴張的同時，應注重成本控制，若采取措施努力降低資本開支和期間費用，可較好地提高企業的銷售凈利率及銷售毛利率。

三、提升盈利能力的建議及措施

提升企業盈利能力，首先最重要的是不斷增強企業銷售獲利能力，以提高其營業收入；其次，采取措施控制成本費用，提高企業成本費用利潤率。但企業的盈利能力并非只在銷售狀況中體現，企業對外投資收益以及資本結構等因素都會對企業盈利能力造成影響。筆者對如何提升企業盈利能力給出以下幾點建議：

（一）增強企業銷售獲利能力

企業盈利能力的強弱在很大程度上取決于銷售獲利水平。通過前文分析，可以發現天虹商場近五年的營業收入呈不斷增長趨勢，主要原因就是其加快了百貨門店發展的步伐，不斷增加連鎖門店及購物中心和城市綜合體的數量。因此，增強企業銷售獲利能力，首先應提高自身的市場占有率。通過門店擴張、經營創新或提高產品質量等方式，提高自身經營規模，從而保證自身在市場中占據有利地位。其次應強化企業經營管理質量，通過完善內控管理機制、財務管理機制、目標責任考核體系，并選拔和培養專業化人才，建立人才機制，以滿足企業擴張不斷增長的各類需求。

（二）加強成本管理，控制成本費用

成本費用的下降不僅減少了企業的現金流出，也讓生產經營有了更大的利潤空間。控制成本費用是實現盈利的重要因素，直接影響著企業的盈利能力和損益狀況。

加強成本管理，有效控制成本費用，首先，應科學地進行采購成本管理。通過制訂合理的采購計劃、建立供應商評分制度、積極與供應商建立穩定的合作關系，建立起完善采購基礎工作的管理體系，在保證生產需求的同時達到降低采購成本的目的。其次，采取優化生產流程、技術創新、產品質量管理等措施，努力降低產品生產成本。此外，還應該加強財務預算管理。預算管理能夠實時監控企業各項經營活動，發揮財務管理的監控職能。最后可以建立起成本費用考核機制與獎懲機制，這能在一定程度上有效控制成本費用。

值得注意的是，企業不應該只關注其成本費用的控制，片面地追求企業短期利潤，應結合企業實際提升市場競爭力，制定戰略計劃，考慮其長遠發展，制定合適的成本費用制度，保證不影響企業發展，從本質上提高企業盈利能力。

（三）改善資產結構，提高資產運營能力

企業資產運營狀況也是影響企業盈利能力的重要因素之一，合理調整資產結構，提高資產使用效率，能提高企業的資產運營能力，從而增強企業盈利能力。

提高企業的總資產運營能力，首先應合理分配各項資產的比例，避免資產出現閑置從而造成資源浪費。對于企業的閑置資產、不能給企業帶來經濟利益的資產，甚至部分低效益資產，都應果斷地轉讓、出售或進行資產置換，合理改變企業的資產結構，充分提高企業的總資產運用效率。其次，提高各項資產的利用程度，尤其是應收賬款、存貨和固定資產的利用效率。最后，還應加快資金周轉效率。可以通過加強對企業應收、預付款的管理，盡可能地減少應收和預付款的余額，減少無效資產，不斷完善資產結構，從而提高資產運營能力。

四、結語

第5篇：盈利能力分析的目的范文

關鍵詞：盈利能力分析；營業收入；結構分析法；共同比利潤表

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年9月24日

隨著我國市場經濟的發展，人們越來越關心上市公司的業績，而對上市公司的業績評價也成為人們關注的重中之重。業績評價內涵豐富，而本文僅僅以營業收入為切入點，利用指標分析法及結構分析法等手段對峨眉山A的經營盈利能力進行分析，力圖充分詳盡地論證峨眉山旅游股份有限公的盈利能力。

一、盈利能力分析概述

盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內企業在一定的收入和耗費水平下賺取利潤額的多少以及其水平的高低。獲取利潤是投資者辦企業的初衷，是企業的主要經營目標，也是企業實現持續穩定發展的根本保障，因此無論是企業的投資者、債權人，還是經營管理者，都非常關心企業的盈利能力，盈利能力分析在財務分析中占有重要地位。

企業生產經營活動所取得的利潤與營業收入、營業成本和期間費用直接相關，因此對企業盈利能力的分析主要從三個方面進行：一是對經營活動的盈利能力進行分析，主要是計算毛利率、營業利潤率、營業凈利率、成本費用利潤率等指標并對其進行分析和評價；二是對營業收入變動情況及其原因進行分析；三是對成本費用變動情況及其原因進行分析。本文將以營業收入為基礎對峨眉山旅游股份有限公司進行經營盈利能力分析。

二、以營業收入為基礎的盈利能力分析

以營業收入為基礎進行盈利能力分析，是指企業利潤與營業收入進行對比，分析營業收入創造利潤的能力。

（一）衡量營業收入盈利能力的指標分析。衡量企業營業收入盈利能力的指標主要有營業毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、營業凈利率等。這些指標都揭示了收入與盈利之間的關系，但又有所不同，因此財務分析的側重點也不同。本文在對峨眉山A進行盈利能力分析時，選取以下4個指標：營業毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、營業凈利率，它們都是根據峨眉山A2009～2013年披露的財務報表中數據計算得來的。

1、營業毛利率。營業毛利率，又稱銷售毛利率，是指一個企業一定時期內的毛利潤與營業收入之間的比率。峨眉山A2009～2013年的營業毛利率如表1所示。（表1）

峨眉山A的營業毛利率從2009年的44.27%一直上升到2010年的46.86%，到2011年營業毛利率下降到44.14%，低于2009年的44.27%，2012年峨眉山A的營業毛利率有所回升達到46.80%，2013年營業毛利率又下降為43.25%，為近五年最低。總體來看，峨眉山A的營業毛利率相差不大，處于一個相對比較平穩的水平，2014年的走勢如何，值得我們關注。

從2009年到2013年，峨眉山A每100元的營業收入可以創造四十多元的毛利潤，說明峨眉山A的初始盈利能力比較強，而且能持續保持在一個較高的水平，這也預示著峨眉山A可以通過經營活動創造出相當數量的富裕資金用于對新的旅游產品、旅游項目的研發、推銷以及管理活動上，這也代表著峨眉山A負擔間接費用的能力較強，這有利于峨眉山A的持續經營和健康發展。

2、營業利潤率。營業利潤率是指企業利潤表中的營業利潤與營業收入之間的比率。營業利潤率可以反映企業正常經營活動的盈利能力，對于評價企業最終盈利能力具有重要意義。峨眉山A從2009年到2013年的營業利潤率如表2所示。（表2）

峨眉山A的營業利潤率，2009年為17.05%，2010年為18.07%，2011年為19.09%，2012年為23.75%，2013年為16.49%。由此得知，峨眉山A的營業利潤率從2009年到2011年是一個穩步提升的時間段，逐步開始擺脫國際金融危機的影響，到了2012年，營業利潤率有了一個大幅的提高，說明峨眉山A經營活動的盈利能力在逐步提高，并且在2012年有一個長足的進步，但在2013年營業利潤率又有了比較大幅度的降低，為近五年最低。

2011年峨眉山A的營業毛利率相比2010年是下降的，而它的營業利潤率卻依然是上升的。再者，2012年的營業毛利率是比2010年要低的，但是2012年的營業利潤率卻是比2010年要高得多，這更從側面反映出峨眉山A正常經營活動創造利潤的能力在不斷增強，這種能力的不斷增強才能讓人們對峨眉山A的盈利能力更加信服，促使人們對峨眉山A的發展前景更加看好。

3、稅前利潤率。稅前利潤率，也稱為銷售利潤率，是指企業利潤總額與營業收入之間的比率。稅前利潤率經常被政府部門用來作為考核企業盈利能力的指標。峨眉山旅游股份有限公司從2009年到2013年的稅前利潤率如表3所示。（表3）

峨眉山A的稅前利潤率，2009年為16.41%，2010年為17.65%，2011年為18.85%，2012年為23.43%，2013年為16.23%。從2009年開始到2011年，峨眉山A的稅前利潤率有了一個小幅連續的提高，而在2012年稅前利潤率的提升則更加明顯，說明峨眉山A的經營情況有了一個相當大的改觀，而到了2013年其稅前利潤率出現了明顯的降低。通過比較表3和表4中的數據我們可以看出，峨眉山A的營業利潤率和稅前利潤率之間的差異不大，這說明，峨眉山A的利潤質量比較好。

4、營業凈利率。營業凈利率是指企業凈利潤與營業收入之間的比率。營業凈利率反映了企業在一定時期內每百元營業收入的最終盈利水平，直接影響權益投資人的投資收益，因此企業股東一般很關心這個指標。峨眉山A從2009年到2013年的營業凈利率如表4所示。（表4）

峨眉山A的營業凈利率2009年為13.86%，2010年為14.92%，2011年為15.95%，2012年為19.85%，2013年為13.68%。從2009年開始，峨眉山A的營業凈利率逐年提高，穩步上升，而且在2012年進步明顯，到了2013年也出現了較為明顯的降低。該比率的變化趨勢與營業利潤率以及稅前利潤率的變化趨勢也同樣是一致的，三者綜合在一起更加說明峨眉山A的經營盈利能力較強，并且是穩步提升的。再通過比較峨眉山A稅前利潤率與營業凈利率的具體數值我們發現，兩者差異較大，這說明峨眉山A的實際稅負比較大，應該積極調整納稅思路，對稅收進行科學、縝密、合法的納稅籌劃，以合理地減輕稅負，從而進一步提高公司的最終盈利能力。

綜上所述，我們可以知道，峨眉山A的經營盈利能力從2009年到2011年有一個穩步的提高，在2012年，該公司的盈利能力有一個大的跨越提升，這是峨眉山A長期以來堅持健康經營，科學管理的結果。而到了2013年，各項數據都有了較大幅度的降低，這是管理層應該重點關注的問題。

（二）營業收入盈利能力的綜合分析。為了對峨眉山A進行更進一步的盈利能力分析，我們還采用了結構分析法，編制出了峨眉山A共同比利潤表，分析各項目變動趨勢，以了解影響峨眉山A各種利潤率變動的原因。我們根據峨眉山A從2009到2013年的合并利潤表，我們編制得出了峨眉山A的共同比利潤表，計算結果如表5所示。（表5）

峨眉山A的營業毛利率從2009年的44.27%上升到2012年的46.80%，增長率為2.53%，主要是由于營業成本占營業收入的比重下降了，這一方面是由于國內輕度通貨膨脹的存在，導致旅游產品的價格有所提高，再一方面，也說明峨眉山A在加強成本控制方面的工作取得了成效。

峨眉山A的營業利潤率從2009年的17.05%上升到了2012年的23.75%，增長率為6.70%，高于營業毛利率的增長幅度，這主要是因為財務費用占營業收入的比重持續降低，而且2012年銷售費用占營業收入的比重也比2009年要低，其中財務費用從2009年的3.78%下降到了2012年的0.71%，銷售費用從2009年的6.95%下降到了2012年的5.60%，這說明峨眉山A控制成本的經營戰略取得初步效果，公司的管理水平也有所提高。

峨眉山A的稅前利潤率從2009年的16.41%上升到2012年的23.43%，增長率為7.02%，高于營業利潤率的增長幅度，這主要原因是峨眉山A的營業外支出占營業收入的比重從2009年的0.77%下降到了2012年的0.33%。下降幅度達到了0.44%，這是峨眉山A在支出控制方面取得的不小成績。

峨眉山A的管理費用占營業收入的比重2009年為11.96%，2010年為11.47%，2011年為11.94%，2012年為12.00%，變化不大，但比重一直較高，說明峨眉山A在管理費用控制方面有待加強，如果管理費用能夠有所降低，對公司盈利能力的改善提高將是一個大的助力。

峨眉山A的營業成本、銷售費用以及財務費用都在2013年有了較為明顯的提高，說明前4年公司存在的成本較高的這個問題并沒有得到有效地解決，它的盈利能力反而降低了，企業管理層需要在2014年投入更多的精力在內部管理以及開源節流等方面。

三、總結

綜上所述，我們可以看出峨眉山A的經營盈利能力不斷提高，并在2012年突飛猛進，在2012年進步明顯，這讓我們對峨眉山A的發展前景持看好的態度。而2013年盈利能力的下降又給我們提了一個醒，需要我們對峨眉山A持謹慎樂觀的態度。

總體來說，峨眉山A經營成果的取得，取決于它很好地落實了在擴大經營的基礎上控制公司支出的經營戰略，成本水平有了較大幅度的降低，為公司盈利打下了堅實的基礎，最終達到了提高公司經營盈利能力的目的。但是，峨眉山A控制成本費用的經營戰略的實施剛剛起步，這方面的工作需要繼續加強，特別是管理費用的控制應該作為公司以后工作的重中之重。成本控制應該是全面的，這樣才能保證真正意義上提高企業的盈利能力。

主要參考文獻：

[1]樊行健.財務分析[M].北京：清華大學出版社，2007.

[2]胡玉明.財務報表分析（第二版）[M].大連：東北財經大學出版社，2012.

第6篇：盈利能力分析的目的范文

[關鍵詞]水利供水工程；財務評價；判定標準

中圖分類號：TD327.3 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2014）20-0238-01

1 引言

在建設項目財務評價中，為了從不同角度和方面刻畫和表征出項目復雜的經濟效果，人們設計了多種評價指標，這些指標均有自己的優點，又存在這樣那樣的缺點。對于水利供水工程，《建設項目經濟評價方法與參數》規定，調水、供水工程融資前稅前財務基準收益率取值為4%，資本金稅后財務基準收益率取值為6%。采用的指標為財務內部收益率。《水利工程供水價格管理辦法》中第四條規定，非農業用水價格，在補償供水生產成本、費用和依法計稅的基礎上，按供水凈資產計提利潤，利潤率按國內商業銀行長期貸款利率加2～3個百分點確定。

財務內部收益率與凈資產利潤率這兩個評價指標有什么不同？針對水利供水工程，在進行財務評價時，以哪一個作為評價標準較為合適？本文對于這個問題做了初步的分析和探討。

2 財務內部收益率的含義

財務內部收益率（FIRR），是以項目計算期內，各年凈現金流量現值累計等于零的折現率表示。其經濟含義可以這樣理解：在項目的整個壽命期內，始終存在著每年按ic（財務基準收益率）=FIRR增值的、尚未被每年的凈收益收回的投資，只有在壽命結束時，投資恰好被凈收益完全收回。也就是說，運用FIRR這一比率，來描述項目的凈收益的“回收”能力。而項目的“回收”能力完全取決于項目本身（內部）每年凈收益的多少，這才是將其定為“內部收益率”的原由，它是反映項目盈利能力的最重要的動態效率型指標。

財務內部收益率的評價標準，是部門或行業的基準收益率ic（或設定的折現率）。對于水利供水工程，《建設項目經濟評價方法與參數》規定，調水、供水工程融資前稅前財務基準收益率取值為4%，資本金稅后財務基準收益率取值為6%。

當FIRR≥ic時，認為項目的盈利能力達到或超過了ic這一最低盈利要求，項目財務上是可行的；當FIRR≤ic時，認為項目的財務效益不佳，項目予以否決。對于水利供水工程，主要是作為測算水價的標準，即工程達到這一收益水平時所測算的水價。

3 凈資產利潤率的含義

凈資產利潤率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。其計算公式為：

凈資產利潤率=年稅后利潤（年平均稅后利潤）/權益資金投資

《水利工程供水價格管理辦法講議》中對凈資產也作了解釋：所謂凈資產，在會計準則上稱之為所有者權益，它包括實收資本（或者股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤等，參照《企業財務通則》和《企業會計準則》編制的《水管單位財會制度》中凈資產是指“水管單位全部資產扣除全部負債后的額”。

凈資產收益率反映了項目單位權益資金投資獲取年稅后利潤的能力，是評價項目權益資本獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標，是項目投資人特別關心的指標。

對于水利供水工程，凈資產收益率也是作為測算水價的標準，即工程達到這一標準時所測算的水價。在實際測算時通常會取計算期平均值或運行期的平均數值等，因取值標準的不同，其計算結果也會有一定的差異。

4 財務內部收益率與凈資產利潤率的比較

聯合國工發組織在《工業可行性研究手冊》（第二版）中，提出財務評價指標有三類：盈利能力分析指標、清償能力分析指標和經營效益（率）分析指標。在本文提到的兩個指標中，財務內部收益率就屬于項目盈利能力評價指標，凈資產利潤率屬于項目比率指標。

3.1 二者主要區別

財務內部收益率與凈資產利潤率相比，二者的主要區別在于以下三個方面：

（1）財務內部收益率因為考慮了資金的時間價值，所以屬于動態指標。凈資產利潤率是年稅后利潤或年平均稅后利潤與權益資金投資的比值，為靜態指標。

（2）財務內部收益率考慮了壽命期內的全部經濟數據，凈資產利潤率沒有使用項目全部經濟數據。

（3）財務內部收益率全面反映項目的盈利能力，凈資產利潤率具有一定的局限性，反映的是項目某方面的年（或年均）盈利能力。

（4）FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，針對凈資產收益率，雖然《水利工程供水價格管理辦法》對水利工程供水工程凈資產作出了明確的規定，但從前期工作來說，對于所有者權益中的未分配利潤及企業的股本溢價部分都是較難確定的。

3.2 二者的優缺點

財務內部收益率反映的盈利能力是由項目各年凈現金流量決定的，計算的依據為現金流量表。作為項目盈利能力評價指標，FIRR不是初始投資在整個壽命期沒的盈利率，它不僅受項目初始投資的影響，還受項壽命期內各年凈收益大小的影響。其優點是既考慮了資金的時間價值，又使用了項目在整個壽命期的全部經濟數據。相對數據要全面、準確，所以對基礎資料要求較高。

凈資產利潤率為靜態指標，且取值較粗糙（一些指標可以取正常年份或各年平均數據）。沒有使用項目全部經濟數據，反映的是項目某方面的年（或年均）盈利能力。但是較容易判斷項目是否達到了行業的平均盈利效率，或者參考相應的企業該效益比率指標的優秀、優良或平均值，判斷項目的該項效率所處水平。體現了投入者投入企業的權益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權益投資與報酬的關系。

5 結語

由于FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，所以一直受到評價人員的青睞。雖然《水利工程供水價格管理辦法》對水利工程供水工程凈資產作出了明確的規定，但從前期工作來說，對于所有者權益中的未分配利潤及企業的股本溢價部分都是較難確定的，從這個方面來說，此辦法更適用于已建工程的水價核算。

對于水利供水工程的前期工作，FIRR全面反映項目的盈利能力，而凈資產收益率體現了投入者投入企業的權益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權益投資與報酬的關系。兩項指標指標各有優劣所以在財務評價是可以根據工程的特性和實際情況結合使用。

參考文獻

第7篇：盈利能力分析的目的范文

（一）上市企業盈利能力的概念

上市企業綜合盈利水平是上市企業發展的重要考核標準，通過對所有數據進行整合，就可以對上市企業當前發展情況和未來發展預期進行判斷，并有針對性的進行調整經營策略。

（二）上市企業盈利能力的特征

1.上市企業盈利的總金額的穩定性

上市企業由于自身規模和歷史發展狀況的不同，以及不同制度下發展模式的不同，這也導致了上市企業長期的發展狀況和盈利水平差異巨大。國營的大上市企業或者上市企業給國家交的稅多，小上市企業或者中小上市企業給國家交的稅少，這就用實踐證明了一個上市企業總資產的多少客觀上決定了盈利能力的大小。

2.上市企業長期盈利的穩定性

上市企業長期發展的另一個決定性因素就是上市企業具備長期穩定性，具備長期盈利水平的上市企業效益會更好，這也是這個上市企業持久發展的基石，更是這個上市企業持久發展的活動力，因為長期的盈利保障了上市企業的現金流源源不斷持續的運轉。上市企業長期發展的另一個決定性因素就是上市企業具備長期穩定性，具備長期盈利水平的上市企業效益會更好。

（三）上市企業盈利能力對上市企業的影響

上市企業長期發展最根本的目的就是實現長期發展和盈利水平的提高相結合，提高上市企業長期的長競爭力和占有率。一個上市企業盈利能力的好壞關乎上市企業的命運，同時也關乎投資人的投資愿望，是否保障了債權人的利益，對能否擴大經營規模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源起著至關主要的前提條件。

二、上市企業盈利能力分析存在的問題

（一）上市企業盈利能力分析的方法

上市企業盈利能力分析的方法主要有：盈利穩定性和盈利持久性的分析。

上市企業的盈利穩定性主要是通過對利潤的收入水平和占收入中比重大小的情況進行分析得到數據支撐。若上市企業長期發展中盈利水平不斷提升，這就說明上市企業發展前景好，盈利水平的持久性強。

（二）盈利能力分析的局限性

1.財務指標體系自身的缺陷

考核中帶有過多的政治問題，當前一部分財務指標中設立的類目僅僅是為了滿足賬面需求和政府宏觀需求，對上市企業自身發展和未來預期沒有起到幫助作用；數據具有一定的片面性和淺層性，由于對上市企業自身形象的對維護和滿足各方檢查的需求，以及對商業機密的保護角度，上市企業所公布的數據具有一定的片面性，各項數值可能還會具有一定的偏差。

2.現行利潤表反映上市企業財務業績的缺陷

隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定因而價值相對穩定的觀念。所以，我們必須要對現行的財務分析指標進行必要的改進與完善，這樣才能更好的，真實的分析上市企業的經營狀況。

（三）上市企業盈利能力存在的問題

1.從上市企業單一方面能力——銷售，考察上市企業能力

為客戶提供必要性的商品，滿足客戶需求，并從客戶處得到相應的報酬，這個過程稱之為銷售。為了滿足消費者的需求，在眾多供應者中脫穎而出，取勝之機就是商品能提供的特別利益。

2.忽視政策環境——稅收對上市企業利潤的影響

由于國家的政策對上市企業發展具有指導性作用，這對上市企業發展生存是非常重要的，符合國家發展預期上市企業能夠享受到許多國家的優惠政策，減少部分支出，提高上市企業盈利能力。對上市企業當前發展和未來預期的分析，少不了對國家宏觀政策的分析。而國家政策屬于上市企業發展的外部因素，容易被分析者忽視。

3.忽視資本結構對上市企業盈利能力的作用

上市企業的資本結構主要有長期負債和短期負債，不同的負債情況對上市企業的未來發展預期和盈利水平有很大的決定作用。許多分析者將其對立開來，完全忽視了資本結構對上市企業盈利能力的影響。只有通過經常項的收入，是上市企業穩扎穩打，長期穩定發展，這才是最符合上市企業發展預期的盈利模式。

三、提高上市企業盈利能力的對策

（一）上市企業應加強財務管理工作

1.財務管理制度的制定和完善，以及標準工作流程的制定

制定合理的行為準則，規范上市企業員工的日常行為。財務管理制度的目的是促進國家或上市企業經濟效益的提高。

2.提高團隊能力建設

由于上市企業是一個團體，不僅個人需要很強的工作能力，同時還需要適應團隊，相互合作，共同幫助；團隊的本意就是相互協作，共同努力，只有所有人共同努力一個目標，協同作戰，及時溝通協作解決問題，這樣才能充分發揮集體的優勢，使團隊的力量最大化。

3.做好財務預決算

上市企業的財務管理部門，需要對實際生產中所存在問題及時進行分析，并及時和相關個人和部門進行協商溝通，改進生產管理辦法，通過更有效率的措施解決問題，保證上市企業生產順利進行。

（二）上市企業應重視稅收對上市企業利潤的作用

稅收是國家按照法律規定向經濟單位和個人無償征收財物的一種形式，主要包括增值稅、營業稅、消費稅等，也指的是上市企業應交稅額度和上市企業總收入之間的比例。還有納稅時交通成本、時間成本、與稅務機關的溝通成本，這都可以算作稅收成本，對于上市企業來說就是稅收負擔。所以稅收負擔對上市企業長期的發展和盈利水平有著很重要的影響。

第8篇：盈利能力分析的目的范文

【關鍵詞】 盈利能力 均值回歸 凈資產回報率

經濟學理論認為，在一個成熟市場中，一個公司的業績水平既不會一直低于行業水平，也不會持續的高于行業水平。從長期來看，一個能夠產生超額收益的行業往往會吸引大量的資本涌入，使超額收益逐漸消失。當一個行業內無法取得超額收益后，虧損的資本會選擇離開，繼續進入可以獲取高額收益的行業。使得原先的行業內部重新形成平衡，維持一個較為穩定的收益率。然而，中國的上市公司面對的市場環境比較復雜，上市公司的盈利能力指標是否存在同樣的均值回歸特性是一個值得深入研究和探討的問題。

一、文獻綜述

盈利能力的均值回歸特性在其他國家的市場上已經得到驗證。Nissim和Penman（2001）的研究表明，美國股市存在盈利能力的均值回歸特征，美國公司的盈利能力指標，如權益回報率、凈資產回報率通常會向權益資本成本和資本加權成本回歸。Soliman（2003）檢驗了RNOA、PM和ATO的均值回歸性，其檢驗結果與經濟理論及以前的研究結果一致，認為RNOA向整體經濟范圍的均值目標回歸，PM和ATO向行業均值回歸。在國內的研究中，對中國上市公司盈利能力是否均值回歸上觀點不一。樸軍（2006）利用深滬兩市1995年至2002年A股公司的數據，利用Chan、Karceski、Lakonishok（2003）持續績優趨同性檢驗的方法，檢驗了中國上市公司的業績變化規律，認為中國存在業績長期高于平均水平的公司，中國A股公司業績變化必須考慮中國特有的制度因素影響。荊新、高揚（2005）采用Solisman的研究方法，根據中國證券市場上市公司數據，分別對我國上市公司總體盈利能力的均值回歸性和根據杜邦分析獲得的盈利能力各組成部分的均值回歸性進行了實證研究，認為上市公司總體盈利能力向其所屬的行業均值回歸。

二、研究設計

1．研究假設。在成熟市場中，由于資本市場的壓力，公司的業績不能長期低于行業的平均水平。此外由于制度的完善，使企業通過資產重組、更換管理層、轉變經營方向等方式改善經營業績的能力得到保證，從長期看，各個公司的業績是趨同的。然而，中國股市設立之初是為國企改革服務為目的，各種監管措施并沒有及時完善，資本市場并不成熟，市場機制有待完善。因此，上市公司的盈利能力是否存在均值回歸的特性還存有疑問。本文通過對中國機械設備上市公司盈利能力的均值回歸特性的研究，試圖探討中國機械設備上市公司盈利能力的變化規律。

2．樣本選取。在國內外的研究中，衡量公司盈利能力的指標通常有每股收益、總資產收益率、權益回報率、投資回報率等等，其中以每股收益較為常見。但在國內的公司盈利能力研究中中，權益回報率是最能體現一家公司綜合盈利能力的，采用了權益回報率ROE作為研究對象，ROE的計算是用本年的凈利潤除以本年的平均凈資產。本文所有數據來源為wind數據庫，樣本的時間跨度為2000～2009年。公司樣本包括2000～2009年在上海/深圳證券交易所的機械設備公司年權益回報率，在需要計算年度變化值時，剔除了不具有連續兩年以上的數據，剔除了異常數據，對個別數據的缺失采用插值法。

表1樣本描述性統計

三、實證結果及分析

將每年的樣本按ROE大小進行排序，依次分為第一組到第五組。其中第五組具有當年最高的ROE，第一組具有當年最低的ROE。以樣本排序起始年份為第0年，觀察每一組在其后5年中的ROE平均變化趨勢。（注：2005年只有第0年到第4年的數據。2006年只有第0年到第3年的數據。2007年只有第0年到第2年的數據。2008年只有第0年到第1年的數據。2009年只有第0年的數據。）然后，計算每一組公司當年（第0年）、之后第一年（第1年）、之后第二年（第2年）、之后第三年（第3年）、之后第四年（第4年）、之后第五年（第5年）ROE的平均值和中值。得到得到第0年的各組在其后5年一共六年中ROE的平均變化趨勢。

圖一表明了本文樣本公司的ROE平均變化趨勢。由圖一可以看出：第一，從縱向看，我國上市的機械設備制造公司存在強烈的均值回歸傾向。其中第五組和第四組公司在第0年的時候平均ROE相差一倍左右，第五組在第0年的平均ROE為31.71%，第四組在第0年平均ROE為15.82%，但是經過5年后，它們的平均ROE分別為7.37%和6.84%，差距變得很小。第二組和第三組也表現出相似的特性。總體來看，各組的平均ROE水平表現出集中的趨勢。第二，從橫向看，我國上市機械設備制造公司的盈利能力存在強者恒強的特點。業績高于平均水平的公司，雖然隨著時間的推移，盈利能力呈現向行業的平均利潤集中的趨勢，在行業內依然處于優勢地位，（如圖一第五組）雖然從第0年的31.71%下滑到第5年的7.37%但依然；業績低于平均水平的公司，隨著時間的推移，盈利能力呈現向行業的平均利潤集中的趨勢，但在行業內依然處于劣勢地位。

四、結論

綜上所述，通過對2000年到2009年中國機械設備制造上市公司的凈資產收益率ROE的平均變化趨勢的實證分析，對于基本面分析研究中的均值回歸假說進行了檢驗。檢驗結果表明：一方面中國機械設備制造上市公司存在均值回歸的特性，盈利能力特別高的公司盈利能力在以后的幾年中持續下滑，而盈利能力特別低的公司在以后的幾年中有上升的趨勢；另一方面盈利能力特別高的公司有維持行業內優勢地位的特點。因此，中國的證券投資組合管理的實務操作中，要充分考慮以上特點，以選擇合適的投資標的和投資對象。

參考文獻

[1]Nissim D，S H Penman. Ratio analysis and equity valuation: From research to practice[J]. Review of Accounting Studies，2001

第9篇：盈利能力分析的目的范文

關鍵詞：股利分配中煤能源

一、公司介紹：

公司經營范圍：煤炭開采、煤炭批發；一般經營項目：煤炭、鐵路、港口、新能源項目的投資與管理；煤化工、煤焦化、煤層氣、電力生產、電解鋁生產和鋁材加工的投資與管理；煤礦機械設備研發、制造與銷售；工程設計、勘察、建設施工、招投標、咨詢服務等；進出口業務；礦產品應用開發與經營；房地產開發經營與物業管理。

二、股利分配狀況介紹

在08年以前，中煤能源很少進行股利分配。但是在08年以后的兩年里，中煤能源一反常態派發了現金股利。而且有逐年遞增的趨勢。

三、中煤能源股利政策分析：

1．外部原因：

A） 政策因素：在我國進行股權分置改革以及完善一些關于上市公司的規定以后，我國上市公司的股利分配狀況有了很大改觀，發生了由原來的不分配，很少分配，分配形式不穩定，到現在的基本上都要分配，形式穩定的股利分配。

我們將2005 年、2006 年和2007 年分配的上市公司數目與股權分置改革前進行分配的上市公司數目進行對比，發現2005 年不分配的上市公司所占比例為41.29%。但是2006年股權分置改革基本完成時這一比例己經下降到37.28%，而且2007年，這個數字已經達到33.97%，相應地，股利分配公司的數量繼續增加，所占公司總數的比例達到62.72%。總體來看，股權分置改革后大多數的上市公司都進行了分配，并且進行股利分配的上市公司有增加的趨勢。

B） 融資的因素

在過去，上市公司爭先恐后的上市有著自己強烈的偏好，因為在股票市場上融資的成本是低于向銀行貸款或是發行債券等形式，所以上市公司往往不是以回報股東為目的的。因此大多數上市公司更愿意保留留存收益對公司進一步發展,而不愿意分配股利。

2.內部原因

A) 盈利能力因素

一個公司的股利政策歸根結底還是需要優秀的盈利能力作為支持的。一個企業的盈利能力是分配股利的基礎條件，也是決定分配水平的重要因素。中煤能源作為一家國有股占絕對控股比例的上市公司，盈利不算太強。但是在2006年以后，以高新能源為契機，進行了公司內部改革。

中煤能源盈利能力相關數據變動情況

從上表中我們可以看出08年較07年息稅前利潤有了很大幅度的提高。也就是說中煤08年具有能力支付股利。雖然，09年的息稅前利潤有所下降，但是加權平均資產收益率基本保持不變而且息稅前利潤下降不明顯。所以，中煤09年同樣具有分配股利的能力，并不存在惡性分配股利和超能力分配現象。

B) 企業的營運因素

一個企業在制定自己的股利政策的時候會考慮到自身的各方面因素。其中股東的控制權因素是得到較大考慮的因素。下面是中煤能源營運能力的分析。中煤的營運能力還是相當不錯的。08年比07年有很大的提高，速動比率一直保持在1以上。所以中煤采取了現金股利的政策，而保證了控制權沒有被稀釋。

四、中煤能源股利政策的相關結論和建議

1.中煤采取現在這種現金股利的分配方式是比較合適的。首先，公司的在07年以后的公司的績效是不錯的，雖然在經濟危機的背景下09年的利潤稍有下降，但是整體公司的盈利能力還是有著明顯提高。中煤是有能力分配股利的。其次，中煤在營運能力方面算是比較優秀，速動比率一直保持在1以上，有著充足的貨幣資金，用現金支付股利來保證了控制權，所以采取現金股利的形式是可行的。另外，在中國證券市場管理制度不斷完善的大前提下，順應時代潮流，承擔起支付股利的責任是作為一個大型上市公司的必要義務。

2.結合股利政策的信息揭示論。定期支付穩定的現金股利是一個上市公司盈利能力強和擁有充足資金的表現，會給公眾一種良好健康的影響，從而使股價上漲，公司的價值得到提升，加強融資能力。所以中煤采取穩定的現金股利政策是相當必要的。3.針對中煤的情況，我提出了一些相關的建議。第一，中煤的盈利能力雖然較原來有了很大的進步，但是比起國外同行業的企業還是有想大的差距。一個企業的盈利能力是一個企業生存之本，只有擁有強大的盈利能力才能使一個企業立于不敗之地，所以加強盈利能力對中煤來說很重要。第二，由于中煤以前很少分配股利，而且分配的額度也很不穩定，所以中煤應該選擇一個比較合適自己的現金股利額度，施行一個比較穩定的股利政策。樹立自己企業的良好形象。第三，中煤作為一家國有股份占絕對比例的上市公司，應該深化股權改革，適應時代潮流，避免“一股獨大”帶來的種種不利影響。

參考資料：

[1]中級財務管理