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第1篇：資產管理市場前景范文

《投資者報》記者近日獲悉，作為民生銀行旗下的一項新業務，民生加銀資產管理有限公司近日正式開業，這是自2012年11月證監會允許基金公司通過設立子公司的方式開展專項資產管理業務以來，首家正式開業運營的“銀行系”基金資管公司。

民生銀行董事會秘書、民生加銀基金公司董事長萬青元向《投資者報》透露，今年1月24日，民生加銀資管公司正式拿到證監會批文、取得金融牌照，并于當月26日獲得工商注冊。截至4月底，在短短兩個多月的時間里，該公司項目儲備規模已超1000億，立項規模超600億，獲批項目16個，規模102億，并已步入產品發行階段。

首家“銀行系”資管公司

2012年以來，在放松管制，加強監管的整體思路之下，監管部門對資產管理市場進行了松綁。

伴隨著新規的密集出臺，資產管理市場急速進入群雄逐鹿的戰國時代。

2012年11月1日，《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》正式實施，這使得公募基金可以通過設立子公司從事全面資管業務。

民生加銀資管公司正是在此背景下應運而生。

在民生銀行行長洪崎看來，資管公司的成立，標志著民生銀行正式進入資產管理領域，也標志著民生銀行向全功能大型金融集團的目標又邁進了一步，掀開了該行綜合化經營、集團化發展嶄新的一頁。

他強調，資管業務作為中國金融市場的重要組成部分，與傳統商業銀行業務具有較強的互補性，且隨著我國經濟向“擴內需、惠民生”領域的加快擴展，以及社會對理財認識的深化，各類金融資產在居民資產配置中的比重會不斷增大，市場前景十分廣闊。

記者了解到，近年來，為了適應金融市場不斷深化融合、客戶多元化金融需求日益增多的趨勢，民生銀行加快了綜合化經營步伐，在其版圖中，已設立民生金融租賃公司、民生加銀基金公司，初步形成了以商業銀行為主體、跨市場的綜合經營格局。

從洪崎的感受看，打通傳統銀行與資產管理服務，不僅有利于自身在當前利率市場化和金融脫媒進程加速的環境下，加快推進經營轉型，實現各業務單元的功能互補和戰略協同，營造民生銀行全方位、多元化的金融服務生態，提升持續的盈利能力。

同時，民生銀行作為一家根植于民營企業，聚焦小微金融的股份制銀行，近年來已在資產管理領域培養了一支強大的投資及財富管理隊伍，這一優勢隨著民生銀行進軍資產管理領域，將有利于豐富我國資產管理領域的產品和服務，更好地滿足客戶全方位金融需求，為資本市場和零售金融市場增添新的活力和生機。

帶入準信托、類PE牌照資源

《投資者報》了解到，相較其他資管公司，對于民生加銀資管，作為控股股東的民生銀行將會更多地運用其自身在渠道、客戶、科技、隊伍、風控等方面的優勢予以輔助，并會將民生加銀資管納入民生銀行“大投行、大現金管理、大交易銀行”的服務體系，通過優化內部資源配置，創新銀基合作模式。

萬青元向記者透露，目前，民生加銀資管已初步建立了資產管理業務運作管理體系，組建了多個業務團隊，并已全面著手資產管理業務的發展布局。

與此同時，民生加銀資管也借鑒了國內外一些資產管理公司的先進模式和成功經驗，在籌備階段便與民生銀行總行各部門、各事業部、全國分行和“亞洲金融合作聯盟”等眾多機構進行了全面的接觸溝通和業務探索。

“在拿到批文后的短短兩個多月時間里，該公司已完成市場規劃、業務推廣、人才招聘、流程梳理、系統搭建等多項工作，并步入正常經營軌道。其業務類型涵蓋委貸、票據、股權質押、定增、資產收益權、股權投資等，涉及能源、旅游、金融、房地產等眾多行業。”

在萬青元看來，民生加銀資管給民生銀行構筑了一座跨越資本市場、貨幣市場及實業投資的橋梁，帶來了準信托、類PE金融牌照資源，將會促進民生銀行的三大戰略結構轉型，提升民生銀行整體資產消化能力，并將為民生銀行持續健康的發展提供平臺保障。

第2篇：資產管理市場前景范文

近年來，國有企業負債越來越高，商業銀行的不良資產風險也日益加大，如何對銀企間的債務進行重組已成為我國運行中極為突出的問題。在這種情況下，國務院于1999年8月通過了《關于實施債轉股若干意見方案》，同意將商業銀行的不良資產轉為信達、華融、長城、東方四大資產管理公司對債務企業的股權。這樣，原來的銀企債權債務關系就變為金融資產管理公司對企業的持股關系。這一債轉股政策的出臺對化解商業銀行的不良資產風險和推動國有企業改革無疑具有重要意義。但在債轉股政策具體實施過程中，也確實存在著許多問題。從一定意義上講，能否盡快解決這些問題已經成為債轉股成敗的關鍵。本文就從債轉股過程中存在的幾方面問題及應采取的對策作些探討。

一、債轉股過程中存在的問題

1、許多國有企業認為債轉股是免費午餐競相爭取，而資產管理公司等部門在選擇債轉股企業時如果不慎重，可能會引發一些企業的道德風險，形成普遍的賴賬局面。由于債轉股使企業原來的巨額債務變成股本，企業的資產負債率將大大降低，債務的本息將免于償還，這對任何一個身背大量債務而無力償還的企業來說都是極具誘惑的。再加上許多企業對債轉股認識不夠，只是簡單地認為債務不用償還，而不知道債轉股后，股權要求的回報要高于債權，使得許多國有企業紛紛爭取債轉股。即使是本應破產的那些資不抵債、生產和經營沒有市場前景的企業也存在弄虛作假，爭取趕上債轉股這班車的現象。另外，雖然國家對債轉股的企業提出嚴格的選擇條件，但缺少具體的操作標準，使入圍企業選擇操作存在彈性。在這種情況下，在選擇實施債轉股企業時如果不慎重，可能會使本來能夠按期還本付息的債務企業心理不平衡:其領導和員工共同努力，加強經營管理，項目建設精打細算，積極還本付息，結果得不到債轉股。它們會降低努力程度，或者干脆不還銀行貸款，以便使企業具備能夠享受債轉股政策的一些標準，這樣就有可能形成大規模的賴債局面。

2、有關債轉股企業和資產管理公司在治理結構方面存在的問題。

首先，從實施債轉股的情況來看，資產管理公司沒有在債轉股企業組成董事會、選舉董事長和聘用總經理的權利，沒有企業發展戰略的制定和審批的權利，沒有對債轉股資產的保值、收益和處置的權利，沒有對企業的監督管理和激勵做出決定的權利。這說明在債轉股具體實施過程中，資產管理公司對企業的改組、管理、監督缺乏權威性，并沒有對企業進行實質性的干預，缺乏真正意義上的股東權利。

其次，在債轉股過程中，現在通行做法主要是企業最大比重的債權歸哪家銀行，就由相應的資產管理公司進行債轉股。這樣雖然使債轉股的成本降低，容易操作，但對于單一國有資產企業來說，這種債轉股只形成兩方股東，即金融資產管理公司和國有資產管理公司。在只有金融管理公司一方對企業進行約束的情況下，將不利于企業形成多元投資主體的公司體制。

最后，對企業實施債轉股，在原來的國有資產管理公司和企業經理人員的委托關系的基礎上又增加了金融資產管理公司與其派駐企業的監管人員之間的委托關系。這兩種委托關系的存在使得如何對經理人員和監管人員進行激勵約束成為真正防止內部人控制要解決的問題。

3、債轉股企業的資產報酬率很低，使債轉股政策目標的實現難度加大。已實施債轉股的企業由于本息免于償還，能夠減少財務費用，會扭虧為盈。但很多企業的利潤遠遠不及債轉股前應支付的利息，并且其資產報酬率是很低的。例如信達資產管理公司對北京水泥廠實施債轉股后，債務減少5億多元，預計2000年后利潤可達2000萬元左右。僅以初期貸款5億元計，年均2000萬元的收入，其投資回收期在25年以上，年均投資報酬率不足4%，全部利潤尚不及債轉股前應付利息的一半。若以該廠現有總資產12億元計，則總資產報酬率只有1.6%左右。這說明僅減免債務本息而使企業扭虧為盈并沒有從根本上解決企業效益低下這一問題。這種把原來應有利息變成利潤的扭虧為盈也決不是債轉股政策要實現的目標，其真正目標應該是通過減免債務本息，使企業減輕債務壓力后從根本上進行重組、改制，等企業效益明顯提高時，資產管理公司出讓債轉股股份收回資金，真正化解金融風險。從目前實施債轉股的情況來看，債轉股企業的資產報酬率并沒有明顯提高，使債轉股目標實現難度加大。

4、缺乏發達完善的資本市場和中介機構，使資產管理公司未來的退出存在很大障礙。資產管理公司對債轉股企業的持股是階段性的，條件成熟時資產管理公司必會將股權出售給其他戰略投資者或通過企業回購、推薦上市等途徑進行變現，回收資金。無論采取哪種退出方式，都離不開一個成熟的資本市場，而我國在這方面非常欠缺。首先，我國股票市場中小股東過多，沒有足夠的機構投資者。由于小股東不能對企業進行有效的監控，因此通過上市來解決資產管理公司的退出必會弱化企業股權約束，不利于企業進一步發展。其次，我國股票市場規模偏小，如果一批債轉股企業上市，將會給股票市場帶來巨大沖擊。另外，我國股票市場投機性較大，很難真實反映上市公司的價值，使投資者難以通過市場價值來估計債轉股股權的真實價值。最后，目前各大證券公司的業務主要集中在上市推薦、證券承銷和二級市場交易方面，而對于證券化、購并、資產重組等真正意義的投資銀行業務開展較少并缺乏經驗。這會使債轉股股權出讓不順暢，資產管理公司的未來退出存在很大障礙。

二、成功進行債轉股的若干對策

1、加強債轉股政策的宣傳解釋工作，慎重選擇實施債轉股的對象。首先，通過各種渠道對債轉股政策進行大力宣傳并做好進一步的解釋工作，使廣大國有領導真正認識到債轉股絕不是“免費的午餐”，而是挽救連銀行貸款利息都支不出陷入經營困難的企業不得已而采取的一項措施。債轉股也不只是減少企業的銀行債務，而要盡可能給股東支付比銀行利息高的紅利。如果不能滿足股東利益要求，股東會重新選擇管理人員或者轉讓股份使企業被實力強的優秀企業控股和兼并。其次，要債轉股的經驗，根據已有的選擇條件加緊制定具體操作標準。在選擇債轉股對象時，嚴格按標準進行操作。實施債轉股的企業應該主要是1996年以前銀行發放的逾期、呆滯和呆帳貸款的債務企業。對于近期效益有所滑坡的企業，堅決不予實施債轉股。對由于在建設過程家未投入資本金，致使負債過高，盡管具有良好盈利能力和前景仍難以自我消化債務負擔的企業則應列為債轉股的首選對象。而對于本應壓縮淘汰的重復建設，技術設備落后的企業，規模不或外部效益差的企業，不僅不能實施債轉股，而是應該淘汰。這樣就盡可能防止出現該破產的和能還本付息的企業都爭取債轉股并由此而引發賴債不還和弄虛作假的道德風險。

2、從立法上保護資產管理公司的股東權利，為防止內部人控制可考慮由多家資產管理公司對企業持股并且要加強激勵和監督力度。

為保證資產管理公司對債轉股企業有效行使股東權利，應加快制定《資產管理公司特別法》，對資產管理公司的不良資產接收、管理、處置權，對債轉股企業的控股權、收益權、管理權、監督權等合法權益，從立法上做出明確規定。只有這樣才能使資產管理公司對債轉股企業行使股東權利具有權威性，有利于企業重組、改制等工作順利進行。

為有效防范經營風險和內部人控制可考慮將多家銀行的債權委托多家資產管理公司轉為對企業的股權或者將一家銀行的債權分解后分別委托幾家金融資產管理公司轉成對企業的股權。形成多元化投資主體的公司治理結構。同時，在存在國有資產管理公司與企業經理人員和金融資產管理公司與其派駐企業的監管人員這兩種委托關系的情況下，應借鑒前不久一些上市公司和國有控股公司的經驗，允許國有企業總經理及高層管理人員以及派駐企業的高層監督人員以約定的價格購買持有一定比例的股份。這種股票期權激勵辦法將極大地調動經營者與監督者的工作積極性。另外，國家有關部門應盡快出臺對債轉股資產損失責任人的處理辦法，對于企業經理人員及派駐企業的監督人員的失職、違規行為造成的損失，要追究責任并進行相應的懲罰。

3、調整企業經營結構，處理非運營資產，加強企業管理，努力提高企業資產報酬率。已實施債轉股的企業資產報酬率仍然很低，其原因是多方面，但可歸結為兩點:一是由于非運營資產過多，這些非運營資產可能是重復建設造成的過剩生產能力，也可能是工藝技術落后、產品結構不合理造成的閑置設備，或者是其他原因造成的沉淀資金和過多的非生產性資金。二是運營資產盈利能力低。因此，應從這兩方面著手提高企業資產報酬率。首先，要通過調整經營結構來使非運營資產減少、改良和消失。其主要是:關閉沒有市場、沒有競爭力、工藝落后或成本過高的業務部門，對有些采取多元化經營且戰線過長分散資源使核心業務競爭力不強的企業進行合并，剝離出售非核心業務的資產等。其次，要努力提高運營資產的盈利能力，其方法除了對企業進行徹底公司制改制、完善治理結構外，主要是花大力氣抓管理，決策，科學管理，重點加強財務管理、成本管理和質量管理。同時企業要增強市場意識和觀念，根據市場需求組織生產和流通，減少產品積壓和庫存，提高資金使用效率。

4、大力完善資本市場，加快發展中介機構。在資本市場數量擴張的同時，進一步加快結構調整。要大力引導居民儲蓄資金進入股票市場，彌補大量債轉股企業上市的資金缺口。擴大證券投資基金在同業拆借市場的融資業務和券商用股票抵押向商業銀行融資業務。適當降低國有股的比例，加大上市公司的流通股比例，增加機構投資者特別是投資基金的數量，這樣可以改進我國股票市場小股東過多不能對企業進行有效監督的現狀，使上市公司真正置于投資者的監督之下。同時，擴大現在各大證券公司的證券化、資產重組、企業購并、資金管理等業務，使其發展成為真正意義的投資銀行。最后，由于資產管理公司在業務運作上也具有多種資本市場手段等功能，也應使其功能充分發揮作用。

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1、吳有呂、趙曉:《債轉股:基于企業治理結構的與政策》，《經濟》2000.2

2、鄭良芳:《債轉股的風險及策略分析》，金融早報，2000.3.14

3、金瓊:《債轉股實施過程中道德風險的防范與控制》，《上海金融》2000.2

第3篇：資產管理市場前景范文

所謂的財務風險，也被稱為融資風險，指的是由于企業財務結構不合理，融資不當等企業財務活動中出現不可預料的風險因素，對企業投資者的經濟利益以及企業未來健康發展造成一定影響的風險。財務活動是企業生存的基本體現，貫穿于企業生產經營的各個環節中，因此，企業各個環節中都有存在風險的可能。對于財務風險的定義來說，從狹義上來說，風險就是不確定性的損失；廣義的財務風險定義除了認為風險是損失的不確定性以外，還可能給生產經營者帶來一定的機遇。根據風險來源不同，可以將企業財務風險分為五類，即投資風險、籌資風險、存貨風險、經營風險、流動性風險。

二、中小企業財務風險現狀

(一)中小企業資產管理水平有待提升

現階段，中小企業在資金使用及管理方面，缺乏有力的監督，導致企業資金管理水平低下，從而造成企業資產流失等問題，對企業的資金流動安全造成威脅。另外，一些集團企業中，由于企業資產管理不夠完善，導致母子公司之間發生財務糾紛，對企業整體的發展造成很大影響。

(二)中小企業資金使用隨意性較大

一些中小企業對資源分配上存在嚴重不合理現象，往往在銷售環節放置過多的資源，關注短期經濟收益，忽視了企業的長遠發展，容易導致資金投入過量，給企業資金帶來嚴重的風險。加上如果企業對成本控制出現偏差，很可能導致短期投入得不到應有的經濟回報，對企業下一步的投資項目發展就會造成較大的影響。雖然在一定程度上，中小企業相對于大型企業來說資金使用的靈活性較強，但是如果缺乏有效的專項資金管理，就容易導致企業外部經濟緊縮，企業整體的資金面臨緊張局面，從而使企業蒙受經濟損失。

(三)中小企業財務決策風險

決策風險在中小企業經營發展中的具體表現為：企業在初具規模后，企業經營者就想著多元化經營模式，但是沒有充分考慮到企業自身能力，主觀盲目性較強，做出極端的錯誤決策。另外，在企業重大決策實施前，沒有做好相應的調查就盲目投資，導致投資收益無法達到預期的效果，給企業帶來巨大的經濟損失。(四)缺乏有效的企業內部控制目前，很多中小企業中內部控制制度不夠完善，并且在具體的工作開展過程中沒有嚴格的按照相關制度執行，增加了企業財務風險發生的幾率。另外，中小企業在財務風險方面缺乏科學的評價體系，財務風險控制僅僅靠企業會計實施，會計部門財務預測以及財務風險功能嚴重缺失，加上企業會計制度缺乏合理性，財務會計信息不準確，都對企業財務管理造成嚴重的影響。

三、防范中小企業財務風險的有效措施

財務風險是企業經營管理中不可避免的，加強企業財務管理的根本目的在于提高企業財務風險的防范能力。筆者基于多年的企業財務管理工作經驗，現提出以下幾點建議，供有關人員借鑒。

(一)強化中小企業資產管理，確保企業資產流動性

為了加強企業資產流動性風險防范能力，實現企業經營效益的最大化，就需要強化企業的資產管理，重點做好現金流管理工作。企業現金流持有量的多少，對企業資產風險具有直接的影響，如果持有的現金流過多，就意味著企業在投資決策方面過于保守，沒有把握住發展的機會；如果現金流持有量過少，會影響企業資金的流動性，從而導致企業發生資金緊張現象。因此，企業應該根據自身經營情況，從長遠利益出發，控制好企業持有的現金流量，確保企業具有一個較好的發展前景。

(二)提高企業自身財務管理水平

企業經營管理者，在企業不斷發展的同時，也需要提升自身的管理水平，以適應市場經濟環境變化。第一，企業管理者自身管理水平的提升，能夠發揮管理藝術，充分挖掘員工的潛能，提高企業經營效率；第二，企業管理者還需要具備一定的財務專業素質，對財務風險、漏洞等應該具備敏銳的洞察能力；第三，不僅是企業領導層，對財務部門會計人員乃至于全體企業員工來說，都需要不斷的提升自身的財務意識，樹立財務風險意識，全面提升企業防范風險的能力。

(三)優化企業投資，準確市場定位

中小企業在投資前，首先需要在企業內部確定一個明確的范圍，確保企業優勢的發揮；其次，在投資決策前，需要對投資項目市場份額、市場前景以及各個方面因素綜合考慮，同時做好必要的市場調研等，找準自身的市場定位，確保發揮自身優勢；再次，需要確保投資項目在未來市場環境中能夠搶占一定的市場份額，確保企業獲取較大的經濟收益；最后，需要對投資時間、投資品種進行嚴格控制，投資周期越長，存在的財務風險也會相應增大。

(四)加強企業財務管理科學化發展

在企業投資過程中，主觀投資、經驗投資是導致企業投資風險的主要因素，會大大增加企業財務風險發生的幾率。除了找準市場定位外，為了控制投資風險人為因素的干擾，企業還需要建立科學的風險評估預測體系。將投資項目進行量化指標預測，繼而制定出最佳的企業投資方案。嚴格的按照投資方案進行生產與投資，在很大程度上能夠降低企業現金流風險，是企業財務風險規避的重要措施之一。除上述措施外，中小企業還能夠利用合理的方式，應對匯率浮動對企業造成的風險進行規避。具體的規避手段包括合同貨幣的合理選擇，在金融市場上進行保值操作、經營多原化、財務多元化，對于經濟主體在資產負債表會計處理過程中產生的折算風險，一般通過實行資產負債表保值來化解。

四、結束語

第4篇：資產管理市場前景范文

【關鍵詞】 城投類企業 資產管理 全覆蓋

一、城投類企業的資產管理狀況

資產管理是指為了實現資產經濟效益最大化而圍繞確保資產安全完整、優化資產結構、提高資產效率開展的經營管理活動。對于城投類企業資產管理部門而言，資產管理主要是指對企業存貨、在建工程、固定資產、投資性房地產、土地使用權、長期股權等資產的管理。

城投類企業作為城府投融資平臺，投資規模大、存量資產多，從投資決策開始，其資產管理較市場化的企業而言，存在以下不足。

1、前期論證工作難以深入

前期論證工作難以深入，部分資產在投資立項前并未對相關市場、投資效益進行深入調研或精細測算，導致建設成本過高、效益低下、市場化程度不高等情況出現。

2、統一的管理模式難以形成

資產內部在經濟效益、社會效益和環境效益方面有很大的差異，有的具有很大的經濟效益，但是社會效益、環境效益卻不一定好;有的具有很好的社會和環境效益，但是卻沒有經濟效益，自身產生不了現金流收入。差異巨大導致資產無法形成統一的經營管理模式，需要進行差異化管理。

3、資產盤活難以展開

“重建設，輕經營”的管理模式導致部分存量資產沒有得到有效利用，資產盤活手段有限，資產結構調整實施困難。往往需要進行較大程度的資產重組與整合后，才能在資本市場上通過轉讓、交易、并購、上市等手段加快產權流動或實現資產變現，但大規模的重組與整合往往因賬務不清、成本過高、人員分流困難等因素而難以展開。

二、城投類企業資產管理的重要性與緊迫性

隨著城市基礎設施的日益完善和在建項目的陸續完工，城投類企業承擔的建設任務將逐漸減少，存量資產將逐漸增加，企業將逐步由政府功能階段過渡到自主經營階段。在向市場化自主經營的轉型過程中，資產管理既重要又緊迫。

1、規范資產取得與處置程序是降低企業市場和法律風險的制度保障

城投類企業作為政府投融資平臺，政府指令性投資較多，項目前期論證不足，市場調研不夠深入，部分資產因取得和處置手續不規范存在涉訟問題。規范資產取得和處置程序，確保資產投資論證的科學合理、轉讓處置的合法有效，能有效降低城投類企業的市場風險和法律風險。

2、規范固定資產和產權管理程序是實現企業資產安全完整的根本保證

固定資產管理含蓋了固定資產的取得、臺賬建立、調撥、改擴建、養護維修、抵押處置、盤點、核銷等環節，產權管理含蓋了產權的占有、變更、注銷登記和資產權證的管理等事項。規范固定資產管和產權管理程序理能夠對企業固定資產進行有效監管，對產權變動進行動態跟蹤，確保企業資產的安全完整。

3、明確資產成本、理順投入產出關系是實現城投類企業成功轉型的提前條件

市場經濟條件下，投入是產出的前提，投入即資產成本。明確每項資產的成本，才能確定每項資產的盈虧平衡點，才能相對準確的預測每項資產的投資回收期、預期收益，進而開展市場化的經營活動。否則，“成本不明，售價不定，效益不清”，市場化經營無從談起。

4、盤活存量資產、優化資產結構、提升資產效益是實現城投類企業可持續發展的根本途徑

規模巨大的資產，為企業可持續發展奠定了良好基礎。但目前城投類企業已投入運營的資產整體效益不高，短期內可變現的經營性資產少，缺乏快速有效的資產盤活手段，資產結構與企業的戰略轉型要求還存在不適應的地方，迫切需要調整優化。

三、城投類企業資產的全覆蓋管理模式

根據城投類企業的資產特點和資產管理現實以及未來的發展趨勢，本研究提出資產的全覆蓋管理模式。所謂資產的全覆蓋管理模式，即根據資產管理工作每個業務板塊的要求，結合該板塊資產特點，采取差異化的管理方式，確保城投類企業每項資產的每個方面、每個階段能夠管理到位，努力實現每一項資產的保值增值。

1、實物資產的全類別管理

（1）按產業、性質和狀態等對企業資產進行分類

根據各項資產的產業歸屬，將資產分為土地、房產、環保設施、路橋及其衍生資產、綠化資產、片區配套等。按性質（是否能產生收入），可以將資產分為經營性資產和非經營性資產。按狀態（是否完工），將每類資產細分為存量資產和在建資產。

（2）確定各類資產的成本、收入、效益

確定原則：根據每類資產特點和性質（市場化經營性資產、區域啟動器經營性資產、政府采購類資產、非經營性資產等），分別確定每類資產的成本C（取得成本Ca與運營成本Co之和）、收入R（一次性處置收入Rd和長期運營收入Ro）和效益B以及修正系數。

（3）建立資產質量判斷模型、形成結構優化調整方案

對于每一項資產，首先確定其全部成本C，即取得成本Ca（根據資產發生效益的期限長短分攤）和運營成本Co;然后，估算其收R，即資產處置收入Rd或者資產運營收入Ro;最后，通過計算其利潤率Rop從而得到資產的效益B。

考核一項資產的質量，一般從盈利能力Ap、償債能力Adp、發展能力Cd三個方面來綜合考量。盈利能力、償債能力和發展能三者得分之和即為資產質量，即Qa=Ap（Roa）+ Ap（Rg）+Alr+Cd。當Qa≥8時，即為高效資產;當Qa≥5時，即為一般資產;當Qa≥3時，即為低效資產;當Qa<3時，即為無效資產。

對于不同類別的資產，根據其資產質量高低、結合企業發展戰略，采取相應的處置方式，從而增加、保持或降低其在企業資產結構中的比重，最終實現優化資產結構的目的。

2、固定資產的全周期管理

全壽命周期管理，即從固定資產取得、日常養護、改擴建、維修、調撥、抵押、處置到最后的報廢核銷等全部納入管理范疇。

（1）固定資產的取得

按照不同的取得方式，將固定資產分為自行建造、代建、劃撥、購置、租入等五大類。達到竣工條件時，資產管理部門會同工程、建設、監理單位組織驗收、實物交接，驗收后納入固定資產臺賬。

（2）固定資產的日常管理

固定資產的日常管理分為卡片管理、臺賬管理和清查盤點三部分。

紙質卡片一式三份，資產管理部門、財務部門、使用保管部門各一份，使用部門負責建立電子卡片檔案和固定資產臺賬，定期匯資產運營部門備案，并及時更新。

資產管理部門負責組織清查盤點工作，使用部門向資產管理部門提交資產清查盤點報告，進行分析說明，并提出處理意見，在領導批準后作相應處理。

（3）固定資產的改擴建、維修

按照分級分類管理原則，使用保管部門提出改擴建、維修申請，預計單筆改擴建費用在200萬元以上、維修費用在10萬元以上的，使用部門報資產管理部門審核，經企業領導批準后實施。

（4）固定資產的調撥、抵押、處置

固定資產內部調撥經由各單位主管領導批準后實施，各單位之間無償撥出或撥入時，需報企業資產運營部門備案，并做好國資管理部門的報批審核工作。

發生抵押情況時，使用部門報資產運營部，經企業領導批準后方可辦理。

按照分級管理原則，原值500萬元以下固定資產處置事項由公司自行決策;500萬以上（包含500萬元）由使用部門報資產運營部，由國資管理部門批準并通過產權交易市場進行交易。

（5）固定資產的移交

由企業立項并代建的項目，在項目驗收合格且結算、決算完成后移交政府管理部門，包括實物資產盤點、項目資料清單、資產權證的移交。詳細的施工、設計、監理等資料文檔由企業負責保管。

（6）固定資產的養管

企業制定路橋養護管理實施辦法，建立養管臺賬、明確工作內容及管理責任。每年9月份提出路橋資產養管計劃，明確養管范圍、養管費用等，政府相關部門審核后，養管費用納入政府年度財政預算。

3、股權資產的全過程管理

所謂全過程管理，是指股權管理工作要覆蓋股權投資的前期論證階段、參股子公司運營階段、股權投資退出階段，確保財務狀況報告制度、重大經營決策報告制度、外派董監事工作制度貫徹落實，達到防范投資風險、提高投資收益的目的。

（1）保證投資前充分的調研論證

股權投資前要對相關市場或目標企業進行充分的調研，就市場前景、發展戰略、投資規模、回收方式、預期效益等進行詳細論證。通過調研論證和審議環節，確保投資決策的科學性、合理性。

（2）強化出資后的過程管理

資產管理部門要建立各級股權臺賬，通過外派董監事參加董監事會議、參與重大經營決策、定期報告工作，及時掌握所出資企業情況，防范投資風險。外派董監事對擬審議事項要提前研究，重大事項要提請企業領導審議，并遵循企業意見進行表決。

（3）保證退出投資時的規范管理

所謂退出投資是指當細分市場或者被投資企業本身的經營狀況等發生重大變化，而導致股權投資實施對外轉讓、被投資企業依法清算、減資等撤出（收回）全部（部分）出資額的行為。不管發生何種撤資行為，都必須按照國家法律法規的要求，聘請國資委備案的審計和資產評估機構進行審計和評估，履行必要的法律手續，并到產權交易所辦理。

五、結論

資產的全覆蓋管理模式充分考慮了城投類企業作為政府投融資平臺企業資產結構的特殊性，對總體資產的管理做到全面覆蓋、規范科學，分別對實物資產管理、固定資產管理、產權和股權管理工作提出了管理辦法，對單項資產的管理做到全程跟蹤、區別對待，是一套完全符合城投類企業資產現狀的科學管理模式。

【參考文獻】

[1] 李偉、陳民：投融資規劃――架起城市規劃與建設的橋梁[M].中國統計出版社，2009.

[2] 韓連勝：企業項目化管理模式模式.機械管理出版社[M].2012.

第5篇：資產管理市場前景范文

一、引言

1999年，我國政府推行國有企業"債轉股"改革，同時，成立了四家資產管理公司，負責管理由"債轉股"而形成的國有資本。這是漫漫國企改革長路上的又一創新之舉。采用金融資產管理公司的方式收購、管理和處置國有商業銀行的不良資產，是中國深化金融改革，防范和化解金融風險，推動國企改革和發展的一項重大決策。同時，債轉股是迄今為止中國對國有企業規模最大。影響最廣泛的一次債務重組行動。

在最近的一些關于債轉股的報道中可以明顯看到，國有資產管理公司頻出重拳，開始利用外資化解不良金融資產。現在國際資本市場上債轉股也是較為熱門的一個話題，德，法正在積極與俄商討利用債轉股化解俄的國際債務糾紛，東南亞一些國家也正在積極利用外資化解本國不良金融資產，這些舉措都取得了良好的效果。我國目前操作方式是以合資或合作的形式，與外資進行資產置換，這是相對簡單且安全的方式,此外還有更多的操作方式在考慮之中。但對此問題金融界仍有分歧，更多的擔憂來自于中國不良資產的國家債權性質，及中國二級市場不成熟等，這些難免使人在選擇處理方式時有所顧慮。

然而鑒于外資在過去的20年中對中國經濟強勁的推動作用，及對中國深化改革的催化作用，在不良資產這一問題上引進外資顯然是非常必要的，本文擬就針對此問題發表一下自己的看法。

二、利用外資化解不良資產的優點

首先可理解為在資金量上的優勢。據悉從四大國有銀行沉淀下來的不良資產有2萬億元，中國現在至少有一萬億元人民幣以上的金融資產需要進行重組或處置，四大資產管理公司各只有100億元注冊資金。而且，生態環境的綜合治理，交通，能源等基礎設施的建設都需要大量的資金。再加上我國近幾年實施積極的財政政策，財政上已經是捉襟見肘，政府已無力支援國企脫困了，而且市場經濟條件下政府也不應該干涉企業的運行。在這種形勢下，就要求資產管理公司在利用資金問題上廣開門路，利用外資加速不良資產的處置。再則由于國家為了發展戰略的需要，建立了許多資金密集度很高，資金需求規模很大的企業，這和我國的要素稟賦所決定的比較優勢不相符合，利用合資或到國外資本市場上市的方式直接利用國外較為廉價的資金，避開國內資本稀缺的要素稟賦限制，就可提高企業的市場競爭力。

在引進外資的同時，國外先進的技術和管理方法也會隨之傳入我國，可以達到加速不良資產重組與處置進程的目的。中國信達資產管理公司利用外資盤活蚌埠熱電廠不良資產就是我國金融資產管理公司利用外資處置不良金融資產的一個成功的案例蚌埠熱電廠是安徽省最大的區域性熱電聯產企業，由于自有資金嚴重不足，負債過重，管理欠佳，該企業經營出現嚴重困難。中國信達資產管理公司1999年9月從中國建設銀行接收了對蚌埠熱電廠的17294萬元債權后，在反復調查和深入分析的基礎上，制定了引入境外戰略投資者處置不良資產的方案，并于2000年3月與外方簽訂了包括中外合資、合作經營、資本重組、資產重組等內容的一攬子協議。引進境外戰略投資者給企業帶來了先進的管理經驗，促成了企業轉換經營機制，為企業的發展增添了活力；充分發揮資產管理公司投資銀行業務手段的優勢，有助于最大限度提高不良資產回收率和化解金融風險。目前，蚌埠熱電廠項目取得顯著成效，合作公司新源熱電成立后經營良好，一舉扭虧為盈。信達公司的債權也得到了較好的處置，到今年4月，信達公司已回收債權本息8512萬元。由合作公司承擔的保留債權，由于企業經營狀況良好，貸款正常收息，加上以企業的資產做抵押，已轉變為優質債權。蚌埠熱電廠項目的成功運作，充分表明引進外資是籌集資金處置不良資產、增強實力，更重要的是促進企業轉換經營機制，按國際慣例組織生產、經營和管理，支持國企改制脫困的一條有效途徑。

此外，中國信達資產管理公司與獨秀星投資基金下屬的獨秀星亞太投資有限公司就建立中外合資公司處置不良資產也是一次很有益的創新。根據合作協議，外方將以現金、信達公司以非現金資產投資組建合資公司，處置信達公司擁有的不良金融資產。這種合作形式在我國資產管理公司中尚屬首次。業內人士評析，通過合資的方式批量處置不良資產是目前國際上普遍采用的方法，特別是亞洲金融危機以來，一些國家通過這種方式處置銀行不良資產收到了較好的效果。此次中國信達資產管理公司與獨秀星亞太投資公司的合作，將是中國資產管理公司與境外金融業第一次通過建立合資公司形式處置不良金融資產的有益嘗試。這不僅有利于利用外資提高不良資產處置的效率，更重要的是我們能夠通過學習和借鑒國外經驗，探索適合中國國情的處置不良金融資產的有效途徑。

而且我國在諸如信息產業，生物產業等科技含量較高的產業部門并不具備比較優勢。但很多行政官員又為了政績或是某一國家戰略的需要。把一些高新產業引入那些本身就有很大問題的國有企業。于是經常可以看到某某藥廠新引進生產線擱置，某某酒廠發展的生物制藥廠房被用作了倉庫之類的報道。這類高新生產線非但不能為企業賺到利潤，反而增加了企業的負擔。這些行政干涉而造成的企業的資源配置不當，設備的閑置，給國家的資源造成了極大的浪費。而外資在這一點上則正好彌補這一劣勢，從事專門生產領域的外資在某些行業的運作中在技術，管理經驗，信息資源上都具備較強的優勢，這樣企業的資源也能得到合理有效的配置，企業的競爭力就可以得到增強。

無論如何，對資產管理公司而言，向外資放開是有效而現實的選擇，也是大勢所趨。與此同時，外商也對中國的不良金融資產抱有濃厚興趣，在他們眼中，通過購并金融資產進入中國市場，利用中國自然資源優勢和現有營銷網絡，享受中國低人工成本和管理費用的優勢，擴大生產規模，是件一舉多得的美事。現在,國際資本市場有大量資金，而且他們都是做中長期投資，對我國企業重組上市很有信心。同時這對我國國有經濟也是很有益的，國有企業的經營每況日下，國有資產的經營不善，再加上現今國有經濟規模過大，而質量卻不高，這不利于確保國有經濟控制關系國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域。外資的進入有利于提高國有資產的質量，有利于國有資產的保值，增值。而且國有資產退出可帶來一大比可觀的資金，有利于建立社會保障體系等。因此，可以說這是一個多方共贏的方案。

三、難點及一些問題分析

雖然在利用外資推動債轉股上有很大的好處，然而由于不良資產的處置對于防范金融風險、保障經濟穩定、推動國企改革意義深遠，具體操作必須慎之又慎。再加上一下子讓那么多的國有資本退出生產領域轉讓給外資，這不是件輕而易舉能辦成的事。在這其中也必然會遇到很多的阻礙，會出現很多的問題，下面我對主要的難點及問題加以分析研究：

1、不良金融資產自身的問題。"不良"二字本身就足以說明，這些資產的處置不會是一帆風順的。在正常情況下，一個企業取得經營所需的資金有兩種方式：股本或債務。長期的情形該是企業給股本擁有者的分紅要高于債務的利息，也即支付給股本資金的平均回報中有一個風險貼水。因此國企如果連銀行利息和本金都無力償還，則只能說明企業本身效益差，資產回報率低。經濟學家們認為，國家間的資本移動與一國內不同地區（或不同行業）之間的資本流動沒有什么本質上的區別。因為資本總是對應著更高的預期收益率從一個舊的地點轉移到新的投資地，經濟個體都追求其最大化。因此，外資來到中國的目的也覺不是為了幫助中國經濟的發展。而且相當一部分銀行不良資產已經沒有了多少價值，由于種種原因有的甚至連基本的債務關系都無法理清，這些都給利用外資帶來了很大的麻煩。有外商就表示害怕在投資這些不良資產中遇到一些黑洞：企業大量生產不適應市場需求的產品，庫存嚴重，社會負擔沉重，財務狀況混亂等。

2、權與利的問題.記得當初剛傳出債轉股消息時，有一部分企業"狂轟濫炸"國家經貿委，希望被選中。而隨著資產管理公司在債轉股后可以行使股東權利的信息傳出后，一部分已經被幸運地列入到債轉股名單的企業又悄悄想退出債轉股改革。企業當初的想法無非就是想著債轉股是一頓"免費的午餐"，通過一場數字游戲后完成一次債務的順利大逃亡。而事實上債轉股是一味苦藥，特別是對外資轉讓的時候。那樣隨之而來的是管理權的讓出，而且以往利用外資的實踐讓我們感受到外商控股欲望之強烈，這勢必會牽涉到企業內部的強烈阻撓。還有那些企業過去的上級主管部門或地方政府，不良資產轉讓給外資，國有企業改制，重組成新的合資公司，那就意味著部門行政權力的削弱。另外，國有資產退出后，所得資金是歸中央還是某部門（或地方政府）或是企業，這涉及到中央，部門（或地方）及企業三方的利益問題，影響到各方的積極性。

3、制度法規的問題。目前，我國還未制定專門針對國有資產管理公司的特別法規，國有資產管理公司的運作很不規范，國有資產管理公司的某些運作方式甚至還和現行法律有所抵觸。比如《擔保法》第61條規定："最高額抵押的主合同債權不得轉讓。"而最高額抵押的債權在銀行中運用比較普遍，金額也較大，這種規定限制了該類債權從銀行向資產管理公司的轉移。實際上，大量最高額抵押的主合同債權已經從銀行剝離到資產管理公司，如果根據現行法律的規定，此種做法是違法無效的。再比如，資產管理公司作為金融企業應受到《公司法》的規范。《公司法》第24條規定："股東可以用貨幣出資"，但并沒有明確可以用債權方式出資。第12條中規定："公司對其他公司投資的，其累計投資額不得超過本公司凈資產的50％"而以信達資產公司為例，其注冊資本約100億元，但與其正式簽約的企業，信達出資已超過了50億元，這明顯不符合《公司法》的規定。此外，根據國家有關規定，金融資產公司收購、承接、處置不良資產過程中一切稅費應予免征。但究竟采取直接免征還是先征后返？在具體操作上尚不明確。還有根據《全國所有制工業企業法》第44、45條規定，國有企業廠長及其他高層管理人員的任免須由政府主管部門批準。但債轉股后，根據《公司法》的規定，資產公司將以股東的身份加入，并可行使選舉、更換人事的權利，如果同國企的主管部門在人事任免上發生"碰撞"，那么企業究竟該聽哪個"婆婆"的指揮呢？而目前資產管理公司至少要受到《商業銀行法》、《公司法》、《擔保法》、《全民所有制工業企業法》以及《稅法》這五種現行法規的限制，這給資產管理公司處置不良資產留下了諸多隱患。在這種法律制度帶來了很多的不確定性，就給外資的進入增加了風險。境外的投資者不明確自己的權利，義務，無法從法律上得到明確的保障，不知道自己對這些不良資產有多大的處置權，對承接不良資產的合法性和安全性表示擔心，這將直接影響到不良資產對外資的吸引力。

4、此外隨著改革的深入及資本市場的發展，還會出現很多新的問題。在選擇對外資轉讓的方式上就存在一個經濟安全問題，從現在的案例來看，最近的操作方式只是以合資或合作的形式進行簡單的資產置換行為，這當然不會影響到經濟安全。但隨著股權轉讓的深入及進一步加速不良資產處置的需要，會形成更多的對外引資方式，其中更多的考慮將在資本市場。如發行債券或可轉換債券，這種方式雖然操作簡單，并能在短期內籌集大量的資金。但如果到時資產管理公司持有的股權仍無法擺脫"劣質"的命運，則債券持有者將向企業和資產管理公司按全部面值要求兌付其債券，企業和資產管理公司將陷入國際債務危機。再如利用證券市場吸引外資會否沖擊我國的證券市場體系等。

四、對策分析

當然，還有很多的問題或還沒出現或還沒有顯露出來，這些問題都阻礙了債轉股的深入，不利于外資的引進。下面我想就對這些問題的對策進行簡單的分析，希望能對此有所幫助。

在不良資產的問題上就需要資產管理公司在向國外投資者推銷這些項目之前先想一下怎樣使"不良"資產更有"賣點"。如有以負債1.54億元人名幣的煤礦企業，經打扮搖身變成"當地的龍頭企業，市場潛力巨大，技術全國領先，有穩定的市場"等，當然資產管理公司在虛的地方作好文章后更因在實的地方下好工夫，資產管理公司更應當向那些進外投資者介紹些他們所關心的種種優惠條件。普遍的比如資產管理公司處置的不良資產可以享受部分或全部稅費減免；政府有關部門即將出臺吸引外資的相關政策，對外金融機構和非金融機構購買公司股權、債權和實物資產，組建外商投資企業或中外合資企業等方面加以明確，在外商投資待遇，簡化審批程序，外債額度，外匯匯出上將給予政策扶持等。另外據悉，4大金融資產管理公司都已向中國證監會申報了承銷資格，其中，信達公司的證券承銷業務經營資格已獲批準，準備在自己資產管轄的范圍內做上市承銷、A股增發等工作。國務院有關文件已規定，金融資產管理公司可在資產管理范圍內從事股票承銷、資產證券化等工作。那么如果外資進入這些資產管理公司范圍內的項目進行并購或重住組，經過一段時間的經營效益良好，達到國內上市發行A股的資格，那就可以由資產管理公司推薦上市。另外，目前中國國有商業銀行不良資產的債權人中有不少國有企業是A股上市公司的控股股東或本身就是上市企業，如華融資產管理公司手中就有11家上市公司的債權，長城資產管理公司手中有20多家，如果能參與這些不良資產的處置，就有可能成為上市公司控股股東或上市公司的債權人。也就是說完全有可能通過參與金融資產管理公司處置不良資產的方式率先進入我國的A股市場，其中機遇和前景對他們來是說不言而喻的。如果這事可行，那他將是這些不良資產的最大賣點。當然在追逐這些賣點的同時也應考慮到用折價的辦法給境外投資者以優惠，來吸引外資進入，在美國就曾有過一美圓購買幾十億美圓企業的事情。

在部門權力的問題上我認為這正好順應政府的體制改革，削弱部門的權力有利于政府機構的縮編整改，且市場經濟體制應順應"大社會，小政府"潮流。在利益這一問題上，我認為可參照稅制改革中的"分稅制"，即同時兼顧到中央和地方的利益，在保證中央利益的前題下最大可能的激發地方（或部門）的積極性。不過此問題要顯得負雜些，由于歷史的原因，中央與地方（或部門）在對企業的扶持上力度有所不同。因此很難用統一的標準來劃分各方所得的比例。但國家利益應放在首位，為此在此問題上還是應采取強硬的態度。這就需要強化資產管理公司的職能，賦予其相當大的權力，讓其在運作過程中不受地方及部門行政力量的干預，讓資產管理公司的運作盡可能市場化。雖然以中央的行政力量排除地方的行政力量，這仍然不能擺脫行政干預的影子，但在現有的條件下，這也是非常可取的一條途徑。

對于政策法規的問題不少人士建議盡快起草《債轉股特別法》或《投資銀行法》，并制訂有關條例，明確金融資產管理公司免、減稅的范圍和具體方法，會計核算和財務處理的操作方法以及其他相關事宜，為其創造良好的法制環境，使債轉股真正成為推動國企改革和發展的一項突破性的政策措施。法律的確定性，穩定性增加了操作的透明度，有利于海外投資者減少購買不良資產的風險。

第6篇：資產管理市場前景范文

論文摘要：債轉股政策是我國進行金融體制改革的一項重要舉措，對國有企業的改革做出了重要貢獻。但債轉股在實踐中轉股企業的股權管理和退出存在著不少的問題。本文分析了債轉股企業經營管理中反映出的問題及產生的原因，并從債轉股企業自身、資產管理公司內部、外部市場環境和國家政策支持等方面提出了政策建議。 

債轉股政策的實施是我國進行金融體制改革中的一項重要舉措，債轉股政策的實施，使原來銀行與企業間的債權債務關系，轉變為金融資產管理公司與企業間的股東與經營者的關系，還本付息變為按股分紅。金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以后，通過上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。我國四家金融資產管理公司共與580多戶國有重點企業簽訂了債轉股協議，轉股金額近4000億元。債轉股企業2000年資產負債率由73％降至50％以下，減少利息支出200億元，其中80％的債轉股企業當年實現了扭虧為盈。債轉股為促進國有企業扭虧脫困，推動現代企業制度的建設做出了貢獻。 

 

一、債轉股企業股權管理和退出存在的問題 

（一）企業轉換經營機制難 

1、資產管理公司未參與企業日常經營管理，作為股東權、責、利相互脫離，僅充當了被動投資人的角色，從而削弱了資產管理公司對轉換企業經營機制的作用。由于仍沿用行政任命制，相當多新注冊公司基本上維持原來的領導班子，只是增加了幾名資產管理公司的董事、監事，這些董監事多數也僅參與例行的會議。資產管理公司作為大股東應該具有的人事任免權、財務監督權、重大事項決策權等都難以落實，資產管理公司對企業的改組、管理、監督缺乏權威性，難以真正發揮重大決策和監督制衡的作用。 

2、轉股后企業不能嚴格按照現代企業制度規范運作，經營理念和思維模式滯后于現代企業制度的要求，法人治理結構有待進一步加強和完善。雖然債轉股政策規定企業必須整體轉股，但許多企業由于資產質量太差，操作中多是剝離出一塊較優質資產，將企業集團的大部分債務放在剝離出的企業中實施債轉股，而把其余債務和非經營性資產以及富余人員仍然留在原企業，新企業董事長大多仍兼任老企業廠長。這樣，債轉股對企業經營機制的轉換沒有多少積極效用。 

3、資產管理公司追求短期效益，影響企業的長期經營目標。由于財政部考核資產公司以現金流作為主要指標，在此壓力下資產公司會要求企業定期分紅，有時會影響企業的現金流量，造成資金短缺。 

（二）行使股東權利難 

債轉股成立新公司后，資產公司作為股東進入了董事會、監事會。由于對各企業持股比例的不同以及企業對股東的重視程度的不同，資產管理公司行使股東權力遇到了很多的困難和問題，股東權益得不到實質上的保護。 

1、忽視股東對企業經營情況和重大事務的知情權。對于非控股債轉股企業，資產管理公司在重大經營活動中沒有足夠的表決權，不能及時、完整地獲得企業的有關信息和資料，缺乏對企業的駕馭能力；不重視資產公司的股東地位，特別是股權比例占比小的公司，如華融公司天津辦事處和信達公司天津辦事處在天汽集團股權占比僅為12．27％，11名董事成員中占兩名，不僅在董事會重大決策事項中根本起不到作用，而且重大經營事項還對資產管理公司保密，股東的知情權受到侵害。

2、忽視股東和董事依法享有的決策權。股東會、董事會是公司最高決策機構。企業與其上級主管部門的關系和與股東會、董事會關系矛盾很大，企業更多接受主管部門的領導，對董事會的意見大打折扣甚至置之不理，重大事項不能提交股東會和董事會來決策。股東會、董事會形同虛設。 

3、資產管理公司不能獨立行使人事任免權，不能通過市場的手段選聘出色的經營管理者，無法真正履行股東的權利。 

（三）股權退出難 

資產公司在轉股之初，在股權退出操作上曾設計了由企業回購、向第三人轉讓、企業上市等渠道。實踐表明，股權退出困難重重。企業回購面臨的最大的問題是沒有購買資金，即便是盈利的企業也不可能拿出全部的資金用于回購股權，靠回購在3—7年內實現股權退出的可能極小；向第三人轉讓，資產公司通過各種推介活動做過大量的工作，收效甚微。其主要的原因，一是企業本身經營狀況沒有優勢，不能吸引投資人；二是目前資本市場不完善，潛在的購買者或投資人也很少；三是轉讓價格的因素，由于不良資產定價偏離市場價值，資產管理公司按不良債權的賬面價值進行債轉股并按原值轉讓股權，市場并不認可，百分之百的折現率難以運作。受以上原因的影響，資產管理公司的股權退出面臨著極大的困難。 

（四）部分未轉股企業處于非股非債的局面 

注冊新公司進度緩慢，處于非股非債的境地。造成非股非債局面的原因既有個別企業故意拖延注冊，享受到停息政策后對企業改制持消極態度，有的是評估后的轉股企業凈資產為負值，使轉股工作無法進行等，給債轉股的實施造成了很大的障礙，使轉股問題長時間得不到解決。 

 

二、股權管理和退出難的根本原因 

（一）債轉股企業股東身份先天不足，股本結構未發生實質性變化 

一是資產管理公司是由國家財政注資成立的國有獨資非銀行金融機構，其自身經營管理還帶有行政機關單位的色彩，內部公司治理結構存在先天缺陷，也存在內部人控制等問題，缺乏當好稱職股東的條件。二是債權轉為股權后，無論是新介入的資產管理公司還是各級國資部門都代表國家行使權力，債轉股后的國有企業投資主體仍可理解為單一投資主體，國有企業出資人不到位的深層次矛盾并沒有得到解決，也難以建立現代企業制度法人治理結構。 

（二）債轉股沒有遵循市場化原則 

債轉股項目由國家經貿委、財政部、人民銀行行政審批，把一件本來是債權人與債務人之間的商務談判變成了層層申報審批的政府部門決策審批過程。而資產公司完全按帳面債務收購，使得資產管理公司在實施股權退出時處于兩難處境，既要維持股權的保值增值，減少國有資產損失，又要按資產實際情況考慮減值因素，很難達成一致。 

（三）一些企業利用債轉股逃廢銀行債務 

一些企業將債轉股看作是免費的午餐，助長了部分企業“等、靠、要”思想，形成新的賴帳機制，形成新的不良資產，加劇信用危機。 

（四）地方政府干預 

地方政府對企業干預過多，從一定程度上影響了企業的正常經營：大企業主要經營管理班子仍由當地政府推薦，企業經營指標依然納入政府的考核體系，不能實現轉股后企業的兩權分立。由于仍沿用行政任命制，企業習慣服從主管上級，現代企業制度沒有根本建立，資產管理公司的持股權益得不到應有的保護。

三、加大改革力度，實現債轉股高水平退出 

債轉股的整個操作步驟實際包括了財務重組和管理重組兩方面。財務重組改變了企業和資產管理公司的債權結構和股權結構，企業的財務報表在短期內要變得優質得多。如果債轉股只是完成財務重組，有重新陷入不良債務的困境。所以，在債轉股的整個過程中，管理重組是一個關鍵的、核心的步驟，必須從企業治理結構、人事任免體系、管理激勵體制等各個方面予以更新和改善。 

（一）建立有效的債轉股企業治理結構 

在債轉股企業的治理機制中必須明確安排金融資產管理公司的權利。如企業重大資產變動決策必須經資產管理公司通過。董事會在制定重大決策時，特別是涉及資產重組、置換、出讓，除了考慮關鍵股東的利益，還要考慮其他相關者如資產管理公司的利益。資產管理公司應積極參與到法人治理和企業重大決策中去。 

（二）切實強化股東權利 

1、強化股權管理的權威性。一是從立法上保護資產管理公司的股東權利。二是強化股東大會的權利，弱化地方政府的干預。要落實資產管理公司的監督身份和監督權利，加強對債務企業的約束力度，防止逃廢債務的不良行為。三是出臺和落實股權轉讓的優惠政策，加大對資產管理公司的稅收扶持，盡可能降低股權處置成本。 

2、將“黨管干部原則”與“市場化選擇經營者”有機結合。債轉股企業必須改革經理人員的任免方式，推行市場化的原則。在地方黨委組織部門、國資委或行業主管部門考察、推薦擬任經理人選時，資產管理公司以及其他股東應提前介入，主動溝通交流，爭取各方意見一致；正式選舉、聘任經理人員時，必須嚴格按照《公司法》的規定由董事會做出決定。在條件成熟時，可以考慮采取市場化的原則來選聘企業經營者。 

（三）不良資產的股權退出通道要順暢 

股權退出的渠道有破產拍賣、轉讓、回購和上市等基本形式。如果對困難企業進行破產拍賣，由于資產的貶值不僅不能全部收回銀行的不良貸款，而且還會造成更大的損失和增加社會的就業壓力。因此，破產清算、公開拍賣不是金融資產管理公司在運作中的首選辦法。通常情況下，向包括國有企業、民營企業和外資企業在內的投資者轉讓會成為管理公司股權退出的主渠道。向企業引入新的投資者，實現投資主體多元化，既可優化資本結構，增加企業的資金實力，又可完善法人治理結構，促使企業扭虧為盈。鼓勵非競爭性領域的債轉股企業在一定時期內以市場價回購自已的股份。可允許企業用分紅回購，或返還部分稅收用于回購。對債轉股企業上市，不應放寬條件，但可考慮組建產權交易市場，以增強股權流動性，加快股權轉讓。開放市場，引進國內外戰略投資者，使出資人到位。 

（四）制定有關政策扶持股權運作，防止因政策前后不一致導致的風險 

債轉股企業的選擇、轉股額度的確定、轉股價格的制定等主要采取行政手段，這些都為后期股權退出的市場化運作設置了種種障礙，因此需要對后期股權運作給予政策扶持。如允許根據市場定價折價處置轉股股權。據有關方面估算，債轉股資產平均折現率大約在50％—70％。資產管理公司可盡快通過各種渠道實現股權處置，使債轉股企業由資產管理公司階段性持股變為第三者長期持股，真正形成規范的公司治理結構。 

（五）加快改革，提高股權運作效率 

一是推進資產管理公司的市場化改革。資產管理公司也應改制為有限責任公司或股份公司，引進各類投資人和股東，通過股權結構多元化，完善公司治理結構。二是在資產管理公司內部成立專門的股權管理機構，把股權管理和債權處置的業務工作及其人員分開。制定相應的股權管理和股權運作的規章制度，明確規定資產管理公司派駐企業的董事和監事的職責、利益等。三是建立科學合理的激勵約束機制。根據股權運作的特點，設計科學合理的個人績效考核指標體系，同時應注意長短期利益的有效結合，避免可能產生低價出售股權的風險。建立業務操作規范、單人回避制度、重大事項請示報告制度等，形成強有力的約束機制，切實防范道德風險和經營風險。 

（六）明確債轉股的考核與獎勵辦法 

第7篇：資產管理市場前景范文

繼2005年12月15日“建元”、“開元”兩只商業銀行信貸資產證券化產品（ABS）試水后，監管當局正在推出更大規模的試點計劃。

目前央行和銀監會已經開始批復第二輪證券化項目試點的申請，為金融機構信貸資產證券化敞開了大門。據《財經》記者了解，此次新批規模初步限定為600億元，試點機構可能擴大到六七家。這個名單中，除了第一批試點的建設銀行、國家開發銀行，還有中國工商銀行、農業銀行、民生銀行和浦發銀行等，非銀行金融機構也在允許申請的范圍之內。

首批試點機構國開行再次在第二輪試點中拔得頭籌，獲批發行80億元ABS產品，“如果市場環境沒有太大變化，希望6月可以順利發出”，國開行有關人士告訴記者。與此同時，工行也已計劃拿出50億元左右的優質企業貸款在銀行間市場發行資產支持證券，目前該計劃已經上報銀監會。

“雖然申請的機構比較多，我們仍然會成熟一家批復一家，最終的發行規模還要看市場情況。”央行金融市場司副司長沈炳熙向《財經》記者表示。

盡管在審批環節各家機構極為踴躍，但從首批資產證券化產品的發售與交易情況看，這一產品的市場前景不容樂觀。事實上，由于相關法律政策框架遠未完善，兼之監管當局對資產證券化的推進一直持謹慎態度，資產證券化仍將維持“叫好不叫座”的局面。

緩慢進程

中國的流動資本和信用風險高度集中于商業銀行。在發達市場已有30年歷史、有“銀邊債券”之稱的資產證券化產品，作為重新分配風險和資本的金融工具，一直被國內業界寄予厚望。

這一產品的推進卻極為遲緩。從1997年建行醞釀資產證券化產品到2005年底首次試點開展前，號稱業內為此“討論了十年”。

作為一種結構融資產品，資產證券化產品的核心，是以一套法律安排和財務安排作擔保，以未來現金流作支撐進行融資的行為，無論是資產轉移還是證券發行環節都涉及到會計、稅收、法律諸多方面的配合。2004年，央行牽頭組織國內外專家論證了可行性，一系列相關行政制度陸續出臺，初步為資產證券化的試點掃除了法律層面的障礙。

2005年3月，央行、銀監會共同制定了《信貸資產證券化試點管理辦法》，正式啟動試點。2005年10月成立了由十個部委組成的資產證券化工作小組，協調制訂相關政策。在此期間，財政部、稅務總局陸續出臺了關于信貸資產證券化的會計處理方法、稅收政策，建設部出臺了關于個人住房抵押貸款證券化登記的試行辦法，銀監會亦于當年11月公布了《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》。

2005年12月，建行、開行首先推出兩項信貸資產證券化項目，包括建行發行的一單住房抵押貸款支持證券（MBS）產品和開行發行的兩單基礎設施資產支持證券（ABS）產品，總規模為130億元。

此外，中國已開展的資產證券化交易還包括金融資產管理公司的不良資產證券化、證券公司客戶專項資產管理計劃（SAMP）（一種由證券公司為企業發起在交易所發行的資產支持收益證券），以及跨境資產證券化。

從時間上看，中國國際金融公司于2005年8月推出的中國聯通CDMA網絡租賃費收益計劃（SAMP），甚至還要早于建行和開行的相關產品。至今此類交易共有九筆，發行總額約為人民幣264億元。

據中國資產證券化網研究部報告顯示，截止到2006年底，中國已發行資產證券化產品的種類，包括三只由銀行發起的信貸資產證券化產品、九只由券商發起的專項管理計劃產品、大連萬達集團旗下的跨國CMBS產品、深國投推出的準ABS信托產品，以及去年12月東方和信達資產管理公司發行的約66.5億元的不良資產證券化產品。

截至今年一季度末，中國資產證券化市場發行規模達478.01億元。其中信貸資產證券化產品只占27.04%。從發達國家的市場情況來看，銀行信貸資產特別是按揭資產證券化（MBS）才是主流產品。

“現在的矛盾在于資產證券化相關法規一直沒有推出，今年也沒被納入國務院的立法規劃。我們只能做一些政策指引。”中國銀監會創新監管協作部主任助理閆靜波告訴記者。這使得資產證券化市場建設仍處于初期階段，法律制度仍存在一定缺陷，比如商業抵押貸款資產被設立信托后，相關抵押登記手續尚不明確。

2007年一季度，監管當局出于審慎的原則延緩了市場發行速度，央行、銀監會、證監會都把重點轉移到檢視現有項目、交易結構和相關法律、制定管理指引等方面。期間，僅有一只準房地產投資信托基金“華僑城租賃收益權直接融資項目”成功發行6.5億元，其他品種則無增加。

適度創新

雖然審批放緩，但央行和銀監會已于去年下半年開始研究制度上如何改進，并分析市場對首批試點產品的接受程度、交易表現等潛在問題。2007年1月，央行再次上報國務院關于擴大試點的請示，并于最近獲得批準。

據《財經》記者了解，第二批試點在制度框架上將有適度創新。在信貸資產證券化業務中，監管當局認為，發起機構面臨的主要風險，在于資產池構建、基礎資產設立信托環節中存在的基礎資產信用風險、抵消風險和法律風險等。

因此，監管方面將加強發起人對資產池的信息披露，包括評級報告中對資產池整體狀況的分析；監管當局將對入池資產的合法性、合規性進行審查，要求發起機構在交易文件中，應就基礎資產在信托生效時是否符合入池資產標準及其他約定事項做出保證；充分發揮市場中介的作用，包括信托機構、評級機構及律師事務所；改進流通環節的一些制度安排，比如正在研究是否取消原來的次級資產支持證券的購買者只能在原先投資者范圍之間流通，是否允許優先級資產支持證券回購等。

此次試點的規模放量，商業銀行反應積極。“提高中長期信貸資產的流動性，通過證券化回收經營資本，再根據市場行情開拓新的貸款市場和客戶關系，這改變了商業銀行傳統的盈利模式。”工行金融市場部總經理徐志宏告訴《財經》記者，“以往商業銀行長期持有企業貸款，雖然獲得長期收益，但是由于經濟周期和企業生命周期的波動，也伴隨很多風險。過去往往一輪經濟周期之后商業銀行都會產生大量不良資產。”

在沈炳熙看來，資產證券化對商業銀行的意義更在于合理調整信貸資產的地區結構和行業結構，一些網點比較少的銀行，也可以通過其信貸資產證券化擴充資金渠道。“從宏觀看，信貸資產證券化也是擴大直接融資的一種方式，其本質上是最終需要用錢的企業和提供資金的機構投資者之間的交易，起到聯接資本市場和信貸市場的作用。”

盡管態度積極，市場機構亦不無抱怨：“試點審批周期太長，至少要等半年以上。而貸款項目是滾動的，相關資產池在不斷變化，因此要相應不斷調整放入新的項目，其間牽涉程序很復雜，增加了發行機構的難度和成本。”

不容樂觀

在流動性過剩的現實下，很多業內人士認為，商業銀行并非真的需要通過資產證券化產品加強流動性、分散風險。由于這一產品實行審批制，銀行的“醉翁之意”更多是集中在對新業務額度的搶奪上，甚至只是為了積累經驗，以期未來以投行身份為中小銀行設計發行資產證券化產品。

一家資產管理公司的投行部負責人曾對《財經》記者直言，國有銀行與其花較高成本設計不良資產的證券化產品出售給投資者，還不如自己直接清收收益高。

在第一次試點時，實際發售階段投資者的興趣和反應遠遜于預期，在銀行間市場交易也不活躍，2006年僅有六次交易，交易額只有發行額的2%。在交易所發行的專項資產管理計劃也同樣遭遇交易清淡的問題。

業內人士指出，這一現象的主要原因在于投資者基礎規模小且分散、交易中介缺乏經驗，以及現行法律、監管、稅收問題都不夠明確。投資證券化產品需要較高的定價能力，目前國內機構投資者并不熟悉證券化產品，加之外部法律環境的不確定，大多數投資者還處于觀望狀態，投資熱情也并不很高漲。

其中令業內人士耿耿于懷的是，保險資金尚未獲批投資資產證券化產品。銀監會也未允許銀行投資于專項資產管理計劃發行的資產支持收益憑證，而在國外，保險和養老金是資產證券化產品的最大買家。

“保險機構可以投資的產品選擇面不大，如果政策允許，根據其資信等級、收益率，我們肯定是會買的。”中國人壽資產管理公司總裁助理張鳳鳴告訴《財經》記者。

對于保險資金是否有望涉足投資資產證券化領域，保監會仍持謹慎態度。保監會保險資金運用管理部主任孫建勇告訴《財經》記者，“對此仍要看新一輪試點的前期政策及資產池的信息批露是否足夠透明。”

較之投資者基礎，更深層次的問題在于資產證券化領域形成的多部門監管割據格局。

第8篇：資產管理市場前景范文

    國有企業的大量負債不僅影響了企業自身的發展,而且造成了銀行資產的大量沉淀,潛伏引發金融風險的危險因素。為此理論界和實務界提出債權轉股權,對此我們加以探討。

    所謂債權轉股權是以國有商業銀行組建的金融資產管理公司作為投資主體,將商業銀行原有的不良信貸資產轉為金融資產管理公司對企業的股權以及國家開發銀行對企業的股權。這不是將企業的債務變為國家資本金,不是“貸改撥”,更不是將企業的債務一筆勾銷,而是把銀行與企業之間原來的債務關系,轉變為金融資產管理公司和國家開發銀行與企業之間的持股與被持股或控股與被控股的關系,由原來的還本付息轉變為按股分紅。

    一、高負債的危害,債轉股的意義

    國有企業背著沉重的債務包袱進入市場,面對市場的風風雨雨顯得格外的步履維艱。經統計,在滬深兩地上市公司中,資產負債率超過65%以上的公司有102家,其中資產負債率在65%至80%的有81家,資產負債率在80%至100%的有17家,資產負債率超過100%的有PT渝汰白、ST白云山、PT農商社等4家。在資產負債率較高的公司中,ST公司和PT公司占絕大多數。

    過高的負債至少具有以下危害:一是影響企業經營業績,侵蝕企業凈利潤,加大了企業財務風險,一部分老企業甚至每年的生產利潤還不足以抵付當年的債務利息。渝汰白就是其中較為典型的一例。1998年底,該公司負債高達12億元,盡管目前企業產銷兩旺,但每季度二個多億的產值所獲取的利潤連利息都難以還清,更不用說還本了【注】;二是導致了銀行壞帳率的提高,容易形成金融風險。這些不良資產對國有專業銀行向真正意義上的商業銀行轉變構成了雙重障礙,三高的負債率也往往成為企業進行資產重組最大的障礙,有意進行資產重組的企業將望而卻步。

    通過債轉股可以較好消除以上的不良影響,債轉股對國家、企業、銀行、金融資產管理公司各方面都有深遠意義:

    對于國企來說,實施債轉股,一是有利于優化企業資產結構,降低資產負債率,降低財務風險。符合債轉股條件的企業,可以重分利用這一大好機遇。

    二是有利于企業降低利息支出,降低成本,從而提升利潤水平,實現產業升級,增加國家稅收收入,對于大中型企業。重點項目來說,有利于盡早達產達效。例如,上市公司實施債轉股后,許多企業的每股收益將發生較大變化。

    三是可以促進企業轉換經營機制,加快建立現代化企業制度,由金融資產管理公司持股后,有助于企業適度分權,在企業內部建立起有效的科學決策和監督機制,完善法人治理結構,增強企業的競爭能力。對于銀行來說,債轉股的順利實施,可以盤活商業銀行的不良資產,加快不良債權的回收,防范和化解金融風險,對整個金融市場的健康發展,也必將對證券市場的穩定發展產生積極影響。

    在我國,國有商業銀行的不良貸款很大一部分體現在國有大中型企業的不良資產上,資產管理公司處置商業銀行的不良信貸資產與國有企業不良資產的處置,在很大程度上可說是解決同一問題的兩個方面。因此,資產管理公司對那些債務負擔較重、但仍有市場前景和潛力僅是資本金不足的國企實行債轉股,無疑是盤活不良資產,促使資產盡快流動,最大程度減少損失的一種行之有效的手段,是比較貼近我國實際情況的得力措施。

    債轉股為企業二次騰飛創造了有利條件,但由于資產管理公司強調“階段性持股”,且由于國有企業的融貸上對銀行債務的高度依賴和由此形成的高負債率, 從債權入手,實際上是解決國企機制問題,建立資產管理公司是第一步。如果指導思想不是解決企業深層次的問題,就很可能會事與愿違了。對于債轉股企業一定要在轉換經營機制上下功夫,債權轉股權不是萬靈的。如果企業不從根本上改變舊有的經營機制,不建立真正意義上的現代企業治理結構,債轉股將成為一種數字游戲。雖然帳面上暫時會變得好看一些,但長遠來看,仍難從根本上擺脫產品競爭力低下,效益滑坡,虧損加劇的泥潭,步入吃完財政(撥)吃銀行(貸),吃完銀行,吃股民的怪圈。債轉股僅是風險從銀行轉移到金融資產管理公司,本身并不能化解業已存在的風險,將風險轉為效益的工作主要還是要由金融資產管理公司來完成。管理公司必須將規范的現代法人治理結構植入企業,敦促其加強和改善經營管理,或有的放矢地提供投資銀行服務,從而提高其持股企業的贏利能力和企業償債能力,促使企業走上良性循環的發展道路

    二、債權轉股權的途徑

    如何改變國企的困境,產權置換、股權轉讓等風靡一時的形式在國企三年攻堅戰的第二年,對大部分國企來講已顯得藥不對癥,目前提出的債轉股就是針對這一問題提出來的。理論上有具合理性,它屬于債務重組的一種方法。但具體操作不是一件簡單的事,且方式較多,各有利弊。

    企業如何進行債權轉股權,可以設計出很多具體操作方案,但我認為,每一種方法只有符合企業實際和我國國情才算好方法,國家組建成立了信達、華融、長城和東方等幾家金融資產管理公司,并以此作為投資主體,通過收購國有商業銀行的不良信貸資產,實施債轉股。下面我們就此做一些討論。

    完全資不抵債的公司債權全部轉為股權,并對流通股股東溢價增發新股,從而對債權人作補償。債權人將其所有債權轉化為股權,相當于公司的凈資產完全由債權人出資形成。理論上公司應成為債權人的全資子公司。上市公司中,原非流通股可以全部更換為債權人所有,但流通股由于特殊原因不能為債權人所有。因此, 債轉股相當于債權人將高于自己的全部權益攤薄到流通股股東手中。這與債轉股維持債權人不受損失的原則相悖。因此相應要求流通股股東做出補償,其補償方式可以以高于面值的方式溢價增發新股,以溢價部分彌補債權人的損失。如瓊民源與中關村的重組模式設計。

    債轉股與上市公司和控股母公司之間的資產重組相結合。由于上市公司債轉股動作會涉及到上市公司股權的變更以及股本規模的變化,運作程序比較復雜。具體的運作模式可以這樣設計:上市公司將其債務剝離到控股母公司,母公司可用自身相對較好的資產抵債,或是上市公司的債務和資產一起剝離給母公司,留下空殼后將控股權轉讓,剝離至母公司的債務按債轉股的方式操作。上述操作不會造成上市公司股權結構的變化,操作便利,同時還會和殼資源的保護相結合。如成量股份的案例即是按此種模式操作的。

    債轉股與增發新股及股份回購相結合。管理公司債轉股的目的不是作為一個戰略投資者,而是為了盤活不良債權,因此它不可能長期成為債轉股公司的大股東或控股股東。部分原負債率相對較低的公司,在經過債轉股和增發新股之后資金相對寬裕,債轉股上市公司有可能對這部分由債權轉化而來的股權實施回購。資產管理公司藉此套現。金融資產管理公司將成為企業的階段性持股股東。階段性持股意味公司最終目的是要將股權脫手,退出投資領域,收回投資。股權退回的渠道,可以有轉讓、回購、上市等。其中,向第三者(包括國有企業、民營企業和外資企業)轉讓可能會成為其持股退出的主渠道,因為符合上市條件或具備回購能力的企業畢竟是少數。這是值得我們思考的問題,因為債轉股的影響已遠遠超越了為國企和銀行解困的范圍,而涉及到國有經濟戰略性重組領域。退出也將給廣大上市公司提供極大機遇。

    【注】:重慶渝汰白股份有限公司98年年度報告和99年中報。

    參考文獻:

    [1]陸正飛.企業適度負債的理論分析與實證研究[J].經濟研究,1996(2).

    [2]賈根良等.公司理財[M].天津:南開大學出版社,1994.

第9篇：資產管理市場前景范文

關鍵詞:RFID；醫院管理

中圖分類號：R857.3 文獻標識碼：A

RFID全稱Radio Frequency Identification，即無線射頻識別技術。由于其具有不局限于視線，識別的距離比光學系統要遠，射頻識別卡可具有讀寫能力，可攜帶大量數據，難以偽造，且有智能等優點，廣泛應用于物流、供應鏈管理、制造業、食品加工、高速公路自動收費等領域中。隨著此技術的不斷完善與發展，加之在以上各領域中的成功應用并帶來巨大的便利與效益，近年來，醫療衛生行業越來越重視RFID技術的應用，并借助于RFID技術加速了醫院的數字化進程。為實現醫院流程優化，提高醫院服務質量、工作效率和管理水平，降低運行成本起了很大作用。

1 RFID在醫院管理中的應用

隨著RFID技術的完善與發展，其更多地應用于醫院信息管理中，它的應用提升了醫院的管理水平，工作效率及服務質量，也為醫院帶來了更多的便利與效益。

1.1 醫院患者管理

每位患者在入院時，醫院為患者配帶具有RFID標簽的腕帶，腕帶中存儲有患者的姓名、年齡等基本信息及患者的藥物過敏史等重要的信息。每條腕帶都有一個唯一編碼，與患者唯一對應，可通過此編碼對應數據庫中更詳細的患者就診及住院信息。醫生或護士要了解病人的信息，只需通過隨身攜帶的PDA，讀取患者手腕的RFID智能腕帶，通過視覺化的軟件系統，就可以隨時隨地掌握每一位病人的所有病歷信息、檢查化驗結果、體溫變化信息、服藥打針等各種準確信息，而無需再到電腦前進行查詢，甚至翻閱大量患者的紙質病歷。省時省力，提高了醫護人員管理患者的效率，減少了出錯幾率，降低了醫療事故發生的概率。如遇突發事件，緊急搶救患者時，快速及時的信息提供為患者的搶救贏得了時間，對患者識別的準確性杜絕了人工識別會出現的醫療錯誤。

以前，患者在醫院中活動時會出現不好尋找甚至走失的情況，也不尋找、打電話聯系，甚至有時還存在患者走失的情況，而現在通過RFID智能腕帶、監測讀卡器及定位跟蹤系統，用醫院的監控電腦或醫生的隨身的PDA，即可掌握病人的物理位置，從而迅速找到他們并對其實施相應的醫療方案。從而實現了患者24小時即時狀態監護，保障病人安全，降低意外事故的發生頻率，提高病院的管理水平。

RFID腕帶在產科母嬰識別，母嬰配、兒科兒童身份核對也有著重要應用，在降低醫療事故，完善醫療管理等方面起到了重要作用。

1.2 醫院資產管理

在醫院中應用RFID進行資產管理。應用主動式和被動式RFID標簽來管理類似輸液泵、病床、擔架、輪椅等可移動的資產。通過RFID的使用，節約了尋找設備的人力和時間，強化了醫院對資產管理的能力。一些案例表明，原以為缺少設備的醫院，在使用RFID后，發現通過充分利用原有設備就能滿足醫療需要。換句話說，對已有設備數量、位置和使用狀況的充分把握，使醫院顯著減少了新購設備的費用。

1.3 醫院醫療垃圾管理

采用RFID技術，可明確每袋醫療垃圾的科室（病區）、種類、數量、重量以及何時、何人送到周轉站，并可避免交叉感染。實現了對醫療垃圾的動態實時管理。不僅可以監測整個醫療垃圾處理的流程；而且可以對具有特殊意義的醫療垃圾進行追蹤，防止整袋醫療垃圾的丟失；還可以有目的地追蹤指定醫療垃圾的重量變化（減輕），抽查醫療垃圾周轉站稱重不準確的現象以及進行分裝外流的現象，降低醫療垃圾的處理成本。