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摘要：在經濟和信息化不斷發展下，企業面臨較復雜、多變的經營環境，對財務人員的實踐和分析能力亦提出新挑戰。從事財務分析者，需要對業務的深入了解、嚴密的邏輯思維、極高的數據洞察和挖掘能力、極強的報告溝通能力等，一篇優秀的財務分析報告通常由嚴謹的邏輯、詳實而簡明的論據、清晰的結論、對使用者有實質幫助的建議等構成，但在實際分析過程中存在一些局限性因素對財務報告質量產生影響。文章主要從外部視角探討企業財務分析過程中存在的問題以及對策。

關鍵詞：財務分析；財務報表；問題；對策

一、財務分析主要方法及關注要點

財務分析是管理會計的一個組成部分，是基于財務資料，借助專業技術手段，對企業的經營管理能力進行分析，最后從財務角度做出結論，并提出合理化建議。財務分析的應用范圍主要有兩個方面：一是企業內部，管理層需要通過財務分析了解企業的經營狀況和財務實力，從而為企業戰略做出決策；二是企業外部，在對企業進行投資或提供金融服務時，需要通過財務分析了解企業的運營能力和發展潛力，據以做出投資決策。

（一）常用的財務分析方法簡述

財務分析關注的要素包括資產的完整性、盈利性，債務結構的優化、償還能力，盈利的來源和結構，盈利能力的持續性，現金流狀況等，目前常用的財務分析方法主要有比率分析、比較分析、趨勢分析和因素分析四種。

1.比率分析

通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度。

2.比較分析

通過將兩期或連續數期的相同財務指標進行對比，來表明企業財務狀況或經營成果變動趨勢，這種對比包括實際與計劃、本期與上期、同行業之間。

3.趨勢分析

通過分析財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，來達到預測未來的目的。

4.因素分析

通過分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響的方向與程度，一般要借助于差異分析的方法。

上述財務分析法在實際應用中有一定程度的重合，其中比率分析應用最廣。對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現，常用償債能力、運營能力和盈利能力三個方面財務比率來衡量企業風險和收益的關系。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是側重于從數量和質量兩個方面來評價企業現金流狀況，并據此判斷未來現金流趨勢，比率分析與現金流分析作用各異，不可替代。

（二）財務分析的關注要點

財務分析不是簡單地進行指標分析，不能單純依靠指標值高低來判斷企業好與壞，而應根據指標值高低來探尋需要判斷的問題，并深入分析各項指標潛在的信息，得出想要的答案。在進行財務分析時，首先應了解企業現狀，判斷企業財務分析側重點，明確財務分析目的，不同分析著重點選擇的指標及資料也不一樣，可按主要指標及次要指標確定各項分析的框架模型，根據分析需求選擇相應模型；其次要關注與企業經營活動密切相關的動態指標，比如國內外市場行情、本企業競爭力等；再次適當運用定量與定性相結合的財務分析方法，定量方面可以通過計算方式獲取，定性方面則需要通過判斷得出結論。

“財務報表充分體現了企業戰略實施的烙印”，企業經營模式（輕資產運營/資本密集/技術密集）決定自身的資產分布結構、收入費用結構、現金流結構，單純從財務報表也可以大致推導出企業的行業特點。從財務報表的勾稽關系入手進行財務分析是一種側重于對報表結構、報表各項目間審查的財務分析思路，強調從報表來看企業發生的經濟業務，以識別報表是否存在粉飾和錯誤。

1.表內勾稽關系

在財務報表中，有些勾稽關系是明確的，如基本會計等式：資產=負債+所有者權益、收入-費用=利潤。上述表內關系較為直觀，易于發現問題。

2.表外勾稽關系

相對于財務報表分析而言，更為重要的是不太明確的勾稽關系，即報表中的某些項目之間存在勾稽關系，在一定假設前提和條件下可以構成等式，這需要通過敏銳的觀察力去發覺。

從反映的區間上看，資產負債表為時點報表，損益表和現金流量表均為時期報表；從核算方法上看，資產負債表與損益表為權責發生制，現金流量表為收付實現制。資產負債表與損益表可以建立直接的聯系，但如果通過現金流量表，往往能夠找到一些更直接具體的關系。比如，可從現金流量表與收入的匹配度推測，企業是否存在通過應收賬款、預收賬款等科目虛增銷售收入現象，是否存在信用標準降低導致銷售收入增加現象。

二、財務分析存在的局限性

（一）財務信息不對稱

有位美國經濟學家說“假數據比沒有數據更可怕，它誤導人們做出錯誤判斷”。財務分析的準確性和可靠性是建立在財務數據真實的基礎之上，但很多民營企業因稅務及其他方面考慮，會設置兩套及以上報表。如應對稅務的報表，通常根據發票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、費用等項目計入不全；應對投資者的報表，則通過應收賬款等科目多計收入，以及少列或滯后結轉成本費用的方式來達到虛增利潤目的。

（二）企業主素質的影響

對于一個企業的發展而言，信用風險的特征變量更多的是企業主個人的特點而不是企業本身的特點。企業主素質一定程度上決定了企業的信用風險特征和發展命運。企業主對財務分析工作的影響主要表現在兩個方面，一是基于主觀意圖刻意粉飾財務報表；二是對財務分析重視不足，未配備專業化財務分析人員，現階段，很多財務工作者都不具備專業的分析能力，只純粹地進行財務核算，無法將財務數據與生產、業務活動結合起來分析，為管理提供者提出有價值的信息。

（三）行業發展狀況和經營模式變化

財務報表只能夠體現過去經營活動，缺乏前瞻性，不能從中看出行業發展狀況和經營模式變化對企業產生的影響。企業所屬行業發展狀況決定其生存環境，有的財務由于對企業所屬行業的經營特點不了解，或了解不深，一定程度上會出現讓財務指標分析將思路引向誤區的情況。例如：服務性行業，存貨很少，如果按照標準化財務指標分析格式進行分析，那么，存貨周轉天數的分析是必不可少的，但是，對于服務性行業而言，其實沒有多少意義；再如，從事小商品批發的企業，大部分都是現金交易，那么對應收賬款的分析也就沒有太大的意義。

企業如果在經營過程中經營模式發生變化，例如，純生產型企業轉變為設計+生產型企業，專業化經營向多元化經營發展，但仍以原先經營模式的套路對財務數據加以分析，將導致分析結果嚴重偏離實際經營情況。

三、探討財務分析不足之處的應對策略

（一）應對財務信息不對稱的有效措施

企業財務數據不準確，對企業報表進行分析沒有意義，只有根據現金流水等做賬的對內報表，才能反映出企業的真實財務狀況。在對財務報表分析之前，首先要深入企業內部核實報表真假。財務核實的意義在于，通過對企業經營情況的了解，還原企業報表應有的面貌。而對還原后的報表進行財務分析，結論才有參考意義。

企業資產不等同于企業價值。從會計等式：資產=負債+所有者權益中可以看出，企業資產由兩部分構成：一是負債，即向債權人借入的資產；二是所有者權益，即屬于股東的資產。那么扣除負債因素，企業的價值是否可以用所有者權益（凈資產）的多少來衡量呢？這需要評估企業資產的質量。在實際中，企業各項資產質量優劣各異，如現金、銀行存款等變現能力強的資產，質量很高；又如應收賬款、固定資產等需要考慮減值因素的資產，質量相對低一些；再如長期待攤費用、遞延稅款等不會產生收益的資產，質量就很低。從資產質量的差異性可以得出，凈資產同樣不能代表企業價值。實際上，企業價值應取決于其未來現金凈流量的折現，只有企業投入的資本回報超過資本成本時，才會創造價值。簡單來說，企業要實現價值，兩個方面至關重要，一是企業經營必須產生利潤，二是利潤應切實轉化為現金流入企業。

決定收入的因素并不是資產規模，而是資產質量和資產周轉速度，以及運營模式是否優化。收入其實是戰略和經營的結果，但是跟收入相配比的還有支出，支出并不是戰略和經營的結果，而是企業管理的結果。管理實際上是要追求最經濟和最適合的方式來實現企業目標。管理是為戰略服務的，所以如果管理沒有服務好戰略，就會出現支出大幅增加，收入增長趕不上支出增長，最后導致公司的利潤并不是非常理想的情況。

除財務核實外，應對財務信息不對稱的另一有效措施是引入非財務指標。非財務指標比財務指標更能反映企業的整體信息、未來信息、責任信息和適時信息，因為非財務指標不易被操縱、受會計政策干擾比較少，因此要多引入非財務指標，例如市場份額、創新能力、產品和服務的質量及顧客滿意度等，通過財務指標與非財務指標相結合分析，能夠使財務分析結果更貼近業務真實性。

（二）加強企業主對財務分析的認識

企業主的素質很大程度上主導財務報表的真實性，在進行財務分析前應關注企業主綜合素質和管理能力，通過評估其信用水平高低來判斷財務報表的可信度。同時，應讓企業主深刻認識到精準的財務分析有助于引導企業做出正確的決策，能夠為企業的持續經營發展提供保障。因此，企業主必須高度重視財務分析，除配備專業的財務分析人員外，還應讓其他部門積極配合財務工作，建立溝通機制，理順財務與生產、業務等相關部門的關系，從資金、人才等方面支持財務分析工作。

（三）注重行業狀況和經營模式分析

財務分析還應結合企業所屬行業狀況和經營模式的穩定性，來判別企業財務指標釋放的信息是否與之相吻合。在對企業所屬行業進行綜合分析時，一是通過查看營業執照、經營許可證等資料來了解行業準入門檻；二是借助大數據或收集行業相關信息，以了解行業的平均利潤情況；三是對行業技術和商業模式發展的成熟度進行了解，推斷企業所處的行業地位和競爭格局。在對企業經營模式的穩定性進行分析時，一是從業務數據和財務報表入手，以縱向和橫向角度比對財務指標是否出現大起大落異常現象、是否與行業狀況相背離等情況；二是與企業主交談中了解企業未來發展方向，判斷企業目前或今后是否存在經營模式變動的因素。

參考文獻：

[1]蔡東英.新形勢下企業財務分析存在的問題與對策[J].商業會計,2018(03).

[2]劉芳麗.淺談企業財務分析存在的問題及對策[J].商業會計,2018(24).

作者：林惠貞 單位：廈門聯合信用管理有限公司