前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的資本運(yùn)營(yíng)體系主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

關(guān)鍵字： 資本運(yùn)營(yíng)；政策體系

資本運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)

（一）資本運(yùn)營(yíng)具有價(jià)值性。在資本運(yùn)營(yíng)的條件下，只有運(yùn)用價(jià)值手段才能綜合反映出資本占用的成本狀況，從而進(jìn)行機(jī)會(huì)成本和邊際成本的價(jià)值比較，這有利于最大限度地提高資本的配置效益和資本的運(yùn)營(yíng)效率。

（二）資本運(yùn)營(yíng)具有流動(dòng)性。對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)，存量資產(chǎn)已經(jīng)不單純的具有實(shí)物意義，它不僅要求實(shí)物形態(tài)完整，而且更加注重實(shí)物資產(chǎn)的利用效率。只要有利于存量資產(chǎn)效率的提高，資本就存在流動(dòng)和組合的機(jī)會(huì)。

（三）資本運(yùn)營(yíng)具有增值性。實(shí)現(xiàn)資本增值是資本運(yùn)營(yíng)的根本目的，資本運(yùn)營(yíng)不注重資產(chǎn)規(guī)模的簡(jiǎn)單擴(kuò)張，而側(cè)重于追求增加新的價(jià)值，注重生產(chǎn)要素運(yùn)營(yíng)的實(shí)際和效率。因此，資本運(yùn)營(yíng)不僅為我們提供了一種新的經(jīng)營(yíng)方式，而且還提供了一種新的經(jīng)營(yíng)理念。

我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題

我國(guó)在經(jīng)過(guò)了20世紀(jì)80年代和90年代兩次經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展后，經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型雖然激發(fā)了企業(yè)的效率，提升了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但仍存在諸多問(wèn)題阻礙了其更快的發(fā)展，具體表現(xiàn)如下：

（一）資本運(yùn)營(yíng)理念扭曲，籌資與投資效率低下。從資本運(yùn)營(yíng)的目的來(lái)看，資本運(yùn)營(yíng)的目的是挖掘企業(yè)潛力，培育和增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。上市籌集資金和擴(kuò)大規(guī)模只是資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的兩個(gè)環(huán)節(jié)。然而，我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)理念嚴(yán)重扭曲，其表現(xiàn)包括：（1）將過(guò)程視為目的，將籌集資金作為資本運(yùn)營(yíng)的目的，為上市而上市，對(duì)企業(yè)進(jìn)行過(guò)度包裝，制造和虛假信息，更有甚者，將資本運(yùn)營(yíng)視為躲避監(jiān)管的手段，假重組真逃債，近年來(lái)，頻頻曝光的上市公司惡性造假事件就是這種扭曲理念的反映。（2）將簡(jiǎn)單擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模誤認(rèn)為是規(guī)模經(jīng)濟(jì)，企業(yè)片面追求規(guī)模，對(duì)并購(gòu)對(duì)象缺乏理性分析和客觀評(píng)估，盲目重組、并購(gòu)一些無(wú)發(fā)展前途的企業(yè)或本應(yīng)該退市的上市公司；結(jié)果，非但沒(méi)有通過(guò)并購(gòu)壯大自己，反而背上沉重的包袱。（3）脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)，有些企業(yè)不是以搞好自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力作為資本運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，而是盲目實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)、盲目進(jìn)入自己不熟悉的行業(yè)，導(dǎo)致戰(zhàn)線過(guò)長(zhǎng)，首尾不能兼顧，最終陷入被動(dòng)。（4）由于投資體制不順，各級(jí)政府、企業(yè)、社會(huì)的投資職責(zé)和范圍不明，地方和部門的利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致地方政府以爭(zhēng)投資、上項(xiàng)目為衡量政績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，而不顧項(xiàng)目是否具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，結(jié)果導(dǎo)致投資分散，綜合效益下降。

（二）資本運(yùn)營(yíng)主體模糊。從理論上講，企業(yè)是資本運(yùn)營(yíng)的天然主體，然而由于我國(guó)特殊的制度環(huán)境，資本運(yùn)營(yíng)主體長(zhǎng)期處于模糊狀態(tài)。一種具有代表性的現(xiàn)象是政府往往成為資本運(yùn)營(yíng)的實(shí)際主宰者，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的重心不在于企業(yè)之間的談判，而在于政府的意愿，也正是政府的這種特殊地位，使我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的發(fā)展?fàn)顩r始終緊隨政府的變化而進(jìn)退。我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的第二次直接根源于“十五大”的召開(kāi)，雖然政府的干預(yù)在一定程度上也會(huì)有促進(jìn)作用，但總的來(lái)說(shuō)，它更多的影響了資本運(yùn)營(yíng)效率的發(fā)揮，使資本運(yùn)營(yíng)中的“扶危濟(jì)困”現(xiàn)象非常普遍，資本運(yùn)營(yíng)被扭曲變樣，影響了整個(gè)市場(chǎng)資本運(yùn)營(yíng)的效率。

（三）資本運(yùn)營(yíng)的動(dòng)力不足，步伐緩慢。技術(shù)創(chuàng)新是資本運(yùn)營(yíng)的動(dòng)力，是一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝的手段，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)不斷增值的直接推動(dòng)力，是資本擴(kuò)張的催化劑。而我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新面臨的幾個(gè)的主要障礙：（1） 技術(shù)創(chuàng)新主體錯(cuò)位，應(yīng)用與研究開(kāi)發(fā)不足。在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，重大的發(fā)明創(chuàng)新都是工廠之外的研究機(jī)構(gòu)做出的，企業(yè)不是技術(shù)創(chuàng)新主體，更不是技術(shù)創(chuàng)新的擴(kuò)散主體。（2） 研發(fā)資金來(lái)源單一。技術(shù)創(chuàng)新必須有足夠的資金作保證，創(chuàng)新的成果并不是憑空產(chǎn)生的，而是以大量的投入為代價(jià)的。我國(guó)大部分企業(yè)用于研究開(kāi)發(fā)的資金投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，近年來(lái)我國(guó)技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)投入僅占GDP的5%-7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家同類投資的水平，這種狀況亟待改變。（3） 技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)需求脫節(jié)，技術(shù)改進(jìn)效果欠佳。我國(guó)由于條塊分割的影響，在科研單位和生產(chǎn)單位之間存在著科學(xué)技術(shù)與市場(chǎng)需求脫節(jié)的現(xiàn)象，由于科研機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)需求了解不夠，影響了企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)的提高，進(jìn)而使企業(yè)失去了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）資本運(yùn)營(yíng)的主要目的是幫助企業(yè)進(jìn)行資金融通、產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組等，這項(xiàng)業(yè)務(wù)需要廣泛而正確的信息、深入且專業(yè)化的分析、熟練的資本市場(chǎng)操作等能力，而這些僅僅依靠企業(yè)自身的力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須借助于一種高度專業(yè)化的中介服務(wù)，如投資銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)協(xié)助完成。但我國(guó)投資銀行等中介機(jī)構(gòu)起步較晚，對(duì)企業(yè)的購(gòu)并、內(nèi)部財(cái)務(wù)管理等知之甚少，經(jīng)驗(yàn)也較為淡薄。正是由于我國(guó)市場(chǎng)缺少專業(yè)而規(guī)范化的中介機(jī)構(gòu)最終導(dǎo)致了企業(yè)不能獲取足夠信息，投入產(chǎn)出不成正比，資本運(yùn)營(yíng)效果不理想等結(jié)果。

解決問(wèn)題的對(duì)策

面對(duì)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中的各種問(wèn)題，為提高資本運(yùn)營(yíng)的效率，更好地發(fā)揮資本運(yùn)營(yíng)的作用，促使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，可采取以下對(duì)策：

（一）正確進(jìn)行籌資決策，強(qiáng)化投資約束機(jī)制，提高資本運(yùn)營(yíng)效率。具體包括（1）從間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)變，企業(yè)應(yīng)開(kāi)拓多種籌資渠道，不能只依靠間接融資，還應(yīng)大力發(fā)展直接融資。企業(yè)吸納 資金，直接融資的方式是多樣的，可以根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展決定采用什么樣的方式，如股票上市、發(fā)行債券、吸引外資、融資租賃等多種方式都可以使企業(yè)獲得資金。（2）強(qiáng)化投資約束機(jī)制，提高資本運(yùn)營(yíng)效率、提高投資效果。從微觀來(lái)講，強(qiáng)化約束機(jī)制是確保投資效果的前提條件，通過(guò)企業(yè)機(jī)制的約束使企業(yè)理性投資，進(jìn)而保證投資效果。從宏觀來(lái)講，要提高資本運(yùn)營(yíng)效率，必須把住投資（下轉(zhuǎn)第54頁(yè)）（上接第52頁(yè)）這一關(guān)，形成一批技術(shù)工藝裝備先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量高、品種全、消耗低的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的主導(dǎo)產(chǎn)品和骨干企業(yè)。

（二）加快技術(shù)創(chuàng)新的步伐，增強(qiáng)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的動(dòng)力。技術(shù)創(chuàng)新是高效率資本運(yùn)營(yíng)的源泉，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中應(yīng)依據(jù)市場(chǎng)需求和自身?xiàng)l件，加大技術(shù)開(kāi)發(fā)的投資，加大技術(shù)改造的力度，逐步積累和形成獨(dú)有的核心技術(shù)，并不斷推出科技含量高的產(chǎn)品，只有這樣才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，為資本運(yùn)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。其次，企業(yè)應(yīng)面向市場(chǎng)，明確科研方向，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)、學(xué)、研有機(jī)結(jié)合，加強(qiáng)企業(yè)與科研單位之間的合作開(kāi)發(fā)，加快技術(shù)創(chuàng)新的步伐。

（三）規(guī)范資本市場(chǎng)，為資本運(yùn)營(yíng)鋪平道路。資本市場(chǎng)既包括證券市場(chǎng)，又包括中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)以及非證券化的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。資本運(yùn)營(yíng)效率的保障必須有完善而規(guī)范的資本市場(chǎng)做基礎(chǔ)，發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)既可以促進(jìn)企業(yè)自身進(jìn)行股份制改造，也有助于通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組使其由外延式的增長(zhǎng)方式向內(nèi)涵式的增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，同時(shí)中國(guó)的資本市場(chǎng)也應(yīng)逐步向法律化、規(guī)范化、公開(kāi)化、國(guó)際化和統(tǒng)一化過(guò)渡。因此當(dāng)前應(yīng)著重做好以下三個(gè)方面工作，一是擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模，使更多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來(lái)；二是加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推出符合當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展需要的金融產(chǎn)品；三是完善資本市場(chǎng)制度改革，加大市場(chǎng)規(guī)范性的監(jiān)督力度。

（四）健全法律和政策體系。從法律角度來(lái)看，資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)依法通過(guò)交易行為取得其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)及全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的法律行為。所以，無(wú)論是在財(cái)產(chǎn)所有權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)移上或者是控制權(quán)與產(chǎn)權(quán)的交易上，雙方都必須遵守國(guó)家法律的規(guī)定。我國(guó)也頒布并實(shí)施了《公司法》、《證券法》 和《合同法》等法律。但是，由于行政的干預(yù)以及企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的不規(guī)范操作，使得現(xiàn)有的法律規(guī)范還有許多不完備的地方。因此，只有進(jìn)一步完善有關(guān)的法規(guī)，才能保證資本運(yùn)營(yíng)實(shí)施的規(guī)范化，使其健康地發(fā)展。改善資本運(yùn)營(yíng)效率的政策體系主要由兩部分組成：一是產(chǎn)業(yè)組織政策；產(chǎn)業(yè)組織政策的制定與實(shí)施是為了保證社會(huì)資源的有效配置，其實(shí)質(zhì)在于鼓勵(lì)與保護(hù)自由競(jìng)爭(zhēng)，控制與防范壟斷。二是財(cái)政金融政策的實(shí)施。財(cái)政金融政策是為了減少產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)入的障礙，降低交易成本，對(duì)運(yùn)行效率低下的存量資產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)部控制，充分釋放稀缺資本資源的潛能。

（五）中介機(jī)構(gòu)在資本運(yùn)作中起著越來(lái)越大的作用，其行為直接關(guān)系到資本運(yùn)營(yíng)的成敗。我們應(yīng)建立完整配套的中介機(jī)構(gòu)，如金融機(jī)構(gòu)、信息網(wǎng)絡(luò)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估所等。只有提供完善而專業(yè)的配套機(jī)構(gòu)，如建立資本經(jīng)營(yíng)者職業(yè)資格證書(shū)制度，加強(qiáng)培訓(xùn)基地的規(guī)范化建設(shè)，加大工商管理人才的培養(yǎng)等，才能真正促進(jìn)我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)效率的提高。

參考文獻(xiàn)：

[1] 毛伯林.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)策略研究[J].會(huì)計(jì)研究，1999（03）

[2] 孫書(shū)杰.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].北方經(jīng)貿(mào)，2007，（8）

第2篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

關(guān)鍵詞：國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算；預(yù)算組織；預(yù)算編制；預(yù)算執(zhí)行；預(yù)算；監(jiān)督

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是政府預(yù)算的重要組成部分，改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)預(yù)算體制的改革，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度經(jīng)歷了建設(shè)性預(yù)算、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算、國(guó)有資本金預(yù)算和國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算四個(gè)發(fā)展階段。2007年9月8日，國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院關(guān)于試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《試行意見(jiàn)》）拉開(kāi)了我國(guó)實(shí)行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的帷幕。由于其在我國(guó)剛剛起步，在理論和實(shí)踐方面仍有待進(jìn)一步分析與研究，這使較早在地方進(jìn)行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算試點(diǎn)的上海、深圳、武漢、北京、廣州五個(gè)城市的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)進(jìn)一步開(kāi)展國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算尤其可貴。

一、北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行的實(shí)踐現(xiàn)狀

繼2007年《試行意見(jiàn)》后中央本級(jí)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算于2008年開(kāi)始實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)政府復(fù)式預(yù)算制度正式建立，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算登上歷史舞臺(tái)，它在深化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中發(fā)揮著重要作用。北京市積極響應(yīng)國(guó)家政策，于2009年10月由市審計(jì)局、市財(cái)政局聯(lián)合制定了《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》，與市國(guó)資委聯(lián)合制定了《北京市國(guó)有資本收益收繳管理暫行辦法》，并于2011年2月1日頒布北京市財(cái)政局關(guān)于修訂《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》的通知（京財(cái)國(guó)資〔2011〕166號(hào)），這兩個(gè)政策性文件的頒布構(gòu)建了北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的基本框架，確定了國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系運(yùn)行程序的組織體系、編制體系、執(zhí)行體系和監(jiān)督體系。

1.北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的組織體系

（1）《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》和《北京市國(guó)有資本收益收繳管理暫行辦法》明確規(guī)定，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的主管部門為市財(cái)政局，負(fù)責(zé)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的各項(xiàng)管理和預(yù)算編制以及會(huì)同預(yù)算單位制定國(guó)有資本收益收取辦法，收取企業(yè)國(guó)有資本收益。

（2）預(yù)算單位為代表市政府履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)或部門即市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱國(guó)資委）和其他預(yù)算單位（預(yù)算企業(yè)的上級(jí)集團(tuán)公司），負(fù)責(zé)本單位國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的執(zhí)行和管理，編制本單位預(yù)算草案。

（3）預(yù)算監(jiān)督單位為市審計(jì)局、市財(cái)政局和預(yù)算單位，負(fù)責(zé)監(jiān)督本單位國(guó)資預(yù)算的執(zhí)行和管理。

2.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制體系

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收支依據(jù)量入為出、收支平衡、分級(jí)編制、保值增值原則進(jìn)行編制。北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制分為收入預(yù)算和支出預(yù)算編制兩部分，采取不同的編制主體和編制程序。

收入預(yù)算由市財(cái)政局會(huì)同國(guó)資委及企業(yè)集團(tuán)公司根據(jù)本年度國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃以及本企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，借鑒以往年度收益上繳情況，進(jìn)行預(yù)測(cè)并編制收入預(yù)算。支出預(yù)算采取分級(jí)編制，由企業(yè)集團(tuán)公司根據(jù)財(cái)政局制定的預(yù)算支出項(xiàng)目編制指導(dǎo)意見(jiàn)，結(jié)合本企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要編制預(yù)算支出項(xiàng)目計(jì)劃報(bào)企業(yè)集團(tuán)審核，企業(yè)集團(tuán)根據(jù)企業(yè)報(bào)送的支出項(xiàng)目計(jì)劃編制本預(yù)算單位預(yù)算支出建議草案報(bào)送市財(cái)政局審核，市財(cái)政局對(duì)各預(yù)算單位的預(yù)算支出草案的合理性、真實(shí)性、效益性進(jìn)行審核后對(duì)各項(xiàng)目的重要性排序，統(tǒng)籌安排后編制市本級(jí)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算草案報(bào)市人民政府審核。

3.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的執(zhí)行體系

國(guó)資預(yù)算編制完成后，預(yù)算執(zhí)行機(jī)構(gòu)即按照制定的計(jì)劃負(fù)責(zé)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的實(shí)施，具體包括收益征收主體對(duì)出資企業(yè)的收益收繳、根據(jù)支出計(jì)劃對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資本投入，對(duì)國(guó)有企業(yè)的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)督與激勵(lì)、對(duì)執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行審核與評(píng)價(jià)。

北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算由北京市財(cái)政局負(fù)責(zé)收取國(guó)有資本收益，對(duì)國(guó)有獨(dú)資企業(yè)按照稅后利潤(rùn)的20%收取、國(guó)有控股參股企業(yè)的股利股息收入全額上繳，國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入和清算收入在扣除相關(guān)費(fèi)用后的凈收入全額上繳。

4.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的監(jiān)督體系

《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》規(guī)定國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的外部監(jiān)督由市財(cái)政局、預(yù)算單位及市審計(jì)局共同負(fù)責(zé)，在內(nèi)部由預(yù)算單位負(fù)責(zé)監(jiān)督本單位的預(yù)算執(zhí)行。

北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系中的運(yùn)行程序是指預(yù)算中的預(yù)算組織、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行與預(yù)算監(jiān)督等方面，其各方面間是相互影響、相互作用的，共同組成國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的運(yùn)行系統(tǒng)。正是因?yàn)轶w系中的各部分間存在緊密相連的關(guān)系，某一部分設(shè)置的不當(dāng)不僅會(huì)直接影響國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的運(yùn)行還會(huì)導(dǎo)致其他部分運(yùn)行的不當(dāng)，從而影響國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的有效運(yùn)行。如從預(yù)算組織方面看，預(yù)算組織是國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行程序的基礎(chǔ)，預(yù)算組織包括預(yù)算編制組織、預(yù)算執(zhí)行組織和預(yù)算監(jiān)督組織，因此預(yù)算組織的主體確立和職責(zé)分配的妥當(dāng)與否直接影響整個(gè)預(yù)算的運(yùn)行系統(tǒng)、關(guān)系到國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是否能發(fā)揮其微觀的國(guó)有資產(chǎn)保值、增值和宏觀層面的提高社會(huì)資源配置效率的作用。所以從加強(qiáng)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行效率的角度構(gòu)建國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系是重要的也是可行的。北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的預(yù)算組織在運(yùn)行程序中的職能如財(cái)政局與國(guó)資委的職責(zé)分配問(wèn)題，預(yù)算編制中的收益收繳比例確立等問(wèn)題是影響預(yù)算運(yùn)行效率的重要因素。

二、北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行程序的缺陷

北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算工作是我國(guó)較早進(jìn)行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算試點(diǎn)的地方之一，從2009年至今，經(jīng)過(guò)3年的探索已形成國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的“北京模式”，但是北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算工作仍處于探索階段，在組織結(jié)構(gòu)、預(yù)算編制，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益收繳以及預(yù)算監(jiān)管方面需對(duì)其進(jìn)一步完善。

1.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算組織體系中的國(guó)資委的職能與地位認(rèn)識(shí)不足

北京市財(cái)政局作為國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的主管部門與編制主體，在預(yù)算中占有重要地位，而國(guó)資委作為預(yù)算的出資人在經(jīng)營(yíng)預(yù)算中處于次要地位，也沒(méi)有收益收取的權(quán)利，違反了“出資人收益權(quán)”職能，這將降低國(guó)資委在預(yù)算工作中的積極性。

2.以財(cái)政局作為單一預(yù)算編制單位存在的缺陷

國(guó)務(wù)院頒布《試行意見(jiàn)》后，各省市的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制主體主要為各地財(cái)政部門與國(guó)資委，北京市國(guó)資預(yù)算的編制主體為市財(cái)政局，深圳、武漢等地由國(guó)資委負(fù)責(zé)編制預(yù)算。由財(cái)政局編制預(yù)算出現(xiàn)的問(wèn)題是：

（1）政企不分。政府與企業(yè)具有不同的性質(zhì)與職能，在國(guó)家發(fā)展中的地位與作用也存在差別，政府的主要任務(wù)是履行社會(huì)管理職能、治理國(guó)家，保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)安全，企業(yè)則是經(jīng)濟(jì)組織，其運(yùn)行遵照自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的原則，以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。為建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，發(fā)揮企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，改革開(kāi)放之初提出了政企分開(kāi)以減少政府對(duì)企業(yè)過(guò)多干預(yù)，增強(qiáng)企業(yè)自主性，保證企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，北京市由財(cái)政局編制國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算無(wú)疑違背了這一原則，阻礙國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)的有效運(yùn)行。

（2）財(cái)政局對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的信息獲取不足。市財(cái)政局負(fù)責(zé)制定預(yù)算編制辦法和預(yù)算收支科目，編制國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算草案。財(cái)政局屬于行政事業(yè)單位，其對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)組織并沒(méi)有詳細(xì)的了解，則建立在此基礎(chǔ)上的預(yù)算編制的合理性有待商榷，國(guó)資委作為國(guó)有企業(yè)的上級(jí)預(yù)算單位，對(duì)企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)與管理以及對(duì)外投資狀況、盈余情況和未來(lái)發(fā)展方向則更加了解、更有資格對(duì)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算進(jìn)行編制，因此國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制單位的確定至關(guān)重要。

3.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算執(zhí)行體系中的預(yù)算范圍和收益收繳問(wèn)題

（1）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的預(yù)算范圍。北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算以狹義的國(guó)有資本概念即經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資本為依據(jù)，將預(yù)算的范圍確定為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有控股參股企業(yè)，這不僅降低了行政事業(yè)單位中的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)發(fā)揮其保值增值的作用，也直接減少了預(yù)算的收入，限制預(yù)算支出從而不能保證預(yù)算項(xiàng)目實(shí)施的有的放矢。

（2）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收益收繳比例。預(yù)算的收益收繳比例采取20%的“一刀切”制度沒(méi)有充分考慮不同行業(yè)、不同企業(yè)之間的差異性，對(duì)于壟斷性行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，兩者之間在獲取利潤(rùn)上有巨大差異，若采取同樣的比例則欠缺合理性，同時(shí)對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)內(nèi)的盈利不同的企業(yè)采取同樣的比例收取收益也是不妥當(dāng)?shù)模鐚?duì)于在行業(yè)內(nèi)利潤(rùn)水平較低的企業(yè)對(duì)其收取較多的收益可能會(huì)使其擁有的剩余現(xiàn)金流量不能滿足以后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，甚至可能影響該企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

4.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算監(jiān)督體系的主體缺乏和職責(zé)不明確

北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的外部監(jiān)督?jīng)]有將市人大納入外部監(jiān)督系統(tǒng)，在內(nèi)部監(jiān)督方面只規(guī)定預(yù)算單位監(jiān)督本單位的預(yù)算執(zhí)行，而沒(méi)有明確各個(gè)責(zé)任主體的職責(zé)與管理部門的權(quán)利，這將降低國(guó)資預(yù)算的運(yùn)行效率妨礙國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》規(guī)定國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算監(jiān)督由市財(cái)政局、預(yù)算單位和市審計(jì)局三家單位組成，但并沒(méi)有明確各單位的監(jiān)督內(nèi)容，使得對(duì)預(yù)算的監(jiān)控不足，可能導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行偏離計(jì)劃，無(wú)法實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的目標(biāo)。

5.缺乏對(duì)政府預(yù)算內(nèi)容的正確認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算獨(dú)立于政府公共預(yù)算和社保預(yù)算，不利于國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算工作的有效開(kāi)展

根據(jù)《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》規(guī)定，北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出包括：首先，資本性支出。根據(jù)市政府制定的國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及國(guó)家出資企業(yè)發(fā)展要求等需要，安排的資本性支出；其次，費(fèi)用性支出。用于彌補(bǔ)國(guó)家出資企業(yè)改革成本以及解決歷史遺留問(wèn)題等方面的費(fèi)用性支出。最后，其他支出。其中其他支出只是一個(gè)模糊概念，并沒(méi)有明確支出的方向。

從此可以看出北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益主要用于國(guó)有企業(yè)的發(fā)展，與政府公共預(yù)算和社會(huì)保障預(yù)算脫鉤，這妨礙了政府預(yù)算的統(tǒng)一性，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到國(guó)家預(yù)算的三大組成部分（公共預(yù)算、國(guó)資預(yù)算、社保預(yù)算）是一個(gè)有機(jī)整體，在各自體系內(nèi)發(fā)揮保障國(guó)家穩(wěn)定運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的同時(shí)，相互之間進(jìn)行資金調(diào)劑也是必要的，比如國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入用于公共預(yù)算資金的調(diào)劑。預(yù)算的實(shí)質(zhì)是分配資源，實(shí)現(xiàn)資源的有效利用，公共預(yù)算的一個(gè)基礎(chǔ)且重要的職能是進(jìn)行資源配置，保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)定、持續(xù)可發(fā)展道路，當(dāng)公共預(yù)算出現(xiàn)缺口時(shí)用國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)國(guó)資預(yù)算與公共預(yù)算和社保預(yù)算的有效銜接，以促進(jìn)國(guó)家安全、保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是必要且有效的。

三、深化運(yùn)行程序研究，完善北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系包括國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的級(jí)次、層次、運(yùn)行程序等基本要素，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的級(jí)次是指根據(jù)國(guó)家財(cái)政實(shí)行分級(jí)管理體制的要求將國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入劃分各級(jí)政府的層級(jí)要求；國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的層次是指與國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)、管理、監(jiān)督相適應(yīng)的層次劃分；我國(guó)目前國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)實(shí)行“兩級(jí)三層”的預(yù)算體系，即中央和地方國(guó)資委兩級(jí)，國(guó)資委、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和國(guó)有企業(yè)三個(gè)層次，其中國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是指國(guó)資委以契約方式授予其權(quán)利對(duì)國(guó)有資本進(jìn)行管理的單位，北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算則是地方級(jí)次的預(yù)算。運(yùn)行程序是指“兩級(jí)三層”預(yù)算中的預(yù)算組織、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算監(jiān)督等方面，“兩級(jí)三層”的預(yù)算體制在實(shí)踐中彰顯了其合理性，而運(yùn)行程序中各部分是否合理影響了各級(jí)、層次國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的全過(guò)程，因此運(yùn)行程序是國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系的重要組成部分，北京模式的運(yùn)行程序中的預(yù)算組織、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行及預(yù)算監(jiān)督仍存在以上種種缺陷，對(duì)北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行程序中的各部分進(jìn)行分析，以提高預(yù)算的實(shí)踐效果，著手完善“北京模式”并結(jié)合“滬深模式”與“穗武模式”，重點(diǎn)在于關(guān)注運(yùn)行程序各部分的合理性，提高國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行效率，完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系。

1.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算組織體系

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算組織體系是指國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的參與主體的權(quán)責(zé)關(guān)系即各主體在預(yù)算編制、執(zhí)行、評(píng)價(jià)與監(jiān)管過(guò)程中的享有權(quán)利與承擔(dān)的責(zé)任，表現(xiàn)為財(cái)政部門、國(guó)資委、審計(jì)局和企業(yè)集團(tuán)公司在預(yù)算過(guò)程中的職權(quán)關(guān)系。預(yù)算組織是國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系運(yùn)行的起點(diǎn)、貫穿于整個(gè)預(yù)算過(guò)程，其設(shè)立的合理性關(guān)系到預(yù)算的全過(guò)程，其在國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系中的地位至關(guān)重要。為避免“北京模式”的政企不分，增強(qiáng)預(yù)算編制的合理性，國(guó)資委由于其與企業(yè)集團(tuán)公司聯(lián)系較緊密、掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與發(fā)展需要的信息很充足，在預(yù)算項(xiàng)目的制定上能給出必要的意見(jiàn)，因此應(yīng)提高國(guó)資委在預(yù)算中的主體地位，協(xié)調(diào)財(cái)政局與國(guó)資委關(guān)系，使兩部門在預(yù)算中積極履行各自職能，促進(jìn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算有效實(shí)施。

參考“滬深模式”可將財(cái)政部門作為預(yù)算的主管部門，并會(huì)同國(guó)資委和其他預(yù)算單位作為預(yù)算編制主體。建立、健全國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的資金管理制度和內(nèi)部審計(jì)制度，規(guī)范資金核算，確保資金按規(guī)定用途使用，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的激勵(lì)與評(píng)價(jià)機(jī)制以促進(jìn)企業(yè)積極發(fā)展，完善對(duì)預(yù)算執(zhí)行的內(nèi)部與外部監(jiān)督保證實(shí)踐與預(yù)算目標(biāo)緊密相連。

2.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制體系

在確立了各參與主體的職權(quán)，了解國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)布局、落實(shí)出資企業(yè)項(xiàng)目計(jì)劃后就需要進(jìn)行預(yù)算編制，預(yù)算編制是國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的重要組成部分，預(yù)算編制工作完成才有預(yù)算執(zhí)行以及相應(yīng)的監(jiān)管體系，預(yù)算編制規(guī)定了國(guó)資收入的下?lián)茼?xiàng)目和資金數(shù)量的同時(shí)也對(duì)國(guó)資經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行了一定程度的預(yù)測(cè)，因此從特定意義上說(shuō)，預(yù)算編制的好壞預(yù)示了國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算工作開(kāi)展的優(yōu)劣、取得的業(yè)績(jī)高低、對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度。決定預(yù)算編制成功與否則取決于參與編制的主體選擇以及主體的工作效率。

（1）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制單位的選擇。對(duì)北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的分析中已從政企關(guān)系和財(cái)政部門掌握信息程度角度對(duì)財(cái)政部門履行預(yù)算編制職責(zé)的適當(dāng)性進(jìn)行了描述，表明單由財(cái)政部門進(jìn)行預(yù)算編制是不恰當(dāng)?shù)模A(yù)算編制的好壞直接影響預(yù)算執(zhí)行以至影響國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的運(yùn)行，更為可取的方法是財(cái)政部門會(huì)同預(yù)算單位共同完成預(yù)算的編制工作。

國(guó)資委根據(jù)企業(yè)上報(bào)的項(xiàng)目支出計(jì)劃編制國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出建議草案報(bào)送財(cái)政部審核，財(cái)政部統(tǒng)籌平衡并審核后編制國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算草案，這種方法下預(yù)算編制的最初草案由國(guó)資委確定將更加切合企業(yè)發(fā)展方向，最后由財(cái)政部審核則綜合考慮了擬定項(xiàng)目的各方面影響、提高了國(guó)有企業(yè)自身發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的擬合程度，將更加有利于國(guó)企改革、促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（2）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制的原則。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制的原則是預(yù)算編制應(yīng)遵循的前提，原則制定的優(yōu)劣嚴(yán)重影響著預(yù)算編制的經(jīng)濟(jì)后果。

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制包括國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入預(yù)算與支出預(yù)算的編制，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的支出來(lái)源于國(guó)資收益的收繳，因此存在確定國(guó)資預(yù)算收入與支出的數(shù)量關(guān)系問(wèn)題，考慮到預(yù)算的可操作性，國(guó)資預(yù)算的編制應(yīng)以量入為出、不列赤字和收支平衡為基本原則。根據(jù)國(guó)資預(yù)算的級(jí)次和層次進(jìn)行分級(jí)編制以及實(shí)現(xiàn)國(guó)資預(yù)算基本目標(biāo)而遵循的保值增值原則。

（3）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益的分級(jí)收繳比例。已預(yù)先試點(diǎn)的各地方國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算采取不同的收益收繳比例，較高達(dá)到30%，較低只有5%，這是由于各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況有高低、各行業(yè)的盈利能力有差別，在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算則應(yīng)區(qū)分各地、各行業(yè)制定不同的收繳比例，層次可區(qū)分為5%、10%、15%，財(cái)政部2010年12月30日的《關(guān)于完善中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定從2011年起國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益收取比例按企業(yè)類型分四類執(zhí)行，第一類為企業(yè)稅后利潤(rùn)的15%；第二類為企業(yè)稅后利潤(rùn)的10%；第三類為企業(yè)稅后利潤(rùn)的5%；第四類免交國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益。差別比例收取收益將更加切合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際，調(diào)動(dòng)企業(yè)參與國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的積極性，保證企業(yè)及時(shí)足額上繳國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益。

3.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的執(zhí)行體系

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算編制完成以后，根據(jù)設(shè)定的目標(biāo)、遵照編制的內(nèi)容進(jìn)行預(yù)算執(zhí)行體系成為保證預(yù)算實(shí)施的關(guān)鍵，預(yù)算執(zhí)行體系不僅包括完成預(yù)算編制的硬性任務(wù)如在預(yù)算范圍內(nèi)按規(guī)定收取出資企業(yè)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益以及對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的資金下?lián)埽野▽?duì)企業(yè)預(yù)算執(zhí)行的激勵(lì)、報(bào)告與評(píng)價(jià)的軟系統(tǒng)，比較而言后者執(zhí)行的效果具有一定的彈性，因?yàn)檫@取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離后充當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的職業(yè)經(jīng)理人的業(yè)績(jī)，因此對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人設(shè)定一定責(zé)任目標(biāo)是非常有必要的，設(shè)定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)如凈利潤(rùn)指標(biāo)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指標(biāo)、國(guó)有資產(chǎn)增值率等是一種有效的考核與激勵(lì)方法。

北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的預(yù)算范圍僅包括企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)，從廣義國(guó)有資本角度應(yīng)將金融類國(guó)有資產(chǎn)及行政事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)納入預(yù)算范圍，擴(kuò)大國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的收入來(lái)源。收益收繳比例采取20%的“一刀切”制度，忽視了處于不同行業(yè)的國(guó)有企業(yè)的盈利能力不同，在該方面其他試點(diǎn)地方則采取不同政策：安徽省國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益收繳比例分為資源性行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)收繳，資源性行業(yè)的收繳比例為10%，競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的收繳比例為5%，深圳、武漢市的收繳比例高達(dá)30%，因此鑒于各地實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)區(qū)分各盈利行業(yè)的收益收繳比例，以避免“一刀切”產(chǎn)生的企業(yè)上繳利潤(rùn)意識(shí)不強(qiáng)、隱瞞利潤(rùn)以求少繳國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益等問(wèn)題的出現(xiàn)。

4.國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的監(jiān)督體系

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的執(zhí)行過(guò)程應(yīng)配有一定的監(jiān)控體制以約束其實(shí)踐按照預(yù)算的線路進(jìn)行，避免預(yù)算一套、實(shí)踐一套以及預(yù)算資金挪用等不良手段發(fā)生，確保國(guó)有資本的保值增值、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)有企業(yè)改革。

《試行意見(jiàn)》只規(guī)定財(cái)政部門為預(yù)算的主管部門，對(duì)預(yù)算監(jiān)督問(wèn)題沒(méi)有明確規(guī)定。監(jiān)督是為了完成預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)而對(duì)活動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行的控制，因此可從企業(yè)活動(dòng)的外部和內(nèi)部進(jìn)行監(jiān)督，即國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的監(jiān)督體系由外部監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督組成。

（1）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的外部監(jiān)督。外部監(jiān)督由財(cái)政局、預(yù)算單位及審計(jì)局組成，財(cái)政局和預(yù)算單位負(fù)責(zé)對(duì)預(yù)算企業(yè)執(zhí)行預(yù)算情況進(jìn)行監(jiān)督并對(duì)資金的使用效益進(jìn)行評(píng)價(jià)；審計(jì)局負(fù)責(zé)對(duì)預(yù)算的編制、執(zhí)行和決算進(jìn)行監(jiān)督。

（2）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的內(nèi)部監(jiān)督。北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的監(jiān)督體系強(qiáng)調(diào)了外部監(jiān)督單位及其應(yīng)履行的職責(zé)，而對(duì)內(nèi)部監(jiān)督執(zhí)行主體及職責(zé)卻未明確。內(nèi)部監(jiān)督直接關(guān)系到預(yù)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否依照預(yù)算執(zhí)行，最終影響預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，因此需提高國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的內(nèi)部監(jiān)督地位。內(nèi)部監(jiān)督由企業(yè)內(nèi)部相應(yīng)管理部門負(fù)責(zé)如企業(yè)內(nèi)部審計(jì)、工業(yè)企業(yè)的質(zhì)量控制部門等，內(nèi)部履行監(jiān)督職能的部門應(yīng)明確各自的權(quán)利與責(zé)任，具體可明細(xì)到對(duì)預(yù)算資金使用的監(jiān)督、項(xiàng)目實(shí)施的質(zhì)量與效率監(jiān)督、與項(xiàng)目實(shí)施相關(guān)的職能部門工作的監(jiān)督等。

5.正確認(rèn)識(shí)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算內(nèi)涵，進(jìn)一步完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系

《試行意見(jiàn)》中對(duì)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的界定是：國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是國(guó)家以所有者身份依法取得國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益，并對(duì)所得收益進(jìn)行分配而發(fā)生的各項(xiàng)收支預(yù)算，是政府預(yù)算的重要組成部分。將國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的內(nèi)涵理解為國(guó)有資本的收支預(yù)算。

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算服務(wù)于國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的對(duì)象為國(guó)有資本，因此國(guó)有資本的定義影響國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的內(nèi)涵界定。國(guó)有資本定義區(qū)分廣義國(guó)有資本和狹義國(guó)有資本，廣義國(guó)有資本包括企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)、行政事業(yè)單位的國(guó)有資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)的國(guó)有資產(chǎn)以及國(guó)有資源中以自然形式存在的土地、礦產(chǎn)等；狹義國(guó)有資本僅指企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)。

《試行意見(jiàn)》中規(guī)定預(yù)算的收入來(lái)源僅包括出資企業(yè)的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益，可見(jiàn)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算針對(duì)的是狹義國(guó)有資本，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算范圍應(yīng)從“狹義”向“廣義”拓展，屆時(shí)預(yù)算對(duì)象改變進(jìn)而預(yù)算組織；預(yù)算科目增加進(jìn)而影響預(yù)算編制；預(yù)算組織體系和編制體系變化就要求預(yù)算執(zhí)行和監(jiān)督適應(yīng)其變化，因而整個(gè)預(yù)算體系將發(fā)生改變，因此法律、法規(guī)環(huán)境的改變?cè)谝欢ǔ潭壬嫌绊懼鴩?guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系在各影響因素變化下緩慢地調(diào)整，不斷實(shí)現(xiàn)其自身的進(jìn)步與完善。

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的運(yùn)行程序部分是國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的核心，決定著國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算實(shí)施的結(jié)果能否完成預(yù)期目標(biāo)，因此在“兩級(jí)三層”預(yù)算體制下，運(yùn)行程序中的預(yù)算組織、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行及預(yù)算監(jiān)督各要素的合理性關(guān)系到預(yù)算的運(yùn)行效果，影響整個(gè)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的“北京模式”提供了建立國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算運(yùn)行程序的寶貴經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)隨著國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度的完善，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算體系也在不斷提升以保證國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的實(shí)施，達(dá)到國(guó)有資本的合理配置，確保國(guó)有資本保值增值，促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)調(diào)整、加快社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]國(guó)務(wù)院：《國(guó)務(wù)院關(guān)于試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的意見(jiàn)》，2007年9月8日.

[2]北京市財(cái)政局：關(guān)于修訂《北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算管理暫行辦法》的通知，2011年2月1日.

第3篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

現(xiàn)代人力資本理論形成于20世紀(jì)50年代末和60年代初。西多奧·W·舒爾茨(1962)“資本有兩種存在形式:一是物質(zhì)資本形態(tài),即通常所使用的主要體現(xiàn)在物質(zhì)資料上的那些能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值;二是人力資本,即凝結(jié)在人體中的能夠使價(jià)值迅速增值的知識(shí)、體力和價(jià)值的總和。”①人力資本運(yùn)營(yíng),是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略構(gòu)成要素,是為了儲(chǔ)備和利用戰(zhàn)略性人力資源而進(jìn)行的創(chuàng)造、使用、保存并轉(zhuǎn)讓人力資本的投資和市場(chǎng)運(yùn)作活動(dòng),人力資本運(yùn)營(yíng)成為區(qū)域資本運(yùn)營(yíng)中的核心內(nèi)容,其績(jī)效水平的高低直接影響區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和持續(xù)發(fā)展水平。

二、區(qū)域人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

21世紀(jì)以來(lái),我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐有力地促進(jìn)了學(xué)術(shù)界對(duì)區(qū)域人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的研究。本文在文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上從人力資本的使用績(jī)效、形成績(jī)效、擴(kuò)張績(jī)效、持續(xù)績(jī)效四個(gè)方面篩選和設(shè)計(jì)出10個(gè)具體指標(biāo)構(gòu)成區(qū)域人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

該區(qū)域人力資本評(píng)價(jià)指標(biāo)體系涉及到對(duì)人力資本存量、人力資本的要素產(chǎn)出彈性、企業(yè)的人力資本成本率等間接指標(biāo)的計(jì)算,對(duì)人力資本存量測(cè)度的準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到其他指標(biāo)的有效計(jì)算。考慮數(shù)據(jù)的可獲得性,本文采用教育年限法測(cè)量人力資本的存量。該方法認(rèn)為:教育形成的知識(shí)構(gòu)成了人力資本的核心內(nèi)容,教育的成就越大,人力資本的投入就越多;國(guó)民的受教育程度越高,人力資本的存量也就越大。

三、廣東省18個(gè)市的人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)

根據(jù)《廣東省統(tǒng)計(jì)鑒》和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》,以2008年廣東省21個(gè)市的10項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)為樣本,經(jīng)計(jì)算珠海、汕尾、揭陽(yáng)三個(gè)城市的數(shù)據(jù)存在異常,最終選擇了18個(gè)城市的10項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)作為樣本,利用SPSS軟件中的因子分析,評(píng)價(jià)人力資本的區(qū)域運(yùn)營(yíng)績(jī)效。

(一)因子分析

根據(jù)分析結(jié)果,特征值大于1的三個(gè)主因子一共解釋了69.887%的原變量信息;第四個(gè)因子的特征值達(dá)到了0.972,四個(gè)主因子的方差貢獻(xiàn)率達(dá)到87.988%,已經(jīng)能解釋原變量的絕大部分信息。根據(jù)公因子的累計(jì)貢獻(xiàn)率大于85%的原則,強(qiáng)行提取四個(gè)主因子建立因子載荷矩陣(見(jiàn)表-2);采用最大方差法進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn),得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣(見(jiàn)表-3)。

從表3可以看出,X3、X5、X8在第一主因子上有較大載荷,故將第一主因子命名為使用績(jī)效因子。X1和X4在第二主因子上有較大載荷,將第二主因子命名為形成績(jī)效因子。X2、X6、X7在第三主因子上有較大載荷,命名為擴(kuò)張績(jī)效因子。X9、X10在第四主因子上有較大載荷,將第四主因子命名為持續(xù)績(jī)效因子。

(二)計(jì)算因子值及各市的人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合指數(shù)

根據(jù)每個(gè)主成分所對(duì)應(yīng)的特征值占所提取主成分總的特征值之和的比例作為權(quán)重計(jì)算主成分綜合模型,根據(jù)主成分綜合模型即可計(jì)算綜合主成分值,并對(duì)其按綜合主成分值進(jìn)行排序,即可對(duì)各地區(qū)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)比較。

(三)評(píng)價(jià)結(jié)果分析

珠海、汕尾、揭陽(yáng)三個(gè)城市的指標(biāo)由于數(shù)據(jù)異常沒(méi)有納入考慮范疇,故選用平均數(shù)的方式來(lái)表征廣東省四大區(qū)域的區(qū)域人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效水平。

廣東省18個(gè)城市的人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效存在明顯的梯度。從表4中的數(shù)據(jù)可以將18個(gè)城市的人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效大致劃分為五個(gè)梯隊(duì)。總體看來(lái)人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效水平的高低與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成正相關(guān)關(guān)系。珠江三角洲作為廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭,其人力資本運(yùn)營(yíng)水平明顯較其他三個(gè)區(qū)域高,城市間的差異程度相對(duì)較小。東翼和西翼城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不如珠江三角洲九市,但發(fā)展速度非常快,同城市間的績(jī)效有一定的差異。山區(qū)五市的經(jīng)濟(jì)較為落后,人力資本的運(yùn)營(yíng)水平也最低;同時(shí)城市間績(jī)效水平的差異程度很大。

廣東省各個(gè)城市人力資本運(yùn)營(yíng)的不協(xié)調(diào)性非常顯著。運(yùn)營(yíng)績(jī)效列在最末的清遠(yuǎn),人力資本的使用績(jī)效卻較其他幾個(gè)方面突出,列在所有城市的第五位。而人力資本運(yùn)營(yíng)的總績(jī)效最高的廣州,其使用績(jī)效和擴(kuò)張績(jī)效均是18個(gè)城市中的第一,但形成績(jī)效和和持續(xù)績(jī)效只列在所有城市中的第十位。廣州作為省會(huì)城市對(duì)人力資本具有很強(qiáng)的吸引力、由于歷史累積效應(yīng)在人力資本存量上具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì);已經(jīng)形成了門類較全、品種較多,技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝都比較先進(jìn)得服務(wù)業(yè)和輕工業(yè)生產(chǎn)體系,能吸納更多的人員從事三次產(chǎn)業(yè)。清遠(yuǎn)等一些較落后城市占有的資源總量雖然少,有限資源得到了充分的配置和開(kāi)發(fā)利用,產(chǎn)生了較好的人力資本使用績(jī)效。

廣東省不同區(qū)域內(nèi)人力資本運(yùn)營(yíng)的有較大的差異性。營(yíng)績(jī)效最高的珠江三角洲九市,在擴(kuò)張績(jī)效和持續(xù)績(jī)效上的得分只有0.129和0.283;東翼城市在這兩個(gè)主因子的得分上達(dá)到了0.265和0.736,是珠江三角洲九市的2.054倍和2.601倍。運(yùn)營(yíng)績(jī)效最差的山區(qū)五市,在形成績(jī)效的得分上也要高于東翼和西翼的城市。可以認(rèn)為,人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效的區(qū)域差異性與廣東區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距存在一定聯(lián)系。廣東省內(nèi)各區(qū)域GDP總量占全省比例極不平衡,2000年珠三角、東翼、西翼和山區(qū)分別占全省GDP的75.2%、9.5%、6.8%和8.5%;2006年,珠三角占全省GDP的將近80%,區(qū)域總體差距呈現(xiàn)明顯上升的趨勢(shì),人力資本運(yùn)營(yíng)的績(jī)效差距也隨之?dāng)U大。

四、廣東省區(qū)域人力資本運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的啟示

第4篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

【關(guān)鍵詞】資本運(yùn)營(yíng)；模式；特點(diǎn)

一、資本運(yùn)營(yíng)模式的分類

（1）實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)。實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)集團(tuán)將資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之中，以形成從事產(chǎn)品生產(chǎn)或者提高服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能力的一種資本運(yùn)營(yíng)方式。其目的是運(yùn)用資本投入所形成的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，以獲取利潤(rùn)并使資本實(shí)現(xiàn)保值、增值。（2）產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)。產(chǎn)權(quán)是指法定主體對(duì)財(cái)產(chǎn)所擁有的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分權(quán)的總和。產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)是指在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)上，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易，使企業(yè)資本快速擴(kuò)展或收縮，從而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使資本得到最大限度的增值。企業(yè)選擇的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略不同，采取產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)的具體形式也不同，主要有兼并、收購(gòu)、資產(chǎn)重組、股份制改造等形式。（3）金融資本運(yùn)營(yíng)。金融資本運(yùn)營(yíng)是指以金融資本為對(duì)象所進(jìn)行的一系列資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。他主要以有價(jià)證券為表現(xiàn)形式，如債券投資、股票投資，同時(shí)也有期權(quán)、期貨等衍生金融工具。金融資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的收益主要來(lái)源于有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)以及它本身的固定報(bào)酬，即通過(guò)一定的方法和技巧，使其持有的金融資本通過(guò)交易升值，達(dá)到資本增值保值的目的。但金融資本運(yùn)營(yíng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以，在選擇金融資本對(duì)象時(shí)，應(yīng)考慮安全性、收益性、流動(dòng)性和便利性等幾個(gè)方面的因素。

二、資本運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)

資本運(yùn)營(yíng)盡管是一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但與一般的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相比，有其自身的特點(diǎn)：（1）以資本導(dǎo)向?yàn)橹行摹ＹY本運(yùn)營(yíng)要求企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中始終以資本保值增值為核心，注意資本的投入產(chǎn)出效率。資本運(yùn)營(yíng)以存量資產(chǎn)形式所表現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)為運(yùn)營(yíng)對(duì)象，他通常會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，使股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以產(chǎn)品導(dǎo)向?yàn)橹行模蛔⒁猱a(chǎn)品生產(chǎn)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品品種質(zhì)量，不能導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化。（2）資本增值速度快。資本運(yùn)營(yíng)通過(guò)兼并、重組、收購(gòu)等方式，可迅速地?cái)U(kuò)大資本，使資本快速增值。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)從購(gòu)入原材料、投入各種生產(chǎn)要素到生產(chǎn)出產(chǎn)品來(lái)，銷售后再取得貨幣資金，靠?jī)?nèi)部積累擴(kuò)大資本，因而資本增值速度較慢。（3）可分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于不確定性因素的影響，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。為了保證資本的安全，資本運(yùn)營(yíng)可以進(jìn)行資本組合，利用金融工具回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一旦主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)生危機(jī)，由于經(jīng)營(yíng)行為的單一性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散。

三、影響企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的主要問(wèn)題

（1）企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃是影響資本運(yùn)營(yíng)的主要問(wèn)題。企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，事前是否進(jìn)行了科學(xué)的戰(zhàn)略規(guī)劃以及資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程是否符合事先的戰(zhàn)略規(guī)劃，是關(guān)系到企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)和科學(xué)有效進(jìn)行的重要問(wèn)題。我國(guó)的企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中總是缺乏有效、科學(xué)、完整的戰(zhàn)略規(guī)劃，只是傳統(tǒng)性的盲目追求企業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)大，資產(chǎn)快速膨脹，這對(duì)企業(yè)多方面的發(fā)展都不是很重要，例如，規(guī)模擴(kuò)大后整體能否協(xié)調(diào)，長(zhǎng)期發(fā)展中效益的發(fā)展以及成長(zhǎng)能力的增強(qiáng)，如果一味追求擴(kuò)大規(guī)模，而不注重整體的協(xié)調(diào)成長(zhǎng)，如果其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)就非常容易出現(xiàn)資金問(wèn)題，而導(dǎo)致不可挽回的后果，也必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的績(jī)效不佳，甚至企業(yè)走向破產(chǎn)的深淵。（2）企業(yè)的資本控制體系不夠健全。第一，預(yù)算制度有名無(wú)實(shí)，資金管理有章無(wú)序。很多企業(yè)沒(méi)有建立起完善的預(yù)算管理制度，有些企業(yè)雖然有預(yù)算制度，但該制度沒(méi)有成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)的原則性依據(jù)，只是有名無(wú)實(shí)，隨意地人為更改，預(yù)算制度只是企業(yè)中的一個(gè)擺設(shè)，并沒(méi)有起到它應(yīng)該有的作用。資金的流入和流出沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的籌劃和控制，根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人意愿隨意支配，內(nèi)部使用也十分混亂，沒(méi)有根據(jù)應(yīng)有的比重使用資金，私人占用，挪用生產(chǎn)用資金到長(zhǎng)期投資方面，缺乏嚴(yán)密的考核依據(jù)，成本費(fèi)用不能按照規(guī)劃準(zhǔn)備等的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，隨著企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)間的加長(zhǎng)，這些不合理的現(xiàn)象會(huì)越來(lái)越常規(guī)化，甚至根深蒂固，即使企業(yè)發(fā)現(xiàn)了這個(gè)弊端也難以短時(shí)間根除。第二，企業(yè)的監(jiān)督考核體系不完善。有些母企業(yè)對(duì)子公司的投資融資情況資金收支情況對(duì)外擔(dān)保的詳細(xì)情況或者負(fù)債情況利潤(rùn)分配等重大的資金問(wèn)題掌握嚴(yán)重不足。還有一些母公司為了擴(kuò)大資金規(guī)模，盲目隨意地進(jìn)行投資，并未對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查研究，只是憑關(guān)系或者主觀判斷，有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)自己內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況了解不清，財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況不了解，而且財(cái)政權(quán)利也不足，再加上內(nèi)部審計(jì)等制度建立不完善，造成財(cái)務(wù)管理跟著會(huì)計(jì)核算運(yùn)行，而會(huì)計(jì)核算跟著領(lǐng)導(dǎo)的主觀意志走，這樣使得財(cái)務(wù)監(jiān)管疲軟乏力發(fā)展滯后，也造成由于上下級(jí)之間溝通不及時(shí)或者由于隱瞞甚至等出現(xiàn)較大的資金問(wèn)題時(shí)才能發(fā)現(xiàn)漏洞的情況。第三，資金使用效率低。很多企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理與內(nèi)部多級(jí)法人的資金占用的矛盾凸顯，使得使用率低下。甚至有的企業(yè)子公司違背法律多頭開(kāi)戶，資金難以控制。有的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部有大量的資金儲(chǔ)備，寧愿用來(lái)閑置也不愿為了急需的小額資金割肉，導(dǎo)致子公司的資金短缺，用高額貸款來(lái)緩解一時(shí)壓力卻造成了高成本運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下。

第5篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

一、創(chuàng)造良好的企業(yè)外部環(huán)境

l、完善資本市場(chǎng)環(huán)境。資本市場(chǎng)的高效運(yùn)作，必須具備合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和良好的監(jiān)管機(jī)制。我國(guó)目前的資本市場(chǎng)存在著諸多不足，主要表現(xiàn)為：（1）國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)管理仍有行政干預(yù)的現(xiàn)象；（2）市場(chǎng)割據(jù)，流動(dòng)性不足；（3）市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制尚未健全；（4）監(jiān)督不力。對(duì)此，應(yīng)采取以下對(duì)策：一是減少行政計(jì)劃因素；二是進(jìn)一步改進(jìn)和完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；三是增進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性；四是完善市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制；五是建立與整個(gè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度相適應(yīng)的高度權(quán)威的管理體制。

2．完善法律制度。（l）完善證券法律制度，規(guī)范證券機(jī)構(gòu)、發(fā)行公司和上市公司；（2）擴(kuò)展金融市場(chǎng)容量，完善金融法規(guī)體系；（3）完善公司法律制度，規(guī)范公司的合并、分立和破產(chǎn)等行為；（4）完善國(guó)有資產(chǎn)管理法律制度，規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定、國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估以及國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記行為。

3、改善政治環(huán)境。應(yīng)逐步建立和完善社會(huì)保障制度，卸下企業(yè)的包袱，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。政府應(yīng)該采取積極、有效的財(cái)政政策和貨幣政策，刺激投資，增加就業(yè)。這要具體做好下列工作：（1）打破社會(huì)保險(xiǎn)分散管理格局，建立全國(guó)統(tǒng)一的社會(huì)保障管理體制；（2）建立健全社會(huì)保障基金營(yíng)運(yùn)的管理制度。

4、凈化社會(huì)中介環(huán)境。資本運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)系統(tǒng)性、操作性極強(qiáng)的活動(dòng)，這一活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，均需中介機(jī)構(gòu)參與運(yùn)作，中介機(jī)構(gòu)的行為直接關(guān)系到資本運(yùn)營(yíng)的成敗。要建立并規(guī)范包括信息網(wǎng)絡(luò)、金融機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估所在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)。

二、營(yíng)造必備的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境

首先，要提高企業(yè)管理者自身的素質(zhì)。管理者應(yīng)做到：（1）提高自身業(yè)務(wù)水平，用現(xiàn)代知識(shí)武裝自己；（2）解放思想、更新觀念，學(xué)習(xí)科學(xué)的管理方法并運(yùn)用于實(shí)踐；（3）提高創(chuàng)新能力，不拘泥于現(xiàn)狀；（4）牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念和競(jìng)爭(zhēng)觀念。

其次是重視對(duì)人的管理。做到：（1）強(qiáng)化職工培訓(xùn)，提高全員文化素質(zhì)和技術(shù)水平；（2）充分發(fā)揮每個(gè)人的特長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)；（3）弘揚(yáng)先進(jìn)，培育職工的團(tuán)隊(duì)精神；（4）關(guān)心職工生活，不斷理順職工思想情緒；（5）不斷增強(qiáng)職工“主人翁”地位，加強(qiáng)民主管理，健全激勵(lì)機(jī)制。

三是要提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力。（1）要立足現(xiàn)有基礎(chǔ)，積極盤活存量資產(chǎn)；（2）對(duì)外拓寬融資渠道，對(duì)內(nèi)抓好產(chǎn)品生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本，以增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力；（3）應(yīng)不斷優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大直接融資的渠道和比例，降低資金成本，提高盈利能力；（4）完善企業(yè)的科學(xué)決策體系，無(wú)論進(jìn)行投資、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓寬經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目或是兼并其他企業(yè)，都要在科學(xué)決策的基礎(chǔ)上進(jìn)行；（5）建立對(duì)資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的考核制度。

三、加強(qiáng)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)資本的優(yōu)化配置要處理好四個(gè)關(guān)系：一是資本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系。企業(yè)通過(guò)多個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資，既可以避免單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，又可實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化組合。二是資本的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)關(guān)系。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，要根據(jù)市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)將資本投放在不同的產(chǎn)品上，使不同的產(chǎn)品滿足不同層次顧客的需求。三是資本的空間結(jié)構(gòu)關(guān)系。企業(yè)應(yīng)考慮不同地域的資源條件、自然條件、投資環(huán)境和市場(chǎng)需求，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。四是資本的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系。資本收益總是和一定的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的。因此，要注意投資的安全性。首先，要實(shí)行投資主體多元化，通過(guò)合資、合作等辦法吸引多個(gè)投資者聯(lián)合進(jìn)行項(xiàng)目投資，共同分享利益，分擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)；其次，要保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率；再次，進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)組合。投資要在不同的產(chǎn)業(yè)，不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目間進(jìn)行組合，既保證資本的安全性，又保證資本的增值性。使之做到：運(yùn)行協(xié)調(diào)、供求平衡、資產(chǎn)流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)適度。

四、拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化資本經(jīng)營(yíng)

籌資已成為企業(yè)一項(xiàng)重要而經(jīng)常的活動(dòng)，那種靠企業(yè)自我積累或傳統(tǒng)的間接融資渠道，已不能滿足企業(yè)的資金需要。在資本市場(chǎng)，企業(yè)可以自身的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)直接融資，也可以股權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓的形式以及以存量資產(chǎn)出讓、土地置換、發(fā)行債券等形式籌資。

五、理順國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，培育資本運(yùn)營(yíng)動(dòng)力機(jī)制

一是要重塑國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)主體，增強(qiáng)所有權(quán)虛擬化程度。將有競(jìng)爭(zhēng)性、經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有資產(chǎn)折成股份，組成一批國(guó)有控股公司，建立法人產(chǎn)權(quán)，代替國(guó)有資產(chǎn)管理部門，成為國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)的主體和一級(jí)企業(yè)法人，行使資產(chǎn)收益權(quán)和處置權(quán)，成為資本市場(chǎng)的主體。二是要改革國(guó)有資產(chǎn)管轄權(quán)制度，將管轄權(quán)由政府部門讓渡給作為企業(yè)法人的國(guó)有控股公司，政府的資產(chǎn)管理方式則相應(yīng)由收益權(quán)、處置權(quán)直接行使過(guò)渡到政策法律的制定，為企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)營(yíng)造法制化、規(guī)范化的市場(chǎng)氛圍。三是要廣泛建立法人產(chǎn)權(quán)制度，架構(gòu)以企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)為核心的企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體系。

六、理順商品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，建立企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制

國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的根本目標(biāo)是為了擴(kuò)大主導(dǎo)產(chǎn)品或主營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模，使企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因此，企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)該有利于剝離企業(yè)非經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，提高企業(yè)資本質(zhì)量，使商品經(jīng)營(yíng)成果直接轉(zhuǎn)換成資本經(jīng)營(yíng)成果，提高資本運(yùn)營(yíng)效率和商品經(jīng)營(yíng)效率。資本運(yùn)營(yíng)要在有關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間進(jìn)行，盡量減少無(wú)關(guān)聯(lián)企業(yè)的兼并，以合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，形成企業(yè)適度的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。拋棄或防止資本運(yùn)營(yíng)中一哄而上的做法，將資本運(yùn)營(yíng)行為和商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的切實(shí)需要緊密結(jié)合，規(guī)劃出有序的、漸進(jìn)的資本運(yùn)營(yíng)軌道。

七、正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)規(guī)模與資本規(guī)模的比例關(guān)系，建立有序的資本擴(kuò)張機(jī)制

處理好國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中資本規(guī)模與市場(chǎng)規(guī)模的關(guān)系，應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：一是企業(yè)資本擴(kuò)張不能依靠行政命令搞外延式的擴(kuò)張，而要著重培育國(guó)有企業(yè)通過(guò)資本的運(yùn)營(yíng)和相關(guān)生產(chǎn)能力的配置增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，占領(lǐng)市場(chǎng)份額所引起資本利潤(rùn)率的提高來(lái)轉(zhuǎn)增資本的機(jī)制。二是國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中資本擴(kuò)張必須重在存量盤活，而不是鋪攤子，搞重復(fù)建設(shè)，通過(guò)存量重組，擴(kuò)大相對(duì)市場(chǎng)份額。三是國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)必須注重?zé)o形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)，通過(guò)創(chuàng)立品牌，運(yùn)用品牌的市場(chǎng)滲透力來(lái)達(dá)到資本規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模的統(tǒng)一發(fā)展。四是國(guó)有企業(yè)目前資產(chǎn)狀況是固定資產(chǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)，存量大于流量，資產(chǎn)負(fù)債比率和凈資產(chǎn)比率都相當(dāng)?shù)汀Ｒ行У倪_(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)即資本規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模的統(tǒng)一，還需依靠政府制定兼并政策、產(chǎn)業(yè)化政策和市場(chǎng)容量擴(kuò)張政策來(lái)扶助和指導(dǎo)，以加速國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)擴(kuò)張機(jī)制的培育。

八、處理好國(guó)有資產(chǎn)管理與企業(yè)法人治理的關(guān)系，完善資本運(yùn)營(yíng)的決策機(jī)制

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)必須正確定位，明確決策的權(quán)限和管理責(zé)任，形成良好、快捷、有效的決策機(jī)制。一是建立和完善企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)決策的分權(quán)模式，明確劃分決策權(quán)限。國(guó)有資產(chǎn)管理部門或國(guó)有控股公司的決策權(quán)，應(yīng)限于當(dāng)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)涉及資產(chǎn)所有權(quán)在不同性質(zhì)的主體之間重組或變更時(shí)作出明確的選擇；而當(dāng)資本運(yùn)營(yíng)在相同所有權(quán)主體之間發(fā)生，則只需企業(yè)法人批準(zhǔn)；至于企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)只涉及所有權(quán)的派生權(quán)能如經(jīng)營(yíng)權(quán)、占用權(quán)，則其決策權(quán)利屬于法人。二是明晰企業(yè)資產(chǎn)決策的責(zé)任，構(gòu)建資本運(yùn)營(yíng)決策的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。國(guó)有資產(chǎn)管理部門或國(guó)有控股公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策的任務(wù)是促進(jìn)企業(yè)中國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值保值和有利于提高資本的生產(chǎn)配置效率，降低資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。王是建立資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策的價(jià)值實(shí)物協(xié)同機(jī)制，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)

決策的回饋循環(huán)。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策必須將經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離，對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)決策確定價(jià)值量化指標(biāo)，企業(yè)法人則根據(jù)這些指標(biāo)運(yùn)營(yíng)法人財(cái)產(chǎn)，完成價(jià)值量化指標(biāo)與資本運(yùn)營(yíng)協(xié)同，使國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策形成回饋循環(huán)。

九、加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估管理，力求評(píng)估結(jié)果正確公平

資本運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)資產(chǎn)評(píng)估。只有準(zhǔn)確、完整、合法地評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債，合理確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，才能保證國(guó)有資產(chǎn)不被侵蝕。

1、制定統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)同一資產(chǎn)用不同的評(píng)估方法，評(píng)估的結(jié)果往往會(huì)有較大的差異，但不同方法共存是與資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象、評(píng)估要達(dá)到的目的及評(píng)估的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)的，即這三者的結(jié)合狀態(tài)是決定采用哪種評(píng)估方法的內(nèi)在依據(jù)。對(duì)企業(yè)整體分析時(shí)應(yīng)主要采用重置成本法；對(duì)企業(yè)以某項(xiàng)固定資產(chǎn)投資入股時(shí)，則主要采用重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法；在外部條件允許時(shí)，也可以考慮使用收益現(xiàn)值法，非特殊情況時(shí)，一般不采用清算價(jià)格法。

2、加強(qiáng)對(duì)評(píng)估結(jié)果的確認(rèn)工作。資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是否合法、真實(shí)，標(biāo)準(zhǔn)和方法是否正確、科學(xué)，資料是否完整等都需要進(jìn)行審核和鑒定，以保證評(píng)估結(jié)果正確無(wú)誤、公平合理。

3、加強(qiáng)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的管理。資產(chǎn)評(píng)估工作是一項(xiàng)十分復(fù)雜的系統(tǒng)工程，具有較強(qiáng)的專業(yè)性，并非任何組織和機(jī)構(gòu)都可以從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的從業(yè)人員，應(yīng)納入法制化、規(guī)范化管理的軌道。

十、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)會(huì)工作，促使企業(yè)資本有效運(yùn)營(yíng)

1、只要是兩家或兩家以上企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因資金紐帶關(guān)系而置于一個(gè)管理機(jī)構(gòu)或集團(tuán)控制之下，就應(yīng)當(dāng)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。

2、準(zhǔn)確地確認(rèn)和計(jì)量企業(yè)的負(fù)債，并對(duì)壞帳發(fā)生的可能性和大小進(jìn)行合理地估計(jì)。

第6篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

一、創(chuàng)造良好的企業(yè)外部環(huán)境

l、完善資本市場(chǎng)環(huán)境。資本市場(chǎng)的高效運(yùn)作，必須具備合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和良好的監(jiān)管機(jī)制。我國(guó)目前的資本市場(chǎng)存在著諸多不足，主要表現(xiàn)為：（1）國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)管理仍有行政干預(yù)的現(xiàn)象；（2）市場(chǎng)割據(jù)，流動(dòng)性不足；（3）市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制尚未健全；（4）監(jiān)督不力。對(duì)此，應(yīng)采取以下對(duì)策：一是減少行政計(jì)劃因素；二是進(jìn)一步改進(jìn)和完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；三是增進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性；四是完善市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制；五是建立與整個(gè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度相適應(yīng)的高度權(quán)威的管理體制。

2．完善法律制度。（l）完善證券法律制度，規(guī)范證券機(jī)構(gòu)、發(fā)行公司和上市公司；（2）擴(kuò)展金融市場(chǎng)容量，完善金融法規(guī)體系；（3）完善公司法律制度，規(guī)范公司的合并、分立和破產(chǎn)等行為；（4）完善國(guó)有資產(chǎn)管理法律制度，規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定、國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估以及國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記行為。

3、改善政治環(huán)境。應(yīng)逐步建立和完善社會(huì)保障制度，卸下企業(yè)的包袱，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。政府應(yīng)該采取積極、有效的財(cái)政政策和貨幣政策，刺激投資，增加就業(yè)。這要具體做好下列工作：（1）打破社會(huì)保險(xiǎn)分散管理格局，建立全國(guó)統(tǒng)一的社會(huì)保障管理體制；（2）建立健全社會(huì)保障基金營(yíng)運(yùn)的管理制度。

4、凈化社會(huì)中介環(huán)境。資本運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)系統(tǒng)性、操作性極強(qiáng)的活動(dòng)，這一活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，均需中介機(jī)構(gòu)參與運(yùn)作，中介機(jī)構(gòu)的行為直接關(guān)系到資本運(yùn)營(yíng)的成敗。要建立并規(guī)范包括信息網(wǎng)絡(luò)、金融機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估所在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)。

二、營(yíng)造必備的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境

首先，要提高企業(yè)管理者自身的素質(zhì)。管理者應(yīng)做到：（1）提高自身業(yè)務(wù)水平，用現(xiàn)代知識(shí)武裝自己；（2）解放思想、更新觀念，學(xué)習(xí)科學(xué)的管理方法并運(yùn)用于實(shí)踐；（3）提高創(chuàng)新能力，不拘泥于現(xiàn)狀；（4）牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念和競(jìng)爭(zhēng)觀念。

其次是重視對(duì)人的管理。做到：（1）強(qiáng)化職工培訓(xùn)，提高全員文化素質(zhì)和技術(shù)水平；（2）充分發(fā)揮每個(gè)人的特長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)；（3）弘揚(yáng)先進(jìn)，培育職工的團(tuán)隊(duì)精神；（4）關(guān)心職工生活，不斷理順職工思想情緒；（5）不斷增強(qiáng)職工“主人翁”地位，加強(qiáng)民主管理，健全激勵(lì)機(jī)制。

三是要提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力。（1）要立足現(xiàn)有基礎(chǔ)，積極盤活存量資產(chǎn)；（2）對(duì)外拓寬融資渠道，對(duì)內(nèi)抓好產(chǎn)品生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本，以增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力；（3）應(yīng)不斷優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大直接融資的渠道和比例，降低資金成本，提高盈利能力；（4）完善企業(yè)的科學(xué)決策體系，無(wú)論進(jìn)行投資、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓寬經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目或是兼并其他企業(yè)，都要在科學(xué)決策的基礎(chǔ)上進(jìn)行；（5）建立對(duì)資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的考核制度。

三、加強(qiáng)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)資本的優(yōu)化配置要處理好四個(gè)關(guān)系：一是資本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系。企業(yè)通過(guò)多個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資，既可以避免單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，又可實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化組合。二是資本的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)關(guān)系。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，要根據(jù)市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)將資本投放在不同的產(chǎn)品上，使不同的產(chǎn)品滿足不同層次顧客的需求。三是資本的空間結(jié)構(gòu)關(guān)系。企業(yè)應(yīng)考慮不同地域的資源條件、自然條件、投資環(huán)境和市場(chǎng)需求，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。四是資本的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系。資本收益總是和一定的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的。因此，要注意投資的安全性。首先，要實(shí)行投資主體多元化，通過(guò)合資、合作等辦法吸引多個(gè)投資者聯(lián)合進(jìn)行項(xiàng)目投資，共同分享利益，分擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)；其次，要保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率；再次，進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)組合。投資要在不同的產(chǎn)業(yè)，不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目間進(jìn)行組合，既保證資本的安全性，又保證資本的增值性。使之做到：運(yùn)行協(xié)調(diào)、供求平衡、資產(chǎn)流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)適度。

四、拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化資本經(jīng)營(yíng)

籌資已成為企業(yè)一項(xiàng)重要而經(jīng)常的活動(dòng)，那種靠企業(yè)自我積累或傳統(tǒng)的間接融資渠道，已不能滿足企業(yè)的資金需要。在資本市場(chǎng)，企業(yè)可以自身的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)直接融資，也可以股權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓的形式以及以存量資產(chǎn)出讓、土地置換、發(fā)行債券等形式籌資。

五、理順國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，培育資本運(yùn)營(yíng)動(dòng)力機(jī)制

一是要重塑國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)主體，增強(qiáng)所有權(quán)虛擬化程度。將有競(jìng)爭(zhēng)性、經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有資產(chǎn)折成股份，組成一批國(guó)有控股公司，建立法人產(chǎn)權(quán)，代替國(guó)有資產(chǎn)管理部門，成為國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)的主體和一級(jí)企業(yè)法人，行使資產(chǎn)收益權(quán)和處置權(quán)，成為資本市場(chǎng)的主體。二是要改革國(guó)有資產(chǎn)管轄權(quán)制度，將管轄權(quán)由政府部門讓渡給作為企業(yè)法人的國(guó)有控股公司，政府的資產(chǎn)管理方式則相應(yīng)由收益權(quán)、處置權(quán)直接行使過(guò)渡到政策法律的制定，為企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)營(yíng)造法制化、規(guī)范化的市場(chǎng)氛圍。三是要廣泛建立法人產(chǎn)權(quán)制度，架構(gòu)以企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)為核心的企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)體系。

六、理順商品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，建立企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制

國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的根本目標(biāo)是為了擴(kuò)大主導(dǎo)產(chǎn)品或主營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模，使企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因此，企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)該有利于剝離企業(yè)非經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，提高企業(yè)資本質(zhì)量，使商品經(jīng)營(yíng)成果直接轉(zhuǎn)換成資本經(jīng)營(yíng)成果，提高資本運(yùn)營(yíng)效率和商品經(jīng)營(yíng)效率。資本運(yùn)營(yíng)要在有關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間進(jìn)行，盡量減少無(wú)關(guān)聯(lián)企業(yè)的兼并，以合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，形成企業(yè)適度的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。拋棄或防止資本運(yùn)營(yíng)中一哄而上的做法，將資本運(yùn)營(yíng)行為和商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的切實(shí)需要緊密結(jié)合，規(guī)劃出有序的、漸進(jìn)的資本運(yùn)營(yíng)軌道。

七、正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)規(guī)模與資本規(guī)模的比例關(guān)系，建立有序的資本擴(kuò)張機(jī)制

處理好國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中資本規(guī)模與市場(chǎng)規(guī)模的關(guān)系，應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：一是企業(yè)資本擴(kuò)張不能依靠行政命令搞外延式的擴(kuò)張，而要著重培育國(guó)有企業(yè)通過(guò)資本的運(yùn)營(yíng)和相關(guān)生產(chǎn)能力的配置增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，占領(lǐng)市場(chǎng)份額所引起資本利潤(rùn)率的提高來(lái)轉(zhuǎn)增資本的機(jī)制。二是國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中資本擴(kuò)張必須重在存量盤活，而不是鋪攤子，搞重復(fù)建設(shè)，通過(guò)存量重組，擴(kuò)大相對(duì)市場(chǎng)份額。三是國(guó)有企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)必須注重?zé)o形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)，通過(guò)創(chuàng)立品牌，運(yùn)用品牌的市場(chǎng)滲透力來(lái)達(dá)到資本規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模的統(tǒng)一發(fā)展。四是國(guó)有企業(yè)目前資產(chǎn)狀況是固定資產(chǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)，存量大于流量，資產(chǎn)負(fù)債比率和凈資產(chǎn)比率都相當(dāng)?shù)汀Ｒ行У倪_(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)即資本規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模的統(tǒng)一，還需依靠政府制定兼并政策、產(chǎn)業(yè)化政策和市場(chǎng)容量擴(kuò)張政策來(lái)扶助和指導(dǎo)，以加速國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)擴(kuò)張機(jī)制的培育。

八、處理好國(guó)有資產(chǎn)管理與企業(yè)法人治理的關(guān)系，完善資本運(yùn)營(yíng)的決策機(jī)制

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)必須正確定位，明確決策的權(quán)限和管理責(zé)任，形成良好、快捷、有效的決策機(jī)制。一是建立和完善企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)決策的分權(quán)模式，明確劃分決策權(quán)限。國(guó)有資產(chǎn)管理部門或國(guó)有控股公司的決策權(quán)，應(yīng)限于當(dāng)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)涉及資產(chǎn)所有權(quán)在不同性質(zhì)的主體之間重組或變更時(shí)作出明確的選擇；而當(dāng)資本運(yùn)營(yíng)在相同所有權(quán)主體之間發(fā)生，則只需企業(yè)法人批準(zhǔn)；至于企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)只涉及所有權(quán)的派生權(quán)能如經(jīng)營(yíng)權(quán)、占用權(quán)，則其決策權(quán)利屬于法人。二是明晰企業(yè)資產(chǎn)決策的責(zé)任，構(gòu)建資本運(yùn)營(yíng)決策的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。國(guó)有資產(chǎn)管理部門或國(guó)有控股公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策的任務(wù)是促進(jìn)企業(yè)中國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值保值和有利于提高資本的生產(chǎn)配置效率，降低資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。王是建立資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策的價(jià)值實(shí)物協(xié)同機(jī)制，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)

決策的回饋循環(huán)。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策必須將經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離，對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)決策確定價(jià)值量化指標(biāo)，企業(yè)法人則根據(jù)這些指標(biāo)運(yùn)營(yíng)法人財(cái)產(chǎn)，完成價(jià)值量化指標(biāo)與資本運(yùn)營(yíng)協(xié)同，使國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)決策形成回饋循環(huán)。

九、加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估管理，力求評(píng)估結(jié)果正確公平

資本運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)資產(chǎn)評(píng)估。只有準(zhǔn)確、完整、合法地評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債，合理確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，才能保證國(guó)有資產(chǎn)不被侵蝕。

1、制定統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)同一資產(chǎn)用不同的評(píng)估方法，評(píng)估的結(jié)果往往會(huì)有較大的差異，但不同方法共存是與資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象、評(píng)估要達(dá)到的目的及評(píng)估的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)的，即這三者的結(jié)合狀態(tài)是決定采用哪種評(píng)估方法的內(nèi)在依據(jù)。對(duì)企業(yè)整體分析時(shí)應(yīng)主要采用重置成本法；對(duì)企業(yè)以某項(xiàng)固定資產(chǎn)投資入股時(shí)，則主要采用重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法；在外部條件允許時(shí)，也可以考慮使用收益現(xiàn)值法，非特殊情況時(shí)，一般不采用清算價(jià)格法。

2、加強(qiáng)對(duì)評(píng)估結(jié)果的確認(rèn)工作。資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是否合法、真實(shí)，標(biāo)準(zhǔn)和方法是否正確、科學(xué)，資料是否完整等都需要進(jìn)行審核和鑒定，以保證評(píng)估結(jié)果正確無(wú)誤、公平合理。

3、加強(qiáng)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的管理。資產(chǎn)評(píng)估工作是一項(xiàng)十分復(fù)雜的系統(tǒng)工程，具有較強(qiáng)的專業(yè)性，并非任何組織和機(jī)構(gòu)都可以從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的從業(yè)人員，應(yīng)納入法制化、規(guī)范化管理的軌道。

十、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)會(huì)工作，促使企業(yè)資本有效運(yùn)營(yíng)

1、只要是兩家或兩家以上企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因資金紐帶關(guān)系而置于一個(gè)管理機(jī)構(gòu)或集團(tuán)控制之下，就應(yīng)當(dāng)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。

2、準(zhǔn)確地確認(rèn)和計(jì)量企業(yè)的負(fù)債，并對(duì)壞帳發(fā)生的可能性和大小進(jìn)行合理地估計(jì)。

第7篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

筆者認(rèn)為，《決定》提出的“以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管”對(duì)完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制給出了三個(gè)框架性方向：1.國(guó)資委的功能定位是“管資本”；2.國(guó)資委對(duì)國(guó)有企業(yè)履行出資人職責(zé)的方式是“管資本”，包括組建“國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司”、“國(guó)有資本投資公司”；3.國(guó)有資產(chǎn)管理體制中需要加強(qiáng)“資本投資運(yùn)營(yíng)”功能。

國(guó)資委的功能定位是“管資本”

“管資本為主”，就是要把國(guó)資委的功能、目標(biāo)和主要職責(zé)聚焦到“管資本”。未來(lái)，在國(guó)有企業(yè)以及國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的治理體系中，國(guó)資委作為“純粹的出資人”，其功能、目標(biāo)和職責(zé)都應(yīng)圍繞“一個(gè)積極開(kāi)展資本運(yùn)營(yíng)和投資的國(guó)有股東”來(lái)界定。

一方面，國(guó)資委成為一個(gè)純粹的出資人。凡屬于社會(huì)公共管理、行業(yè)監(jiān)管等其他職責(zé)，都應(yīng)該從國(guó)資委分離出去。凡屬于地方國(guó)資法規(guī)起草、國(guó)家所有權(quán)政策擬定、國(guó)有資本布局調(diào)整、國(guó)有資本目標(biāo)確定等推進(jìn)企業(yè)改革方面的職責(zé)，由于政府、人大是實(shí)際決策者，國(guó)資委的定位應(yīng)是牽頭組織者、參與方或具體方案起草者。

另一方面，國(guó)資委行使出資人職責(zé)本身，需要按照法律規(guī)范和符合公司治理基本原則的股東定位來(lái)開(kāi)展。具體表現(xiàn)為：凡屬于董事會(huì)的權(quán)責(zé)，交給董事會(huì)行使（以分類管理為框架，以打造擁有較強(qiáng)能力的規(guī)范董事會(huì)為前提）；國(guó)資委只管股東會(huì)和股東應(yīng)該發(fā)揮的作用，以及在股東會(huì)或股東權(quán)限范圍內(nèi)對(duì)董事會(huì)成員的選任、考核、薪酬決定和監(jiān)督，戰(zhàn)略、投資、財(cái)務(wù)績(jī)效也以發(fā)揮知情、監(jiān)督、評(píng)估等作用為主。

需要強(qiáng)調(diào)的是，國(guó)資委作為股東，應(yīng)發(fā)揮積極的資本調(diào)整、進(jìn)退功能，比如對(duì)于戰(zhàn)略上不具有重要性的企業(yè)，應(yīng)逐漸退出國(guó)有資本，投向需要國(guó)有資本發(fā)揮作用的領(lǐng)域，具體手段可通過(guò)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司和國(guó)有資本投資公司來(lái)實(shí)現(xiàn)。

國(guó)資委“管資本”的重要實(shí)現(xiàn)形式

“管資本”與“管人、管事、管資產(chǎn)”都是我國(guó)特定環(huán)境下的用語(yǔ)。筆者的理解是，“管資本”的核心思想是國(guó)資委按照一個(gè)真正的股東來(lái)行使股權(quán)。

首先，緊緊圍繞“現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)”的特點(diǎn)來(lái)開(kāi)展“管資本”。通過(guò)股東會(huì)決議、公司章程制定、任免董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員、資本增減等渠道行使所有權(quán)；通過(guò)公司治理體系的構(gòu)建來(lái)提高所有權(quán)監(jiān)管的效率。其中很重要一點(diǎn)是，堅(jiān)持董事會(huì)在國(guó)有企業(yè)治理中發(fā)揮中心作用，使其具有獨(dú)立性、專業(yè)性和可問(wèn)責(zé)；按照股東或股東會(huì)的權(quán)責(zé)范圍來(lái)行事。

所有權(quán)機(jī)構(gòu)主要功能是：國(guó)家所有權(quán)政策起草和實(shí)施，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)提名任免，監(jiān)管公司戰(zhàn)略、年度報(bào)告和公司績(jī)效。作為知情、積極的所有者，制定出一項(xiàng)清楚和一致的所有權(quán)政策，確保國(guó)有企業(yè)治理具有必要的專業(yè)化程度和有效性，并以透明和問(wèn)責(zé)的方式貫徹實(shí)施；不應(yīng)陷入企業(yè)日常管理。

其次，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)、投資公司是國(guó)資委“管資本”的重要實(shí)現(xiàn)形式。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司的定位應(yīng)該是“進(jìn)退和調(diào)整”；國(guó)有資本投資公司的定位應(yīng)該是“投資為主，發(fā)揮控制力和影響力”。屬于公共服務(wù)或自然壟斷領(lǐng)域的企業(yè)，資本運(yùn)營(yíng)特征不強(qiáng)，可由國(guó)資委直接行使所有權(quán)監(jiān)管。凡屬特定功能、戰(zhàn)略重要和完全商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等類別的企業(yè)，都可以納入到國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的范疇。

根據(jù)功能和目標(biāo)不同，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)、投資公司的業(yè)務(wù)包括持股和資本運(yùn)營(yíng)（投、退以及重組整合），對(duì)于持股，其目標(biāo)就是采用更加市場(chǎng)化的公司治理框架、更加專業(yè)化的監(jiān)管來(lái)提高國(guó)有資本的長(zhǎng)期價(jià)值；對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)（投、退和重組整合），其目標(biāo)是通過(guò)國(guó)有資本的積極進(jìn)退，來(lái)更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的優(yōu)化配置。

國(guó)有資產(chǎn)管理體制中需要加強(qiáng)

“資本運(yùn)營(yíng)投資”功能

加強(qiáng)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)功能，重點(diǎn)有三個(gè)方面：明確國(guó)有資本目標(biāo)，調(diào)整國(guó)有資本投向重點(diǎn)，重點(diǎn)投向《決定》描述的五類領(lǐng)域（即公共服務(wù)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境、科技進(jìn)步和保障國(guó)家安全領(lǐng)域）；積極開(kāi)展國(guó)有資本的進(jìn)退調(diào)整。明確國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)和投資公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，結(jié)合國(guó)有資本目標(biāo)的界定，明確國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)和投資公司的目標(biāo)及考核體系、薪酬結(jié)構(gòu)。

關(guān)于國(guó)有資本目標(biāo)，《決定》所明確的國(guó)有資本重點(diǎn)投向的五大領(lǐng)域，既符合我國(guó)處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程的發(fā)展關(guān)鍵需求，也符合市場(chǎng)失靈理論、外部性和不完全合同假設(shè)等理論，可以成為未來(lái)較長(zhǎng)期我國(guó)國(guó)有資本的主要目標(biāo)。但需要強(qiáng)調(diào)的是，這些目標(biāo)是基于我國(guó)處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段和社會(huì)轉(zhuǎn)型條件下的判斷。在不同發(fā)展階段，目標(biāo)范圍和實(shí)現(xiàn)方式有所不同，因而國(guó)有資本目標(biāo)需要應(yīng)不同階段下經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)國(guó)有資本功能定位的要求而做出調(diào)整。此外不同領(lǐng)域的國(guó)有資本應(yīng)該承載不同的目標(biāo)和功能。

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不同階段，應(yīng)根據(jù)國(guó)有資本目標(biāo)的變化和調(diào)整，積極開(kāi)展國(guó)有資本布局的有進(jìn)有退調(diào)整。即使在老牌資本主義的英國(guó)，近年國(guó)有資本在退出若干商業(yè)化企業(yè)的同時(shí)，也在積極投向公共信息和綠色發(fā)展領(lǐng)域。在可商業(yè)化的領(lǐng)域積極引入私人資本，在充分發(fā)揮國(guó)有資本的引導(dǎo)、放大和帶動(dòng)作用的同時(shí)，引入和加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制的約束，提高國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效率。

新功能定位下的國(guó)資委職責(zé)范圍

首先是出資人職責(zé)。根據(jù)公司法、國(guó)資法等法律法規(guī)，國(guó)資委出資人職責(zé)將仍然主要包括“管人”、“管事”、“管資本”三個(gè)方面，但都需要圍繞“管資本為主”來(lái)重新界定。國(guó)資委監(jiān)管的對(duì)象除了由國(guó)資委直接行使出資人權(quán)利的國(guó)有企業(yè)外，對(duì)于納入到國(guó)有資本投資或運(yùn)營(yíng)公司的國(guó)有企業(yè)，國(guó)資委只對(duì)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的母公司行使出資人職責(zé)。

圍繞“管資本為主”的“管人”職責(zé)，盡管事項(xiàng)不需要太大變化，主要仍然是考察任免、考核及薪酬決定，但實(shí)際決策范圍應(yīng)收縮到真正屬于股東會(huì)或股東的權(quán)責(zé)之內(nèi)。如對(duì)于國(guó)有獨(dú)資公司，主要有董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員、董事長(zhǎng)和法定代表人的任免、考核及薪酬決定，對(duì)公共類和特定功能類企業(yè)，國(guó)資委可以對(duì)總經(jīng)理任免行使建議權(quán)，但對(duì)于戰(zhàn)略重要類和一般商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)，總經(jīng)理的任免權(quán)應(yīng)由董事會(huì)行使。當(dāng)然，擁有較強(qiáng)權(quán)責(zé)的董事會(huì)首先應(yīng)具備較強(qiáng)的獨(dú)立性（獨(dú)立于管理層）、專業(yè)性和可問(wèn)責(zé)性。

圍繞“管資本為主”的“管事”職責(zé)，主要包括：審批主業(yè)范圍，戰(zhàn)略規(guī)劃備案；投資計(jì)劃監(jiān)督；治理體系建設(shè)，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管控、內(nèi)部控制等內(nèi)容，應(yīng)堅(jiān)持董事會(huì)在國(guó)有企業(yè)治理中發(fā)揮中心作用；績(jī)效評(píng)價(jià)；年度報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露。“管事”職責(zé)對(duì)不同類別的企業(yè)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)類別特點(diǎn)有所區(qū)別，比如不同類別的企業(yè)，公司治理模式應(yīng)有所不同。

“管資本”職責(zé)，重點(diǎn)集中到公司法、國(guó)資法明確的股東基本權(quán)責(zé)上來(lái)，以及《決定》所明確的方向，包括：出資權(quán)利和責(zé)任；分紅權(quán)利；資產(chǎn)變更監(jiān)督或決定權(quán)；股份轉(zhuǎn)讓決定權(quán)；合并、分立、破產(chǎn)決議；資產(chǎn)和財(cái)務(wù)信息知情及監(jiān)督；積極開(kāi)展國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)和投資。對(duì)不同類別企業(yè)，“管資本”職責(zé)覆蓋的事項(xiàng)基本相同，個(gè)別事項(xiàng)可以在邊界和具體措施方面有所差別。

其次是牽頭組織或參與制定國(guó)家所有權(quán)政策、推進(jìn)企業(yè)改革的職責(zé)。

由于國(guó)家所有權(quán)政策制定、推進(jìn)企業(yè)改革、制定地方國(guó)資法規(guī)等屬于政府和人大決策的范疇，國(guó)資委主要是發(fā)揮牽頭組織、參與的角色。

關(guān)于國(guó)家所有權(quán)政策起草和實(shí)施，重點(diǎn)包括：國(guó)有企業(yè)功能定位；國(guó)有資本目標(biāo)；國(guó)有資本布局規(guī)劃；國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)和投資目標(biāo)；國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制改革；國(guó)有資本戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)形式（包括國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)投資公司、混合所有制、分類改革和監(jiān)管）。

第8篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

摘 要 激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得任何一個(gè)企業(yè)都不容忽視自身資本的運(yùn)營(yíng)，企業(yè)以其所擁有的資本為對(duì)象，通過(guò)資本更大范圍的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部資源的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。資本運(yùn)營(yíng)有利于企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有效地盤活企業(yè)存量資產(chǎn)。國(guó)際間資本頻繁流動(dòng)、企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)在所難免。

關(guān)鍵詞 企業(yè)資本 資本運(yùn)營(yíng) 資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

一、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)涵及特點(diǎn)

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)是一種戰(zhàn)略行為，是指以利潤(rùn)最大化和資本增值為目的，以價(jià)值管理為特征，將企業(yè)的各類資本不斷地與其他企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動(dòng)與重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)重組，以達(dá)到本企業(yè)自有資本增值的最終目標(biāo)的運(yùn)作行為。具有以下特點(diǎn)：

（1）資本運(yùn)營(yíng)是一種開(kāi)放式經(jīng)營(yíng)。資本運(yùn)營(yíng)的開(kāi)放性，使企業(yè)面對(duì)的經(jīng)營(yíng)空間更為廣闊，企業(yè)要打破地域、行業(yè)、部門、產(chǎn)品等方面的分割，把企業(yè)看成可增值資本的載體，使企業(yè)資本隨著利潤(rùn)的多少和高低而轉(zhuǎn)移。

（2）資本運(yùn)營(yíng)要求資本在運(yùn)動(dòng)中增值。資本運(yùn)營(yíng)通過(guò)資本形態(tài)的變化，盤活沉淀、閑置、利用率低下的資本存量，使資本不斷的流動(dòng)到報(bào)酬率高的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品上，達(dá)到資本有效增值的目的。資本運(yùn)營(yíng)要求加快資本流動(dòng)的速度，縮短資本的流動(dòng)過(guò)程，提高資本的流動(dòng)效率，實(shí)現(xiàn)資本的迅速增值。

（3）資本運(yùn)營(yíng)具有分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。任何一項(xiàng)資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，總是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益、低風(fēng)險(xiǎn)與低收益。而資本運(yùn)營(yíng)趨于把資本分散并吸收其他資本參股，營(yíng)造一種分散和混合的資本結(jié)構(gòu)，通過(guò)資本組合從而增強(qiáng)資本的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)進(jìn)行了多方面探討，取得了一定成效。但資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，其主要表現(xiàn)為：

首先，觀念上的不適應(yīng)。主要擔(dān)心在資本運(yùn)營(yíng)中會(huì)削弱國(guó)有資產(chǎn)的主體地位。事實(shí)說(shuō)明國(guó)有資產(chǎn)從分散走向集中，這種戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整，不僅不會(huì)削弱國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位和作用，反而會(huì)大大加強(qiáng)。

其次，體制上的不適應(yīng)。從我國(guó)的情況看，政府從外部推動(dòng)為特征的企業(yè)資本運(yùn)作活動(dòng)，一方面反映了政府的意圖和政策導(dǎo)向；另一方面也代表了所存在的利益。而在現(xiàn)行體制下，各級(jí)政府都有自己的利益目標(biāo)，因而造成企業(yè)跨地區(qū)的資產(chǎn)重組活動(dòng)受到極大阻礙。

再次，功能上的不適應(yīng)。目前由于集團(tuán)缺乏融資功能，自有資金較為有限。而企業(yè)集團(tuán)重大發(fā)展項(xiàng)目需要籌措大量中長(zhǎng)期投資，造成企業(yè)集團(tuán)無(wú)論在資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)上，還是在資金的供求上都存在著嚴(yán)重的不平衡。

第四，技術(shù)和人才上的不適應(yīng)。資本運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)高度專業(yè)化、法律嚴(yán)密的工作，需要有財(cái)務(wù)、法律、企業(yè)管理和戰(zhàn)略籌劃等多層次的專業(yè)人員參與，尤其需要具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家參與，而這些人才目前尚十分缺乏，不能適應(yīng)今后發(fā)展的需要。

三、提高企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)能力的途徑

1．創(chuàng)造良好的企業(yè)外部環(huán)境

首先，完善資本市場(chǎng)環(huán)境。減少行政計(jì)劃的因素，進(jìn)一步改進(jìn)和完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性；建立與整個(gè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度相適應(yīng)的高度權(quán)威的管理體制，使整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有序進(jìn)行，為企業(yè)提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。

其次，完善法律制度。完善法律制度，規(guī)范證券機(jī)構(gòu)、發(fā)行公司和上市公司；擴(kuò)展金融市場(chǎng)容量，完善金融法規(guī)體系；完善公司法的制度，規(guī)范公司的合并、分立和破產(chǎn)等行為。

再次，凈化社會(huì)中介環(huán)境。資本運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)系統(tǒng)性、操作性極強(qiáng)的活動(dòng)，需要中介機(jī)構(gòu)的行為，直接關(guān)系到資本運(yùn)作的成敗，要建立規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)。

2．營(yíng)造企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)部環(huán)境

（1）培育資本運(yùn)營(yíng)人才。提高資本運(yùn)營(yíng)能力，就要提高企業(yè)管理自身的素質(zhì)，提高自身的業(yè)務(wù)水平，不斷組織學(xué)習(xí)，更新知識(shí)并運(yùn)用到實(shí)踐中；并且牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念和競(jìng)爭(zhēng)觀念。還要重視對(duì)人的管理，搞好資本運(yùn)營(yíng)理論的培訓(xùn)，造就資本運(yùn)營(yíng)人才。

（2）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)重組。兼并、收購(gòu)不是單純的資產(chǎn)相加，也不是企業(yè)將不相干的資產(chǎn)并出到企業(yè)中，而是要兼并、收購(gòu)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍相似或類似的企業(yè)，具有發(fā)展的潛力，能夠提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。通過(guò)這類型的并購(gòu)重組，才能優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)，使重組并入的資源與企業(yè)內(nèi)部資源形成互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，發(fā)揮其資產(chǎn)的價(jià)值，增加企業(yè)的價(jià)值。

（3）拓寬企業(yè)的融資渠道。企業(yè)應(yīng)開(kāi)拓多渠道融資，既滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金決策，又要降低籌資成本，避免和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)從間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)變，可以股權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓的形式以及以存量資產(chǎn)出讓、土地資產(chǎn)置換、發(fā)行債券等形式籌資，不要局限于傳統(tǒng)的融資渠道。

（4）努力實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)形式的多樣化。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，分別采取不同的資本運(yùn)營(yíng)方式來(lái)優(yōu)化資源配置。對(duì)具有縱向一體化的優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，可以采取縱向并購(gòu)方式進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)，而中小企業(yè)則可以和大企業(yè)、大公司，利用大公司的管理優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行混合并購(gòu)。

四、結(jié)論

與商品經(jīng)營(yíng)相比，資本運(yùn)營(yíng)要復(fù)雜的多，必須高度重視對(duì)資本運(yùn)營(yíng)工作本身風(fēng)險(xiǎn)的防范。資本運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，一個(gè)企業(yè)要想通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)、市場(chǎng)變動(dòng)格局、行業(yè)發(fā)展前景、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件和發(fā)展?jié)摿Γ_定企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略定位，有的放矢地確定資本運(yùn)營(yíng)的手段方式，使股份化改造、擴(kuò)股籌資、兼并收購(gòu)、聯(lián)合協(xié)作等資本經(jīng)營(yíng)方式圍繞著一個(gè)明確的目標(biāo)進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳明森,林述舜.中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)問(wèn)題報(bào)告.北京:中國(guó)發(fā)展出版社.2003.

[2]姚潤(rùn)玲.現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題與對(duì)策.青島:萊陽(yáng)農(nóng)學(xué)院出版社.2004.

[3]劉霞玲.中小企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高.集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究月刊.2005(7).

[4]李華偉.如何進(jìn)行企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)決策.北京:科技咨詢出版社.2007(8).

第9篇：資本運(yùn)營(yíng)體系范文

關(guān)鍵詞:智力資本運(yùn)營(yíng);智力資本概念;智力資本運(yùn)營(yíng)意義;智力資本構(gòu)成;智力資本運(yùn)營(yíng)評(píng)價(jià)

一、智力資本運(yùn)營(yíng)相關(guān)理論

(一)智力資本概念

早在1836年西尼爾(Sonior)就將智力資本作為人力資本的同義詞使用,他認(rèn)為智力資本是人類所擁有的知識(shí)和技能。國(guó)內(nèi)外普遍認(rèn)為最早提出智力資本概念的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾布雷思(John Konnoth Calbraith)。他于1969年首次提到智力資本概念,指出智力資本在本質(zhì)上不僅僅是種靜態(tài)的無(wú)形資產(chǎn),而是種思想形態(tài)的過(guò)程,是種達(dá)到目的的方法。遺憾的是智力資本概念研究評(píng)析沒(méi)有給出智力資本完整的定義。給智力資本最早下定義的是美國(guó)學(xué)者托馬斯?斯圖爾特,他將智力資本定義為,“公司中所有成員所知曉的能為企業(yè)在市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的事物之和”,提出了智力資本的“H-S-C”結(jié)構(gòu),即企業(yè)的智力資本價(jià)值體現(xiàn)在人力資本、結(jié)構(gòu)資本和客戶資本三者之中。這個(gè)定義是從企業(yè)管理層面上講的,針對(duì)性很強(qiáng),但沒(méi)有揭示其實(shí)質(zhì)和資本特征。

智力資本是在兩個(gè)不同的背景下被提出的,一是在對(duì)人力資本理論的研究中,發(fā)現(xiàn)人力資本概念中的智力比體力更具有增值作用,智力資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起著關(guān)鍵作用;二是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的過(guò)程中,企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出其賬面價(jià)值,雖然有資本運(yùn)作的因素在其中,但是企業(yè)的無(wú)形價(jià)值是市場(chǎng)價(jià)值增值的主要原因,因此,人們將這部分資產(chǎn)稱為智力資本。

(二)智力資本運(yùn)營(yíng)概念

資本運(yùn)營(yíng)概念,所謂資本運(yùn)營(yíng),就是對(duì)集團(tuán)公司所擁有的一切有形與無(wú)形的存量資產(chǎn),通過(guò)流動(dòng)、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng),以最大限度地實(shí)現(xiàn)增值。從這層意義上來(lái)說(shuō),我們可以把企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)分為資本擴(kuò)張與資本收縮兩種運(yùn)營(yíng)模式。

智力資本營(yíng)運(yùn)是對(duì)常規(guī)形態(tài)的資本營(yíng)運(yùn)的一個(gè)重大發(fā)展,根據(jù)以上對(duì)智力資本涵義及構(gòu)成的分析,可以給智力資本營(yíng)運(yùn)下一個(gè)這樣的定義,即智力資本營(yíng)運(yùn)就是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,通過(guò)對(duì)智力資本的投資經(jīng)營(yíng)和智力資本的配置使用,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和收益的增加,進(jìn)而達(dá)到資本增值的目的。很明顯,智力資本營(yíng)運(yùn)與一般貨幣資本和產(chǎn)權(quán)資本營(yíng)運(yùn)不同,它不是單純的資本轉(zhuǎn)讓權(quán)、控制權(quán)和收益權(quán)的市場(chǎng)直接運(yùn)作,也不完全是對(duì)現(xiàn)有的生產(chǎn)要素通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作實(shí)現(xiàn)的優(yōu)化組合,而是通過(guò)智力資本的營(yíng)運(yùn)以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率的提高和收益的增加。

二、智力資本運(yùn)營(yíng)效率評(píng)價(jià)研究的意義

總結(jié)國(guó)內(nèi)外關(guān)于智力資本研究的成果,關(guān)于智力資本開(kāi)發(fā)的重要戰(zhàn)略意義可以歸納如下:

(一)企業(yè)智力資本開(kāi)發(fā)有利于幫助企業(yè)形成戰(zhàn)略

企業(yè)的智力資本與企業(yè)的戰(zhàn)略之間具有非同一般的聯(lián)系。根據(jù)戰(zhàn)略管理理論,企業(yè)在形成自己戰(zhàn)略的過(guò)程中,既要分析外部產(chǎn)業(yè)環(huán)境,又要分析自身的競(jìng)爭(zhēng)力和資源,以充分利用外部環(huán)境中的機(jī)遇發(fā)揮自己所長(zhǎng)。實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,不同的企業(yè)具有不同的競(jìng)爭(zhēng)力和資源,這些獨(dú)特的資源形成了企業(yè)的智力資本。對(duì)企業(yè)自身資源的分析過(guò)程實(shí)際上就是智力資本的開(kāi)發(fā)過(guò)程,這就意味著,企業(yè)智力資本應(yīng)該成為企業(yè)形成戰(zhàn)略需要重點(diǎn)考慮的重要因素之一。

(二)企業(yè)智力資本開(kāi)發(fā)有利于幫助企業(yè)評(píng)價(jià)戰(zhàn)略執(zhí)行效果

智力資本管理先驅(qū)實(shí)踐者的經(jīng)歷說(shuō)明,除非將智力資本與企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)系起來(lái),否則它對(duì)使用者沒(méi)有多大價(jià)值。由此可見(jiàn),智力資本開(kāi)發(fā)是和企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行緊密相連的。當(dāng)前來(lái)自理論與實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明,智力資本開(kāi)發(fā)既有利于企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施,又能通過(guò)對(duì)智力資本的測(cè)量報(bào)告來(lái)修正企業(yè)的戰(zhàn)略假設(shè)。對(duì)智力資本的戰(zhàn)略管理,就是要發(fā)揮智力資本的評(píng)價(jià)作用,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。

(三)作為企業(yè)智力資本開(kāi)發(fā)重要內(nèi)容的智力資本測(cè)量與報(bào)告具有重要意義

智力資本報(bào)告作為公司財(cái)務(wù)報(bào)告的重要補(bǔ)充,形成企業(yè)內(nèi)外部交流的信息對(duì)稱,增加透明度,為現(xiàn)有的和潛在的投資者提供更多有用的信息,從而一方面保留已有投資者、吸引新的投資者,幫助公司為股東創(chuàng)造更多的價(jià)值;另一方面,通過(guò)對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的描述和提供企業(yè)培訓(xùn)和教育計(jì)劃等信息,有利于促進(jìn)企業(yè)中個(gè)人的發(fā)展,從而穩(wěn)定現(xiàn)有的員工,同時(shí)吸引優(yōu)秀的員工加入企業(yè)。

(四)企業(yè)智力資本開(kāi)發(fā)有利于幫助企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)、多角化經(jīng)營(yíng)等決策

當(dāng)前,企業(yè)為適應(yīng)激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,積極實(shí)施并購(gòu)、合并、歸核經(jīng)營(yíng)以及多角化經(jīng)營(yíng)等戰(zhàn)略。企業(yè)資源觀認(rèn)為,企業(yè)的這些戰(zhàn)略決策是在尋求資源上的優(yōu)化,通過(guò)購(gòu)入其他企業(yè)獲得優(yōu)勢(shì)資源,或通過(guò)分業(yè)經(jīng)營(yíng)整合優(yōu)勢(shì)資源。其核心內(nèi)容就是開(kāi)發(fā)智力資本,盡量減少風(fēng)險(xiǎn),增加在無(wú)形資產(chǎn)投資方面的透明度以降低成本。企業(yè)購(gòu)并過(guò)程中,既要評(píng)價(jià)被購(gòu)企業(yè)的智力資本,又要實(shí)施戰(zhàn)略管理整合被購(gòu)企業(yè)的智力資本。在企業(yè)多角化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,既要識(shí)別企業(yè)擁有的智力資本,保留核心的智力資本,又要將這些智力資本與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)有機(jī)地連接起來(lái)以形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、智力資本的構(gòu)成

關(guān)于企業(yè)智力資本的結(jié)構(gòu)維度主要分為兩維度論、三維度論以及四維度論3種觀點(diǎn)。兩維度結(jié)構(gòu)論,將智力資本分類為人力資本和結(jié)構(gòu)資本。其中,人力資本是指員工的競(jìng)爭(zhēng)能力、工作態(tài)度與智力機(jī)敏性,而結(jié)構(gòu)資本包括關(guān)系資本、組織資本及更新與開(kāi)發(fā)資本;企業(yè)智力資本三維度理論,即認(rèn)為企業(yè)智力資本是由人力資本(雇員能力)、結(jié)構(gòu)資本(內(nèi)部資本)和關(guān)系資本(外部資本)3部分構(gòu)成的。其中,人力資本是指企業(yè)員工所擁有的各種技能與知識(shí),員工的素質(zhì)及工作態(tài)度;結(jié)構(gòu)資本包括企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、制度規(guī)范、工作流程、專利、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、知識(shí)庫(kù)以及企業(yè)文化等;關(guān)系資本是指企業(yè)信譽(yù)、顧客關(guān)系、供貨商關(guān)系、研發(fā)合作伙伴關(guān)系等。而B(niǎo)rooking的研究則表明,企業(yè)智力資本是由市場(chǎng)資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、人力資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)4個(gè)維度構(gòu)成的。

除此以外,另有智力資本構(gòu)成5因素理論,主要觀點(diǎn)有:Bxssi等(1999)依據(jù)卡普蘭的平衡計(jì)分片框架,將智力資本劃分為人力資本、結(jié)構(gòu)資本、創(chuàng)新資本、流程資本和顧客資本。其中人力資本是指企業(yè)員工與管理者的知識(shí)、技能與經(jīng)驗(yàn);結(jié)構(gòu)資本是指信息科技、公司形象、組織思維、專利、商標(biāo)和著作權(quán)等;創(chuàng)新資本包括企業(yè)的革新能力、創(chuàng)新成果、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品與服務(wù)的潛力;流程資本是指工作流程和專業(yè)技術(shù)等方面;顧客資本是指企業(yè)與顧客之間關(guān)系的總和。

本文將智力資本劃分為5部分:人力資本、品牌資本、創(chuàng)新資本,關(guān)系資本以及組織資本等方面。人力資本是指企業(yè)員工與管理者的知識(shí)、技能與經(jīng)驗(yàn),品牌資本指的是品牌知名度、商標(biāo)權(quán)、商業(yè)秘密等,創(chuàng)新資本包括專利權(quán)、著作權(quán)、企業(yè)的革新能力、創(chuàng)新成果、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品與服務(wù)的潛力,關(guān)系資本是指企業(yè)信譽(yù)、顧客關(guān)系、供貨商關(guān)系、研發(fā)合作伙伴關(guān)系等,組織資本則是指企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、制度規(guī)范、工作流程、知識(shí)庫(kù)以及企業(yè)文化等。

四、智力資本評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

企業(yè)智力資本既有財(cái)務(wù)屬性,也有非財(cái)務(wù)屬性。在構(gòu)建智力資本評(píng)估指標(biāo)體系上,中外學(xué)者做出了不懈的努力,研究結(jié)果各有千秋、如丹麥工商貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)(1997)將智力資本指標(biāo)分為3種類型:一是擁有什么?指公司的資源。如人力資源、顧客、過(guò)程、業(yè)務(wù)過(guò)程與技術(shù)。二是做了什么?指智力資本管理系統(tǒng)的運(yùn)作。如人力資源開(kāi)發(fā)、顧客服務(wù)、技術(shù)的獲取與應(yīng)用等。三是效果如何?指智力資本的使用成效。如業(yè)務(wù)效率提高、服務(wù)質(zhì)量提高、顧客滿意度提高,IT應(yīng)用能力增強(qiáng)等。每種類型下面又按人力資源、顧客、過(guò)程4個(gè)方面細(xì)分明細(xì)指標(biāo)共32個(gè)。

程宏偉(2001)提出的智力資本評(píng)價(jià)體系包括財(cái)務(wù)、人力資本、市場(chǎng)資本、組織資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本5個(gè)類別,明細(xì)指標(biāo)共31個(gè)。王瑾瑜(2001)僅用了一個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估企業(yè)的智力資本,即預(yù)期未來(lái)收益超出資本成本的價(jià)值。由于智力資本是由多種因素構(gòu)成,大多數(shù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系也相應(yīng)地由一系列明細(xì)指標(biāo)組成。此明細(xì)指標(biāo)有的可以用貨幣或其他標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行量化,有的則只適合于定性描述。有的指標(biāo)過(guò)于繁瑣復(fù)雜,有的指標(biāo)則缺乏可操作性等難以得到人們的普遍認(rèn)同。

在借鑒各方觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上,本文將智力資本指標(biāo)體系劃分為包含財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo),衡量人力資本、組織資本、關(guān)系資本、創(chuàng)新資本以及品牌資本的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

其中,衡量人力資本績(jī)效指標(biāo)包括:員工數(shù)、員工的平均年齡、大學(xué)專科學(xué)歷以上的員工所占的比重、員工的平均薪金、員工感到意見(jiàn)被采納的比率專有技術(shù)人員所占的比重、研發(fā)人員所占的比重、缺勤率、員工保持率、員工滿意指數(shù)、員工提升率、培訓(xùn)時(shí)間指數(shù)、培訓(xùn)投入額(每人每年)、病假人數(shù)、專業(yè)技術(shù)人員增加或減少數(shù)。

衡量組織資本績(jī)效指標(biāo)包括:質(zhì)量證書(shū)數(shù)(ISO9000,AQAP)、勞動(dòng)生產(chǎn)率、產(chǎn)品性能/價(jià)格、行政管理費(fèi)/管理資產(chǎn)、與整個(gè)行業(yè)相比的企業(yè)資產(chǎn)管理指數(shù);流量指標(biāo):員工對(duì)過(guò)程質(zhì)量和效率的滿意指數(shù)、顧客對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)的滿意指數(shù)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投入、工藝改進(jìn)投入、產(chǎn)品成本下降額、行政管理效率、等等。

衡量創(chuàng)新資本績(jī)效指標(biāo)包括:現(xiàn)代制造技術(shù)采用率、擁有的專利數(shù)量、信息技術(shù)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率、人均數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)量、每千人創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新活動(dòng)的總投入、員工對(duì)辦公設(shè)施的滿意指數(shù),R&D投入強(qiáng)度、R&D設(shè)備凈值、技術(shù)購(gòu)買額、R&D開(kāi)發(fā)成功率、在開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品數(shù)、信息技術(shù)投資額、電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)的容量及升級(jí)費(fèi)用每天網(wǎng)頁(yè)的點(diǎn)擊率、技術(shù)凈收入、產(chǎn)品質(zhì)量提高率等。

衡量品牌資本績(jī)效指標(biāo)包括:商譽(yù)價(jià)值、已有顧客對(duì)品牌的認(rèn)知度、潛在顧客對(duì)品牌的認(rèn)知度、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品銷售收入中5個(gè)最大的許可證銷售收入所占的比重、社會(huì)信譽(yù)指數(shù)、銀行信用評(píng)級(jí)等等。

衡量關(guān)系資本績(jī)效的指標(biāo)包括:顧客忠誠(chéng)度、供應(yīng)商按時(shí)供貨率、客戶投資水平、研究合作關(guān)系指數(shù)、政企關(guān)系指數(shù)、同行認(rèn)可度、顧客滿意指數(shù)、為顧客開(kāi)展新的服務(wù)或培訓(xùn)方面的花費(fèi)、在發(fā)展戰(zhàn)略伙伴關(guān)系方面的投資等等。

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的最終結(jié)果還是要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)績(jī)效方面,傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)只專注于財(cái)務(wù)指標(biāo),容易造成企業(yè)的短視行為,本文的智力資本績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系一定程度上避免了這種弊端,但是,財(cái)務(wù)績(jī)效衡量依然包括在內(nèi),主要的指標(biāo)有:盈利能力指標(biāo),營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、增長(zhǎng)能力指標(biāo)等。

智力資本運(yùn)營(yíng)效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ),在此基礎(chǔ)上運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行量化處理,構(gòu)建系統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)模型,科學(xué)、系統(tǒng)地評(píng)價(jià)智力資本運(yùn)營(yíng)效率。

參考文獻(xiàn):

1、李浩,戴大雙.西方智力資本理論綜述[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯,2003(6).

2、李冬琴,黃曉春.智力資本:概念、結(jié)構(gòu)和計(jì)量述評(píng)[J].科學(xué)研究,2003(12).

3、熊軍.企業(yè)智力資本評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)[J].工作視點(diǎn),2006(2).