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第1篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟 過度發(fā)展 平衡與發(fā)展

虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵及范圍界定

虛擬經(jīng)濟（Economic Fictitious）的概念是由中國學者提出的，1998年亞洲金融危機爆發(fā)后，關(guān)于虛擬經(jīng)濟的研究大量涌現(xiàn)，用以形容金融資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹，虛擬經(jīng)濟大量運行的現(xiàn)象。在國外，多以符號經(jīng)濟（Symbol Economy）、非真實經(jīng)濟（Unreal Economy）等概念和理論來論述虛擬資產(chǎn)的存在和運行對整個經(jīng)濟體系產(chǎn)生的影響。對于虛擬經(jīng)濟（Economy Fictitious）概念的淵源，國內(nèi)研究普遍認為最早是由馬克思《資本論》中虛擬資本的概念衍生而來，是與相對實體經(jīng)濟而言的。在《資本論》中，馬克思認為虛擬經(jīng)濟是在借貸資本（生息資本）和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，包括股票、債券、不動產(chǎn)抵押單等，并指出虛擬資本本身并不具有價值，但卻可以通過參與經(jīng)濟過程的循環(huán)產(chǎn)生剩余價值，即所謂的利潤。

虛擬經(jīng)濟是虛擬資本發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是在實體經(jīng)濟基礎(chǔ)之上發(fā)展起來的，但虛擬經(jīng)濟又表現(xiàn)出與實體經(jīng)濟不同的運行方式和運行規(guī)律，呈現(xiàn)出相對獨立的特征。在現(xiàn)實中，虛擬經(jīng)濟的影響力伴隨著虛擬資本的自由流動而擴散。特別是在20世紀70年代以后，隨著布雷頓森林體系的解體，國際貿(mào)易和資本流動的限制逐漸放寬，虛擬經(jīng)濟影響力迅速擴大到世界各個角落，與人們的生活息息相關(guān)。

首先，虛擬經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟基礎(chǔ)上產(chǎn)生并發(fā)展起來的，但卻與實體經(jīng)濟有著不同的性質(zhì)與發(fā)展路徑。主要表現(xiàn)在：第一，與實體經(jīng)濟是以技術(shù)和生產(chǎn)資本為支撐的價格系統(tǒng)不同，虛擬經(jīng)濟是以心理因素為主要支撐的價格系統(tǒng)。因此，虛擬經(jīng)濟會受到從眾等心理因素影響，具有正反饋和邊際收益遞增的特性。第二，較之實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟有更強的敏感性和易變性。這是因為虛擬經(jīng)濟本身是以資本化定價方式為基礎(chǔ)的價值關(guān)系體系，而資產(chǎn)化定價需要投資者對未來的收益進行預期，本身并沒有一個確定的標準，卻與投資者的心理變化戚戚相關(guān)。這就使虛擬經(jīng)濟會隨參與者的心理變化而波動，從而在一定程度上增加整個經(jīng)濟系統(tǒng)的敏感性和易變性。第三，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展具有相對獨立性，這是虛擬經(jīng)濟能夠自我循環(huán)與膨脹的前提。虛擬經(jīng)濟雖然是在實體經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)上產(chǎn)生并發(fā)展起來的，但虛擬經(jīng)濟在發(fā)展到一定規(guī)模后，便形成一套自身的運行規(guī)律和發(fā)展規(guī)律，具有相對獨立性，能夠獨立運行及發(fā)展，這并不改變虛擬經(jīng)濟發(fā)展必須以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)的基本前提。

其次，虛擬經(jīng)濟囊括但不僅僅是金融經(jīng)濟。由于金融經(jīng)濟已經(jīng)與人們的生活密不可分，深入到人們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷妫虼耍峒疤摂M經(jīng)濟，社會大眾首先想到的便是金融經(jīng)濟。但金融經(jīng)濟所代表的虛擬經(jīng)濟與在整個經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)存在的虛擬經(jīng)濟并不等同，這兩者之間是一種內(nèi)涵關(guān)系，即金融經(jīng)濟僅僅是虛擬經(jīng)濟的一個組成部分。劉冠軍等（2010）認為：“虛擬經(jīng)濟的范疇不僅包括要素中以資本交易為一級市場的股票、債券等金融市場，而且包括以糧食等物質(zhì)產(chǎn)品為一級市場的期貨期權(quán)市場。并且，由這些市場所派生的經(jīng)濟實體、就業(yè)和勞務均從屬于人們在這類二級市場上所進行的交易行為，從而均屬于虛擬經(jīng)濟的范疇”。并且預見，隨著標準化合同的逐漸普及，這種虛擬經(jīng)濟的范疇還將更寬泛。所以，不能將虛擬經(jīng)濟片面的等同于金融經(jīng)濟。

再者，虛擬經(jīng)濟與房地產(chǎn)經(jīng)濟的關(guān)系。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，房地產(chǎn)既可以作為投資品，又可以作為消費品，兼有實物資產(chǎn)和虛擬資產(chǎn)的雙重屬性。當房屋購買者將其作為自用商品居住時，房屋就是可以滿足人們居住需求的實物資產(chǎn)，此時，房地產(chǎn)就不具備虛擬經(jīng)濟的性質(zhì)，也就不能被看作虛擬經(jīng)濟的組成部分。當購買房屋不再是為了滿足居住需求，而是追逐投資收益時，房產(chǎn)則作為投資品而存在，尤其當房產(chǎn)投資嬗變?yōu)橥稒C行為，產(chǎn)生“地產(chǎn)泡沫”時，作為實物資產(chǎn)的房地產(chǎn)此時就被賦予了虛擬經(jīng)濟的某些屬性。于是，由于房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)持有者動機的多樣性，會賦予其特定的經(jīng)濟屬性。這里引入準虛擬資產(chǎn)的概念，將具有實物資產(chǎn)的消費屬性，同時又兼有虛擬資產(chǎn)的投機屬性的資產(chǎn)定義為準虛擬資產(chǎn)（李由等，2012）。以此類推，當產(chǎn)生準虛擬經(jīng)濟活動的條件具備時，任何一種實物比如說郁金香、普洱茶、古玩字畫等都可以成為準虛擬資產(chǎn)。即具有相對短缺性質(zhì)、以投機為主要目的的、缺乏供給彈性的實務資產(chǎn)都可以轉(zhuǎn)化為準虛擬資產(chǎn)。借助“房地產(chǎn)經(jīng)濟”來引出準虛擬經(jīng)濟的概念，則能更好地說明現(xiàn)實社會中“類房地產(chǎn)”現(xiàn)象，從而對虛擬經(jīng)濟如何服務實體經(jīng)濟做出更好的說明。

本文中所指的虛擬資產(chǎn)是指廣義上的虛擬資產(chǎn)，即將具有投機屬性的準虛擬資產(chǎn)包含在內(nèi)。

虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展的原因

（一）虛擬經(jīng)濟自身的虛擬性是其自我循環(huán)和膨脹的根本原因

虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟不同，它本身并不直接創(chuàng)造價值，而是跨越了實體經(jīng)濟中的生產(chǎn)、服務等環(huán)節(jié)，通過自身具有的金融杠桿特性來發(fā)揮作用，這就使虛擬經(jīng)濟可以獨立于實體經(jīng)濟，并遵循著不同于實體經(jīng)濟的均衡機制自行運作。當虛擬經(jīng)濟發(fā)展還是在實體經(jīng)濟需求基礎(chǔ)上派生而來時，虛擬經(jīng)濟的擴張會受實體經(jīng)濟發(fā)展階段的約束，兩者之間更多的表現(xiàn)為相輔相成、相互促進。但隨著虛擬經(jīng)濟自身的演進，其對實體經(jīng)濟的依賴性會逐漸降低，甚至完全脫離實體經(jīng)濟的束縛，呈現(xiàn)自我循環(huán)和膨脹的特性。此時，虛擬經(jīng)濟自身的虛擬性得到充分釋放，駛?cè)氇毩l(fā)展的“快車道”，自我循環(huán)和膨脹成為自發(fā)行為。

（二）虛擬經(jīng)濟能與所代表的資金運動相脫離是其自我循環(huán)和膨脹的前提

當金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品的價值是由其潛在的、或可預見的收益派生出來時，虛擬經(jīng)濟背后所代表的資金運動還能“按圖索驥”，虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)和膨脹還會受到實體經(jīng)濟的約束。當金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品的價值是由上一級金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品的價值，甚至是由派生出來的價值再派生出來時，虛擬經(jīng)濟規(guī)模的擴張便與最初的資金運動相脫離。這一方面放大了實體經(jīng)濟的虛假繁榮，掩蓋了經(jīng)濟過熱的現(xiàn)實，產(chǎn)生供求失衡的假象；另一方面又促使更多資金涌入虛擬經(jīng)濟，助推虛擬經(jīng)濟實現(xiàn)新一輪自我循環(huán)和膨脹。

（三）虛擬經(jīng)濟的內(nèi)生投機機制是其自我循環(huán)和膨脹的重要原因

虛擬經(jīng)濟具有高收益高風險的特性，投資虛擬經(jīng)濟具有更明顯的投機性質(zhì)。市場上的許多參與者是在“用錢賺錢”的驅(qū)動下加入到虛擬經(jīng)濟中，這種行為最大的特點是以“為賣而買”為交易目的，助推了“炒買炒賣”的盛行，扭曲了市場價格，形成經(jīng)濟繁榮的假象。虛擬經(jīng)濟這種內(nèi)生投機機制，若不能有效防控，便會使金融市場逐漸演變成一個充滿投機的市場，擾亂競爭規(guī)律和價值規(guī)律，以至于這種資產(chǎn)價格嚴重偏離資產(chǎn)價值的形式，竟被視為理所應當?shù)某B(tài)。造成的后果就是虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)和膨脹的實質(zhì)被掩蓋，虛擬經(jīng)濟造成的虛假繁榮被廣泛認可，進一步助推虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)和膨脹。

（四）虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟回報率倒掛是其自我循環(huán)和膨脹的現(xiàn)實原因

近些年我國實體經(jīng)濟利潤率出現(xiàn)不斷下降的趨勢，尤其是一些中小企業(yè)常常處于微利或虧損狀態(tài)，生存處境艱難。與此相反，我國房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域卻異常活躍，高回報率甚至已經(jīng)成為眾矢之的。資本逐利的本性使得資本必然通過各種渠道和手段，向高回報領(lǐng)域匯集。于是，資金源源不斷地流入虛擬經(jīng)濟，同時，由于虛擬經(jīng)濟所具備的正反饋性質(zhì)與邊際收益遞增性質(zhì)，又推高虛擬經(jīng)濟的回報率，繼而增強了虛擬經(jīng)濟的吸引力，開始了新一輪循環(huán)。

虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展的危害

（一）對實體經(jīng)濟產(chǎn)生“擠出效應”

虛擬經(jīng)濟的自我循環(huán)和膨脹會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生“擠出效應”，形成產(chǎn)業(yè)“空心化”局面。當虛擬經(jīng)濟發(fā)展到能夠自我循環(huán)和膨脹時，投資虛擬經(jīng)濟所能獲得的收益將遠高于投資實體經(jīng)濟所能獲得的收益，于是，大量資金逐漸從實體經(jīng)濟中抽離，轉(zhuǎn)而進入房地產(chǎn)、股票等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，并且，伴隨著資金的大量涌入，又進一步推高了對虛擬經(jīng)濟收益的預期。在現(xiàn)實經(jīng)濟運行中的表現(xiàn)是，一方面，農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、交通運輸業(yè)等部門紛紛因資本的“供血不足”而衰退，另一方面，房地產(chǎn)、資本市場卻異常活躍，資產(chǎn)價格持續(xù)上漲。然而，懸于實體經(jīng)濟之上的虛擬經(jīng)濟，本身并不能創(chuàng)造真實的財富，其表現(xiàn)出來的巨大收益，要么是對現(xiàn)有財富的重新分配，要么是對未來預期財富的透支。脫離實體經(jīng)濟支撐的虛擬經(jīng)濟的繁榮注定無法持久。

（二）導致經(jīng)濟危機的爆發(fā)

虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)和膨脹往往會導致經(jīng)濟危機的爆發(fā)。與實體經(jīng)濟包括生產(chǎn)、分配、交換和消費四個環(huán)節(jié)不同，虛擬經(jīng)濟的影響力主要體現(xiàn)在交換和分配環(huán)節(jié)。當虛擬經(jīng)濟發(fā)展到能夠自我循環(huán)和膨脹時，價值創(chuàng)造的真實來源—生產(chǎn)資本被掩蓋，取而代之的是虛擬資本的價值被高估。由于預期收益被高估，大量資金被源源不斷地吸入虛擬經(jīng)濟的“黑洞”中，將經(jīng)濟系統(tǒng)中的“泡沫”成分越吹越大，當“泡沫”最終無法維系時，泡沫的破裂使得大量財富瞬間消失，擾亂包括實體經(jīng)濟在內(nèi)的經(jīng)濟系統(tǒng)的正常運行，并最終引致經(jīng)濟危機的爆發(fā)。

結(jié)合前文提到虛擬經(jīng)濟的正反饋性質(zhì)及邊際遞增性質(zhì)，本文將整個經(jīng)濟系統(tǒng)簡化為由實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟組成的閉環(huán)正反饋系統(tǒng)來說明虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)與膨脹的危害，原理如圖1所示。圖1中將整個經(jīng)濟系統(tǒng)看成由實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟組成的閉環(huán)正反饋系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟運行起調(diào)節(jié)作用，當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展相適應時，虛擬經(jīng)濟規(guī)模的擴張會對實體經(jīng)濟的發(fā)展起正向促進作用，甚至此時缺少虛擬經(jīng)濟，反而會減緩實體經(jīng)濟發(fā)展速度。不過，虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的這種正向促進作用并不是無限延展的，而是在一個圈定范圍內(nèi)發(fā)揮作用。一旦虛擬經(jīng)濟規(guī)模或速度突破維持系統(tǒng)穩(wěn)定所能承受的“均衡”，超過經(jīng)濟系統(tǒng)所能承受的“閾值”，輕則引起經(jīng)濟系統(tǒng)的動蕩，重則引起整個經(jīng)濟系統(tǒng)的崩潰，對實體經(jīng)濟乃至整個經(jīng)濟系統(tǒng)造成巨大損失。

對虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)與膨脹的危害，馬克思總結(jié)為“金融資本統(tǒng)治的世界”，并指出：“虛擬資本是信用制度升級后，資本人格化自我膨脹的必然結(jié)果，它必然完全脫離生活的邏輯，脫離實體經(jīng)濟的邏輯，從而反過來對資本主義社會化大生產(chǎn)造成傷害，成為自己的敵人” 。

我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展中存在的問題

與西方國家?guī)装倌甑慕鹑诎l(fā)展史不同，我國真正意義上現(xiàn)代金融制度的建立與發(fā)展始于20世紀改革開放之后，只有30多年的發(fā)展歷史。在這期間，我國虛擬經(jīng)濟從無到有，從小到大，獲得了高速、超常規(guī)發(fā)展，但總體而言，我國虛擬經(jīng)濟還處于較淺層次，以金融經(jīng)濟為主要組成的虛擬經(jīng)濟產(chǎn)品較為單一，沒有發(fā)揮虛擬經(jīng)濟配置資源的潛力。這也是我國一方面強調(diào)要鼓勵金融創(chuàng)新、培育多層次金融市場的同時，另一方面卻又不得不強調(diào)要防治虛擬經(jīng)濟“脫實就虛”，避免虛擬經(jīng)濟出現(xiàn)自我循環(huán)和膨脹的原因。

（一）我國虛擬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理

我國虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域缺乏類似歐美國家資本市場上多種投資渠道，我國民間資本缺乏多樣化的投資選擇，這直接導致我國大量民間資本找不到合適的投資渠道，轉(zhuǎn)而進入投機領(lǐng)域，造成我國經(jīng)濟系統(tǒng)的紊亂。以我國房地產(chǎn)市場為例，我國房地產(chǎn)市場從經(jīng)營理念、價格波動、套型設(shè)計等諸多方面都表現(xiàn)出以投資為主導的特征。同樣，在藝術(shù)品市場、古玩市場等領(lǐng)域，也出現(xiàn)了炒買炒賣現(xiàn)象，吸引大量資金進入其中。這與同時期我國部分實體經(jīng)濟領(lǐng)域資金缺乏，無法從正規(guī)渠道融得資金形成鮮明對比。對于我國虛擬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在的問題，馮維江（2011）指出：虛擬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)較為單一，意味著中國虛擬經(jīng)濟在擴張過程中容易通過結(jié)構(gòu)失范渠道產(chǎn)生負面效應。并認為，中國更重要和迫切的任務是在有結(jié)構(gòu)監(jiān)管的情況下推進金融創(chuàng)新為手段的更高層次虛擬經(jīng)濟項目的發(fā)育 。

（二）我國對虛擬經(jīng)濟監(jiān)管也存在一定的“監(jiān)管真空”

這里講的“監(jiān)管真空”，是指我國對虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管無法有效覆蓋虛擬經(jīng)濟的所有層次，這與我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展的歷史背景有關(guān)。與西方發(fā)達國家自下而上的發(fā)展史不同，我國虛擬經(jīng)濟自出現(xiàn)伊始，其衍化發(fā)展的每一步都源自于自上而下的政府強制性供給行為，而不是由自下而上的微觀主體誘導性需求所致。因此，我國虛擬經(jīng)濟的生成、發(fā)展和演化基本上沿著政府需求展開，表現(xiàn)在監(jiān)管層面，則是我國金融監(jiān)管呈現(xiàn)出與虛擬經(jīng)濟發(fā)展不相適應的特征，主要表現(xiàn)在：我國金融監(jiān)管行政色彩過濃，對于一些本該由市場規(guī)律主導的領(lǐng)域，常常出現(xiàn)“加強監(jiān)管”、“統(tǒng)一監(jiān)管”，呈現(xiàn)出“過度監(jiān)管”的特征，這在一定程度上限制了金融創(chuàng)新、金融工具的研發(fā)和推廣；另一方面，對于房地產(chǎn)等領(lǐng)域的過度投機卻又無法有效制止，造成經(jīng)濟的波動。

（三）出現(xiàn)了將虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟人為割裂的傾向

我國金融行業(yè)的高利潤，絕非源于創(chuàng)新過度，而是由于要素使用、競爭環(huán)境、監(jiān)管體系、準入機制等一系列因素共同決定的，并且，即使在發(fā)達國家，金融與實體經(jīng)濟在資本投入、效益實施等方面也表現(xiàn)出特定的差異，是普遍現(xiàn)象。對于虛擬經(jīng)濟所帶來的高收益，應當將焦點集中在如何結(jié)合我國國情，引導虛擬經(jīng)濟更好的為我國實體經(jīng)濟服務，避免出現(xiàn)制度投機、打球等投機行為等方面，而非討論如何限制虛擬經(jīng)濟的發(fā)展。如果這種人為將虛擬經(jīng)濟發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展割裂的現(xiàn)象不制止，甚至認為將虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟對立起來，這會限制住虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，并最終對實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生消極影響。

對我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展的建議

首先，理順我國金融監(jiān)管體系，做到有“松”有“緊”，切實發(fā)揮政府監(jiān)管機構(gòu)對我國虛擬經(jīng)濟的引導作用。我國金融體制改革主要依靠自上而下的行政主導，所以，在今后相當長的時間內(nèi)，我國金融監(jiān)管機構(gòu)還會在我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展演進過程中扮演主導角色。我國金融監(jiān)管部門一方面要加強對虛擬經(jīng)濟運作過程的監(jiān)管，做好虛擬經(jīng)濟風險監(jiān)測、評估和防范，防止實體經(jīng)濟所需資金被過度抽離，進入投機市場，引發(fā)虛擬經(jīng)濟的虛假繁榮。另一方面要拓深金融監(jiān)管所能達到的虛擬經(jīng)濟層面，加強對影子銀行、民間資本、地下錢莊的監(jiān)管，在積極為民間閑置資本拓展投資渠道的同時，加強對民間資本的掌控力度。從宏觀角度看，隨著民間資本的不斷壯大，僅僅著眼于宏觀調(diào)控帶來的“漏損”效應，是社會資金脫實向虛的一個重要原因。金融宏觀調(diào)控要實現(xiàn)引導社會流動性支持經(jīng)濟平穩(wěn)增長和轉(zhuǎn)型的目的，就應當轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)調(diào)控模式，擴大調(diào)控范圍，讓調(diào)控的作用達及民間資本層面。

其次，要在政策上加大對虛擬經(jīng)濟的支持力度，著眼于我國虛擬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，為虛擬經(jīng)濟后續(xù)發(fā)展拓展渠道和空間。針對我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展相對滯后，與虛擬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)布局不合理并存的現(xiàn)狀，建議今后監(jiān)管部門在制定政策法規(guī)時，要結(jié)合實體經(jīng)濟的發(fā)展需要以及我國實際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局狀況，對虛擬經(jīng)濟發(fā)展方向加以引導。通過合理分配虛擬經(jīng)濟的種類、數(shù)量及資金，用虛擬經(jīng)濟的發(fā)展促進帶動實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條，長遠衡量虛擬經(jīng)濟遠景規(guī)劃和整體設(shè)計，為虛擬經(jīng)濟未來發(fā)展預留足夠的空間。為借鑒國外經(jīng)驗，可以考慮在不放棄控制權(quán)的前提下，適當放寬金融開放程度，引進國際高水平的戰(zhàn)略投資者，提高我國金融創(chuàng)新能力，提升我國虛擬經(jīng)濟整體發(fā)展質(zhì)量。通過提升我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，輔助我國實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

最后，加快我國多層次資本市場建設(shè)，同時注重對我國中小銀行、專業(yè)化銀行和非銀行金融機構(gòu)的培育。多層次資本市場的建立，有利于拓寬企業(yè)融資渠道，推進股權(quán)置換、資產(chǎn)重組、兼并收購和破產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易方式的創(chuàng)新，是促進我國虛擬經(jīng)濟繁榮、發(fā)揮虛擬經(jīng)濟作用的有效途徑。林毅夫的“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”指出，只有金融體系的結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟的最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相互匹配，才能有效發(fā)揮金融體系的基本功能，促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。作為虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域最主要的參與者，各類金融機構(gòu)發(fā)揮著不可替代的作用，是連接虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的神經(jīng)系統(tǒng)，因此，只有在我國強勢銀行體系之外著重發(fā)展我國中小銀行、專業(yè)化銀行和非銀行金融機構(gòu)，才能夠有效補充我國金融市場的參與者，更好地滿足不同層次的經(jīng)濟實體對虛擬經(jīng)濟的需求。

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第2篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

一、實體經(jīng)濟及其特點

實體經(jīng)濟是以物質(zhì)資料的生產(chǎn)經(jīng)營活動為主，以精神產(chǎn)品與各種服務類產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營活動為補充的各種經(jīng)濟活動的總稱，包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)、通信業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、服務業(yè)等，也包括教育文化、醫(yī)療、衛(wèi)生、藝術(shù)、體育等精神類產(chǎn)品的生產(chǎn)與經(jīng)營部門。

實體經(jīng)濟是社會發(fā)展的基本條件，只有實體經(jīng)濟的發(fā)展才能真正促進人民文化生活水平的總體提升。其概念決定了其三大基本特點：

有形性。任何實體經(jīng)濟都以一定的物質(zhì)條件為依托，能為人們切實地感知和觸摸。

主導性。實體經(jīng)濟是一國或一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，是人類賴以生存的保證，它主導著人類社會發(fā)展的基本進程。

趨降性。即隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，實體經(jīng)濟在所有經(jīng)濟總量中所占的比重會趨于下降。目前西方發(fā)達國家的實體經(jīng)濟總量有的已經(jīng)降到50％以下。

二、虛擬經(jīng)濟及其特點

實體經(jīng)濟的不斷發(fā)展，拓展了經(jīng)濟的覆蓋范圍，產(chǎn)生了生息資本，并且促成了利息這一經(jīng)濟范疇的獨立化，同時形成并促進了信用制度的發(fā)展，造成了“收入的資本化”，人們因此就可以通過收入的資本化，定期得到一定的收入，形成了以股票，國／債券等為主要形式的虛擬資本，而且通過人類自身也創(chuàng)造了各類衍生品，促成了虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展。

在現(xiàn)代經(jīng)濟運作中，虛擬經(jīng)濟就是以虛擬資本為核心，以各種信貸體系為依托，以各類金融衍生品為補充的一切經(jīng)濟運作形式，其特點表現(xiàn)為：

無形性。虛擬經(jīng)濟是一種虛擬的，以錢生錢為主要特征的經(jīng)濟運作方式，會逐漸脫離實物依托，只通過資本的不斷流轉(zhuǎn)，而擴大其規(guī)模。

復雜性。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展及創(chuàng)新，是被大多數(shù)人接受的主觀性的無實物積淀或假托實物基礎(chǔ)的創(chuàng)新。有著復雜變換的一面：(1)運作方式的復雜化。通過各種創(chuàng)新與衍生，造成運作方式的相對復雜，再加上人為因素，導致運作方式的更加復雜與不透明。(2)組成的多樣性。包括各類有價證券，信用憑證等，而且隨著衍生品的出現(xiàn)與增多，還會有更多的新的組成方式。(3)內(nèi)部聯(lián)系的多頭性。銀行、金融機構(gòu)、證券市場、實體經(jīng)濟等等之間，以及自身內(nèi)部都有著多方面的聯(lián)系與影響，并且隨著規(guī)模的擴大與形式的多樣化，各種聯(lián)系會以乘數(shù)倍擴張而更趨復雜。(4)不穩(wěn)定性。在虛擬經(jīng)濟的運作過程中，信用是其發(fā)展的基礎(chǔ)與保證，各投資者，借貸者等之間及內(nèi)部的聯(lián)系與影響都以層層疊疊的各種信用，契約等為紐帶，一旦其中一個環(huán)節(jié)脫節(jié)，就會導致整個經(jīng)濟如多米諾骨牌一樣整體癱瘓。

擴張性。社會與經(jīng)濟的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟在其中所占的比重會越來越多。而且經(jīng)濟體越發(fā)達，虛擬經(jīng)濟所占比重越大。

投機性。西方經(jīng)濟學中假定人都是追逐利益最大化的，但因為信息等的不對稱與不完全，尤其在對虛擬經(jīng)濟的運作中，人的投機本性會增多。就造成馬克思所說的經(jīng)濟虛假繁榮。

回歸性。因繁榮的虛假，只要整體運作中的某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，就會通過經(jīng)濟危機的方式實現(xiàn)回歸。2008年爆發(fā)的以美國次貸危機為導火索的全球金融危機就是明證。

三、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟

實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的運作組成了市場經(jīng)濟的運作，它們的發(fā)展，共同推動了市場經(jīng)濟的發(fā)展。它們之間通過相互間的作用達到彼此的平衡。

(一)實體經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟的基礎(chǔ)，其發(fā)展程度決定了虛擬經(jīng)濟的發(fā)展狀況

(1)虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生于實體經(jīng)濟的發(fā)展過程中。(2)虛擬經(jīng)濟隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展。(3)實體經(jīng)濟的發(fā)展狀況歸根到底是虛擬經(jīng)濟發(fā)展狀況的衡量標準，虛擬經(jīng)濟不能過分脫離實體經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模。

(二)虛擬經(jīng)濟有相當?shù)莫毩⑿?/p>

虛擬經(jīng)濟以股票，國，債券等為代表。國／債券的發(fā)行，在一定程度上不能代表實體經(jīng)濟的成長與壯大；股票，若是新上市公司所發(fā)行的股票，則能反映實體經(jīng)濟狀況，而股市上大部分股票價格的上漲與下跌，只能是股市上人們對于某公司的行情的判斷，并不能完全代表此公司的實際情況。故在很大程度上，虛擬經(jīng)濟的狀況會脫離實體經(jīng)濟的真正狀況，表現(xiàn)出一種虛構(gòu)的需求。

(三)虛擬經(jīng)濟反作用于實體經(jīng)濟，能促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。

但一定時候，又會影響甚至嚴重阻礙實體經(jīng)濟及國民經(jīng)濟的發(fā)展。當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展與一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和居民財富積累所派生的金融交易需求相適應時，虛擬經(jīng)濟便能促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展適度繁榮時，企業(yè)便能夠籌集更多的資金，從而促進投資市場，及由此引起的勞動力市場，產(chǎn)品市場的繁榮與發(fā)展。也能增加那些擁有以股票為代表的金融資產(chǎn)的消費者的財富擁有量，促使他們有更多的資金和信心去消費，從而促進消費市場的繁榮與發(fā)展。以此促進了收入一消費一投資的良性循環(huán)。當虛擬經(jīng)濟規(guī)模不適合于實體經(jīng)濟發(fā)展和居民財富積累所派生的金融交易需求時，會阻礙實體經(jīng)濟的發(fā)展，嚴重時，會造成經(jīng)濟衰退。虛擬經(jīng)濟的虛假繁榮會因其中的某一個環(huán)節(jié)的脫節(jié)而造成危機，造成資金外逃，股市、房市、匯市、衍生品市場縮水，從而發(fā)生金融危機及實體經(jīng)濟危機；造成消費力下降，勞動市場失業(yè)率上升，使整個國民經(jīng)濟衰退。

第3篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

銀行的出現(xiàn)始于貨幣經(jīng)濟的發(fā)展。人類如果在經(jīng)濟上完全自給自足，貨幣也許并無存在的必要。進一步說，如果人類生活不能完全自給自足，只要物物交換順利開展，也可以不需要貨幣。但現(xiàn)實中，完全的自給自足不太可能，物物交換也極難滿足需要。

貨幣是所有交換物的價值度量。貨幣首先不是經(jīng)濟學，而屬于政治學范疇，首先解決的是人類社會的組織化問題，本質(zhì)在人與人之間的契約和信用。

銀行在交換中間發(fā)揮了契約和信用的功能。銀行從歐洲中世紀中期的一條板凳開始，以貨幣為工具，扮演支付的角色，不是生產(chǎn)者，不直接創(chuàng)造價值，坐在長板凳上把貨幣倒來倒去，并不創(chuàng)造價值。從這一意義上講，銀行業(yè)的利潤不應過高。如果按照馬克思所說只有勞動創(chuàng)造價值的邏輯和理念，銀行業(yè)就是不勞而獲的范兒。偏執(zhí)者并非馬克思一人，被譽為“經(jīng)濟學之父”的亞當?斯密也不認為服務業(yè)創(chuàng)造價值，還不只是銀行業(yè)。

但無論馬克思還是亞當?斯密，似乎都有失全面，最簡單的，至少在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，銀行業(yè)或資本如果不創(chuàng)造價值，各勞動要素怎么組合在一塊呢？黨的十六大提出，“確立勞動、資本、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻參與分配的原則”，也就是說，資本及非生產(chǎn)，也都像生產(chǎn)勞動一樣創(chuàng)造價值。不肯定包括銀行業(yè)在內(nèi)的服務業(yè)創(chuàng)造價值，全部的現(xiàn)代經(jīng)濟體系恐怕都要一夕之間土崩瓦解。市場上突然有人拉出一條長板凳，不是無緣無故的，而是因為市場需求明擺著。服務業(yè)或許不創(chuàng)造價值，但能夠幫助實現(xiàn)價值，讓潛在價值盡快轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實價值。沒有長板凳，多少商業(yè)價值會胎死腹中呢！有人說過：開天辟地以來，人類有過三項偉大發(fā)明：火、輪子和中央銀行。把銀行與火、輪子相提并論，一定意義上并不虛夸。

“世界是我們的，做事要大家來！”從根本上講，一切能夠優(yōu)化資源配置的行為都是創(chuàng)造價值的，但并非“眉毛胡子一把抓”，這里面存在本與末的區(qū)分，也存在先與后的區(qū)別。制造業(yè)為本，實體經(jīng)濟為本，包括銀行在內(nèi)的服務業(yè)，為制造業(yè)及實體經(jīng)濟服務，全部的虛擬經(jīng)濟都處于從屬的地位，這個關(guān)系不能顛倒，服務業(yè)及虛擬經(jīng)濟創(chuàng)造價值是基于實體經(jīng)濟創(chuàng)造價值的，如果沒有實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)，再新鮮的花樣也只是空中樓閣。

警鐘響徹寰宇，美國次貸危機及其引發(fā)的國際金融海嘯，再次向世人提醒銀行及金融業(yè)“脫實向虛”的巨大危險。美國原本長期以來是個制造業(yè)大國，聯(lián)合國工發(fā)組織的統(tǒng)計顯示，近十年來，全球制造業(yè)總量中，美國的份額一直不低于1/5，穩(wěn)居世界第一。但上世紀80年代以來，由于信息化的萌芽和發(fā)展，制造業(yè)一度被認定為“夕陽產(chǎn)業(yè)”而遭“擠兌”。次貸危機爆發(fā)前，金融和房地產(chǎn)業(yè)的利潤總額占到美國企業(yè)利潤總額的40%以上，美國標普500強企業(yè)的總利潤中也有25%～35%是由金融和房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生。這明顯是非理性繁榮，偏離了價值基本面。去年的“占領(lǐng)華爾街”運動之所以持續(xù)至今并得到各方面的響應和支持，絕非簡單的“99%”人多勢眾。

銀行及金融業(yè)“脫實向虛”導致危機，已不是第一次，在世界經(jīng)濟史上的大多數(shù)危機中，都可以看到金融業(yè)作祟搗亂的影子。還是從全球看，當前銀行及金融業(yè)與實體經(jīng)濟的關(guān)系，一定意義上正是電視劇插播在廣告里面，原本廣告插播在電視劇里，銀行及金融業(yè)甚至整個虛擬經(jīng)濟是服務并服從實體經(jīng)濟的，但如今反了，虛擬經(jīng)濟坐享大成。現(xiàn)在的問題是，原本服務并服從實體經(jīng)濟的銀行及金融業(yè)如何反客為主，大吃“唐僧肉”，甚至一再掀起經(jīng)濟海嘯呢？

一定程度上是因為稀缺放大了銀行及金融業(yè)的價值。坐在長板凳上倒騰銀兩，的確不創(chuàng)造價值，確實是寄生在勞動和商業(yè)的身上，銀行無法自成一體。但銀行能夠通過為生產(chǎn)者服務而與生產(chǎn)者一起共同實現(xiàn)價值，某種程度上的確點石成金。而且長板凳也不是誰都能夠坐的，一是兌換人一般需要有統(tǒng)觀全局的能力，二是倒騰銀兩也具有門檻的，而且一般應該比勞動和商業(yè)的門檻要高，兩者結(jié)合在一起強化了銀行的稀缺性，從而導致銀行反客為主。

但在真正的市場經(jīng)濟國家，由于市場高度開放，銀行并不具有特殊的稀缺性。有資料顯示，中國13億多人口，只有不到500家銀行；美國3億多人口，擁有8000多家銀行。顯而易見，相對于中國，銀行在美國不算稀缺，但美國銀行業(yè)仍對實體經(jīng)濟敲骨吸髓。

原因應該在資本的流動性！在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，由于市場擴張的巨大缺口，尤其資本本身具有的高流動性，使得資本永遠具有相對優(yōu)越進而相對稀缺的價值，從而也導致銀行永遠處于相對優(yōu)越也相對稀缺的地位。這也正是中小企業(yè)融資難為什么成為全球經(jīng)濟頑疾并久治難愈的重要原因。一定意義上講，融資難是現(xiàn)代經(jīng)濟常態(tài)，大吃“唐僧肉”是銀行業(yè)天命。

張維迎先生曾尋思：為什么總是資本在雇傭勞動，而不是勞動在雇傭資本？這是個非常有意思的問題，張維迎先生最后的回答是資本可能要比勞動更講誠信。其實原因更在于商業(yè)化和全球化，商業(yè)化需要流動性，全球化支持流動性，整個商業(yè)文明的本質(zhì)就在于流動性。尤其全球化使資本的選擇范圍更大，有點像“皇帝女兒不愁嫁”。另一方面，全球化使勞動力幾乎形成無限供給的局面，香港的勞工成本高，資本就流到珠三角；珠三角的勞功成本升高，資本就流到越南；有朝一日越南的勞工成本也升高，就再流到非洲大陸――資本那一雙貪婪的眼如今是高高地懸在整個世界的上空，廣大普通勞工階層幾乎沒有談判砝碼。這正是資本雇傭勞動的重要原因，也是銀行及金融業(yè)侵害實體經(jīng)濟的重要原因。這兩個問題具有內(nèi)在聯(lián)系。

第4篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

關(guān)鍵詞：快閃店；消費者；實體店；體驗營銷

一、快閃店的概念

快閃店是一種以滿足消費者精神需求為核心訴求，以提供場景體驗為出發(fā)點，以博取消費者眼球為手段且經(jīng)營時間短、經(jīng)營方式靈活的線下實體形式。快閃店與傳統(tǒng)實體店的顯著區(qū)別在于傳統(tǒng)實體店以銷售產(chǎn)品為根本目的，店鋪經(jīng)營管理以a品為中心，以滿足消費者物質(zhì)需求為手段獲取利潤，快閃店作為一種新型的線下實體營銷模式，其經(jīng)營目的并不僅為銷售產(chǎn)品，通過賦予產(chǎn)品的特色體驗服務吸引消費者，滿足消費者的精神需求，其核心價值是為消費者提供體驗場景，包括產(chǎn)品體驗和品牌體驗場景。

二、快閃店的優(yōu)勢

（一）靈活便捷的經(jīng)營方式。快閃店的經(jīng)營相對簡單靈活，其經(jīng)營時間較短，企業(yè)不必要做長期的規(guī)劃和預算，店鋪選址、設(shè)計裝修可選擇性大，短期經(jīng)營省去了大量時間和勞動力成本。注重消費者體驗而非銷售產(chǎn)品，對于資金周轉(zhuǎn)、銷售業(yè)績無特定要求，快閃店的體驗和互動設(shè)施可以重復使用，裝卸方便且易于管理。

（二）場景體驗性強。快閃店的場景體驗性主要有三種功能：1、產(chǎn)品品質(zhì)的體驗，消費者在快閃店可以直接試用產(chǎn)品，近距離接觸產(chǎn)品，全面了解產(chǎn)品的屬性，包括材質(zhì)、制作工藝等；2、熱情服務的體驗，服務水平高低對消費者購買產(chǎn)品、促成交易有很大影響，服務也會影響消費者對品牌的形象，快閃店為了吸引消費者，提供業(yè)務范疇之外的服務，如免費提供甜點，充電寶，娛樂設(shè)備等；3、特色環(huán)境的體驗，創(chuàng)意設(shè)計的搭配、酷炫的道具滿足消費者視覺和觸覺的需要。

（三）自帶社交傳播屬性。外觀酷炫的快閃店滿足了年輕消費者喜歡炫耀，追求新異的心理特點，喜歡與眾不同且有新鮮感的事物的年輕人，參與快閃活動，是一種新的社交生活方式的體驗，愛分享的消費者拍照并發(fā)朋友圈，在網(wǎng)絡上進行社交傳播，易形成強烈的話題聚集效應。快閃店的外觀和設(shè)計區(qū)別于周邊的商鋪，其酷炫辣眼、奪人眼球的創(chuàng)意和設(shè)計，亦像一個藝術(shù)展覽館，可以吸引不少年輕消費者的圍觀。

三、快閃店劣勢

（一）經(jīng)營成本高。主要花費在店鋪裝飾和人工成本兩大板塊。快閃店裝飾采用創(chuàng)意的布置，運用時下流行的跨界元素，主題不同，裝飾風格迥異。人工成本是其主要的開支，為吸引人流，邀請代言明星或其他藝人來店；快閃店員工主要目的是提供服務、傳遞品牌理念，使消費者感受和體驗產(chǎn)品和品牌，因此員工需要了解品牌內(nèi)涵，有品牌和營銷意識，高要求增加了人力資源的成本。

（二）效益難以量化和評估。就品牌推廣型和引流型快閃店而言，企業(yè)很難量化快閃店的效益，快閃店目的重在滿足消費者的體驗需求，而非售賣產(chǎn)品，當消費者體驗過產(chǎn)品和服務后未必會立刻去購買產(chǎn)品，消費者體驗過程中對于產(chǎn)品和品牌的態(tài)度也沒有對應的衡量工具，品牌只能根據(jù)短期內(nèi)消費者的反饋和流量來評估效益，未來消費者是否會因快閃店的體驗而購買本品牌產(chǎn)品不得而知，而且體驗反映出差異化的心理感受，受不同個體因素影響大。

四、快閃店的發(fā)展對策研究

（一）制定和完善線下實體經(jīng)濟的政策。實體經(jīng)濟要想重新煥發(fā)活力離不開政府政策的支持和引導，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的沖擊下，實體經(jīng)濟的發(fā)展速度逐漸放緩，一些企業(yè)對實體經(jīng)濟喪失信心，并盲目增加對線上的投入，縮小線下的業(yè)務，在筆者看來，這種做法是并不理智，未必使企業(yè)保持長久、良性地發(fā)展，反而會損害企業(yè)的穩(wěn)定，造成資源浪費，現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展應該是實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的融合，而不是對立。政府作為我們國家宏觀經(jīng)濟的調(diào)控主體，需要用前瞻性的眼光把握經(jīng)濟發(fā)展命脈，為我們國家經(jīng)濟發(fā)展指明方向，制定出臺相關(guān)政策和規(guī)章制度，權(quán)衡實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟利弊，保障實體經(jīng)濟利益，讓企業(yè)看到實體經(jīng)濟未來發(fā)展的趨勢。

（二）樹立新型的營銷觀念和營銷思維。快閃店是從傳統(tǒng)線下實體經(jīng)濟衍生而來，其本質(zhì)仍未脫離傳統(tǒng)實體經(jīng)濟的基本框架和實質(zhì)，但其所采用的以消費者為中心的營銷思維、營銷觀念、營銷方式都遠遠區(qū)別于傳統(tǒng)實體營銷，對于多數(shù)企業(yè)而言，以產(chǎn)品為中心的傳統(tǒng)營銷思維根深蒂固。快速變化的經(jīng)濟形勢加之互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的沖擊，企業(yè)面臨經(jīng)營危機，必須接受前沿的營銷觀念和思維，及時調(diào)整發(fā)展方向，才能順應時展趨勢，獲得長遠發(fā)展。

（三）聯(lián)合線上電商和線下實體實現(xiàn)全渠道發(fā)展。未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢是虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的完美融合，二者由競爭變?yōu)槁?lián)合，由對立變統(tǒng)一，線上引流消費者到線下實體商店，減少消費者對線下商品服務信息的局限性，充分滿足消費者的需求，同時商家提升自身服務或產(chǎn)品的利用率，打通線上和線下全產(chǎn)業(yè)鏈、全渠道，消費者可以通過多種渠道了解并選擇購買產(chǎn)品。

（四）品牌要洞察消費者需求并進行有效溝通。消費者需求的變化，使得品牌必須走進消費者內(nèi)心，了解消費者真正喜歡和感興趣的事物，并洞察出其內(nèi)心的真實需求。當今時代，品牌不單是一個符號，更是消費者與產(chǎn)品的情感聯(lián)結(jié)點，品牌需要人格化，人格化的品牌要洞察消費者的社交、娛樂等精神需求，時刻與消費者保持一致思想，培養(yǎng)共同點，并與之實現(xiàn)精神共鳴。

參考文獻：

第5篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

Abstract: The 2008 financial crisis showed the new features of capitalism crisis : Virtual economy’s excessive dilation hindered the development of entity economy. It also proved the rationality of Marx’s labor value theory.

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟 實體經(jīng)濟

Key Words: Virtual economy Entity economy

作者簡介：趙朋（1986―），男，山東濟南，中央民族大學碩士研究生，研究方向：對外經(jīng)濟關(guān)系。

2008年爆發(fā)于美國進而蔓延到全球的金融危機對全球經(jīng)濟造成深遠影響，這場被稱作“金融海嘯”的危機由美國華爾街市場上爆發(fā)的次貸危機開始，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C最后演化成經(jīng)濟危機。從空間跨度上看，危機從美國輸向全球；從經(jīng)濟層面跨度上看，危機從虛擬經(jīng)濟輸向?qū)嶓w經(jīng)濟。按照《資本論》中的觀點，這不是一次簡單的、局部的、短暫的金融危機，這是資本主義生產(chǎn)方式的危機。與以往的危機相比，它最大的特點是從虛擬經(jīng)濟的層面蔓延到實體經(jīng)濟的層面，虛擬經(jīng)濟影響了實體經(jīng)濟的發(fā)展，反過來又阻礙了虛擬經(jīng)濟自身的發(fā)展。

《資本論》中對虛擬經(jīng)濟有過論述。馬克思對虛擬資本的劃分是相對于生產(chǎn)資本和商業(yè)資本而言，他認為，在實體經(jīng)濟活動中，生產(chǎn)資本和商品資本必須通過與實物形態(tài)之間的相互轉(zhuǎn)換才能產(chǎn)生利潤；而在虛擬經(jīng)濟活動中，資本可以不經(jīng)過生產(chǎn)―流通―交換―再生產(chǎn)這樣的循環(huán)就產(chǎn)生增殖。按照勞動價值論的觀點，商品的價值是由凝結(jié)在其中的無差別的人類勞動決定的，而類似銀行匯票等證券類的資本因為沒有人類勞動凝結(jié)在其中，因而本身并沒有價值，但最終卻能夠產(chǎn)生某種形式的剩余價值，因而被稱為“虛擬的”。

現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟得到迅猛的發(fā)展，虛擬資本的種類也從當年的匯票、股票等簡單形式發(fā)展到RMBS、CDO等復雜形式。尤其在美國，虛擬資本種類不斷翻新。美國通過證券化創(chuàng)造金融衍生品，把流動性差的某個或某一組其他形式的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為證券。例如某銀行發(fā)行了許多住房抵押貸款，該銀行把這些住房抵押貸款捆綁在一起組成一個住房抵押貸款池，以此為基礎(chǔ)發(fā)行住房抵押貸款支持債券（RMBS）。一只債券就被無中生有的創(chuàng)造出來。在RMBS的基礎(chǔ)繼續(xù)進行新一輪的證券化，發(fā)行以RMBS為基礎(chǔ)的債券擔保債權(quán)權(quán)證（CDO）……在理論上債券化的過程可以無休止地進行下去。

但是這些金融衍生品是否真正存在價值呢？從勞動價值論出發(fā)，這些金融衍生品的創(chuàng)造歸屬于虛擬資本的范疇，沒有凝結(jié)人類的勞動，因此不存在任何價值。但西方經(jīng)濟學以效用價值論為基礎(chǔ)，認為只要商品對人有效用就有價值。既然虛擬化的股票和債券可以給人帶來收益，那么這些虛擬商品本身也是具有價值的，而它們的價格則是由市場交易中的交換價格來決定。而價格的規(guī)定在理論上主要依據(jù)貨幣主義者弗里德曼提出的預期資本收入化理論。所謂預期資本收入化，是用來表示經(jīng)濟流量和存量之間關(guān)系的一種觀點，簡單說，就是資本存量的價格等于預期收入除以利息率。由資本價格公式可見，資本的價格是由預期收入和利息率兩個因素決定，資本價格的高低與預期收入成正比，與利息率成反比變化。預期收入資本化公式為美國吸引外國資本流入創(chuàng)造龐大的虛擬經(jīng)濟提供了理論依據(jù)。美國可以通過利率杠桿將其所得收入進行資本化，而資本化后形成的資產(chǎn)價值將是原預期收入的數(shù)倍。美國通過在金融市場上不斷創(chuàng)造種類繁多的金融衍生產(chǎn)品，打包處理后賣給其他國家的投資者，將全世界的資金流都吸收到自己國內(nèi)，從而通過預期收入資本化在自己微小的實體經(jīng)濟旁邊形成一個龐大無比的虛擬經(jīng)濟。美國這種策略的實現(xiàn)依靠的是美元在世界經(jīng)濟殊的地位。布雷頓森林體系解體后，美國通過牙買加協(xié)議逐步確立了美元充當世界貨幣的角色，雖然美國的GDP只占全球份額不到25%，但美元卻占到全球外匯儲備的64%、外貿(mào)結(jié)算的48%和外匯交易的83%。美國完全可以通過印紙幣的方式來償還自己欠下的巨大國際債務，從而將自己國內(nèi)的經(jīng)濟危機轉(zhuǎn)嫁給世界。

當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模與實體經(jīng)濟規(guī)模比例協(xié)調(diào)時，會促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。但是資本主義制度的本質(zhì)決定了，作為資本的人格化，貪婪是資本家的本性。馬克思就曾在《資本論》中對資本家對于增殖的貪婪追求做出過精辟的描述：“一旦有適當?shù)睦麧櫍Y本就大膽起來。如果有10%的利潤，它就保證到處被使用；有20%的利潤，它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；為了100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有了300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。”虛擬經(jīng)濟創(chuàng)造的財富具有自行放大的特性，長期發(fā)展下去會導致經(jīng)濟的虛擬化。當經(jīng)濟虛擬化程度過高，就會脫離實體經(jīng)濟的控制，迅速膨脹化泡沫化。而原先作為資本存量增殖根源的預期收入本是存在于人們頭腦中的來自未來的收入，一旦經(jīng)濟形式發(fā)生了波動，人們對于未來前景的信心有所動搖，必然會導致預期收入的減少，從而使虛擬經(jīng)濟產(chǎn)品價格急速下降，而虛擬產(chǎn)品價格的下降又會使人們的信心更加萎縮……如此惡性循環(huán)下去，之前依靠金融衍生產(chǎn)品和預期收入資本化公式吹漲起來的虛擬經(jīng)濟泡沫破滅，其價值大幅縮水，從而引發(fā)危機。

虛擬資本的特征、運行機制以及價格形成的方式?jīng)Q定了虛擬經(jīng)濟本身并不創(chuàng)造價值，真正的價值只能通過實體經(jīng)濟中人們的勞動創(chuàng)造出來。這場經(jīng)濟危機的爆發(fā)讓我們對實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系有了更為深刻的認知，也讓我們看到了馬克思《資本論》蓬勃的生命力。

參考文獻:

第6篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

關(guān)鍵詞：實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟；會計；作用

一、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的互動

1.實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的涵義。實體經(jīng)濟是指產(chǎn)品和服務的產(chǎn)生、流通等經(jīng)濟活動；虛擬經(jīng)濟是指債券、股票、金融衍生品等虛擬資本交易活動。從實質(zhì)上來看，虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟估值過程轉(zhuǎn)化為未來的符號價值體系，隨著經(jīng)濟形式的日益增多，虛擬資產(chǎn)交易方式隨之復雜化，但是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間依然保持著相互聯(lián)系，彼此之間相互作用與依存，構(gòu)成了完整的經(jīng)濟體系。2.實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的互動。預期收入決定著虛擬資本價值，這說明虛擬經(jīng)濟實質(zhì)上是根據(jù)實體經(jīng)濟利潤的變動而變動的。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績越好，其虛擬資本的預期利息收入就會隨著企業(yè)利潤率的提升而變得越高。在金融創(chuàng)新發(fā)展的大趨勢下，虛擬資本的經(jīng)濟符號隨之增多，尤其對于衍生金融產(chǎn)品而言，逐漸模糊了與實體經(jīng)濟的聯(lián)系，但是這仍沒有從根本上影響到虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的價值聯(lián)系。具體體現(xiàn)在以下方面：企業(yè)預期收益和折現(xiàn)率仍是企業(yè)股票、債券以及資產(chǎn)證券化價值評估的基礎(chǔ)；證券預期收益和折現(xiàn)率是資產(chǎn)擔保證券、證券基金的重要依據(jù)；預期社會平均資本收益與折現(xiàn)率是利率、政府債券的確定依據(jù)。通過虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的價值聯(lián)系，可以推導出兩者之間的互動主要體現(xiàn)在以下方面：實體經(jīng)濟若發(fā)生產(chǎn)品積壓、資金回收困難等情況，會導致實體經(jīng)濟的收益能力降低，進而引起虛擬經(jīng)濟的附和價值波動；虛擬經(jīng)濟的交易時間短、反應迅速，受金融政策、投資主體預期、市場經(jīng)濟環(huán)境等多重因素的影響，虛擬經(jīng)濟的交易價格時常與其真實價值背道而馳；在虛擬經(jīng)濟落后于實體經(jīng)濟的情況下，易造成資金使用效益偏低，市場消費能力不足，阻礙實體經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展；在虛擬經(jīng)濟發(fā)展速度過快的情況下，虛擬經(jīng)濟會發(fā)生周期性波動，出現(xiàn)經(jīng)濟泡沫，易引起金融危機，進而對實體經(jīng)濟的穩(wěn)定性帶來巨大影響。

二、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中會計體現(xiàn)的作用

投資者在選擇投資對象時需要對其進行價值評估，而會計能夠如實反映投資對象資產(chǎn)、負債的賬面價值，以及投資對象在某一經(jīng)營期間的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況，這些信息能夠為投資者進行虛擬經(jīng)濟的符號估值提供依據(jù)。雖在虛擬經(jīng)濟的符號估值中，投資者需要搜集多方面的信息，但是會計信息在這些信息中仍占據(jù)著主導地位，其可靠性和穩(wěn)定性最強。1.有利于傳導價值信息。會計是聯(lián)系實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的橋梁，在兩者互動中起到信號傳導的作用，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：一是會計信息對證券價格能夠產(chǎn)生顯著影響，通過股票計價模型可以推導出，會計賬面價值和未來盈余的現(xiàn)值對證券的市場價值具有決定性的作用。公允價值計量信息因其自身具備的即時性、連續(xù)性等特性，提升了公允價值計量信息的應用價值，使其與股票的關(guān)系更加密切；二是投資者可利用會計信息對企業(yè)償債情況進行評估，在決策是否持有該企業(yè)債權(quán)時，可根據(jù)評估結(jié)果對衍生證券進行估值，將估值作為決策依據(jù)；三是通過匯集微觀的企業(yè)會計信息，可從宏觀的視角掌握整個行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展狀況，為利率、基金、股指的估值提供衡量依據(jù)。由此可見，會計信息是證券投資預測的重要基礎(chǔ)，其實質(zhì)是在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中傳導有價值的信息參考依據(jù)。2.有利于維護利益相關(guān)者的利益。在現(xiàn)行的《企業(yè)會計準則》規(guī)定下，將會計目標定位于為財務報告使用者提供有助于做出經(jīng)濟決策的會計信息，以反映企業(yè)受托責任的履行情況。這一會計目標實際上反映了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動環(huán)境下的會計工作方向，特別對于虛擬經(jīng)濟而言，由于其能夠脫離實體經(jīng)濟運行，所以通常會產(chǎn)生更加深遠的社會影響，這就促使會計信息質(zhì)量必須滿足保護財務報告使用者利益的根本要求。企業(yè)會計目標的選擇受企業(yè)利益和主要利益相關(guān)者的影響，在這一關(guān)系的制約下，企業(yè)會計會進行盈余管理、會計政策選擇、會計監(jiān)督審計等工作。3.有利于實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。企業(yè)會計在市場經(jīng)濟條件下逐步由業(yè)績計量轉(zhuǎn)向資產(chǎn)價值計量，其目的在于充分發(fā)揮會計信息對投資者的引導作用，讓投資者能夠準確評估投資價值、識別信貸安全性，在此基礎(chǔ)上通過市場交易，優(yōu)化配置社會資源。由此可以看出，會計與經(jīng)濟體系之間存在著密不可分的關(guān)系，能夠?qū)崿F(xiàn)與經(jīng)濟體系的互動，體現(xiàn)會計的社會性。4.有利于減少信息不對稱現(xiàn)象。會計與經(jīng)濟體系的互動較為明顯，具體體現(xiàn)在宏觀與微觀經(jīng)濟的信息傳導方面。在市場價格受諸多因素影響處于波動的狀態(tài)下，可以有效結(jié)合微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟的變化情況，充分反映企業(yè)權(quán)益變化。會計主要通過微觀經(jīng)濟的運行，影響宏觀經(jīng)濟的整體走勢。國家可利用企業(yè)會計信息，有效調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策。企業(yè)會計報表以披露市場價格為主，通過調(diào)整企業(yè)預期收入，可對國家投融資決策和市場價格變動產(chǎn)生一定影響。通過會計在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中進行信號傳導，能夠反映出企業(yè)的投資價值，減少投資者與企業(yè)之間的信息不對稱現(xiàn)象，充分體現(xiàn)會計的使用價值。

三、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動中會計體現(xiàn)的局限性

1.會計計量以市場價格為計量依據(jù)。在市場經(jīng)濟的背景下，投入價格與脫手價格都與市場價格有著密不可分的關(guān)聯(lián)，由于市場價格本身具有不穩(wěn)定的特點，政府和國際組織對市場的管理以及對相關(guān)商品價格的干預都會對市場價格造成一定程度的影響，如在中國內(nèi)地和中國香港上市的公司股票價格有很大差異，電能、電信、石油、地產(chǎn)的價格因為受到國家政策監(jiān)管，所以無法證明其公允性。由此可見，產(chǎn)品的市場價格與其資產(chǎn)定價的“公允性”未必相符，換言之，對它的計量結(jié)果無法恰如其分地反映出企業(yè)的投資價值。2.會計信息供需矛盾突出。會計信息是個體通過理性的處理過程所獲得的一系列數(shù)據(jù)，雖然受到會計準則和審計的監(jiān)督，但會計計量過程仍然歸屬于個體理性行為的范疇，正因如此，對它的盈余管理是非常必要的。就公允價值而言，它是以市場參與者的視角對企業(yè)的資產(chǎn)和負債價值進行估計，要達到“公允”，就必須要求會計應當以獨立的立場對企業(yè)的資源和收益等進行準確計量，由于會計很少能站在獨立的立場完成計量工作，所以會計信息必然存在現(xiàn)實的偏差，公允價值則會被借以操縱會計盈余，這樣容易對投資者產(chǎn)生誤導。3.會計信息披露滯后。會計信息中所反映的交易和事項全部都是已經(jīng)發(fā)生的，并為使用者提供報告日企業(yè)的資產(chǎn)與負債價值。會計分期假設(shè)雖然使會計信息的及時性獲得了一定保證，但從目前的情況上看，會計信息披露仍相對滯后。一旦會計信息被披露，其中的內(nèi)容便會被投資者用來評估企業(yè)的投資價值及其相關(guān)金融資產(chǎn)未來的收益能力，但由于時間與決策需求之間存在的矛盾性，會計信息具有了增大市場價格波動變化的可能。

第7篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

關(guān)鍵詞：社會融資規(guī)模；總量；結(jié)構(gòu)； 合理值

一、社會融資規(guī)模的概念

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，金融體制的不斷改革深化，一方面，我國實體經(jīng)濟的融資方式呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢，融資渠道不斷拓寬；另一方面，金融市場日趨完善，金融業(yè)務與產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，非銀行金融機構(gòu)迅速發(fā)展，金融體系開始由“銀行主導型”轉(zhuǎn)向“市場主導型”。在這樣新的經(jīng)濟金融背景下，以“銀行為主導”的金融體系所孕育的一些傳統(tǒng)金融監(jiān)測指標已經(jīng)無法完整而又準確地反映實體經(jīng)濟發(fā)展與金融之間的關(guān)系。2010年，一個用以衡量金融對實體經(jīng)濟支持力度的新生概念―社會融資規(guī)模順勢而生。

社會融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)（每月、每季或每年）實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額。社會融資規(guī)模分為四大部分：①金融機構(gòu)表內(nèi)業(yè)務，包括人民幣貸款和外幣貸款；②金融機構(gòu)表外業(yè)務，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票；③直接融資，包括企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資；④其他，包括保險公司賠償、投資性房地產(chǎn)等。

二、社會融資規(guī)模合理值的判斷

社會融資規(guī)模指標包含了總量和結(jié)構(gòu)兩方面的信息。一方面，社會融資規(guī)模指標反映了金融體系對實體經(jīng)濟資金支持的總量，從總量上描述了實體經(jīng)濟從金融體系融資的狀況。另一方面，社會融資規(guī)模的概念囊括了銀行，證券，保險等金融機構(gòu)，也囊括了信貸市場，股票市場，債券市場，保險市場，中間業(yè)務市場等金融子市場，內(nèi)涵廣泛，統(tǒng)計口徑寬泛，從而可以從不同金融機構(gòu)，不同金融子市場的視角描述資金的結(jié)構(gòu)和流向，多層次地反映實體經(jīng)濟的融資信息，從結(jié)構(gòu)上深入剖析金融體系對實體經(jīng)濟的支持力度。所以，一個合理的社會融資規(guī)模要從總量和結(jié)構(gòu)兩方面考慮。

（一）總量的合理性

從總量上說，合理的社會融資規(guī)模需要總量的合理增長。社會融資總量的增長是其結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)。

首先，合理的社會融資規(guī)模應當與宏觀調(diào)控目標保持高度一致。社會融資規(guī)模的概念是監(jiān)管當局在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和金融變革的背景下對宏觀調(diào)控實踐作出的重大創(chuàng)新。所以，合理的社會融資規(guī)模應當能夠充分實現(xiàn)經(jīng)濟增長，物價穩(wěn)定等重要的宏觀調(diào)控目標。社會融資規(guī)模與GDP等經(jīng)濟指標的關(guān)系密切，合理的社會融資規(guī)模應當能夠滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的資金需求，從而推動經(jīng)濟高速發(fā)展。同樣的，社會融資規(guī)模與CPI的關(guān)聯(lián)性強，社會融資規(guī)模的總量能夠影響物價水平。合理的社會融資規(guī)模應當能夠保持適合的貨幣流動性，穩(wěn)定住通貨膨脹預期，這樣才能穩(wěn)定物價總水平，保障居民基本生活需要。

第二，社會融資規(guī)模應當順應宏觀政策導向的需要，尤其是與社會融資規(guī)模關(guān)系密切的貨幣政策。社會融資規(guī)模作為貨幣政策一個重要檢測指標，擴大了M2，新增人民幣貸款等傳統(tǒng)金融指標的監(jiān)測范疇，將監(jiān)測的范圍延伸至股票市場，債券市場，保險市場，中間業(yè)務市場等金融子市場，拓寬了貨幣政策的關(guān)注面，更為全面而又準確地反映了金融體系對實體經(jīng)濟的資金供給總量。對于社會融資規(guī)模本身，它的合理值應當符合貨幣政策等宏觀政策的需要。一個合理的社會融資規(guī)模必定能夠保持宏觀政策的連續(xù)性，穩(wěn)定性，提高宏觀政策的有效性。

第三，合理的社會融資規(guī)模應當有助于保持合理的融資成本，并且能夠加快利率市場化的步伐。保持合理的融資成本，推動利率市場化才能有效推動私人投資的發(fā)展，有效增加社會投資總量。

（二）結(jié)構(gòu)的合理化

從結(jié)構(gòu)上說，合理的社會融資規(guī)模需要結(jié)構(gòu)的合理化。

首先，合理的社會融資規(guī)模應當有助于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。社會融資規(guī)模細致地反映了金融體系中各個不同部分對實體經(jīng)濟的資金供求信息，社會融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)就體現(xiàn)了金融體系的資金供給結(jié)構(gòu)，而合理的資金供給結(jié)構(gòu)有助于優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。社會融資規(guī)模能夠影響消費投資，合理的社會融資規(guī)模能夠有效改善產(chǎn)業(yè)、消費、投資結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，轉(zhuǎn)型升級。

第二，合理的社會融資規(guī)模應當突出對“三農(nóng)”、小微企業(yè)等經(jīng)濟發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的扶持。雖然，社會融資規(guī)模不僅僅只是信貸市場的反映，但信貸市場仍然是社會融資規(guī)模的重點監(jiān)測對象。信貸市場是服務“三農(nóng)”的主體，加強“三農(nóng)”信貸投放，保持合理的“三農(nóng)”信貸總量以及增速是合理社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)。在社會融資規(guī)模中，不同的資金供給主體，不同的融資渠道，不同的金融工具給予小微企業(yè)以資金支持。合理的社會融資規(guī)模應當能夠體現(xiàn)對小微企業(yè)融資的重點支持。

第三，合理的社會融資規(guī)模必須處理好表內(nèi)、表外業(yè)務的比例及其相互關(guān)系。在當前的融資市場中，金融機構(gòu)表外業(yè)務迅速崛起，除了人民幣貸款、外幣貸款等表內(nèi)業(yè)務，委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票等金融工具通過金融機構(gòu)表外業(yè)務將資金投放到實體經(jīng)濟中，這部分資金也能被清晰地反映在社會融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)中，而表外業(yè)務的快速發(fā)展也帶來了一系列的不規(guī)范問題，不斷出現(xiàn)的監(jiān)管漏洞，監(jiān)管盲區(qū)要求有關(guān)部門必須加強對金融機構(gòu)表外業(yè)務的監(jiān)管力度，逐步引導表外業(yè)務的發(fā)展走上規(guī)范化的道路，減少表內(nèi)業(yè)務資金通過不合規(guī)的表外業(yè)務流入市場的情況，減少干擾金融穩(wěn)定的因素。

第四，合理的社會融資規(guī)模必須處理好直接、間接融資之間的關(guān)系。面對融資渠道的多樣化發(fā)展趨勢，直接融資在整個融資市場上的地位不斷上升。總理就曾經(jīng)在政府工作報告中要求“提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化的投融資需求。” 企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資等直接融資渠道通過市場的篩選功能引導資金配置，彌補間接融資的不足，進一步滿足了實體經(jīng)濟資金需求；同時也分散了集中于銀行的金融風險。促進直接融資、間接融資的協(xié)調(diào)發(fā)展可以促進金融體系更好地服務經(jīng)濟實體。

綜上所述，社會融資規(guī)模的合理值是滿足總量適度，結(jié)構(gòu)優(yōu)化兩條標準的數(shù)值區(qū)間。（作者單位：中央財經(jīng)大學金融學院）

第8篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

一、虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生和發(fā)展

虛擬（fictitious）一詞有：假想、假定、編造、虛偽等含義，并作為現(xiàn)實的對立面。經(jīng)濟學意義的虛擬資本和虛擬經(jīng)濟便是從這里引申出來，并且從虛擬資本開始的。虛擬經(jīng)濟是資本獨立化運動的經(jīng)濟。首先，虛擬經(jīng)濟是和資本運動相聯(lián)系的經(jīng)濟。什么是資本？用于獲取收益的那部分財富才是資本。什么是虛擬資本？虛擬資本是通過信用手段為生產(chǎn)性活動融通資金。 這是比較傳統(tǒng)的提法。其實，隨著人類社會經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，虛擬資本的含義在不斷發(fā)生變化。盡管如此， 理論 上，一般把虛擬資本作為"實際資本"的對照物，后者通常指生產(chǎn)資料，也包括生產(chǎn)過程中?quot;貨幣資本"。資本的本性是要獲取價值增殖。資本在運動過程中才能獲取價值增殖。虛擬經(jīng)濟的本質(zhì)特征之一是，以贏利為目的的資本是其運動的主體。其二，虛擬經(jīng)濟是和資本價值形態(tài)的獨立運動相聯(lián)系的經(jīng)濟。資本的基本形態(tài)是價值形態(tài)。資本以脫離實物經(jīng)濟的價值形態(tài)獨立運動，這是虛擬經(jīng)濟之虛擬屬性的根本體現(xiàn)。

縱觀虛擬經(jīng)濟的 歷史 發(fā)展，可將其劃分為以下三個階段或形態(tài)：一是資本主義發(fā)展過程中出現(xiàn)銀行資本、股票資本運動的虛擬經(jīng)濟初級階段；二是價格劇烈變化條件下出現(xiàn) 金融 衍生工具的虛擬經(jīng)濟發(fā)展階段；三是 網(wǎng)絡 技術(shù)進步產(chǎn)生了大量網(wǎng)絡服務的工具和場所，出現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟的成熟階段。

第一，虛擬經(jīng)濟的初始階段。

希法亭（hiferding, r., 1910）從揭示股票資本的運動 規(guī)律 出發(fā)，對虛擬經(jīng)濟活動進行了詳細 分析 。他提出，在股票交易所里，資本家的財產(chǎn)以生產(chǎn)之外的純粹形式出現(xiàn)了。此時，虛擬資本具有雙重迷信色彩，仍有某些實際根據(jù)，即作為資本主義生產(chǎn)方式職能表示的貨幣資本。

第二，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展階段。

虛擬經(jīng)濟不僅獨立于實體經(jīng)濟活動，而且呈現(xiàn)虛擬經(jīng)濟活動的雙重虛擬性，即新的金融工具可以是對某種虛擬資本（如股票）所有權(quán)的收益進行再分配，如期貨、期權(quán)、期貨的期權(quán)等工具。近20年來，金融衍生工具的出現(xiàn)，使得虛擬經(jīng)濟進入了發(fā)展階段。期間，金融工具的推出以及金融市場的建立有了較快發(fā)展。

第三，虛擬經(jīng)濟的成熟階段。

虛擬經(jīng)濟在其活動的時間和空間方面有了很大發(fā)展。因特網(wǎng)的迅速發(fā)展，使得網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上股市、網(wǎng)上交易正在向我們走來，這些市場沒有一般意義的建筑物，沒有交易大廳和柜臺，"營業(yè)廳"就是網(wǎng)頁，所有交易和清算都通過互聯(lián)網(wǎng)絡自動進行。

沒有中心交易所和柜臺，引進先進的網(wǎng)絡技術(shù)，出現(xiàn)了虛擬空間，并使得虛擬經(jīng)濟的無形化，其"假想"的程度更高。

虛擬經(jīng)濟的成熟階段開始于90年代中期，因特網(wǎng)的發(fā)展，網(wǎng)絡超市的出現(xiàn)，虛擬空間的擴大，加上數(shù)據(jù)化存儲技術(shù)的采用，傳統(tǒng)的時空觀念正在經(jīng)歷一場深刻的革命。

當人類進入21世紀，這種虛擬化的空間和市場形式在經(jīng)濟活動中的作用將會與日俱增。此時，虛擬經(jīng)濟的特點及其功能發(fā)生了質(zhì)變，人類的生存空間也相應得到了擴充。

二、虛擬經(jīng)濟的特征：

虛擬經(jīng)濟是市場經(jīng)濟高度發(fā)達的產(chǎn)物，以服務于實體經(jīng)濟為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展，其規(guī)模已超過實體經(jīng)濟，成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟范疇。與實體經(jīng)濟相比，虛擬經(jīng)濟具有明顯不同的特征，概括起來，主要表現(xiàn)為高度流動性、不穩(wěn)定性、高風險性和高投機性等四個方面。

1、高度流動性。實體經(jīng)濟活動的實現(xiàn)需要一定的時間和空間，即使在信息技術(shù)高度發(fā)達的今天，其從生產(chǎn)到實現(xiàn)需求均需要耗費一定的時間。但虛擬經(jīng)濟是虛擬資本的持有與交易活動，只是價值符號的轉(zhuǎn)移，相對于實體經(jīng)濟而言，其流動性很高；隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，股票、有價證券等虛擬資本無紙化、 電子 化，其交易過程在瞬間即刻完成。正是虛擬經(jīng)濟的高度流動性，提高了社會資源配置和再配置的效率，使其成為 現(xiàn)代 市場經(jīng)濟不可或缺的組成部分。

2、不穩(wěn)定性。虛擬經(jīng)濟相對實體經(jīng)濟而言，具有較強的不穩(wěn)定性。這是由由虛擬經(jīng)濟自身所決定的，虛擬經(jīng)濟自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場買賣過程中，價格的決定并非象實體經(jīng)濟價格決定過程一樣遵循價值規(guī)律，而是更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對未來虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預期，而這種主觀預期又取決于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)前景、 政治 及周邊環(huán)境等許多非經(jīng)濟因素，增加了虛擬經(jīng)濟的不穩(wěn)定性。

3、高風險性。由于影響虛擬資本價格的因素眾多，這些因素自身變化頻繁、無常，不遵循一定之規(guī)，且隨著虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展，其交易規(guī)模和交易品種不斷擴大，使虛擬經(jīng)濟的存在和發(fā)展變得更為復雜和難以駕御，非專業(yè)人士受專業(yè)知識、信息采集、信息分析能力、資金、時間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項風險較高的投資領(lǐng)域，尤其是隨著各種風險投資基金、對沖基金等大量投機性資金的介入，加劇了虛擬經(jīng)濟的高風險性。

4、高投機性。有價證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機行為，這是市場流動性的需要所決定的。隨著電子技術(shù)和網(wǎng)絡高 科技 的迅猛發(fā)展，巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和虛擬資本交易均可在瞬間完成，這為虛擬資本的高度投機創(chuàng)造了技術(shù)條件，提供了技術(shù)支持。越是在新興和發(fā)展不成熟、不完善、市場監(jiān)管能力越差，防范和應對高度投機行為的措施、力度越差的市場，虛擬經(jīng)濟越具有更高的投機性，投機性游資也越容易光顧這樣的市場，達到通過短期投機，賺取暴利的目的。

三、適度虛擬經(jīng)濟發(fā)展對實體經(jīng)濟的作用

虛擬經(jīng)濟是與實體經(jīng)濟相對立，但又密切聯(lián)系，各種形態(tài)虛擬經(jīng)濟的發(fā)展是與不同階段實體經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的，而且是實體經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物。然而，虛擬經(jīng)濟一旦形成并發(fā)展，就會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生深刻的影響。這些影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是，虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟的延伸。

虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟的必要補充，并有利于促進實體經(jīng)濟活動。在虛擬經(jīng)濟的初始形態(tài)，股份制的出現(xiàn)不僅在股東共擔風險的前提下，為產(chǎn)業(yè)資本提供資金融通，而且有利于 企業(yè) 加強管理，促進競爭機制的形成，提高實體經(jīng)濟運行質(zhì)量。

虛擬經(jīng)濟發(fā)展階段，金融衍生工具的出現(xiàn)是適合價格劇烈變化要求的，新的工具和市場形式可以用來防范價格風險，確保產(chǎn)業(yè)資本運行的穩(wěn)定性。

虛擬經(jīng)濟的成熟階段，網(wǎng)絡經(jīng)濟的出現(xiàn)使得虛擬經(jīng)濟在時間和空間上對實體經(jīng)濟進行了有益的補充，網(wǎng)上交易的開通，為更多的潛在交易者提供了市場準入的可能，并大大地推進了跨越時空的金融交易。此外，網(wǎng)絡超市的出現(xiàn)不僅有利于簡化購物手續(xù)，而且會大幅節(jié)約交易成本。

二是，虛擬經(jīng)濟有利于促進實體經(jīng)濟的資本形成。虛假經(jīng)濟有利于提高實體經(jīng)濟的資金融通能力，在一定程度上保證實體經(jīng)濟的資金來源。比如，股票資本的出現(xiàn)使得上市公司可以獲得穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)資本來源；金融衍生工具的出現(xiàn)促使相關(guān)資產(chǎn)（或標的物）的流動性有所提高，并為風險控制提供新的手段，有助于增強實體經(jīng)濟的穩(wěn)定性；網(wǎng)絡經(jīng)濟的出現(xiàn)使得實體經(jīng)濟的空間有所延拓，此外，較低的成本使得實體經(jīng)濟的融資成本趨于降低。值得注意的是，對于股票資本和金融衍生工具來說，托賓"q比率"的增加，有利于促進實體經(jīng)濟運行的資本形成，擴大資本形成的基礎(chǔ)。

三是，虛擬經(jīng)濟有助于降低實體經(jīng)濟的成本。

虛擬資本的出現(xiàn)，表面上看，是從產(chǎn)業(yè)資本中分化出來的一部分，作為一種獲取收益的權(quán)證，因而具有虛擬性。然而，虛擬資本的形成并非"虛無縹緲"或"無中生有"，而是以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)而產(chǎn)生，并形成對實體經(jīng)濟有益的補充，這種補充傾向于降低實體經(jīng)濟的成本。

股票資本的出現(xiàn)使得借貸資本形態(tài)轉(zhuǎn)化為股票分紅，這樣，不僅使產(chǎn)業(yè)資本的來源得到保證，而且傾向于降低資本成本；對于金融衍生工具來說，新的金融工具的出現(xiàn)，使相關(guān)資產(chǎn)的流動性有所提高，盈利能力有所擴大，并直接或間接地降低實體經(jīng)濟的資金成本；就網(wǎng)絡經(jīng)濟而言，虛擬交易場所和空間的擴大，不僅拓展了現(xiàn)實的空間，而且直接降低了相關(guān)設(shè)施成本，如網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡交易相對降低了實際經(jīng)濟交易活動的尋租成本或交易成本。

四是，虛擬經(jīng)濟可對實體經(jīng)濟的風險進行重組。

虛擬經(jīng)濟是以虛擬資本運動為特征，與實體資本相比較，虛擬資本所有權(quán)的市場性更強，其價格構(gòu)成中包括預期因素和時間因素。尤其是一些新的風險對稱性金融工具可以對實體經(jīng)濟所有權(quán)進行重新組合，產(chǎn)生風險的重新"捆綁"。

總之，虛擬經(jīng)濟雖然獨立于實體經(jīng)濟而存在，卻以現(xiàn)實的實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)，不能離開實體經(jīng)濟活動。虛擬經(jīng)濟是與實體經(jīng)濟相對應的，卻能對實體經(jīng)濟的運行產(chǎn)生深刻的影響，并且相應提高實體經(jīng)濟的效益。

四、過度虛擬 經(jīng)濟 會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生不良 影響

虛擬經(jīng)濟的出現(xiàn)及其 發(fā)展 是實業(yè)經(jīng)濟運行的必然結(jié)果和客觀要求，如果虛擬經(jīng)濟的發(fā)展脫離了實體經(jīng)濟的發(fā)展階段和水平，虛擬經(jīng)濟的優(yōu)點便不能得到有效發(fā)揮，相反，其不利影響會有所放大。因此，虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟發(fā)揮促進作用是有一定條件的，過度發(fā)展、缺乏管理的虛擬經(jīng)濟會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重的危害。

第一，虛擬經(jīng)濟可能產(chǎn)生"泡沫"經(jīng)濟。

虛擬經(jīng)濟價格形成往往與心理預期和時間密切相關(guān)，一旦對未來經(jīng)濟形勢展望過于樂觀，便可能出?quot;虛假繁榮"，出現(xiàn)"泡沫"，最終形成經(jīng)濟衰退。

股票交易本來有利于股票一級市場發(fā)行和股票融資，但是，如果股票交易過度，市盈率高，轉(zhuǎn)手率太高（這意味著其價格變化頻繁而且幅度大），股票市場所停留的資金量就會越來越大，這些被"擠出"的資金可能來自產(chǎn)業(yè)資本，因而會相應減少實體經(jīng)濟的資金。不僅如此，股票市場價格的劇烈變化，還會在相當程度上影響到人們的資產(chǎn)，尤其是價格下降時，所產(chǎn)生的財富效應可能形成需求萎縮而直接影響到 社會 總需求變化，使宏觀經(jīng)濟波動的幅度和頻率有所加劇。為此，大多數(shù)國家創(chuàng)建商業(yè)銀行、組建股票市場、 金融 衍生市場以及開通網(wǎng)上交易，其目的在于為實體經(jīng)濟提供有益的支持，而不在于促進虛擬經(jīng)濟的膨脹。經(jīng)驗表明，虛擬經(jīng)濟的過快發(fā)展，常常會形成金?quot;泡沫"，最終危及經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

第二，虛擬經(jīng)濟會對實體經(jīng)濟需求產(chǎn)生劇烈震蕩。

虛擬經(jīng)濟以實體經(jīng)濟為參照系或相關(guān)資產(chǎn)，其價格變化表現(xiàn)為對實體經(jīng)濟預期趨勢。實際上，虛擬經(jīng)濟可以作為實體經(jīng)濟未來變化的一面鏡子或參照物，展示未來經(jīng)濟可能出現(xiàn)的變化趨勢，正因為如此，虛擬經(jīng)濟的劇烈變化可能帶來實體經(jīng)濟行為的相應變化，比如股票和金融衍生工具價格的變化，將直接影響到相關(guān)資產(chǎn)市場（現(xiàn)貨市場）的供求變化；外匯遠期、期貨、期權(quán)價格的變化，會反過來影響到外匯現(xiàn)匯的供求及其價格變化。因此，虛擬經(jīng)濟會增加實體經(jīng)濟供求失衡的力量。

第三，虛擬經(jīng)濟可能成為監(jiān)管和稅收的"盲區(qū)"。

虛擬經(jīng)濟的高級形態(tài)中以非中心場所為特點的市場部分可能游離于宏觀管理之外，與實體經(jīng)濟相比較，這些經(jīng)濟活動的合法性較難得到確保，監(jiān)管上有可能存在"漏洞"，尤其是虛擬經(jīng)濟往往處于國家稅收管理范圍之外。一旦大量的實體經(jīng)濟行為為虛擬經(jīng)濟活動所替代，國家稅收的稅基范圍會相應縮小，從而影響到國家稅收的合理增長。

五、促進我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展的對策

當人類社會已經(jīng)開始進入虛擬經(jīng)濟發(fā)展的成熟階段，我國虛擬經(jīng)濟初級階段發(fā)展過程中，既面臨機遇，又面臨嚴峻挑戰(zhàn)。從機遇來看，隨著全球 網(wǎng)絡 業(yè)的發(fā)展， 中國 網(wǎng)絡市場具有巨大的潛在市場，外資正看好中國網(wǎng)絡市場的前景。中國的電腦及網(wǎng)絡市場具有很大的發(fā)展空間，中國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展具有較大的潛力。近年來，日本、美國和中國 臺灣 省的上市公司通過加強 科技 開發(fā)，實行向網(wǎng)絡公司轉(zhuǎn)型，把發(fā)展目標瞄向中國市場。

從挑戰(zhàn)來看，我國的虛擬經(jīng)濟仍處于初級階段，不僅股票市場發(fā)展規(guī)模小，受 企業(yè) 運行機制的影響，作為虛擬經(jīng)濟初級形態(tài)的股票市場還有待規(guī)范和發(fā)展。在金融衍生工具的推出方面，我國金融創(chuàng)新受到強大的制度性約束，金融行業(yè)市場化程度很低，還有待于充分發(fā)揮市場機制作用，建立有效的金融機構(gòu)體系和金融市場體系。

為了推進我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，要從我國實體經(jīng)濟的情況出發(fā)，按照實體經(jīng)濟的要求和條件，采取有利措施，積極創(chuàng)新，逐步推進虛擬經(jīng)濟的發(fā)展。

發(fā)展虛擬經(jīng)濟的目的是要促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，實現(xiàn)實體經(jīng)濟有效的延伸，為實體經(jīng)濟提高效率提供有效的空間。無論是發(fā)展股票、期貨、期權(quán)等金融工具，還是發(fā)展以網(wǎng)絡交易為標志的成熟形態(tài)的虛擬經(jīng)濟，都要從現(xiàn)實經(jīng)濟需求出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)實經(jīng)濟的流動性、風險性、收益性等特點，明確虛擬經(jīng)濟的發(fā)展方向，對金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新的積極性予以保護，適當發(fā)展虛擬經(jīng)濟，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。

要發(fā)展虛擬經(jīng)濟，在宏觀經(jīng)濟政策方面，既要創(chuàng)造條件，因勢利導推動虛擬經(jīng)濟的發(fā)展；又要加強管理，防范風險。為此，要做好以下幾方面工作：

一是，發(fā)展虛擬經(jīng)濟為實體經(jīng)濟提供有益的設(shè)施。

對于可以代替實體經(jīng)濟運行的虛擬經(jīng)濟部分要有條件地發(fā)展，力求降低實體經(jīng)濟的經(jīng)營成本。要轉(zhuǎn)變宏觀管理的觀念，逐步取消金融管制，建立合理的金融監(jiān)管體系，完善金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管，增強透明度，確保虛擬經(jīng)濟健康運行。

二是，根據(jù)虛擬經(jīng)濟可能面臨更大的風險，加強系統(tǒng)性風險管理。

虛擬經(jīng)濟獨立于實體經(jīng)濟之外，其價格變化更多地受心理預期所影響，因而具有比現(xiàn)實金融交易的風險更大的風險，因此，其系統(tǒng)性風險日益突出。要加強對虛擬經(jīng)濟的風險管理，如在網(wǎng)絡經(jīng)濟發(fā)展過程中，要做好防火墻設(shè)置，要有確切的安全防護措施，確保虛擬經(jīng)濟的健康發(fā)展，避免其有效性隨著網(wǎng)絡技術(shù)的更新而有所降低。

在加強風險管理中，要針對虛擬經(jīng)濟中存在風險投機交易行為，對虛擬經(jīng)濟的風險重組適當加以限制，不僅要對虛擬經(jīng)濟的風險性加強管理，而且要對風險從虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟轉(zhuǎn)移予以防范，并實現(xiàn)技術(shù)上的保證。

三是，加強對虛擬經(jīng)濟的宏觀管理。

不管是對新的金融工具，還是對提供虛擬服務（虛擬社區(qū)、網(wǎng)頁、郵箱等虛擬服務）虛擬場所，都要加強宏觀調(diào)控，適時制定有效的虛擬經(jīng)濟法規(guī)，頒布相關(guān)的稅收和 會計 準則，確保虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟發(fā)揮積極作用。

四是，加強對虛擬經(jīng)濟的監(jiān)督管理。

虛擬經(jīng)濟的發(fā)展可能會給現(xiàn)實經(jīng)濟提供經(jīng)濟金融犯罪的可乘之機，為此，要加強對虛擬經(jīng)濟的監(jiān)督管理，防止通過虛擬經(jīng)濟進行非法金融交易、盜竊資金、"洗錢"等金融犯罪。

五是，建立和完善實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

虛擬資本的發(fā)展可能對實體經(jīng)濟產(chǎn)生了形成競爭和替代。例如虛擬經(jīng)濟的發(fā)展將使銀行業(yè)面臨新的重組。原來， 電子 商務和電子貨幣的普遍使用，銀行辦公大樓開始出現(xiàn)減少，并相應增加網(wǎng)絡化建設(shè)。據(jù)報導，美國政府已經(jīng)決定對銀行業(yè)進行重組，僅在加州就要關(guān)閉120家分行，裁員3700人。 今后若干年內(nèi)，美國銀行業(yè)的經(jīng)營網(wǎng)點將減少一半左右。

為了適應虛擬經(jīng)濟的適度發(fā)展，還要在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施，要努力推動 現(xiàn)代 企業(yè)制度建設(shè)，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動力；重組銀行業(yè)，充分發(fā)揮金融中介的作用；逐步放松金融管制，推進利率市場化，完善貨幣市場和資本市場，建立適應市場機制運行的金融市場體系；在宏觀調(diào)控手段方面，要努力采用市場化手段，發(fā)揮金融機構(gòu)金融創(chuàng)新的積極性。總之，要通過多方面的努力，為發(fā)展虛擬經(jīng)濟創(chuàng)造條件，推動虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的同步發(fā)展，最終實現(xiàn)實體經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

參考 文獻 ：

1.hayek, f. a., 1939, "price expectation, monetary disturbances and malinvestments", in hayek, profit, interest and investment, london, routledge.

2.hiferding, r., 1910, finance capital, london: routledge & kegan paul.

第9篇：實體經(jīng)濟的范疇范文

如果說美國危機和歐債危機是異化的自由資本主義的失敗，國家資本主義是否可以避免金融危機？是否像“崛起論”所認為的，國家資本主義是比自由資本主義更成功的模式？對這個問題的回答是：并不是必然的。

自由資本主義的經(jīng)濟形態(tài)主要是私人資本。政府行為受選票政治影響很大，當“資本異化”后形成的利益群體與選票政治密切聯(lián)系起來以后，政府行為與“異化資本”的利益就被捆綁在一起，政治家們把持的政府政策的利益導向加劇，也加劇資本的異化。

國家資本主義的特點顯然是以國家力量主導資本的運行。在這種經(jīng)濟形態(tài)中，除了私人資本以外，國家也擁有相當規(guī)模的“資本”。如果國家資本主義的經(jīng)濟體能夠依靠國家的力量，堅持資本的直接投資的本來屬性，改革一切阻礙直接投資資本自由流動和不利于公平競爭的制度和規(guī)則，推動實體經(jīng)濟按照經(jīng)濟規(guī)律發(fā)展，它雖然不可能避免產(chǎn)業(yè)周期帶來的經(jīng)濟波動和影響，但是可以避免重大經(jīng)濟和金融危機。

但是如果國家資本主義的經(jīng)濟體發(fā)展到一定階段，特別在全球化的大趨勢下，簡單采取所謂國際接軌的方式，接軌了被異化了的資本主義的以金融資本的自我膨脹為主導的增長模式，不但私人資本被異化，強大的國有資本也會脫離實體經(jīng)濟，異化演變成金融資本和投機資本，金融危機和經(jīng)濟危機不可避免會在國家資本主義經(jīng)濟體中爆發(fā)。

中國被一些著名的國際報刊雜志排入了國家資本主義之列，也被認為是國家資本主義崛起的一個案例。但是我們認為，崛起的過程還未劃上句號。中國經(jīng)濟至今能在美國危機和歐債危機的沖擊下保持元氣，最主要的原因是，三十年的改革開放，不論最初的出口導向，后來的擴大內(nèi)需，還是近期的發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，中國都牢牢把握了依靠實體經(jīng)濟發(fā)展的增長方式，主流的私人資本和國家資本仍然屬于直接投資資本的范疇，經(jīng)濟一直保持了較高的增長，去年成為全球第二大經(jīng)濟體，國家整體實力大幅增長。

實事求是地說，如果美國危機晚幾年爆發(fā)，中國經(jīng)濟恐怕難逃劫數(shù)。中國已經(jīng)出現(xiàn)資本異化的萌芽，有必要對資本異化的動態(tài)保持高度警惕。

去年溫州的“錢賺錢”的“全民投資”就是區(qū)域資本空心化的一個典型案例。如果不正確引導，民間資本還可帶動銀行資本虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)空心化，成為國際異化資本主義的國內(nèi)版。

為了解決中小企業(yè)貸款難的問題，現(xiàn)在各方都呼吁，開放民間資本進入金融領(lǐng)域。的確，成立更多的草根金融機構(gòu)，使民間資金名正言順地為小微企業(yè)提供信貸支持，是正確的。但是如何確保這些草根金融機構(gòu)，包括小貸公司、擔保公司和投資公司，確實如人們所期望的，對做主營業(yè)務的小微企業(yè)發(fā)放信貸，而不是套取銀行資金和高利貸的過橋貸款，也是應特別關(guān)注的問題。如果只放不管，民間資本完全可能率先“異化”。更要注意的是，如果把這個過程定位為讓大量非法集資合法化，定位為直接投資資本的金融化，未來資本異化引發(fā)金融危機的風險在中國就會大增，也等于埋下國家資本主義失敗的伏筆。

最近有報道質(zhì)疑中國銀行業(yè)的暴利。已經(jīng)公布業(yè)績的幾家上市銀行，其利潤增長都在40%－50%之間，不但大大高于9.2%的經(jīng)濟增長水平，而且銀行資本利潤率已大大高于第二產(chǎn)業(yè)，還高于一直被稱為暴利的石油和煙草業(yè)，這是不正常的。脫離實體經(jīng)濟的銀行利潤增長，有可能是投資高風險“錢賺錢”游戲的“資本異化”的結(jié)果。更糟糕的是，銀行的不合理的高利差利潤提高了資金成本，可能侵蝕了實體經(jīng)濟的利潤。