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第1篇：全球經濟復蘇現狀范文

繼2010年底遭遇短暫挫折后，2011年初世界經濟加速復蘇，然而情況尚不穩定，且面臨新的挑戰。

在這一季度，隨著眼下全球市場需求與現金流狀況繼續好轉，ACCA的企業信心指數從上季度相對危險的-13上升到3這一相對安全的水平(見圖1)。一方面，這一現狀為發達國家穩定了就業與投資預期，另一方面，由于發展中國家的經濟復蘇力度沒有預期的強勁，在這些國家會計師的報告中體現出的是人力投資的減少和裁員數目的增加。

繼運營成本在去年平穩上升之后，其在這一季度的爆炸性增長可能是最令人擔憂的問題了(見圖2)。ACCA全球經濟形勢調查顯示，第一次有超過半數的受訪者(51％)認為，經濟面臨著輸入型通脹的問題，這也成為最常見的商業挑戰。盡管來自馬來西亞和新加坡的受訪者認為該地區的情況最糟糕，這一問題卻不僅限于發生在東方國家快速發展的市場中，同時在那些經濟復蘇最不景氣的發達國家經濟體里，其程度只是略低些。

運營成本的爆炸性增長可能成為最令人擔憂的問題。超過一半的受訪會計師指出了輸入型通脹的問題。

總體上，隨著生產率增速放緩與投入價格的上升找到合適的機遇變得更加困難。

由于全球經濟復蘇前景尚不明朗，加之歐洲仍備受財政危機之苦，ACCA又一次在調查中問及受訪者對其所在國政府開支中期走向的預測(見圖3)。雖說那些富國很可能會面臨更加吃緊的財政狀況，目前全球的受訪者都認為政府將更傾向于增加開支，以維持經濟向好的勢頭。總的來說，受訪者感到，與以前相比，現在的政府財政政策更多是發揮平衡的作用，這在快速發展的市場中尤為明顯，因為其不斷惡化的通貨膨脹使得政府的選擇變得寥寥無幾。因此，有將近六分之一的受訪者預測在下一個五年里，他們的政府會在開支方面犯下嚴重的錯誤。

ACCA企業信心指數與全球經濟增長態勢緊密聯動。當該指數低于-13.4，則表示發達國家經濟出現了司題，全球經濟發展正趨向停滯。

地區觀察

美洲

2010年的第三季度標志著在這一廣闊地域樹立起經濟信心的轉折點。之后，盡管美洲的會計師對于全球經濟復蘇的力度也有相當的信心，但意見出現了分化，其中對北美經濟的信心持續增強，有45％的受訪者表示在這季度信心增加，而對加勒比海地區經濟的信心正在減弱，只有31％的受訪者表示在這一季度青況有所改善。

究其主要原因，是因為北美的市場需求恢復得更迅速，而加勒比海地區的市場需求不但沒有走強的跡象，反而還有可能進一步下滑。此外，當加勒比海地區的現金流壓力還在不斷上升的同時，北美的融資渠道則恢復得更快。這造成的結果是，相對于在北美顯示出的信心和加勒比海地區2010年的經濟表現，外界認為加勒比海地區未來的投資與就業不容樂觀。在這地區，運營成本正在上升，且對其造成的影響遠遠超過了北美市場。

北美與加勒比海地區的受訪者都表示，相對之前幾個季度來說，在這兩個地區都出現了更多企業增值的機會，比如在這一季度出現了更多依靠創新和利用縫隙市場的機遇。加勒比海地區的受訪者還看到了更多出口機會，而北美的受訪者則發現企業越發注重產品和服務質量，并將其作為這一地區的競爭優勢。

亞太地區

事實再次證明，亞太地區要當好全球經濟復蘇的領頭羊是充滿艱辛的。盡管仍有將近42％的受訪者認為這地區的經濟形勢正在好轉，持這一觀點的受訪者比重卻已跌到一年以來的最低水平，與三個月前的情況相比，更有天壤之別。中國大陸與馬來西亞分別成為這

地區信心增強和減弱最快的地域，而新加坡則維持原狀。小型金融機構和小型企業所受的影響最為嚴重，而大型金融機構與大型企業也只是剛剛步入復蘇的正軌。

在這季度，企業的營業收入繼續增加，而新訂單的增速卻沒有跟上，這顯示亞太地區的經濟復蘇正遭遇阻力，加之通脹的迅速惡化和現金流逐漸出現不足(表現在拖欠付款和客戶缺失上)，使得新增就業崗位的數量減少，總體就業態勢變得不容樂觀。這表示，亞太地區的投資情況尚好，而用于員工培訓和發展的資金投入仍保持之前的水平。

非洲

一直以來，非洲的受訪者對全球經濟狀況都是最樂觀的。在過去的一年里，他們在ACCA全球調查樣本里也是最有信心的。這一勢頭在2011年初得到延續，但信心已經明顯減弱表示更有信心的受訪者占47％，而認為全球經濟正在好轉的則占48％。

在過去的兩年里，非洲的通脹情況一直是全球最嚴重的，而現在運營成本也不斷增長。盡管市場需求仍比較穩定，受訪會計師仍然預測，由于同時出現了通貨膨脹和融資困難的司題，非洲將會有更多企業破產或裁員。其實，雖說資本投資正在緩速復蘇，在過去十二個月的大多數時間里，外界對就業和對員工的投入的預期

直都是不樂觀的。

中歐與東歐地區

盡管這地區的受訪者開始對全球經濟的復蘇能力持懷疑態度，他們對于自身企業仍然很有信心。只有超過四分之一的受訪者(27％)表示在這一季度的信心更強，而表示沒有變化的則占48％。

造成這一現象的原因有二，一是這地區的經濟基礎在過去的十二個月中有所好轉，二是強勁的市場需求使得對就業和資本投資的預期大大提升。該地區甚至出現了出口激增的跡象，因為更多受訪者提到了在新興市場、縫隙市場，或是在加強供應鏈關系中的機遇。與此同時，這一地區的運營成本也大幅上升，在過去的九個月里，指出該問題的受訪者數量就增加了兩倍多。

中東地區

在過去的三個月中，中東地區受訪者的信心只是略有提升，其中將近四分之

表示信心受挫，只有不到三分之一表示信心更強。究其原因，可能在于這一地區對全球經濟的態度更為樂觀該地區半數受訪者認為，全球經濟形勢正在轉好、或者即將轉好。

毋庸置疑，穩定的市場需求和暢通的融資渠道是該地區如此樂觀的原因之一，而現金流狀況也表現出好轉的跡象。此外，對于就業和資金投入的預期也就更高了。

盡管降低成本是受訪者最常提到的商業機會，但諸如進入新市場、增強供應鏈關系，投資提升質量(按提及的次數多少順序排列)等潛在機會也被提及。然而，事實上只有出口被更頻繁地提及。

南亞地區

這一地區的受訪者是所有ACCA調查所進行的地區中信心最為不足的，事實上他們在過去的九個月中表現得一直十分悲觀。盡管有55％的受訪者仍表示全球經濟形勢正在，或是將要好轉，還有43％的受訪者對其所在機構的信心減弱了，這結果是近兩年里最糟糕的一次。

該地區的運營成本正在上升，隨之而來的是將近三分之二的受訪者表示通脹正在惡化。雖說在過去的九個月里，市場需求已趨于穩定，且投資與就業的預期也有所好轉，新訂單的缺乏仍會在今后的日子里造成麻煩。財務專業人士已經指出，融資渠道與現金流狀況都遭遇緊縮，一些供應商(可能是小型供應商)已經感受到了壓力。

西歐地區

對于身處西歐的受訪者來說，受債務危機影響，2010年年底的那段日子不好過。自那以后，雖然形勢沒有好轉多少，但該地區受訪者的信心和他們對全球經濟形勢的總體評估都有所改善。本次調查結果是西歐在近十八個月來表現最沮喪的一次，表示信心更強的只有21％，認為經濟形勢正在，或將要好轉的也僅有29％。

目前，西歐現金流狀況平穩，企業破產率也有所下降，但是，隨著市場需求的減少和融資渠道的緊縮，這一良好勢頭可能無法持續。此外，即便是在這一地區，當前大幅增長的運營成本也成為了最普遍提及的商業問題(43％的受訪者提及了這一問題)。

第2篇：全球經濟復蘇現狀范文

美聯儲主席伯南克3月1日出現在美國參議院，就半年度貨幣政策和經濟展望作證。近期突破三位數的油價成為聽眾們最關心的話題，對此伯南克表示，高油價并未對美國經濟復蘇構成重大風險，其對通脹帶來的任何上行風險也只可能是暫時現象。他還否認美國的“二次量化”寬松貨幣政策推高了全球通脹，并稱這些措施似乎已經開始拉動經濟復蘇。

分析人士認為，伯南克的最新表態說明，當局很可能維持現狀，完成6000億美元的國債收購。今年年內采取貨幣政策大動作的可能性不大。

高油價影響只是曇花一現

面對有關高油價可能拖累經濟增長并推高通脹的提問，3月1日出現在參議院銀行委員會的伯南克顯得非常“淡定”。他說，國際油價和汽油價格的上漲，尚未對美國經濟復蘇構成重大風險。雖然燃油價格上漲的確推高了很多商品的價格，但同時也削減了消費者在這些產品上可支出的現金數量，從而降低了需求。

鑒于此，他認為，任何因為原油等大宗商品價格上漲而產生的通脹上升，都只可能是暫時現象。不過伯南克也表示，如果大宗商品價格近期的上漲趨勢長期持續，進而推高實際通脹和通脹預期，那么美聯儲也將及時采取措施。

通縮已無虞　復蘇在繼續

一方面是對通脹形勢的淡定，另一方面，伯南克在上周二的講話中亦對到目前為止的經濟發展表達了更多的樂觀，并宣稱“反通縮戰役”已獲得勝利。

伯南克說，經濟增長的下行風險已經消退，他還頭一次聲稱，當前的通縮風險已經“微不足道”。一些業內人士指出，此言頗具轉折意義，因為美聯儲之所以要推出“二次量化”，很大程度上就是為了抑制通縮。而眼下，當局的立場似乎已轉為中性，下一步要關注的風險似乎更多是通脹。

伯南克指出，有越來越多的跡象表明，消費者和企業開支的增速有望恢復至“可持續”的水平。而同時，海外市場和美國國內需求已幫助提振了美國制造業的復蘇。

上月中旬公布的一份報告顯示，美聯儲已經調高了對美國經濟今年增長的預測，從去年年底預計的3－3.6％上調至3.4－3.9％。不過，當局也指出，這樣的增長不足以顯著拉低失業率。

美聯儲年內或無大動作

即便經濟持續改善，伯南克似乎依然堅定地要完成“二次量化”大業。自去年11月3日美聯儲正式啟動6000億美元的國債收購計劃以來，美國標普500指數迄今已上漲9％。在那之前，美聯儲推出了總規模1.7萬億美元的資產收購計劃。

在3月1日的作證中，伯南克再次強調，盡管經濟繼續復蘇，但就業市場“僅僅出現緩慢的改善”，并重申失業率降至正常水平可能需要“數年時間”。

奧本海默基金的經濟學家萊維特表示，就美國的貨幣政策而言，今年可能不會有實質性的調整，大的動作可能要等到明年。他預計，美聯儲接下來將繼續完成“二次量化”的資產收購目標，并在今年年內將利率維持在接近于零的水平。

第3篇：全球經濟復蘇現狀范文

信心:戰勝危機的力量源泉

“經過國際社會共同努力,加強合作,同舟共濟,積極應對,當前世界經濟形勢出現一些積極變化,開始緩慢、曲折的復蘇。人們看到了曙光。”中國政府總理在本屆達沃斯年會上的開幕式致辭呼應了他在2008冬季達沃斯年會上發出“堅定信心是戰勝危機的力量源泉”的號召。

回首一年前金融危機剛剛爆發的情形,現在,人們更加堅定了信心。中國政府應對危機所采取的宏觀經濟政策和一攬子刺激計劃已經初顯成效,全球各大經濟體也開始有了企穩的勢頭。

國家統計局新聞發言人李曉超9月11日說,從前8個月的主要經濟數據看,經濟企穩回升趨勢進一步明顯,為實現全年經濟增長8%左右的目標奠定了良好基礎。同日公布的數據顯示,拉動中國經濟增長的“三駕馬車”―― 投資、消費和出口狀況均有改善。

美國二季度GDP 同比降幅也大幅收窄。美聯儲主席伯南克表示,有信心在未來幾年內使美國經濟不僅重回正軌,還將再度強勁增長。伯南克預計,美國經濟下半年可望恢復增長,下半年GDP增長年率可能在1%左右。同時,歐洲幾大經濟體二季度的數據也有所改善。法國與德國在第二季度宣布國內生產總值小幅增長,增加了人們對歐洲經濟復蘇的樂觀態度,歐盟金融市場近期也變得更加穩定。

在困難面前,“信心比黃金和貨幣重要”,這已經成了一句擲地有聲的名言。

“總的看,我們應對國際金融危機采取的宏觀經濟政策和一攬子計劃是符合中國實際的,也是及時的、有力的、有效的。”溫總理的肯定更加堅定了中國乃至世界走向復蘇的信心。

耐心:“療傷”需要時間

中國有句俗話:“病來如山倒,病去如抽絲。”金融危機的爆發不是一朝一夕形成的,有其深層次的原因。雖然我們已經看到了復蘇的“綠芽”,但它還非常嬌嫩,經不起“風雨”,因此,經濟復蘇過程的長期性和艱巨性毋庸置疑。

新加坡國務資政吳作棟把全球經濟現狀比作一個從高處摔下來傷筋動骨但僥存性命的人。“傷筋動骨一百天”,而這一次的摔打何止是傷筋動骨!我們對經濟的“療傷”,需要兼顧內外,在探索的過程中還要應對不斷出現的新問題。復蘇,需要一個漫長的過程,需要耐心。

就國內而言,經濟企穩回升的態勢還不穩定。世界經濟前景還存在諸多不確定因素,外需下滑的壓力仍然很大,內需拉動在短期內還受多方面制約,一些行業、企業經營仍然困難,結構調整的任務十分艱巨,一些刺激政策的效應會遞減,一些著眼長遠的政策收到成效需要時間。

“對中國而言,應更多地轉向國內需求,這也是中國政府的想法,但受傳統儲蓄習慣等多種因素影響,這可能需要幾年的時間來使國內需求在拉動中國經濟增長中起到更加重要的作用。” 參加2009夏季達沃斯年會的德意志銀行集團副主席凱歐?克哈維薩9月11日在“重新調整全球需求”的分論壇上如是說。

美國財長蓋特納表示,美國經濟在未來依然會遇到不少考驗。金融系統仍面臨較大問題,美國財政部預計止贖現象還將在較嚴重的水平上持續一段時間。

在9月5日的G20倫敦會議一開始,英國首相布朗就強烈反對經濟刺激計劃的“退出計劃”,并且敦促其他成員國繼續實施擴張性經濟刺激措施。警告說,現階段實施退出計劃將是個“嚴重錯誤”,將扼殺剛出現的暫時性復蘇勢頭。

決心:推動增長的保證

從國內存在的問題來看,要增長就需要調結構,從全球的角度來看,重振增長要打擊貿易保護主義,所有這些都要下決心解決。

從國內自身存在的問題來看,產業結構不調整,新的增長就無從談起;另一方面,調整結構就會觸及到目前一些現有的發展模式的利益。不經過陣痛,僅靠一些表面工作,去幻想推動經濟結構的調整,是不現實的。

目前看,中國GDP增長更加依賴投資,政府對經濟的干預擴大,民營中小企業更加困難。新能源的建設剛開始不久,部分行業就出現產能過剩、重復建設的問題,這些都是要下大決心解決的問題。

放眼全球,貿易保護主義還很嚴重。“中國制造”一直遭到一些別有用心的貿易保護主義者的詆毀和抵制。在經濟危機的陰影下,西方國家動輒對中國進行百般刁難。

第4篇：全球經濟復蘇現狀范文

【關鍵詞】 融資困境 對策 直接融資

一、引言

自改革開放以來，我國經濟取得了幾十年的高速增長，在整體經濟的飛速發展中我國企業也獲得了跨越式的發展。然而，在我國企業取得令人矚目成就的同時，企業勉勵的融資難困境也引起了各界廣泛的重視。尤其是金融危機爆發以來，全球經濟復蘇乏力導致我國出口型企業的業務遭受嚴重挫折，同時由于人民幣升值以及國內勞動力成本提高等因素，造成在當前的新形勢下我國企業的融資難問題進一步加劇。當前我國企業面臨的融資困境，已經成為制約企業進一步發展的重要障礙。

我國企業的融資渠道相對單一，主要依賴于企業自身的資金積累以及銀行信貸等間接途徑來滿足企業未來發展的資金需求。而且，當前我國經濟體制的現狀造成企業直接融資和通過資本市場融資的門檻都比較高，大多數企業都很難有效利用資本市場以及其他途徑為企業未來的發展籌措資金。后金融危機時代，全球經濟復蘇乏力的國際經濟環境導致我國出口型企業的獲利能力急劇下降，大多數企業依靠自身資金積累來滿足融資需求的能力被大幅度削弱。同時，當前我國銀行信貸對企業的支持力度嚴重不足，大多數企業很難通過銀行借貸的途徑來籌集企業發展所迫切需要的資金，而且即使能夠從銀行籌集債務資本，仍要面對著銀行借貸較高的融資成本。當前我國企業融資渠道的相對單一，使得新形勢下我國企業面臨嚴峻的融資困境。

二、我國企業融資存在的問題及其原因剖析

1、企業融資風險高

金融危機爆發以來，全球經濟復蘇乏力導致我國企業的出口業務遭受重大損失，而國內勞動力成本上升和人民幣升值的國內經濟環境造成我國企業的獲利能力大幅度降低。我國企業通過自身資金的積累來為企業未來發展籌措所需資金的難度陡然增大。企業外部經營環境的惡化也使得企業的經營風險大幅度增加，企業從市場籌措資金的風險也相應增大。另外，目前我國大部分企業尤其是出口型企業仍處于粗放型的發展階段，企業財務制度并不健全、缺乏有效的治理機制，造成我國大多數企業的經營管理水平不高，企業內部的經營管理風險很高。企業外部經營環境的惡化和內部經營管理水平的限制，造成企業面臨較高的融資風險。較高的融資風險使得市場對企業的融資需求不能有效地滿足，企業面臨較惡劣的融資環境。

2、企業信用擔保體系不健全

當前我國大多數企業的融資主要來源于銀行等金融機構，銀行信貸是我國大多數企業進行融資的最主要途徑。而我國現行金融體制造成的國有商業銀行壟斷地位，導致企業開展銀行信貸活動的難度較高。國有商業銀行經營思想以及政府的影響，使得國有商業銀行的大部分信貸都集中到了國有企業以及大型企業中。對于其余的大多數企業，銀行往往要求其必須為銀行信貸提供相對較高的信用擔保，企業通過銀行信貸籌措資金面臨銀行設置的較高的信貸門檻，很難及時、有效地籌措企業發展所需的資金。而且，當前不健全的企業信用擔保體系并不能為企業提供理性的信用擔保評估服務，造成即使企業擁有較強的實力、良好的信用以及較好的發展潛力，也不能通過當前的信用擔保體系獲取充分的信用擔保支撐，通過銀行信貸籌措資金。

3、資本市場不完善

我國資本市場經過二十多年的發展，雖已取得了長足的發展，但是對于企業通過資本市場進行直接籌資的門檻依舊十分高。一方面，企業通過在證券市場上發行股票進行股權融資的門檻很高。雖然當前我國以主板市場、中小板市場和創業板市場為主體的證券市場取得了不錯的發展，但對于我國大多數企業而言，其為企業提供融資服務的水平仍存在較大的局限。證券市場對企業首次公開發行股票嚴格的限制條件及其定價機制，使得我國大多數企業在證券市場發行股票都面臨較高的準入門檻。另一方面，債券市場發展的不健全使得我國大多數企業通過發行公司債券進行直接融資的難度很高。當前我國資本市場發展的不健全，使得大多數企業很難通過資本市場為企業未來發展籌措充足的資金。

4、政府融資服務體系不健全

我國處于經濟體制轉型的關鍵時期，雖然國家已經逐步加大了對企業融資的政策扶持力度，但這并沒能從根本上將我國企業融資難問題予以有效地解決。當前政府不健全的融資服務體系，造成國家制定的為企業融資提供扶持的信貸政策不能得到高效的落實執行。而且，我國當前社會主義市場經濟體制的現實狀況，導致國家將大量信貸都用于支持國有大中型企業的改革，我國大部分企業的融資困境并未能獲取國家信貸政策的有效支持。另外，我國企業通過抵押、擔保貸款等方式進行融資時，還必須面對去政府部門登記、進行評估等復雜的環節，還得為各環節支付高額的手續費，使得我國大多數企業的融資困境進一步加劇。而我國以政府主導的不完善的企業信用擔保體系，使得企業通過信用擔保手段籌措發展資金也十分困難。不健全的政府融資服務體系，不能及時、有效地為企業提供融資服務，已經滯后于企業融資需求的發展狀況。

三、解決企業融資難問題的對策

1、促進企業自身發展

第5篇：全球經濟復蘇現狀范文

論文摘要:2008年美國次貨危機攀發，金觸危機很快艾延全球，給世界經濟帶來強烈發撼。時至2010年，這場風基最強勁的勢頭已經過去，全球經濟開始回吸。后危機時代世界經濟呈現出祈的特點，高失業率、預期通脹率、國際貧易竟爭加劇、，易保護重斷抬頭……在這樣的形勢下，中國的國際貧易艱難發展。面對祈的經濟扶序，我們應該積極訓整對外貧易政策，以在祈一槍竟爭中盛取更有利的對外貧易地位。

2008年，潛伏已久的美國次級房貸問題全面爆發，掀起金融市場的狂風巨浪，貝爾斯登岌岌可危，雷曼兄弟土崩瓦解，AIG直面流動性危機，房地美、房利美巫待注資……這場金融危機強烈震撼了美國經濟，使其遭受二戰以來最大的經濟危機，并且很快蔓延至北美洲、歐洲、大洋洲直至席卷全球，世界經濟經歷了一場巨大浩劫。時至今日，全球經濟體已經挺過這場風暴的中心，逐漸過渡到“后危機時代”。

這場令人談之色變的金融危機一度使世界經濟低迷，公眾信心喪失，在與之周旋抗衡的過程中，全球經濟形勢發生了新的變化，國際貿易也出現了新的特點。據世貿組織(WTO)統計，2009年世界貿易總額下降12%，降幅為60年來之最，而中國在2009年成為全球第一大出口國。在這樣的情況下，我國的外貿出口一方面面臨極為不穩定的經濟大背景，另一方面又因為貿易競爭力的增加而承受著來自其他國家日趨強勁的貿易保護壓力。這就要求我們適應國際經濟形勢的變化，尋求出口貿易新模式，從而推進我國國際貿易又好又快的發展。

1當前世界經濟形勢分析

1.1世界經濟止跌回升.增速緩慢

隨著各國大規模經濟刺激政策的落實，國際金融市場漸趨穩定，世界主要經濟實體的消費和投資逐漸升溫，世界經濟開始從衰退走向復蘇。

2009年初，世界經濟并未走出金融危機的陰影。美國一季度GDP環比增長年率下降6.4%;日本GDP也因凈出口和投資大幅萎縮，歐元區GDP更是大幅萎縮9.6%。據世界貿易組織(WTO)統計，2009年第一季度全球貿易額下降了40%。二季度美國、日本、新興經濟體經濟開始回升，韓國經濟觸底反彈，國際貿易降幅收窄，但仍高達兩位數。進入三季度后，美國、日本等主要經濟體回升明顯，多數歐盟國家也出現復蘇，印度、巴西等國回升勢頭也較強勁。在金磚四國中，俄羅斯相對較弱，但其5月份和6月份的工業生產指數均實現了正增長。世界經濟基本上被確認見底回升。

中國經濟在2009年上半年仍保持較高增長，第三季度增長率超過8%。中國香港、新加坡和中國臺灣地區經濟均有所企穩并出現回暖跡象。

雖然目前金融危機最強勁的勢頭已經過去，世界經濟已經停止了自由落體式的下跌開始有所回升，但是我們卻不能對其做出過于樂觀的估計。金融危機導致居民財富縮水，儲蓄率大幅上升，消費需求嚴重下降;同時由于缺乏新的盈利機會，加之目前全球普遍產能過剩，新的投資需求短期內很難大幅回升。因此，雖然經濟開始回暖，但是其復蘇的過程也是緩慢而曲折的。IMF估計，未來四年之內，全球經濟增速將略高于4.7%，低于危機前幾年的平均水平。目前全球經濟逐步回穩但仍舊脆弱。

1.2高失業率和通脹預期并存

金融危機給各國產業帶來重創，失業問題隨之加劇，全球就業問題異常嚴峻。2009年，美國9月份失業率達到9.8%，創26年來新高;歐元區8月份失業率升至9.6%,為歐元區誕生來最高;日本9月份失業率為5.3%，亦為十年來最高;發展中國家就業問題也令人擔憂。高失業率將直接影響消費一一失業者無力消費，未失業者基于對未來的憂慮而不敢消費，進而影響到經濟復蘇的速度。

高失業率嚴重的同時，通脹預警也時刻存在。金融危機爆發后，為了穩定金融市場，刺激經濟復蘇，各國都采取了規模空前的財政政策和貨幣政策。各國央行紛紛大幅度降低利率水平，美國、歐元區和日本的利率分別降至0%一0.5%}1%和0.1%，均創歷史新低。一些地區和國家甚至直接向市場注資從而提升大宗商品價格。目前美國、日本等國的貨幣供應增速均快于名義GDP增速，全球基礎貨幣持續上升。在經濟低迷時過剩的貨幣供應和較高的流動性往往不會形成通脹壓力，但是當經濟逐漸復蘇時，這些內容則會因為政府缺乏有效的退出機制和抑制工具而轉化為通脹壓力。屆時，寬松的貨幣政策和積極的財政政策將會進退兩難。

1.3貿易競爭加劇.貿易保護主義抬頭

金融危機導致全球需求大幅萎縮，國際貿易嚴重下滑，各國貿易競爭加劇。而與此同時，一些國家和地區的內需難以拉動，進一步刺激了其擴大對外出口的決心。內憂外患的狀況使得眾多國家和地區紛紛采取強硬措施以期有效爭奪國際貿易市場，一些國家甚至不惜大幅貶低本幣幣值、采取各種關稅壁壘和非關稅壁壘來提高本國產品竟爭力，擴大國際市場。

除了爭奪市場，各國亦希望通過促進本國產業來帶動國內經濟發展、促進就業，加速經濟復蘇腳步。這勢必使其更決絕的采取各種貿易限制措施和保護措施，貿易保護主義重新抬頭。國際經貿組織報告顯示，2009年4月到8月短短5個月時間，20國集團就出臺了91項新的潛在的保護主義措施。據世界銀行統計，金融危機爆發以來，20國集團中有17個國家一共推出了約78項貿易保護主義措施，其中47項已經付諸實施。

但是在如今經濟一體化的大背景下，各個國家的經濟利益是互相關聯的，任何一個國家都不可能自顧自的采取貿易措施。所以，表面上各經濟體會呼吁抑制甚至消除貿易保護，但實質上各國都不同程度的采取各種形式的貿易保護措施，這就使得近年來的貿易保護會以更新更隱蔽的方式出現。在金融危機的影響下，貿易保護主義正重新抬頭，并且即將成為世界經濟復蘇的最大阻礙。

2經濟形勢對中國外貿的影響

2.1貿易額度下降.降幅趨緩

金融危機導致全球需求下降，整體貿易環境趨緊。2009年全球經濟回暖，但全球國際貿易總量仍處于下滑趨勢。這一年里，中國的經濟形勢較為良好，但外貿出口仍下降16%,然而相較金融風暴正勁之際，我國的外貿出口降幅已大大收窄。

2.2躍居第一大出口國.貿易康擦增加

在這次全球性的經濟危機中，中國的表現好于一般國家。特別是在2009年，中國的出口額占全球出口份額比重超過9%的，超越德國成為世界第一出口大國。這充分說明了中國自改革開放以來不斷發展自主產業，正在逐漸成為世界制造業的中心。但我國的出口產品仍以勞動密集型為主，對外貿易處在粗放增長階段，是典型的“制造大國、品牌小國”。這種憑借數量型擴張取勝的粗放增長經營模式已經成為引發貿易摩擦的重要原因。同時，由于全球整體需求下降和各國內需難以帶動等對國際貿易競爭的刺激，外貿競爭力日益強勁的中國也成為了貿易保護主義的重點對象。據商務部統計，2009年全球70%的貿易保護主義舉措與中國的出口貿易有關。2009年，中國遭遇的貿易摩擦案件數量超百起、案值約120億美元，兩者均創歷史新高。同時，中國產品遭遇貿易摩擦的連鎖性突顯，鋼鐵、鞋類、玩具、鋁制品、輪胎等中國傳統優勢出口產品頻繁出現一個產品在不同市場遭遇貿易救濟調查的現象，呈現出摩擦國別擴散和救濟措施疊加的勢頭。

隨著全球經濟的回暖，國際貿易經濟環境將逐漸好轉，中國的外貿前景看好。但我國的國際貿易關系也將隨之而更加復雜，其他國家的貿易保護主義可能會更加嚴重。對于后危機時代的中國貿易，機遇與挑戰并存。

2.3老牌合作伙伴貿易關系趨緊，貿易對象格局改變

歐盟是我國的第一大出口市場。2009年，我國對歐盟出口總值達2362億美元，占我國出口總額的19.66%，我國對歐盟的出口形勢將影響總體的外貿形勢。然而目前歐盟經濟存在一些深層次的問題，不僅歐元區的貨幣穩定難以確保，而且由于經濟問題而引發的政治問題也在各成員國內頻發。內憂外患的狀況使得歐盟訴諸于貿易保護主義，尤其是對中國采取了一系列的貿易保護政策。中國是歐盟第二大貿易伙伴，但在2009年，歐盟國家頻繁針對中國采取反傾銷措施，從鞋類、服裝、紡織等勞動密集型產業到光伏、節能燈等擁有一定技術含量的產品，都是歐盟對華進行反傾銷的對象。2010年，歐元區對中國的貿易保護主義可能會更加嚴厲。

中國對美國、日本等發達國家的貿易形勢也都不容樂觀。奧巴馬政府出于減少國內失業率以及2010年面臨中期選舉政治壓力的需要，不斷對中國施壓，出臺了各種針對中國出口的貿易保護措施。經濟陷人嚴重衰退的日本則更是大大縮減了與中國的貿易合作關系。

另外，發展中國家對中國的貿易救濟調查也越來越頻繁。僅2010年起就有韓國、阿根廷、墨西哥、哥倫比亞等多個國家相繼對中國的馬鈴薯、西服、高碳錳鐵、榨汁機等多種產品施行禁運、反傾銷調查等貿易措施。中國與老牌主要貿易國家的關系日趨緊張。

而隨著中國東盟自貿區的建立和中非貿易的健康發展，中國與東盟、非洲的貿易關系發展保持著較好勢頭。2009年我國對東盟出口額達到1062億美元，超過了日本，占我國對外出口總額的8.85%。從長遠來看，自由貿易區的建立和中國與非洲、澳洲等國家貿易關系的促進，中國的外貿環境會逐漸好轉，且新的貿易格局也會逐漸形成。

3未來的發展措施

3.1加快法制法規建設.拓寬貿易口徑

中國加人WTO近九年的時間內，清理、修訂、廢除了數千件與WTO規則相沖突的法律、法規及各種紅頭文件，有效地實現了國內法律法規的配套。然而我國法律的修正并未趨于完善。從國內經濟發展來看，需要創造更加良好、公平的競爭環境，如建立穩定、透明的財稅、信貸、外匯、保險等政策體系，明確政府對企業參與國際市場競爭的融資支持、稅收減免優惠、投資風險保障的鼓勵政策等。通過規范國內競爭規則促進企業高速健康發展，為我國經濟發展打下堅實基礎。從國外競爭來看，隨著國際貿易竟爭的加劇，貿易保護主義抬頭，在傳統的貿易保護措施之外，各個國家和地區更可能采取諸如綠色壁壘、技術壁壘等隱性保護策略。針對此種情況，我國需嚴格制定細致、規范的制度和法規，以立法的形式確保我國貿易產品的標準化、規范化，從而拓寬貿易口徑，增大進出口額。

3,2優化出口商品結構提升產品競爭力

雖然我國已經超越德國成為世界第一大出口國，但是目前我國仍以粗放增長的勞動密集型產業為主，缺乏自主設計，沒有龍頭品牌，產品質量和設計都還比較欠缺。當前我們還主要靠規模優勢來贏取市場，在全球需求下降，各國各地區紛紛依靠本幣貶值和出口補貼等手段來加大本國產品價格優勢的情況下，無疑會對我國的出口貿易帶來很大沖擊。因此自主研發、提升質量、重視國際認證，全面優化我國出口商品結構，提升產品競爭力，才一是保證和擴大我國對外貿易優勢的有效途徑。

3.3鼓勵中小企業開拓國際市場

雖然我國的經濟體制改革已經逐漸加強了中小企業在市場經濟中的地位，但是民營企業無論在自身的資金和資源優勢上還是在宏觀經濟政策上都是無法與國企比擬的。然而中小企業因其靈活性、創造性、對發展機會強烈的渴望程度而對經濟促進有著無可替代的作用。鼓勵和促進中小企業與國外擁有先進生產技術、優厚資金實力的國外企業、機構合作，招商引資，同時增進企業自身實力，不僅可以增強整個產業的競爭力，而且對于促進國內就業和擴大外商投資等各個方面都會有很好的成效。

3.4優化行業發展結構，促進經濟快速穩健進步

此次金融危機給歐洲所帶來的打擊遠比美國要重，究其原因則是后者的制造業規模比前者要大得多。這給我們的教訓便是，無論服務業如何發展，服務業和制造業的關系也是不能完全統一的。一定規模的、相對獨立的制造業是一個國家經濟穩定的可靠保障。因此，我們既要加大發展服務業，增加服務貿易的規模和效益，也要狠抓制造業的發展。二者齊頭并進并保持相對的獨立性，才能有效促進和確保經濟健康高速平穩發展。

第6篇：全球經濟復蘇現狀范文

關鍵詞：后金融危機；我國外貿企業；影響；分析

     2012年全球總的經濟形勢處于金融危機后的復蘇階段，我國外貿行業發展的環境有了很大的改善。根據國際貨幣基金組織的分析預料，2012年發達國家和發展中國家經濟的GDP增長率分別為2.4%和6.6%.實際上世界經濟復蘇的動力仍然不夠，很多深層次的矛盾和問題并沒有得到解決，世界經濟復蘇的道路仍然是曲折迂回的，國際市場的需求在短期內還不可能恢復到以前的水平，中國的外貿發展還面對著大量動態的變幻莫測的因素。

1金融危機后我國外貿行業面臨的現狀分析

    第一，國際市場外需仍然不足，世界經濟恢復的速度比較緩慢。美國2009財年的財政赤字是2008財年的3．1倍，赤字率高達10％。德國和法國等財政赤字率均超過3％，日本財政赤字率達到9.4％，另外各國的基準利率也處于歷史低位。通常就業率的恢復落后于經濟復蘇，各主要經濟體就業情況仍然很嚴峻，消費和投資的自主增長還是比較低迷，依靠技術進步形成經濟增長的支點尚不穩固。因此，全球經濟和國際市場需求的全面復蘇還需要很長的時間。

    第二，西方一些主要經濟體自顧性加劇，貿易保護主義增強。世界經濟從衰退邁向復蘇的過程中，各國經濟復蘇速度不同，協調難度變大，會影響世界經濟復蘇進程。在國內壓力下，主要經濟體將首先解決國內就業、產業發展等問題，不斷頒布各種貿易保護措施。

    第三，出口市場競爭趨于激烈，中國外貿出口行業競爭力下降。部分發達國家在國際金融危機發生后提出要重振制造業，一些國家還將通過擴大出口來解決國內貿易赤字的難題。同時很多發展中國家出口總體競爭力提高，可能還要通過本幣貶值等方法搶奪市場份額。于是中國在高端產品領域和傳統優勢產品領域都將面對更多的挑戰和壓力。

    最后，國際大宗商品價格也許會在高位徘徊，企業風險變大。2010年全球資源和能源需求回升了很多，投機炒作和美元匯率走低等因素在超低利率和寬松貨幣的背景下，會讓企業發展后勁不足。

2金融危機對浙江小型外貿企業的具體影響分析---以浙江省為例

 浙江省的外貿結構以一般貿易形式為主，出口比重位居全國首位。私營企業形式是一般貿易形式的主體。2001年開始，浙江省的一般貿易出口量一直是全國第一。2000年以后的六年間，浙江省的一般貿易出口一直維持比較快速的發展，在這其中私營企業是外貿高速發展的有力推動點。尤其是20世紀90年代的最后幾年，私營企業的出口總額發生了翻天覆地的增長，由1997年的706萬美元一躍增加到2006年的356億美元。私營企業的比重也從13.66％增加到53.35％，整整上升 上升了近四十個百分點。

3在金融危機的背景下，私營企業進出口下降的原因

 在金融危機的背景下，私營企業出口增速下滑的主要原因有：

 (1)人民幣升值壓力。浙江私營企業出口主要以低附加值產品為主，人民幣升值使其出口受阻。行業協會沒有發揮貿易協商的作用，使民營企業在國際市場上議價能力很低。很多民營企業為應對人民幣升值，只有降低出口商品價格，但這樣直接導致了出口利潤下降以至虧損。

 (2)勞動力成本的影響。浙江民營企業是勞動密集型企業，廉價勞動力是民營企業出口的優勢之一。近年國家大力扶持“三農”，浙江出現了農民工、技術工供不應求，新勞動合同法的實施也導致企業勞動力成本上升，從而增加了企業的生產成本。多重因素影響下民營企業出口增速必定會減緩。

 (3)民營企業融資難。民營企業存在經營規模小，資產有限，多數銀行不提供信貸。而且國家實施緊縮的貨幣政策，銀行愿意給大型企業提供信貸，民營企業融資就很困難。融資困難使一些民營企業資金缺乏，造成經營瓶頸，生產效益下降。

 (4)科技研發薄弱。民營企業出口主要以低科技含量商品為主。民營企業自身規模小，資金有限等因素制約了對研發的投入，商品和產業轉型升級緩慢。同時，民營企業難以吸引高技術性人才進行管理，部分民營企業是根據樣品圖紙代人加工生產出口，缺乏自主知識產權。

  (5)貿易摩擦的影響。金融危機后各國貿易保護主義抬頭，歐盟、美國、同本等國家對玩具、化工等產品設置重重壁壘、或反傾銷政策，大大影響了民營企業的出口。

3結束語

   浙江小型外貿企業經歷了金融危機后，成功渡過難關的中小外貿企業在金融危機后期會擁有全新的發展契機。

 宏觀來看中小外貿企業的外部發展環境，金融危機后的中小企業迎來了大好的發展機會。風險抵抗能力較弱的中小企業被市場淘汰．市場出現部分真空。隨著傳統市場的復蘇和新市場的拓展，中國外貿的降幅逐步停止。在投資和內需的拉動下．使得部分外貿企業開始將目光轉移到國內市場。

參考文獻：

[1] 李秀芳. 中國對外貿易環境新變化與外貿發展戰略[J]. 經濟問題，2007年

第7篇：全球經濟復蘇現狀范文

在全球金融危機和國際油價暴跌的雙重夾擊下，過去10年來保持高速增長的俄羅斯經濟正在大幅放緩。

據統計，2008年11月俄羅斯工業企業生產迅速萎縮，當月國內工業增加值與10月相比下降了10.8%。一直呈上漲趨勢的俄羅斯樓價在2008年10月也一改漲勢呈現大幅下滑。俄羅斯股市的主要指數累積跌幅已超過7成，居世界各國股市跌幅前列。據俄羅斯官方公布的數據，近幾個月以來俄羅斯境內更是有30多萬人丟掉了工作，總失業人數超過500萬人。

工業下滑、樓市和股市重挫、失業嚴重……已成為俄羅斯當前國內形勢的真實寫照。俄羅斯經濟在全球金融危機面前表現得“相當脆弱”，形勢不容樂觀。

原因：危機惹禍

俄羅斯是個高度依賴能源收益來支持和推動經濟發展的國家。受金融危機的影響，2008年國際原油價格迅速從每桶147美元的歷史高位急劇跌至每桶大約40美元，依靠“石油美元”拉動的俄羅斯“經濟列車”，顯示出前行乏力的疲態。油價每跌1美元，俄羅斯國庫就會少收20億美元。當初支撐俄羅斯經濟在全球經濟衰退中巍然屹立的石油，而今卻成為推倒俄羅斯經濟的多米諾骨牌。

近年來，俄羅斯依賴外國低息長期貸款，銀行和企業向海外大舉借債。金融危機后，資本的外逃也在很大程度上削弱了俄羅斯經濟。隨著政府對盧布匯率波動范圍的放寬，2008年俄羅斯流失的外資大約有1300億美元，這無疑讓困境中的俄羅斯經濟雪上加霜。

未來：蹣跚前行

雖然金融危機影響不容輕視，但預計，全球能源市場供應持續緊張的局勢仍將促使中期內油價出現大幅攀升，歐佩克減產舉措也有可能有助于支撐油價上漲。而且，俄羅斯就2009年天然氣供應價格和過境輸氣費問題與烏克蘭達成一致，成功實現了天然氣的升值，人們似乎由此看到了一些支持經濟復蘇的跡象。

第8篇：全球經濟復蘇現狀范文

關鍵詞：新貿易保護主義；我國對策

中圖分類號：F74 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）04-0-01

目前世界各大經濟體都面臨復蘇無法持續的危險。美國失業率居高不下，內需重振乏力；歐洲受債務危機沖擊，不得不提前退出經濟刺激政策，經濟復蘇步伐明顯放緩；日本經濟因日元持續走強受損；而復蘇勢頭一直保持強勁的新興發展中國家，近來經濟增長也已顯著放緩。國際貨幣基金組織已于2010年9月10日發出警告，全球經濟復蘇下行風險正在加大。為應付經濟增長放緩甚至嚴重衰退的壓力，各國的貿易保護主義持續加劇。中國面臨的國際貿易環境更加復雜和艱難，出口形勢不容樂觀。

一、國際貿易保護主義理論淵源

在國際貿易發展的不同時期，貿易保護主義理論都為各國政府實行市場干預和貿易保護提供了理論依據。其相關理論主要有：一是重商主義的貿易保護理論。重商主義是資本主義生產方式準備時期建立起來的一種經濟學說，推行的政策是禁止貨幣輸出、獎出限入、保護關稅政策和發展本國工業，其實質是貿易保護理論。二是漢密爾頓的保護關稅說。為了保護和發展制造業，漢密爾頓主張政府加強干預，實行保護關稅制度。該主張對美國政府的內外經濟政策產生了重大影響，也為落后國家進行經濟自衛與先進國家相抗衡提供了理論依據。三是保護幼稚工業理論。國外對華貿易保護主義的現狀和特征

我國一直是國際貿易保護主義的重點區域。金融危機后，一些國家對華貿易保護手段更加頻繁，保護手段更加多樣化。

（一）貿易摩擦案值越來越大

金融危機后，各國紛紛采取獎出限入的貿易手段保護國內經濟，我國很多出口產品遭到貿易保護主義的限制，貿易摩擦案值越來越大。

（二）貿易保護手段多樣化和綜合化

貿易保護中的主要手段。全球金融危機下，我國遭到貿易救濟調查數量呈上升趨勢，而反傾銷和保障措施仍是國外對華貿易救濟調查的主要手段。

2009年國外對華發起116起貿易救濟案件，比2008年增加9起，反傾銷和保障措施是國外對華貿易救濟調查的主要手段，二者合計占對華貿易救濟調查總數的88.8%。2010年1至8月，國外對華發起反傾銷調查50起，反補貼9起，保障措施13起，特保7起，共計79起貿易救濟調查，同比增長16.2%。各國的貿易保護主義升溫，使我國解決貿易糾紛、促進出口發展面臨更大的困難。

面對經濟復蘇緩慢、強勢美元衰退，國外為轉移經濟矛盾而對華貿易摩擦加劇和要求人民幣升值的壓力下，我們要從實質上加以認識。

（一）貿易保護主義是對被保護國的一種財富掠奪

實行新貿易保護主義，在一定程度上是貿易保護國憑借所謂的國際慣例和金融規則，利用金融工具和匯率手段等合法形式來掠奪別國的財富。最近幾十年世界上先后爆發的拉美經濟危機、墨西哥金融危機、日本經濟衰退以及東南亞金融危機，都是發達國家借國際收支不平衡或推動匯率巨幅波動進行的國家間巨額財富轉移，而被迫接受匯率升值和國際收支調整的國家都承受了驚人的財富損失和巨大的經濟發展衰退。因而以貿易摩擦加上匯率升值的要挾在本質上也是一種掠奪，只是更為隱蔽，且持續時間更長，危害性更大。

（二）貿易保護主義使保護國承受損失

根據國際貿易理論，貿易對雙方是“雙贏”的，而不是“零和”游戲。實行貿易保護主義只能打破互惠互利的利，不僅無助于其經濟的發展，也無助于其就業的改善。根據有關數據計算，每1億美元案值，將會有1.5萬人的就業受到影響。以2009年9月美國對我國輪胎實施特保措施為例，美國輪胎自由貿易聯盟測算，這一措施每保護一個就業崗位，美國就將另外損失25個崗位。同時美國消費者每年還要多支出6-7億美元。因此，貿易保護國在對別國實施貿易保護主義時，其本國也承受著巨大的損失。

二、我國應對貿易保護主義的對策

目前，貿易保護主義仍在全球蔓延，文章認為應根據形勢的變化及時研究各種對策措施，以應對更加復雜的國際貿易形勢。

（一）建立貿易摩擦預警機制并積極應訴

面對日益增多的貿易摩擦和各種各樣的貿易保護措施，應積極建立貿易摩擦預警機制并積極應訴。首先，必須加快建立并完善以相關的政府部門為主導，行業組織、企業和消費者個人積極參加的貿易摩擦預警機制，緊密跟蹤重點出口的國家和地區的情況，及時了解國外某些貿易壁壘的動向。其次，檢驗檢疫機構應積極利用信息優勢，增強對出口商品價格的分析能力，及時發現低價競銷的信息，提供給有關決策部門參考。最后，企業要充分利用政策扶持措施，及時了解掌握國外貿易救濟措施的動向和技術標準變化的情況，不斷適應出口國的技術標準。

我國很多出口企業缺乏運用國際法律武器來維護自身利益的水平和意識，在國際貿易摩擦案件中的應訴太少，直接導致國外針對中國產品的貿易救濟訴訟案在各國迅速蔓延泛濫。企業要積極應訴，一旦掌握不公平進口行為對企業生產經營造成影響的證據，就及時向調查機關申請貿易救濟，要勇于運用法律武器維護自己權益。

（二）轉變經濟發展方式并推進自主創新

我國一直處于全球產業鏈條的低端環節，極易受到貿易壁壘的沖擊。此次貿易保護主義迫使我國調整出口產品結構，進行產業升級。

為此，政府應該轉變經濟發展方式，大力推進自主創新戰略，鼓勵企業向低碳、品質方向努力，實行差別化、多層次的出口政策導向，加大對中小企業出口的金融支持，引導企業加大研發投入和品牌建設。同時，企業也要充分利用政策扶持措施，擴大現有產品優勢，加大科研投入，開發附加值高的產品，依靠技術領先占領市場；鼓勵一般貿易發展，推動加工貿易轉型升級，以便在更大的領域和更深層次上參與國際市場競爭。總之，著重提升企業自身的創新能力和核心競爭力，是提高抵御風險能力的根本。

（三）實行匯改并保持人民幣匯率穩定

金融海嘯加速了美元貶值，給我國外貿出口帶來了壓力。對此，應穩定人民幣匯率，避免美國等發達國家市場通過匯率向我國出口企業轉嫁風險。

參考文獻：

[1]陳柳欽.金融危機下的新貿易保護主義思考[J].廣東經濟，2009（9）.

第9篇：全球經濟復蘇現狀范文

關注點

關注全球財富流向

從全球財富流向來看，經過危機之后，全球都是一個量化寬松的政策。多國央行紛紛注入流動性，美聯儲2012年9月份出臺第三輪量化寬松政策（QE3），歐洲央行則出臺直接貨幣交易（OMT）政策， 刺激經濟復蘇的進程。

2013年資本在全球范圍內的流動將更加頻繁。這主要有兩方面的因素，一是全球量化寬松的貨幣政策；二是實體經濟亟待刺激，因為無論哪個國家都需要依靠投資、消費和出口這三駕馬車。歐洲出現危機以后，實際上有很多資本從歐洲撤離出來，流向了新興市場，或者是回流到美國。美國自金融危機之后就迫切希望從國際市場上吸引投資來刺激經濟復蘇。

事實上，在美聯儲QE3正式出臺之前，美國已經采取了很多公開市場操作，為市場注入大量流動性，再加上美元超發，引發黃金、原油、糧食這種大宗商品價格出現新一輪上漲，同時提高未來的通脹預期，這些都會在一定程度上刺激熱錢進入新興市場。國際金融協會（IIF）也于2013年1月份報告表示，2013年，經濟成長強勁新興市場國家將持續得到國際資本的青睞。

實際上經歷了全球金融危機、歐債危機、美債危機后，金融機構重新在全球配置風險資產，中長期資本流向也由發達國家更多轉向包括中國在內的亞洲新興經濟體，新興市場面臨較大的資本流入壓力和本幣升值壓力。未來需要關注周期性流出風險——如果發達國家經濟復蘇企穩，投資者調整投資策略，投資回流到發達市場，新興市場將面臨資本流出和本幣貶值的壓力。

關注歐債危機和美債上限的最新進展

應該說，從上世紀80年代的拉美債務危機、90年代的東南亞金融危機直到歐債危機、美債危機，充分說明合理的政府債務規模和風險管理策略，對于政府積極面對經濟和金融危機的沖擊，促進金融市場及匯率的穩定乃至經濟的快速復蘇至關重要。愛爾蘭債務危機爆發更警示我們關注資產泡沫、銀行業流動性危機與政府債務危機的內在連鎖關系。宏觀政策的制定必須從動態的、長遠的視角去權衡審慎考慮，在實行寬松的貨幣政策和大量財政赤字解決流動性危機的時候，應避免制造新泡沫以緩解舊泡沫破裂的短期影響，在運用寬松政策刺激經濟增長、防范政府債務風險以及預防通脹之間尋求最優平衡點，以免為下一個危機埋下隱患。

從歐洲來看，歐債危機爆發四年來并沒有發生根本性的轉機，塞浦路斯問題使歐洲復蘇進程雪上加霜。塞浦路斯對銀行儲戶強行減記并實施資本管制的舉措，導致該國銀行業資產規模縮水，歐元貶值，對其以金融和旅游為支柱的經濟模式形成嚴重沖擊。即便獲得歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）和歐洲央行“三駕馬車”的救助，也不能從根本上改變銀行資不抵債和儲戶資產縮水的結構性頑疾。由于沒有統一的財政聯盟體制、合理的退出機制、合理的減赤方案，一味高代價救助高負債國給單一貨幣聯盟的長遠發展埋下了重大隱患。

從美國來看，美國國會參眾兩院在2013年第一天通過解決“財政懸崖”議案，暫時緩解各方的“懸崖”之憂。但在短暫歡呼過后，越來越多的人發現，兩黨達成的協議只是解決了臨時性問題，并不能根本上解決美國面臨的高額財政赤字和未來政府開支增長的來源問題。實際上，美國的“財政懸崖”問題根源是由于美國債務持續突破債務上限所引起的，被認為是美國債務危機的后遺癥。如果美國信用評級如2011年8月那樣再次被評級機構調降，將對美國及全球金融市場造成巨大沖擊。目前，財政懸崖問題導致美國經濟下行和失業率高企，而延長量化寬松貨幣政策的實施期限，迫使美聯儲投放更多貨幣，甚至購買美國國債。美元超發將增大赤字貨幣化的風險，向全球經濟注入過多流動性，提高未來通貨膨脹預期和貨幣貶值，也會在一定程度上刺激熱錢流入新興市場。已有市場分析人士警告，債務上限問題遠比“財政懸崖”嚴重，如何妥善解決政府債務上限問題，將成為確保美國經濟短期和長期走好的必要因素。

中國巨額外匯資產的投資管理面臨各類風險，包括信用風險、匯率風險、利率風險、流動性風險等。需要建立多元化的投資組合結構，在債券市場、資本市場、大宗商品、直接投資、資源等之間尋求合理的平衡。黃金是外匯儲備多元化的一種重要選擇，未來是否增儲黃金要綜合考慮外匯投資組合、匯率、國家綜合抗風險能力、黃金市場波動等因素。

了解東道國的市場環境和政策環境

近年來中國企業包括民營企業海外投資的熱情與日俱增。從海外投資的市場和行業選取來看，要側重節能環保、生物制藥、高科技、農業、電子、新能源、基礎設施、資源類等東道國有比較優勢而且也是我們迫切需要發展的領域，實現海外投資的比較優勢互補。

值得關注的是，中資企業在海外投資尤其是海外上市的過程中一定要充分了解東道國的市場環境和政策環境。無論是始于兩年前的中概股海外退市潮，還是2012年底美國證監會（SEC）因財務問題將五家會計師事務所的中國分支訴上法院的消息，都警示企業在海外投資的進程中一定關注信息披露、財務、信用評級的真實性和透明度，同時一定要對當地的法律和監管環境充分了解和把握。將來市場的健康發展，一定要完善信息披露和投資者保護方面的創新機制和風險管理機制。

從資本市場對外開放的進程來看，中美資本市場監管的跨境合作是十分必要的，包括監管機構的合作、市場、投資者保護等層面的合作等等。監管對接的實現，不僅有利于SEC對在美上市公司的監管，也有利于中國改善資本市場的監管現狀，進一步提高資本市場透明度，建立更加完善的投資者保護機制。跨境監管合作則要求兩國證監機構之間建立良性、互動的對接機制。現在貿易等領域已經有了類似“多邊協議”的規則，很有參考價值，資本市場監管的“多邊化合作”，也應是各國探討的問題。

著力點

推進中國商業銀行國際化的進程

目前，無論是工行、中行、建行、農行、招行、光大等銀行非常重視國際化的進程。與全球化大銀行相比，中資銀行在本土化經營能力、金融產品線、全球競爭力方面仍具有一定差距。無論是選擇海外新設分支機構還是跨國并購或參股的方式，商業銀行由傳統商業銀行向跨國金融機構轉變的進程中，一定密切關注經濟全球化的進程，充分了解市場的狀況和發展潛力，推動海外市場的開拓及國際化戰略的實施，在跨國經營中要放眼全球尋求商機，在激烈的市場競爭環境下發揮比較優勢，因地制宜發揮業務優勢和特色，跟隨企業“走出去”的戰略，滿足客戶的全球金融服務需求，在對外投資和商貿往來中為中資企業提供有力的支撐。同時在商業銀行國際化發展的進程中，針對東道國的相關市場環境和監管政策，有效管理市場風險、流動性風險、聲譽風險和法律風險，形成國際競爭力和市場影響力，找準在全球價值鏈的定位。

考慮到經濟金融發展環境、直接投資和雙邊貿易、文化、體制和地理差距，在發展區域選擇上，應以包括亞太地區在內的新興市場為重點，將歐美作為中長期發展的目標，同時根據政府間合作框架，將其他新興市場作為戰略性發展目標，在以服務國家戰略、堅持市場導向和分散風險的前提下，走差異化和專業化發展道路，漸進式推進中國銀行業全球化的路徑，這里，中國企業海外投資的重點區域應成為商業銀行全球化布局的重要目標市場。

穩步推進人民幣國際化的進程

逐步發展包括香港、新加坡、中國臺灣、倫敦在內的人民幣離岸市場，積極推動人民幣跨境貿易、跨境信貸及投資的支付清算，支持中資銀行在中國進出口貿易伙伴國和人民幣離岸中心的布局，提高海外分支機構的競爭力。

隨著中國經濟的平穩健康發展，逐步發展人民幣離岸市場，不僅有利于吸引國際投資者投資以人民幣計價的金融工具，豐富機構投資者的層次，完善基準利率形成機制，還有助于提高市場流動性，加強各離岸市場、貨幣當局、監管部門、金融機構間的合作，降低人民幣市場參與者的交易和管理成本，有效提升人民幣的國際吸引力與市場信心，以人民幣國際化推進海外投資的進程。

應在防范風險的前提下，穩步審慎推進人民幣資本項目開放。值得關注的是，應著力把握人民幣匯率的市場化改革、資本賬戶開放、人民幣國際化、離岸人民幣金融市場等金融改革的步驟和順序，同時從政策層、監管層、市場層不同角度有效防范開放過程中的金融風險。

在經濟全球化和一體化的背景下，全球市場傳遞機制和連鎖反應日漸明顯。股市、債市、匯市聯動機制和風險傳遞機制值得深入探討。這也是一個風物長宜放眼量、任重而道遠的過程。