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第1篇：財務分析風險分析范文

關鍵詞：保險公司 財務風險 財務分析 防范

一、保險公司財務分析與財務風險概述

若論其根本，保險公司本身實際就置身于各種風險漩渦之中，是對風險進行經營的一種企業類型。其以保險的形式集中處理各類風險，并將損失進行均勻分攤。針對其特殊的企業性質和類型，通過財務分析加強財務風險管理，對保險公司而言，尤為重要。而在利用財務分析加強財務風險管理之前，首先要對各類財務風險進行識別與衡量，即“感知風險”。其后才可進行“分析風險”。利用財務分析對財務風險進行有效管理和規避，爭取以最小的分析成本獲得最優的財務風險防范成果。

隨著市場經濟的發展，保險市場的競爭也日益加劇。在這種情況下，保險公司的承保能力趨于過剩。保險公司逐漸落入一種怪現象，即經營規模越大，虧損越多。保險的保障能力也因此受到影響。造成這種現象的原因縱然有客觀原因，但是保險公司自身未能對財務風險進行良好的防范和分析，是其主要原因。當前，倘若將財務風險防范比喻成保險公司這匹馬車的拉的馬匹，那么財務分析將是駕馭馬匹的馬夫。馬夫的作用往往更加重要。

二、保險公司財務風險與財務分析的現狀及其中的問題

（一）保險公司資金利用率較低，投資規模和投資品種過于狹窄和單一

一直以來，我國很多保險公司都存在著一種認識誤區，即“重規模，輕效益”。在這種主觀認識下，保險公司對保險資金的利用較為忽視。倘若單從理論上講，保險公司的資金投資利用率應為100%，投資方向主要是債券、股票、不動產以及抵押貸款、銀行存款等。當前的發達國家保險公司資金投資利用率能達到九成左右。而我國即使是發展中國家，但保險公司資金投資利用率卻只有五成多。與發達國家差距甚大。在有限的投資中，投資方向和投資品種也基本僅是公司債券、基金等。投資規模和投資品種過于狹窄和單一。

（二）當前我國保險公司缺少財務分析的復合型人才

保險公司的保險資金投資范圍其實很廣泛，如前文已述，可以投資于債券、股票、不動產以及抵押貸款、銀行存款等。雖然現在保險公司的投資范圍和品種過于狹窄和單一，但是隨著保險公司的發展，倘若投資范圍逐漸廣泛，那么保險公司財務風險的防范和控制將會面臨新的挑戰。而且根據著名的保險理論——“雞蛋不能放在一個籃子里”，這就需要保險公司針對不同的保險品種和償還期限，制定不同的投資策略。雖然這種投資模式能夠將財務風險有效的遏制在搖籃里，但是對財務人員的財務分析工作加大了難度。要求財務分析人員不僅具有財務分析的基本專業能力，還要對各類投資品種；每種投資品種的特點、償還期限；投資組合等要有充分且全面的了解。這就要求財務分析人員是具有開闊財務視角、懂的各種投資內涵的復合型人才。然而當前，我國保險公司的財務分析人員卻很少具有這些能力。

（三）保險公司在財務風險防范的財務分析之中對財務信息關注度明顯過高，忽視了其他因素

我國的保險公司通常也是以權責發生制為計量原則。在財務風險分析時，側重于在該原則下研究財務數據，對非財務信息把握和關注較少。但是，財務分析雖然對財務數據的利用更方便也更直接，但是由于財務數據多是來源于財務報告，在時間上已經滯后，是對保險公司過去事項的總結歸納。因此，單靠來自于財務報告的財務信息數據分析保險公司的財務風險，未免過于滯后和失效。同時，保險公司在財務風險的分析過程中，對非財務信息的利用較為忽視。其實，保險公司屬于高風險企業類型的同時，受宏觀經濟政策和國家政策等的影響也往往較大，有時這些非財務信息甚至對保險公司的影響更大。因此，忽視對這些信息的關注和分析，從長遠來看，對保險公司其實是極為不利的。

三、加強財務分析，防范財務風險

（一）通過建立財務預警體系，加強財務風險分析

對于一個公司的經營來說，穩定的現金流是保險公司持續經營的根本。從短期來看，公司的維持不僅僅關心的是企業的盈利，更重要的是合理分配和管理各項現金流量，保證公司的資金鏈不會斷裂。對于一個生產經營較為穩定的企業，它的往來款項會趨于穩定，而且往往大于其凈收益。因此，保險公司在進行財務分析時，要重視對于資金往來款項的管理，建立一套嚴謹并敏感的資金流動性預警體系，在公司資金流動性降低時能夠及時的做出警示。并且，保險公司在編制資金流量預算時就要慎之又慎，把保證資金流動性放在首位。從而在現今流量預算的基礎上，對財務的各項數據再進行匯總分析，對于保險業務的未來現金流入量和公司的財務狀況做出較為合理的分析，以謹慎性原則為指導，建立全面預算。以月份、季度、半年、一年為不同的統計分析區間，采取不同的基期數據，對各區間數據進行同比、環比分析，找出個中原因，為新預算的編制奠定基礎。

利用杠桿可以成為保險公司的生命線，公司正是通過將財務杠桿作用最大化來實現公司的經常經營。因此，對于分析舉債業務的風險需更為看重。重視對于各種投資組合的風險分析，以及對各投資單位的經營分析是保險公司財務分析的重中之重。保險公司應綜合利用投資收益率、每股收益等投資指標。

（二）保證資產和負債相匹配，合理利用資產負債管理理論

保險公司的經營方式可以說是一種特殊的負債經營方式，這就要求保險公司重視其自身資產與負債的匹配問題。這里所說的匹配，不僅僅限于數量，在期限和結構上同樣需要匹配。保險公司的資產和負債并不能簡單的累加，而要保持一種動態的均衡。比如對于不同的險種，要采取不同的投資方式。例如人壽保險是一種長期保險，強調安全和穩定，投資時就可以選擇長線、營利性高的投資項目，比如投資不動產；而非壽險則需要強調流動性，不應采取不動產投資。任何保險公司的投資管理都應當做到科學和嚴謹，在選擇投資時不能夠盲目。應做到投資前要對每一個投資項目做充分大量的數據搜集和整理，測算每個項目的風險水平。公司投資的盈利的提高往往需要犧牲資金的安全性或者流動性，而資金的安全性和流動性的強化則往往預示著盈利的降低。當然，現今的保險公司在選擇投資時，一般都會采用“一攬子”的投資方式，建立幾個不同的投資組合，將投資風險合理的分散到幾個不同的投資個體當中，例如金融債券、政府債券和股票的組合，這樣盈利性高、流動性差的項目就和盈利性低、流動性強的項目組合在一起，通過調整它們之間的機構關系，人為的修訂風險水平和盈利水平。

流動性、安全性、收益性是保險公司投資管理最為重要的三個原則。所謂的資產負債管理理論是以資產負債表中資產與負債期限與利率的對稱關系，來綜合分析企業營利能力、資金流動性和投資安全性之間的平衡關系。按照期限和利率相對稱的原則，保險公司可以對其資產和負債的結構進行調整，從而實現降低企業投資風險和提高投資收益的最終目的。這種方法已經被世界上許多大型保險公司所應用，它對公司投資資金的管理起著較為積極的作用。

（三）強化保險財務業務人員的綜合能力培訓

保險公司的內部管理人員要具備較為全面的業務分析能力，尤其是對于公司的領導，更應重視自身知識的豐富和業務能力的強化，做到不僅保險業務精通，還要擁有較強的財務管理能力，具備與保險業務相關的金融和法律知識，看問題能夠從更高更全面的角度著眼，當然，較高的職業操守也是必不可少的。在人員管理方面，公司要注重人才的培養，定期組織培訓學習，發掘好學上進責任心強的員工，挖掘他們的管理能力和綜合分析的能力，委以較為重要的職位。并且，對各崗位人員進行定期考核，不斷督促和激勵他們建立更好的業績，對于能力進步或者業績較好的員工給與優厚的獎勵，對業績下滑或者缺乏管理能力的管理人員嚴格懲處。當然，在業績分析時也要考慮到市場環境的變化，不能一味的要效益。如果能做到以上幾點，便能夠不斷激發公司員工的進取心和活力，全面提升公司內部管理人員的領導能力和綜合素質，保證公司長期穩定的發展。

參考文獻：

[1]陳仕林.入世：保險業如何“保險”？[J].中國工商，2011（11）

[2]李瓊，趙明浩.壽險公司信用評級制度探析[J].華南金融研究，2012（05）

[3]孫祁祥.中國保險業：矛盾、挑戰與對策[J]. 經濟科學，2009（04）

[4]徐揚.信貸風險分析中的非財務因素風險分析[J].農村金融研究，2010（11）

第2篇：財務分析風險分析范文

隨著我國城市化建設的全面推進，城市出租車行業也得到了迅猛發展。出租汽車企業通過兼并、重組等形式逐漸發展成大規模的出租企業，對出租汽車企業財務管理模式提出新的要求。為了促進出租汽車企業的健康發展，實現企業科學化、正規化管理，必須結根據我國出租車行業市場情況，以及出租汽車企業運營模式的差異特點，分析出租車行業面臨的風險，進一步建立科學、完善的出租汽車企業財務管理模式。

二、北京市出租車行業風險分析

1.北京市出租車行業的市場風險分析

截止至2013年底，北京市出租汽車企業共有252家之多，同時逐漸形成了以銀建集團為首的出租車行業市場發展格局。然而，隨著北京市出租車行業的發展，行業之間出現過度競爭的局面，司機收入下降以及道路交通擁堵等問題嚴重，使得北京市出租車行業存在相當多的市場風險。

市場經濟的發展為出租汽車企業提供了生存的條件，換言之，市場經濟能夠直接作用于出租行業的發展。然而，市場并不是一塵不變的，若出租汽車企業無法掌握市場發展的內在規律及時調整經營策略，那么企業就會面臨諸多的經營管理風險。市場風險是當前出租車行業面臨的最大風險，主要體現在三個方面。首先，出租汽車企業的產權不夠明確，并沒有堅持“以員工為本”的原則，忽略了出租車司機的主體地位，而片面注重出租車承包人的權利和作用，進而使得出租汽車企業在固定資產的使用方面、財產成果的分配方面以及人才聘用方面存在短期行為。其次，缺乏有效的監管出租車承包人的規章制度，大部分出租汽車企業通過以包代管的方式管理承包人，卻沒有重視對承包人的行為約束，使得一部分出租車承包人包盈不包虧，甚至出現了違法經營的情況。最后，出租汽車企業缺乏社會責任意識，將某些市場風險轉移到出租車承包人身上，一旦出現承包人無法承擔、企業也無法承擔的情況，最終只能依靠政府來承擔。

2.北京市出租車行業的財務風險分析

從整體上看，出租車行業的財務風險產生的原因是出租汽車企業負債經營的決策失誤，以及在市場影響下的企業經營管理局勢的惡化。然而，出租汽車企業資產結構的不平衡才是造成企業財務風險的最終原因。在舉債方面，出租汽車企業因依靠財務杠桿而使得到期無法償還債務，從而讓企業面臨財務危機，嚴重者甚至使企業面臨破產。此外，企業借款的增加使得企業收益的波動性加大，當出租汽車企業的借款利率高于息稅前利潤率，或者息稅前利潤率降低時，企業負債會造成企業經濟效益下滑，進而造成企業虧損。在投資風險方面，大部分出租汽車企業經營模式與經營范圍相對單一，通過出租車承包經營，向各個承包人收取一定的押金，這些押金并沒有用來進行投資，而是存入銀行中，若出現通貨膨脹，則會給出租汽車企業造成資金損失。

三、北京市出租車行業財務管理對策

1.成立財務預算管理機構

出租汽車企業可以成立預算管理委員會，并由企業財務部門負責人來擔任預算管理委員會會長，實行問責制，全面負責企業的預算管理工作。其他各部門負責人則是該委員會的主要成員，負責審核企業的預算管理制度，并完成企業年度預算審批工作。企業財務部門作為預算管理委員會的下屬執行部門，協助預算管理委員會完成預算的編制工作。出租汽車企業預算管委會需要從企業經營管理目標出發，在企業預算編制原則和編制制度的基礎上，廣泛收集整個企業的各項財務收支信息與收支明細，對全部的財務收支信息情況做出詳細的分類匯總報告。并且，針對企業經營管理現狀、市場發展現狀、政府的規章制度、出租車行業的運營特點和企業自身的運營條件等方面問題進行深入的分析和研究。在此基礎之上，完成企業整體的預算編制工作，并交由預算管理委員會委員及董事會審批。待審批通過后，財務部門要根據審批的預算情況，將責任落實到企業各個部門中。

2.完善財務管理控制機制

出租汽車企業需要完善自身的財務管理控制機制，將傳統的、形式單一的財務部門進行優化，將財務部門細化為財務管理部門、會計核算部門和內部審計部門等，使部門職責更加明確。對原來的財務部門人員進行重新整合，根據部門實際對人員進行合理劃分，制定各個財務工作崗位的職責明細表，使財務工作更加精確。在財務管理部門中還可以建立資金結算辦公室、財務分析和結算辦公室、籌資辦公室等等下屬機構，實現全方位的財務管理目標。在企業的內部審計方面，與企業經營管理有關的審計事宜，需要由財務部門的相關負責人負責監督和落實，定期對企業市場運營狀況、企業財務狀況和資金的回報信息等內容進行財務審計，并交由董事會審閱。

3.實現財務信息化控制

出租汽車企業需要通過財務信息化平臺的建立實現財務信息化管理的目的。企業財務信息化平臺包括企業的財務賬目情況、各項財務報表和財務分析資料，同時還包括企業的會計科目，通過信息化的管理平臺將企業財務信息統一集中在一起，進行規范化管理，確保各項財務信息的真實性和準確性。企業財務管理部門與會計核算部門是需要對企業的所有財務信息與數據資料進行分類管理，每天負責收集整理各個部門的各項數據信息，并上傳至企業財務信息化平臺，方便上級領導部門及時了解企業的財務信息狀況以及本企業在出租車行業的運行狀況。

4.加強現金流控制

出租汽車企業還需要加強對現金流的控制，安排財務管理部門對企業的現金流量進行合理的管理。企業財務管理部門需要對企業經營管理活動中的各個結算賬戶進行科學的監管，通過已有的資金預算程序，將企業在特定時期或特定階段內的現金流量準確的進行預算。同時，根據所得的現金流預算情況有計劃的分流到各個分公司和部門，進一步明確各個月份、季度以及年度的經營所需備用金額。對于出租汽車企業而言，其在日常經營活動中往往存在為了適應本企業經營發展需求而事先墊付資金的現象。針對這種情況，企業的財務管理部門和市場開發部門應根據對應的資金報批流程根據由上級到下級的方式進行審批，并從下到上的開展預算編制工作，從而有效的對企業流動資金占用情況進行合理預算，最終實現企業整體的流動資金預算目標。

第3篇：財務分析風險分析范文

關鍵詞 財務分析 企業風險管理 EVA

一、基于管理者決策與控制的財務分析體系

1．資本經營財務分析

（1）資本經營效率分析，主要圍繞反映資本經營盈利能力的凈資產收益率進行分析，包括行業對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經營相關的效率分析指標還有資本經營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經營效率分析是企業進行資本經營決策的重要依據。

（2）資本經營狀況分析，主要對資本結構狀況和資本規模狀況進行分析，包括對資本構成表、所有者權益變動表、負債報表等的水平分析和垂直分析等。

（3）資本經營風險分析，主要對財務風險進行分析。由于企業經營風險的客觀存在，在資本經營中由于負債規模與結構等變化引起的財務風險是資本經營風險控制的核心。

2．商品經營財務分析

（1）商品經營效率分析，主要指圍繞反映商品經營效率的營業收入利潤率和營業成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業收入凈利潤率、營業收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。

（2）商品經營狀況分析，主要包括對營業收入規模與結構的分析、產品銷售價格分析、市場占有率分析、產銷平衡分析等等。

（3）商品經營風險分析，包括應收賬款周轉率分析、應收賬款賬齡分析、市場風險分析等。

3．生產經營財務分析

（1）產品經營效率分析，主要對企業生產過程的投入與產出效率進行分析，包括對反映生產效率、成本效率、技術效率等的指標進行分析。

（2）產品經營狀況分析，主要通過水平分析和垂直分析對生產規模、產品結構、生產成本、生產質量等進行分析。

（3）產品經營風險分析，主要通過對產品積壓率、生產停工損失率、廢品損失率等的分析，判斷企業在產品生產經營中的風險。

二、經濟增加值分析在企業價值管理中的研究

1．EVA的定義

EVA是經濟增加值（Economic ValueAdded）的英文縮寫。簡單地說，EVA就是企業稅后凈經營利潤扣除經營資本成本債務成本和股本成本）后的余額。EVA理論的核心思想是：一個公司只有在其資本收益超過為獲得該收益所投入的資本的全部成本時，才能為股東帶來價值。與其他財務分析工具相比，EVA理論是站在股東的立場上來考察公司的經濟價值。

2．EVA在企業業績評價中的分析

與傳統績效評價方法相比，我們可以看到EVA業績評價方法的特點在于：

（1）盡量剔除會計失真的影響。通過會計調整修正了現行會計準則產生的一些偏差和扭曲。對于EVA來說，盡管傳統的財務報表依然是進行計算的主要信息來源但是它要求在計算之前對企業信息來源進行必要的調整，以盡量消除會計準則所造成的扭曲性影響，從而能夠更加真實、更加完整地評價企業的經營業績。

（2）注重企業的可持續發展。EVA方法不鼓勵以犧牲長期業績的代價來追求短期效果，而是著眼于企業的長遠發展，鼓勵企業的經營者進行能給企業帶來長遠利益的投資決策。這樣就能夠降低企業經營者短期行為的發生。

（3）它顯示了一種新型的企業價值觀。EVA值的增加是同企業價值的提高相聯系的。為了增加企業的市場價值，經營者就必須表現得比同業競爭對手更好。

3．EVA指標對企業財務管理的影響

（1）對財務管理目標的影響。傳統的財務管理目標有三種觀點，利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化或企業價值最大化，前兩種目標都存在一定的缺陷，更多人偏好第三種觀點。EVA考核體系，鼓勵企業家及經營管理者把企業價值最大化作為財務管理的最高目標。國資委引入該體系，是抑制國有企業經營行為短期化、過分追求利潤指標、盲目向主營業務以外的其他領域投資的重要調控手段，與原來“國有資產保值增值”考核目標比較更進了一步。

（2）對投資決策的影響。國資委指出，目前央資企業存在 “重復投資、盲目規模擴張的沖動”，EVA的引入，客觀要求國有企業必須向具有超額利潤的行業投資，必須要考慮投資的機會成本，確保所有項目投資回報高于資本成本，投資收益大于投資風險。要完善項目評估方法，增加EVA值為正項目的投資。要調整會計核算，采取資本化和多期攤銷的方法，鼓勵經營管理人員加大向影響企業長期利益的無形資產、研發費用等方面的投入。

（3）對國有企業內部績效考核的影響。要建立EVA價值管理體系。從分析公司的EVA業績入手，從業績考核、管理體系、激勵制度和理念體系四個方面具體提出如何建立使企業內部各級管理層的管理理念、管理方法和管理行為都致力于股東價值最大化的管理機制，最終目標是協助提升企業的價值創造能力和核心競爭力。

參考文獻：

[1] 張冀華.淺談企業兼并的財務分析.安徽廣播電視大學學報.1999(02).

第4篇：財務分析風險分析范文

關鍵詞:財務風險;風險分析;風險防范

財務風險是企業自始至終面臨的一種客觀事實,特別是加入WTO后,經濟全球化步伐加快,市場競爭日趨激烈。我國企業逐漸失去體制和行業壟斷這兩個規避風險的屏障,其面對的資本市場以及所處的法律和稅收環境、風險環境等已發生深刻變化。企業理財環境的變化導致企業經營面臨更大的市場風險,因此,企業經營管理只有樹立財務風險觀念,建立和完善風險防御機制,通過科學的策略和方法來及時有效地防范和控制財務風險。

一、企業財務風險的基本特征

企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中,由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的機會和可能。企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中,可將其劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在:一是客觀性。即風險處處存在,時時存在。也就是說,財務風險不以人的意志為轉移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術手段來應對風險,進而避免風險。二是全面性。即財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節,在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生,也有可能不發生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比,風險越大收益越高,反之收益就越低。

二、財務風險的類型

企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險,根據風險的來源可以將財務風險劃分為:

第一,籌資風險。指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化,企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。

第二,投資風險。指企業投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。

第三,經營風險。經營風險又稱營業風險,是指在企業的生產經營過程中,供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯,產生企業價值的變動。經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。

第四,存貨管理風險。企業保持一定量的存貨對于其進行正常生產來說是至關重要的,但如何確定最優庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導致產品積壓,占用企業資金,風險較高;存貨太少又可能導致原料供應不及時,影響企業的正常生產,嚴重時可能造成對客戶的違約,影響企業的信譽。

第五,流動性風險。流動性風險是指企業資產不能正常和確定性地轉移現金或企業債務和付現責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業的流動性風險從企業的變現力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業支付能力和償債能力發生的問題,稱為現金不足及現金不能清償風險。由于企業資產不能確定性地轉移為現金而發生的問題則稱為變現力風險。

三、企業財務風險分析

(一)財務風險的識別

第一,從資產負債狀況看財務風險。從資產負債分析,主要分為三種類型:一是流動資產的購置大部分由流動負債籌集,小部分由長期負債籌集;固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集,也就是流動負債全部用來籌集流動資產,自有資本全部用來籌措固定資產,這是正常的資本結構型,財務風險很小。二是資產負債表中累計結余是紅字,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現財務危機,必須引起警惕。三是虧損侵蝕了全部自有資本,而且還占據了負債一部分,這種情況屬于資不抵債,屬于高度風險,必須采取強制措施。

第二,從企業收益狀況看財務風險。從企業收益分析,分為三個層次:一是經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益。二是在其基礎上扣除財務費用后為經常收益。三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析,就可以發現其中隱藏的財務風險。這又有三種情況:一是如果經營收益為盈利,而經常收益為虧損,說明企業的資本結構不合理,舉債規模大,利息負擔重,存在一定風險。二是如果經營收益、經常收益均為盈利,而期間收益為虧損,可能出現了災害及出售資產損失等,若問題嚴重可能引發財務危機,必須十分警惕。三是如果從經營收益開始就已經虧損,說明企業財務危機已顯現。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經營狀況。

(二)企業財務風險的成因分析

企業財務風險產生的原因很多,既有企業外部的原因,也有企業自身的原因,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業產生財務風險的一般原因有以下幾點:

第一,宏觀環境復雜多變,企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素,這些因素存在企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說是難以準確預見和無法改變的,宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。財務管理的環境具有復雜性和多變性,外部環境多樣化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅,而給企業理財帶來困難。目前,我國許多企業建立的財務管理系統,由于機構設置不盡合理、管理人員素質不高、財務管理規章制度不夠健全、管理基礎工作不夠完善等原因,導致企業財務管理系統缺乏對外部環境的適應能力和應變能力,具體表現在對外部環境不利變化、不能進行科學的預見、反應滯后、措施不力,由此產生財務風險。

第二,財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。然而在現實工作中,許多企業的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

第三,財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前,許多企業的財務決策都存在經驗決策及主觀決策現象,家長制、一言堂的工作作風在企業的管理中仍然普遍存在。由此導致的決策失誤經常發生,從而產生財務風險。

第四,企業內部財務關系不明。這是企業產生財務風險的又一重要原因,企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中,很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂,資金使用沒有有效的監督與控制。

四、企業財務風險的防范

企業財務風險是客觀存在的,因此完全消除財務風險是不可能的,也是不現實的。只能采取盡可能的措施,將其影響降低到最低的程度。如何防范企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標,是企業財務管理的工作重點。防范企業財務風險,主要應做好以下工作:

第一,分析宏觀環境及其變化,制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境,企業應設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。建立和完善財務管理系統,以適應不斷變化的財務管理環境,提高企業對環境的適應能力和應變能力。

第二,提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。

第三,提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中,企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結構,在此基礎上做出正確的籌資決策。再如企業資金流動是周而復始地進行的。確切地說流動性是企業的生命,企業必須加速存貨和應收賬款的周轉率,以保持良好資產流動性。按照以上方法做出的決策,產生失誤的可能性大大降低,從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

第四,理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一。為防范財務風險,企業必須理順內部的關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責,并賦予相應的權力,真正做到權責分明,各負其責。而在利益分配方面,應兼顧企業各方利益,以調動各部門參與企業財務管理的積極性,從而真正做到責、權、利相統一,使企業內部財務關系清晰明了。

第五,財務風險的處理是風險的事后控制,應對其做出恰當的處理。具體方法主要有:一是堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如工業企業按規定和標準提取壞賬準備金。商業企業提取商品削價準備金,這是彌補風險損失的一種有效方法。二是在損失發生后,或從已經建立了風險基金的項目中列支,或分批進入經營成本,盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。

五、結論

企業進行負債經營決策時,首先應該考慮企業舉債的規模和償債能力。一般而言,確定負債規模應該考慮以下因素,如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務成本。建立企業財務預警的“診斷”機制,對企業的負債進行分析。企業在經營管理中,要樹立風險意識,建立有效的風險防范處理機制,加強企業財務風險控制,防范財務危機,建立財務風險預警指標體系,加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制,加強資產管理,實現企業效益最大化。

參考文獻:

1、于新花.企業財務風險管理與控制策略[J].會計之友,2009(2).

2、顧曉安.企業財務預警系統的構建[J].財經論叢,2000(7).

3、吳少平,李小燕.談財務危機預警分析指標的確定標準[J].金融科學,2000(1).

4、徐繼紅.知識經濟條件下的企業財務風險管理[J].會計之友,2008(4).

5、王洋.企業財務風險管理的智慧[J].企業研究,2004(5).

第5篇：財務分析風險分析范文

一、財務報表是綜合反映企業經營狀況和盈利能力的“晴雨表”

從微觀企業的損益表來看，企業的收益情況主要通過三個層次來反映：第一，經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益；第二，經營收益扣除財務費用后的經常收益；第三，在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計也就是期間收益。如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業務或偶發事件所形成凈資產增加，如出售手中持有的有價證券及土地。但如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，可以說已經出現危機信號。這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。若經營收益經常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經營的。如三個層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。

從微觀企業的資產負債表來看，企業的財務狀況可以分為三種類型：第一，流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集，固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自由資本全部用來籌集固定資產，這是正常的資本結構型；第二，資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機；第三，虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債的一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

二、各種類型的財務分析為管理者決策與控制提供有用信息

基于管理者決策與控制的財務分析體系由資本經營財務分析、資產經營財務分析、商品經營財務分析和產品經營財務分析四部分組成。管理者決策與控制的關鍵是經營效率、效果與相應的風險控制，從總體看，各種類型財務分析都可從效率分析、狀況分析和風險分析三個方面進行，為管理者決策與控制提供有用信息。

（一）資本經營財務分析

1.資本經營效率分析，主要圍繞反映資本經營盈利能力的凈資產收益率進行分析，包括行業對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經營相關的效率分析指標還有資本經營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經營效率分析是企業進行資本經營決策的重要依據。

2.資本經營狀況分析，主要對資本結構狀況和資本規模狀況進行分析，包括對資本構成表、所有者權益變動表、負債報表等的水平分析和垂直分析等。

3.資本經營風險分析，主要對財務風險進行分析。由于企業經營風險的客觀存在，在資本經營中由于負債規模與結構等變化引起的財務風險是資本經營風險控制的核心。

（二）資產經營財務分析

1.資產經營效率分析，主要是圍繞反映資產經營盈利能力的總資產報酬率和資產經營營運能力的總資產周轉率進行分析，涉及的效率指標還有流動資產周轉率、存貨周轉率、固定資產產值率等。資產經營效率是資產經營與管理的目標所在，資產使用效率分析是進行資產經營決策包括資產存量經營、資產增量經營和資產配置經營的依據與基礎；資產使用效率分析也是進行資產管理控制標準制定、業績評價等的重要依據。

2.資產經營狀況分析，主要包括資產規模分析、資產結構分析和資產項目分析。資產規模分析通常可采用會計分析方法中的水平分析法。通過對各類資產報表進行不同時期的對比，揭示資產規模變動程度。對資產規模變動的分析可結合企業的發展戰略、企業的收入規模、企業資產價值變動等進行，以保證企業資產規模的經濟性與合理性。資產結構分析通常可采用會計分析中的垂直分析法進行了分析。資產結構分析通過對不同類別資產占總資產的結構及變化來反映資產配置的狀況。企業應根據資產經營管理的戰略與重點，利用對資產項目分析的方法，加強資產項目的管理。

3.資產經營風險分析，主要分析在企業資產經營中由于不確定因素可能對企業經營帶來的不利影響。資產經營中的風險包括兩個部分：一是由于企業經營中不確定因素可能帶來的效率損失，即屬于經營方面的風險；二是由于企業負債經營中償債因素可能對資產營運帶來的停產損失等，即屬于財務方面的風險。資產負債率分析、流動比率分析、速動比率分析等主要屬于后者。

（三）商品經營財務分析

1.商品經營效率分析。主要指圍繞反映商品經營效率的營業收入利潤率和營業成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業收入凈利潤率、營業收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。

2.商品經營狀況分析，主要包括對營業收入規模與結構的分析、產品銷售價格分析、市場占有率分析、產銷平衡分析等等。

3.商品經營風險分析，包括應收賬款周轉率分析、應收賬款賬齡分析、市場風險分析等。

（四）生產經營財務分析

1.產品經營效率分析，主要對企業生產過程的投入與產出效率進行分析，包括對反映生產效率、成本效率、技術效率等的指標進行分析。

2.產品經營狀況分析，主要通過水平分析和垂直分析對生產規模、產品結構、生產成本、生產質量等進行分析。

3.產品經營風險分析，主要通過對產品積壓率、生產停工損失率、廢品損失率等的分析，判斷企業在產品生產經營中的風險。

三、建立財務預警分析指標體系，加強企業風險管理

（一）建立短期財務預警系統編制現金流量預算

就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。企業現金流量預算的編制是財務管理工作別重要的一環，準確的現金流量預算可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。

（二）用財務分析的指標體系來建立長期財務預警系統

在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統，其中可以從償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力指標分析來加強風險的防范。

1.償債能力。償債能力包含流動比率和資產負債率等指標。流動比率過高會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為20%左右，資產負債率為40%～60%，投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。除了償債，還要看分紅能力納稅能力、付薪能力等支付能力。

2.盈利能力。營動能力高低又直接體現企業經營管理水平。其中，反映資產運營的指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率等。對于生產性企業最應該引起警覺的是沒有銷售增長的存貨和應收賬款的增多。

3.獲利能力。獲利是企業經營的最終目標，也是企業生存與發展的前提。獲利有總資產報酬率、成本費用利潤率、凈資產收益率等指標。其中凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產。該指標是整個財務指標體系的核心。在一般情況下，該比率越高，表明自有資金獲取收益的能力越強，對企業投資人、債權人的利益保障越高。

4.發展能力。對企業發展能力方面選擇銷售增長率和表明企業抗風險、持續發展能力的3年資本平均增長率。

通過以上分析可以發現，企業在經營管理中要借助財務分析，不斷加強企業的風險識別與防范，為管理者決策與控制提供有用信息，從而有效實現企業效益的最大化。

第6篇：財務分析風險分析范文

摘要：文章探討了銀行信貸風險管理中財務分析存在的缺陷，低質量的財務分析會加大信貸風險，針對產生的問題提出如何更好的在銀行信貸風險管理中進行財務分析的對策。

關鍵詞：財務分析;信貸風險;非財務信息;指標分析1.引言

隨著市場經濟的發展，我國金融行業地位越來越重要，大量的外資銀行的進入使得國內銀行面臨競爭更為激烈的環境，自身各種問題突顯，其中商業銀行的信貸風險尤為突出，做好信貸風險管理有助于提高銀行市場競爭力。在信貸風險防范方面，主要有定性分析、財務指標分析以及數理統計等方法，對于基層支行識別和防范信貸風險最常用的技術手段就是財務比率的分析。財務比率分析是指當銀行收到企業貸款請求時，銀行要針對企業的財務報表數據進行考察，來判斷企業未來的償債能力，從而來判斷是否發放貸款。企業的經營狀況、發展潛力和還款能力是評判貸款安全性的重要因素，財務分析在為銀行提供信貸決策時存在一定的缺陷，因此要識別財務分析在信貸風險管理中存在的問題以及進一步發揮財務分析作用的方法。

企業財務分析是對企業經營活動中的經營成果、現金流量情況等財務狀況進行分析，判斷借款人財務風險和償債能力的大小，以便為銀行信貸決策提供依據。財務分析是商業銀行信貸客戶經理和授信人員必須掌握的一項基本技能，但是長期以來專業人士都將財務分析僅僅局限于企業財務會計報表本身，然而企業提供的財務信息并不能全面真實地反映企業的現實經營狀況，在實際運用中就會出現財務分析結果對于信貸風險管理指向不明的問題，嚴重影響了商業銀行信貸風險管理中財務分析的作用。

2.財務分析在銀行信貸風險管理運用中存在的問題

2.1數據來源方面

1.財務數據不夠全面

財務報表當中所反映的信息并不能體現企業整體的經營狀況，對運用財務數據得出的信貸決策產生影響。企業的財務報表一般只能體現企業在一定時期內的財務信息，許多不能貨幣化計量的企業信息并沒有在財務報表中體現出來，而這些具有重要作用的非貨幣化信息也客觀存在于經濟系統的信息傳遞過程中，包括企業的背景信息、技術革新、研發能力、資源利用情況等，這些非貨幣形式的信息可能對企業未來的可持續發展影響更大，因此會影響銀行的信貸決策準確性。

2.會計估計的存在及會計處理方式不同

一方面，財務報表中的數據是會計人員根據經驗估計計量的，具有一定的主觀性，某些數據不能做到很準確，如資產減值準備計提比例、無形資產的攤銷年限等都含有主觀估計的成分。另一方面，由于不同的會計處理方式，造成了不同的企業計算得出的財務指標不一定具備可比性，從而導致最終分析結果的不同。包括在存貨計價法、折舊的提取、壞賬處理等方面均存在差異。

3.報表粉飾或舞弊帶來的信息失真

在我國二十多年的公司發展歷史中，盡管政府一直在打擊各種腐敗問題，但是會計造假仍然是一個普遍現象。企業財務人員利用現行的會計法規的缺陷和會計政策的選擇進行會計信息的操縱，包括偽造虛假的經濟業務來編造虛假的財務報告。而企業往往會美化或粉飾會計報表，而注冊會計師在當前執業環境中可能存在專業能力不足以及與管理層合謀的可能。因此，提供的財務報表很可能是為了迎合銀行的需求，在指標上達到銀行信貸要求標準。所以，基于企業財務報表所提供的數據進行的財務分析結果就很難反映企業真實的財務狀況，進而銀行對于其的貸款審批就存在極大的風險。

2.2 財務分析方法本身存在的問題

1.指標分析方法比較機械

財務分析方法主要是依靠各種指標的計算，有相對固定的模式，而不同的企業千差萬別，用統一的方法套用不同的企業，實際上削弱了對于企業財務狀況的真實揭示。每一個企業都擁有自己的特點，即時是相同行業中的企業，也不會完全相同。如財務報表中體現營業收入沒有增長的問題，對于某家企業而言可能是銷售數量增加而銷售價格減少帶來的；而對于另一家企業來說，可能只是單純的銷售數量減少。所以即使不同的企業從報表數據上反映的是相同的問題，但是其原因卻各有不同。所以單一的指標分析很容易造成指標類似企業得出差不多的結論，這給銀行在信貸風險分析的時候很可能會提供錯誤的依據。

2．財務報表以歷史成本為基本原則

財務分析提供的數據是過去一段時間內企業經營成果的反映，較少體現企業未來財務狀況的發展，因此在預測企業未來的發展狀況與財務信息時存在缺陷。銀行信貸風險主要關注的是企業未來償還貸款的能力，而財務分析的對象是企業過去發生的經濟活動，其對于未來企業的財務狀況的預測價值明顯削弱。單純從過去的數據指標分析中來預測或判斷企業未來的財務狀況比較困難。比如當前會計以歷史成本為計量基礎，這使得在此基礎上的財務報表難以反映企業現時財務狀況。例如，當通貨膨脹的市場環境下，企業的貨幣性資產實際購買力在下降，資產的低估會導致企業成本偏低，收益虛增，進而導致收入與成本的不配比。

2.3財務分析人員自身專業素質的缺少

現實中，對企業財務報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的，然而，不同的財務分析人員對財務報表的認知能力、判斷能力、以及對于財務分析理論和方法的深度和廣度都存在著差異，理解財務分析計算指標的結果就會有所不同。不少財務分析人員缺少基本的業務素質，對相關的業務知識缺乏，或者所掌握的知識已經過時，對會計相關準則及制度認識不夠，專業能力缺乏，明顯無法符合崗位需求，大大降低了財務工作效率和工作質量。而在進行財務分析活動中，分析人員在是否授信中一定程度上會取決于自己的主觀判斷，如果缺乏實踐經驗，就很可能出現偏差，這樣容易會影響財務指標的分析結果。

3.針對存在問題提出的對策

3.1全面謹慎的收集并審閱財務及其他非財務信息

企業的非財務信息包含企業內部非財務信息和企業外部非財務信息，內部非財務信息主要是內部控制及其生成的相關記錄。通過對企業內部控制環境的分析來判斷財務報告的可靠性與公允性。而企業外部非財務信息包含了宏觀經濟環境、行業背景、企業經營環境等等。外部的非財務信息大多與企業的經營風險有關，增加了管理當局粉飾財務報告的可能性。有效財務報表分析不能僅僅就報表數據分析而分析, 企業大量的投資于顧客、供應商、員工、流程、科技創新等，這些都無法從財務指標中評估，應從企業的行業背景、產品和服務質量、技術目標、市場份額、潛在發展能力等方面來解釋報表數據，這樣才能更好地了解企業，解讀會計數據，只有將報表分析與企業所處的環境、行業、競爭以及管理層對會計政策的選擇等結合起來，報表分析的結果才較為客觀和準確。

在企業會計舞弊問題方面，主要從企業自身出發，聯系工作實際，進一步提高內部控制制度，建立并完善相應的授權審批、資金管理、崗位控制等內部控制制度，特別是在貨幣資金、采購及付款流程管理、銷售及收款流程管理、成本費用管理、實物資產管理等具體業務中，完善的內部控制，從根源上減少企業的違法行為。

從社會層面來講，建立健全全方位的外部監管體系。會計師事務所及注冊會計師作為民間監督手段，在審計過程中負有發現的責任，要從會計舞弊的根源審查，發現舞弊風險，并向信息使用者提供決策指南，因此其在外部監督中發揮了重要作用。而相對比較強勢的監督方式就是政府監督，將政府監督和民間監督相結合才能更好的發揮作用。在一定程度上，社會監督例如輿論監督也可以發揮其他的監督手段難以發揮的作用。

銀行在信貸監督過程中，需要提前做好風險預警，

及時做好風險評價，預先確定信貸不良企業名單，制定相應的風險管理辦法。重點關注企業的重大體制變革、財務狀況、重大的投資活動、以及企業內部的關聯方交易等。不同的企業客戶采用的不同的信用和債券評級，要采取不同的貸后檢查的方式和頻率，并將發生的重大變化情況錄入信貸系統。

3.2對于財務分析方法本身存在的問題

銀行不能通過呆板的計算方法來得出財務分析的結果，要透過財務分析當中所包含的內容，從企業財務、經濟、發展各個角度研究財務信息。不同的分析目的應選擇不同的指標進行分析。對于信貸風險管理目的下的財務分析，與銀行自身的經營要兼顧流動性、安全性及盈利性。針對企業的不同發展階段應選擇不同的分析重點，在企業成立初始，重點分析收入增長和自由現金流量以及其他非貨幣財務指標；成長階段側重于資產結構和收入增長方面；成熟階段分析資產收益率和現金流量等；而在衰退階段，重點分析其現金流量。在考慮企業短期償還能力時，要著重關注企業的現金流量，而長期償還能力中，則要重點關注企業的利潤，只有足夠的利潤才能讓企業持續生存下去。

3.3提高財務分析人員素質

提高財務分析人員理論與實際相結合的能力，靈活利用資產負債表、利潤表、現金流量表之間的基本關系區分財務報表的真假，切實增強自身實戰能力，有效防控信貸風險。一方面，隨著市場經濟發展的不斷變化，相關的會計法律法規及制度都發生了根本性的變化，這就使得財務分析人員面臨很多從未學習過的知識，為了更好的發揮其在信貸風險問題發現及解決上的作用，需要不斷提高分析人員的專業知識的學習，提高風險意識，增強風險敏感度，準確掌握財務報表中數據背后所反映的企業實際經營狀況，并結合非財務信息，從根本上改善分析人員在財務分析中的分析及判斷能力。財務報表分析的結論通常具有主觀性，面對同樣的指標，一些分析人員取值和算法都會有區別，不同企業或同一企業不同的發展階段，經濟含義都存在差異巨大。因此要不斷提高分析人員在判斷這些企業是否授信自身的認知和能力。另一方面，還要加強財務分析人員的職業道德，增強其愛崗敬業的精神以及使命感，堅持社會道德底線。對于銀行而言，在對財務分析人員進行專業技能培訓的同時，也要兼顧其嚴格遵守職業道德規范的教育，針對于優秀員工提供相應的物質和精神獎勵，而對于違犯職業操守切業務能力低下的人員要施行相應的處罰。如此才能讓員工在信貸審查中產生危機意識，保持警覺，盡可能在源頭上防范信貸風險。

財務分析是各大商業銀行進行信貸評審的基本依據，幫助銀行在信貸實踐中不斷地提高信貸資產的安全性和可靠性，分析結果直接關系到企業和銀行的利益，因此在信貸管理工作中，應該正確運用財務分析技術，從而進一步降低信貸風險。

參考文獻：

[1]邱偉年,李超佐:非財務指標評價研究[J].現代管理科學,2006（6）

[2]王紅梅:現行財務分析指標體系思考[J].合作經濟與科技,2006(1)

第7篇：財務分析風險分析范文

一般來說，企業所借債務的償還時間會具體到某年某月某日，企業在衡量償債能力時，應該將債務的具體數量和償還時間細分到每一個月，將每月15日之前（包括15日）的債務計算到上月，每月15日之后的債務計算到本月底，以月為單位，衡量企業的短期償債能力，這樣在每月償債之時，企業才能真正具有償還債務的能力。由此，在資本運動過程的第一階段，短期償債能力可以用速動比率和流動比率來衡量：①流動比率=本期實際流動資產/本期實際流動負債。②速動比率=本期實際速動資產/本期實際流動負債。其中，速動比率更能反映企業的實時償債能力。第二，從原始貨幣形態到生產儲備，企業面臨著投資風險，資本開始在生產過程中發生作用，企業需要決定生產方向和生產規模。投資風險是指企業的實際收益與預期收益不符的可能性，也就是說企業既有盈利的可能也有虧損的可能。投資風險是客觀存在的，想要獲得收益就必須承擔風險，企業只有把控好自身的盈利能力，才能獲得資本的良好運轉。

在資本運動的第二階段，可以用企業的盈利能力來衡量企業面臨的投資風險。傳統的衡量指標包括：總資產凈利率=凈利潤/總資產；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；權益凈利率=凈利潤/股東權益。如今，在資本運動的過程中，收入和利潤必須體現為以自由現金量的形式真正的回到投資者手中的貨幣，才具有其實際意義。所以，企業需要新的指標來衡量盈利能力。在這個階段，資本的回收率和變現率成為衡量盈利能力的關鍵。其中：①資本回收率=資本收入/資本投入。表示某期間一單位的資本投入所帶來的資本收入。②資本的變現率=資本實際收入/資本收入。其中，資本實際收入是指企業由于投入資本而獲得的自由現金量。③資本的實際回收率=資本實際收入/資本投入。資本的實際回收率能反映企業的實際收入和收入成本比率，反映出以單位的資本投入所帶來的實際自由現金量，能反映出企業的實際盈利能力。從本質上說，資本的實際回收率反映了資本運動的質量，也影響整個資本運動的連續性。第三，從儲備到生產，再從生產到產品，企業面臨著經營風險，在這個過程中，資本轉變為資產，是從物質、功能的角度對資本進行具體的體現，企業需要研究好具體的經營決策，從各個方面保證產品的順利生產和銷售。經營風險是指企業決策人員和管理人員出現錯誤決策或管理使得企業盈利水平不能達到預期。

在資本運動的第三階段，可以用企業的營運能力來衡量企業面臨的經營風險。一般的衡量指標包括：總資產周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率和營運資本周轉率。在資本運動的過程中，企業對資金的需求是時刻存在的，只有保證在需要資金的時刻能及時得到滿足，企業才具備足夠的營運能力。所以，企業營運能力的本質是企業在資本運動過程中的支付率。具體如下：支付率=當期經營活動現金流量凈額/當期經營活動成本。只有在支付率大于等于1之時，企業才具有足夠的支付能力，以維持當前生產活動的需要，使得企業資本運動進入下一環節。最后，企業獲得新的貨幣資本，需要進行資本再分配，此時企業面臨著分配風險，需要決定是否有新的資本進入下一輪的資本循環，使企業獲得更多資金，以此得到更好的發展；分配風險是指由于企業的收益分配可能會給企業的后續經營帶來一些不利影響。在資本運動的最后一個階段，資本的去向成為至關重要的問題，這關系到企業的發展能力。目前，企業的發展能力在財務上可以用市盈率和市凈率來衡量。與此同時，企業將償債能力、盈利能力和營運能力進行綜合考慮是衡量企業發展能力的基礎。總之，在分析財務風險的過程中，企業不能單獨地將這四個風險隔離，需要進行綜合分析。從資本運動的本質上說，企業資本的變現率和支付率二者之間是否匹配就是衡量企業財務風險的重點。

目前，我國企業的財務風險分析存在較大的問題，普遍缺乏具有可行性的方案來綜合分析風險。首先，企業對財務風險的重視程度不夠，往往財務風險在資本運動之初就有所顯現，但大多數中小企業沒有防范意識，以至于資本運動中斷，企業破產。其次，企業的財務風險分析缺乏戰略性和長遠性，大多數企業重點關注當前利潤和短期性的經營，急于獲得短期利潤，使得企業抗風險能力較弱。再次，企業的財務風險分析缺乏全面性，財務風險存在于資本運動的各個環節，每一個環節都是至關重要。然而，財務風險是當今企業面臨的常見風險，企業必須根據自己的需要來制定不同的方案以解決問題。唯有真正認識到風險的本質，才能對癥下藥，找到解決的方法。第一，必須重視防范財務風險。企業財務管理者應具有充分的風險意識，了解企業的財務狀況，認真分析企業面臨的財務環境及其變化。同時，建立完善的財務管理系統，將企業面臨的各種財務風險結合起來。不能單獨的把一個財務風險看成是全部的財務風險，圍繞資本的支付率和變現率的匹配度這一宗旨進行分析。第二，加強財產控制，建立財產物資的管理制度，嚴格管理和記錄企業物資采購、領用和銷售的狀況。同時，企業應加強對存貨和應收賬款的管理。第三，要加強投資方案的可行性，合理地預期投資收益。投資是企業盈利的關鍵階段，企業需要進行詳細的市場需求預測、價格分析并確定投資規模，還要實時跟進企業投資進度。第四，企業需要編制現金流量預算表，同時保證現金流量預算表的準確性。在日常運營過程中，企業擁有足夠的現金，可以減少企業面臨的營運風險，讓企業經營者有時間采取措施，以滿足企業下一階段的資金需求。最后，建立企業財務風險預警系統。將各指標相結合，根據企業的具體情況確定各個指標的比例。對企業財務風險防范于未然。總之，財務風險是企業必須要面對的問題，如果能在資本運動的過程中了解自身面臨的風險，并做好防范措施，企業就一定能將資本運動更好地循環下去。

作者：周婭納

第8篇：財務分析風險分析范文

關鍵詞：財務風險;財務風險預警;現金流風險;風險管理

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月18日

易聯眾（300096）于2010年7月正式在深圳證券交易所上市，屬于信息技術服務下計算機應用行業。主營業務包括系統集成軟件及硬件的研發、生產和銷售，提供相關技術咨詢服務，主要產品有定制軟件及IC、技術服務、系統集成及硬件。截至2015年12月初，易聯眾流通A股有4.3億股，如今前十大流通股股東占總股比例降至31.3%，除實際控制人古培堅占股23.42%外，其他均為基金、信托等金融機構持股。公司第三季度財務狀況市場排名1，044，同行業排名65（計算機應用行業共112家）。

一、基于財務活動的財務風險分析

（一）籌資風險。截至目前，公司只有一項長期借款，無短期借款，其余流動負債占總負債的90%左右，因此需要對企業的短期償債能力進行測評，以了解其短期財務風險狀況。2012～2014年流動比率分別為6.01、4.85、3.56，速動比率與其相近，說明易聯眾的資產結構中，負債比重很低，且短期償債能力強，因此基本上不存在償債方面的籌資風險。

同時，我們還需關注公司各項盈利能力指標以評價其成長性，以此作為了解公司再進行融資難易程度的基礎。通過計算可得，公司2012～2014年各項盈利指標均呈下降趨勢，年營業利潤率從18.32%降至9.40%，凈資產報酬率從10.29%降至6.77%。從財務報告可知，由于正在拓展的項目推遲，使整體銷售規模有所下降;加之研發持續投入增加，社會保障卡及讀寫終端制作中心項目完成后形成的固定資產折舊費用增加，導致公司管理費用有所上升。從宏觀來看，保民生等宏觀方針將長遠地惠及信息技術服務行業。目前，該公司正值戰略轉型期，民生信息化平臺業務均處于投入期，尚未產生效益，但有效的投入保證了后期凈現金流的增加，因此相關融資風險不屬于高風險。

（二）投資風險。從近3年財務報告可知，在經營資產投資方面，研發支出的逐年增長與營業收入的大幅下降完全不匹配，這與無形資產的研發周期和市場需求密切相關。這種不匹配表明收入不能夠與投入同步增長，尤其是軟件信息行業，項目投入資金量大，回收期長，市場更新速度快，宏觀政策不完全落實，在成長期間十分容易引發資金鏈斷裂等財務風險，因此無形資產投資風險屬于高風險。

而在子公司投資方面，易聯眾表現得較為果斷。其子公司大連易聯眾電子科技有限公司投資完成已有兩年，但在大連市的業務拓展沒有取得預期進展，為控制投資風險，避免出現更大投資損失，公司決定終止該募投項目。由此看來，及時注銷無法獲得收益的子公司，很大程度上降低了投資風險。

（三）經營風險。經營風險主要考慮資金回籠的效率，由近3年年報數據可得，2012年和2013年的資產周轉率均較低，主要原因是項目延遲開發，收入下滑的同時壞賬率升高，而2014年收回大量賬款，資產周轉率較前兩年提高。相比行業，易聯眾營運資金的運作效率處于低水平，但從發展周期上來看，易聯眾現在仍處于初期建設向高速發展期進階的投入階段，僅2015年新增項目數量就超過前三年項目總數，建設期均在3年以上，可見公司至少在將來3～5年都不會出現收入、利潤大幅上升的情況，但在后期的年份中凈現金流會逐年增加，資金鏈斷裂的風險較小。因此，公司現階段應主要關注現投項目的進展情況、資金到位情況、資金使用效率、項目持續建設維護措施等方面，以保證已投資金適當使用及下階段投入方針的設計。

另外，還需考慮經營杠桿的問題。經營杠桿系數=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本+利息費用），經營杠桿系數越高，企業的經營風險越大;反之越小。經計算表明，公司對固定資產的購置逐年增加，每年的折舊也相應增加，利息費用金額較小，如此計算出的經營杠桿系數是逐年增大，若不加以控制，該企業的經營風險會越來越大。

二、基于財務風險預警的現金流風險分析

籌資活動、投資活動、經營活動產生的現金流量共同構成了企業的現金流量。籌資活動的現金流量能夠反映企業在籌資成本和籌集資金過程中企業的有關狀況;投資活動的現金流量可以反映企業在投資中產生的現金流入量和現金流出量;經營活動的現金流量可以反映在沒有依靠外部融資的狀況下，企業由于自身進行經營而取得現金的情況。對比靜態的財務比率，財務預警體系這三方面指標在真實性和及時性上的優越性十分顯著。

（一）現金流量結構指標預警。在三項財務活動的現金流中，經營活動現金流量是企業最主要的資金來源，通過比較經營活動現金流量凈額與凈利潤，可以了解到企業凈利潤的含金量。從2012～2014年報表數據計算得出，三年經營活動現金流量凈額占凈利潤的比重分別為88.30%、79.60%、133.73%。2012年、2013年企業利潤含金量不高，說明存在大量賒銷行為，其中90%的賒銷賬款在3年以內，說明公司應收賬款的回收期基本都在三年內。由附注可得，近三年新增項目建設期大部分均在3～5年，因此公司在該發展周期內的經營活動現金流量風險較低且可預見。

（二）現金流量清償指標預警。按時清償債務，是企業持續經營最基本的義務，通過現金流量來衡量和評價企業償債能力應當是最穩健、最能說明問題的。易聯眾近些年來的資產負債率一直保持低水平，但流動負債占負債總額的90%左右，是否能夠及時償還短期債務是企業應重點考慮的，因此運用現金流動負債比來進行測評。2011～2014年現金流動負債比分別為0.69、0.48、0.22、0.31。通常認為，運行比較好的公司其現金流動負債比應維持在0.4以上，當小于0.4時，企業短期償債能力降低，財務風險預警體系報警。公司流動負債主要部分為應付工程款，這與上述項目建設期相應，短期償債風險基本上可預見。

（三）財務彈性指標預警。對于財務彈性指標選取資本購置比率和現金投資保障比率，對該類指標的分析可以反映企業籌資能力和支付能力的強弱。從2012～2014年數據計算可知，只有2013年的指標低于標準線，主要源于企業轉型，研發無形資產費用大幅增加，2014年由于項目進入收入期大幅補充經營現金流，但管理層應合理安排項目投入和收回計劃，以防市場變化使資金鏈斷裂。

（四）獲現能力指標預警。該指標值用來衡量產品暢銷度以及管理者的經營能力，是作為評價一個企業根本價值的重要指標。一般來說，每元營業收入現金凈流量以0.5為標準。經計算，易聯眾2012～2014年該指標均在0.5以下。其中，有行業因素，軟件服務業的產品銷售到最終受益時間跨度大，應收賬款回收效率低，加大了資金鏈斷裂風險。另外，易聯眾在行業排名處于中下游，規模中等，競爭壓力大，因此為了增加收入，對于賒賬的條件會盡量放寬，也由此造成實際收入和報表收入之間較大差距，企業收益有很大的偶然性，收益風險過大，警報應引起關注。

結合全部資金現金回收率的測評，易聯眾的獲現能力逐年變弱，經營風險較大，若不及時調整，隱患隨時都會轉化成危機。

三、結語

本文通過兩個角度對易聯眾信息技術股份有限公司的財務風險方面進行分析，利用財務風險分析指標對其2012～2014年年報數據進行整合計算，剖析該公司內在的財務風險點。易聯眾從2010年上市至今，一直響應國家發展信息社會的號召，積極針對民生問題提供解決方案，建立信息服務平臺，在全國十幾個省份設立分支，投入大量資金學習和研究新興技術，致力于專業服務平臺建設，已申請多項專利。

信息技術服務業是我國的朝陽行業，同時行業內競爭激烈，技術跟新換代快，業內中小企業生存壓力巨大，易聯眾也是其中一員。通過傳統的靜態指標和以現金流為主的動態指標的數據分析，可以得出易聯眾的整體財務風險偏高，如果不及時采取措施，十分容易引發財務危機。它的主要風險集中在兩點：第一，營業收入質量不高，企業自身經營收益無法承受巨額資本投入，易引發資金鏈斷裂;第二，資本結構不優，沒有發揮財務杠桿效用，不利于企業長久發展和股東利益。管理者需要對外界環境變化和內部矛盾做出及時調整，時常關注財務警報，合理降低財務風險，企業才能取得長久穩定的發展。

主要參考文獻：

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[2]丁瑞玲，趙雪媛.企業財務風險評價[J].中國財政經濟出版社，2010.7.

[3]李軍航.基于財務指標的財務風險預警探析[J].當代石油石化，2012.11.

第9篇：財務分析風險分析范文

［關鍵詞］財務風險；財務杠桿；分析；防范

［中圖分類號］F275［文獻標識碼］A［文章編號］1009－5349（2012）03－0147－01

一、企業財務風險形成的原因

對一個企業而言，形成企業財務風險的原因很多，而且不同類型的財務風險形成的原因也各不相同。

（一）決策時缺乏可靠的信息

在財務決策發生的進程中，受外界各種因素的直接影響都是導致財務風險的推動力。由于我國信息市場不夠完善，決策者無法獲取未來各種正確的信息，從而影響了信息的真實可靠性，導致決策的失效，增加了財務風險的幾率。根據現行的方法預測，管理決策者沒有能力收集到各種可能存在的問題的信息，從而影響信息的相關性和可靠性。

（二）企業財務關系混亂

企業各個層面上在資金管理及使用、報銷等程序上如果存在管理混亂的現象，這將導致企業財務資金不能合理地使用，從而降低了資金的利用效率，最終無法保證企業資金的安全性和穩定性。

（三）企業內部資產結構和營運資金管理不善

企業內部資產結構的不完善在很大程度上是由于企業內部管理上的不合理，分工不明確造成的。例如說應收賬款和存貨比重過大會占用企業大量的流動資金，使企業資金鏈趨于緊張，資金周轉困難。過多的保有存貨，會導致存貨的大量積壓，使得資金周轉率降低，從而影響到企業的正常周轉，加上如果存貨毀損、滅失，加大了費用支出，無疑又給企業財務增加了風險。

二、企業財務風險的具體方法

雖然說企業財務風險的形成原因是復雜而多變的，但是它完全可以通過一定的方法來檢測和發現的，這樣就有利于企業達到有效防范的要求，根據一系列的分析和判斷，判別出企業的財務風險，從而減少這種風險的發生。

（一）財務杠桿分析法

企業通過對財務杠桿分析法來合理地利用資金的杠桿作用，產生相對較高的投資報酬效率，促使每股收益的提高，達到對財務的充分利用和發揮。

（二）期望權益資金收益率分析

在企業負債資金利息率既定的情況下，期望權益資金收益率的大小，視企業所愿意承擔的財務風險的程度而定。企業期望報酬率越高，當然企業所要付出更大的代價才能得到這樣高的報酬，因為風險和報酬是成正比例的。企業使用期望權益資金收益率來分析財務風險，目的就是用盡量小的風險換取盡量高的回報。

三、企業財務風險的防范

企業財務風險防范就是在風險發生之前將不合理的財務風險后果減少到最小的程度的管理方法。企業財務風險防范主要有以下幾種方法：

（一）樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制

要堅持謹慎原則，建立風險管理基金和對資金使用情況進行監督，增加企業的短期還款能力，促進企業的資金周轉數率。如可以按規定提取一定的存貨跌價準備和減值準備。

（二）完善企業防范財務風險的約束和激勵機制

完善企業防范財務風險的這兩種機制，首先要明確企業管理者應該承擔的風險責任，為促使企業管理者和職工進行科學的財務風險管理機制，明確他們的風險責任。其次是明確企業管理者相應的風險管理權限。要讓企業的管理者負擔他們的風險責任，就必須使他們的權利與職責相結合。最后要給予企業風險管理者應有的利益。這對于不時承受各種壓力下的管理者來說，是很有必要的，它有利于調動他們的積極性，提高其防范企業財務風險的動力和反應力。

（三）保持一定的債務規模和債務結構

企業的債務規模和結構并不是越大越好，也不是越小越好。合理的資本結構應能使企業風險最小而盈利能力達到最大化。在保持資產流動性的前提下，同時也應該控制合理的債務規模和結構。它必須與企業的還款能力和企業所有者權益相適應。同時明確不同的行業所處的環境也不同，所以對不同的行業所對應的負債規模也不會一樣。相對于盈利能力強的企業，因為他們的還款力相對要高點，所以對負債的比率可以提高一點。總之，當企業的現金流有保證的前提下，就可以組織較高規模的負債。

【參考文獻】

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[2]梁作仲.企業財務風險的成因分析和防范措施[J].時代金融,2011(11).

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