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第1篇：定性財務預警分析方法范文

關鍵詞：財務危機；目的；內容；方法

中圖分類號：F239.42 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2012）08-0143-02

在資本市場不斷發展和完善的同時，企業發生財務危機的概率也在不斷提高。有效地發現財務危機并對其進行規避，是投資者、債權人等利益相關者都極為關注的問題，也是國內外學者研究的熱點。

一、財務危機分析的目的

（一）為企業預警，使企業及時應對財務危機、避免破產

財務危機分析人員通過建立財務預警機制，可以為企業進行財務預警，幫助企業及時發現可能出現的財務危機，及時找出財務危機的成因，并提出恰當的財務危機應對策略，使企業及時走出財務危機，避免破產、倒閉。

（二）為投資人和債權人預警，使其做出正確的投資決策

財務危機分析人員通過建立財務預警機制，可以為企業的投資人和債權人進行財務預警，幫助投資人做出投資、再投資和終止投資的決策，幫助債權人做出是否進行債務重組以及如何進行債務重組等信貸決策，以減少投資人和債權人可能遭受的投資風險。

（三）為政府機構服務，使其做出合理的優化資源配置的決策

財務危機分析人員通過建立財務預警機制，可以為政府部門進行財務預警，幫助政府部門進行資源的配置、再配置和優化，同時妥善安排破產企業的人員，以減少破產成本和社會不穩定因素。

（四）為企業客戶預警，使其做出恰當的購買和銷售決策

財務危機分析人員通過建立財務預警機制，可以為企業的供貨商和采購商進行財務預警，幫助供貨商做出正確的信用政策，幫助采購商制定正確的采購策略，以減少企業客戶可能遭受的連帶財務危機。

二、財務危機分析的內容

（一）發現財務危機的征兆，建立財務預警機制

財務管理人員可以通過企業的財務結構是否惡化、財務經營信譽是否降低、自有資金是否充足、經營主業是否明確、經營效益是否明顯下降等征兆來識別財務危機，同時通過建立單變量和多變量財務預警模型來判斷財務危機的存在及其嚴重程度。

（二）發現財務危機的內外部誘因，提出財務危機的應對措施

財務管理人員在識別財務危機之后，應進一步分析企業財務危機的內外部誘因，并在此基礎上提出財務危機的應對措施。財務危機的內部誘因可能包括負債過度、資產周轉緩慢、擴張速度過快等。財務危機的應對措施可能包括拓展融資渠道、處置閑置資產、盤活存量資產、保持合理的現金流量、建立財務監控體系等。

三、財務危機預警模型與方法

企業財務預警是財務危機的預測與警報，是以企業財務信息為基礎，利用企業財務報表、經營計劃等資料，通過選擇和觀察敏感性預警指標的變化，借助比例分析、數學模型等分析方法，對企業可能或將要面臨的財務危機進行實時監控和預測報警，并及時向企業管理者、債權人、所有者及潛在投資者等諸多利益相關者發出警示。財務危機預警模型可以分成定性和定量預警兩大類，定性預警得出的結果是一種判斷，定量預警得出的結果可以測出財務危機的警度數值。本文主要對定性財務危機預警模型與方法進行探討。

（一）標準化調查法

標準化調查法是指通過風險管理部門、研究機構和專業人員，就企業可能遇到的問題加以詳細調查與分析，通過企業對這些問題的回答形成對警情的預測，形成報告文件供企業經營管理者使用的方法，標準化調查法又稱風險分析調查法。標準化調查法是一種常用的識別風險的方法。標準化調查法通過直接觀察風險管理單位的設備、設施和操作等，可以了解風險管理單位的活動和行為方式，發現潛在的風險隱患。標準化調查法簡單易懂、操作性強、對所有企業普遍適用。其缺點是：標準化調查法耗費的時間較多，成本較高。無針對表內問題的解釋；缺少對表外信息的判斷。

（二）“四階段癥狀”分析法

財務危機潛伏期：盲目擴張；企業資產流動性差，資源分配不當；無效市場營銷，銷售額上升，利潤下降；財務經營信譽持續降低，缺乏有效的管理制度；資本結構不合理，疏于風險管理；無視環境的重大變化。財務危機發作期：過分依賴外部資金，利息負擔重；自有資本不足；利息負擔過重、缺乏會計的預警作用；債務拖延償付。財務危機惡化期：資金周轉困難，債務到期違約不支付；經營者無心經營業務，專心于財務周轉。財務危機實現期：資不抵債，喪失償付能力；宣布倒閉。根據上述，每個階段都有反映危機輕重程度的典型癥狀。企業如有相應癥狀出現，一定要盡快弄清病因，判定公司財務危機的程度，如果財務運營情況不佳，出現資不抵債等財務危機時要對癥下藥，使企業盡快擺脫財務困境。這種方法使用簡單、易于實施，缺點是在實際中很難將這四個階段作截然的劃分。

（三）“三個月資金周轉表”分析法

對企業財務狀況進行分析判斷是通過結轉額占收入的比例和企業三個月資金周轉表而進行分析的一種方法。該方法認為資金周轉率是判斷企業運營能力的重要標準，而企業是處于一個時刻變化的經營環境當中的。從短期來看，若企業不能制定出三個月資金周轉表，則說明企業發生了財務危機，財務狀況已經惡化；若能制定出資金周轉表，而且轉入下個月的結轉額超過總收入的百分之二十以上。應付票據總支付額占銷售收入的百分之四十以下〈制造業〉或百分之六十以下（批發商）。否則的話企業將發生財務危機。該方法的實質是企業為抵御財務出現困難時的危機而在多變的理財環境中保持一定的現金流量和資產的流動性。這種方法雖然簡單易懂、實施方便，但是目前來說判斷標準不夠科學，還存在一定的爭議。

（四）流程圖分析法

流程圖分析法對識別公司生產經營和財務活動的關鍵點特別有用，它是一種企業動態的識別其生產和財務的關鍵點以防范風險的分析方法。一些關鍵點必然存在于企業生產經營流程中，如果關鍵點出現堵塞和發生損失，那么企業全部經營活動將會導致終止。對企業潛在風險進行判斷和分析，畫出企業流程圖并找到關鍵點，并采取相應的防范措施。這種方法對識別企業生產經營活動和財務活動的關鍵點特別有用，而且流程圖分析法脈絡清晰、層次分明、實施方便。但流程圖法作為一種防范手段，有其固有的局限性，應與識別損失的其他方法同時使用。但繪圖人員須有較高的水平，且對企業情況有較深的了解。

（五）管理評分法

管理評分法是由美國學者約翰·阿吉蒂最先使用的，這種方法又稱人記分法。他根據可能導致破產的企業缺陷和企業的管理特性，對這些缺點、錯誤進行對比打分，并對破產過程產生的影響進行了處理，以總分數的高低來判斷企業的財務狀況。這種管理評分法試圖把定性分析判斷定量化，而在這一過程中需要全面了解公司管理的各個方面，進行認真的分析和細致的調查，才能對企業的管理進行客觀的評價。這種方法簡單易懂，行之有效，但其效果需要評分者對企業及管理者相當的了解。

參考文獻：

第2篇：定性財務預警分析方法范文

[關鍵詞]財務風險 第三方物流企業 預警系統

一、引言

隨著世界經濟一體化，國際第三方物流公司紛紛進駐中國，導致第三方物流企業競爭環境日益復雜。第三方物流企業財務風險預警體系是以物流企業財務管理和會計核算所提供的相關的生產經營數據成果為依據，通過分析和處理第三方物流企業財務風險預警相關指標，有效規制第三方物流企業財務運營狀態，并可在財務狀況異常時及時發出財務風險預警信號，警示企業決策者及時處理潛在的或已爆發的各式財務危機。

二、第三方物流企業財務風險因子分析

第三方物流企業財務風險根植于兩方面因素：其一是由宏觀政治、經濟、文化、軍事環境所塑造的企業先天性競爭環境，該環境為企業運營決策的基本前提，因而具有風險的必然性和不可規避性。其二是由其外包業務屬性所引致的信息開放性所帶來的內生性風險，該環境取決于企業經營管理水平和風險控制能力，因而具有有限風險可控性。

（1）第三方物流企業財務的外生性風險

第三方物流企業財務的外生性風險是指企業受政治、經濟、文化、軍事等決定整個市場環境特征的宏觀因素的影響，造成第三方物流企業財務安全的不確定性。具體而言，可將第三方物流企業財務的外生性風險分為如下子系統：

第一，政治與法律風險。政治與法律是規范一國市場提供的基本制度環境，政治與法律風險是指由立法機關的物流相關的法律法規和行政機關制定的規章制度及其執行過程對第三方物流企業財務安全造成的不確定性水平。物流行業具有戰略性特征，因而是世界各國乃至一國內部各行政區嚴加管制的行業。

第二，宏觀經濟風險。宏觀經濟對物流產業的脈沖式沖擊的機制是，首先第一產業規模出現脹縮，由此影響產品價格及物流價格，隨后通過市場價格機制傳導至第二產業，并影響其價格及其伴生性物流之價格，如此循環往復，導致物流行業價格的隨機化波動。再者，物流行業對宏觀經濟的敏感性較強，物流企業的榮枯周期先行于世界經濟周期，因此常被視為宏觀經濟的晴雨表。

第三，金融市場風險。第三方物流企業有資產型企業與非資產型企業兩類之分。隨著物流裝備技術的機械化與智能化水平提升，資產型第三方物流企業裝備投資的資本來源日益依賴金融市場融資。再者，第三方物流為提升企業核心競爭力，開始逐步向物流金融領域滲透以開辟諸如倉單質押等新的物流業務，推動物流服務的價值增進以謀求更高企業利潤。因此，第三方物流企業的財務穩健水平取決于金融市場是否能提供穩健的融資平臺及適合企業特質的有效物流金融工具。

（2）第三方物流企業財務的內生性風險

第三方物流企業財務的內生性風險是指第三方物流企業受經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資融資等內生性因素的影響，導致第三方物流企業財務安全的不確定性。具體而言，可將第三方物流企業財務的內生性風險分解如下：

1.第三方物流企業投資風險

物流企業的投資風險主要包括如下內容：其一，投資可行性研究中未做好投資風險評估，使得企業不能準確把握投資風險敞口規模，影響其有效調動企業各項資源以應對風險的能力。其二，投資決策失誤。投資決策失敗的常見原因是，投資決策中未能充分考慮政治因素、人際關系因素等不可量化因素的影響。其三，投資預算方案存在失誤。物流企業投資環節的成敗關系著企業的存亡，企業決策者在決策前要慎重考量。

2.第三方物流企業籌資風險

物流企業籌資風險是指企業因融資活動給財務成果造成的不確定性影響。物流企業籌資活動的目的是擴大業務規模，提升技術水平，增加企業經濟效益。因上述目標而產生的籌資活動的前提是宏觀經濟基本面向好。但鑒于宏觀經濟的難預測性，宏觀基本面突然惡化導致物流企業陷入困境乃至破產的案例仍是大概率事件。未來市場的不確定性會導致企業未來收益的不確定性。一旦物流企業對市場基本面的判斷失誤，將會增加企業陷入短期債務擠兌所導致的資金鏈斷裂風險。其二，物流企業具有投資周期長與回收投資慢的特點，一旦投資期內的市場劇烈變動，必然打破物流企業投資預案的計劃，威脅企業籌資活動的財務安全。其三，物流企業財務成果對物流市場變動的敏感度高，若企業的長期資本與短期資本配置不當，一旦企業陷入短期市場利壞的沖擊，將會導致短期收益收窄，短期債務危機凸顯。其后果輕則被打亂常規融資計劃，被迫擔負高利率債務，顯著增加企業利息費用，提升企業財務風險；重則導致資金鏈斷裂，迫使該物流企業破產。

3.第三方物流企業資金運用風險

第三方物流企業資金運用風險主要集中于如下方面：第一，合理的流動資金留存率及利用方法是物流企業正常運作的基礎，企業的貨幣資金管理不善可以引發物流企業其他資源配置問題。第三方物流企業財務稽核應當關注對貨幣資金使用權的管理，特別是通過按金額劃分貨幣資金的使用權限，并實行差別等級制管理，實現第三方物流企業至上而下的對企業貨幣資金的實時監控管理。第二，應收賬款管理不善將使得第三方物流企業的壞賬增加，降低企業盈利水平。應收賬款中蘊含的財務風險包括時間風險和數額風險兩方面。其一，應收賬款被客戶長期拖欠將引發應收賬款的時間風險。其二，應收賬款最終證實無法收回時，將確認為應收賬款的數額風險。

三、第三方物流企業財務風險預警系統的構建

（1）第三方物流財務風險預警系統的分析方法

第三方物流財務風險預警系統分析方法可采用定性分析法或定量分析法。定性與定量方法的有機結合有助于提升財務風險預警的信度與效度。

第三方物流財務風險預警的定量分析法是指基于財務風險影響引致建立財務風險預警模型，測度出財務風險預警閾值并給出預警量化信號，用以支持財務風險預警決策。雖然當前學界熱衷于研究財務風險預警的定量模型，但仍無法掩蓋定量模型的若干不足：其一，單個定量指標有助于通過統計出異常值的方式凸顯當前應當關注的問題，其結果不能直接表明風險水平高低。例如特定第三方物流企業的應收賬款比率高低并不能說明任何問題，過高的應收賬款比率可能是企業開展客戶融資業務的結果。其二，高精度模型固然預測更為精準，但由于模型適用條件過于苛刻，抑或模型計量過程過于復雜，例如遺傳算法等，因此影響其普適性。其三，模型諸多參數設定都需要主觀決策來給定，因此對多重參數的人工干預會指數級放大模型預測偏差，導致預警失誤。

第三方物流財務風險預警的定性分析法是指主要依靠預測人員的豐富實踐經驗、較強分析能力和判斷力來推演出財務風險的性質及其發展趨勢的一種分析方法。定性分析法本質上是一種帶有強烈主觀色彩的價值判斷，一般適用于不完備數據分析或歷史資料分析。第三方物流企業通過調查獲取影響財務風險的原始資料，結合財務風險各項誘因展開分析，給出關于物流企業財務風險水平的定性結論。

（2）第三方物流財務風險預警系統的對策

物流企業所面臨的風險大小、風險來源、風險危害各有不同，因此應當將風險劃分等級類型，并制定預案以分別應對。具體策略如下：其一，將第三方物流財務風險分級。財務風險水平可分為五級預警，由高到低分別對應正常、一般、較重、嚴重和重大等五級財務危機預警。各級風險水平的確定可依據定量分析的方法；也可以以定量分析為基礎，結合專家決策方法來確定風險級別。各級風險的差異不僅要有數量描述，還應當由清晰的可識別的定性描述，例如重大財務風險可以定性描述為可導致該物流企業破產倒閉的風險。其二，制定與風險等級匹配的財務風險應對預案。財務風險對策需要預先擬定，且與相應的財務風險預警等級相匹配。各級風險應對預案應當在處理完一輪財務危機后，根據危機相關數據提供的新信息對財務風險應對預案作出動態調整，以確保風險預警系統的靈敏性與穩健性。其三，根據決策者對待風險的態度給出分類財務風險預警決策方案。不同物流企業的運營風格有顯著差異，并導致企業風險管理方法的差異性。

參考文獻：

[1]薛友麗， 張夢， 張軼. 基于決算數據的高等學校財務風險預警[J]. 教育財會研究， 2012， （1）： 51—55.

第3篇：定性財務預警分析方法范文

【關鍵詞】電力企業 財務 危機預警

一、小議電力企業財務危機的相關內容

（一）如何鑒別電力企業的財務危機。

第一是資產變現能力，這個指標的含義是企業的流動資金在定期內轉化為現金的能力。如果經過財務評估，電力企業缺失了隨時支付現金的能力，那么就評定資產變現能力為差的級別。這個指標主要是通過流動比率、速動比率來計算的，所以，電力企業財務管理工作中，需要密切關注這個指標；第二是負債狀況，這是體現電力企業財務風險程度的重要指標之一。這個指標的好壞主要靠資產負債率來反映的，如果該數值越小，那么電力企業的資產運轉狀況則為正常，如果該數值越大，那么企業將面臨著財務危機的幾率越大，需要立刻采取有效措施來解決財務問題；第三是資產使用狀況，它的使用狀況越好，電力企業的財務狀況就越正常，這個指標的正常與否是靠存貨周轉率來體現，存貨的周轉速度越快，流動資金才會處于正常地運轉狀態。因此，當存貨周轉率高時，說明存貨周轉速度快，資產變現能力也會越強，也不會影響電力企業的負債狀況，企業對財務的管控能力將會更強。

（二）財務危機預警方法應用到電力企業財務管理所起到的作用。

它能收集與企業財務一切有關的數據與信息，然后通過智能分析，能夠發現電力企業財務運轉中出現的異常情況，然后根據其危險程度判斷是否報警。該預警方法應用到財務管理中，將組成有效地預警系統，該系統將通過科學地分析方法來確定某財務風險帶來的威脅，預測財務危機是否出現，然后將整體地評估報告及時地傳遞給電力企業的經營管理者，有利于他們及時作出有效地決策，使財務狀況恢復正常。財務危機預警系統不但可以預警、報警，及時地發生財務風險的起因，能夠使企業的經營管理者作出正確地決策，而且可以通過系統詳細地記錄每次出現財務風險的起因、解決的措施、最后帶來的結果，這樣方便了財務管理部門及時地完善財務管理工作，保證不會出現類似的錯誤。

二、淺析我國電力企業財務危機預警方法研究現狀

（一）將單變量模型與多變量模型進行有效地結合，完善財務危機預警系統。

以往財務危機預警方法的預測模型有很多種，如單變量模型、多變量模型、非參數模型等，但是每種模型都有自己的優缺點，單獨使用不能起到良好地財務危機預警作用。所以，應將單變量模型與多變量模型進行有效地結合，完善財務危機預警系統。單變量模型具有簡單易行的特點，但是精確度不高是其的弊病。在進行匯總電力企業的綜合財務狀況的工作時，不能夠詳細地體現所有的財務工作。所以，應將這兩種預測模型結合在一起，那么多變量模型就可以精確地反映出電力企業整體的財務狀況，而且財務預警系統還具有單變量模型的簡單易行的特點，充分地完善了財務危機預警系統。

（二）根據電力企業健康地財務運營狀況，合理地規定財務指標。

剛才上文已經提到，鑒別電力企業財務危機的三大指標：資產變現能力、負債狀況、資產使用狀況，在財務危機預警模型應用中，應根據電力企業健康地財務運營狀況，合理地規定財務指標。現在國外的企業都是選取了企業財務的相關指標來確定企業破產的標準，如企業的負債能力、資金流動率等。而在國內的財務危機預警模型應用中，一般會選取電力企業的財務指標來綜合分析財務危機，合理地分析引起財務危機的起因，然后有針對性采取相應的措施來解決問題。

（三）電力企業應根據我國的基本國情，來選擇合適地財務預警模型。

一般來說，國外的上市公司貨證券市場才會應用財務危機預警的方法，但是我國的電力企業應根據我國現有的基本國情，應將企業的性質、財務管理水平、經營理念等放在考慮范圍中，選擇合適地財務預警模型。我國的電力企業下屬部門復雜，每個部門有自己的職能。因此，要根據電力企業的職能結構，在財務危機預警系統中，科學合理地選擇財務指標。

（四）對財務數據進行定量與定性地綜合分析。

如今我國電力企業采用的財務危機預警模型，都只注重定量地分析財務數據，但是對宏觀經濟狀況、國家政策的變化、不同企業的特殊情況等定性指標卻不關注，電力企業財務危機預警系統中應該包含定性模型與定量模型，只有通過定性分析與定量分析地有效結合，才能完善電力企業的財務危機預警系統，在定性財務預警方面，電力企業還應掌握些市場數據如煤價波動、替代能源、市場利率等。

（五）將現金流量指標作為重點考核項目之一。

近年來，國外的很多上市公司都宣布破產，有大約一半的公司都是盈利企業，導致破產的原因是現金流量不足。這個事實證明：在電力企業的財務危機預警系統中，必須將先進流量指標作為重點考核項目之一，使現金流量和非現金流量指標相結合，在數量和權重上綜合考慮，保證財務危機預警機制有效地進行。

三、探析如何建立財務危機預警系統

若想在電力企業建立有效地財務危機預警系統，企業應掌握內部的一切財務信息，這是建立預警系統的信息基礎。因此，電力企業首先應建立財務信息管理部門。為財務危機預警系統提供信息支持。其次，企業應該建立執行力強的領導管理機構，預警系統監測出相應的財務風險，該機構可以果斷地采取有效措施來解決問題。最后，企業應引進高效地財務管理理念，加強內部財務管理，這樣才能從根本上遏制財務危機的源頭。其實，財務風險存在企業財務管理工作中的每個細節上，任何一個細節出現財務風險，都可能造成經濟損失。因此，電力企業需要滿足以上三個條件，才能建立有效地財務危機預警系統，提升財務管理的水平，讓電力企業的財務狀況保持良好地狀態，從而保證企業的經濟效益，也是電力企業長遠發展的源泉。

參考文獻：

第4篇：定性財務預警分析方法范文

關鍵詞：財務危機；財務預警；財務風險

1財務危機概述

財務危機又被譯為財務困境，其極端狀態是企業破產。但究竟什么是財務危機，不同的學者在進行研究時也采用了不同的標準?？傮w而言，財務危機的定性描述多集中在破產清算或無償付能力等方面。盡管財務危機的定性描述較為容易達成一致，但財務危機的定量界定有著更多的操作和研究意義。如何界定財務危機是進行財務危機預測研究需要考慮的首要問題。

2預警指標體系建立的標準

總的說來，預警指標的選取應遵循以下原則科學性原則。公司財務預警指標體系的構建要按照公司財務危機相關理論設計，指標體系應能對大原因做出合理的科學描述。

全面性原則。為保證綜合評價結構客觀準確，在初步建立指標體系時應盡可能地選取可以全面反映公司財務狀況的指標。即要全面反映企業的獲利能力、償債能力、營運能力、成長能力等各方面的財務狀況，同時也應考慮指標項目之間的系統性和相互關聯性。

有效性原則。要選擇那些能夠對預測公司財務危機有指示作用的重要的財務指標，當公司危機因素產生時，該指標能夠靈敏、迅速地反映出來。

成本——效益原則。在指標體系及指標項目的設置過程中應充分考慮成本——效益原則。

重要性原則。這里的重要性原則有兩層含義，其一是指全面性與重要性相結合的原則。其二是當搜集某項指標的成本費用很大時，如果該項指標很重要，即它在指標體系中是不可或缺的，則仍應進行該項指標的搜集評價工作。

可操作性原則。這里的可操作性是指指標項目的易懂性和指標項目的有關數據收集的可行性。

3動態財務預警系統

根據企業財務預警標準，結合我國上市公司的實際情況，提出建立動態財務預警系統的具體思路：

擬建立的財務預警系統分為四個部分：第一部分是財務信息收集傳遞機制，為財務分析提供及時準確的數據。這是整個財務預警系統建立的起點。第二部分是財務預警組織結構，主要從公司資金循環的各個方面入手，完善上市公司的內部控制制度。這部分是財務預警系統的基礎。第三部分是財務風險分析機制，根據預警方法的不同，分為定性、定量兩個方面：定性預警主要是針對能夠影響公司財務狀況的表外因素，定量預警主要是利用財務報表數據進行分析。其中，定量預警系統分籌資、投資、日?，F金運用三個方面，在方法上主要采用人工神經網絡這種具有學習適應能力的方法，以達到實時預警的目的。第四部分是風險處理機制，對預測發生的和已經發生的風險采取有效的預防、控制和處理措施。財務風險分析機制和財務風險處理機制是核心和關鍵。整個體系架構由下圖所示：

4動態預警系統的構成

4.1實時信息系統的建設

動態預警系統要求上市公司能充分利用實時信息，運用網絡財務信息實時報告系統軟件，從桌面財務轉變為網絡財務，改變信息的傳遞方式，最敏銳、最及時、最準確地反映公司的財務狀況，使實時的信息成為整合整個公司經營過程的驅動力量，增強公司的決策、控制和預警的能力。

4.2財務預警分析的組織結構

健全的內部控制制度是預警機制的神經中樞，是構建財務失敗預警機制的準備和基礎。為使財務預警分析的功能得到正常、充分的發揮，上市公司應當根據《內部會計控制基本規范》的有關規定，有針對性的完善企業自身的內控制度。上市公司內部控制主要包括對貨幣資金、籌資、采購、實物資產、成本費用、銷售與收款、工程項目、對外投資、擔保等業務的控制。

4.3投資活動預警

投資風險是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。由缺乏周密系統的可行性研究、經濟信息不全面、不真實、投資決策者對投資風險的認識不足等原因導致的投資決策失誤現象普遍存在，我國上市公司在投資活動方面存在著巨大的財務風險。如下表所示：①市場調查不充分，項目決策失誤②對內外部環境變化預計不足③缺乏有效的內部管理機制④在項目經營和管理期間，缺乏可靠性和真實性的項目運營信息，缺乏合理的監控體系和指標計算⑤資本結構不合理

4.4日常風險監測系統

日常監測的風險主要是經營風險，是指企業在未來營業環境中的各種因素對息稅前收益影響的不確定性。建立日常風險監測系統，一方面可以關注月度的核心指標，密切注視其動態變化過程，及時發現財務危機的征兆；另一方面，當企業有警情出現時，可以從各方面指標的變化趨勢、變化幅度來幫助分析警源所在。

5缺陷與定位

企業構建財務預警系統要注意以下兩點:首先,財務預警的關鍵是預警指標的選取,它直接關系到預警的效果;其次,預警指標是否真實不是預警系統所能解決的問題,企業財務預警建立在預警指標真實性的基礎上,至于預警指標是否真實,則不是財務預警所能解決的問題?；跈嘭煱l生制的預警指標,因“會計戲法”的影響,其真實性會大打折扣,而使建立在傳統預警指標基礎上的財務預警模型,無法真正起到預警的作用。而現金流量能提供企業真實的財務信息,且不易縱,所以選取現金流量作為預警指標,解決了傳統財務預警不能解決的預警指標真實性問題。因此,現代企業應該構建現金流量財務預警系統,即通過分析現金流量在企業活動中的數量和效益,分別對經營現金流量財務預警、投資現金流量財務預警、籌資現金流量財務預警和現金流量綜合財務預警進行研究,選取各自的預警指標,并分行業設置有警與無警的臨界值,構建適合于企業的現金流量財務預警系統,提高預警的實用性有有效性。

參考文獻

第5篇：定性財務預警分析方法范文

關鍵詞：財務危機　預處理　階段性　財務數據結構　預警

一、引言

隨著我國資本市場的發展，企業財務危機預警已成為財務領域重要研究方向，而預警財務指標選擇的質量，直接影響預警結果的準確性。企業財務危機預警指標體系構建的基本原則之一是系統性與層次性相結合，即在設計時要充分考慮各指標之間的內在聯系，不能顧此失彼，也不應使各指標所評價的內容相互重復；二是動態性與靜態性相結合，即在指標選擇時考慮預警期間長短對指標的影響(王慧敏，2000)。階段性是指標預處理方法可能因為企業所處財務危機階段的不同而需采用不同的方法，而預處理的主要任務是消除指標的重復性和保持反映企業財務危機狀況指標的差異性。現有文獻中探討指標間內容是否重復的，如楊淑娥、徐偉剛(2003)，劉紅霞、張心林(2004)等人利用主成分法進行指標約簡，李曉峰、徐玖平(2004)利用粗集(Rough Set)方法對指標信息冗余進行處理。對指標信息差異性檢驗通常選擇T檢驗與Mann-Whitney等非參數檢驗，劉國光、王慧敏、張兵等人(2005)及胡楊、馮武(2006)的相關研究。但對不同預警期間，預警指標階段信息的差異性與重復性對預警準確率的影響程度，缺乏深入探討與實證分析。本文分別采用Mann-Whitney檢驗、粗集理論中知識約簡方法及財務數據結構下層次化處理的定性手段，逐期對預警指標信息的差異性與重復性進行預處理。通過采用ANN預警模型進行實證，探討差異性與重復性在不同預警期間的作用，選擇相應的預處理方法，以提高模型預測的準確度。

二、財務危機預蕾指標的預處理

(一)信息差異性預處理：Mann-Whitney檢驗非參數檢驗中的Mann-Whitneyu檢驗用于判斷兩組樣本是否存在差異。其步驟為：將兩組樣本混合并由最小值到最大值依次序排列，并將排序后的值從小到大依次賦予其順序號1至n(n為混合后樣本總容量)，然后分別計算兩組樣本的序號和，并記為T1和T2，根據Tl和T2計算Mann-Whitney檢驗統計量：Ul=nln2+n1(n1+l)/2-T1；u2=nln2+n2(n2+1)/2-T2

其中，nln2分別為樣本1和樣本2的樣本容量。選擇U1和U2中較小者作為最終的檢驗統計量。對于兩樣本容量均大于10的大樣本的Mann-Whitneyu統計量，對應的均值和標準差為：

在樣本個數小于30時，以u統計量的相伴概率值作為判斷標準；在樣本個數大于30時，屬于大樣本情況下，應以z統計量的相伴概率值作為判斷標準。如果相伴概率小于或等于顯著性水平α，則拒絕零假設H0，認為兩個樣本來自的總體均值有顯著差異；如果相伴概率值大于顯著性水平，則不能拒絕零假設H0，而認為兩個樣本來自的總體均值無顯著差異。

(二)信息重復性預處理主要包括定性和定量兩種方法。

(1)定性方法：財務數據結構下的層次化處理。財務數據結構。數據結構是指數據及其相互之間的聯系。在數據結構中每個數據元素有且僅有一個直接前驅元素，有且僅有一個直接后繼元素，這種數據結構為線性結構。樹結構的特點是數據元素之間的1對N聯系(N≥0)，即層次關系。若節點之間的聯系是M對N聯系(M≥0，N≥O)，即網狀關系。這種數據結構稱為圖結構(徐孝凱，2004)。財務數據結構是指財務數據及其相互之間的聯系。財務數據具有極強的層次性。在會計學中，存在著“資產=負債+所有者權益”的平衡關系。上述項目又有不同層次的明細科目。杜邦體系也進一步說明在指標間的層次性，該體系以權益凈利率為核心指標，從影響權益凈利率的因素著手，將償債能力、資產營運能力與盈利能力有機地結合起來，層層分解并逐步深入，構建企業業績考核評價指標體系。不同層次指標信息含量不同，其層次越高，綜合性越強，差異性愈弱。如果在不同層次下同時作為預測指標，會出現信息重復的現象。如“權益凈利率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數”，若同時選擇權益凈利率與其下一層次的資產周轉率等指標，甚至同時選擇存貨周轉率、應收賬款周轉率等更下一層次的指標共同作為預警指標，將會出現信息冗余、相關的現象。我們通過對2004年上市公司43家商業與零售業企業，截面數據統計顯示，凈資產收益率與資產周轉率和資產負債率的相關系數Ry12為0．3464；資產周轉率與存貨周轉率和應收賬款周轉率的相關系數Ry12為0．3074，驗證了同時選擇不同層次指標會出現信息相關。層次化處理是將反映同一目標的不同層次指標，根據企業財務數據結構的特點進行分類與判斷的一種財務處理定性方法。若高、低層次指標均為單一指標，則選擇信息含量較完整的高層次指標作為備選預警指標；若低層次指標為一類指標，則選擇兼顧信息的完整性與差異性的同一類低層次指標為備選預警指標。選擇一類指標時，則將指標限定在同層次內進行選擇，以減少信息冗余。

(2)定量方法：基于粗集理論的知識約簡。粗集理論方法。通常將多個指標化為少數指標的方法，可以采用多元統計分析中的主成分分析方法(高尚，1995)，但其計算量比較大，不便于應用(高尚，2003)。而采用粗集(Roughset)理論中的知識約簡方法來挑選關鍵特征參數較為便捷。Roughset理論是20世紀80年代初，由波蘭數學家Z．Pawlak首先提出的一種分析數據的數學理論。其主要思想是保持分類能力不變的前提下，通過知識約簡導出問題的決策和分類規則(張文修等，2001)。本文將由個體樣本組和屬性(樣本數據)構成的二維矩陣稱為粗集理論中的決策表(也可稱為信息表)，決策表是一類特殊而重要的知識表達系統，表示當滿足某些條件時，決策(行為、操作、控制)應當如何進行。在決策表中列由屬性標識，行由個體(或稱對象)標識，行、列交叉位置為屬性值。決策表可以定義如下：一個決策表是一個信息表知識表達系統s=(U,R,V f)，R=CUD是屬性集合，子集c和D分別稱為條件屬

性和決策(結果)屬性集，D≠φ。一個決策表中的結果屬性有時是單一的，稱為唯一決策；有時不是唯一的，稱為多決策。對于具有多個結果屬性的決策表，也可通過一定的方法轉化成單一決策的決策表。而本文決策表的結果屬性是單一的，即判斷企業財務危機的存在與否。

由于每一個屬性aεu是一個映射，a：UVa，Va為a的值集。對每一個屬性子集B包含于R，給出一個二元關系IND(B)，稱其為U上的一個不可分辨關系。定義IND(B)={(x，y)∈U2：Va∈B，a(x)=a(y)}顯然IND(B)是一等價關系。知識庫中知識(屬性)并不是同等重要的，甚至其中某些知識是冗余的(ArrowK J，1963)。所謂知識約簡就是保持知識庫分類能力不變的條件下，刪除其中不相關或不重要的知識。

基于粗集理論的知識約簡。首先通過求指標的平均數來給樣本指標確定閾值，然后將樣本數據轉換成決策表的數據格式R=CuD，C為樣本數據，D={0，1}，0代表非財務危機企業，1代表財務危機企業。對于包含于R的每一屬性子集B，在a(x)=a(y)約束下定義IND(B)，則根據閾值和IND(R-[r])確定指標體系的Roughset數據。最后，進行Matlab編程實現粗集算法，檢驗信息表的冗余屬性并刪除信息冗余的指標，把經過粗集算法約減后的指標帶入神經網絡訓練。

三、實證研究分析

(一)樣本的選取與數據來源本文選取滬深兩市A股市場上2003―2005年13家sT公司作為財務危機公司研究樣本。同時隨機選取了43家非ST商業類公司作為控制樣本。財務報表數據選取sT公司財務危機前1―4年的資產負債表、利潤表、現金流量表數據。本文所指的財務危機前的年份是指ST的當年往前追溯所得的會計年度數,將sT當年定義為財務危機前的第0年。如財務危機前1年是指實施sT當年的前1年，計為T-1。數據主要來源于證券之星網站和深圳國泰安信息技術有限公司提供的財務指標數據。

(二)指標預處理 常用財務預警指標體系的建立結合1999年財政部、國家經貿委、人事部和國家計委聯合的《國有資本金效績評價規則》與中國證券網上市公司年報財務評價指標體系的主要內容。對于在各種研究中都最能解釋企業財務危機的因素，Stiekney認為：投資因素、融資因素、經營因素與增長因素(Clyde P.Stickney等著，張志強等譯，2004)。這些指標與通過CNKI網站進行檢索，在中文核心期刊2003年至2006年4月期間，檢索到主題為“企業財務危機預警”的相關文獻，所采用的主要財務預警指標范圍基本一致。分別采用Roughset知識約簡方法,定性的層次化處理與Mann-Whitney檢驗，對常用預警指標體系進行篩選，其結果如(表2)。

(三)神經網絡預警模型的訓練與檢驗本文選取56家樣本分為訓練樣本43家，其中34家為非sT公司，9家為sT公司；檢驗樣本13家，其中9家為非sT公司，4家為ST公司。網絡的輸出為0或1。0說明公司運營正常，而輸出1說明企業存在危機。采用BP算法訓練神經網絡，其隱含層個數為一層。隱層節點采用試算法，學習函數采用logsig函數，取誤差上限為le-023，最大迭代次數為10000，取目標梯度值為le-050，學習速率為0.5，慣性參數為0.1。

(1)神經網絡的訓練。根據Roughset知識約簡方法、層次化處理與Mann-Whitney檢驗，對預警指標進行篩選，神經網絡的網絡結構分別采用14-9-1(即輸入層為14個節點、隱層取9個節點、輸出層為1個節點)、17-11-1與19-13-1的形式。分期將43家訓練樣本的相應財務指標輸入神經網絡，按BP算法訓練網絡，得到最優化的網絡權值和閾值矩陣。將13家檢驗樣本企業帶入已訓練網絡中，通過計算得出其輸出值進行判別，完成一次神經網絡的訓練與檢驗，每期每一網絡結構分別訓練五次。

(2)檢驗結果的準確率對比。通過BP神經網絡，分別求出經過指標預處理及未經過預處理的預警結果。各自檢驗樣本預測準確率，見(表3)。根據(表3)所示，T-1年至T-4年的四期平均預測準確率為：未采用指標預處理82.70％、Mann-Whitney預處理84.62％、粗集預處理86.54％、層次化預處理88.46％。

第6篇：定性財務預警分析方法范文

【關鍵詞】集團公司；財務預警制度

集團公司在進行籌資、投資、回收、分配等財務活動中，存在一定的不確定性，這些不確定性就是所謂的財務風險。集團的資本鏈過長、多層次的組織結構特性、子公司具有相對獨立的財務權利等，母公司控制子公司的財務權利的難度大。由于集團公司財務制度的特殊性，財務預警制度的建立才顯得必不可少。如何從子公司的定性和定量指標中看出“端倪”是集團公司財務預警制度的重心所在。集團公司要讓其財務預警制度真正地發揮一定實際作用，而非“紙上談兵”。隨著現代信息技術的持續發展和廣泛應用，各子公司的財務運轉情況和經營狀態能夠實時傳送到母公司的相關部門。

一、集團財務預警系統

1.預警信息系統

信息是財務預警的主要依據，因此建立健全敏銳的預警信息系統是必要的。我們把獲得的原始信息進行處理變成成征兆信息，一旦它達到了警示的要求，那它就被處理成了預警信息。要建立一個合理的預警系統必須要有遍及國內外的強大的信息網來進行支持。我們可以通過上述信息網來對信息進行收集、統計與傳遞。

2.預測系統

預測系統的主要用途是對未來可能出現的情況進行合理的預測，主要包括預測收集到的信息及其發展形勢；預測有關因素的關聯影響程度；預測預兆信息及其可能出現的結果；預測偶然性事件的一些信息，包括發生概率、發生時間、維持時間、發生周期以及其預計未來影響等。

3.預警指標體系

不同類型的行業的預警指標不同，并且不同行業的公司的預警指標體系也會有一定的不同。然而相比之下，正確選擇重點指標和敏感指標是預警指標體系中最重要的任務。因為這樣可以使預警指標體系能夠更真實、更準確地反映企業所面臨的具體風險。

4.預警準則及方法

預警準則是對于預警系統的一系列判別準則。我們可以利用預警準則來判斷企業應當在何種狀態下發出“警報”以及發出何種“警報”。如何合理設置預警準則，就需要把握好“度”。常見的預警方法有三種，分別是指標預警法、因素預警法和綜合預警法。指標預警法是一種通過預警指標的變動幅度來發出不同程度的警報的預警方法。而因素預警法則是一種當風險因素出現時發出“警報”或者當風險因素不出現時不發出“警報”的預警方法。而綜合預警方法則是將以上兩種方法同時運用，并且把其他相關因素也綜合考慮進去，從而得出了綜合預警法。

5.預警對策系統

預警對策系統是為預測的不同程度的財務危機事件提前預備好相應的應急對策或措施。只要獲得預警信息，相關預警部門就可以對獲得的預警信息進行剖析，從而研究討論選擇最合適地預警對策來解決當前財務危機。

二、集團公司財務預警制度的特點

1.以為實現集團經營戰略服務為目標的財務預警制度

現代集團公司擁有優渥的市場環境和激烈的競爭條件，它們只有根據其所處的市場環境，同時結合自身各方面優點，及時制定和完善集團整體戰略目標，同時制定相應的制度進行規范，這樣才能不斷地可持續的發展。因此集團公司財務預警的目標應著重定位于為實現集團經營戰略服務。

2.多層次的財務預警制度

由于現代集團公司的組成結構主要是母公司通過投資資本來控制子公司，從而控制其他公司。母公司與子公司、子公司與孫公司、母公司與孫公司處于組織結構的三個層次。其之間的聯結紐帶越長，也就是說其資本投資的中間環節越多，所獲得的財務信息也就越少。因而集團公司的財務預警制度也需要分成多個層次來分析不同層面的組織。換而言之，對于層次越低的財務預警制度要求應該越嚴苛（正常水平之上），而針對高層次的母公司的財務預警制度則應該保持正常水平。

3.以高水平的現代信息系統支撐的財務預警制度

財務管理的組織結構應該在整個集團公司范圍內（包括子公司和孫公司）全部設置相應的財務經營部，同時配備合理的財務預警制度體系。只要合理運用現代信息技術，母公司在設置財務預警制度的同時將子公司也納入考核范圍內并不是不可能。因此，財務預警制度的可行性必須依靠高水平的現代科技技術，包括軟硬件信息系統技術支撐與人員組織保障。

三、集團公司特殊財務風險產生的原因

1.所有者缺位，所有者利益和內部人利益不一致產生的財務風險。

2.集團公司追求經營多元化引發的財務風險。

集團公司一般擁有較強的實力，包括較大的資產規模、較強的籌資投資實力。因此，集團公司經常制定多元化的經營戰略。

3.集團的內部擔保會引起潛在的財務風險。

集團公司的內部惡性循環擔保會使整個集團公司的整體實際償債能力開始下降，順帶著就是財務風險的持續增加。一般子公司的財務風險不會產生強烈的影響，但如果這種連環的財務風險產生“蝴蝶效應”，那么其引發的財務風險也將不堪設想，甚至可能更引發大范圍的危機發生，會導致母公司無法及時準確評估由連環擔保而引發的潛在的財務風險，因此也就無法采取積極有效的防范措施，從而使得整個集團公司的利益受損。

四、建立財務預警綜合指標與模型

1.財務預警綜合指數測度系統的一般操作步驟

對財務預警綜合指數測評系統按照操作順序來劃分，總共可以分為五個步驟。

第一步，根據公司的實際情況，為系統選擇和制定科學、合理的測量項目（也可稱為測量指標），其中測量項目可根據其在公司財務中的重要程度分為主要項目和次要項目；

第二步，根據歷年的實際財務情況，并且結合當前財務預警的需要，科學、合理地制定所有測量項目的“預警臨界點”；

第三步，定期對公司的財務狀況進行監測，并且將相應測量項目的實際監測結果一一輸入財務預警系統；

第四步，對比各個測量項目的監測值與預警臨界點，并且通過公式運算得出各個監測值所對應的預警指數，再對所有預警指數進行匯總，按照相應比重最終計算出警戒度；

第五步，比較分析第四步所得出的數據、結論與實際狀況的契合度，進行反饋，根據反饋調整和改進財務預警系統。

2.財務預警綜合指數中的核心指標與輔助指標設計

財務預警綜合指數的測度遇到兩個難點問題：一是怎樣確定并綜合財務預警的核心指標與輔助指標的權重；二是怎樣測度不同行業、不同公司的財務預警臨界值。我將重點分析關于財務預警綜合指數的核心指標、輔助指標及其權重。

財務預警綜合指數的主要內容為三方面：一是經營預警綜合指數；二是投資預警綜合指數；三是籌資預警綜合指數。而每一方面均囊括核心監測指標與輔助監測指標兩部分。

3.定性指標和定量指標結合

形成集團公司財務危機的動因分為兩種：財務動因和非財務動因。其中，非財務動因比財務動因更加抽象和宏觀，屬于外部因素范疇。因此，公司很難獲得相關的外部數據，那么非財務動因相對而言更難分析。然而目前很多前人研究的模型大都只利用財務指標，這樣會使得這類模型存在一定的局限性，無法準確地對非財務動因進行預測分析。因此，把定性指標和定量指標的合理結合仍然是需要一個合理透明的大環境下，正確運用高科技信息技術，才可能會得以實現。就目前而言這類方法，仍然存在各方面困難，想要真正地吧定性指標和定量指標科學地結合任重而道遠。

五、集團公司財務預警制度建立的一般流程

1.收集信息。集團公司實施財務預警首先要設置和考核相關的財務指標，因此集團公司可以先設置出各類的財務和非財務指標。集團公司可以結合自身實際發展情況以及所處行業環境來決定選擇哪些指標。通常，集團公司的財務指標選用能夠綜合反映集團整體財務狀況的，例如現金流量指標體系，其具體包含獲現能力分析指標和償債能力分析指標等。由于母子公司的財務獨立性，母子公司對于其考核指標時要分別結合本公司的實際情況來設置，切忌一概而論，照搬照抄。如果整個集團公司的償債能力與償債期限長期不能處于合理范圍內，集團公司的債務負擔就會開始加重，因而集團的母公司就應當選擇償債能力分析指標；由于集團公司財務預警的多層次性，而針對各子公司的具體情況，我們應當分別具體分析影響負債合理性的主要因素。例如，如果公司的獲現能力較差，那么子公司就應該重視獲現能力分析指標。

2.預警分析。首先是對集團公司已經設置的各類預警指標進行分類賦值，要反映整個集團公司的財務狀況，就需要從盈利能力、變現能力、運營能力及償債能力四個面來著手。同時分別設置單項功效系數，采用功效系數法來預報警情，從而以此來判斷集團公司是否存在各程度的財務危機。

六、應對策略

1.持續調整集團發展戰略

首先是要對集團公司的整體發展方向與經營戰略進行調整；其次是要對集團公司的組織結構進行調整；再次要對集團公司的組織制度和信息技術進行調整。管理層領導不善一般是釀成集團公司財務危機的主要原因，因此集團公司的經營發展戰略應當盡可能地包含應對所有的外部因素和內部因素組合的方案。除此之外，集團公司的發展戰略應當根據自己的腳步不斷調整，以發展的眼光看待財務預警以及集團整體經營戰略。

2.成立專門的危機管理部門，擬定財務危機應對計劃書

集團公司為了在發生財務危機是能得以應對的需要而成立了危機管理部門。當集團公司發生財務危機時，集團公司的戰略管理部和執行管理部已大部分無法得到信任。因此于此同時，危機管理部前期制定的危機管理計劃就能夠發揮其適當的功效。因此，每一個集團公司都應當制定全面、適合集團自身情況的集團財務危機應對對策，以避免在發生財務危機時不能及時應對解決。通常情況下，財務危機應對計劃書應當包括處置危機的目的和原則、資金來源、相關專家以及授權與決策的程序等事項。

3.樹立良好的集團形象，形成良好的信譽關系

良好的集團形象不僅能夠為母公司帶來聲譽，同時也為子公司帶來一定的連鎖效應。因此，集團公司應當向債權人充分表明自己的誠信態度，充分展示自己行業競爭力，從而建立良好的信用形象，為將來一起合作攜手發展做準備。因此，集團公司與其主要債權人之一——銀行保持良好的信譽關系是非常正確的。

七、集團公司財務預警機制建立的注意其他問題

1.加強集團風險防范意識。要建立和完善集團財務預警制度的首要條件就是提高集團全體員工，尤其是管理層的風險防范意識。因此，集團公司的決策層是否擁有高度的風險防范意識是整個集團成功的關鍵所在。從長遠發展來看，集團公司財務預警制度也是集團公司整體財務戰略的重要組成部分。因此，集團公司的決策管理層在思想意識上應對集團將來可能發生的危機有一定的認知和防范意識，同時對加強風險防范意識的決策加以一定的重視。因此，只有加強集團的風險防范意識，才能在風險發生時及時冷靜地應對，并同時激發應對預案，完善集團的指標體系。

集團指標體系的完善與否是集團公司財務預警制度直接影響因素。集團應依據本行業和本集團實際的特點和標準，構建符合自身的集團財務預警模型，靈活地運用集團的財務指標，用超前的眼光分析問題，挖掘出財務預警指標變化背后的集團公司日常經營決策的得與失，透過現象看到真實的本質，這樣才能使集團公司的財務預警制度發揮其實效。

2.構建完善的集團公司財務預警制度無論是從宏觀經濟上，還是從集團整體發展上，都是確保我國資本市場健康發展、社會資源優化配置、集團公司持續發展的有力途徑。因此，集團公司應當科學地建立其財務預警制度，在平時的實際應對中，不斷充實和完善集團公司的財務預警制度和其預測方法。多學習國內外專家學者的新型研究，通過結合集團自身的實際來為財務預警的研究做出實證。合理的利用集團財務預警制度可以讓母公司的管理層能夠及時獲得子公司的各方面信息，在警情發生時及時發出信號，以便集團進行合理應對。這樣可以有效防止財務危機不斷惡化，也有助于集團公司加強其風險免疫力，也有一定程度上為企業構建了股份合作、兼并等重組方式的存活契機。另外對于國有企業來講，合理的財務預警制度還可以有效防范國有資本的流失。

參考文獻：

[1]谷裕.財務預測與控制[M].北京：中國經濟出版社，1998.

[2]管亞梅.財務危機的預防與管理[J].財會研究，2000，10.

第7篇：定性財務預警分析方法范文

進入新世紀以來，隨著人民群眾文化程度的普遍提高和對精神生活需求的不斷增長，我國的出版產業得到蓬勃的發展，多年來各類出版物的發行量始終居高不下。據國家新聞出版廣電總局的數據顯示，2015年年底我國共有圖書出版社584家，全年出版的圖書、期刊、報紙和音像產品等出版物達到550.6億冊(份、張)，其中圖書出版數量為86.6億冊，占總數的15.7%;各類期刊28.8億冊，占比5.2%;報紙為430.1億份，占比78.1%，全國出版行業總營業收入達到21655.9億元，較2014增長8.5%。在此背景下，伴隨著我國供給側結構性改革逐步走向深入，在市場經濟的大潮中，各類出版社在政府政策的指引下紛紛實現成功轉型，由事業單位轉為企業化運營，并且隨著國外資本和民營資本的大量涌入，各類新興媒體也粉墨登場，國內的出版行業正經歷著巨大的變革。在經濟體制改革的推動下，我國出版企業面臨的市場競爭也日趨激烈，經營風險愈加突出，稍有不慎就有可能陷入財務危機的困境，作為出版企業的管理者，必須清醒地識別企業的財務風險，運營過程中有效化解財務風險，才能實現企業長期的穩定發展。因此，管理者增強風險防范意識，建立有效的企業財務風險預警機制，提高企業財務管理水平，是企業保持長期可持續發展的必經之路。

2出版企業的財務風險分析

財務風險是指企業的財務活動在無法預料或者難以控制的因素影響下，使得企業的實際收益和預期收益發生偏離，從而發生損失的可能性。出版企業的財務風險是由于出版企業在各種不可預期的因素作用下，企業收益偏離預期，并對出版企業未來的盈利能力和生存發展將會產生不利影響的可能性。出版行業具有自身的特殊性，在市場經濟的環境下除了要追求自身的經濟利益最大化，還承載著文化傳播功能的社會義務，在追求盈利和履行社會義務的過程中，面臨著各種各樣的財務風險和經營危機。企業要有效地預防和控制財務風險，就必須首先對出版企業的財務風險進行分類識別，分析各類財務風險的特點，最大限度地降低企業發生損失的可能性。根據出版企業日常的財務活動，可以將財務風險分為籌資風險、投資風險、債務風險、現金流量風險、資金回收風險和收益分配風險等。

2.1出版企業的籌資風險

籌資風險是指由于外部經濟環境或者市場供需結構發生了變化，在企業籌集資金過程中所發生的財務成果的不確定性。我國出版企業的顯著優勢在于擁有優越的人力資源和智力因素，劣勢在于一般的企業規模較小，自有資金不足，在籌資環節可用于抵押固定資產數量較少，由此可能導致在企業運營或新增項目的關鍵時期，企業無法籌集到足夠的資金而導致運營受阻或者項目失敗。此外，企業的資金結構不合理，資產負債率過高，嚴格的還款期限和高額的利息支出等因素也會導致企業陷入經常性的財務危機，影響企業外在形象和財務信譽。

2.2出版企業的投資風險

投資風險是由于企業內外各種不確定因素所導致企業的投資報酬率未能達到預期目標，從而進一步影響企業償債能力和盈利水平的財務風險。在日常運營過程中，出版企業為了使資本得到保值增值，將暫時閑置的資金進行投資，對投資項目的論證不充分或者決策不科學，國家政策法規等外在因素影響將導致投資項目不能按時投產，致使投入資金和收益不能按時收回，由此影響出版企業的正常運營和償債能力。

2.3出版企業的債務風險

債務風險是指由于企業不合理的負債規模和不合適的債務產生方式所引起企業的收益偏離預期結果的可能性。出版企業籌集的資金主要來源于兩個渠道，一個是企業自有資金或盈余資本，另一個是從銀行或其他債權人借來的信用貸款或從其他債權人借來的外債。適度的負債經營可以通過財務杠桿作用提高企業的資產利潤率，同時可以起到抵稅作用，但是一旦企業的資產負債率超出正常范圍，就會導致企業的財務狀況惡化，固定的利息支出就會降低企業的利潤，減少企業所有者的收益。尤其是困境中的企業將面臨破產的風險。

2.4出版企業的現金流量風險

現金流量風險是指企業的相關資產不能夠正常地按照需要轉化為現金，從而進一步導致企業無法履行償債義務的可能性。在出版企業的正常經營狀況下，需要留存一定數量的流動現金用以支出正常的資料采購、人員工資以及各項辦公和管理費用，但是在生產經營過程中，由于市場上的各種不確定因素，可能會出現紙張等原材料占用資金較大，或者圖書存貨周轉過慢造成資金時滯，將影響企業的日常業務開支和償還債務，企業將面臨入不敷出的財務危機。

2.5出版企業的資金回收風險

資金回收風險是指企業產品售出之后能否從成品資金轉化為貨幣資金在金額和時間上的不確定性。目前我國的一些出版企業為了提高自己產品的市場占有率，在缺乏對新客戶的信用評定的前提下，大量采取賒銷的方式搶占市場，尤其是部分企業簡單地以職工圖書的發行數量作為業績考核的主要指標，使得市場銷售人員為了追求自身利益，只顧圖書或報刊產品的銷售數量而忽視客戶的資信狀況，這樣造成大量的應收賬款不能按時收回，形成企業的資金回收風險。另外，大量的壞賬死賬，也是誘發企業現金流量風險的重要因素。

2.6出版企業的收益分配風險

收益分配風險是指企業的收益分配可能給未來的生產經營和發展業務帶來的不確定性影響。出版企業的收益分配是企業財務收益在不同主體之間的分配，但如果收益的確認或分配時間不當，則很容易產生分配風險。在收益的確認方面，如果出版企業出于短期的利益考慮，在賬面上虛增收益或者虛增成本，則可能一方面帶來當期的可分配利潤增加或者少交營業稅費，另一方面導致企業資金的提前流出而引起財務風險。如果收益的分配與企業發展階段不相適應，在企業的困難時期，多分收益將影響企業的償債能力;少分或不分利潤則可能挫傷企業所有者的投資積極性，容易引發新一輪的籌資困難和財務危機。

3出版企業財務風險預警機制的構建

建立出版企業財務風險預警機制，必須首先建立以信息化為基礎的企業財務預警系統，對企業在經營過程中的各個環節所潛在的風險進行實時監控，在系統中設定資產負債率、資產利潤率等財務指標的預警區間來觀測和識別風險，然后通過定性或定量的方法來分析風險大小，最后再進一步采取有效措施減少風險損失。

3.1財務風險預警系統的指標體系

在建立預警機制過程中，首先需要設定能夠反映出企業的盈利水平、償債能力、運營水平以及發展能力等方面信息的風險預警指標體系，然后再根據每項指標在出版企業中的重要程度分配權重。結合我國現階段出版企業的特點，在專家訪談和文獻調研的基礎上，本文擬定出如下財務風險預警指標。

3.1.1資產利潤率

出版企業的資產利潤率是指企業在一段時間內所實現的利潤在當期的平均資產占用額中所占的比率。計算公式為：

資產利潤率=(利潤總額/資產平均占有額)100%

該項指標數值越大，表明企業的資產運營效率越好，管理水平越高，抵御財務風險的能力就越強。

3.1.2資產負債率

資產負債率是指企業期末的負債總額占資產總額的百分比，表示企業總資產中通過負債籌集的比例，該指標可以反映出版企業負債水平以及債權人發放貸款的安全程度。其計算公式為：

資產負債率=(負債總額/資產總額)100%

該項比值越小(一般達到50%以下)，表明企業的償債能力就越強，但考慮到出版行業特點，該項指標的正常區間范圍是40%60%。

3.1.3現金流量債務比率

現金流量債務比率是指企業日常經營中的現金流量與債務總額的比值，反映出版企業當期可以使用現金清償債務的程度。其計算公式為：

現金流量債務比率=經營現金流量/債務總額

一般情況下，該項比率越高，企業承擔債務的能力就越強，同時反映出版企業目前的最大付息能力。

3.1.4應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指企業在一段時間內(通常是一個會計年度)的應收賬款可以轉化為現金的平均次數，該項指標可以用來衡量出版企業應收賬款的流動程度。其計算公式為：

應收賬款周轉率=(賒銷收入凈額/應收賬款平均余額)100%

通常情況下，出版企業的應收賬款周轉率越高，表明收賬速度越快，資產流動性和短期償債能力就越強。

3.1.5存貨周轉率

存貨周轉率是企業在一段時期主營業務成本占平均存貨余額的比率，該指標可以反映出版企業存貨的周轉速度，其計算公式為：

存貨周轉率=銷售(營業)成本/平均存貨

該項指標數值越大，表明出版企業存貨周轉速度越快，存貨的資金占用水平越低，資金的流動性就越強。

3.1.6主營業務收入增長率

主營業務收入增長率是指企業一段時期主營業務收入和上期主營業務收入之間的差值與上期主營業務收入的比值，該項指標可以反映企業銷售額的增長幅度，其計算公式為：

主營業務收入增長率=(本期主營業務收入-上期主要業務收入)/上期主營業務收入100%。

一般情況下該項指標數值越高，表明出版企業的增長勢頭越旺，考慮到行業特點，如果企業主營業務收入的增長率在低于-30%，就表明公司的主營業務已經出現大幅下滑，隨之產生財務預警信號。

3.1.7成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業在一定時期內的利潤總額與成本費用總額之間的比率，該項指標反映出版企業每花費一元的成本費用所獲得利潤的數額，體現出版企業的日常經營耗費所對應的經營成果。其計算公式為：

成本費用利潤率=(利潤總額/成本費用總額)100%

依據出版行業特點，通常情況下該項指標數值越大，表明企業利潤越高，體現企業的經濟效益就越好。

3.1.8凈資產收益率

凈資產收益率是指企業的利潤總額與企業平均股東權益的比值，該指標可以用來衡量上市公司的盈利能力和企業自有資本的獲利能力。其計算公式為：

凈資產收益率=(凈利潤/平均凈資產)100%

通常情況下，出版企業的該指標數值越大，表明企業通過投資所帶來的經濟收益越高;反之，出版企業所有者權益的獲利能力就越弱。

3.2企業財務風險預警的應對策略

出版企業的財務預警指標體系建立之后，主要工作就是要對整個指標體系進行綜合監控，根據每個財務指標的數值表現，實時地采取措施來應對風險。在具體的操作過程中可運用定性和定量兩種手段進行監控和應對，實踐中也經常是兩種方法結合使用。

3.2.1定性預警監測方法

定性預警方法是分析監測人員主要憑借自身經驗對財務指標進行分析判斷的財務預警方法，在現實中常用的方法有標準化調查法、四階段癥狀分析法、三個月資金周轉表法和流程圖法等等。定性預警分析法主要是通過分析者個人的主觀經驗對企業的財務狀況進行判斷和預測，可以更加直觀地描述具體財務指標的經營狀況和發展趨勢。如果監測到企業連續幾個周期出現資不抵債、經營虧損或者存貨及應收賬款周轉率明顯放慢，就可發出企業將發生財務危機的預警信號。

3.2.2定量預警監測方法

定量預警方法是根據財務預警指標體系的數據表現，通過收集樣本數據進行具體的統計分析，并在此基礎上建立數量分析模型進行量化預警，在具體實踐中又可分為單變量模型和多變量模型。單變量模型是根據單項指標的財務數據變化情況對企業的財務狀況進行預測，該方法優點是易于觀測、操作簡單，但缺點也非常突出，主要表現為單項財務指標所反映的財務狀況比較片面，在同一時期運用不同的指標監測數據，可能會得出相反的結論。企業的管理層也容易避重就輕傳遞虛假信息等等。

多變量模型是將多項財務指標通過加權匯總構造線性函數公式的形式來預測和評價企業的財務風險的一種量化分析模型，模型建立起來之后，在實踐中只需將選定的多項財務比率輸入模型中的變量，該模型就會計算出一個數據結果，分析者根據輸出結果即可判斷企業面臨的財務風險大小。比較典型的是1968年美國學者愛德華阿特曼(Edward Altman)教授的Z計分模型，該模型的表達式為：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

其中變量X1表示一段時期新增流動負債與期末總資產的比值，X2表示期末留存收益與期末總資產的比值，X3表示稅息前的利潤與期末總資產的比值，X4表示期末股東權益的市值與期末總負債的比值，X5表示本期銷售收入與期末總資產的比值。如果計算結果Z2.675，表明企業的財務狀況良好;1.812.675，說明企業財務狀況不夠穩定;如果出現Z1.81，就表示企業面臨著嚴重的財務危機。多變量模型是從宏觀角度綜合運用多個財務比率來衡量企業財務風險，相比較單變量模型而言，該模型更能夠全方位地反映企業的經營狀態，得出的結論也相對更加貼近實際情況。具體的分析方法又包括多變量方差分析、主成分分析、因子分析、線性結構方程、多維量表分析和Logit對數線性模型等等。

第8篇：定性財務預警分析方法范文

發生在企業的財務危機一般是指企業的現金流不足，財務狀況不斷惡化，出現財務風險，資不抵債，無法支付企業的到期債務或利息，出現信用危機，導致企業經濟損失，給投資者、債權人以及社會帶來極其不利的影響。使企業經營失敗，甚至導致企業破產的所有事件的總稱。企業的財務危機是由企業的各種風險因素而產生的，企業的財務風險危機是企業在經營過程中不斷積累的，如果能夠構建合財務風險預警模型，對企業的財務危機進行有效的預測，可以辨析企業財務危機惡化的程度，分析和掌握企業財務風險危害的大小，就可以有效地避免危機的發生。

二、財務危機預警的含義及作用

企業財務危機預警是對企業的財務風險進行有效的預警，是通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，通過分析企業的相關財務數據，預測企業在經營活動中的財務風險，對預測到的企業可能或將要面臨的財務危機發出預警信號，使企業管理者能夠及時發現并提前采取措施，避免財務風險的發生，降低企業經濟損失。因此對企業的財務危機在發生之前進行預測、預先警示企業的經營管理者，對出現的風險要及時采取有效的措施，從而使企業避免財務危機的發生或減輕財務危機的破壞度。財務危機預警通過對企業的整個生產和經營管理的過程跟蹤監測，對監測的結果進行識別、判定、監測企業的財務狀況，做到早預防，早診斷，這樣就可以規避企業的財務風險的發生。提高企業的經濟效益。

三、預警系統設計的原則

1、科學性原則。預警模型、方法和指標體系的建立必須科學、有效。否則，預警系統不能起到正確的預警作用，這樣會給經營管理決策造成嚴重的后果。因此企業要結合本企業的財務狀況，科學合理地構建適合本企業的財務危機預警模式。

2、系統全面性。在進行財務預警監測時，由于導致企業出現財務危機的因素有很多，所以選取的指標。應將其內外的各個影響及各類風險的因素全部考慮在內，選取財務指標要能夠全面的反映企業的財務狀況，對公司財務能夠進行全面監測。做到監測指標的全面性。

3、可操作性。由于上市公司的規模較小、生產的產品比較單一，財務指標的實際可操作性的大小。所以在選取財務指標時要應盡可能的簡單實用，能夠真實的反映上市公司的財務狀況。當公司出現財務危機或公司經營狀況惡化之前，能發出預警信號，使公司能夠有效規避風險。

4、要有現金流信息。一個企業的能否生存，現金是關鍵，現金流是企業未來的可持續發展的命脈。如果企業出現財務危機，現金流缺乏，就不能保證企業正常的經營需要，所以財務指標體系中要有現金流信息。

5、成本效益權衡原則。在預警指標設計中，成本和效益需要考慮，預警過程中所花費的成本要小于或等于預警系統產生的效益。因此在指標的設計上，對于一些獲取成本較大的指標可以用相近的低成本指標替代。

6、績效評價指標體系。在財務危機預警中加入績效評價指標體系，從企業經營業績的角度，可以更加直觀的反應財務危機的狀況。

四、財務危機預警指標體系的建立

財務危機預警指標體系的建立，指標的選取是關鍵，指標的選取必須能夠有效的判斷企業財務危機企業。本文從反映企業的盈利能力、償債能力、成長能力和現金流量狀況4個方面選取財務指標，如表1所示。運用財務比率進行分析。

因子分析模型可以作為一種指標處理的方法。在研究實際問題時，對收集過多的相關財務數據信息，因子分析法首先通過構建因子分析模型，然后通過對企業的相關數據信息計算綜合得分來判斷企業財務危機狀況，評價企業的綜合效益。

四、加強企業財務危機預警對策

1、樹立危機意識

企業財務危機與企業內部管理和外部經營環境密切相關聯，企業面臨的風險危機具有復雜性和多元性，因此，為了防范企業財務危機的發生，企業員工要有風險危機意識，認識企業財務危機的規律性，平時對企業日常經常過程中的危機預警控制多關注，人人樹立危機意識，對于防范企業財務危機有重要意義。

2、建立多部門協調的財務危機預警系統

風險存在企業的經營活動整個過程中，企業財務危機的防范，需要企業的各個組織部門共同參與，建立多部門協調的財務危機預警系統，對出現的企業財務危機征兆及原因的進行分析判斷，隨時對風險有效的識別和防范，防止企業出現財務危機。建立多部門協調的財務危機預警系統主要從征兆分析、成因分析、治理對策三個方面，如圖1所示。

圖1 多部門協調的財務危機預警組織機制

3、構建適當的財務預警指標體系

要對企業財務風險進行有效的預警，企業財務預警指標體系選取很關鍵。應結合企業的具體情況，考慮企業的經營特點和行業特征，考慮所選對財務危機非常敏感的相關的數據信息來判斷企業的財務危機。在指標體系建立中，要全面、客觀，企業的業績也是一項重要指標，能判斷企業的市場競爭能力，構建有效的財務危機預警指標體系，應當審慎分析企業各項數據信息，避免選擇無效的指標。

4、定性分析和定量分析相結合

財務指標的選取對企業財務狀況判斷很關鍵，但財務指標的選取又不能全面的反映出企業全部的財務狀況，因此，為了實現有效地財務危機預警，就需要對影響企業可持續發展能力和未來財務狀況的非財務指標和定性因素，進行全面的預警分析。對企業的財務危機做出較為正確的預測，做到定性分析和定量分析相結合，預測企業是否會發生財務危機。

5、加強財務信息網絡建設

第9篇：定性財務預警分析方法范文

（一）對財務危機的預警反饋進行實時跟蹤與分析

為了發揮預警機制的時效性，企業應該注重對財務管理部門的設置，專門成立一個機構或崗位進行財務預警的監控與分析工作。同時按期對企業經濟財務風險進行預警監控并分析、反饋存在的問題，對核心指標進行每日實時跟蹤與記錄，并依據企業在各個經營階段的財務報表、資產負債表等報表及時給出合理、有效的判斷，保證預警機制的時效性與及時性。

（二）使用健全、合理與科學的財務危機預警指標

企業經濟管理中的財務危機預警機制對風險的判斷標準與運作機制主要是依據財務指標對企業財務風險高低的評估，所以財務指標對構建健全、完善的財務危機預警機制有至關重要的決定性作用。財務危機預警機制的指標必須能反映出企業的資產償還能力、市場盈虧情況、產品銷售額、運營狀況和未來升值空間等狀況，全面、合理和科學地表示出企業的財務狀況。根據企業的實際財務狀況，有針對性地使用預警指標，能夠使預警機制的判斷標準更加精確、對風險的評估更加可靠。

（三）構建企業財務危機預警機制的內部監控體系

要使企業財務危機的預警機制充分發揮應有的預警、監控和跟蹤作用，就要對預警機制內部的運作進行實時、有效的監督以提高預警機制的可靠性和穩定性。企業要對預警機制的指標、運行、監管和反饋等各個環節進行嚴格的監控與把關，設置一系列的監控措施，成立監控專案小組和部門，對各個環節出現的問題進行及時的反饋并給予預防的措施。比如企業成立把管理會計作為基礎的內部監管制度和專門的應對小組，對企業資產的流向、使用情況和企業財務成本進行全方位、多角度、全天候的監督與跟蹤。除此之外企業還應對財務人員的工作進度、工作產出和做事態度進行監督，避免財務人員監守自盜。另外企業還應明確財務人員的工作職責和內容，成立責任明確機制和責任追究制度，將責任明確分配到每個財務人員的工作上，使財務人員互相監督。

（四）全面了解財務危機預警機制的影響因素

對財務危機預警機制的影響因素要有全面的了解和認識，才能有針對性地提出有效的方法去完善和優化預警機制。因此在構建企業財務危機的預警機制前對企業財務可能會面臨的風險進行分析、研究與探討，從外部環境如客戶、競爭對手、國際形勢等方面入手，具體分析不同的環境對預警機制構建的影響。再從內部環境如企業經營環節、組織架構等方面探究企業規避風險的措施。綜合分析不同環境對預警機制的構建能夠使預警機制更符合企業財務特點，從而提高預警質量。

二、結語