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第1篇：外資金融論文范文

(一)融資約束緩解優勢

首先，內部資本市場具有資金利用的協同效應。企業集團存在多個成員企業，各個企業的資產負債情況并不一致，各個企業產品銷售周期以及資金收入時點存在較大差異，由此造成各個成員企業在不同時間段面臨的融資約束并不相同。相比于外部金融市場，企業集團內部信息相對暢通，集團母公司能夠清楚的掌握各個成員企業的資金狀況，從而能夠通過內部資本市場，將資金狀況良好的成員企業的資金轉移到資金匱乏的成員企業之中，產生協同效應。其次，相比非集團成員企業，內部資本市場具有融資的規模效應。一是企業集團通常是個十分龐大的體系，銀行等金融機構在貸款利率制定方面，會給予資產規模大，償債能力強，社會聲譽更高的企業集團一定的優惠，從而降低了企業集團成員融資的成本。Stein(1997)指出，在外部市場信息不對稱的情況下，貸款給多元化企業比貸款給一組獨立的企業更有利。二是成員企業相互擔保能夠提升外部信貸支持概率，同時獲得更大額度貸款。相比與非企業集團成員之間的相互擔保，企業集團成員之間的擔保更為銀行等金融機構所接受，從而也更容易獲得外部金融市場融資。

(二)資金優化配置優勢

首先是控制權優勢。在企業集團中，母公司在一定程度上擁有子公司的剩余控制權，可以將資本集中配置，能夠對各子公司不同投資項目的風險收益進行對比，通過優勝劣汰的方式將有限的資金配置到利潤回報率最高項目上，在這個過程中，低效率子公司的項目會被消減，高效率子公司的投資規模將增加。其次是信息優勢。內部資本市場信息充分，母公司能將收益更好的項目區別出來。只要企業集團的CEO的目標與企業集團利益最大的目標一致，企業集團CEO總是會利用自己的控制權與信息優勢，盡可能準確的進行投資項目的“優勝者選拔”，以提升集團資金的使用效率，從而增加集團的獲利能力。

(三)監督優勢

首先，內部資本市場的出資者擁有剩余控制權，這使得其能直接與投資項目聯系在一起，項目產生的收益大，其獲得的剩余控制權也大，監督項目的激勵也大。而外部投資者則沒有剩余控制權，監督項目的激勵也小。其次，監督的效率與監督付出的努力是正相關的，監督努力越大，對投資項目的發展建議也越好，這能夠提升項目的凈現金流或提高最后的清算價值。對監督者來說，付出多大的努力決定于其監督的成本與收益，相比外部投資者，內部資本市場信息較為充分，因此監督的成本自然也更低，最終內部出資者在低成本的優勢下回付出更多的監督努力，從而更有效的促進項目的投資。

二、金融發展對內部資本市場的替代

(一)金融發展對融資約束緩解優勢的替代

金融發展主要表現在三個方面:一是金融規模的擴展，包括金融機構數量、規模的增加，以及金融工具的增加;二是金融結構的調整，包括直接和間接融資比例調整，以及借貸主體結構調整等;三是金融效率的提升，包括將存蓄轉化為投資的能力的提升以及資本優化配置能力的提升。改革開放后我國金融市場規模有了較大的擴張，但我國金融市場發展依舊存在許多不足:一是金融市場的結構不夠完善，企業融資主要以銀行借貸為主，資本市場發展緩慢，直接容易比例較低;二是金融市場的資本配置效率不足，銀行存在較為嚴重的借貸偏向，一方面國有大企業資金利用效率低下，但是卻能容易的獲得信貸支持，另一方面大量效率高、發展潛力大的民營企業得不到貸款，普遍面臨融資約束。在外部資本市場無法獲得足夠信貸支持的情況下，企業集團則通過內部資本市場來緩解融資約束。但是隨著我國金融市場的發展，我國金融市場融資能力不斷加強，企業面臨的融資約束問題也有所緩解，當外部金融市場能夠有效的滿足企業融資需求時，內部資本市場在該方面的作用就會被弱化。

(二)金融發展對資金優化配置優勢的替代

長期以來，我國資本配置效率低下的一個重要原因在于利率市場化改革還未完成，銀行等金融機構沒有完全的資金定價權，無法根據收益和風險來制定不同的貸款利率，在貸款利率基本相同的情況下，銀行自然偏向于將資金貸款給大型的國有企業，國有企業雖然資金的利用效率較低，但由于國有企業的特殊背景，銀行貸款給國有企業并沒有多大的風險，即使出現違約也會由國家來承擔責任。這樣的資金配置方式違反了市場以收益風險比來引導資金流向的原則，從而降低了資金利用效率。目前，我國已放開了貸款利率，銀行已經能夠按照企業不同的資產狀況、信用水平等來估計貸款的風險，從而制定相應的價格。在這樣的情況下，銀行等金融機構必然會根據收益風險比來決定資金的流向，從而大大提升了我國資本的利用效率，而當外部金融市場的資本配置效率足夠高時，內部資本市場在該方面的優勢將弱化。

(三)金融發展對監督優勢的替代

金融市場外部監督的局限性在于外部投資者無法獲得剩余的控制權，沒有監督的激勵，同時由于外部投資者獲得信息的成本要高于內部出資者，因此，監督的成本也更高。但是隨著外部金融市場的發展，相關法律制度的將不斷完善，企業的經營信息也將更加的透明，外部出資者的監督成本將會下降，且外部出資者投資的目的是為了獲得更大的收益，這就要求企業能夠更好的發展，外部出資者所代表的利益是同企業的利益一致的。但內部出資者中，大股東的以及總部及子公司的管理者的利益卻不一定同企業的利益相同，或者并不完全代表企業的利益，讓并不完全代表企業利益的大股東與管理者來監督資本的利用，這本身就是個矛盾的存在。因此，外部金融市場監督制度與體系的完善，會弱化內部資本市場的監督作用。

三、金融發展與內部資本市場的協調發展

從我國外部金融市場和內部資本市場的發展看，企業集團是我國廣泛存在的經營形式，在我國金融市場并不完善的情況下，企業集團的發展對我國企業的融資約束緩解以及企業資本的優化配置起到了十分重要的作用。但我國內部資本市場也存在許多問題，如大股東控制下，大股東通過關聯交易、上市公司資產轉移等手段侵占小股東利益的現象十分嚴重，企業集團內部在資本的配置上也存在著“社會主義大鍋飯”的行為，弱化了資本利用的效率。隨著我國金融改革的深化，我國利率市場化進程的加深，我國內部資本市場對外部金融市場的補充作用越來越弱，那么我國內部資本市場的發展應該何去何從呢?實際上，從發達國家內部資本市場的發展看，即使是美國這樣金融市場十分完善的國家，其內部資本市場依舊十分活躍，可見內部資本市場并不會被金融市場完全替代，因為其特有的優勢，內部資本市場有存在的必然性。對我國來說，在金融發展的同時，我們必須也要促進內部資本市場的發展，從而使得外部金融市場與內部資本市場能夠協調發展。

(一)進一步明確外部金融市場與內部資本市場的定位

外部金融市場應注重引導資本流向收益風險比更高的產業或是投資項目，同時，出于國家宏觀調控的目的，外部金融市場還必須起到支持關系國計民生的弱勢產業以及維護具有發展潛力的新興產業發展的責任。同時，借助于對企業內部微觀信息的掌握，以及信息獲取成本相對較小，內部資本市場應注重將從外部金融市場獲得的資本以及企業集團經營的資本回報進行更加優化的配置。

(二)外部金融市場與內部資本市場的信息對接

隨著金融市場的發展，外部市場的信息不對稱情況會有所減少，但信息的獲取依舊需要付出成本，而企業集團對成員企業的信息獲取，付出的成本則相對較少，對項目的收益與風險情況估計也更加準確。因此，內部資本市場的相互擔保能夠向銀行傳遞成員企業之間的相互“信任”，從而減少貸款的不確定性。但由于企業集團成員企業之間是個利益的聯合體，有可能出現相互的“偏袒”的擔保，從而向外部金融市場提供扭曲的信號。這就要求企業集團能夠改善并完善對外部金融市場的信息傳遞功能，如母公司幫助成員企業建立完善信息披露制度，建立更加完善的內部監督機制，來防止管理者的尋租行為導致的子公司之間的相互“偏袒”擔保。

(三)充分發揮內外市場的監督優勢

第2篇：外資金融論文范文

【關鍵詞】金融業；混業經營；分業經營；金融監管

一、我國金融業經營的現狀

2001年我國加入世界貿易組織，根據入世協議，我國在2006年金融業全面對外開放， 外資銀行和證券公司進入中國市場，搶奪中國金融市場資源。外資金融企業本身具有完善的經營管理水平，加之其混業經營可以為客戶提供全方位、一站式金融服務，更是增加了外資金融企業的競爭優勢、同時，金融國際化潮流帶來了空前規模的并購潮。在我國，2011年6月28日，中國平安保險股份有限公司并購深圳發展股份有限公司，深發展銀行成為中國平安的控股子公司；中國人壽保險公司也和史玉柱為了中國民生銀行的控股權斗的不可開交。由此可以看出，混業經營模式在我國已在悄然進行。

在2012年英國《銀行家》雜志的1000家銀行的最新排名和綜合數據中（見表1-1），前25名銀行中，實行分業經營的銀行只有七家，其中，上榜的四家中國銀行均為分業經營模式，除中國的銀行外，只有三家國外銀行為分業經營。各大以混業經營為主的金融集團通過合并和收購，不僅使自身國際競爭力大為加強，而且能很好的滿足客戶多元化的需要，同時也提高了其技術創新和使用新技術融資的能力。相比之下，我國分業經營體制的銀行不利于合并，大大阻礙了我國金融業的全球化發展。

表1-1 《銀行家》2012年全球25大銀行（一級資本排序）

數據來源：英國《銀行家》雜志2012年

二、我國實行金融業混業經營的可行性分析

1、法律條件

我國《商業銀行法》雖禁止銀行從事信托投資和股票業務，但對金融機構之間交叉持股和哦你公司形勢進行適度交叉的金融業務并沒有明確禁止性條款。《公司法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等法律都未明確禁止金融控股公司的成立，也未規定金融控股公司的模式與組織體系等內容，金融控股公司的成立目前在法律上并無障礙。我國可以學習美國，走金融控股公司模式，在控股公司的統一管理下各子公司加強協作，實現專業化和多樣化的統一。各大商業銀行在綜合經營商可以在國內實行分業經營的情況下，通過到另一個相對獨立的司法區域收購和控股其他種類的金融子公司，再進入國內市場。

2、市場條件

目前，我國四大國有銀行都已經完成股份制改革，成為自主經營的市場主體。他們在追求利潤最大化的同時，也會堅固安全性和流動性。另一方面，資本市場的發展日益規范和完善，這是金融業混業經營的一個重要條件。

3、制度條件

從金融機構內部來說，商業銀行進一步加強內控制度，增強自律意識和自我約束機制，為混業經營奠定了基礎。從金融機構外部來說，一個由銀監會、證監會、保監會組成的金融監管體系在逐步建立完善。“三會”按經濟區域對分支機構進行調整，無論從監管方式、監管手段和監管重點，三者都建立了相互配合、相互協調的關系。

三、我國金融業混業經營的風險防范

（1）加強建設金融機構內部風險控制機制

首先要加強銀行內部建設，提高從業人員的職業素質，要教育從業人員嚴格按照規章流程辦事，以客戶利益為重。加強對法律法規和相關金融政策的研究和理解，開展合法經營。嚴格內部資金管理，切實加強內部資金的用途管理，同時嚴明紀律對信貸資金和投資銀行業務之間的事后檢驗等風險內控方法來控制風險，做到資金使用全過程都能實施監控。

（二）完善外部監管體系

1完善我國金融監管法律制度，規范金融監管秩序

在全球一體化的趨勢下，中國金融監管還應立足于世界，鼓勵和促進我國金融業增強國際競爭力，將此作為立法的出發點。這要求我們要借鑒國外的先進法律制度的先進的金融監管規則。同時也要注意保護我國的金融利益，不要盲目跟風。

2 規范金融機構信息披露制度

我國現行的信息披露制度這種還存在不透明、不真實和監管漏洞。要進一步從立法上明確規定金融機構應該公開的信息，規定應披露的基本數據、指標、范圍、世界等，金融機構必須按監管機構的要求及時送報有關報表、報告，并對其信息披露進行審查與評估，同時對各種風險的計算標準予以規定。主要負責人對相關信息披露的真實性負責。

在我國加入WTO后，分業經營的體制受到強有力的沖擊，發展混業經營成為我國金融機構提高綜合競爭力的必然趨勢，也是提高我們金融業整體實力的必要途徑。但是，我們也要在認真充分分析我國的國情，完善市場、法律條件，，提高監管能力，能充分防范和控制混業經營金融風險，各方面條件都能滿足混業經營條件時，才逐步走出分業經營，實現混業經營。

參考文獻：

[1]石磊，淺談我國金融業由分業經營向混業經營轉變的趨勢 [J]，時代經貿，2008（2）

[2]原巍，混業經營趨勢下我國金融監管的法律研究 [碩士學位論文].北京：中央民族大學，2012

[3]薛蓓蓓，我國金融業混業經營模式及其監管研究 [碩士學位論文].成都：西南財經大學，2007

[4]吳博，分業經營與混業經營探析 [碩士學位論文].長春：東北師范大學，2007

[5]徐鳳，論我國金融監管模式及其在混業經營趨勢下的選擇 [碩士學位論文] 廣州：暨南大學，2008

[6]徐雁峰，我國金融業混業經營模式探討 [碩士學位論文] 上海：華東師范大學，2012

[7]王國勝，我國銀行業混業經營的風險研究[J].價值工程，2012（3）

[8]孫若寧，我國金融業混業經營的可行性及經濟條件分析 [J]]，吉林金融研究，2013（2）

第3篇：外資金融論文范文

關鍵詞：金融學專業 本科教育 實踐教學

在理工科院校，因其重點學科是理工科，雖說開設了金融學專業，但對金融學的發展重視不夠，投入較少，實驗室和實習基地無法滿足學生實踐的需求，因此，實踐教學成為工科院校金融學教學中的薄弱環節，長期以來嚴重制約了應用型金融教學。培養出的學生動手能力差，創新素質不高，很難滿足用人單位需求。

一、實踐教學中存在的問題

1．過分強調教學計劃的完整性，而忽略實踐教學內容的關注

在經濟全球化、金融國際化的大背景下，社會對金融人才的素質和能力都提出了新的要求。各高校對每級學生都制定出相應的教學計劃，包括金融學專業的培養目標、培養要求、理論和實踐環節的教學學時和學分要求，有些高校過分追求公共基礎課、專業基礎課、專業課及實踐環節之間的比例關系，對實踐性的學時和學分也有相應的要求。目前，金融學專業的實踐教學形式主要有做為課程組成部分的各類實驗課、課程設計、社會調查、學年論文、金融模擬實習、生產認識實習、畢業實習和畢業論文等。但這些實踐環節在教學計劃中都有明確規定，規定了實踐環節總學分的上下限，各實踐環節也有規定。加之過分強調“寬口徑，厚基礎”，在教學計劃的制定上英語、高等數學、思想政治類等公共基礎課所占比重過大，勢必要壓縮專業課時，與專業課相匹配的實踐環節內容的完成很難得以保證。

2．實踐教學時間過短

目前，我國金融學專業教育中，理論教學仍占主體，實踐教學內容相對薄弱，各教學環節相對分散，重知識輕能力，重理論輕實踐，過分強調理論知識的傳授，而忽視實踐性環節。有些實踐性環節一般安排在理論課結束之后的假期，暑假天氣過熱，寒假忙于過春節，一些實習單位并不是很樂意接受，實踐時間大打折扣，與理、工、農、醫類專業的實踐教學相比，金融學專業的實踐教學時間和效果就很難得以保障。

3．缺乏一支有一定實踐經驗的指導老師隊伍

高質量的師資隊伍是培養金融學應用型人才的關鍵。高質量的師資不能局限于高學歷、高職稱，普通高等院校師資為了應對教育部的教學評估，引進人才時更注重學歷要求，目前擔任專業課的任課教師90%以上具有研究生和博士生學歷，高學歷人才雖具有扎實的理論知識，但是絕大多數都是從高校到高校，從理論到理論，缺乏具有一定理論知識又有豐富實踐教學經驗的雙師型教師。高校對教師的考核以及職稱的評定，更多注重的理論教學學時要求和科研水平，教師很難有時間參加社會實踐，進行知識的更新，導致教師缺乏進行實踐教學研究的積極性與能動性，學生的實踐學習效果不佳，這樣的師資隊伍怎能符合當今培養實用型人才的需要。

4．校內外實踐基地建設有待加強

長期以來校內實驗室建設和校外實踐基地建設滯后。為此，2005年教育部下發《教育部關于開辦高等學校實驗教學示范中心建設和評審工作的通知》以及將實驗室建設作為本科教學評估的重點考核內容，各高校才真正重視經濟管理類實驗室建設，金融學專業的校內實踐基地以金融模擬實驗室為主，它只是各高校經濟管理實驗中心其中很小的一部分。金融學專業要申報國家級實驗教學示范中心難度大，一些重點高校以打包形式獲批國家級經濟管理專業實驗教學示范中心，國家投入較大，學校投入也有較大的積極性，而對其中的各個組成部分側重點卻不同，因此金融學專業實驗教學在各高校起步較晚、發展速度緩慢、實驗內容較少等問題突出。為了增強學生的動手能力，把理論與實踐有機結合，在校外也建立起一些實踐教學基地，但揭牌儀式多，實習內容少，由于金融機構的工作任務比較繁重，接受學生實習會影響到他們的自身工作，加之實習多安排在假期，學生數量多且集中，實踐基地往往很難一次性接收，有些實習單位分批安排實習，但學生整個假期將被占用，實習帶隊教師時間也捆得過死，很難利用假期時間從事科研活動，實踐教學質量評價指標體系和激勵機制還沒有完全建立，從而造成學生和老師的實習積極性不高。

二、金融學專業實踐教學體系的構建

我國加入WTO后，外資金融機構大量進入我國，金融業的競爭日趨激烈。金融業的競爭可以說是金融人才的競爭，金融業務的開展很大程度取決于從業人員的能力和素質，隨著金融業競爭的激烈性和復雜性，對其從業人員的綜合素質提出了更高的要求。金融學本科畢業生，經過大學四年的學習，大多具有一定的理論知識，但實踐操作能力欠缺。因此，要適應金融業對從業人員的要求，就必須明確實踐教學在金融學本科體系中的地位，以人才培養目標為導向，以綜合能力和素質為主線，將各個實踐教學環節進行整體安排，創新人才培養模式，加強應用型金融人才的培養，構建一個理論教學與實踐教學相結合的實踐教學體系。實踐教學體系應包括以下4個層面：專業技能的訓練、專業課程設計與實驗、學年論文與畢業論文寫作、專業生產實習與畢業實習。實踐教學重在培養學生實踐能力、分析和解決問題的能力，對學生創新精神和職業素質的養成具有重要作用。

1．專業技能的訓練

專業技能是從事金融學專業所必須掌握的基本技能，包括外語口語、計算機基礎知識和數據處理、金融軟件的操作、點鈔、珠算、銀行會計實務操作等。尤其應針對銀行電腦漢字輸入、點鈔及偽鈔鑒別、計算器的基本技能考核標準來安排，技能訓練考核標準參照工商銀行考核標準進行考核，學生熟練掌握后走上銀行工作崗位上手更快。

2．專業課程模擬操作與實驗

金融學專業課程主要包含銀行、證券投資、保險三大類，這些課程實務操作性都很強，可根據各課程的性質，在學習該課程理論課后，適時開設專業課模擬實驗，通過建立的校內金融模擬實驗室進行。目前有一些軟件開發公司已開發出一些實際操作性較強的的金融軟件，如股票模擬交易系統、期貨外匯模擬交易系統、商業銀行綜合業務模擬系統、國際結算模擬系統、信貸業務及風險管理模擬系統等軟件，通過全方位的仿真模擬訓練，不僅能夠讓學生更好更快的掌握理論知識，又能激發學生的學習興趣，使理論教學不再枯燥無味，還可以提高學生的實際操作能力和創新能力。

3．學年論文和畢業論文

學年論文和畢業論文的寫作都是對理論知識學習的運用，是提升學生對理論知識理解的重要手段，是培養學生綜合運用所學基礎理論、基礎知識和基本技能進行科學研究的初步訓練，是提高學生分析問題能力的重要途徑，也是實現金融學專業培養目標的重要實踐性教學環節。對于鞏固和擴大學生知識面，培養學生的創新意識、創新精神、創新能力和嚴肅認真的科學態度起著重要的積極作用。學年論文可安排在大學三年級結束，字數要求比畢業論文更少，但要求論文格式規范，符合本科生學位論文的要求，為畢業論文的撰寫打下堅實基礎。畢業論文安排在大學四年級最后一個學期，學生可根據畢業實習搜集到資料撰寫畢業論文，質量上應比學年論文要求更高，重點培養學生發現問題、分析問題和解決實際問題的能力。

4．生產認識實習和畢業實習

實習是金融學人才培養方案的重要組成部分，是培養大學生應用能力和創新能力的重要教學環節。實習主要包括生產認識實習和畢業實習，可采取集中與分散、校內與校外等多種組織形式進行。生產認識實習一般可安排在大學三年級結束后，學生經過三年的金融學專業知識的學習，已經掌握了金融學的基本理論知識和方法，通過生產認識實習，可加深學生理解所學的金融理論知識，同時也是找出差距的學習機會，學生更能明確今后努力方向，主動調整學習目標，為后續課程的學習、畢業實習打下堅實的基礎。畢業實習安排在大學四年級最后一個學期，它是對學生大學四年所學理論知識的大檢閱，是學生走向社會的大演習。可采取頂崗實習的模式，畢業后能很快適應新的工作崗位。同時，可根據畢業論文的要求，搜集資料為畢業論文撰寫提供現實素材，寫出的論文才能與實踐緊密結合，做到有的放矢，很大程度上可以避免畢業論文大肆抄襲現象。

三、加強金融學本科實踐教學體系建設的思考

1．制定出適應新形勢變化的金融人才培養計劃

我國高等教育已由精英教育轉向大眾化教育，金融學專業應用型本科人才具有一定金融理論知識，熟練和掌握外語及計算機等基本技能，有較強實踐能力和運用能力的復合型人才。2001年12月11日，我國正式加入WTO，按照協議，我國采取循序漸進的原則開放金融業，金融機構、證券機構、基金機構以及保險機構，在華外資金融機構的數量和業務不斷擴大，已成為我國金融體系的重要組成部分。隨著金融業越向縱深發展，對金融人才復合性的要求也越高。因此，高校應實施以培養學生創新精神和實踐能力為重點的素質教育，制定出適應新形勢變化的金融人才培養計劃，包括實踐教學計劃和實踐教學大綱以及實踐教學指導書，學生可通過實踐加深對所學理論知識的理解。

2．建立一支具有理論與實踐兼備的“雙師型”教師隊伍

為達到教育部對師資的評估要求，我國高校引進教師時，過分強調學歷、職稱，無形中淡化了對實踐經驗的要求，這些老師雖具有高深的理論知識，但已不能適應新形勢下應用型金融人才的培養，因此，在師資隊伍建設上，應逐步實現數量充足、結構合理、整體優化，建立一支具有扎實的理論知識又具有一定實踐經驗的“雙師型”教師隊伍。第一，學校應制定教師培養計劃，每年安排教師有一定時間到銀行、證券、保險等部門，從事相關部門的主要工作，熟悉該單位各個環節的操作流程，提高教師自身的實踐操作能力，同時也可以與相關單位加強合作，從事科研活動。第二，建立一支有政策保障，能精力充沛的投入到實驗管理中來的實驗隊伍。要求實驗室人員參加崗位技能培訓，取得相應培訓資格證。第三，可借鑒國外的先進經驗，加大兼職教師的比例。國外的應用型大學在聘請教師時，常常把實踐經驗看作一項重要的條件，德國柏林科技大學的所有教授來自工業企業，都具有工程師資格。高等院校引進一批學歷層次高、實踐工作經驗豐富的工作人員充實到教師隊伍中來，從事專業主干課程的教學工作，也可聘請行業專家擔任客座教授或實驗教學顧問，優化師資結構。只有建立一支既有理論知識又有業務技能的師資隊伍，培養應用型金融學人才才有保障。

3．提高對實踐教學的認識，調動學生實踐教學的積極性，培養學生的動手能力和創新能力

長期以來在金融學教學中實踐教學只作為理論教學的一種補充，實踐教學未能起到真正作用，這種教育模式很難滿足社會對人才的需要。因此，各高校應高度重視實踐教學，在崗位聘任和職稱評定方面給予傾斜，以提高教師指導實踐的積極性。對于實踐經驗缺乏的教師，應加強自身實踐經驗的提高，同時，還必須積極引導和鼓勵學生自主實踐的意識，在實踐過程中應強調實踐教學的重要性，讓學生了解實踐操作的重要性，以及將來求職的關聯度，還可以聘請本專業有一定影響力的校友現身說法，以激發學生對實踐教學的積極性，只有通過有效的實踐教學環節才能使學生的創新性能力和綜合素質的提高，還可縮短學生由學校人向職業人和社會人轉變的過程，有利于學生今后人生發展。

4．增加學生實踐時間，加強校內外實踐基地建設

金融學是一門理論性和實務性較強的二級學科，且具有金融行業分布的廣泛性，金融學專業實踐教學應具有多元性和多層次性，在學生四年的金融學理論學習的同時，應安排總計不少于1年的時間加強實踐教學環節，充分利用校內外資源，一方面加大投入建立起校內模擬實驗室，可通過購買相應的軟件，實現銀行、證券、保險等多方位的模擬操作，使學生在校內就可以模擬到時實務工作情景，加深學生對金融理論知識的理解，也可提高學生實際運用能力，還可彌補金融企業因業務資料保密性造成的校外實習效果不佳情況。另一方面，充分利用校外資源，與金融機構簽訂長期合作協定，建立穩定的企業、學校“雙向互助”的實踐教學基地，金融企業能夠直接參與人才培養和人才選拔，節約人才選拔成本和培訓費用，也可調動學生實習的積極性，增加學生對金融企業的了解，從而實現學校、企業與學生的共贏。

參考文獻：

[1]王家華，汪祖杰. 金融專業一體化實踐教學體系構建與實施的思考 南京省計學院學報 2007（2）

[2]王東升. 金融業發展與實用型金融人才培養 浙江金融 2008（10）

[3]徐揚、戴序. 構建金融專業實踐教學體系的思考 現代商業 2008（17）

[4]劉波. 高等院校金融學科實驗教學建設與改革思考 教育與職業 2009（6）

第4篇：外資金融論文范文

[論文摘要] 隨著我國 經濟 的迅速發展，我國國際收支雙順差現象日益嚴峻，本文主要對雙順差的形成原因進行分析，得出結論。

一、2000年以來我國的國際收支情況

隨著經濟的快速發展，近年來我國的國際收支始終保持在經常項目順差，資本與 金融 項目順差的“雙順差”格局，總順差規模不斷擴大。國際收支的平衡與否對我國宏觀經濟的均衡發展有著深遠的影響，國際收支持續順差表明我國的綜合實力和國際競爭力不斷增強。目前我國的外匯儲備已過萬億，持有如此巨額的儲備固然是一國經濟實力的體現，但由此產生的國際收支順差過大也會對我國國民經濟運行產生不利的影響。

二、國際收支順差的原因

1.長期以來我國存在的儲蓄大于消費的結構性失衡

長期以來，我國經濟的主要特點是低消費高儲蓄，我國最終消費占gdp的比重已從2000年62.3%下降到2006年的49.9%，居民消費支出占gdp的比重也從2000年的46.6%下降到2006年的36.3%。儲蓄率則從2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，5年間快速增長了9個百分點。同時全 社會 總存款，居民消費存款的比重持續降低，從2000年的53.6%下降到2006年的50.7%。因此，全社會儲蓄率的過高不是由于居民儲蓄過高，而是由于初次分配不合理導致的企業存款和政府儲蓄的巨幅增長與過高。消費率過低的結構性矛盾引發的一系列問題。如果消費率長期偏低,消費率和 投資 率之間就不能形成合理的比例,就會導致社會產品價值不能及時得到實現,大量生產能力得不到充分利用,帶來高失業率,并且直接影響企業效益和償還貸款能力。因此，只有減少企業留利和政府 稅收 在gdp中的比重，才能從根本上改變

2.國內 經濟 政策的影響

長期以來，我國采取鼓勵出口和鼓勵外資流入的非對稱性國際收支政策。在制度安排上，明顯鼓勵出口、限制進口；鼓勵外資流入，限制資本流出。從跨境資金流入和流出看，流入 管理 較松，流出管理較嚴。例如，鼓勵外商來華直接 投資 ，限制國內企業到境外投資；鼓勵外債流入，限制國內 金融 機構 向境外提供債權，不允許非金融企業對外發放貸款；鼓勵非居民向我國居民提供資本項目下捐贈和轉移，限制居民向非居民提供資本項目下捐贈和轉移等。

第5篇：外資金融論文范文

【關鍵詞】股權投資基金；立法

一、股權投資基金的定義

股權投資基金，國外通常稱為風險投資基金（Venture Capital）和私募股權投資基金（Private Equity），是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值的一種投資基金。

二、股權投資基金立法過程中需注意的問題

股權投資基金的發展，在國內尚處于起步階段，股權投資基金的立法也亟待完善。自《證券投資基金法》頒布以來，有關股權投資基金的立法卻遲遲沒有出臺。在上海建設國際金融中心這個總體目標的大背景下，加快建設股權投資基金的立法工作變得日趨重要。本文從一個金融從業者的角度分享對股權投資基金立法的幾點看法，希望能為股權投資基金的法律制度以及相應監管法規的完善提供一定的參考。

（一）人民幣股權投資基金外匯及投資收益匯出的監管

目前國內主要的股權投資基金的資金募集、設立以及退出機制的實施都發生在境外，即在國內開展業務的外國創業投資企業，基本上采取在境外注冊，在境內設立辦事處的方式。些創業投資企業并不直接將資金投入所投資企業，而是先投資在境外設立的殼公司，再由后者以外商直接投資的方式，投資到國內所投資企業。這也就是一般所謂的“兩頭在外”，即創投資金來自于國外，退出機制也在國外。外國創業投資者來華投資采取這種在境外設立的特殊目的公司作為投資主體參與國內項目投資，主要投資在有發展前途的高科技項目，扶植該項目在境外上市，然后擇機退出，這種創業資本的流動主要發生在境外。

根據外資風險投資基金“兩頭在外”的特點，以及近幾年人民幣升值預期和利率差的雙重因素影響，大部分外資風險投資基金愿意在國內設立人民幣基金，即外資風險投資基金通過中國境內居民的參與，設立一系列其境外離岸公司的境內外商投資子公司，作為其在境內投資的操作機構。通過這種模式，外資風險投資基金與其在境內的合作伙伴使得整個資本運作發生在境外，并且還擴大了資金的渠道，簡化了公司治理機構以及有利于退出機制的實行。然而，這種模式可能造成與境內外商投資企業相關的境外資產或股權出售時逃避了境內外匯和稅收的監管。因此對外資風險投資基金進行適度的外匯監管是非常必要的，在引入外資設立股權投資基金時這一點同樣重要。

（二）股權投資基金投資條款的監管

鑒于國外成熟的法律制度，國內股權投資基金的大部分投資條款都直接翻譯自國外。由于法律環境的不同，眾多國外風險投資基金所常用的投資條款卻在我國現行的法律體制下無法找到相同或相似的規定，從而使得一些項目無法獲得主管部門的審批通過。

比如，對賭條款（又稱“估值調整機制”，Valuation Adjustment Mechanism）作為國外風險投資基金常用的條款之一，其定義是指投資者與被投資者在達成投資協議時，對于未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現，一方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，另一方則行使一種權利。這一條款被視為是一種估值調整機制，由于投資者出于投資目的或商業安排上的考慮，對于被投資者的投資往往不是一次性的，因此投資雙方可能會在投資條款中約定下一次投資的條件和規模。相應地作為對價，被投資者應當盡可能實現在投資條款中所約定的再投資條件，包括被投資者在未來一段時間內凈利潤必須達到投資條款中的約定；若不能實現，則被投資者還應通過以事先約定的價格轉讓股權等方式補償投資者。從文字表述上來看，這類條款好比是投資雙方的對賭。

對賭協議在商業安排上看似沒有任何問題，然而，在相關法律交易文件報送有關部門審批時卻會遇到障礙。對賭協議中約定的“以象征性對價轉讓股權”的這一做法極易被主管部門理解為以不合理的價格轉讓資產。如前文所述，對賭協議本身是作為一種估值調整機制發揮著保護投資者利益的作用，避免由于投資者在投資初期對于被投資企業的估值誤差以及被投資企業未來可能發生的不確定因素影響而造成損失。因此，在實施對賭協議的過程中，尤其是被投資者未能達到約定的對賭條件的情況下，投資者必然會啟動保護機制來保護其利益免受更大的損失，即通常包括以一個事先約定的較低價格獲得更多的控股權。雖然從表面上看是投資者因被投資者未能完成對賭條件而獲得了更多的利益，然而實際上投資者卻由于被投資者未能完成對賭條件這一事實所形成的企業價值與其投資之初對企業進行的估值之間的差距而受到損失。所以，在啟動估值調整機制時投資者更多地是對已發生的損失進行補償，因此這種補償只能以事先約定的較低價格進行。由此可見，如何與國外常用的投資條款相協調是制定股權投資基金相關法律中應當注意的問題。

（三）外資設立人民幣股權投資基金的監管

由于外資股權投資機構“兩頭在外”規避外匯稅務監管和通過設立復雜的投資條款來保證自身利益最大化等特點，對外資參股設立人民幣股權投資基金的監管應當采取審慎的態度。從現有公開的信息來看，外資參股設立人民幣股權投資基金“將參照QFII(合格境外機構投資者)模式，通過設立類似的QFLP(合格境外有限合伙人)制度，由外管局批準額度，允許外資股權投資機構（大多為有限合伙人）投資人民幣基金。”

人民幣股權投資基金對于募集的資金、投資收益的收回都是以人民幣作為計價和結算的標準貨幣，避免了外資股權投資基金在匯出投資收益時在外匯管制、稅收征管方面所遇到的常見問題。因為大多數私募基金總部設于香港，基金收益回饋給管理團隊、資金匯回香港，卻可能遇到換匯、征稅、法規等錯綜復雜問題。雖然大陸與香港地區在CEPA協議中已簽訂有關避免雙重征稅的內容，但修訂后的《企業所得稅法》收緊對外商投資企業的稅收優惠，私募基金在匯出投資收益仍將面臨稅收征管和外匯監管方面的復雜問題。

三、結語

股權投資基金業已成為我國金融市場一個重要的融資渠道，為建設具有我國特色的金融法律體制，并結合上海建設國際金融中心的總體目標，制定股權投資基金的相關立法已經迫在眉睫。監管當局在制定股權投資基金立法和相關監管制度時應正視我國股權投資基金發展過程中存在的問題，制定出符合中國實際情況的法律和監管制度。

參考文獻：

[1]莊謙信.中國大陸外商投資企業之法律環境[D].國立交通大學科技法律研究所碩士論文.

第6篇：外資金融論文范文

    【關鍵詞】外資銀行 銀行監管 對策

    一、對外資銀行實施監管的意義

    銀行監管,是經濟金融監管的一個分支,是由中央銀行、銀行監督委員會或其他金融監管當局、有關機構,代表社會公眾對銀行經營管理的各個方面實施監督管理的行為。

    銀行作為一國金融體系中最重要的組成部分之一,擔負著重大的社會責任。其能否穩健運行關系該國的經濟、政治的穩定,具有極其重要的社會意義。因此,銀行監管受到了各國金融監管當局的普遍重視。各國金融監管當局紛紛根據本國銀行業運行的實際情況對本國范圍內的銀行實行嚴格的監管。這里當然也包括該國境內的外資銀行。隨著經濟的全球化,金融市場的界限越見模糊,外資銀行大量存在于各國金融領域,它的高速發展給該國經濟穩定和金融安全帶來了多方面的影響。各國不得不加強對它的監管置于重要位置。但截至目前,理論界尚未形成完備的外資銀行監管理論體系。各國的外資銀行監管實踐仍依靠原有監管理論體系的指導。對此,作者認為,外資銀行本是銀行,對其監管的區別主要來自各國實際情況的不同,而監管理論對它是完全適用的,也是十分必要的。中國尚屬發展中國家,對發展迅速、影響日益擴大的外資銀行實行審慎的監管,能維護國家經濟穩定,保證國家金融安全,具有重要的現實意義。

    二、外資銀行在我國的發展現狀和特點

    (一)外資銀行在我國的發展現狀

    截至2007年10月,我國已有外資獨資銀行20家;中外合資銀行3家;另有72家外國銀行設立了130家分行,191家外國銀行設立了241家代表處。截至2007年底,我國共批準匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。(注:法人銀行在業務范圍、稅收等方面享有優惠。外資銀行隨時可轉為法人銀行。)外資銀行在我國發展十分迅速,現已具有相當規模。

    (二)外資銀行的發展特點

    1.外資銀行經營范圍、業務范圍不斷擴大。2006年12月11日,我國對外資銀行實行全面的國民待遇,外資銀行不再受到行業和地域限制。外資銀行發展進入加速階段。依托成熟的市場營銷策略,外資銀行經營范圍和業務范圍不斷擴大,對我國經濟的影響力逐步加強。

    2.外資銀行資產質量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國市場規則,其經營狀況日趨穩定,市場份額逐步恢復,盈利能力穩步提高,資產總額持續增加,僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元,占我國銀行業資產的1.8%。

    3.參股中資銀行速度加快。在《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》的指引下,外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行,一是出于對長期經營戰略的思考;二是希望借中資銀行不受政策限制和網點設置完善之利,繞開各類限制,快速進入零售市場。如花旗銀行和浦發行聯手推出的花旗參與管理和技術合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。

    論文出處(作者):

    三、我國外資銀行監管中的問題

    (一)監管法規不健全

    監管的有效性依賴于監管的法制化,而我國的金融立法嚴重滯后。引進外資銀行已近20年,卻無一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機會利用法律漏洞規避監管,嚴重影響了對外資銀行的監管效力。2006年頒布的《中華人民共和國外資金融機構管理條例》和《外資銀行管理條例實施細則》彌補了這些漏洞,但相關法規的健全工作遠未完成。

    (二)監管方式單一

    目前,我國外資銀行監管還停留在傳統“經驗式”管理階段。主要實行報送稽核。監管部門對各外資銀行報送的報表、材料進行全面分析,以確認其經營的合規性。而對于外資銀行運營的風險性監管上處于空白狀態。

    (三)監管資源嚴重不足

    由于外資銀行的開放性比較強,對其的監管需要高質量的資源。目前,我國外資銀行的監管在資源方面相對缺乏。包括監管人員、信息系統等方面的不足。在監管人員方面,表現為量不足、質不高。尚未建立完善的認證制度和后續教育系統。在信息系統建設方面,缺乏靈敏、準確、高效的監管信息系統。在監管信息流程上,表現為低效率性。金融監管當局與相關機構缺乏信息交流。

    (四)缺乏與外資銀行母國監管者的合作

    當今世界金融體系間的跨國聯系不斷加大,僅在某一國范圍內考察金融監管問題已不能滿足金融監管的需要。政府和金融監管當局要加強與各外資銀行母國監管者的合作,以協調監管措施,降低共同面臨風險。而我國金融監管當局再這一方面尚處于十分被動的境地。

    四、對改進我國外資銀行監管的建議

    (一)健全監管法制

    要加強外資銀行監管,我國就必須結合本國實際,參照國際公認的準則(如巴塞爾協議),借鑒西方發達國家監管法律,制定適合我國國情的外資銀行法。從法制角度,規范外資銀行的行為,授予監管機構足夠的權利,為監管工作提供基礎條件。

    (二)多元化監管方法和手段

    當前我國對外資銀行監管的手段單一,落后,主要是現場與非現場監管,而且兩者缺乏銜接。因此,必須使監管手段多元化,由行政監管手段向經濟性、法律性監管手段轉變,充分實施現場與非現場監管、外部審計、審慎監管會議、三方會議等多樣化監管手段。

    (三)健全風險監管體系

    目前我國對外資銀行的監管多停留在合規性監管層面,而忽視了風險性監管。我國應根據巴塞爾協議的有關標準,制定嚴格、周密的風險監管體系,將外資銀行的經營風險納入監管,保證全面、客觀、合理的實施監管。

    (四)建立監管人才培養和認證機制

    加強我國外資銀行監管要依賴大量專門人才,監管當局應主導建立完善的人才培養和認證體系。可邀請高校等研究機構參與其中,確保培養認證機制的專業性。

    (五)加強信息交流,與各國監管機構堅強合作

    為了應對各國金融體系相互聯系不斷加強的現狀,我國監管當局應主動同各國監管機構建立長期、高效的信息交流和合作機制。以協調各國監管手段,降低共同面臨的風險。

    參考文獻:

    [1]程芳,李仲明.銀行業全面開放下外資銀行的監管問題[j].甘肅金融,2007,(6).

    [2]耿明英.對在華外資銀行不同商業存在形式下的監管探討[j].武漢金融,2008,(4).

    [3]鄧靜.如何加強對外資銀行的監管[j].決策與信息(財經觀察),2006,(10).

第7篇：外資金融論文范文

〔論文摘要〕　我國金融業目前面臨著金融市場效率低下，銀行規模較小，不良資產比例過高，證券監管機制透明度較差，金融市場開放等問題。加入WTO后，這些問題將愈益突出，必須及早采取切實有效的措施，應對挑戰，爭取雙贏，保證中國金融業的健康成長。

隨著現代經濟的高速發展，金融業在其中扮演著越來越重要的角色。然而，日益嚴重的金融風險威脅著現代金融業的健康發展，甚至發展成為嚴重危害經濟發展和社會穩定的金融危機。中國加入WTO，從總體上講，是進一步擴大開放，深化改革的需要，是加速中國經濟全方位參與國際競爭，進入國際經濟大循環，走向世界市場的必由之路。但是，從目前看，加入WTO對我國金融業的影響是多方面的和深刻的。因此，尋求化解入世給金融業帶來的風險就成為重要課題。

一、我國金融業發展面臨的問題

1.金融市場效率低下。金融市場是由貨幣資金的供需雙方以金融工具為對象所形成的市場，有廣義金融市場和狹義金融市場之分。在市場經濟條件下金融市場的基本功能是為經濟發展提供融資服務。一國金融市場體系的發育越健全，促進國民經濟增長的潛力就越大;一國金融市場運行的效率越高，整體上的資源配置效率就會越高。我國在從傳統的計劃經濟體制向市場經濟體制的轉變中，已初步形成了金融市場的基本框架。然而，從整體上來判斷，目前我國的金融市場仍然比較明顯地缺乏效率。導致金融市場效率低下的重要原因，是在中國經濟的對外開放過程中，金融市場的開放相對較晚和相對不足。主要表現在:(1)金融市場的有效競爭不足，金融業的高度壟斷堡壘仍未打破;(2)金融市場的制度創新不足，限制了公眾在投資市場上的經濟活動;(3)金融市場的工具創新不足。這大大制約了我國金融市場效率的提高。

2.我國銀行的規模較小，不良資產比例過高，銀行業的競爭力較弱。已經進入或將要進入我國的外資銀行，其規模皆較大，有雄厚的資金實力，優良的資產質量，與我國的銀行相比具有較強的競爭力。如美國的花旗集團，資產總額高達7000億美元以上，相當于我國四大商業銀行的資產總和。從資產質量上看，美國商業銀行的不良資產比率僅為0.67%。我國銀行，不良資產總和比例過高，如美林公司1998年估計的中國四家國有商業銀行壞帳的平均比率為29%，J.P摩根銀行的估計為36%，IMF(1997)的估計為20%，高峰期比率則大于25%，與其他發展中國家相比，這一比率是相當高的。如此高的不良資產比率，增大了銀行業自身發展的金融風險，也是不利于經濟穩定發展的。

3.證券監管機制的透明度較差，降低了監管效率，增加了證券市場的交易風險。所謂證券監管機制的透明度是指證券監管機制的監管活動和程序具有相當開放度與公開度。我國證券監管機制的透明度存在許多問題:一是證券監管機構本身包括內部組織機構、機構名稱及工作程序等方面，由于沒有法定性而缺乏必要的透明度，就連業內人士對此也不甚清楚。二是證券監管部門制定規則和決策事項時也缺乏必要的透明度。迄今為止，證券監管部門很少就起草某項規則舉行公開聽證會，因此，造成實踐中許多規則缺乏可操作性。三是在查處證券違規違法事件中，經常性地出現暗箱操作情況。由于透明度差，對案件處理結果，投資者往往不滿意。也由于透明度差，助長了證券市場交易中的內線操作、大戶操縱、虛假信息及權錢交易等腐敗現象的發生。這又增加了證券交易過程中的金融風險，也蘊育著潛在的金融風險，在一定條件下會演化為中國的金融危機，這決不是危言聳聽。

4.保險業面臨嚴峻挑戰。中國在入世談判中已承諾:外資在人壽保險公司的持股比例可達50%;非人壽保險公司和再保險公司可獲準在合資保險公司中的持股比例為51%，并可在三年內成立合資的分公司。這樣優惠的條件，使我國保險業務面臨的壓力愈益增加:一是外資將搶灘中國保險市場，民族保險業市場份額將會下降。目前，我國國民保險人均僅為100元左右，而世界平均水平已近4000元人民幣，經營壓力增大。二是外資資本雄厚，多渠道經營理念對中國保險業造成心理壓力。世界上最大的25家保險公司資產任何一家都比中國保險資產總和都大。三是外資保險業務悠久，開發保險品種多，覆蓋面廣，再加之具有良好的售后服務，也對我國形成強烈的競爭壓力。由于外資保險注重品種開發和售后服務，整個流程注入了科學化管理，這都是我國保險業望塵不及的。四是外資保險先進機制和優厚待遇的吸引，勢必影響我國保險業人才大量流失，而我們的經營模式還有計劃經濟的色彩，與外資保險在市場經濟下的工資、福利、待遇不可相比，難免造成人才流失，減弱民族保險業的綜合實力。

5.金融市場開放將對我國經濟產生重要影響。1999年，經過世界各國艱苦的談判和努力，全球金融服務貿易協議終于正式簽字和生效，我國政府也公開和明確承諾將承擔金融開放的義務，并于近年內連續出臺了一系列金融開放政策，如宣布經常項目下的人民幣可自由兌換、取消外資銀行在中國中心城市設立分支機構的限制等。外資金融機構進入我國，對我國金融業和經濟的發展起到了一定的推動作用，但是，由于我國金融市場尚未發育成熟，金融體系還不完善，金融機構缺乏競爭能力，金融監管經驗不足，因此，開放金融市場對我國經濟也有一定副作用，體現在:(1)對國內金融業形成沖擊。外資銀行爭攬了大量績優的三資企業、外向型企業，使我國銀行遭受了客戶流失的風險。(2)導致“外資替代現象”的出現。企業從外資銀行獲取的部分貸款，實際并非真正意義上的“外資”，而是這些外資銀行在中國獲取的資本。(3)逃避監管。有的外資銀行多存少貸、轉移資金，有的外資銀行則轉移利潤，逃避稅收等，給經濟秩序的穩定帶來不良影響。這些現象的出現與發展，對我國金融業的健康成長構成嚴重威脅。

二、對策與措施:尋求中國金融業健康成長的有效途徑

加入WTO后，中國金融業面臨的危機與困難愈益明顯，如不采取切實有效的措施，中國金融業的健康成長將受到阻滯，這也將從根本上動搖中國經濟的增長速度與質量。

1.提高我國金融市場效率。

(1)增加外商的進入，促使國內金融機構提高效率。實踐證明外資金融機構進入后所形成的競爭壓力，對于改善國內金融機構的效率是明顯的。

(2)提高交易的自由程度，改進外匯市場效率。當前我國存在寵大的外匯儲備，人民幣面臨升值的壓力，這是外匯市場缺乏效率的一個明顯表現。如適當開放股票市場等，可增加對外匯的需求，大大減輕人民幣升值壓力。這有利于我國的國際收支平衡，也有利于提高整個金融資源的配置效率。

(3)擴大金融市場準入程度，提高金融創新效率。通過學習發達國家金融業所開展的金融創新，降低我國金融制度創新和工具創新的經濟成長和時間成本。同時，通過金融業務開放刺激對金融創新的需求，有利于金融創新效率的提高。

(4)改善政府監管效率。推動我國金融業發展的市場化進程，適當放松政府對金融市場的過度干預，政府對金融的監管職能向國際標準靠攏，這對提高我國金融市場效率有重要意義。

2.體制性改革與商業化經營同時并舉，增強中國銀行業的競爭力。中國銀行不良資產很大程度上是由體制性原因產生的，是歷史的長期積淀，主要起因于國有銀行與企業之間“軟約束”的債權債務關系。在處理銀行不良資產問題上，銀行的商業化經營與中國經濟的體制性改革相輔相成，缺一不可。加入WTO后，我國必須實施金融趕超戰略，才能迅速提高我國銀行業的競爭能力。具體為:(1)政府的積極參與與扶持。國際實踐證明，要實現金融趕超目標，必須有政府的扶持。(2)啟動金融趕超，很重要的一條是要有不同質的金融產權主體。(3)抓緊培養高素質的金融管理人才，同時創造良好的用人環境，以吸引和留住人才。(4)嚴格遵循國際銀行業經營管理的統一原則，接受以《巴塞爾協議》為準繩的國際銀行業監管原則、標準和方法。加強全面風險管理，完善內控制度，改進信息披露制度。

3.增大我國證券監管機制的透明度，完善監管機制，提高監管效率。在立法方面，我國立法機關應對證券監管機構的法律地位、組成人員、名稱及其職權等內容明確作出規定，對其運作程序規定更加詳細。證券監管機構本身立法及司法解釋，也應增大透明度。在執法方面，證券監管機構更應增加透明度，特別是對違規、違法交易現象的處理結果及時向公眾公布，這實際上也是增強證管會本身的權威性和社會公眾對證管會的信任度。

4.完善我國金融法制，適應金融服務貿易全球化的需要。(1)逐步對外資金融機構實行國民待遇。隨著全球金融服務貿易領域競爭的日趨激烈，我國金融業應盡量參與競爭，才能處于有利地位。近年來，我國已逐步對外資金融機構開放人民幣業務，開放外資金融機構設立的國內地區性限制，那么，相應地也應取消外資金融機構享有的超國民待遇，使內外資得以在同等條件下競爭。這有利于我們借鑒發達國家的經驗，完善我國對外金融秩序的穩定性。(2)建立對外金融機構的有效監管制度。《巴塞爾協議》的設立目標是通過對外資銀行業進行全方位的風險監控，建立銀行業監管的有效系統，實現國際銀行體系的健全和穩定，因而巴塞爾協議致力于制定統一監管的國際標準，促使各國銀行在同一監管水平上公平競爭。由于該協會對銀行監管重點(如資本充足率、市場風險的資本要求等)做了規范性的規定和要求，因此實施該協議無疑將有助于促進我國的監管制度與國際慣例接軌，改變重引進、輕監管狀況。(3)借鑒其他國家的立法經驗，修改《商業銀行法》，使之能適應金融開放的需要。 轉貼于

第8篇：外資金融論文范文

論文關鍵詞：城市定位天水市，城市競爭力

 

“城市對自己的定位，有時比其地理位置影響更大。”[1][1] 城市定位一般涉及7個要素，即空間定位、主導產業的確定、城市特色的塑造、城市功能和性質、城市形象、城市規模及城市發展戰略的制定等影響城市未來發展的重大問題[2][2]。因此，城市的科學定位既是政府部門關注的重點，也是城市規劃、城市地理學、城市經濟學等相關學科研究的對象。

一、天水市地位與競爭力的測算

針對天水市的行政地位和區域特點，選取了西部10省的12個城市及甘肅省內的12個地市，然后運用主成分分析法城市定位天水市，根據選取的指標首先計算各城市的分類競爭力得分，并以分類競爭力得分作為標準化數據，再次運用主成分分析法計算綜合得分論文怎么寫。

（一）指標的選取

考慮城市定位和城市競爭力的影響要素，選取經濟總量、經濟發展水平等9個方面的33項指標構建評價城市競爭力的指標體系，如下：

 

一級指標

二級指標

三級指標

 

經濟

實力

和發

展水

平競

爭力

 

經濟總量

GDP/萬元

全社會固定資產投資額/萬元

地方財政收入/萬元

經濟發展水平

GDP增長率/%

人均GDP/元

二三產業從業人員占總從業人員比重/%

城鎮職工平均工資/元

經濟效益

規模以上工業企業全員勞動生產率/元/人

規模工業企業職工人均利稅額/元

集聚

輻射

功能

競爭

力

要素流動

人均金融機構各項貸款余額/元

人均社會消費品零售額/元

人均貨運量/噸

人均客運量/人次

人均郵電業務量/元

開放程度

當年合同外資金額/萬美元

實際利用外資/萬美元

服務

功能

和環

境競

爭力

基礎設施

人均生活用電量/千瓦時

人均生活用水量/立方米/人

人均道路面積/平方米

每萬人擁有公共交通車輛/輛

電話普及率/%

人居環境

人均住房投資額/元

人均園林綠地面積/平方米

燃氣普及率/%

生活污水處理率/%

生活垃圾無害化處理率/%

人口

綜合

素質

競爭

力

國民素質

萬人擁有高校在校學生數/人

萬人擁有醫生數/人

萬人擁有醫院床位數/張

城市人均教育支出/元

科技創新

萬人擁有科技事業費支出/元

第9篇：外資金融論文范文

論文關鍵詞：外資并購跨國公司產業政策

一、外資并購我國企業的現狀

自2005年以來，跨國企業開始在中國消費品生產、基礎材料業、重化工業等領域大手筆收購。2006年外國資本更是對中國一些行業的龍頭企業頻頻出手，印度米塔爾鋼鐵公司人股華菱管線、摩根斯坦利和國際金融公司聯合收購水泥行業龍頭海螺水泥、私人資本PAG收購國內最大的嬰兒用品公司“好孩子”等。統計數據顯示，2006年上半年外資對華的并購金額創下歷史新高，達到128億美元。外資并購在中國引起了廣泛的爭議：支持者認為外資并購有助于推動我國企業加快資產重組，優化資源配置，而且并購并不～定構成行業壟斷，也不會危及行業和經濟安全；反對者則認為外資并購可能帶來諸如排擠民族產業、形成金融風險，甚至危害國家經濟安全等問題。

從近年的外資并購大型案例看，外資并購中國企業主要集中在以下幾個領域：一是能源生產和供應領域；二是基礎材料工業領域；三是具有巨大市場規模和長期增長潛力的消費品生產領域；四是具有巨大市場規模和長期增長潛力的消費品生產領域；五是新技術服務和正在逐步兌現“人世”承諾走向開放的商業、金融服務業領域。對于單純的外資企業合并，則有以下特點：外資企業合并現象目前并不多見；合并多存在于外資企業之間，鮮見內外資合并現象；同一控制下的外資企業合并較多；合并大多是為了解決當初中國吸引外資的政策瓶頸，特別是經營范圍的限制等，隨著逐步放開，有必要整合資源和企業管理。

二、外資并購的正面效應

外資并購有利于優化產業結構及國有經濟的戰略性調整。因此，大量國有企業的改革迫切需要外資，特別是擁有雄厚的資金、先進的管理和技術水平的跨國公司參與。外資并購國有企業實際上就是外資與國有企業的產權交易，這種交易將導致國有企業產權結構的調整，從而最終帶動產業結構、產品結構和地區結構的調整。

跨國并購不僅會給被并購企業帶來大量現金流量，而且有助于企業更新裝備，提高技術水平。外商并購國內企業，不僅使被并購企業可以直接獲得外商原有的先進技術，而且還可通過跨國公司的R&D投資獲得持續的先進技術，并充分利用跨國公司在華投資產生的溢出效應增強企業的技術創新能力，不斷提升產品的科技含量和附加值。

外資并購可以使國內企業更快地融入國際生產體系。跨國公司的國際生產體系是跨國公司在全球范圍內配置資源的框架，是世界范圍內生產分工的深化和細化，國內企業可以通過被并購參與到跨國公司全球性的產業鏈中。被并購后，企業就能夠按照跨國公司的全球戰略充分發揮比較優勢，實現分工效益，更重要的是能夠充分利用跨國公司在全球的營銷網絡、技術等資源拓展生存與發展空間。

三、當前外資并購領域存在的問題論文寫作

1、外資并購的法律建設明顯滯后。目前外資并購主要依據《外資企業法》、《證券法》、《公司法》等法律中的零散規定，而業務操作主要依據《夕商投資產業指導目錄》(2002)、《利用外資改組國有企業暫行規定》(2002)、《關于加強外商投資企業審批、登記及稅收管理有關問題的通知》(2002)、《外國投資者并購境內企業暫行規定》(2003)、《關于完善外商直接投資外匯管理工作有關問題的通知》(2003)、《關于金融資產管理公司利用外資處置不良資產有關外匯管理問題的通知》(2004)等。存在外資并購法律依據層次低、不全面、法規零散又操作不便的問題。面對形式多樣的外資并購，尚不能解決市場壟斷、資本外逃等國家經濟安全問題。政府職能部門對該相關政策還存在不熟悉的情況，對內對外宣傳都少，客觀上造成了合并的難度。

2、國有資產價值被低估和流失問題。盡管從理論上講，外資并購與國有資產流失并沒有必然的聯系，然而在外資并購的實際操作中，國有資產流失問題確實存在，有的還相當嚴重。許多國有企業的國有資產沒有經過規范化的核定和評估，不少是按賬面價值而不是重置價值出讓，導致無形資產的流失。另外，從目前的形勢看，我國的并購市場是一個供大于求的買方市場，外資作為買方往往占有明顯優勢。交易地位的不平等，加上國際資本運作信息的不對稱，使得外方在交易談判中寸利必爭、寸權不讓，而中方常常被動接受相對不利的條件，從而導致國有資產價值低估。有的外商利用中方渴望引進先進的技術設備、提高產品科技含量的心理，以及對國際市場行情缺乏了解和技術標準上的知識缺陷，乘機以質量低劣的實物資產和陳舊過時的無形資產作價投資，以次充好、以舊充新，也導致了國有資產的流失。

3、對國內一些企業和相關產業產生了擠出效應。目前，國內已經具備了一批有競爭力且成長前景看好的優勢企業，外資的大規模進入，使這些正在迅速成長的優勢企業面臨實力更為強大的跨國公司的競爭。外資并購國內企業后，有可能打斷國內運行已久的供應鏈，而轉向跨國公司母國或跨國公司在國內的配套生產企業，從而對國內相關行業造成沖擊。另外，外資集中購并某一行業的企業時，還往往會使我國的市場經濟秩序受到外國公司行業壟斷的威脅。資料顯示，幾乎每個產業中排名前5位的企業都由外資控制，在中國28個主要產業中，外資在21個產業中擁有多數資產控制權。

4、技術層面的問題。外資企業并購存在的問題包括：相關配套政策不完善，操作存在困難；政府各相關職能部門的服務人員的素質不高；服務意識差，造成并購成本提高；并購范圍的延伸存在政策上的空白點，并購帶來的積極意義和正面效應無法全部顯現；國內中介機構提供的并購服務質量參差不齊，人員素質普遍不高，多停留在跑行政審批階段，缺乏對并購對象事先戰略分析等高技術含量服務。

四、外資并購的對策研究

1、制定針對性法律法規。我國2006年9月8日起施行的《關于外國投資者并購境內企業的規定》雖然有反壟斷審查的規定，但相對還比較粗放。而西方國家對重要行業的跨國并購一直實行嚴格的管制，包括制定完善的法律規定和嚴格的審查程序，實行積極有效的行政和法律干預等。我國目前并沒有單獨制定外資并購的產業政策和相關的法律，對于外商并購投資的監管還缺少法律依據。因此，我們應借鑒西方發達國家經驗，將外資并購納入外資管理的范疇，填補反壟斷法、跨國并購審查法和證券交易法的立法空白，以確立跨國并購法律體系的基本框架。有關部門應加緊完善相關法律法規，包括：制定外商收購和兼并國有企業、進行資產重組的可操作性政策和扶持措施；推動BOT、特許權轉讓投資方式、外商投資企業在境內外上市發行股票等各項規定的制定與完善；鼓勵外資參與國企改組改造、允許外商收購和兼并競爭性行業的國內企業。大部分競爭性的工業行業，應放開對跨國并購的各種限制，包括股權比例、并購方式等：存在明顯的規模經濟的工業行業，主要是重工業產業(汽車、重化工業等)，應有步驟地放開對跨國并購的限制=對服務業的跨國并購應該采取較為謹慎的態度，對外資的毆權比重進行限制，同時在審批環節從嚴把關。

2、外資并購規制的程序規范。要強化對外資并購的規制，關鍵環節之一就是要建構科學、合理、高效的外資并購審批制麥，以防范和消除外資并購實踐中所產生的諸多弊端。綜觀世界各國，實行外資并購審批制度都是為了能最大限度地抑制外資并購對國內經濟的消極影響，從而促進國內經濟健康地發展：我國外資立法應對外資審批制度做出統一規定，統一適用外資企業創建和外資并購，而對于外資并購審批的特殊問題應做出專門規定，具體內容包括外資并購審批機構、審批標準、審批種類、審批程序等。

同時，應建立部門間外資并購監管協調機制。商務、工商、外匯局、稅務等部門應形成監管合力，確保并購行為在審批、資金到位、登記變更等環節的規范管理。建議商務部門在核準外資并購項目時，應與新設外商投資企業有所區別，須驗證境外收購方的身份，同時重點審核作價依據，在批準文件上注明轉讓價格和付款時限，在源頭上杜絕虛假外資并購。外匯局主要通過外匯資金的匯兌環節實施監督和管理。工商管理部門切實行使督促并購方履行支付協議的權力，對轉股企業辦理營業執照變更應要求其重新驗資，以外匯局轉股收匯外資外匯登記文件為依據，以重視外匯局出具登記證明的權威性。新晨

3、強化產業戰略和產業政策。對于戰略性產業和重要企業，外資進入的方式和深度要有明確的界定，對于涉及戰略產業和重要企業的并購重組，必須堅持國家戰略利益至上的原則，在服從戰略利益的前提下考慮企業的商業利益，避免以犧牲戰略利益、長遠利益為代價去換取眼前利益。政府為保證本國的國家利益和社會經濟福利的最大化，在允許和鼓勵外資并購的前提下，應采取措施限制或禁止有損我國經濟發展和經濟安全的外資并購行為。產業政策是直接體現國家宏觀調控意圖的經濟政策，政府應運用產業政策對外資并購進行引導，以促進其向符合國家產業政策要求的方向發展。