摘要:我國新會計標準的制定與實施對眾多領域帶來了翻天覆地的變化,對于這種變化是好是壞,文章進行了深入的解析以及重點研究了新會計標準信息價值相關性的影響。

關鍵詞:新會計標準;會計信息;信息價值;意義

新會計標準的提出與執行首要目的是進一步提升新形勢下會計信息的質量。但是,新事物的發展必然有眾多質疑因素阻礙,所以,新會計標準是否能夠順利的執行以及它對會計信息的影響需要我們進一步去研究分析。

一、會計信息的含義

會計信息作為最直觀的信息,是投資者進行市場分析,市場發現最準確也是最重要的信息。而且會計信息也與股市評定股價的高低直接掛鉤,對股市的良性發展有著重要的的意義。會計信息,從信息的角度去理解,是指在資本流通的過程中所產生的各種信息進行全方位快速準確的收集以及匯總,經過相關部門的及時處理從而反映出資本市場上最準確的情況，其能及時的反映會計在企業活動中的真實信息。

二、會計信息的分類

根據使用者的不同,會計信息一般分為兩類,一種是管理會計信息,另一種則是財務會計信息。財務會計信息是最常用也是我們最了解的會計信息類型。它一般以報告的方式來傳遞給信息所需者。按投資者對產品企業的發展前景的預判,又可以將會計信息分為企業發展前景,經營管理能力,抗風險能力三個方面的信息。

在現代經濟理論中，布坎南等人認為“尋求租金”一詞是要描述這樣一種制度背景化的行為：在那里，個人竭盡全力使價值最大化造成了社會浪費，而沒有形成社會剩余。他們把尋租描述為人們憑借政府保護進行的尋財富轉移而造成的浪費資源的活動。所謂的會計尋租是在社會總財富水平和企業真實業績并未改變的前提下，通過改變會計信息來進行財富的非公平性轉移和資源的不恰當配置，從而對其他社會主體利益造成損害的一種非生產性尋利活動。

會計尋租對資本市場的影響主要是通過會計信息對股票價格進行影響，從而影響股民“用腳投票”來選擇投資機會并最終對資本市場造成影響。證券市場上存在的會計尋租行為的原因是多方面的。首先，證券市場差額的客觀存在。證券市場差額＝股票市值之和－公司真實的經營業績之和＝（每股市價＊上市交易量）－（每股收益＊流通股份數）。為了取得更多的證券市場差額獲得高額回報，上市公司便要求更大的市值。根據有效證券市場理論，如果股市有效，市值的高低決定于上市公司披露的業績即財務報告收益，在上市公司真實業績一定的情況下，年報所披露業績的好壞完全由管理人員決定，則為了尋求更大的市值，上市公司便會有“報好不報差”的業績披露動機，朝著有利于市值提高方面傾斜的必然趨勢，這便是上市公司尋租或管理者尋租。

在信息不對稱的條件下，通過改變會計的確認和計量方法，就可以改變會計信息，進而改變相關利益關系人的決策結果。美國爆發的安然以及中國的銀廣夏等重大財務報告舞弊案，使股價狂跌，中小投資人受到重大損失；研究者還發現控股股東進行內幕信息操控，利用各種關聯交易在配股前對上市公司進行“輸血”、配股后“抽血”的跡象十分明顯；還有上市公司利用會計規制的漏洞，通過不平等銷售、資產重組等方式，實現與大股東之間的利益輸送，這些都是資本市場上會計尋租的表現。其次，從制度方面看，在資本市場中會計尋租行為是普遍存在的，西方發達市場經濟國家中租金的存在是因為政府介入市場，中國轉型經濟中租金的存在是因為市場開始形成，政府尚未退出。

國內市場機制仍處于培育和發展階段，有序公平的市場競爭還未形成，由此公允價值等與完善的市場經濟相匹配的會計計量手段在中國的使用仍面臨困境、公允價值無法取得，執行按公允價值規范的會計準則時勢必出現估計、判斷等行為，客觀上為會計尋租活動創造了條件。最后，投資者的投資心理也是一個不可忽略的因素。傳統金融理論的有效市場假設認為投資者是理性的，可以理性的評估證券價格；即使投資者是非理性的，由于他們交易的隨機性，能抵消彼此對價格的影響；若部分投資者有相同的非理性行為，市場可以利用“套利”使價格恢復理性。但在實踐中，由于市場觀察與計量方法的限制，絕大多數資產的市場價格并不等于其內在價值，有時股票價格的變動莫名其妙，資本市場中出現著大量無法用傳統金融理論解釋的異常現象。

于是我們可以基于個體投資者投資心理和行為即行為金融學理論，分析我國資本市場會計尋租產生的另一誘導因素。行為金融理論認為，證券的市場價格并不只是由證券自身包含的一些內在因素所決定，而且還在很大程度上受到各參與主體行為的影響，即投資者投資心理與行為對證券市場的價格決定及其變動具有重大影響。傳統金融理論的“期望效用理論”基于完全充分占有信息來分析投資者投資決策行為，但金融市場現實中不可能實現。而行為金融理論的“前景理論”認為，在不確定條件下投資者的決策動機會受到自身和外界各種變量的影響，通過對收益和風險的預期，依據個人決策行為偏好進行決策。投資者的投資心理和行為偏好，在一定程度上誘導了上市公司和控股股東的會計尋租，促使了資本市場上各種會計尋租行為的發生。

在資本市場上會計尋租的產生除了本身規律性和制度性原因也存在投資者的投資心理和行為的原因，特別是后者從另一方面誘導了資本市場會計尋租行為的產生。我國金融市場不完善，各項制度不配套，人們的投資心理比西方國家更為復雜，“政策市”、“投機市”氛圍較濃，會計尋租產生的可能性更大。在我國獨特的金融環境和結構下，對于監管當局而言，要保持金融市場良性、穩定的發展。除了進一步完善我國的金融環境和資本市場的合理規范，同時還要從基于投資者投資心理和行為決策研究，從培養投資者的理性投資理念上下功夫，從理性投資上降低控股股東和上市公司的會計尋租行為，從而保護中小股東的利益不受侵犯。

一、我國還是一個發展中國家的經濟體制

1.金融體制改革跟不上市場經濟改革的需求，表現在金融體制壓抑著企業的發展。各類型銀行存在著過多的不適當的行政性管制，導致市場分割，使各個市場主體不能通過統一的金融市場尋找最有效的投資目標，只能以自我資金融通的形式進行。在這種狀況下市場資源配置機制難以發揮其作用，不僅帶來企業投資效益下降與自然浪費的后果，也抑制著市場經濟改革的深化。

2‘市場證券交易價格與期貨交易價格嚴重背離了企業生產實際價值，金融衍生交易比物資生產部門高得多的通貨膨脹。

3.宏觀調控失調。一是來源于對市場貨幣資金管理體制多頭，各自為政的局面未得到根本改觀;二是在管理內容方面，對各類型股份公司、期貨公司的設立.上市公司的資格審核，股票發行上市的方式、規模、價格等決策統一行政化。這些做法出現許多弊端，抑制了市場機制，使其難以發揮作用，由于管理環節增多，扯皮相繼增加，進一步降低了市場效率;另一方面行政干預過多，使股票市場成了政策市場和消息市場，從而加劇了股票市場的震蕩。如香港與廣州股市價格的升降受人為因素的影響。由于對各類型公司的審批程序隨意性大，人際關系占上風，毫無競爭素質，無法提高企業的效益。

4.國有企業機制轉換緩慢。當前部分國有企業仍未真正解決國有資產的保值和增值問題，轉換配套投資需要增加貸款，反使負債率上升，企業經營狀況并未得到根本改觀，有些企業更為惡化，虧損局面仍未改變。

5.人才交流市場不夠深化，大批人才外流，致使企業無能力開發新產品，以提高市場競爭能力。

二、建立中國模式的市場經濟

一、財務分析

1.財務報告中的財務分析

（1）資產管理比率，像存貨周轉率、存貨銷售天數、應收賬款周轉率、總資產周轉率。這些能夠反映公司經營管理中資本最優結構。（2）盈利能力比率是衡量公司將商品或資產轉為收入的效率。利潤率反映利潤占銷售收入的百分比。資產收益率、股東收益率資產收益率能夠反映資產狀況和股東收益狀況，但是在實際解讀財務報告的數據時，只是反映了資產和股東權益的狀況，不要過多的解讀差異，以免使注意力引至業績可能較好或較差的領域。（3）市場價值比率，是衡量公司業績與根據公司股票交易價值或股數所感受到的價值之比。我們通過財務報表計算市場價值比率的信息，但是不全面，我們還需要普通股的交易價格，計算得到市盈率和市盈率增長比率。高市盈率的企業應該是增長型的公司，兒低市盈率的企業應該是成熟、穩定的公司。市盈率很高的公司高于50的增長率可能很高，但潛在流年尚未顯示在當期利潤中。這里我們要特別提到市盈率增長比率，這是需要根據企業的歷史數據進行分析從而考量企業利潤增長比率因素。我們需要根據多年的利潤數據以避免過去一年的不正常波動。通常來講市盈率增占率低于1的公司價值被低估，在1附近的公司被正確估值，但是市盈率增長率高于1的公司價值被高估。高市盈率的公司需要有高利潤增長率，以支持當前價格。通過估計公司的適當增長率，我們可以修正高市盈率的公司，以保證企業的股票價格是合理的。市賬率是每股市價與每股賬面值（所有者權益/流通股股數）的比率。低于1的之有問題，這預示企業不能為所有者產生利潤。低市賬率可能表明公司股票的市場低迷。（4）杜邦分析法，這是應用比較廣泛的比率。而且由三個部分組成，包括營運效率、資產管理效率、財務杠桿。即:杜邦恒等式可以讓管理層專注于一個效率較低的領域，以產生較高的股權收益率。例如高存貨和現金水平是資產管理不盡如人意。那么公司要檢查存貨或現金管理，以降低流動資產占用的資本金額。存貨減少可以提供一種選擇，即用現金投資于其它能增加銷售收入的領域。即使兩個公司的股權收益率接近時，除了考慮企業營業效率也會考慮到企業資產使用效率，例如企業借了更多債務為公司經營融資，這樣企業資產使用率會提高。這樣也會體現到股權收益率更活躍的情況。

2.特殊行業的財務分析指標

傳統意義上的資產負債表、利潤表、現金流量表、可以對于評估企業經營狀況股東收益提供了足夠的信息。但是石油公司區別于大部分行業的一個事實是其主要資產（油氣儲量），這個數據沒有直接包含在資產負債表上。但油氣儲量是許多公司的血液，油氣生產逐漸消耗儲量，而公司必須努力替換逐漸消耗的儲量。衡量此項工作指標就是儲量替代率。美國證券交易委員會只對“證實”儲量感興趣，且不按開采機理或生產狀況對其分類。他們只關注：（1）證實開發儲量；（2）證實未開發儲量和總證實儲量。儲量估算方法有類比法、容積法、物質平衡法、遞減曲線法、油層模擬法。各類方法計算原理不同，試用的條件也不同。例如：容積法，是確定儲量的最重要方法之一。該方法簡單，只需要測井曲線和一些估算參數。由于只需要測井曲線，故在井完井之前就可以進行容積分析。

二、財務分析的影響一、財務分析

1.財務報告中的財務分析

一、財務分析

1.財務報告中的財務分析

根據財務狀況表，我們可以得到財務比率，如：流動性比率、清償能力比率、資產管理比率、盈利能力比率、市場價值比率。這些比率都是從財務報告上的數據計算得出，每個比率都有一個行業的標準或者是公司的慣例。

（1）流動性比率，可以看到企業現金管理水平的差異，流動資產與流動負債的比率大于1，說明企業流動資產足夠支持即將到期的流動負債，但是如果流動性過高，說明企業流動資產使用率不高，資金利用率不高。

（2）清償能力說明其也是否能夠正常支付財務利息。對于上述數據的情況說明,A公司在經營過程中使用更多債務融資的能力，因為它可以保證多倍利息費用。這里的問題變為管理層的一種選擇。管理層可以選擇最小化債務融資，并依靠經營產生的現金實現所有增長。公司使用債務、股權、還是現金作為公司資本結構，是公司管理層自主選擇。清償能力比率幫助我們分析一家公司財務是否增加，是否給企業帶來最終的收益。

（3）資產管理比率，像存貨周轉率、存貨銷售天數、應收賬款周轉率、總資產周轉率。這些能夠反映公司經營管理中資本最優結構。

（4）盈利能力比率是衡量公司將商品或資產轉為收入的效率。利潤率反映利潤占銷售收入的百分比。資產收益率、股東收益率資產收益率能夠反映資產狀況和股東收益狀況，但是在實際解讀財務報告的數據時，只是反映了資產和股東權益的狀況，不要過多的解讀差異，以免使注意力引至業績可能較好或較差的領域。