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摘要：當前，創業投資行業不斷發展，我國已經成為全世界創業投資管理資金規模最大的國家。但創業投資企業往往忽視企業文化建設，這不利于企業的健康發展。通過理論分析并結合創業投資企業在文化建設中的成功案例，系統研究此類企業建設何種文化以及如何建設等問題。結果顯示：開展企業文化建設研究與實踐，既可提升創業投資企業的核心競爭力，也可促進創業投資行業的健康發展以及經濟增長方式的轉變。

關鍵詞：創業投資；創業投資企業；企業文化

創業投資是指向具有高成長潛力的上市創業企業進行股權投資，并通過提供創業管理服務參與所投企業的創建過程，以期在所投企業相對成熟后即通過股權轉讓實現高資本收益的資本運營方式［1－2］。創業投資企業的企業文化就是在創業投資企業融、投、管、退等資本運營管理過程中，領導者長期倡導并為全體員工所認同和遵守的，具有本企業特色的價值觀念、道德規范、行為準則、企業精神、管理哲學以及傳統習慣的綜合。創業投資是科技與金融相結合的投資，也是我國科技金融的重要組成部分。隨著創業投資行業的不斷發展，加強創業投資企業的企業文化建設，不僅可以促進行業自律，而且可以促進以創業投資為主導的科技金融體系的健康發展，推動科技創新、科技成果轉化以及科技成果產業化。

一、創業投資企業團隊文化建設

黑格爾認為，人類的一切價值———一切精神的現實性都是由國家而有的［3］41，生活于這種統一（國家）中的個人，有一種道德的生活，他具有一種價值，這價值只存在于這種實體性之中［3］40。黑格爾將集體主義的團隊精神上升到了絕對的地位。國家是價值的體現者，個人本身只有成為國家成員才具有客觀性、真理性和倫理性；人只在國家中才有其本質，人所具有的一切價值及所有精神現實均通過國家才能取得。這種集體主義精神淋漓盡致地體現在德國式足球分工明確、有條不紊，為了目標而形成的系統與全面、功利與適用、秩序與紀律兼備的整體作戰體系中，即德國式足球更多地表現為集體和團隊的表現，而非某一球星的自我表現。因此，可以將德國式足球所體現的內涵與企業管理團隊文化對比，以探索如何借鑒德國式足球建設創業投資企業的團隊文化。（一）無短板式的穩定管理。根據“水桶定律”，組成木桶的木板如果長短不齊，水桶的水量不是取決于最長的那塊木板，而是取決于最短的那塊木板。德國式足球是意志、力量、戰術、技術等要素系統全面的反映，是各要素間“無短板式”的統一均衡。創業投資企業是以創業投資基金的融資、基金管理、項目投資、投資后管理以及投資基金增值后退出為基礎的企業組織。而構成創業投資企業的各個部分（融、投、管、退團隊）往往良莠不齊，而劣勢部分又決定著創業投資企業的經營水平。打造創業投資企業的核心團隊，就是打造出融、投、管、退等環節“無短板式”的管理團隊。例如，“中國風投”就對投資團隊提出了專業化要求，即打造在行業、投資、管理方面的專家，以及在行業研究、投資眼光以及投后管理方面無短板的專業投資團隊［4］。（二）簡單務實的有效管理。德國式足球采取堅守戰術，通過攻守平衡、保持理性以達成最直接的戰術效果，其功利性與實用性彰顯了“管理的有效性”。實際上，管理者的本分就是追求效率。原因就在于，“有效性”屬于組織內部知識工作者的專門技術，每一位在現代組織里的知識工作者，只要其有責任心，能夠運用其職位和知識，對該組織做出實質性的貢獻，影響該組織的經營并對該組織的工作有成果，就是一位管理者［5］1－6。可見，創業投資企業作為專業資本運營“管理者團隊”的集合體，需建立“有效管理”的企業文化，實現“管理者”通向有效性的自我發展，發揚企業的專業精神，最終實現個人目標與組織目標的統一。（三）穩定嚴格的管理制度。德國式足球紀律嚴明，分工明確，球員具有高度的替代性，嚴格執行既定戰術彰顯了其穩定、協調一致的整體美感。創業投資的運行機制是投資者、創業投資企業、創業企業家等主要利益相關者共同參與形成的雙重委托—關系，但由于三方信息不對稱，極易造成雙重委托風險（道德風險、逆向選擇風險等）。另外，創業企業在技術創新、成果轉化及產業化的過程中，也存在技術、市場、管理、財務等方面的風險。這就要求企業管理者要嚴格執行創業投資項目的財務、法務盡職調查、風險控制以及創業投資IPO、管理層回購、協議轉讓、并購以及清算等金融資產監管控制。“無明星式的CEO”、嚴格的管理制度、嚴謹的職業精神成為創業企業持續穩定運營的保障。創業投資企業的“管理者”應不斷彌補自身短板，發揚長板優勢，把握管理諧協創新的方針———“博采眾說、把握多極、允中諧協、知權通變”［5］32。“極”是指適合創業投資企業的管理知識，創業投資管理的諧協創新就是要整合諸“極”的結構，即不斷整合管理知識，完善知識結構使其趨于合理化。例如，浙商創投倡導建立“投資人—管理公司平臺—管理公司員工—被投企業—社會”五方共贏的正向價值鏈，努力做到讓價值鏈條的每個環節實現最大價值，通過管理創新，企業投資獲得收益，公司自身得到發展，員工在激勵機制中獲益，被投企業獲得發展基金。

二、基于“團體學習的行業研究”企業文化建設

有了無短板的團隊，還需明確行業研究對于創業投資企業的重要性，通過團體學習打造專業性強的行業研究團隊，提高創業投資團隊的專業能力。（一）行業研究在創業投資企業中的定位。創業投資過程涉及項目的收集與篩選、盡職調查、投資決策、完成投資等階段，行業研究為完成投資提供了決策支持。1．行業前瞻性研究。創業投資企業可以通過行業研究評估未來的發展趨勢，使用SWOT、“波特五力模型”等工具分析內外部市場環境、機會與威脅、供應商和購買者的討價還價能力、潛在進入者的威脅、替代品的威脅以及同行業的競爭。以“數一數二原則”或者“三強鼎立法則”等管理定律為指導，尋找該行業的領先企業，力求投資決策的準確性，以體現行業研究的前瞻性。2．行業比較性研究。行業比較性研究以行業的前瞻性研究為基礎。在盡職調查階段，比較性研究可以為項目調查提供一系列重要的比較數據。包括同行業靜態比較數據（如競爭對手的營業額、毛利率、凈利率、市場占有率等）和動態比較數據（包括主要競爭對手歷史的收入增長狀況以及未來的增長趨勢比較等）。通過行業比較研究，可以提高項目財務、法務等盡職調查的效率與質量，有效降低項目調查中投資方與創業企業因信息不對稱帶來的風險。（二）基于團體學習的行業研究文化建設。團體學習是發展團體成員整體搭配能力與實現共同目標的過程。創業投資企業是一個學習型行業組織，不同的投資項目具有獨特性，需不斷研究行業細分市場。借鑒研究成果，可以減少行業信息不對稱風險，盡可能降低投資決策的盲目性和隨意性。團體學習既建立在發展“共同愿景”上，也建立在“自我超越”上。有才能的團體是由有才能的個人組成的，但只有共同愿景和才能還不夠，還需要共同學習。當團體變成組織學的一個小單位，就可將所得到的共識化為行動，可將團體學習的技巧向別的團體推廣，建立起整個組織一起學習的風氣與標準［6］269－271。團體是學習的最佳單位，可以通過循序漸進的做法，建立高素質的行業研究團隊。一方面，可以依托創業投資企業現有研究部門的有關人員，形成以部門為基礎的團隊或者跨部門交叉的行業研究學習團隊；另一方面，積極選聘引進經驗豐富的行業研究人員組成團隊。從而將企業打造成基于團體學習的以行業研究為基礎的學習型組織，提升核心競爭力。例如，“盛世投資”的企業文化中就強調“團隊作戰”的主人翁精神的企業文化，強調團隊成員之間的相互協作精神，強調“百花齊放”而不是“一枝獨秀”［6］195－200。目前，中國創業投資企業開展行業研究的典型模式是先有項目，再根據項目的要求做行業研究，且行業研究一般多由投資經理自身來完成。但僅靠投資經理個人的研究，不能確保發現行業內最有價值的投資機會。因此，可以通過建立專門的行業研究團隊，以價值鏈、產業鏈為基礎進行系統研究，形成“先做行業研究，后挖掘目標企業”的行業研究模式。

三、基于“社會責任”的企業文化建設

企業的社會責任與企業發展相輔相成，是企業文化重要的組成部分。企業社會責任從本質上說是一種道德責任，并體現為一種價值觀，是企業社會責任的前提和依據。基于企業社會責任的企業文化就是將企業社會責任以價值觀的方式滲入企業，讓企業主動、自覺地承擔社會責任。（一）“根據地文化”建設。所謂創業投資的“根據地文化”建設，就是將“服務區域經濟、促進區域產業集聚”作為創業投資企業的社會責任，以服務的區域作為“根據地”，發揮創業投資的區域集聚與產業集聚的效應，并以此為價值觀，促進企業技術創新，從而走上產業化的發展道路。2006年以來，我國創業投資活動主要集中于經濟發達的長三角、北方的京津以及南方的珠三角地區。江蘇一直是創業投資集聚最多的省份，尤其是蘇錫常地區，在促進科技創新及產業化的過程中，創業投資的區域集聚作用在不斷增強。例如，江蘇高科技投資集團有限公司以“服務江蘇為己任”，打造基于社會責任的企業文化，建立了10支區域性創業投資管理團隊，服務蘇州、無錫、常州、揚州、徐州、鹽城、連云港等城市，同時，創投項目還涉及省外的上海、武漢、北京、深圳等。（二）做負責任的創業投資管理人。承擔環境保護責任與社會公益責任反映了企業的價值觀和實力，能夠塑造有別于競爭對手的企業形象。而且，建立基于社會責任為導向的企業文化可優化公司治理結構，建立符合我國國情的公司治理模式。企業文化決定企業成員的基本行為和思維模式，而作為企業文化核心的價值觀也必然成為企業的道德規范和行為準則。江蘇作為創業投資集聚的區域，經過多年的發展，形成了以蘇錫常地區為集聚的，以新能源、新材料、醫藥及生物技術、軟件及服務外包、節能環保、物聯網等六大新興產業為龍頭的，大力發展現代農業和服務業、傳統制造業的產業集群。江蘇高科技投資有限公司建立以六大新興產業為部門的6支行業研究團隊，堅守國家產業政策與環保政策，對于不符合國家產業政策及環保政策、淘汰的落后產能杜絕投資，從而形成了獨具特色的公司治理模式。“深圳創東方”基于“投資創造價值、創富服務社會”的使命，倡導“謙厚做人，專業做事”的企業文化［7］。可見，其企業文化是對專業精神和專業能力的專注，與進取創新、奉獻社會相融合。另外，創業投資是一種高風險、高收益性的投資。創業投資管理者必須樹立創業投資危機管理意識，切實地開展企業危機管理［8］。應建立危機前風險控制、危機處理控制機制，將危機管理意識貫徹到創業投資融、投、管、退的每一環節，堅持“資產配置科學化”的投資組合理念，“擇時分期”地將創業投資基金投入到不同風險層級的投資項目中。風險控制以及投資后管理的連續介入，可以有效規避投資風險；堅持產業鏈投資理念，沿著產業鏈尋找具有投資價值的、優秀的創新企業，最終實現創業投資基金的投資收益以便安全退出。

四、結語

創業投資是一種金融與科技相結合的投資，是科技金融的重要組成部分。創業投資通過對企業技術創新的支持，將技術、資本、管理有機結合，促進經濟增長方式轉變，增加科技在經濟增長中的貢獻。企業文化是創業投資企業的核心競爭力，能夠有效保障企業的健康發展和良性運行。本文通過“德國足球”式的企業文化建設，打造具有集體主義精神的無短板式的管理者團隊，建立嚴格的管理制度，實現企業的管理諧協創新。“基于團體學習的行業研究”企業文化建設，能夠將創業企業打造成學習型的組織，發揮團隊學習凝聚作用，增強企業軟實力，提升核心競爭力；基于社會責任的企業文化建設，通過建立“根據地文化”，以促進區域經濟發展為己任，做負責任的創業投資管理人，注入資產配置的投資組合以及沿產業鏈投資理念，從而保障創業投資基金的安全，促進企業創新、科技成果轉化以及產業化。

參考文獻：

［1］李士華，徐勇，楊廣彬．創業投資發展模式創新研究———基于美國創業投資發展模式［J］．現代商貿工業，2019（20）：40－41

［2］李士華．中國江蘇徐州市創業投資發展戰略研究［J］．金陵科技學院學報（社會科學版），2016（4）：34－38

［3］格奧爾格•威廉•弗里德里希•黑格爾．歷史哲學［M］．潘高峰，譯．上海：上海書店出版社．1999

［4］彼得•F•德魯克．有效的管理者［M］．許是祥，譯．北京：工人出版社，1989：48－52

［5］何似龍．轉型時代管理學導論［M］．南京：河海大學出版社，2002

［6］彼得•圣吉．第五項修煉———學習型組織的藝術與實務［M］．郭進隆，譯．上海：上海三聯書店，1998

［7］沈志群．創投中國Ⅱ：優秀創投機構［M］．北京：中國經濟出版社，2013：6－7

［8］李士華．奶粉事件下供應鏈危機管理研究［J］．商業經濟與管理，2009（5）：26－31

作者:李士華 單位:金陵科技學院商學院