融資租賃建筑節能論文
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1.1“EPC+融資租賃”的基本含義
“EPC+融資租賃”模式是指在“合同能源管理”項目中引入融資租賃的融資方式，形成區別于傳統合同能源管理業務模式的創新型節能服務業務模式。具體來說，就是建筑節能服務企業（出租方）根據承租方（客戶）的要求和選擇，提供符合要求的節能設備并出租給承租方使用，租賃期內設備的所有權歸出租方享有，承租方只享有使用權并按期向出租方支付租金，承租時間和租金根據節能效益決定，租賃期滿后，承租人根據協議對設備可以留購、續租或退回。隨著這種模式的不斷實踐，具體的實施方案在現有的基礎上還在不斷地延伸與拓展。
1.2“EPC+融資租賃”模式的優點
“EPC+融資租賃”模式是根據當前我國建筑節能服務企業的特點及其融資需要提出的，它融合了融資租賃和合同能源管理兩種模式的優點，尤其適合現階段中小型建筑節能服務企業的節能改造融資，具體表現為：一是，增加企業節能改造的動力。節能改造企業租用節能設備，不但避免了一次性購入設備占用大量資金的負擔，而且擺脫了設備更新換代的負擔。二是，程序便利靈活。主要體現在以下幾個方面：①手續簡便。只要節能改造企業條件符合要求，就可以快速辦理租賃手續，對企業的資產、凈資產等指標要求也相對寬松；②租金支付方式靈活。租金的支付方式、付款期數、付款時間等都可以根據建筑節能設備使用企業資金流動情況而定。三是：優化企業財務。具體表現為：①享受國家的優惠政策。相對于合同能源管理模式，采用“EPC+融資租賃”模式，節能設備承租企業可以按租賃期限和國家規定的折舊年限縮短的原則①，加速折舊，延遲納稅，而企業直接融資購買的設備作為本單位的資產，則必須按照國家規定的法定折舊年限折舊。②優化企業財務報表。融資租賃不直接增加企業負債，不提高企業資產負債率，對于保持銀行授信額度有益。另外對于提高企業資產流動性、提高資產回報率、適時增加利潤等均是一種很好的金融工具。
1.3“EPC+融資租賃”模式的實施程序
由于融資租賃主要為解決融資難問題，采用“EPC+融資租賃”模式進行既有建筑節能改造，其核心業務可視為節能效益分享型。
1.4“EPC+融資租賃”模式方案設計及適用范圍
在“EPC+融資租賃”模式中，根據融資租賃既有的業務模式，可將“EPC+融資租賃”模式分為以下五種類型，也可視項目具體情況，設計屬于企業自己的個性化的操作模式。
1.4.1直接節能融租模式
這種模式是融資租賃與合同能源管理最直接、最簡單的結合。建筑節能服務公司直接根據節能改造實施企業（承租人）的需求出資購買全部或部分節能設備，然后出租給對方，而節能實施單位在合同約定的租賃期限內，向建筑節能服務公司支付租金及節能效益提成。這種模式主要適用于存在較大資金壓力的節能改造實施單位。這一模式的優勢在于：①節能改造實施單位不需要一次性支付大量的資金，就可以獲得建筑節能服務企業提供的一系列配套的節能服務，降低了單位的資金壓力。②節能改造實施單位不擁有設備所有權，不必承擔節能設備老舊或更新換代的風險。③建筑節能服務企業承擔了購買節能設備和實施配套的節能服務的任務，雖然前期支出的費用相對于一般的合同能源管理項目不存在太大區別，但是因為公司擁有設備的所有權，降低了后期收回投資的風險。
1.4.2銀租節能融租模式
銀租節能融租模式是指在項目運作中加入了商業銀行這一因素，分擔建筑節能服務企業資金壓力，實現銀行、建筑節能服務企業、節能改造實施單位三方共贏的局面，其運作流程如圖3所示。此模式中，建筑節能服務公司主要起中介平臺和提供節能技術專業服務的作用，不必使用自有資金。這種模式的優勢在于：①相比直接節能融租模式，加入了銀行這一因素，建筑節能服務企業可以通過節能設備使用權質押獲得貸款，實現資金融通的目的。②對于銀行而言，一方面可以取得高于普通資產收益的中間業務收益，另一方面，還可以突破中小型建筑節能改造項目貸款風險性大，項目分散、不易控制的難題，拓寬了銀行信貸的范圍，提高了銀行資產利用率。③節能改造實施單位既突破了傳統流動貸款的短期限制，資金可以配套項目的期限（一般是3～5年），同時不必承擔一次還本付息的資金壓力，單位現金流在項目實施期間始終為正，這在一定程度上能夠促進業主進行節能改造。這種模式適用于建筑節能改造項目風險大，單憑建筑節能服務企業或銀行難以控制，或是建筑節能服務企業發展前景良好，但是缺乏節能改造資金，且銀行信用額度已滿，無法直接進入的項目。
1.4.3財務杠桿融租模式
這種模式主要應用了杠桿租賃①的原理，即出租人（建筑節能服務企業）只需要支付購置成本中的20%～40%，剩余的資金可通過將租賃合同、收取租金的權利和設備的所有權抵押給銀行或財團貸款獲得，還本付息的資金從節能改造實施單位每期向銀行或財團繳納的租金中扣除，租金剩余的部分由銀行或財團交建筑節能服務企業處理。這類融租模式主要適用于某些有節能改造需求但限于財務報表、指標數據等壓力的擬上市企業、上市企業或大型跨國公司，或是企業無力或者不愿意獨自購買昂貴的大型節能設備并將其出租的情況。根據我國對經營性租賃的相關規定，租賃資產不計入資產負債，且在租賃期內要將租賃設備全部折舊完畢。這種模式有以下優點，一是出租人可以享受折舊及其他減稅免稅待遇而節約租賃成本。二是租金減少增加了業主節能改造的意愿。三是信貸風險小。貸款方對建筑節能服務企業無追索權，貸款方的資金也能在租賃物上得到可靠保證。因此，它較一般信貸對出租人有利，而且比一般信貸安全。
1.4.4交鑰匙融租模式
交鑰匙融租模式是指包含整個項目工程的租賃。即按節能改造的合同要求，建筑節能服務企業為節能改造實施單位設計一個完整的節能項目，包含對項目進行選址、建設，到最后的調試和試運行的全部過程的操作。項目完工后，將項目整體租賃移交給節能實施單位，節能企業在實施單位全部償還合同價款后，再以一定的價格將項目的產權等所有權轉讓給節能改造實施單位。在一些附加值較高的產業領域中，該模式因為可復制性強而得到廣泛應用。它的優勢主要體現在：①應用“交鑰匙”的工程可在同一領域中重復引用，在節能改造時可節省大量的人力、財力和物力，同時也避免了在新的項目計劃中出現技術性的難題。②專業性技術的可復制性和融資租賃的靈活性不但能提高企業收益率，還能帶動企業進入一些高門檻的行業。
1.4.5委托節能融租模式
委托節能融租模式是指節能設備廠商作為委托人，將其產品直接委托建筑節能服務企業出租給其指定客戶，以達到銷售目的的租賃形式。在該模式中，建筑節能服務企業以收取委托租賃手續費為目的，只是擔當租賃中介的角色，不承擔風險，租賃物的所有權歸設備廠商。這種模式適用于：①建筑節能服務企業受融資租賃規模和自身自有資金的約束，或者針對設備價值較高、批量較大的設備，而采取的變通融租模式。②由于建筑節能服務企業對某些節能設備技術不夠了解或發展市場前景不看好，不愿承擔風險而選擇的融租方式。
1.4.6其他
“EPC+融資租賃”模式方案設計主要依托于直接租賃、杠桿租賃、委托租賃、售后回租、經營性租賃等諸多融資租賃模式。選取建筑節能改造項目方案時，建筑節能服務企業可根據自身的條件和節能實施單位的需求靈活制定個性化的方案。即不同企業可以設計適合自己的節能改造方案，不同項目也可以有屬于自己的個性化操作模式。
1.5“EPC+融資租賃”模式風險評估
風險評估和風險控制是融資模式運作的前提，融資租賃與合同能源管理相結合的難點在于未來節能收益的不確定性。對于“EPC+融資租賃”模式，由于建筑節能服務企業名義上擁有節能設備或項目的所有權，一定程度上降低了設備使用單位的誠信道德風險，同時第三方的介入也分擔了建筑節能服務企業的部分風險。但它依然受政策、財務狀況、技術成熟度、工程施工質量、工況的變化、企業管理水平、節能成本、項目后期的運行維護與服務客戶誠信等諸多因素影響。
2“EPC+融資租賃”融資模式
案例分析北京市朝陽區政府辦公樓建筑面積51637m2，能源的消耗主要是電力、熱力、柴油、天然氣以及水。改造前，電力、供熱、制冷、照明、辦公設備運行等系統建筑能耗指標偏高。朝陽區政府辦公樓節能改造項目在項目執行期間每年將減少二氧化碳排放約467t，相當于每年節電約150萬kWh。朝陽區政府需在約定時間內，將降低能耗及提高運行效率所節約的成本用于支付項目所需費用。西門子公司為朝陽區政府提供的融資方案融合了融資租賃與合同能源管理兩種機制，在我國屬首例。在該案例中，西門子通過“EPC+融資租賃”解決方案，幫助朝陽區政府提高辦公樓的能源運行效率，而朝陽區政府也無需承擔高額的前期投入，只需將降低能耗及提高運行效率所節約的成本用于支付項目所需費用。項目建成后的節能效益如表1所示。該改造項目完成后實際節能率高達36.6%，遠遠超出合同承諾的每年減少不少于12%的能源消耗指標，約3年就可回收全部投資。設備使用壽命也可顯著延長。通過案例分析可以看出，該項目達到了朝陽區發改委的節能改造期望效益，實現了業主、節能服務公司和環境的三方共贏。案例實踐說明，在我國既有建筑節能改造項目中推行“EPC+融資租賃”融資模式是可行的，值得大力推廣。
3結語
我國既有建筑節能改造產業市場潛力巨大，解決融資問題是推動其快速發展的關鍵。本文從理論上對“EPC+融資租賃”融資模式應用于既有建筑節能改造的優勢及可能面臨的風險作了初步探討。要全面推廣與實施“EPC+融資租賃”模式，還有待進一步的探索，但是作為一種新型的既有建筑節能改造融資模式，“EPC+融資租賃”模式能夠較好地適應當前節能改造形勢的需要，特別是中小型建筑節能服務企業的融資需求，值得試點與推廣。
作者：高旭闊 辜琳然 單位：西安建筑科技大學管理學院
