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摘要高性價比智能手機和高端智能家居生態(tài)鏈產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售是小米智能家居公司（以下簡稱“小米”）的主要事務(wù)。同時，基于財務(wù)戰(zhàn)略理論，運用財務(wù)戰(zhàn)略方法，結(jié)合了我國智能家居產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢和國內(nèi)外公司的金融財務(wù)戰(zhàn)略管理實踐、理論和模型專門分析了小米公司的運營。依次分析了小米發(fā)展規(guī)劃、具體的策略和效果，及其配套措施，得出了小米公司的成本驅(qū)動策略和第二階段運營制定。與競爭策略同時提供行動建議。基于上述戰(zhàn)略計劃奠定“小米”可持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞財務(wù)分析；戰(zhàn)略管理；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

1案例背景

隨著5G的發(fā)展和普及，隨著越來越多的硬件設(shè)備正在被嵌入芯片、注入軟件，各行各業(yè)均高度重視物聯(lián)網(wǎng)科技。近年來，智能家居領(lǐng)域始終保持持續(xù)飛速進步的狀態(tài)，智能家居領(lǐng)域因此也正在吸引著數(shù)量眾多的實力企業(yè)關(guān)注，同業(yè)競爭形勢嚴峻，并且投資周期長，資金需求量大，產(chǎn)品種類過于龐大，投資的風(fēng)險率也隨之升高，市場競爭異常的猛烈。智能家居很早便已吸引了小米的關(guān)注。小米公司與對模型開發(fā)和改進充滿熱情的人們一起，率先使用Internet模型開發(fā)了手機操作系統(tǒng)。逐漸的發(fā)展成了現(xiàn)在以智能手機為主營業(yè)務(wù)，以智能手機為支撐實現(xiàn)與智能家居互聯(lián)，為物聯(lián)網(wǎng)的整個產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)建立一個智能產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)的公司。小米目前已經(jīng)越來越高度依賴于智能家居產(chǎn)品，除智能手機業(yè)務(wù)外，它已成為小米的另一個主要發(fā)展支柱。

2小米智能家居財務(wù)戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)配合效果

2.1基于外包的生產(chǎn)模式降低了成本提高了利潤

在制造業(yè)中，產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備決定了產(chǎn)品的質(zhì)量以及輸出的效率。成立伊始的小米并無充分的發(fā)展資金保障，不能夠建立建造一流的工廠，所以小米集團走上了生產(chǎn)外包這條路。企業(yè)產(chǎn)品設(shè)計與生產(chǎn)資金投入也因產(chǎn)品外包而顯著減少。這是小米在成立初期能夠快速成長的重要原因。C2B預(yù)售成為小米的產(chǎn)品銷售方案，其中小米將產(chǎn)品外包給供應(yīng)鏈公司，且利用網(wǎng)絡(luò)預(yù)售渠道將特定產(chǎn)品直接提供給顧客。預(yù)算后，確定所需的產(chǎn)品型號，生產(chǎn)量，交貨時間等，還可以及時部署初始資金，大大減少了流通環(huán)節(jié)的成本和融資的風(fēng)險。小米的原料使用量在市場發(fā)展變化過程中不斷縮減，其產(chǎn)品制造成本因此不斷減少。通過小米集團財報可知2017年至2020年的綜合毛利率分別為13.2%、12.7%、13.9%、14.9%，近年來一直呈現(xiàn)一路走高的趨勢。2019年度，IOT與產(chǎn)品利率值是11.2，一年后的2020年全年，這個參數(shù)指標值為12.8。主要是由于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的強勁增長以及更高的毛利率。如圖1所示。

2.2重視打造品牌形象品牌認可度和辨識度不斷增加

小米在對客戶流量的把控和運用上顯得非常的嚴格和迫切，數(shù)量不足將導(dǎo)致這一模式下的運轉(zhuǎn)無法正常運行，而質(zhì)量則需要以數(shù)量為基礎(chǔ)關(guān)系著盈利的水平，同時質(zhì)量不優(yōu)也會對數(shù)量產(chǎn)生負面影響，雙方是相輔相成的。在發(fā)展的早期階段，小米的發(fā)展目標是向成長階段過渡，如果公司缺乏內(nèi)部資金和公司規(guī)模小，在外部市場上會引起激烈的競爭，那么小米所實施的核心財務(wù)戰(zhàn)略就是減輕因客戶流量增加而造成的成本壓力。小米的選擇是以打造品牌形象為重要突破口，提高品牌認知度及影響力，從而帶來穩(wěn)定的客戶流量。風(fēng)格與外觀一致性是小米關(guān)注的一個重點，從材料到外觀的工藝再到結(jié)構(gòu)的設(shè)計，再到硬件的互換最終形成了統(tǒng)一的外觀風(fēng)格。特別是白色智能家居產(chǎn)品以其簡約形象而廣受消費認可。這對市場認知成本節(jié)約和品牌構(gòu)建均極為有利，能將各類產(chǎn)品協(xié)同功能發(fā)揮出來，就此增加流量。

3財務(wù)戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)配合的問題

3.1外包的生產(chǎn)模式導(dǎo)致對產(chǎn)品的核心技術(shù)缺乏把控

小米的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略使得小米過多依賴生態(tài)鏈企業(yè)，每年都會在生態(tài)鏈企業(yè)上投入大把的資金。但是，行業(yè)狀態(tài)、業(yè)務(wù)種類等因素均有可能決定小米與生態(tài)鏈企業(yè)關(guān)系，二者之間會因市場波動而進入某種競爭狀態(tài)，企業(yè)內(nèi)部也產(chǎn)生競爭。高性價比策略也明顯減少了小米的硬件收益，因而也限制了小米生態(tài)鏈公司定制產(chǎn)品的盈利能力。為了增加利潤，其生態(tài)鏈上、下游部分企業(yè)日益弱化小米品牌，轉(zhuǎn)而重視自有品牌，典型案例即為石頭科技，分析該公司財務(wù)數(shù)據(jù)（2016-2019）結(jié)果表明，石頭科技已逐漸擺脫了對小米的依賴，其盈利水平在其持續(xù)發(fā)展自有品牌后不斷提高，2016年到2019年間石頭科技靠小米品牌的盈利的毛利率都在15%左右徘徊。石頭品牌產(chǎn)品自2017年開始正式推出，其收入水平不斷提升，毛利率約達45%/年。小瓦品牌是該公司2018年研發(fā)推出的產(chǎn)品，毛利率約26%，同樣極高。該公司一路高歌猛進的代價就是逐步減少了小米銷售渠道，弱化了小米市場競爭力。可以說石頭企業(yè)的主要盈利模式已經(jīng)不需要完全靠著小米品牌維持。自有品牌足夠石頭科技從小米的生態(tài)鏈中獨立出來規(guī)劃自己的公司道路。如圖2所示。其次，供應(yīng)鏈的物料是有限的，在生產(chǎn)過程中難免會遇到原材料供應(yīng)不及時，導(dǎo)致生產(chǎn)出貨困難，這時候能否按時收到產(chǎn)品就影響到接下來的銷售環(huán)節(jié)。同一家供應(yīng)鏈公司可能還同時需向好幾家公司提供產(chǎn)品，這個時候誰分配的多誰分配的少就需要看平時與供應(yīng)商是否處理好關(guān)系。有時候公司有很好的設(shè)計，但是卻鮮有供應(yīng)鏈公司能夠批量生產(chǎn)或者沒有公司有技術(shù)生產(chǎn)，這時候不僅不能節(jié)約成本，反而是要投入更多的精力解決這一難題。前幾年小米的發(fā)展略顯落后無不跟供應(yīng)鏈拖后腿有著巨大的關(guān)系。

3.2高性價比的產(chǎn)品模式很難觸動高端消費者

在消費者層面，小米性價比明顯要更加突出一些，許多原先小米手機的用戶，在選擇智能家居產(chǎn)品時多會優(yōu)先購買小米品牌的產(chǎn)品。表明高性價比戰(zhàn)略拉大了高端顧客與小米之間距離。使得小米品牌形象一直無法高大上起來，產(chǎn)品開發(fā)也具有局限性。在品牌知名度方面，小米主推低檔產(chǎn)品，產(chǎn)品平均價格仍不時下降，許多人給人的印象是小米與較低的價格有關(guān)。提到高端智能家居產(chǎn)品大家想到的還是美的、格力等企業(yè)，很少會想到小米。最主要的原因還是因為小米缺乏一個打動人心的高端產(chǎn)品來打破小米的現(xiàn)有品牌形象。

4小米智能家居財務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險改進措施

4.1重新配置生態(tài)鏈企業(yè)在產(chǎn)品運行中的比重

生態(tài)鏈企業(yè)自身品牌在小米產(chǎn)品的光環(huán)下影響力低，希望逐漸擺脫小米的問題。可根據(jù)品牌產(chǎn)品的運營盈利情況適當(dāng)?shù)姆艑拰ι鷳B(tài)鏈企業(yè)利潤的把控。給予有價值的生態(tài)鏈企業(yè)足夠的回報。畢竟，為了獲得可觀的收益，為投資者和債權(quán)人提供長期融資可以有效地減輕債權(quán)人和債務(wù)人的財政壓力，并且該產(chǎn)品具有更長的期限，因為投資者也可以從中受益更多，這是雙贏的局面。但是長期依靠生態(tài)鏈企業(yè)終究不是長久之計。小米在客戶資源和資金鏈上對比生態(tài)鏈企業(yè)都具有較大的優(yōu)勢，小米應(yīng)打破相對封閉的原始生態(tài)模式，在初創(chuàng)企業(yè)進行投資和孵化以減少產(chǎn)品線擴展模式，且探索聯(lián)手其他品牌家具（電）機遇。與其他家居品牌優(yōu)秀的、領(lǐng)跑時代的尖端思想和技術(shù)進行融合、互補。積極建設(shè)投資自己的產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)鏈，減少旗下產(chǎn)品外包的比例。4.2根據(jù)場景應(yīng)用投入高低端兩條生產(chǎn)線針對高端消費者市場的空缺，小米科技集團可以將高端產(chǎn)品生產(chǎn)線與普通產(chǎn)品生產(chǎn)線分割開來，獨立發(fā)展。以消費需求差異為著眼點，研發(fā)制造出與多元化消費能力現(xiàn)狀相吻合的產(chǎn)品。使智能家居更加具有人性化特征，以此確保個性需求與應(yīng)用場景更相吻合。產(chǎn)品獨立出來，也使得其對市場的針對性更強。更好地打造小米高端線智能家居產(chǎn)品，敲開更多高端消費者的大門。達到具有高性價比的多功能集成要求，獲得更輕松的使用和管理經(jīng)驗，提高產(chǎn)品穩(wěn)定性、提高顧客感受等同樣不容忽視，所有智能用戶體驗均基于穩(wěn)定的設(shè)備和系統(tǒng)體驗。另外，消費者通常具有明顯的個性化服飾審美標準，在智能家居方面同樣如此。智能產(chǎn)品需要滿足商業(yè)時代的價值要求或?qū)徝溃c功能和體驗完美融合。針對不同的消費群體設(shè)計符合他們審美的外觀，功能與外觀會同時成為消費者消費欲望與消費決策形成的決定性因素，受到廠商的關(guān)注。這就需要小米加大對產(chǎn)品研究的財務(wù)投入。

4.3加大對產(chǎn)品研發(fā)的投入和預(yù)算管理

競爭力是企業(yè)優(yōu)勢的基本保障，能否提高市場核心競爭力則取決于創(chuàng)新理念與創(chuàng)新水平。服務(wù)完善、產(chǎn)品設(shè)計、技術(shù)改造、創(chuàng)新均隸屬于科研范疇。人才培育與隊伍構(gòu)建應(yīng)始終成為小米關(guān)注的中心和重心，這方面的工作涵蓋人才引進、內(nèi)部人才拓展，對于公司人才隊伍實施體系化激勵、培訓(xùn)措施。增加技術(shù)科研人員、操作等方面的財務(wù)費用支出。提升技術(shù)人員的成就感。技術(shù)研發(fā)通常需要強大的資金保障與支持，這是業(yè)界共識，而且，即便投入巨資也不一定會產(chǎn)出新成果，技術(shù)研發(fā)的風(fēng)險正在于此，其另一個風(fēng)險則在于，因為研發(fā)占用資金規(guī)模過大，會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營資金短缺，削弱企業(yè)發(fā)展內(nèi)驅(qū)力。要處理好這樣的矛盾，很有必要加強預(yù)算管理。預(yù)算管理的基本程序如下：第一，立項先行，應(yīng)在預(yù)算管理前展開可行性分析，利用財務(wù)數(shù)據(jù)分析論證項目可行性，論證研發(fā)與正常經(jīng)營資金之間的合理配置比例和企業(yè)資金的籌措能力等，以此將企業(yè)風(fēng)險最小化。第二，以預(yù)算管理為基本支撐，科學(xué)規(guī)劃既有資源，將既有資源全面利用起來，提高資源利率，有效管控企業(yè)。第三，全面重視政策傾斜，如稅收優(yōu)惠等，在此前提下降低高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)與運營成本，增加收益。

5結(jié)束語

本文整理匯總國內(nèi)外學(xué)者對公司利潤操縱的方法、手段、財務(wù)戰(zhàn)略的相關(guān)研究，以小米集團財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展的案例，分析小米公司財務(wù)戰(zhàn)略的問題及解決方法。以財務(wù)戰(zhàn)略模型為基礎(chǔ)，分析小米財報中的各種潛在性風(fēng)險，并針對得出相關(guān)的結(jié)論。財務(wù)管理應(yīng)該支持公司的整體戰(zhàn)略，小米在此過程中應(yīng)始終注重內(nèi)部發(fā)展規(guī)劃。重要的財務(wù)決策始終在公司的最高層做出，并且必須由董事會做出。大多數(shù)公司將財務(wù)目標作為整個企業(yè)的主要目標，這兩個目標的直接一致性使財務(wù)管理有所不同，重要的財務(wù)決策始終與公司的整體狀況有關(guān)，分析結(jié)果表明，小米集團的再經(jīng)營戰(zhàn)略和融資戰(zhàn)略存在問題。本文重點探討如何解決企業(yè)對生態(tài)鏈公司未來計劃的反應(yīng)，以及融資和運營建議的問題。

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作者:翟楷文 單位:武漢輕工大學(xué)