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第1篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

[摘要]經(jīng)濟活動本身如自然界運行一樣，存在著一種平衡狀態(tài)，危機是平衡狀態(tài)被打破的必然結果。過度投機導致經(jīng)濟或金融活動的平衡狀態(tài)被打破，信用交易監(jiān)管的不力導致投機活動泛濫，加速了危機的爆發(fā)。征收投機稅或暴利稅是抑制投機活動的重要手段，有利于在不打破現(xiàn)有體制的情況下為經(jīng)濟創(chuàng)造一個平衡器，作為政府來講，主動并謹慎的面對風險，抑制人為壟斷行為，監(jiān)管投機交易是維持經(jīng)濟平衡和防范危機的必要手段。

[關鍵詞]金融危機投機經(jīng)濟平衡監(jiān)管

2007年在美國爆發(fā)的次貸危機最終演變成目前這場影響全球的金融危機，對世界實體經(jīng)濟造成了極大的破壞，距離上次1997年爆發(fā)的東南亞金融危機僅僅十年。縱觀世界經(jīng)濟，為什么全球或局部性的金融危機反復出現(xiàn)？為什么它會對實體經(jīng)濟造成嚴重的破壞，它的根源到底在哪里？人類應該如何防范金融危機的發(fā)生以及減輕金融危機所帶來的影響？本文將就以上問題展開論述，探討金融危機的根源，進而尋找應對金融危機的對策，一家之言，歡迎批評指正！

一、經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡

在自然科學領域，自然界的生物鏈和生態(tài)平衡的概念已經(jīng)被人們廣泛的認識和接受。一旦自然界的生物鏈和生態(tài)平衡被打破，帶來的是生態(tài)危機和生態(tài)災難。本文認為：在經(jīng)濟領域，也存在著一種經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡，一旦經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡被打破，必然帶來經(jīng)濟災難或金融危機。經(jīng)濟運行的規(guī)律與自然界運行的規(guī)律在很多層面是相通的。

我們先來看一個自然界最簡單的生物鏈模型：在草原上，生活著獅子和羚羊，在某個特定的時間開始點，處于生物平衡的狀態(tài)。假設獅子的數(shù)量開始上升，那么在一定時間內(nèi)，羚羊開始減少，草原開始茂盛，結果就是獅子被餓死，羚羊獲得更多發(fā)展空間，草原開始減少；隨著羚羊數(shù)量增加，草原開始減少，獅子也獲得更多食物開始增加；當草原開始減少，羚羊會隨之減少，其后是獅子因食物不足而減少；羚羊減少后，草原又開始增加……獅子、羚羊和草原之間正是在反反復復的增加和減少的過程中建立了一種動態(tài)的平衡，在自然界，很難找到絕對的平衡。假設獅子過度發(fā)展，最終吃光了羚羊，或羚羊過度發(fā)展，吃光了草原，結果就是一起毀滅，這就是自然界的危機。

經(jīng)濟活動的運行規(guī)律如同自然界一樣，存在著一種動態(tài)的平衡，各個環(huán)節(jié)之間存在著相互制約相互依賴的關系，當某個環(huán)節(jié)過度發(fā)展，最終會對其他環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響，而嚴重的失衡狀態(tài)就是我們談到的危機。經(jīng)濟本身的波動是一種正常現(xiàn)象，各個環(huán)節(jié)不同步發(fā)展也是客觀現(xiàn)象，但是當某個環(huán)節(jié)的發(fā)展超出正常波動的范圍，則最終會打破經(jīng)濟原有的平衡狀態(tài)，表現(xiàn)出來就是經(jīng)濟或金融的危機狀態(tài)。以金融、房地產(chǎn)、其他實體經(jīng)濟為例，當金融和地產(chǎn)的過度發(fā)展最終擠占了實體經(jīng)濟的發(fā)展空間，透支了實體經(jīng)濟的血液之后，最終金融和地產(chǎn)也會因為缺乏真正的血液而崩潰，這就是目前經(jīng)濟的危機狀態(tài)。

二、金融危機的根源

經(jīng)濟危機的直接表現(xiàn)就是金融泡沫的破裂后表現(xiàn)出來的某些行業(yè)嚴重過剩某些行業(yè)嚴重不足的經(jīng)濟不平衡的危機。經(jīng)濟危機和金融危機是相伴而生的，金融危機是經(jīng)濟危機的最直接和外在的一種表現(xiàn)形式，經(jīng)濟危機則是金融危機的一種后果和本質(zhì)所在。所以本文在論述時沒有加以詳細的區(qū)分。

下面簡單探討一下金融危機發(fā)生的原因，本文認為，金融危機發(fā)生的最直接的原因就是金融活動中的過度投機行為，而政府在監(jiān)管信用交易（投機交易）方面的缺位加速了危機的爆發(fā)。

1.金融危機的直接根源：過度投機。投機活動無處不在，但是最容易發(fā)生在哪里呢？“資本懼怕沒有利潤或利潤過于微小的情況。一有適當?shù)睦麧櫍Y本就會非常膽壯起來。只要有10％的利潤，它就會到處被人使用；有20％，就會活潑起來；有50％，就會引起積極的冒險；有100％，就會使人不顧一切法律；有300％，就會使人不怕犯罪，甚至不怕絞首的危險。如果動亂和紛爭會帶來利潤，它就會鼓勵它們。走私和奴隸貿(mào)易就是證據(jù)。”通過這段話不難看出，哪個行業(yè)利潤高，哪個行業(yè)就容易產(chǎn)生投機行為，利潤越高，投機產(chǎn)生的風險就越大。

經(jīng)濟中的某個行業(yè)如果處于利潤過高的狀態(tài)，根據(jù)西方經(jīng)濟學中“市場是一只看不見的手”的原理，必然會有很多資本包括投機資本流如該行業(yè)，其結果就是造成該行業(yè)的過剩和其他行業(yè)的短缺，這種局面如果維持時間過長的話，經(jīng)濟的不平衡狀態(tài)會逐步加劇直到出現(xiàn)該行業(yè)因為嚴重過剩企業(yè)大量破產(chǎn)的局面，最終造成銀行大量壞賬，進而波及其他行業(yè)，損害實體經(jīng)濟的發(fā)展。

高額的利潤誘發(fā)過度投機行為。我們從一些數(shù)據(jù)來看一下金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的高利潤狀況。根據(jù)美國官方公布的數(shù)據(jù)，美國房價2004年平均漲幅為11％，2005年平均漲幅為13％，美國2000年到2006年全國房價平均價格上漲了90%，其增長速度均超過同期利率回報水平；在國內(nèi)金融界，2007年11位金融高管年薪過千萬；2007福布斯中國富豪榜前10名中，涉足地產(chǎn)的達到6位，前4名均涉足地產(chǎn)。從這些數(shù)據(jù)中不難看出，金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的利潤程度，如此高額的利潤豈能不誘發(fā)資本的逐利行為？其行業(yè)投機程度由此可窺見一二。

無論是東南亞金融危機還是此次起源于美國的金融危機，其起源都是金融和房地產(chǎn)泡沫的破裂，這恰好反映出一個問題：金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)在危機爆發(fā)前存在著利潤過高和規(guī)模過度膨脹的情況。可以說，過度投機使這些高利潤甚至是暴利行業(yè)過度膨脹，最終助長了經(jīng)濟危機的發(fā)生。

在自然界，如果某個物種過度發(fā)展，便有可能影響到其他物種的發(fā)展，進而可能引發(fā)生態(tài)危機。在經(jīng)濟領域同樣如此，過度投機使某些行業(yè)的發(fā)展超出了正常的規(guī)模，同時其他行業(yè)得不到充分的發(fā)展空間，最終使經(jīng)濟失衡導致危機的發(fā)生。

2.金融危機的深刻根源：信用交易失控。為什么金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)容易成為經(jīng)濟危機的重災區(qū)，或者說，為什么在金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)更容易產(chǎn)生投機呢？投機需要大量的資本來支撐，在資本不足的情況下，杠桿交易成了投機者最好的工具。正是因為在金融和地產(chǎn)領域廣泛存在著杠桿交易，才使得這兩個行業(yè)成為投機活動的重災區(qū)。

我們知道，在實體經(jīng)濟中，交易1美元，就需要實實在在掏出1美元，在這種情況下，投機即使存在，也很難掀起大風大浪，但是，在很多的金融活動的杠桿交易中，投資10美元的東西實際出資只需要不到1美元，在這種情況下，暴利是很容易出現(xiàn)的，杠桿越高，投機活動就越密集，最終，瘋狂投機打破了原有的經(jīng)濟平衡狀態(tài)，當資本獲利撤出或市場出現(xiàn)嚴重過剩后，問題或危機也就隨之而來。

舉例來說明：目前，世界上許多投資銀行為了賺取暴利，采用20～30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產(chǎn)為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產(chǎn)為抵押去借900億的資金用于投資，假如投資盈利5％，那么A就獲得45億的盈利，相對于A自身資產(chǎn)而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那么銀行A賠光了自己的全部資產(chǎn)還欠15億。相關資料表明：貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、高盛、摩根斯坦利等著名美國投資銀行及其交易對手出現(xiàn)的流動性危機，都是源于高財務杠桿率支配下的過度投機行為。美國投資銀行平均表內(nèi)杠桿率為30倍，表外杠桿率為20倍，總體高達50倍。房利美和房地美的杠桿率則高達62.5比1。

雖然銀行可以通過保險等手段轉(zhuǎn)嫁風險給保險公司或基金公司，但是過高的風險總是要有人來承擔，保險公司或基金公司也存在因為承擔不了風險而破產(chǎn)的可能性。所以說，這個金融鏈條看似完美，但是一旦有哪個環(huán)節(jié)因為不堪重負倒下的話，受損害的是整個經(jīng)濟的運行。為什么房地產(chǎn)行業(yè)也容易發(fā)生危機呢，按揭貸款在某種程度上起了一個不好的作用，三成首付、兩成首付甚至零首付都是變相的杠桿交易。當杠桿交易失去控制，必然會產(chǎn)生大量的不良債務和虛假的投機需求，給實體經(jīng)濟帶來根本性的破壞。所以政府對杠桿交易的監(jiān)管是非常必要的，當任何一種經(jīng)濟承擔了它本身不能承受的風險，這種經(jīng)濟發(fā)生危機的可能性就始終存在。

三、金融危機的防范及應對措施

1.抑制人為壟斷，維護經(jīng)濟的平衡。經(jīng)濟中的壟斷行為是高利潤的源泉。作為政府來講，防范經(jīng)濟運行中出現(xiàn)壟斷行為是防止經(jīng)濟出現(xiàn)不平衡的重要手段。政府應該在經(jīng)濟中引入更多的競爭來防止經(jīng)濟出現(xiàn)壟斷行為。同時還應該立法防止經(jīng)濟中可能出現(xiàn)的串通合謀囤積等不正當競爭行為所引發(fā)的人為壟斷行為。一旦經(jīng)濟中某環(huán)節(jié)出現(xiàn)壟斷行為，要么效率低下遭人詬病，要么就是借助壟斷地位瘋狂攫取，而且由于其處于壟斷地位，在危機來臨時缺乏必要的緩沖，極容易誘發(fā)連鎖反應，對經(jīng)濟產(chǎn)生強烈的破壞。美國的房利美和房地美就是典型的例子，如果該行業(yè)有更多的競爭者，至少可以給經(jīng)濟提供足夠的緩沖，避免或延緩危機的發(fā)生。

壟斷企業(yè)借助其壟斷地位，很容易使其處于一種無法破產(chǎn)的地位，這樣便造成一種局面：經(jīng)濟景氣時股東賺取高額的盈利，危機時則要動用全體納稅人的錢來拯救。這就是經(jīng)濟中經(jīng)常面臨的道德風險問題。也就是說，當你把某種經(jīng)濟風險全部交給市場中的一個經(jīng)濟體承擔時，如果這個經(jīng)濟體本身無法承擔這樣的風險，那么就存在著道德風險，這種危險最終還是要由政府和納稅人來承擔。在這樣的情況下，政府就有必要主動承擔并監(jiān)管這種風險，否則的話風險機制就形同虛設。

自由競爭也會導致生產(chǎn)過剩，但是自由競爭產(chǎn)生的生產(chǎn)過剩還不足以形成經(jīng)濟危機，因為任何經(jīng)濟都有波動性，這種波動的幅度在健康經(jīng)濟所能承受的范圍之內(nèi)，但是當壟斷行為大大加劇了經(jīng)濟過剩，使其有可能超過經(jīng)濟本身的承受能力，造成經(jīng)濟危機。

2.控制信用交易、監(jiān)管信用交易。(1)嚴格控制按揭貸款的發(fā)放。無論是東南亞金融危機還是此次金融危機，均含有房地產(chǎn)業(yè)過度發(fā)展的因素，這其中，按揭貸款的發(fā)放是誘發(fā)房地產(chǎn)行業(yè)過度發(fā)展的重要因素。銀行為了追求利潤，先是放貸給放貸給生產(chǎn)者，當消費不暢時，又放貸給消費者。銀行按揭貸款的發(fā)放對于刺生產(chǎn)激消費起到了一定的積極作用，同時，也人為放大了房地產(chǎn)的生產(chǎn)和消費。這種做法最終為經(jīng)濟埋下了一個定時炸彈，具體表現(xiàn)在兩方面：一方面促使某一能夠獲得資本的行業(yè)過度發(fā)展，另一方面為投機者提供了一個自買自賣，假交易套取銀行資金的窗口，通過過這個窗口，投機者幾乎輕而易舉把風險轉(zhuǎn)嫁給銀行自身，這和借錢給賭徒幾乎沒有區(qū)別。(2)認真監(jiān)管期貨交易及其資金來源。期貨交易是投機交易的重災區(qū)，中國已經(jīng)有很多企業(yè)甚至是大型國有企業(yè)從事期貨交易巨額虧損的例子。中航油、中信泰富、東航和國航等企業(yè)在期貨交易領域均出現(xiàn)過巨額虧損，甚至威脅到企業(yè)的生存。所以,抑制企業(yè)的投機沖動監(jiān)管企業(yè)投機行為也是維護經(jīng)濟穩(wěn)定一個重要方面。對于這個問題，本文認為最重要的是政府應加強企業(yè)財務制度的建設，防范企業(yè)投機沖動，尤其是借貸資金或挪用資金進行投機的沖動，切實保護企業(yè)運行的安全。

3.建立危機應對機制。金融危機發(fā)生后，政府通常的拯救危機的措施主要有減稅、政府出資救市等，這些做法很容易遭到用全體納稅人貼補少數(shù)投資者的非議，而且是以犧牲政府其他方面支出或者擴大財政赤字為代價，提高了納稅人負擔，降低了政府的信用，影響了其行動能力，嚴重的甚至會拖垮政府，冰島政府破產(chǎn)就是一個極端的例子。本文認為政府應該改變這種做法，建立一套應對危機的長效機制。具體設想如下：

政府對高利潤行業(yè)或壟斷行業(yè)征收投機稅或暴利稅，稅收的主要部分用于建立危機應對基金，交由國家專門機構采用穩(wěn)健保守的方式管理該基金，以便在危機來臨是能夠提供最大程度的緩沖，為化解危機爭取時間。這樣做的好處在于：首先，分級征收投機稅或暴利稅的目的是調(diào)節(jié)各行業(yè)之間的利潤，在某種程度上限制投機對正常經(jīng)濟產(chǎn)生的破壞作用；其次，當危機真正來臨時，政府可以有足夠的財力物力去應對危機；再者，專門機構還可以提高政府工作的效率，探索一套穩(wěn)定經(jīng)濟的管理模式。

第2篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

內(nèi)容摘要:在我國社會主義市場經(jīng)濟體制建立過程中,仍然存在用馬克思理論針對資本主義經(jīng)濟危機進行分析的某些情況,必須透過馬克思經(jīng)濟危機理論,對我國出現(xiàn)經(jīng)濟危機的風險有一個清醒的認識,并加以防范,才能避免經(jīng)濟危機的爆發(fā),并不斷地完善我國的社會主義市場經(jīng)濟。

關鍵詞:馬克思 經(jīng)濟危機 風險

馬克思《資本論》中經(jīng)濟危機理論的基本思想

(一)資本主義經(jīng)濟危機的起源

馬克思認為,在貨幣產(chǎn)生之前, 物物交換的條件下, 買和賣的行為在空間和時間上是同步的, 因此, 總供給和總需求總是平衡的, 沒有什么生產(chǎn)過剩的危機。但是在簡單商品經(jīng)濟條件下,貨幣作為流通手段, 使商品的買和賣在時間上和空間上分成兩次過程, 從而出現(xiàn)了買與賣脫節(jié)、商品賣不出去的可能。流通“能夠打破產(chǎn)品交換的時間、空間和個人的限制”。“在這里,一方面,我們看到,商品交換怎樣打破了直接的產(chǎn)品交換的個人的和地方的限制,發(fā)展了人類社會的物質(zhì)變換。另一方面,又有整整一系列不受當事人控制的天然的社會聯(lián)系發(fā)展起來了”。

貨幣產(chǎn)生以后, 貨幣作為流通手段和支付手段, 使商品交換潛伏著經(jīng)濟危機。貨幣作為支付手段, 會形成支付的連鎖關系, 一旦有債務人到期不能支付, 就會引起連鎖反應, 使一系列支付關系不能實現(xiàn), 影響整個信用關系和社會再生產(chǎn)的正常進行。當社會生產(chǎn)力發(fā)展到以社會化大生產(chǎn)為基礎的發(fā)達商品經(jīng)濟階段, 商品經(jīng)濟在一國經(jīng)濟中居統(tǒng)治地位, 一切生產(chǎn)都是商品化的, 社會資源的配置通過市場來實現(xiàn)。在這個基礎上, 一方面, 追求利潤的最大化是每一個企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的目標, 這種商品本性決定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的逐利性, 必然迫使企業(yè)生產(chǎn)有著無限擴大的趨勢,致使市場的發(fā)展落后于生產(chǎn)的發(fā)展。另一方面, 由于市場經(jīng)濟體制下, 市場配置資源有其自發(fā)性和滯后性的弊端, 容易產(chǎn)生盲目性和無政府狀態(tài), 資源的優(yōu)化配置難以一次到位, 因為,市場經(jīng)濟無法合理解決個別企業(yè)投資、生產(chǎn)的有組織性同整個社會投資、生產(chǎn)盲目性之間的矛盾。因此, 生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機的產(chǎn)生也就不可避免了。

(二)資本主義經(jīng)濟危機的實質(zhì)

馬克思認為,資本主義經(jīng)濟危機的實質(zhì)是資本生產(chǎn)相對過剩引起的危機。“一切現(xiàn)實的危機的最后原因,總是群眾的貧窮和他們的消費受到限制,而與此相對比的是,資本主義生產(chǎn)竭力發(fā)展生產(chǎn)力,好像只有社會的絕對的消費能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限”。經(jīng)濟危機的社會基礎和根本原因是資本主義制度的基本矛盾,即不斷擴大的社會生產(chǎn)能力與相對有限的社會需求之間的矛盾。在資本主義制度下,追求剩余價值是資本家和社會生產(chǎn)的目的,剩余價值規(guī)律成為資本主義社會駕馭一切的絕對規(guī)律。追求剩余價值和外部的市場競爭促使資本主義生產(chǎn)的無限擴大,生產(chǎn)資料和生產(chǎn)越來越社會化了,生產(chǎn)的社會性導致了生產(chǎn)力的巨大發(fā)展,與此同時,卻沒有顧及到需求的限制,因為“資本主義生產(chǎn)所生產(chǎn)出的商品量的多少,取決于這種生產(chǎn)的規(guī)模和不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模的需要,而不取決于需求和供給、待滿足的需要的預定范圍”。資本積累是資本主義經(jīng)濟增長的原始動力,作為資本的人格化代表,資本家唯一的目標就是對價值的無休止追逐,從而導致資本積累的螺旋式上升與生產(chǎn)能力的無限擴張。 當生產(chǎn)與消費的矛盾發(fā)展到一定程度時,生產(chǎn)的社會化和生產(chǎn)成本資本主義占有形式之間的矛盾產(chǎn)生了,這一矛盾成為資本主義經(jīng)濟危機的根源。只要資本主義制度存在,經(jīng)濟危機就不可避免。

(三)資本主義經(jīng)濟危機的杠桿

馬克思認為,信用制度成為“生產(chǎn)過剩和商業(yè)過度投機的主要杠桿”,強化和加速了危機的出現(xiàn)。信用制度,一方面加強了貨幣的支付功能 ,提高了資本的流動性,“誘人的高額利潤,使人們遠遠超出擁有的流動資金所許可的范圍來進行過度的擴充活動。不過,信用可以利用,它容易得到,而且便宜”。但是在另一方面,“這種制度 …… 很快就發(fā)展成為一種專門為獲得貸款而實行委托銷售的制度。結果就必然造成市場商品大量過剩和崩潰”。因此,“信用制度加速了生產(chǎn)力的物質(zhì)上的發(fā)展和世界市場的形成;使這二者作為新生產(chǎn)形式的物質(zhì)基礎發(fā)展到一定的高度,是資本主義生產(chǎn)方式的歷史使命。同時,信用加速了這種矛盾的暴力的爆發(fā),即危機,因而促進了舊生產(chǎn)方式解體的各要素”。這實際上是說,信用一方面促進了資本主義生產(chǎn)的擴大;另一方面,信用造成了一種虛假的需求,隱蔽了生產(chǎn)過剩的事實,促使了資本主義生產(chǎn)的盲目擴大和投機活動,最終必然導致生產(chǎn)的過剩,這個時候會出現(xiàn)債務償付危機,信用出現(xiàn)緊縮。

馬克思認為,信用危機只有在轉(zhuǎn)化為貨幣危機的情況下,經(jīng)濟危機才會全面爆發(fā)。“貨幣會突然作為唯一的支付手段和真正的價值存在 ,絕對地和商品相對立。”人們對貨幣的追求成為一個普遍的現(xiàn)象。所以,“這種貨幣危機只有在一個接一個的支付的鎖鏈和抵消支付的人為制度獲得充分發(fā)展的地方,才會發(fā)生” 。信用制度的最大益處在于促使人、 財、 物的高度集中化和生產(chǎn)組織的高度社會化。這又使貨幣資本、商品資本、生產(chǎn)資本分開,造成危機的可能性。信用制度的范圍越大,造成危機的可能性越大,危害性也越大。

按照馬克思的分析,倘若沒有信用體系,資本積累所導致的生產(chǎn)擴張將不斷遭遇到工人工資收入和消費需求的限制,呈現(xiàn)為可以伸縮的再生產(chǎn)過程,但是貨幣經(jīng)濟中的信用關系不斷打破對生產(chǎn)擴張的束縛和限制。 “信用的最大限度,等于產(chǎn)業(yè)資本的最充分的動用,也就是等于產(chǎn)業(yè)資本的再生產(chǎn)能力不顧消費界限而達到極度緊張”。其結果是信用創(chuàng)造的虛假需求并不能真正解決生產(chǎn)與消費間的尖銳沖突, “在再生產(chǎn)過程的全部聯(lián)系是以信用為基礎的生產(chǎn)制度中,只要信用突然停止,只有現(xiàn)金支付才有效,危機顯然就會發(fā)生”。因此生產(chǎn)相對過剩的危機往往會表現(xiàn)為貨幣流通的危機和信用的危機。

(四)資本主義經(jīng)濟危機的周期

資本主義經(jīng)濟危機往往是在資本主義發(fā)展到一定階段以后才會發(fā)生,并且是隔一段時期發(fā)生一次。從一次經(jīng)濟危機的發(fā)生到下一次經(jīng)濟危機發(fā)生之間間隔可稱之為經(jīng)濟周期。馬克思認為,固定資本更新的平均時間決定了經(jīng)濟周期的長短, “預付資本價值必須完成一個包含多次周轉(zhuǎn)的周期,這個周期是由所使用的固定資本的壽命決定的,從而是由它的再生產(chǎn)時間或周期時間決定的。……可以認為,大工業(yè)中最有決定意義的部門的這個生命周期現(xiàn)在平均為10年。……這種由一些互相連結的周期組成的長達若干年的周期,為周期性的危機造成了物質(zhì)基礎”。

馬克思認為經(jīng)濟周期由危機、蕭條、復蘇、繁榮四個階段組成。“在周期性的危機中,營業(yè)要依次通過松馳、中等活躍、急劇上升和危機這幾個階段。雖然資本投下的時期是極不相同和極不一致的,但危機總是大規(guī)模新投資的起點。因此,就整個社會考察,危機又或多或少地是下一個周轉(zhuǎn)周期的新的物質(zhì)基礎”。由于資本主義的生產(chǎn)社會化和生產(chǎn)資料私人占有的基本矛盾始終存在,經(jīng)濟危機每隔若干年爆發(fā)一次的“周期性現(xiàn)象”不可避免。資本主義經(jīng)濟從出現(xiàn)一次危機到新的危機出現(xiàn),就會形成一個經(jīng)濟周期。危機發(fā)生后,由于商品大量過剩,商品價格就會暴跌,促使大批企業(yè)倒閉,社會生產(chǎn)規(guī)模急劇縮小。經(jīng)過一段時間,隨著過剩商品的破壞、浪費和減價賣出,再加之企業(yè)的大量倒閉,商品的供應量大幅減少,商品的供求關系趨向平衡,商品的價格逐步回升,大量企業(yè)重新組織生產(chǎn)活動,資本主義生產(chǎn)暫時恢復平衡。

社會主義市場經(jīng)濟面臨著發(fā)生經(jīng)濟危機的風險

貨幣的出現(xiàn),買與賣的分離,是經(jīng)濟危機的起源,只要存在市場經(jīng)濟,存在信用制度,就有發(fā)生經(jīng)濟危機的可能性。只不過在馬克思看來,簡單商品經(jīng)濟僅僅提供了經(jīng)濟危機爆發(fā)的可能性,而這種可能性向現(xiàn)實性的轉(zhuǎn)化是伴隨著人類社會形態(tài)的更替來完成的。在科技革命與社會生產(chǎn)力的共同推動下,封建社會落后的生產(chǎn)關系逐漸被資本主義先進生產(chǎn)方式所取代,簡單商品經(jīng)濟逐漸發(fā)展成為發(fā)達的商品經(jīng)濟。與此相適應,經(jīng)濟危機爆發(fā)所需要的“一系列關系”也初步形成,這就是私人勞動與社會勞動的矛盾逐漸演化成為資本主義社會的基本矛盾,即生產(chǎn)社會化與資本主義私人占有制之間的矛盾,這一轉(zhuǎn)化的過程本質(zhì)上就是經(jīng)濟危機可能性向現(xiàn)實性的轉(zhuǎn)化過程。基于此馬克思認為,經(jīng)濟危機就是資本主義經(jīng)濟危機,它是資本主義社會所特有的經(jīng)濟現(xiàn)象,“現(xiàn)實危機只能從資本主義生產(chǎn)的現(xiàn)實運動、競爭和信用中引出”。雖然我國是社會主義市場經(jīng)濟體制,仍然有發(fā)生經(jīng)濟危機的可能,作為社會主義國家,我國也出現(xiàn)過類似經(jīng)濟危機的周期性經(jīng)濟波動。這需要運用的基本原理,結合我國建立社會主義市場經(jīng)濟體制的實際,從理論上探討社會主義國家經(jīng)濟的周期性波動原因,在實踐上吸取發(fā)達資本主義國家的經(jīng)驗和教訓,加強宏觀調(diào)控,努力使我國的經(jīng)濟又好又快地發(fā)展。

從理論上講,我國建立的是社會主義市場經(jīng)濟體制,它與資本主義的市場經(jīng)濟有很大的區(qū)別,但也有一定的共性,即國民經(jīng)濟發(fā)展過程中由于生產(chǎn)急劇下降所導致的經(jīng)濟混亂。并且,這個體制還在不斷的完善之中。經(jīng)濟危機不僅資本主義社會有,社會主義也可能發(fā)生商業(yè)危機、財政危機、工業(yè)危機等。因此,經(jīng)濟危機并不是資本主義社會特有的經(jīng)濟現(xiàn)象,而是各種社會形態(tài)共有的。因此要提高警惕,多管齊下,努力防范經(jīng)濟危機風險。

我國防范經(jīng)濟危機風險的基本思路

(一)加強國家宏觀調(diào)控,努力刺激內(nèi)需以避免經(jīng)濟大幅波動

我國的宏觀調(diào)控要堅持科學的方法和適度的原則,符合市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律。政府應綜合運用經(jīng)濟手段、法律手段以及必要的行政手段對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控。政府對市場的宏觀調(diào)控也要注意區(qū)分市場經(jīng)濟常態(tài)下的干預和某種特殊條件下的干預。在常態(tài)下,充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用,政府的經(jīng)濟職能主要在于引導市場健康發(fā)展。在某種特殊時期,政府加大對市場的干預力度,使經(jīng)濟運行盡快回歸常態(tài),但是,政府的干預也應該合理有效和公平正義,不可任意而為。完善我國的社會主義市場經(jīng)濟體制要在遵循市場經(jīng)濟一般規(guī)律的基礎上,積極借鑒發(fā)達國家的市場經(jīng)濟模式,在實踐中探索符合中國國情的有中國特色的市場經(jīng)濟模式。

在刺激內(nèi)需方面,要注意從消費和投資兩個方面入手,一方面改善收入分配制度,向低收入階層傾斜,加大財政對教育、醫(yī)療、社會保障等公共產(chǎn)品的投入;另一方面,實行較為寬松的財政貨幣政策,改善投資結構,降低貸款利率,擴大公共基礎設施的建設投資。

(二)完善信用體系建設,增強判斷風險的能力

在此次美國次貸危機引發(fā)的金融危機中,信用評級制度成為人們關注的焦點問題。信用制度作為經(jīng)濟危機爆發(fā)的杠桿,往往會成為危機的導火線。目前,我國的信用評級制度還很不完善,必須盡快建立完善的征信系統(tǒng),有效進行信用等級的區(qū)分,以降低金融機構的風險。

(三)審慎推行資產(chǎn)證券化,防范金融風險

美國金融危機的爆發(fā),提醒我們在開發(fā)金融衍生產(chǎn)品時要更加謹慎。資產(chǎn)證券化有助于釋放風險、活躍金融市場,但也要注意到金融衍生工具和金融衍生產(chǎn)品是一把“雙刃劍”,它也是金融市場的一個風險源。這就需要加強監(jiān)管力度,提高監(jiān)管效率,以穩(wěn)妥的態(tài)度逐步開發(fā)金融衍生工具和金融衍生產(chǎn)品,以保證金融市場的健康發(fā)展,真正讓金融創(chuàng)新產(chǎn)品為經(jīng)濟發(fā)展服務。

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第3篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

金融危機又稱經(jīng)濟危機（EconomicCrisis）指的是一個或多個國民經(jīng)濟或整個世界經(jīng)濟在一段比較長的時間內(nèi)不斷收縮（負的經(jīng)濟增長率）。是資本主義經(jīng)濟發(fā)展過程中周期爆發(fā)的生產(chǎn)過剩的危機。是經(jīng)濟周期中的決定性階段。自1825年英國第一次爆發(fā)普遍的經(jīng)濟危機以來，資本主義經(jīng)濟從未擺脫過經(jīng)濟危機的沖擊。經(jīng)濟危機是資本主義體制的必然結果。由于資本主義的特性，其爆發(fā)也是存在一定的規(guī)律。

二．金融危機表現(xiàn)

商品滯銷，利潤減少，商品大量過剩，銷售停滯；生產(chǎn)力和產(chǎn)品遭到嚴重的破壞和損失，生產(chǎn)大幅度下降，企業(yè)開工不足甚至倒閉，失業(yè)工人劇增；企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，銀根緊缺，利率上升，信用制度受到嚴重破壞，銀行紛紛宣布破產(chǎn)，生產(chǎn)力和產(chǎn)品遭到嚴重的破壞和損失，社會經(jīng)濟陷入癱瘓、混亂和倒退狀態(tài)等。

三．金融危機產(chǎn)生的原因

引起這次全球金融風暴的最初原因是次級貸危機。

次貸問題及所引發(fā)的支付危機，最根本原因是美國房價下跌引起的次級貸款對象的償付能力下降。而全球失衡達到無法維系的程度是本輪房價下跌及經(jīng)濟步入下行周期的更深層次原因。全球經(jīng)常賬戶余額占GDP的比重自2001年持續(xù)增長，而美國居民儲蓄率卻持續(xù)下降，當美國居民債臺高筑難以支撐房市泡沫的時候，房市調(diào)整就在所難免，進而導致按揭貸款的拖欠率明顯上升，無力還貸的房貸人越來越多。一旦這些按揭貸款被清收，便最終造成信貸損失。

四．金融危機對我國經(jīng)濟影響

1、經(jīng)濟增長速度會有所下降，因為外部經(jīng)濟環(huán)境變化大，出口增幅會下降，出口對GDP的貢獻將會下降。例如：出口方面，可以預料的是我國宏觀經(jīng)濟的外部環(huán)境將由于此次席卷華爾街的金融風暴而更顯嚴峻。海關總署的進出口數(shù)據(jù)顯示，我國外貿(mào)出口額的增幅下行放緩的趨勢明顯，由于美國是中國商品最大的出口市場，外需下降意味著外國消費者對高附加值產(chǎn)品和低附加值產(chǎn)品需求的同時下降。在這種環(huán)境下，出口商很可能沒有動力革新技術，而是被迫通過壓低產(chǎn)品價格去維持市場份額，這可能導致中國出口企業(yè)貿(mào)易條件的進一步惡化。

2、小部分資本會外流。美國經(jīng)濟出現(xiàn)問題后，一些公司因為資金缺乏，可能會撤回部分海外投資，或者把附屬機構及在海外的投資賣掉以解大本營的燃眉之急。但因為目前中國資本賬戶的限制，有些直接投資不一定能馬上撤得出去。

3、金融機構利潤空間會縮小，過去動轍百分之幾十、甚至成倍增長的可能性不會有了。

五．金融危機對我國各行業(yè)影響

1、對我國出口行業(yè)影響

美國是我國的主要出口市場，我國對美國的貿(mào)易順差是我國貿(mào)易順差的主要源泉之一。美國次級抵押貸款危機將會導致美國消費支出和投資支出的下降，和國內(nèi)生產(chǎn)總值的下降，進而有可能導致美國進口的減少和我國對美國出口的減少。假如其他條件不變，我國出口的減少將導致我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的下降。海關的數(shù)據(jù)顯示，2007年8月以來，我國出口貿(mào)易雖然不斷創(chuàng)高，但對美出口的增速減緩。10月份我國對美出口量達到210億美元，低于9月份的213．9億美元，數(shù)據(jù)同時顯示，1－10月份我國對美出口同比增長15．5％，而這數(shù)據(jù)1－9月份是15．8％，1－8月份更是16．7％。增速明顯放緩。外貿(mào)企業(yè)利潤增長可能會有所放緩，原因在于，次貸造成的世界經(jīng)濟放緩，還會導致外需下降。人民幣升值亦可能進一步加速出口加工產(chǎn)業(yè)的兩極分化，由此將造成部分出口企業(yè)回報率下降。估計美次貸危機對我國經(jīng)濟的影響到今年上半年將達到峰值。

2、對我國房地產(chǎn)行業(yè)的影響

在國內(nèi)，居民的住房按揭貸款一直被認為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其實不然。中國的住房按揭貸款風險可能比美國次級債券風險還要高。因為，從住房按揭的對象來看，美國次級債券的次級貸款人信用還有等級之分（即"次級信用"），但對中國的按揭貸款者來說，估計其中很大部分人甚至連"次級信用"都沒有。這是因為近幾年來，凡是個人要申請住房按揭貸款，沒有誰是不能夠從銀行獲得貸款的，住房按揭貸款者基本上是沒有什么信用等級可分的。這樣，一部分信用欠佳的貸款人就必然會進入到房地產(chǎn)按揭貸款市場中。盡管目前國內(nèi)不少個人的住房按揭貸款信用不好，但在房地產(chǎn)市場價格一直上漲時，過高的房價會把這類缺乏信用的住房按揭貸款的潛在風險掩蓋起來。一旦中國房地產(chǎn)市場價格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，其潛在風險就必然會暴露出來。這些潛在風險一旦暴露出來，國內(nèi)銀行將面臨類似美國次級債危機的風險。

3對國內(nèi)金融行業(yè)的影響

目前全球金融動蕩的主線在發(fā)達國家。這場由美國次級抵押貸款市場開始的金融動蕩從美國開始，蔓延到歐洲、日本，造成了發(fā)達國家經(jīng)濟周期的下行和金融市場的不穩(wěn)定。由于我國金融市場相對封閉，到目前為止，次級債危機對我國金融體系的影響仍然有限。

2007年第三季報顯示，工商銀行、建設銀行、中國銀行分別持有數(shù)量不等的美國次級房貸債券。整體看，次級債投資在資產(chǎn)中的比重小于1%。其中，工商銀行與建設銀行持有數(shù)量小，次級債投資占權益比例為超過2%；中國銀行持有數(shù)量相對較大，次級債投資占權益比例約為13%。

次級債投資額占三大銀行的總資產(chǎn)比例、占權益的比例低，即便出現(xiàn)極端情況，即次級債投資損失率為100%，該損失額也不足以影響三大銀行的正常經(jīng)營，不會出現(xiàn)資不抵債的情況。同時，次級債資產(chǎn)凈額與2007年前3季度的稅前凈利潤之比表明，即便當次級債投資損失率達100%時，三大銀行07年前三個季度稅前凈利潤亦足以消化該損失且有富余。

六．金融危機應對對策

在經(jīng)濟持續(xù)快速增長和流動性較為寬裕的背景下，投資者對經(jīng)濟發(fā)展的前景較為樂觀，往往會低估風險。但是經(jīng)濟發(fā)展具有周期性，處在經(jīng)濟周期上升階段的經(jīng)濟主體基于盲目樂觀情緒購買的資產(chǎn)不一定就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。美國次貸危機就是一個最新的例子。近年來，我國商業(yè)銀行紛紛完成股份制改造，為追求利潤的不斷增長，加大了信貸投入。我國市場同時存在低利率和局部房價上漲過快的問題，在以后要保持清醒的頭腦，防止類似情況帶來的巨大損失。

1、合理擴大銀行信貸規(guī)模。保持貨幣信貸的合理增長，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，確保金融體系流動性充足，及時向金融機構提供流動性支持。加大對重點工程、節(jié)能減排、環(huán)境保護、自主創(chuàng)新、三農(nóng)、中小企業(yè)、基礎設施及服務業(yè)等的支持力度，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。

2、進一步拓寬企業(yè)的融資渠道。加快發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務融資工具，擴寬企業(yè)融資渠道。加快發(fā)展以機構投資者為主體的銀行間債券市場，為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的實施提供平臺。促進股票市場穩(wěn)定健康發(fā)展，提高直接融資的比重。

3、繼續(xù)下調(diào)利率和存款準備金率。為防止經(jīng)濟出現(xiàn)倒退，央行將進一步放松貨幣政策，而下調(diào)利率和存款準備金率是央行最為有力的貨幣政策工具，前者可以降低企業(yè)的融資成本，后者可以為銀行提供更多的信貸資金，央行將綜合運用多種政策工具，加大對促進經(jīng)濟增長的支持力度，有效滿足實體經(jīng)濟對金融服務的合理需求。

4、實施差別化貨幣政策，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。適度寬松的貨幣政策不會對所有行業(yè)和企業(yè)一視同仁，而是會堅持“有保有壓，區(qū)別對待”的原則，以此來體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策導向，促進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，使經(jīng)濟結構向政策預期方向轉(zhuǎn)變。貨幣政策將通過差別化存款準備金率、差別化利率、窗口指導、信貸政策指引等手段引導資金流向，通過政策引導或者直接干預，以較市場金融更為優(yōu)惠的條件將資金投向戰(zhàn)略領域、主導產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)等，同時嚴格對“兩高一資”等政策限制行業(yè)和企業(yè)的信貸投放。

參考文獻

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第4篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

關鍵詞：金融危機；農(nóng)村信用社；金融體制改革

一、金融危機對農(nóng)信社發(fā)展的影響

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。因而金融危機必然波及到經(jīng)濟領域，造成一定程度上的經(jīng)濟危機甚至衰退。金融行業(yè)無論宏觀還是微觀的變化都會影響企業(yè)，或者主動縮小產(chǎn)業(yè)規(guī)模，或者開辟新的市場類型。而以立足縣域經(jīng)濟、服務“三農(nóng)”為宗旨的農(nóng)村信用社，在構建全方位多層次的金融服務體系方面所遇到的瓶頸和問題，自然會在金融危機的效應下被放大。

（一）“三農(nóng)”大環(huán)境受挫

現(xiàn)代經(jīng)濟背景下，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟已經(jīng)成為一個亞經(jīng)濟環(huán)節(jié)，為現(xiàn)代城市經(jīng)濟供應生活資料和生產(chǎn)資料，因而對城市經(jīng)濟的依賴性愈發(fā)強烈，因而自身的鏈條式經(jīng)營始終不得完善，產(chǎn)前、中、后的加工、服務、銷售等渠道不暢通，粗放型農(nóng)業(yè)仍占絕對主體地位。物價一旦上漲，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的收益直線下降，農(nóng)民的收入受到最直接的削減。金融危機造成的市場扭曲，必然引發(fā)農(nóng)村金融市場的同向混亂，從而造成農(nóng)信社需要面臨更復雜和不確定性飆升的金融環(huán)境。

（二）信貸風險加大

金融危機首先造成的是企業(yè)倒閉和大量勞動力成本下降乃至失業(yè)，而最大的受害群體就是農(nóng)民工。農(nóng)民務工收入的減少，部分中小企業(yè)的產(chǎn)品在市場的銷售價格停滯甚至下降，經(jīng)營成本上升，盈利空間受擠壓，甚至出現(xiàn)虧損，還款資金來源難以保障，市場風險、信用風險、道德風險等系列的風險可能疊加并轉(zhuǎn)移到農(nóng)信社，案件“雙降”及貸款收回不容樂觀，大要案可能重新抬頭，不良資產(chǎn)可能增加。金融危機加速了信貸機構對實體經(jīng)濟的一損俱損效應，從而造成了農(nóng)信社信貸風險的逐層加大。

（三）農(nóng)信社體制改革風險加大

體制改革是應對危機的核心環(huán)節(jié)。當前從整體上來說，我國農(nóng)信社體制改革嚴重滯后，不僅與金融改革的預期目標相距還很大，同時也難以適應當下金融市場的高速發(fā)展。為了實現(xiàn)我國農(nóng)信社的可持續(xù)發(fā)展，農(nóng)信社的體制改革也在不斷的深化，但金融危機的到來對于農(nóng)信社的改革必然造成影響。一些關系到農(nóng)信社整體發(fā)展規(guī)劃的諸如產(chǎn)權問題、經(jīng)營管理與監(jiān)督服務的統(tǒng)一問題等，都會在金融危機的放大效應下變得更加復雜而難以控制。金融體制改革的核心是革除與金融市場和金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展不相適應的所有制、經(jīng)營管理方式等，而金融危機加大了市場和產(chǎn)業(yè)的風險和不確定性，使得改革的對象和標準也呈現(xiàn)出多變的趨勢，從而改革的風險加大。

二、金融危機背景下如何推進農(nóng)信社體制改革

（一）改革產(chǎn)權制度

產(chǎn)權制度是農(nóng)村金融機構所面臨的主要問題，而金融危機所帶來的金融市場不穩(wěn)定和風險加大，客觀上為產(chǎn)權制度提出了更高的要求，即農(nóng)信社必須定位為股份制農(nóng)村金融組織。農(nóng)村信用社應該端正經(jīng)營方向，加強內(nèi)部管理，建立新型運行機制。具體方面可以通過這些手段來實現(xiàn)：首先要明確規(guī)定農(nóng)村信用社的服務方向和經(jīng)營宗旨，即立足縣域經(jīng)濟，服務三農(nóng)。鑒于金融危機對宏觀經(jīng)濟尤其是城市經(jīng)濟的波及，農(nóng)信社必須承擔對農(nóng)村經(jīng)濟的扛鼎責任，作為振興農(nóng)村經(jīng)濟的強大的資金吸納手段。其次是改革人事制度，加大農(nóng)村信用社全體干部職工的責任心，使其真正成為農(nóng)村信用社的主人。崗位責任制是激勵農(nóng)信人積極開展業(yè)務的制度動力。鑒于金融危機影響下，小額農(nóng)業(yè)貸款整體上疲軟的趨勢，就要激勵業(yè)務人員通過業(yè)務項目創(chuàng)新積極探索農(nóng)村金融市場并進行市場細分，創(chuàng)新多樣化的農(nóng)村信貸服務項目。再次，就是要全面提高農(nóng)信社財務干部隊伍的素質(zhì)，建立新的良好的選用人員機制。最后，改善信用服務工具，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，努力提高資金融通效益。鑒于金融危機下，農(nóng)信社的客源流失嚴重，盈利能力減弱的現(xiàn)狀，農(nóng)信社就需要積極改善信用服務工具，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，尋找市場突破口，適時推進結構調(diào)整和業(yè)務布局，并拓展業(yè)務融資渠道。

（二）開辟多樣化的組織形式

組織形式是農(nóng)信社開發(fā)金融市場，實現(xiàn)金融創(chuàng)新的組織載體，是金融體制改革的主要場地。開辟多樣化的組織形式，就是要針對不同區(qū)域、不同縣域和不同經(jīng)濟發(fā)展水平的條件，對農(nóng)信社組織形式進行分類的、有針對性的改革。

1.組建股份制農(nóng)業(yè)銀行。這是針對發(fā)達地區(qū)的農(nóng)村信用社而言的。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)達

地區(qū)的農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展對信貸資金、金融產(chǎn)品及其服務質(zhì)量提出了更高的要求。農(nóng)村信用社如若仍舊沿用舊有的體制和服務方式來支撐當前的金融市場挖掘，顯然是不能適應農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展對農(nóng)村金融服務的需求的。因此要解決農(nóng)信社體制與服務方式與當前層出不窮的金融市場新形勢不適應的矛盾，就必須在農(nóng)村信用社基本制度保留的基礎上，成立體制最具活力、最符合金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、適宜市場經(jīng)濟發(fā)展的股份制農(nóng)村商業(yè)銀行。

2.組建農(nóng)村合作銀行。這是針對經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)而言。對經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)的農(nóng)村信用社的改革，可以在現(xiàn)有農(nóng)村信用社的基礎上組建體制適中的農(nóng)村合作銀行。在農(nóng)村信用社基礎上組建起來的農(nóng)村合作銀行其內(nèi)部組織體制、經(jīng)營管理機制、外部管理體制等方面都應區(qū)別于國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，這種體制的合作銀行能夠整合較發(fā)達地區(qū)比較活躍的農(nóng)村社會沉淀資金和較為保守的融資渠道，并能夠兼顧一些相對滯后的制度性風險防范手段，從而達到一種綜合平衡的農(nóng)村融資格局。

3.改組農(nóng)村政策性金融機構。這是針對欠發(fā)達或者貧困地區(qū)而言。具體實現(xiàn)方式為：第一，以集中優(yōu)勢兵力更好地支持“三農(nóng)”，促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的全面發(fā)展為目的，促進農(nóng)村信用社與農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)合，組建中國農(nóng)業(yè)信貸銀行。第二，著眼于農(nóng)村信用社服務“三農(nóng)”的政策性業(yè)務，農(nóng)村信用社與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行合并，既解決了農(nóng)發(fā)行基層無辦事機構，難以服務到位的困難，又解決了農(nóng)村信用社上面無“頭”各行其是的局面，真正達到扶持農(nóng)業(yè)、富裕農(nóng)民、繁榮農(nóng)村的目的。第三，貧困地區(qū)農(nóng)村信用社在合作制原則規(guī)范農(nóng)村信用社工作基本完成之后，為了壯大信用實力，增強抵御風險的能力，解決基層信用社經(jīng)營中遇到的問題，將基層信用社、聯(lián)社合并為一級法人制，各基層信用社為聯(lián)社的分支機構。

（三）建立以資本管理為核心的約束機制，切實提升風險管控能力

現(xiàn)代金融機構必然是以資本管理為核心的，這一點對于農(nóng)村金融機構而言也必須貫徹。首先，要牢固樹立風險管理和審慎經(jīng)營的理念，明確市場定位，細分客戶市場，嚴防死守，劃定底限，科學判斷經(jīng)濟形勢，合理運用信貸資金，合理布局網(wǎng)點功能，根據(jù)市場需求，由外延擴張為主的粗放型增長方式向以內(nèi)涵提高為主的集約型增長方式轉(zhuǎn)變；其次，必須做到資本約束到位，從機制上推動信用社加快股份改造的步伐，杜絕超比例發(fā)放大額貸款，拓展充實資本的途徑和渠道，調(diào)動各方面的資源和政策優(yōu)勢，切實增強資本實力；最后就是加強和鞏固信用社的法人地位，建立全面、系統(tǒng)的內(nèi)控制度和管理流程，不斷完善組織架構調(diào)整、薪酬制度改革、勞動用工制度改革、員工正向激勵機制，進一步加強對經(jīng)營風險、成本、資金的管理，嚴格落實授信責任制，大力推行履職問責制，通過建立科學的風險控制體系來解決貸款發(fā)放“一管就死、一放就亂”的問題，真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的市場主體。農(nóng)信社盡管具有為支持三農(nóng)而具有的特定的公共職能，但是終究是以吸納和爭取社會資金為目的，因而資本管理始終是管理的基本對象。農(nóng)信社的主要經(jīng)營風險也基本上來自資本的融通渠道和業(yè)務項目的市場定位。因此，掌握好資本管理的基本架構，就能夠有效防范和控制金融風險。

參考文獻

第5篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

金融是一個國家的命脈，而私法自治是金融市場維持正常秩序、可持續(xù)發(fā)展的基礎，也是商法治理的依據(jù)，這使得金融法制烙有商事規(guī)范的私法性質(zhì)美國金融法制所強調(diào)的商事規(guī)范私法性使得美國金融市場頻繁創(chuàng)新產(chǎn)品，并將風險轉(zhuǎn)移到全球金融市場，因而美國金融法制過分強調(diào)商事規(guī)范私法性是引發(fā)全球金融危機的真正原因，因此，現(xiàn)代金融法制中有關金融市場的進入(商主體)金融產(chǎn)品的開發(fā)(商客體)金融市場的交易(商行為)的商事規(guī)范理應強化其公法性，即強化其以社會整體利益為原則的經(jīng)濟法性質(zhì)。

關鍵詞：

金融危機；背景；金融商事；規(guī)范

金融危機對于世界的影響較大，對于一個國家及社會影響更大，2008年美國爆發(fā)的次貸危機引起的金融危機給世界經(jīng)濟帶來嚴重影響，至今都沒有完全消除。自金融危機帶來影響的角度進行分析：回顧1997年的亞洲金融危機及2008年美國次貸危機，甚至其他的較小影響的金融危機的主要發(fā)生根源是，金融的發(fā)展離不開法律的保護，尤其是在金融快速發(fā)展的今天，相關的企業(yè)和個人均需要在法律的保護下，進行各種交易和各種性質(zhì)的金融投資行為金融產(chǎn)品的交易及產(chǎn)品失常的開發(fā)均基于私法自治決定的，因此市場風險傳染和積聚導致全球反復發(fā)生金融危機甚至爆發(fā)不同程度的經(jīng)濟危機。

一、金融主體經(jīng)濟內(nèi)涵及忖量

商主體是依據(jù)法律規(guī)定參加商業(yè)事物時建立同法律關系，可以以個人的名義，也可以以集體名義參加，但在參加商事的同時也享有應盡的義務和權益，也同樣承擔在商事中應承擔的法律責任。商法中的主體概念規(guī)定相對狹隘，指的是商事中的實施商業(yè)行為人，沒有包括商事活動中的生產(chǎn)者和終端消費者。在進行商事活動中可以是經(jīng)營個人、合伙人、商法人的情況，除了形式不同但性質(zhì)是相同的，均為法律意義上的承擔法律責任、負責法律義務的主體，但主體的擬定均需要國家及相關部門的認定和授權，因此從商事主體規(guī)范的性質(zhì)上分析，不論形式商主體的商事規(guī)范的本質(zhì)具有私法性質(zhì)，僅僅符合商事主體的法律要求會被授權和準予注冊，在金融領域中因經(jīng)濟社會的深度不用、范圍廣泛，實施商事的主體和進入金融的形式也不同，因此在金融市場中的商主體也不能完全依據(jù)其他領域商事主體的規(guī)范進行要求，應加強金融市場商主體的公法性。

二、金融商客體的經(jīng)濟法研究

在金融的發(fā)展中傳統(tǒng)上主要以發(fā)展商業(yè)交易為主，主要形式是以貨幣兌換的形式為主，在金融的發(fā)展中逐漸增加了金融產(chǎn)品，主要為證券、貨幣、基金、期貨、保險等各種金融衍生產(chǎn)品，因此金融市場的客體商事規(guī)范就是指在金融產(chǎn)品的發(fā)展中應符合金融產(chǎn)品市場的準入標準[1]。在市場發(fā)展經(jīng)濟的大環(huán)境下，依據(jù)商事規(guī)范的基本含義，是指各種形式的金融產(chǎn)品開發(fā)，在法律沒有禁止和明確規(guī)定下，金融市場的自主開發(fā)和衍生相對來講較為多樣的金融產(chǎn)品來滿足于社會金融市場發(fā)展的需要。從這個方面進行分析相關的金融產(chǎn)品中對于新產(chǎn)品的開發(fā)實質(zhì)具有一定的私法自治性質(zhì)，不需要國家金融法律的規(guī)范和約束。所以在商事產(chǎn)品的發(fā)展中大部分產(chǎn)品均由商人自治，但伴隨各種金融產(chǎn)品走入社會同時不斷的發(fā)展情況下，則需要滿足于國家金融法律的規(guī)范，需要符合相關法律規(guī)范的標準，因此在市場客體的發(fā)展中遵循的法律規(guī)范則具有一定的必然性、規(guī)范性，同時設計經(jīng)濟法和商法兩個方面，一個是商法屬于私法自治的范圍，一個是經(jīng)濟法屬于公法干預的范圍，因此所有金融產(chǎn)品不論主體或是客體產(chǎn)品實際意義上均應符合商事規(guī)范標準，同時進出現(xiàn)在產(chǎn)品開發(fā)的范圍，不屬于非市場準入的范圍，市場準入應為經(jīng)濟法規(guī)范領域，在經(jīng)濟發(fā)保護的范圍內(nèi)金融產(chǎn)品的開發(fā)和發(fā)展及市場準入是同步進行的，其具有的同步性應符合商事規(guī)范，同時也符合市場經(jīng)濟法[2]。在符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策、土地政策，效益可觀、風險可控的前提下，堅持優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)先的總體原則。即在行業(yè)組合風險控制中優(yōu)先滿足優(yōu)質(zhì)客戶授信需求。目前，行業(yè)政策的重點仍需積極關注國家必須掌握和控制的兩大領域：一是國家安全和經(jīng)濟命脈領域，包括電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運等六大行業(yè)；二是國家基礎性和支柱產(chǎn)業(yè)領域，包括裝備制造、汽車、電子信息、鋼鐵、有色金屬、化工、勘察設計、科技等行業(yè)。上述基礎性和支柱性行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)及其上下游客戶，都可作為各家銀行積極開展信貸金融和金融創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展的重點對象。

三、金融商行為的經(jīng)濟法完善措施

市場的交易屬于典型的商業(yè)行為，國家在交易行為的定義中，明確交易行為為法律規(guī)范的典型商事規(guī)范，規(guī)范中明確公平觀念、自由交易觀念，明確市場主體中基于私法自治從事交易行為，并為交易行為而確定交易市場和創(chuàng)新交易方式金融市場的交易行為是一種服務性商行為，是指為了融通資金并提供交易安全保障而進行的商事交易行為，屬于第五種商行為。金融市場中的交易同其他交易有所區(qū)別，因提供金融服務的中介機構的商業(yè)行為，應具有一定的安全性和穩(wěn)定性，也是商業(yè)行為中最為重要的因素[3]。

（1）在金融商業(yè)主體中，相關主體的商事規(guī)范一般指的是商業(yè)法律意義上的商事規(guī)范，因相關主體間具有從事自由交易、自治能力。比如在銀行的日常工作中，銀行間的拆借就屬于自由交易的行為范圍，但在金融商業(yè)主體同普通的金融投資者進入證券市場進行證券交易時，這種自由交易的形式是不被商業(yè)法規(guī)范所準許的，因在交易中金融商業(yè)主體存在一定的優(yōu)越性，在自由交易的過程中會將商業(yè)風險轉(zhuǎn)移到普通的金融投資者身上，因此在證券市場的交易中商事規(guī)范應符合經(jīng)濟法的相關規(guī)定，同時貫穿于整個交易過程，交易中還應遵從政府干預。

（2）金融主體同非金融主體的交易中，其間的交易行為不能完全遵循商事規(guī)范，因在此交易過程中，金融主體處于強勢地位，非金融主體處于接受安排位置，因此在交易過程中導致非金融主體進行經(jīng)濟發(fā)展的主動性降低，從而導致金融主體受到影響；但在非金融主體處在優(yōu)勢地位情況下，金融商主體會發(fā)生惡性競爭情況，從而導致金融風險發(fā)生，因此在我國經(jīng)濟發(fā)展的今天應注意上述情況的發(fā)生發(fā)展，一旦具有可預見性及時給予適時的干預[4]。

（3）在非金融商主體間的交易中，在完全自由形式的交易中，非金融主體均可以自由交易手中的金融產(chǎn)品，交易的數(shù)量和價格可依據(jù)雙方協(xié)商進行確定，在不完全自由交易的過程中，政府的干預介入具有一定的必要性。比如在我國金融市場交易不完善的形勢下，出現(xiàn)了較多的黑錢莊、高利貸等非正式的金融市場，但地下錢莊和高利貸的交易屬于自由交易的范圍，符合私法自治的范圍和標準，但存在一定的安全隱患和問題，這種形式金融交易形式，是在我國金融市場發(fā)展還沒有完善的情況下具有一定必然性，因此我國運用了政府干預和介入的方法進行管理，幫助和促進金融市場的完善，所以即使在金融市場的交易中第三類交易的行為，尚不完全屬于商法意義上的范疇[5]。隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，相關的交易市場及交易形式，還需要國家的公法干預和管理，依據(jù)交易市場的情況形成原理，大部分市場交易完全依據(jù)私法自治衍生的，由商品的交易就會形成市場，金融市場的產(chǎn)品發(fā)展和開發(fā)不能完全自由化、私性化，因此在準予金融產(chǎn)品的開發(fā)中，還應對產(chǎn)品進入市場后可預見的問題進行相關的整理和分析，及時給予干預和管理。同時相關的金融產(chǎn)品的開發(fā)和形成因符合于國境市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，主要由市場格局決定，同時不能放任金融市場設立完全自由，如果自由設立金融市場則會導致金融市場產(chǎn)品各式各樣，引起金融市場的規(guī)范性受到破壞，使金融市場不能得到完善，因此我國目前在完善金融市場的同時，在考慮設立各類期貨市場，我國還處于一個經(jīng)濟發(fā)展中的國家，大部分的金融市場還需要國家的幫助和管理，因此在金融市場的設立和發(fā)展中，國家的干預和管理對于金融市場的完善至關重要[6]。

四、結語

在金融市場的商主體、客體和行為中，在金融這一領域具有一定的特殊性，尤其是處于發(fā)展中經(jīng)濟的我國金融市場，還有待進一步的規(guī)范和穩(wěn)定發(fā)展，同時不能夠過分的要求我國金融市場中商事規(guī)范中私法性是不合理的，反之，對于我國金融中商事規(guī)范應更加具有廣泛性和具有特色性，主要是從經(jīng)濟發(fā)展的角度去思考。同時這種思想也不是完全的排斥商事規(guī)范中的私法性質(zhì)，主要在對私法性質(zhì)中的研討要考慮到幫助和促進我國經(jīng)濟金融的穩(wěn)步發(fā)展這一重要因素，同時在商事發(fā)展中應重視國家干預，同時應在完全市場化背景下進行商法私法性質(zhì)和金融法的論證和研究，對幫助我國金融市場的發(fā)展和進步具有重要的推動性。

參考文獻：

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[3]顧華詳.從國際金融危機看我國法律措施的完善[J].烏魯木齊職業(yè)大學學報,2009,01:40-58.

[4]顧華詳.論國際金融危機對完善我國金融監(jiān)管法制的警示[J].江西財經(jīng)大學學報,2009,03:97-107.

[5]顧華詳.論金融危機的深層次原因及應對法律措施的完善[J].重慶大學學報(社會科學版),2009,04:101-114.

第6篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式與虛擬經(jīng)濟的區(qū)別與聯(lián)系

傳統(tǒng)的經(jīng)濟就是人們通常所說的實體經(jīng)濟，主要用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務所形成的經(jīng)濟活動，但是隨著市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，虛擬經(jīng)濟逐漸獨立于實體經(jīng)濟，形成其特有的對虛擬資本的持有和交易活動。相對于人的需要的無限性而言，現(xiàn)實所能提供的滿足是永遠也不夠的；虛擬經(jīng)濟作為一種有效的彌補現(xiàn)實不足的手段，經(jīng)歷了五個階段最終確立了其不可撼動的地位。第一個階段為虛擬貨幣的資本化，即使用閑置資本成為生息資本，這是產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟的第一個最初級的發(fā)展階段；第二個階段是生息資本的社會化，即通過銀行起搜集閑置貨幣，使它們更好的成為生息資本；第三個階段是有價證券的市場化，就是銀行發(fā)行的有價證券最后發(fā)展為企業(yè)的有價證券進行市場交易，建立金融市場；第四個階段是金融市場的國際化；最后一個階段是國際金融的集成化，虛擬經(jīng)濟的總規(guī)模已大大超過了實體經(jīng)濟，還有進一步發(fā)展的空間和余地。

雖然在傳統(tǒng)經(jīng)濟在某些領域呈現(xiàn)出弱化的趨勢，但是虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生和不斷發(fā)展源于實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需求，無論虛擬經(jīng)濟發(fā)展多快、規(guī)模多大，其根本是為實體經(jīng)濟服務，沒有實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟將無從談起，即實體經(jīng)濟是第一性的，虛擬經(jīng)濟是第二性的。同時，實體經(jīng)濟的發(fā)展也無法脫離虛擬經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟中各種金融工具及其衍生物已經(jīng)滲透到實體經(jīng)濟的各個環(huán)節(jié)，實體經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)，必須借助虛擬經(jīng)濟的支持。忽視虛擬經(jīng)濟，會給快速發(fā)展的實體經(jīng)濟造成嚴重的障礙。

不可否認，虛擬經(jīng)濟制造出空前龐大的金融財富體系，對實體經(jīng)濟發(fā)展有積極的促進作用，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是，有助于提高整體經(jīng)濟協(xié)調(diào)、健康地運行效率。憑借發(fā)行股票、債券，并購等多種方式，為企業(yè)規(guī)模擴大開辟了新的融資渠道，推動了股份制及股份合作制企業(yè)的建立和完善，帶動了相關產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化重組，對勞動力、技術、資金，自然資源等在實體經(jīng)濟部門之間合理調(diào)配，保證正常的經(jīng)濟發(fā)展需要。二是，有助于優(yōu)化全社會資本的配置。虛擬資本通過市場發(fā)行并交易，并調(diào)節(jié)資金流向，促進優(yōu)勢企業(yè)快速發(fā)展；通過資產(chǎn)重組等產(chǎn)權交易形式，實現(xiàn)存量資本在不同實體經(jīng)濟部門之間的再次優(yōu)化配置。三是，有助于將低企業(yè)經(jīng)營風險。各種全新的貸款模式以及最具代表性的融資方式：資產(chǎn)證券化、ABS(資產(chǎn)擔保證券)、期權交易等對企業(yè)資金分配、投資方向選擇及調(diào)整具有重要影響，在很大程度上降低了企業(yè)的經(jīng)營風險。四是，虛擬資本節(jié)省了交易所需要的時間，充分的發(fā)揮了其作為貨幣數(shù)字化代表的作用。五是，虛擬經(jīng)濟的擴張，不僅增加GDP的規(guī)模，同時也提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了大多數(shù)國家普遍面臨的就業(yè)壓力問題。

在虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展的過程中，其規(guī)模已經(jīng)超過實體經(jīng)濟，成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟范疇。然而，虛擬經(jīng)濟存在著高度流動性、不穩(wěn)定性、高風險性和高投機性，也就在很大程度上決定著經(jīng)濟的正常運行依賴于對虛擬資本的最優(yōu)化利用。但是，這并非意味著單方面地強調(diào)虛擬經(jīng)濟的發(fā)展而忽視實體經(jīng)濟的進步。因為虛擬經(jīng)濟的超前發(fā)展，不但不能帶動實體經(jīng)濟的超速發(fā)展，反而會引發(fā)泡沫經(jīng)濟，甚至誘發(fā)金融危機。上個世紀90年代末東南亞爆發(fā)的經(jīng)濟危機就是由虛擬經(jīng)濟過度膨脹所導致的，一度對該地區(qū)的實體經(jīng)濟發(fā)展造成巨大破壞，并且波及到歐洲和美國，震蕩了全球的金融市場，上千億的資產(chǎn)在這次危機中流失。隨著全球經(jīng)濟一體化和金融一體化程度不斷加強，這些金融危機的發(fā)生的幾率會不斷提高，通過國際貿(mào)易、匯率變動以及資本流動等渠道，蔓延到周邊國家甚至整個世界，形成區(qū)域性或世界性金融危機。價值，不同行業(yè)間的聯(lián)系越來越密切，金融危機擴展著自己的危害范圍，房地產(chǎn)業(yè)，旅游業(yè)，以及相關的服務行業(yè)都成為了危機延伸的范圍，貸款呆帳、壞賬，不良資產(chǎn)的數(shù)量已指數(shù)的速度增長。所謂的“東亞模式”，“主辦銀行制”，經(jīng)濟計劃與產(chǎn)業(yè)政策，追求企業(yè)規(guī)模，多樣化經(jīng)營的大企業(yè)集團等等，曾經(jīng)是中國人引以為榮的名字，也隨著這場空前的浩劫灰飛煙滅。

虛擬經(jīng)濟的現(xiàn)實困境以及人們的預期

不知道從什么時候開始，提到“虛擬”，人們通常會習慣性的將之于“虛假”聯(lián)系起來，這其實是個誤區(qū)。實際虛擬是現(xiàn)實存在的一種活動或一個過程，其活動產(chǎn)生的結果，盡管有些具有“無形”的特征，但是卻都是現(xiàn)實存在的。

然而，經(jīng)濟危機的出現(xiàn)令許多人對虛擬經(jīng)濟開始望而卻步了，更多地把精力放在對傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟的關注和支持上，導致虛擬經(jīng)濟的發(fā)展速度一度減慢，并出現(xiàn)了短暫的局部停滯和失控狀態(tài)。2000年開始，由于日本放松了對金融等虛擬資本的控制，造成了一段時間內(nèi)日元升值的巨大壓力，嚴重的影響了當時正在經(jīng)歷泡沫沖擊的國內(nèi)經(jīng)濟，加劇著已經(jīng)惡化的日本“兩頭在外型”的經(jīng)濟。但是這并未喚起人們對于虛擬資本的重視，而是回避它轉(zhuǎn)而將創(chuàng)造財富和分割財富的方式和范圍限制在傳統(tǒng)經(jīng)濟的范疇之內(nèi)，將“虛擬”等同于“虛假”，認為虛擬經(jīng)濟只是一系列虛假經(jīng)濟行為的美妙的變體。

雖然在所謂的傳統(tǒng)經(jīng)濟中，正常的經(jīng)濟活動也處處需要有與其的支持，但是與其對于虛擬經(jīng)濟，則具有更為重要的意義。

簡單的說，預期之所以重要，是由于人的行為動機中，最有力的動力就是對自己有利的預期，所以，預期就成為了人們進行各種選擇判斷的基礎，必須先行做出。在虛擬經(jīng)濟模式中，因為其所使用的手段是虛擬的，源于人的思維活動，于是其重要性就一目了然了。

預期的形成過程比較的復雜，是建立在對大量相關信息的綜合處理的基礎上，經(jīng)過對相關的信用、制度以及技術等諸多因素的綜合分析之后，從而做出相應的反映。

預期維系著現(xiàn)存的所謂“正常”的社會和經(jīng)濟秩序，反之，一種社會制度安排缺乏足夠的約束或穩(wěn)定性，就會造成人們預期的波動，干擾正常的社會和經(jīng)濟秩序，降低人們社會和經(jīng)濟活動的效率。因而，具有復雜性，介穩(wěn)性，高風險，寄生和周期性的虛擬經(jīng)濟就會被認為是一種非常態(tài)的形勢，從而人們對于它的預期自然不會高。毋庸置疑，這是虛擬經(jīng)濟經(jīng)常被冷落的原因之一，不過人類的認識能力會不斷的提高，對于它的把握也會更加客觀，公正。我國金融改革過程中虛擬經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)

在虛擬經(jīng)濟的重要金融領域，出現(xiàn)了許多按照傳統(tǒng)金融理論難以解答的問題，對我國的金融制度提出了挑戰(zhàn)。一方面，全球經(jīng)濟、政治、技術急速變化，尤其是政府管制的放松，全球金融正在經(jīng)歷著一個持續(xù)的字優(yōu)化和一體化的過程，從而導致金融制度的風險已指數(shù)方式增長，另一方面，由于金融創(chuàng)新，新型的貨幣形式或者交易方式的出現(xiàn)，促進了多元化貨幣體系的形成和交易空間的擴展。虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展該宏觀經(jīng)濟也提出了挑戰(zhàn)。比如，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，提供了更多的金融資產(chǎn)，開辟了多種的資金創(chuàng)造的途徑，從而改變了國家對貨幣供給量等的宏觀調(diào)控的相關政策，表現(xiàn)在股票市場就是對股價的宏觀干預。而傳統(tǒng)意義上所講的通貨膨脹理論——貨幣發(fā)行增多，已經(jīng)不會必然引發(fā)通貨膨脹了。在虛擬經(jīng)濟的耗散結構的自組織弱混沌系統(tǒng)中，政府的作用漸漸弱化，市場的影響逐步擴大。

除了給市場帶來的挑戰(zhàn)之外，虛擬經(jīng)濟在各個行業(yè)間的不斷滲透給企業(yè)的經(jīng)營，發(fā)展也新的問題。原來被市場看好的上市公司在年報或者季報中顯示嚴重虧損，而退出金融市場，并表現(xiàn)為短期內(nèi)國際投機資本的撤出和巨額外債的歸還，新進入市場的企業(yè)又缺乏足夠的能力扭轉(zhuǎn)該經(jīng)濟體外匯儲備減少，甚至出現(xiàn)匯率貶值的現(xiàn)象。企業(yè)為償付外幣債務而出現(xiàn)的流動性危機，可能被迫降低轉(zhuǎn)讓未來的收益，而當轉(zhuǎn)讓價低于債務總額時，流動性缺乏將導致借款人失去清償力，并通過債權人使得金融市場無法為有清償力，并且缺乏流動性的借款人提供新資金，從而流動性危機變?yōu)閭鶆瘴C，導致許多企業(yè)停業(yè)甚至破產(chǎn)。這使得追求虛擬價值增值的游資游離到其他領域，并通過金融傳染作用引起可待資本的減少，從而引發(fā)貨幣危機，甚至形成金融危機。

然而，一些已經(jīng)有一定經(jīng)驗的企業(yè)來說，虛擬的經(jīng)營方式使企業(yè)在組織上突破有形的界限，特別是在知識、技術等方面，虛擬化的形式，提高企業(yè)的應變能力，促進產(chǎn)品快速擴張，發(fā)揮市場競爭優(yōu)勢，充分利用了虛擬資本追求盈利的特性，擴大了市場的占有率。北京真維斯公司就是目前國內(nèi)成功運用虛擬經(jīng)營策略的典型企業(yè)之一。這家創(chuàng)立于80年代末、以生產(chǎn)休閑系列服飾為主的企業(yè)，目前已擁有上千個品種、年產(chǎn)銷量達500多萬件。而這樣一個頗具規(guī)模的企業(yè)走的主要是外包加工的路子，借助外包給廣東、江蘇等地的多家企業(yè)加工制造的方式，節(jié)約了上億元的生產(chǎn)基建投資和設備購置費用。在銷售上，公司也主要采取了在全國各大主要城市特許連鎖經(jīng)營的方式。其店鋪已經(jīng)覆蓋了全國30幾個城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，與各地的其他相關企業(yè)相互之間以協(xié)同競爭為基礎，資源和利益共享、風險共擔，建立了一種雙贏的合作關系。

由此可見，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，雖然來勢洶洶，大有讓人應接不暇之勢，不過，這只不過是暫時的現(xiàn)象，大可不必“草木皆兵”。這正如在沙堆累積的過程中，偶爾會有一顆沙粒引起一個小的崩塌，隨著沙堆越來越大，穩(wěn)定性也就會越來越強。虛擬經(jīng)濟與實物經(jīng)濟相脫離實際上是一個異化的過程。最初為充分利用和優(yōu)化配置各種資源而出現(xiàn)的虛擬經(jīng)濟最終會異化為徹底獨立的運動過程，人們對財富的追求便異化為對并不增加社會財富真正的虛擬利潤的追求。美國著名經(jīng)濟學家林頓·拉魯什指出，現(xiàn)在全球每天的金融交易中，僅有2%與實體經(jīng)濟有關，而世界衍生工具交易總量已突破40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額大多與實際貿(mào)易活動無關。這種倒金字塔結構圖就清楚地說明了金融上層和實物經(jīng)濟的巨大反差。可見，虛擬經(jīng)濟與實物經(jīng)濟的過度背離已經(jīng)成為當代經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢，成為貨幣危機爆發(fā)前所潛伏的最典型的特征。

金融的創(chuàng)新過程總是伴隨著技術的革新，特別是網(wǎng)絡的出現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展提供了一種新的媒介。網(wǎng)絡是一個系統(tǒng),網(wǎng)絡經(jīng)濟是通過系統(tǒng)提供信息的一種經(jīng)濟活動。網(wǎng)絡經(jīng)濟的存在為虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生、發(fā)展創(chuàng)造了條件，以網(wǎng)絡為條件構建電子商務活動,形成虛擬企業(yè),則網(wǎng)絡產(chǎn)生的活動就成為虛擬經(jīng)濟。在信息爆炸的時代，對于信息的掌握程度在很大程度上決定了一個企業(yè)、一個行業(yè)、甚至一個國家的興衰成敗。比如IT產(chǎn)業(yè),它是網(wǎng)絡經(jīng)濟的重要組成部分,也是人們獲取信息的重要渠道，從IT業(yè)的變遷中可以窺見到經(jīng)濟的總體走勢，經(jīng)濟的發(fā)展因此而經(jīng)歷了一場前所未有的重大變革，整個世界經(jīng)濟的不確定因素隨之增多。

21世紀——虛擬經(jīng)濟發(fā)展的黃金時代

經(jīng)過20世紀的快速發(fā)展，人類已經(jīng)踏入更加光明的21世紀。在新的經(jīng)濟領域中，虛擬經(jīng)濟將全面展開，并隨著經(jīng)濟的全球化，知識經(jīng)濟的全面滲透，技術的進步，以及人們信用意識的增強，進入虛擬經(jīng)濟的時代。經(jīng)濟全球化的進一步?jīng)_擊下，市場經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實際范圍內(nèi)確保資源自由流動，淘汰落后的生產(chǎn)經(jīng)營模式和管理模式以及相關的政策措施，將虛擬經(jīng)濟發(fā)展作為時代的主旋律。

經(jīng)濟全球化的發(fā)展，提出了更多地將交易對象符號化的要求，極大地推動了虛擬經(jīng)濟的發(fā)展。而在經(jīng)濟生活中，信用對于交易合法權利的尊重和維護，則是涉及到虛擬經(jīng)濟能否順利發(fā)展的關鍵。因此，交易方式的演變，提高了效率降低了成本；而信用體系的缺失或者不健全，會提高成本降低效率，使得交易者合法權利受到損失，引發(fā)信用危機。為此，國債回購幾經(jīng)風波、不得不暫停交易；柜臺交易市場勉強維持了近10年，最終被迫關閉；期貨市場近幾年不斷畏縮；企業(yè)債券市場也已多年陷于停頓，導致投機成為市場交易主體的主導。相比之下，當引入虛擬經(jīng)營方式之后，股票、期貨市場的發(fā)展速度加快，成效顯著，成為經(jīng)濟走向的“晴雨表”。

為適應新世紀的諸多變化，人類需要一種新秩序，使各國都能安全生存并發(fā)展，而不同的，不同的經(jīng)濟發(fā)展水平，不同利益之間的相互碰撞與沖突，需要以一種更為全面的視角來審視和分析，而虛擬經(jīng)濟在人類提高技術的過程中，有效性會逐漸為人們所發(fā)現(xiàn)，通過其強大的驅(qū)動作用補償實體經(jīng)濟的不足，建立起更加完善的市場經(jīng)濟秩序。

參考書目：

1.劉駿民：《從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟》，山東人民出版社，1998年

2.劉駿民：《穩(wěn)定虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)是關鍵》，《人民日報》2003年4月1日

3.曾康霖：《虛擬經(jīng)濟：經(jīng)濟活動新領域》，中國金融出版社，2003年9月

3.成思危：東亞金融危機對我國的挑戰(zhàn)和機遇，《經(jīng)濟界》，1998年第四期

4.張寶林、但凌《虛擬經(jīng)濟與貨幣危機（上）（下）》，中華財會網(wǎng)

5.《“虛擬經(jīng)濟”導致“泡沫經(jīng)濟》，《中國經(jīng)濟時報》，2003年1月15日

6.程思危：《虛擬經(jīng)濟和金融危機》，南開覺悟

第7篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

“若無《洛基山新聞報》，丹佛市就不會是現(xiàn)在這個樣子。”這是科羅拉多大學歷史學教授湯姆?諾伊爾(Tom Noel)送給《洛基山新聞報》的“悼詞”。

2009年2月27日，生于1859年4月23日的《洛基山新聞報》死于網(wǎng)絡時代，死于金融危機肆虐之時。這一天，最后一期《洛基山新聞報》付印上市這一期報紙總共發(fā)行35萬份，重新刊發(fā)了《洛基山新聞報》當年獲得普利策獎的報道和圖片。

作為科羅拉多州首府，丹佛市創(chuàng)建于1858年。在流逝的150年，一座城市的命運和一張報紙緊密相連。城市繼續(xù)呼吸，而《洛基山新聞報》卻成可供追憶的歷史。

《紐約時報》說，丹佛市創(chuàng)建伊始，充滿野性和暴力，男人們樂于爭吵和戰(zhàn)斗，四處皆是“以我為主”的試圖發(fā)財?shù)娜耍恰堵寤叫侣剤蟆放e起了火炬《紐約時報》沒有明說火炬意味著什么，也許，它照亮了文明，讓一座城市有了教養(yǎng)。

倘若有實力的公司接手《洛基山新聞報》，這份丹佛的百余歲報紙也許還能堅守一段時光。不過，《洛基山新聞報》的老板“E?W?斯克里普斯公司(EW.Scripps)”2月26日宣布因無人收購，《洛基山新聞報》就此“壽終正寢”。有數(shù)據(jù)顯示，2008年，《洛基山新聞報》虧損1600萬美元。

2月28日是商業(yè)新聞部記者大衛(wèi)?米爾斯特德(David Milstead)的生日，他本希望《洛基山新聞報》能出報到這一天，可是他的小小愿望破滅了。“驚悚已逝，而憤怒則深入內(nèi)心。”這是米爾斯特德的感受或許，這就是“哀莫大于心死”。

編輯部內(nèi)，吊在屋梁上的電視正在直播新聞，而同事們相互擁抱，為對方祈禱好運那一刻，有人哭得像個失去芭比娃娃的小女孩，令人動容。

雇員們從編輯部走出戶外，打開一個從墻體內(nèi)取出來的“密封瓶”，那是1985年設置的。瓶內(nèi)藏有一份《洛基山新聞報》、一份《丹佛郵報》、當時雇員的簽名手冊、丹佛地圖、漫畫家埃德?斯特恩(Ed Stein)創(chuàng)作的畫冊和專欄作家吉內(nèi)?阿莫勒(Gene Amole)的著作。瓶上寫有這樣的字樣：“2059年4月打開此瓶，慶祝《洛基山新聞報》誕生200周年”。

《丹佛郵報》發(fā)行人兼總裁、美聯(lián)社董事會主席迪恩?辛格頓(Dean Singleton)說：“《洛基山新聞報》以其在城市歷史和成功道路上的顯著作用，而被世人銘記”在其看來，盡管《丹佛郵報》與《洛基山新聞報》拼得“你死我活”，然而后者擁有的優(yōu)秀采編隊伍為《洛基山新聞報》贏得了尊重、

總共有230名采編人員服務于《洛基山新聞報》，同城的《丹佛郵報》將聘用其中的10名采編人員，他們分別是5位專欄作家、5位記者和社論版編輯。

好端端的報紙怎么說死就死了?圈中人總是列舉無數(shù)個理由，其中關鍵的兩點就是網(wǎng)絡媒體分流出了許多紙媒廣告，經(jīng)濟危機肆虐更是大勢，沒辦法躲。E?W?斯克里普斯公司首席執(zhí)行官里奇?波伊內(nèi)(Rich Boehne)于2月27日表示：“今天，長期以來作為丹佛市的主流聲音，《洛基山新聞報》成為我們所處行業(yè)的時代變化和巨大經(jīng)濟挑戰(zhàn)的犧牲品。”

第8篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

關鍵詞 金融學科建設；金融資源意識；金融功能；金融可持續(xù)發(fā)展理論

中圖分類號F832 ［文獻標識碼］ A文章編號1673-0461（2011)02-0082-04

一、金融專業(yè)的教學改革研究及其存在的問題

20世紀90年代末，曾康霖（1998）就針對金融專業(yè)的學科建設和人才培養(yǎng)進行過較全面的論述。世紀之交，教育部設立了“面向21世紀金融學專業(yè)系列課程主要教學內(nèi)容改革研究與實踐”這一研究項目，項目（張亦春、蔣峰，2000，2001）比較了我國和西方在金融學高等教育方面存在的差距，在培養(yǎng)目標、專業(yè)課程設置、教學方法和教學手段等方面給出了概括性的設想[1]。以中央財經(jīng)大學、廈門大學、復旦大學和中國人民大學為成員學校的“21 世紀中國金融學專業(yè)教育教學改革與發(fā)展戰(zhàn)略研究”課題組，給出了我國金融專業(yè)發(fā)展的學科定位，制定了從本科到博士研究生的金融專業(yè)人才的培養(yǎng)模式（王廣謙、張亦春、姜波克、陳雨露，2005），項目更強調(diào)了素質(zhì)教育和教學質(zhì)量的提升[2]。

在西方，投資組合理論（Markowitz，1952），分離理論（Tobin，1958），資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）（Sharpe， 1964; Lintner，1965; Mossin，1966），金融工程科學（John Fonnerty， 1988; Hayne Leland，1989），行為金融理論（Debondt and Thaler，1985；Statman，1995；Bernstein，1996；Shiller，2000）的不斷提出和擴展，使得我國學者開始更多的關注金融專業(yè)教學內(nèi)容的擴充、轉(zhuǎn)變，更多的考慮教學與實際的銜接，學科發(fā)展和國際的接軌。王廣謙（2001）[3]、張新（2003）[4]、封思賢（2005）[5]和張文穎（2006）等在各自的文獻中都特別強調(diào)了這一問題及其發(fā)展趨勢。另外，李芒環(huán)（2007）、佘德容等（2008）和梁玉等（2006）結合各自所處學校的特點，對金融專業(yè)的目標定位和課程設置等進行了整體性設計，提供了個案經(jīng)驗。張亦春、蔣峰（2001）[6]，何嵬（2009）專門針對金融專業(yè)和金融類課程的教學方法、教學手段進行了研究，給出了改進的思路、方法、經(jīng)驗，為金融教學改革的這一重要問題提供了一些借鑒手段。

我國現(xiàn)有針對金融專業(yè)的教學改革研究多是尋找差距，模仿和學習西方金融學的研究范式、學科體系和教學方法。然而對于作為發(fā)展中國家的我國來說，這并不完全符合金融發(fā)展規(guī)律，而且容易受制于人，甚至嚴重的會造成金融資源流失，金融喪失，危及我國的金融安全。黃達（2000）[7]、白欽先（2007）關于金融學科建設、中國經(jīng)濟學金融學理論與教育工作者的歷史任務等進行了思考與論述，他們的論述從思想方面提出了獨到觀點，這為我們提供了可資借鑒的研究視角。

二、國際金融危機的啟示與金融發(fā)展理論的視角

1. 對國際金融危機的思考

由美國次貸危機所引發(fā)的全球金融危機至今已兩年多時間，其造成的影響嚴重、持久和深遠。這場危機不僅給我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來較大影響，更是給我國的金融從業(yè)者提出了挑戰(zhàn)和質(zhì)問：即金融的本質(zhì)是什么？怎樣認識金融的結構、金融的功能和金融的發(fā)展？目前對于這些問題的回答多局限于技術的層面，且爭論頗多，莫衷一是。

要正確、準確地認識美國次貸危機的爆發(fā)，需要掌握和理解包括公司金融、金融工程等知識在內(nèi)的微觀金融體系；而要抓住危機爆發(fā)的根源和本質(zhì)，以及日后最大限度的防止金融危機的發(fā)生，又要求我們不能拘泥于微觀金融的觀察視角，要有金融資源的意識，大金融的意識和具備金融可持續(xù)發(fā)展的研究思路。

2. 金融可持續(xù)發(fā)展理論的研究視角

自20世紀70年代始，以Black-Scholes公式為代表的數(shù)理金融理論的創(chuàng)立，西方的金融專業(yè)逐步形成了以金融工程為代表的微觀金融的理論體系。金融學科逐漸數(shù)學化、模型化和微觀化，而且往往將金融專業(yè)設在管理類學科之下，這與我國傳統(tǒng)的以貨幣、銀行為代表的金融專業(yè)形成了較大反差。

與此同時經(jīng)濟金融學家（以我國學者白欽先（1998、2001）等為代表）提出了金融資源、金融安全與等基本概念，形成了金融可持續(xù)發(fā)展的理論框架。契合金融危機的爆發(fā)，我們可藉以對金融本質(zhì)進行更深化的認識。在金融可持續(xù)發(fā)展的研究視角下，我們能更清楚的知道，對各類金融資源的運用應以金融功能的擴展和提升為基軸，以金融效率、金融安全的實現(xiàn)為歸宿，避免簡單的金融量性發(fā)展觀。如果我們從金融發(fā)展理論的演進歷程及其研究視角來審視國際金融危機背景下的金融（市場）發(fā)展，我們可能會發(fā)現(xiàn)我們對危機的理解及對金融學科教學改革的推進會更加具有指導和針對性。

三、從金融發(fā)展理論到金融可持續(xù)發(fā)展理論的框架形成

1. 金融發(fā)展理論的形成

金融發(fā)展問題的提出最早可追溯到Goldsmith（1969），其最早給出了金融發(fā)展的定義，即金融發(fā)展是指一國金融結構的變化，并采用金融相關比率（FIR）對金融發(fā)展進行了量性描述。作為對Goldsmith金融發(fā)展觀念的深化，Shaw（1973）和Mckinnon（1973）分別提出了“金融抑制論”和“金融深化論”。由于兩個理論從不同角度論述了同一問題，故一般可簡稱為“金融深化論”。Mckinnon和Shaw所提出的“金融深化論”的理論背景是：他們發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家存在明顯的金融抑制現(xiàn)象，即政府過分干預金融市場，實行管制的金融政策，同時存在著較高的隱形或顯性的通貨膨脹，使得國內(nèi)金融市場（特別是資本市場）發(fā)生扭曲，致使利率、匯率不足以反映資本的稀缺程度。金融抑制在發(fā)展中國家的表現(xiàn)形式主要有：嚴格的利率管制、高額存款準備金、信貸配給、高估本幣匯率等。發(fā)展中國家要使其金融和經(jīng)濟不斷發(fā)展，就應該放棄所奉行的金融抑制政策，實行金融深化改革。金融深化的政策措施包括六個方面：提高或放開利率、放寬對金融機構的管制、建立與發(fā)展國內(nèi)統(tǒng)一的資本市場、抑制通貨膨脹、財政和外貿(mào)配套改革。

金融抑制和金融深化理論的提出，標志著金融發(fā)展理論的正式形成。但其在體系上比較粗糙，分析模型過于簡單，包括因素較少，不具有動態(tài)特征，很多觀點還停留在經(jīng)驗水平上，理論分析尚顯不足。更重要的是，根據(jù)Mckinnon和Shaw的理論框架，其認為金融部門并不創(chuàng)造財富，金融的發(fā)展也只能影響資本的形成，并不影響全要素生產(chǎn)力，這些也都較大地削弱了金融發(fā)展理論的解釋力度。

2. 20世紀90年代的金融發(fā)展理論

20世紀90年代以來，伴隨著金融自由化的進程，一些經(jīng)濟學家汲取了內(nèi)生增長理論的重要成果，在其金融發(fā)展理論模型中引入不確定性、信息不對稱、不完全競爭、外部性等因素，對金融發(fā)展理論進行了修正和發(fā)展。

（1）“金融供給論”和“金融需求論”。Patrick（1966）研究了金融深化對國民財富的構成及使用的影響，并在此基礎上提出了貨幣供給帶動下的金融發(fā)展戰(zhàn)略。他強調(diào)，貧窮國家應當采取金融優(yōu)先發(fā)展的貨幣供給帶動政策，在需求產(chǎn)生以前率先發(fā)展金融。這種戰(zhàn)略要求政府在短期無明顯效益的情況下，堅持對金融進行投資和重點發(fā)展（陳岱孫、厲以寧，1991）。1996年，帕特里克提出了金融發(fā)展中“供給導向法”和“需求導向法”之間的區(qū)別。“需求導向”的金融發(fā)展是實際經(jīng)濟部門發(fā)展的結果，這意味著市場的拓展和產(chǎn)品的增長必須更有效地分散風險以及更好地控制交易成本，因此，金融發(fā)展在經(jīng)濟增長過程中起了一個更好地推動作用。此外，“供給導向”的金融發(fā)展先于對金融服務的需求，因而對經(jīng)濟增長有著自主的積極影響，對動員那些阻滯在傳統(tǒng)部門的資源，使之轉(zhuǎn)移到能夠促進經(jīng)濟增長的現(xiàn)代部門，并確保投資于最有活力的項目方面可以起到基礎性的作用。后者對早期的經(jīng)濟發(fā)展有著支配作用，一旦經(jīng)濟發(fā)展成熟，前者便發(fā)生作用。

（2）金融約束論。20世紀90年代中期以來，理論界在反思金融抑制、金融深化以及金融自由化的過程中認識到：對發(fā)展中經(jīng)濟或轉(zhuǎn)軌型經(jīng)濟而言，金融抑制將導致經(jīng)濟發(fā)展的停滯和落后。而推行金融自由化和金融深化，由于受到客觀條件的制約，不僅很難收到預期效果，甚至會導致金融動蕩，因此有必要尋找另外一條道路，這便是由Herman, Murdock and Stiglitz等人提出的金融約束理論。

金融約束論運用信息經(jīng)濟學理論，對發(fā)展中國家的金融市場和金融體系進行了研究。他們認為金融深化的假定前提為瓦爾拉斯均衡的市場條件，這在現(xiàn)實中難以成立。同時，即使現(xiàn)實中存在這些條件，由于普遍存在逆向選擇和道德風險以及行為等因素，這些因素會引起金融市場的失靈。金融約束論認為，金融市場失靈本質(zhì)上是信息失靈，它導致了金融市場交易制度難以有效運行，必須由政府供給有正式約束力的權威制度來保證市場制度的充分發(fā)揮。政府可通過金融約束政策為金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造“租金機會”，并通過“租金效應”和“激勵作用”有效解決信息不完全問題。也就是說，政府可以在一定的前提下（宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、可預測的低通貨膨脹率，正的實際利率），通過對存貸款利率加以控制、對市場準入及競爭加以限制以及對資產(chǎn)替代加以限制等措施，為金融和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金，并提高金融體系運行的效率。這一理論為發(fā)展中國家金融自由化過程中政府如何實施干預提供了理論依據(jù)和政策框架。

金融約束是發(fā)展中國家從金融抑制狀態(tài)走向金融自由化過程中的一個過渡性政策。它針對發(fā)展中國家在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中存在的信息不暢、金融監(jiān)管不力的缺陷，充分發(fā)揮政府在市場失靈情況下的作用。因而它并不是與金融深化完全對立的政策，而是對金融深化理論的豐富與發(fā)展。

（3）內(nèi)生金融發(fā)展理論。內(nèi)生金融理論把金融因素作為內(nèi)生增長理論模型的重要變量，研究金融在經(jīng)濟增長中的效用與作用機制。內(nèi)生金融理論認為，資金融通過程中的不確定性和信息不對稱等因素產(chǎn)生金融交易成本。隨著經(jīng)濟發(fā)展，這種交易成本對經(jīng)濟運行的影響越來越大。為了降低交易成本，經(jīng)濟發(fā)展到一定程度就會內(nèi)生地要求金融體系形成和發(fā)展。內(nèi)生金融發(fā)展理論從效用函數(shù)入手，建立各種具有微觀基礎的模型、引入了諸如不確定性（流動性沖擊、偏好沖擊）、不對稱信息（逆向選擇、道德風險）和監(jiān)督成本之類的與完全競爭相悖的因素，在比較研究的基礎上對金融機構和金融市場的形成作了規(guī)范性解釋。

內(nèi)生金融發(fā)展理論既放棄了以發(fā)展中國家為研究對象的傳統(tǒng)，又堅持了從金融與經(jīng)濟關系角度來研究金融發(fā)展問題的立場，金融學家們試圖建立一個一般金融發(fā)展理論。它帶來了研究方法和研究思路的轉(zhuǎn)變，使有關金融發(fā)展的研究取得了長足進展，令金融發(fā)展理論在沉寂了20多年以后重返主流學術界。但是，他們有意無意地堅持了金融發(fā)展研究的機構觀，即從現(xiàn)有的機構出發(fā)來研究金融功能，導出其產(chǎn)生、發(fā)展和作用于經(jīng)濟的機制，依然具有一定局限性。[8][9]

3. 金融可持續(xù)發(fā)展理論

20世紀80年代以來，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)經(jīng)濟全球化、經(jīng)濟金融化和金融全球化的發(fā)展態(tài)勢，金融與經(jīng)濟越來越密不可分，金融越來越成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟的核心性和主導性要素。這一切要求人們重新認識金融的本質(zhì)以及金融與經(jīng)濟的關系。有學者認識到金融發(fā)展的現(xiàn)實效應與主流理論不符，提出了以金融資源論為基礎的金融可持續(xù)發(fā)展理論。金融可持續(xù)發(fā)展理論是面向21世紀新的金融發(fā)展觀，是可持續(xù)發(fā)展思想和金融理論的融合與升華，是對傳統(tǒng)金融發(fā)展理論的揚棄與創(chuàng)新。

國內(nèi)學者對金融發(fā)展作了比較全面、深刻論述的代表人物是白欽先教授。在其《論金融可持續(xù)發(fā)展》（1998）中，白欽先教授首先提出了金融資源、金融安全與等基本概念，并提出了金融可持續(xù)發(fā)展的基本理論框架。發(fā)展金融理論認為，金融可持續(xù)發(fā)展是在遵循金融發(fā)展的內(nèi)在客觀規(guī)律和未來發(fā)展的前提下，建立和健全金融體制，發(fā)展和完善金融體制，提高和改善金融效率，合理有效地動員和配置金融資源，從而達到經(jīng)濟金融在長期內(nèi)的有效運行和健康發(fā)展。在其他文獻（白欽先等，2001）中，白欽先教授及其合作者以金融資源論為基礎，從經(jīng)濟與金融的關系切入，從金融發(fā)展的一般性出發(fā)，對金融可持續(xù)發(fā)展理論作了更系統(tǒng)的闡述：金融可持續(xù)發(fā)展理論既不是孤立研究金融的發(fā)展和金融發(fā)展的一般規(guī)律，也不是孤立研究經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的一般規(guī)律，而是在金融與經(jīng)濟的相互依賴、相互制約、相互影響，即在兩者彼此互動的意義上來研究金融與經(jīng)濟的發(fā)展。

在這一領域，白欽先教授一直關注并持續(xù)不斷地研究金融結構和金融功能的演進和金融總體效應（功能）兩個方面同時展開，針對西方學者只包含金融工具和金融機構兩大要素的特指金融結構理論，提出“金融相關要素的組成、相互關系及其量的比例”的一般金融結構理論；針對戈德史密斯“金融結構變遷即是金融發(fā)展”的量性發(fā)展觀，提出“金融結構演進（質(zhì)性與量性發(fā)展相統(tǒng)一）即金融發(fā)展”及“金融功能演進（擴展與提升）即金融發(fā)展”的金融發(fā)展理論；并在發(fā)展金融學的整體框架內(nèi)，梳理整合了“發(fā)展金融學是以金融功能為研究金融與經(jīng)濟關系的聯(lián)結點，以金融功能的擴展與提升為其研究的基軸，而以金融效率為研究的歸宿”。[10]

四、金融可持續(xù)發(fā)展理論的內(nèi)涵

現(xiàn)代金融已成為包括宏觀金融與微觀金融、理論金融與實務金融、金融理論與政策、金融風險與金融危機、金融觀念與金融意識等眾多因素，并直接涉及經(jīng)濟與社會、財富與資源、實質(zhì)經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟及經(jīng)濟風險與經(jīng)濟危機等眾多因素的龐大的復雜巨系統(tǒng)。我們在研究金融，進行金融學科建設的時候需要始終具有這樣的大金融意識，始終將金融問題與金融的功能提升緊密聯(lián)系起來。

第一，強化金融資源意識，樹立金融與金融安全意識，實現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展。在經(jīng)濟金融化、金融全球化日益加深的情況下，發(fā)展中的經(jīng)濟體尤其需要有這樣一些意識，并形成相應的對策措施。傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論對這些問題沒有給出直接回答。而金融發(fā)展首先也是一國的金融發(fā)展，在金融市場聯(lián)系日益緊密的今天，發(fā)展中經(jīng)濟體往往處于被動和被掠奪的地位，發(fā)展金融和金融發(fā)展，就必須給與它充分的重視和保護。

第二，對于我們國家這樣正處于發(fā)展成熟中的金融體系來說，仍應進一步深化金融體制改革。在逐步推進金融領域市場化改革的同時，我們要形成適合我們自身發(fā)展狀況的合理的金融結構，在某些市場化改革不利或行不通的行業(yè)與部門，我們?nèi)詰浞职l(fā)揮金融機構的職能。金融傾斜并非是惟一正確的金融改革方向，其關鍵是要看改革能否充分的發(fā)揮出金融相應的功能性作用，是否實現(xiàn)了經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展。金融體制改革應鼓勵創(chuàng)新，鼓勵對外開放，但我們要有自己的時間表，要與健全國家的宏觀調(diào)控體系和完善金融的監(jiān)管體系同步。

第三，金融發(fā)展理論的研究范式需要適當轉(zhuǎn)變，凸顯人文價值觀的認同。包括金融發(fā)展理論在內(nèi)的現(xiàn)代金融學科體系和大多數(shù)經(jīng)濟類學科一樣，呈現(xiàn)出研究方法數(shù)學化、模型化的現(xiàn)象，這本無可厚非。但在金融這樣一個充滿風險因素的領域，在金融虛擬化程度不斷強化的時代，我們應該，而且也不得不轉(zhuǎn)變我們認識、發(fā)展金融理論及其實踐的思路，重新審視金融的本來目的到底是什么？金融的人文價值觀又是什么？這對維持金融的可持續(xù)發(fā)展，對我們防止危機的發(fā)生都不無裨益。對我國這樣一個發(fā)展中的社會主義大國來講，在能夠與國內(nèi)外同行交流的基礎上，也應發(fā)展起具有我們自身特色的金融發(fā)展理論的研究范式，這不是簡單的中國特色，而是金融發(fā)展理論的中國化。[11]

當代金融學繼續(xù)存在和發(fā)展的前提是貨幣非中性基礎上的金融非中性，將“可持續(xù)發(fā)展”的哲學理念引人金融學研究，拓寬了金融學的研究領域和研究思路；這一研究范式確立了金融學的最終研究目標，在最高層面上給出了我們進行金融學科建設和發(fā)展的金融發(fā)展觀；在方法論上，這一研究方法注重了理論實證與經(jīng)驗實證的有機結合，并突出了金融學的社會科學屬性，實現(xiàn)從貨幣分析到金融分析的真正變革。[12]

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第9篇：經(jīng)濟危機和金融危機的區(qū)別范文

【關鍵詞】金融穩(wěn)定；貨幣穩(wěn)定；關系理論

我國的中國人民銀行法規(guī)定中央銀行和中國人民銀行都要履行實現(xiàn)貨幣穩(wěn)定和維護金融穩(wěn)定這兩大職能。通過大量的事實證明金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定之間總是存在沖突和一致的關系，中央銀行應該認真履行職責，注重理論與實踐的有機結合。

1、金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定關系的研究觀點

盡管改革開放以來我國的經(jīng)濟有了飛速的發(fā)展，但是，國外的一些先進的金融理念和經(jīng)濟觀點仍然是需要我們?nèi)ソ梃b和學習的。英國學者較早的發(fā)現(xiàn)了金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的關系，他認為，實行貨幣政策可以有效的減少金融不穩(wěn)定的因素，而中央銀行可以通過降低最后貸款人的需要來降低金融不穩(wěn)定的風險，在其發(fā)表的理論中指出，可信賴的以維持貨幣穩(wěn)定為目標的貨幣政策，為經(jīng)濟提供了穩(wěn)定并且可預測的利率環(huán)境，因此有利于保持期貨幣穩(wěn)定的貨幣政策，不可能避免短期內(nèi)通貨膨脹超過可接受的水平，因為金融體系內(nèi)不穩(wěn)定的潛在因素使得短期內(nèi)必須接受超額的通脹。也就是說，在其他的外界條件都一致的情況下，中央銀行還是把政策目標集中的放在貨幣價格水平的穩(wěn)定減少上，這樣才能夠避免金融危機的發(fā)生。還有觀點認為，實現(xiàn)貨幣穩(wěn)定為目標的貨幣政策造成了金融體系的動蕩，加大了金融體系的潛在風險，不利于金融穩(wěn)定。通貨膨脹的壓力并不一定都表現(xiàn)為通貨膨脹本身，中央銀行僅僅以貨幣穩(wěn)定作為目標是不足夠的，必須直接關注于金融不平衡本身，較低的利率不匹配的風險，從而有利于保持金融體系和金融機構的穩(wěn)健性。因為通貨膨脹的存在，使得貸款方在區(qū)別借款人和項目的質(zhì)量上變得更為困難。換句話說，就是通貨膨脹使貸款者面臨更嚴重的信息不對稱，從而使貸款方的風險暴露加大，在這種情況，出于實現(xiàn)貨幣穩(wěn)定目的的貨幣政策同樣可以保證金融穩(wěn)定的實現(xiàn)。而傳統(tǒng)的觀點則認為金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定是相一致的，應該把貨幣穩(wěn)定作為金融穩(wěn)定的前提條件和基礎保證，很多的國外的金融學者也從各國的通貨膨脹和金融危機中總結出，無論是貨幣因素還是非貨幣因素導致價格的變動都會引發(fā)金融危機，所以，應該避免金融風險的積累，盡可能的把金融不穩(wěn)定的危害降低。

2、金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定關系的沖突性

2.1金融穩(wěn)定的維護對實現(xiàn)貨幣政策目標的影響。無論是哪一種觀點都不能夠否認金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間存在沖突關系，這可能是由于一些企業(yè)或機構出現(xiàn)通脹率的偏離，從而使得貨幣政策目標的實現(xiàn)非常困難。金融不穩(wěn)定導致金融體系內(nèi)部流動性不足，影響到對實體經(jīng)濟的資金供給，降低了投資的增長，投資增長的降低又進一步降低了企業(yè)的凈值，而金融機構向企業(yè)提供資金往往都以企業(yè)可以提供的擔保或抵押凈值為依據(jù)的，因此，企業(yè)凈值的降低使其能從金融體系獲得的資金供給又進一步減少，這樣惡性的循環(huán)下去就會導致金融的不穩(wěn)定向著實體的經(jīng)濟轉(zhuǎn)化。當金融體系的穩(wěn)定性發(fā)生轉(zhuǎn)化的時候，貨幣不僅可以向金融體系流入，還能夠幫助貨幣管理者擺脫金融危機的不良影響。所以，實行擴張性的貨幣政策是必不可少的，金融機構在貸款給企業(yè)的同時還要想辦法提高企業(yè)在證券市場中的融資機會，這有這樣才能夠有效的降低融資的成本，從而實現(xiàn)貨幣政策目標。

2.2低通脹貨幣政策對金融穩(wěn)定的影響。低通貨膨脹政策對于金融穩(wěn)定的維護是十分不利的，金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定的沖突性體現(xiàn)在低通貨膨脹可能導致企業(yè)的金融體系出現(xiàn)流動資金短缺等問題，這樣就會造成金融機構面臨危險的經(jīng)濟危機。防止通貨膨脹會與預防金融不穩(wěn)定發(fā)生沖突，尤其是在經(jīng)濟繁榮的時期，更應該采取緊縮性的貨幣措施，如果一旦出現(xiàn)流動資金不能夠支持企業(yè)或機構的運作，就應該及時的把流動性不足轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y不抵債。與此同時，緊縮性貨幣政策的結果使金融機構的脆弱性增加，應對風險的能力降低，一旦發(fā)生不利因素沖擊，即容易引起不穩(wěn)定。需要強調(diào)的是，這里的所謂貨幣政策可能引致金融不穩(wěn)定，并非意味著貨幣政策是造成金融不穩(wěn)定的根本原因，各種外生因素包括貨幣政策的變化才可能成為點燃金融不穩(wěn)定的導火線。

2.3過度信用擴張導致金融不穩(wěn)定。過度信用擴張是指金融機構超過自身風險管理能力的信用擴張，或者與自身風險管理能力不匹配的信用投放。過度的信用擴張使金融體系和金融機構面臨巨大的市場風險和信用風險，抵抗風險的能力下降。當不利的沖擊發(fā)生，即使是一點輕微的震蕩，都會對收益產(chǎn)生巨大的影響。根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，自1980年以來，各成員國由于銀行不良貸款過高引發(fā)的金融問題占所有發(fā)生金融問題國家的66%以上，而由于不良貸款過高引發(fā)金融危機的占58%以上。可見，不良貸款仍然是銀行穩(wěn)定的主要威脅，而不良貸款即來源于過度的信貸投放，而且相應的風險管理能力不匹配，就證券系統(tǒng)而言，持有過多的風險資產(chǎn)，過多的風險暴露，會降低對風險的承受能力，不同類型的過度信用擴張造成對不同市場的信心問題。

3、金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定關系的一致性

雖然，貨幣政策的變化與過度的信用擴張會導致金融不穩(wěn)定，但是我們不能夠忽視貨幣的不穩(wěn)定性，因此，金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間仍然存在著長期的一致性。接下來，本研究就通過對通脹模型的分析來解釋其中的原理，以及貨幣政策沖擊竟會帶來的影響。

3.1解析投資通脹模型。筆者通過分析投資通脹模型發(fā)現(xiàn)通貨膨脹會直接的影響到企業(yè)家們的投資決策，換句話說，通脹預期會通過降低投資需要的成本和產(chǎn)品價格的變化來刺激投資的增加，這樣不僅使得投資者有更大的意愿投資，也會提高企業(yè)潛在的收益。因此，可以通過投資增長率的變化趨勢來預測下一期的投資情況，從而促使通貨膨脹率的進一步增加。另一方面，投資增長率和通貨膨脹率之間有著固定的曲線關系，其受到投資者對于價格需求的影響，如果通貨膨脹率在合理的范圍內(nèi)波動，就說明投資者們的投資平穩(wěn)，反之亦然。

3.2貨幣政策沖擊的影響。貨幣政策的沖擊對于金融穩(wěn)定性的影響也是不能忽視的，如果是暫時的貨幣政策沖擊可能不會造成投資者對于預期的改變，但是其能夠間接的導致通貨膨脹的發(fā)生，從投資通脹模型中可以分析出貨幣政策受外界因素影響的波動性大小，尤其是貨幣沖擊發(fā)生后，平衡點會發(fā)生偏移，甚至改變原有的運動路徑。與此相反，如果是負向的貨幣沖擊就會導致完全相反的結果，所以，貨幣政策的制定一定要以系統(tǒng)原來的位置為基準。但是，一旦出現(xiàn)比較大的貨幣政策沖擊就會造成投資通脹模型的不穩(wěn)定，所以，一定要注意政策使用的適度性。如果是永久性的貨幣政策沖擊，就會造成更為嚴重的后果，因為投資者會很容易發(fā)現(xiàn)而改變預期投資方向，從而，通貨膨脹的預期會隨之提高。可見，貨幣政策的變動對于金融不穩(wěn)定性的影響非常巨大，這無不需要信貸資金的幫助，所以說，金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間存在長期的一致性。

4、結語

綜上所述，本研究首先總結了關于金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定關系的多方觀點，又闡明了金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的沖突性和一致性，事實上沖突與一致并不矛盾，只有保持貨幣的穩(wěn)定才能夠有利于投資和居民的消費，同時，對于金融機構的安全性也有一定的保障。

參考文獻

[1]陳超.制度構建滯后成為我國金融穩(wěn)定軟肋0，5上海證券報6200418113