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第1篇：淺談企業盈利能力分析范文

關鍵詞：盈利能力;利潤率;報酬率

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月15日

我國經濟在經濟全球化進程的推動下已進入了一個繁榮發展的階段，企業能否盈利決定了企業能否在激烈的市場競爭中立于不敗之地，因此企業的盈利能力是每一個管理者最關心的問題。本文從盈利能力分析的重要性入手，通過對盈利能力在資本經營、資產經營以及商品經營盈利能力三個方面分析，然后對影響企業盈利能力的因素進行探討，最后提出了提高企業盈利能力的幾種途徑。

一、盈利能力分析的重要性

（一）盈利能力的內涵。盈利能力是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值的能力，通常表現為一定時期內企業收益金額的多少及其水平的高低。

盈利能力就是指公司在一定時期內賺取利潤的能力，利潤率越高，盈利能力就越強。對于經營者來講，通過對盈利能力的分析，可以發現經營管理環節出現的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

（二）企業盈利能力指標。盈利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈余現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。

1、營業利潤率。營業利潤率，是指企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。

2、成本費用利潤率。成本費用利潤率，是指企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。

3、盈余現金保障倍數。盈余現金保障倍數，是指企業一定時期經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實反映了企業盈余的質量。一般來說，當企業當期凈利潤大于0時，盈余現金保障倍數應當大于1。該指標越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。

4、總資產報酬率?？傎Y產報酬率，是指企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。一般情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。

5、凈資產收益率。凈資產收益率，是指企業一定時期凈利潤與平均凈資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本盈利收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。

6、資本收益率。資本收益率，是指企業一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。

二、企業盈利能力具體分析

（一）對資本經營盈利能力分析。資本經營能力是指企業的所有者通過投入資本經營取得利潤的能力。反映資本經營盈利能力的基本指標是凈資產收益率，凈資產收益率是指企業一定時期凈利潤與平均凈資產的比率。該指標可衡量公司對股東投入資本的利用效率，它彌補了每股稅后利潤指標的不足。如公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的盈利能力下降了，而事實上公司的盈利能力并沒有變化，用凈資產收益率來分析公司盈利能力就比較適宜。

（二）對資產經營盈利能力分析。資產經營盈利能力，是指企業運營資產所產生的利潤能力，反映資產經營盈利能力的指標是總資產報酬率。總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與資產平均總額的比率，它表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體盈利能力，用以評價企業運用全部資產的總體盈利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

（三）對商品經營盈利能力分析。商品經營是相對資產經營和資本經營而言的。商品經營盈利能力不考慮企業的籌資或投資問題，只研究利潤與收入成本之間的比率關系。反映商品經營盈利能力的指標可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，相關指標主要有主營業務利潤率、營業收入利潤率、總收入利潤率、銷售凈利率、銷售息稅前利潤率等;另一類是各種利潤額與成本之間的比率，相關指標主要有銷售成本利潤率、營業成本費用利潤率、全部成本費用利潤率等。

三、影響盈利能力的因素

（一）受營銷能力的影響?，F代企業的生產模式是以銷定產，所以營銷能力是企業能否生存的先決條件。當前我國很多企業缺乏先進的營銷觀念，銷售還處于單一、片面模仿等簡單技巧上，所以營銷能力的提高至關重要?？傮w來說可以從三個方面入手：一是制定和培育企業的營銷理念和企業文化，從根本上認識自己、認識市場、掌握市場規律;二是優化營銷組合，提高整體營銷能力，企業可以利用營銷網絡，了解客戶，拓展營銷渠道;三是健全營銷隊伍，營銷人員是產品形象的主力軍，是把產品投入市場的先導者，企業應通過營銷培訓、營銷激勵政策等提高整個營銷隊伍的建設。

（二）受收現能力的影響。收現能力是指款項變現的時間長短。在激烈的市場競爭中，企業為了生存大量使用商業信用，收現能力的高低成為了企業盈利能力的重要因素?，F階段影響企業收現能力的因素主要有以下三個方面：（1）給客戶的信用條件，包括使用時間、信用額度、信用折扣、信用利息等;（2）賬款回收的速度;（3）催款隊伍的組織和建設，現代催款程序可采用計算機與專人管理相結合。

（三）受降低成本能力的影響。企業的利潤是收入減去成本，企業為了利潤最大化一定要想方設法開源節流，而節流最直接的表現就是降低成本，企業降低成本的能力決定了市場的競爭力，可見降低成本是每一個企業需要思考的問題。降低成本的手段很多，包括建立財務考核制度、作業成本法的合理利用、重視技術的改進和創新等。

（四）受風險控制管理能力的影響。風險與收益成正比例關系，企業建立財務風險預警體系是企業穩定收益的保障。企業對現金流、稅收、應收賬款、存貨、負債、收入、成本等進行監控，發現財務狀況等問題及時發出預警并采取相應措施，對可能引起企業財務狀況惡化的決策進行監控。

四、提高企業盈利能力的表現及途徑

（一）企業提高盈利能力的重要性表現。1、提高企業盈利能力能有效防止企業產權流失、擴大產權，以充實資本;2、提高企業盈利能力能提高企業承擔風險的能力。通過盈利擴充資本，能使企業擴大經營規模，利潤可以轉化為壞賬準備金或公積金等，以提高企業抗營運風險的能力;3、提高企業盈利能力可提高企業信譽。企業盈利能力高，利潤可使企業受社會關注能力提高，以吸收更多社會資金，增強企業實力，提高市場競爭力。

（二）提高企業盈利能力的途徑。為了提高企業的盈利能力，可以從以下三個途徑入手：

1、建立合理的籌資組合。合理的籌資組合分為兩方面內容：一方面企業的資產負債率要適當;另一方面提高所有者權益，以提高企業盈利能力。企業籌資組合，一般分為三種策略：（1）正常的籌資組合，即采用短期資產由短期資金來融通，長期資產由長期資金來融通的原則;（2）冒險的籌資組合，即將部分長期資產由短期資金來融通的原則;（3）保守的籌資組合，即將部分短期資產由長期資金來融通的原則。

2、提高成本控制能力。企業在一定的市場競爭環境下拓展業務，提高銷售收入的同時，提高成本控制的能力，降低成本是企業能否盈利的關鍵。（1）完善成本管理制度。成本管理制度是否規范直接影響到企業產供銷的各個環節，所以規范企業領料、企業生產、企業銷售，制定并完善成本管理制度，是企業能否盈利的關鍵;（2）提高成本核算的準確性。成本核算的準確性是企業成本管理的基礎，也是管理者進行產品、項目決策的關鍵，所以提高成本核算的準確性尤為重要;（3）建立成本監控機制。通過有效的成本監控手段，能及時發現問題，并采取相應的措施給予糾正，降低企業營運風險和財務風險的發生概率;（4）建立成本考核制度。通過建立成本考核制度，權責分明、責任落實，并與績效掛鉤，便于企業重視成本控制及成本管理，真正把降本增效落到實處。

3、合理調配流動資產和非流動資產的比例。在資產管理方面，流動性資產和非流動資產的比例要與企業的生產模式保持一致。當企業生產消耗性產品時，因現金流轉較快，所以適當增加企業的流動資產比例，可使企業保證運營所需要的資金，降低財務風險;反之，可以適當增加非流動資產的比例，以利用閑置資金獲得更多的利息收入。

因此，編制現金收支預算表能很好地規劃企業貨幣資金的收支，如果流動資產較少，可采用加速收款、延時付款等方式達到企業較合理的現金余額，如果流動資產中存貨或應收賬款較大，應考慮企業的存貨周轉率和應收賬款周轉率是否合理。

主要參考文獻：

[1]李艷萍，賈海寬.企業獲利能力分析.會計師，2009.2.

[2]李學堂.新會計準則下企業獲利能力分析.湖北經濟學院學報，2009.4.

[3]何育豆.企業財務風險的評價與控制措施研究.中國管理信息化，2015.22.

第2篇：淺談企業盈利能力分析范文

關鍵詞：企業財務分析 現狀 財務管理 能力

一、引言

作為一種財務管理工具，財務分析能夠對企業的財務狀況和經營情況進行一定反映。通過參考借鑒企業財務報表和其他相關材料，企業正常運營中的一些實際情況以及未來發展趨勢能夠通過財務分析被反映和預測出來。這種反映與預測對企業經濟效益的提高和管理水平的提升具有顯著作用。因此，財務分析在當前對企業的經營和管理具有極其重要的作用。

財務報表企業財務分析過程中普遍運用的一種主要資料，很多財務分析數據都是經由財務報表得來。然而，由于現實之中很多企業的財務報表數據都與企業實際具有較大出入，因此，財務分析的準確性和可用性大大減弱。指導企業未來經營的作用難以真正實現。財務報表失真在當前似乎已經是個普遍現象。失真原因主要是由于企業因自有條件的不足而無法將企業真實的投資能力和盈利能力等反應于財務報表之上，或者是由于企業為了逃避稅收。

企業在發展過程中，幾乎每一年的決策目標都不會完全相同，而不同企業之間的規章制度也不盡相同。在這種情況下，每年度的財務分析結果在可比性上較為薄弱。另外，再加之不同企業之間的資本結構和企業規模都不相同，融資手段和管理方式也各異，即使處于同行業，但卻由于這些差別，直接造成企業的財務分析失去原有意義，甚至可以說，財務分析數據在不同企業之間僅是一堆枯燥的財務數據。為決策提供依據更是無從談起。

二、當前企業財務分析的主要內容

財務分析的主要內容有三點，即償債能力分析；營運能力分析；以及盈利能力分析。筆者將分別而述之。

（一）償債能力分析

償債能力分析是財務分析的一項主要內同，通過良好的財務分析，可以計算企業的資產負債率、流動資產比率、速動資產比率等，繼而可以獲知企業的償債能力，從而對投資者、債權人，以及企業經營者下一步的財務決策提供有力依據。 償債能力依債務的償還期限不同，可以分為短期償債能力和長期償債能力。其中短期償債能力的測算和分析主要通過計算分析現金比率、流動比率、速動比率等指標。長期償債能力的測算和分析主要通過計算分析資產負債率、有形凈值債務率、產權比率、以及已獲利息倍數等指標。

（二）營運能力分析

營運能力主要反映企業營運資產的效率與效益。具體可用指標有總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率以及營業周期等。

（三）盈利能力分析

盈利能力主要是指企業資金增值的能力，也成為企業的獲利能力。通常企業盈利能力的狀況可以通過企業利潤總額的大小來體現。倘若細分，企業的盈利能力又可分為與銷售有關的能力分析、與投資有關的盈利能力分析。其中，與銷售有關的能力分析可以通過測算企業的成本利潤率和銷售收入利潤率來獲知，與投資有關的盈利能力分析可以通過測算企業的總資產報酬率和凈資產收益率來獲知。

三、當前我國企業財務分析的現狀及其中存在的問題

（一）企業管理者和員工不重視財務分析工作；規章制度不斷更新，疲于應對

當前，我國企業中，財務分析普遍不受重視。企業管理者和員工也都較為忽視財務分析工作。據相關部門統計，在我國的眾多企業中，有五成以上的企業根本不做財務分析工作，有將近五成企業在財務分析時基本為“一年一分析”。另外，當期我國企業正處于各類制度規章都變化較大的時期，市場面臨規章制度的改革與更新。在這一情況下，企業的業務內容和范圍都在不斷復雜化和不斷增加，企業財務人員常常需要在百忙之中抽出時間學習與熟悉新規定和處理會計核算使之更合規，直接導致其無瑕去考慮財務數據的分析工作。

（二）當前的企業財務分析多為一種“靜態分析模式”

企業都是隨著市場經濟的發展而在不斷地變化與發展之中，“在變化中前行”。在這種情況下，企業的財務分析應為一種動態財務務分析模式。然而當前，企業管理者和財務部門卻無從把握動態指標，而且也早已習慣了靜態思維模式，再加之靜態指標相對容易獲得，企業的發展戰略、市場經濟環境的分析、生產經營計劃的把握，以及員工的績效考核與評價基本都是以靜態模式和參考靜態的數據進行分析和把握。至于企業內部的變化和外部宏觀經濟環境的改變與發展，則很少關注。更是很少對企業戰略規劃進行動態的修正和完善。導致企業財務信息無法做到與時俱進和實時更新，企業的真實容貌也難以被真實反映。

（三）企業在財務分析中過多的考慮財務相關數據而忽視了其他影響因素

我國企業長久以來都是采取權責發生制原則和貨幣計量的假設，在這種模式下，企業管理者思維已固化。在做財務分析工作時，多是參考和圍繞財務數據，對非財務信息把握和關注較少。然而，前文已述，企業當前很多財務數據已經很難反映企業的真實情況。而且，企業在做財務分析工作時，更多時候是為了完成這么一項工作，而對其所反映的信息并不能充分把握和改進。另外，企業生產狀況、或有事項、所采用的會計政策、非貨幣性信息、物價變動影響、企業未來發展前景的預測等非財務信息，企業在財務分析中，對其考慮較少，也無法將其與財務指標數據進行有效結合。除此之外，企業管理者更多的將降低成本和加強資本結構為目標，對難以用貨幣計量的外部眾多不可控因素的影響未能充分關注，對威脅與機遇的反應遲鈍，不利于企業的長遠發展分析，從而會使企業錯失良機。

四、關于企業財務分析的幾點未來建議

（一）提高企業管理者和內部員工對財務分析的重視程度

對企業的財務工作來說，唯有企業管理者或者其決策者對財務分析工作擁有客觀且充分的認識，財務分析才能真正到位和取得進展。因此，從某種程度上可以說，企業管理者的財務視角和覺悟對財務分析工作具有決定性影響。當前，隨著市場經濟的發展和國外企業的進入，企業管理者必須更新理念，轉變財務思維模式，充分認識到財務分析工作對企業的重要性，把注意力從對管理經營和生產等短期層面轉移至企業可持續發展能力和長期能力的關注上來。作為企業的負責人，企業管理者更需要不斷加強學習、開拓視野、更新觀念和思維，以提升企業的管理水平。

（二）加強對非財務性指標的重視和運用

以前，企業在財務決策中較多的重視財務信息，基本都是依據財務指標進行決策分析，但是近幾年，隨著經濟環境的發展和改變，企業非財務信息的重要性逐年提高。在此情況下，企業在進行財務分析時，應將視角也投入于非財務信息。使用非財務性指標，可促進企業的全面發展和提高其經濟績效的評估水平。非財務指標數據的選取和建立需滿足以下幾個條件。首先，該指標不僅具有可衡量性和可比性，同時還具有明確的定義。其次，該指標能將企業的短期目標與長期目標進行有效結合。唯有滿足這兩點要求，非財務指標數據才具有可用性。

（三）企業應采用現代技術手段提高企業運營效率和降低企業成本

當前，隨著IT技術的發展和電子信息技術的普及，網絡技術和各種軟件電子產品廣泛運用于各行各業。很多企業在此情況下都引入了ERP財務管理系統來輔佐財務工作，但是實際運用情況并不佳。企業在下一步應擴展對ERP等財務管理系統和財務軟件的運用，將企業財務信息輸入系統，實現自動化數據處理。在這種環境下，企業財務分析的數據來源可主要依靠計算機或者網絡。利用電子軟件系統對數據進行及時且快速的收集、分析、計算、整理、分類?，F代電子手段，能夠直接提高企業的財務分析效率，并且對其正確性和質量也有一定程度的提升。同時，也對以往的財務分析工作成本高、時效性差等現狀有所改善。

（四）財務分析工作中要注意財務數據的“時效性”

通過財務分析工作，企業不僅要保證相關數據的質量保證，同時還應注意財務數據的“時效性”。作為一個健全的企業，唯有準確、及時的收集企業財務信息，才能在下一步的分析工作中盡可能全面和完善，也才能最終編制出具有實際使用價值的財務分析報告。原始財務數據的時效性保證，直接有助于財務分析報告使用者做出準確評價和判斷，使得財務數據在最短時間內體現出其最大價值。倘若一個企業的半年度財務分析報告拖至年底才提交，那么其參考作用將會大大折扣，財務分析的作用和意義也將不復存在。

參考文獻：

[1]陳華.加強財務分析 促進企業管理[J].冶金財會，2010；08

[2]笪建軍，趙燕.企業財務分析的問題與對策探討[J].現代商貿工業，2011；11

[3]董祥林.淺談企業財務分析的問題與對策[J].經營管理者，2009；14

[4]李惠.淺析企業財務分析的問題與對策[J].經營管理者，2009；21

第3篇：淺談企業盈利能力分析范文

關鍵詞 ：財務分析；償債能力；營運能力；盈利能力；發展能力

財務分析是對財務報告所提供的會計信息做進一步加工和處理，是財務管理的重要方法之一，為股東、債權人和管理層等會計信息使用者進行財務預測和財務決策提供依據。它反映了企業財務狀況、經營成果和現金流量等方面的會計信息，為會計信息使用者進行經濟決策提供依據。通過財務分析，可以全面評價企業在一定時期內的各種財務能力，總結財務工作中的經驗教訓，從而促進企業改善經營活動、提高管理水平。

一、公司狀況概要

內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司于1999 年6 月由包頭鋼鐵有限責任公司、山西焦煤集團有限公司、包頭市鑫垣機械制造有限責任公司、中國第一重型機械有限責任公司、中國鋼鐵爐料華北公司等五家股東共同發起組建的股份有限公司，所屬行業為鋼鐵類，公司經營范圍為：主要生產銷售黑色經書及其延壓加工產品、冶金機械、設備及配件、汽車貨物運輸、鋼鐵生產技術咨詢，主要產品為鋼鐵產品。2001 年2 月經中國證監會批準，同意向社會公開發行人民幣普通股股票35000 萬股，并在上海證券交易所上市。

內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司是包頭鋼鐵集團有限責任公司控股子公司，由于歷史淵源和生產工藝的連續性，與集團公司在原主材料、燃料動力、產品銷售等方面存在著關聯交易，屬于維持公司正常生產經營的常規性采購。包鋼鋼聯公司從集團公司及其子公司采購鐵精礦、石灰、精煤等原材料，維持公司的正常生產經營，同時，集團公司利用自身已有的條件，為包鋼鋼聯公司提供運輸，維修，基建項目施工和安全保衛、生活服務等后勤保障機制。

二、財務報表分析內容簡介

財務分析是以企業的財務報告等會計資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理、得出一系列科學的、系統的財務指標，以便進行比較、分析、評價。它反映了企業財務狀況、經營成果和現金流量等方面的會計信息，為會計信息使用者進行經濟決策提供依據。

（一）分析方向

它的內容包括：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發展能力分析、財務趨勢分析以及財務綜合分析。

（二）分析方法

1.比率分析法

比率分析法是將企業同一時期的財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務比率，以此來揭示企業財務狀況的分析方法。可包括構成比率、效率比率和相關比率。

2.比較分析法

比較分析法是將同一企業不同時期的財務狀況進行比較，從而揭示企業財務狀況存在差異的分析方法。

可包括縱向分比較分析法和橫向比較分析法。

三、包鋼鋼聯公司財務報表分析

（一）償債能力分析

償債能力是指企業償還到期債務的能力。通過會計資料進行分析，可以了解企業資產的流動性、負債水平以及償還債務的能力，其揭示的是企業的財務風險。本文通過以下指標對企業償債能力進行分析：

1.短期償債能力分析

（1）流動比率

流動比率是流動資產與流動負債的比值。這項比率是評價企業用流動資產償還流動負債能力的指標，說明企業每一元流動負債有多少流動資產可以用作支付保證，一般認為，流動比率為2：1 對于大部份企業來說是比較合適的比率。

由表1 可知，在2008 年到2012 年五年中，流動比率先逐漸增大后減小，包鋼鋼聯流動比率圖表顯示，集團的流動比率在2009 年達到最大，表明該公司的短期償債能力逐漸增強，流動負債的安全性增強，但整體接近在1左右，整體的水平較低，但由于不同的行業特點，不能單憑流動比率的大小來評價企業的償債能力。

（2）速動比率

通過計算得知，包鋼鋼聯有限公司在2008 到2012年的五年中，速動比率的值均在1 以下，反映了公司較弱的償債能力，但是，同時也反映出公司速動資產相對于流動負債的過剩金額較小，資金大部分都得到了充分利用。

從圖1 可以看出，包鋼鋼聯公司在2008-2012 年中，由于行業本身性質的因素，流動比率與速動比率整體的值都略低，反映了企業較弱的短期償債能力，但由于二者均在逐漸增加后降低，所以可以看出，公司的流動負債的安全性在減弱，短期償債能力也呈下降趨勢。

2.長期償債能力分析

長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。影響企業長期償債能力的因素有企業的資本結構和企業的獲利能力兩個方面。

資產負債比率= 負債總額/ 資產總額×100%，它反映企業償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業償還債務的能力越差，財務風險越大，反之，償還債務的能力越強。

通過計算結果可知，2008 年的負債比率為67.3%，說明在2008 年中，包鋼鋼聯公司的資產中有67.3%是來源于舉債，但是企業每年的負債比率逐漸增長，說明企業的財務風險在逐漸增加，長期償債能力減弱，但相對較高的資產負債率同時也說明，包鋼鋼聯集團是出于高速成長時期的企業，舉債能力很強，企業的管理者對于企業的前途十分有信心，利用債權人資本進行經營活動的能力較強，從而所有者會得到更多的杠桿利益。

產權比率，是負債總額與股東權益總額的比值，反映了債權人所提供資金與股東所提供的資金對比關系。

（二）營運能力分析

營運能力反映了企業資金周轉狀況，對此進行分析，可以了解企業的營業狀況及經營管理水平。資金周轉狀況好，說明企業的經營管理水平高，資金利用效率高。本文通過存貨周轉率、總資產周轉率及應收賬款周轉率來對包鋼鋼聯集團進行營運能力分析。

1.存貨周轉率

存貨周轉率是企業一定時期的銷售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉率說明了一定時期內企業存貨的周轉次數，可以反映企業存貨的變現速度，衡量企業的銷售能力及存貨是否過量。

由圖2 可以看出，近五年的存貨周轉率先減少后增加并保持為零，說明公司這五年的庫存管理不利，銷售狀況不太理想，企業在產品銷售方面存在著問題，應當采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉速度。

2.總資產周轉率

由圖3 可知，包鋼鋼聯集團的總資產周轉率在2008 年以后呈下降趨勢，分析認為，在2008 年公司受到金融危機的影響，使得該公司利用其資產進行經營的效率降低，影響了企業的盈利能力，在今后的幾年里，企業應當采取措施提高銷售收入或處置資產，以提高總資產利用率。

3.應收賬款周轉率

由圖4 看出，包鋼鋼聯公司在2008-2012 年應收賬款周轉率下降，在2008年達到最大。分析認為，受2008年金融危機影響，包鋼鋼聯在2008 年后企業回收應收賬款的速度變慢，壞賬損失增多，資產的流動性減弱，同時企業的短期償債能力也減弱。

（三）盈利能力分析

企業從事生產經營活動，其根本目的就是取得盡可能多的利潤和維持企業持續、穩定發展，獲取利潤是企業持續、穩定發展的前提。企業盈利能力就是企業賺取利潤的能力，通過一系列的財務指標的計算與分析得到，反應公司在一定時期內獲取利潤能力的一種評價結果。不論是投資人、債權人還是企業經理人員，都日益關系企業的盈利能力。盈利是公司經營的主要目的，盈利比率是對投資者最為重要的目標。本文通過以下指標對企業盈利能力進行分析：資產凈利率、股東權益報酬率、銷售凈利率。

1.資產凈利率

資產凈利率是企業一定時期的凈利潤與資產平均總額的比率，通常用于評價企業對股權的回報能力。這一比率越高，說明企業的盈利能力越強。

2.股東權益報酬率

股東權益報酬率是企業一定時期內的凈利潤與股東權益平均總額的比率，反映了企業股東獲取投資報酬的高低。該比率越高，企業的盈利能力越強。提高股東權益有兩種途徑：一是在財務杠桿不變的情況下，通過增收節支，提高資產利用率來提高資產凈利率，從而提高股東權益報酬率；二是在資產利潤率大于負債利息率的情況下，可以通過增大權益乘數來提高權益報酬率。

3.銷售凈利率

銷售凈利率是企業凈利潤與營業收入凈額的比率，可以評價企業通過銷售賺取利潤的能力。該比率越高，說明企業通過擴大銷售獲取收益的能力越強。提高銷售凈利率可以從兩方面入手：一方面加強資產管理，提高資產利用率；另一方面加強營銷管理，增加銷售收入，節約成本費用，提高利潤水平。

由表4 可以看出，包鋼鋼聯集團在2008-2012 年中的盈利能力逐漸下降，甚至在2009 年出現了虧損的現象，從2010年開始盈利情況有所好轉。

（四）發展能力分析

發展能力，是指企業在從事經營活動過程中所表現出的增長能力。

1.凈利潤增長率

企業本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率，反映了企業盈利能力的變化。

2.凈資產增長率

企業本年總資產增長額與年初資產總額的比率，反映了企業本年度資產規模的增長狀況。

表5 說明包鋼鋼聯集團在2008-2012 年所表現的增長能力較強，企業增長規模的速動較快，企業競爭力增強。

四、同行業的比較分析

本文選取上海寶鋼集團作為比較分析的對象，寶鋼集團作為中國最大的鋼鐵公司，與包鋼鋼聯同屬一個行業，通過與寶鋼財務狀況的比較，進一步對包鋼鋼聯的財務狀況進行分析與評價。

（一）流動比率的比較

由圖5 可知，包鋼與寶鋼的流動比率值較小，在2011 年以前，寶鋼的流動比率低于包鋼，在2011 以后，包鋼的流動比率逐漸增大，直到2012 年寶鋼略高于包鋼的流動比率，說明包鋼的償債能力在不斷減弱中。

（二）資產負債率的比較

由圖6 可知，在2008-2012 五年間，包鋼的資產負債率一直都略高于上海寶鋼，說明包鋼償還長期債務的能力不理想，財務風險較高，而寶鋼的資產負債率在逐年遞減當中，說明寶鋼的長期償債能力在不斷增強中。

（三）總資產周轉率的比較

由圖7可以看出，上海寶鋼與包鋼鋼聯集團的總資產周轉率在2010 年以后均呈下降趨勢，分析認為，在2008 年公司受到金融危機的影響，使得該公司利用其資產進行經營的效率降低，影響了企業的盈利能力，在今后的幾年里，企業應當采取措施提高銷售收入或處置資產，以提高總資產利用率。

（四）資產凈利率的比較

由圖8 可知，包鋼鋼聯和上海寶鋼在2009 年均達到了五年中的最低點，說明2009 年的鋼鐵業的盈利能力均受到了金融危機影響，但包鋼鋼聯的起伏較大，并且一直低于上海寶鋼的資產凈利率甚至達到了負值，說明包鋼鋼聯的經營效率較低，經營管理存在問題，影響其的盈利能力。

（五）凈利潤增長率的比較

由圖9 可知，上海寶鋼在2011 年時的經營狀況不及包頭鋼聯，且兩個公司在2010 年時恢復盈利狀況。

五、結論和建議

包鋼集團作為我國重要的鋼鐵工業基地，是最大的工業企業，是自治區首家銷售收入超過400 億的企業，為使包鋼集團更好的發展，做出以下幾點建議：

（一）企業與高校聯合發展

企業應清醒的認識到專業的技術人才對整個企業運作的重要作用，與高校聯合，制定人才培養長期規劃是當務之急。學校與企業之間相互合作，資源共享，學校為企業提供教育方面的支持，企業為學校培養人才提供就業機會和實習場地，校企之間加強交流，構建完備的人才培養體制。這樣，源源不斷的人才涌入包鋼集團，助力企業發展，包鋼集團的建設一定會有實質性的創新與進步。

（二）建立專業化的回收中心

建立專業的回收中心將環境影響最小化，幫助企業以最小的成本，得到最大的收益，以期充分利用有限資源，未來幾年之后,我國將形成洶涌的廢鋼流,必須建立專業的回收,有效緩解企業日益緊張的資源問題,充分發揮規模經濟效應對逆流物進行專業化無害流通加工處理。

（三）加強企業技術優勢

包鋼股份現在的薄板坯連鑄連軋項目不僅在國內處于領先地位，而且還創造了兩個世界之最。第一，公司達產速度史無前例，第二，公司的連澆爐數亦居世界之首。同時包鋼股份抓住鑄機這一生產組織的關鍵環節，不僅使整條生產線的運作水平得到提高，而且使連鑄機的產量及作業率迅速提高。公司應當繼續加強技術優勢，為企業提高盈利能力。

參考文獻：

[1]周玉嬌 .上市公司財務報表分析綜合案例———青島海爾股份有限公司[M].中國鄉鎮企業會計，2010，（01）.

[2]劉曉梅.知識經濟條件下企業考核指標體系的思考[J]東北財經大學學報，2001，（01）.

[3]杜鵬.上市公司市場價值分析[J].工業技術經濟，2002，（04）.

[4]王廣斌.上市公司財務報表分析的基本原理與方法[J].山西高等學校社會科學學報，2004年第16卷第10期.

[5]王慧萍.淺談財務分析[J].財務與會計，2010（09）.

[6]張先志,陳友邦,秦志敏.財務分析習題與案例[M].東北財經大學出版社，2010年第2版.

[7]荊新，王化成，劉俊彥.財務管理學[M].中國人民大學出版社，2009年第5版.

[8]百度文庫.

第4篇：淺談企業盈利能力分析范文

一、企業發展能力財務指標

系統分析和研究企業的發展能力需要從以下方面入手：

（一）基于財務狀況的發展能力分析指標 主要包括：

（1）所有者權益增長率可以衡量企業資本的積累能力，所有者權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤，所有者權益的增長主要取決于實收資本的增長和留存收益（包括盈余公積和未分配利潤）的增長。實收資本的增長表示本期企業投資者投入資本的增長，衡量企業外源性資本的積累能力，留存收益的增長才能衡量企業本期通過自身經營給企業帶來資本的增長，衡量企業內源性資本的積累能力。

（2）資產增長率可以衡量企業資產規模的擴張幅度，由于資產包括流動資產和非流動資產，資產的增長取決于流動資產的增長和非流動資產的增長。由于流動資產的流動性較強，容易受季節性等因素的影響，因而流動資產的增長側重衡量企業短期資產規模的擴張能力及企業的短期發展能力；而非流動資產主要包括固定資產、在建工程和無形資產等長期資產，周轉周期長，因而非流動資產的增長側重衡量企業長期資產規模的擴張能力及企業的長期發展能力。

（二）基于經營成果的發展能力分析指標 主要包括：

（1）營業收入增長率可以衡量企業經營業務和市場占有能力的拓展趨勢，不斷增長的營業收入是企業穩定、持續發展的基礎。

（2）營業利潤反映了企業本期營業活動的經營成果，也是形成凈利潤的主要來源，營業利潤增長率可以衡量企業在營業活動盈利方面的發展能力。

（3）凈利潤是企業經營的最終成果，凈利潤增長率可以衡量企業在凈盈利方面的發展能力。

二、企業發展能力指標循環分析

企業的發展能力指標具有循環的特點，可分為以下五個環節，如圖1所示：

（一）第一環節：營業收入增長率帶動營業利潤增長率 營業收入的增長是營業利潤增長的主要源泉，雖然營業成本、營業稅金及附加、期間費用等因素也影響營業利潤的大小，但營業利潤的增長主要取決于營業收入的增長，如果營業收入不變或者減少，僅依靠營業成本、期間費用、資產減值損失等項目的減少或投資收益、公允價值變動收益項目的增加，難以形成營業利潤的穩定和持續的增長。

營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失+投資收益（-投資損失）+公允價值變動收益（-公允價值變動損失）

當營業利潤增長率大于營業收入增長率時，本期營業利潤率比上期營業利潤率增加，表明企業的盈利能力增強，企業具有較強的發展能力；如果營業利潤增長率小于營業收入增長率，本期營業利潤率比上期營業利潤率減少，則表明企業的盈利能力減弱，企業的發展能力較弱。

營業利潤增長率>營業收入增長率

即本期營業利潤率>上期營業利潤率

（二）第二環節：營業利潤增長率帶動凈利潤增長率 營業利潤是形成凈利潤最主要、最穩定、最持續的來源，由于營業外收入和支出指企業發生的與其生產經營活動無直接關系的各項收入和支出，具有偶然性和意外性，因而營業外收支對凈利潤的影響較小，凈利潤的增長主要取決于營業利潤的增長。

凈利潤=（營業利潤+營業外收入-營業外支出）×（1-所得稅率）

凈利潤增長率>營業利潤增長率

即：營業外凈收入增長率>營業利潤增長率

凈利潤的增長受營業利潤的增長和營業外凈收入增長的影響，當營業外凈收入增長率大于營業利潤增長率時，凈利潤增長率大于營業利潤增長率；當營業外凈收入增長率小于營業利潤增長率時，凈利潤增長率小于營業利潤增長率。

凈利潤增長率>營業收入增長率

即本期營業凈利率>上期營業凈利率

當凈利潤增長率大于營業收入增長率時，本期營業凈利率比上期營業凈利率增加，表明企業的盈利能力增強，企業具有較強的發展能力；如果凈利潤增長率小于營業收入增長率，本期營業凈利率比上期營業凈利率減少，則表明企業的盈利能力減弱，企業的發展能力較弱。

（三）第三環節：凈利潤增長率帶動所有者權益增長率 留存收益的增長可以衡量企業自身的資本積累能力，是所有者權益增長的最主要來源，而留存收益的增長依賴于凈利潤的增長，只有企業獲取較高的凈利潤，才能提取較多的盈余公積，形成較多的未分配利潤。

所有者權益=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤

凈利潤增長率>所有者權 收益率

當凈利潤增長率大于所有者權益增長率時，本期凈資產收益率大于上期凈資產收益率，表明企業的盈利能力增強，企業具有較強的發展能力；如果凈利潤增長率小于所有者權益增長率，本期凈資產收益率小于上期凈資產收益率，表明企業的盈利能力減弱，企業的發展能力較弱。

（四）第四環節：所有者權益增長率帶動資產增長率 資產的增長取決于債務資本即負債的增長和股權資本即所有者權益的增長，其中所有者權益的增長是資產增長的基礎，如果資產的增長過度依賴負債的增長，則企業的債務負擔加重，財務風險增大，償債能力減弱，影響企業穩定、健康、持續的發展。

資產=負債+所有者權益

所有者權益增長率>資產增長率

即期末所有者權益比率>期初所有者權益比率

當所有者權益增長率大于資產增長率時，期末所有者權益比率大于期初所有者權益比率，由于所有者權益比率=1-資產負債率，期末資產負債率小于期初資產負債率，企業的債務負擔減輕，償債能力增強；當所有者權益增長率小于資產增長率時，期末所有者權益比率小于期初所有者權益比率，期末資產負債率大于期初資產負債率，企業的債務負擔加重，償債能力減弱。

（五）第五環節：資產增長率帶動營業收入增長率 營業收入的增長主要依靠銷售量的增長，但銷售量的增長需要企業生產量的相應增長。從短期來看，需要企業增加原材料、在產品和產成品存貨等流動資產項目；從長期來看，需要企業擴大生產規模，增加固定資產和無形資產等非流動資產項目，只有資產的增長才能帶動營業收入穩定、持續的增長。

營業收入增長率>資產增長率

即本期資產周轉率>上期資產周轉率

當營業收入增長率大于資產增長率時，本期資產周轉率大于上期資產周轉率，表明企業資產的周轉速度加快，營運能力增強，企業的發展能力較強；當營業收入增長率小于資產增長率時，本期資產周轉率小于上期資產周轉率，表明企業資產的周轉速度減慢，營運能力減弱，企業的發展能力較弱。

綜上所述，企業發展能力的增強離不開企業的盈利能力、償債能力和營運能力的增強，盈利能力指標營業利潤率、營業凈利率的提高拉動第一、二環節，即營業收入增長率帶動營業利潤增長率、凈利潤增長率，盈利能力指標凈資產收益率的提高拉動第三環節，即凈利潤增長率帶動所有者權益增長率，償債能力指標所有者權益比率的提高拉動第四環節，即所有者權益增長率帶動資產增長率，營運能力指標資產周轉率的提高拉動第五環節，即資產增長率帶動營業收入增長率，企業的整體發展步入良性循環。

參考文獻：

[1]張先治：《財務分析》，東北財經大學出版社2010年版。

[2]朱學義：《財務分析教程》，北京大學出版社2010年版。

[3]蔡維燦：《基于企業可持續發展能力的財務指標分析》，《財會通訊》2010年第8期。

第5篇：淺談企業盈利能力分析范文

[關鍵詞] 財務狀況 利潤表 局限性 改進措施

利潤表也叫收益表,是總括地反映企業在某一會計周期經營成果的報表。利潤表是一種動態的時期報表,這點與資產負債表不同。管理者可以通過利潤表了解到企業的收入實現情況,還可以知道費用耗費情況。分析該表,就是要分析企業利潤的形成過程、利潤的結構以及持續盈利能力,并評價利潤的質量。利潤質量是指企業利潤的質量以及利潤的形成過程。高質量的企業利潤應該表現為企業具有一定的持續盈利能力、利潤結構基本合理、資產運轉狀況良好、企業所依賴的業務具有較好的市場發展前景、企業對利潤具有較好的支付能力以及利潤所帶來的凈資產的增加能夠為企業的未來發展奠定良好的資產基礎。利潤結構的合理性應體現在:企業利潤應與企業的資產結構相匹配;利潤總額各部分的構成合理;費用變化是合理的且費用在年度之間沒有出現不合理的下降。

一、沈陽順通有限公司利潤表狀況分析

首先分析一下該公司的利潤形成及結構。下面是沈陽順通公司的利潤結構表:

以上數據參見本文附錄的利潤表

從上表可以看出,該公司的利潤來源絕大部分是營業利潤,同時也有參與小部分的對外投資而取得的利潤;而營業外收支項目也占很小的比例,補貼收入更是微不足道,這說明該公司以往的盈利模式是以正常的生產經營為主。從通常意義來講,沈陽順通公司的利潤結構是比較合理的。

接下來選取幾個與利潤及盈利能力有關的一些財務比率進行分析。

1.銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入的百分比,該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的數量,表示銷售收入的收益水平。其計算公式為:銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100% 2.銷售毛利率

銷售毛利率是指毛利占銷售收入的百分比,該指標反映每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。其計算公式為:銷售毛利率={(銷售收入-銷售成本)/銷售收入} ×100%

3.資產收益率

資產收益率是企業凈利潤與平均資產總額的百分比。該指標越高,表明資產的利用效果越好,說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果,否則相反。其計算公式為:資產收益率=(凈利潤/平均資產總額)×100%

平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2

4.凈資產收益率

凈資產收益率又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率,該指標反映股東權益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率,它彌補了每股稅后利潤指標的不足。該指標值越高,說明投資帶來的收益越高。

其計算公式為:凈資產收益率=(凈利潤/平均股東權益)

根據上述計算公式,結合沈陽順通公司的年報數據計算出的盈利能力比率表列示如下:

表 沈陽順通有限公司盈利能力比率表

上表數據參見本文附錄的資產負債表和利潤表

從上表計算結果可以看出,該公司的銷售收入、銷售成本及凈利潤呈逐年遞增的趨勢;2004年的銷售凈利率、銷售毛利率及資產收益率與2003年相比有所下降,說明2004年該公司在成本費用的控制及資產的利用效率方面可能出現了問題。在此后的三年里這三項指標都出現了增長的趨勢,表明公司對成本的控制能力在不斷提高;而凈資產收益率四年來連續提高,表明所有者權益這部分資產的收益能力不斷加強。僅從該公司自身來看,其收益狀況及未來的發展趨勢還是比較樂觀的。

通過以上分析,我們知道該公司獲取利潤的能力在穩步增長,利潤對現金的支付能力很強,為企業未來發展奠定了堅實的基礎。

二、沈陽順通有限公司財務報表分析的局限性及解決措施

1.財務報表分析的局限性

通過對沈陽順通公司的利潤表的分析,使我們對該公司有了大致的了解。但對其的分析過程中也存在一定的局限性。

(1)財務報表分析研究方法的局限性,不能認為報表揭示了企業的全部實際情況;

(2)研究的主要資料僅僅是該公司各年度財務報表,資料不夠豐富,缺乏更多的近年的相關資料;

(3)就是財務報表分析時比較的基礎問題。

2.財務報表分析局限性的解決措施

(1)應該不斷提高會計人員的專業理論水平,會計行業需進一步貫徹落實新的企業會計制度、企業會計準則,以求同國際慣例接軌;

(2)對企業的現有財務狀況、經營成果以及未來發展前景的分析研究要盡可能多的收集相關資料,包括本企業的財務資料和其他企業的相關財務資料;

(3)要盡可能多的收集些其他企業的相關財務資料以便與本企業進行橫向比較。橫向比較時要使用同業標準,要以本企業歷史數據、同業數據和計劃預算數據作為評價本企業當期實際數據的參照標準。

參考文獻:

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第6篇：淺談企業盈利能力分析范文

[論文關鍵詞]核心競爭力；財務指標；評價體系

一、評價指標的分析與設計

（一）評價指標的篩選

企業核心競爭力指標評價體系作為研究企業核心競爭力的重要內容，一方面有利于客觀評價企業核心競爭力，科學認識企業核心競爭力的強弱，以及企業核心競爭力的構成要素對核心競爭力的影響，另一方面還可以有針對性地培養和提升企業核心競爭力，使企業在激烈的市場競爭中保持競爭優勢。

核心競爭力在企業發展中的重要地位，要求有一個科學的核心競爭力評價指標體系。在進行指標設計時應客觀準確地反映企業的核心競爭力，同時也要注意適當地控制指標體系規模，真正地反映出企業核心競爭力的本質特征。

首先，要確定評價總目標，即企業核心競爭力。然后根據總目標的構成因素確定評價要素（準則層），而后沿著評價要素所涉及的客觀條件進一步確定評價的指標集，依據指標體系中各種指標的因果、隸屬、順序等關系，對指標集進行關系劃分，級別劃分和類劃分，根據需要依次可以出現指標，最終得到指標體系的遞階結構。針對企業的具體情況和需要，企業核心競爭力評價指標體系中應包括四個評價要素：可持續營運能力、可持續盈利能力、可持續發展能力、可持續創新能力。以這四個評價要素為準則層，根據各要素所涉及的范圍確定指標。

（二）評價指標間關聯性分析

企業核心競爭力具有增殖性、整合性、獨特性、動態和延展性等特點，是企業獨具的、獨一無二的、其它競爭對手所無法模仿的、價值性極強的能力集合，這些與眾不同的特性決定了集合內的要素必須是企業內在素質和外在體現的最佳結合。

本文提取出營運能力、盈利能力、發展能力和創新能力四大要素作為企業核心競爭力評價指標集合中的評價因素。從微觀來看，每一個要素都包含著深刻的理論內涵，體現著豐富的實踐意義，是企業核心競爭力形成過程中所必不可少的；從宏觀來看，四大要素是一個不可分割的有機整體，它們互相影響、互相促進，又互相制約，共同體現了企業核心競爭力的發展態勢，決定著企業的發展和未來。作為評價企業核心競爭力的四大指標，它們之間存在著一定的作用機理（如圖1所示）。

核心競爭力是處于企業核心地位的能力，是企業競爭優勢和比較優勢的集中體現，所以處于最中間的位置。而四大要素指標是決定核心競爭力強弱狀態的，則應緊緊圍繞在核心競爭力周圍。

二、構成評價體系的財務指標

（一）可持續營運能力指標

企業的營運能力是指企業充分利用現有資源創造價值的能力，通常主要是從企業資金使用的角度來進行的，主要關注企業內部資源利用效率的提升，借以評價和判斷企業經營管理水平和資源周轉效率。營運能力的強弱關鍵取決于周轉速度。

1.總資產周轉率

總資產周轉率是評價企業資產營運能力的最有代表性指標，它是指企業一定時期的營業收入與全部資產總額之間的比例關系，反映企業總資產在一定時期內創造了多少營業收入或周轉額?？傎Y產周轉率可以用來分析企業全部資產的使用效率，總資產周轉率越高，表明總資產周轉速度越快，資產的管理水平越高，企業運用全部資產進行經營的效率越高。

其計算公式為：總資產周轉率=營業收入/總資產平均總額×100%

其中：總資產總額=本期總資產余額+資產減值損失；總資產平均總額=（期末總資產總額+期初總資產總額）/2；

2.應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指企業的應收賬款在一定時期內周轉的次數。用來估計營業收入變現的速度和管理的效率。一般認為周轉率愈高愈好。

其計算公式為：應收賬款周轉率=購銷收入凈額/應收賬款平均余額×100%

購銷收入凈額=銷售收入-現銷收入-銷售退回、折讓、折扣

應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

3.存貨周轉率

存貨作為企業流動資產的主要項目之一，是企業獲取資源，提高企業長期核心競爭力的主要來源，其能迅速變現是流動資產增值的首要保證。存貨周轉率是是反映企業銷售能力強弱、存貨是否過量和資產流動能力的一個指標，也是衡量企業生產經營各環節中存貨運營效率的一個綜合性指標。存貨周轉率是指企業在一定時期內存貨占用資金可周轉的次數，周轉次數越多越好。通過不同時期存貨周轉率的比較，可評價存貨管理水平。

其計算公式為：存貨周轉率=營業成本/存貨平均總額×100%

其中：存貨總額=存貨余額+存貨跌價準備

4.資產負債率

資產負債率是指負債總額對資產總額的比率，表示企業總資產中有多少是通過負債籌集的，是評價企業負債水平和衡量企業長期償債能力的重要指標之一，資產負債率越低，企業償債越有保證，企業的經濟實力越強，但也不是越低越好，企業的長期償債能力與獲利能力密切相關，應予以權衡，國際上通常認為資產負債率等于60%較為適當。

其計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%

（二）可持續盈利能力指標

企業價值最大化的突出財務指標是盈利能力類指標，盈利能力是指企業一定時期內獲取利潤的能力，在財務指標構建的評價體系中，盈利能力指標是最基本也是最重要的。因為盈利能力是評價企業財務效果的重要指標之一，是企業財務競爭力的綜合反映。盈利主要是立足股東，確保公司運營、規模增長對股東盈利的持續支撐。而我們考察的企業主要產品的盈利能力才是企業持續盈利的支撐點。企業主營業務收入和主營業務利潤是否具有核心性，可以有助于我們對企業是否具有核心競爭力進行判斷。盈利能力的大小顯示著企業經營管理的成敗和企業未來前景的好壞。

1.總資產報酬率

它是指企業利潤總額加利息支出與資產平均總額的比率，用以評價企業運用全部資產獲利的能力。該指標反映企業獲得報酬占資產總額的比例，通常這個指標越高，說明企業獲利能力越強。

其計算公式為：總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）÷資產平均總額×100%。

2.凈資產收益率

凈資產收益率是指企業一定期間內實現的凈利潤額與該時期企業平均凈資產額的比率，充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，反映了投資與報酬的關系，是評價企業資本經營效益的核心指標。該指標是企業盈利能力的關鍵，該指標越高，表明企業資產利用的效率越好，整個企業盈利能力越強。

其計算公式為：凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100%

3.現金凈利潤率

該指標反映企業的盈利質量，分別表明每1元的凈利潤中含有的經營活動產生的現金凈流入，反映會計利潤與真實利潤的匹配程度，對于防范人為操縱利潤而導致會計信息使用者決策失誤至關重要。一般認為，該指標的數值越高，表明企業利潤與現金流量的相關度越高，利潤的質量也就越高。

其計算公式為：現金凈利潤率=經營活動產生的現金凈流量/凈利潤×100%

4.營業利潤率

該指標反映每1元營業收入帶來凈利潤的多少，表示營業收入的收益水平。該指標數值越大，表明企業盈利能力越好。

其計算公式為：營業利潤率=凈利潤/營業收入×100%

（三）可持續發展能力指標

發展能力，是企業在生存的基礎上，通過不斷擴大規模，不斷創新和變革以實現經營擴張和拓展，持續發展的能力。發展是生存之本，也是獲利之源。企業要想在激烈的市場競爭中取勝，必須實現可持續的發展，會計信息使用者十分關心企業的發展能力或成長性，因為發展能力不僅關系到企業的持續生存問題，也關系到投資者未來收益和債權人長期債權的風險程度，發展能力是企業未來價值的源泉。

1.凈利潤增長率

凈利潤增長率是指企業一定時期凈利潤增長額與前期凈利潤的比率，它表明企業凈利潤的變動情況，是評價企業發展能力的重要指標。該指標越高，表明企業具有可持續性增長能力。如果該指標降低，則說明企業未來的發展令人擔憂。

其計算公式為：凈利潤增長率=本年凈利潤增長額/年初凈利潤×100%

2.總資產增長率

總資產增長率是企業本年總資產增長額與年初資產總額的比率。該指標是從資產總量擴張方面來衡量企業的持續發展能力的，反映本期資產規模的變動，表明企業規模的增長水平對企業發展后勁的影響。該指標越高，表明企業的經營規模擴張的速度越快。

其計算公式為：總資產增長率=總資產增長額/年初資產總額×100%

3.主營業務收入增長率

主營業務收入增長率是指企業本年主營業務收入增長額與上年主營業務收入總額的比率。衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要指標，也是衡量企業增長增量和存量資本的重要前提。該指標能反映企業未來的發展前景。該指標大于10%，說明企業處于成長期，繼續保持較好的增長勢頭；該指標在5%～10%之間，說明企業處于穩定期，需要著手開發新產品；如果該指標小于5%，說明企業要想保持市場份額已經很困難，利坡，如果沒有已開發好的新產品，其將進入衰退期。

其計算公式為：主營業務收入增長率=（本年主營業務收入-上一年主營業務收入）÷上一年主營業務收入×100%。

4.市場份額增長率

市場份額在本體系中指一個企業的銷售額在市場同類產品中所占的比重，直接反映企業所提供的商品和勞務對消費者和用戶的滿足程度，表明企業的商品在市場上所處的地位，也就是企業對市場的控制能力。市場份額越高，表明企業經營、競爭能力越強。而市場份額的增長率越大，表明企業更容易獲得某種形式的壟斷，這種壟斷既能帶來壟斷利潤又能保持一定的競爭優勢。

其計算公式為：市場份額增長率=本年市場份額/上一年市場份額×100%。

其中：市場份額=目標企業銷售額/同行業銷售總額×100%

（四）可持續創新能力指標

創新是一個國家、地區和現代企業競爭力的源泉，創新在企業核心競爭力分析中自然就是一個重要的關鍵因素。企業可持續創新能力可以通過研發投入、新產品產出等來衡量。

1.研發投入貢獻率

研發投入貢獻率反映企業研發投入的效率，是企業技術創新與轉化能力的體現。該指標越高，說明企業的研發投入產出效率越高。該指標也是衡量企業創新能力的重要指標之一。

其計算公式為：研發投入貢獻率=新產品（服務）營業收入/研發投入×100%。

2.科研經費投入率

科研經費投入率反映企業在技術創新活動中的資金投入力度，也反映企業安排與實施技術創新的能力。表現了企業對研究開發核心技術、核心產品的重視程度。該比率越高，說明企業對研發重視的程度越高，說明企業的技術創新，設備更新、新產品開發等創新能力就越強。

其計算公式為：科研經費投入率=技術創新活動總費用÷營業收入×100%。

3.新產品產值占營業收入的比率

新產品產值占銷售額的比率是指企業在一定時期內的新產品產值與營業收入之比。該指標不僅反映了企業的新產品開發速度，而且還反映了新產品被市場認可的程度。其比值越高，說明企業的新產品上市速度快，企業的創新能力強。

其計算公式為：新產品產值占銷售額的比率=新產品產值/營業收入×100%

4.新產品獲利能力強度

該指標反映新產品在企業盈利前景中的地位，據以進行企業產品戰略的調整。

第7篇：淺談企業盈利能力分析范文

企業經營的目的是增加企業價值，通過為顧客提供滿足其需求的產品或服務，為顧客創造價值，從而實現投資者價值的增加。而在全球經濟衰退和我國經濟“保增長，促轉型”的背景下，中小企業面臨著更加嚴峻的競爭環境。創業板為中小企業特別是科技型中小企業提供了方便快捷的融資渠道，同時也為投資者開拓了新的投資空間。由于在創業板市場上市的公司多以新興創新型和高成長型的公司為主，所以決定著創業板市場會是一個高收益與高風險并存的市場，投資創業板上市公司存在著風險。面對這樣一個市場體系復雜的全新市場，作為投資者，如何能正確選擇合適的股票進行投資，實現最大的投資收益，是迫切需要解決的問題?；谶@種需求，本文結合部分創業板上市公司，從企業的價值創造能力視角，開展分析與評價，為投資者的投資決策提供借鑒。

國內外學者上市公司價值創造方面的研究較多，所使用的方法多種多樣，羅二平、胡穎（2007）以282個非壟斷行業的制造業公司為研究對象，利用公司常規的每股凈資產流動比率、流動資產周轉率、凈資產增長率、凈資產收益率、主營業務利潤增長率等財務指標對上市公司的價值創造能力進行分析，得出公司的盈利能力能體現其高投資價值，高成長性可以吸引更多的投資者對公司的注意，也只有高盈利、高成長性、低風險的上市公司才能給投資者高額的回報。郭偉勇（2007）的研究指出，在我國的股票市場上，公司的價格最終是由其內在價值決定的。

二、企業價值創造能力評價體系構建

企業價值創造能力評價從三個角度進行度量，即盈利能力、成長能力和現金流量創造能力。任何投資都是希望可以實現投資收益最大化和風險最小化，而想要獲得未來的投資收益，對一個公司的盈利能力分析必然是分析的重點。對于創業板上市公司而言，企業的經營環境更加復雜和多變，其收入變動比較明顯，存在著較大的不確定性，所以有必要從主營業務收入和利潤角度對其投資價值進行分析。本文選取了主營業務利潤率、凈資產收益率和每股收益三個盈利能力評價指標，其中主營業務利潤率可以從公司的市場競爭力、發展潛力等方面體現公司獲利能力的強弱；凈資產收益率則是評價公司自有資本及其積累獲取報酬水平的最具代表性與綜合性的指標，反映公司資本運營的綜合效益，是公司獲利能力指標的核心；每股收益是公司普通股股東所能享有的公司利潤和承擔的公司虧損，也可以充分地反映公司的獲利能力強弱。但企業獲得高利潤并不意味著企業一定可以持續地發展，因為維持企業健康長久發展的基礎是企業有足夠的現金流，在實現利潤的同時，有相匹配的經營活動現金凈流量。本文選擇了兩個指標，即經營凈現金流量與凈利潤的比率、每股現金流兩個指標從現金流角度分析上市公司價值創造能力。企業實現價值增加必須保證可持續性和成長性，本文選擇了主營業務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產增長率三個指標。企業價值創造能力評價指標體系如圖1所示：

三、價值創造能力灰色關聯分析模型

灰色關聯分析是系統態勢的一種量化比較分析，其實質就是比較若干數列所構成的曲線到理想數列所構成的曲線幾何形狀的接近程度，幾何形狀越接近，其關聯度就越大?？梢姡疑P聯分析是一種趨勢分析，其對樣本的大小沒有太高的要求，一般情況下比較適合小樣本，貧信息的數據，并且樣本數據不需要典型的分布規律，因而，具有廣泛的適用性。

灰色關聯分析模型的建立步驟：

（1）確定比較數列與參考數列。設Xi={xi（1），xi（2），…xi（n）}為創業板上市公司的財務指標形成的比較數據列，i=1，2…m為比較樣本數，K=1，2，3…n為財務指標數。同時，把每項指標中的最優值作為最優指標集X0，可得到參考數列：X0={x0（1），x0（2），…，x0（n）}

（2）數據標準化處理。數據標準化處理主要包括數據趨同化處理和無量綱化處理兩個方面。

（3）各個指標權重的確定Wk；

（4）計算關聯系數？啄i （k）；設參考數列為：X0={x0（1），x0（2），…x0（n）}，關聯分析中被比較數列記為Xi={xi（1），xi（2），…xi（n）}，對于一個參考數列X0，比較數列Xi，可用下述關系表示各比較曲線與參考曲線在各點的差：

？啄i（k）

式中，？啄i（k）是第k個時刻比較曲線Xi與參考曲線Xo的相對差值，這種形式的相對差值稱為Xi對X0在k時刻的關聯系數。ρ為分辨系數，ρ∈（0，1），引入它是為了減少極值對計算的影響。在實際計算使用時，一般取ρ=0.5。

四、實證分析

（一）樣本選取及指標定義 本文以17家生物醫藥類創業板上市公司為例，選取主營業務利潤率（x1）、凈資產收益率（x2）、每股收益（x3）、經營凈現金流量與凈利潤的比率（x4）、每股現金流（x5）、主營業務收入增長率（x6）、凈利潤增長率（x7）、凈資產增長率（x8），結果如表1所示。

對于選定的每項評價指標而言，都會有個理想數據，這個數據即為各個公司中該指標的最優值。由于所選指標均為正向指標，故取原始指標的最大值作為最優值。

（二）數據標準化處理 對指標值進行無量綱化處理，將其轉化為無單位的相對數據。采用標準值變換方法，公式為：

Xi（j）={Xi（j）-Xi（j）min}/{Xi（j）max-Xi（j）min}

其中，i=1，2，3…28；j=1，2，3…12。

標準化后的指標數據如表2所示

（三）差序列矩陣 計算17家企業不同財務指標的差序列，差矩陣是指無量綱化的參考數列和比較數列的絕對值之差所形成的矩陣，其計算為：Δxi（k）=|xo（k）-xi（k）|，再從矩陣中找出最大差Δmax和Δmin。

（四）計算關聯系數及關聯度 求出Δmin=minmin|xo（k）-xi（k）|

=0，Δmax= maxmax|xo（k）-xi（k）|=1，選取ρ=0.5代入公式，計算關聯系數如表3所示：

運用AHP計算財務指標的綜合權重，結果為：

W（0.1220，0.1626，0.1057，0.1138，0.0976，0.1138，0.1220，0.1625）

依據上面的灰色關聯模型，結合灰色關聯系數和權重計算出的樣本創業板上市公司財務指標的灰色關聯度如表4所示：

五、結論

本文以創業板生物醫藥類上市公司為樣本，運用灰色關聯度分析方法，評價其價值創造能力。關聯度的值越大，說明該公司接近參考數列的程度越大，企業價值創造能力也就越大；反之，關聯度的值越小，企業價值創造能力也就相對較小。

參考文獻：

[1]李華：《淺談創業板上市公司的特征及評價》，《財經論壇》2010年第1期。

第8篇：淺談企業盈利能力分析范文

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中國對外直接投資與對外貿易的關系的研究

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房企以價換量步入深水區剛需盤份額受沖擊

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電力公司ERP項目管理關鍵因素的若干研究與討論

品牌筑夢抱團崛起:北京安徽茶業商會會長胡洪華訪談

第9篇：淺談企業盈利能力分析范文

關鍵詞:石油企業;財務對標;體系構建

中圖分類號:F23文獻標識碼:A

一、我國石油企業進行財務對標的重要意義

(一)財務對標有助于我國石油企業找出差距。通過與國際領先石油企業的財務對標可以了解企業存在哪方面的不足,可以明確今后的努力方向,經過分析差距,可以推動石油企業整體水平的改善。通過財務對標可以明確石油企業工作的重點和存在的潛力,通過改善可以使石油企業的經營水平、盈利能力得到提高。財務對標工作有助于石油企業博采眾長,建立一套科學有效的管理體系。通過加強技術間的合作與交流可以使各企業共享信息和資源,進一步促進石油企業的管理制度創新。

(二)財務對標有助于我國石油企業加強管理,提高競爭力。眾所周知,企業的經營環境在持續不斷的變化,尤其是我國加入WTO后承諾的開放國內石油石化市場,使我國石油行業的環境發生了變化。競爭對手的進入以及不斷的發展,石油企業的經營范圍也不斷在調整,在這種情況下石油企業通過財務標桿管理,進行對比分析,設定可達到的目標,持續改進,逐步達到標桿企業的先進水平。

(三)財務對標為我國石油企業提供行之有效的行動計劃和方案。我國石油企業通過不斷對本企業財務指標在同業中的先進程度開展差異性分析,評估改進措施和手段的有效性,從而可以達到不斷確定新標桿、不斷評估差異、不斷檢驗各項保障手段和管理措施的適應性和有效性,從而實現我國石油企業不斷地完善、改進和提高;并且通過制定與運營改善工作相配套的激勵機制,可以充分發揮石油企業員工的主觀能動性,從而提高整個企業的凝聚力和向心力。

二、我國石油企業進行財務對標應注意的問題

(一)要充分認識財務對標工作的全員參與性。對標管理是現代企業管理中最重要的管理方法之一,這是一個持續改進的動態的管理過程,如果把財務對標管理看作是一種短期行為,那么會使企業在發展的過程中畏縮不前。因此,石油企業在進行對標管理中要注意將對標與日常管理工作有效地結合起來,不斷地去優化管理流程和管理方法,從而不斷地去提高企業的績效水平和管理水平。我們應該認識到,進行財務對標時如果沒有廣大員工的參與,財務對標不可能取得成效,石油企業必須動員全體員工積極參與財務對標管理,從各個方面與先進企業進行對標,從而增強企業的綜合競爭能力。

(二)不能簡單認為財務對標就是對數據。實施財務對標管理,首先應該對石油企業的各種數據進行分析,查找與目標企業之間的差距,從而制定相應的對策,進行整改,并持續改進、不斷超越。但是我們應該看到,財務指標的數據作為一種載體,只是對企業績效水平進行衡量的一個尺度,是對企業生產經營過程和管理效果的一種真實反映,如果企業脫離了自身的實際,只是片面地去追求指標數據的完美,那么財務對標管理不可能取得良好的效果。

(三)不能僅限于同業對標。財務對標管理包含了創新和超越的本質,即石油企業可以跳出本行業的限制,跳出傳統思維的限制,跨行業進行財務對標,去尋找一切可以提高本企業績效的方法。這樣更加有利于石油企業的改進和發展。

三、我國石油企業財務對標體系的構建及實施

(一)我國石油企業財務對標指標體系及說明

1、石油企業財務對標指標體系分類。石油企業的財務對標指標體系可以從盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和發展能力指標四個方面來劃分。

盈利能力指標主要包括:凈利潤率、凈資產收益率、總資產收益率和EBIT(息稅前利潤)收入比率;營運能力指標主要包括:總資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率;償債能力指標主要包括:資產負債率、利息保障倍數、流動比率和速凍比率。發展能力指標主要包括銷售收入增長率、總資產增長率和研發投入比率。

2、相關指標說明

(1)凈利潤率反映業務的盈利能力。凈利潤率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用-財務費用±非主營收支-所得稅)/銷售收入×100%。

(2)凈資產收益率代表股東投資企業在本年度所能獲得的收益。凈資產收益率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用-財務費用±非主營收支-所得稅-歸屬少數股東的損益)/(年初股東權益/2+年末股東權益/2)×100%。

(3)總資產收益率反映企業(包括固定資產和流動資產)的盈利能力,是企業資產創造價值能力和企業運行效率的綜合表現?？傎Y產收益率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用-財務費用±非主營收支-所得稅)/(年初資產總額/2+年末資產總額/2)×100%。

(4)EBIT比率剔除了所得稅和利息的影響,便于比較統一行業、不同地區企業的盈利能力,這些企業通常面臨不同的所得稅稅率和融資環境,企業的資本結構也不相同。EBIT收入比率=(銷售收入-成本-折舊攤銷-管理費用)/銷售收入×100%。

(5)總資產周轉率是綜合評價企業全部資產質量和利用效率的重要指標。總資產周轉率=銷售收入/(年初資產總額/2+年末資產總額/2)。

(6)存貨周轉率是衡量企業生產經營各環節中存貨運營效率的一個綜合性指標。存貨周轉率=營業成本/(年初存貨余額/2+年末存貨余額/2)。

(7)應收賬款周轉率反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。應收賬款周轉率=銷售收入/(年初應收賬款余額/2+年末應收賬款余額/2)。

(8)資產負債率表明了企業資產對債權人權益的保障程度。資產負債率=負債總額/資產總額×100%。

(9)利息保障倍數反映了公司獲利能力對債務償付的保證程度。利息保障倍數=EBIT/利息支出。

(10)流動比率和速動比率反映企業短期償債能力。流動比率=流動資產/流動負債×100%;速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債×100%。

(11)銷售收入增長率反映企業經營狀況和市場占有能力以及預測企業經營業務拓展。銷售收入增長率=(本年度銷售收入)/上年度銷售收入×100%。

(12)總資產增長率=(年末資產總額-年初資產總額)/年初資產總額×100%。

(13)研發費用比率體現了企業研究開發和技術創新的重視程度和投入情況。研發費用比率=本年度研發費用/本年度銷售收入×100%。

(二)我國石油企業財務對標的實施

1、確定石油企業財務對標的對象。選取標桿對象是一個逐步尋找的過程,尋找的范圍包括競爭對手及其他有潛力的企業,同時選擇對象必須要具有可比性。

選擇被瞄準的標桿企業應該遵循以下兩個原則:一是在瞄準的內容方面要具有卓越的業績,即應該是行業中最佳實踐的領先企業;二是標桿企業的被瞄準領域應是與本企業有相似的特點,要具有可比性,并且可以模仿。我國石油企業可以選擇雪佛龍、BP這樣的大型跨國石油公司作為標桿企業。

2、搜集財務資料和數據。我國石油企業可以通過文獻資料、實地調查和披露的財務報表等途徑收集國外石油公司的財務資料。因為資料來源的多樣性和資料本身的不確定性,因此必須對資料進行甄別,盡量保證資料的準確性。對于行業內領先企業的資料一定要通過各種渠道收集和掌握,只有這樣才能為石油企業提出明確的管理變革方向。

3、分析存在的差距。對收集到的對標企業的全部數據資料和考察成果進行綜合分析,分析我國石油企業與標桿企業之間的差距,并找到存在差距的原因,對差距的關鍵原因進行深入分析,制定出相應的改進方案。我國石油企業在進行差距分析時,要將重點放在造成結果差異的關鍵流程上而不是結果本身,因為只有找到了原因,才能夠更好地改進。

4、制定改進目標。通過財務對標管理,會給我國石油企業帶來最先進的理念,但是,先進的理念并不一定就適合于本企業,要實事求是,設定合理的目標。設定的目標必須是可操作的,并且企業對設定的目標要具有快速的反應能力。我國石油企業在制定改進的目標時要符合以下原則要求:先進性及挑戰性,這樣能夠激發員工的積極性和信心;可實現性,如果過高會打擊員工的積極性;可測量性,目標要可被測量,可被考核;系統協調性,目標要相互關聯,不能顧此失彼。

5、進行評價與提高。我國石油企業應當通過制定有效的實踐準則、設定詳細具體的改進目標和時間期限來實施計劃。為避免實施的盲目性制定檢查、檢測程序,不斷審視、檢測、回顧循環過程,及時更新目標,提高實施的效果。在部分或全部達到和超越標桿企業后,應當調整對標標桿,對對標數據進行維護和更新,與更先進、更優秀的企業對標。

(作者單位:中國石油大學(華東)經濟管理學院)

主要參考文獻: