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第1篇：金融安全政策范文

一、金融安全的內涵

何為金融安全？我們所了解到的金融安全是一個廣泛的定義。簡單的講就是表明貨幣資金融通安全。如貨幣流通的安全、與信譽相關的經濟業務的安全等。金融安全具體的講就是指金融體系包含金融資金和金融機構等的安全，以及金融行業未來發展的安全。它與我們的日常經濟活動息息相關，金融安全也將影響到我國的軍事、政治的穩定發展。

那么要保證金融安全就是要做到金融市場穩定有序運行、有健全的監管制度以及沒有構成較大的金融風險等。在此同時，金融問題也不能影響到我國政治、經濟和軍事的正常運轉。

二、我國政府對金融安全的直接影響

我國政府直接影響金融安全的主要方式有：政府的信用、中央銀行的控制力、國家對金融運行的控制和國家直接參與監管金融機構等。下面將具體闡述。

（一）政府的信用

我國政府的信用涉及到國債及其他債務、政府對某些企業在一些經營活動中所做出的承諾等。我國政府在發行國債時或是一些地方政府背負其他債務時，若政府長期拖欠，且難以彌補資金的空缺時，容易造成債務大量積累，并產生信用危機。當這一狀況發生時，我國金融業將會進入不穩定狀態。嚴重時將會引起金融危機，產生不可預料的后果。因此，政府應采取措施來控制財政防止其達到赤字，以保證我國政府擁有良好的信用度。

（二）中央銀行的控制作用

中央銀行的控制作用主要體現在中央銀行對貨幣幣值的控制，中央銀行可保持相對的獨立性，從而保證幣值的穩定，不會被輕易干擾。若有地方政府對其進行強制調控則是不被允許的。當然，中央銀行可根據我國經濟發展情況、金融市場運行狀態、國際勢態等，經國家許可對貨幣政策進行適當調控，以滿足中國發展國情。

（三）國家對金融運行的控制管理

國家對金融運行的控制管理直接關系到金融業的走向。國家通過制定一系列金融政策來維護金融行業的秩序，找準金融行業的發展核心，并在發展中認清方向、及時調控，維護金融安全。如果國家政策出現失誤，必定會導致金融風險的出現，甚至于引起金融危機。因而，國家對金融運行的控制管理將直接影響到金融安全問題。

三、我國政府對金融安全的間接影響

我國政府對金融安全的間接影響主要體現在政府能夠在很大程度上影響宏觀經濟狀況和基礎制度條件。政府影響宏觀經濟狀況表現在政府提出GDP增長的目標，只有GDP增長了，人均收入也就增加了，人民生活水平有所提高，政府也就獲得了民眾的信賴。但是，我國目前的現狀是政府官員通常把握不好經濟調控，且經濟建設上對預算約束不夠科學，導致低水平多次建設的情況較普遍，經濟效益不高。因此，這種情況嚴重威脅了金融安全。然后便是對基礎制度條件的影響。目前，還存在一些企業在經濟發展過程中還存在許多問題，例如：企業內部運行制度、與客戶間的信用關系、利益平衡關系等。這些問題都涉及到企業經濟效益和金融行業的公平、公正、公開原則。我國持續探究的社會主義市場經濟體系改革也會對金融安全有所影響。金融業所承擔的國企改革的成本過高也會變為金融安全的隱患。當然，國家政府為此做出擔保，有效的抑制了金融業的動蕩，不過，國家也應制定一些有效政策對金融業進行改革，以保證其金融安全。

四、我國政府對金融安全的維護

我國政府對金融安全的維護主要體現在國家對金融機構的擔保、國家對面臨風險的金融機構進行救助以及國家加大對金融市場的監管力度。

（一）國家對金融機構實行擔保

當前，大多數金融企業都有國家控股，而且國家也會對其提供許多幫助。而且即使企業經營失敗了，國家也會承擔相當大的一部分責任，保證民眾的利益不會受到損害。而且隨著國家的政策越來越利民，民眾對國家政府的信任大大超過了對金融企業的信任。因此，有國家政府對金融機構進行擔保，人民群眾就會更加放心，從而有效的抑制了金融危機的爆發。

（二）國家對面臨風險的金融機構展開救助

當某些金融機構面臨停業風險時，國家會對其采取一些救助措施。例如：國家對其進行注資，補充其資金量，然后采取補救措施以恢復其正常資金運轉，或指定一些機構對其進行接管，將其納為這些機構旗下以保證其能夠持續運營等。國家的救助行為及時的避免了臨近倒閉的金融機構將會對其他企業產生的一系列的惡劣影響，而且也維護了國家金融行業的持續發展。

（三）國家增大了對金融市場的監察力度

國家對金融業的監察是解決金融行業不穩定問題的關鍵。實行監察可以從源頭上有效遏制金融業內部問題的發生。相較于國家對其進行擔保和救助工作，這一方法更能維護金融安全。因而，國家還需不斷的完善國家對金融業的監管制度并加強監管，使金融風險無法乘虛而入。

國家政府對金融安全的維護同樣也體現出國家對金融安全的重視，當然，只有在重視中，我國金融的安全才能得到保障，民眾才會對國家金融業增加信心，共同抵御金融危機。

第2篇：金融安全政策范文

外資銀行進入對東道國經濟和金融安全的影響是復雜的，國內外學者對這個問題作了理論的分析和實證的檢驗。

對外資銀行進入與東道國經濟穩定性之間關系的理論研究，目前未能達成一致。一類觀點認為，外資銀行進入可能促進東道國的資本積累和資本配置效率，提高銀行體系的效率和穩定性，提高監管當局的監管水平，從而有利于東道國經濟系統的穩定運行。而另一類觀點則認為，外資銀行的進入給東道國經濟帶來不穩定因素，可能將別國的經濟衰退或危機輸入東道國；當東道國面臨經濟困難時，外資銀行可能成為資本外逃的重要通道。談儒勇等(2005)認為，這兩種觀點是可以調和的，而調和的關鍵在于外資銀行的進入是否適度以及東道國是否具備相應的銀行開放條件。我們認為，兩類觀點對我國都具有十分重大的現實意義，我國銀行業低效率運行的現實需要外資銀行的進入，而外資銀行可能帶來的不安全因素則需要用精巧的制度設計來規避，新近頒布和實施的《外資銀行管理條例》及其《實施細則》就是一個很好的例子，這將在后面具體闡述。對于外資入股東道國銀行這一特殊途徑，巴曙松(2006)認為，外資入股給東道國銀行業帶來了利益共享者的同時也帶來了金融體系的風險共擔者，有利于金融風險的分散，有利于金融穩定。

外資銀行進入效應的實證研究，主要集中在檢驗外資銀行進入對東道國銀行業效率、經濟金融穩定性影響等方面。在銀行業效率方面，Levine（2003）運用47個國家的數據研究發現，對外資銀行進入限制較多的國家的商業銀行利差收入較大，銀行效率較低；Claessens(2001)運用80個國家的數據研究發現，外資銀行進入程度的提高會顯著減少銀行的稅前利潤和日常開支；Denizer(2000)關于土耳其銀行業和Barajas(2000)關于哥倫比亞銀行業的發展中國家個案分析則證實外資銀行進入有助于降低金融機構利差收入和提高貸款質量。以上實證研究均得到相同的結論，即外資銀行的進入將提高東道國銀行業的效率。一國金融體系的效率與其開放度正相關，在其他條件相同的情況下，金融體系的穩健性又和效率成正比。

在東道國經濟穩定性方面，實證研究的結論同理論研究一樣，存在分歧。Demirguc-Kunt等(1998)研究發現金融自由化、放松管制與銀行危機之間存在著正相關關系，得出外資銀行進入容易導致金融危機發生的結論。另一類觀點則支持外資銀行的進入，Barth等(2001)研究發現在外資銀行進入限制較少的國家，貨幣危機發生的可能性較低；葉欣等(2004)研究表明，外資銀行進入將顯著降低東道國銀行發生危機的可能性；巴曙松(2006)提出，世界上最發達和最富效率的金融體系往往是國際化程度最高的金融體系，而大部分發生過金融危機的國家，在危機前都曾采取了排斥和限制外資銀行進入的金融法規和政策，危機后則加快金融重組步伐，更大程度地開放了金融體系，比如日本、韓國、墨西哥和阿根廷。

二、外資銀行進入中國的路徑選擇及其對金融安全的影響

外資銀行進入中國的可選擇路徑大致有四種：成立外資獨資銀行，即法人機構；在中國開辦獨立的分支機構；購買并持有中國國內銀行機構的股份；與中方合資建立新的銀行。在中國加入WTO以前，外資銀行進入中國市場的主要途徑是在中國開設分支機構；中國加入WTO以來，入股中資銀行的方式逐漸受到外資銀行的重視乃至追捧；而法人機構的設立在入世過渡期的五年中基本上處于停滯狀態，但隨著2006年12月我國銀行業的全面開放，最新的《外資銀行管理條例》及其細則的實施，外資銀行法人機構的設立將迅速增加。

外資銀行進入中國市場的路徑與我國銀行業改革和開放政策有著密切的聯系。比如，2004年以來我國政府調整了外資銀行市場準入策略，銀行業對外開放的重點由主要引進外國銀行來華開設分支行轉移到著力推動中外資銀行加強業務協作與股權合作，以促進提高金融服務水平，加快中資金融機構重組和改造。外資入股中資銀行的速度越來越快，僅2005年就有10家中資銀行引入國外戰略投資者，其中包括建設銀行、中國銀行和工商銀行等3家對我國銀行業舉足輕重的國有商業銀行，在我國掀起外資入股的新一輪浪潮。2006年12月11日我國銀行業全面開放，最新頒布的《外資銀行管理條例》一個基本的導向是鼓勵外資銀行在本地注冊，非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業務將受到一定限制，只能吸收100萬元以上的居民個人定期存款。順應該政策的指導，已有多家外資銀行向銀監會提交了設立法人機構的申請，目前已有9家經過批準，可以預測“法人導向”原則將有力地促進外資銀行在華設立獨資銀行。

與此相應，外資銀行進入路徑的不同選擇也以不同程度影響著我國的金融發展和安全。外資銀行以設立機構進入中國的方式比較而言，設立法人機構比設立分支機構，對我國金融安全的威脅較小。外資銀行設立分支機構的方式不僅加大監管難度，而且容易引入國際金融風險。首先，外資銀行分支機構沒有獨立的決策權，資金的調度受境外總行的影響，我國監管機關的監管手段因此受到限制。其次，由于其母行在境外，我國監管當局對其母行的風險難以監測和控制。一旦外資銀行母行發生危機，風險會馬上波及到其在中國的分支機構，我國存款人債權的保障和清償無法得到優先考慮。第三，外資銀行是一個國家資金進出的重要渠道，其分支機構資金調度由境外的母行控制，可能成為大規模投機資金進出我國的通道，也可能在國內金融危機初顯時抽逃資金進一步加劇危機，出現拉美和東南亞國家金融危機的情形。相比設立分支機構的方式，外資銀行設立法人機構對我國金融安全的威脅較小，對金融穩定有利。首先，法人銀行作為境內獨立法人，是本地注冊，由我國監管機構承擔主要監管責任，監管機構可以通過資本充足率、撥備覆蓋率等來監管可能出現的風險；其次，由于受母行經營的影響小，法人銀行能夠較好地規避金融危機的國際傳染。因此從加強金融監管、降低金融風險、促進金融安全的角度出發，應該對外資銀行分支機構的經營有所限制，或引導外資銀行的分支機構向法人機構轉變。我國2006年12月11日全面開放銀行業，同時開始實施的《外資銀行管理條例》及其《實施細則》限制非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業務，鼓勵外資銀行在本地注冊，很大程度上規避了外資銀行在華設立分支機構所帶來的風險，在全面開放銀行的同時又有力維護了我國的金融穩定。

而外資銀行入股中資銀行，對我國金融安全的影響，主要體現在對我國金融的侵蝕上。2005年以來中資銀行加快引資改革的步伐，特別是建行、中行和工行這三家大型國有銀行引入國外戰略投資者，引發了關于金融安全的大規模爭論。許多學者針對外資入股中資銀行對我國金融安全表示擔憂，主要就是擔憂我國金融的喪失。在我國，直接金融不甚發達，經濟體系的資金配置依賴著銀行業。銀行業的喪失，等于喪失經濟體系資金配置權，將嚴重危害經濟。因此對金融的強調意義重大，然而從宏觀的角度看，目前中資銀行在我國銀行業中居于控制地位，而且對外資入股中資銀行的限制仍比較嚴格，單個外資機構在一家中資銀行持股比例不得超過20%，一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過25%，外資尚無法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢地掌握在我國手中。

三、外資銀行進入對中國金融安全影響的進一步分析

1．中國金融安全的關鍵：宏觀與微觀的區別。

金融安全是一個宏觀的概念，指的是通過金融系統的健康和富有效率的經營，保持國民經濟的均衡發展，是一國的宏觀調控能力問題（吳曉靈，2006）。金融安全從微觀上講是保持金融機構的穩健經營，不因個別機構經營不善而導致系統性擠兌風險。微觀意義上的金融安全是為整個金融系統的安全服務的，對金融安全的理解不能僅僅停留在微觀層面，不能僅僅停留在單個銀行或者局部市場的層面。應該在宏觀層面上在整個金融體系概念上理解金融安全這個問題。因此看待我國的金融安全不應當只關注單個銀行的存亡或計較于中資銀行股權是否被賤賣，而是應當考慮如何利用金融業開放與外資銀行互利合作，建設一個富有效率、有力支持穩健的金融體系，建立反應迅速、運轉有效的金融安全網。

從宏觀層面理解金融安全，以整體眼光看待中國目前的金融安全與銀行業，我們可以發現，對中國金融安全威脅最大的是體制和觀念落后、低效率配置資金、持續浪費公眾資金、制造高額不良貸款、危害經濟持續健康發展的銀行體系。建設安全、穩定和有效的銀行業體系，提高其競爭力，有助于國家經濟的健康發展是我國金融安全的關鍵。目前防范金融風險、維護金融安全的主要任務是通過改革開放，不斷提高整個銀行體系的資產回報和資金配置效率，將資金投放到最具有活力的領域和企業，并有效控制信貸風險。

2．外資銀行進入有利于提升整體行業效率以促進金融安全。

引發金融不穩定的因素既有外部沖擊，又有金融體系不健康的內因，建設健康的金融體系是維護金融安全的根本。外資銀行在華的擴張，不論是設立機構還是入股中資銀行都有利于我國銀行業效率的提升，從而從根本上促進我國的金融穩定。如前文所述，對中國金融安全威脅最大的是銀行體系的低效運行及其制造的大量不良貸款，我國金融安全的關鍵是建設富有效率和競爭力的銀行業體系，而外資銀行的進入和擴張主要通過競爭和示范這兩種方式促進中國銀行業效率的提升。具體而言，外資銀行在華設立分支機構或法人機構，都加劇了我國銀行業的競爭，給中資銀行巨大的競爭壓力，促使他們反思、學習、變革和完善；而外資入股中資銀行則是直接地為被入股銀行帶來先進的治理結構和管理理念。在競爭和學習中，在銀行業中占主導地位的中資銀行改善他們的經營管理，將資金投放到更具有生產力的企業，有效控制信貸風險，從而提高整個銀行業的資金配置效率。

3．入世前后中國金融安全狀況的比較。

從我國的現實來看，入世5年來外資銀行在華分支機構的擴張和入股中資銀行步伐的加快，并未給我國的金融安全帶來明顯的威脅，反而加速中資銀行的改革，而且外資金融機構積極地參與中資銀行的改革，銀行業整體向著更具效率、更加穩定的方向進步。2006年中國人民銀行的《中國金融穩定報告》，對我國金融安全進行了全面評估，得出的結論是“中國金融總體穩定，2005年中國金融改革和風險處置取得突破性進展，金融業對外開放水平不斷提高，金融體系的穩定性明顯增強。”王元龍在國家社科基金項目《金融全球化與我國金融安全問題研究》課題中，也對我國金融安全做出了“金融基本穩定；金融信號基本正常；金融運行平穩”的總體評價。總之，外資銀行的進入與擴張，會帶來一些不利于我國金融安全的因素，但我國通過金融政策的規定和引導，規避了很大一部分風險。而且瑕不掩玉，外資的進入通過競爭和示范效應有力地促進了中資銀行改變落后的治理結構和經營理念，促進了整個銀行體系資金配置效率的提高，從而為我國構建穩健的銀行體系注入強心劑，促進我國的金融安全和經濟安全。

四、結論與政策建議

2006年12月11日，我國全面開放銀行業，外資銀行在華的擴張也勢不可擋。

我們不難發現，在宏觀上突飛猛進、超常規地引入外資，而不注重基礎制度和結構的改革，不注重監管的加強，對于一個國家的金融體系來說可能是危機四伏的。許多國家，不論是發達國家還是發展中國家，都對外資銀行進入，特別是外資股權并購銀行的行為進行政府管制。因此我們提出的政策建議是：堅定地開放銀行業，在微觀上繼續鼓勵外資進入我國銀行業；在宏觀上控制外資進入的比例和節奏，緊緊抓住金融安全的主導權。

1．微觀層面上繼續鼓勵外資銀行的進入。

從發展趨勢來看，金融開放不可逆轉，而且中國的實踐經驗已經證明，過度封閉的金融保護主義會造成資金配置效率的低下，銀行體系乃至整個金融體系的不安全。從目前來看，外資入股比單純的引入外資銀行分支機構，示范效應更加明顯，對于促進中資銀行改革的效率更高。因此在微觀層面上要堅定地推進銀行業的開放，鼓勵外資入股中資銀行，促進中資銀行競爭力的提高，從而推動整個銀行業資金配置效率的提高。

第3篇：金融安全政策范文

關鍵詞：華爾街風暴；金融安全；對策

中圖分類號：F830.99文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）09-0085-03

2008年的金融風暴引起的全球的經濟動蕩對中國從宏觀和微觀層面防控經濟、金融風險具有十分重要的借鑒意義。作為正在崛起的中國經濟應從這場“風暴”中發現經濟發展中暴露出的問題，采取適當的金融安全策略，以避免發生類似危機。

一、加強金融監管，形成有效的內控制度

加強金融監管，防范金融風險，保持金融穩定，是順利推進金融改革和發展的基礎，是貫徹執行國家宏觀調控政策的必然要求。要依法履行監管職責，充實監管力量，轉變監管理念，切實把工作重心從審批事務轉移到對金融企業和金融市場的監管上來。2008年金融危機的國家中，美國、英國、愛爾蘭等國家是典型的盎格魯?薩克遜模式。該模式信奉自由貿易主義，最低政府干預以及最大程度的競爭，建立了具有很大彈性的經濟體系，但是逐漸放松的金融監管使得其金融體系常常陷入危機當中。在美國，金融企業的利潤占到全部上市公司利潤的份額從20年前的5%上升至40%。金融擴張的幅度明顯大于其所服務的實體經濟，而且隨著監管的絆腳石被移走，越來越多的商業銀行加入到衍生品的盛宴當中，從而使隱患一步步擴大。這種放松管制的爆發性增長是不可持續的，一旦房地產泡沫破裂，多重委托關系的鏈條便從根本上斷裂了，危機便不可避免地發生了。

中國應加強金融監管，依靠法律武器防范和化解金融風險。防范和化解金融風險往往需要綜合治理，需要行政手段、經濟手段和法律手段綜合運用才能取得較好效果。為了適應金融市場日益開放和防范金融風險的需要，現在有必要重新審視自身信貸風險和建設有效內控制度，加快金融安全方面的立法步伐。成立專門金融安全研究和決策機構，制定金融安全政策和標準。由于金融安全關系到中國的經濟安全甚至國家安全，因此保障金融安全的工作應得到國家的高度重視。要在對國內外、本外幣市場的充分研究分析之后，制定出切合實際的金融風險防范措施和金融安全政策，用國際化的標準來衡量執行的情況。只有這樣，中國的金融安全工作才能得以順利開展。

1.加強預警監管。金融監管要實現以事后檢查為主向以事前預警監督為主的轉變，由事后的合規性監管向事前的以風險防范為核心的審慎性監管轉變。要逐步建立包括金融市場準入制度，資格審查，資本充足條件，清償能力管制，業務活動限制，貸款集中程度限制，管理評價在內的預防性風險管理體系。各地監管機構必須加強對轄區內金融運行和金融機構經營狀況的監控和分析工作，建立完善金融風險報告制度和金融監管檔案制度，發現問題或苗頭，及時發出預警信號，把風險隱患消滅在萌芽狀態。必須嚴格把好金融機構的市場準入關，特別是要注重加強對各金融機構的主要負責人或法定代表人的任職資格的審查與監管，強化對資本金，從業員工素質，業務范圍等的審查與監管，把好金融機構設立的審批關，防止不合格金融機構的產生。

2.突出風險監管重點，擴大金融監管范圍。要把金融機構的信貸風險作為風險監管的核心內容，要把地方性金融機構和金融衍生工具，社會金融秩序作為風險監管的重點。在合規性監管方面，我們應加大非現場稽核的力度，以獲得更好的監管效果。在風險性監管方面，我們必須看到與國際水平的差距，不斷完善我們的風險監管措施，進行全面監管。如對一些發達國家已經開發出來，并且已經比較成熟的風險監管辦法，比如考核資本充足性、資產流動性、資產質量、準備金政策、內部控制、國際借貸的標準和準則，監控市場風險、利率風險、金融衍生產品交易風險的技術模型等等，我們都要積極研究和借鑒，盡快建立起適合中國實際的金融風險監管制度和辦法，切實防范金融風險，維護金融安全。另外，還要建立風險的轉移機制，如建立存款保險制度。因為金融監管的目的之一是盡可能的控制風險，而不可能完全沒有風險。

3.完善監管方式和手段，提高金融監管水平。應進一步加強中央銀行的調控監管，構建金融風險預警機制，切實有效地防范和化解金融風險。首先，加強金融機構內部控制制度的建設。金融機構內部管理控制制度，是防范金融風險與危機的基礎性、根本性制度，是金融機構穩健經營的前提。其次，加強金融機構行業自律管理。提高行業內部的管理，有效地避免各主體之間的不正當競爭，規范其行為，促進彼此的協作，與官方金融監管機構一起來維護金融體系的穩定與安全。再次，強化社會獨立審計體系和其他社會監督的作用。應加強紀檢、審計師事務所、會計師事務所、律師事務所、工商、財稅等機構對金融機構的社會性監管，增強金融機構在資金營運、財務管理、業務開展和信用評級等方面的透明度，提高金融監管的效率和質量。同時，還要通過新聞媒體的力量，監督各金融機構認真執行國家金融紀律、方針、政策，監督其遵守相關的金融法規。最后，建立和完善金融監管的法規體系。對已出臺的金融法規，要抓緊制定出切實可行的實施細則，以增強現行金融法規的可操作性。真正解決當前金融監管中有法難依的問題。盡快完善金融法規體系，建立金融機構市場退出的法律制度。

為此，我們要積極地建立和健全與社會主義市場經濟體制相適應的金融監管體系，調控監管方式由過去以行政手段調控為主迅速轉向以經濟、法律手段調控為主；在繼續加強對商業銀行進行監管的同時，不斷加強對證券市場的監管；在搞好國內金融市場監管的同時，努力擴大和加強金融監管的國際流和合作。

二、建立競爭性金融市場體系，使金融資源得到優化配置

中國金融機構不對內開放，內部治理滯后，在遭遇困境時只能尋找外援，以低價尋找境外戰略投資者，將近萬億元人民幣財富拱手相送。不通過競爭，而是通過國家注資、上市、向外資尋求援助等行政調整，來改造國有商業銀行是一個重大誤區，世界上沒有任何一家企業能脫離競爭而提高自身效率。金融機構不對內開放已經貽誤了制度改革與培養本土金融機構的良機，同時使得資源配置繼續向行政主導型靠攏。

要積極穩妥地推進金融體制改革，理順政府與企業、銀行的關系。改革開放以來，中國金融體制改革取得了長足進展。但是，同社會主義市場經濟體制和金融全球化趨勢的客觀要求還很不適應，今后一個相當長時期內必須加大金融體制改革的力度，特別是重點解決政府與企業、銀行的關系問題。在中國，政府對金融機構擁有絕對管理權，與金融行業的效益性、安全性、流動性的經營原則存在著矛盾，這很容易造成信貸資金財政化，出現所謂“政治性貸款”，加上行政體制改革滯后政府管理職能尚不明確，政府管理行為很不規范，從而增加了金融資產的風險。同時，國有企業久治不活，虧損額較大，支付貸款難度加大，易導致社會信用危機，帶來金融風險。為此，首先，我們應該下決心切斷政府與銀行、企業之間各種非市場關系的“臍帶”，加快專業銀行向商業銀行轉變的步伐，正確處理政府干預與市場機制的關系，從而一方面減少官員腐敗現象，促進銀行轉換經營機制；其次，加快國有企業改革步伐，建立現代企業制度，另一方面促進銀行轉換經營機制；最后，加快國有企業改革步伐，建立現代企業制度，不斷完善資本市場，提高直接融資比重，減輕依賴銀行貸款的程度。只有將政銀、政企關系理順，并將銀企關系轉為真正的商業合約關系，才能規范各自的行為，真正減少金融風險。

三、發展金融創新過程中，要找到安全的平衡

最近幾年，中國開始引入金融創新的概念。這種創新不僅體現在產品技術方面的創新，也包括管理上的創新。隨著次貸危機的爆發，金融衍生品市場上許多問題得以曝光。金融創新的雙刃劍作用也顯現出來，金融創新不能消除風險，只能是管理風險或轉嫁風險。金融創新如果超過了一個市場可以轉嫁風險的市場容量，就是創造系統風險，創造市場風險，制造金融危機。中國金融創新的步伐不應減緩，但每一步都需要邁得堅實。任何一個金融產品的推廣使用必須避免盲目跟風國外所謂的先進經驗：一要進行嚴格的論證以確保其對經濟生活是有益的；二要對市場進行充分的引導以確保其發揮有益的作用；三要加快法律法規的制定以打擊對金融產品的不當操作，從而保證其正面作用得以發揮。

四、控制國外熱錢流入規模，合理利用外資

隨著國際投機熱的大量涌入，向中國境內輸入巨量流動性，已經使得中國貨幣政策執行效果大打折扣。不斷提升的準備金率導致大量中小企業周轉資金面臨高度緊張，中國經濟已面臨“硬著陸”風險。中國經濟體系中存在大量熱錢并已形成對中國金融安全的隱患。利用外資要堅持量力而行，要和外匯收入保持一定比例，不能超過警戒線；對于能用國內資金辦的事，原則上不用外資。外資的使用是非常重要的環節，要嚴格外資的投向，借入的外資應主要用于經濟效益好的項目，外資的使用要與提高技術裝備水平，提高出口創匯能力結合起來，要盡量減少非盈利項目的外資使用。外資的使用還要和調整產品結構結合起來，要盡量增加高附加價值產品的出口，從而誘導地區產業結構的優化配置。要建立健全的“熱錢“風險控制機制和監督機制，一旦發現出現風險，要分析原因，及時采取相應措施，防患于未然。

要健全外資的管理體制。目前存在的問題是管理分散，存在多頭對外舉債，多頭對內貸款，多頭擔保等現象，助長了資金流入的盲目性。要完善外匯使用的決策機制，項目的投入要經過充分周密的論證，這方面要加強中介機構的獨立性，減少行政干預，保證項目評估的公正性和科學性。

五、正視各種現實的或潛在的風險因素，增強金融意識

在經濟全球化過程中，金融行業成為一個特殊的風險性很大的行業。因為現時的金融業進入到一個“交易金融”階段。在這一階段上，銀行信貸的中介作用相對下降，而股票、債券的地位迅速上升，貨幣合約交易不斷地重新分配著一種貨幣的現時價值與其遠期價值的差價，或兩種貨幣匯率的現價與遠期價格。這種狀況如果任其自由發展，就將使整個社會的名義財富極大地超過其實際財富，形成所謂的泡沫金融。這時一旦有風吹草動，就勢必會導致金融風潮，引發金融危機。在這種情況下，必須樹立金融風險意識。金融風暴的發生極大程度上就是這些國家缺乏風險意識的直接后果。因此，我們應認真吸取教訓，清醒認識經濟全球化背景下國際金融自由化的利與弊，正確估計中國經濟和金融已經存在的各種風險因素，從而增強金融風險意識。

加強金融安全教育，增強全社會的金融安全意識。從金融機構內部加強金融安全教育，提高廣大金融從業人員素質，同時還要加強全社會的金融安全教育，增強公眾的金融安全意識，為維護區域金融安全創造良好的社會環境。

六、采取有計劃、有步驟的措施，降低不良貸款比例

金融機構要組織力量對已經形成的不良貸款進行全面的清理工作，真正摸清不良貸款的性質及分布狀況，以法律的手段逐筆落實金融機構與各貸款單位的債權債務關系，并落實信貸人員責任制，對貸款單位的資金流動狀況進行監控；根據每筆不良貸款所處的狀態，分別情況采取有力措施堅決收回能夠收回的貸款，對確屬暫時不能收回的不良貸款，要落實信貸資產的保全措施。同時要通過加強信貸控制，確保不再發生新的不良貸款。有關金融機構要積極做好與當地政府，企業主管部門的協調工作，并加強對各金融機構清收不良貸款的指導和不良貸款比例的監控。

因此，中國要站在經濟社會協調發展的高度維護中國的金融安全和社會穩定，我們不能僅僅從金融業和金融市場改革和完善的角度尋找促進中國金融安全和社會穩定的對策，也要注重從消除社會不穩定因素的角度保持中國的金融安全。只有在一個社會穩定的安全環境中，中國的金融安全才有保障。

參考文獻：

[1]吳秀波.越南金融困局的成因及對中國的警示[J].新金融，2008，(7):39-41.

[2]鄭.美國次貸危機、中國宏觀經濟調控與資本市場發展[J].廣州社會主義學院學報，2008，(3):65-69.

[3]張晶，晉穎.完善中國銀行業監管之對策[J].經濟與管理，2008，(8):60-63.

[4]胡均民.經濟全球化與中國的金融安全[J].廣西財政高等專科學校學報，2000，(2):3-7.

第4篇：金融安全政策范文

鑒于我國經濟尚不發達，宏觀金融調控政策除了實現全社會供求關系的基本平衡外，還具有調整和改善經濟結構的職能。眾所周知，貨幣資金是整個經濟運行的血液，在生產要素自由化流動程度較高的今天，貨幣資金的流量與流向對其它生產要素流動具有較為強烈的先導作用，也就是在調整和提升經濟結構中發揮著相當重要的作用。具體到某一特定區域，在相對較短時間內，其它生產要素的變化（如技術進步、勞動力素質的提高等等）是不顯著的，對區域經濟結構調整在一定程度上依靠貨幣資金的有效投入，因此，區域內商業銀行及分支機構加大有效信貸投入力度，提升和改善區域經濟運行層次，擴大經濟總量，是實現區域金融安全的重要前提；同時有效信貸投入增多，也在一定程度上稀釋了自身不良資產占比，提高了規范和化解風險的能力。區域內央行分支機構通過各種貨幣政策工具引導轄內商業銀行增加有效信貸投入，支持地方經濟持續快速健康發展，是增強金融監管有效性、實現區域金融安全的一項基礎性、前提性工作。

二、建立以“人民銀行監管為主導、金融機構內控為基礎、行業自律為制約、社會監督為補充”的立體式的金融監管運行機制。

1、以人民銀行監管為主導。作為區域金融監管主要當局的中央銀行分支機構在實施有效監管、實現區域金融安全區方面責無旁貸。人民銀行分支機構要切實履行中央銀行職責，大力推動開展創建金融安全區工作。切實加強金融監管，提高監管效率，維護良好的金融秩序，確保金融穩健運行。

2、以金融機構內控為基礎。各級金融機構作為創建金融安全區的主體和金融安全區的直接受益人，要加強內控，努力做好系統內的金融安全工作；要切實提高對建立健全內部管理重要性的認識，形成一套責權分明、平衡制約、規章制度健全、運作有序的內部控制機制，把經營風險降到最低限度；行之有效的內部管理機制要針對金融業長期普遍存在的信用風險、操作風險和管理風險這三大風險，充分發揮其防范和化解的作用。內部管理機制表面上看是一種“制度”，實際上它是一種自上而下和自下而上的對金融機構內部任何人、任何事都有制約作用的“運行機制”。

3、以行業自律為制約。在創建金融安全區工作中，要注意發揮行業自律組織的作用，加強行業自律組織建設，有條件的地方要盡快成立銀行業協會，制定《協會章程》，選舉產生理事會、監事會，在機構性質、內部組織、職能范圍、工作機制等方面進行探索、完善，通過積極開展活動，強化行業自律，杜絕違法違規經營和惡性競爭。真正發揮行業糾紛的調解人、行業利益的代言人的作用，組織銀行業貫徹央行政策、穩定金融秩序。

4、以社會監督為補充。要充分發揮社會輿論與群眾的監督作用，人民銀行要對外公開舉報電話，在金融機構營業場所醒目張掛社會監督明示牌。在日常工作中，認真接待群眾來訪、來信、電話咨詢及投訴，妥善處理利率等糾紛與群眾舉報事項，依據舉報線索查處高息攬存、非法開展金融業務、亂集資等違法違規行為，以維護國家金融政策的嚴肅性，保證客戶合法權益不受侵害，促進金融秩序的穩定。

三、建立金融監管信息資源共享體系列化，是提高當前央行金融監管有效性的途徑、手段。

1、中央銀行分支機構之間建立有效的監管信息資源共享體系。

按照系統理論，任何一個系統都不是獨立的、封閉的，而是與其它相對獨立的系統共同構成了一個更大的系統，其內部的子系統之間是相互影響的、相互交流的。能否建立區域性金融安全區，除了區域內因素外，還與周圍左鄰右舍密切相關。隨著市場經濟發展，各種生產要素可以自由流動，周邊鄰近地區的經濟金融運行狀況必以各種方式影響、波及本地區經濟金融運行；加上金融危機、金融風險具有較為強烈的波及性、對公眾心理的強烈沖擊性。試想，如果周圍地區是金融高風險地區，陷入“孤島”狀態的本地金融安全區能維持多久呢？

為此，中央銀行分支機構之間應建立起有效的監管信息溝通體系和渠道。從我國當前的中央銀行分級監管的實際出發，考慮到地理位置相鄰地區經濟、金融運行質量的不同，金融運行蘊藏風險大小不同，以及央行分支機構有效金融監管信息溝通的現狀，中央銀行分行與分行之間、地市中心支行與中心支行之間應建立起有效的監管信息、不同風險處置與防范的信息溝通、共享體系，實現聯手監管，在毗鄰地區建立起有效的、防止金融風險傳播的“防火墻”，密切監視其它地區金融風險可能對本區域所造成的影響。這對于分屬不同分行、中心支行的毗鄰區域，更是尤為必要。

2、金融監管當局之間建立起有效監管信息資源共享體系。

目前，我國金融業實行分業經營分業管理模式，銀行業由中央銀行監管，證券業由證監會監管，保險業由保監會監管，這種監管模式適合當前我國金融監管能力與水平，也有力地維護了金融秩序穩定。但從金融業發展的沿革與其內部關聯程度來分析，無論是銀行業、證券業還是保險業之間都存在著內在的、必然的；高度關聯的有機聯系，無論是其中哪一部分發生金融風險，必然以各種方式迅速波及、蔓延到其它兩個領域。同時，金融分業經營分業管理模式中出現了三業相互滲透共同發展的趨勢（如近兩年來，中國人民銀行、中國證監會、中國保監會先后允許券商和基金管理公司進入銀行間同業拆借市場，允許保險基金進入股票市場，允許證券公司以自營股票和證券投資基金券為抵押向商業銀行借款等等），三大金融監管當局之間應建立起有效的監管信息共享系統。從目前金融監管當局監管有效性角度看，雖然中央級金融監管當局之間已建立起了較為密切的監管信息共享渠道，但由于三大金融監管當局分支機構設立的空間分布上不完全一致、監管各自側重點的差異，到目前為止三大金融監管當局分支機構之間基本上還是各自為政、各守一方，沒有建立起有效的監管信息共享體系。在即將加入WTO，我國經濟、金融融入全球一體化的背景下，銀行業、證券業、保險業之間相互交叉、滲透將會越來越顯性化，三大金融監管當局分支機構之間建立起有效的監管信息共享渠道顯得尤為迫切。

創建金融安全區是一個復雜的系統工程，面臨的矛盾和困難會很多，應正確處理以下幾個關系：

一要正確處理好金融安全與經濟發展的關系。發展是硬道理，是解決所有問題的關鍵。經濟決定金融，經濟不能很好地發展，金融運行環境就難以得到改善，實現金融安全也就無法做到。創建金融安全區，就是要在促進經濟持續、健康發展中，有效地防范和化解金融風險，確保金融安全穩健運行。因此，區域內各金融部門要站在發展的高度，大力改善金融服務，加大信貸的有效投入，積極支持經濟發展。做到在發展中防范和化解風險，實現金融與經濟的共同發展。

二要正確處理好防范金融風險與化解金融風險的關系。防范和化解金融風險，是同一問題的兩個方面，核心是“立足于防，著眼于化”。“防”主要是針對于增量，把握好投向，堵住新的風險源頭。要調整監管策略，以事前預防為主，加大事前預防的力度，關口前移，及早發出預警信號，有針對性地采取措施，把風險消除在萌芽狀態。“化”就是要盤活存量，對現有的風險，區別不同情況，分門別類，對癥下藥，堅持一行一吐一策，逐步消化。

第5篇：金融安全政策范文

關鍵詞：突變理論；金融安全；綜合評價；金融安全度；研究

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)03-0051-03

一、研究的背景

我國雖尚無明顯的金融危機發生，但作為發展中國家，且正處于經濟體制轉型的特殊時期，內外因素使我國金融業存在嚴重安全隱患。所以，研究金融安全問題尤其是研究如何有效測度或評價我國金融安全就顯得尤為重要。

對金融安全的研究主要集中在對金融脆弱及金融危機研究的基礎上展開的。早期，Irving Fisher(1933)、Kingdleberger(1978)等從經濟基本面的變化來研究金融安全問題，Diamond and Dybvig(1983)利用博弈模型對金融安全機理進行探討的“金融擠兌論”，Mishkin(1991)提出的“不均衡信息論”等。隨著研究的深入，研究視角也被放到了宏觀經濟政策，如對外借款、過度借債、隱性擔保、存款保險、貸款競爭等方面，從不同方面解釋了金融安全問題。在實證計量方面，現有文獻基本上是以預測為主，對金融安全測度預警的研究多以嚴謹的計量方法進行，如：FR概率回歸模型、KLR信號監測模型、、STV橫截面回歸模型、DCSD預警模型等。但是，大多數研究文獻認為金融脆弱性或金融危機的演化路徑是線性且連續的，其研究的出發點是傳統經濟理論，而傳統經濟學是在靜態均衡理論基礎上以統計和線性化方法為主要手段建立起的理論體系，在現階段無論是從自身的發展方面，還是在指導經濟實踐方面，都碰到了一系列悖論和難題，這一現象在金融領域表現得尤為明顯，這讓我們不得不考慮非線性科學。金融系統作為經濟系統的子系統，其運行狀態具有高度的動態性、明顯的非線性。

因而要對金融體系安全性進行綜合評價，就必須建立一個非線性綜合評價模型，突變理論的發展為解決這一問題帶來了新的方法。Thomas Ho and Anthony Saunders(1980)曾描述了銀行系統的突變性失敗，沿著這一思路，本文運用突變理論構建金融安全的綜合評價模型，探討突變理論在金融安全分析評價中的應用。[1]

二、金融安全突變模型綜合評價及模型構建

(一)突變模型基本原理

突變理論主要研究動態系統在連續發展變化過程中出現的不連續突然變化現象及其與連續變化因素之間的關系，通過研究臨界點之間的相互轉化來分析系統的過程特征。最常用的初等突變模型為：尖點突變f(x)=x4+αx2+bx；燕尾突變f(x)=x5+αx3+bx2+cx；蝴蝶突變f(x)=x6+αx4+bx3+cx2+dx。其中，f(x)表示一個系統的狀態變量x的勢函數，狀態變量x的系數a、b、c、d表示該狀態變量的控制變量。對于勢函數f(x)，由f＇＇(x)=0和f＇＇(x)=0可得到由狀態變量表示的反映狀態變量與各控制變量間關系的分解形式的分歧方程。把突變模型的分歧集方程加以推導引申，便得出“歸一公式”。這是利用突變理論進行綜合分析評價的基本運算公式，將系統內部各控制變量不同的質態歸一化為可比較的同一種質態，即轉化為狀態變量表示的質態，從而對系統進行量化遞歸運算，求出表征系統狀態的系統總突變隸屬函數值，以此作為綜合評價的依據。[2]上述三種突變模型的歸一公式與系統示意如圖1，一般將主要控制變量寫在前面，次要控制變量寫在后面。

圖1 常用突變模型的系統示意圖

(二)金融安全綜合評價的基本步驟

金融安全評價的基本步驟如下：(1)按系統的內在作用機理，將金融體系分解為若干指標組成的多層系統。(2)對各時期的底層指標進行原始數據規格化，即轉化為[0，1]之間的無量綱數值，得到初始的模糊隸屬函數值。(3)利用歸一公式進行量化遞歸運算。(4)根據“互補”與“非互補”原則，求取總突變隸屬函數值，即金融安全度。“互補”原則是指系統諸控制變量間存在明顯的關聯作用時，應取諸控制變量相應的突變級數值的均值作為金融安全性總突變隸屬函數值。相反，“非互補”原則就取諸控制變量相應的突變級數值中的最小值作為金融穩定性突變總隸屬函數值。(5)重復(1)到(4)的步驟，對系統不同時期的金融安全度進行跟蹤評價。(6)分析評價結果：金融系統安全度越高，則脆弱度越低。安全度為0表示金融體系極其脆弱，隨時會發生金融危機；安全度為1表示金融安全性最優，幾乎無脆弱性，是一個理想的絕對穩定、優化的金融體系。計算出的穩定度將在0到1之間變化，越接近1表示金融體系安全度越高。

在運用指標來測度銀行體系安全性狀況時，科學的核心指標和綜合指標的選擇和設計一直是研究的重點和難點問題，至今尚未達成共識。本文認為，金融脆弱的產生根源在于經濟結構的失衡，這種不穩定的經濟運行體系在一定因素的影響下常常會劇烈地震蕩。由于金融系統是金融、經濟、社會的復合系統，金融安全是金融與各種因素共同作用的均衡結果。因此，金融安全評價是對該復合系統的綜合評價。

(三)金融安全綜合評價的指標體系構建

構建一套金融安全性的分析指標體系，應該滿足如下一些基本條件。第一，須靈敏度高，要求指標值的細微變化就能敏感地反映金融形勢的變化，反過來，金融形勢的細微變化也能通過這些指標及時地表現出來。這就要求指標體系的設置要以金融活動為中心，具有較強的針對性和指標數量的大量性。第二，要求所選擇和確定的指標體系對金融形勢的變化情況能夠迅速及時反應，具有極強的時效性和預警性。第三，指標系統要具有多元性，能綜合反映金融活動的主要過程和主要方面的實際情況；要邏輯性強，各個指標相互聯系、相互依存和相互補充，客觀全面地反映金融形勢的變化情況。第四，要求各個指標都能搜集到相對準確、可靠的指標值，也就是說指標要操作性強。

本文借鑒國外學者對金融脆弱性理論研究的結論，[3][4]以及國內學者的設計，[5][6]并參考實證研究時選取指標過程中的共同經驗和成果，[7]結合我國現實國情，考慮到數據的可獲得性，將金融安全的綜合評價指標體系構造如下：

表1 多層次綜合評價指標體系

三、我國金融體系安全綜合評價

本文選取我國1993-2005年間13組數據來綜合分析金融體系的安全度。原始數據來源于中國經濟信息網、中國金融年鑒、中國統計年鑒、中國人民銀行統計月報、國際金融統計等資料，并根據指標所需進行了計算得到指標數據。

(一)指標數據規格化處理

根據金融安全綜合評價的基本步驟，首先將獲得的各時期的底層指標進行規格化，即按

進行標準化處理為[0，1]之間的無量綱數值。其中，i=1，2，3...18為指標數，j=1，2，3...13為評價對象數。

表2 規格化處理后的指標數據

注： u13中消費指政府消費和居民消費之和；u213根據我國利率變動時間進行了加權處理，且消除了通貨膨脹影響；u232用深圳股票市場的平均市盈率代替；u233用深證綜指波動率代替。

(二)指標突變級數計算及金融安全度的確定

本文將XU定義金融安全度。利用上述方法得到我國1993-2005各年份的金融脆弱度Ff，如表3所示：

表3 基于突變模型的金融安全度 (1993-2005)

根據表3結果，可以得到1993、1996、1999、2001年我國金融體系的安全度較低。回顧歷史可以看出，比如：1993年開始，我國進入新一輪的經濟過熱，國民經濟秩序全面失調，金融秩序紊亂，當年信貸增長率達43.2%，投資增長達61.78%，通貨膨脹率達15%以上，金融系統極度脆弱，相應的其后兩年金融體系也體現了較為脆弱的一面。不過值得安慰的是，自2001年以后，我國金融體系的安全性逐年增強，金融安全度呈上升趨勢，2005年已達到較穩定的狀態。

四、結論

本文將突變理論初步應用于金融體系的安全性分析及綜合評價中，結果表明，此方法在金融安全研究中的應用是合理可行的，能較準確地量化金融體系的安全程度。突變理論綜合評價法可以將金融系統內的各變量不同質態化為統一質態，模型中因素重要性的確定量化是根據其影響因素之間的關系在歸一公式中進行的，計算公式與步驟簡單明了。但是，在綜合評價中要對金融體系的情況進行指標體系的分解并對同層次指標的重要性排序，就難免帶有一定的主觀性。分解層數的多少、同層次指標相互間的重要性判斷都會對最終的評價結果產生影響，這是要加以注意并值得深入研究的。

參考文獻：

[1] Thomas Ho，Anthony Saunders：“A Catastrophe Model of Bank Failure”，Journal of Finance Vol. 35，No. 5 Dec.1980.

[2 姜璐，于連宇.初等突變理論在社會科學中的應用[J]. 系統工程理論與實踐，2002，(10).

[3] Graciela L.Kaminsky， Saul Lizondo and Carmen Reinhart “Leading Indicators of Currency Crisis”，IMF Staff Papers，Vol.45，No.1，March 1997.

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[5] 吳航.試論我國金融危機預警系統指標體系的建立[J].上海金融，2000，(1).

[6] 李威龍、譚文煒等.我國金融危機監測預警系統構建研究[J]. 數量經濟技術經濟研究，2001，(11).

第6篇：金融安全政策范文

[關鍵詞]次貸危機　商業銀行　金融安全網

次貸危機席卷全球后，我們不得把焦點聚集到金融安全網上。信貸鏈條是貫穿美國金融業始終的“生命線”，它從商業銀行和貸款者的交易開始，把風險一點點的滲透到整個金融市場，構建我國商業銀行金融安全網的重要性不言而諭。

一、我國商業銀行金融安全網之現狀

我國現在是“一行三會”金融監管體系，其基礎是金融市場分業經營的現實。商業銀行資產的證券化發展趨向，給我國商業銀行金融安全監管提出新的要求。

商業銀行金融監管法律制度建設我國起步相對較晚，銀行業監管法律制度的缺陷主要有：

1、操作性弱，關于銀行業監管的規定較少且較為原則，隨著銀行業迅猛發展和業務不斷創新，現有的銀行業監管法律法規不能完全適應新形勢下對銀行業監管的需要。

2、協調性弱，盡管《中國人民銀行法》第35條和《銀行業監督管理法》第6條均涉及“一行三會”的協調問題，并且中國銀監會、證監會、保監會正式公布《三大金融監管機構金融監管分工合作備忘錄》，確立了監管聯席會議制度，而是在實踐中，排除央行在外的監管聯席會制度往往無法發揮其協調作用。

3、監管空缺。我國出現了許多金融產品創新和金融業務創新，這些創新涉及保險、證券和銀行業，對我國商業銀行金融監管安全網帶來了巨大沖擊，形成監管灰色區。

二、完善金融安全網運行的法律法規

隨著我國金融市場的不斷發展和逐步融入國際金融市場，我國應該加快有關金融法規的立法工作：首先，對現有的法律法規進行清理、歸類和修訂，遵循金融市場發展規律，制定新的以風險監管為基礎、可操作性強的監管法律法規。其次，針對立法環境尚不成熟、近期不宜立法的情況，先制定一個過渡性的暫行規定。與此同時，需要新立法律法規：我國尚無《金融機構破產法》，也未制定銀行破產條例，金融業“信息披露制度”存在法律空缺，“存款保險制度”以及“最后貸款人制度”，也需法律確定。

三、完善金融監管安全網

關于金融安全網的構成要素，國內外學者存在著不同的認識。從防止金融危機擴散的環節出發分析，可把商業銀行金融安全網劃分為事前與事后兩個部分。

(一)完善金融危機事前機制

金融危機事前機制是指在金融危機發生之前，其應該有效的防止風險的發生，其包括審慎監管和信息披露兩方面：

1、進一步優化審慎監管制度

我國應參照《新巴塞爾協議》的規定制定一套符合本國國情的監管制度和政策。“一行三會”應該依法完善對金融機構市場準人、資本充足性、銀行清償能力進行管理和監督的一系列制度規定。鑒于“一行三會”的監管格局不利于監管部門之間信息的協調和溝通，可以考慮以中央銀行作為核心，建立“傘狀”監管模式，逐步從機構監管轉向功能監管。

2、完善商業銀行信息披露制度

我國可以參照《新巴塞爾協議》有關信息披露的要求，對我國現有的涉及金融監管的信息披露的規定進行統一，形成一個完整的、更具體化的信息披露機制。同時建立網絡化的金融監管信息共享平臺，實現對金融監管的實時監控，提高監管效率。

(二)完善金融危機事后機制

金融危機時候機制指在金融危機發生后所采取的救濟措施，有效防止風險的擴大，其包括“最后貸款人制度”和“存款保險制度”、“市場退出機制”。

1、進一步完善最后貸款人制度

首先，明確職能及救助原則。在《中國人民銀行法》中明確中央銀行的最后貸款人的地位及職能，賦予中國人民銀行相機抉擇及時處理危機的權力，以增強救濟的靈活性。同時明確救助程序，公開信息，接受監督。其次，要完善最后貸款人救助的手段，根據危機嚴重程度采取靈活的救助辦法。當危機較輕時，央行應該只向具有清償能力的銀行提供流動性支持，或由人民銀行牽頭對問題銀行進行重組，并適當提高貼現窗口懲戒力度，縮短貸款期限；當危機嚴重時，應該擴大“最后貸款人”保障范圍，以免問題銀行倒閉引起系統性金融風險。

2、盡快明晰存款保險制度

存款保險制度是指一個國家為保護存款人利益和維護金融秩序的穩定，通過法律形式建立的一種在銀行因意外事故破產時進行債務清償的制度。

我國目前的存款是有政府全額隱性擔保的，往往造成忽視銀行的風險狀況，銀行也不重視風險管理，具有極大的金融風險隱患。因此建立顯性存款保險制度應該成為一種必然的選擇。

3、建立商業銀行市場退出機制

商業銀行的市場退出指商業銀行經營活動的終止，其方式可以為并購、行政關閉和破產清算，其中兼并與行政關閉為主要方式。

金融業市場化的內在要求使商業銀行既有市場準入，也要有市場退出，這樣才能及時將陷入困境、無競爭力的商業銀行淘汰出市場，實現資源的優化配置，防范金融風險的累積擴大。

建立商業銀行市場退出機制：首先，要盡快健全商業銀行市場退出的法律體系。其次，是選擇性市場退出，對于嚴重資不抵債、無法挽回的中小型商業銀行，要通過法律程序對其破產清算；對于規模較大且影響較廣的大型銀行，則謹慎使用破產方式，選擇其他救濟方式，盡可能減少其不良影響。

參考文獻：

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[3]李文泓．銀行業宏觀審慎監管：思路和政策框架[J]．中國

金融，2010，(13)．

第7篇：金融安全政策范文

〔關鍵詞〕 金融制度，金融安全，金融法律法規，金融市場結構，金融交易者行為

〔中圖分類號〕F830 〔文獻標識碼〕A 〔文章編號〕1004-4175（2012）05-0062-04

一、問題的提出

金融體系的作用是提高經濟內部資源優化配置的效率，該作用能否充分發揮在于決定資源優化配置的是市場還是制度。事實上，市場與制度從來都沒有單獨存在過，沒有完全自由的市場，也沒有壟斷一切的制度，只有市場與制度的有機融合才能更好地推動金融與經濟的發展。然而，目前人們普遍注重市場的作用，卻忽視了制度的重要性。制度有兩大作用——激勵和約束，而這兩種作用能否發揮取決于制度與經濟體系的適應性。就金融領域而言，許多學者都關注金融制度與經濟金融發展的關系，代表性的有：熊彼特的金融推動經濟的創新和發展，戈德史密斯的金融結構與金融發展，麥金農和肖的金融抑制與金融深化，阿倫和蓋勒針對金融制度的功能進行的相關研究等。但是，學術界關于金融制度及其相關問題的研究并不全面，因為進行制度改革的主要目的就是提高效率促進發展，而不是為了設置阻力，所以人們往往注重制度的激勵作用而忽視其約束作用，這種做法有失偏頗。各種危機的產生使我們認識到，自由化既是金融發展的原動力，也是金融危機的禍根，筆者認為，制度的約束作用才是預防危機的有效手段，因此，以制度的約束作用為出發點來研究我國金融體系內的制度與安全問題，即以制度視角來審視我國的金融安全是很有必要的。

學術界有一些與金融制度、金融安全相關的研究，代表性的人物包括：別克、鮑艾德、柯克羅斯等，這些人的研究普遍關注的是金融制度，如法律、規則、結構等對于金融體系風險的影響，主要觀點可以概括為三點：第一，限制性的金融制度會提高金融業的產業集中度，降低金融體系的運行效率，但會降低金融系統的風險；第二，自由化的金融制度雖然可以形成競爭性的金融產業格局，提高金融體系的運行效率，但會擴大金融系統的風險敞口；第三，金融制度與金融風險沒有相關性，任何金融制度安排都存在風險或安全的可能性，這種可能性是獨立于金融制度之外的。本文的主要觀點是，不合理的金融制度將會在金融體系內產生不合理的利潤，這種不合理的利潤必定以其他機構或個人的高額成本為代價，而付出高成本的一方必將要求更高的利潤與之匹配。但在金融系統內部，利潤越高所伴隨的風險也就越大，尤其是當生產性金融的利潤增長達到臨界點后，超額利潤的增長需求便只能依靠投機來滿足，此時的金融系統將面臨高風險，金融安全便得不到保證。

二、我國金融制度不完善之處

金融制度分為三個層次：第一層是法律法規的制定；第二層是金融市場的結構；第三層是金融交易參與者的行為，其中參與者包括資金盈余方、資金短缺方、金融中介機構、金融市場和金融監管機構。從這三個層次的劃分來看，我國金融制度存在以下不完善之處：

（一）金融法律法規的制定是粗線條的和不完善的。金融運行中有四個重要環節需要有充分的法律支持，它們分別是產權界定、金融交易、市場退出和金融監管。第一，產權的法律界定不清晰。制度經濟學最為重視產權的法律界定，如財產歸屬權的公有與私有、國有與民有、集體所有與個人所有等，這些在我國法律中還沒有十分清晰的劃分，這直接影響了金融活動的正常進行。具體分析，金融將資金由盈余方調配到稀缺方時，最重要的就是擔保，產權不明晰便難以找到合法擔保資源，合法擔保資源匱乏阻塞了資金的流通渠道。此外，即使產權歸屬明晰的資產，因為相關法律制度的缺失，也難以具有成為擔保資源的資格。第二，金融交易的法律制度不完善。產權明晰可以為金融交易提供合法的擔保資源，然而有抵押擔保并不一定能獲得資金的融通，原因是有些金融交易是被限制或者禁止的，我國金融交易的市場還未完全開放，還存在許多妨礙資金流動的阻力，如民營金融準入難、銀行混業經營受限、保險業投資渠道阻塞、證券發行定價扭曲、資產證券化落后等。由此可見，金融交易法律制度不完善不僅限制了金融發展，還埋下了金融風險的種子。第三，市場退出的法律制度不健全。在我國，金融機構還沒有一個合法的市場退出機制，一旦發生危機便只能依靠國家財政注資渡過難關，這樣不僅不利于激勵金融業的發展，還會放任其市場行為，從而加大金融系統的運行風險，因此，完善我國金融機構市場退出方面的法律制度具有十分重要的意義。第四，金融監管的法律制度缺失。金融監管的目標是保證金融安全，而金融監管的主要工具便是法律，我國金融監管的法律制度還有待完善，許多新興的金融機構還未被納入法律框架內，這些金融機構包括小額貸款機構、擔保機構、典當行、錢莊等，這些新興金融機構在整個金融業內扮演越來越重要角色的同時，也給金融系統帶來了更多的風險，如果不能通過完善相關法律制度對這些新興金融機構加以監管，我國的金融安全將會被破壞。

（二）金融市場的結構不合理。體制結構本質上是一種制度安排，資源稟賦相近的國家或地區發展存在的差異，大都要歸因于結構的不同，因此體制結構對于經濟金融的運行和發展十分重要。從宏觀來看，我國的金融結構還未擺脫二元金融的發展模式，東南沿海的金融業相對發達，而中西部地區的金融發展相對落后，金融資源區域失衡的問題仍未消除。從中觀來看，我國的金融市場外部結構不甚合理，銀行業居主導地位，證券、保險及其他金融行業的規模遠不能與銀行相提并論，存在著銀行業長期相對壟斷的情形，銀行業主導的金融不利于信息的披露（一些企業放棄發行證券而選擇銀行貸款是為了保護私人信息），這將會加大金融交易的信息摩擦，不利于金融交易的風險控制。從微觀來看，我國國有大型商業銀行的市場份額相對集中，股份制銀行正穩步發展，而地方性銀行則在急速擴張，銀行業整體的大規模擴張導致了金融業市場秩序的混亂，同時擠壓了其他金融機構的發展空間，加劇了金融風險。金融市場的結構是長期形成的，而形成這種制度結構發展模式的主要因素是固定利率制度。穩定的存貸利差有利于間接金融的規模擴張，卻不利于依靠價格波動獲利的直接金融發展，利率價格杠桿的失效扭曲了我國金融結構。此外，金融監管結構的布局也有待完善，監管的區域邊界以及監管的對象都有待擴寬，尤其是應重視并將基層金融和新興金融機構納入監管框架之內。

（三）金融交易參與者存在三種不利的行為。社會習俗、文化、慣例等也都屬于制度的范疇，這些因素對于金融交易參與者的行為起著十分重要的作用。我國金融交易參與者存在三種不利的行為，一是關系金融。關系金融是不通過法律程序或者不要求任何抵押擔保的融資行為，風險的規避完全取決于主觀對于債務人的信任，這種不穩定的金融交易模式會為金融系統帶來很大的風險。二是非理性金融交易。這種交易行為往往由單個的自然人和少數人控制的私營機構發出，表現為獲利時因厭惡風險而急于鎖定利潤，損失時又因偏好風險而不斷追加投資以期挽回損失。這種心理行為極易被投機機構所利用，對于金融的長期健康發展十分不利。三是羊群行為，我國金融業普遍存在盲目的跟風式交易，這種行為的負面影響與非理性金融是一樣的，容易被投機分子利用，助漲了短期套利的交易風氣，也不利于金融業的長期安全。

三、金融制度不完善對金融安全的影響

市場與制度既對立又統一，理想中的市場是不存在任何制度約束、完全自由的，而現實中的市場，制度如影相隨。完全自由的市場中，任何交易都無法獲得經濟利潤，這種觀點在經濟學界已經達成共識，反之可以推斷出，經濟利潤產生于對市場的約束和阻礙，這些限制市場功能的因素，如規則、法律、結構、慣例等，都可以歸為制度范疇，完善的制度可以約束市場的不利因素。從我國目前的金融制度可以看出其并不完善，這會破壞金融業市場的功能，使一部分金融交易參與者獲得不合理的利潤，而這些不合理利潤則侵蝕了其他金融交易者的成本，于是受到成本壓力沖擊的金融交易者便會尋找更高的利潤增長點，由于高利潤伴隨著高風險，這就意味著將會有越來越多的金融交易者從事高風險的金融交易，也將會在金融系統內部埋下很大的安全隱患。我國金融制度不完善所造成的負面影響可以按照這一理論思路“金融制度不完善不合理的經濟利潤成本壓力沖擊金融交易者行為改變金融風險升高金融安全隱患”來解釋。事實上，只要能論證金融制度的運行將帶來成本壓力沖擊，就能證明金融安全存在隱患，具體分析如下：

（一）金融法律法規不完善對金融安全的影響。首先，產權的法律界定不清晰，便是對產權的弱化或分割，也就變相地削弱的機構或個人的資源，從而變相地增加了產權侵占者的收益，使機構或個人在金融交易中要付出更多的抵押擔保資源才能獲得資金的融通，增加了他們的融資成本。其次，金融交易市場準入的法律限制破壞了金融市場的競爭，保護市場內了金融交易者的經濟利益是以犧牲市場外的“準金融交易參與者”的機會成本作為代價的。再次，缺少金融機構市場退出的法律支持，迫使陷入危機的金融機構會不斷破壞金融系統的運行效率，增加金融運行的成本。此外，危機中的金融機構往往只能依靠外界的資金救助維持生計，而救助這些機構所付出的各種成本十分昂貴。最后，關于金融監管的法律制度缺失，將會使越來越多的金融交易違規者獲利，使另一部分交易者承受越來越大的損失，這些損失就是監管制度不完善所帶來的昂貴的交易成本。

（二）金融業市場結構問題對金融安全的影響。從宏觀來看，在二元金融結構內，經濟落后地區的金融系統無法支付聚集資本的成本，導致資金被調配到發達地區，而發達地區金融資本規模過度膨脹會使保留資本的成本大幅升高，盈利壓力巨大，尤其是當實業經濟的需求難以駕馭這些資金的時候，金融機構將會改變自己的行為以償付這些資金的成本。從中觀（行業）來看，金融行業結構屬于銀行業導向型，而銀行導向型市場不利于信息的傳遞。并且信息的生產需要付出高昂的成本，而信息這種產品是不具有排他性的，這些因素都大大地削弱了市場生產信息的動力，因此，企業或銀行往往可以通過掩蓋或壟斷信息而獲利，這種通過信息的摩擦來獲利的模式增加了金融交易的成本。從微觀來看，銀行業相比其他金融機構所占據的市場份額最大，由于長期存在穩定的息差，使銀行在金融交易中獲得了大量的利潤，這些利潤抬高了企業和個人的融資成本，增加了他們的運營風險。

（三）金融交易參與者的不利行為對金融安全的影響。受我國文化、習俗等因素的影響，機構和個人在參與金融交易中普遍存在三種主要行為，即關系金融行為、非理性金融行為和羊群行為。關系金融行為可以提高資金供給方的資金利用效率和盈利規模，但同時也產生非常高的風險成本。非理性金融行為和羊群行為的負面效應是相似的，他們都容易被投機機構所利用，使投機機構獲利，使這些非理性和盲目從眾投資者蒙受巨大的損失，這些損失就是他們在金融交易中所支付的高昂成本。此外，非理性金融行為往往在金融發展前景看好的時候，急于鎖定利潤而抽出資本，反之在金融發展黯淡時保留甚至追加投資，這將導致金融資源的嚴重錯配，不利于金融業的健康和安全發展。

由上可知，我國金融制度不完善能夠推高金融交易成本，并且當金融制度存在問題或缺陷時，一部分金融交易的參與者便會充分利用這些制度短板來獲利，這種行為形成一個提高金融交易成本的持續推力，使整個金融體系陷入“木桶效應”的困境。根據筆者所總結的理論脈絡，金融交易成本的沖擊會改變金融交易參與者的行為，金融交易成本的增高將會導致兩種易造成金融風險的行為：一種是債務人由于難以支付高昂的成本而資不抵債，最終產生的金融壞賬行為；另一種是債務人為了覆蓋金融交易的高昂成本，片面追求高利潤而將所融通的資金投資于高風險行業的行為。兩種行為都會破壞金融安全，而后一種行為對金融安全的負面影響最大，因為，這種金融行為不僅將金融資源引入高風險行業和投機領域的不歸路，并且也極有可能導致由于投融資失敗而產生金融壞賬的嚴重后果。因此，這種行為對于金融安全的打擊是雙重的，對金融安全的破壞力也最大。

四、完善金融制度、維護金融安全的幾點思路

金融制度的兩種主要作用是激勵和約束，這兩種作用分別有正向效應和負向效應，當金融制度與當前的金融環境相適應時，金融制度能夠調動一切積極因素推動金融發展，同時限制金融業市場中的不利因素來保證金融安全；相反，如果金融制度不能適應當前金融環境時，反而會將不利于金融發展的因素的負面效應放大，同時抑制金融體系內的積極因素發揮作用。因此，筆者認為，應針對不適應我國當前金融環境的金融制度進行改革，以通過制度的約束來消除不合理的金融利潤，降低金融交易的成本，防止成本沖擊所引發的高風險金融行為，從而確保我國的金融安全。

（一）健全金融法律法規。第一，健全產權法律制度。科斯指出產權制度設置是資源優化配置的基礎。因此，只有從法律層面明確了產權的歸屬，使這些資產在可以在金融交易中充當擔保資源，才能完全敞開金融交易的門窗。我國目前在這一領域需要完善的法律制度主要是明確動產產權，并建立動產的浮動抵押擔保制度，該制度的建立有助于擴寬融資渠道，削減企業和個人的融資成本，并能有效地預防成本沖擊所帶來的金融行為風險。第二，健全金融交易相關的法律制度。應在法律層面上合理開放金融市場，將民間金融、非金融機構等單位的金融活動納入我國金融法律法規體系，消除由于市場準入問題給他們帶來的機會成本。第三，建立金融機構市場退出的法律制度，使金融機構在陷入危機時，能有一個自我償付的機制，削減社會對其的救助成本，確保金融系統的安全。第四，填補金融監管法律的真空。主要應重視將新興金融機構納入法律監管框架內，防止其無序經營所帶來的金融風險。

（二）優化金融市場的結構。我國金融市場結構的失衡推高了金融交易的成本，高成本又激發了高風險的金融行為，解決這一問題需要優化金融業市場結構，其目標是推行金融自由化制度消除壟斷因素。完全競爭市場的假設條件要求企業是自由進入市場且規模一致的，且企業生產的產品都是無差異的，這一假設所勾畫的是一個理想的極端的世界（完全競爭市場內是不存在任何制度的，或者說有制度市場便存在阻力），但卻能清晰的表述出一種思想，即自由化的金融業市場內不應有少數的金融機構占有大部分金融資產。我國金融自由化的改革正穩步推進，利率的浮動區間放寬，銀行息差收窄，但是金融自由化的配套改革還未啟動，如金融業市場結構的優化，這種環境下放松利率價格只會進一步惡化金融業市場結構，因為在價格競爭中小規模金融機構根本無力與大型金融機構抗衡。政策不能控制市場的力量，但可以改變市場的結構，優化金融業市場結構的政策措施應主要包括兩個方面：一方面，政策上應對所有合格的金融機構實行國民待遇，避免出現某一種金融業務的獨家；另一方面，應剝離超大規模金融機構的資產和業務，削減其市場的控制力和規模，使市場內各金融機構的規模競爭趨于公平。此外，優化金融業市場結構可以提高金融效率，降低金融運行成本，使成本沖擊型金融風險得到抑制，在確保我國金融安全的同時也使金融自由化改革不會偏離方向。

（三）通過制度規范金融交易者的行為。關系金融實際上是一種信用融資的模式，只是由于我國目前還沒有建立一個成熟的信用評級制度，而使這種金融交易的方式非正規化了。規范關系金融的關鍵便是建立客觀公正的信用制度，該制度的建立有助于減少關系金融交易的信息摩擦，降低交易成本，也降低了金融風險。非理性金融和羊群行為的主要原因來自兩個方面：一是過度自信；二是金融知識匱乏。前一種需要通過金融交易實踐的挫折和磨練才能改正；而后一種則需要建立與我國當前金融環境相適應的金融教育制度才能加以克服。相關調查表明，相對于受到過良好金融教育的人來說，沒有受到過良好金融教育的人更容易完全服從主觀判斷或其他的人行為，因此，應完善我國的金融教育制度，使金融教育與金融發展同步，避免由于企業和個人無知而誤用金融這一工具所給我國金融體系帶來巨額的風險成本和損失。

參考文獻：

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第8篇：金融安全政策范文

法律的價值在于滿足人們的某種需要。就國際金融法而言，其作用在于建立和維護國際金融秩序、保障國際金融安全、促進國際金融發展。簡言之，安全和效率是國際金融法的兩大基本價值。這兩個價值是相互促進和相互補充的。金融秩序和金融穩定是金融發展的基本前提，沒有金融秩序和金融穩定，也就無所謂金融發展；而金融發展又是金融秩序與金融穩定的根本保障。任何金融的低效率運行或停滯不前，都可能導致金融乃至整個經濟的混亂與動蕩。另一方面，它們之間也存在矛盾的一面。要維護國際金融秩序和保障國際金融安全，必然要求對金融業加以嚴格的宏觀調控和監督管理，這在一定程度上會阻礙國際金融的發展；而推行金融自由化，放松金融監管，可能導致金融業效率的提高，也有可能導致金融危機的發生，反過來影響金融業的安全與穩定。這兩大價值的博弈直接影響到國際金融法功能實現的程度。我們知道，國際金融法作為一門新興的法律學科，價值取向的定位不能因人們的主觀認識而轉移，它必須順應時代的潮流并與經濟基礎的要求相一致。事實也是如此，國際金融法的價值取向隨著世界經濟的發展而不斷調整變化著。在國際金融法形成初期，即布雷頓森林體系確定之后，安全曾一度是其基本價值取向。各國都把維護金融體系的安全視為主要目標甚至是唯一目標。

世界經濟活動超越國界，通過對外貿易、資本流動、技術轉移、提供服務、相互依存、相互聯系而形成的全球范圍的有機經濟整體。國際貨幣基金組織（IMF）在1997年5月發表的一份報告中指出，“經濟全球化是指跨國商品與服務貿易及資本流動規模和形式的增加，以及技術的廣泛迅速傳播使世界各國經濟的相互依賴性增強”。而經濟合作與發展組織（OECD）認為，“經濟全球化可以被看作一種過程，在這個過程中，經濟、市場、技術與通訊形式都越來越具有全球特征，民族性和地方性在減少”。經濟全球化主要表現在貿易自由化、生產國際化、金融全球化、科技全球化。

金融全球化對國際金融法的影響重大。金融全球化表現在不同國家和地區的金融主體所從事的金融活動在全球范圍內不斷擴展和深化，各國在金融業務、金融市場、金融政策與法律等方面跨越國界而相互依賴、相互影響和相互融合。世界各主要金融市場在時間上相互接續、價格上相互聯動，幾秒鐘內就能實現上千萬億美元的交易，尤其是外匯市場已經成為世界上最具流動性和全天候的市場。在這樣的經濟形勢下，國際金融關系朝著多方向發展。從貨幣體系的全球化到資本流動的全球化，從金融市場的全球化到金融機構的全球化，從金融信息流動的全球化到金融風險傳遞的全球化，從金融政策協調的全球化到金融法制建設以及金融交易規則和契約條款的全球化，金融全球化的內容可謂豐富多樣、無所不及。例如，從國際貨幣體系看，伴隨歐洲貨幣聯盟的運轉和拉美、亞洲、非洲等區域貨幣合作的開展，美元、歐元和日元三足鼎立的多元化貨幣格局正在形成；從國際資本流動看，近二十年來全球資本流動的規模、流速、沖擊力均超過以往任何時期，其中，私人資本已取代官方資本成為全球資本流動的主體，其逐利本性使資本流動表現出很強的波動性。金融市場作為開展金融活動的平臺，其全球化則構成了金融活動的全球基礎，表現為各國金融市場的貫通和連接，貨幣市場、資本市場等異類金融市場間界限的日益模糊，金融市場的主要資產價格和利率的差距日益縮小，市場相關度顯著提高。貨幣、資本、金融市場等金融全球化的構成要素之間相互依賴、相互影響和相互作用，使得金融資源在不同國家間和不同層次上轉移、劃撥、金融和

互動。從而促進金融資源的優化重組，促進金融效率的總體提高。

二、經濟全球化下國際金融法的價值取向

我們要看到，經濟全球化在為金融發展創造有利條件的同時，又具有放大金融風險的效果。縱觀金融危機接踵而至的經濟現實，我們不得不承認，經濟全球化帶來了金融風險的全球化，包括金融風險發生和傳導的全球化。在經濟全球化背景下，經濟體遭受國際投機資本沖擊的概率大大增加，金融脆弱性演變為金融危機的可能性大大提高，加之一體化的市場為金融風險之跨國傳遞提供通道，“一榮具榮、一損具損”已成為當代國際金融生活的寫真。由此警示我們，在看到經濟全球化帶來的高效率的同時，也不能忽視金融安全。在這樣的情況下，作為調整國際金融關系的國際金融法也要隨著經濟的變化而調整其價值取向。各國的立法者和監管者都面臨同樣的問題，經濟全球化加劇了金融競爭，而金融體系如果缺乏活力、運行低效，勢必無法在激烈的競爭中生存，自然就談不上安全與穩健，更不必談發展了。一方面要加大金融市場的開放力度，通過增加競爭以增加金融體系的有效性；另一方面要為確保金融穩定和公眾對金融體制的信任而維持審慎監管。因此，法律必須在開放金融市場與加強管制之間加以選擇。換言之，在促進金融效率與保障金融安全之間進行權衡，單一的注重安全優先或是單一的注重效率優先都已經不能適應當今的經濟發展趨勢了。正是對效率與安全觀的重新檢視，無論是發達國家還是經濟轉軌國家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎和核心，注重防范金融風險與促進金融發展相協調，當然，在以效率為基本價值目標的同時，國際金融法在發展中也體現出對安全價值的兼顧。

以美國為例，在經歷了20世紀70-80年代的效率優先的放松管制時期后，盡管金融自由化給美國金融業帶來了前所未有的生命與活力。但是給銀行業帶來的危機也逐年增加。據統計，1982-1992年間，美國共有1442家銀行倒閉。同時隨著經濟全球化的展開，對于開放程度高的美國來說，強調效率優先而放松監管也加劇了整個金融體系的危險。有人指出，20世紀80年代的放松管制改革主要是制定新法，對廢法的廢止是不充分的。其結果就是解除管制部分不足以提高銀行的競爭力，而保留管制的部分又無力保證金融體系的穩健。立法者和監管當局不得不重新審視放松管制的進程。在90年代里，美國立法開始體現出了對安全與效率的并重。這些法律從不同的角度，鼓勵金融機構的競爭，注重金融體系效率的提高，加強對金融活動的風險管理。尤其是1999年的《金融服務現代化法》，提出重整金融資源、實行混業經營和功能監管，實施兼顧安全和效率的審慎監管。英國《金融服務與市場法》、日本自1994年著手進行的“金融大爆炸”改革無不如此。如英國金融服務與市場法提出了“有效監管”的六條原則，要求在實施監管時必須同時考慮，并將其作為新監管方式的指南。這六條原則是：使用監管資源的效率和經濟原則；被監管機構的管理者應該承擔相應的責任；權衡監管的收益和可能帶來的成本；促進金融創新；保持本國金融業的國際競爭力；避免對競爭的不必要的扭曲和破壞。

考查有關國際金融的國際條約，也能看出對效率和安全并重這種價值取向的認同。無論是WTO還是NAFTA都強調放松金融管制，加強金融監管，促進金融自由化。WTO倡導金融服務的多邊自由化，但同時也注重對安全的保護。WTO有關協議規定了有關金融服務貿易自由化例外，如各成員方可以保持貨幣政策的獨立性，并在出現嚴重的收支平衡和對外財政困難時，對已作具體承諾的服務貿易部門采取或維持有關限制措施；《金融服務附件》規定的“審慎例外”，允許成員方出于審慎原因而采取措施，包括保護投資者、存款人、保單持有人或金融服務提供者對其負有信托責任的人而采取措施，或為保持金融體系的完整和穩定而采取措施。這些規定在一定程度上協調了“效率與安全”的目標沖突。NAFTA推進金融服務的區域一體化，都要求成員方拆除各種貿易壁壘和限制，有條件的開放金融市場，在保證金融安全的前提下促進金融領域的競爭，實現效率的最大化。基金組織和《基金協定》、世界銀行和《世界銀行協定》也都以新自由主義理論為指導，強調市場力量的自由運作，要求盡量排除政府的干擾。而市場機制主要是強調效率。這樣，國際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿易組織這三大國際經濟組織都是推行也鼓勵成員國堅推行的金融體制和制度都是以效率為基本導向，注重對安全的兼顧。

晚近國際金融法價值取向上的這一變化，與金融全球化的國際環境有密切關系。因為金融全球化勢必加劇金融競爭，而金融體系如果缺乏活力、運行低效，勢必無法在激烈的競爭中生存，自然就談不上安全與穩健，更不必談發展了。正是對效率與安全觀的重新檢視，無論是發達國家還是經濟轉軌國家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎和核心，注重防范金融風險與促進金融發展相協調，當然，在以效率為基本價值目標的同時，國際金融法在發展中也體現出對安全價值的兼顧。

第9篇：金融安全政策范文

關鍵詞:國際資本;金融安全;熵值法;中國

中圖分類號:F83文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)24-0052-03

引言

所謂開放條件下的金融安全是指一國金融制度、金融財富、金融發展和金融體系的安全,即一國為抵御國內外部沖擊保持金融制度和金融體系正常運行與發展的狀態,維護這種狀態的能力,以及人們對這種狀態與維護能力的信心。在開放條件下,資本流動全球化,金融機構業務全能化,金融市場一體化,金融活動也趨于一致化。由此可見,在開放條件下各國金融經濟活動相互聯系,相互滲透。特別是加入WTO后,大規模的國際資本流動使金融體系面臨諸多不利沖擊,在一定程度上對中國金融安全帶來潛在的威脅。國際資本流動對中國金融安全的影響主要表現在:(1)中國金融體系的脆弱性增加;(2)導致股市價格劇烈波動,證券市場動蕩不安;(3)威脅金融市場的穩定性;(4)影響中國宏觀經濟政策效果。此外,國際資本的流動狀況還會導致國際收支失衡以及國際資本資源在區際間的錯配。因此,有必要重視中國金融安全問題,把金融安全置于國家經濟安全的重大戰略之中,加以重視、防范和維護中國金融安全。

一、國際資本流動的成因,趨勢和特點

經濟全球化加快了各國經貿交流與合作,國與國之間的往來日益密切。生產要素的流動越來越靈活多樣特別是資本的流動表現出極其頻繁,規模之大,渠道多樣,具有很強的流動性和保密性。所謂國際資本流動,就是資本在不同國家和法律管轄范圍之間的輸入與輸出,按照時間的長短分為短期資本流動和長期資本流動。國際資本的流動無非是為了追逐資本的收益,享受超國民的優惠待遇,特別是在金融不發達的國家,由于金融體系的脆弱性,金融監管不利,匯率,證券價格定價,利率等多方面的體制不完善,金融市場存在操作的機會,使得大量的國際資本能夠在短期內操縱市場從中牟取暴利。《經濟學家》周刊在1999年的統計分析指出,在1980―1995年期間,國際對外直接投資增長率大約為8%,快于世界貿易的增長率;而在各種形式的國際資本流動中,跨國證券投資的增長率為最高,達到了25%;根據聯合國貿易發展會議的《世界投資報告》分析指出在1995―2006年期間,世界貿易平均增長率大約為7.8%,各國對外投資平均增長率按流出額計算大約為12.5%,流入額計算大約為11.5%。這表明隨著經濟一體化的發展,國際資本流動的規模再不斷增長。中國作為發展中大國,在吸引外資方面取得顯著的成效,FDI持續增長。尤其是在金融危機的2008年FDI凈流入達到1 477.91064億美元,而2009年1―6月FDI凈流入額為288.67975億美元。由于短期國際資本的流動性較FDI強,在短期逆轉的可能性較大,對金融安全的影響不容忽視。2003―2004年間,中國短期國際資本的流入大于流出,2007年達到新高分別為7 279.75億美元,7 775.40106億美元分別比上年同期增長30.44%,26.00%。而2008年又有小幅回落,基本與2006年持平,分別比上年同期下降19.16%,18.45%。與此同時中國外債規模不斷增長,短期外債在2004年以后較中長期外債增長較快,中長期外債增長相對平穩,2008年達到3 746.6億美元,其中中長期外債1 638.8億美元,比上年增長6.74%,占總余額比例43.74%;短期外債2 107.8億美元,比上年下降4.23%,占總余額比例56.26%。

近年來,國際資本的流動以FDI為主的同時,游資的流出流入規模不斷加大甚至超過FDI的規模,外債規模也不斷呈現上升的態勢,而且伴隨全球經濟一體化發展,資本流動將呈現出自由化和多元化趨勢。中國雖然在吸引外資方面成效顯著,但是短期資本的流動性沖擊不斷加大,外債余額的增長等在一定程度上對中國金融安全構成威脅。

二、國際資本流動與中國金融安全理論及路徑

(一)國際資本流動下的金融安全理論

開放條件下的宏觀經濟均衡是產品市場,貨幣市場和國際收支的內外均衡。而內外均衡在很大程度上又是取決于國際資本的流動,國際資本的非穩定性流動會引發各種金融風險,進而造成經濟的外部失衡,外部失衡又會傳染到內部均衡,造成經濟的總體失衡。為此,引入修正的蒙代爾―弗萊明模型(IS-LM-BP),在資本不完全流動的情況下,BP曲線的位置取決于資本流動對利率的敏感度,BP線的斜率有可能大于或小于LM線的斜率。根據中國的基本情況,假定:(1)資本不完全流動;(2)實行固定匯率制度;(3)資本受利率影響。隨著國際資本的流入,存在幾種可能:進入金融市場,擴大投資和消費。當資本流入用于擴大投資時,帶動國民收入的提高及出口的增長,導致國內經濟在一個更高的產出和利率水平,但外部經濟失衡。更高的利率水平吸引大量資本的流入,其中不乏短期投機資本。國際資本的過度流入加劇銀行業道德風險,金融市場泡沫加大,金融體系的脆弱性增強;當資本流入用于刺激消費時,帶動本國進口的增加導致產出和利率的下降,國際收支出現逆差,經常項目趨向赤字。由于利率降低導致資本外流,經常項目逆差,經濟出現衰退;當國際資本流入金融市場時,會加大金融市場的動蕩,推動股價上漲,經濟泡沫增大。由于監管相對薄弱,經濟泡沫得不到及時的化解,使得生產部門資金向泡沫部門集聚,居民貨幣需求大幅上升,導致利率下降,資本發生逆轉抽逃,經濟泡沫吹破,價格大跌。

(二)國際資本流動對金融安全的路徑分析

當市場對一國經濟增長前景持樂觀態度時,外資就會大量流入,使得國內總需求增加,導致資產價格上升以及銀行信用擴張。而實際經濟的增長又會導致預期提高,企業投資迅速增加,銀行貸款需求也不斷增加,銀行信用擴張,企業增加開支,經濟增長,早期的經濟預期得以實現,銀行信用進一步擴張,資產價格不斷上漲。這時的經濟開始變得脆弱,由于企業與居民的債務增加,資產價格崩潰的風險加大。當經濟受到沖擊時,資產價格的崩潰會導致借款人的金融狀況惡化,銀行的金融狀況也隨之惡化。經濟增長放緩,企業和居民無法償還貸貸款,而銀行收回貸款、變賣抵押品,使得資產價格進一步下降,經濟進一步惡化,出現銀行擠兌現象,最終引發經濟危機。當經濟繁榮時,外資的大量流入為銀行業提供了大量的資金來源,使信用擴張迅速,同時外資的大量流入,使風險的來源及種類增加,市場反應速度加快;當經濟處于衰退時,外資迅速抽逃,銀行貸款收回,信用緊縮,衰退加劇。

三、開放條件下的小國經濟模型

考慮一個開放經濟條件下的小國,假定:(1)該國為資本缺乏型國家,需要向外借貸,因此國際資本流動表現為國際借貸;(2)借貸的國際資本流入到實體經濟部門,即企業部門進行生產融資;(3)企業生產函數采用柯布―道格拉斯生產函數形式,只用資本和勞動這兩種生產要素;(4)該國居民分為工人和企業家,本國產品和外國產品存在單一替代彈性。生產函數為: yt=KatL1-at,給定小國經濟模型,則本國出口為外生給定。在均衡狀態下本國產品的供給等于需求即:

yt=(1-μ)Ct+(1-μ)It+εtX (1)

式中μ表示在外國產品上的消費和投資的比例,1-μ則表示在本國產品上的消費和投資的比例;εtX表示以本國產品表示的出口價值。假設工人將其收入全部消費掉則上式可變為:

yt=(1-μ)(1-α)yt+(1-μ)It+εtX(2)

從(2)式可以解出實際匯率為:

εt=(3)

由于企業家的投資能力受限于借款能力,其借款額為財富的λ倍即借債杠桿率。 It≤(1+λ)Wt 其中,將財富定義為:

Wt=αyt-Dt-εtFt (4)

式中Dt為凈債務,εtFt 為以本國商品表示的價值。由于企業家在進行投資時,都要作出投資的決策,只有在國內的投資收益至少等于在國外投資的收益時,才會在國內投資。即滿足下列等式:(1+i)(Pt/Pt+1)≥1+i*。考慮財富和投資之間的關系由(3)(4)兩式得出(省略時間下標)

==F (5)

企業家將其全部財富都用于投資則

If=(1+λ)W(6)

從(5)(6)兩式得出

==

當>1可能出現金融危機。一方面這是因為資金出借者提供資金的依據是借入者的抵押品價值,該價值依賴于實際匯率和實際借債杠桿。由于理性預期的存在,給定資金出借者愿意出借資金,那么實際投資水平就取決于出借者的預期的投資水平。在出借者預期投資水平很低的情況下,資金出借者不相信企業家的抵押品價值,因而不愿意借出資金;這就意味著匯率貶值,導致企業家破產。另一方面高杠桿,外債相對于出口很高,邊際出口傾向很低的話,導致本幣有升值的壓力,中央銀行進行干預,消耗外匯儲備,當外匯儲備殆盡時,危機發生。當

四、實證分析

(一)數據來源,測算指標的選取和定義

根據研究的目的,和數據來源的可靠性,本文數據來源于《中國統計年鑒2001―2008》、中國人民網站,以及國家外匯管理局網站,歷年《國際收支平衡表》。國際資本流動下金融安全的測算指標有:外匯儲備占GDP的比例(S1)、經常項目差額占GDP的比例(S2),短期外債占外匯儲備的比例(S3)、短期外債占外債總額的比例(S4)、(FDI+經常項目差額)占GDP的比例(S5)、外匯儲備占外債余額的比例(S6)、外債總額占GDP的比例(S7)、償債率(S8)、外匯儲備占M2的比例(S9)。

(二)數據的預處理及各指標權重確定

熵值法的基本原理指某項指標值的變異程度越小,信息熵越大,該指標能夠提供的信息量就越小,該指標的權重也就越小。反之,該指標的權重也就越大。但是熵值法的運用是在所有數據都為正的情況下進行的,因此為避免指標值出現負數,需要對原始指標數據進行變換,然后用變換后的指標計算權重。

1.數據標準化變換。x′ij=(xij-xj)σj,其中xj為第j項指標的均值,σj為第j項指標的標準差。

2.為消除負值,可進行坐標變換。x″ij=k+x′ij,其中k為坐標平移幅度。

3.計算指標x″ij的比重Rij。Rij=x″ijx″ij,m為指標的年份數。

4.計算第j項指標的熵值ej。ej=-RijlnRijlnm。

5.計算指標xj的權數。Wj=(1-ej)(1-ej),n為指標的個數。

這樣就可以計算出2000―2008年各個指標的風險貢獻權重。

(三)綜合安全指數的確定

根據中國學者王元龍(2003)等的研究成果,把金融安全化分為A、B、C、D四個等級,A代表安全,B代表基本安全,C代表風險,D代表危機;其對應的綜合分數值為0~20,20~50,

50~80,80~100。按照國際標準,各個指標在其安全狀態上下浮動一定的比例作為各個指標的警戒線,以確定安全區間和不安全區間。根據實際指標數據,將各個指標值映射到相應的四個等級,得到各個指標的分數值。然后將各個指標的分數值和對應的風險權重相乘求和就得到了每年的金融安全綜合得分指數,對比金融安全等級狀態分數值,可以得出2000―2008年的金融安全狀態:2000年金融安全狀態為安全,其余各年為基本安全。而且從金融安全指數來看在中國加入WTO以后,在開放經濟條件下特別是在國際資本流動愈趨自由化和多元化的情況下,中國金融安全綜合指數有不斷上漲的態勢。說明在不斷的開放進程中中國金融安全越來越受到威脅,需要予以重視。

結論及啟示

通過分析開放條件下國際資本流動趨勢特點以及對金融安全影響的理論和路徑,也構造了開放條件下的小國經濟模型,說明了在資本流動的情況下,可能產生金融危機,這取決與國際資本流動的規模,結構是否合理以及貨幣當局宏觀調控能力。經過實證分析得出結論認為在開放條件下國際資本流動對中國金融安全的影響不斷增大,中國金融安全尚處于基本安全狀態,但不排除出現突變狀況,因此需要有關當局密切監視,綜合防范,才能很好的維護中國金融安全。故此,對與維護中國金融安全有以下幾點啟示:

(一)合理篩選利用外資,適度借貸

當前,中國利用外資規模不斷增大,但是外資的利用效益卻不是很高。各個地方政府相互競爭,各自為政,忽視整體規劃和地方分工,造成低水平的重復建設,損害了外資的利用效率。對于發展中國家來說,由于資金技術方面的短缺,不得不向外借貸,購買技術等,當這種趨勢逐年積累的話,會導致過度負債,一旦債權國要求還貸時則會無力還貸,造成債務危機,引發金融市場投資者信心下降,金融市場大幅震動,給該國帶來嚴重的影響。因此,合理利用外資,適度借貸對于發展經濟是相當重要的。

(二)加強資本市場的監管,維護資本市場的穩健運行

目前,中國資本市場還不太發達,資本市場還存在許多突出的問題亟待解決如資本市場的監管問題。在面對突如其來的國際游資的沖擊時,難免會手忙腳亂,使資本市場受到嚴重影響。因此在面對更加開放的國際經濟環境時,加強資本市場建設與監督,建立一整套防范金融風險的機制,抑制投機性資本的流入或者流出。

(三)加強國際資本流動的監管,建立健全國際協調合作機制

由于國際資本流動規模之大,流動結構不合理,流動期限不確定。大規模的國際資本流動必然伴隨著潛在的風險問題,如匯率風險、利率風險、價格風險等。中國目前對國際資本的監管主要采取行政性的硬性管理措施,這種措施實際上是計劃經濟體制下的行政管理思維的體現和延伸。在開放經濟條件下,雖然這種措施能夠取得一定的效果,但是國際資本自由流動的潮流相背,因此在面對更加復雜的國際國內環境及在經濟全球化和一體化進程中,參與國際合作必不可少,對國際資本流動的監管也要轉變方式,從硬性管理到間接性軟監管轉變,同時還要建立和健全國際資本流動的監管體系和國際協調機制及國家金融安全指標體系以提高監管水平,監管效益,有效防范各種金融風險。

參考文獻:

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