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公務員期刊網(wǎng) 精選范文 金融科技與科技金融的區(qū)別范文

金融科技與科技金融的區(qū)別精選(九篇)

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金融科技與科技金融的區(qū)別

第1篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

中國工商銀行北京市分行一直把發(fā)展小微企業(yè)金融業(yè)務、支持小微企業(yè)成長作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的一項長期戰(zhàn)略。近年來,通過加大信貸資源投入力度,整合貸款業(yè)務流程,建立綠色審批通道,推出特色融資產(chǎn)品,工商銀行為小微企業(yè)提供了涵蓋融資、結(jié)算、理財在內(nèi)的“一攬子”金融服務,包括針對小微企業(yè)的“小企業(yè)周轉(zhuǎn)貸款”、“小企業(yè)循環(huán)貸款”等業(yè)務,以及“網(wǎng)貸通”、“易融通”等網(wǎng)絡融資業(yè)務。

截至2013年一季度末,工商銀行北京市分行已為超過1400多家小微企業(yè)提供金融服務,貸款余額超過90億元。記者采訪了解到,6年時間內(nèi),該行小企業(yè)貸款余額增長45倍、客戶數(shù)量增長了31倍。

5月份,按照北京市銀監(jiān)局工作部署,工商銀行北京市分行開展了“小微企業(yè)金融服務宣傳月”活動,通過與小微企業(yè)面對面交流,了解其金融服務需求,探索解決小微企業(yè)融資難題。北京分行不僅通過成立專門的小企業(yè)金融服務中心為小微企業(yè)服務,各支行還紛紛推出活動。

截至目前,工商銀行已陸續(xù)在北京市小企業(yè)集中的中關村、順義、經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)等區(qū)域成立了10家小企業(yè)金融業(yè)務中心,提供專職、專屬、專業(yè)的“三專”服務,打造全方位、綜合化的小企業(yè)金融服務品牌。

同時,各支行還根據(jù)不同區(qū)域特點及客戶群體特點,積極打造“個性化”的小企業(yè)金融服務中心。如工行中關村小企業(yè)金融業(yè)務中心主要定位為科技中小企業(yè)服務,工行順義小企業(yè)金融業(yè)務中心主要服務于當?shù)刂圃鞓I(yè)企業(yè),工行北京地安門支行主要服務于中石油供應鏈企業(yè)等。

在中關村科技園區(qū),工行北京海淀支行邀請小微企業(yè)客戶參加“科技通”專場推介會,重點介紹了近年來工商銀行北京市分行針對科技型小微企業(yè)推出的各類特色融資產(chǎn)品及政策,為客戶融資解答疑惑。

第2篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

一、科技型小微企業(yè)內(nèi)涵解析

(一)小微企業(yè)界定

由于微型企業(yè)和一般的中小企業(yè)在企業(yè)特性上有一定的區(qū)別,劃分出微型企業(yè)的概念,對于政策的區(qū)分,理論研究的深入有直接的意義。目前,我國現(xiàn)行的企業(yè)劃分標準,是2011年7月由工信部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委、財政部等4部門聯(lián)合的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》中給出的。該規(guī)定將中小企業(yè)按照企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標的具體規(guī)定劃分為中型、小型、微型3種類型。截止2015年底,以工業(yè)企業(yè)為例,杭州地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的主要經(jīng)濟指標如下表:

由此可見,已經(jīng)占到杭州地區(qū)市場主體絕大多數(shù)的小微企業(yè)正逐漸演變成本地區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定增長的核心力量。

(二)科技型企業(yè)界定

隨著經(jīng)濟和科技的發(fā)展,我國在2008年重新更新了高科技企業(yè)的認定標準。根據(jù)科技部、財政部和稅務總局聯(lián)合的《高新技術企業(yè)認定管理辦法》的規(guī)定,高新技術企業(yè)是指在《國家重點支持的高新技術領域》內(nèi),持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉(zhuǎn)化、形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán),并以此為基礎開展經(jīng)營活動,在中國境內(nèi)(不包括港、澳、臺地區(qū))注冊一年以上的居民企業(yè)。⑤另外,由于高科技行業(yè)的不宜界定,我國根據(jù)經(jīng)濟和科技發(fā)展戰(zhàn)略需求,采用了我國重點支持科技產(chǎn)業(yè)的形式來界定高科技企業(yè)應屬的行業(yè)。具體為以下8個行業(yè):電子信息技術、生物醫(yī)藥技術、航空航天技術、新材料技術、高技術服務業(yè)、新能源及節(jié)能技術、資源與環(huán)境技術、高新技術改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

(三)科技型小微企業(yè)界定―以杭州地區(qū)為例

從理論上來說,在明確了小微企業(yè)和科技型企業(yè)的定義后,科技型小微企業(yè)的概念應該可以明確。借用集合論的觀點,科技型小微企業(yè)就是小微企業(yè)和科技型企業(yè)的交集部分。簡單的說就是小微企業(yè)中從事高科技行業(yè)的企業(yè),或者是高科技企業(yè)中的小微企業(yè)。但是事實并非如此。由于我國并未從國家層面對科技型小微企業(yè)給出認定標準,地方政府為了促進當?shù)乜萍夹托∥⑵髽I(yè)的發(fā)展,自行出臺了專門的科技型小微企業(yè)的認定管理辦法。

以杭州地區(qū)為例,依據(jù)2015年杭州市人民政府頒布的《杭州市科技型小微企業(yè)“助保貸”管理辦法》的認定,科技型小微企業(yè)是指年度營業(yè)收入不高于3000萬元,并由市及以上科技行政部門認定的國家重點扶持的高新技術企業(yè)、市級高新技術企業(yè)、科技型中小微(雛鷹計劃、青藍計劃)企業(yè)、市級以上創(chuàng)新型試點示范企業(yè)、專利試點示范企業(yè)等。

二、科技型小微企業(yè)金融支持困境分析

科技型小微企業(yè)是我國科技創(chuàng)新的重要載體,在我國科技創(chuàng)新領域發(fā)揮了不可替代的作用。由于自身的企業(yè)發(fā)展特性、金融體系的不健全、政府扶持力度不足等原因,科技型小微企業(yè)的金融支持需求得不到很好的滿足,直接束縛了科技型小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新。究其原因,主要有幾個方面:

(一)傳統(tǒng)的商業(yè)化金融體系難以對接科技型小微企業(yè)的融資渠道需求

現(xiàn)行的商業(yè)化金融體系中,由于大型商業(yè)銀行主要依靠規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢實現(xiàn)交易成本降低目的,所以小額、多頻率融資的科技型小微企業(yè)不能滿足大型金融機構(gòu)的規(guī)模經(jīng)濟要求;其次,規(guī)模小、融資風險大的科技型小微企業(yè)由于缺乏傳統(tǒng)意義上的有效抵質(zhì)押物,使得該類企業(yè)也難以成為中小型商業(yè)銀行銀行融資的主要目標。目前,杭州市區(qū)域性中小金融服務機構(gòu)有限、專業(yè)化的金融服務機構(gòu)較少導致了本地區(qū)的科技型小微企業(yè)“無路可貸”。

(二)現(xiàn)行的多層次資本市場體系難以匹配科技型小微企業(yè)的融資資金需求

在我國傳統(tǒng)的金融體系中,由于直接融資和間接融資的比例失衡,目前現(xiàn)行的多層次資本市場體系還未能以健全、高效的狀態(tài)滿足科技型小微企業(yè)的各種金融支持需求。該體系中包含的創(chuàng)業(yè)板市場、新三板市場雖然放寬了準入條件,但是主要還是為高成長型企業(yè)服務,對數(shù)量眾多的科技型小微企業(yè)并沒有什么太大的價值。特別是在杭州地區(qū),創(chuàng)業(yè)風險投資、科技保險業(yè)務發(fā)展仍然相對滯后,不能為科技型小微企業(yè)提供有效服務。

(三)現(xiàn)行的金融服務體系內(nèi)容缺失難以支持科技型小微企業(yè)的融資服務需求

第一、金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足,同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重。目前大多數(shù)金融機構(gòu)在發(fā)展小微金融業(yè)務模式中采取“跟隨政策”,所采用的金融工具偏少,金融服務單一,缺少支持科技型小微企業(yè)發(fā)展需要的個性化金融產(chǎn)品及服務,難以有效?M足科技型小微企業(yè)的多樣化、多層次的金融服務需求。

第二、信用評級不完善。科技型小微企業(yè)由于“輕資產(chǎn)、重技術”缺乏傳統(tǒng)意義上的抵質(zhì)押物,如固定資產(chǎn)、不動產(chǎn)等,對于貸款的需求未能依賴傳統(tǒng)的抵質(zhì)押貸款,傾向于信用貸款。但由于目前缺乏相對統(tǒng)一的信用評級體系,金融機構(gòu)對科技型小微企業(yè)信用評級無法有效評估,為規(guī)避風險,金融機構(gòu)可能會要求科技型小微企業(yè)提供較高的風險補償,使得其融資交易成本上升。

第三、擔保服務不完善。目前現(xiàn)行的融?Y擔保體系是以政府為主導的非市場化的信用擔保體系,這種偏行政化的擔保體系在實際運作當中缺乏一定的效率,不能很好的滿足科技型小微企業(yè)的融資需求。并且現(xiàn)行的融資擔保體系運行缺乏制度建設,相應的法律法規(guī)并不健全。

第四、知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)缺失。從科技型小微企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看,其主要資產(chǎn)是特有的技術專利、商標等知識產(chǎn)權(quán)。但是由于在目前杭州信貸市場中缺少能夠?qū)χR產(chǎn)權(quán)進行評估的權(quán)威機構(gòu),導致科技型小微企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)價值無法得到有效評估,使得科技型小微企業(yè)不能獲得與其資產(chǎn)價值相當?shù)慕鹑谥С帧?/p>

(四)政府的金融支持政策內(nèi)容缺乏科學規(guī)劃難以支撐科技型小微企業(yè)的金融政策需求

杭州市政府目前出臺的有關政策大多還是針對小微企業(yè)概念范疇或者科技型中小企業(yè)的概念范疇,尚未形成針對科技型小微企業(yè)的金融支持政策。同時,高水平研究人才稀缺,囊括科學技術、金融學及其他相關學科的協(xié)同創(chuàng)新機制缺失,導致現(xiàn)行的金融支持政策內(nèi)容缺乏科學規(guī)劃,限制了科技型小微企業(yè)享受優(yōu)惠政策的進入途徑。

三、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的杭州市科技型小微企業(yè)金融支持研究

(一)完善金融結(jié)構(gòu),滿足科技型小微企業(yè)融資渠道需求

首先,大力發(fā)展專業(yè)性的中小銀行金融機構(gòu)。目前商業(yè)銀行在我國的金融結(jié)構(gòu)體系中仍占據(jù)主導地位,銀行貸款仍然是科技型小微企業(yè)最主要的融資渠道。特別是股份制銀行、城市商業(yè)銀行等金融機構(gòu)是科技型小微企業(yè)信貸融資的首選。而發(fā)展專業(yè)性的中小銀行金融機構(gòu)最主要的實現(xiàn)路徑是鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)設業(yè)務專業(yè)化的科技支行。依據(jù)發(fā)達國家的實踐經(jīng)驗,專業(yè)性的科技銀行對科技型小微企業(yè)的金融支持起著至關重要的作用。但是目前杭州地區(qū)只有少數(shù)的幾家中小銀行設立科技支行,尚未對本區(qū)域的科技型小微企業(yè)提供有效的金融支持。

其次,大力發(fā)展區(qū)域性的非銀行類金融機構(gòu)。區(qū)域性的非銀行類金融機構(gòu)能夠有效利用非正式的信息渠道,獲取區(qū)域內(nèi)貸款企業(yè)的相關信息,有效克服科技型小微企業(yè)金融服務信息不對稱的問題,其主要代表形式是區(qū)域內(nèi)的小額貸款公司。大力發(fā)展非銀行類金融機構(gòu),不斷豐富科技型小微企業(yè)的金融產(chǎn)品,形成與科技銀行相互補的金融格局,對滿足科技型小微企業(yè)的融資需求有著重要意義。

最后,積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。⑥相比較于傳統(tǒng)的融資模式,互聯(lián)網(wǎng)金融在有效解決信息不對稱,降低企業(yè)融資成本上都有重大改進,更能匹配科技型小微企業(yè)的融資需求。目前,科技型小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行融資的模式主要有眾籌融資、P2P網(wǎng)絡借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式等。

(二)優(yōu)化金融市場,加大對科技型小微企業(yè)的金融支持

一是組建和完善基于浙江省股權(quán)交易中心和浙江金融資產(chǎn)交易中心的杭州地區(qū)科技金融市場。充分發(fā)揮科技金融市場的功能,降低準入制度的門檻,使更多的組織健全、財務規(guī)范、企業(yè)信息真實有效的科技型小微企業(yè)都能享受金融服務獲取資金。二是完善針對科技型小微企業(yè)的企業(yè)債券市場,創(chuàng)新企業(yè)債券產(chǎn)品。由當?shù)卣疇款^,根據(jù)融資企業(yè)自主意愿,引導科技型小微企業(yè)發(fā)行集合債券,有效補充融資額度,降低融資成本。同時,大力創(chuàng)新債券融資方式,鼓勵社會各方資金積極參與,提高投資者積極性。三是積極推動科技型小微企業(yè)上市融資。當?shù)卣先貐^(qū)的科技金融資源,扶持一批創(chuàng)新水平高、綜合競爭能力強、未來發(fā)展前景良好的科技型小微企業(yè)逐步申報上市。特別是針對目前的新三板市場掛牌要求,培養(yǎng)一批成長潛力好的融資企業(yè)掛牌交易。四是大力促進風險投資行業(yè)的發(fā)展。堅持政府引導、市場化運作和專業(yè)化投資的原則,鼓勵創(chuàng)業(yè)投資資本扶持初創(chuàng)期的科技型小微企業(yè)。根據(jù)《杭州市科技型初創(chuàng)企業(yè)培育工程(2015~2017)實施意見》指導,杭州市政府引導本市創(chuàng)業(yè)投資引導基金、蒲公英天使投資引導基金通過分階段投資方式大力支持科技型初創(chuàng)企業(yè)的融資需求。

(三)改善金融服務,提高對科技型小微企業(yè)金融服務能力

一是創(chuàng)新本地區(qū)的科技型小微企業(yè)融資擔保機制。由于科技型小微企業(yè)缺乏傳統(tǒng)的抵押物,使得貸款資金可獲得性低。創(chuàng)新融資擔保機制,建立多層次的擔保市場有助于解決科技型小微企業(yè)的融資需求。一方面,當?shù)卣畢⑴c設立政策性的信用擔保機構(gòu);另一方面,鼓勵民間資本積極參與組建具有獨立法人資格,以營利為目的的商業(yè)化信用擔保機構(gòu)。

二是加強科技型小微企業(yè)信用體系建設。科技型小微企業(yè)征信機制的完善可以讓金融服務機構(gòu)方便快捷的獲取融資企業(yè)的信用信息,改變由于信息不對稱而造成的金融資源對于科技型小微企業(yè)支持效率低的局面。所以建議由當?shù)卣疇款^,建立杭州市科技型小微企業(yè)信用體系數(shù)據(jù)庫;另外,根據(jù)科技型小微企業(yè)創(chuàng)新能力強、高成長性的特點,構(gòu)建符合科技型小微企業(yè)的信用評級標準。

三是構(gòu)建科技型小微企業(yè)融資保險機制。融資保險制度的引入不僅可以降低融資企業(yè)技術創(chuàng)新風險還可以降低信貸機構(gòu)、融資企業(yè)、風險資本的交易風險。杭州市政府一方面根據(jù)本地區(qū)科技型小微企業(yè)的發(fā)展特點制定相關的科技保險政策法規(guī),為杭州市科技型小微企業(yè)融資保險機制的構(gòu)建提供框架指導。另一方面,大力創(chuàng)設科技保險機構(gòu),具體來說可以通過兩個途徑實現(xiàn):由政府出資建立相應數(shù)量的政策性保險機構(gòu);鼓勵保險公司設立專業(yè)化的科技支公司,創(chuàng)新科技型小微企業(yè)的科技保險服務。

四是完善科技型小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)評價體系。由于科技型小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的價值信息不能被信貸機構(gòu)完全識別,所以建立專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)、創(chuàng)建杭州市科技型小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)服務平臺,有利于解決金融機構(gòu)和科技型小微企業(yè)的信息不對稱問題。

(四)強化政策性金融支持,維護科技型小微企業(yè)金融環(huán)境

一是加大財政專項資金的扶持。建議杭州市政府設立一個科技型小微企業(yè)專項發(fā)展基金,將小微企業(yè)從中小企業(yè)中獨立出來,突出??科技型小微企業(yè)規(guī)模上的專注。專項發(fā)展基金由專門機構(gòu)負責管理,主要用于科技型小微企業(yè)的融資服務、信用擔保、創(chuàng)業(yè)培訓等方面,營造科技型小微企業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境。二是加大稅收政策的優(yōu)惠幅度。目前當?shù)卣雠_的科技型小微企業(yè)稅務減免政策存在稅收優(yōu)惠形式單一、政策支持力度不足等問題。針對科技型小微企業(yè)的融資需求,政府應該建立更長效、力度更大的稅收優(yōu)惠政策。同時,利用稅收減免等措施鼓勵社會資本參與設立服務科技型小微企業(yè)融資需求的金融機構(gòu),鼓勵為科技型小微企業(yè)提供創(chuàng)新化的金融服務。三是統(tǒng)一規(guī)劃部署科技型小微企業(yè)的金融支持政策。目前杭州市政府、科技局、財政局等部門都有自己的金融支持政策,尚未形成互動協(xié)作機制。由于科技型小微企業(yè)金融支持的政策體系涉及多方面利益,為平衡各方面的利益訴求,政策的制定必須統(tǒng)一規(guī)劃,這不僅需要政府職能部門牽頭,還需要地方高校、企業(yè)代表、地方金融機構(gòu)以及資本市場多方利益相關者協(xié)同參與。

第3篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

[關鍵詞] 科技金融 科技基金 科技保險

1 前言

金融危機導致全球政治經(jīng)濟格局重新洗牌,推動金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的結(jié)合不僅是中國應對全球金融危機的現(xiàn)實選擇,更是面向未來提高自主創(chuàng)新能力,實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展,增強國際競爭力的重大戰(zhàn)略。當前,科技資源和金融資源這兩個生產(chǎn)力中最活躍的因素,正以前所未有的程度進入了相互結(jié)合、相互促進的新階段,這一趨勢奠定了科技金融產(chǎn)生和發(fā)展的現(xiàn)實基礎[1]。所謂科技金融就是將科技創(chuàng)新成果運用于金融領域,并通過金融創(chuàng)新來解決科技型中小企業(yè)的資金“瓶頸”。雖然“科技金融”一詞在實踐中已開始應用,但在理論上仍未被科學地界定和研究。

2009年,國務院出臺《關于支持福建省加快建設海峽西岸經(jīng)濟區(qū)的若干意見》,支持海峽西岸經(jīng)濟區(qū)建設,深化金融改革與創(chuàng)新,完善創(chuàng)業(yè)風險投資機制等多種方式來促進企業(yè)科技創(chuàng)新。福建是海西經(jīng)濟區(qū)的重要組成部分,福建經(jīng)濟的發(fā)展對于海西發(fā)展具有至關重要的作用。福建的科技創(chuàng)新一直面臨著資金投入不足的難題。金融資金作為科技創(chuàng)新的外部資金來源之一,加強金融對科技創(chuàng)新的支持,拓寬科技創(chuàng)新的資金來源,對于解決科技創(chuàng)新有著積極重要的意義。

2 福建科技金融的現(xiàn)狀

任何一個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,都離不開金融的支持,特別是具有高風險高回報特點的高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,更離不開金融的支持。近些年來,由于體制上的原因,高新技術產(chǎn)業(yè),特別是中小企業(yè)融資難的問題,還沒有得到根本的解決。如表1所示,福建科技金融狀況明顯不如其它各發(fā)達省份,且差距較大。

2.1 科技金融支持系統(tǒng)結(jié)構(gòu)單一

目前,福建省科技創(chuàng)新的資金主要來源于政府、財政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款。福建全省的科技經(jīng)費投入以福州和廈門兩地為主。2008年科技投入方面,廈門60.45萬元、福州49.78萬元,除泉州外省內(nèi)其他地區(qū)僅不足10萬元[2]。美國的科技資金則來源于大企業(yè)、傳統(tǒng)金融機構(gòu)、富有個人、養(yǎng)老金、國外投資者、保險公司、各種基金和政府投資等多種渠道。相比之下,福建省科技金融體系的結(jié)構(gòu)單一,缺乏一個多渠道的科技金融支持系統(tǒng)。

2.2 社會資本投入目標不明

高技術產(chǎn)業(yè)資金來源方面,福建與江蘇差距很大,且僅廣東省吸引了債券投入[3]。缺乏大型高技術產(chǎn)業(yè)投資基金和機構(gòu),單筆業(yè)務過小,嚴重制約了高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。針對科技活動的社會基金缺乏有效的激勵機制,國際資本受到外匯政策限制,使企業(yè)和資本被大量地分割管理,資源不能有效流動。就市場本身而言,社會性資金、資產(chǎn)向科技的流動投入存在著重重障礙,存在著社會資金不知投什么好,科技資金需求不知道找誰去要的問題。

2.3 相關法律不健全

福建省的高技術研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的投入規(guī)模偏小,由于缺乏風險資金的支持,致使一些技術含量高、市場潛力大的科技成果難以轉(zhuǎn)化和推廣應用。這是由于風險投資者適用的法律及法規(guī)嚴重缺失,中小企業(yè)經(jīng)營者與民間投資者之間沒有溝通渠道[4]。改革開放以來,雖然政府鼓勵中小企業(yè)吸納民間資本,但由于沒有相應的法律依據(jù)而舉步維艱。

2.4 福建風險投資發(fā)展緩慢

福建省風險投資規(guī)模低于先進省市,且差距較大。目前福建省真正規(guī)范化的風險投資企業(yè)僅三家:廈門高新技術投資公司、廈門火炬投資開發(fā)有限公司、華興創(chuàng)業(yè)投資有限公司,并且三家都是國資背景,發(fā)起人企業(yè)的前身都是福建省財政廳的下屬企業(yè)。而非專業(yè)性的民間投資資金不夠活躍,比如天使投資或一些跨國企業(yè)的風險投資部門還沒有進入福建市場。另外,風險資本在退出機制上存在的種種障礙,也降低了它對投資科技創(chuàng)新的積極性。

2.5 證券市場融資難

目前我國證券市場不發(fā)達,創(chuàng)業(yè)板在2009年底才正式推出,主板市場的上市門檻過高導致高科技企業(yè)無法通過證券市場融資。福建是全國最早進入證券市場的省份之一,目前全省上市公司共61家。盡管如此,一批盈利較好、具有福建產(chǎn)業(yè)特色和優(yōu)勢的高技術、高成長、高增值的科技企業(yè)由于資本規(guī)模較小、盈利不穩(wěn)定等因素,仍無法通過資本市場取得發(fā)展所需的足夠資金。

綜上所述,福建省科技創(chuàng)新仍未從根本上解決科技型中小企業(yè)融資難的問題。因此,我省可借鑒其他地區(qū)的經(jīng)驗,來構(gòu)建合理的科技創(chuàng)新金融平臺來更好地促進自身經(jīng)濟的大發(fā)展,完成我國對海西經(jīng)濟區(qū)建設的戰(zhàn)略布局。

3 典型省市發(fā)展科技金融的實踐

為了滿足創(chuàng)新型企業(yè)多元化的有效融資需求,部分省市通過積極創(chuàng)新,構(gòu)建了局部優(yōu)化的環(huán)境,促進了以自主創(chuàng)新為核心的高新技術產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,為全國其他高新區(qū)提供了可借鑒的寶貴經(jīng)驗。

3.1 北京

2009年3月,國務院正式批復同意支持中關村科技園區(qū)且專門指出:“深化科技金融改革創(chuàng)新試點”[5]。科技園區(qū)投融資體系的建設,以企業(yè)信用建設為基礎,建立多層次資本市場和企業(yè)信用體系來拓寬間接融資渠道,通過促進創(chuàng)業(yè)投資、組織發(fā)行高新技術企業(yè)集合信托計劃和企業(yè)債券、推動企業(yè)改制上市等多渠道,來提高直接融資比重。另外,區(qū)政府還構(gòu)建了“金融走廊”, 為高新技術產(chǎn)業(yè)群體提供更多的金融產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的金融服務,形成新世紀科技加金融的先進生產(chǎn)力。

3.2 浙江

杭州銀行科技支行是浙江省首家專門為科技型企業(yè)提供全面金融服務的專營機構(gòu)。該行建立起“銀行+擔保+額外風險收益補償機制”商業(yè)可持續(xù)業(yè)務發(fā)展模式[6],開創(chuàng)了國內(nèi)先河。該行還建立“科技企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)機制”也是這家“科技銀行”區(qū)別于其他金融機構(gòu)的最重要特征。發(fā)揮地方科技計劃專家?guī)斓膬?yōu)勢,組建一個由行業(yè)專家、擔保公司、風司專家組成的“科技銀行專家咨詢委員會”,參與重大信貸項目和業(yè)務的信貸評審,突破銀行在科技專業(yè)方面的局限。

3.3 天津

天津科技小額貸款公司成立,且市科委與天津銀行簽署了《科技與金融業(yè)務合作協(xié)議》。天津市科委牽頭成立的科技小額貸款公司是國內(nèi)第一家專門面向科技型中小企業(yè)提供融資支持的小額貸款公司[7],是地方探索科技金融合作創(chuàng)新的新模式。該公司與天津市科技計劃項目緊密結(jié)合,從事科技型中小企業(yè)小額貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、貸款轉(zhuǎn)讓、與小額貸款有關的咨詢業(yè)務以及貸款項下的結(jié)算業(yè)務,發(fā)揮小額貸款公司業(yè)務職能,逐步發(fā)展成專門服務于科技型中小企業(yè)的專業(yè)金融機構(gòu)。

4 構(gòu)建合理科技金融平臺

福建省科技投入不足是當前科技金融的關鍵所在,它嚴重制約福建省科技創(chuàng)新的積極開展,限制了海西經(jīng)濟快速發(fā)展。因此,我省急需建立一個合理開放的科技金融平臺,多渠道募集支持科技創(chuàng)新的資金,解決我省高新技術企業(yè)融資難的問題,從而促進我省和海西經(jīng)濟的快速發(fā)展。為此,這需要從以下幾個方面共同入手。

4.1 充分發(fā)揮政府職能作用

一是通過多層次資本市場的建設,建立起風險共擔、收益共享的直接融資機制。二是拓寬私人風險資本對福建科技創(chuàng)新的投資渠道,使更多民間資本投入福建科技而創(chuàng)造良好的環(huán)境和氛圍。三是建立創(chuàng)新及科技基金,資助那些與產(chǎn)業(yè)開發(fā)創(chuàng)新和提升科技水平相關的企業(yè)。四是參與高新技術企業(yè)的公司債券的發(fā)行過程,增強債券購買者的安全感,并提高高新技術企業(yè)的知名度。

4.2 完善風險投資機制及多層次的證券市場

逐步建立并完善福建科技創(chuàng)新風險投資機制、風險投資效益評估標準和證券估價原則,并實施信用保證制度,來促使風險投資的穩(wěn)健發(fā)展。與此同時,我們要推進和鼓勵科技型中小企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)板和“新三板市場”進行上市融資。完善證券的退出機制,“優(yōu)勝劣汰”有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高資源配置效率,為真正優(yōu)秀的企業(yè)提供一個健康有序的融資環(huán)境。

4.3 建立科技信貸體系

首先,建立“創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)交易市場”,為創(chuàng)新型民營企業(yè)提供融資平臺和創(chuàng)業(yè)投資的資本退出通道,實現(xiàn)資本市場全面良性循環(huán)。其次,設立科技發(fā)展銀行并加強與商業(yè)銀行合作,開展商業(yè)銀行科技創(chuàng)業(yè)信貸業(yè)務試點。最后,鼓勵金融機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務。

4.4 完善科技保險體系

科技保險是為科技創(chuàng)新提供風險保障,根據(jù)高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要開發(fā)保險品種,對參加科技保險并符合科技計劃立項條件的科技型企業(yè),將以保險費補助形式給予相關的支持。利用科技保險,可以解決科研開發(fā)中的風險問題,為研究開發(fā)提供風險防護機制和保護體系。

5 總結(jié)

福建是海西經(jīng)濟區(qū)的重要組成部分,加強金融對科技創(chuàng)新的支持,對于福建自主創(chuàng)新能力的提升,對于實現(xiàn)海西經(jīng)濟區(qū)的建設有著積極重要的意義。本文著重討論了當前福建省科技金融的現(xiàn)狀并指出五大主要不足,其關鍵是缺乏合理的科技金融平臺來支撐福建的科技創(chuàng)新活動。為此,筆者認為應當從五大方面著手,建立一個合理開放的科技金融平臺,多渠道募集支持科技創(chuàng)新的資金,解決我省高新技術企業(yè)融資難的問題。

參考文獻:

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[3] 中國高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展年鑒2008.

第4篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

(一)發(fā)展現(xiàn)狀近年來,廣東在財政科技投入和銀行科技信貸結(jié)合、科技金融與科技資本市場結(jié)合等方面作了很多嘗試和創(chuàng)新,形成了科技與金融互動的良好局面,形成了一條有廣東特色的科技金融路子。首先,廣東省政府科技經(jīng)費投入保持逐年穩(wěn)定增長,財政科技撥款額穩(wěn)步增加,研究與試驗發(fā)展(R&D)經(jīng)費投入力度加大,R&D經(jīng)費投入強度進一步提高。在地方財政科技撥款上,2008與2010年廣東均排名全國首位,2009年排名第二位;2010年財政科學技術支出占當年全省財政支出的比重為3.96%。另外,廣東省除擬設立200億元的高新技術產(chǎn)業(yè)投資基金重點支持電子信息、生物醫(yī)藥和海洋科技等產(chǎn)業(yè)外,自2009年開始,廣東省每年安排5000萬元專項資金支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。從2012年開始,省財政將每年安排超過1億元信用保險專項扶持資金用于支持廣東省科技企業(yè)積極投保短期出口信用保險、小微信保易專項保險和進口信用保險。其次,創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)越來越多,目前廣東省共有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)2800多家,管理資金規(guī)模超過3500億。第三,科技資本市場正在完善,目前廣東已構(gòu)建了包括主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、三板市場在內(nèi)的多層次科技資本市場;包括技術產(chǎn)權(quán)交易所在內(nèi)的OTC市場正在探索中前進,已取得了一定的成效;債務性融資市場則相對滯后,目前僅有科技型中小企業(yè)發(fā)放的中小企業(yè)集合債。截至2013年6月份,轄區(qū)共有上市公司184家,總市值1.1萬億元,分別較2006年底增長1.3倍和3.18倍;證券公司5家,資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)分別為1027億元和387億元,分別比2006年底增長1.32倍和5.62倍;期貨公司11家,期貨營業(yè)部88家,較2006年底增長4.5倍;基金管理公司3家,基金規(guī)模達3510億份,較2006年底增長4.25倍。第四,科技貸款市場已形成商業(yè)銀行科技貸款、政策性商業(yè)銀行科技貸款和民間金融科技貸款共同發(fā)展的局面。2008年,國家開發(fā)銀行和廣東省合作,由廣東省撥出1億元設立“貸款風險準備金”,國開行將在五年內(nèi)配套180億元風險貸款用于科技企業(yè)。第五,科技保險還處在探索階段,《廣東省科學和技術發(fā)展“十二五”規(guī)劃》首次提出發(fā)展科技保險,試行并推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務。目前針對高新技術企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品的保險已經(jīng)逐漸開展,比如由惠州市科技局、中國出口信用保險公司廣東分公司和華泰財產(chǎn)保險股份有限公司聯(lián)合推出的針對惠州高新技術企業(yè)的科技保險;而針對科技活動的保險和針對科技金融工具的保險則仍未有相關產(chǎn)品或案例出現(xiàn)。第六,科技金融環(huán)境基本上有效、開放的運行。目前,廣東省企業(yè)信用體系建設正在全省展開,擔保體系建設也在有效開展,針對企業(yè)管理人士的培訓也開始逐步推進。掛牌在番禺節(jié)能科技園的廣東省科技金融聚集區(qū),是廣東為加強科技金融環(huán)境建設的新舉措。

(二)存在問題盡管廣東在科技金融各方面做了很多卓有成效的探索,但是步子仍不夠大,所取成就與廣東經(jīng)濟大省的地位仍不相符。目前,廣東省在科技與金融結(jié)合的工作機制、政策機制及效益評估方面的成效還不能滿足廣東科技企業(yè)技術升級和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對金融的需求。廣東科技金融發(fā)展遇到的主要問題如下:1.思想意識上有待進一步統(tǒng)一首先,很多人認為科技金融是市場行為,政府不應干預;因此,坐視廣大科技型中小企業(yè)融資難不理。其次,還有觀點認為由于科技型中小企業(yè)抵押擔保缺失、生命周期短這兩個固有特點,政府必須全額出資解決科技型中小企業(yè)融資難的問題。政府完全不引導,不監(jiān)管,大量處于種子期、初創(chuàng)期的科技企業(yè)將很難生存下來;而另一方面,我們在一些地市調(diào)研中發(fā)現(xiàn),有些地方的政府片面以為風投是解決科技型中小企業(yè)融資難的唯一手段,因此積極成立風司;結(jié)果是:風投由于趨利避險本性都盯著上市企業(yè),而上市公司并不缺錢;擔保公司不搞擔保,搞高利貸,地下錢莊;真正需要錢的中小企業(yè)仍然貸不了款。2.缺乏科技金融參與各方的頂層設計科技金融要想獲得發(fā)展,必須明確各參與主體的角色和利益,必須規(guī)劃各參與方的參與模式。政府、銀行、企業(yè)、保險、擔保等各參與方應發(fā)揮什么作用?政府應在什么階段介入?以什么角色介入?介入到什么程度?銀行如何在現(xiàn)有體制下進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新?保險機構(gòu)應怎樣配合等等,這些問題都需要從頂層進行設計。3.科技金融統(tǒng)計指標體系亟待構(gòu)建市場上有大量的處于發(fā)展早期的科技企業(yè)融不到資,而同時又有大量的各種資本在尋求出路,引起錯位的一個很大原因是供需雙方信息不對稱。我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn),企業(yè)、政府、機構(gòu)都需要一個能洞察各方需求的科技金融信息服務平臺,而缺乏科學可行的科技金融統(tǒng)計指標體系和相應的科技金融結(jié)合效益評價系統(tǒng)是構(gòu)建功能齊備的科技金融信息服務平臺的主要障礙。4.科技金融培訓機制有待于分層次全面展開產(chǎn)業(yè)鏈要完整,需要創(chuàng)新鏈支撐,創(chuàng)新鏈要完整,需要資金鏈支撐,資金鏈要完整,需要熟悉資金運作過程的管理人士。而中小企業(yè)管理人員往往都是企業(yè)開發(fā)人員,他們專注于技術研發(fā),而不擅長營銷、融資等商業(yè)模式;金融界人員不懂產(chǎn)業(yè)鏈,不懂科技規(guī)律,不懂知識產(chǎn)權(quán),因此不敢放貸。這種困境彰顯復合型人才的缺失,因此促進科技金融結(jié)合應從人才培養(yǎng)上開始,金融人才應先了解產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、才能開始去從事金融;而企業(yè)技術人員同時又是管理人員的應加強企業(yè)融資、營銷等商業(yè)技能。

二、促進廣東科技金融結(jié)合的對策

科技金融工作是一個涉及面廣的系統(tǒng)工作,它的大力發(fā)展依賴于各參與方的主觀積極性。隨著廣東省《關于全面推進金融強省建設若干問題的決定》的,進一步明確了廣東的金融強省戰(zhàn)略,而科技金融也晉升為廣東要大力發(fā)展的五大金融之一。因此,筆者根據(jù)以上分析提出以下對策建議。

(一)必須形成兩個方向的合力,即橫向?qū)哟蔚暮狭涂v向?qū)哟蔚暮狭υ谕粚用嫔希ㄟ^協(xié)調(diào)機制、聯(lián)席會制度等組織方式,充分調(diào)動科技廳、金融辦、發(fā)改委等政府的工作積極性;要充分引導金融機構(gòu)、類金融機構(gòu)的參與性,讓他們意識到參與科技金融工作并非政治工作,而是政府主導并規(guī)范的市場投資行為;要加大對科技企業(yè)關于投融資信息的宣傳力度,努力營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的有利局面。在此基礎上,各參與方要形成上下一致,上行下效,操作規(guī)范,監(jiān)督有效的縱向同心協(xié)力模式;應明確目標、使命,運行機制,行動綱領。目前的很多做法只是個案,需盡快沉淀為機制,這樣才能滿足大規(guī)模中小企業(yè)的融資需求。已有的實踐表明,在科技金融發(fā)展的第一階段,政府應責無旁貸,也要當仁不讓地發(fā)揮絕對主導作用,否則科技金融工作就如一般散沙,互相推讓,結(jié)果就是互相之間做做樣子。黨的十報告明確指出“經(jīng)濟體制改革的核心問題是處理好政府和市場的關系,必須更加尊重市場規(guī)律,更好發(fā)揮政府作用。”,因此政府應在以下層面有所作為。首先,由政府全額出資擴大種子基金規(guī)模;條件成熟后再擴充引導基金規(guī)模,引導更多的民間、風投資本進入;根據(jù)實施效果再審時度勢規(guī)劃新型全資再擔保公司。東莞在政府出資設立引導基金方面的實踐有一定借鑒意義。其次,為銀行準備風險準備金,為銀行、擔保機構(gòu)提供工作補貼。第三,為企業(yè)分擔責任,降低企業(yè)費用支出,搭建貼息平臺。第四,當科技金融工作進入軌道后,政府應將工作重心轉(zhuǎn)向完善監(jiān)督機制上,這也是政府最應該做的工作。很多事情一旦上了臺階,就容易形成一窩蜂的局面,因此政府必須有效的監(jiān)督、控制并引領發(fā)展勢頭。第五,科技金融發(fā)展中政府職能不能缺位,但需要特別強調(diào)的是更不能越位,政府行為必須懂得適可而止,準確把握范圍與力度,這樣才能發(fā)揮正面推進作用而不至于形成阻滯。

(二)完成科技金融發(fā)展頂層設計歷史使命和基本目標是科技金融頂層設計的根本出發(fā)點。按照金融支持技術創(chuàng)新和技術產(chǎn)業(yè)化的本質(zhì)要求,更好地發(fā)揮市場配置資源的決定作用,從金融機構(gòu)體系、中介服務體系、金融市場體系、政府組織體系和管理監(jiān)督體系5個方面完成頂層設計。具體改革途徑和相應舉措呼之欲出:大膽探索金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新,鼓勵多層次債券市場包括高收益?zhèn)袌霭l(fā)展;盡快出臺相關政策法規(guī),引導私募基金、風險投資、天使投資、對沖基金、產(chǎn)業(yè)基金、并購基金等一切新金融模式快速發(fā)展,激發(fā)政府直投基金和引導基金的輻射功能,降低科技企業(yè)對銀行貸款的過度依賴;大膽創(chuàng)新中介服務體系,大幅精簡流程。

(三)盡快搭建功能齊備的科技金融信息服務平臺應盡早組織統(tǒng)計、銀行、企業(yè)等相關領域?qū)<掖_定科技金融統(tǒng)計指標體系,在此基礎上搭建一個能夠整合企業(yè)融資需求、機構(gòu)投資狀況、政府專項基金政策、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目等信息資源的平臺。平臺應以構(gòu)建金融機構(gòu)信息和金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫、科技型中小企業(yè)發(fā)展概況數(shù)據(jù)庫、擔保機構(gòu)擔保信息數(shù)據(jù)庫、科技型中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫、專利數(shù)據(jù)庫等為基礎,以提供貸款、擔保、科技保險、風險投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市指引等信息服務為核心,以銀行、機構(gòu)、科技型中小企業(yè)或個人投、融資為主要服務對象;然后逐漸擴展開發(fā)有利于科技型中小企業(yè)發(fā)展的其他衍生功能。

(四)逐步建立科技企業(yè)成長潛力評價機制和科技企業(yè)信用評級體系對科技企業(yè)的技術可持續(xù)開發(fā)能力、產(chǎn)品市場競爭力、管理能力、營銷能力等建立評價機制,有利于篩選并挖掘最有成長潛力的科技企業(yè)。另外,企業(yè)信用關乎一個企業(yè)的融資效率甚至企業(yè)的發(fā)展,因此應優(yōu)先建立科技企業(yè)信用評級體系、評級制度和信息通報制度。

(五)繼續(xù)完善多種類、多層次資本市場協(xié)作機制首先,基于降低金融機構(gòu)的風險,需建立由政府主導的融資擔保體系,體系應由政府參股或控股的擔保公司、再擔保公司,信貸風險分擔機制,信貸風險補償基金等構(gòu)成;也可以嘗試建立風險池或建立風險準備金模式,進一步完善風險分擔機制。同時應充分發(fā)揮保險的平衡作用,大力發(fā)展貸款保證保險和信用保險業(yè)務,穩(wěn)步擴大出口信用保險對科技企業(yè)的服務范圍。其次,規(guī)劃建立科技支行。農(nóng)行江蘇分行成立的科技支行,施行“四新定位、五專運作”的獨特模式值得廣東借鑒。所謂“四新”即是面向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建新金融模式、服務新企業(yè)和研發(fā)新產(chǎn)品;所謂“五專”即成立專營機構(gòu)和專業(yè)團隊、推出專屬產(chǎn)品、制訂專業(yè)流程、設立專項補償。

第5篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

【關鍵詞】衍生金融工具 套期保值 投機

一、引言

企業(yè)運用衍生金融工具的目的無非就是兩個,要么是套期保值,要么是投機獲利。國內(nèi)外學者在考察各國企業(yè)運用衍生工具目的時發(fā)現(xiàn),雖然套期保值是企業(yè)運用衍生工具的主導動機,但還是有相當比例企業(yè)不同程度地用其投機套利。本文旨在對國內(nèi)外關于區(qū)別套期保值與投機的文獻做一個簡要的綜述,以供進一步研究使用。

二、國外相關文獻

Geczy等 (1997)在區(qū)分企業(yè)運用匯率衍生金融工具的動機是套期保值還是投機時,考察的變量是公司規(guī)模、財務困境變量。他們認為,在投機活動能夠為公司創(chuàng)造利潤的條件下,股東就會支持管理層運用衍生金融工具進行投機活動。而在理性市場上,只有當企業(yè)具有與衍生金融工具基礎資產(chǎn)的價格信息優(yōu)勢或者具有投機套利活動交易成本的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢時,投機活動才能賺取利潤,因此可以將公司規(guī)模作為影響投機活動的變量。另一方面,如果投機活動是一種不可觀測的賭博行為,則當其導致?lián)p失時就不會受到懲罰,因而低產(chǎn)出公司的管理層就可以通過使用衍生金融工具進行投機活動制造噪音來偽裝成高產(chǎn)出的公司以迷惑公眾,既而財務困境變量可以視為影響投機行動的因子。因此,在多元Logit回歸中,當公司規(guī)模、財務困境變量系數(shù)為正時,就表示企業(yè)在運用匯率衍生金融工具進行投機套利活動,而當系數(shù)為負時,就表示在進行套期保值活動。但是,該種方法的問題在于往往規(guī)模較大的公司因經(jīng)營業(yè)務的復雜性導致其風險敞口更大,則其套期保值的需求更強烈。

Hentschel and Kothari(2001)給出了兩種區(qū)別企業(yè)運用衍生金融工具是投機還是套期保值的方法。第一種方法是考察企業(yè)的固有風險敞口與其持有的衍生金融工具頭寸之間的關系。如果企業(yè)確實在做套期保值,那么其持有衍生金融工具頭寸就能夠恰好抵消其固有的風險敞口,如果企業(yè)是進行投機活動,則其持有的衍生金融工具頭寸就會增加公司的固有風險敞口。但是該種方法的缺陷在于衍生金融工具合約的名義金額很難準確地計量公司的風險敞口規(guī)模。例如,對于兩個名義金額相同而期限不同的利率互換合約來說,期限較長的互換合約比期限較短的互換合約的風險敞口更大。第二種區(qū)別方法則是通過考察衍生金融工具的運用對收益波動性的影響來判斷的。當企業(yè)因為衍生金融工具交易而降低了其收益的波動性時,則表示企業(yè)是在套期保值,相反地,如果企業(yè)因為衍生金融工具交易而增加了收益的波動性時,則說明企業(yè)是在投機套利。這種方法的不足之處在于他們假定所有企業(yè)運用衍生金融工具的目的是相同的,即要么是套期保值,要么是投機套利,而沒有將套期保值企業(yè)和投機套利企業(yè)進行分類對比。

Adam and Fernando(2008)指出,管理層總是根據(jù)他們對市場的判斷來選擇進入衍生工具市場的時機,并改變公司持有的衍生金融工具頭寸,當持有衍生金融工具的頭寸變化遠遠超過對沖衍生金融工具的基礎資產(chǎn)所需的頭寸時,這種選擇性套期保值行為就是投機行為,反之則是套期保值。

三、國內(nèi)相關文獻

到目前為止,我國國內(nèi)相關文獻還較少。竇登奎(2011)以我國現(xiàn)行的《企業(yè)會計準則》為依據(jù)來區(qū)別企業(yè)使用衍生金融工具的目的。首先,根據(jù)會計分錄進行初步劃分。如果企業(yè)是按照我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定的套期會計辦法將衍生金融工具期末公允價值列在“其他流動資產(chǎn)/負債”和“套期工具”會計分錄下,則可以斷定企業(yè)確是用衍生金融工具進行套期保值。但是采用套期會計辦法的前提條件是高度有效的套期保值。對于非高度有效地套期保值的企業(yè),他們運用衍生金融工具的目的并非是投機套利,只是因為無法將衍生金融工具與被套期項目一一對應以評價套期有效性,所以不能采用套期會計辦法處理,只能將衍生金融工具期末公允價值列在“交易性金融資產(chǎn)/負債”會計分錄下。對于這類企業(yè),如果他們在年報中明確聲明運用衍生金融工具套期保值,且能找到套期保值的理由和證據(jù)的企業(yè)確認為套期保值企業(yè)。而對于那些找不到套期保值理由和證據(jù)的企業(yè),則將他們作為投機套利處理。對于將衍生金融工具期末公允價值列在“交易性金融資產(chǎn)/負債”會計分錄下,且在年度報告中明確聲明運用衍生金融工具投資獲利的企業(yè),則將他們列為投機套利企業(yè)處理。最后,將有套期保值理由和證據(jù),但是運用了錯誤的衍生金融工具,或者選擇了錯誤的入市時機,買賣方向相反,以及基礎資產(chǎn)頭寸沒有變化而衍生金融工具頭寸卻根據(jù)市場價格不斷變化的企業(yè),也將他們列為投機套利企業(yè)。

綜述所述,雖然現(xiàn)有的區(qū)分方法是各有利弊,但是我們可以看出,區(qū)別企業(yè)使用衍生金融工具的目的是套期保值還是投機是國內(nèi)外關于套期保值實證研究的發(fā)展趨勢之一。

參考文獻

[1]Geczy,Minton and Schrand,“Why Firms Use Currency Derivatives”,[J]The Journal of Finance,1997(52):56-82.

[2]Ludger Hentschel and S.P.Kothari,“The Impact of Derivatives on Firm Risk:An Empirical Examination of New Derivative Users”[J].Journal of Financial and Quantitative Analysis,2001(36):42-75.

第6篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

1.1政府支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

近些年來,政府應對科技金融提起了高度的重視,將科學技術與金融的融合發(fā)展視作社會經(jīng)濟進步的一項重要策略,并且不斷地加大對科技創(chuàng)新的投入力度。一方面,政府直接加大資金支持力度,不斷推動科技創(chuàng)新項目的研發(fā),激勵科研院所和高校加強與科技型中小企業(yè)的合作力度。另一方面,政府還針對科技型中小企業(yè)發(fā)展,制定了一系列的稅收優(yōu)惠政策,以財政補貼的方式,間接性地促進創(chuàng)新科技金融的發(fā)展。

1.2金融機構(gòu)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

目前,我國金融機構(gòu)中,占據(jù)主導地位的依舊是銀行,而資本市場通過社會融資的能力還比較低。為了響應國家鼓科技型中小企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方針,我國的大銀行也開始著眼于面向科技型中小企業(yè)提供相應的貸款服務。另外,銀行針對科技型中小企業(yè),專門設計了更為多樣化的金融信貸產(chǎn)品組合。除了信貸之外,還推出了相應的保險業(yè)務,為此類企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了一股良好的金融環(huán)境。

1.3科技資本市場支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

我國現(xiàn)階段正處于經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的重要時期,充分挖掘資本市場的潛力,發(fā)揮其在經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用,是當前較為重要的工作。針對當前我國的資本市場的現(xiàn)狀,我國政府出臺了相應的規(guī)定,從而加速資本市場的體制改革,降低企業(yè)的融資成本,讓更多的社會資本能夠應用于企業(yè)發(fā)展中。尤其是在稅收方面,我國政府在很大程度上減少了融資方面的稅收,對于我國資本市場的發(fā)展有著戰(zhàn)略性的意義。

1.4風險投資機構(gòu)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

近幾年,科技創(chuàng)新相關行業(yè),是我國風險投資機構(gòu)主要投資的領域。在我國一些高校人口密集區(qū),匯集了大量的科技創(chuàng)新資源,但是卻還未能形成高科技產(chǎn)業(yè)聚集區(qū),造成這一現(xiàn)狀的主要原因是缺乏資金的投入,而風險投資機構(gòu)在這一領域上的投資,大大地改善了這種局面。雖然目前我國風險投資機構(gòu)的發(fā)展時間還不夠長,但是其發(fā)展速度卻非常迅猛,對于我國將科技創(chuàng)新技術,轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力有著極大的推動作用。

2科技金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展中存在的問題

2.1政府的財政支持力度不足

當前政府重視科技金融的發(fā)展,也在不斷地加大科技型中小企業(yè)的財政投入力度,然而,隨著這一行業(yè)的發(fā)展,我國的科技型中小企業(yè)如雨后春筍般大量涌現(xiàn)出來,政府的財政投入對于眾多的企業(yè)來說,總有些心有余而力不足。而國家為了能夠迅速推動該行業(yè)的發(fā)展,其財政投入對象集中在了較為大型的高新技術企業(yè),很大一部分的中小型企業(yè)能夠獲得的財政支持力度比較小。另外,由于科技金融的風險性較高,政府的財政支持在投放時的檢驗要求較高,并且有些企業(yè)即便獲得了合格證明,也很難得到財政支持。

2.2金融機構(gòu)支持體系不夠完善

科技型中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間存在的信息不對稱問題,是造成信貸困難的最大原因。首先,商業(yè)銀行目前還未能針對此類企業(yè)制定一套較為完善的差異化的企業(yè)信貸標準,并且信用擔保體系依然不夠健全。其次,雖然金融機構(gòu)針對科技金融方面的貸款額每年都在不斷增加,但是此類業(yè)務在金融機構(gòu)所有的貸款業(yè)務總額中所占據(jù)的比例增長卻不明顯。最后,科技保險還比較欠缺,對于高技術產(chǎn)業(yè)的推動作用還不夠明顯。

2.3科技資本市場的發(fā)展還不夠穩(wěn)定

我國的證券市場具有波動性較大、穩(wěn)定性較低的特征,并且由于證券市場中的投機者眾多,使得資本市場并不能為科技型中小企業(yè)上市后提供較為穩(wěn)定的市場環(huán)境。資本市場的不完善,導致了其對于科技型中小企業(yè)支持力度較低。同時,由于政府的調(diào)控作用,資本市場自身的資本配置功能并未能完全發(fā)揮出來,一定程度上導致了市場失效,不利于科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

2.4風險投資機構(gòu)的相關機制不夠健全

一是我國針對于風險投資的相關稅收政策還不夠完善,當前的風險投資機構(gòu)大多數(shù)都是以公司制的形式成立的,稅收方面與其他行業(yè)的公司并沒有明顯的區(qū)別,存在雙重征稅的情況。二是我國的風險投資服務機構(gòu)還比較少,導致了風險投資機構(gòu)的投資效率比較低。三是風險轉(zhuǎn)移和分散機制還不夠健全,一旦企業(yè)在投資過程中發(fā)生風險問題,就會導致較大的經(jīng)濟損失。

3科技金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展對策

3.1科技性中小企業(yè)自身的發(fā)展路徑

一是要提升企業(yè)自身信用水平。對于一個企業(yè)來說,信用是立足于市場的基本前提條件,只有具備良好的信用,才能夠通過融資為企業(yè)帶來更大的動力。科技型中小企業(yè)應當通過提高自身財務透明度、增強抵御經(jīng)濟風險能力、完善財務管理制度,增設專門的信用管理部門等途徑,來提高自身的信用水平。二是要建立完善的自主創(chuàng)新體系。科技金融的發(fā)展本質(zhì)就是要依靠科學技術方面的創(chuàng)新,科技型中小企業(yè)必須要依靠強大的創(chuàng)新能力,不斷地為自身注入發(fā)展活力。因此,此類企業(yè)應當通過提升技術創(chuàng)新實力、招納更多高素質(zhì)的創(chuàng)新型人才,將更多的創(chuàng)新型科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,為企業(yè)帶來更高的效益。三是企業(yè)管理者要提升法律素養(yǎng)。作為管理者,應當通過閱讀國家相關的法律規(guī)章,明確國家對于科技金融發(fā)展方面的政策和制度,從而提升自身的法律素養(yǎng),在合理運用國家有利政策的同時,規(guī)避法律風險。時刻關注國家的相關方針政策的變化,引導公司投入到國家的科技金融發(fā)展戰(zhàn)略中,成為高新行業(yè)中的積極分子。

3.2政府支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的策略

首先,不斷完善科技型中小企業(yè)發(fā)展相關法律法規(guī)。針對科技型中小企業(yè)發(fā)展基金方面,國家要不斷完善創(chuàng)新基金相關法律政策,拓寬企業(yè)的融資渠道。同時完善科技型中小企業(yè)在稅收方面的法律法規(guī),為該類企業(yè)提供更好的稅收優(yōu)惠,刺激科技金融的發(fā)展。另外,健全科技型中小企業(yè)的信用擔保相關法律法規(guī),加強信貸監(jiān)管。其次,搭建科技型中小企業(yè)金融信息服務平臺。政府應當運用更為科學的手段,加速科技金融服務平臺的構(gòu)建,從而解決科技型中小企業(yè)與金融機構(gòu)、投資者之間信息不對稱的問題,促進科技與金融的融合。最后,制定科技型中小企業(yè)人才培養(yǎng)制度。一方面,政府應當重視高校人才培養(yǎng)的作用,鼓勵高校革新人才培養(yǎng)手段,提高大學生人才的素質(zhì)。另一方面,政府要以更好的政策來吸引優(yōu)秀的人才,使其自愿投入到科技型中小企業(yè)的工作崗位上。除此之外,政府還可以借助社會資源來搭建人才培養(yǎng)網(wǎng)絡,讓人才培養(yǎng)更為靈活。

3.3金融結(jié)構(gòu)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的措施

第一,制定差異化的信貸標準。針對科技型中小企業(yè)發(fā)展的特殊性,金融機構(gòu)不能以固定的標準來進行評斷。而是要制定差異化的信貸標準,加強對科技型中小企業(yè)的調(diào)研,明確該類企業(yè)的發(fā)展實際情況,從而為其提供更為合適的信貸服務。第二,創(chuàng)新銀行組織形式。商業(yè)銀行針對科技型中小企業(yè)的信貸需求,可以成立專門的科技金融業(yè)務部門,或者單獨設立針對該類企業(yè)服務的科技支行,從而為科技型中小企業(yè)提供更為人性化的信貸服務,使銀行的資源的資金資源得以更好的配置,降低信貸的風險,促進科技型中小企業(yè)的發(fā)展。第三,與擔保機構(gòu)建立穩(wěn)定長效合作關系。金融機構(gòu)應當意識到,與擔保機構(gòu)的穩(wěn)定長效合作,有利于分散業(yè)務風險,對于規(guī)避信貸風險有著重要的作用。因此,金融機構(gòu)應當努力尋求擔保機構(gòu)的友好合作,共同為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供一個良好的金融環(huán)境。

3.4科技資本市場支持科技型中小企業(yè)方面的路徑

一是要革新發(fā)行上市制度。由于我國資本市場的特殊性,為了給科技型中小企業(yè)提供一個更為良好的發(fā)展環(huán)境,應當不斷地優(yōu)化上市企業(yè)的財務披露以及治理等方面的標準,提升上市制度方面的適用性和包容性,為科技領域提供更大的支持力度。二是要完善退市機制。落后企業(yè)退市失敗將會長期占用資本市場的資源,我國應當不斷地完善退市機制,及時地清除那些不符合市場標準的企業(yè),提升退市制度的實效性,讓資本市場資源得以更好地發(fā)揮其作用。三是要重塑資本文化。我國資本市場應當積極響應國家的號召,秉承以人為本的發(fā)展理念和可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略方針,塑造具備長遠發(fā)展價值的資本文化,著眼于未來的發(fā)展道路,注重國家利益,為資本市場的發(fā)展帶來更大的動力。

3.5風險投資機構(gòu)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的策略

首先,要擴寬資本來源渠道。當前,我國的風險投資機構(gòu)的組織形式普遍都比較單一,資金來源渠道較窄,未能將金融機構(gòu)、市場企業(yè)以及社會資本的潛力發(fā)揮出來。為了改變這一狀況,風險投資機構(gòu)應當加大與金融機構(gòu)、各類企業(yè)以及社會投資者的合作力度,并且以政府的相關政策作為引導,拓寬資金來源渠道,推動科技金融行業(yè)的發(fā)展。其次,完善機構(gòu)運營機制。風險投資機構(gòu)應當重新認識高技術產(chǎn)業(yè),轉(zhuǎn)變投資意識,改變以往將短期獲得高回報作為投資標準的做法,要站在長遠的角度,合理地進行投資規(guī)劃,從而真正降低投資風險,在為自身獲得更大的經(jīng)濟效益的同時,推動科技型中小企業(yè)的發(fā)展。最后,優(yōu)化風險投資退出機制。當前,我國的風險投資機構(gòu)會在公司上市后退出投資,這樣的投資模式容易造成企業(yè)的恐慌,增大投資風險。為了解決這一問題,應當不斷地優(yōu)化退出機制,以更為多樣化的形式退出投資,實現(xiàn)風險資本的良性循環(huán),為高技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供更大的動力。

第7篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

關鍵詞:商業(yè)銀行;金融產(chǎn)品;創(chuàng)新

中圖分類號:F832.2 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2016)028-000-01

一、引言

隨著金融改革的不斷深入,我國整體金融業(yè)態(tài)發(fā)生了較大的變化,銀行也在不斷探索與創(chuàng)新,開發(fā)與涌現(xiàn)出了一系列的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。2013年,馬云的阿里巴巴集團率先推出了網(wǎng)絡理財產(chǎn)品“余額寶”,吸引了金融業(yè)界的眼球,也聚集了一大批網(wǎng)絡金融理財用戶。在此契機下,各商業(yè)銀行也大刀闊斧的進行改革與創(chuàng)新,結(jié)合金融市場現(xiàn)狀和銀行自身特點,推出了各種各樣的金融理財產(chǎn)品。中國銀行、工商銀行、建設銀行等成立專門的創(chuàng)新部門,建立健全了研發(fā)創(chuàng)新機制與管理體系,完善技術平臺,取得了很好的成果。

二、我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀

第一,金融產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重

隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合與發(fā)展,我國商業(yè)銀行也在不斷發(fā)力,市場上一度推出了上百種金融理財產(chǎn)品,一時間百花爭艷,百家爭鳴。表明上看,金融市場風生水起,波瀾壯闊,產(chǎn)品五花八門,琳瑯滿目,但事實上市場主導類產(chǎn)品都是那幾種具有較強籌資功能、常用的結(jié)算類以及類業(yè)務產(chǎn)品。對利益和利潤的追逐仍舊是商業(yè)銀行的本質(zhì),金融產(chǎn)品離不開高收益,眾多的產(chǎn)品性質(zhì)都是趨同的,結(jié)構(gòu)都是高度相似的,只是命名方式不同,實質(zhì)上區(qū)別并不大,同質(zhì)化的產(chǎn)品也催生了銀行之間的過度競爭,阻滯了銀行的創(chuàng)新,并極有可能推動行業(yè)之間的價格戰(zhàn),降低金融產(chǎn)品的收益,也不利于金融行業(yè)整體服務質(zhì)量的提升,對現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極為不利。

第二,缺乏創(chuàng)新技術與創(chuàng)新人才

隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高,我國商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新水平有所提升,但仍然處于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的初級階段。導致這一情況出現(xiàn)的主要原因是我國經(jīng)濟發(fā)展還沒有完全市場化,而且沒有完全擺脫計劃經(jīng)濟思想的束縛。我國金融產(chǎn)品的創(chuàng)新存在一個致命的弱點,就是只注重數(shù)量擴張,不注重質(zhì)量提升,沒有從根本上進行產(chǎn)品創(chuàng)新,這也是限制我國其他行業(yè)進行創(chuàng)新發(fā)展的主要因素。而這種處于“中國制造”的創(chuàng)新能力層次不僅制約了我國自主創(chuàng)新道路的發(fā)展,而且造成嚴重的資源浪費。改革開放多年以來,技術性金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足一直是我國金融機構(gòu)金融創(chuàng)新最薄弱的環(huán)節(jié)。究其原因,主要是缺乏創(chuàng)新型技術和創(chuàng)新型人才的支持,其中技術是關鍵,人才是根本。產(chǎn)品是由人來創(chuàng)造的,能夠創(chuàng)造出優(yōu)秀的產(chǎn)品的人必須是素質(zhì)高、專業(yè)性強而且經(jīng)驗豐富的人才。

第三,缺少金融產(chǎn)品運轉(zhuǎn)效益化的觀念

企業(yè)的運營最根本的目的就是追求最大化的利潤,而想要獲取最大化的利潤就需要大量的金融產(chǎn)品作為強有力的基礎與保障,但是,我國由于實行了長達數(shù)十年的國有制計劃經(jīng)濟,傳統(tǒng)經(jīng)濟理念的影響至今仍對我國的國有制經(jīng)濟有著一定的思想束縛。商業(yè)銀行屬于國有制經(jīng)濟的一部分,所以我國的商業(yè)銀行又無法突破傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟的瓶頸。在我國,目前的商業(yè)銀行當中許多的銀行都在盲目的擴大金融產(chǎn)品的收入來源,攏入大量的金融產(chǎn)品,通過各種各樣的方式方法多種渠道的擴大金融產(chǎn)品量。另外,商業(yè)銀行將金融產(chǎn)品隨意的借貸出去,許多的地方分行都在強調(diào)著高利益作為第一發(fā)展要義,而在實際情況中卻相反,他們沒有改變原有的金融產(chǎn)品管理辦法,更沒有針對無限制的支出做出一定得方案調(diào)整,仍采用原有的模式。由于商業(yè)銀行的效益利益觀念十分薄弱,這使得我國商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品調(diào)控運作方面效率十分低下,在改進方面也十分的困難,無法改變金融產(chǎn)品運轉(zhuǎn)利用率低下的問題,更無法提高效益。

三、提高商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的對策

第一,深化改革,創(chuàng)新管理體系

要建立科學有效的創(chuàng)新管理體系,首先要建立有利于創(chuàng)新的激勵機制。要形成以市場為導向的研發(fā)目標、健全的組織管理體制、切實有效的營銷手段等特征的金融創(chuàng)新機制,從而保證金融創(chuàng)新收益的最大化。其次,金融監(jiān)管部門要進一步完善市場基礎環(huán)境,營造一種公平合理、良性競爭的金融發(fā)展環(huán)境,從而促使金融市場實現(xiàn)快速發(fā)展。金融市場作為金融產(chǎn)品交易的載體,不僅要具有高效運行的市場效率,而且對市場拓展要有足夠的廣度和深度,不斷豐富市場主體和金融產(chǎn)品。

第二,開發(fā)自主創(chuàng)新金融產(chǎn)品

商業(yè)銀行要想在增強自主創(chuàng)新意識的基礎上,開發(fā)自主創(chuàng)新金融產(chǎn)品,首先要了解金融市場的需求。我國大部分居民偏好儲蓄,對創(chuàng)新金融產(chǎn)品通常持保留態(tài)度,缺乏先進的投資和消費觀念,屬于保守型投資顧客。針對這一情況,我國商業(yè)銀行應該主動向民眾普及金融知識的義務,從觀念上改變保守型投資群體的投資意識,從而為金融產(chǎn)品的推廣創(chuàng)造有利的條件。其次,對客戶群進行分類。根據(jù)客戶由于年齡、職業(yè)素質(zhì)、金融知識等的不同,將客戶進行分類,再根據(jù)不同類別的客戶群體進行有針對性的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)。再次,進行金融產(chǎn)品的研發(fā),這個研發(fā)過程可以從西方發(fā)達國家的成功案例進行借鑒,但切忌不能“生搬硬套”。最后,要加強行業(yè)間的交流學習,增強自主創(chuàng)新金融產(chǎn)品的研發(fā)。除了對國外先進的技術創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新進行學習借鑒的同時,還要加強對自主創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)的支持和鼓勵政策,充分調(diào)動創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)人員的積極性。

第三,加強科技創(chuàng)新提高創(chuàng)新層次

金融產(chǎn)品的創(chuàng)新必須有一個基點,這個基點就是對當前經(jīng)濟、金融乃至市場發(fā)展的準確判斷,找準金融市場動向與客戶需求,在此基礎上結(jié)合銀行自身特點開發(fā)出保證利益最大化的金融產(chǎn)品。當前,互聯(lián)網(wǎng)、信息技術,高端科技的應用已經(jīng)成為銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的一個重要平臺,也推動了金融產(chǎn)品逐步向科技化、信息化的方向邁進,也使得金融產(chǎn)品的開發(fā)、應用、購買、使用都更為簡潔和高效,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、更新速度也在不斷加快,同時也降低了金融產(chǎn)品創(chuàng)新的成本。我國商業(yè)銀行必須充分重視和加強計算機技術、信息技術、大數(shù)據(jù)等技術與金融產(chǎn)品的融合交匯,利用現(xiàn)代科技加快產(chǎn)品開發(fā)步伐,提高產(chǎn)品創(chuàng)新質(zhì)量,挖掘產(chǎn)品應用的廣度和深度,強化科技創(chuàng)新在產(chǎn)品開發(fā)中的應用,將商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新推向更高的層次。

參考文獻:

第8篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

摘要:互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)影響了我們的世界,我們的生活,尤其是P2P,作為互聯(lián)網(wǎng)金融最具代表性的模式,改變了我們傳統(tǒng)的融資方式,讓我們有了更多的選擇,也讓民間資本看到了出路與希望。兩種融資方式各有所長,在現(xiàn)階段,二者相互補充,相互完善。包括P2P模式在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融更應該改進不足,充分發(fā)揮網(wǎng)絡便捷,信息量大,資源共享的優(yōu)勢,使互聯(lián)網(wǎng)金融得到進一步的發(fā)展。同時,監(jiān)管部門也應及時制定相關的規(guī)章,條款,更好的規(guī)范該行業(yè)的運行,使其有章可循,有法可依。

關鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融模式;監(jiān)管前言

隨著時代的前進,科技的不斷創(chuàng)新與發(fā)展,我們生活的方式也逐漸開始改變。網(wǎng)絡的出現(xiàn),注定會給這個世界帶來巨大的變革。如今,網(wǎng)絡已經(jīng)慢慢的滲透到各個行業(yè),各個領域,傳統(tǒng)行業(yè)的運行方式也受到網(wǎng)絡的影響,正在發(fā)生改變,其中也包括金融行業(yè)。進入互聯(lián)網(wǎng)時代,民間金融開始與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起,開創(chuàng)了一片新天地。借助互聯(lián)網(wǎng),民間金融得以擴大范圍、提高效率、增加透明度;P2P、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融新事物更是得到了迅猛發(fā)展。與此同時,誠信和風險控制也成為民間互聯(lián)網(wǎng)金融急需解決的問題,并引起全社會廣泛關注和討論。

傳統(tǒng)金融

金融服務實體經(jīng)濟的最基本功能是融通資金,是將資金從儲蓄者轉(zhuǎn)移到融資者手中。傳統(tǒng)金融行業(yè)中包括間接融資和直接融資。充分利用資金的不斷循環(huán)和運動,解決了經(jīng)濟發(fā)展對資本量所要達到的要求。傳統(tǒng)融資方式充分發(fā)揮了其存在的優(yōu)勢,但同時也有其局限性。

間接融資是直接融資的對稱,其局限性在于,直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱,兌現(xiàn)能力較低,其風險也較大。

但無論對于傳統(tǒng)融資模式中的間接融資還是直接融資來說,其面向的對象都是大企業(yè),而大企業(yè)在整個融資需求群體中僅占20%,另80%的中小型企業(yè)一直面臨融資難的問題,這也屬于兩種融資模式所共同存在的局限性。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的簡單介紹

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代新型科技,將對人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響,可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行的間接融資,也不同于資本市場的直接融資的第三種金融融資模式,可稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合,也就是說,互聯(lián)網(wǎng)金融不是金融業(yè)單純的運用互聯(lián)網(wǎng)技術進行業(yè)務處理,而是真真正正的將金融與互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的理念融合,二者彼此滲透,形成系統(tǒng)的,專業(yè)的,具有科技信息特點的新型金融體系。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是一個循序漸進的過程,其發(fā)展經(jīng)歷四個階段。首先,傳統(tǒng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)技術向大家提供服務,互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮著渠道的作用;接下來,互聯(lián)網(wǎng)在里邊發(fā)揮的作用是依據(jù)大數(shù)據(jù)收集和分析進而得到信用支持:其次,P2P模式出現(xiàn),這也是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融在融資方面最突出的表現(xiàn);最后,是通過交互式營銷,充分借助互聯(lián)網(wǎng)手段,把傳統(tǒng)營銷渠道和網(wǎng)絡營銷渠道緊密結(jié)合;將金融業(yè)實現(xiàn)由“產(chǎn)品中心主義”向“客戶中心主義”的轉(zhuǎn)變。從上述論述中,不難看出,金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術正在一步步的融合,互聯(lián)網(wǎng)金融也在逐漸的成熟,發(fā)展起來。

互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)融資模式來講,有很大的不同。其區(qū)別于傳統(tǒng)融資最具代表性的體現(xiàn)就是P2P模式。這種模式更多的提供了中介服務,這種中介把資金出借方需求方結(jié)合在一起。發(fā)展至今由P2P的概念已經(jīng)衍生出了很多模式。

不同模式及其優(yōu)缺點:

一、 擔保機構(gòu)擔保交易模式,這也是相對安全的P2P模式。此類平臺作為中介,平臺不吸儲,不放貸,只提供金融信息服務,由合作的小貸公司和擔保機構(gòu)提供雙重擔保。此類平臺的交易模式多為“1對多”。此種模式的優(yōu)勢是可以保證投資人的資金安全。

二、 P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式。可以稱之為“多對多”模式,借款需求和投資都是打散組合的,然后獲取債權(quán)對其分割,通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式將債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人,獲得借貸資金。

三、 大型金融集團推出的互聯(lián)網(wǎng)服務平臺。此類平臺有大集團的背景,且是由傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)布局,因此在業(yè)務模式上金融色彩更濃,更“科班”。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比的優(yōu)缺點

對于P2P模式來說,他們所面向的對象都是剩余80%的中小型企業(yè)客戶。一直以來,中小型企業(yè)都面臨著融資難的問題,互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)與發(fā)展為中小微企業(yè)開創(chuàng)了一片新天地,民間金融得以擴大范圍、提高效率、增加透明度,彌補了傳統(tǒng)金融面向客戶局限性的缺點,使每一個融資需求個體都能享受由資本帶來的效益。

互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的巨大挑戰(zhàn)就是風險控制。在傳統(tǒng)金融業(yè)中,客戶面對的是實實在在的銀行等金融機構(gòu),有可靠的保障,加上銀行業(yè)發(fā)展至今建立起來的信用,完全可以給客戶足夠的安全感。而互聯(lián)網(wǎng)金融這個新型行業(yè),通過網(wǎng)絡技術解決一些金融業(yè)務缺乏足夠的安全保障,雖然一些網(wǎng)貸公司風控方面做的已經(jīng)足夠完善,但大多數(shù)人對于這種虛擬的網(wǎng)上金融,還是會有一定的擔心。

這些都是阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融生存發(fā)展的因素,所以互聯(lián)網(wǎng)金融相關企業(yè)和平臺,一定要改善該行業(yè)風控水平,因為,一個虛擬化的中介平臺,最大的資本就是獲得信任與安全感。目前,建立信譽度應該是互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的工作,這樣才可以繼續(xù)生存和發(fā)展。同時監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度,設立相關的規(guī)章制度,法律條文,維護交易雙方共同的利益。專家指出此時互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段還是以行業(yè)自律為主。P2P平臺首先應該更加嚴格的要求自己,恪守不建資金池、不提供虛假項目、不參與交易的基本準則。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

央行條法司司長穆懷朋指出對于P2P這樣的類似于民間融資的互聯(lián)網(wǎng)金融,可能要采取“負面清單”的形式,也即“規(guī)定其不能做什么”,限制互聯(lián)網(wǎng)金融不能進行的一些行為活動。例如,有些擔保機構(gòu)直接做起了網(wǎng)貸,或者擔保機構(gòu)與P2P同屬于一家集團,自己擔保自己,就使得此類創(chuàng)新模式存在巨大風險。P2P行業(yè)到底需要什么樣的監(jiān)管?銀監(jiān)會政策研究局副局長龔表示,P2P作為信息中介,應該是一種民間借貸的方式,而一些P2P公司,轉(zhuǎn)做擔保、資金池、債權(quán)分拆等信用中介功能,已經(jīng)偏離了民間借貸的范疇,因為“信用中介需要計提資本,沒有這些方面的管理就容易出問題,目前還存在著監(jiān)管的空白”。P2P網(wǎng)貸必須告別“裸奔”時代,才能使互聯(lián)網(wǎng)金融成為一個系統(tǒng),全面,科學的行業(yè)。

總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融是時展,科技進步的必然趨勢,網(wǎng)絡使我們的生活方式更加方便,快捷,互聯(lián)網(wǎng)金融符合時展的要求,互聯(lián)網(wǎng)金融使得科技與實業(yè)的邊界越來越模糊,真真正正的讓我們感受到了科技為人類做出的貢獻。但同時,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向并不是取代傳統(tǒng)金融的模式,而是與其相互補充。互聯(lián)網(wǎng)金融離不開傳統(tǒng)金融,而傳統(tǒng)金融的發(fā)展趨勢便是互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融最具代表性的P2P模式,更是極大的改變了民間資本的現(xiàn)狀。使得社會的融資形式有了更多的選擇。雖然,目前為止,P2P模式發(fā)展還不完善,仍然存在許多問題,但互聯(lián)網(wǎng)金融必然會給我們的生活帶來更加深刻的變革。

參考文獻:

[1]銀監(jiān)會龔明華,《互聯(lián)網(wǎng)金融不能重用戶體驗輕風控》;

[2]互聯(lián)網(wǎng)金融新模式;

第9篇:金融科技與科技金融的區(qū)別范文

關鍵詞:后金融危機;中小企業(yè)融資;政策性風險投資

中圖分類號:F275 文獻標識碼:A 文章編號:1001-828X(2012)07-0-02

一、引言

融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題,后金融危機時代,內(nèi)外因素使得中小企業(yè)融資難上加難。學界認為,中小銀行提供信貸融資是中小企業(yè)融資的最佳選擇,但是,至今仍然處于探索階段。如何走出融資困境,個人認為借鑒國際經(jīng)驗,嘗試政策性風險投資可以看成是一個新舉措。

二、中小企業(yè)融資新渠道——政策性風險投資

(一)政策性風險投資的界定

政策性風險投資是指有權(quán)代表政府的機構(gòu)以國有資產(chǎn)提供啟動資本的創(chuàng)業(yè)風險投資,是相對于國內(nèi)企業(yè)、外資機構(gòu)創(chuàng)業(yè)資本、金融機構(gòu)創(chuàng)業(yè)資本和其它類型商業(yè)性創(chuàng)業(yè)資本而言的,對創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供前期部分資金支持和信用擔保,引導非政府資本進一步投資該企業(yè)。政策性風險投資可以在我國風險投資發(fā)展中起重要導向作用。

(二)政策性風險投資跟商業(yè)性風險投資的聯(lián)系和區(qū)別

兩者的聯(lián)系是政策性風險投資跟商業(yè)性風險投資一樣,也是風險投資的一種體現(xiàn)形式,投向風險項目的投資,集融資與投資于一體,會供應資本和提供管理服務于一身的投資,為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務的投資。兩者的區(qū)別是政策性風險投資的退出原則是微價退出,而風險投資的退出原則是溢價退出。風險投資溢價退出指風險投資者在風險投資企業(yè)通過IPO、兼并收購、管理層回購、清算等方式出售股權(quán)而獲得高回報的退出方式。政策性風險投資的微價退出指政策性風險投資不追求溢價退出,只要求獲得原來實際投資金額加上各種交易成本與中間費用作為退出價格的退出方式,追求邊際收益等于邊際成本。兩者之間的區(qū)別還包括風險投資是把資金投向蘊藏失敗危險的高技術及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領域,旨在促進高技術成果盡快商品化的投資,是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的權(quán)益資本。政策性風險投資吸收了風險投資的特點,但是它既投資高科技產(chǎn)業(yè),也投向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型、擴張型或重組型的未上市企業(yè)。政策性風險投資還投資成熟企業(yè),投資具有雄厚實力、廣闊市場和國家政策支持的傳統(tǒng)行業(yè)。

三、政策性風險投資嘗試的經(jīng)濟環(huán)境

(一)政府風險投資在中國已有一定基礎

我國政府早在上個世紀80年代就認識到風險投資對于推進科技創(chuàng)新和宏觀經(jīng)濟增長的重要性,并積極引導推進。我國政府創(chuàng)立的“引導基金”便是專門從事風險投資的政策性基金。金融危機的爆發(fā)使得政府投資資金成為市場投資的主體,它的投資比例與非政府公司基本持平,兩者總額占據(jù)市場份額的66%。中國正在摸索新的溫州模式,愿意用政府資金為中小企業(yè)通過正常渠道融資進行部分擔保,這也可看成是政策性風險投資的雛形。

(二)后金融危機時期中小企業(yè)融資難上加難

后金融危機時期,銀行存款準備金率上調(diào),銀根縮緊,證券市場股指暴跌,打擊投資者投資動機,企業(yè)稅負過重,中小企業(yè)經(jīng)營困難,這些新情況更加不利于中小企業(yè)正常融資。溫州事件意味著非正規(guī)金融在中國很不成熟,這就使得中小企業(yè)融資難上加難。

(三)“融資難”瓶頸制約中小企業(yè)發(fā)展

與大中型企業(yè)相比,處于初創(chuàng)期和成長期的中小企業(yè)面臨復雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境和內(nèi)部管理有待改進的現(xiàn)實,具有經(jīng)營成本高、財務良好狀況不明朗的“風險”特征,信息不透明,政策支持較少。和技術、勞動力相比,資本也是至關重要的生產(chǎn)要素,但是“融資難”制約了中小企業(yè)發(fā)展。和迅速增加的資金需求相比,企業(yè)內(nèi)源融資規(guī)模有限,并且溫州高利貸事件的負面影響使得熟人借款的融資模式難上加難。銀行貸款首先強調(diào)安全性,這幾乎成為中小企業(yè)難以跨越的鴻溝。

通脹背景下中國銀行業(yè)上調(diào)存款準備金率,銀根進一步縮緊,資金供求關系的進一步緊張更加不利于中小企業(yè)銀行貸款融資模式。股權(quán)融資要求“上市公司注冊資本5000萬元以上”,債券發(fā)行要求“規(guī)模控制、集中管理、分級審批”,中小企業(yè)很少符合要求。中國二板市場發(fā)育不健全,創(chuàng)業(yè)板遭遇“發(fā)行人爆發(fā),投資者慘賠”的各種事件,這為投資人慎重投資埋下伏筆,不利于中小企業(yè)二板市場融資。融資約束嚴重制約了中小企業(yè)發(fā)展,既然很難從正規(guī)金融渠道借貸資金,那么中小企業(yè)對非正規(guī)金融渠道的金融依賴便會非常強烈。但是中國現(xiàn)代非正規(guī)金融的發(fā)展同樣存在強烈的信息不對稱問題,溫州事件便是明例。溫州事件不利于民間非正規(guī)金融健康發(fā)展。

(四)新經(jīng)濟形勢需要扶持中小企業(yè)發(fā)展

中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的發(fā)動機,經(jīng)濟活動力的源泉,在自由經(jīng)濟最成功的美國被視為美國自由制度的心臟和靈魂。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“保增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”,重視技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,在新的國際金融危機背景下高度關注就業(yè)問題和社會穩(wěn)定。這就為突出中小企業(yè)發(fā)展意義提供了歷史機遇。當前在我國正式注冊的中小企業(yè)超過1000萬家,占我國中小企業(yè)戶數(shù)的99%,這些企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品與服務的價值占GDP的比重超過50%,在全國工業(yè)與利稅中分別占60%和40%,提供出口超過60%,提供了大約75%的就業(yè)機會。全國有約65%的專利技術是由中小企業(yè)擁有的,75%以上的技術創(chuàng)新是由中小企業(yè)完成的,80%的新產(chǎn)品是由中小企業(yè)開發(fā)的。

新的經(jīng)濟形勢使得出口困難,就業(yè)更加嚴峻,并且中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型需要注重中小企業(yè)發(fā)揮作用,因此新經(jīng)濟形勢需要扶持中小企業(yè)發(fā)展。

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