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關鍵詞:后金融危機;通貨膨脹;成因;對策
一、引言
2008年下半年后,全球金融危機開始爆發,為此世界各國的經濟都陷入了低迷狀態。在經濟全球一體化程度不斷加深、國內市場與國際市場聯系更加密切、外匯儲備及外商直接投資不斷增加的背景下,為了保持我國的經濟穩健、激勵經濟增長,我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,這些政策幫助我國抵御了金融危機、從而率先實現了經濟的復蘇。然而在經濟逐漸改善的同時也引發了一些問題,當前我國經濟增速逐步放緩,但物價卻不斷上漲,誘發通貨膨脹的相干因素不斷積聚,并最終致使了最近一輪傳播范圍廣且延續時間長的通貨膨脹,如圖1所示我國2007年-2013年3月的通貨膨脹率,這就是后金融危機時代的通貨膨脹。惡性通貨膨脹對經濟的發展是具有破壞性的。為了使經濟朝著健康穩定的方向發展,我國要在溫和通貨膨脹時期采取一定措施防止通貨膨脹進一步惡化,從而防范惡性通貨膨脹的發生。當前我國通貨膨脹率在3%左右,正處于溫和通貨膨脹時期,因此深入研究后金融危機時代我國通貨膨脹的特殊成因具有重要意義。同時我國必須采取一定措施來解決在保持經濟增長的同時控制物價上漲的問題。
二、通貨膨脹的理論研究
1.通貨膨脹定義查閱文獻發現,關于通貨膨脹沒有明確統一的定義。西方經濟學家對通貨膨脹的定義主要有三點:物價總水平的持續上漲、貨幣量的過度增長、生產成本增加;國內經濟學家普遍認為通貨膨脹是指在一定時期內,一般物價水平持續上漲的過程。2.通貨膨脹度量一般來說,通貨膨脹可以用居民消費價格指數、工業品出廠價格指數、商品零售價格指數、國內生產總值GDP平減指數、原材料、燃料和動力購進價格指數來度量。3.通貨膨脹成因通貨膨脹成因的理論一般包括:貨幣因素型;需求因素型;成本因素型;混合因素型;結構因素型;輸入因素型;預期因素型。4.通貨膨脹程度劃分通貨膨脹按照程度可以劃分為溫和的通貨膨脹、奔騰的通貨膨脹、惡性的通貨膨脹。其中溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率在3%~6%之間,普遍認為溫和通貨膨脹是經濟允許的、合理的通貨膨脹;奔騰通貨膨脹指在較長時期內,物價水平出現較大幅度的持續上升,年通貨膨脹率一般在兩位數以上,甚至高達百分之幾十,一般認為對經濟發展是不利的;惡性的通貨膨脹是指月通貨膨脹率在50%以上的通貨膨脹,表現為貨幣購買力急劇下降,物價水平的上漲以加速度增長,許多經濟學家認為這對一個國家的政治、經濟的穩定是破壞性的,甚至還會現社會動蕩。
三、后金融危機時代我國通貨膨脹的狀況及特征
1.國際大宗商品價格傳導效應增強國際農產品價格主要通過對期貨市場和一些貿易依存度高的農產品的價格影響來影響我國國內的價格。例如,在2010年7月后,國內大連、鄭州的商品交易所的糧食期貨價格指數全面上漲,而這一定程度上是受芝加哥的商品交易所糧食期貨價格上漲影響,這又帶動了國內相關商品現貨的價格上漲。并且,國際原材料價格的迅速上漲對國內農產品的成本有不利影響,進而導致了國內農產品的價格上漲。2.商品價格上漲為主由圖2可知,CPI與PPI變動基本趨于一致,說明以生產資料投資為主導的經濟增長是引發近期通貨膨脹的主要原因。現實生活中食品價格上漲是推動通貨膨脹發生的主要因素,研究表明食品價格上漲對居民消費價格指數貢獻率在不同時期有所不同。我國通貨膨脹經歷了四個時期,1994年-1997年、2003年-2004年、2007年-2008年、2009年至今,而期間食品價格對居民消費價格指數貢獻率分別為51%、88.5%、85%和70.2%。所以可以看出,近年的通貨膨脹主要是由食品價格上漲推動,而最早時期的通貨膨脹是由食品與非食品價格上漲推動。食品價格一直以來都保持著較快的增長,而不同時期影響食品價格上漲的因素也是不同的:前期的推動因素主要是量時價格上漲,而2009年至今的推動因素主要是豬肉、肉禽的價格上漲。3.外匯儲備過度增加我國是一個貿易大國,長期以來一直實行出口導向型的貿易政策,出口額與日俱增,貿易順差總額曾一度達到前所未有的巨額數字。在2011年我國外匯儲備額位居世界首位,超過3萬多億美元。而為了維持匯率的穩定,維護我國的固定匯率制度,我國需要增加貨幣供給量。而如果中央銀行沒有實現有效的應對措施,就會引起我國貨幣供給量過度擴張從而增加我國通貨膨脹壓力。4.虛擬經濟的膨脹后金融危機時代我國通脹率不斷上升的主要原因可以歸結為當前資產價格和房地產價格的快速上漲。在最近一輪通貨膨脹中,我國證券資產價格和房價的漲幅,遠遠大于其真實商品價格的漲幅。隨著國內資金不斷向房地產和資本市場等虛擬經濟的流向,直接導致實體經濟發展受阻,引發了社會資源分配不合理、社會生產受阻礙等一系列問題,從而不能達到有效供給。而資產價格和房地產價格不斷的升高,使人們產生財富效應,同時增加消費需求,從而導致社會總需求大于總供給,抬高了消費品價格總水平,最終發生通貨膨脹。
四、后金融危機時代我國通貨膨脹形成機制
1.流動性過剩金融危機爆發后,我國實行了寬松的貨幣政策來達到刺激消費和擴大內需,使經濟穩定發展。同時增加信貸投放力度這一舉措放松了貸款要求,讓以前一些達不到貸款要求的企業如今很容易可以獲得貸款審批。然而在實體經濟不景氣情況下,一些企業把貸款的錢用來投機房地產業并從中獲取利潤。這樣就導致了在在增加社會流動性的同時,房地產市場迅速發展,房價節節升高,直接導致貨幣釋放途徑可能發生變異。一些資金被用來進行期貨投機,對經濟的發展帶來不利后果。2.低端勞動力工資上漲后金融危機時代成本推動是我國通貨膨脹的重要因素。由于在外生活成本的不斷上升,城市吸引力降低,人們素質不斷提升等因素,導致在外務工人員數量相比以前數量有大量減少,一度出現勞動力空缺現象。因此企業要想招募勞動力必須提高個人工資水平,引起生產成本上升,再把成本轉移到消費者身上,導致物價上漲;而物價水平上升必然引起生活水平上升,人們又會要求提高工資水平來應對生活負擔,從而形成惡性循環,導致通貨膨脹的不斷發生。3.通貨膨脹國際聯動性增強我國初期的通貨膨脹發生都是由國內因素引發的,而隨著全球經濟一體化程度的加深,近幾年發生的通貨膨脹除了國內自身因素還需要考慮國際市場價格及主要貿易伙伴國國內價格水平變動的影響,即國內外綜合作用。2009年以來,通貨膨脹也在許多新興市場國家和發展中國家發生。金融危機爆發以后,發展中國家的月平均通脹率達到4.45%,其中,巴西、印度和俄羅斯、中國“金磚四國”的通貨膨脹特別嚴重,分別為5%、12%和6%、5%。統計數據顯示,我國居民消費價格指數與新興市場國家居民消費價格指數的相關系數在金融危機爆發前后由0.38上升到0.59,這充分表明我國與世界其他國家通貨膨脹的聯動性不斷增強,如今我國通貨膨脹的發生是由國內外因素共同推動。
五、后金融危機時代我國反通貨膨脹的對策
1.化解國際大宗商品價格影響首先,采取“引進來”與“走出去”相結合的戰略。國際大宗商品市場不是完全競爭的市場,而是寡頭壟斷的市場。我國資源儲備充足的情況下可以具有較強的討價還價能力,因此實施“引進來”戰略,可以利用拿到國際大宗商品價格較低的有利機會來擴大國內資源戰略儲備;實施“走出去”戰略,可以具有國際眼光,通過收購境外資源類公司等形式在海外建立國際大宗商品戰略資源儲備基地。其次,增強國內廠商在國際貿易中的談判能力,在國際貿易中努力獲取國際大宗商品的定價權。2.健全房地產金融市場健全房地產金融市場是預防通貨膨脹,保證經濟穩定發展的必要措施。首先要建立多元化房地產融資體系,除了目前房地產金融市場資金主要來源房地產開發企業融資、個人住房貸款以及部分企業自有資金、銀行貸款以外,還可以通過信托公司、發行企業中短期票據、私募基金甚至委托貸款等多渠道為房地產企業融資。其次,提高房地產稅,如增值稅、所得稅等。人們之所以進行房地產投機,是由于通過房地產產權的買賣活動從而獲取的高額利潤,因此提高房地產增值稅,可以有效的管制房地產投機活動。3.加強外匯儲備的調控首先,政府應選擇合適的貨幣對沖政策,其中包括對沖工具和對沖數量的選擇。當前我國只通過發行中國人民銀行票據的方法來對沖外匯儲備上升造成的流動性增加,對沖工具過于單一而使調控效果不佳,因此可以通過擴大沖銷工具的范圍來解決這一問題。其次,利用外匯儲備對國內外進行投資來提高外匯儲備的使用效率,鼓勵企業“走出去”,增加對海外的戰略投資,加強我國企業的市場競爭能力,同時減小了外匯儲備的沖銷壓力,解決了外匯儲備過度增加的弊端,使得外匯儲備量與我國經濟發展水平相適應。
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關鍵詞:通貨膨脹;會計對策;消極影響
中圖分類號:F234 文獻標志碼:A 文章編號:1000-8772(2013)03-0130-02
通貨膨脹之于我國有很大的消極影響,但是由于我國通貨膨脹與西方通貨膨脹有相近之處,所以我國改革傳統會計模式時,借鑒西方各國的改革經驗也未嘗不可。當下,根據我國的基本國情,為了在一定程度上恢復真實而又有效的會計信息,我國企業要充分理解“通貨膨脹”的含義、影響,并采取一些過渡性較強的局部改進措施。從而是我國經濟向著一個穩健的方向發展,逐步實現經濟的騰飛。
一、通貨膨脹的含義
通貨膨脹是一個經濟學問題,簡單來說就是貨幣發行量過多,商品的生產量與貨幣的發行量比例失調。在通貨膨脹時期市場上所有社會商品和勞動的平均價格水平持續升高。單位貨幣能買到的商品量及勞務量持續下降。就現在社會而言,人們根據通貨膨脹的程度及帶來的影響不同,將其劃分為三種情況:溫和型通貨膨脹、劇烈型通貨膨脹以及惡性型通貨膨脹。
中國古代有兩種類型的貨幣,一種是金銀,具有真實的價值,另一種則是本身沒有價值的紙質貨幣。在不兌現的紙幣本位制條件下,本身沒有價值的紙質貨幣能不限量地發行,正是因為這種“不限量”,使通貨膨脹悄無聲息地襲來。導致通貨膨脹在我國橫行的原因有很多,如拉動內需,刺激消費,降低利率,經濟結構失調等,但最主要的卻只有一個,那就是政府盲目提高的貨幣供應量。
二、通貨膨脹之于社會的消極影響
(一)通貨膨脹對社會經濟生活的調節
與物價相對穩定的時期相比,在通貨膨脹期間,商品和勞務價格水平波動幅度較大,各企業不能準確的掌握各種商品的價格走勢,經常會由于一些錯誤的判斷而造成生產量、經營方法、價格標注上的失誤,從而削弱了市場機制的調節作用。商品的價格與各企業的發展息息相關,物價上漲在一定時期內會給企業帶來不菲的盈利,但隨著時間的推移,其價格就無法真實地反映出經營效果,價格也就逐漸喪失了靈敏、快速調節生產的能力。
(二)通貨膨脹對經濟秩序的影響
通貨膨脹會影響社會經濟及各行各業的正常運轉。在我們賴以生存的社會中,計量商品與勞務的價值工具是貨幣。維持經濟正常運轉,企業正常生產的基礎也是貨幣。這是否說明貨幣供應量越多越好呢?通過西方國家的金融風暴我們也可以了解到答案是否定的。如果貨幣供應量不以產品供應量為依據,則會造成經濟秩序運轉異常,經濟運行混亂。受影響最大的是一些事業單位有固定收入的工作人員,比如醫生、教師等。通貨膨脹還能使本國出口公司的輸出競爭力在國際上處于弱勢。由于貨幣流通量增多,物價上漲,企業更傾向于在國外以較低的價格購買商品,而后在國內以高價售出。長此以往,本國經濟將日漸惡化。
(三)通貨膨脹對人們需求的改變
通貨膨脹與泡沫經濟和投機產業相關聯,泡沫經濟是一種虛假的繁榮,且不推動社會經濟的增長,而投機產業,則是以投機為手段,以攫取暴利為目的。泡沫經濟和投機產業是通貨膨脹造成的的必然效應,同時,二者又會進一步加劇通貨膨脹的擴張。在通貨膨脹時期,紙幣供應量越來越多,但其價值卻日漸降低,貨幣持有者由于擔心貨幣持續貶值,便會盲目地將紙質貨幣轉換為需要抑或是不需要的商品。若是不采取相應的措施進行管理,也許紙幣就不能作為計價工具在市面上流通了。原始社會的“物物交換”可能會再一次出現在21世紀的今天。
三、我國企業應對通貨膨脹的會計對策研究
(一)加快會計型人才的培養及觀念創新
現代化的企業在順應時代的步伐深入地改革其制度的同時,各企業在我國資本市場同樣得到充分的發展,會計信息的使用者也將從局限走向開闊,投資者必定會成為其中之一。大學是培養時代人才的搖籃,所以大學的會計專業應進行有選擇性的擴招,加強對注冊會計師的審核。我國傳統會計理念的基礎是假設。這些假設是為了使財務會計理論具有通用性,在某些常出現的經濟問題上得以套用。但是現實中,很多經濟問題則不能在傳統的假設中尋找答案。比如通貨膨脹,在傳統的理念中根本沒有這個概念。20世紀70年代以來,通貨膨脹現象波及世界大多數國家,使傳統理念所提供的會計信息更加搖搖欲墜。為了保證在通貨膨脹狀態下使企業正常運轉,就必須持續得到精度高的會計信息,所以企業要勇于創新,而不是只墨守成規的套用。
(二)完善各企業的結算制度
即為了削弱通貨膨脹帶來的影響,逐漸消除企業債務鏈。在當下,由于沒有特殊規定,所以企業與企業之間可以互相借貸,借款的一方成為債務人,另一方稱為債權人,一般觀念中,債權人占有主動權,可是在企業與企業之間的交易中,則是債務人擁有主動權。債務人通過各種辦法盡量拖欠債務,將借來的資金進行各種投資,盡量以最晚的時間支付其債權人。此種機制是導致通貨膨脹的原因之一。為了解決這類問題,經濟學家提出“企業交易中介結算體制”。該體制使企業與企業間的交易變為企業與國家中介機構的交易,這種中介結算體制使企業沒有空隙投機取巧,從而扼殺了債務鏈的產生基礎。
(三)充分利用我國現行會計制度
盡管我國會計制度還不完善,但其中也不乏正確理論,所以企業應靈活運用。比如,在國家監督指導下,全面的對各企業的不動產做一次重估價,以資產現行成本作為提取折舊費的依據,適當提高一些固定資產折舊率。企業用于提取折舊費的產品銷售出去后變為補償固定資產的折舊基金,由于存在通貨膨脹,所以為了使折舊基金不至于貶值,就要加快折舊頻率,使企業持續獲得利潤。
一、通貨膨脹的定義和衡量
所謂通貨膨脹指的是在紙幣流通條件下,流通中的貨幣量超過實際需要量,引起的貨幣貶值,物價持續上漲的現象。
世界各地都曾不同程度的出現過通貨膨脹現象。例如,1984年7月至1985年7月一年的時間里,玻利維亞的價格上漲了3000%,出現了惡性通貨膨脹。當然,我國也不例外,1991年我國國民生產總值按當年價格計算為1.120億元,按1990年固定價格為1.000億元,則1991年的物價平減指數為112%,1990年上漲12%。
目前,世界上大多數國家都用以下幾種物價指數來衡量通貨膨脹:
(一)消費物價指數。CPI,也就是消費者物價指數。它反映了一國消費品和勞務價格上漲和下降的幅度,描述了一定時期的整體物價水平。如果CPI高,就說明物價水平相對較高,如果CPI較小,也就是說物價水平低,CPI是衡量通貨膨脹的指標之一。
(二)批發物價指數。WPI,該指數反應包括原材料、中間品及最終產品在內的各種商品批發價格變動狀況的物價指數。
(三)國民生產總值物價平減指數。GNP,該指數是按當年價格計算的國民生產總值與按固定價格計算的國民生產總值的比率。
以上三種指標都是衡量通貨膨脹的指標,世界上大多數國家常用CPI來衡量通貨膨脹。因為CPI的優點在于消費品價格的變動能及時反映消費品供給與需求的對比關系,直接與公眾的生活相聯系,在檢驗通貨膨脹效應方面有其他指標難以比擬的優越性。
2007年我國CPI平均增長6.9%,2008年2月CPI達到8.7%,遠遠超過正常水平,從這個指標可以反映出我國目前存在著通貨膨脹,而且2007年的物價上漲水平也足以證明了這一點。究竟是什么原因造成了我國的通貨膨脹呢?
二、通貨膨脹成因分析
一般來說,通貨膨脹的原因可以是成本推動型,也可以是需求拉動型及有人所稱的結構性通貨膨脹。但是,從一般意義上來看,目前中國的通貨膨脹套不上那種類型,它完全體現了中國式的特征。由于中國式的特征,其原因也會不同。可以說,如果不了解我國通貨膨脹的根本原因,那么要找到化解當前的我國通貨膨脹是不可能的。
我們先從“休克療法”之父、哥倫比亞大學經濟學教授薩克斯玻利維亞的惡性通貨膨脹案例入手。1984年7月至1985年7月一年的時間里,玻利維亞的價格上漲了3000%,出現了惡性通貨膨脹。當時,該國總統邀請薩克斯幫助尋找治理這種惡性通貨膨脹的辦法。薩克斯帶領幾個助手到該國后,開始計算各種數據,后來發現,該國惡性通貨膨脹的根源是政府完全依賴中央銀行作為赤字融資方式的財政措施,而財政預算的關鍵是石油價格。由于政府財政收入嚴重依賴于對石油征收的稅收,當石油價格急劇下降時,會嚴重惡化整個財政預算。因此,薩克斯建議,制止惡性通貨膨脹的主要措施是一次性地大幅度提高油價,再輔之相應的財政措施。對于這個建議,當時無論是學界還是政府部門都認為,該政策不僅不能結束該國惡性通貨膨脹,還可能使通貨膨脹進一步惡化。但是,玻利維亞總統還是接納薩克斯的建議,在1985年8月29日開始實施該計劃。首先是大幅度提高油價。隨著石油價格飚升,預算赤字消失了。預算赤字的突然消失導致匯率立即穩定下來,而匯率的穩定也意味著該國貨幣比索價格也突然變得穩定了。在一周之內,玻利維亞的惡性通貨膨脹就結束了。
其實,從這個案例來看,通貨膨脹高低并不重要,重要的是要找到通貨膨脹的根源所在。如果僅是從教科書中尋找答案,如果僅是從事件的表面來看,而不從事件的本身及內在聯系上來理解,那么要找到化解通貨膨脹的辦法是不可能的。
(一)貨幣供給量是主要因素。中國式的通貨膨脹是由貨幣過多引起的,但并非過多的貨幣會平均式地同時流向各個行業導致各種商品的物價同時、等幅地全面價格上漲,而是過多的貨幣先流入強勢部門或行業(比如房地產),然后由這些行業去投資或消費來推高商品或服務的物價水平。于是,關聯行業價格上漲,收入增加,從而使這些關聯行業又增加投資或消費,再對這些行業需要的產品價格產生影響。
從統計數據來看,廣義貨幣1999年底到2007年二季度末,從12多萬億元增長到37.7多萬億元,增長了3倍多;各項貸款1999年底到2007年二季度末從9多萬億元增長到25多萬億元,增長近3倍;還有外匯儲備1999年底到2007年二季度末從1,546多億美元增長到13,326億美元,增長近9倍。可以說,在這7年多的時間里,銀行貸款和外匯儲備快速增長,從而使金融市場上貨幣泛濫。當金融市場上貨幣泛濫時,先是從房地產市場上尋找出路,推高房地產市場的價格;當股市開始發展與繁榮時,大量的資金又流向了股市,從而“吹”大股市的泡沫。在這時,中國式通貨膨脹就開始了。
(二)資源緊缺導致需求拉升。我國是人口大國、資源大國,但是人均資源占有量是非常小的。更多的人口去搶占有限的資源,就會產生資源緊缺問題。這勢必會產生供給小于需求的效應,那么價格上漲就是這一問題直接的表現結果。尤其是和自然資源相關的產品,價格上漲水平更高,比如房地產、水、電、煤、石油等價格上漲速度非常快,同時其他部門也會有價格調整的需求,如食品、農副產品和第三產業部門,甚至更多的是勞務的價格調整需求,從而會產生全國性的物價上漲現象。
這些產品價格的上漲從另一個側面也反映了產品的成本上升,尤其是一些初級產品或者中間產品價格的上升,最終使產成品的成本上升。不論企業產品成本大幅增加的原因是什么,也不論其是否合理,對于企業來說,用提高銷售價格的辦法來轉移給消費者最為簡便。
由此可見,從需求拉動到產品成本推動兩方面拉動了物價的上升,是中國式通貨膨脹產生的原因之一。
(三)受國際市場的影響。20多年的改革開放使得我國的經濟對外依存度已達60%,這一指標已遠遠高于美國、日本和印度等發達國家和發展中國家14%~20%的范圍。目前,我國的多項涉外經濟指標均已名列世界前茅,據海關統計,截至2004年底,我國進出口總值已突破1萬億美元大關。其中,從貿易的主體來看,歐盟與我國的貿易額排第一,美國排第二,日本排第三。以上數據表明,我國經濟已經呈現出高度的外向性。這種高度的經濟外向性,使得我國經濟遭受美、歐、日三大經濟體影響的可能性越來越大,對各種外部影響的敏感性也越來越高,從而外部的通貨膨脹也就極易影響到我國。
2005年匯改以后,人民幣走上了升值之路。按理說,本幣升值會帶來通縮效應。但是,由于國際熱錢對人民幣升值幅度預期較高,大量涌入,再加上持續的貿易順差,給國內帶來了大量的流動性。更為重要的是,在“雙赤字”背景下,美元采取不負責任的主動性貶值。前一階段在美聯儲不斷加息的同時,美元反而貶值,顯然是過度發行了貨幣。國際上以美元標價的原油、金屬、糧食等重要商品價格都大幅上漲。
人民幣升值、外匯儲備增加、國際貿易順差,這些都影響了中國式通貨膨脹的產生。
【關鍵詞】通貨膨脹;失業;制度;國有企業
一、中國通貨膨脹與失業并存的原因
凱恩斯認為,在未就業實現充分就業,即資源閑置的情況下,總需求的增加只會使國民收入增加,而不會引起價格水平上升。這也就是說,在未實現充分就業的情況下,不會發生通貨膨脹。在充分就業實現,即資源得到充分利用之后,總需求的增加無法使國民收入增加,而只會引起價格上升。這也就為是說,在發生了通貨膨脹時,一定已經實現了充分就業。而今,在我國卻出現了通貨膨脹與失業并存的矛盾現象。我國通貨膨脹與失業并存的矛盾現象是現行體制內深層次矛盾積累的結果。
在我國現行體制下,國有企業和國家專業銀行都占主導地位。國有企業的基本特征是:企業資產的產權據國家所有,而不屬于企業所有,這意味著,國有企業實際上沒有產權完全屬于自己的資產,因而國有企業不是一個獨立的產權主體。我國國家專業銀行的基本特征是:專業銀行“自有資金”的產權完全屬國家所有,而不屬銀行所有,因為除銀行“信貸基金”的產權屬國家所有以外,銀行“留存利潤”的產權也是屬于國家所有的。這說明,國家專業銀行實際上也沒有產權屬于自己的自有資本金,所以,專業銀行也不是一個獨立的產權主體。正是由于國有企業沒有產權屬于自己的自有資本金,所以,專業銀行也不是一個獨立的產權主體。正是由于國有企業和專業銀行這些經濟主體都不是獨立的產權主體,因而最終釀成了我國體制型的通貨膨脹與失業并存的矛盾狀況。
二、我國通貨膨脹和長久失業幾個類型
1.因成本的推進所導致的通貨膨脹與失業
由于國有企業不是獨立的產權主體,沒有自己獨立的資產,因此國有企業不可能真正自負盈虧、特別市不能負虧,在這種情況之下,國有企業根本沒有內在的動力和壓力通過不斷提高生產效率和改善經營管理將成本壓縮到最低點,結果導致國有企業降低成本的能力或盈利能力極度低下,甚至出現生產成本不斷上升的現象。由于國有企業和平成本不斷上升且國有企業降低或消化生產成本的能力十分低下,因此,一旦國有企業生產投入品的價格因供求關系的作用而上升,國有企業必然會陷于盈利減少或虧損增加的困境,結果導致國有企業對勞動力的需求大大減少,就不可能提供新的就業崗位以解決城鎮待業人員和農村剩余勞動力的就業問題,這樣,最終就形成我國特有的制度性失業現象;同時國有企業成本過高,降低或消化生產成本的能力又有限,在企業投入品價格上漲的情況下,為減少國有企業的虧損,從而保證國有企業的盈利或財政收入,又不得不允許國有企業提高其出品價格,這就必然直接導致通貨膨脹。
2.結構失衡導致的通貨膨脹與失業
由于國有企業不是獨立的產權主體,因此雖然我國一直強調國有企業應有經營自,并在改革過程中也確實不斷擴大國有企業的經營自,但國有企業和經營自并沒有真正落實或完全落實,國有企業在很大程度上仍然是政府行政機構的附屬物,其所以如此,是因為國有企業沒有自己獨立的資產,故國有企業不可能具備自主經營的權利,因此,國有企業事實上很難根據市場需求及價格的變化及時自主地調整生產經營方向以生產適銷對路的產品,結果往往導致市場需要的產品因生產過少而形成短缺,市場已經飽和甚至市場不需要的產品,因生產過多而形成過剩積壓,從而導致產品結構及產業結構的失衡。而專業銀行在其所有者-政府的過度干預下,也不得不對一些因產品不適銷對路而陷于虧損的國有企業發放貸款,從而加劇了產品結構和產業結構的失衡。
產品結構及產業結構失衡的結果是:短缺產品的價格在價格改革過程中因產品供不應求而趨于上升,而過剩產品的價格卻因價格拒下而難以下降,從而形成由結構失衡所造成的通貨膨脹;同時,由于許多國有企業所生產的產品因不符合市場需求而大量積壓或滯銷,因此對勞動力的需求也大大減少,因為按照現代勞動就業理論,企業對勞動力的需求是一種引致需求,即企業對勞動力的需求取決于利用勞動力所生產的市場需求的產品數量,因此當許多國有企業的產品在市場難以銷售出去時,就必然會實現結構性失業現象。
3.財政赤字造成的通貨膨脹與失業
在我國國有企業占主導地位的條件下,財政赤字很大程度上是由于國有企業上繳稅利減少或虧損增加所造成的,而國有企業上交稅利減少或虧損增加的根本原因是國有企業降低成本的能力或盈利能力的極度低下。從1979年至1993年,我國財政年年赤字,已累計超過1500億元(不包括公債借款),這些赤字都是通過銀行掛賬或透支解決的,如此巨額的財政赤字最終必然釀成嚴重的通貨膨脹;同時,在公有制經濟條件下,吸收勞動力就業的部門主要是國有企業或公共部門,財政赤字的不斷加劇,必然使國家減少對國有企業過公共部門的投資或撥款,在這種情況下,國有企業或公共部門對勞動力的需求必然大大減少,結果形成需求不足性的失業,等等。
三、根治我國通貨膨脹與失業問題的根本措施是產權制度的改革
通貨膨脹與失業并存嚴重破壞了市場價格機制的功能,并嚴重浪費了資源,從而將嚴重地阻滯經濟的增長并易于引發社會的不穩定,必須采取有效的政策措施來解決這兩大問題。但從以上幾點分析,可以得出這樣的結論,導致我國通貨膨脹的原因不是有著硬預算約束的市場經濟主體,而是預算約束軟化的計劃經濟體制部門(國有部門)
因此,根治我國宏觀經濟矛盾的根本措施就是就是要進行產權制度改革:首先,使企業和銀行都成為真正獨立的產權主體。在企業和銀行都是獨立的自負盈虧的產權主體情況下,企業具有不斷降低成本,從而避免虧損的巨大壓力和動力,這樣,就能自動抑制由自有成本推進所導致的通貨膨脹與失業問題。同時,由于企業為獲得最大利潤而千方百計地生產消費者需要的產品,而銀行也只愿將資金貸給那些產品適銷對路的企業,因而就能自行解決因結構失衡所造成的通貨膨脹與失業問題。此外,由于企業具有不斷增加盈利,以求利潤最大的巨大動力,企業上繳給國家的稅收就會逐步增加,這就有助于緩解由財政赤字所導致的通貨膨脹與失業。
只有加強對我國國有企業改革,如讓那些長期虧損、企業負債已超過其經過公平評估的全部資產、且扭虧無望的國有企業破產,破產的職工可由政府組織起來從事交通運輸等基礎設施的建設,從而將失業轉化為對基礎設施的投資;將處于充分競爭行業的國有企業的產權按照誰出的價格高就賣給誰或誰出的租金高就長期組給誰的原則,向集體或個人公開拍賣或公開出租,將充分競爭行業的國有企業轉變為自主經營、自負盈虧的獨立產權的主體,實行民營化;將國家專業銀行改造成公有制商業銀行;加強公共部門效率,深化經濟體制與政治體制改革,建立起適應市場經濟運行的投資、價格、金融、稅收等運行機制,為宏觀經濟政策的運行提供良好的外部環境;在堅持國有經濟占主導地位的前提下,進一步發展個體經濟、私營經濟、鄉鎮企業、股份合作制經濟等,促進社會經濟的全面發展,才能在制度上清除我國的通貨膨脹和長久失業問題。
參考文獻
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關鍵詞:通貨膨脹 成因 對策
一、通貨膨脹的含義與類型
1通貨膨脹的含義
在宏觀經濟運行中,貨幣供求均衡,一般物價水平穩定并不經常出現,相反,貨幣供求失衡,一般物價水平波動是經常發生的,當貨幣供給大于貨幣需求,一般物價水平持續上升時,通貨膨脹就會出現。通常情況下,通貨膨脹可以定義為:由于貨幣供應過多,超過流通中對貨幣的客觀需要量而引起的貨幣貶值和物價總水平持續普遍上升的經濟現象,其產生的直接原因是貨幣供應量持續大量地超過貨幣需求量。美國的經濟學家弗里德曼教授認為通貨膨脹無論在何時何地發生,都是一種貨幣現象。
2通貨膨脹的類型
(1)需求拉動型通貨膨脹
需求拉動型通貨膨脹,亦稱超額需求通貨膨脹,主要從需求的角度來尋求通貨膨脹的根源,是指在生產量或生產成本不變的情況下,由于需求的變動,使得總需求大于總供給,過多的需求所引起的一般價格水平的持續顯著上漲,通俗地講是“過多的貨幣追求過少的商品”。
(2)成本推進型通貨膨脹
成本推進型通貨膨脹,即供給型通貨膨脹,旨在說明在整個經濟還未達到充分就業的情況下,物價上漲的原因,是指在沒有超額需求的前提下,由廠商生產成本的增加所引起的一般價格水平持續普遍的上升。成本推動通貨膨脹主要是由工資的提高和利潤的提高造成的。
(3)結構性通貨膨脹
結構性通貨膨脹是指在沒有需求拉動和成本推動的情況下,只是由于經濟結構因素的變動造成一般物價水平的持續上漲,側重從經濟結構,部門結構來分析物價總水平持續上漲的機理,認為部門間發展的差異和不平衡是導致通貨膨脹的根源。
二、當前通貨膨脹的成因分析
1.貨幣超發是通貨膨脹的根本原因
為應對國際金融危機的影響,自2008年以來我國實行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。雖然2010年、2011年我國對貨幣政策進行了微調而實行穩健的貨幣政策,但由于我國央行獨立性較差,貨幣政策一直從屬于財政政策,導致貨幣供應量一直處于超發狀態。從2008年1月到2011年12月,我國的廣義貨幣供應量(M2)余額從41.78萬億元,已經增長到了85.16萬億元。根據弗里德曼的貨幣數量理論來看,錢多了總歸是要爆發出來的,可能通過CPI爆發,也可能通過資產泡沫爆發出來。
2.國內成本上升推動了CPI的走高
近年來,國內各種初級原材料價格不斷攀升,加上勞動力、土地、服務費用等成本的上升,使得我國居民消費價格指數一直居高不下。據中國社會科學院2011年《經濟藍皮書》,2003-2010年農民工年均工資平均增長10.2%,近三年漲幅明顯加快到17%左右。土地成本也出現趨勢性上漲,特別是農業生產成本上漲明顯,以2005年12月為基期,到2011年3月,牲畜產品上漲70%,農業服務費用上漲50%以上,農業生產資料上漲40%。在國內成本上升的壓力下,企業生產經營成本劇增,通過價格機制的傳導作用,進一步推動下游各種成品價格的上漲。
3.公眾對物價上漲的預期
在2010年第1季度,社會公眾對物價上漲的感知成為社會共同的對通貨膨脹的理性預期。至2010年第4季度,有73.9%的被調查者持物價持續上漲預期的比例達到61.4%。隨著CPI的快速走高,我國對通貨膨脹的共同理性預期開始形成。理性預期帶來的通貨膨脹會在短期內改變人們的消費習慣、偏好、投資選擇等,從而給宏觀調控和人民生活帶來新的不確定性。
三、應對當前通貨膨脹的對策分析
1.維護物價穩定的預期
政府首先應該在輿論上引導人們形成物價穩定的預期,使人們對未來物價環境充滿信心;另一方面,政府應動用儲備予以遏制,并協調相關物資的生產和進口目標,縮小未來的供求缺口,特別是對于糧價等牽涉城鄉平衡發展大計、應該合理回升的因素,應通過庫存儲備和產量進行調節,使其價格堅持每年穩中略升的態勢,避免因供求缺口過大導致價格突然暴漲的現象,進而對物價預期造成沖擊。
2.加強金融特別是特定經濟部門的監管
雖然在目前的金融自由化大趨勢下,各國提倡金融以及經濟自由化,但是由于我國正處于經濟轉型的關鍵階段,經濟中不穩定性因素多而復雜,并且我國剛剛徹底的實現金融業的對外開放,因此,我國在當前的經濟形勢下,在取消一些不合理的金融、經濟管制的同時,也應該通過不斷完善的法律以及通過體制的不斷完善加強監管。
3.開發內需
開發內需有助于抑制通貨膨脹從長遠來看,中國經濟發展勢頭良好,國內需求市場開發潛力巨大,能在一定程度上抑制通脹。1995年以來,中國形成了出口導向、被動超發貨幣的經濟模式,通脹經濟是被動超發貨幣的惡果。今天中國廣義貨幣超過60萬億元人民幣,相當于GDP的1.6到1.8倍,廣義貨幣與GDP之比全球最高。出口導向型經濟增長方式引導企業將商品賣到購買力較強的地區,但國內的消費者卻在國內等著買商品,再加上國內市場過量的貨幣供應,使貨幣與商品之間出現不平衡狀態。對企業而言,中國內需市場尚待開發的空間非常大。大家認為中國人不花錢是因為教育、醫療成本太貴,這是事實;但另一方面,消費者對國內商品、服務的滿足度不夠也是導致內需市場未完全開發的重要原因。
4.加強國際合作,共同治理通貨膨脹
現在的世界是經濟全球化的世界,幾乎己經沒有什么經濟體可以獨立于世界其他經濟體之外。作為一個大國,中國的價格問題不僅僅只是中國的問題,其波動趨勢必受到國際上政治、經濟的影響。要解決當前中國通貨膨脹問題,應當立足于國際,必須在認清國際經濟走勢的基礎上來調整我國目前的經濟政策,在競爭中尋求合作,在合作中鼓勵競爭。
參考文獻:
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關鍵詞:惡性通貨膨脹;資源配置;熱錢;外匯占款;匯率改革
中圖分類號:F830 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2012)27-0105-02
引言
通貨膨脹一般是由貨幣過度發行引起的,通貨膨脹尤其是惡性通貨膨脹一般會導致市場物價的過度扭曲以及該國貨幣的貶值,并導致整個市場運行的混亂。通貨膨脹不僅危害大,而且治理過程也很漫長。下面將對通貨膨脹的影響和治理進行探討。
通貨膨脹的影響由于通貨膨脹的程度、成因以及表現的不同而不同,以及由于不同的經濟和社會環境而有所不同。
一、通貨膨脹的影響
通貨膨脹不僅對國民經濟的影響十分廣泛,而且對社會政治的穩定都有影響。通貨膨脹的影響具體體現在以下幾個方面。
(一)破壞經濟秩序
通貨膨脹給經濟帶來嚴重的消極影響,破壞正常的社會生產秩序,導致生產過程混亂,降低市場體系的效率,引發生產性投資減少,破壞生產的長期穩定發展。
通貨膨脹的物價上漲,使物價無法表現出其真實價格,生產者也會被錯誤引導,進而盲目的生產。由此出現國民經濟結構混亂,生產消費比例不協調,經濟無法持續健康的發展。尤其是當通貨膨脹發展成惡性通貨膨脹時,不僅經濟的系統性風險加大,資源的配置效率也會大大降低,甚至出現社會危機。
另外,通貨膨脹還不利于工人的正常工作。當通貨膨脹明顯時,工人就會以物價上漲為理由要求提高待遇、增加工資,嚴重者將會出現罷工、游行,若是工人的要求還是得不到滿足,他們甚至會破壞生產工具,甚至引發大規模的抗議政府行動,引發社會危機。
(二)使資源配置產生扭曲效應
通貨膨脹將會使各種生產要素的價格發生扭曲變化,引起資源配置效率降低。 第一,在中國引起通貨膨脹的主要因素是礦產、能源等物質價格的上漲,以及土地、農產品價格的上漲。這些產品的價格上漲將會引發其他產品乃至整個社會物價水平的上升,企業生產成本也會隨之增加,進而又引起新的一輪物價上漲,以致惡性循環。第二,在通貨膨脹水平較高的情況下,實際存款利率實際上是負利率,企業和個人投資實體經濟的意愿降低,為了獲得高回報,將會有更多的資金參與市場投機,隨之企業會將更少的資金投入到實體經濟中,技術研發、和產品更新都將缺乏足夠的資金投入,進而出現生產萎縮,經濟增長變緩。
(三)對收入分配的影響,將進一步拉大居民的收入差距,即產生財富的再分配效應
(1)通貨膨脹會扭曲政府、企業、個人的收入分配。工薪階層尤其是拿固定工資的勞動人員,他們的工資增長遠遠滯后于物價的上漲。在通貨膨脹中,他們是首當其沖的。(2)不同形式的資產在通貨膨脹下的價格表現會有不同的變化。進而對其擁有者產生財富重新分配效果。在通貨膨脹下,像房地產、收藏品等實物資產價格往往會上漲,而持有的貨幣資產將發生縮水,這樣的結果就是財富的再分配。
(四)通貨膨脹對社會穩定的影響
首先,通貨膨脹使居民的實際收入降低,使消費水平也隨之下降,這進而影響了企業商品的擴大生產。而且,因不同的人因持有的資產不同,導致財富或增加或損失,這會導致新的兩極分化,引發社會危機。其次,通貨膨脹時企業個人往往不愿將錢存在銀行,他們會將錢拿出來購買實體資產。除了加劇了通脹程度,也容易造成銀行擠兌甚至倒閉,出現經濟危機、政治危機。
二、治理通貨膨脹的措施
由于通貨膨脹、尤其是惡性的通貨膨脹所帶來的破壞性影響極大,因而各國政府都非常重視通貨膨脹的治理。下面就將應對嚴重的通貨膨脹提出幾點對策。
(一)采取適當的貨幣政策,控制貨幣供應量
通常控制通貨膨脹最常用的手段就是控制貨幣量,使流通中的貨幣量與貨幣的實際需求量相平衡,確保幣值的穩定。控制好貨幣的供給量要采取正確合理的貨幣政策,包括控制信貸發放規模、提高銀行存款準備金、加大中央銀行票據的發行以及公開市場業務等。
在緊縮貨幣的同時,要盡量減少緊縮政策所帶來的消極影響。首先,貨幣緊縮會增大企業融資難度,加大企業融資貸款成本,企業的生產會受到影響。其次,緊縮政策會減少個人消費,個人有可能將更多的資金存入銀行。最后,緊縮政策下還會吸引大量的熱錢進入,熱錢的進入又會加大通脹的壓力,使貨幣政策失效。
(二)著力進行經濟發展模式轉變,改變經濟增長對投資的過度依賴
目前,中國的經濟增長的三駕馬車消費、投資、出口比例并不協調。國內消費偏低,增長過度依靠出口和投資。這會使國內的原材料價格不斷上漲和出現大量的閑余資金,引發新一輪的通貨膨脹。
所以解決通貨膨脹的一個關鍵點就是要協調好投資、消費、出口三駕馬車的比例。在中國就是要改變經濟增長過度依靠投資和出口的現狀,減少過度重復性投資建設和低附加值產品的出口。加大引導國內消費,確保消費在經濟增長的貢獻比例有所提高,還要配套做好控制物價和改善民生的工作。
(三)合理引導利用外資,減少外匯占款,加快人民幣國際化步伐
由于目前中國是對資本項目嚴格管制的,中國擁有大量的外匯儲備,相對應的就會向市場投放大量的人民幣。
首先,必須遏制外匯儲備過快增長的局面,否則國內的人民幣流動量必然繼續大量,而我們的外匯儲備主要是美元也處于貶值中,過多的外匯儲備必然讓我們處于被動,騎虎難下。減少外匯儲備首先就要引導企業對外投資。既減少了外匯占款,企業又擴大了規模和影響力。其次,還要合理吸引利用外資,中國已經擺脫了外匯儲備不足的局面,國內的投資也開始活躍。現在不需要再如此大力吸引外資,過多外資投入也會增加中國的貨幣投放量。今后要有選擇的吸引利用外資,主要應放在吸引先進技術和管理方法上。最后,加快人民幣的國際化步伐。當人民幣成為國際貨幣時,外匯占款的問題就不存在,國際社會對人民幣的需求量也勢必增大,而國內貨幣量發行過大的問題就會緩解。
(四)增加商品的有效供給,調整經濟結構
通貨膨脹的部分原因是因為商品的有效供給不足,所以控制通貨膨脹還必須增加商品的供給。增加供給的主要手段是引進生產技術,降低成本,提高生產效率。
無論是哪種產品的物價過多上漲,增大這種產品的生產量,增加產品或其替代產品的市場供給量,都會抑制該產品的價格上漲。所以,目前我們政府在這方面需要做的就是淘汰落后產能,加大幫助企業對短缺產品的生產技術的提高,減少不合理收費以及加快產品的流通。
總結
【關鍵詞】通貨膨脹 消費物價指數 貨幣政策
一、近幾年我國的通貨膨脹形勢
從2007年開始,消費物價指數不斷上升,而且2007年每個月的消費物價指數增長幅度都超過了2006年1整年的消費物價指數, 2007年我國通貨膨脹的速度日趨加快。2011年一月物價指數為104.90,同比上漲4.9%,2月份消費物價指數上漲了約為5.6%,其中3月份居民消費價格同比上漲5.4%,和2月份比下降了0.2%。21世紀后的通貨膨脹愈演愈烈。
二、現階段我國通貨膨脹的特征
(一)初級產品、中級產品、高級產品之間價格上升幅度不一致
初級產品價格上升幅度要大于中級產品,而中級產品又大于最終產品,初級產品,中級產品和最終產品的價格上升幅度不一致。2011年4月,全國工業生產者出廠價格比3月份增長幅度為0.5%,和2010年3月份相比增長了6.8%,工業生產者買入原材料的價格比3月份增加了1.0%,和2010年3月份相比,增加了10.4%。
(二)城市與農村的CPI上升幅度不一致
城市消費者物價指數上升幅度低于農村消費者物價指數上升幅度,且差距有逐漸擴大的趨勢。2011年第一季度居民消費價格與2010年相比增加了5.0%。其中,城市的消費物價指數增加4.9%,農村的消費物價指數增加5.5%。
(三)我國通貨膨脹屬于非平衡型
食品的價格上升幅度最大,中國非食品價格增加速度遠遠落后于食品價格增加速度,據統計,2011年第一季度的消費物價指數,食品增加11.0%,煙酒及相關用品增加2.0%,衣著增加0.3%,家庭設備及維修服務增加1.6%,醫療保健和個人用品上漲3.1%,交通和通信下降0.1%,娛樂教育文化用品及服務增加0.6%,居住增加6.5%。
(四)對內人民幣貶值,對外人民幣升值
通貨膨脹期間紙幣貶值,物價上漲,這里的紙幣貶值指的是在國內相對于以前貨幣的價值下降了;對外人民幣貶值指的是,與以前相比,人民幣和其他國家貨幣的兌換比率下降了,這兩個是完全不同的概念,本輪通貨膨脹最大的特征就是人民幣在國內貶值,在國際上的價值卻提高了。
三、造成我國通貨膨脹的原因
(一)貨幣供應量過多
貨幣供應量的增減直接影響通貨膨脹,貨幣供應量過多是通貨膨脹發生的最基本原因。經濟的發展要求增加貨幣供應量,我國經濟正在向貨幣化方向發展,這也要求增加貨幣供應量,然而,如果貨幣供應量超過了流通中實際需要的數量,就會使社會總供給與社會總需求之間的矛盾加深,最后導致通貨膨脹。
(二)能源價格提高
隨著經濟的發展,我國的能源需求量與日俱增,進口越來越多,中國對國際上石油的依賴性增加,而今國際石油價格上揚,直接導致我國生產成本上升,不利于經濟的健康快速發展。隨著世界經濟的發展,全世界對石油的需求更是與日俱增,再加上活動不斷,商人又抓住機會進行投機,導致石油價格一路飆升。
(三)原材料價格提高
我國人口眾多,經濟快速發展,因此需要大量的原材料,一些西方國家為了制造新燃料也需要大量的原材料,然而從2003年以來,黃金白銀鐵礦石焦煤等原材料的的價格一直增長,2003年時鐵礦石的價格約為每噸30美元,2007年漲到了每噸80多美元,幾乎是年年漲。再加上,美聯儲等銀行向市場投放了很多資金和商人的炒作,原材料價格上漲沉重打擊了中國的經濟。
四、解決通貨膨脹的措施
(一)實施適度從緊的貨幣政策
面臨通貨膨脹,應該實施適度從緊的貨幣政策,加強連續性和效力,提高信貸,減少借貸,實行適當的貨幣政策,在市場降低流動性;加強利率,外幣匯率和其他政策協調。
(二)實施穩健的財政政策
財政政策應加強事業的結構調整和社會支持,特別是在中部和西部地區增加衛生保健、教育、科技和文化資助強度;降低基本項目的財務支持。政府各部門要加大在農業投資的力度并且有效地貫徹支持的政策以支持農業快速發展。在物價指數上行的情況下,中國的財政政策需要轉向,并在這種轉向中找到一個新的平衡點。
(三)關注農產品價格,加大農產品的供給
近年我國物價持續上漲,而其中最貼近民生的是糧食的價格持續上漲,比如肉、蛋、奶、糧食及食用油等價格的上漲,這關系到民生,由于全世界對糧食的需求都在增加,而供給沒有增加,導致供不應求,面對這樣的挑戰,我國應該加大宏觀調控力度,加強對農業的支持力度,走高效、生態和安全的農業之路。
參考文獻
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關鍵詞:流動性 通貨膨脹 宏觀調控
近年以來,隨著我國經濟的高速發展、外匯儲備的增加,流動性過剩成為中國經濟的一個重大課題。隨著我國經濟和金融市場的全球化進程程度的進一步加深,我國面臨的國際環境是全球范圍內的流動性過剩,全球游資規模的擴大,資產價格的快速上漲,通貨膨脹壓力日益增大……伴隨著金融危機的結束,我國經濟流動性過剩問題進一步加劇,通貨膨脹問題已經逐漸成為制約我國國民經濟健康可持續發展的決定因素之一。在面臨較大通貨膨脹壓力下,國家相繼進行了多次的宏觀調控措施,但就目前市場趨勢而言,效果均有限。
我國從2010年下半年開始的這一輪通貨膨脹勢頭,是綜合型的,其中有需求拉動的成分,有國際輸入的成分,有結構性的成分,還有成本推動性成分,屬于多因素共同作用的結果,有著自己特色的“中國式”通貨膨脹。下面就國際和國內兩方面對這次通貨膨脹成因予以具體分析。
一、國際環境是本輪通貨膨脹的重要動因
(一)美聯儲的量化寬松貨幣政策
(1)美聯儲為提振實體經濟、降低失業率、扭轉通貨緊縮,在實施了總額為1.725萬億美元的第一輪量化寬松貨幣政策之后,又于2010年11月3日宣布實施了6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策。由于美國作為一個大型開放的經濟體,對世界經濟發展起著舉足輕重的作用。在大量流動性流入到國際大宗商品交易中,以美元為主要世界貨幣的國際經濟交往中,全球性資源商品價格勢必會呈現出逐步上漲的勢頭,而中國作為原油和有色金屬、鐵礦石的等進口大國,在全球經濟基本復蘇的環境下,對資源性產品的需求量將會進一步上升,我國國內市場將受到直接影響,面臨原料輸入性通貨膨脹將會進一步加劇。
(2)人民幣兌美元的升值,將引發本幣的進一步貶值。由于世界上主要貨幣兌美元基本上是浮動匯率。而人民幣兌美元的匯率相對固定。因此美元下跌必然導致其他非美元貨幣升值,進而會導致其他非美元貨幣兌人民幣升值。在我國本來就面臨偏高的M2/GDP的背景下,通貨膨脹預期的加劇必將進一步使人民幣貶值的態勢越來越明顯,并且預期美元流動性回收的可能性比較低,美元將持續性貶值,對我國的通貨膨脹將有一定的拉升作用。
(二)世界主要經濟體紛紛加入回收流動性的行列
金融危機結束后,各經濟體均面臨流動性過剩的局面,世界各國都考慮退出刺激經濟計劃的方案,漸漸采取緊縮的貨幣與財政政策,紛紛采取加息,提高存款準備金率回收流動性,而同時期中國的存貸款利息率、存款準備金率均低于一些大型經濟體。如果中國不退出經濟刺激計劃或回收流動性過晚的,流動性過剩所引發的通貨膨脹的危機就會發生在中國。
(三)過多的國際流動性在直接加大國內輸入性通脹壓力的同時,還加大了我國及其他新興發展中國家的資本市場泡沫
由于我國經濟對外開放程度的進一步加深,與世界經濟是統一的有機體。新興發展中國家的發展道路具有很大的相似性和共通性,相互之間聯系進一步加深,資本市場泡沫迅速累積,在進一步加大新興發展中國家通貨膨脹預期的同時,勢必將給我國經濟的中長期發展帶來了較大的不確定性。
(四)國際熱錢的涌入
隨著我國改革開放程度的深化,經濟發展態勢良好,具有較好的國際投資潛力,這將吸引國際投資者的眼球,國際熱錢紛紛涌入,對通貨膨脹起到一個推波助瀾的作用。
(五)固定匯率
中國企業生產的商品出口至美國,每出口1美元就要按照匯率大約1:7增發7元人民幣來平衡匯率,目前中國外匯儲備大約2.3萬億美元,也即是說國內為了維持固定匯率就得增發16萬億的人民幣,相當于2008年3.4萬億M0(紙幣與硬幣)的近5倍,這些以出口結匯投放的貨幣全以通貨膨脹的方式轉嫁給了普通老百姓。進一步來說,生產的商品出口到了國外(注:減少了國內供給),由出口商品換取的美元也已外債的形式借給了國外,只有把由此增發的人民幣留在了國內市場,不斷稀釋著消費者手中的購買力。
二、國內因素是本輪通貨膨脹的主要原因
(一)持續偏高的M2/GDP比例
隨著經濟不斷發展和現代銀行體系逐步建立,中國的M2/GDP處于急速上升中,
M2規模過度膨脹,意味著投資過熱、有效需求不足,泛濫的資金傾向于投資品市場,成為一國資產泡沫和通貨膨脹不斷孳生的直接原因。在主要經濟國家中,只有中國和日本的M2/GDP是大于1 的,即只有這兩個國家的國內生產總值低于其廣義貨幣量。在沒有一個良好的金融市場吸納的情況下,過度的M2投放量會造就經濟過熱的局面,形成通貨膨脹。
(二)金融危機環境下寬松的貨幣政策與財政政策的滯后作用
金融危機環境下國家為了刺激經濟采取寬松的貨幣政策與財政政策,宏觀調控的結果完全顯現需要一個時間段。在金融危機環境下,國家的四萬億救市計劃于添加貨幣的發行,銀行爭先恐后的信貸量(將近1 0萬億的規模是歷史最高水平2007年的近3倍。)都進一步加大的市場的流動性,雖然對金融危機的環節起到了一個較大的作用,但是由于宏觀經濟政策作用時間與作用結果的不可完全預測性,其滯后性都可能對本次的流動性過剩負有一定責任。
(三)消費結構的不合理(本次通貨膨脹呈現出明顯的結構性通脹)
我國現階段的通貨膨脹主要表現為重要農產品和關鍵生產或生活用品的價格上漲。例如2011年1月份食品類價格上漲10.3%,為CPI漲幅貢獻了64.1%,已經成為本輪通脹的最大助推手。居住價格上漲是本輪通脹上行的另一重要表現。2010年我國居住類價格上漲達到4.5%,為全年CPI達到3.3%提供了22%的支撐。今年CPI中居住類比重上調4.22個百分點,其對CPI上漲的推動壓力不容小視。
PPI上漲再添隱憂。1月PPI水平已經達到6.6%,各類別增幅不斷提高。盡管工業品傳導至消費品領域需要一段時間,但不斷走高的PPI為嚴峻的通脹局勢埋下隱患(因為PPI的上漲說明成本的進一步上漲,這將進一步刺激CPI的上漲)。
(四)成本的上升是本輪通貨膨脹的重要原因
隨著我國經濟的進一步較快發展,市場需求旺盛,而短期內可利用資源的有限性決定了成本支出的增加,人力資源成本的加大,地價房價的上升,原材料及一些中間產品價格的提高,農產品價格的上升,都呈現出成本推進型的通脹壓力。
三、通過前述分析可知,當前我國通貨膨脹由多因素共同作用的結果,具有自己特色的“中國式”通貨膨脹,因此治理本輪通貨膨脹應采取多手段綜合治理
(一)穩定通貨膨脹預期
只要貨幣流量能回歸到合理水平,人們的通貨膨脹預期就會逐漸趨于穩定,但這需要社會各方共同努力。至于企業盈利預期,其重要性決不在穩定通貨膨脹預期之下。如果企業尤其中小企業感到融資越來越困難,用工成本越來越大,匯率又不穩定,市場前景難以估量,那么投資信心會下降,企業盈利前景不看好,社會就業問題就會突出,這對于經濟的害處是不言而喻的。
(二)治理本輪通貨膨脹要適度調整供需水平與消費機構
生產者物價指數反映了生產環節的價格水平,CPI反映了消費環節的價格水平,整體價格水平的波動一般會先出現在生產領域,然后通過產業鏈向下游擴散,最后涉及到消費品。近年來,伴隨著GDP連續五年超過10%的上漲速度,固定資產投資過快增長,可以說,無論哪個方面,需求增長都很旺盛,在供給出現很多問題的情況下(國際大宗能源價格的上漲,人力資源成本的上升,土地價格、農產品價格的提高等),在供需關系沒有調整的情況下,通貨膨脹就幾乎是必然了(市場供需原理,當供不應求時,價格就會上漲)。同時根據市場的供需原理,努力引導人們進行合理的消費結構的調整,增加供給較大的可替代品的消費,減少供不應求產品的不合理購買。
(三)綜合利用多種宏觀調控措施
著名經濟學家厲以寧說“對需求拉動的通貨膨脹,采取緊縮政策是有效的;對于成本推進型的通貨膨脹,緊縮的宏觀政策無效。宏觀緊縮政策不能解決原材料短缺,不能解決農產品價格上漲的問題,也不能把勞動成本上升的問題消除掉。緊縮政策可能對房價上漲、土地價格上漲有一定抑制作用,但既然已經上升了,成本還在推動著總價格的上升。這是我們需要注意的問題。”我國現階段的通貨膨脹是多原因的導致的,因此應進行貨幣政策、財政政策等的聯合運用。
管理通貨膨脹預期關鍵在于調控流動性。當前貨幣政策要真正回歸“適度”,要進一步增強貨幣政策操作的針對性和靈活性,央行應采取緊縮的貨幣政策,具體可進行:
(1)提高利率:提高利率是一個效果比較明顯、快速發揮作用的手段,但利率調整發揮作用必須具備兩個條件:一是名義利率不低于通貨膨脹率,二是微觀行為對利率的變動要能做出比較靈敏的反應。同時提高利率的不利之處在于過高的利率容易涌入大量國際熱錢,從而在固定匯率政策下可能產生更大的危害,因此需要一個較好的監管體制和一個比較成熟的國內金融消化市場。
(2)提高法定存款準備金率、再貼現率與公開市場業務:主要都是縮減銀行可利用信貸資金,抑制泡沫風險的產生,但不利之處是抑制投資的規模,有可能進一步導致供不應求的市場局面。
財政政策主要通過控制財政收入與財政支出影響社會消費總量和投資總量,以求得社會經濟的穩定增長,在通貨膨脹背景下,政府應采取“逆經濟風向行事”的調解方式采取緊縮性的財政政策。一方面,采取增加稅收政策,減少社會成員可支配收入,從而限制消費,減少投資;另一方面,又采取縮減的政府開支的政策,以壓縮社會成員的可支配收入,從而減少消費,限制投資。同時,應該通過收入政策的配合調節,從而抑制通貨膨脹。
綜上所述,政府進行宏觀調控應綜合運用多種手段。廣泛使用財政政策,而在貨幣政策中主要以提高法定存款準備金率、再貼現率與公開市場業務為主,斟酌使用提高利率手段。
(四)增大人民幣匯率浮動范圍
適當加快人民幣升值速度,減少通貨膨脹國際傳導壓力。長期來看,一個國家經濟高速增長,其實際匯率必然升值,這是一個必然規律。實際匯率升值通過兩種方式實現。一是名義匯率升值,另一種是通過通貨膨脹的形式實現。而實際匯率是名義匯率通過通脹調整過的匯率,所以如果名義匯率不升值,就會產生通貨膨脹,如果要想抑制通貨膨脹,就得讓名義匯率升值。人民幣升值不但對抑制通貨膨脹有好處,對我國在國際上的貨幣購買力的提升作用也是明顯的。同時,可以解決貨幣增發與商品增加之間分離的矛盾。
(五)轉變經濟發展方式是根本
經濟發展方式是指一個國家或地區實現其經濟增長、經濟結構優化和經濟質量提高的方法和模式。既包括經濟增長方式,還包括產業結構、需求結構、消費結構等結構的優化和經濟發展質量的協調與可持續。本輪通貨膨脹突出我國經濟發展過度依靠某一單個或若干個產業,各產業之間發展極不平衡,因此治理的根本是盡快轉變我國經濟發展模式,走新型發展道路,從單純的勞動密集型和高消耗,低效率的發展模式向資本密集型的效率企業發展,大力完善我國的金融市場消化能力,為民間游資開辟投資實體經濟的通道。
參考文獻:
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[2]陳靜思,厲以寧.緊縮政策治不了成本型通脹,東方早報
[3]高鴻業.西方經濟學(第四版)北京: 中國人民大學出版社,2007
關鍵詞:通貨膨脹 流動過剩 成因
進入21世紀,我國經濟保持了持續11年的高增長,即使在金融危機的不利影響下,但是我國依然保持在8%以上增長。在經濟高速增長的同時,也伴隨著物價持續上升的通貨膨脹,根據國家統計局于1月20日的數據顯示,中國2010年12月居民消費價格指數(CPI)同比上漲4.6%,全年漲幅為3.3%,根據國際慣例,一個國家的通貨膨脹率超過3%的安全警戒線,就被視為已經發生了通貨膨脹,而近期我國的通貨膨脹率則遠高于國際警戒線。我國經濟已經面臨通貨膨脹的嚴重威脅,老百姓切實感受到物價上漲對生活造成的壓力。
一、我國近期通貨膨脹的成因分析
1、淺層原因
1)自然災害頻發,2010年我國遭遇干旱和洪災造成糧食減產,農產品價格上漲,并且隨著工業化、城鎮化的推進,農業生產的勞動力成本、農資成本不斷上漲,同時城鎮化對農產品的需求在不斷增加,這使得農產品價格的上漲成為長期趨勢。
2)內生產要素價格的上升,包括原材料、燃料、動力購進價格的上漲,成本因素導致物價上漲推動通貨膨脹,2010年中國進行了價格調整,電、水、天然氣價格都上漲,從而更加劇了通貨膨脹。
3)房屋租賃價格的上漲,中央政府為抑制房價的過快上漲,加強了對房市的調控,而CPI中居住類是按房屋租賃價格來計算的,房價的打壓客觀上提高了房屋租賃價格,2010居住類提高4.22個百分點。
2、深層原因
1)貨幣大量發行
貨幣發行量過大是導致長期通貨膨脹的根本原因。美國金融危機后中國實施的經濟刺激政策,發行了大量貨幣,過多的貨幣投放量就會引起流動性過剩,流動性過剩就會有投資過熱現象,以及通貨膨脹的危險。太多的貨幣追逐太少的產品就會導致物價上漲,比如:過多的資本流入到房價,房價飛漲。
2)對外貿易順差
20世紀90年代以來,我國對外貿易差額幾乎全部表現為順差。2010年10月貿易順差達到271.5億美元,環比大幅增加60%。在我國的結售匯體制下,持續的貿易順差成為我國巨額外匯儲備的重要組成部分,截至2010年年底,中國外匯儲備余額已達2.8473萬億美元,同比增長18.7%。外匯儲備的變動對中央銀行以外匯占款形式發放的貨幣供給量產生影響,利用貨幣乘數原理形成基礎貨幣對貨幣供應量的相應改變。貨幣供應量增加形成對物價的上漲壓力。
3)人民幣升值
2009年12月31日直接標價法下人民幣兌美元的匯率為6.82,之后人民幣趨勢上一直處于升值狀態,2011年1月23達到6.68。人民幣升值預期加上中美利差倒掛,大量熱錢涌入,不斷增加的流動性,加劇了國內通貨膨脹的壓力。
4)輸入通貨膨脹
美國次貸危機后,為了緩解危機給美國國內帶來的通貨緊縮,美聯儲采取了降低基準利率、大量釋放美元流動性和放縱美元貶值等應對措施,累計高達3.25%的降息幅度與不斷升高的利率差,誘使大量熱錢流出美國,在追逐高額利潤的驅動下,兇猛的熱錢以排山倒海之勢席卷了發展中國家的樓市、股市以及全球的大宗商品市場。美元貶值還造成以石油為代表的國際大宗商品價格飛漲,石油價格每桶曾經突破147美元。我國目前主要基于能源與食品價格上漲的輸入型通脹十分明顯,根據測算,國際油價每上漲10美元/桶,將推高我國當年CPI上漲約0.2個百分點。
二、解決經濟中通貨膨脹問題的政策建議
流動性過剩會導致投資過熱,進而引起通貨膨脹,因此,如果要控制通貨膨脹即要從流動性過剩和投資兩個角度來調節經濟。
1、實施從緊的貨幣政策
根據前面分析可以看出,影響通貨膨脹的根本原因過高的流動性。因此應該配合以緊縮性的貨幣政策來抑制流動性過剩。2010下半年開始貨幣開始緊縮,從2010年年初的“適度寬松的貨幣政策”,到今年初提出的“穩中適度從緊的貨幣政策”。減少貨幣最直接的方式是提高準備金和利率,截止到2010底,央行已6次上調存款準備金率,2次加息。
2、加大外匯占款的沖銷力度
中國貿易順差漲幅雖然收窄,但我國的外匯儲備仍然增長迅猛,在這種嚴峻的形勢下,解決問題的手段也要變得更加有力,這就需要中國人民銀行加大沖銷力度,將外匯占款余額控制在安全范圍之內。
3、加強民間投資引導
和政府投資相比,民間投資具有更高的投資效益和投資效率、具有更強的活力。因此,一方面改善民間資本發展的市場環境,讓大量的民間資本走上市場,由市場進行優勝劣汰,實現產業結構的調整和資源最優配置;另一方面要為民間資本創造更寬松的政策環境,使民間投資得以更快的發展,這是市場經濟發展的必然要求,也是增強我國經濟體制活力的重要手段之一。
4、對投資需求總量和結構進行調控,促進產業結構的協調和優化
在經濟發展過程中努力促進經濟增長方式的轉變,走集約型的發展道路。在生產規模不變的基礎上,主要依靠新技術、新工藝,改進機器設備、加大科技投入和提高勞動者素質的方式來增加經濟產量和提高經濟效益。采用這種方式,能夠節省資源的消耗,有效地緩解能源的、燃料、原材料和環境污染的壓力,尤其是在當前國際市場上的原油、鐵礦砂、氧化鋁等初級產品價格暴漲的背景下,對提高中國經濟增長的質量和效益,具有極為重要的戰略意義。在產業結構上,必須打破現在第二產業投資過熱,第一產業和第三產業投資不足的局面,合理設置農、輕、重的發展比例,實施宏觀調控政策,改變資源投入向工業部門傾斜的格局,使資源更多地流向第三產業和其它投資不足的部門,促進投資結構的協調。
參考文獻: