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第1篇：財務風險的識別與分析范文

進入二十一世紀后，我國上市公司的數量激增，上市公司財務風險失控的現象也屢見不鮮。上市公司財務風險的產生是多方面因素共同作用的結果，為了避免上司公司出現快起快倒的風險，必須要重視財務管理，必須要通過科學的財務管理手段規避財務風險。本文主要主要從構建財務風險預警機制的角度著手，探析上市公司財務風險的規避。

【關鍵詞】

上市公司；財務風險；預警機制；規避

一、財務風險預警機制的內涵

在上市公司的經營和發展過程中，會面臨各種突出的財務風險狀況，如果不能夠及時的處理這種狀況，可能會造成各種財務風險的出現，最終會影響上司公司的生產活動和正常經營。而財務風險預警機制即指的是通過構建一個完整的財務風險預警系統，來提前識別公司可能面臨的財務風險，并針對這些風險采取合理的措施，以達到規避風險，保證上市公司正常經營和資金安全的目的。

二、上市公司構建財務風險預警機制的重要性

上市公司構建完善的財務風險預警機制意義深遠，它能夠讓公司及時的發現財務危機，并能夠及時采取彌補和應對措施，能夠保證企業的正常經營，可以及時消滅隱患，具體來說其重要性表現在以下方面：完善的財務風險預警機制能夠及時識別財務風險因素，當這些風險因素露出苗頭之時，風險預警機制中的某個系統會發出警告，能夠讓上市公司的相關管理者迅速作出反應，能夠有效減低財務損失；完善的財務風險預警機制不但能夠對風險因素進行識別，發出警告，還能夠較為準確的分析出造成這些風險的因素，能夠讓上市公司管理者在第一時間找準公司財務管理的薄弱環節或風險環節，便于抓住要害，制定切實可行的防范風險進一步惡化的措施；完善的財務風險預警機制還可以完整的記錄風險發生的原因、風險處理的過程及風險的處理結果，可以形成風險反饋機制，便于上市公司以此為鑒，在日常的生產和經營活動中杜絕此類風險隱患的發生。

三、上市公司構建財務風險預警機制的具體對策

一個完善的財務風險預警機制，應該包括以下方面的內容即：專業的財務風險分析和預警機構、配套的財務風險識別和評價體系、完善的財務風險預警制度、先進的財務風險預警模型。只有具備這幾個要素，才能形成相對完善的財務風險預警機制。

（一）專業的財務風險和預警分析組織機構。沒有專業的財務風險及預警分析機構，上市公司的財務風險預警機制構建將很難落到實處。而一個專業的財務風險及預警分析機構，能夠有效的識別和衡量公司的財務風險，能夠針對風險迅速作出反應，拿出應急策略，可以減少公司的損失，從而輔助公司實現財務目標收益。這個財務風險及預警分析機構，人員構成應該是自上而下的，要包括公司的經營者――企業公司財務部門負責人――財務部門高端技術人員――公司外聘專家。這其中，企業財務部門作為主要的參與者，要承擔起預警機構的日常工作。這個機構中的人員要定期對上市公司的財務狀況進行測評，要主動分析公司是否存在潛在風險，并不斷修正和完善公司的財務風險預警機制。

（二）配套的財務風險識別和評價體系。

1、財務風險識別體系。要進行財務風險預警，必須要先識別上市公司是否存在財務風險。這就需要上文提到的財務風險預警機構相關人員準確把握上市公司的構成、上司公司所處的市場環境等，并能夠預判上市公司日常經營所需要的資源中是否存在風險因素，要通過多種途徑，對可能使上市公司出現財務風險的因素進行分類，然后針對各種潛在風險，確定合理的識別辦法。在風險識別中，還有一個因素是不能忽略的，即與上市公司經營范圍相似的公司財務風險記錄的收集，要通過這些公司財務風險實證找出財務風險的規律性，讓風險識別體系更科學。上市公司需要不斷的充實風險識別體系，確保風險識別的全面性。

2、財務風險評價體系。該體系建立在風險識別體系之上，其主要是通過收集和分析大量的資料與數據，來推算出上市公司財務風險的頻率及可能造成的損失度。一個科學的財務風險評價體系，必須要包含以下要素：針對上市公司經營中出現的各種財務風險事件，分析這些事件之間的因果關系；準確的財務風險的變數值；風險因素影響程度值。同時，還要靈活的運用定量和定性評價方法對風險后果進行預估評價，以便確定哪些風險需要立即采取措施，哪些風險可以忽略。

（三）先進的財務風險預警模型。當前，由于市場競爭環境的日趨激烈，各個企業都開始重視財務風險管理，各種財務風險預警模型也相繼出現。每個公司盈利能力、償債能力、成長能力、經營能力都不同，這決定了他們財務狀況的差異，在確定財務風險預警模型時必須要考慮到這種差異，要選擇與上市公司相匹配的模型。當前，采用比較普遍的財務風險預警模型有簡單的單變量的判定模型、多變量的多元線性判定模型、風險事件發生概率的概率模型以及神經網絡模型等。上市公司應該根據自身的經營特點，根據自身的財務管理能力選擇適合的模型。并根據模型中的各個指標，完成對公司財務風險的準確分析，及時做出預警。

四、結語

綜上所述，上市公司財務風險預警機制的構建是非常重要的，只有建立一個專業的財務風險預警分析機構，圍繞企業的財務目標進行財務風險分析，建立科學的風險識別和評價體系，對風險的影響因素和危害程度進行宏觀把握，并采用先進的預警模型，發出預警信號。才能夠提高上市公司識別風險和規避風險的能力，才能夠讓上市公司在白日化的市場競爭中站穩腳跟。

參考文獻：

[1]王艷玲，王漢保.上市公司財務風險預警模型研究的文獻綜述[J].中國集體經濟.2011（24）

第2篇：財務風險的識別與分析范文

關鍵詞：現金流量 財務風險 風險識別

一、引言

財務風險是企業風險管理當中的一個重要組成部分，甚至可以說是企業在生產經營過程中面臨各種風險的集中反映，通過對企業財務風險進行相關探討對于企業開展正常生產經營活動意義重大。現金作為一種稀缺資源，是企業在生產經營過程中不可缺少的財務支撐條件。企業的現金流量狀況不僅是企業財務狀況最為直觀的反映，而且企業的現金流量管理能夠充分識別企業潛在的財務風險。本文在國內外相關現金流量和財務風險文獻分析的基礎上，針對我國企業生產經營的實際及識別財務風險的迫切需要，結合現金流量對財務風險識別進行研究。

二、研究設計

（一）理論分析 企業生產經營活動過程中最為常見和重要的一種風險就是財務風險，但當前國內外研究學者對于企業財務風險的定義沒有達成統一意見，學者們對其定義的角度也各有側重。總體來說，主要基于以下觀點：（1）經營風險的貨幣化表現形式：企業生產經營過程中所表現的或潛在的全部風險都是財務風險的表現形式，企業的財務風險是生產經營風險的貨幣化的表現形態。（2） 資金籌集及運用引起的風險：企業在資金的籌集及運用過程中面臨的全部風險都可以稱為企業財務風險，財務風險就是資金籌集及運用引起的風險。（3） 企業無法使用自有現金來償還所欠債務而引發的一系列違約風險：基于這類觀點來認識企業的財務風險主要是由于企業是負債經營的，企業無法運用自有貨幣資金償還到期債務就有可能引發財務風險。一旦企業經營過程中沒有負債，所需資金都由投資者自行解決，那么企業的生產經營就不存在財務風險。本文在通過對認識企業財務風險三類觀點的比較分析中得出，企業的財務風險就是指由于企業的生產經營活動中獲取資金和使用資金面臨的各類風險，特指籌集資金和運用資金而引發的相關風險。由于國內外研究學者對于企業財務風險內涵認識的不同，使其對于企業財務風險類型的分類也存在較大差異，具體說來主要有以下幾種類別的風險分類，見圖（1）所示。本文在企業現金流量與財務風險關系的研究中，對于企業財務風險的分類，是以現金流量的構成方式為標準來劃分的。企業在其生產經營過程中，構成現金流量活動一般分為經營活動、投資活動及籌資活動三種。因此本文認為企業財務風險的分類就相對應分為經營活動產生的財務風險，包括企業在生產經營中產生的資金回收的不確定性、資金能否支付的能力等風險；投資活動產生的財務風險，主要是指由于不確定性因素的存在而使企業的投資回報率達不到目標收益率而產生的風險；籌資活動產生的財務風險，是指因籌資資金而產生的使企業不具備償付能力及支付股利而產生的風險。

企業財務風險的識別及衡量，一個最直接的方法就是通過現金流量分析，因此企業現金流量的流入和流出對企業潛在的財務風險而言具有重要作用。企業的到期債務在一般情況下都需要用現金或現金等價物來償還。一旦企業現金流量不足的話，即使企業賬面上的利潤表現非常豐厚，也會使得企業面臨財務風險甚至使得企業突然破產清算。因此，企業生產經營過程中現金流量的變化與企業所面臨的財務風險是緊密聯系的，企業現金擁有量的充足和企業財務風險的降低，其最終目的都是保證企業生產經營戰略發展目標的實現，也就是說為了實現企業價值最大化的目標，企業應該保證擁有充足現金及現金等價物、降低企業財務風險，從而使企業在不斷激烈的市場競爭中不斷發展，最終立于不敗之地。企業財務風險的識別依靠現金流量的相關信息能獲得更為可靠的數據支持。由于企業的現金流量的核算是以收付實現制為基礎來進行確認的，它不同于其他會計要素以權責發生制為基礎的確認方式。因此其反映的現金流量是在一定會計期間內企業真實的現金收入與支出信息。這有利于企業分析比較與企業的不同時期、行業內或行業間不同企業的現金流量信息，從而為企業合理安排現金數額、識別財務風險，從而進行有關財務預測及企業生產經營決策提供強有力的依據。（3）企業的經營風險能被現金流量所提供的相關信息所識別。對于企業在生產經營過程中的償債能力及支付能力等潛在風險能由企業現金流量信息所提供。企業生產經營活動的大部分方面及主要的運營過程都能經由現金收入和支出的動態信息全面和較準確得到及時的反映。而企業在生產經營過程中營運資金的數額、營運資金的流動速度及其穩定與否都對企業的盈利水平和企業的經營風險程度有相當大的影響。（2） 企業在生存經營過程中由企業現金流量產生的信息能識別企業潛在的投資風險。一般而言，企業的長期投資由于投資資金特別巨大，投資所占用的資金時間比較長、長期投資一次投入而后分期收回等特點，因此企業需要承擔較大的投資風險，也將對企業長期盈利狀況和財務狀況的好壞產生重大影響，也就是說能夠做出正確的長期投資決策對于企業的持續健康發展極為重要。而對企業投資項目的可行性研究及其經濟效益評價是企業做到正確長期投資決策的一個關鍵環節。進行企業的投資項目經濟效益評價所必須考慮的兩個重要因素為：投資項目的資金時間價值及現金流量信息。 對于企業現金流量所提供的信息，企業能夠有效識別和分析籌資過程中產生的各類風險。企業通過對其一定時期內的現金流入流出狀況的研究，使其企業的管理層能得到直觀的現金流量信息，從而及時調度企業生產經營所需資金和對企業的相關籌資風險進行識別和防范。

（二）研究假設 對于企業財務風險識別的影響因素分析來說，現金流量對其影響主要體現在以下主要方面：（1） 現金流量：企業在一定時期內的現金流量主要包括現金流入量、現金流出量及兩者之間的差額――現金凈流量。現金流量是綜合反映企業在一定時期內各項收入支出水平的現金盈余水平，這也是企業實現經濟效益的一個直接體現因素。（2）現金流程：現金流程是對企業實現現金流量路徑的一個集中體現，主要涉及現金流量的相關機構、崗位的設置、權限及辦理相關現金業務的手續等。一旦一個企業的現金流程中出現了問題，就有可能使企業產生財務風險，這些財務風險主要表現在企業的資金使用授權安排、企業的收益分配等方面易于出現權責不對等、不明晰的現象，從而造成企業的資金使用效率低下，企業寶貴的現金及現金等價物出現比較嚴重的流失，這時基本可以肯定企業存在著嚴重的財務風險。（3）現金流向：企業的現金流向主要分為現金的收入和現金支出兩個方面，收入和支出能表示企業現金流向的一個趨勢。對于一個企業而言，其現金流向可能由于存在一個相對恰當的標準結構而顯得比較穩定。企業經營活動產生的現金流量是其現金流入的一個主要來源。如果長期而言企業經營活動產生的現金流入占企業整體現金流入的比重過于低下，那么這個企業的生產經營環節肯定存在一定的問題，也可以說企業在未來一段時間將陷入財務困境。因此，判斷企業是否存在財務風險可以通過對企業現金流向的分析來進行識別和判斷。（4）現金流速：現金流速是指企業的一個具體生產經營業務從支出現金到回收現金所耗費時間的長短。對一個企業的整體而言，企業的現金流速是指企業的各項資金從投入到回收循環的一個速度。企業的資金周轉速度及占用的水平主要受企業現金流速的制約。企業的一項現金支出如果能在較短的時間中回收，那么就表明企業能在一定時期內對這筆資金進行多次循環，從而能提高企業的資金利用水平。根據前文理論基礎，現提出以下假設：

假設1：現金流量對公司的財務風險具有敏感性；

假設2：非ST公司現金流量高于ST公司；

假設3：非ST公司總資產報酬率、流動比率、營運資本/總資產、資產周轉率高于ST公司；

假設4：非ST公司長期負債股權比率低于ST公司。

（三）樣本選擇和數據來源 企業財務風險識別的實證研究方法是選取一組存在財務風險的企業，再按照相對應的標準選取一組不存在財務風險的來作為上述企業的配對樣本，采用多種統計分析方法對這兩組樣本進行多方位深入分析，從而探討何種財務比率數據能夠影響企業財務風險的產生，分析如何通過Logit回歸分析的變量識別企業的財務風險。（1）ST樣本公司設計。本文選取2009年度滬深兩市A股中ST上市公司作為研究對象，并按1：1的比例在選擇同行業的業績良好的上市公司作為配對樣本。根據相關數據統計，2009年被實施特別處理的公司共22家，剔除由于最近一年股東權益為負而被特別處理的公司2家，被出具無法表示意見的審計報告的公司1家，剩余可選19家。（2）配對樣本公司設計。為了達到本文實證分析的可靠性要求，配對樣本公司（非ST公司）應當選取與ST樣本公司同行業、規模相當的可比性較強的上市公司。由于上市公司是否被ST是根據以前年度的財務報表數據來決定的，因此對針對2009年的ST公司進行分析就應當選取2009年以前至少5年的財務報表數據作為比較基礎，根據滬深兩市2004年至2008年的財務報表可知，本文將進一步剔除無法配對樣本的公司3家，剔除財務報表數據不完整的公司3家，最后獲得樣本總計26家的ST公司及配對公司，詳見表（1）。本文的樣本數據主要源于中國證監會公告（上市公司處罰決定類及披露公告類）、國泰安研究服務中心及中國知網數據庫。

（四）模型建立和變量定義 在實證研究模型和方法的選取過程中，運用Logit模型進行探討研究，相關的具體Logit模型如式1所示。

P=exp（β0+β1 X1+β2 X2+…+βnXn）/[1+ exp（β0+β1 X1+β2 X2+…+βnXn）] （1）

β0是與諸因素Xi無關的常數項，β1，β2，…，βn是回歸系數，表示諸因素Xi對P的貢獻量。P的取值范圍為[0，1]，P值越大表示財務風險越大，若P> 0.5則表示為陷入財務困境的公司。結合本文的研究，P > 0.5表示公司被實施了特別處理。本文的研究目的是檢驗企業現金流量是否對財務風險識別，因此將財務困境作為被解釋變量。本文的主要研究對象是經營性現金流量、投資性現金流量和籌資性現金流量指標。考慮到樣本中各上市公司的規模不一，為增強研究指標的合理性，減少統計誤差，現將每類現金流量均除以銷售凈額以消除規模影響，以此作為本文的解釋變量指標。即：經營性現金流量=經營活動現金流量凈額/銷售凈額；投資性現金流量=投資活動現金流量凈額/銷售凈額；籌資性現金流量=籌資活動現金流量凈額/銷售凈額。對于其它財務指標的選擇，主要考慮國內外相關研究學者研究財務風險所采用的較高頻率的其他指標。本文選取的整體指標如表（2）所示。

三、實證檢驗分析

（一）描述性統計 為了直觀地比較未陷入財務困境的公司的各財務指標是否與陷入財務困境的公司有所差異，并分析表現出明顯差異的指標，本文用相等的權數分別計算ST公司樣本組和非ST公司樣本組的各財務指標均值 ，并對各財務指標均值數據進行比較，見表（3）。可以看出：（1）2005年至2008年四個會計年度，非ST公司的經營性現金流量和營運資本/總資產要高于ST公司的同類指標；（2）2004年至2008年五個會計年度，非ST公司的資產報酬率和資產周轉率均高于ST公司的同類指標，長期負債股東權益比率則低于ST公司的同類指標；（3）2006年至2008年三個會計年度，非ST公司的投資活動現金流量凈額絕對值高于ST公司的現金流量凈額絕對值。（4）2007年和2008年兩個會計年度，非ST公司的籌資性現金流量高于ST公司。

（二）顯著性檢驗 由于本文選取的樣本數量僅為26個，樣本數偏少，所以應該對其進行顯著性水平檢驗，運用t檢驗的方法對其樣本公司的財務比率均值考察是否存在顯著性水平差異。本文采用SPSS統計軟件進行t檢驗分析，數值如表（4）所示。可以看出，經營性現金流量和總資產報酬率在2008年、2007年、2006年三個會計年度內的組間均值均通過了顯著性檢驗；資金周轉率在2008年、2007年兩個會計年度內的組間均值通過了顯著性檢驗；其它指標均未通過顯著性檢驗。因此，在財務風險識別上，經營性現金流量比投資性現金流量和籌資性現金量更具有信息含量。

（三）回歸分析 本文選取2006年至2008年三個會計年度的財務數據進行Logit回歸分析，并進一步采用Forward：Wald方式，即分析采用向前逐步的方式，進入標準是分值統計量的顯著水平（Sig）=0.05，根據Wald統計量的概率值分析，從而將不符合條件的相關變量剔除出模型。統計分析軟件SPSS的部分輸出結果如表（5）至表（9）所示。表（5）是樣本進行的全局檢驗，對每一步都作了Step、Block和Model的檢驗，可以看到最終模型的卡方值為35.723，（Sig）=0.0000.05，可以認為模型的擬和度較好。表（8）分類表是每一步的預測情況匯總，正確率由Block 0時的50%，最終達到80.8%，說明整體情況是不錯的，分析很成功。表（9）為方程中變量檢驗情況列表。分別給出了步驟1至步驟3的擬和情況，（1）從顯著性水平（Sig.）來看，Xl（經營性現金流量）、X4（總資產報酬率）、X7（營運資本/總資產）這3個變量檢驗的顯著性水平都小于0.05，是影響企業財務風險識別的主要因素。對ST公司樣本和非ST公司樣本進行均值分析和t檢驗，其中經營性現金流量、總資產報酬率和營運資本/總資產這三個指標通過了顯著性檢驗，投資性現金流量、籌資性現金流量、流動比率、長期負債股東權益比率、資產周轉率這五個指標沒有通過顯著性檢驗。（2）對于中國企業來說，大部分的現金流量集中于經營性現金流量，而投資性活動和籌資性活動則相對較少。因此，經營性現金流量通過了顯著性檢驗，說明經營性現金流量能夠較好地識別企業的財務風險，經營性現金流量發生變化時，應當引起足夠的注意，及時分析其發生變化的原因；而投資性現金流量和籌資性現金流量由于量較少，易于控制，且企業的這兩個指標穩定性不足，很多都是由于暫性的決策確定的，不能夠很好地識別企業的財務風險。（3）從指標均值看，非ST公司的流動比率在5年中均高于ST公司，但沒有通過顯著性檢驗。公司陷入財務困境的原因往往是經營不善，造成存貨大量積壓或應收賬款回收困難等，而存貨和應收賬款都包括在流動資產中。因此，流動比率不能很好地識別企業的財務風險。（4）ST公司的長期負債股東權益比率要高于非ST公司，從均值比較中可以得出這個結論，但通過t檢驗，兩樣本的長期負債股東權益比率不存在顯著性差異。原因可能是長期負債、股東權益這兩個指標都具有長期性質，在短期內具有很強的穩定性。雖然在企業陷入財務困境的過程中會有一定的改變，但要提供明顯的信息卻需要更多的時間，往往滯后于財務困境的發生。（5）非ST公司的資產周轉率比ST公司要好。但卻不能用于較好地識別企業的財務風險。因為一般情況下，企業的資產周轉率都是以年為單位計算的，所用指標銷售收和總資產基數過大，對變動不敏感。且企業為擴大銷售額，可能會增加應收賬款，但這也是財務風險發生的動因。

四、結論與啟示

本文從現金流量角度出發，以2009年被特別處理的上市公司作為陷入財務困境的公司，并與配對的未陷入財務困境的上市公司對比選取為實證研究的樣本。分別對2004年至2008年五年數據進行研究分析，得出如下結論：（1）企業進行風險管理最關鍵的步驟就是識別企業所存在的財務風險。企業通過財務風險識別系統的建立，有利于企業的管理層及時發現威脅企業持續健康發展的因素，并分析企業在管理中出現的各類問題，盡早采取相應措施來避免企業陷入財務困境。（2）企業財務風險識別的一個可靠支撐就是現金流量所提供的各種有效信息，由于現金流量的收付實現制的計量基礎，所以現金流量信息是對企業最為真實的現金流入、流出的反映，更加有利于企業進行各類現金流量信息的比較、研究和分析，為企業識別風險提供可靠的依據。（3）經營性現金流量能夠很好的識別企業的財務風險。經營性現金流量能夠很好的識別企業的財務風險，而投資性現金流量和籌資性現金流量對于識別企業的財務風險能夠起輔助作用。（4）建議企業用現金流量表結構分析來識別財務風險。為企業能夠更好地識別財務風險，從現金流量的角度出發，提出了筆者的建議，推薦使用現金流量表結構法識別企業的財務風險。通過它可以對企業的現金流量狀況做出初步評判，識別出企業的財務風險，作為進一步度量財務風險的基礎。

參考文獻：

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[10]Stephen J Gauthier，From Internal Control to Enterprise Risk Management，Government Finance Review，2005.

第3篇：財務風險的識別與分析范文

上市公司的財務活動普遍比較復雜，如果財務活動中有某一環節出現問題，都有可能造成財務風險，給公司帶來損失，甚至使公司陷入財務危機之中。上市公司產生財務風險的因素很多，一般受自然環境、經濟環境、政治環境這三方面環境的影響。這些環境因素具有很大的不確定性，會對上市公司產生不確定的財務影響，同時也可能會引發一些財務風險，影響企業的財務狀況。財務風險也具有傳導性。當上市公司無法控制面臨的風險因素或者風險結果時，造成的財務風險就會延伸至整個企業并發展傳導，或者轉嫁給其他利益相關的公司或者利益相關的個體，造成范圍更廣、危害更大的財務風險。因此若不能進行財務風險控制會產生巨大的災禍，甚至影響到整個經濟市場的正常發展。所以了解財務風險的這種傳導機制有利于了解風險因素和風險結果間的關系，這也是財務風險控制的主要內容。

二、財務風險控制中存在的問題

1.財務風險控制體制不完善有很多上市公司雖然明確了財務風險控制的重要性，建立了相應的財務風險控制體系，但依舊存在很多問題。首先，許多公司的財務風險管理制度的內容只有空泛的理論，沒有對于操作的明確指引,對于財務風險控制的操作流程沒有詳細說明,令人無從下手。其次,很多上市公司沒有設立專門的財務風險控制機構，沒有清晰相關的責任界限，而且對下屬公司的財務風險控制力弱，一旦財務風險開始蔓延，也無法進行及時的風險控制指導。最后，財務風險管理人員的素質和能力也不夠，對財務風險的警惕性差，無法及時有效的進行財務風險控制。

2.對財務風險的分析不足對財務風險進行識別和分析是控制財務風險的第一步工作。而很多上市公司對財務風險的分析不夠全面,收集的相關信息不夠充分,沒有預測好財務風險的發展趨勢，導致沒有識別出某些財務風險或者識別錯誤,而產生意外的損失。另外，如果對財務風險的分析不夠準確，精確度不高，就很難進行后續的風險管理。

3.對財務風險的監控不夠上市公司能否做好財務風險控制在于公司對財務風險的監控力度。財務風險監控主要是指監控財務風險指標。但在現實中，很多上市公司由于過分依賴定量指標，忽視實際有重大影響的非財務的指標，使得未能監測到財務風險因素，或者是對財務風險指標的把握不到位,沒有明確財務風險指標的可控范圍，給監控工作帶來了一定的困難。其次，很多上市公司對財務風險自動預警系統不夠重視，沒有相關的風險預警技術支持，全靠人力進行風險預警，或者是預警系統沒有進行重點設置，這種情況下往往無法及時發現財務風險因素，給公司造成損失。

4.缺乏靈活應對財務風險的能力很多公司都缺乏靈活有效的財務風險應對能力，主要體現在以下兩點：第一，對財務風險準備工作做得不夠。有些上市公司雖然可以進行對財務風險的有效識別和分析，但卻沒有相應的應對方案，使得實際發生財務風險時，無法及時采取針對性措施，造成無謂的損失；第二,應對方案不夠全面。有些上市公司沒有建設起財務風險快速應對框架，如沒有風險應急小組、沒有清晰的決策程序等等,這些因素直接導致了上市公司面對財務風險遲鈍的反應能力。

三、有效控制財務風險的措施

1.建立完善的財務運行機制建立完善的財務運行機制能夠有效減少財務風險的產生，應該做到以下幾點：第一，合理的投資決策。減少投資決策方面的失誤是控制財務風險的關鍵，所以公司決策層要提高投資活動的決策水平，做好可行性研究，加強投資資金的管理，并制定科學的投資計劃；第二，科學的進行融資活動。在進行融資活動之前，公司要根據成本效益原則選擇效益最大的融資方案，制定相應的融資計劃和還款步驟；第三，完善財務風險控制體系。一套完善的財務風險控制體系不僅能有效的降低財務風險的產生，而且這種完善的過程也可以消除部分財務風險因素，達到有效控制財務風險的目的。

2.重視財務風險的識別和分析重視財務風險的識別和分析要從信息搜集開始，利用充分收集的財務信息進行分析，并對財務風險進行適當的分類和匯總，并保持公司的前瞻性，對財務風險進行趨勢預測，對財務風險發展的各種可能性進行分析，并重視起非財務指標，盡量保證財務風險分析的準確性。

3.建立財務風險預警系統通過建立財務風險預警模型，對相關財務指標進行綜合性的判斷，保證財務風險預警系統能夠及時發出警報，使公司做好防范準備。其次要建立起財務風險自動預警系統，并針對財務風險的輕重開展重點監控，并配備專業人員對系統進行密切監控，提高財務風險的控制效率。

4.建立財務風險控制評價體系財務風險控制是指在對財務風險進行識別和分析的基礎上，選擇適當的財務風險控制方案，以減少財務風險的發生和控制財務風險帶來的損失。因此財務風險控制本身是屬于一種管理性活動的，必須要對其運行情況進行監督和評價。通過建立財務風險控制評價，能夠及時發現內部控制的薄弱環節，對公司財務風險控制評價體系，能夠有效發現財務風險控制中存在問題，并及時加以改進與整頓，能夠進一步完善財務風險控制機制，從而對財務風險進行有效防范和控制。

四、結論

第4篇：財務風險的識別與分析范文

【關鍵詞】財務風險 識別 評估

一、引言

近年來，隨著資本市場的不斷發展，我國的上市公司數目逐步增加，上市公司作為現代化企業的代表，通過資本市場獲得的財務支持，使它們快速地發展，然而，在發展的過程中，我們卻能看到不少上市公司的經營業績不佳，導致一批虧損的企業被暫停上市甚至終止上市，這反映出一些上市公司并沒有建立起有效合理的財務風險管理制度。在2003年對478家資產規模超過500萬元的企業的一個訪問發現，僅有18%的中高管理人員具備較高的危機識別能力，而超過七成的人僅具備對危機識別的較低能力，現代企業面對的財務風險卻不斷地多樣化和復雜化，危害程度不斷地加深。因此，通過早期的風險識別與評估來防范和降低財務風險的危害度，是具有重要的現實意義的。

二、上市公司財務風險的類別

需要建立有效的風險識別評估系統，首先需要對現有的財務風險進行分類總結，典型的財務風險包括：籌資和投資風險、資金回收風險、收益分配風險、公司外部風險以及財務實務風險。

一是籌資其中一個渠道是借入資金，當公司經營虧損導致無法還本付息時，需要籌借更高代價的資金，嚴重時甚至導致倒閉；另一個渠道是所有者投資，這種資金屬于公司自有資金，不需承擔收益風險，但當經營業績不佳時，則會令投資者失去信心從而影響進一步的籌資，影響公司發展。當公司的投資項目時，由于市場調研失誤、項目執行錯誤、資源投入不合理、交易過度等原因，導致不能達到預期的收益水平時，就可能導致嚴重的財務風險，如2003年中航油則因為衍生品交易巨虧而申請破產保護令。

二是當公司不合理的控制產能，通過賒銷來擴大銷量，導致應收賬款規模過大或是債務期限結構不合理時，會導致現金流的缺乏甚至資金鏈的斷裂。

三是在股利分配決策過程中，需要確定企業的稅后利潤用于支付股利和支持在投資的比率，一旦沒有合理的分配，則影響著未來的籌資或者企業的持續經營。

四是當公司擔保的企業出現經營困難而無法還款付息時，公司需要付連帶責任；當外部匯率劇烈波動時，公司以外幣計算的資產與負債價值也會有很大的變化，如今年發生的盧布下跌。連帶責任風險和外匯風險是現今主要的外部風險。

五是由于公司的內部財務制度不合理，財務處理方法失誤以及內部控制的缺失都可能導致嚴重的后果，如2001年安然公司因財務處理不當而最終破產。

三、財務風險的識別評估方法建議

最有效率的財務風險識別方式就是通過分析上市公司經過審計的會計報表和相關信息，識別并評估風險發生的概率和導致的損失程度，從而提前改進財務制度和控制資金流動，規避或降低損失。

當注冊會計師對公司年報被出具了不發表意見、保留審計意見或懷疑意見時，應該研究公司會計方法的選擇是否夸大了資產和收入等等，尤其是對存貨的計價、收入費用的確認方法以及折舊提取過程需要倍加注意，并注意現金流所反映的真實情況。

公司的高層管理人員也應該定時評估財務的狀況去調整公司的經營，通過調整籌資、經營生產活動、銷售過程、存貨周期等等的管理，是公司的財務狀況維持正常，當發現籌資成本上升、經營收入未達預期、股利分配過高或過低，或銷售回收資金延期等等風險時，應該及時和財務人員溝通并預測這些風險發生的概率和其會導致的最嚴重后果。

在為其他企業進行擔保時，公司應組織財務人員和專業人員對被擔保公司進行理性的審查，避免因為管理人員主觀的原因輕易為企業進行擔保。相關人員應該詳盡地評估擔保企業的經營狀況、資產負債水平、商業信譽、還款能力等等。在形成擔保關系后，相關人員需要定期地對擔保企業進行評估，當發現風險時應當及時主張權利，并做好使用抗辯權、追索權和免責規定的評估。

當公司由于對外的經濟和貿易而存在以外幣計價的財產和負債時，財務人員也應該關注外匯匯率的波動，遇到以某些以外幣計價資產或負債金額數目較大，或是該種外幣匯率風險較大時，應評估損失的可能性并考慮使用選用如遠期外匯合同等外部套期保值工具規避外匯風險，管理人員也應該再訂立相關合同式盡量采用對公司有利的貨幣計價。

如果公司有控股的子公司，在分析財務信息時則應該先合并報表，使管理人員清楚公司整體真正的財務狀況，對相應的財務信息進行季度或者年度的對比，通過對比發現變動較大的項目；同時，財務人員應該觀測各種財務比率的變動，常見的有：一是流動性比率：流動與速動比率、應收賬款周轉期、存貨周轉期；二是負債比率：總資產負債率、負債與股東權益比率、長期負債權益比率、利息保障倍數；三是獲利能力比例：總資本報酬率、凈資產收益率、長期資金報酬率、銷售凈利潤率等等，當發現某項目年度變化過大或某種比率出現異常時，應該分析原因并及時報告管理層，讓公司可以及時地調整籌資、投資活動、銷售以及經營，使風險得到合理的控制。

另外，為了獲取清晰的財務信息，財務人員應該在報表附注中清楚說明采用的會計方法如合并、存貨、折舊、收入和費用的確認、無形資產評估、所得稅、股票計劃、債務與借款安排等等，并在實際操作中不斷評估所采用的會計方法是否能合理的反映公司的經營狀況，對于財務報表有重大影響的會計方法變更，需要向管理人員解釋不同會計方法會導致的財務結果。

公司的管理人員和董事會應該定期評估公司內部控制制度是否能保證財務信息的有效性，此外，為了避免人生操作的失誤或者員工由于利益關系的故意隱瞞，公司應該通過信息化系統，建立相應的業務邏輯以自動發現財務信息的異常，對可能發生的財務風險進行識別和評估，在公司發展過程中不斷地更新和豐富系統的業務邏輯，盡量涵蓋新增的財務風險范圍。

四、結語

目前，隨著我國經濟的發展，我國上市公司的數量不斷增長，規模也日益擴大，上市公司的財務處理愈加頻繁和復雜，財務問題不斷涌現，造成一些上市公司股價的劇烈波動，不利于我國資本市場的發展，造成財務風險的原因往往是一系列風險因素的共同作用，因此，上市公司需要對財務風險進行全面的了解，就要求擁有一套完整的財務風險識別和評估系統，對公司面臨的風險的發生概率和影響程度進行評估，從而能調整經營和內部控制制度，最大限度地防范風險和降低風險的損害程度。

參考文獻

[1]李宇欣.《多家上市公司陷入債務漩渦 相互擔保使風險擴散》.山東商報.2011年.

第5篇：財務風險的識別與分析范文

關鍵詞：現金流量；財務風險；風險識別；風險防范

1相關概念與理論介紹

1.1財務風險概念

狹義的財務風險是指企業在生產經營過程中企業因借債過多無法到期償還債務，而引發的財務風險；廣義的財務風險是指在企業的各個環節，主要是經營、投資、籌資、分配等各個環節可能會產生的風險。本文所說的財務風險是采用廣義的概念。

1.2現金流量概念

現金流量反映的是企業現金的一種動態狀況，即企業在一個會計期間，通過一定經濟活動產生的現金及現金等價物的流入和流出。現金流量主要來源于企業的三種活動即經營活動、投資活動、籌資活動。

1.3現金流量與財務風險兩者之間的關系

一方面，現金流量表不同于資產負債表和利潤表，它是以收付實現制為基礎編制，能夠真實地反應企業的現金流入與流出，有效地避免權責發生制下由于計量方法的差異而造成信息失真的可能，為企業合理利用資金、識別財務風險、進行財務決策提供可靠依據，真實地反映企業的財務狀況。另一方面，企業經營活動產生的現金流量的數量、穩定性等都會影響著企業的盈利及財務風險的程度；現金流量的投資活動也隱藏著投資風險；觀察現金流量的籌資活動也可以檢測籌資風險。所以要想精確判斷企業的財務風險，必須密切關注現金流量情況。

2基于現金流量的財務風險識別

基于現金流量識別財務風險，就是通過分析現金流量活動，識別出企業可能在哪方面存在財務風險。因為，現金流量來源于經營活動、投資活動和籌資活動，所以，從這三個活動來具體識別財務風險能夠較為全面地獲得企業真實的經營狀況。

2.1從經營活動識別財務風險

企業的經營活動產生財務風險主要來源于兩個方面：一方面，銷售過程中產生的風險。很多企業為了創造銷售業績，在銷售產品時，面對無法及時交付貨款的客戶，更多采用的是賒銷方式，雖然這種方式創造了企業賬面利潤，但是，賒銷過多，發生壞賬的可能性就會越大，賬面利潤并沒有轉換為現金，沒有為企業創造實實在在的收益，增加財務風險。另一方面，采購過程中帶來的風險。企業在購買商品時如果沒有事先進行采購計劃，導致計劃購買與實際購買產生較大的出入，有可能就會導致大量的存貨積壓，同時也是占用了企業的大量資金。或者企業在進行采購時獲得的產品信息和商家信息不對稱，出現產品惡劣或者商家不誠信等情況，這就會導致企業面臨較大的資金損失。

2.2從投資活動識別財務風險

企業投資活動主要是要判別企業的投資項目是什么，分析項目特點，投資該項目會給企業帶來什么樣的影響。例如，企業投資數額較大、投資時間長、收益回收慢，這必然會給企業帶來一定的風險。還有，一些企業為了擴大規模，盲目地進行多元化投資，投資前并沒有對企業本身經營狀況進行分析，導致決策失誤，從而引發資金回收困難。

2.3從籌資活動識別財務風險

企業一般選擇籌資的方式有兩種：即債務性籌資和權益性籌資。在債務性籌資環節主要需要注意的是，企業要保證在未來的生產經營中能夠產生足夠的現金來償還債款和支付利息。如果企業在未來經營過程中沒有足夠的現金去清償債務和利息，很有可能通過再一次舉債來償還之前的債款，如此循環往復，企業就會陷入困境，危及企業生存。對于權益性籌資來說，雖然不像債務性籌資那樣需要到期償還本金和利息，但是為了不影響企業的信譽和再籌資，確保企業日后能夠獲得更多的權益性籌資，企業必須要保證有足夠的現金支付股利。

3基于現金流量財務風險識別體系

現金流量表在進行財務狀況分析時，能夠非常清晰地了解到企業的財務狀況，精確地評價企業的償債能力和支付能力，以及企業未來的發展趨勢。一個企業如果想從現金流量視角判斷企業是否處于財務風險邊緣，不僅要從定性上進行識別，還要從一些現金流量相關財務指標進行定量識別。現金流量指標能夠有效地完善財務風險識別體系，分析出指標所隱含的財務信息，為準確識別財務風險夯實基礎，提高預測風險發生的準確性。

3.1償債能力指標

目前，我國大多數企業都是通過舉債經營，如果長期下去，企業就有可能會面臨較大的償債壓力。而且，企業通過借款維持經營，對企業的發展也非常不利。如果持續這樣下去，很難保證企業能夠持續健康發展。現金流量狀況可以通過現金流量償債指標體現出來。現金流量償債指標主要包括以下兩個：現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債，該指標從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察，反映出企業當期償付短期債款的能力。指標越大，說明企業的經營活動穩定，為企業能夠產生更多的現金凈流量，償債能力也會相應得到提高。如果企業的現金流動負債比率低，說明企業經營活動現金凈流量不足，然而，借款需要企業用現金去償還，企業現金儲備不夠，企業面臨的財務風險也會比較大。因此，企業需要采取積極的措施提升經營活動現金流量，降低財務風險發生的可能性。現金利息支付率=現金凈流量/同期應支付的利息金額。該指標越大，說明企業支付利息能力越高，企業的經營就會相對穩定。該指標越小，代表企業支付利息的能力也在不斷下降，這樣企業就會面臨較大的財務風險，不利于企業的穩定經營，對企業的健康發展產生非常不利的影響。

3.2獲利能力指標

現金流量獲利能力指標能夠充分地體現出企業現金的盈利能力，它充分反映了企業的現金獲利能力，如果企業擁有良好的現金獲利能力，說明企業未來能夠創造更多的現金，這有助于降低企業發生財務風險的可能性。反之，如果企業的現金獲利能力不是非常的強，說明企業的現金成長能力欠佳，企業未來面臨的獲利壓力比較大，財務風險相對也會比較大。現金流量獲利能力的指標主要包括以下兩個：凈資產現金收益率=現金凈流量/平均凈資產。該指標反映了企業的凈資產獲利能力，該指標數據越大，說明企業有較強的獲利能力；該指標數據越小，說明企業的凈資產獲利能力不足，企業未來面臨的財務風險也會比較大。現金收益比率=經營活動凈流量/凈利潤。一般來說，該指標應大于1，指標越大，則說明企業盈利能力越強。若該比率小于1，則說明企業本年度所所產生的凈利潤中有的未轉換成現金流入企業，就算企業本年度實現盈利，在未來也有可能出現資金短缺的現象。

4基于現金流量的財務風險防范

4.1加強現金流管理

提升經營活動現金流量。一個企業要想長遠發展，并不是說有多少的賬面利潤，而是擁有足夠持續的現金流，在現金流量中經營活動產生的現金流量是最重要的，對企業的發展起著舉足輕重的作用。在經營活動中的生產環節，要做到嚴格控制原料成本；在銷售環節，對賒銷客戶，要督促其及時還款，加快應收賬款的周轉率，盡最大的可能性去避免發生壞賬。同樣，在購買環節，作為購買方，要充分利用信用期，盡量延長應付賬款的支付期限，使現金在有限期間內發揮最大的效用。保持穩定的現金流量。現金支撐著企業的日常經營，企業的現金流動也是貫穿于企業的整個生產經營環節。所以，企業保持過多、過少的現金都不是現金流量最好的狀態，企業應該讓現金流入和現金流出保持一個均衡的狀態，這樣企業才能獲得持續穩定發展。這就需要企業在進行現金流量活動時要提前做好現金流預算，根據企業所擁有的現金總量，合理安排現金支出，而且現金要用在必要的支出上。所以，企業還要做好現金流監控，密切關注資金的流動方向，防止過多的消費性支出和非生產投資，造成現金資源的浪費。保持現金流量的穩定流動，盡可能最大化地讓現金為企業創造更多的利益，降低財務風險發生的可能性。

4.2從現金流量視角構建財務預警體系

企業為防止財務風險的發生，可以事先建立財務預警體系。企業在構建財務風險預警體系時，要充分考慮到現金流量的影響。這樣不僅可以完善財務預警體系，還可以提高財務預警準確性，為財務預警機制更精確地預測財務風險奠定牢固的基礎。而且，從現金流量角度建立財務預警體系，企業的財務人員可以最大限度地挖掘現金流量中包含的各種財務信息，提升現金流管理水平，進而達到防范財務風險的目的。

第6篇：財務風險的識別與分析范文

摘要本文主要探討上市公司財務風險的來源與識別問題，首先概述了財務風險的概念，然后主要分析上市公司財務風險的識別，最后探討如何規避和應對上市公司財務風險。

關鍵詞上市公司財務風險風險識別對策

一、引言

財務風險是經濟活動中客觀存在的一種現象。在各項財務活動過程中,由于受各種難以預料或控制的因素影響,造成財務狀況不確定而使企業存在蒙受損失的可能性。對企業財務風險進行管理，就要分析企業產生財務風險的原因，并對財務風險進行識別和度量，并在此基礎上提出合理有效的控制策略，規避和分散風險。因此研究企業存在的財務風險并采取一定措施進行防范成為一個重要課題。

二、財務風險的概念及特征

（一）財務風險的定義

財務風險是指在財務活動的整個過程中，由于各種難以或無法預計、控制的企業外部經營環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，導致公司的實際收益與預期效益發生偏離，從而造成損失的可能性。在我們企業財務活動中經營戰略的決策、資金的籌集運用、資金的積累分配均會產生財務風險。

（二）財務風險的主要具體表現:

1.資金結構不合理

資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

2.固定資產投資

固定資產投資決策缺乏科學性，使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

3.對外投資

對外投資決策時由于貨幣時間價值、資金成本等因素的變化，影響投資報酬率達不到預期目標而發生的財務風險。

4.應收賬款

應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產生財務風險。

5.存貨

存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，占用了企業大量資金。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

6.企業重組

企業為了求得生存和發展，在對現有規模和組織機構進行內外調整過程中，在重組內容和方式上出現重組和改造的風險。

三、上市公司財務風險的識別與分析

在目前嚴峻的經濟形勢下,如果能夠盡早識別企業財務管理中隱藏的風險,無疑將會對企業防范經濟危機和財務風險起著重要作用。

（一）財務報表識別法

財務報表識別法是以企業的資產負債表、利潤表和現金流量表等財務報表為依據，對企業的固定資產、流動資產等狀況進行風險分析,以便從財務的角度發現企業面臨的潛在風險。由于報表集中反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量，通過報表分析，可以為發現風險因素提供線索和指示。在財務報表識別方法中，不僅要進行靜態分析,如比率分析、比例分析等，還要進行動態分析，如比較分析、趨勢分析等。

分析資產負債表，由于資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產生財務風險；固定資產投資決策缺乏科學性，決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險；對外投資決策失誤，盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生財務風險；賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產生財務風險；存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，占用了企業大量資金。

分析現金流量表上經營環節現金流量的變化，因為銷售方式的改變，采用賒銷等方式交易，雖然獲得融資，但賒銷交易的直接后果是增大了企業的賒銷風險；分析現金流量表上籌資環節現金流量的變化，如債務性籌資風險，負債籌資導致公司所有者收益下降的風險以及負債籌資可能導致公司財務困難甚至破產的風險。

（二）指標識別法

指標識別法是指根據企業財務核算、業務核算資料和其他方面提供的數據，對企業財務風險的相關指標數值進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發現財務風險的技術方法。分析上市公司的償債能力、資產管理能力及獲利能力是財務風險識別分析的核心指標。償債能力反映企業的財務狀況和經營能力，一般情況下資產負債率為首要指標，負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，資產負債率在60%―70%比較穩健合理。而對企業債務清償真正有壓力的是那些到期的債務，企業能否清償到期債務是建立在足夠資產或資本基礎之上，要以足夠的現金流入量為保證。流動比率過低企業可能面臨清償到期債務的困難。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。如果速動比率偏低，則可能造成企業急需出售存貨帶來削價損失或舉新債形成利息負擔。

盈利能力體現了企業的出發點和歸宿。如果企業缺乏改善財務狀況的原動力，既使目前財務狀況尚可，但最終還是避免不了陷入財務困境的境地。盈利能力主要包括產品獲利能力及資產獲利能力。如總資產報酬率表明企業資產的綜合利用效果，該指標越低，表明資產的利用效率越差，說明企業在增加收入和節約資金等方面效果很差。經營指數，該指標直接反映企業收益的質量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現的收入。此時即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。

四、上市公司財務風險的對策

（一）提高財務管理水平

正確分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

（二）建立完善財務管理系統建立和不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境 面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

（三）提高財務人員的風險意識不斷提高財務管理人員的風險意識要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（四）提高財務決策的科學化水平提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險，財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。按照以上方法做出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。

（五）理順企業內部財務關系理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

（六）優化財務結構，降低風險

優化財務結構，降低風險。優化財務結構是企業財務穩健發展的前提 ，企業應當依據運營環境的變化，不時經過存量調整和增量調整的手腕確保財務結構的靜態優化。企業財務結構管理的重點是對資本、負債、資產和投資等停止結構性調整,使其堅持合理的比例,效地控制戰爭衡高生長和穩健開展的關系，防止過度和自覺擴張規模。

第7篇：財務風險的識別與分析范文

【關鍵詞】財務風險 管理系統 建設 監控

1引言

所謂風險管理，是一個過程，該過程受董事會、管理層和其他人員的影響，從企業戰略制定一直貫穿到企業的各項活動中，用于識別那些可能影響企業的潛在事件并管理風險，使之在企業的風險偏好之內，從而合理確保企業取得既定的目標。近年來，國資委高度重視企業風險管理，提出了一系列加強企業風險管理的配套監管措施，在2006年6月下發《中央企業全面風險管理指引》，對中央企業開展全面風險管理工作的總體原則、基本流程、組織體系、風險評估、風險管理策略、風險管理解決方案、監督與改進、風險管理文化、風險管理信息系統等方面進行了詳細闡述，對《指引》的貫徹落實也提出了明確要求。2008年8月下發《中央企業資產損失責任追究暫行辦法》，對資產損失認定、責任追究范圍、責任劃分和處罰措施做出了明確規定。2008年11月下發《關于2009年中央企業開展全面風險管理工作有關事項的通知》，要求中央企業將全面風險管理擺在日常經營管理的重要位置，主要負責人要親自抓此項工作。

在國家電網公司范圍內，針對風險管理工作，近年來國網公司也下發了相應指導意見。2008年3月26日下發了《關于開展全面風險管理工作的指導意見》（國家電網財[2008]295號）；2009年9月在《國家電網公司財務集約化管理實施方案》中將風險在線監控納入到“五集中”的范圍（會計集中核算、資金集中管理、資本集中運作、預算集約調控、風險在線監控）；2010年5月下發了《關于印發國家電網公司全面風險管理與內部控制工作方案的通知》（國家電網財[2010]655號）。這些背景都迫切要求公司盡快建立應用財務風險管理系統，實現財務風險的實時預警，并通過系統加強風險防控。

2財務風險管理系統的建設

S公司是國家電網公司的全資網省子公司。2011年11月，S公司組織完成財務風險管理系統建設，并正式投入運行。該系統完成了與財務管控系統稽核功能聯動共享，實現了財務風險的全過程管理及實時在線預警監控，使公司財務風險管控越發科學高效，取得了良好的效果。

在具體的實現方式上，S公司在財務集約化項目建設規劃中，將風險管理以單獨模塊（以下簡稱“財務風險管理系統”）進行建設，將風險管理與經營管理目標相結合，建立健全全面風險管理體系，成立專家課題小組，從企業戰略經營管理層面、實際業務操作層面、政策環境方面、市場環境方面開展企業風險基本信息梳理工作，并將風險管理與目標管理、風險管理與經營管理相結合，實現相關預警指標全方位、多角度、實時預警監控處理，將風險管控工作予以制度化、常態化。財務風險管理系統完成了全面風險管理體系建設，與現有財務管控系統進行業務集成處理，實現財務風險預警指標的數據獲取、預警分析，并將現有的財務稽核納入風險監控手段，完成財務風險管理系統與財務管控系統的無縫銜接。

3財務風險管理系統的特點及作用

3.1財務風險的全過程管理

“財務風險管理系統”基于集團統一的管控策略，在建立健全集團財務風險管理體系的基礎上，利用專業的信息系統平臺實現財務風險識別、分析、評估、應對、監控、重估全過程的管理，將公司財務風險管理體系靜態信息和動態信息全部納入信息化管理范疇。風險評估與對策管理的重點是建立全面風險管理體系，通過風險目標設定、應用風險識別與評估工具，準確識別風險，并基于關鍵風險影響因素制定有效的應對策略，提高風險評估與預控能力。提供風險工作臺管理模式，將公司財務風險管理融入日常經營活動，加強財務專業領域的風險治理，實現財務風險管理目標。

（1）目標設定。將公司戰略、經營目標體系及風險管理目標體系，設定與維護目標度量指標KPI及其計算公式、目標值等。（2）風險識別。依據企業目標，以風險信息庫、損失事件案例、作業流程風險、政策法規，異常經營數據等不同的環境信息進行風險識別。提供多種風險識別工具和模板，包括訪談記錄、調查問卷、業務數據信息情景分析等。風險識別結果信息統一管理，內容包括風險名稱、風險描述、風險所屬分類、歸口組織、目標分類等風險的基本屬性信息。（3）風險分析。對識別出的風險進行風險的成因、關聯KRI及后果等內容的分析。具體的風險分析內容包括風險源、風險驅動主體、風險動因、關聯風險、風險影響主體、風險后果等。（4）風險評估。基于風險評估矩陣進行風險評價，可以從風險影響的嚴重性、風險發生的概率等不同維度評估風險對目標的影響等級。最后將風險評估結果以圖形化展示，通過各種分類口徑的風險坐標圖、風險分布圖來展示風險等級排序與評估結果，直觀展示風險影響程度，提高風險管理意識。（5）風險應對。對識別出的風險，根據風險的嚴重程度，分別設定不同的風險管理策略。通過系統，可以進行風險策略信息的多維度查詢。

根據風險管理策略，對風險影響因素設置全面的風險預防措施。可以對風險源、風險驅動主體、風險影響主體等風險影響因素制定風險預防措施、控制措施和補救措施。

3.2實現財務風險在線監控

通過風險預警指標監控，全程監測風險。當監測到異常情況時可以進行預警提示，提高風險預控能力。通過與稽核模塊集成，為風險設置相應的稽核方法，進行在線稽核，可在線跟蹤風險狀態，跟進風險應對措施整改落實過程，以推動風險應對措施的落實。通過從風險征兆到風險事故發生的全過程的監控，及時制定“事前預防、事中控制、事后補救”的應對措施，有效掌控風險，降低風險控制成本，及時落實整改，完善風險管控體系。

風險預警指標監控以指標為主線，進行監測結果查詢功能：（1）按單位、時間查看風險預警指標的狀態；（2）按指標、時間進行直接下級單位的排名分析；（3）通過對風險預警指標的預算比分析、同比分析、波動趨勢分析，對風險的預警結果進行原因分析，發現根源問題以輔助管理層啟動風險應對策略。

通過將稽核規則與風險關聯，將在線稽核作為風險監控手段，及時跟蹤財務風險在各單位的狀態及管理情況。

4結語

第8篇：財務風險的識別與分析范文

現如今的企業面臨著日益復雜的經營環境和激烈的市場競爭，因此企業的財務風險問題也逐漸凸顯，并成為影響企業經營以及成長性的重要因素之一。現代企業的管理，將內部控制體系與財務風險管理將結合對企業進行管理尤為重要。我國的企業在財務風險管理過程中，還存在著一些問題，因此討論基于內部控制視角加強企業財務風險管理的對策建議具有現實意義。

關鍵詞：

財務風險管理；企業內部控制；對策建議

一、內部控制在財務風險管理上的應用

企業在財務風險管理實踐中，對財務風險的識別、分析和評估是重要的組成內容。同時，對財務風險的識別管理，可充分利用企業的內部控制機制，財務風險是內部控制加以控制的眾多風險中的一種。企業要提高財務風險管理的效率，需要完善內部控制體系，并將財務風險管理過程與內部控制充分結合，使兩者能夠發揮出更好的作用。

二、基于內部控制視角企業財務風險管理過程中存在的問題

1.企業財務風險管理過程中風險意識不強，內部控制體系薄弱。

在日益復雜多變的企業經營環境中，目前不少企業在財務風險管理過程存在的一個較普遍的問題是相關人員的風險意識不強，并且企業的內部控制體系建設較為薄弱，沒能實現其本應發揮的控制作用，因為內部控制體系建設不完善，沒能對企業的日常經營活動以及發展戰略目標發揮其控制作用，增加了企業重大財務風險事件發生的概率。比如某集團企業因為內部控制體系薄弱未能突出企業的財務風險意識，導致企業長期投資機制失控，大量存在低效投資、盲目投資和過度投資，從而引起集團的財務危機。由該案例可見，企業風險意識的缺失導致了投資決策的盲目低效，企業沒能將現代風險管理機制、內部控制體系與企業的實際經營情況相結合，使企業財務風險暴露。

2.企業的財務風險管理過程與內部控制脫節，未能對風險進行有效的識別。

企業的財務風險管理過程中一個非常重要的基礎是能對各類財務風險進行及時有效的識別、度量和分類評價，由此，企業才能在快速的反應時間內采取措施手段對風險開展防范和控制過程。但企業容易出現的問題是，因為內部控制體系與財務風險管理的脫節，導致企業對財務風險的識別機制失效。比如中航油曾經在期權投資交易中發生上億元的虧損，集團的風險委員會以及內部控制制度匯編明確要求了超過500萬美元的損失需要向董事會上報，但如此巨大的虧損額并沒有及時采取止損措施，因為相關負責人對制度規范的要求視而不見，沒有將實情報告給董事會。因此如果企業的內部控制沒有實現其應有的控制效力，與企業的財務風險管理過程完全脫節，就不能對企業運營過程出現的風險進行識別和度量，企業也就無法及時采取有效措施加以防范，將導致風險管理機制失效。

3.企業的財務風險管理過程缺乏有效的財務風險預警及防范機制。

部分企業出現流動性風險，爆發財務危機的原因在于，企業的財務報表體系以及償債能力等考核指標尚未全面反映企業的資金周轉和資產質量等信息，因此，從這些財務信息里面能夠提取有限的企業已有債務的風險程度，但對于新發生的債務風險的預警機制作用是非常有限的。企業在財務風險管理過程缺乏有效的財務風險預警機制，在新的風險發生之后難以形成針對性的有效防御，最終導致對這些新增風險的預警能力和應對能力較為不足，從而影響了企業財務風險管理的效率。

4.企業的財務風險管理過程缺乏有力的內部監督，降低了財務風險管理的效率。

在企業的財務風險管理過程中，一方面要注重保障對企業經濟活動的會計確認和記錄計量的高效進行，另一方面，為保證財務信息的真實性完整性以及財務風險管理的有效性，企業還需在財務風險管理過程中實施有力的內部監督，否則會降低財務風險管理的效率。有關企業對財務活動缺乏有力的內部監督，主要表現在以下幾個方面，一是內部監督的獨立性沒有得到保障，這會影響對企業的經濟活動進行會計記錄的真實性，從而使內部控制難以實現其作用。二是財務管理部門的監督職能沒有得到有力履行，放縱企業經營過程中存在的違規行為，情節較為嚴重的比如通過虛開增值稅發票、偽造購銷合同來虛增營業收入，對不相容崗位沒有實現嚴格分離等管理不規范之處。

三、基于內部控制視角加強企業財務風險管理的對策建議

1.企業需加強內部控制體系建設，提高財務風險管理過程中的風險意識。

隨著企業面臨的經營環境日益復雜化，市場經濟深化以及全球經濟一體化進程的加深，企業需要提升其財務風險意識，將現代風險管理機制、內部控制體系與企業的實際經營情況相結合，以保證企業的健康持續發展以及完善的經營管理。企業可通過建立健全其內部控制體系，加強內部控制體系在企業的日常經營活動中的控制作用，對企業運行的各環節加以規范約束。比如在企業的投資決策過程中，通過完善的內部控制體系來規范企業投資項目的決策機制，使企業投資負責人能夠充分了解市場的復雜變化以及投資項目的未來前景，提高企業資金的配置效率，將投資資金轉移到效率最高的項目之上，通過提高相關負責人的財務風險意識，徹底避免低效投資、盲目投資和過度投資的現象。

2.企業需加強財務風險管理過程與內部控制兩者的結合，對風險進行有效的識別。

企業需要使其內部控制實現應有的控制效力，使內部控制與企業的財務風險管理過程很好的結合起來，才能對企業運營過程出現的風險進行識別和度量，企業才能及時采取有效措施加以防范，從而加強風險管理機制的作用。具體來說，首先可通過加強內部控制體系對企業各個環節的控制力度，使相關工作人員和工作流程操作規范，減小風險產生的可能性，內部控制可針對企業的關鍵風險點對潛在風險起到良好的識別控制作用。其次，內部控制制度完善之后，對風險的識別和控制需要通過與企業的管理實務相結合才能發揮其實際效果，內部控制的制度設計不能只是擺設，內部控制體系與財務風險管理的相融結合，才能對各類財務風險進行及時有效的識別、度量和分類評價。

3.企業需通過多種財務風險管理工具的運用，來加強財務風險預警及防范機制。

為避免企業出現流動性風險，爆發財務危機，需要企業在財務風險管理工作中增強其對新發生的財務風險的預警機制及防范機制作用。首先，企業在財務風險管理過程中，可通過對內部控制關鍵點的科學設置，利用內部控制體系來增強對財務風險的預警機制，如在資金預算等方面加強管理。其次，可通過內部控制規范對多種財務風險管理工具的運用，來加強財務風險預警及防范機制，合理運用遠期合同、期貨等財務風險管理工具對企業資產進行保值或避險，在新的風險發生之后及時形成針對性的有效防御，增加對這些新增風險的預警能力和應對能力，從而提高企業財務風險管理的效率。

4.加強企業在財務風險管理過程中的內部監督，提高財務風險管理的效率。

要提高企業在財務風險管理過程中的管理效率，需要加強企業在財務風險管理過程中的內部監督，一方面保障內部監督的獨立性，使內部控制能夠順利實現其對企業的會計活動的約束作用；另一方面，促進財務管理部門履行其監督職能，嚴格規范并防治企業經營過程中存在的違規行為，對不相容崗位實現嚴格的分離設置，同時對違規操作，如通過虛開增值稅發票、偽造購銷合同來虛增營業收入等行為，進行嚴厲的懲治。企業對財務活動實現有力的內部監督，來提高財務風險管理的效率。

四、結語

綜上所述，要提高企業在財務風險管理過程中的管理效率，需要提升企業的財務風險意識，將現代風險管理機制、內部控制體系與企業的實際經營情況相結合，以保證企業的健康持續發展以及完善的經營管理；需要企業對運營過程出現的風險進行識別和度量，企業才能及時采取有效措施加以防范，從而加強風險管理機制的作用；需要企業在財務風險管理工作中增強其對新發生的財務風險的預警機制及防范機制作用；需要加強企業在財務風險管理過程中的內部監督，保障內部監督的獨立性，促進財務管理部門履行其監督職能，來提高財務風險管理的效率。

作者：馬菊芬 羅艷 單位：四川省成都暢通機車車輛技術開發有限公司財務部 四川省成都市蜀都公證處

參考文獻：

第9篇：財務風險的識別與分析范文

關鍵詞：財務風險；財務管理；風險成因；防范對策

中圖分類號：F406.72 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）21-0019-02

財務風險通常是指由于公司的財務結構設置不合理、融資不當，使公司面臨喪失償債能力最終導致企業投資者預期收益下降風險的可能。財務風險是客觀存在的，是企業財務管理中面臨的現實難題，企業的管理人員需要采取合理有效的措施應對企業財務風險。要應對財務風險就需要從財務風險的表現、基本特征和成因等方面加以分析，最終提出有效的防范對策。

1 企業財務風險的表現及基本特征

1.1 財務風險的表現

關于財務風險的定義有狹義和廣義之分。狹義的財務風險是指損失的不確定性，而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。根據財務風險的廣義定義，總結出企業財務風險主要有以下幾種：

①無力償還企業負責。由于企業的負債需要支付定期的成本費用，如果企業的負債投資沒有實現企業的預期收益率，那么企業的經營業績就表現為虧損，企業將無法承擔償還債務和到期償還本金的風險。在這種情況下，由于企業的經營業績不好，貸款存在更大的阻礙，企業采取緊急的融資政策，又進一步導致企業的財務風險加大，最后將導致企業存在破產風險。

②再融資受阻。企業在進行負債融資時，債權人為了保護自身利益，通常要求企業簽訂限制性條款來保護自身利益。當企業的資本結構中負債比率較大時，存在財務風險，從而降低了債權人權益的保證，就使得企業通過其他合理有效方式進行再融資受到阻礙。

1.2 財務風險的特征

一般認為企業財務風險具有四個方面的特征，客觀性、全程性、不確定性、收益與風險共存。

①客觀性是企業財務風險的基本特征。企業的財務風險是客觀存在的，財務風險又包括可消除的風險和不可消除的風險。對于不可消除的風險，只能通過合理運用企業決策來應對，并不夠消除。對于可以消除的風險，企業可以通過自身的管理方式來消除。但是這些風險都是客觀存在的，不存在沒有風險的企業。

②全程性。全程性是指企業的財務風險貫穿在企業經營管理的管過程中，企業財務管理的各個過程都會存在出現財務風險的可能。例如，在企業的融資過程中，企業會因為宏觀政策和環境的影響及內部企業管理存在的缺陷，導致企業出現財務風險。在其他環節，例如資金運營、投資、向投資方分配等環節，也會出現財務風險。

③不確定性是企業財務風險的最主要特征。企業的財務風險不僅包括出現損失的可能，還包括收益與預期不相符的可能。這種雙重不確定性使得企業的經營管理面臨更大的挑戰。

④收益與風險共存。企業之所以愿意承擔一定的風險是因為風險與收益是共存的。企業為了追逐利益才會承擔風險，沒有利益企業就無需面臨風險。因此當企業存在財務風險時，說明企業如果能克服風險因素就會取得相應的收益。通常來說，風險與收益是成正比的。

2 企業財務風險的成因

在現今財務管理的過程中，導致財務風險形成的因素有很多，不僅有企業外部的宏觀政策和環境等因素，還包括企業內部的自身因素。

①企業財務關系混亂，內部財務控制薄弱是產生財務風險的根本內因。在企業財務管理過程中，應十分重視財務關系的管理。企業的財務關系管理混亂會表現在企業的資本結構不合理，資產負債率異常偏高，導致財務風險的發生。財務關系混亂也會是企業的庫存結構和信用政策等方面的管理。企業不合理的庫存政策和賒銷政策都會使企業周轉變慢，壞賬增多，最終進一步加大企業的財務風險爆發的可能性。

②企業面臨復雜多變的各種外部環境是企業財務風險產生的重要外因。外部環境通常指的是宏觀經濟環境、法律法規政策環境、社會環境以及國際合作發展環境等。這些外部的環境對于企業來說通常是無法改變的，需要企業建立一個良好的財務管理體系才有效應對企業外部環境變化，降低財務風險。當外部環境變化時，財務管理體系不能夠適應外部環境的變化和應對外部環境變化，則企業將面臨財務風險。

③企業財務管理人員風險識別能力不強是導致財務風險的重要內因。風險雖然不常被意識到，但風險無處不在。企業的財務管理人員對風險識別的能力直接影響到企業所面臨的財務風險。如果財務管理人員風險意識淡薄，對潛在的風險沒有識別能力，就不能及時采取合理的應對政策來應對可能存在的財務風險。風險因素的不斷積累和膨脹，將使得企業可能面臨無法處理財務風險的能力。

④財務決策缺乏科學性和有效性是導致產生企業財務風險的催化劑。在企業的生產經營管理過程中，無時無刻無需要進行決策。在財務決策過程中，可能會出現采用主觀主義和經驗主義來進行決策，沒有對企業面臨的內外部因素進行綜合考慮就盲目地決策，導致企業面臨巨大的財務風險和經營風險。另外，管理者的分析和決策能力也會影響企業的財務風險，如果管理者本身的素質不高，那么企業無遺時時刻刻存在著巨大的風險，因此管理者自身的能力也是導致財務風險的原因。

除了上述原因導致企業財務風險外，企業的內部控制設置是否合理、內控運用是否合理、收益分配政策不當等也會使得企業存在財務風險。

3 企業財務風險的防范對策

①樹立風險意識，加強風險識別能力，建立可行的風險應對體系。要防范企業財務風險，最基本的就是要樹立風險意識，并進一步加強風險識別的能力。企業的財務人員要時刻警惕風險，財務風險的是客觀存在的，在各個過程中都存在，因此樹立風險意識工作不能松懈，防患于未然。同時在風險暴露出來的時候要有可行的風險應對體系，提高企業的風險應對能力。

②改善企業財務關系，實現責、權、利三者的統一。企業內部的財務管理合理會較大程度的降低企業面臨的財務風險。改善財務關系可以通過合理調整企業的資本結構、提高資金運用效率來實現。要使企業的財務管理系統處在一個動態的管理系統中，不能僵化、一成不變。同時要明確各個部門在企業管理中的職能，賦予相應的權利，做到責任、權利、義務相統一。企業防范財務風險的工作，并不是只有財務部門才參與，需要所有部門參與進來。合理有效的財務關系就像是一條順暢的運行公路，各個職能部門就像是正在運行的車，兩者才能共同形成良好的財務風險防范體系。

③加強資產管理，提高營運能力，增強盈利水平是防范企業財務風險的保證。資產管理是企業財務管的重要部分，也是最容易引發財務風險的部分。加強資產管理，要重視資產的運用和分配，提高資產運營能力、周轉能力、盈利能力。企業的運營能力和盈利能力良好意味著企業的負債償還有保障，企業的未來發展能力有希望，企業發生財務風險的可能性就較小。因此，加強資產管理對企業來說是防范財務風險的重要關鍵步驟。

④提高財務決策水平，建立財務預警系統。企業的財務決策能力不僅影響到企業的生產經營狀況，還能影響企業的未來的發展前景。提高企業財務決策水平，要求企業財務管理人員不斷加強理論學習和實踐經驗，只有具備較強風險識別應對能力的管理人員才能使得企業的財務風險降低。同時，財務管理人員應當建立財務預警系統來進一步增加風險識別、風險應對能力。能夠更加有效和準確的幫助企業發現風險，應對風險，防止企業暴露在巨大的風險之下，導致財務困境。

綜上所述，導致企業財務風險產生的原因不僅有外部原因也有內部原因，因此企業在防范財務風險是要內外結合，不能孤立外部因素，也不能忽略內部的某一部分因素。同時主要風險防范工作不僅財務人員需要關注，其他部門也要參與進來，這樣才能提高企業在識別和防范財務風險的水平，最終使企業的經營管理更加合理有效。

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