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第1篇：財務公司的發展范文

關鍵詞:金融危機;財務公司;發展;業務創新

中圖分類號:F230文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)04-0051-02

一、財務公司概述和發展現狀

財務公司(Finance Company、Finance Services、Treasury Company或者Treasury Center),相應的中文譯名有“金融公司”、“金融服務公司”、“融資公司”、“資金中心”等等。中國財務公司的改革發展進程(從1987年中國第一家企業集團財務公司――東風汽車財務有限公司成立至今)大體經歷了四個發展階段。 根據中國財務公司協會最新統計數據顯示 [1],截至2008年6月末,中國共有財務公司85家,資產規模為11 966億元,資本總額為1 096億元, 2007年財務公司實現利潤總額276億元。其中,資產規模和利潤總額最大的均為中油財務公司。這些財務公司遍布全國40多個不同的行業,在提高企業集團資金管理水平,推動現代企業制度建立等方面都發揮了極其重要的作用。

二、財務公司發展契機和金融危機的挑戰

2004年新的《企業集團財務公司管理辦法》給財務公司發展帶來巨大的發展契機,首先,它對財務公司的政策定位作了調整,取消了吸收成員單位三個月以下存款的限制,其次降低了財務公司的機構準入門檻,另外還鼓勵新設財務公司引進戰略投資者。《新辦法》使財務公司的業務經營更適應企業集團的金融服務要求,極大地促進了財務公司的發展。

2008年下半年金融危機爆發,中國宏觀經濟運行風險加大,企業經營環境普遍趨緊,房地產市場和股市低迷,國內一些重要行業如電力、化纖、有色、石油加工、鋼鐵煤炭、煉焦業也受到重大不利影響,財務公司所在集團多屬于上述行業,財務公司發展面臨著巨大的挑戰。達爾文曾說:“能夠成功生存下來的并非是最強壯或最聰明的,而是最能對環境的改變作出反應的物種。” 因此,對于財務公司而言,應該以“開放”的姿態來應對挑戰,在金融危機環境下實現自身發展。

三、當前財務公司的發展問題和建議

1.財務公司資金來源有限。目前中國財務公司的資金來源,主要是集團內部成員企業存款(不允許吸收公眾存款)和同業拆借。2004年的《企業集團財務公司管理辦法》雖然取消了吸收成員單位三個月以下存款的限制,但在長期資金問題上,財務公司仍然很難吸收到集團內企業的長期閑置資金,同時財務公司不能上市、向中央銀行再貸款、向商業銀行貸款、事實上也很難發債(必須符合嚴格的標準和復雜的審批手續),影響了財務公司的深入發展,因此財務公司應積極拓寬融資渠道。目前財務公司發行公司(金融)債券需要銀監會和人民銀行的雙重批準,手續流程復雜,容易錯失良機,建議人民銀行支持財務公司直接融資,簡化審批核準流程,提高財務公司為集團公司提供籌融資服務的能力。

2.財務公司整體發展不平衡。一是行業發展不平衡,企業集團實力不一。目前,全行業資產、注冊資本和利潤基本上集中分布在前10家,比如中石化、中國電、中油、寶鋼等。二是目前89家財務公司中僅有6家民營集團財務公司,所有制分布狀況極不平衡。三是目前財務公司在地域分布上主要集中于北京、上海、武漢及廣東等地區。要解決財務公司整體發展不平衡性問題首先是財務公司的市場準入問題。建議對于業務種類較多、風險較大、不易監管的財務公司類型,提高注冊資本金;反之,則降低注冊資本金,降低門檻,這種分層選擇設立的制度安排將更接近各行業對專業金融服務的實際需要。

3.財務公司上交存款準備金制度的負面影響。財務公司上交存款準備金制度,無異于凍結了財務公司相當一部分流動資金,加重了企業集團負擔,同時影響財務公司功能作用的發揮。據中國財務公司協會粗略統計,2005―2007年,財務公司因上交存款準備金減少企業集團效益累計近75.16億元,2007年一年就減少效益40億元。因此,建議適當調整對財務公司的存款準備金政策,在商業銀行執行的存款準備金率基礎上下浮50%作為財務公司的存款準備金率,并按照與資本充足率和資產狀況“雙掛鉤”原則,建議對財務公司實行差別準備金率,實現存款準備金制度和資本充足率要求的優勢互補和協調配合,更好的激勵金融機構提高整體資產質量 [2]。

4.財務公司業務經營范圍上的諸多限制。財務公司目前在業務經營范圍上存在很多限制,比如為集團成員單位辦理內部轉賬結算,沒有銀行同城結算系統的交換號,業務只能掛靠在其他商業銀行。此外,受傳統體制影響,財務公司不能像金融機構一樣,擁有人民銀行的清算行號,從而制約了財務公司對票據業務的參與程度。因此,我們建議為財務公司開放央行清算行號,以適應電子票據交易要求和企業集團票據管理需求。在現有技術條件下,向財務公司開放清算行號,不僅有助于提高財務公司的金融服務能力,更有利于央行對票據交易和融資行為的監管。

5.財務公司控制金融風險。2009年5月12日,國資委李偉副主任在中油財務有限責任公司調研指導中指出財務公司加強金融風險控制的特殊性。他指出,財務公司與其他金融機構相比,具有受行業風險影響、涉及領域廣、集中程度高等特點,因此,中國財務公司應提高風險控制能力,利用金融創新手段降低風險,并采取全面的風險管理模式。中國財務公司可以借鑒美國通用電氣財務公司的模式,將各種風險以及承擔風險的各個業務部門納入統一的體系中,按照統一的標準進行測量加總,依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理。

四、財務公司業務創新

(一)財務公司發行商業票據

商業票據是一種短期的無擔保證券,商業票據融資優點在于低成本和發行上的靈活、便利性。目前,國內一些具備實力的財務公司已經開始嘗試發行商業票據等融資方式。因此,支持財務公司發行商業票據,應主動推動商業票據市場的完善。

(1)信用評級制度的建立。商業票據的發行需要十分完善的商業信用制度,應該大力發展信用評級機構,保證信用評級的準確性和公正性。(2)提高證券市場的效率,降低商業票據的發行成本。目前應該簡化嚴格的審批程序,嘗試建立財務公司自己的商業票據發行和銷售網絡,提高商業票據的發行效率。(3)鼓勵商業銀行為財務公司提供貸款承諾和信貸額度,提高商業票據的信用等級,客觀上為財務公司發行商業票據創造有利條件。

(二)財務公司發行金融債券

財務公司發行債券融資具有許多優點,金融債券的利息支付可以享受稅收優惠,從而降低融資成本,如果債券資本的所得收益超過利息成本,還可以增加財務公司的每股收益或凈資產收益率。2007年7月13日,中國銀監會下發了《關于企業集團財務公司發行金融債券有關問題的通知》,對企業集團財務公司發行金融債券的條件、程序和資金用途等作了較為詳細的規定。2009年1月10日,中國銀監會印發《關于調整部分信貸監管政策促進經濟穩健發展的通知》。該通知將進一步擴大發行金融債券財務公司的范圍和發債規模,同時要求嚴格審查發行金融債券的用途。

2007年10月18―22日,中石化財務有限責任公司在全國銀行間債券市場公開成功發行了總額為40億元人民幣的金融債券,中石化財務公司金融債券的成功發行在業內起到了良好的示范作用,體現了:(1)財務公司金融債券是一個金融創新品種,對機構投資者具有巨大的吸引力;(2)發行人主承銷商――中金公司、交通銀行和光大銀行具有很強的承銷能力,為該金融債券的成功發行提供了有力的保障。財務公司應及時抓住這次融資渠道拓寬的有利機會,通過使符合條件的財務公司發行金融債券,促進財務公司投行業務的發展,滿足企業集團的發展需要。

(三)財務公司發展消費信貸業務

根據《財務公司管理辦法》規定,消費信貸是財務公司為個人消費者購買財務公司所在集團產品而提供的貸款。與商業銀行相比,財務公司開展消費信貸業務具有以下優勢:(1)財務公司擁有更多的信息、資源和專業人才等優勢;(2)財務公司提供消費者信貸是謀求集團產品的銷售而達到集團利益最大化;(3)財務公司可提供包括住房貸款、零售汽車貸款、旅游貸款、家用電器貸款等各種類型的消費貸款。

個人消費信貸是一項風險高、收益大的業務,隨著個人信貸規模的不斷擴大,個人貸款的違約比例也逐漸上升,因此加強個人信貸風險管理成為財務公司開展該項業務應高度重視的問題。第一,應完善個人貸款保證制度。第二,應建立以資信評估為基礎的消費貸款決策機制。第三,建立客戶信息檔案庫,一旦發現客戶資信下降,立即采取必要的補救措施。

(四)財務公司開展內部保險業務

內部保險業務,是指由企業集團成立的保險公司(captive insurance company),主要為集團內部成員承擔全部或部分保險業務,以替代外部保險市場。內部保險的優點在于在兩方面降低了成本,一是一般保險公司所收取的保費除了抵補出險后的賠償,還會有大約35%～40%作為經營費用及利潤 [3],建立內部保險公司,就可以減少保險經紀人傭金和顧問費用支出,將利潤留在集團內部。二是內部保險公司在承保本集團風險后,可以以批發方式進入國際保險市場進行再保險,此時的成本會大大低于零散保險的成本。由此觀之,對于那些行業特點適宜內部保險,集團和自身財力雄厚的財務公司而言,內部保險是一項理想的業務。而2004年的《企業集團財務公司管理辦法》僅僅允許保險業務,距離開展內部保險業務相距甚遠,本文建議法律允許大型企業集團在條件適合的情況下,以財務公司為骨架成立自己的專項保險公司,開展內部保險業務。

參考文獻:

[1]中國企業集團財務公司年鑒(2007―2009)[K].

第2篇：財務公司的發展范文

摘 要 隨著計劃經濟時代的結束，新的市場經濟已經全面占領了市場，煤炭部頒布決定，大部分的礦務局開始推進現代企業制度，組建煤炭企業。但是煤炭企業在自主經營，自負盈虧的過程中，對于資金的控制和監督管理感到越來越的力不從心，存在大量的資金缺口。為解決煤炭企業的這一問題，煤炭企業紛紛成立了財務公司。本文著重的分析了煤炭企業建立財務公司的必然性，并闡述了財務公司為煤炭企業發展帶來的積極意義。

關鍵詞 財務公司 煤炭企業 融資 管理

引言：近幾年來，隨著社會的不斷發展進步，及科學技術的不斷更新，財務公司作為一種新型的非銀行金融機構，在我國如雨后春筍般不斷的涌現，財務公司以中長期的金融業務為主要經營方向，以加強煤炭企業資金的集中管理和使用為根本前提，以為企業集團成員單位提供財務管理服務為最終宗旨。

一 、煤炭企業組建財務公司的必然性分析。

1、煤炭行業發展的必然趨勢。我國煤炭部于1995年決定，煤炭行業發展的最好途徑就是推行現代企業制度，實現企業式的管理，市場經濟體制下，競爭十分激烈，老舊的煤炭行業的發揮在那趨勢已經無法滿足經濟發展的要求。煤炭企業組建財務公司，可以充分的挖掘企業的資金，并能有效的利用。很好的規劃企業的生產經營，提高企業的經濟效益。

2、煤炭企業發展的必然途徑。煤炭行業的競爭日益勁烈，煤炭企業要想在市場上占有一席之地，這就要求企業不斷的整合資源，降低成本。資金資源的整合使用則是其中重要的一項。資金的融通是煤炭企業做大做強的根本要求。獨立處理自身的財務，減少了關于外雇財務機構的資金投入，降低了人員成本，利于企業整體的競爭力的提升。

3、煤炭企業管理的必然要求。資金是一個企業發揮在那和盈利的必要因素，簡單的說，企業的發揮在那就是各項資金的不斷流動，所以，企業管理的主要目標就是資金的管理。原有的煤炭企業所有成員單位眾多，疏于對資金的管理，在管理上存在漏洞。

二 、財務公司對煤炭企業發展帶來的積極意義。

1. 財務公司為煤炭企業的發展提供了保障。現階段，我國的煤炭企業正是處于全面發展的時期，煤炭企業下屬的子公司十分的多，系統十分的龐雜，且發展方面日趨多元化。下屬子單位都設有獨立的銀行賬戶，并有自己資金發展規劃，因而資金十分的分散，管理和整合十分的困難，因而，對于煤炭企業而言，金融資金的集中管理迫在眉睫，只有成立自己的財務公司，煤炭企業才能真正的實現資金的統一管理，總公司取締下屬單位的銀行賬戶，只有總公司的財務公司設立賬戶，企業的資金都處于財務公司的管理之下，資金十分的集中，有利于資金的合理使用和分配，避免出現資金短缺和財務漏洞，提高資金的使用率。有利于煤炭企業的長期良性發展。

2、財務公司可以保證資金的有效運轉。煤炭企業不同于其他行業的資金流轉，煤炭企業的資金流轉相對的緩慢，這就要求有一定的部門進行宏觀的調控，幫助資金的靈活使用，獨立的財務公司，可以運用有效的手段進行人為的資金調撥，拉動整個資金璉的流轉速度，突破子單位和部門不同時間和空間資金的使用限制，財務公司集中掌握資金的使用，對于不同的需要，進行資金的統一調撥，提高了資金的流轉速度，方便資金的快速回籠，從而保證資金的有效使用。

3、利于煤炭企業的內部管理。企業內部的管理也是決定企業效益的重要因素之一，科學的合理的管理手段，不僅能改善企業內部的凝聚力，利于企業科學合理管理模式的建立，同時也能為煤炭企業做大做強提供保障。統一的財務管理，杜絕了資金的分散，避免了多人分管的現象，利于企業內部的廉政建設。單獨的財務管理，也方便財務人員的培訓和管理，人員更專業，方法更科學。更好的進行財務結算和資金分析。

三 、煤炭企業財務公司需要注意的幾點問題。

1、不斷的優化管理模式，隨著市場經濟體制的的不斷發展完善，科學技術的不斷更新，財務公司在結算方法和管理上也應該不斷的完善和創新，首先突破傳統的管理方式，更好的學習和引進國外的和其他金融行業的管理辦法，為企業財務管理提供服務的同時，也應該保證自身的不斷發展，努力朝著更加專業和綜合的方向發展。

2、 拓寬資金的來源渠道，更好的整合資金鏈。財務公司對于資金的管理沒有規劃性和合理性，資金的使用不夠規范，資金來源單一。這就要求財務公司在發展的同時不斷的拓寬資金的來源，并規劃資金的使用，從而提高資金的利用效率。

3、建立長效的人員管理機制，實行財務人員的技校考核辦法和長期責任制，制定相關的制度和規范，約束財務人員的業務技能和道德品質。并定期的進行業務能力的培訓。為財務公司的發展培養更多優秀和專業的實用型人才，更好的完成煤炭企業的資金結算和管理工作。

結語：總而言之，就社會經濟發展的總體趨勢而言，煤炭資源的大整合是必然之勢，因而設立財務公司是煤炭企業發展的必要途徑，煤炭企業組建財務公司不僅可以幫助煤炭企業走出資金短缺的困境，而且還能為資源整合后的煤炭企業提供一系列的金融服務，推動煤炭企業更加長遠的發展。這就要求煤炭企業要抓住機會，盡快的組建財務公司，并加強財務公司的管理，在運行中不斷的完善和改進，爭取最大限度的發揮作用。

參考文獻：

第3篇：財務公司的發展范文

【關鍵詞】經濟 資金結算

一、Q集團結算中心沿革

2014年初Q集團為適應資金管控的要求，強化集團資金管理，增強集團防范資金風險的能力，提高集團資金的使用效率和收益率，成立了結算中心，成立時其隸屬于財務部，后將其從財務部分離出來成為與財務部平行的獨立部門，并開始承擔對外融資功能，經過近兩年的發展，其通過建立“資金池”、推進資金計劃執行、票據統一管理等手段節約了大量財務費用，同時在加強集團對資金的統一管理方面起到了明顯的成效，但隨著集團業務模式的轉變及資金規模的擴大，也展現了部分局限性，為此，將結算中心轉換為財務公司成為了一個預期的發展途徑。

二、目前資金結算中心存在的局限

受小團體利益思想影響較大，存在利益孤島：從本質上來講Q集團的資金集中管理是通過“資金池”的形式將集團原本分散的資金集中起來進行整合運營與監管，資金集中管理并非剝奪各單位自主資金使用權，而是減少成員單位資金分散使用帶來的資源浪費，但部分子公司對結算中心未給予充分的信任或出于其他考慮，仍將部分資金滯留于某些商業銀行，以滿足其某些利益需要，這部分未歸集的資金，影響了集團資金及賬戶管理政策的執行，也影響了整個集團的整體利益；此外，集團參與合資的公司在推進資金集中管理的過程中，受到了集團外股東的抵制，雖經集團行政力量推進，但最終部分合資公司未能完成歸集；受行政干預較大，貸款管理薄弱：資金管理中心是集團的直屬部門，在資金管理會及董事擴大會通過貸款申請后即可對成員單位進行放款，不需要成員單位提供抵押或擔保，并未施行較為嚴格的風險管理，成員單位獲取資金較為容易，其實質還是調節資金內部余缺，此外，結算中心放出的內部貸款較少考慮收回的期限及方式，部分成員單位在資金短缺時就向結算中心借款，并未養成歸還內部貸款及利息的習慣，為結算中心后期持續發展和資金資源的配置留下了隱患；不是獨立法人主體，存在涉稅風險：根據《國家稅務總局關于印發〈營業稅問題解答〉的通知》（國稅函發〔1995〕156號）規定，貸款屬于“金融保險業”稅目的征收范圍，而貸款是指將資金貸與他人使用的行為，貸款業務應按“金融保險業”稅目繳納營業稅，在實際運作中，對于歸集的資金，結算中心視同代成員單位向銀行存款，并將利息收入分撥給成員單位，并未申報納稅；而根據《財政部、國家稅務總局關于非金融機構統借統還業務征收營業稅問題的通知》（財稅字[2000]7號）第一條規定：“為緩解中小企業融資難的問題，對企業主管部門或企業集團中的核心企業等單位（以下簡稱統借方）向金融機構借款后，將所借資金分撥給下屬單位（包括獨立核算單位和非獨立核算單位），并按支付給金融機構的借款利率水平向下屬單位收取用于歸還金融機構的利息不征收營業稅。” 第二條規定：“統借方將資金分撥給下屬單位，不得按高于支付給金融機構的借款利率水平向下屬單位收取利息，否則，將視為具有從事貸款業務的性質，應對其向下屬單位收取的利息全額征收營業稅。”，但在實際操作中很難將融資款與成員單位借款一筆筆對應起來，最終只能采用計算加權平均融資利率的方式確定成員單位的借款利息，進而向成員單位分攤融資利息，因此無論結算中心歸集成員單位資金還向成員單位發放借款，均在法律規則邊緣，存在一定稅務風險。

三、財務公司具備的優勢

獨立法人主體：成立財務公司后作為法人主體將擁有更多的自主性和獨立性，擁有更加完善的組織及管理架構，可以更加方便的遵循商業化、市場化的運作模式，可以獨立開具發票，收取利息，通過市場化的方式解決合資單位的資金歸集問題；亦可以合理申報納稅，降低稅務風險；同時作為非銀行金融機構，財務公司的運作要受到銀監會、人民銀行等機構的約束及管理，其管理的穩定性及規范性也將優于結算中心；提升企業形象：自1987年5月7日經國家銀行業監督管理機關批準設立全國第一家企業集團財務公司（東風汽車財務有限公司）至2014年底約有28年時間，期間全國財務公司僅增長到了196家，增長速度相對緩慢，主要是因為按照《企業集團財務公司管理辦法》相關規定，若想成立財務公司，則需要在資產規模、營業收入、盈利能力、企業管理、風險管理等方面滿足一系列的要求，門檻相對較高，目前成立財務公司的大部分是省級以上國企及某些行業龍頭企業，同時由于銀監會發放的財務公司牌照相對較少，即使許多符合成立財務公司條件的公司也未能順利獲得，因此成立財務公司可以從一定程度反映企業軟硬實力，有利于企業形象的提升；開展更多的金融業務，增加贏利水平：相較于結算中心，財務公司可以進行同業拆借、辦理消費信貸、開具匯票、開展金融中介等業務，可以有效降低融資成本并增加盈利點，最終由“成本中心”轉化為“利潤中心”，擺脫只能調劑資金余缺的窘境。

四、轉化為財務公司的可能性

集團發展需要結算中心轉化為財務公司：目前Q集團正處于高速發展時期，在夯實主業的基礎上業務正朝向多元化發展，資金規模大且流動較為迅速，結算中心提供的服務已經不能完全滿足集團發展的需求，有必要盡快轉變為財務公司以適應集團高速發展的需要；集團領導層支持：目前集團領導已認識到資金集中管理及成立財務公司的必要性，并開始為財務公司的成立創造條件（如本文前面提到的將結算中心從財務部剝離出來），管理層的支持為轉換為財務公司提供了最基礎的保證；技術及人員基礎：在成立結算中心之初，就按照高起點、高要求的想法啟用了資金管理系統，包含存款管理、結算管理、內部信貸、資金計劃管理、電子回單及對賬等模塊，同時已與兩家銀行已經完成了銀企直聯，經過近兩年時間的運行，資金管理系統已能順暢使用，各相關崗位人員也已能熟練的使用該系統；此外，結算中心從財務部獨立出來之后，與多家銀行、信托機構等建立了穩定的合作關系，相關人員也積累了足夠的資金管理及金融的相關經驗，以上為轉變為財務公司提供了可靠的技術與人員支持。

第4篇：財務公司的發展范文

（一）民營上市公司的財務風險非常高

我國民營上市公司為其關聯公司提供擔保的情況非常普遍，由此造成民營上市公司產生或有負債的可能性很高，關聯公司一旦出現債務違約，為其提供擔保的上市公司就可能官司纏身，面臨被關聯公司債權人追償的訴訟，可能面臨極大的財務風險。

（二）民營上市公司在投資者心目中的誠信度較低

由于民營企業先天性的不足導致其內部控制制度存在漏洞，屢屢出現內部管理上的問題，許多民營上市公司內部問題被曝光后更加劇了投資者對于民營企業的不信任，比如民營上市公司大股東掏空上市公司的問題、上市公司財務報表數據虛假問題等。

（三）一些重要的行業仍然對民營企業涉足設置過多的限制

像一些高利潤壟斷性行業，包括金融、石油、電信、鐵路、電力等行業設置的進入門檻過高，民營企業根本達不到或者是根本不允許民營企業進入。比如象石油行業上游的原油進出口和開采權就尚未對民營企業開放，只限國資背景的“三桶油”。這一方面限制了民營企業發展的領域，另一方面也不利于在這些壟斷行業引入競爭機制，提高行業的服務水平。國內消費者對于壟斷行業早已頗有怨言，比如象收費高、服務差的現象早已屢見不鮮。

二、我國民營上市公司面臨的財務風險分析

企業財務風險是指在各項財務活動中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，使企業有遭受損失的可能。我國民營上市公司在發展過程中暴露出來的財務風險包括。

（一）盲目追求高速擴張

通過大量收購兼并，使企業的規模迅速擴大，但民營上市公司的擴張只是一種粗放式的外延擴張，規模的擴大并沒有帶來經濟效益的提高。盲目的擴大規模，進行多元化的投資超出了企業的管理能力和控制能力，就有可能造成企業管理上的混亂，投資到一些與主業毫無關聯的陌生產業可能面臨很大的投資風險，會給企業帶來投資失敗的風險。

（二）融資困難

我國民營上市公司融資方式主要靠短期融資，流動負債的比例過高，導致企業的資金成本較高。一旦企業的資金鏈出現問題，將引發一系列連鎖反應。這主要與民營企業很難從商業銀行獲得長期貸款及很難發行企業長期債券有關，商業銀行出于風險控制的考慮，通常不愿給民營企業提供長期貸款，廣大投資者出于對民營企業的不信任，也不愿意購買民營企業發行的債券。因此，民營上市公司除了通過股票直接融資外，間接融資主要采用短期融資方式，以短期資金進行長期投資，用新的短期融資償還舊的短期融資的方式來支撐民營上市公司的資本結構，維持其資金鏈的運轉，這無疑更進一步加劇了民營上市公司的財務風險。

（三）市場競爭激勵

我國民營企業所處的行業一般都是競爭比較激烈的行業，民營上市公司也不例外，為了增加銷售量，擴大市場占有率，往往大量采用賒銷的方式銷售商品，在擴大了企業銷售額的同時會造成企業應收賬款的大量增加，同時由于在賒銷過程中對客戶的信用狀況缺乏了解，沒有采取風險控制，盲目賒銷，導致應收賬款發生壞賬損失的幾率大大增加，嚴重影響上市公司資產的流動性及安全性。

三、我國民營上市公司財務風險的防范措施

（一）建立規范的上市公司法人治理機制及權利制衡與約束機制

明確股東大會、董事會、企業管理層三者的權利與義務，通過他們之間的相互監督與相互制衡來實現。通過制定完善的財務制度、決策制度和監督制度來保證民營上市公司發展戰略的實現。

（二）加強企業的風險防范意識，建立相應的風險應對措施

嚴控制賒銷行為，要注意調查客戶的信用狀況，只有對那些信用記錄良好的客戶才允許采用賒銷。同時建立風險防范基金，在發生壞賬損失可以及時應對。要加強對資金使用效益的考核和監督，通過盤活存量資產，提高流動資產周轉率來提高資金的使用效率。

（三）要提高民營上市公司投資決策的科學性，建立財務預警系統來防范財務風險

民營上市公司必須改變過去那種隨意性、家長式的決策方法，通過引入科學的決策模型來進行正確的決策，避免盲目投資。同時通過密切關注有關的財務指標對企業經營過程中的風險進行實時監控，通過對企業的財務風險進行預警，將企業的財務危機消滅在萌芽狀態。

（四）要加強民營上市公司資產管理，提高企業營運能力

第5篇：財務公司的發展范文

關鍵詞：*ST公司 預測 后續發展能力 “二一二”公司 財務好轉公司

經過筆者整理分析發現，公司因為連續兩年虧損被*ST之后的盈利狀況主要分為四類：*ST當年未扭虧； 被*ST當年成功扭虧，并在之后年度連續盈利；被*ST當年扭虧，之后年度盈利和虧損情況發生間隔，但沒有出現因為連續兩年虧損再次被*ST現象；被*ST當年扭虧，之后又連續兩年虧損，即發生所謂的“二一二”現象。筆者認為，“二一二”的上市公司，實際上這類公司內部已千瘡百孔，對于投資者來說已無投資價值。而有些公司則可以在被*ST之后經過努力而經營狀況好轉，持續數年盈利，依然具有投資價值。筆者擬把“二一二”公司和摘帽后持續盈利的公司分別作為無藥可救和起死回生的兩類公司的代表，從財務比率指標方面對兩者進行對比研究，并使用財務困境預測模型進行預測，力求為探尋財務困境公司的后續發展能力提供信息。

研究設計

（一）變量選擇

近十年財務預警研究方法和模型非常之多，目前用于預測公司是否會發生財務困境的指標大致可以分為以下幾類：資產的流動性指標：流動比率，速動比率；資產的管理能力指標：總資產周轉率，應收賬款周轉率，存貨周轉率；盈利及回報能力指標：資產凈利率，凈資產利潤率，主營業務利潤率[（利潤總額+ 財務費用） /總資產]；財務杠桿指標：資產負債率，負債權益比率；股本擴張能力指標：留存收益/總資產，每股收益，每股凈資產，每股經營活動現金流量；公司的成長性指標：主營收入增長率，資產增長率。這些指標主要用于區分財務健康公司和發生財務困境的公司，該兩類公司并不等同于本研究中的兩類公司，即在已經發生財務困境的公司中預測出具有良好后續發展能力和已無力回天的公司。

但是在本研究中，筆者仍使用上述指標，原因在于財務比率可以反映公司的財務運營情況，無論是財務健康公司還是發生困境的公司，以及在發生困境之后能起死回生和發生困境后無力回天的公司，這類公司的財務運營情況均可以由財務比率反映出來。

（二）模型選擇

最早提出的是Fitzpatrick（1932）的單變量破產預測研究，由于單變量預測模型存在局限性，Altman（1968）首次提出采用多元判別分析的方法來建立財務困境預警模型。此后，學者又提出不同的多變量財務困境預測模型，最具有代表性的多變量模型有：線性判定模型、條件概率模型、多元邏輯（Logit）模型、人工神經網絡（ANN）系統模型、支持向量機預測模型。但迄今尚無一個規范或實證研究證明哪個預警模型是最優的。目前多元邏輯（Logit）模型的使用較為普遍，該模型不需要自變量多元正態分布和兩組樣本等協方差的假設，預測精度較高，本研究采用多元邏輯（Logit）模型。

（三）研究樣本選擇及數據來源

本文研究的樣本公司范圍為滬深兩市由于連續兩年虧損而被*ST的公司。為研究方便，本文假設公司被*ST的當年為t年，并以此為基點依次倒計或順計虧損前后年份（具體見圖1）。由于每年因連續兩年虧損而從正常交易到被*ST的公司數量占上市公司比例不大，而這些公司中發生“二一二”現象和扭虧后連續三年盈利的公司數量也僅占一部分，為保證樣本公司數量，只能擴大選擇年份（最終選擇樣本的年份跨度為五年）。本文選取樣本公司的標準如下：

1.2004年至2008年五年滬深兩市A股因“連續兩年虧損”而從“正常交易”到被“*ST”的公司，從中找出“二一二”公司和扭虧后連續三年（扭虧年度包括在內）盈利的公司

2.在（t-3）年1 月1 日前上市，每一家樣本公司均有被*ST的前三年（t-3，t-2，t-1），被*ST當年（t）和之后兩年（t+1，t+2）的數據；

3.剔除金融保險行業類公司。筆者從多維角度選取流動比率、營運資本/總資產，資產負債率，總資產周轉率，應收賬款周轉率，存貨周轉率，主營利潤/總資產，凈利潤/總資產，非主營利潤/總資產，留存收益/總資產，資產增長率等11個比率分別反映企業的資產流動性，財務杠桿，資產管理能力，盈利及回報能力，非主營業務回報，股本擴張能力，以及增長能力。本文財務數據來源于深圳國泰安信息技術有限公司開發的《CSMAR系列研究數據庫系統》，*ST公司的劃分及其相關資料來自于中國上市公司資訊網和巨潮資訊網，使用的統計軟件為SPSS16.0。研究剔除了金融保險行業類公司，最終樣本為88家，其中“二一二”公司27家，扭虧后連續三年盈利（以下簡稱為財務好轉公司）的公司61家（見表1）。

回歸結果

邏輯回歸模型一般選擇50％作為分割點，即如果通過模型計算出來的發生某事件的概率（y=1）大于或等于該事件不發生的概率（y=0），那么就判定該事件發生，否則就判定該事件不發生。但如表1所示，本文的樣本是非均衡的，兩類公司的比例嚴重偏離1∶1，如果采用50％作為分割點，就有可能會把所有公司都預測為財務好轉公司。為此，我們將分割點定位于樣本先驗概率（=0.3068），即如果通過邏輯模型計算出來的公司被特別處理的條件概率大于或等于樣本先驗概率，就將該公司判為“二一二”公司，反之將其判為財務好轉公司。

通過對選取88家上市公司的11個財務變量的描述性統計及t-檢驗、Mann-Whitney U檢驗 (限于篇幅，表略) ，本研究分別選出各年度兩類公司在10%水平下具有顯著差異的財務指標（見表2），按年度分別建立Logistic 回歸模型。

通過相關系數矩陣檢驗各年份選入模型的財務指標間不存在多重共線性，因此建立Logistic 回歸模型，以考察財務因素對ST 的影響，財務模型如下：

其中， Xj分別代表四年中選入模型的六個指標（見表3），當第i個樣本點為“二一二”公司時，Yi=1；當第i個樣本點為財務好轉公司時，Yi= 0， P 表示是“二一二”公司的概率，ε是隨機誤差項。回歸結果見表3。

由表3可以看出，回歸結果中各年度模型中的變量系數僅有t-2年的資產負債率和t年的資產增長率分別在10%和5%水平上顯著，其余的系數均不顯著。兩個偽決定系數Cox & Snell R2和Nagelkerke R2從不同角度反映出當前模型中自變量，解釋了反應變量的變異占反應變量總變異的比例。由表3可以看出，四年的四個模型中偽決定系數都不大，說明方程的擬合性較低。具體地，t-3和 t-1年的偽決定系數較小，Cox & Snell R2分別只有0.061和0.055，Nag elkerke R2分別只有0.086和0.077，說明當前模型中自變量解釋了反映變量的變異僅占反應變量總變異的不到1%。相比而言，t-2年和t年的方程擬合度較其余兩年有所提高，偽決定系數稍大，Cox & Snell R2分別為0.138和0.15，Nagelkerke R2分別為0.195和0.211。對于Logistic回歸而言，通常看到的模型偽決定系數的大小不像線性回歸模型中的決定系數那么大。

就判別正確率而言（見表4），相對于之前學者對于財務健康公司和財務困境公司的判別正確率，本研究中的總體判別正確率不高。其中，模型對于“二一二”公司的判別正確率較高，四年的判別率分別為70.4%，77.8%，81.5%和70.4%，呈現出現上升再下降的趨勢，并且該四年的判別率較高，說明模型對于“二一二”公司的預測能力較高。而對于財務狀況好轉的公司，四年的判別正確率相差較大，呈現上升、下降再上升的波動趨勢，但是t-3和t-1年的判別率很低，甚至連50%都不到，這與之前回歸模型中該兩年的方程擬合度很低這一結果相一致。另外兩年t和t-2年的判別率在61%上下，同樣大幅低于“二一二”公司的判別率。

之前學者對于財務健康公司和財務困境（公司被ST）公司的財務狀況研究有結果表明，在公司ST 早期階段，財務因素的影響并不顯著；隨著公司ST 時間的臨近，財務指標對ST 的影響逐漸增強。而本研究中顯示，在具有不同后續發展能力的*ST公司中（即在已經發生財務困境的公司中），財務指標對具有后續發展能力良好的公司和不良公司的兩類公司的影響能力并沒有顯示出隨公司*ST時間的臨近而增大這一規律，而是呈現出波動的趨勢。四年的偽決定系數呈現先上升再下降的趨勢，四年的總體判別正確率也同樣顯示出先上升再下降。

結論分析

綜上所述，通過模型分析，本文認為模型的四年的四個模型中偽決定系數都不大，說明方程的擬合性較低。模型的大多數系數不顯著。除t-2年的資產負債率和t年的資產增長率分別在10%和5%水平上顯著外，其余系數均不顯著。

判別正確率方面，總體判別率同之前學者對于財務健康公司和財務困境公司的判別正確率相比偏低。模型對于兩類公司的判別正確率差異很大。對“二一二”公司判別正確率較高，而對財務狀況好轉的公司的判別正確率很低，有兩個年度的判別率甚至低于50%。

參考文獻：

1.陳靜.上市公司財務惡化預測的實證分析[J].會計研究，1999,4

2.陳曉，陳治鴻.中國上市公司財務困境預測[J].中國會計與財務研究，2000.3

第6篇：財務公司的發展范文

【關鍵詞】無公害蔬菜;現狀調查;配方施肥技術

1.東豐縣蔬菜生產現狀和施肥水平

東豐縣位于吉林省東南部，全縣幅員面積2521.5平方公里，轄14個鄉鎮，229個村，總人口40.7萬人，其中農業人口29.6萬人。耕地面積178萬畝，其中農作物播種面積155萬畝，是國家商品糧基地縣，最高產量達7.8億公斤，商品糧貢獻率達到83%。

隨著農業種植業結構的調整，東豐縣的蔬菜生產面積逐年擴大。在2008年3月份的調查，全縣共有蔬菜面積8203公頃，其中保護地1076.2公頃，露地7126.8公頃，在2010年3月份的調查，全縣共有蔬菜面積20208公頃，其中保護地2976.2公頃，露地17231.8公頃，特別是在縣城的周邊鄉鎮，日光溫室、小土溫室、大棚、小拱棚栽植蔬菜、香瓜、西瓜等都小有規模。但這些蔬菜瓜果的產量一直不穩定，總是忽高忽低，通過我們科技人員的調查，主要是在技術施肥上還存在著很大的誤區。具體表現在以下幾個方面：

1.1傳統的施肥方法，沿用磷酸二銨做底肥

僅以東豐縣東豐鎮蔬菜生產為例：東豐鎮現有3個蔬菜村，17個生產小組，全鎮保護地蔬菜面積大約有1350公頃，保護地蔬菜生產面積占全縣的蔬菜面積68%左右。那么他們在施肥方法上還有一些保守的現象存在，通過調查具體表現在：磷酸二銨＋尿素做底肥的有1/3；采用二銨＋鉀肥或使用其它復合肥的占2/3。東豐縣東豐鎮土地承包是在1983年，那時的土地很瘠薄，土壤N、P、K基本養分全不足。而農民承包到手以后，隨著美國磷酸二銨的引進使用，也使蔬菜的產量大幅度成倍的增長。那么現在相隔已有20多年了，還在利用僅用磷酸二銨做底肥使用，難怪有的菜農說土地沒勁，就加量加倍的施入。而蔬菜科學的配比是，果菜類（黃瓜、柿子、茄子、青椒等）N、P、K的需要量是3：1：4比較合理；而磷酸二銨僅含N、P它的比為1：3，根本無K肥和微量元素等，所以這樣的施肥方法就造成了磷肥的過剩，其他肥料的缺乏而減產的現象。

1.2盲目加大施肥量，造成了“肥害”現象

蔬菜生產當中果菜類一般施肥的原則是“少吃多餐”，一次性過量的施入或表現為秧苗徒長、纖細、落花落果，或表現為濃度過大而不伸長。在調查中發現有一農戶，在早春日光溫室里栽植的黃瓜，正直生長期而秧的生長點卻縮回去了，葉片黑綠、增厚、個別葉片起泡、瓜條不長等現象。經我們科技人員實地調查分析，證明了盲目大量施入了過多的肥料，再加上早春溫度低，造成了植株體內肥的濃度過大，吸收不了而導致了葉片增厚，植株不長等肥害現象。

1.3施肥方法不盡合理，肥料損失大

在蔬菜生產當中，菜農一般都是采用尿素做追肥，每次根瓜、腰瓜、盛瓜期都要追施一些，但往往菜農采用的方法不盡合理。表現在尿素用手直接扔在地面上，然后順著大棚一頭大量灌水，一方面隨著棚溫升高，部分肥料蒸發損失一些，另一方面灌水隨水沖失掉一些，植株吸收的少。正確的方法是離植株3指遠，挖小坑把尿素埋在里面，第二天澆水，這樣可減少肥料的損失，使植株緩慢吸收。

1.4施肥選擇上不合理，造成了土壤嚴重酸化

長期單一使用一種肥料，如上述的幾種不科學的施肥方法，造成了有機成份缺乏，土壤板結植株不長，病害嚴重等現象。據我們總站化驗室測土調查，現在東豐鎮大部分的老菜田PH在6以下居多，甚至嚴重的達到PH在4.5-4.2，導致了種植的蔬菜生長受到抑制，特別是黃瓜根系木栓化，引起枯萎病大量發生，而蔬菜品質也不好。同時也使微量元素鈣、硼等嚴重缺乏，導致了番茄臍腐病的大量發生。

綜上所述存在的施肥問題，要想達到節本增效，減少殘留污染，其有效途徑就是走平衡施肥技術，發展無公害蔬菜生產是勢在必行之路。

2.實施無公害蔬菜配方施肥的途徑

2.1以有機肥為主，化學肥料為輔

蔬菜作物的配方施肥必須是以有機肥為主，化學肥料為輔，蔬菜田如果單純施用化肥要比單純施用有機肥菜體中的硝酸鹽殘留量要高1-4倍。這是因為生物降解有機質，養分釋放慢，減少土壤中硝態氮的濃度，更有利于蔬菜對養分的吸收。同時有機肥也疏松土壤，增加有機質，改善了產品質量。有機肥應采用充分發酵畜禽類以及漚制的綠肥，生物菌肥效果等很好。

2.2合理使用氮肥，減少硝酸鹽含量積累

氮素肥料是蔬菜生產使用較大的而且整個生長期間都必須的肥料。但必須合理使用，超量使用氮肥，會引起菜體內硝酸鹽含量劇增，容易引發病蟲害。長期大葉型的葉菜類，如大白菜、結球甘藍、芥菜等，每667平方米每茬施用純氮量不得超過15公斤，短期小型綠葉菜類，如小白菜、香菜、菠菜、生菜等，每667平方米每茬用純氮量不得超過10公斤。

高肥力土壤不施化學氮肥。土壤中氮主要存在于土壤有機質中，土壤有機質含量豐富，含氮量高。因此，對于土壤烏黑，有機質豐富的菜田，應種植易積累硝酸鹽的短期綠葉菜類，不用施化學氮肥。對于一般肥力土壤，有機氮肥與無機化學氮肥用量比較不能少于一半。

2.3氮、磷、鉀配合，推行平衡施肥技術

在蔬菜栽培上，單純施氮比氮、磷、鉀配合施肥，菜體內的硝酸鹽含量高2-5倍。氮、磷、鉀配合，可使菠菜體內的硝酸鹽含量降低12.9-37.7%，所以無公害蔬菜生產，對容易積累硝酸鹽的蔬菜品種，要適量增加鉀肥的施用量。同時，應根據土壤和蔬菜種類，缺什么，補什么，實施測土配方施肥技術，達到平衡施肥。

3.實施無公害蔬菜配方施肥的主要措施

3.1提高思想認識，要有長遠打算

要充分認識土壤肥力下降的嚴重性和恢復提高地力的近切性。要轉變重視化肥輕視農肥的思想。隨著蔬菜瓜果作物面積的擴大，保持地力難，恢復提高地力更難。因此，培肥地力是一項長期的戰略任務，不是一朝一夕能奏效的。要樹立年年增施有機配方施肥的思想。

3.2積極宣傳引導，普及施肥知識

合理施肥，是培植無公害蔬菜的前提。它的價格是普通蔬菜的5%-20%以上，而且市場需求旺盛。所以要加大無公害蔬菜重要性的宣傳，采用一切可以利用的宣傳工具和手段，包括廣播講座、短期培訓、典型事例的介紹等多種形式，統一社會各方面的認識，切實加強對綠色無公害工作的領導，把這項工作納入到農業和農村工作的重要日程。

3.3從根源上抓起，建立無公害蔬菜基地

吉林省東豐縣至2009年已被省綠色食品辦公室批準了18個無公害蔬菜生產基地，要切實抓好這些基地的發展，把配方施肥技術，選用高效低毒農藥，選擇抗病品種等方面的知識，傳授到廣大農民手中。抓好示范縣基地的建設，發揮科技指導員的作用，促動全縣無公害蔬菜生產再上新臺階。

3.4大力開展試點，發揮以點帶面作用

吉林省東豐縣各鄉鎮自然資源、經濟技術條件差異也較大，發展綠色無公害農產品，要培植不同區域特色的基地，比如日光溫室甜瓜、大棚黃瓜、小拱棚西瓜等，現已有部分品牌被省綠辦批準為無公害的品牌，其他還在申報當中。推廣應用綠色無公害生產技術，吸引廣大農民種菜的積極性，以點帶面進行推廣。

第7篇：財務公司的發展范文

關鍵詞：財務公司；制約因素；經營目標

中圖分類號：F23文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2009）01-0231-01

1 財務公司發展制約因素分析

1.1 宏觀因素

（1）國家政策因素。

目前我國財務公司制度存在著制度的變動、滯后和缺位等問題。

①整體政策多變，市場定位和業務范圍不斷在調整變化。

②當前政策滯后

當前的很多政策滯后，遠遠不能滿足財務公司的需求。

（2）金融行業因素――財務公司與商業銀行的競爭

①財務公司與商業銀行不處在一個同等的競爭平臺上。

②財務公司不同于商業銀行，但監管部門較多套用對商業銀行的監管模式來監管財務公司，較少考慮財務公司的個性。

1.2 集團公司因素

財務公司依托于集團，和集團發展息息相關，集團運作好，則財務公司的作用可以充分發揮，反之，則受到制約。

（1）集團公司規模。

從財務公司的單個資產規模來看，排名前五的財務公司，其所屬集團公司均屬大型國企集團，中石油、中電力、中海油、中石化、寶鋼等大型集團公司的財務公司發展規模始終走在前列。

從財務公司整個行業來看，財務公司資產與集團公司資產規模具有顯著線性相關性，其相關系數高達0.931，由此可知，財務公司的規模受制于集團公司規模。

（2）集團公司產業背景

擁有財務公司的企業集團涉及領域遍及石化、能源、電力、鋼鐵、冶金、航空航天、汽車、機械、電子、紡織等30多個行業和部門，但是財務公司中發展最好的行業是石油化工行業和能源電力行業。其次是軍工行業和流通貿易行業。

究其根源，在很大程度上是由于集團公司的行業規模的影響。

1.3 財務公司內部因素

（1）經營理念因素――創新觀念和能力不足。

由于財務公司在中國的行業年齡還不足20年（從1987年中國第一家財務公司成立至今），且是我國一種新型的產融結合的金融組織形式。因此，其可借鑒的歷史經營理念不多，我們今天見到的很多政策指導都來源于國外財務公司的發展經驗。這些寶貴的經驗引入國內，還需要一定的時間來內化，而目前我們正處于這樣一個階段，因此，經營理念的不成熟正是當前一段時間內制約財務公司發展的一大因素。

（2）人才因素，管理水平不高

大多數財務公司本身人員少，金融專業素質不齊，公司從業人員中很大一部分來自企業，金融方面的人就更少。主要表現在以下幾個方面。

①缺乏專業人才，人員素質參差不齊，制約財務公司效益和效率的提高；

②人員結構不合理，致使管理水平不高。

③專業化團隊建設、梯次配備有待進一步加強。

2 企業集團財務公司的經營目標體系

2.1 被動目標

（1）總體目標。

總體目標也就是財務公司發展的最終目的。這也是當今理論界與實務界爭議最大的問題之一。在此，本文擬從理論和實務兩個方面分別說明。

①從理論上看

財務公司的產業性和企業性決定了財務公司要以利潤最大化作為經營目標，如果不以利潤最大化為目標，則財務公司就失去了發展的可能，從長遠看，必然就沒有成長的空間。

財務公司的管理性和金融性決定了財務公司要以為企業提供金融服務，提高企業集團使用效率為目標，如果不是這樣，則財務公司就失去了生存的根本，失去了存在的意義。

因此，財務公司即要以為企業提供金融服務為目標，又要以實現財務公司自身的利潤最大化為目標，二者缺一不可，相輔相成，企業要實現二者之間的權衡。

我們的結論是，應該在為集團公司提供財務管理服務的基礎上，追求財務公司本身的發展和利潤最大化。

②從實務中看

在李秉成博士于2006年9月份開展的全國范圍內財務公司發展問卷調查中，有48家財務公司參與了被調查，其中認為目標是“為集團公司提供財務管理服務”的占10.42%，認為是“在為集團公司提供財務管理服務的基礎上，追求財務公司本身的發展和利潤最大化”的占83.33%，認為目標是“既要追求財務公司本身的發展和利潤最大化，又要為集團公司提供財務管理服務”的占6.25%。

這些都足以說明“在為集團公司提供財務管理服務的基礎上，追求財務公司本身的發展和利潤最大化”已經成為當前中國企業集團財務公司的發展不可否認的經營目標。

不論是為企業集團實現金融服務，還是實現財務公司自身的利益最大化，都是為了財務公司自身的長久發展，都是為了自己。

可以說，總體目標是財務公司生存的總目的。

（2）分步目標。

分步目標也就是在確立總體目標的前提下，財務公司應該具體努力的小方向。我們認為財務公司的分步目標按其業務功能分為以下四個方面：結算中心、投資融資中心和信息服務中心。

①財務公司要努力成為集團公司的結算中心

財務公司通過成立專門機構開展內部結算和存貸業務，使資金的結算通道方便、快捷，降低財務管理成本。同時穩定集團成員單位在財務公司的存款，將各成員單位的閑置資金、沉淀資金集中起來，統一調度。

②財務公司應成為企業集團的籌資投資管理中心

企業的暫時閑置資金，歸集后除了以財務公司貸款形式在內部實現余缺調劑外，還需要財務公司發揮其投資功能進行資源配置，投資于各種金融品種或股權，取得更多的收益。如財務公司可以利用自身的多種金融手段，對集團暫時閑置的資金進行運作，還可以配合集團戰略性擴張，來收購或持有一些公司的股權，從而充分發揮財務公司里的財務金融專家的核心作用。

籌資和融資，是大企業對財務公司的普遍性基本金融需求，也是財務公司所需的功能之一。財務公司應利用集團內部的短期及長期資金集聚來培育集團內部的資本市場，利用資金拆借、融資租賃、發行金融債券等金融手段和金融工具，拓寬集團外部的融資渠道，來滿足集團多層資金的需求。

參考文獻

第8篇：財務公司的發展范文

【關鍵詞】信息化管理 央企財務公司 內部控制

其實財務公司是非常的有中國特色的金融機構，在我國的經濟發展中發揮著不可替代的作用，現代化進程中央企財務公司的地位也顯得尤為重要，財務公司是企業的金融平臺、管理平臺，也是集團產融結合的起點和過程，央企財務公司的發展受到國企改革進程和金融市場完善程度兩個因素的影響非常大，在現代化進程中，兩大影響因素也在不斷地變化，所以要加強央企財務公司內部控制，有效地促進企業穩定與發展。

一、央企財務公司信息化管理下內部控制意義

由于我國社會主義市場經濟的經濟體制，央企在我國的國民經濟中占據著重要的地位，企業財務公司的管理方式是否科學也能進一步的影響到企業的發展和進步，所以加強央企財務公司的內部控制是一件非常有意義的事。雖然企業集團的金融板塊不僅僅是財務公司，但是財務公司必定是其中重要的組成部分，近幾年以來，由于企業集團金融板塊的擴張，對財務公司造成了很大的挑戰，甚至出現了財務公司被邊緣化的說法。財務公司在我國已經有了25年的發展歷史，雖然做出了很多傲人成就，但也存在很多的問題，由于財務公司的經營管理不成熟，出現過部分財務公司停業重組現象。影響到央企財務公司發展的因素是多樣的，企業的發展水平、社會的配套環境、還有財務公司的實際能力和企業集團對財務公司的定位，但是我覺得從財務公司自身的努力是解決財務公司問題，最為直接的途徑。我國是發展中的國家，不管是在經濟發展水平上還是在企業的管理制度上都有待于進一步的提高，目前情況下，在財務公司中普遍存在的問題就是，財務公司潛在的金融風險日益突出。在央企財務公司的發展中，要從申請人條件、從業人員市場準入、機構市場準入、等多個方面對財務公司進行治理，使之審慎經營，強化風險意識，加強風險防范，建立健全內部風險控制體系，即加強內部控制。

二、加強信息化管理下央企財務公司內部控制

加強央企財務公司內部控制是有效防范和管理財務公司風險的主要手段之一。在央企財務公司內進行內部控制的時候，它的參與主體應該是公司的行政領導，還有職能部門以及相關的工作人員。對于央企財務公司，我認為內部控制的內容應該包括：保證央企資產的安全和完整；保證央企財務公司會計信息的真實、準確、及時、完整；保證央企財務公司的工作人員行為符合國家法律、法規要求；保證央企財務公司的各項經營以及生產活動高效率的進行；究錯查弊，減少或避免可能的損失。央企財務公司應建立起科學的決策管理機構，完善公司治理制度。建立信貸審查委員會等決策機構，并建立有效管理制度，要確保工作決策是科學，民主和準確的，工作中爭取采用具有權威性的意見和建議。可以建立起央企財務公司的最高決策組織是第一責任人的管理制度，分管領導是第二負責人，然后依次往下類推，當內部控制遇到問題的時候能夠自上而下的找到相關負責人。這樣就能夠充分的調動起公司上下對于內部控制的重視度，也能使內部控制取得更好的效果。充分了解內部控制存在的問題并且做到及時的改進，并把內部控制取得的成績，來評價管理層工作的成效。另一方面，要建立起央企財務公司內部完健全的內部授權制度，建立規范的辦公流程和考核項目，相關檔案資料要做好保存與利用，這樣就能夠從制度上保證央企財務公司的授權經營工作落到實處。在央企財務公司中做好內部控制的具體方法，第一，加強財務公司內部控制環境建設。首先應該提高央企財務公司的人員素質，在其職業道德，工作技能、業務知識等方面都要進行提高，因為這些要素都能直接決定內部控制的科學有效。增強央企財務公司工作人員對于內部控制的風險防范意識，這樣做也有利于體高公司整體的工作效率，提高公司的整體管理水平，總之要在加強內部控制方面充分的發揮領導的帶頭作用。要建立有效的公司員工管理機制，實行淘汰機制，并制定合理的獎勵制度。第二，完善央企財務公司內部組織和內部制度。在財務公司中應該制定出嚴格的崗位分工，同時明確工作責任，加強業務操作的及時檢查。每項業務都應有一名業務主管或者專門崗位對該項業務的處理流程進行綜合把關以及全過程的檢查，發現錯誤及時糾正。第三，進一步加強央企財務公司內部控制上的設想。在央企財務公司中內部控制的主體有董事會、經理人、管理者還有廣大職工，在實際的工作中因主體的不同，工作目標上都略有差異，所以要設定合理的財務公司內部控制目標。第四，強化法人結構。建立良好的內控架構，有職責明確、報告關系清晰的特點。雖然財務公司在控股企業集團中處于從屬地位是為產業集團服務的，但是財務公司從事的是金融活動，也要堅持風險管理原則。在為了解決董事主要來自于控股企業集團不利于治理的情況，可以聘請一些專業的獨立董事。第五，完善財務公司內控體系的制度架構。結合實際制定合理的業務流程和管理流程，再就是，強化央企財務公司內部控制評價，內外部制約相結合，發揮外部制約的作用，可以針對公司的“內部性”特點，引入外部審計，以此來發現內部控制的問題然后再加以改進。

三、結語

加強央企財務公司內部控制的建設對于提升財務公司風險管理能力，和實現可持續發展均具有重要的現實意義。央企財務公司應該立足于我國的實際情，從內部的實際情況出發，把內部控制看作一個重要的發展的過程，并且學習國內外

成功財務公司以及其他金融機構的成功經驗，進而不斷修正、完善自我的內部控制，使自己成為操作上規范、管理上嚴謹、經營上穩健、服務上精良的金融機構。

參考文獻

第9篇：財務公司的發展范文

【關鍵詞】 財務公司;功能定位;政府主導型發展模式

一、環境分析

(一)法律界定

從1996年中國人民銀行頒布財務公司暫行辦法,到2004年期間,管理當局先后出臺了三個管理辦法。每次出臺都是對財務公司的重大調整,法律變動過于頻繁,不利于企業對未來法律環境作出估計。

2004年頒布的新《管理辦法》對于財務公司的界定是“對集團企業資金集中管理,提供財務管理服務”,新辦法允許財務公司的經營范圍非常廣泛,但是卻缺乏相應的配套細則。比如,新辦法允許財務公司發行債券,但卻沒有規定準許發行債券的條件和發行細則。

(二)監管

《管理辦法》的者是中國人民銀行,申請細則的制定者是銀監會,銀監會成為當前財務公司的實際監管者;然而卻沒有法律對此作出規定,財務公司仍然沒有法律意義上的監管者,銀監會也只是暫時的監管者。

監管范圍過于寬泛。新《管理辦法》拓寬了財務公司可以經營的范圍,但是大量的業務許可權沒有明確的界定,需要通過審批才可以,而審批屬于政府干預,不是法律條文,增加了政策的波動性。

風險控制不足。2002年中國華城集團財務公司由于嚴重違規經營未能支付到期債務而被中國人民銀行撤銷。2005年南航集團財務公司腐敗一案,負責人貪污1 234萬元,挪用公款12億元,這些案例都指向風險控制。作為產融結合的財務公司,需要對金融風險作出嚴格管理。當前的監管法案,并沒有就金融性風險作出詳細的規定,同時對于公司的治理結構也沒有給出嚴格的要求。

(三)財務公司

治理結構不合理。當前的財務公司大多數是母公司絕對控股,缺乏有效的外部股東監督機制,應引進非集團資金,以提高對財務公司運營的外部監管。董事會、監事會、股東會未有效發揮各自的監督作用。

管理不到位。首先涉及到的就是人員的專業化素質不夠。SFS在全球有200位專業管理人士,配備的專業人員涉及商業銀行、投行、保險、證券等;這些專業人員使得財務公司能夠很好地開展專業化管理和咨詢建議,同時便于財務公司的業務擴展。

風險控制不足。我國大多數財務公司的風險控制還處于定性分析階段,無法進行有效量化;而這些會加重控制成本、控制差異化,也無法制定相應的規范程序,更無法建立有效的控制評價體系。產融結合的財務公司需要承擔集團內部銀行業務,同時承擔對外金融機構的窗口,存在金融風險;無法量化風險控制,對財務公司的經營存在巨大的金融風險。

(四)政府主導型發展模式

我國財務公司采取的是政府主導型發展模式。

主導型發展體制與國外的市場主導型經濟體制存在較大區別。首先,是企業自發發展動力區別。國外集團企業的成立或是財務公司的成立,往往基于自己企業利益最大化的考慮。在財務公司的設立及內部機構方面,集團考慮到營利性的因素,會自主加強監管;對于營業范圍,是從實際情況考慮,SFS傾向于幫助提高銷售業績,而美國財務公司傾向于做好消費者信貸。其次,動力不同會導致企業自身在監管等諸多方面存在差異。中國集團企業大多歸屬于國有企業,財務公司當然主要控股人也是國有企業;企業缺乏有效的外部監督和自身監督動力。集團按照上級的政策要求而成立或改組財務公司,是一種按照上級要求的被動行為,甚至是應付行為,這也不難理解集團企業對財務公司監管的疏忽;同時,由于缺乏有效的監督,資產侵占和縱橫其中。再次,監管者不同。我國的監管機構和資產歸屬都隸屬于政府,政府希望加快經濟的發展;很多法令的通過僅僅考慮近幾年的情況,等出現了問題再進行修訂,政府對財務公司的監管會更加頻繁,甚至是監管和被監管混亂的局面。最后,專業化水準差異大。專業化水準的差異,源于國內外財務公司發展動力的不同,也源于專業人才的差異。

二、我國財務公司功能定位

我國經濟發展水平的差異,導致了不同企業發展水平的差異,一刀切模式的功能定位難以有效執行。沒有統一的標準,不同類型的財務公司根據自己的情況選擇合適的模式。本文將財務公司分為四種不同類型,如圖1所示。不同的公司在同一階段可根據具體情況選擇合適的類型;同一公司在不同階段的選擇也不同;從下往上,要求管理水平不斷提高。

(一)司庫型財務公司

司庫型財務公司,是一種在原有集團各自公司財務進行簡單的組合的結果,沒有業務的擴展。司庫型財務公司適合剛剛成立不久的財務公司,對外部融資、咨詢、保險和信貸等業務還不熟練的情況下。司庫型財務公司也不會增加額外的金融風險和控制風險,業務范圍狹窄。

中國目前的財務公司大多數集中在這個范疇之內。中國財務公司在人員專業化、風險管理、治理結構等方面專業性不足,從謹慎性角度看,財務公司作出這種定位是合適的,也是時期性的。

(二)專業型財務公司

專業化財務公司,是在司庫型財務公司基礎上發展起來的,功能進一步提升,專業化,具備財務管理的某種特殊功能的財務公司。專業性財務公司具備司庫型財務公司所有功能,還具備某方面的專業化職能。

目前兩種專業性財務公司是“信用信貸性財務公司”和“投資理財顧問型財務公司”。

信用信貸財務公司適合于耐用消費品和大型工業機械設備集團,集團往往需要以租賃或者分期貸款的形式為客戶提供信用。成立信用信貸性財務公司,可以讓集團從信用服務中擺脫出來,將公司的產品銷售和應收賬款分別處理,擴大銷售和集團利潤。我國雖然有不少耐用消費品和大型工業機械設備集團,但是信用信貸財務公司還沒有真正出現。主要原因是,在人才配備、專業化管理、風險控制等方面存在較大差距。

投資理財顧問型財務公司。很多集團公司都有自己上市的企業。上市咨詢、證券投資咨詢、證券發行、基金信托管理、咨詢評估等金融咨詢類業務一般是由投行或其他金融服務機構提供。投資理財型財務公司,就是將這些業務內化到財務公司,由財務公司來從事集團的投資銀行業務。

(三)綜合型財務公司

綜合型財務公司,是具備司庫型財務公司功能外,還具備兩種以上專業化職能的財務公司。這類財務公司,不僅僅具有營銷和債務管理等方面的功能,還具有咨詢、證券,投融資管理等方面的綜合型業務。

德國西門子財務公司(SFS)在整個集團中扮演者重要的角色。一方面承擔著集團內部融資平臺,優化企業內部資金管理;另一方面吸收外部融資,對客戶進行信貸支持,接受嚴格的金融監管。

綜合性財務公司在人力資源、風險控制、量化分析和控制等方面都有嚴格的要求。尤其是涉及到金融業務方面,對于金融風險的控制非常嚴格。

我國財務公司距離這一方向還有很大的差距,但是隨著我國財務公司的不斷完善和發展,一些經驗豐富、資金雄厚、管理水平較高的財務公司可以逐漸試點。

(四)巨型產融一體化集團

財務公司的不斷發展和完善,使得財務公司朝著產融不斷集中和壯大的方向發展,最終形成巨型產融一體化控股集團。

產融一體化集團的財務公司主要承擔著綜合型金融服務者的職責。金融業務包括商業和投行的幾乎所有業務,或者朝著單一的投資銀行發展。規模巨大,集團對所在行業形成壟斷,對行業的影響深遠。

目前,大多數財務公司的主要業務仍然局限于集團,以集團為核心;巨型產融一體化將打破集團限制,擴展到整個行業的壟斷。

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